2026-10-10: 2026年10月10日，河南省商丘市中级人民法院一审公开宣判湖北省政协原党组成员、副主席周先旺受贿一案，对被告人周先旺以受贿罪判处有期徒刑十四年，并处罚金人民币五百万元；对追缴在案的周先旺犯罪所得财物及孳息依法上缴国库，不足部分继续追缴。 经审理查明：2003年上半年至2025年5月，被告人周先旺利用担任湖北省恩施土家族苗族自治州委副书记、州长，湖北省商务厅党组书记、厅长，黄石市委书记，湖北省政府党组成员、副省长，武汉市委副书记、副市长、代市长、市长，湖北省政协党组成员、副主席，湖北省政协副省级领导干部职务上的便利，以及职权或者地位形成的便利条件，为有关单位和个人在工程承揽、企业经营、行政审批等事项上提供帮助，收受上述单位和个人给予的财物共计折合人民币6050万余元。 商丘市中级人民法院认为，被告人周先旺的行为构成受贿罪，受贿数额特别巨大，应依法惩处。鉴于其受贿犯罪中有未遂情节，到案后如实供述罪行，主动交代办案机关尚未掌握的大部分受贿事实，认罪悔罪，积极退赃，受贿实际所得赃款赃物大部分已追缴，依法可对其从轻处罚。法庭遂作出上述判决。 据悉，商丘市中级人民法院于2026年7月9日公开开庭审理了该案。庭审中，检察机关出示了相关证据，被告人周先旺及其辩护人进行了质证，控辩双方在法庭的主持下充分发表了意见，周先旺进行了最后陈述，并当庭表示认罪悔罪。人大代表、政协委员和各界群众20余人旁听了庭审。

2026-10-10: 圣诺生物（688117.SH）10月10日深夜发布的一则收到起诉书公告，揭开了国家第七批药品集采另一起串通投标案件。圣诺生物的全资子公司圣诺制药以及实际控制人兼董事长文永均是这起案件的主角。根据公告，2024年6月28日，南京市公安局指定雨花台分局立案，根据雨花台分局的《起诉意见书》，圣诺制药涉嫌参与国家第七批集采药品醋酸奥曲肽注射液围标，该案现已侦查终结，目前处于审查起诉阶段。串通投标近日，圣诺制药及文永均已收到江苏省南京市雨花台区人民检察院（下称“雨花台检察院”）出具的《起诉书》。在这份起诉书中，雨花台检察院认为，被告单位圣诺制药、被告人文永均在第七批国家组织药品集中采购中与其他公司及他人相互串通投标报价，损害招标人或者其他投标人利益，情节严重，其行为触犯了《中华人民共和国刑法》第二百二十三条第一款，犯罪事实清楚，证据确实、充分，应当以串通投标罪追究其刑事责任。目前圣诺生物在公告中表示，文永均在取保候审阶段，仍在正常履职。本次诉讼事项最终结果须经江苏省南京市雨花台区人民法院审理办结。在这次案件披露之前，2024年4月，国家组织药品联合采购办公室曾发布了关于约谈国家组织药品集采部分价格异常品种投标企业的公告。据介绍，有群众举报4个品种在国家组织药品集中采购中存在投标价格异常情形。彼时，涉及这4个品种的共37家企业被国家组织药品联合采购办公室约谈，包括28家中选企业、9家未中选企业。不过在当年，国家医保局仅通报了其中一个集采品种，即盐酸溴己新注射液存在串标情况，并查实6家投标企业组织并参与串通投标。之后，涉案企业的违规获利也被国家医保局追回。当时，国家医保局就表示，将会同有关部门持续积极防范、坚决打击医药采购中的违法犯罪行为，为医药集采营造良好的法治环境。之后的药品集采，国家医保局也在持续完善招标规则，试图堵住医药集采围标串标漏洞。多事之秋对于圣诺生物而言，这起集采串标案件将波及公司业绩。圣诺生物亦表示，基于会计谨慎性原则，公司已就全资子公司违法所得1097.96万元在2025年度财务报表中计提预计负债，因罚金金额暂不确定，预计将会影响公司本年度或以后年度归属上市公司股东的净利润。截至目前，公司生产经营正常，案件对公司后续制剂品种销售等事项存在不确定性。此时的圣诺生物，可以说正处于多事之秋。圣诺生物主要从事多肽类药物的研发、生产和销售，公司在售的品种中，就涵盖司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1原料药。公司也并非第一次被全资子公司圣诺制药拖累了。今年9月19日，圣诺制药被美国FDA列入第66-40号进口禁令名单，这带来的后果是，圣诺制药所有多肽原料药无法在美国市场的销售与发运。在圣诺生物整体收入中，来自美国市场的收入占比并不小。2025年，圣诺生物对美国实现销售收入1.53亿元，占公司同期营业收入比重为20.19%。2026年上半年对美国实现销售收入1.67亿元，占公司同期营业收入比重为32.83%。圣诺生物在今年9月22日披露的公告中表示，该事项未来可能会对公司经营业绩产生一定不利影响。截至目前，圣诺制药还未恢复在美国市场销售。从9月22日以来，圣诺生物二级市场上的股价已累计跌去两成多。截至10月9日，公司市值仅剩下39.73亿元。

2026-10-10: 随着个税汇算进入常态化核查管理阶段，一些纳税人可能会收到税务部门关于个税汇算专项附加扣除的疑点提醒。其中，第一财经记者从上海市税务部门了解到，12366高频咨询数据显示，纳税人容易出现填报错误的，是将各类培训证明、学时证明、行业证书都等同于职业资格证书申报扣除。 为了减轻纳税人负担，中国引入的个人所得税专项附加扣除之一是继续教育专项附加扣除。其中，纳税人接受技能人员职业资格继续教育、专业技术人员职业资格继续教育的支出，在取得相关证书的当年，按照3600元定额扣除。此举旨在通过个税减税来激励纳税人终身学习、提升劳动职业技能。 上海财经大学公共政策与治理研究院院长田志伟表示，继续教育个税专项附加扣除有着明确的适用条件和扣除范围。并非所有证书都能享受3600元定额扣除。可扣除证书范围仅限人社部2021年版《国家职业资格目录》内的72项证书，包括59项专业技术人员职业资格和13项技能人员职业资格。 比如，税务师、教师资格证、会计专业技术资格、注册会计师、经济专业技术资格、建造师、执业药师、计算机技术与软件专业技术资格等，都属于常见可扣除的专业技术人员职业资格；电工、焊工、消防设施操作员、保育员、保安员、轨道列车司机等，则属于可扣除的技能人员职业资格。 田志伟强调，不在上述《国家职业资格目录》内的证书，不能享受该项扣除。比如教师年度研修结业证、会计人员继续教育学时证明、行业协会培训结业证书、企业内部岗位培训证书、商业机构能力认证证书等，不属于国家准入类、水平评价类职业资格证书。无论是否缴纳培训费、是否完成学时，均不满足专项附加扣除条件。 根据相关法规，纳税人首次取得目录内职业资格证书的，以证书载明的发证、批准时间所属自然年度为扣除年度，可正常享受当年3600元定额扣除。 “证书取得后的年度继续教育、学时研修、定期注册、年检核验，仅为行业资格有效性延续管理要求，未产生新的职业资格，不属于政策规定‘取得相关证书’，不得重复申报扣除。证书五年有效期届满同等级到期换证、证书遗失补办，仅为证件载体更新，资格类别、资格等级未发生变化，不属于新取得资格，换证、补办年度不允许享受扣除。”田志伟进一步解释，纳税人在考取更高等级全新职业资格时，例如初级会计考取中级会计、二级建造师考取一级建造师等，属于取得全新独立职业资格，新证书发证当年可正常填报扣除。 田志伟介绍，按照政策规定，同一纳税年度内无论取得几本合规职业资格证书，职业资格继续教育扣除仅可享受一次3600元定额，不得重复享受；不同纳税年度分别取得证书的，可按年分别享受。2019年专项附加扣除政策实施前已取得的职业资格证书，不得在后续年度追溯补扣。 “特别提醒的是，学历继续教育与职业资格继续教育属于两类独立扣除项目，同一纳税年度可叠加享受，互不冲突。”田志伟说。 根据相关法规，个税继续教育专项附加扣除除了上述职业资格继续教育扣除外，还有学历继续教育扣除，即纳税人在中国境内接受学历（学位）继续教育的支出，在学历（学位）教育期间按照每月400元定额扣除。同一学历（学位）继续教育的扣除期限不能超过48个月。 2025年个税汇算清缴已经在6月30日结束。一些纳税人如果错填继续教育专项附加扣除或收到税务部门相关疑点提醒该怎么办？ 国家税务总局上海市税务局个人所得税处副处长林智伟表示，纳税人收到专项附加扣除疑点提醒后不要惊慌，可通过个人所得税App自主完成核实更正。 “按照税收征管法规定，纳税人要对填报的专项附加扣除信息的真实性、准确性、完整性负责。首先要核验所持证书是否纳入国家职业资格目录，其次确认扣除年度是否与证书发证年度一致，最后排查是否存在年检、换证、学时培训误填报情形，发现错报及时更正信息、重新申报汇算。”林智伟说，随意填报非资格类证书、重复享受换证年检扣除、虚假填报继续教育优惠等，都属于不规范申报。对经提示提醒仍拒不更正、虚假申报享受税收优惠的，税务机关可追缴税款、加收滞纳金。 专家提醒，个税专项附加扣除是国家惠民减负的重要举措，红利享受建立在依法如实申报的基础上，纳税人要主动守好合规底线，对存在的疏漏及时予以更正补正，最大限度防范涉税风险。

2026-10-10: AI技术持续迭代的同时，其产业化应用探索步伐也愈发坚实。在国内加快产业升级、大力培育新质生产力的政策大环境下，高端制造业与AI的融合已初见成效，产业智能化发展正进入“价值落地”的新阶段。 为系统描绘AI技术在高端制造业的落地路径，真实还原高端制造产业智能化发展现状，一份以上海这一中国人工智能产业化应用的前沿阵地作为核心观察对象，30家行业代表性企业一手实践数据为支撑，凝聚产、学、研、金多方智慧的产业发展调查报告即将登场。 2026中国国际工业博览会期间，《2026AI+高端制造产业应用图谱》（以下简称“图谱”）将作为重要产业成果，于10月12日下午在“工业具身·智造无界”2026工业具身智能产业创新高峰论坛上正式发布。 图谱由上海现代服务业联合会、上海人工智能研究院、第一财经、东浩兰生会展集团、上海上市公司协会、汇正财经、金蝶、上海长三角先进制造业发展研究院等单位联合发起编制，旨在为行业发展提供全景式参考。汇正财经作为深度参与方，携长期沉淀的资本视角与产业研究经验，为图谱注入了来自资本视角的观察与思考。 这份融合多方前沿观察与智慧的产业地图，将以“全景呈现+深度洞察+实践指引”为核心框架，形成全景图谱、核心洞见、发展建议、专家观点、标杆案例五大核心板块，系统梳理AI与高端制造产业融合发展的现有路径与成果，为政府、企业、产业机构、投资者提供多层次的决策参考与实践指引。 全景图谱：一图厘清产业生态全貌 构建AI+高端制造全产业链全景视图，从基础层、技术层、解决方案层到应用层，系统梳理产业参与者、技术赛道、应用场景与发展格局，清晰呈现不同赛道的技术成熟度、商业化进度与市场需求，直观展现上海AI+高端制造的产业生态布局，实现“一图看懂产业全貌”。 核心洞见：深度揭示产业底层逻辑 基于一线调研实证，从宏观格局、产业演进、技术规律、瓶颈本质等多个维度，提炼产业发展的核心洞见。既解读全球与国家层面的发展趋势，也剖析上海产业的梯度格局、行业分化与落地规律；既总结技术演进的普遍特征，也穿透现象揭示数据、人才、供需等深层瓶颈的本质，为行业趋势判断提供深度参考。 发展建议：提供可落地的行动路径 针对产业当前面临的数据流通不畅、供需错配、复合型人才短缺、标准体系不完善等共性痛点，结合上海产业基础与资源禀赋，提出分层分类、可操作可落地的发展建议，涵盖数据要素体系构建、产业协同生态培育、标杆场景示范推广、复合型人才培养、标准安全体系完善等多个维度，为政策制定提供支撑抓手，为企业转型提供行动路径。 专家观点：汇聚前沿权威研判 汇聚行业权威专家前沿观点，结合汇正财经所提供专业的资本市场分析视角，围绕政策与资本、产业发展、数据难题、场景应用等核心议题，输出专业研判与投资趋势展望。既聚焦技术前沿的演进方向，也关注资本助力产业落地的现实路径，为产业发展提供前瞻性视角与思想指引。 标杆案例：总结可复制的转型经验 精选不同赛道、不同规模的标杆企业实践案例，覆盖工业机器人、能源装备、高端机床、工业软件、增材制造、消费智造等多个领域。每家案例提炼核心AI应用亮点与落地成效，总结可复制、可推广的转型模式与实践路径，为不同阶段、不同赛道的制造企业智能化升级提供对标参考。 作为证监会批准的证券投资咨询机构，汇正财经研究团队深度参与了调研与图谱编制。结合多年深耕资本市场的研究积累，团队成员认为，AI技术正深度融入研发、生产、管理等全流程环节，对高端制造业的影响正从单点应用走向系统重塑。高端制造业加快智能化转型的同时，产业增长空间也在不断拓展。汇正财经的加入为图谱注入了关键的资本维度价值，为投资者识别具备核心竞争力与成长潜力的优质标的提供了更具参考价值的决策支撑。 高端制造的未来，不只在于装备本身的迭代，更在于数据、算法与工艺场景的深度融合。图谱是对过往产业转型探索的总结沉淀，也是面向未来发展的路径指引，将为人工智能产业融合政策落地提供跨行业、可对比、能落地的“上海方案”，让人工智能真正成为驱动实体经济、做强高端装备的新质生产力。 10月12日15:00，上海国家会展中心4.2H-D1，“工业具身·智造无界”2026工业具身智能产业创新高峰论坛现场，《2026AI+高端制造产业应用图谱》重磅发布，诚邀各界同仁共同见证，共探AI赋能高端制造的新未来。

2026-10-10: 生活里的琐事有人接，突发变化中的协调有人办，银行流程的断点处有人带。私人银行的竞争走出产品货架之后，客户感知到的差异往往很具体：最忙、最急、最分身乏术的时刻，有没有人听得懂问题、把事情推进下去。 南京一位客户深夜来电。其通过其他渠道预订的次日出境送机服务临时生变，行程面临落空。对接的银行管家一边安抚客户，一边在十分钟内重新落实用车，并主动帮忙预约机场贵宾厅服务。挂断电话前，客户说：“本是抱着尝试的心态，还是中信银行好。” 意外发生时，往往最能检验一家机构的服务能力。对私人银行而言，考验不仅在于能否及时响应，还在于能否将应急处理延展为日常服务。放在行业背景下看，2026年银行业财富管理面临两项变化：居民财富继续由不动产转向金融资产，客户需求分层加快。私人银行的竞争重点，也在从产品供给的丰富程度，转向对具体问题的处理能力——行程临时变动、家人需要照应、操作卡在流程中间时，是否有人能够理解问题并推动解决。 中信银行2026年半年报显示，截至6月末，零售管理资产余额为5.85万亿元，较上年末增长9.22%；私行客户10.49万户，增长8.58%；私行客户管理资产月日均余额1.49万亿元，增长9.36%。伴随企业发展、家族传承和跨境安排等需求一并进入服务范围，私行服务的复杂度也在上升。与此同时，机场贵宾厅、健康体检、法律咨询等权益已成为行业常见配置，仅靠单点服务难以覆盖客户的复合需求。 市场需要的，是一套站在客户处境里组织资源的服务体系。中信银行私人银行拿出的答案，是一支名为“钻石团队”的队伍，和一句服务承诺：钻石团队，倾心为您。 （一）从“有什么权益”到“谁来把事情办成” 在财富管理市场，金融专业能力始终是基础，但高净值客户的需求很少严格按照“金融”与“非金融”的边界划分。对于企业家、高管和跨境流动较多的家庭而言，一次出行可能同时涉及工作安排、家人接送和临时改签；一次跨境准备，既有外币、汇款或网点查询等事项，也包括签证、行程和接机等生活安排。这些问题未必复杂，却往往很急。 这类看似琐碎又紧迫的事项，最容易在标准化流程中找不到明确入口。客户可以通过手机银行完成产品交易，却未必能找到一个统筹生活服务事项的渠道。权益清单上列有体检、出行和法律咨询等服务，但遇到跨城接送、临时改签或家人突发状况时，客户仍可能需要自行查询、催办和跟进。客户需要的未必是更多权益，而是有人能将已有权益与实际需求衔接起来。 中信银行“钻石团队”正是围绕这一需求设置。团队由两项分层服务构成，对外统称“钻石团队”：“钻石助理”，服务月日均管理资产600万元（含）至2000万元（不含）的私行客户，全年365天、每天7×9小时在线；“钻石管家”面向月日均管理资产2000万元（含）以上客户，提供“1对1、0时差、7×24小时”专属服务。客户可通过微信、电话、短信或邮件直接联系管家，夜间也可获得响应。 多年的服务实践让团队积累了对客户日常需求的理解。“一份信赖，三重守护”对应三类服务能力： 生活管家：协助处理琐事和预约。 时间管家：统筹协调多方服务事项。 服务管家：协助厘清银行业务相关的服务流程。 （二）从“应急点”到“生活链”，三重守护如何嵌入日常 将应急处理延展为日常服务，依靠的是三类角色的分工。生活管家、时间管家和服务管家并非彼此割裂的模块，而是同一套服务能力在不同场景中的体现，目标是减少客户在琐事协调和流程摸索上的时间投入。 生活关怀，钻石团队负责的是单看不复杂、堆叠起来却足以耗尽注意力的事。以家庭出游为例，天气变化可能影响接送、到店和餐饮等多个环节。“钻石团队”服务记录显示，一位客户计划携家人出游，临近出发才发现目的地天气变化，原有行程是否需要调整、接送如何衔接、相关预约是否仍然适用，都需要重新确认。钻石团队据此协助查询信息、梳理安排并衔接服务预约，客户只需确认最终方案。教育服务也遵循类似思路：孩子进入升学节点后，中信银行各地的“少年行”活动可根据家庭情况进行点对点推送，从北京的探校活动覆盖幼儿园至高中全学段，到南京高考沙龙邀请志愿填报指南编委参与，再到太原见面会则安排上海纽约大学招生负责人一对一答疑，相关席位由管家提前预留……生活管家不替客户做消费或教育决策，主要承担信息筛选、资源对接和流程衔接，使客户更专注于需要自行判断的事项。 省时省力，钻石团队在计划生变的时刻显现分量。一次礼宾车服务中，客户目的地跨越城市，原有服务无法直接覆盖全程。若由客户自行处理，需要分别确认规则、寻找不同路段的服务方并逐项协调时间；团队接报后将路线拆分为可执行的多段，协调对应资源，再将完整方案交由客户确认。另一组服务案例中，成都一位客户的女儿原定由北京转机出境，前序航班因天气备降太原，后续行程受到影响。正在机场候机的管家一边查询备选航班，一边协调调整接机安排，直至孩子顺利登机。还有一位高龄老人需独自乘高铁返乡，家属无法陪同，钻石团队服务人员联系车站相关环节、协调接站安排，并持续跟进出发、途中和到站情况。这些场景的共同特点是时间紧、协调方多，客户无需逐一联络。 辅助服务，钻石团队贴近银行业务周边的真实摩擦。私行客户并不缺少渠道，难点在于提前了解哪些网点具备相应服务能力、操作时找到正确入口，以及流程受阻后判断下一步如何处理。有客户在出境前需要支取外币，钻石团队协助查询具备相应能力的网点，并提示客户按当日要求和外汇管理规定办理；对于购汇、跨境汇款等事项，团队可提供手机银行和网点两类渠道的路径指引。日常服务周报中的问题更为细微，如新卡启用、开户行查询、代扣限额调整和不明扣款的处理入口等。这类问题入口分散、规则专业，客户容易反复摸索。服务管家不代替客户作出金融判断，也不介入产品营销，主要在客户、流程、网点和系统之间提供辅助支持，减少折返。 生活管家侧重日常安排，时间管家应对行程变化，服务管家协助处理流程问题。三类角色共同服务于客户的日常生活与突发需求，使一次应急处理能够延续为更稳定的服务支持。 （三）金融专业与非金融交付：一套服务如何形成闭环 “三重守护”能够稳定运行，依托的是清晰的服务分工。私行客户经理具备金融产品营销资质，承接财富管理等专业需求；钻石团队聚焦非金融增值服务权益，以及银行业务相关的非金融辅助服务。两类角色各有侧重、相互配合，共同构成客户面对的服务界面。 围绕钻石团队本身，相关服务机制也有明确安排。 “快升缓退”的服务标准：资产达标后，客户次月即可享受服务；退出服务则需连续三个月未达标，为客户关系维护预留缓冲。 分层分级的内容配置：专属定制服务覆盖全球酒店、美食、演出、商旅、礼宾、旅行定制和私人俱乐部等；增值服务按VVIP1至VVIP5五个层级配置，涵盖法税咨询、高端门诊陪护、全球机场贵宾厅、境外要客通道和名医就诊等服务，客户层级越高，可选服务范围越广。 （四）结语：私行服务如何走向日常 中信银行行长吕天贵在2026年中业绩发布会上说，“银行经营要讲好连续剧。”这句话同样适用于私人银行服务：每一次服务解决一个真实问题，长期关系才有积累的基础。客户关系的深化，是问题得到妥善处理后的自然结果，而不应成为服务的唯一目的。 随着财富管理进入更深层的发展阶段，客户不缺少产品介绍，更需要有人接住问题、推进事项。私人银行下一阶段的竞争，也可能更多体现在这些看似不属于金融交易的日常环节。 钻石团队运营多年，持续服务所积累的经验说明：只有把服务嵌入客户真实的家庭生活与经营安排，所谓“温度”才会有具体的交付方式。服务能否被分层配置、稳定执行并持续优化，也将成为私人银行差异化竞争的重要部分。 这，或许正是“让财富有温度”这句主张的落点所在。 本文所涉及资料、数据均来自公开披露信息，观点所基于的假设前提可能因市场突发事件产生变化，因此仅供参考，不作为对任何人的投资建议，本公司不就本文中的任何内容提供任何投资担保。市场有风险，投资需谨慎，在任何投资之前，请充分了解相关投资风险，并了解自己的风险承受能力。如有疑问，可详询您的理财经理或者贵宾服务专线10105558。

2026-10-10: 2026年第17届俄罗斯外贸银行“俄罗斯在召唤！”投资论坛将于12月1日至2日在莫斯科国际贸易中心举行。 活动期间，俄罗斯及国际企业负责人、政府机构代表、金融界和商界人士以及外国投资者将如期齐聚一堂。论坛首日议程包括全球宏观经济趋势、俄罗斯区域发展、新型伙伴关系以及为大型投资项目吸引资金等议题。第二日的议程讨论将聚焦俄罗斯本土股票市场、发行人潜力以及个人投资者策略。 “俄罗斯经济正走上解冻轨道。要在2027年恢复增长，必须启动新一轮投资周期。我们应把积累的资本、理念和能力转化为生产率的增长，为俄罗斯和外国投资者创造新的机遇。新投资周期应当是什么样的？最有效的投资结构是怎样的？在持续不断的外部压力下，国家、企业和金融部门需要哪些决策和工具来释放俄罗斯经济的潜力”，俄罗斯外贸银行行长兼管理委员会主席安德烈·科斯京表示。 （2025年“俄罗斯在召唤！”论坛活动现场图） 去年，“俄罗斯在召唤！”论坛走进俄罗斯各地区。今年，论坛将继续扩大地域范围和活动形式。今年论坛相关活动将在多个城市展开，论坛时间也首次调整为两日。目前，相关区域论坛已在圣彼得堡、叶卡捷琳堡、下诺夫哥罗德和克拉斯诺亚尔斯克举行，参与者超过5000人，其中包括青少年投资者。下一站区域论坛将在喀山举行。 莫斯科论坛将以线下形式举行。所有有意愿者均可收看论坛首日和次日各场会议的直播，在世界任何地点聆听嘉宾发言。. 论坛官方网站链接：https://russiacalling.ru/ 背景资料 “俄罗斯在召唤！”投资论坛自2009年起举办。每年论坛都吸引权威人士与会，包括政府机构代表、俄罗斯及国际企业负责人和投资者。

2026-10-10: 新就业形态迎首部专属规章 人力资源社会保障部8日发布《新就业形态劳动者权益保障办法（征求意见稿）》，从即日起至11月8日，向社会公开征求意见。这是我国首次以规章形式，将企业实施劳动管理、不完全符合确立劳动关系情形的新就业形态劳动者纳入劳动法律制度保障。 征求意见稿规定了平等就业和自由择业、劳动报酬、工作时间和劳动强度、休息、劳动安全卫生、恶劣天气劳动保护、职业培训、社会保险等基本劳动权益，设置了新就业形态劳动者劳动条件的底线。 同时，征求意见稿确立算法取中原则，要求企业向劳动者解释算法基本原理和运行机制，禁止算法歧视，规定停止派单、封禁账号等涉及劳动者重大利益的决定不得由算法自动作出，必须经人工审核。 征求意见稿还进一步压实平台责任，禁止平台企业通过多层转包、诱导劳动者注册个体工商户等方式规避用工责任。 【点评】征求意见稿回应了新就业形态劳动者劳动保障方面的多个痛点，明确基本劳动权益保障内容，规范劳动规则与算法，分类规制企业用工形式，畅通劳动纠纷解决渠道，明确部门监管职责以及违反本办法的法律责任。专家表示，征求意见稿将近年来新就业群体劳动保护方面系列政策指引中的成熟经验上升为部门规章，填补了现行制度的滞后和空白，为系统完善新就业形态劳动者权益保障的法律制度迈出了实质性一步。 新质生产力顶层设计出炉 中共中央、国务院《关于发展新质生产力的意见》9日发布，从大力推进科技创新、推动科技创新和产业创新深度融合、着力推进发展方式创新、扎实推进体制机制创新、深化人才工作机制创新5个方面部署19项重点举措，为加快发展新质生产力划定路线图。 科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。意见将“大力推进科技创新”作为任务之首，安排了5项重大任务，包括：加强原创性、颠覆性科技创新；加快突破关键核心技术；统筹国家战略科技力量建设；强化企业科技创新主体地位；加速科技成果向现实生产力转化。 产业是发展新质生产力的重要载体。在推动科技创新和产业创新深度融合方面，意见部署了改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业内容，突出强调全面实施“人工智能+”行动。 在推进体制机制创新方面，提出深化职务科技成果赋权和资产单列管理改革、允许符合条件的国有企业开展多种形式激励、完善市场准入制度、研究同新业态相适应的税收制度。 【点评】加快发展新质生产力，是中国经济重塑增长逻辑，实现持续高质量发展的强劲引擎。但在以往的实践探索中，也出现了一些地方盲目布局、一哄而上的问题。对此，意见确定了发展新质生产力的统一行动标尺：一方面锚定创新这个关键点，加强原创性颠覆性科技创新、加快突破关键核心技术；另一方面立足产业这个主战场，实现未来产业、新兴产业引领突围，以及传统产业固本强基；同时进一步全面深化改革、破除制约新质生产力发展的体制机制障碍。一系列举措将为中国新质生产力发展注入更强劲活力。 财政部再安排5500亿结存限额 财政部9日公布，近日已安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。 其中，一般债务结存限额3000亿元，分配县区使用，专门用于提高县区一般公共预算保障能力；专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。 9月底的国务院常务会议要求推出一批务实管用的增量政策，其中就包括“用好地方政府债务结存限额”。财政部这一消息意味着，今年第四季度地方政府将额外发行5500亿元地方政府债券，增加地方财力用于民生等重大项目，推动全年经济运行稳定在合理区间。 【点评】专家表示，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法，一方面支持了化债，另一方面推动经济增长。今年安排5500亿元结存限额的使用，既延续了过往的经验做法，也属于针对当前经济形势推出的增量政策。值得注意的是，今年地方被允许动用的结存限额规模创下近年来新高，表明增量政策力度更大，将对稳定四季度经济起到积极作用。 央行系统阐述人民币汇率立场 中国人民银行8日发布关于人民币汇率的政策立场，强调中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。 过去二十多年，人民币汇率双向浮动。2010年以来，人民币汇率经历了多轮升贬值周期，双向浮动特征更加明显，弹性增强。 央行认为，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。全球经济失衡是产业分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、各国投资储蓄缺口等因素共同作用的结果，不是顺差国或逆差国单方面的责任。 央行表示，中国正积极推动经济增长模式转型，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。中国经常账户顺差与GDP比值由2007年9.9%的峰值快速回落。消费对经济增长的贡献率，从2010年的37%升至2025年的52%，有力促进全球经济再平衡。 【点评】2025年以来，人民币对美元汇率累计升值约9%。在此背景下，部分西方经济体仍将中国外贸的强势表现归因于汇率低估，并认为人民币应该大幅升值。央行选择此时发布政策立场，既是对外部压力的正面回应，也意在为市场构建出一个准确、完整的人民币汇率叙事与立场。 专家认为，从根本上看，中国贸易增长得益于超大规模的市场，完备的产业链和基础设施体系，丰富、高素质的劳动力资源，持续提升的研发创新能力等。全球经济失衡不可归咎于汇率，而是要破解更深刻的结构问题。各国应制定中长期政策方案，作出明确承诺并坚定执行，推动自身结构性改革，共同为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。 国庆假期出行创历史同期新高 交通运输部数据显示，2026年国庆假期，全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，日均3.06亿人次，同比（2025年中秋国庆假期8天日均，下同）增长0.6%，创历史同期新高。其中，铁路客运成为增长最明显的板块，日均同比增长12.7%。 居民出游和消费需求持续释放，呈现长线旅游火热，小城游热度同步攀升，入境游继续增长；AI赋能文旅，智能消费人气高涨等特点。增值税发票数据显示，国庆假期，全国服务消费旺盛，相关行业日均销售收入同比增长19.5%。 交通运输部表示，日均超过3亿人次的全社会跨区域人员流动，有效释放了居民消费潜力，促进了线下、线上消费服务增长。人员物资在城市群、都市圈内部和城乡之间安全有序地高效流动，增强了消费动能，拓展了增长空间。 【点评】国庆假期，文旅市场热度持续走高，跨省长线游、县域小城游人气双双火爆，各类沉浸式体验项目不断激活文旅消费新场景。专家表示，假期旺盛的出游需求表明，居民并非缺乏消费意愿，关键在于如何将旺盛的出游需求更充分、更持续地转化为消费。文旅消费贯通交通、住宿、餐饮、购物、娱乐、演艺、体育赛事、城市休闲等多个环节，具有覆盖面广、产业链长、就业容量大、区域带动强等特征。推动文旅消费扩容提质，既要丰富优质产品供给、创新消费场景，也要优化消费环境、完善休假与收入预期，把假期的“流量”转化为长期“留量”。 国庆假期楼市整体回暖 网签成交数据显示，国庆假期，重点城市新房、二手房网签量整体好于去年同期。根据中指研究院数据，10月1日至7日，重点25城新建住宅成交55.1万平方米，较去年国庆假期日均同比增长33.8%；二手房方面，重点11城日均成交套数同比增长42.8%。 国庆假期前夕，楼市迎来多项支持政策。828新政细则落地，9月28日国常会提出研究出台稳定房地产市场等政策措施，10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息。政策密集出台，释放出稳楼市、稳预期的明确信号。 【点评】国庆假期，在政策利好和价格预期趋稳的双重带动下，刚需与改善型需求正加速入场，市场热度明显升温，市场信心修复进入实质性阶段。展望后市，中指研究院认为，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。短期看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体处于分化阶段，后续需重点关注贴息政策的实际带动效果、828新政细则的落地进展等。 美俄达成柴油供应协议 美国财政部9日发布公告说，在未来几个月放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁，以缓解美国内柴油供应紧张、平抑油价。同日，美国总统特朗普宣布，美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致，俄罗斯同意向全球供应数百万吨柴油。 消息公布后，国际油价盘中跳水，美国柴油期货大幅下挫，美股冲高至日内高点。 受地缘政治冲突加剧、季节性需求、出口限制等因素叠加影响，9月美国柴油零售均价创下历史新高，对共和党下月初的中期选举造成压力。 【点评】2022年俄乌冲突爆发以来，俄罗斯多个领域持续受到西方制裁。特朗普政府此番举措，标志着美国对俄政策出现策略性调整。不过分析人士认为，这项协议可以在短期内扰动市场情绪，但很难实现燃油价格的持续下行。在炼油设施未遭袭击的正常时期，俄罗斯柴油出口量远高于本次承诺规模，协议所涉数量在全球柴油贸易中的占比有限，难以对国际供需格局产生实质性扭转。 尊界汽车陷入踏板断裂争议 汽车垂直领域平台懂车帝8日发布测试视频称，被测试的三台尊界V800在紧急制动时，发生了刹车踏板支架断裂的问题。相关话题迅速登上热搜。 当天晚间，尊界汽车回应称，尊界汽车的制动系统高于相关国家标准、行业标准的要求完成全流程开发与验证。自首批车辆交付以来，在用户实际使用场景中，未发生制动踏板支架底座断裂故障。尊界汽车将进一步优化部件设计，并为已交付用户提供免费升级选择。 作为华为与江淮汽车联合打造的超高端品牌，当天江淮汽车股价跌停；9日开盘再次一字封死跌停，下午股价有所拉升，截至收盘跌幅7.97%，市值蒸发超百亿元。 【点评】专家认为，当前法律没有强制规定刹车踏板可承受的量化极限载荷，但是正常踩踏不应踩断踏板。若出现断裂，可能与侧向受力有关，也可能暴露出设计冗余不足。无论如何，三辆车出现同类故障，应当引起足够重视。相关各方有必要核验原始测试数据、检查故障部件，并引入独立第三方专业复核。若确实存在产品缺陷，企业应该采取整改措施、承担相应责任；若测试方法或解释有误，平台也应公开更正。

2026-10-10: 10月8-9日，中国商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员马罗什·谢夫乔维奇在北京共同主持召开中欧贸易投资磋商机制（以下简称机制）第二次例会。双方围绕贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革等议题开展对等、专业、建设性的会谈，全面盘点了机制首次会议以来的磋商情况及各项进展，并形成了成果共识。商务部欧洲司负责人就相关成果进行解读。 一、关于中欧经贸关系 首先，双方重申稳定、平衡的中欧关键贸易伙伴定位，并确认将在世贸规则框架内，平衡处理经贸分歧和彼此关切，探讨深化互利合作，推动中欧贸易向上平衡、向前发展。 第二，双方一致认为，机制运行畅通、高效，第二次例会的成功召开是新起点，不是终点。双方达成的成果共识，充分表明中欧有意愿也有智慧通过对话协商管控和妥处分歧，有效避免了摩擦升级。 第三，双方均认为，稳定健康的中欧经贸关系，不仅惠及中欧企业和民众，符合双方共同利益，也为全球经济增长和产供链稳定注入确定性和正能量。 二、关于贸易和投资平衡 双方秉持相互尊重、平等互利原则，开展了密集磋商，围绕医疗器械、化妆品、药品、逆变器、农食产品等议题，深入探讨如何对等解决彼此关切，扩大双向市场准入，推动中欧贸易动态平衡。 一是双方同意发挥贸易监测机制作用，探讨双方在世贸组织规则框架下降低部分商品关税可能性，并就欧盟外国补贴条例开展技术对话，为中欧贸易投资合作营造公平、透明、可预期的环境。双方愿在此前良好合作的基础上，就医疗器械和农产品等领域的市场准入问题进行交流，并继续就欧盟对逆变器项目融资指导文件、化妆品和药品监管等问题保持沟通。 二是双方以尊重事实、非歧视和符合世贸规则为基本原则，就电动汽车、混动汽车贸易进行了深入讨论，避免了局面升级，有力维护了中国企业的实际出口利益和中欧混动汽车贸易的稳定发展。 同时，双方回顾此前达成的电动汽车反补贴案价格承诺通用指导文件，欧方将积极推进电动汽车案企业价格承诺和复审相关程序。 三是双方积极展望了未来合作，认为中欧在新能源、人工智能、服务贸易、数字经济、绿色低碳等领域合作潜力巨大，可进一步挖掘新机遇，拓展新空间。双方同意探讨双向投资合作，中方一如既往欢迎欧盟企业来华投资兴业，并不断完善营商环境，同时期待欧方为中国企业营造公平、透明、可预期的营商环境，切实维护中国企业合法权益，增进中国企业在欧投资经营信心和预期。 三、关于出口管制 中欧出口管制对话机制建立以来，双方保持了各层级密切沟通。双方同意进一步发挥出口管制对话机制作用，加强政策沟通，维护全球产业链供应链稳定畅通。双方重申将致力于解决出口管制领域彼此关切，欧方将在解决两用领域对华重点许可个案方面继续推动取得进展。双方围绕中欧两用物项合规贸易，探讨相互出台便利化措施的可能性，欧方将考虑采取可能的对华便利化措施。双方还同意就出口管制领域制裁列移单问题加强沟通，并在各自法律框架下，支持并实质性启动相互移单流程。 四、关于知识产权 中欧双方在知识产权保护方面保持长期友好合作关系，并不断取得进展。双方愿继续深化交流，拓展合作空间。中方希望欧方重视中方诉求，并积极推动解决。双方认为，有必要设定阶段性目标，并继续发挥好中欧知识产权工作组的主渠道作用，深化合作并监督进展。 五、关于世贸组织改革 中欧均为多边贸易体制的坚定支持者和积极贡献者。双方均强调以规则为基础的多边贸易体制的价值，支持世贸组织改革，并强调遵守世贸组织规则的重要性。双方同意以开放、建设性的方式进一步加强沟通与合作，就世贸组织改革所有相关议题开展讨论，以期推动改革取得实质进展。 六、关于后续工作 展望下阶段工作，双方将继续围绕共同关心的重要经贸议题进一步加紧工作，共同推进第二次例会达成的成果共识落地。双方还商定，将于2027年3月召开机制第三次例会，在此之前双方各层级将保持密切沟通，包括1月举行部长级视频会议。

2026-10-10: 近日，瑞典皇家科学院宣布，将2026年诺贝尔化学奖授予科学家亨利·B·卡甘（Henri B.Kagan）和硖合宪三（Kenso Soai），以表彰他们发现不对称有机合成中的非线性效应和自催化现象。而在此之前，从2001年金属催化，到2018年酶催化，再到2021年有机催化，诺贝尔化学奖在这20年间也三次照亮“不对称催化”。这不仅是化学学科的荣誉，更直接改写了制药工业制造手性药物的方式。 为什么制药业离不开不对称催化？ 上世纪60年代前后，震惊制药界的沙利度胺（“反应停”）事件是手性药物导致的用药安全事件。手性药物，是指药物分子结构中引入手性中心后，得到的一对互为实物与镜像的对映异构体。此药上市后，欧美至少15个国家的医生都在使用这种药治疗妇女妊娠反应，很多人吃了药后的确改善了孕期反应。于是，“反应停”被大量生产、销售，每月的销量达到了1吨的水平。但随即而来的是，许多出生的婴儿都是短肢畸形，形同海豹，被称为“海豹肢畸形”。1961年，这种症状终于被证实是孕妇服用“反应停”所导致的。于是，该药被禁用。 “手性药物的构型不同，一般有左右旋，它们的药理活性、毒性和代谢过程也不尽相同，它可能左旋是有效的，右旋是无效的，而且可能不良反应都在这个右旋，所以要把这个右旋去掉。”一位制药领域的资深专家表示。 诸如沙利度胺的右旋体有中枢镇静作用，左旋体却具有强烈致畸作用；再比如公众常见的氧氟沙星和左氧氟沙星，一对消旋体中有左旋、右旋。但并不是所有的药物都是手性药物，据了解，目前临床上使用的数千种化学药物中约52%具有手性。 “原来最早的手性药物的制备都是先制备消旋体，然后这个消旋体有50%是右旋、50%左旋，把不要的这一半给它去掉。但去掉很难，成本特别高，技术要求也很高。”上述专家表示，“不对称催化反应是制备手性药物最经济、高效和绿色的方法，催化剂在其中扮演着重要角色。” 据了解，目前，在不对称催化的技术路线上，有前述三种制药工具，且均获诺奖。第一个是金属催化，其工业应用最广。但由于金属催化贵且重金属毒性大，不适合用于手性药物和食品添加剂的合成。 随后便是酶催化技术。2018年诺贝尔化学奖的颁奖词称：“通过定向进化的酶被用来制造从生物燃料到药品的各种产品。”有研究认为：“酶是一类重要的生物催化剂，由于其高效和高选择性的巨大优势，在手性药物合成和工业生产中具有广泛的应用。”西他列汀、紫杉醇、阿托伐他汀等药物的合成都离不开酶催化。但酶也有局限：“酶的主要局限性是作用过于专一，选择性难以调节，稳定性差，价格昂贵，某些酶还需要辅酶或培养基。” 于是，第三条催化路线诞生了，便是有机催化，是被认为更绿色、更便宜的可能。2021年诺贝尔化学奖颁奖词称：“有机催化的用途包括了研究新药，使化学更环保，并使生产手性分子变得更容易。”有机催化剂“可以通过手性源方便合成”“对水和空气相对稳定”“不存在重金属污染的后顾之忧”。 但有专家认为，挑战同样明显，“目前有机催化剂存在的主要问题是催化活性低，催化剂用量大。同时，立体选择性在许多情况下也只是差强人意，真正能够用于工业生产的有机小分子催化剂迄今尚未见报道。” “不对称催化虽因诺奖成果受到关注，但并非获得手性药物的唯一技术路线。其现实价值之一，可能在于降低左右旋分离或合成成本，提升工业化效率。不过，相关产业应用可能并不广泛。”一位药企负责人表示。 从诺奖到药片，不对称催化对制药领域最深的影响，不是让化学家多了一个奖，而是让手性药物生产从“先造消旋体、再艰难拆分”转向“在形成手性的那一步就只造想要的那一半”。 正如上述资深专家所认为，“首先的目的是增强药效或者降低不良反应，达到增效减毒。而这个不对称的反应是实现合成的一种手段，它使综合成本更低，只是为了这个东西。”

2026-10-10: 10月10日，国务院新闻办就“十五五”时期推进就业和社会保障高质量发展有关情况举行新闻发布会。 人力资源和社会保障部职业能力建设司司长吴礼舵在回答第一财经记者提问时表示，今年9月第48届世界技能大赛在上海成功举办。我们实现了办赛参赛的“双丰收”，连续五届位居金牌榜和总分世界第一。这既是我国技能人才工作成就的具体体现，也是我国产业向优、经济向新发展的一个生动缩影，同时又是我国高技能人才事业高质量发展的新的起点。 吴礼舵表示，下一步，在世赛溢出效应方面，重点考虑三个方面。首先，要积极推进世赛标准转化，让世赛成果进课堂、进车间、进各类技能竞赛。将坚持以赛促教、以赛促训、以赛促建，推动世赛成果转化，把世赛技术规范转化为职业标准、课程教材和实训资源，把选手的培养模式转化为日常教学模式，让大赛成果惠及更多学生和劳动者、学校和用人单位。同时，世赛的理念和标准，也是我们需要学习的，通过学习，不断优化完善中国特色的职业技能竞赛体系，引领国内竞赛体系提质升级。 其次，要创新用好世赛开放平台，为全球技能事业发展更好贡献中国智慧和中国方案。本次大赛期间，同步举办了世界技能大会，与会代表共同探讨全球技能发展趋势和技能人才培养路径，也推出了“三个一”的成果，就是一个《2026年世界技能大会宣言》、一个世界技能创新中心、一个全球校企合作网络。这“三个一”的成果，我们要把它发挥好、利用好，积极参与到全球技能事业发展中，重点推动中国优势产业和职业技能标准转化为国际通用规范，持续深入推进“一带一路”技能筑梦行动，开展国际职业技能等级证书互通互认。 最后，要发挥好世赛的示范引领作用，激励更多劳动者走技能成才、技能报国之路。通过世赛技能精英的出彩表现，可以带动更多年轻人关注技能、学习技能，实现技能成才。我们想借世赛契机，进一步完善技能人才培养、使用、评价、激励机制，加快建设知识型、创新型、技能型劳动者大军。在工作中，深入开展“技能照亮前程”培训行动，力争到2030年技能人才占就业人员的比例提高到35%。深入实施“新八级工”职业技能等级制度，推动落实技能人才薪酬分配指引，让技能人才发展有空间、待遇有保障。

2026-10-10: 近期，二十国集团（G20）在美国密尔沃基举行贸易部长会议，成员就粮食议题达成联合声明。当前全球政治经济挑战不断涌现，地缘政治风险持续叠加，贸易保护主义在部分区域尤其突出。上述挑战不但导致国际经济合作的外部环境整体恶化，而且开始对部分国家的国内政治稳定带来冲击，甚至可能形成恶性循环；G20贸易部长会议上的共识正反映了这些挑战的紧迫性，也为各国采取进一步政策协调、维护粮食价格稳定、保障社会基本需求带来希望。同时，各国在其他议题上的分歧反映出，部分国家仍惯于运用单边主义经济霸凌解决国内经济困境，但最终可能适得其反。面对2026年空前复杂的国际环境，对话和协商仍然是解决各国内外挑战的正确途径。 2026年，全球地缘政治风险频现，导致全球经济波动加剧，各国经济不同程度承压。需要指出，当前俄乌、中东热点区域冲突加剧，与部分国家近年来的单边主义军事干预、经济制裁有重要联系。在俄乌方面，根据标普全球数据和牛津研究院等研究，俄乌两国在黑海和亚速海地区的粮食出口能力损失超过97%，全球谷物出口总量减少17%；随着黑海的民用商船遇袭趋于频繁，部分国家强化对俄经济制裁，全球粮食供应已遭到严重冲击。在中东，曼德海峡和霍尔木兹海峡通航风险同样激增，多国石油产供设施遇袭，全球能源价格多次走高。G20会议对于粮食武器化的讨论反映出，一些关乎各国社会正常运转的基础物资供应正在遭遇严峻挑战，即使发达国家也面临相关治理危机。 反粮食武器化的共识是近年来全球经济对话中的重要进展。近年来，部分国家倾向于将经济合作政治化，将国内经济困境归因于他国在贸易领域“不合作”的敌对行为。更有甚者，部分政客声称他国采取“胁迫性经济政策”，同时自身滥用单边主义经济政策，这类双重标准进一步削弱了国家间互信。本次会议主席声明反映出，全球主要国家同意通过进口国和出口国的协商对话来降低贸易壁垒、维护粮食产供链稳定畅通。各国将在尊重各国粮食安全诉求、国家经济政策自主权的前提下展开对话，而非强迫他国进行贸易。这种政策协调或许不足以解决当前的供需缺口，但却为各国重建政治互信和采取进一步集体行动提供前提，使得各国有机会在大规模粮食短缺之前开展布局，尽可能避免治理危机和人道主义灾难。 但是，各国在多项议题上仍然存在鲜明的立场差异，难以达成共识并协调行动。在应对产能过剩、消除强迫劳动、调整最惠国待遇原则三项议题上，少数国家单方面制定“国际规则”，单方面打压胁迫其他国家，带着国际合作难以达成。例如，反对强迫劳动这一目标被美国当作向他国发起301调查、发动关税战的事由。此类调查针对多国发起，美国以此为抓手将其认定的生产标准推广到国际经贸谈判中，以此掌握制定权；在实践层面，此类调查又往往与大国竞争相联系，带有意识形态倾向性和明确政治意图。所谓的“产能过剩”也是一个没有明确同行界定标准的议题，但部分国家长期炒作此议题，同时在补贴和贸易壁垒等问题上采取严以待人、宽以律己的双重标准，明显将议题作为大国综合竞争的武器。更有甚者，个别国家意图改变作为当前国际经济秩序基础之一的最惠国待遇原则，侵蚀国家间经济合作基础。从本次会议主席声明也可以看到，单边垄断规则制定权、依据单边规则管辖双多边经济合作、干预他国内政的行为在成员国之间引发多方反对，成为国际经济对话合作的显著阻碍。 事实上，美国有意将上述存在重大国际分歧的议题纳入G20的讨论，意图借国际场合向我国施压。自2017年发布《国家安全战略》报告以来，美国将大国竞争视作国家安全的首要威胁，同时强调大国竞争的全面性，强调经贸合作等非传统安全领域的政治竞争色彩。美国近年历届政府日益意识到发展本国经济、提升本国长期竞争力是大国竞争的根本之道，但在施政实践上仍存在路径依赖，倾向于通过推卸责任、转移矛盾、单方面制裁和胁迫的方式实现扩大出口、促进产业回流、提升国内生产等本国经济目标。今年，特朗普总统在稳定大国关系、管控竞争风险等方面释放了积极信号，例如9月中美达成八点成果共识。然而，美国在经贸等具体议题的政策实践上仍带有单边主义胁迫色彩，这不利于包括中美在内的国际社会平等对话、寻求共识。 在会议上，这种带有大国竞争目的的议题也遭遇了多国反对。在调整最惠国待遇原则的议题上，美方遭遇多方反对，自行放弃提案。在“产能过剩”议题上，与会成员分歧较为明显，导致议题无果而终。在强迫劳动议题上，美方提出自愿签署的“开放性框架”，但应者寥寥，仅墨西哥、阿根廷两国加入该框架并与美方发表联合声明。这说明，强推没有国际共识的“国际行为准则”没有出路，甚至拖延了解决实际问题的时间。还应指出，美方先前发起的301调查等单边制裁行动无疑加剧了G20成员对美方提案的批评。 作为本次G20的东道国，美国在推动成员国达成共识方面不可谓不积极。当前全球经济乱局已严重影响美国社会，化石燃料价格整体走高，民众实际购买力持续走低；经济问题也成为降低现任政府、执政党支持率的关键因素。近期，美国中期选举进入冲刺阶段；在G20会议上达成国际社会共识、推动全球经济秩序的稳定和复苏、平抑当前国内物价危机都符合美方利益。但是，仍有一些美国内部声音强调以“产能过剩”等概念为抓手，以强硬姿态主导国际经济合作。就在9月初的财长会议上，美方同样炒作所谓“中国贸易顺差”问题，这种霸权性、投机性的外交姿态对于达成会议共识、取得阶段性成果有害无益，同时导致美国经济社会困境加深。 本次G20贸易部长会议能够达成部分共识，反映出各国在全球经贸合作领域仍具有对话意愿和基础。中方向来秉持促谈促和原则，维护自身和发展中国家利益，鼓励基于平等互利、相互尊重的国家间协商。在即将到来的G20迈阿密峰会上，成员国应摒弃单边施压的消极对话姿态，就更多迫在眉睫的跨国政治经济挑战探寻共识、建立合作基础。 （本文作者为中国社会科学院世界经济与政治研究所国际政治理论研究院副研究员 金君达）

2026-10-10: 中共中央 国务院关于发展新质生产力的意见 发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。为加快发展新质生产力，现提出如下意见。 一、总体要求 坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实四中全会部署，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破，坚持高技术、高效能、高质量，统筹处理好政府和市场、质态和业态、改革和发展、自主和开放的关系，统筹发展和安全，以科技创新为引领，以全要素生产率大幅提升为核心标志，推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，全方位推进科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，营造有利于科技创新和产业创新深度融合的良好发展生态，更好支撑高质量发展。 二、大力推进科技创新 （一）加强原创性颠覆性科技创新。坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，聚焦战略性、标志性、引领性产品组织重大科技项目。坚持目标导向和自由探索并重，通过有组织的基础研究、应用基础研究解决技术科学和工程科学薄弱问题，支持自由探索类基础研究开拓创新。统筹科技创新平台基地建设，体系化布局建设重大科技基础设施，强化开放共享，避免重复分散。实施基础学科和交叉学科突破计划。加强原创理论研究和关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新。 （二）加快突破关键核心技术。发挥新型举国体制优势，在重点领域组织实施制造业重点产业链高质量发展行动和产业创新工程，强化全链条攻关、全要素支持、全生态建设。落实好首台（套）、首批次应用政策，促进技术迭代升级。 （三）统筹国家战略科技力量建设。发挥国家实验室组织国家重大科技项目、建设国家重大创新平台等方面作用，在体制机制改革上先行先试。以国家战略需求为导向，优化国家科研机构、高水平研究型大学、科技领军企业定位和布局。逐步建立激发创新活力、知识价值导向、管理规范有效、保障激励兼顾的高等学校、科研院所薪酬制度，同步推进国家科研机构、高水平研究型大学改革，调动科研机构和科研人员积极性。允许科研类事业单位实行更灵活的管理制度。充分发挥科技领军企业在推动创新链产业链资金链人才链深度融合中的关键作用。 （四）强化企业科技创新主体地位。加强普惠激励政策供给，建立企业研发准备金制度，强化企业科技投入主导作用。鼓励科技型中小企业加大研发投入，提高企业研发费用加计扣除比例。将符合国家战略需求的企业研发项目按程序上升为国家项目，鼓励企业牵头国家科技任务，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。建立用户考核评价成果的机制，强化企业成果转化主体地位。健全国有企业推进原始创新制度安排。支持专精特新中小企业发展。 （五）加速科技成果向现实生产力转化。用好超大规模市场优势，推动技术与市场高效对接，促进新质生产力规模化发展。实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动。布局建设概念验证、中试验证平台，加大应用场景建设和开放力度。探索建立科技项目全过程评价机制，立项时一体部署研发和转化任务，验收时考核应用实绩，解决技术开发与成果转化脱节问题。引导高等学校、科研院所按照先使用后付费方式把科技成果许可给中小微企业使用。推动大企业向中小微企业开放供应链，支持中小微企业成为成果产业化的重要力量。以人工智能引领科研范式变革，助力提升科研效率。 三、推动科技创新和产业创新深度融合 （六）改造提升传统产业。守牢实体经济根基，巩固和拓展中国制造硬实力。以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业。组织实施重点产业提质升级行动，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力。开展产业基础再造工程、重大技术装备攻关工程、制造业重大技术改造升级工程和大规模设备更新工程。强化对制造业企业技术改造的资金支持，落实技术改造投资相关税收优惠政策，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造。增强质量技术基础能力，加强品牌建设。深入实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、种业振兴行动、智慧农业行动、农机装备高质量发展行动、设施农业现代化提升行动和农业科技创新条件建设工程，发展农业工厂等新形态。实施服务业扩能提质行动，分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展。 （七）培育壮大新兴产业。着力打造新兴支柱产业。加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展，因地制宜建设各具特色、优势互补的战略性新兴产业集群，推动资源集聚、主体集中、成果集成、分工合作。深化产业内、产品内专业分工，促进跨行业跨区域融合，避免“内卷式”竞争。以产业链为主导、以企业为主体建立跨区域产业协作机制，支持东部地区带动中西部和东北地区因地制宜发展新兴产业。在确保安全前提下，推动低空经济、商业航天健康有序发展。 （八）前瞻布局未来产业。探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业发展，加快形成比较完备的产业生态。建立未来产业投入增长和风险分担机制，充分用好现有财政政策支持未来产业发展，引导社会资本持续加大投入。 （九）促进实体经济和数字经济深度融合。健全数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护制度，实施数据要素相关试点示范工程，充分释放数据要素潜能。优化国家数据基础设施布局建设和运营，深入开展制造业数字化转型行动，实施“东数西算”、智能制造、工业互联网创新发展等工程，建设全国一体化算力网、国家区块链网络。完善促进数字产业化和产业数字化政策体系，打造具有国际竞争力的数字产业集群。 （十）全面实施“人工智能+”行动。推进人工智能对传统产业的改造，加快推进智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、人形机器人等新一代智能终端场景应用。加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。因地制宜、分业施策布局国家人工智能行业应用中试基地和高价值应用场景，大力推动人工智能在各行业应用。构建技术监测、风险预警、应急响应体系，确保人工智能安全、可靠、可控。 四、着力推进发展方式创新 （十一）构建绿色低碳循环发展经济体系。做强绿色制造业，发展绿色服务业，壮大绿色能源产业。坚持源头减量、过程控制、末端高效治理相结合，统筹推进重点行业绿色化改造，加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用。健全绿色消费激励机制，加强绿色产品认证与标识体系建设，提升绿色消费水平，以绿色消费带动绿色产品供给。建设一批零碳工厂和园区。完善资源总量管理和全面节约制度，健全废弃物循环利用体系。 （十二）优化绿色发展政策工具箱。实施促进绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格、科技、环保政策。健全生态产品价值实现机制，全面实施碳排放总量和强度双控制度，健全碳排放统计核算体系、标准计量体系、产品碳标识认证制度、产品碳足迹管理体系。以全国碳市场为主体完善碳定价机制，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，优化碳排放配额分配方案，加快温室气体自愿减排交易市场建设，完善全国统一绿证市场。推动金融机构提供多样化绿色金融产品。优化政府绿色采购政策，完善绿色税制。实施以绿色生态为导向的农业补贴制度。 （十三）积极推进能源革命。聚焦碳达峰碳中和目标，有序发展先进核裂变能，构建高比例可再生能源电力系统，完善新能源消纳和调控政策措施，组织重大应用场景示范和推广，加速全社会生产生活用能绿色化进程，推动能源消费、供给、技术、体制革命，全方位加强国际合作。 五、扎实推进体制机制创新 （十四）聚焦科技和经济紧密结合深化改革。在国家重大工程项目中按需部署科技任务，健全需求导向的选题制度、责权利一致的管理制度、应用导向的评价制度。深化职务科技成果赋权和资产单列管理改革。允许符合条件的国有企业开展多种形式激励。建设开放共享安全的全国一体化数据市场，健全转化高效的技术市场，促进各类先进优质生产要素高效集聚、顺畅流动。 （十五）完善市场监管制度。完善市场准入制度，强化反垄断和反不正当竞争。加强人工智能、生物等领域治理。强化跨部门联合监管，创新监管方式，减少现场监管次数，探索“用数据决策、用数据管理”监管模式，提升跨部门综合监管智能化水平。建立高效的知识产权综合管理体制，完善惩罚性赔偿制度。研究同新业态相适应的税收制度。 （十六）加大金融创新产品供给。鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金引导带动作用，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，壮大耐心资本。鼓励银行开发符合新质生产力特点的贷款产品。丰富科技创新债券产品体系，支持优质科技型企业上市融资，优化科技型企业并购重组、股权激励等制度。发展覆盖科技创新全链条的保险产品，探索科技租赁等业务。 （十七）在全球配置先进生产要素。扩大高水平对外开放，开拓用好全球市场。鼓励自由贸易试验区结合区位特点、资源禀赋、产业优势，集聚国内外先进生产要素。发挥各类多边双边合作机制作用，推动共建科技园区、“一带一路”联合实验室、国际先进技术应用推进中心等平台，主动构建全球创新合作网络。牵头实施并积极参与国际大科学计划和大科学工程。鼓励外资创业投资机构、国际标准组织等来华发展。建立高效便利安全的数据跨境流动机制。 六、深化人才工作机制创新 （十八）培养新质生产力发展急需人才。统筹推进教育科技人才体制机制一体改革。推动高等教育提质扩容，发展新型研究型大学，根据产业和科技发展趋势，优化高等学校学科专业设置调整机制。推动现代职业教育高质量发展，全面推进工学一体化技能人才培养模式。坚持在实践中造就人才。鼓励企业和高等学校联合定制化培养人才，支持大国工匠、高技能人才兼任职业学校实习实训教师。充分发挥科学技术普及对提高劳动者素质的重要作用。 （十九）健全人才使用和流动政策。落实税收优惠政策，健全终身职业技能培训制度，实施制造业人才支持计划和专业技术人才知识更新工程，支持用人单位培养人才。加快推动科研人员考核评价激励与报项目、发论文、评奖励等适度脱钩，防止简单按人才“帽子”定薪酬、定职称、定待遇。加快破除各种隐性壁垒，畅通高等学校、科研院所、企业人才交流通道。健全“新八级工”职业技能等级制度，畅通产业工人向上发展通道。 七、加强组织实施 各地区各有关部门要在党中央集中统一领导下，强化全国一盘棋思想，坚持因地制宜，加强分类指导和重点领域统筹，优化重大生产力布局。坚持先立后破、稳中求进，不能脱实向虚、贪大求全、搞泡沫化，不能出现产业空心化或产业断层现象，不能盲目求新、顾此失彼。各级领导干部要树立和践行正确政绩观，结合实际探索发展路径，严禁借发展新质生产力之名违规滥用政策，对一哄而上、盲目投资等造成重大损失的严肃追究责任。加强部门协调配合，形成工作合力。中央财办、国家发展改革委要统筹做好理论研究、战略规划、跨区域跨部门协调、跟踪监测评估等工作。及时总结经验做法，加强宣传推广，营造良好氛围。重大事项及时按程序向党中央、国务院请示报告。

2026-10-10: 今天(10月9日)，上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长朱忠明深入综治中心、居民小区和特色街区开展城市治理专题调研，召开上海市城市治理现代化现场推进会。陈吉宁指出，要深入学习贯彻习近平总书记关于城市工作的重要论述和考察上海重要讲话精神，全面践行人民城市理念，以绣花般细心耐心巧心，在城市治理科学化精细化智能化上下更大功夫，建设干净整洁、井然有序、智慧便利、美丽文明、韧性安全的城市，不断提高城市宜居宜业宜乐宜游水平，坚定走好中国特色超大城市治理现代化新路。 围绕“以城市治理现代化为保障”，十二届市委九次全会通过《中共上海市委关于全面践行人民城市理念加快推动超大城市治理现代化的意见》。各区和相关部门结合贯彻落实《意见》，坚持从实际出发，强化目标导向、问题导向，在发现和解决突出问题中促进互学互鉴、比学赶超，加快提升城市治理现代化水平。 徐汇区综治中心整合多方力量入驻，一站集成矛盾调解、风险排查、平安服务等功能。市领导实地察看引导受理区、接待快办区、共享法庭、调解区等，听取综治中心在推动矛盾纠纷源头治理、拓展矛盾多元化解机制、“综合智能体”应用等方面的实践探索，对人员配置、运行机制等作了具体了解。陈吉宁指出，城市治理主体越多元，越需要以法治立规矩、定方圆。建好用好基层综治中心，就是把法治挺在前面，融合法理情，依法释疑解惑、定分止争。要深化探索“三所联动”机制、强化数智赋能，持续推动矛盾纠纷源头治理，切实提高群众获得感和满意度。 长宁区仙霞新村街道水霞小区是由4个小区组成的售后公房、商品房混合型住宅小区，近年来居民区党组织以物业连片化为切入口，推动物业提质、业委会成立，发动群众参与治理，小区面貌焕然一新。市领导走进小区花园和居民区党群服务站，听取美丽家园建设、基层自治共治等情况汇报，就探索物业连片管理、改造共享休闲空间等与居民区党组织负责同志、社区干部、志愿者深入交流，叮嘱基层党组织要更好发挥“主心骨”作用，持续深化探索物业治理。要深入开展“四百”大走访，练就走好群众路线的“铁脚板”，传承密切联系群众的“传家宝”，更好动员群众共建共治共享美好家园。 黄浦区瑞金二路街道南昌路街区历史建筑荟萃、人文底蕴深厚，这里以党建为引领，实现社区“细治入微”的基层治理模式，打造梧桐掩映下兼具“文艺范、烟火气、时尚风”的红色人文街区。市领导沿街察看，通过一个个具体案例，了解“企业零距离服务圈”、老建筑保风貌和老弄堂焕新生、微小空间优化等实践探索。陈吉宁指出，背街小巷是城市的“毛细血管”，体现着城市治理成效，考验着工作精细化程度。要立足资源禀赋，坚持“一巷一策”各展所长、形成特色。 浦东新区前滩国际商务区将城市综合体和小尺度街区有效融合，构筑“垂直城市”“立体城市”“24小时城市”。市领导沿途察看前滩休闲公园、前滩公园巷，听取世博前滩区域优化空间设计、提升管理精细化水平等情况汇报，了解街区规划设计、商业业态分布、商户外摆位规范等精细化管理举措。陈吉宁指出，要以城市总体规划为引领，补齐配套设施，优化功能设计，提升街区活力。结合“一江一河”沿岸功能品质提升，打造水岸联动、景观协调、功能融合、宜乐宜游的生活新空间。 现场推进会就城市治理现代化重点任务作了部署，市住房城乡建设管理委、市委社会工作部、市绿化市容局、浦东新区、黄浦区半淞园路街道负责同志作了交流发言。 陈吉宁指出，习近平总书记关于城市工作的重要论述和对上海城市治理的重要指示精神，为新时代城市发展提供了根本遵循。要深入学习领会，把握超大城市特点，深刻认识党建引领是城市治理之魂，通过强化政治引领、组织引领，使党组织更好成为打破边界、链接资源、凝聚群众的可靠主心骨，确保城市治理始终有力有序有效。要坚守城市的人民性，坚持问需问计问效于民，坚定依靠群众，把全过程人民民主融入城市治理现代化，更好构建城市治理共同体。要更好运用系统观念，充分考虑城市治理的整体性、关联性、协同性，把工作重点放在破解难点上，标本兼治、整体施治、系统治理，追求治理效能最大化。要更好统筹发展和安全，不断健全全方位、全过程的城市韧性安全体系，提升本质安全能力。要更好发挥法治对城市治理的引领、规范、保障作用，使法治更好成为城市软实力的重要标志和核心竞争力的重要支撑。要持续深化治理数字化，提高问题实时发现和处置能力，让城市治理更智能、更高效、更精准。 陈吉宁指出，要突出重点、靶向施策，推动城市治理现代化水平实现新提升。更好发挥基层党组织功能作用，在联系服务群众上多用情，在宣传教育群众上多用心，在组织凝聚群众上多用力。加强完整社区建设，促进社区、街区、园区资源共享联动，着力完善社区服务功能，打通服务群众“最后一公里”。健全违法建筑整治长效机制，推动责任进一步压实、管理体制进一步完善、执法力量进一步协同，早发现、快处置。提升背街小巷品质，分区分类施策，宜静则静、宜兴则兴，不断优化管理方法、明晰管理导则。提升公园绿地、城市家具等管理水平，大力推进公园绿地全天候开放，加强城市设计，在细微处见精神、见品质。提高垃圾分类质效，持续强化源头减量，健全回收利用体系。下力气解决好城市管理精细化不平衡问题，把精细化思维自觉贯穿到规划建设管理全过程各方面，着眼城区、郊区和农村地区不同特点，实事求是、因地制宜，探索符合“等效弹性”的管理规则、标准和指南。加强城市交通安全管理，强化综合治理，提升态势感知和精准干预能力，加力整治群众反映强烈的交通违法行为。提升防灾减灾救灾体系化能力，着力提高极端情况下的抵御力、适应力、恢复力，提升整体应对的科学性、针对性、有效性。提高城市执法水平，加大协调统筹，加强执法力量培训，更好彰显规则之治、彰显公平正义。 陈吉宁强调，要树立和践行正确政绩观，强化统筹协调，发扬钉钉子精神，共同当好“施工队长”、下好“绣花功夫”。提升领导城市治理能力，主动钻研城市治理的科学规律、先进理念、专业知识，打造懂治理、善治理的队伍，持续为基层减负赋能，紧紧依靠人民把城市建设好、发展好、治理好，实现高质量发展、高效能治理、高水平安全的良性互动。 朱忠明指出，要按照市委部署，突出对标对表，逐条逐项深化细化，逐层逐级分解落实，形成具体的时间表、施工图。突出实干实效，聚焦城市治理中的瓶颈难点问题、群众反映的急难愁盼问题，在加快城市更新、深化物业治理、建设韧性城市、化解社会矛盾、为基层减负赋能等方面加大攻坚力度，创新治理理念、模式、手段，更加注重依法治理、数智治理，进一步提升城市治理效能。突出协同联动，牢固树立“一盘棋”思想，主动跨前、密切配合，进一步强化市区协同、部门协同、区域协同，拓展群众参与治理渠道，健全群众参与机制，加快构建城市治理共同体。 市领导张为、李政、华源、张小宏、王华杰参加。

2026-10-10: 中国人民银行日前重磅发布关于人民币汇率的政策立场，一时间引发市场广泛关注。2025年以来，人民币对美元汇率累计升值约9%。在此背景下，央行这一表态令市场困惑：汇率明明在走强，为何此时高调回应“低估”质疑？答案在外围。一段时间以来，部分西方经济体将中国外贸强势归因于人民币汇率被低估，并认为人民币应大幅升值。在市场看来，央行选择在此时发布政策立场，既是对外部施压的正面回应，也为市场构建出一个准确、完整的人民币汇率叙事与立场。综合多位市场权威专家观点来看，这一官方文本传递了旗帜鲜明的信号：人民币汇率由市场供求决定，中国不预设汇率目标、不干预长期趋势，也无意通过汇率贬值获取竞争优势。专家同时认为，当前人民币汇率难言低估，贸易顺差与汇率并无因果关系，全球失衡的根源在于逆差国自身与国际货币体系固有矛盾，需各国共同推进结构性改革。人民币汇率被低估了吗？市场供求决定人民币汇率被低估、被干预了吗？一段时间以来，西方存在质疑人民币汇率市场化程度不高、不够透明的声音，并将贬值及升值过慢归因于央行干预。人民币汇率到底是怎么形成的？央行给出明确回应：中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。央行不预设汇率目标、不干预汇率长期趋势，2017年后已退出常态化外汇干预。央行的底线，是防范汇率短期急剧贬值影响金融稳定。在疫情突发、2025年4月关税战等重大外部冲击时，运用宏观审慎工具调节预期，乃至在极端情景下直接干预，校正 “羊群效应”和非理性贬值预期的自我强化。这样的做法符合国际规则和实践，并非中国独有。2026年7月，日元对美元一度贬至近40年低位，同样引发相关国家联合干预。那么，人民币汇率被低估了吗？“难言明显失调。”华福证券首席经济学家管涛认为，汇率高估还是低估，是指市场汇率相对于均衡汇率的偏离，而均衡汇率是经济对内对外同时达到均衡状态时对应的汇率水平。现在人民币面临内外均衡的冲突：从对外部门贸易顺差、外汇供过于求的角度看，利多人民币，但从对内部门供强需弱、境内外负利差的角度看，又利空人民币。2026年7月，国际货币基金组织（IMF）发布《2026年外部部门报告》，评定2025年中国外部平衡“偏强”，报告称人民币实际有效汇率缺口中值为-21.3%。个别观点将IMF的外部平衡评估结果错误援引到人民币名义汇率上，用作汇率指责的“官方依据”。实际上，IMF用三种方法评估了人民币实际有效汇率水平，结果差异巨大甚至方向相反。“故IMF的评估结果要审慎使用。”管涛表示，IMF对中国的政策建议主要是积极扩大内需等结构调整政策，而非推动人民币汇率升值。民生银行首席经济学家温彬认为，经过多年发展，中国逐渐形成了功能完善的多层次外汇市场体系，市场供求在人民币汇率形成中发挥决定性作用。2026年以来，美元指数和美债收益率较快上行，非美货币普遍贬值，人民币对美元汇率总体仍延续升值走势。人民币汇率的稳健表现，本身就是对中国汇率制度有效性的有力证明。贸易顺差是汇率的功劳吗？并无显著因果关系一段时间以来，外界对中国顺差的讨论日渐升温。这在部分西方经济体眼中，被解读为人民币汇率低估的“功劳”。对于这一说法，市场专家给出的答案却截然相反：贸易顺差与汇率之间并无显著因果关系，二者都受到经济转型的共同影响。“不应该将这几年中国贸易顺差的上升归因为人民币汇率变化的结果。”中金公司研究部首席宏观分析师张文朗认为。通常来说，金融周期上行会压低经常项目但推升本币汇率，而金融周期下行则推升经常项目并抑制本币汇率。张文朗表示，过去几年，中国经济转型的一个体现正是金融周期见顶转向：楼市调整、私人部门去杠杆、储蓄上升，进口放缓；社会资源从房地产流向效率更高的领域（比如制造业），提升生产效率，支撑出口，导致国货加速崛起（进口放缓）；楼市调整导致以房价为代表的非贸易品价格下降，即内部实际汇率（非贸易品相对于贸易品价格）下行，降低贸易品的中间投入成本，促进出口。而在金融周期下行过程中，房价下行并带动有关板块股市下行，导致资金配置境内资产的动机阶段性减弱，从而导致名义汇率偏弱。张文朗认为，这种情况下，前几年虽然中国贸易顺差上升，但出口企业换汇动机一度较弱，未对本币汇率带来相应的支撑。同时，楼市调整，内需和物价偏弱，也导致实际汇率偏弱。可见，顺差与汇率并非互为因果。实际上，自2005年汇改以来，人民币汇率双向浮动，升贬值周期交替，双向浮动特征明显。但过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。汇率升贬值与出口份额的变化并不对应。2005年至2008年人民币对美元升值21%、2010年至2014年升值10%、2020年至2021年升值9%，同期中国出口在全球份额分别上升2.4个、2.8个和1.7个百分点。而2016年人民币对美元贬值7%、2022年人民币贬值超8%，同期中国出口在全球份额均下降0.7个百分点。温彬认为，中国贸易增长主要得益于超大规模的市场，完备的产业链和基础设施体系，丰富、高素质、勤奋工作的劳动力资源，以及持续研发创新能力。中国从未通过推动人民币贬值来促进出口，甚至在有关国家发起贸易战、美联储大幅陡峭加息时，中国人民银行还适时采取宏观审慎政策措施，防范人民币汇率向贬值方向超调。2025年以来，人民币汇率双向浮动、有序升值，人民币对美元汇率累计升值约9%，迄今升至6.70:1左右。在管涛看来，此轮人民币反弹恰恰是中国出口强劲、贸易顺差对外汇供求基本面，以及经济向新向优发展对市场信心情绪面共同提振的结果，是坚持市场在汇率形成中的决定性作用的具体体现。“今年前8个月，中国出口价格指数平均为105.32，也就是说出口价格平均同比上涨了5%。”管涛认为，这反映出口增长的价格贡献率上升或者说非价格竞争力增强，进一步印证了中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。全球失衡谁的责任？解法在各国共同改革当全球失衡的讨论升温，一些人也习惯性地把目光投向中国顺差与人民币汇率。然而这一简单归因“汇率”并不成立。全球失衡到底如何解决？央行态度鲜明：不是顺差国或逆差国单方面的责任，需要各方共同应对。管涛直言，将复杂的国际货币体系和经济结构性问题简单归因于人民币汇率，是诿过于人，无助于解决问题。实证研究表明，中国外贸进出口对汇率不敏感，货物贸易或经常账户顺差与人民币汇率也不是线性的关系。可取之道是，各国围绕结构性改革制定中长期政策方案并坚定执行。温彬也表示，将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因于他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。失衡根源何在？一方面在逆差国自身。“不能把逆差国国内的政策问题全部转化为其他国家的汇率调整责任。例如，这几年，美国对中国的贸易逆差下降了，但其总体贸易逆差并没有出现逆转，说明美国贸易逆差和美国内部有较大关系。”张文朗认为。另一方面则与国际货币体系的固有矛盾有关。近几十年来，全球主要顺差国不断轮换，主要逆差国却始终不变。上世纪70、80年代以来，国际分工经历多次调整，经常账户顺差集中地由日本、德国向韩国、中国台湾、中国香港、新加坡，再向中国、东盟等动态调整；德国、韩国制造业占比高于全球平均水平，经常账户也长期保持顺差。央行认为，在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国能够较长时期实施债务和财政扩张，支持高消费和低储蓄，并由此形成长期贸易逆差。这也会在一定程度上削弱该国的财经约束和制造业竞争力，增大债务和国际收支风险。张文朗提出，全球再平衡必须正视美国自身的低储蓄和高财政赤字。目前，其失业率处在历史低位，但财政赤字高企。在经济保持一定增长的情况下还持续维持高财政赤字，若私人部门没有充分增加储蓄或减少投资，必然会导致贸易逆差扩大。如果不改善这一储蓄投资关系，仅依靠关税或要求其他国家货币升值，难以从根本上消除美国总体对外逆差。对于解决之道，在近期二十国集团财长和央行行长会议上，中国人民银行行长潘功胜就已提出，解决全球失衡，需要各国推动自身结构性改革。逆差国削减财政赤字，提高本国储蓄率，顺差国适度推动消费和投资增长。同时，要坚持多边主义，加强国际合作。解决全球失衡应着眼于中期承诺。各国都应制定中长期政策方案，作出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。管涛认为，中国正在坚定落实“十五五”规划，坚持推进经济增长方式转型，加快构建新发展格局，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。温彬表示，作为负责任大国，未来中国将坚定落实“十五五”规划确定的战略方向和重点举措，坚持推进经济增长方式转型，扩大内需和高水平对外开放，以促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展；与此同时，中国将继续深化人民币汇率市场化改革，增强汇率弹性，加强预期管理，防范跨境资金流动风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2026-10-10: 美国总统特朗普正为罢免美联储理事莉萨?库克发起新一轮行动。白宫周五宣布，政府将组建委员会调查库克涉嫌在两处房产的抵押贷款事项中作出虚假陈述的指控，并将于11月5日在白宫举行现场听证会。 委员会成员均为特朗普提名 外界认为，成立委员会并确定听证日期，说明特朗普政府正在补齐今年6月最高法院判决中提及的程序问题。最高法院此前的判决，阻止了本届政府直接罢免库克。 委员会三名成员均为特朗普任命官员：新上任的劳工部长基思?桑德林，同时兼任政府道德办公室代理主任；坚决拥护特朗普经济议程、总统曾考虑提名出任美联储主席的国家经济委员会主任凯文?哈西特；第三名成员是平等就业机会委员会主席安德里亚?卢卡斯。 库克的代理律师阿贝?洛厄尔与诺姆?艾森表示，他们已经和白宫取得联系，“评估这套拟议流程是否具备实质意义，而不只是走形式、完成程序要求”。二人在声明中称：“库克愿意借此机会陈述事实，洗清自身名誉，并证明不存在能够解雇她的法律依据。” 旧金山联邦储备银行前官员、研究机构 Access/Macro首席执行官蒂姆?马赫迪表示：“这套安排看起来专门针对最高法院上次驳回时提出的最大批评点：库克理事此前没有获得自我辩护的机会。”马赫迪同时称，考虑到委员会人员构成，本次调查的结果 “已成定局”。对于白宫经济学家哈西特参与这份涉及文书法律问题的调查委员会，他表示十分意外。 长期以来，特朗普一直公开抨击具备政治独立性的美联储，不满其没有按照他的意愿降息，并且多次点名批评库克以及前美联储主席杰罗姆?鲍威尔。不过，特朗普并未针对现任主席凯文?沃什；沃什是今年早些时候鲍威尔任期结束后，由特朗普亲自任命。相反，特朗普坚持认为，沃什受到了一个 “带有政治立场”的理事会的掣肘。 美联储理事会共8名理事，他们会同各地区联储行长共同投票决定利率。虽然美联储主席通常会对政策讨论施加重大影响，但利率决议最终由12 人组成的联邦公开市场委员会集体作出。在9月议息会议上，包括沃什在内的全部12名委员投票同意加息，为三年来首次加息，目的是抑制受美国对伊朗战事推高的通胀。 特朗普与美联储之争 这也是特朗普强化自身对央行政策委员会影响力的新一轮尝试。 库克由前总统拜登于2022年任命，是美联储历史上第一位黑人女性理事，任期将至2038年。此前，特朗普就曾试图在未经证实的抵押贷款欺诈指控下解雇库克。今年早些时候，最高法院以5:4作出判决，裁定特朗普不能直接将其免职。 首席大法官约翰?罗伯茨在6月发布的多数意见书中写道：库克有权获得充分通知与时间，对罢免提议作出回应；去年特朗普第一次试图撤换她时，库克并未得到公平申辩的机会。但意见书同时指出，这不代表总统不能依法将其解职。法律允许总统 “因正当理由（for?cause）”罢免美联储理事，该条款一般被解读为履职玩忽职守或渎职。“总统能否以正当理由罢免库克，部分取决于案件本身事实。我们并未对事实作出判定，相关事实尚未依照法律标准完成调查与分析。”罗伯茨写道。 曾担任鲍威尔特别顾问、现任职派珀?桑德勒负责央行政策业务的库尔特?刘易斯表示，整件事的关键，在于只要特朗普大体走完法定流程，最高法院会在多大程度上尊重总统对于 “正当理由”的判断。 雷蒙德?詹姆斯华盛顿政策分析师埃德?米尔斯评论道：“最高法院的判决，并没有禁止特朗普总统罢免美联储理事，只是给他指明了可以完成罢免的路径。库克现在面临非常明确的被解雇风险，很难判断最高法院第二轮是否还会出手阻止特朗普”。他还补充，库克的另外两名同事，鲍威尔与理事迈克尔?巴尔，也被列入潜在的 “因故罢免”名单。 此外，美联储副主席菲利普·杰斐逊明年将面临和鲍威尔当初一样的抉择：当副主席职务任期到期后，是离职，还是继续担任理事，其理事任期至2036年。按照惯例，美联储副主席在领导职务任期结束后，往往会离开央行，有时甚至会提前离任。杰斐逊同样由拜登任命，尚未对外透露自己的打算。作为美联储政策制定者中曝光度相对较低的一员，他并未承受库克那样的舆论与政治压力。 他的选择对特朗普提名更多美联储理事的愿景至关重要。如果杰斐逊选择继续留在理事会，特朗普就只能从现有理事当中挑选新任副主席。除去沃什，特朗普能够挑选的自提名人选仅有两位：已是监管副主席的米歇尔·鲍曼，以及理事克里斯托弗·沃勒。沃勒曾是接替鲍威尔的候选人员，近期其政策立场转向坚持数据导向，主张政策独立。

2026-10-10: 10月10日，市场监管总局发布公告，经依法审查，附加限制性条件批准分众传媒收购新潮传媒股权案。此次获批，标志着备受市场关注的梯媒行业整合取得重要进展。公告显示，分众传媒在中国境内电梯媒体广告市场的市场份额为50%-55%，新潮传媒的市场份额为5%-10%，集中后实体的合计市场份额为55%-60%。同时，市场监管总局在深入考察广告行业整体运行状况后认为，目前互联网广告已成为广告行业的主导投放渠道；交通出行广告、传统户外大屏广告等广告品类，会在投放定价、投放效果等层面对电梯媒体广告形成一定竞争约束。针对交易审查过程中，相关方提出的行业整合后媒体采购成本问题，以及合作点位约束机制两大核心焦点，分众均提出了解决可能的潜在关注的有效方案。在广告主权益层面，分众承诺，没有正当理由，集中后实体各城市的年度实际成交价不超过生效日前24个月的分众传媒和新潮传媒各自的对应城市实际成交价。与此同时，分众将继续履行现有客户合同及其所有商业条款，以公平、合理、无歧视的原则，保障不同类型客户获得相应媒体服务。就合作点位约束机制问题，独家合作是行业常见安排，主要用于解决电梯空间狭小、广告影响用户体验、存在安全隐患等痛点，也是很多媒体点位资源持有方希望的合作方式。为进一步扩大梯媒体点位资源持有方的自主选择权，分众承诺放弃与物业公司等电梯媒体点位资源持有方已订立、生效的独家条款产生的全部相关权利；签订或续签点位时，不得达成独家条款和自动续约条款。以上承诺意味着消除了行业整合带来的价格波动顾虑，原有品牌投放计划与年度预算确定性得到制度化保障。分众传媒表示，公司将依法合规推进本次交易，重点围绕价格稳定、公平服务等展开，在释放行业整合效率的同时，持续保障广告主、点位资源持有方及其他市场经营主体的合法权益。

2026-10-10: 科技型中小企业一项减税优惠政策有望加力。 10月9日，《中共中央 国务院关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》）对外公开。《意见》在部署大力推进科技创新方面，要求鼓励科技型中小企业加大研发投入，提高企业研发费用加计扣除比例。 这一提法并非首次。去年11月中央“十五五”规划建议中就有这一提法，这也写入了今年3月公开的国家“十五五”规划纲要中。 企业研发费用加计扣除政策是一项鼓励创新的减税政策。它是指企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算企业所得税应纳税所得额时，在实际发生支出数额的基础上，再加成一定比例，作为计算应纳税所得额时的扣除数额进行加计扣除，从而减少计税基数，实现少缴企业所得税，从而鼓励企业加大创新增加研发投入。 中南财经政法大学税收治理研究中心主任田彬彬告诉第一财经，中央要求提高科技型中小企业研发费用加计扣除比例，体现了国家对科技型中小企业这一创新生力军的高度重视，释放了明确的政策支持信号。 田彬彬表示，科技型中小企业是培育新质生产力的重要力量，但往往面临研发投入大、周期长、融资难等现实压力。通过提高研发费用加计扣除比例，就是用"真金白银"的税收优惠，降低企业创新成本、改善企业现金流，让敢于投入研发的企业得到实实在在的支持，引导更多企业把资源投向技术创新。 中国自1996年推出研发费用加计扣除政策后，适用的企业范围和扣除比例不断扩大，其中企业研发费用加计扣除比例从50%逐步提高至目前的100%。比如企业研发费用投入100万元，加计扣除100%后可享受200万元费用扣除，相应减少了该企业的应纳税所得额，从而实现少缴税款、节约现金流的目的。 而在研发费用加计扣除比例提高过程中，科技型中小企业往往率先纳入。比如，2017年中国率先将科技型中小企业研发费用加计扣除比例从50%提高至75%，2022年这一比例又率先提高至100%。 那么，下一步科技型中小企业研发费用加计扣除比例会从现行的100%提高至什么水平？ 多位接受第一财经采访的专家认为，科技型中小企业研发费用加计扣除比例有望提高至120%甚至更高些。 120%这一数字有现实的政策支撑。比如，2023年财政部等发文，为了促进集成电路产业和工业母机产业发展，在2023年至2027年将集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例从100%提高至120%。 田彬彬认为，研发费用加计扣除政策是激发企业创新活力的有效杠杆，对科技型中小企业在现行100%扣除比例基础上进一步提高，相当于加大杠杆力度，受益面更广、激励更强，尤其对处于成长期的中小企业意义重大，有助于缓解"不敢投、投不起"的顾虑。 从国际上看，目前中国研发费用加计扣除比例100%的优惠力度在世界处于中等偏上水平，这也意味着我国这一比例仍有提高的空间。不过支持科技型中小企业加大研发投入，并不限于加大这一扣除比例。 上海财经大学公共政策与治理研究院执行院长田志伟告诉第一财经，提高研发费用加计扣除比例，可以进一步减轻科技型中小企业的研发成本，促进科技创新。但中国未来的科技创新的激励举措应该逐渐地由数量激励转向质量激励。一味地提高研发费用加计扣除比例，可能会存在边际效应递减的问题，未来应该从刺激研发增量，提高研发质量的角度出发，制定新的税收优惠政策。 田志伟建议，未来可以考虑引入发达国家设立的专利盒制度，对科技型中小企业高质量专利的转化成果，给予更低的企业所得税税率，比如5%或10%。另外可考虑引入研发费用增量抵免机制，对于企业本年度研发金额超过过去三年平均值的部分，按照一定比例设置税收抵免额，促进企业不断增加研发费用金额。 田彬彬表示，不少科技型中小企业在初创和成长阶段往往处于亏损状态，而费用扣除类优惠只有在企业有应纳税所得额时才能真正兑现，亏损企业短期内可能"看得见、摸不着"，优惠可能落不到实处。建议将提高扣除比例与亏损弥补机制结合起来，在现有基础上进一步延长亏损结转弥补的时限，让处于亏损期的企业当下享受不到的优惠，能够在未来盈利时继续兑现，确保政策红利真正落到企业口袋里。 他还建议，研发费用加计扣除政策应明确相关细则，让企业算得清账、敢做长远安排，稳定预期。在研发费用加计扣除政策享受方面，应简化申报流程，让优惠直达快享，减少企业的合规成本，并与科技金融、知识产权保护等政策协同发力，形成支持企业创新的政策合力。 税务总局数据显示，今年上半年，现行支持科技创新主要政策和制造业发展政策减税降费及退税1.91万亿元，其中：研发费用加计扣除等支持企业创新投入和技术转让的政策减税降费6596亿元。 上海国家会计学院副教授葛玉御告诉第一财经，未来提高科技型中小企业研发费用加计扣除比例的同时，也应同步强化监管，防止一些伪科技企业骗享这一税收优惠，确保将政策优惠真正惠及科技中小企业，从而助力新质生产力发展。 近年来，税务部门公开曝光多起企业骗享研发费用加计扣除税费优惠偷税案例。比如，今年税务曝光西藏慧业医药科技有限公司在2020年至2023年，通过将外购技术伪装成委托研发、委托研发费用违规多加计扣除等手段，进行虚假纳税申报，违规享受研发费用加计扣除税收优惠，少缴企业所得税约999万元，最终被当地税务追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计约1716万元。

2026-10-10: ①中共中央、国务院：全面实施“人工智能+”行动； ②中国信通院规划所发布《面向词元（Token）服务的智算基础设施发展研究报告（2026年）》； ③OpenAI预计2026年底年化营收将达700亿美元； ④OpenAI推出GPT-6.1 Sol的Ultrafast版本； ⑤狄耐克正式发布人脸识别8.0算法模型。

2026-10-10: 美国总统特朗普周五表示，俄罗斯同意在未来数月内向全球供应数百万吨柴油，以遏制全球柴油价格飙升的局面。受中东局势持续紧张，叠加近期大西洋飓风季影响，美国本土柴油价格处于历史高位，正对共和党下月初的中期选举造成压力。 俄油入场 特朗普在真实社交（Truth Social）发布帖子称，他刚刚同俄罗斯总统弗拉基米尔?普京通完电话，普京同意立即释放30万吨柴油。他表示，俄罗斯将于11月再投放50万吨柴油，12月继续投放100万吨柴油。“此外，根据俄罗斯国内柴油炼油厂的运行状况，俄方还将在短期内交付300万吨柴油。” 美国财政部随后宣布，将临时豁免针对俄罗斯能源行业的制裁，“允许俄罗斯柴油供应流向全球市场”。 特朗普政府此番举措，标志着美国政策出现转向。自2022年俄乌冲突以来，严苛的制裁措施一直在约束俄罗斯经济。就在上个月，特朗普还签署过一项涉俄罗斯制裁法案，该法案通过对俄罗斯能源最大买家征收高额关税，进一步压缩莫斯科从油气出口中获利的空间。 据央视新闻报道，当地时间10月9日，俄罗斯总统特别代表德米特里耶夫在社交平台上发文评论了美国总统特朗普关于美俄总统通话的通报。他表示，俄美总统刚刚举行了一次成功的通话。俄罗斯与美国的能源和经济合作将继续，并将给全球市场带来好处。 今年美国劳动节周末前夕，柴油价格首次突破6美元/加仑；9月22日创下6.53美元/加仑的历史最高纪录，周五均价依然高达6.25美元/加仑。柴油广泛应用于货运、农业、建筑业，几乎所有商品（包括食品杂货）的成本都会受柴油价格影响。 特朗普政府已研究多项压低柴油价格的手段。就在本周，他还签署了一项行政命令，允许公路使用免税红染柴油。红染柴油原本免缴每加仑24.4美分的联邦燃油税，但仅限非道路设备使用。上周七国集团宣布，计划在未来四个月从柴油及原油储备中释放1亿桶油品。七国集团在声明中鼓励炼油产能雄厚的国家增产，并表示成员国将协调各国炼油厂检修计划，避免产能同步关停，并在可行情况下临时提升开工率。 消息公布后，美国柴油期货大幅下挫，跌至4.64美元/加仑，跌幅超4.8%。不过分析师认为，这项协议很难带来燃油价格的持续下行。大宗商品研究网站CommodityContext创始人、石油市场研究员罗里?约翰斯顿直言，在炼油设施未遭袭击的正常时期，俄罗斯柴油出口量远高于本次承诺规模。即将立即交付的30万吨柴油约合225万桶。而美国单日柴油出口量约150万桶。 咨询公司伍德麦肯兹分析师吉姆?米切尔表示：“显然这并非治本方案，只是给极度紧张的柴油市场新增一条供给渠道。”在中东石油供应流向的安全不确定性仍存的情况下，成品油市场约束尤为突出。中东柴油出口量仅为冲突前水平的25%，俄罗斯柴油出口已降至5月水平的20%。 天气扰动供应端 大西洋飓风季期间的供应中断通常只是短暂扰动，但今年情况或将大为不同。 飓风伊赛亚斯于周五早些时候增强为强飓风，已造成多个海上石油平台停产。美国国家飓风中心更新的通报称，伊赛亚斯为三级飓风，最大持续风速120英里/小时（约合195公里/小时）。飓风目前以15英里/小时的速度向东北偏北方向移动，预计于周五晚间或周六凌晨在密西西比州沿岸登陆。 美国能源信息署EIA表示，伊赛亚斯已经对美国墨西哥湾沿岸海上原油与天然气生产造成影响。根据周四中午海上作业商上报数据，美国海洋能源管理局估算，当地约63%的原油日产量、57%的天然气产量已关停。 风暴过境后，相关设施将开展检查；未受损设施在完成标准核验后可立即恢复生产。而受损设施则可能需要更长时间才能重启。利波石油咨询公司总裁安迪?利波称，按照伊赛亚斯当前路径，仅有两家炼油厂面临运营风险：雪佛龙位于密西西比州帕斯卡古拉的炼油厂（日产能375200 桶），以及 Vertex Energy位于亚拉巴马州莫比尔的炼油厂（日产能91200桶）。 炼油厂运营面临的最大后续风险为断电与洪水侵袭。利波表示，佛罗里达州部分区域（包括佛罗里达狭长地带、坦帕 -圣彼得斯堡及奥兰多）的汽油、柴油配送或将小幅延迟，原因是穿越墨西哥湾的油轮需要等待飓风过境。 雷蒙德?詹姆斯投资策略分析师帕维尔?莫尔恰诺夫表示：“在地缘政治因素造成原油供应空前中断的当下，飓风伊赛亚斯提醒市场，天气风险并未消失。”莫尔恰诺夫认为，炼油厂进水是头号风险，这类损毁修复可能耗时数月；若无内涝，炼油厂有望数周内恢复运营，海上石油平台复产周期大致相同。 彭博行业研究全球大宗商品研究主管、资深能源分析师罗布?巴尼特写道：“正常年份，油气生产与炼油设施预防性关停基本算不上大事。但今年，柴油、航空煤油以及其他成品油市场本就极度紧张，这次飓风相当于一场压力测试。”

2026-10-10: 联合国贸易和发展会议（UNCTAD）9日在《2026年贸易与发展报告》中称，预计2026年全球国内生产总值（GDP）增长2.6%，低于去年2.9%的增速。 报告称，2025年，全球贸易额创下35万亿美元的历史新高，预计2026年商品和服务贸易在不变价格基础上增长约4%。报告同时指出，强劲的名义增长掩盖了实际贸易量的疲软，而这种疲软反映了部分行业的价格走势，同样被掩盖的还有人工智能产品不成比例的巨大贡献，以及显著的区域差异。 此外，各国政府越来越依赖工业、贸易、金融和技术政策来实现经济和国家安全目标。市场准入以及开展更高价值活动的能力，现在更多地依赖于技术、金融和地缘政治因素。 亚洲贡献六成全球经济增长 报告预计，2026年全球经济增长的59%将由亚洲贡献。报告同时指出，东亚地区在半导体和先进计算机制造业的迅猛发展中处于核心地位。 发达国家美国仍然是全球经济增长的主要动力，预计美国2026年GDP增长为2.1%。西欧目前处于低增长阶段，面临投资停滞、贸易分裂以及能源价格波动等挑战，不过英国预计2026年仍将实现1.1%的增长。全球对半导体及电子产品的旺盛需求使韩国和日本受益。 在连续两年的下降后，2025年，全球直接外资规模回升至1.6万亿美元，同比增长6%。其中，发达经济体资本流入量增长11%，发展中经济体仅增长2%。报告表示，如今，资本的流向遵循地缘经济优先事项，比如产业政策和技术竞争，投资者更倾向于投资战略技术、人工智能基础设施、数据中心、先进制造、半导体以及关键矿物等领域。 能源与人工智能 报告称，能源危机和金融不稳定给全球经济带来了挑战。 中东冲突发生后的几周内，布伦特原油价格从每桶70美元飙升至110美元以上，预计至2026年底，原油价格仍将维持在100美元及以上。由于能源在消费结构中占比较大，生产过程又更加依赖能源，发展中国家的通胀现象更为明显。 与2022年不同的是，当前的能源危机表现为需求下降、劳动力市场出现动荡、财政压力增大，金融稳定性则面临更大的风险。报告认为，解决能源和供应问题比采取广泛的货币和财政紧缩措施更能有效应对由供应因素引发的通胀问题。 报告称，人工智能（AI）产品已成为商品贸易的主要驱动力，但人工智能相关贸易的增长并不会自动带来广泛的发展收益。从地理位置来看，价值创造集中分布在中国、美国、韩国和中国台湾地区，仅英伟达就占据了67%的价值创造份额。 报告称，AI的繁荣也给金融稳定带来了风险，除却科技巨头和前沿模型实验室之间的循环出资外，债务驱动的投资规模以及AI投资的集中令人担忧。 报告解释称，到2030 年，债务规模预计将达到4.1万亿美元，而总资本支出仅为5.5万亿美元。科技公司依赖企业债券市场来融资，如果融资速度放缓，一些债券的价值将会下降，从而引发连锁反应；此外，企业利润依赖于依赖于那些流经争议性交通要道的先进芯片、光刻技术及存储器产业，一旦遭遇出口管制或报复行为，成本或将大幅增加，甚至导致市场中断。 “人工智能的竞争虽然还处于初期阶段，但已经足够重要，无法忽视其潜在的风险。”报告写道。 地缘经济重构贸易格局 在今年的报告将发展中的地缘经济学作为主题，意在强调经济关系与地缘政治利益如何相互影响。 “各国利用贸易、金融和技术手段来实现其战略目标，尤其是那些对国家安全和技术领先地位至关重要的领域。数字技术和人工智能已经模糊了经济与国家安全之间的界限。地理因素在供应链中起着至关重要的作用。” 报告称。 联合国贸发会议代理秘书长莫雷诺（Pedro Manuel Moreno）表示：“工业化、商品贸易以及融入全球价值链长期以来一直是提升收入的有效途径。然而，这一发展路径中的每一级都变得越来越不可靠。价值创造正在向一些战略性的领域转移——比如半导体、人工智能、清洁能源技术等。而这些领域的进入门槛非常高。在除关键矿产以外的所有领域，约70%的投资都来自发达国家；而在关键矿产领域，发展中国家虽然处于领先地位，但很难增加自身的价值创造能力。” 报告称，在地理经济压力之下，生产活动越来越需要专业化分工，经济一体化因此正逐渐从各个行业层面展开。报告建议全球南方协调工业、金融和技术政策，将外国投资与当地供应商联系起来，并增加国内附加值。

2026-10-10: *三大股指周线收阳； *中长期美债收益率走高，10年期美债报5.261%； *医疗保健板块表现亮眼，默沙东、吉利德科学涨超2%。 周五美股在科技板块带动下收高。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨423.31点，涨幅0.83%，报51654.95点，纳斯达克综合指数上涨0.64%，报27366.17点，标普500指数上涨0.59%，报7811.54点。道指周涨0.93%，纳指周涨0.64%，标普500指数周涨1.15%。 市场概述 密歇根大学消费者信心指数由9月的48.1降至10月初的46.3，连续第三个月回落，距离5月创下的历史低位仅一步之遥。当前经济状况指数大幅回落至 44.7，创历史新低。未来一年通胀预期由9月4.6%小幅抬升至4.7%；未来五年长期通胀预期从3.4%升至3.5%。受高物价与高借贷成本拖累，耐用品购买环境大幅恶化。 美国总统特朗普宣布俄罗斯总统普京同意向美国及全球市场供应柴油之后，美股冲高至日内高点。 据央视新闻报道，俄罗斯克里姆林宫当地时间9日发布俄总统普京声明称，当天与美国总统特朗普通电话期间，双方重点讨论了乌克兰危机的解决前景，同时还涉及伊朗局势以及双边关系的多个方面。在讨论全球能源市场形势时，俄方重申，愿意向美国及全球市场供应石油和石油产品。普京强调，这将对全球经济产生积极影响。 Baird投资策略分析师罗斯?梅菲尔德表示：“市场就是这种反复震荡的格局，背后是伊朗相关风险情绪出现反转。白宫与中东各方消息相互矛盾，很难找到明确的交易主线。这也是本轮反弹力度偏弱的原因。” 纳斯达克指数周四跌幅超1%，创8月中旬以来最大单日跌幅，本周早些时候该指数刚刚刷新历史新高。资讯机构Vital Knowledge分析师亚当?克里萨弗利表示：“本次抛售反映出市场极端的持仓失衡，调整尚未结束。因此，全部AI科技板块不太可能走出干脆利落的V型反转行情。”他补充：“AI 板块核心矛盾，不在于年化营收是总口径还是净口径，而在于两点：第一，独立前沿AI实验室的商业吸引力正在下降；第二，越来越多信号显示，市场开始对海量涌入AI领域的股债融资产生抵触。” 三季度财报下周正式拉开帷幕，美国大型银行富国银行、高盛、花旗、摩根大通、美国银行、摩根士丹利将陆续披露业绩。路孚特数据显示，分析师预期标普500成分股7–9月整体盈利同比增长30.6%；能源板块盈利同比增幅最高，达123%，科技板块紧随其后，同比增长66.5%。 Founder ETF基金经理迈克尔?莫纳汉对年底股市保持乐观，他预期企业将交出可观增长，但同时认为中东冲突及其对油价的冲击仍会压制市场。即便特朗普本周表示冲突有望在下月初出现变化，风险依旧存在。“中东冲突是一大阻碍，使得市场未能充分反映企业短期盈利的强劲底色。目前股价尚未计入战争进一步激化、战场范围扩大的风险。” 中长期美债收益率走高，基准10年期国债收益率上行2.8个基点至5.261%；本周早些时候该收益率曾触及24年高位。但从全周来看，10年期收益率下行3.5个基点，为两个月最大单周降幅。美国30年期长债收益率小幅走高至5.608%，全周下跌2.9个基点。 个股表现 费城半导体指数高开低走跌0.41%，ARM、安森美、英特尔跌超2%。 存储芯片标的分化，闪迪跌1.72%，SK海力士跌0.86%，美光科技跌0.66%，希捷科技涨1.06%。 光通信板块表现不俗，Lumentum涨超5%，Coherent和康宁涨超2%。 明星科技股涨跌互现，亚马逊涨3.29%领跑，微软和特斯拉涨超2%，苹果跌1.11%，报道称苹果已通知部分供应商削减新款iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max零部件产量。存储芯片成本飙升推高售价，压制消费需求。 太空探索公司SpaceX涨1.25%，此前该公司达成一笔全国频谱资产收购交易。与之形成对比，美国电信运营商AT&T、威瑞森、T?Mobile股价下跌，投资者担忧这笔交易将加剧行业竞争。 医疗保健板块表现亮眼，默沙东、吉利德科学均涨超 2%；受相关利好消息提振，莫德纳等疫苗股同样大幅走高。 纳斯达克中国金龙指数涨2.69%，阿里巴巴涨5.36%，拼多多涨3.95%，网易涨3.88%，百度涨1.68%，京东涨0.67%。 大宗表现 国际油价小幅走高，WTI原油近月合约周涨0.39%，报91.85美元/桶，布伦特原油近月合约周涨0.42%，报104.72美元/桶。 贵金属市场大幅上涨，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货涨1.43%，报4191.00美元/盎司，COMEX白银期货涨2.72%，报60.67美元/盎司。

2026-10-10: 全球PC市场在传统旺季出现罕见大幅下滑。IDC最新数据显示，2026年第三季度全球传统PC出货量为6270万台，同比下降20.1%，较第二季度环比下降9.1%。这是全球PC市场连续第二个季度同比下滑，而且跌幅较第二季度明显扩大。另一家研究机构Omdia今日发布的数据也显示出相近趋势。Omdia统计，第三季度全球台式机、笔记本和工作站出货量为5810万台，同比下降21.2%。其中，台式机及桌面工作站出货1170万台，同比下降23.5%；笔记本及移动工作站出货4640万台，同比下降20.6%。两家机构统计存在一定差异，不过在同比跌幅上，机构给出的结论非常接近：全球PC市场第三季度均出现约两成的下滑。从厂商表现来看，多数头部厂商在第三季度经历了两位数下滑。IDC数据显示，联想第三季度排名全球第一，出货量1490万台，同比下降22.6%，市场份额为23.8%；惠普出货1030万台，同比下降30.9%，是前五大厂商中跌幅最大的一家；戴尔出货760万台，同比下降25%。Omdia的数据也呈现类似趋势。第三季度通常受返校季、企业采购和年末备货推动，出货量一般高于第二季度，但如今这一季节性规律被打破。值得注意的是，这轮PC下滑并不只是需求疲软造成的。主要原因来自上半年提前备货、零部件价格上涨以及AI数据中心建设带来的供应链挤压。今年上半年，PC厂商和渠道商为了赶在内存涨价之前锁定供应，大幅提前采购和备货，提前透支了一部分原本应该出现在下半年的需求。IDC认为，进入第三季度，渠道开始消化此前累积的库存，使传统旺季失去了通常应有的环比增长。IDC消费者设备研究总监Jitesh Ubrani表示，今年上半年的提前拉货“打乱了通常第三季度大于第二季度的季节性规律”。随着PC价格维持高位，渠道商现在反而担心在需求偏弱的市场中持有过多库存。IDC预计，短期内渠道可能通过促销降低库存，但PC价格不会回到一年前的水平。AI基础设施的建设也带来了上游供应链资源的重新分配。过去两年，全球科技公司持续扩大AI数据中心投资，高性能GPU之外，AI服务器对HBM、高容量DRAM（动态随机存取存储器）、企业级SSD（固态硬盘）等产品的需求快速增加，存储厂商把更多资本支出和先进产能投向利润更高的数据中心和AI服务器产品，传统PC、手机等消费电子产品则面临更加紧张的供需环境。Omdia首席分析师Ben Yeh表示，DRAM和SSD过去通常占一台PC成本的约15%，目前这一比例已经升至接近40%，相关部件价格上涨超过四倍。虽然PC厂商过去几个季度已经多次涨价，但终端价格调整仍不足以完全消化元器件成本上升。PC供应链面对的不只是内存问题，处理器、显卡以及多种IC元件也出现供应紧张的情况。今年联想集团董事长兼CEO杨元庆在接受第一财经记者采访时表示，去年第四季度存储价格已经上涨40%至50%，进入今年第一季度后涨幅更加明显，甚至翻番。他还特别提及：不仅是存储，甚至CPU（中央处理器）都在涨价。第一财经记者在第三季度走访线下电脑门店发现，联想、惠普、华硕等品牌电脑售价普遍上涨，部分型号涨价超过千元。“现在一天一个价。”有线下门店销售人员告诉第一财经记者，办公类笔记本普遍上涨数百元至千元左右，游戏本涨价两三千元已经较为普遍。接下来PC价格会下降吗？IDC预计，价格只会小幅、短暂地下降。渠道商担心高库存和低需求，因此促销是可能的。不过，PC价格预计仍将维持在高位，远高于去年同期水平。对于联想、惠普、戴尔等PC厂商而言，接下来真正需要面对的可能不只是需求是否复苏，而是在存储价格继续维持高位的情况下，如何在提价、产品配置、市场份额和利润率之间重新寻找平衡。不过，PC出货量的下滑并不直接等同于这些公司整体营收的萎缩。 由于零部件成本上涨已持续传导至终端售价，PC产品均价显著抬升，部分抵消了销量下滑对营收的冲击。与此同时，联想、戴尔等厂商的AI服务器等基础设施业务正成为更强劲的增长引擎。

2026-10-10: 存储芯片涨价的压力，正在从供应链传导到手机厂商的生产计划和终端售价。10月9日，有消息称，苹果已要求供应商减少新款iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max部分零部件的订单，10月订单量较最初计划至少下调15%。而在此前，据韩国媒体报道，三星电子移动体验部门（Mobile eXperience）也已要求合作伙伴将第四季度供货量进行削减。截至发稿前，苹果和三星尚未就相关减产计划作出公开确认，但在全球存储芯片价格持续攀升的背景下，两家头部手机厂商传出的生产调整信号，仍然折射出手机行业面临的成本压力。进入下半年手机销售旺季，市场并没有迎来全面回暖。Counterpoint Research提供的数据显示，2026年前30周，中国智能手机销量同比下降8.6%，618之后跌幅重新扩大至两位数。与此同时，手机厂商陆续提高新品售价，部分在售机型也开始调价。10月9日，华为nova 16系列部分机型和小米17 Ultra再次传出涨价消息。“黄金周仍然拉动了整体市场销量，尤其是线下渠道，销售表现较9月份有明显改善。”Counterpoint Research高级分析师Ivan Lam对第一财经记者表示，中国智能手机市场在国庆期间整体表现符合预期，但市场反响相对平淡，销量主要受新旗舰机型普遍涨价影响。苹果、三星也扛不住了人工智能数据中心建设带动服务器存储需求增长，存储厂商将更多资源投向需求旺盛、利润较高的产品，也使手机所需的移动DRAM面临更大的供应和价格压力。Counterpoint Research数据显示，2026年第二季度手机内存价格环比涨幅已超过80%。存储成本上升叠加新一代旗舰处理器价格上涨，进一步推高了高端手机的物料成本。对于大容量存储版本而言，成本压力尤其明显。以苹果为例，预计一部1TB的iPhone 18 Pro Max相比去年同容量的iPhone 17 Pro Max成本上涨近300美元。值得注意的是，手机厂商承受的并非单一零部件涨价，而是存储与高端处理器等关键器件的成本同时上升。上述调研机构发布的物料成本模型显示，2026年第二季度，同档次手机的物料成本较上一年同期出现明显上涨：低端机型增幅约70%，中端机型约52%，高端机型也接近50%。其中，低端机型成本上升几乎全部由存储涨价驱动；在高端机型中，DRAM的成本甚至超过SoC，成为最贵的单一元器件。此前，苹果已经通过提高新品售价应对部分成本压力。9月发布的 iPhone 18 Pro 系列出现明显涨价，256GB 基础版本较上代上涨1000元，1TB 版本上涨2500元；新增的2TB版本中，iPhone 18 Pro Max售价达到21499元，较上一代顶配上涨3500元。对于此次被传削减零部件订单，苹果官方并没有公开回应。记者查阅官网发现，部分iPhone 18 Pro Max机型的预计到货时间仍为3至4周。有供应链人士表示，现阶段还需要结合后续出货量、渠道销售和供应商订单变化，判断苹果是否正在根据实际需求调整生产计划。“目前相关订单总量并未发生实质性变化。”该人士说。三星面临的情况较为复杂。它既是全球主要存储芯片供应商，也是手机厂商。存储芯片价格上涨有利于其半导体业务，却会增加移动业务的采购成本。据韩国媒体报道，三星移动体验事业部近期要求合作伙伴将第四季度产品供应量削减20%至30%，手机生产量可能因此下调。不过，这一说法尚未得到三星官方确认。该报道援引IDC数据称，三星今年第一、第二季度智能手机出货量分别为6240万台和6270万台，预计第三、第四季度智能手机产量分别为5900万台和5200万台，第四季度较第三季度下降约12%。如果减产计划属实，这一数字将会继续下降。存储涨价压力逼近临界点“即使拥有规模和供应链议价能力，手机厂商也无法完全消化持续上涨的关键器件成本。”国内一家头部手机厂商的内部人士对记者表示，目前减产压力正在增加，涨价压力已经逼近行业承受的临界点，部分机型销量下滑明显。华为此前也曾公开谈及存储成本压力。华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，内存组件价格急剧上涨，导致手机成本明显增加。由于华为手机的内存配置较高，成本上涨带来的影响也更大。他还表示，华为一直尝试以较慢的速度提高售价，尽量自行承担部分成本，但整体利润率已经明显下降；如果持续亏损，业务将难以持续，未来也不得不提高价格。从中国市场近期的调价情况看，价格调整已不再局限于少数高端机型。10月9日，市场消息称，华为nova 16和nova 16 Pro上涨400元，nova 16 SE上涨200元；小米17 Ultra全系上调1000元，标准版起售价由6999元升至7999元，徕卡版起售价由7999元升至8999元。与此同时，各大手机厂商也在尝试通过产品定位和版本分层，寻找成本与销量之间的平衡。国庆前的旗舰新品发布潮，也呈现出手机厂商应对成本压力的不同思路。例如，vivo选择新增Pro Max超大杯向上拓展高端价位，同时精简存储规格组合来控制成本。其中，vivoX500系列分为标准版、Pro和ProMax三款，标准版和Pro版均提供12GB运行内存，16GB版本则集中在ProMax机型，把高存储成本集中在高价机型上消化。定价上X500系列相比上代有明显上调，但通过首发权益、国补、以旧换新补贴降低用户实际购机成本。而vivo子品牌iQOO 16则采用“单杯顶配”策略，一台机型覆盖多个存储档位，简化供应链，减少多机型带来的物料管理成本，同样依靠国补直降缓冲涨价冲击。同时，iQOO还增加了电竞平板iQOO Pad Ultra，将高通旗舰移动计算平台延伸至手机以外的产品品类。对于厂商而言，在不同终端复用同一芯片平台，有望提高技术方案的复用效率，并在一定规模下分摊部分研发和适配成本。此外，OPPO Find X10系列通过不同版本拉开价格梯度，X10 E起售价为4999元，标准版为5499元，Pro Max为6799元。荣耀则新增了超能版，用不同的价位段承接存储涨价压力，国补后，旗舰机型的入门门槛降至3999元。不过，国补补贴只能在一定程度上降低消费者的购机门槛，无法从根本上改变存储芯片涨价带来的成本变化。随着零部件价格继续波动，厂商仍需在产品配置、终端价格和利润空间之间寻找平衡。在AI超级大周期的影响下，IDC预计2026年全球智能手机平均售价（ASP）将飙升至581美元，同比暴涨27.6%，创下行业有史以来最大年度涨幅，较2025年的455美元大幅跃升。IDC副总裁王吉平表示，“ASP的急剧攀升并非需求拉动，而是成本驱动的被动涨价。这一现象在2027年将进一步加剧，预计ASP将达到622美元的峰值，较2025年累计上涨近37%。”“由于全球智能手机市场正进入AI超级大周期阶段，产业正经历剧烈的结构性重塑。我们预计2026年全球智能手机出货量将同比下降16.7%，创下行业历史最大年度降幅，出货量略高于10亿部。”王吉平表示，此后随着存储产能逐步释放和供应链修复，ASP将从2028年起进入温和回调通道，预计2030年回落至597美元，但仍显著高于2025年水平。

2026-10-10: 面向“十五五”，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》），围绕科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新五方面提出19项重点举措，为发展新质生产力确立了统一的思想和行动标尺。国家发改委有关负责人就《意见》答记者问表示，《意见》以习近平总书记关于发展新质生产力的重要讲话、重要指示批示、重要论述为根本遵循，总结理论研究成果和生动实践成果，提出19条重大发展改革任务。实践中要始终坚持“创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破”这4条原则，确保新质生产力发展不走偏、不冒进、不泡沫化。部署五方面重大任务国家发改委表示，习近平总书记提出发展新质生产力后，全国上下高度重视、积极实践，但具体工作中出现了一些苗头性问题。比如，有的片面认为发展新质生产力就是抓未来产业、新兴产业，忽视传统产业升级改造；有的重发展轻改革，割裂发展、改革任务，没有将改革贯穿到各领域全过程；有的布局规划未来产业、新兴产业赛道雷同，没有体现因地制宜要求。《意见》针对这些问题，研究提出了有针对性的举措。《意见》提出，坚持“创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破”。这是针对实践探索中出现的脱离实际盲目布局和投资、一哄而上发展新兴产业和未来产业、忽视传统产业改造升级、重发展轻改革等问题的纠偏。国家发展改革委创新驱动发展中心副主任林晓锋分析，发展新质生产力，创新是动力，改革是保障，因地制宜是方法，先立后破是节奏。4条原则环环相扣、有机统一，体现了系统观念和实事求是的方法论，为发展新质生产力提供了科学指引。《意见》围绕科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新五方面，系统阐释了发展新质生产力的指导思想、方法路径和工作要求。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。《意见》将“大力推进科技创新”作为任务之首。这一部分按照科技创新“干什么”、“谁来干”、“干成什么样”的逻辑，安排了5项重大任务，具体包括：加强原创性、颠覆性科技创新；加快突破关键核心技术；统筹国家战略科技力量建设；强化企业科技创新主体地位；加速科技成果向现实生产力转化。国家发改委称，《意见》部署“加强原创性颠覆性科技创新”。主要考虑是，当前新一轮科技革命和产业变革加速突破，国际科技竞争向基础前沿前移，迫切需要我们加强基础研究，从源头和底层解决关键技术问题，为新质生产力发展提供基础理论支撑和源头技术供给。立足当前，《意见》部署“加快突破关键核心技术”。主要考虑是，关键核心技术要不来、买不来、讨不来，只有把关键核心技术掌握在自己手中，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。林晓锋表示，一方面，让企业更多出题、多牵头。健全企业参与科技创新决策、政策制定和项目谋划的工作机制，支持企业更多承担国家科技攻关任务。另一方面，让企业敢投入、有成效。建立企业研发准备金制度，提高研发费用加计扣除比例，产出一批标志性引领性创新成果。全面实施“人工智能+”《意见》在“推动科技创新和产业创新深度融合”部分，部署了“改造提升传统产业”、“培育壮大新兴产业”、“前瞻布局未来产业”、“促进实体经济和数字经济深度融合”等内容。当前，全球人工智能技术加速迭代演进，加快发展新一代人工智能成为事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。《意见》在现代化产业体系建设部分，突出强调全面实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、市场规模巨大、应用场景丰富等优势，以实际应用加速人工智能技术不断向上生长，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。国家发改委表示，这主要有3方面考虑。一是人工智能是数字经济时代引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术；二是人工智能是发展新质生产力、建设现代化产业体系的核心支撑；三是人工智能技术突破和商业化规模化应用是一项长期的复杂系统工程。发展新质生产力要把改革作为关键一招。《意见》强调“聚焦科技和经济紧密结合深化改革”，回答了科技体制改革主攻方向没有变，那就是要继续聚焦科技和经济紧密结合、破解科技和经济“两张皮”，深化科技体制改革。国家发改委表示，虽然深化科技体制改革的目标和要解决的问题没有变，但实现路径还是有不小变化。比如，过去为解决科技和经济“两张皮”问题，比较注重供给端改革，强调科技创新成果要向现实生产力转化、产学研紧密结合等，比较突出围绕创新链布局产业链。《意见》在继续强调供给端改革的同时，更加重视需求端发力。《意见》在这项重大改革任务开篇，就要求“在国家重大工程项目中按需部署科技任务，健全需求导向的选题制度、责权利一致的管理制度、应用导向的评价制度”，更加突出围绕产业链部署创新链。《意见》在“推进体制机制创新”部分，单独部署“完善市场监管制度”任务。许多新技术新领域新赛道具备“双刃剑”特征，要统筹高质量发展和高水平安全，就必须探索科学有效的监管方式，才能做到既“放得活”又“管得好”。《意见》将“完善市场监管制度”作为重大任务部署，是为了更好地促进新质生产力发展。国家发改委表示，在抓《意见》部署的监管改革任务落实过程中，要着重处理好4个关系：一是坚持辩证思维，处理好活力与秩序的关系；二是坚持包容审慎，处理好守正与创新的关系；三是坚持试点先行，处理好局部与整体的关系；四是坚持分类施策，处理好刚性与灵活的关系。人才是第一资源，是发展新质生产力最活跃、最具决定意义的能动主体。《意见》还从培养新质生产力发展急需人才、健全人才使用和流动政策等方面，对深化人才工作机制创新作出系统部署。

2026-10-10: 10月9日，新华社受权发布《中共中央、国务院关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》）。在“积极推进能源革命”章节中，《意见》提出“聚焦碳达峰碳中和目标，有序发展先进核裂变能”。核电作为一种清洁能源，是中国主要的电力来源之一，对优化国内能源结构、保障能源安全、构建新型能源体系、助力实现“双碳”目标具有重要作用。核电依靠铀核裂变所释放出的热能进行发电，具备能量密度高、单机功率大、土地利用率高、不受季节和气候影响、发电成本稳定且相对较低等特点，可长期稳定高效运行。关于核电的发展，2021年的政府工作报告曾提出，“在确保安全的前提下积极有序发展核电”。原国家核安全局局长赵成昆对第一财经记者表示，此次《意见》提出“有序发展先进核裂变能”，政策着力点落到了“先进”二字上。多名核电业内人士向记者表示，过去几年国内核电建设已经“相当积极”。数据显示，2022至2026年，全国每年连续核准近10台核电机组。一名业内人士向记者介绍，“先进核裂变能”主要指第三代及以上水平的核裂变技术，既包含当前已经实现规模化应用的第三代核电机组，也涵盖小型模块化反应堆、一体化快堆等新型堆型。8月6日，国家能源局官网对外发布《中国核电发展报告（2026）》，报告披露2025年中国核电运行、装机、发电等多项运行指标，展现国内核电产业的运行态势与产业价值，凸显核电在新型电力系统中稳定可靠的基荷电源优势。从装机规模来看，截至2025年底，中国大陆地区在运和核准在建核电机组112台，总规模1.25亿千瓦。其中，在运59台、装机容量6248万千瓦，仅次于美国和法国，位居全球第三；核准在建53台、容量6293万千瓦，连续19年稳居核电工程建设规模全球第一。目前，中国沿海核电建设将继续稳步有序推进。核电建设迈向批量化、标准化、模块化、智能化建造新阶段，产业链供应链竞争优势将进一步增强，民资参股核电建设格局将进一步拓展。2025年，新核准的5个核电项目共吸引10家民营企业全面参股，民企持股比例最高达到20%。

2026-10-9 : 近年来，公募基金在服务实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定、满足居民财富管理需求等方面发挥着重要作用。 2026年6月，证监会吴清主席明确提出，基金行业正从“重规模”向“重回报”转变，要坚持规范为先、客户为本、功能为要、创新为基，力争“十五五”时期在建设一流投资机构方面取得突破。同期，上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》的通知，提出到2030年上海资管规模达55万亿元、全国占比达三分之一的发展目标。浦东作为上海国际金融中心核心承载区，资管业态完备、市场能级领先，是落实这一目标的重要阵地。 在此背景下，10月10日，陆家嘴金融沙龙2026年第35期将以“加快建设一流投资机构 共促公募行业高质量发展”为主题，汇聚多家业内领先公募基金机构，共议一流投资机构建设与公募行业高质量发展路径，助力浦东打造全球资本配置中国资产的首选地。 本次活动邀请国泰基金副总经理张玮担任主嘉宾。张玮拥有26年二级市场投研专业经验，多次荣获行业媒体颁发的基金行业奖项，曾任中国证监会第十四、十五届主板发审委委员。 另有四位公募行业资深人士担任对话嘉宾，他们将结合自身一线实践经验，围绕公募行业转型与高质量发展分享真知灼见。他们分别是： 张敏，嘉实基金副总经理，长期负责风险管理、资产配置研究与投资相关工作，统筹管理养老、固收+、FOF、另类专户投资业务，长期致力于传递投研认知、提升客户持有体验，深耕资管客户服务。 赵婷，浦银基金副总经理，拥有银行金融市场与公募基金双重资深从业背景，具备扎实的投研功底与丰富的金融市场运作经验，深耕投资研究、贵金属商品交易、市场流动性管理等多个专业领域。 黄晟，富国基金总经理助理，拥有20余年公募基金从业经验，长期深耕业务发展与产品研发领域，坚持开拓创新，融合国际视野与本土实践，带领团队屡获行业殊荣；入选2020年“上海领军金才”、2024年“上海市东方英才计划领军项目”，荣获2024年“上海市五一劳动奖章”。 何琦，华安基金产品部高级总监，曾荣获上海市基金同业公会“2015年度上海基金业优质服务明星”，入选“2023年东方英才计划青年项目”，专注于公募基金产品创新研发工作，先后参与推出多项行业创新产品，参与的产品创新项目多次获得上海金融创新成果奖及提名。 在行业圆桌对话环节，上述与会嘉宾将围绕公募行业高质量发展的核心议题展开全方位探讨。 探讨的议题包括：公募基金从“重规模”向“重回报”转型的实践与思考；浮动费率产品运行一年多的经验与挑战，以及如何进一步优化费率机制实现管理人与投资者利益深度绑定；如何提升权益类基金占比，增强投研核心能力；长周期考核机制下，如何优化权益资产配置比例、提升长期投资收益；结合浦东全球资产管理中心核心功能区建设，各类资管机构如何依托浦东制度创新和开放优势实现集聚高质量发展。 “陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，第一财经、财联社提供媒体支持。该系列活动将构建与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，通过机制化、场景化、国际化运作，持续输出金融改革“浦东智慧”，深度赋能浦东经济高质量发展，全力助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度。

2026-10-9 : 10月9日，A股市场先抑后扬。早盘四大指数全线下跌，尾盘三大指数翻红，上涨的板块也由早盘的6个行业扩大至23个行业。 具体来看，早盘收市时，科创综指跌幅超4%，创业板指和深证成指跌幅超2%，沪指早盘最低下探3754.14点。在下午反弹后，上证指数快速收复3800点整数关口，深证成指、创业板指均收涨，科创综指跌幅收窄至0.34%。 早盘，申万一级31个行业中，25个行业下跌，电子行业以5.22%的跌幅领跌，通信行业跌幅超4%，机械设备、国防军工、建筑材料、综合行业跌幅超3%。少数的6个行业飘红，煤炭行业以1.66%的涨幅领涨，食品饮料、农林牧渔、非银金融、银行、家用电器行业涨幅则在1%以下。 但经下午反弹后，仅8个行业下跌，国防军工跌幅最大，收跌1.7%，电子行业跌幅收窄至1.47%，银行业以1.07%的跌幅位居第三位，下跌的行业还有机械设备、建筑材料、通信、房地产、石油石化。23个上涨的板块中，传媒行业以5.28%的涨幅位居首位，计算机、商贸零售、有色金属行业的涨幅超过2%。 A股虽然10月9日盘中有所反弹，但是在近期整体处于低位。自今年9月下旬以来，A股市场震荡走弱，多数个股创出历史新低，也有部分个股逆势创出历史新高。 77只个股创历史新低，新股占比过半 根据Wind数据，9月下旬（9月28日）至10月9日期间，有77只股票创出历史新低（前复权，下同），其中67只股票在10月9日创出历史新低，占比达到87%。 上述77只股票中，今年上市的新股有43只，占比约56%。其中42只新股的股价在10月9日创出新低。 9月30日上市的C力勤（001246.SZ）、9月29日上市的安达股份（920202.BJ）、C鸿富诚（301716.SZ）上市后股价均连续下跌。 此前备受市场关注的高价新股宇树科技-W（688836.SH）、频准激光（688826.SH）也不断创出新低，10月9日再度分别创出历史新低419.21元/股、611元/股，分别相较上市首日下跌超60%、超40%。 除了新股外，在近日创出历史新低的还有34只个股。其中，电力设备行业有7只股票，包括酉立智能（920007.BJ）、晶科能源（688223.SH）、禾迈股份（688032.SH）、*ST仕净（301030.SZ）4只光伏设备股票。 国防军工行业有5只股票，分别为航空装备领域的佳驰科技（688708.SH）、佳力奇（301586.SZ），以及军工电子领域的振华风光（688439.SH）、雷电微力（301050.SZ）、*ST天箭（002977.SZ）。 电子行业4只股票中，半导体领域的沐曦股份-U（688802.SH），在今年7月13日创出历史新高1033元/股，但是到10月9日最低下探至426.68元/股；还有3只股票为消费电子领域的汉桑科技（301491.SZ）、影石创新（688775.SH）、光峰科技（688007.SH）。 股指震荡，29只个股创下历史新高 也有一些股票逆势创出历史新高，以同期9月28日至10月9日的区间来看，有29只股票创出历史新高。 当然，上述统计样本中，有些是因为近期上市的因素，部分新股在上市后股价连续走低，包括C力勤、C鸿富诚等个股，C力勤上市仅三个交易日，股价较首日最高价累计已重挫逾四成。 另外，也有7只股票在10月9日创出历史新高，分别为宇特光电（920157.BJ）、华是科技（301218.SZ）、善水科技（301190.SZ）、五洲医疗（301234.SZ）、快意电梯（002774.SZ）、长沙银行（601577.SH）、中信银行（601998.SH）。近5个交易日，善水科技累计涨幅超过111%，华是科技涨幅超过50%。 从上述统计的29只近期股价近期创历史新高的股票来看，生物医药、银行股票数量并列位居首位，均有5只股票；再是电子行业，有4只股票；机械设备和汽车行业各有2只股票，其余行业的股票数量均为1只。 其中，生物医药行业除了五洲医疗外，益诺思（688710.SH）、百普赛斯（301080.SZ）、近岸蛋白（688137.SH）、采纳股份（301122.SZ）在近日创出历史新高。 银行业除了上述长沙银行、中信银行外，杭州银行（600926.SH）、工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）均在10月8日创出历史新高。 在汽车零部件领域，除新股安达股份外，福赛科技（301529.SZ）在9月30日创出历史新高；机械设备领域，除快意电梯外，9月10日上市的电科思仪（301689.SZ）则在9月28日创出历史新高。

2026-10-9 : “全程开了2500多公里，全部依赖换电，整体而言换电站补能非常便捷，偶尔也需要等，但能接受。”近日，刚自驾游回到上海的蔚来车主吴晓月（化名），这样总结她今年中秋国庆假期的补能体验。 这个长达两周的中秋国庆假期，吴晓月驾驶一辆蔚来EC6从上海出发，先后途经浙江、湖北和安徽的多座城市，大部分时间，她都是在城区进行换电。她告诉第一财经，换电把单次补能时间压缩到了分钟级，也让排队的对象从充电桩变成了电池。吴晓月告诉记者，作为一名刚刚换电车的前油车车主，她仍然有补能的焦虑。尽管每次出发时，车机自带的APP上都会有换电规划，推荐合适的换电地点，但她依然会选择提前补能，就怕开到电量低的时候又充不上电。 吴晓月感觉特别好的一次是在安徽桐城的高速换电站。当时不少车主在等待充电，旁边有工作人员指挥。她在换电的时候，还有充电的车主在围观。 10月1日，蔚来换电单日总量183469单，创下该项服务的历史新高；10月5日，这一数字更新为183664单，平均每0.47秒就有一辆蔚来、乐道或萤火虫车型完成换电。 但在节假日的出行高峰里，这种体验也不是每次都有。由于每一块换出去的电池需要经历回仓充电和体检后重新上架，换电站也有需要等待的时候。 吴晓月说，两次等待，一次是等电池充满，一次是排队等前面的车主换电。“好在车机端和APP端都提供实时排队查询，可用电池数量与排队人数一并显示。能提前看到排队情况，心里还是有底的。” 吴晓月的经历，是电车补能焦虑面临长假大考的一个缩影。 2026年9月，全国乘用车新能源零售渗透率为?65.7%?，创历史新高。 同期厂商新能源批发渗透率为?70%?。??“油转电”的车主越来越多，补能也越来越方便。吴晓月也观察到，公共充电站和各车企自建的充电桩也越来越多，哪怕是一些省道的路边，也有一些看起来像私人建设的充电桩在招揽生意。她说，通过这次长途出行，自己的补能焦虑减轻了不少。 据蔚来公布的数据，十一假期换电服务达1,192,221次，较去年同期同比增长22%。250座高速公路换电站，单日换电总量创历史新高。全国1,073座高速公路换电站中，G15沈海高速日照服务区沈阳方向蔚来换电站成为假期最繁忙的高速公路换电站。G15沈海高速、G3京台高速、G50沪渝高速为全国换电最繁忙的三条高速公路，单日换电单量分别达到3,831单、2,356单、2,308单。 蔚来方面还强调，5,399座蔚来充电站、31,091根蔚来充电桩，向所有新能源用户开放共享。 截至目前，蔚来已累计建成9567座充换电站，其中换电站4168座，累计换电服务超过1.26亿次；高速公路换电站达1073座，形成“9纵11横16大城市群”高速换电网络，连通超过550座城市。203,581位用户全程依靠换电完成长途自驾，打卡换电站最多的用户跨越18座城市，解锁37座换电站。 从行业发展的迅猛程度来看，随着9月头部车企在补能方面的多项重磅发布落地，中国新能源汽车市场的补能大战竞争已不再是“充电还是换电”的路线之争，而是规模、速度和开放程度的综合较量。 9月，比亚迪宣布计划在未来两年多时间内建成9万座充电站，覆盖城市、高速以及偏远地区。蔚来与吉利控股集团宣布在充换电领域达成全面战略合作，双方通过交叉持股实现资本绑定，并将各自补能资产整合接入统一链路以应对行业竞争并推动降本增效。 蔚来创始人、董事长、CEO李斌称，计划到2030年累计建成1万座换电站，届时换电网络的年电力需求将超过100亿度；换电站作为储能设施，调峰调频的价值将被进一步释放。 蔚来日均换电超过10万次，分摊到4000多座换电站，单站日均约27次。蔚来公司方面此前透露，单站日均换到60到70次即可实现盈亏平衡，上海的部分站点已经接近这条线，全国约有两成换电站基本达到平衡标准。 补能大战开始进入到白热化阶段，对于蔚来来说，规模化网络效应初步显现，而换电这本账能盘活则高度依赖站内电池的周转效率。单站利用率与外部车流的兑现节奏，将是检验这门生意成色的关键。

2026-10-9 : 今年是中国连续第二年实施更加积极的财政政策，这对支撑经济社会平稳运行意义重大。那么今年以来财政政策执行情况如何？财政部给出回应。10月9日，财政部披露《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》（下称《报告》），这份约1.8万字的《报告》详细阐述了上半年财政政策落地情况，并展望下一步财政政策重点。财政部称，今年财政政策更加积极、精准发力，加强与其他政策协同联动，为实现“十五五”良好开局打下坚实基础。面对内需不足这一问题，今年积极财政政策一大发力点就是投入真金白银来持续释放内需潜力，而且这一政策还根据实际执行不断优化。比如，今年中央财政首次专门安排1000亿元，创新推出财政金融协同促内需一揽子政策，包括个人消费贷款贴息、服务业经营主体贷款贴息、中小微企业贷款贴息、设备更新贷款贴息、民间投资专项担保计划、支持民营企业债券风险分担机制等举措，引导金融资源、社会资本投向扩内需重点领域。上述《报告》称，上述政策从供需两端定向支持居民消费和服务业经营主体，激发消费活力。1-6月，新发放相关领域贷款合计超17万亿元，同比增长4.6%，约9900万人次享受到贴息红利。为了进一步释放上述政策红利，今年8月份财政部等发文，对上述政策进行优化，扩大贴息范围，提高贷款额度，增加经办机构等。在财政促内需政策中，北上广深等50个试点城市中不少老百姓今年已经享受到了有奖发票“红包”。《报告》披露的数据显示，上半年，50个试点城市已投放奖金77.2亿元（含已中奖待兑付奖金），累计7.5亿人次参与活动，3.3亿人次中奖。这意味着今年上半年有奖发票中奖率高达44%，每一人次中奖平均金额约23元。由于有奖发票带动消费和促进商户合规开票作用明显，湖北、河南、重庆等省份继续实施有奖发票试点。财政资金取之于民、用之于民，今年更多的财政资金“投资于人”，财政加大保障和改善民生力度。比如，《报告》称今年社会保障水平持续提升。中央财政持续加大对养老保险基金的补助力度，2026年已下达补助资金约1.2万亿元，支持地方确保基本养老金按时足额发放。中央财政下达育儿补贴补助资金999.3亿元、比上年增长10.6%，支持各地为符合条件的婴幼儿发放育儿补贴，减轻城乡居民养育成本，全国已发放2026年度育儿补贴超过2500万人。今年财政一大重点工作是切实防范化解重点领域风险，其中存量隐性债务风险有效缓释。《报告》称，今年有序化解存量隐性债务。落实一揽子化债方案，指导各地扎实推进地方存量隐性债务化解工作。截至7月末，各地发行置换债券1.73万亿元，完成2026年2万亿元额度的86.7%。此次《报告》还展望了下一步财政政策。财政部将实施好更加积极的财政政策，充分发挥各项存量政策效能，根据宏观经济运行情况及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，推动经济持续向新向优向好发展。在备受外界关注的财政增量政策方面，已经有两项政策出台。一项是9月底财政部等发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，自10月1日起对符合条件的居民商业住房贷款贴息1个百分点，最高能省近5万元房贷利息支出，以降低中低收入群体的房贷压力，保障和改善民生，推动房地产市场稳定。另一项财政增量政策是，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。除了上述增量政策之外，已有的存量财政政策也在加快落地。比如，《报告》要求下一步合理加快资金拨付和使用进度，持续优化财政支出结构，保障好重点领域支出；合理加快政府债券发行使用，更好衔接项目实施和债券发行，尽快形成更多实物工作量。《报告》还提出，下一步继续实施好一揽子化债政策，加快化解存量隐性债务，严防虚假化债、新增隐债，推进地方融资平台退出和改革转型。支持基层财政平稳运行，落实分级保障责任，加强运行监测和库款调度，切实兜牢基层“三保”底线。统筹用好现有政策，协助做好清理拖欠企业账款等工作。

2026-10-9 : 【品大事】 5连板时代万恒：公司产品未涉及固态电池 时代万恒发布股票交易风险提示公告，公司锂电池产品为小动力圆柱型三元锂电池，主要应用于小型电动工具领域，以1865、1450两大类为主力产品；镍氢电池产品主要应用于个人护理、民用消费品、电动工具等领域。公司产品未涉及固态电池。公司目前生产经营情况正常，均按订单组织生产。截至本公告披露日，公司现有主要产品及生产线均未发生变化，生产经营基本面亦未发生重大变化。 立昂微：拟公开摘牌受让金瑞泓微电子3.6221%股权 立昂微公告称，公司拟通过公开摘牌方式受让国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)持有的金瑞泓微电子(衢州)有限公司3.6221%股权，交易底价为2.69亿元。本次交易完成后，公司对金瑞泓微电子的直接持股比例由57.4403%升至61.0624%。本次交易不构成关联交易及重大资产重组，已获董事会审议通过，最终成交价格尚存在不确定性。 *ST纳川：2023年年报涉嫌信息披露违法违规 被证监会立案 *ST纳川(300198.SZ)公告称，公司收到证监会下发的立案告知书，因2023年年报涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。立案调查期间，公司将积极配合调查工作，并严格履行信息披露义务。 交建股份：实控人俞发祥遭证监会立案 交建股份公告称，公司实控人俞发祥收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案。俞发祥未在公司任职，公司生产经营正常，该事项不会对日常经营产生重大影响。 祥源文旅：实控人俞发祥遭证监会立案 祥源文旅公告称，公司实控人俞发祥收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案。俞发祥未在公司任职，公司生产经营正常，该事项不会对日常经营产生重大影响。 海南矿业：控股股东拟9.01亿元协议转让5%股份 海南矿业公告称，公司控股股东复星高科与长兴鑫华签署股份转让协议，拟以9.08元/股的价格转让公司99,225,500股股份(占总股本5%)，总转让价款9.01亿元。 航天工程：控股子公司航天氢能拟1.91亿元收购新乡气体45%股权 航天工程公告，公司的控股子公司航天氢能有限公司（简称“航天氢能”）拟以1.91亿元自有资金收购航天氢能气体（北京）有限公司（简称“北京气体”）持有的航天氢能新乡气体有限公司（简称“新乡气体”）45%股权。本次交易完成后，航天氢能持有新乡气体的持股比例由55%增加至100%，新乡气体将成为航天氢能的全资子公司。 白云山：收到厄贝沙坦氢氯噻嗪片药品注册证书 白云山公告，控股子公司广州白云山天心制药股份有限公司（简称“天心制药”）收到国家药品监督管理局核准签发的关于厄贝沙坦氢氯噻嗪片的《药品注册证书》。 众生药业：获得头孢克肟颗粒《药品注册证书》 众生药业公告，全资子公司广东华南药业集团有限公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的头孢克肟颗粒《药品注册证书》。 【观业绩】 鸿富瀚：前三季度净利润同比预增108%-145% 液冷板整柜模组业务量产交付、产能逐步释放 鸿富瀚公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元-2.00亿元，同比增长108.19%-144.93%。第三季度公司利润实现增长，主要来自两方面：一是重点布局的液冷板整柜模组业务完成量产交付，液冷板模组产能逐步释放，成为本期利润增长的核心增量；二是消费电子精密功能性组件、自动化设备等传统存量业务销售规模稳步扩大，原有业务保持稳健经营，为利润提供坚实支撑。 景旺电子：第三季度净利润同比预增205%-265% 高速通信与AI数据基础设施领域高性能PCB量产出货提速 景旺电子公告称，预计2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润为9.12亿元-10.89亿元，同比增长205.46%-264.74%。业绩变动主要系高速通信与AI数据基础设施领域高性能PCB量产出货提速，叠加订单结构优化、内部降本增效等多措并举，营业收入、净利润均实现较快增长。截至报告期末，公司在AI服务器与数据中心、高速光模块领域的在手订单饱满，产能利用率及良率较高，公司正全力保障交付目标的达成。 中国巨石：前三季度净利润同比预增100%-110% 玻纤下游需求增加、产品量价齐升 中国巨石公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为51.36亿元-53.93亿元，同比增长100%-110%。业绩变动主要系玻纤主要下游应用领域需求增加，产品量价齐升，公司通过加快产品结构优化、加大技术创新力度、加强市场开拓等措施提升盈利能力。 包钢股份：四季度稀土精矿交易价格拟调整为3.88万元/吨 环比增长0.53% 包钢股份公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2026年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38769元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%、不含税价格增减775.38元/吨。 韶能股份：预计2026年前三季度净利润同比增长61.12%-75.03% 韶能股份公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元-3.02亿元，同比增长61.12%-75.03%。报告期内，公司清洁可再生能源业务通过开展“开源节流”各项工作，促使经营成果同比大幅增长；公司精密（智能）制造业务通过抓好生产经营工作，促使经营成果同比增长；公司抄纸业务通过抓好生产经营工作，促使经营业绩同比大幅减亏。 沃华医药：前三季度净利润同比增长44.78% 沃华医药公告称，第三季度营业收入为1.95亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润为2508.82万元，同比增长29.87%。前三季度营业收入为5.89亿元，同比下降5.73%；归属于上市公司股东的净利润为9265.45万元，同比增长44.78%。业绩变动主要系报告期内营业成本及销售费用减少所致。 新五丰：2026年前三季度生猪销量同比增长22.58% 新五丰公告称，公司2026年1-9月销售生猪435.84万头，同比增长22.58%。 【做回购】 安杰思：拟3500万元—7000万元回购公司股份 安杰思公告称，拟3500万元—7000万元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过82.60元/股（含）。 【签大单】 围海股份：中标苕溪防洪治理工程 金额1.62亿元 围海股份公告称，公司近日收到《中标通知书》，确定为“苕溪防洪治理工程施工2标”中标单位，中标金额1.62亿元，占2025年经审计营收的7.76%。项目工期730日历天。 武汉天源：签订1.95亿元储能电站项目合同 武汉天源公告称，公司全资孙公司武汉天源数智工程有限公司与宁夏鲁禹综合能源服务有限公司组成的联合体，近日与宁夏翔腾五号电源科技有限公司签订《宁夏翔腾宁东镇江汉储能电站二期项目设备+安装一体化项目合同》，合同价为固定总价(含税)1.95亿元。 金冠电气：全资子公司签订不超2.96亿美元光储充项目EPC框架合同 金冠电气公告称，公司全资子公司金冠光储充与SPIRO签订EPC总承包框架协议，合同总金额不超过2.96亿美元(含税)，标的为非洲区域内50个并网或离网光储充一体化电站项目。该金额为基于标准电站基准价及计划数量的测算金额，并非最终确定总价，实际执行以双方后续签订的专项EPC执行协议为准。预计本年度内仅能实现部分批次站点竣工交付，合同收入将分期确认，对公司2026年度经营业绩影响相对有限。 万德斯：中标1.14亿元系统委托运维服务招标 万德斯公告称，中标华能长江环保公司西热水务环保公司服务项目深度处理系统委托运维服务招标，中标金额1.14亿元，运营期限3年。 惠通科技：中标3.66亿元涤纶化纤项目 惠通科技公告称，公司收到图木舒克新纶化纤有限责任公司发出的《中标通知书》，确定公司中标“新纶化纤年产30万吨涤纶化纤项目－五标段聚酯和公用工程设备采购及安装”项目，中标金额3.66亿元。项目履行不影响公司业务独立性，预计将对未来经营业绩产生积极影响。 【推荐订阅】《公告臻选》 周日～周四每晚22:00左右更新。深度解读，聚焦关键；分类汇总，一目了然。10分钟内，用专业帮你节省时间，提升决策胜率！ 【扫描二维码，专属客服，专业解答】 【扫描二维码，专属客服，专业解答】

2026-10-9 : 盘后数据显示，10月9日龙虎榜中，共43只个股出现了机构的身影，有21只股票呈现机构净买入，22只股票呈现机构净卖出。 当天机构净买入前三的股票分别是新华传媒、吉林化纤、东岳硅材，净买入金额分别是1.12亿元、8453万元、8427万元。 当天机构净卖出前三的股票分别是陆家嘴、芒果超媒、众生药业，净卖出金额分别是1.83亿元、1.05亿元、5870万元。

2026-10-9 : 国庆假期后的A股市场AI硬件赛道遭遇接连下跌。 继10月8日光芯片板块集体跌停后，10月9日，覆铜板接棒领跌，金安国纪（002636.SZ）、华正新材（603186.SH）盘中双双跌停，PCB、存储、电子布等板块纷纷下挫，创业板指盘中一度跌破3000点。午后资金入场，各大指数相继翻红。 科技股经过一个季度筹码整理后，10月伊始却连续破位下跌。从光芯片到覆铜板、PCB、存储，近两个交易日里被抛售的标的，高度重合于公募基金二季报显示的季度加仓名单，当重仓的方向接连成为抛压来源，市场内关于“抱团是否松动”的讨论也越来越热。 科技股全天剧烈震荡，筹码松动迹象未消 10月9日早盘，热门科技赛道的抛压如注，长鑫科技（688825.SH）、中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、北方华创（002371.SZ）、深南电路（002916.SZ）、兆易创新（603986.SH）、长飞光纤（601869.SH）等AI硬件侧核心标的集体下滑。 覆铜板环节的抛售最为集中。早盘10点刚过，金安国纪、华正新材双双跌停打击板块人气，其余个股抛盘不断涌出，生益科技盘中一度触及跌停，方邦股份（688020.SH）跌幅一度超过14%。存储、液冷、半导体设备、光模块等板块同步走低，MLCC板块亦大幅调整，风华高科跌停，国瓷材料、昀冢科技跌超10%。 午后资金再度放量回流，部分科技股盘中跌幅明显收窄，市场情绪回暖，三大指数全部翻红。科创50早盘一度跌超4%，午后收复日内失地，权重股中芯国际、寒武纪、澜起科技、盛合晶微集体发力。 一天之前，类似剧本已在光通信上演。10月8日，源杰科技、长光华芯双双20%跌停，东山精密跌停，“易中天”同步下跌，申万通信设备板块单日下跌4.48%。 科技抱团松动进行时？ 节后两个交易日，光通信、PCB、半导体等科技板块轮番下跌，甚至一度在盘中呈现出科技普跌的情形，而这些被资金集中抛售的品种几乎都是公募基金二季度主要加仓的品种，而非边缘品种。 过去两年，通信与电子一直是公募基金的“心头好”，而在今年二季度末，机构对电子与通信的配置比例上升至本轮行情以来最高水位。据统计，主动偏股基金对电子、通信两个行业的持仓占比合计接近60%，双双创出2015年以来的新高；主动权益基金前十大重仓股持仓集中度升至56.61%。从赛道口径看，主动偏股基金对AI硬件（光模块、PCB、半导体等）的配置比例升至54%，超配比例达到30.4个百分点，超配比例为历史主流赛道的最高值。 兴证策略团队的统计显示，今年二季度主动公募对AI上游材料的持仓比例大幅提升5.6个百分点至12.9%。细分方向上，主动公募对半导体、PCB、覆铜板CCL、电阻上游材料加仓较多，对光模块、光纤、液冷上游材料则有所减仓；其中覆铜板CCL中的电子布、电子铜箔均在加仓之列。 科技连续下跌之际，主动基金是否真在三季度反弹中集中减仓？目前不能下此定论，还有待三季报披露数据。 不过，盘后龙虎榜数据揭示了机构的短期博弈态度。10月8日盘后龙虎榜显示，当天抛售光芯片的主力集中在“机构席位”。源杰科技卖出前五席位中有4个是“机构专用”，合计净卖出14.36亿元，买入前五则清一色为券商营业部与外资席位，无一家机构专用出现在买方席位；长光华芯当天机构专用席位合计净卖出3.77亿元，买方仍以沪股通，以及中金、瑞银等券商营业部席位为主。也就是说，两只光芯片股跌停背后，机构席位是当日最坚决的卖家。 高集中度本身就是波动放大器，高仓位意味着基金净值对电子、通信板块的波动更加敏感，一旦出现赎回或主动减仓，调整幅度可能较大。科技在三季度迎来的是一轮罕见的下跌：创业板指三季度累计下跌27.8%、科创50指数累计下跌30.7%，双双创下各自历史单季度最大跌幅；行业层面，电子、通信三季度累计跌幅分别为32.6%和28.7%，在所有申万一级行业中位列前二。 一位接受记者采访的机构人士表示，多只公募重仓的半导体、算力硬件股近期持续下跌，叠加热门股跌停板上的巨额抛压，如此量级的筹码，只有机构能够做到。“回顾7月至10月，每一次反弹之后，部分细分科技板块都再度走低，抛压与仓位兑现的路径较为吻合，我们认为，在目前的市场背景下，行业政策层面的风吹草动都可能引发个股异动，部分机构或是为了避险，或是出于锁定部分收益的目的，正在调整对相关行业的配置。”上述机构人士说。 科技股的基本面之强与筹码之弱，构成当前板块最大的矛盾。三季报披露窗口即将打开，届时基金前十大重仓股数据将给出主动基金真实仓位，究竟是阶段性出清，还是趋势性逆转，也将揭晓。

2026-10-9 : 世贸组织（WTO）在最新发布的《全球贸易展望与统计》报告中，将全球贸易的韧性很大一部分归功于人工智能（AI）的蓬勃发展。 世贸组织副总干事希尔(Johanna Hill)8日在回答第一财经记者问题时表示，若着眼长远，“我们目前看到的是AI发展的繁荣期，重点在于构建AI经济体系和开发相关系统，其中既包括数据中心等基础设施的建设，也涵盖AI的实际应用，而后者有望在全球范围内普及。” 她对记者表示：“我们的预测显示，得益于贸易成本的降低和生产率的提升，到2040年，AI的应用将推动贸易总量增长近40%。”

2026-10-9 : 一场围绕蛋白质的产业竞赛正在乳业快速展开。十一长假期间，蒙牛旗下运动营养品牌迈胜宣布完成近亿元A+轮融资；同期，认养一头牛宣布在吉林公主岭投建日处理鲜奶约1400吨的乳制品深加工工厂；国际乳业巨头也在密集加码蛋白产业。在业内看来，蛋白热之下，正在改变着传统乳企的发展模式。 乳企忙着“造蛋白” 记者从蒙牛乳业了解到，本轮迈胜的A+轮融资由中信农业产业基金、李宁公司（02331.HK）和非凡领越（00933.HK）共同投资。而2025年11月，迈胜刚刚宣布获得仙乐健康、高瓴和蒙牛创投的亿元级A轮融资，两笔融资仅间隔十个月。 蒙牛公告显示，迈胜的新一轮融资将主要用于产品研发、专业运动场景建设、用户教育、渠道拓展、供应链及组织能力建设，支持品牌在既有业务基础上进一步扩大业务规模。 迈胜是蒙牛集团旗下的运动营养品牌，创立于2023年。创立后，迈胜以液体蛋白产品切入马拉松等耐力运动场景，并逐步覆盖全运动场景，迅速走红。 在迈胜这一轮融资中，包括两家体育产业相关上市公司。据李宁公司介绍，投资迈胜是希望进一步理解不同运动场景下消费者的真实需求，加深对运动消费者的洞察，并从体育用品的角度，为运动消费者提供更好的选择。 企查查数据显示，近2年中，蛋白类相关融资项目有超过300多次，但绝大多数都是生物医药研发相关的项目，运动蛋白营养相关的融资屈指可数。从融资规模上看，迈胜A轮和A+轮的亿元级融资反而高于大多数生物医药蛋白项目。 如果说蒙牛迈胜布局的是蛋白消费场景，同期认养一头牛投建深加工工厂，则代表了乳企的另一个布局方向——把牛奶拆解为更高价值的蛋白原料。 认养一头牛近日宣布，将在吉林公主岭投建日处理1400吨鲜奶的乳品深加工工厂，项目涵盖黄油、乳铁蛋白、乳清蛋白粉、马苏里拉奶酪等产品，形成产业集群。项目全部建成后，认养一头牛将实现从液态奶向奶酪、乳清蛋白粉等高附加值产品的转型。 值得注意的是，不只是国内乳企忙着布局“造蛋白”，国际乳业巨头也加快了通过并购切入蛋白赛道的步伐。 比如近日，丹麦乳业巨头阿拉食品宣布投入超过6300万欧元，扩建德国和瑞典两地的酸奶和干酪基地，以满足消费者对高蛋白和好口味产品日益增长的需求。雀巢收购了德国代餐品牌yfood Labs剩余51%的股份，交易估值约4.5亿欧元。达能今年6月以20亿澳元收购澳大利亚MADE集团，后者拥有网红高蛋白即饮产品Rokeby品牌等，并在今年9月收购英国代餐品牌Huel。法国乳业巨头拉克塔利斯也在今年6月收购高蛋白品牌Protein Works。菲仕兰则收购了美国威斯康星乳清蛋白公司。 重塑国内乳业产业逻辑 记者注意到，今年以来，“蛋白+”成为乳企及食品饮料企业的热点话题，其背后是新的消费趋势在主导。一方面，国际减重市场火爆，GLP-1类药物走红，也带动了高蛋白乳制品需求增长；另一方面，健康化生活方式的流行，也让消费者在运动、健康等新场景加大了蛋白类产品的消费。 蛋白热的兴起甚至带来了原料紧缺。受高蛋白饮食风潮和GLP-1类减重药使用者需求带动，今年全球浓缩乳清蛋白WPC80和分离乳清蛋白WPI90的售价涨幅均超过100%。短期内，由于乳清蛋白产能难以快速扩大，价格仍难回落。 这一轮蛋白热也为国内乳企转型带来了新的机会。一直以来，国内乳制品以液奶为主，这也导致国内乳制品结构失衡：一边是乳企主要产品液态奶竞争激烈、大量原奶过剩不得不喷粉处理；另一边，奶酪、黄油、乳清等高附加值产品反而需要大量进口。 中国乳制品工业协会副理事长刘美菊介绍，近年来中国乳制品结构不断调整。2025年，全国规模以上企业乳制品产量2950万吨，同比减少1.1%，其中液体乳依然占到90%以上；而国外干乳制品加工量占比在50%以上。 记者从近日举行的荷兰乳业全产业链管理研讨会上了解到，荷兰年产牛奶1400万吨，其中60%用于加工奶酪，只有7%用于制造液态乳制品。大量原奶通过不同工艺分离成为蛋白、脂肪、乳糖、矿物质等高附加值产品。 以荷兰最大的乳企菲仕兰为例，后者通过全产业链体系，一方面实现了乳清蛋白、乳铁蛋白等高附加值原料的自有自控，控制成本并保障食品安全；另一方面，高附加值原料销售带来的收益，也让菲仕兰可以向合作社奶农支付更高价格，增加奶农收入。 “2026年国内乳企深加工产能正在快速增加。”刘美菊表示，近年来乳企新增项目中约50%投向深加工领域。她在宁夏走访时发现，当地有乳制品企业48家，其中10多家已经进入深加工领域，并已形成产业集群。 在独立乳业分析师宋亮看来，当前国内消费结构已发生根本性变化，营养产业正从基础营养向功能营养升级，以匹配新的消费需求。这一趋势要求精深加工产业同步产出高附加值功能营养原料及大众消费品，覆盖WPC乳清蛋白粉、酪蛋白粉、奶酪、黄油等品类。 在企业的业绩上也能看到变化。10月8日，妙可蓝多发布2026年三季度业绩快报，营业总收入48.7亿元，同比增长23%，实现归母净利润2.12亿元，同比增长20.4%，主要是由于原制奶酪产品持续放量，C端、B端业务均实现超20%增长。中国奶业协会公布的贸易月报显示，今年1月到8月，国内进口奶酪15.2万吨，同比增长18%，奶油进口11.5万吨，同比增长16.1%。 繁荣下的隐忧 目前，国内蒙牛、伊利、飞鹤等主流国内乳企都已经在深加工领域完成了一定规模的产业布局。如伊利在呼和浩特建设了现代智慧健康谷，已在乳铁蛋白、原制马苏里拉等高附加值品类完成布局。蒙牛则通过奶立方项目覆盖乳脂类、奶酪类、乳蛋白类和乳清类四大品类，并在2026年6月发布乳原料品牌MnmpX，推动深加工业务向品牌化方向发展。飞鹤则在黑龙江、内蒙古、宁夏布局深加工基地，实现乳铁蛋白、脱盐乳清蛋白、α-乳白蛋白等16种关键核心原料100%自研自产。 不过，相比于国际同行的“轻车熟路”，国内乳企的深加工升级才刚刚开始。 一家国内乳企研发负责人告诉第一财经记者，牛奶中约87%是水，蛋白质约占3%到4%，而蛋白质中80%是酪蛋白、20%是乳清蛋白，目前市场上销售较多的是乳清蛋白。在欧美市场，消费者有吃奶酪的习惯，因此大量酪蛋白通过奶酪消费被消耗，但国内奶酪消费才刚刚起步，这对于国内乳企发展深加工也是一个亟待解决的问题。 据宋亮介绍，国外的乳清蛋白提取大多以奶酪生产的副产品乳清液为原料，技术体系成熟。而中国的原制奶酪产量有限，无法照搬此路径，则多是直接从生鲜乳中提取，这意味着需要从头建立一套全新的商业体系。同时，在提取了乳清蛋白和乳铁蛋白等物质后，大量酪蛋白如何消化也是乳企面临的挑战。 与此同时，随着大量的乳企涌入蛋白等深加工赛道和下游的消费场景，记者注意到，多个高附加值乳基原料和蛋白补充新品牌也进入市场，同质化竞争的隐忧也在随之增长，未来乳企如何把趋势变成实实在在的收入和利润还有待观察。

2026-10-9 : 居民医保个人缴费在2026年“停涨”后，2027年再次维持不变，全国最低缴费标准仍为400元。这已是居民医保个人缴费连续三年保持稳定。在财政补助标准逐年提高的背景下，参保群众的个人缴费负担进一步减轻。10月9日，2026年全国全民参保集中宣传月启动仪式在重庆举行，全国各地正式开启2027年度的城乡居民基本医疗保险（下称“居民医保”）的参保缴费工作。国家医保局副局长黄华波在启动仪式上表示，近年来国家持续优化医保筹资机制。2027年城乡居民个人缴费最低标准继续稳定在400元，已连续三年保持不涨；与此同时，财政补助标准逐年上调，现已达到每人每年724元，为个人缴费的1.81倍。从居民医保筹资结构来看，财政补助占总筹资比例约65%，财政投入承担了主要责任。对于参保群众而言，400元的最低缴费标准对应的是一份覆盖住院、门诊、大病等多层次医疗保障。筹资水平为何需要稳步提升？第一财经记者在采访中了解到，随着保障范围不断扩大、待遇水平持续提高，城乡居民医保筹资水平需要稳步提升。与此同时，医药技术快速进步、医疗费用持续增长、人口老龄化加速等现实挑战，也对筹资能力提出了更高要求。居民医保个人缴费“停涨”后，筹资水平提升的压力集中到了财政端。近年来，国家坚持财政补助为主、个人缴费为辅的分担结构，不断加大财政投入，财政补助已成为居民医保基金最主要的来源。今年8月底正式通过的《中华人民共和国医疗保障法》明确规定，公民有依法参加基本医疗保险的权利和义务；职工应当参加职工基本医疗保险；未参加职工基本医疗保险且未享有国家其他医疗保障的公民，应当参加城乡居民基本医疗保险。黄华波表示，这为全民参保工作提供了有力的法治支撑。在启动仪式上，美团、淘宝闪购、顺丰同城、中通快递、曹操专车、T3出行、滴滴出行等新业态平台企业联合签署携手推进新就业形态人员参加基本医疗保险的倡议书。这些平台覆盖了大量灵活就业人员和新就业形态劳动者，正是当前参保动员的重点人群。“身体好不需要”“工作忙没时间”“年轻身体99新”“想省钱先紧着孩子和父母”是外卖骑手、网约车司机、网络主播、快递员等群体的真实“不参保理由”。针对这部分群体的参保“痛点”，近日国家医保局、财政部等七部门联合发布《关于开展灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参加基本医疗保险提质专项行动的通知》（下称《通知》），用3年左右时间持续提高灵活就业人员等参加基本医保人数，特别是参加职工医保人数，逐步探索形成适应新就业形态人员特点的参保缴费模式。淘宝闪购外卖骑手廖泽萌表示，过去因为户籍限制、年度缴费门槛高、怕换了工作城市保障就断了，对职工医保“望而却步”。职工医保针对灵活就业群体的新政策打破了城市户籍限制，让医保缴费更加灵活，按月缴费贴合这部分群体收入不稳定的特点，让参保权益更加保值，平台补贴加个人缴费的模式也减轻了缴费负担。黄华波表示，要聚焦学生、新生、灵活就业人员等重点人群精准动员，提升参保服务水平，简化在校大学生趸缴、新生儿参保、灵活就业人员参保等业务流程。近期各地区医保钱包陆续升级改进，绝大多数地区均已实现职工医保个人账户通过医保钱包跨省共济代缴参保费用的功能。

2026-10-9 : 为了稳经济，又一项财政增量政策正式官宣。10月9日，财政部网站披露消息，按照党中央和国务院决策部署，近日，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。针对当前经济运行中出现的问题，9月底的国务院常务会议要求推出一批务实管用的增量政策，其中就包括“用好地方政府债务结存限额”。而上述官宣，意味着今年第四季度地方政府将额外发行5500亿元地方政府债券，增加地方财力用于民生等重大项目，推动全年经济运行稳定在合理区间。财政部称，此次下达地方的5500亿元地方政府债务结存限额中，一般债务结存限额3000亿元，全部分配县区使用，专门用于提高县区一般公共预算保障能力；专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。所谓地方政府债务结存限额，是指地方政府法定债务限额大于余额的差额。根据公开数据，今年底地方可以动用的债务结存限额规模上限约为1.16万亿元。近些年，第四季度财政增量政策多次采取动用地方政府债务结存限额这一举措。2022年、2024年和2025年地方被允许动用结存限额的规模分别为5000亿元、4000亿元、5000亿元。而今年地方被允许动用这一结存限额规模创新高，增量政策力度更大。粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法，从过往看既支持了化债，又推动了经济增长，还较好落实了“三保”（保基本民生、保工资、保运转）。今年安排5500亿元结存限额的使用，实际上既延续了过往的经验做法，又属于针对当前经济形势推出的增量政策，能够对稳定四季度经济起到较好作用。在去年地方被允许动用的5000亿元地方政府债务结存限额中，3000亿元用于补充地方综合财力，2000亿元用于项目建设。而在今年5500亿元可动用地方政府债务结存限额中，用于项目建设的额度增加了500亿元至2500亿元。罗志恒表示，当前宏观经济面临总量承压和结构分化的形势，出口较好但内需尤其是消费低增长、投资负增长，需要在向新向优发展的同时稳定总体增速。今年是“十五五”规划开局之年，地方尤其是经济大省储备了不少优质项目，“六张网”建设也有很大建设需求，因此利用好地方政府债务结存限额，推出新型政策性金融工具等举措，让项目与资金结合，能够形成实物工作量，进而推动经济企稳回升。除了项目建设外，剩余3000亿元地方债务结存限额全部转给县区使用，用于提高县区一般公共预算保障能力。罗志恒分析，这样做能够较好保障地方尤其是区县政府的综合财力，更好地落实“三保”（保工资、保运转、保民生），激发地方政府发展经济和改善民生的积极性。近年来地方政府尤其是区县政府的综合财力受房地产影响较为明显，利用结存限额直接增加了地方的综合财力，而且此次明确分配给区县有利于增强基层政府的能力和积极性。他表示，区县政府的综合财力增强，一是能够更好地清欠账款，提高企业的现金流，从而改善营商环境，推动经济循环，释放企业投资的积极性，二是区县能够更好地保障和改善民生，加大力度解决居民的后顾之忧，进而释放了居民消费的积极性，三是地方化债压力相对减轻，也有利于防风险。财政部表示，将指导督促各地更好衔接项目储备和债券发行，加快发行节奏，畅通拨付链条，尽快形成实物工作量，促进政策早落地、早见效。根据地方政府公开发债数据，今年前三季度，全国发行地方政府债券合计约8.8万亿元，同比增长约3%。按照年初的预算安排，剩余约1万亿元新增地方政府债券待发行。而此次动用5500亿元地方政府债务结存限额后，意味着第四季度约有1.55万亿元地方政府债券待发行。

2026-10-9 : 近年来，欧盟陆续出台多项法案提速绿色转型。这既给中国企业带来了市场机遇，也带来了繁复严格的合规要求。如何解读与应对相关法规，已成为出海中企的必修课。 香港中文大学法学院教授阿纳托尔·布特（Antatole Boute）长期专注于能源法、投资法与环境法，尤其关注能源可持续转型领域的法律问题。在近日由第一财经举办的可持续商业圆桌会上，他分析称，当前在欧盟内部，“对外依赖”已不再是单纯的经济问题，欧盟的核心关切是避免在降低对俄能源依赖后，又陷入另一种阻碍欧洲获取关键技术的“依赖陷阱”中。 “我们看到大量的政策倡议和具法律约束力的法案密集出台，其核心完全集中在如何管理这种战略依赖上。”布特称，“可能欧洲人不会喜欢这个说法，但我认为有足够的证据显示，欧洲正以供应链安全为由，推行事实上的贸易保护主义。” 解码欧盟政策 布特表示，2022年俄乌冲突引发的能源危机给欧洲乃至全球的可再生能源转型创造了前所未有的推动力，清洁技术不再仅被视为应对气候变化的必要手段，而是被置于能源安全的核心。欧盟出台的一系列具有法律约束力的减排目标，给市场和制造商的投资提供了可预测性，与此同时，欧盟也在通过政策组合拳限制“战略依赖”和鼓励本土制造。 他举例称，欧盟2024年通过的《净零工业法案》要求到2030年欧盟本土净零技术（如太阳能板、风力涡轮机、电池和热泵）制造产能达到部署需求的40%；到2040年欧盟在这些技术上达到世界产量的15%。“这本质上是一项产业政策，旨在通过实现其产业目标来保护欧洲本土工业。其次，这些政策举措所涵盖的技术清单非常之广，但并非清单上的所有技术都真正面临着供应安全风险。”他称。 这一产业政策是如何运作的？ 布特教授表示，首先是在公共采购和招标中引入“非价格标准”，例如，《净零工业法案》设置了“韧性贡献标准”规定，欧盟某项净零技术或其关键组件超过50%来源于单一第三地，或某第三地供应份额连续两年平均增长10个百分点且达到40%以上时，采购机构必须在招标中纳入韧性条件。这意味着，这些占主导地位的供应商将无法参与公共采购，或者会在可再生能源拍卖中受到减分与惩罚。 此外，该法案还将网络安全列为强制性的前置预审条件或高权重评估标准，成员国可在公共采购与可再生能源竞标拍卖中强制应用。而《工业加速器法案》（IAA）提案则更进一步，提议在公共采购体系和拍卖体系中加入“欧洲制造（Made in Europe）”的要求，外加对制造业项目外商投资的限制条件。布特说：“这背后既有对地缘政治和供应链依赖的焦虑，也包含着对欧洲发生‘去工业化’的深层担忧。” 除此之外，欧盟还通过“复苏与韧性设施”（RRF）基金与“创新基金”（Innovation Fund）为欧盟成员国绿色转型与欧洲本土制造提供补贴，《外国补贴条例》（FSR）则旨在规范欧盟市场内投资并购和公共采购等经济活动中的外国补贴问题。欧盟还通过了碳边境调节机制（CBAM）和《企业可持续性尽职调查指令》（CSDDD）。 企业如何应对 面对复杂多变的监管环境与合规要求，中企出海如何应对？ 布特总结了五个建议。首先是把握纯商业市场的战略机遇。欧盟政策中的“韧性要求”仅适用于享受政府补贴或涉及公共采购的项目，私营市场不受影响，企业依然可以按既有节奏开展业务。其次，注意《净零工业法案》与《工业加速器法案》草案文本中的灵活性。若“韧性要求”的落实导致不成比例成本、不能形成有效竞争或未收到合适投标，欧盟成员国主管机关可豁免该限制。布特认为：“尽管这一豁免决定掌握在政府手中，但企业仍可以通过提交成本证据、供应与交付能力等材料参与沟通，协助触发这些豁免条款。” 第三，积极把握欧盟针对可持续性与本地化制造推出的鼓励性举措，具备可持续解决方案的企业在欧盟的公共采购和拍卖机制中有更高的竞争力，并且欧盟出台了简化许可证审批流程和环境评估等措施以加速制造业投资在区域内的落地。 但他同时提醒道，外商在欧洲的制造业投资面临的审查限制要求或将不断加码。他举例称，今年3月发布的《工业加速器法案》立法草案要求，当外国企业投资电池、电动汽车、光伏、关键原材料四大行业时，若投标者所属的第三国在全球产能占比超过40%，将面对强制设立合资企业、强制技术转让、雇佣至少50%的欧盟本地员工、30%以上的产品本地含量等要求。“这是一项立法提案，目前尚未成为具有约束力的法律，但它显示了未来的政策走向。”布特称，第四，IAA法案也面临与WTO规则不兼容的问题，通过多边贸易机制进行诉讼和施压仍有价值。 布特特别提醒道，中国行业协会和企业应更加关注并积极参与欧盟关于清洁能源供应安全的讨论，并直接回应关于依赖度和供应中断风险的关切。 “通过强调中国清洁技术在实现经济实惠、清洁和安全的能源供应方面的关键战略作用，中国利益相关方应当凸显这些技术对欧洲能源密集型产业竞争力及其行业内外就业的贡献。在当前能源危机的背景下，欧盟与中国在清洁技术领域的合作对于降低能源价格至关重要，而限制进口则可能推迟向更具经济性和可持续性能源的转型。”他说。 香港中文大学校董邓家彪、香港中文大学法学院院长习超带领团队参加此次圆桌会。邓家彪表示绿色科技已经被纳入该校《2026–2030年五年策略计划》的重点研究领域。习超则表示，香港作为中国唯一实行普通法的司法管辖区，该院将立足于此，持续发挥其重要的社会与法律职能。 复旦大学管理学院教授郑琴琴，江苏恒鼎昇电热科技有限公司董事长、中国节能协会理事蔡涌波、瑞浦兰钧ESG委员会高级工程师辛云浩、思格新能源公共关系高级总监董小煜、上海发展改革研究院能源环境所研究员寇书萌也参与了此次圆桌会，并就自身行业经验提出具体问题。

2026-10-9 : 10月9日，Wind数据显示，A股市场共计72只个股涨停。其中传媒板块新华传媒收获9连板，固态电池板块紫竹高科4连板。一图速览今日连板股>>

2026-10-9 : 当地时间周四午间，随着30年期美债收益率升至2007年以来最高水平，220亿美元规模的30年期美债拍卖标售获得历史罕见的强劲需求，中标收益率为5.308%。投资者需求强劲，以至于一级交易商仅获配2.2%，创纪录低位。 前一日，390亿美元10年期美债拍卖也录得强劲需求。随着收益率升至数十年高位，部分机构投资者开始重新抄底美债。但市场人士仍然担心，法国债务危机与西班牙政治动荡叠加美国自身结构性财政赤字，可能推动全球债券市场进入新一轮动荡周期。 法国外贸银行的美国利率策略主管布林格思（John Briggs）表示，欧洲债市的动荡正在向美债市场传导。欧洲财政恶化与政治不稳定，正在与美国中期选举前景叠加，有可能在短期内进一步放大债券市场波动。 美债高收益率开始吸引机构投资者 美国财政部此次390亿美元10年期国债拍卖的中标收益率为5.3%，明显低于拍卖前二级市场的收益率水平，显示投资者需求旺盛。投标倍数升至2.77倍，创2016年以来最高水平。非交易商投资者获配比例更达到创纪录的97.5%。 三井住友银行(SMBC)的利率策略师甘哈（Monty Gandhi）表示，此次拍卖显示，资金实力雄厚的大型投资者已开始认为当前收益率水平具有吸引力。事实上，此前当收益率接近5%时，一些大型投资者已经开始平掉美债空头仓位，目前可能正在逐步重新买入。 拍卖结果公布后，长期美债收益率回吐日内部分涨幅。10年期美债收益率回落至5.28%附近，较日内一度触及的5.36%明显下降。值得一提的是，5.36%是2002年以来未见的水平。30年期美债收益率仅上涨约1个基点至5.67%，此前曾因油价上涨而进一步攀升。短期美债表现相对更加强劲，2年期美债收益率下跌约3个基点至4.76%。周一，10年期美债收益率盘中一度攀升至5.349%，创24年来新高，第三季度单季上行0.87个百分点，为1994年第一季度以来最大单季涨幅。30年期收益率亦触及5.703%，同样为2002年5月以来最高。 过去数周，全球债券市场持续承压。能源价格高企加剧了市场对通胀重新升温以及各国央行进一步加息的担忧，周三，布伦特原油期货价格一度突破102美元/桶。同时，企业发行企业债为人工智能（AI）基础设施建设筹集大量资金，据摩根士丹利7月的预测，AI相关企业债发行规模今年将较去年翻逾一倍，达5700亿美元。 瑞穗国际的多资产策略师李斯特（Evelyne Gomez-Liechti）表示，目前美债市场正处于两股力量的拉扯之中。一方面，美债绝对收益率已经达到颇具吸引力的水平。另一方面，油价上涨带来的通胀风险仍迟迟没有消退。 布林格思表示，过去一周市场已经出现一些企稳迹象，尤其是收益率曲线短期，眼下长端也开始显现投资者需求。虽然现在判断美债抛售已结束仍为时过早，但此次强劲的10年期美债拍卖至少释放了一个积极信号。 美国财政部长贝森特周三在白宫活动中再次表示，近期债券收益率上升是一个“全球现象”。与其他经济体不同，美债收益率上涨主要反映实际利率走高，而不是通胀预期恶化，其背后的重要原因是美国经济增长依然强劲。贝森特同时重申，一旦伊朗冲突缓和，能源价格有望下降，届时不同期限的市场利率也将随之回落。 同时，短期美债收益率曲线近期已经出现一定企稳迹象。上周公布的通胀和劳动力市场数据弱于预期，加之多位美联储官员释放相对温和的政策信号，市场下调了对美联储进一步加息的预期。目前利率互换市场预计，美联储10月加息的概率约为25%，不过年底前再次加息的概率，已被市场充分计价。 欧债动荡在向美债传导？ 不过，市场仍担心，法国债务危机与西班牙政治动荡叠加美国自身结构性赤字问题，恐推动全球债券市场进入新一轮动荡周期。 周一，10年期法国国债收益率升至2002年以来最高水平，与德国国债的利差扩大至欧债危机以来最宽。30年期英国国债收益率盘中一度升至6.020%，至1998年以来最高，也是自2012年欧债危机之后，七国集团成员长期国债收益率首次突破6%。同时，由于对冲基金在欧洲政府债券上积累的套利头寸被集中平仓，意大利和希腊国债收益率同样大幅跳升。欧元区上月通胀率同比上升3.8%，为2023年9月以来最大涨幅。 布林格思表示，欧洲债市的动荡正在向美债市场传导。不过，华尔街目前尚不认为欧洲局势会演变为2009至2012年欧债危机的规模，但欧洲的不确定性已成为美债抛售的新变量。 欧洲财政压力最为集中地体现在法国。法国国家债务截至6月底达3.596万亿欧元，占GDP的119%，今年财政赤字占GDP比率预计从去年的5.1%扩大至5.4%。法国政府在10月1日公布的预算草案中提出削减430亿欧元支出，教育支出名义增幅仅1.7%，低于通胀率。随着法国财政前景并不乐观，全球投资者正加速撤离其债券市场。统计数据显示，日本投资者今年迄今已净卖出约3560亿日元法国国债。 西班牙的住房短缺问题同样令债市承压。9月23日，一名87岁西班牙老人因养老金无力支付高涨的租金，被驱逐出居住逾70年的马德里公寓，引发街头抗议。 布林格思补充称，除了欧洲债券的传导风险，推动美债收益率持续走高的结构性因素多重叠加。中东冲突延续，油价高企令通胀再燃风险挥之不去。同时，特朗普政府的减税政策及对中东冲突导致的军事开支增加，推动财政赤字大幅扩张，美国国债供给持续增加，形成收益率上行的恶性循环。

2026-10-9 : 10月9日，天阳科技（300872.SZ）发布了一则关于采购英伟达GPU的消息，引起市场广泛关注。该公司称，近日与X公司签署了《GPU采购协议》，采购2万张英伟达RTX PRO 5500 Blackwell。天阳科技收盘股价涨12.38%。 从英伟达对这款产品的介绍看，RTX PRO 5500 Blackwell并不是通常认为的适合数据中心大规模AI训练及推理的芯片，而是一款工作站产品。不过，这笔GPU采购金额仍有可能达到10亿元以上。 并非数据中心AI训练芯片 英伟达9月在官网更新了“RTX PRO 5500 Blackwell工作站版”的信息，但目前仍显示“即将发布”，意味着仍未正式上市。 RTX PRO系列是英伟达针对专业级AI、绘图技术、渲染和运算工作负载推出的产品。据介绍，RTX PRO 5500 Blackwell工作站版为媒体与娱乐、建筑与工程、制造、高等教育、金融服务、地球科学和医疗领域专业人士设计，适用生成式AI、物理AI应用、AI驱动渲染与图形、科学计算与数据分析、视频内容与流媒体等工作负载，这款产品配备84GB高速GDDR7内存。 虽然也能运行AI工作负载，RTX PRO 5500 Blackwell工作站版还是与AI数据中心常用的GPU差距颇大。英伟达明确指出，这是一款专业台式显卡，支持桌面驱动大语言模型推理和代理等。影响AI性能表现的内存带宽方面，RTX PRO 5500 Blackwell内存带宽为1395GB/秒，相比之下，数据中心产品H100每张GPU内存带宽达到3TB/秒。 此前英伟达推出的RTX PRO 6000 Blackwell有工作站和服务器两个版本，目前看RTX PRO 5500 Blackwell则仍未有关于服务器版本的介绍。 即便尚未上市，市场仍关注这款产品的价格。参照已上市的产品，记者看到，电商平台上商家对72GB的RTX PRO 5000 Blackwell、96GB的RTX PRO 6000 Blackwell工作站版标价分别大致在6.1万元~7.7万元、12.3万元~14.6万元之间，另有RTX PRO 5500 Blackwell商品预售页面显示价格为89999元。 RTX PRO 5500 Blackwell内存容量介于上述两款产品之间，据此预估价格可能在8万元~12万元之间。这也意味着，天阳科技这笔采购的金额，可能在16亿元~24亿元之间。 天阳科技是谁？ 此次采购英伟达算力的天阳科技是谁？ 根据该公司介绍，天阳科技下游主要是以银行为主的金融行业客户，该公司利用AI、区块链等金融科技为客户提供咨询、金融科技等产品和服务。主业之外，天阳科技将算力租赁等算力相关业务作为第二增长曲线布局，面向互联网头部生态及通用大模型厂商提供长期算力服务。 今年以来，天阳科技公告了几个算力相关的合作。 5月，天阳科技宣布，启明星汉已与终端客户签署《计算平台服务协议》，天阳科技将负责提供项目所需的全部设备采购资金，并按协议取得约定收益及股权权益，主要由启明星汉负责算力采购及租赁业务，采购投资金额35亿元至40亿元。 6月，天阳科技又宣布与首都在线出资设立合资公司，开展算力租赁相关业务，天阳科技出资7000万元。随后，该公司与云粒智慧签署算力云服务协议，协议总金额4.02亿元。 采购2万张英伟达RTX PRO 5500 Blackwell是用于金融业务还是算力租赁业务？用作什么用途？这笔算力采购是否与上述算力合作相关？为何公司仅发布消息但未进行公告披露？就这些问题，第一财经记者以投资者身份致电天阳科技证券事务代表电话，相关负责人表示还需内部确认，并表示如果相关事项达到披露标准，将按相关规定进行公告披露。 从基本面看，天阳科技一些财务指标并不十分乐观。 天阳科技去年营收同比增长0.6%至17.77亿元，但净利润由盈转亏，亏损1.38亿元。该公司称亏损原因包括市场竞争加剧、项目管理难度加大、业务转型及人员结构优化影响等。 今年上半年，天阳科技营收9.64亿元，同比减少3.29%，净利润6001.71万元，同比增长17.59%。虽然净利润增长，但上半年扣非净利润亏损了693万元，同比转亏，经营活动产生的现金流量净额则为负。截至今年6月底，天阳科技货币资金5.08亿元，相比去年末减少55%。

2026-10-9 : 日本东京商工调查公司（TSR）8日公布的数据显示，2026财年上半年（2026年4月至9月），日本企业破产数量创2013财年以来新高。日本负债1000万日元以上的企业破产数量为5373家，同比增加3.8%，已连续5年呈同比增加态势。这些企业的负债总额约为8561.69亿日元，同比增幅达23.5%。 另据日本帝国数据银行（TDB）近期汇总的行业数据，今年1~8月日本已有112家创业超过100年的企业破产。该行表示，按当前速度推算，今年全年可能倒闭的日本“百年老店”数量会超过160家，届时打破2024年146家的历史纪录。 成本上涨与缺人 分行业来看，根据东京商工调查公司的数据，统计的10个行业中有6个行业企业破产数量同比增加。其中，服务业破产数量最多，为1828家，同比增加3.7%；建筑业为1035家，位居第二。 帝国数据银行的调查则显示，破产的“百年老店”中，制造业最多，有34家；其次是批发业24家以及零售业22家。 值得注意的是，就破产原因来看，两大机构的统计均显示，成本与劳动力短缺，成为制约日本企业经营，尤其是中小企业发展的核心难题。东京商工调查公司的统计中，因人手不足导致破产的企业有240家，同比增长17.1%，创历史新高；物价上涨导致破产的企业有436家，同比增长17.8%。 标普全球市场财智的首席经济学家田口晴美（Harumi Taguchi）对此解释称，日本走出通缩之后，企业比过去更容易把成本转嫁到售价上，但很多中小企业仍然做不到完全转嫁，“规模小、主要做日本国内生意的企业，销售基础本来就薄弱，吸收成本上涨的能力更弱。” 而劳动力短缺则进一步加剧了企业的运营困境。“招不到合适的工人”或者“找不到接班人”，直接成为企业生产交付的瓶颈。 帝国数据银行在7日公布的数据显示，因“人手不足”而破产的企业数量为225家，连续4年刷新上半财年新高。分行业看，日本长期面临熟练技工短缺的建筑业破产数量最多，为70起。紧随其后是服务业，为63起。在服务业中，承接软件外包开发的企业，因难以招揽适配人工智能（AI）等技术迭代的人才，破产数也在明显走高。 东京商工调查公司的统计显示，2026财年上半年因难以找到接班人而导致企业破产达263起，较去年同期增长23.4%，也创下历史新高。 对于“百年老店”的加速离场，牛津经济研究院日本首席经济学家长井滋人（Shigeto Nagai）称，这些老店之所以能在长周期中保持繁荣，靠的是一套特别的经营方式，比如家族所有制带来的长期视角、扎根本地社区的关系以及量入为出、不过度扩张的哲学，“多年积累的资本，也让它们拥有健康的资产负债表和相对稳定的利润率。但它们越来越担心，无法看到长期维持高利润的未来，并害怕企业最终会逐渐走向衰败。” 加息压力 除了成本上涨与人手不足的问题，对于日本企业，尤其是中小企业而言，加息产生的连锁反应同样带来了沉重的压力。 日本央行已在9月的议息会议上将政策利率上调至约1.25%，为1995年来最高的利率水平。10月8日，日本央行最新的地区经济报告显示，原材料、能源、日元疲软以及工资上涨带来的成本压力，正从企业生产环节进一步传导至消费端，越来越多企业开始提高商品和服务价格，部分企业调价频率也明显高于过去。 在这一背景下，市场普遍分析认为，日本央行是否继续加息，关键取决于这种价格传导是否能够持续。由于10月议息会议距离9月加息时间较近，日本央行或按兵不动，但在年底前，也就是12月再次加息的可能性已经明显提高。日本央行的加息操作，进一步加重了企业的债务负担和融资成本，让原本就挣扎在盈亏线上的中小企业面临更大的生存压力，市场对日本经济后续走势的担忧也因此持续升温。 帝国数据库公司在9月日本央行加息后的测算显示，如果企业贷款利率较目前水平再上升0.25个百分点，每家企业平均每年将增加46万日元利息支出，经常利润平均将下降1.9%。东京商工调查公司则给出更直接的判断，随着利率上升以及年底临近、企业资金需求增加，下半财年企业破产数量可能进一步增加。

2026-10-9 : 10月9日，四大股指收盘涨跌不一，上证指数报收3813.79点，涨0.05%，深成指报收12641.86点，涨0.17%，创业板指报收3043.33点，涨0.22%，科创综指报收1726.71点，跌0.34%。 盘面上，文化传媒、影视院线板块强势领涨，贵金属、种植业、零售、软件开发等板块涨幅居前；半导体产业链继续调整，元件、MLCC、光刻机、CPO等概念股下挫。 具体来看，传媒娱乐板块强势领涨，中文在线、上海电影等多股涨停。 MLCC概念股多数下跌，国瓷材料、风华高科等跌逾6%。 沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日放量2184亿。全市场超3200只个股上涨。

2026-10-9 : 10月9日，京东方（000725.SZ）与一加联手发布新一代OLED屏，以对冲OLED面板降价带来的盈利压力。CINNO Research首席分析师周华认为，当前柔性OLED面板行业承压明显，存储成本上涨挤压手机整机利润空间，叠加手机需求收缩，供需矛盾激化，面板价格持续下行。CINNO Research预计，2026年第三季度6.7英寸柔性OLED面板价格将降至18美元，相比2023年第一季度的价格降幅达50%。京东方通过高端定制屏幕迭代，以此对冲OLED面板降价带来的盈利压力。9月22日在京东方2026年半年度业绩网上说明会上，京东方董事长陈炎顺曾表示，今年OLED面板业务非常不容易，一是存储涨价，目前一台手机光存储价值就超过3000元，今年全球智能手机销量约12亿台左右，比去年下滑近12%；二是各企业OLED面板产能稳定，需求量下降，企业经营压力变大。京东方OLED业务今年预计保持增长，因客户结构较合理，三折叠、折叠、LTPO等高端产品出货量较大，但仍有较大经营压力。群智咨询（Sigmaintell）的数据显示，2026年上半年，全球柔性OLED手机面板总出货量3.5亿片、同比增长15.6%，其中中国大陆柔性OLED手机面板出货量约2亿片、同比增长约5.9%；从行业排名看，三星显示居首位，柔性OLED手机面板出货量约1.2亿片、同比增长34.5%，受益于iPhone机型市场热销，而京东方居全球市场第二位及中国市场首位，柔性OLED手机面板出货量为8140万片、同比增长14.6%。“然而，出货规模的增长尚未同步转化为盈利能力的提升。”群智咨询移动事业部研究总监王晓雅向第一财经记者分析说，受产线折旧压力及面板价格持续下行等因素影响，国产OLED 面板厂商普遍面临较大的经营压力，行业正处于从规模扩张向价值提升转型的关键阶段。未来，OLED产业的竞争焦点将进一步从出货规模扩张转向技术创新、产品价值与盈利能力的协同提升。目前三星显示的OLED面板业务是盈利的，但是中国大陆的OLED面板产业整体上尚未盈利。2026年京东方的目标之一是大幅改善OLED面板业务的盈利能力，争取迈向盈亏平衡。维信诺、深天马、TCL华星等其他中国大陆主要的OLED面板厂商今年也在无痕折叠屏、健康护眼屏等高附加值产品上寻求突破，并分别与荣耀、OPPO、小米等手机品牌联手打造OLED屏，以扭转国产OLED面板产业亏损的状况。10月9日截至13点50分，京东方跌0.73%至5.46元/股。

2026-10-9 : 10月9日，A股算力硬件板块遭遇深度调整。科创50指数盘中跌近4%，半导体指数（882121.WI）跌超4%，算力硬件、半导体、军工等方向跌幅居前，其中MLCC（多层瓷介电容器）、PCB（印制电路板）、CPO（共封装光学）等AI硬件方向领跌。 截至午盘，风华高科（000636.SZ）、金安国纪（002636.SZ）等多只个股跌停；昀冢科技（688260.SH）跌超10%，国瓷材料（300285.SZ）跌超12%；光模块龙头中际旭创（300308.SZ）跌超5%，源杰科技（688498.SH）跌超7%，新易盛（300502.SZ）跌超5%，天孚通信（300394.SZ）跌超3%；PCB板块方面，沪电股份（002463.SZ）、深南电路（002916.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、东山精密（002384.SZ）等一批个股跌超6%。 隔夜美股方面，费城半导体指数大跌3.39%，英伟达、AMD、博通、英特尔纷纷下跌；在光通信板块，应用光电跌超13%，Coherent跌9.63%。亚洲市场方面，日股软银跌超4%，铠侠跌近2%。 据市场消息，OpenAI向投资者披露的财务文件显示，截至9月底，其年化营收运行率约为500亿美元，显著低于此前市场广泛流传的近700亿美元预期，缺口高达约200亿美元，引发了市场恐慌。 从产业基本面来看，MLCC赛道的景气度并未出现松动迹象。AI算力建设正带动高容MLCC需求旺盛。就在10月6日，MLCC龙头三星电机公告表示，公司与一家全球大型企业签订了AI服务器用MLCC供货合同，金额约2856.11亿韩元（约合人民币14.27亿元）。据记者统计，2026年6月至今，三星电机已披露4笔AI服务器用MLCC订单，合计约2.11万亿韩元（约合人民币105.19亿元），且均为到2027年底的长协，订单能见度已延伸至2027年底。同时，三星电机近期已率先针对OEM（原始设备制造商）、ODM（原始设计制造商）客户调涨2026年第四季报价。 从头部厂商业绩来看，2026年第二季度，村田、三星电机、太阳诱电三大龙头营收利润普增，高容值、高可靠性MLCC在企业营收结构中占比提升。国内厂商如风华高科、三环集团等也实现大幅增长。 而在PCB板块，AI算力正在驱动PCB产业进入“量价齐升”的上行期。AI服务器由单机向机柜级扩展，对PCB板卡数量、层数与材料等级同步提升，技术门槛提高带来供给结构性紧缺，头部厂商正大举扩产，涨价效应逐步传导。 在CPO领域，昨日市场波动的影响仍在持续。昨日晚间，东山精密发布投资者关系活动记录公告，就市场关注的光芯片采购限制传闻作出回应。公司表示，市场上提及的“65%美国原产物料比例”相关说法属于非官方市场传闻，并非监管机构正式发布生效的政策要求。公司光模块业务所用光芯片部分为自研自产，在光模块整体BOM（物料清单）成本中占比不超过10%，其余绝大多数物料采购可更好适配原产地比例要求，整体合规空间充足。在光模块业务方面，公司判断当前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平。PCB业务方面，公司表示AI PCB业务整体景气度高于前期预期，下游AI领域核心客户需求旺盛，相关资本开支项目正按计划推进。 中信证券昨日发布的四季度科技策略研报认为，本轮全球科技股调整主要体现为估值收缩而非盈利下修，未来EPS（每股收益）和现金流仍是市场定价主线。该机构认为，算力产业“CapEx（资本开支）→ROIC（投入资本回报率）→EPS（每股收益）”的传导已得到初步验证，2027～2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，对后续科技行情形成坚实支撑。展望四季度，下一轮科技行情启动条件正在逐步积累，10月是宏观数据、三季报业绩、新模型迭代和新产品商业化的验证期。

2026-10-9 : 美国副总统万斯于当地时间周四（10月8日）宣布，特朗普政府将暂停微软公司通过永久劳工认证（PERM）项目为外籍员工申请绿卡的资格。 万斯称微软滥用H-1B签证体系、以欺诈方式排挤美国工人。“算一下账就会发现，微软每裁掉一名美国员工，就会用1.5名外籍员工来取代该职位。”他说，“我们想对微软说：你们是一家伟大的美国公司，但你们必须聘用优秀的美国员工。” 美国劳工部长桑德林（Keith Sonderling）在当天的新闻发布会上表示，劳工部将不再受理或处理包括Cognizant、Infosys、凯捷（Capgemini）、塔塔（Tata）、Wipro和HCL在内的多家公司根据上述项目提交的新申请。 “美国工人的岗位被取代了”？ 桑德林表示：“自2009年以来，仅这些公司就申请了近300万名外籍员工。它们获得了超过23万份H-1B签证和超过10万份永久劳工认证。这也意味着，数十万个原本属于美国工人的工作岗位被取代了。” 万斯在点名微软时表示，微软去年裁减了6000名美国员工，但同时获得了6300个H-1B签证和近3000张绿卡。“我们将继续支持微软并保持良好的关系，但在他们证明自己将认真把美国工人放在首位之前，我们将拒绝其申请这些永久居留权资格。”万斯说。 微软公司则表示，在上一个财政年度提交的约6000份H-1B签证申请中，80%是“为了延长现有微软员工的签证期限或变更其身份状态”。“这些申请并非为了招聘新员工。至于针对新员工提交的其余申请，涉及的都是已合法身处美国并决定加入本公司的人员；这部分人数仅占我们在美员工总数的1%。他们并非刚入境美国的人员。”微软在一份声明中如此表示。 微软补充称，公司仅针对“严格符合该签证类别标准的人员”提交H-1B申请。 根据美国公民及移民服务局的数据，H-1B签证持有者的雇主中，微软雇佣人数排名第五，亚马逊排名第一。 “当代的托马斯·爱迪生” 在当天宣布暂停微软等科技公司H-1B签证申请的几个小时后，美国总统特朗普在华盛顿的一次科技活动上向微软公司首席执行官纳德拉等几家科技巨头的高管颁发了国家科学奖章。纳德拉来自印度，于1988年移居美国，1992年加入微软。 英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）、SpaceX首席执行官马斯克（Elon Musk）以及超威半导体（AMD）首席执行官苏姿丰（Lisa Su）也在周四的颁奖典礼上获得表彰。 在当天的仪式上，特朗普称马斯克为“当代的托马斯·爱迪生”，并赞扬了纳德拉在推动微软成为“超级智能领域早期领跑者”方面所发挥的作用。特朗普表示，美国“开创了超级智能”，并将继续在创新领域引领世界。 在当天的颁奖典礼举行之前，当万斯宣布暂停微软的H-1B签证申请后，曾被问及“怎么能决定谁（外国移民）能够成为马斯克，谁又不能”，万斯说道：“想要引进像埃隆·马斯克这样的人才是一回事，我认为，99%的美国公民在看待埃隆·马斯克或AMD首席执行官苏姿丰这类人物时，都会觉得显而易见。如果他们愿意来美国成就一番伟业，我们是支持的。”

2026-10-9 : 2026年1-8月，广西售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元，头部单个售电公司年亏损超10亿元。这组数据，来自9月30日9家央企下属售电公司联合递交的《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》。第一财经记者获取的这份请示文件，联署企业包括广西国能综合能源服务有限公司、广西国开能源销售有限公司、华润电力(广西)销售有限公司、广西大唐桂冠电力营销有限公司、华能广西能源销售有限责任公司、广西中广核合同能源管理有限公司、中电广西防城港能源有限公司、广西华电综合能源服务有限公司以及广西国电投博能售电有限公司。其中一家企业内部人士向记者确认了这份请示的真实性。行业出现亏损，症结在于愈演愈烈的批发零售价格倒挂。上述文件称，2026年以来，受国际地缘局势突变推高国内煤炭、油气等一次能源价格持续走高，发电侧成本上涨，带动广西电力现货市场价格持续上行。4月日前现货均价达到了 0.368元/千瓦时，9月日前现货均价进一步飙升至0.395元/千瓦时。四季度广西区域电网线路升级改造、核电及煤电机组大面积配合停运检修，预计现货价格将进一步走高，可能突破0.5元/千瓦时。和不断走高的批发购电成本形成反差的，是零售价格持续下降。根据请示文件，近年来，广西零售侧电价已阶梯式大幅下降。由于广西现货结算试运行周期短、市场培育不充分，2026 年市场形成强烈的现货低价预期，零售签约以固定价格为主，售电公司零售签约均价仅约0.260元/千瓦时。然而，随着电力供需形势发生反转，批发零售价格无法传导，批零价差持续倒挂不断扩大，从现货市场购电卖给用户度电最大亏损已超过0.373元/千瓦时，部分规模较大售电公司单月亏损突破1.3亿元。除此之外，有广西售电行业人士向记者表示，此前行业低价内卷、非理性竞争的状况，也加剧了本次危机。面对“生存危机”，请示文件提出，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市。为此，上述9家企业提出四项纾困及机制完善措施：暂缓售电侧9月份电费结算、启动批发零售电价传导机制、执行年度方案机制电量结算规则、落实零售合同有序解约。售电市场是电力市场的重要组成部分，是中国2015年启动的第二次电力体制改革的产物。据国家能源局披露，截至2025年底，全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。和全国电力市场格局一致，目前广西售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。赚取购售电价差，是售电公司的盈利逻辑：从电力批发市场低价购电，再向工商业用户售电，依靠价差获得收益。而今年能源行情突变，彻底打破了原本稳定的价差体系，行业陷入集体亏损困境。批零倒挂并非广西一地的个别现象，部分省份同样遭遇市场压力。第一财经记者梳理公开数据发现，今年广东售电行业也出现大面积亏损。根据广东电力交易中心发布的《2026年广东电力市场半年报告》，今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。多名广东售电行业人士向第一财经记者表示，自2月份以来，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。

2026-10-9 : “从一个在台中出生的小孩，今天可以在这边与大家分享。希望大家都和我一样，有机会立足上海，放眼全国，影响全世界，用个人最大的努力为人类造福。”在首届“两岸创新发展周”主研讨会上，台湾知名音乐制作人、高第文化科技董事长黄舒骏的一番感言，引发现场两岸嘉宾的共鸣。 这位曾创作无数华语金曲的文化投资人，如今以“文化科技”为新坐标扎根上海。他的故事并非孤例——从黄舒骏的“跨界”出发，一条台商在沪转型发展的脉络清晰可见：他们从传统制造走来，正向研发中心、总部基地和科创前沿跃升，而上海建设具有全球影响力的科技创新中心，正为台胞打开前所未有的机遇之窗。 四十年蝶变：从“制造工厂”到“创新高地” 自1984年首家沪台合资企业落户嘉定算起，沪台经贸合作已走过40余年。从20世纪90年代以传统制造业、电子通信为主的劳动密集型产业，到如今第三产业与新兴产业并驾齐驱，在沪台企的转型史几乎就是上海经济能级提升的缩影。 台资企业汉钟精机董事长余昱暄对此深有体会。从1996年设办事处至今，他已在沪深耕30年，企业产品从单一制冷压缩机扩展至空压、光伏真空、半导体真空等高端装备，并摘得上海市市长质量奖。“这里有开放的营商土壤、完整的工业产业链、源源不断的技术人才储备。对实业人来说，上海是实现高端制造的最佳舞台。” 全国台企联会长李政宏的经历同样典型。1994年，27岁的他第一次来上海接手父辈企业，如今企业已上市，年销售额从200万元增至10亿元左右，产品应用于三峡工程、港珠澳大桥、北京大兴国际机场等国家重大工程。 眼下，更多台企正按“上海所需”与“企业所长”转型：斯米克集团从制造业进军医养康养，在长三角布局万张床位，将人工智能融入智慧康养；上纬新材、启元机器人等台资背景企业聚焦新材料与具身智能机器人，依托上海成熟产业链快速量产。数据显示，上海现有1.2万多家台企，其中地区性总部35家、研发中心45家、高新技术企业244家、专精特新企业192家、科技“小巨人”40家——“量与质共同提升”已成鲜明态势。 科创中心：台胞的新机遇在哪里 “大陆的AI模型强大，台湾可以扮演信任中介的角色，结合大陆AI模型，在各地区执行本地部署和端侧处理——这是台湾企业有可能在与大陆AI模型合作之间找到的未来机会。”台湾大学原校长管中闵在主研讨会上的判断，点出了沪台科创合作的核心逻辑：优势互补。 这一逻辑在具体产业中正加速落地。上海摩尔齿科总裁王聪观察到，大陆在制造业和口腔高端耗材设备方面优势明显，且拥有海量真实临床场景；台湾在临床场景落地和医疗服务场景化方面经验丰富。“将技术优势与临床场景结合，共同开发新一代口腔高端耗材设备及AI二级模型应用，空间巨大。”和椿科技董事长张以昇则坦言，大陆机器人行业拥有多家全球前沿企业，和椿不再从零起步，而是整合大陆合作伙伴资源，为垂直行业提供不同功能型的机器人解决方案。 有学者指出，台湾擅长半导体、精密制造、电子信息，上海强于集成电路、人工智能、生物医药，双方互补性强，“经济规律决定了彼此‘脱钩断链’行不通。要把比较优势转化为合作契机，共同培育惠及彼此的新质生产力”。 平台支撑同样关键。上海临港国际数据产业研究院院长徐龙章介绍，临港新片区海峡科技合作中心正着力打造“四个平台”：交流互建和产业对接、团队引进与人才培育、产业孵化和项目落地、数据要素流通和协同创新。海峡经济科技合作中心主任袁野表示，两岸数智科技产业优势互补、加大合作正当其时，“加强两岸数据科技合作符合两岸同胞和企业的共同利益，是大势所趋、民心所向”。 “此心安处是吾乡” 机遇背后是政策的确定性。上海推出大陆首个省级层面惠台利民政策，28条措施为台企在沪投资给予与当地企业同等待遇；本届创新周更向台商详细解读大陆与上海的“十五五”规划图景。 正如黄舒骏所说，何其荣幸可以走到上海，在两岸之间发展各种不同产业，又有一个核心专业去贯穿这些可以发展的事情。过去40多年，台商一直在这里；面向科创中心的未来，他们仍选择在这里——扎根、深耕、再生根，把个人梦想融入城市发展的浪潮，也为“两岸一家亲”写下最生动的注脚。

2026-10-9 : 当地时间周四，SpaceX在社交媒体上宣布已达成协议，将收购一组覆盖全美的低频段频谱资源，这将让星链有望成为美国主要的移动运营商。对此，SpaceX创始人埃隆·马斯克发文称：“意义重大”。 此次交易涉及一组800MHz低频段频谱牌照。对于签订协议的财务条款，SpaceX暂未进行公开披露。据了解，相比于中高频段，800MHz等低频段无线电波传播损耗较小、绕射能力较强，对建筑物和植被的穿透损耗通常较低。 SpaceX介绍称，星链移动现有的全球2GHz中频段频谱将提供高带宽容量，但收购的新频谱将使其信号能够穿透障碍物，而且即便客户设备在室内也能提供服务。另外，大多数现有、未经改装的手机已经支持800MHz频段，消费者无需购买专用卫星电话。 不过，这项交易仍需获得美国联邦通信委员会（FCC）的监管批准。 另据SpaceX透露，FCC本周批准了星链移动第二代星座的申请，授权SpaceX发射1.5万颗针对全球2GHz频谱优化的卫星。这支新的轨道卫星群将在极低地球轨道运行，为标准手机提供更大带宽和低延迟连接。 SpaceX表示，星链为美国和全球数百万客户提供高速互联网，凭借新的低频段频谱和第二代星座，星链移动可以成为首个同时部署卫星和地面频谱的网络运营商，网络服务将覆盖室内、室外及蜂窝盲区。 这也将使得SpaceX能够直接挑战美国无线通信“三巨头”，或将转变成为能够取代地面蜂窝网络的商业竞争对手。当天盘后交易中，T-Mobile US（TMUS.O）、Verizon（VZ.N）和AT&T（T.N）的股价均有所下跌。 “现有无线运营商一直公开表示怀疑，认为SpaceX的网络将无法匹敌其网络质量。”分析师威廉·布莱尔在接受媒体采访时表示，“预计SpaceX将推出具有吸引力的星链宽带和星链移动捆绑套餐。该公司还可能将Grok纳入该套餐。” 值得注意的是，在频谱资源的布局上，SpaceX早期从合作入手，之后进行大规模收购，逐步构建起其直连卫星（D2D）服务的频谱版图。根据公开报道，近两年SpaceX通过一系列交易获得资源。比如，今年SpaceX还获得约65MHz全国性频谱，涵盖AWS-3、AWS-4和H-Block频段。

2026-10-9 : 10月9日，香港廉政公署对外披露，在今早落案起诉绿城中国（03900.HK）时任主席张亚东，控告他涉嫌收受贿款，并使得绿城中国收购了大连一个房地产项目。案件今日在东区裁判法院提讯。香港廉政公署表示，现年58岁的张亚东被控一项串谋使代理人接受利益罪名，违反《防止贿赂条例》第9(1)(a)条及《刑事罪行条例》第159A条。控罪指，被告张亚东涉嫌于2020年1月至2023年3月期间，与一名中间人、一名大连房地产开发商股东及被告的儿子等人串谋，收受该名股东贿款2000万港元，致使绿城中国取得该房地产开发商的股权。香港廉政公署调查发现，涉案股东自2019年起已向绿城中国推销大连一个房地产项目，其后被告涉嫌透过涉案中间人向该股东索贿，促成绿城中国以4.4亿人民币购入有关项目。涉案贿款怀疑经由该中间人，分多笔款项存入被告儿子的银行户口。此前绿城中国曾发布公告称，于2026年6月17日，香港廉政公署前往该公司位于香港的主要办公场所执行搜查令。而该行动与一位独立人士的腐败指控相关，该人士曾担任本公司董事，目前已不是本集团员工。该消息一出，市场曾聚焦于多位绿城中国已离任高管。如今，谜底揭晓。公开信息显示，张亚东曾就读于辽宁大学、大连轻工业学院、厦门大学，拥有博士学位；在加入绿城前，长期在体制内工作，历任辽宁省大连市副市长、大连市委常委及统战部部长职务，并曾负责大连城市建设与管理工作，分管范围涉及大连市国土资源与房屋局等。2018年5月，张亚东加入绿城中国，任党委书记及执行总裁，并于2019年7月接替宋卫平，成为董事会主席，是绿城进入“中交时代”的核心角色。2025年3月底，张亚东因工作安排辞任绿城中国执行董事及董事会主席职务。

2026-10-9 : 当地时间10月8日，谷歌云发布Gemini Agent，将其定位为面向企业工作的通用智能代理。用户只需在统一提示框中提出目标，Agent便可规划任务、调用工具、连接企业业务系统，并将结果交付到文档、邮箱和开发环境中。 谷歌强调，该产品能够根据任务选择不同模型，并提供成本控制、权限管理和安全审计能力。AI竞争从回答问题、生成内容，进一步延伸至直接执行工作任务的趋势愈发明显。 与近期受到关注的个人AI Agent不同，Gemini Agent的核心战场是企业办公。它可以连接Gmail、Drive、Docs、Sheets、Calendar等谷歌办公产品，也支持接入外部企业系统。 谷歌希望将分散在不同软件中的信息、工具和工作流程整合起来，让AI不仅协助员工完成单项任务，还能承担项目协调、数据分析等工作角色。 从竞争维度来看，Gemini Agent更直接的对手并非主要面向个人消费者的Meta Muse或OpenAI Dots，而是微软Microsoft 365 Copilot，以及国内以豆包办公、千问办公为代表的AI办公产品，它们争夺的都是用户的工作入口。 国内厂商也在沿着类似方向推进。字节跳动持续强化豆包的复杂推理和多步骤任务执行能力，豆包工作今日宣布推出创作画布功能，主要针对复杂创作任务。阿里巴巴将千问模型能力与钉钉及办公工具结合。 相比单纯的聊天机器人，这类产品的竞争重点正在转向能否理解复杂需求、处理文件和数据、调用外部工具，并交付可直接使用的成果。不过，各家产品的功能范围、企业集成深度和实际执行能力目前仍有差异。 微软是另一重要竞争者。Microsoft 365 Copilot拥有Office、Teams及企业软件生态，能够将AI嵌入用户原有的办公流程。 谷歌与微软的竞争不仅是模型能力的比拼，也是办公软件入口、企业数据连接、用户习惯和企业服务体系的竞争。对企业客户而言，Agent能否接入现有系统、遵循权限规则、记录操作过程，并以可控成本稳定完成任务，比单次回答的质量更重要。 谷歌在模型迭代和爆款产品上虽处被动追赶，但在企业Agent赛道并非毫无积累。今年4月，公司已推出Gemini Enterprise Agent Platform，为企业提供Agent的构建、编排、部署和治理能力。10月发布的GeminiAgent进一步把这些能力推向员工日常使用的统一入口。前者更偏向企业构建和管理Agent的基础平台，后者则强调员工直接交付工作目标、由Agent执行并返回成果。 与此同时，个人Agent也在快速发展。Meta于9月推出Muse，探索由AI处理购物、预约、邮件等日常事务；OpenAI于9月发布Dots，强调持续运行、连接应用并逐步适应用户偏好；创业公司Instinct则尝试通过短信或电话，让Agent代办账单、购物和行程安排。 无论面向企业还是个人，新一轮Agent产品都呈现出相同变化：AI从生成答案转向完成目标。系统需要理解意图、拆解步骤、调用工具、保留上下文，并在执行失败时调整方案。模型能力仍是基础，但产品能否形成竞争优势，还取决于软件生态、工具连接、执行可靠性和持续运行成本。 Agent的自主执行能力越强，安全与治理的重要性也越突出。个人Agent可能因误解指令而发送错误信息或进行非预期操作，企业Agent则可能接触客户数据、源代码和财务系统。权限隔离、人工确认、操作审计和运行环境安全，将直接影响企业是否愿意把真实工作交给AI。 谷歌此次发布，不只是增加了一款AI办公产品，而是进一步将模型、办公软件、企业数据和Agent治理能力整合为工作平台。对于谷歌、微软以及国内办公AI厂商而言，下一阶段的竞争将不只是谁的模型更强，而是谁能让AI在真实业务中更可靠、更安全地完成任务。

2026-10-9 : OpenAI与数学界的紧张关系再度升级。 菲尔兹奖得主陶哲轩近日在个人博客转载了一份由人类数学协会（AHM）发布的声明，批评OpenAI无视数学界研究规范，并呼吁数学家停止与其合作。 争议源于OpenAI公开的一批数学研究手稿，其内部模型尝试解决约4000道数学问题，最终整理出涉及372组成果的研究材料，并公开了部分Lean形式化证明代码。 但成果规模并未换来学界一致认可。数学家关心的不只是证明是否正确，还包括推导能否被理解、是否充分引用前人工作，以及新方法能否经过同行讨论融入现有知识体系。 形式化验证可以检查逻辑推导，却不能自动替代对命题含义、研究贡献和学术背景的人工审查。“一次性发布700多份文件，展示的不是学术研究，而是权力。”声明称。 长期深耕唯一博弈猜想的理论计算机科学家达娜·莫什科维茨（Dana Moshkovitz）第一时间研读OpenAI公布的相关论文，称论文充斥着难以理解的构造、语焉不详的推理步骤、让人摸不着头脑的文献引用。得克萨斯大学奥斯汀分校理论计算机科学家斯科特·阿伦森（Scott Aaronson）将OpenAI发布日形容为“数学末日”。 也有网友认为陶哲轩的观点过于极端，不应阻止可能造福所有人的技术发展。西北大学数学家布赖娜·克拉（Bryna Kra）认为，AI有望帮助研究者探索过去难以解决的问题，但企业应以更符合学术规范的方式发表成果，让同行能够检查、理解和继续研究。 双方矛盾的核心，是AI生成成果的速度与人类理解能力之间出现落差。传统数学研究需要通过论文、研讨会和同行交流逐步解释证明、完善方法；当商业实验室一次性发布数百份复杂手稿，后续核验、修订和知识整合的成本却可能转移给学术共同体。研究议程、成果发布节奏和模型资源也因此越来越受到少数科技公司的影响。 这场争议并非突然出现。陶哲轩此前已与另外24位菲尔兹奖得主联署声明，警告AI公司将数学难题当作模型能力基准，可能使技术竞争偏离数学研究追求理解与洞见的初衷。 9月29日，数学与人工智能咨询组（AGMAI）发布建议，明确反对前沿AI实验室使用外界无法访问的内部模型测试高难度数学问题。 OpenAI称，此次发布参考了AGMAI的建议；AHM则认为，公司忽视了建议的核心前提，因此呼吁数学家停止与OpenAI合作。此外，AGMAI还要求实验室不得将数学成果发布用作推广模型的营销工具，相关发布应披露模型名称、提示词、算力成本与失败记录等信息。 随着AI不断提升科研产出能力，数学界面临的已不只是机器能否证明定理的问题，更是由谁决定研究方向、谁承担验证成本，以及如何确保技术进步仍服务于知识积累。

2026-10-9 : 10:31 科创50指数跌幅扩大至4%，现报1397.68点。成份股中仅9只个股上涨。 10:27 创业板指跌超3%，鼎泰高科、润泽科技、菲利华、香农芯创、铜冠铜箔、三环集团均下挫9%左右。 10:18 A股中际旭创盘中跌超5%，报743.67元；H股中际旭创跌超6%。 10:12 上证指数跌幅扩大至1%，深证成指跌2.11%，创业板指跌2.7%。 10:11 深证成指跌幅扩大至2%，科创50指数跌幅扩大至3%，上证指数跌0.93%，创业板指跌2.55%，元件、MLCC等概念跌幅居前，两市下跌个股超4200只。 10:05 汽车整车板块持续走弱，江淮汽车连续2日跌停，赛力斯跌超7%，众泰汽车、曙光股份跌超5%。 10:03 创业板指跌幅扩大至2%，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.55%，两市下跌个股超4000只。

2026-10-9 : 今年选择自主创业的高校毕业生不少需要进行纳税申报，税务部门发现大学毕业生创业的税收优惠政策咨询量明显上升。为了支持大学生创业就业，国家出台了一项税收优惠政策。根据财政部等发布的《关于进一步支持重点群体创业就业有关税收政策的公告》（下称《公告》），自2023年1月1日至2027年12月31日，持《就业创业证》的毕业年度内高校毕业生从事个体经营的，自办理个体工商户登记当月起，在3年（36个月）内按每户每年2万元为限额，依次扣减其当年实际应缴纳的增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。各省份可根据本地实际确定上述减税限额标准，最高可上浮20%。实践中绝大多数省份均上浮了20%，即每户每年可享受减税2.4万元。而要享受上述减税优惠政策，需要满足上述《公告》相关条件。比如对于毕业年度内高校毕业生而言，具体是指毕业所在的自然年（1月1日至12月31日）中的实施高等学历教育的普通高等学校、成人高等学校应届毕业的学生。这些大学生在自然年内完成工商登记后，还需要申请《就业创业证》。实践中有些应届大学毕业生只进行了工商登记，未及时取得《就业创业证》。对于这种情形，西南财经大学财政税务学院院长李建军表示，《就业创业证》是享受税收优惠的重要凭证，应当及时向人社部门申请办理。同时，根据现行政策，符合条件的纳税人自登记注册个体工商户当月起即可享受该项优惠政策；未及时办理《就业创业证》的毕业生也不必担心，可按规定补办，不影响享受该项优惠政策。高校应届毕业生在实际享受上述减税金额方面，需要按照本年度已实际经营月数进行折算，并非一登记就按全年全额计算。比如，高校毕业生小张今年7月在四川开了一家个体店，到年底实际经营6个月。四川省按最高上浮20%执行，限额标准为每户每年24000元。小张今年的扣减限额为24000元÷12×6=12000元，这意味着他今年应缴的增值税、城市维护建设税等税费，最多可扣减12000元。《公告》还明确，纳税人年度应缴纳税款小于上述扣减限额（最高2.4万元）的，减免税额以其实际缴纳的税款为限；大于上述扣减限额的，以上述扣减限额为限。除了扣减额度和享受条件，各类免税政策能否叠加也是咨询热点。创业初期，不少毕业生面临这样的困惑：自己作为小规模纳税人，月销售额不超过10万元，如果享受了小规模纳税人增值税起征点免税政策，还能同时享受《公告》中的毕业年度内高校毕业生自主创业税收优惠吗？李建军明确表示，两项政策互不冲突，可以叠加享受。高校毕业生自主创业的税收政策属于重点群体专项税费优惠，可按定额依次扣减增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。而小规模纳税人起征点免税政策属于普惠性税费优惠，在政策执行期内，所有月销售额10万元以下、季销售额30万元以下的小规模纳税人，都能直接免征增值税。根据《公告》，除了毕业年度内高校毕业生能享受上述减税政策外，脱贫人口、登记失业半年以上的人员、零就业家庭等失业人员也可以享受这一优惠政策。

2026-10-9 : 当地时间10月8日，多只美股半导体股集体下挫。英伟达（NVDA.O）跌2.94%，市值一夜之间蒸发超1600亿美元。台积电（TSM.N）跌3.01%，AMD（AMD.O）跌3.9%，博通（AVGO.O）跌4.35%，英特尔（INTC.O）跌5.34%。当日纳斯达克指数跌超1%。 部分半导体股回吐了此前几日的涨幅。消息面上，OpenAI的年化收入不及此前市场预期。 有市场消息称，OpenAI向投资者提供的财务文件显示，截至9月底，该公司的年化收入约500亿美元，比此前外界预计的少了约200亿美元。虽然年化收入的计算方式不一样，但投资者试图将OpenAI的年化收入与Anthropic相比较，以预估OpenAI的发展前景。此前有市场消息称，截至7月底，Anthropic的年化收入已突破650亿美元。 如果OpenAI收入不及预期甚至放缓，可能影响其算力采购，而多只半导体股与OpenAI的合作或股权绑定关系颇深。 其中，博通与OpenAI合作开发定制AI推理芯片。近日还传出博通就500亿美元债务融资进行初步磋商，以帮助OpenAI为定制芯片开发及采购筹集资金。10月2日至10月7日，博通股价累计上涨9.57%，但10月8日市值蒸发超780亿美元。 英伟达则是OpenAI的股东和算力供应商，合作内容包括英伟达助力OpenAI构建和部署至少10吉瓦的AI数据中心。此前还有市场消息称，英伟达考虑为OpenAI提供2500亿美元的数据中心项目融资担保。 9月30日至10月6日，英伟达股价连续5个交易日上涨。10月6日盘中市值曾逼近5.8万亿美元，距离6万亿美元关口仅一步之遥。但随着后续两日股价下跌，10月8日收盘英伟达市值回退至5.55万亿美元。 AMD与OpenAI之间也有芯片供应协议和股权绑定。随着OpenAI向AMD采购芯片。OpenAI将能以每股0.01美元的价格购买至多1.6亿股AMD普通股。OpenAI还计划从今年年底开始部署AMD的机架级系统Helios。AMD市值在10月6日达到历史新高的1.06万亿美元，10月8日收盘则为1.01万亿美元，回退至1万亿美元关口。 今年3月，OpenAI完成一轮融资，投后估值达8520亿美元。OpenAI面临证明其估值合理性的压力。 而近期OpenAI面临不少麻烦，除了收入压力，OpenAI还在一系列模型安全事件发生后宣布不考虑在2026年上市。OpenAI还暂停了前沿模型中涉及工具调用的训练、评估和推理工作。此外有市场消息称，OpenAI放弃原定于10月发布的下一代模型GPT-6.1 Astra。

2026-10-9 : 10月9日，A股四大指数集体低开，上证指数跌0.21%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.5%，科创综指跌0.77%。 盘面上，光芯片、覆铜板、玻纤板块调整。海运、油气、黄金板块走强。市场逾3000股下跌。 存储芯片、半导体板块低开，沃格光电、生益科技、深科技等多股跌幅居前。 个股方面，江淮汽车开盘继续跌停。 消息面上，10月8日晚间，尊界汽车官方发布《关于尊界汽车制动踏板支架底座相关问题的情况说明》。该说明显示，尊界汽车的制动系统，按照高于国家标准（GB 21670?2025 / GB 7258?2026）、高于行业标准（QC/T 788?2018）的要求完成全流程开发与验证。自首批车辆交付以来，在用户实际使用场景中，未发生制动踏板支架底座断裂故障。 “我们将进一步优化该部件设计，并为已交付用户提供免费升级选择。”尊界汽车称，我们将对相关部件的设计验证、试验边界与生产质量管理开展系统性复核与补强，持续完善我们的安全体系。 东山精密低开超2%，公告昨日回应称，相关政策传闻暂未对公司当期经营业绩产生影响，已提前布局多区域产能与多元化供应链方案。 展望后市，光大证券认为，鉴于长假期间海外市场整体平稳，纳指、英伟达创出历史新高，而美债收益率维持高位、地缘扰动仍偏多，短期市场大概率延续震荡整理态势。不过，基于历史统计看（历来节后一周上涨概率高），随着科技板块估值进一步夯实，后续修复机会或仍可期。

2026-10-9 : 【万分之零点六九一佣金费率来了，券商经纪业务亟待从“拼价格”转向“拼服务”】证券行业佣金费率持续走低。9月下旬，大同证券在直播间打出万分之零点六九一的开户佣金费率，较交易所刚性代收规费高出0.05个万分点；国信证券、中泰证券等多家机构新开户佣金费率均跌破万分之一关口。多名受访专家认为，步入微利阶段的券商经纪业务，价格竞争已难以为继，一场从“拼费率”到“拼服务”的行业深层重构已然开启。（上证报）

2026-10-9 : 【国庆假期上海新房成交量同比翻倍增长，9月二手房成交量创6年新高】在“沪八条”政策及商品住房销售改革细则相继落地的多重作用下，上海楼市把“金九”的回暖态势延续到了国庆假期。(华尔街见闻)

2026-10-9 : *美股三大股指涨跌互现，道指微涨0.1%； *中长期美债收益率回落，10年期美债报5.22%； *百事可乐涨近4%，公司宣布将推进更多成本削减措施。 周四美股涨跌互现，截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨51.77点，涨幅0.1%，报51231.64点。纳斯达克指数下跌1.25%，报27193.34点；标普500指数下跌0.47%，报7765.36点。 市场概述 据央视新闻报道，美国总统特朗普8日在社交媒体发文称，美国同伊朗正在进行“富有成效”的磋商，美国不会在国会中期选举前对伊朗发动攻击。特朗普在帖文中称，尽管伊朗经济和军事状况“非常糟糕”，尽管美将继续对其实施封锁且大量石油正通过霍尔木兹海峡运输，但“在美国11月3日举行中期选举前的任何时间，我们不会对伊朗发动攻击”。 市场同时密切关注美债收益率行情。本周，美国10年期国债、30年期国债收益率双双创下24年新高。收盘时，基准10年期国债收益率回落5个基点至5.227%，30年期国债收益率回落6个基点至5.601%，数据显示30年期美债拍卖需求稳定。 Baird投资策略师罗斯?梅菲尔德表示：“归根结底，能源驱动的通胀压力，改变了美联储的政策取向，也在很大程度上影响了长端美债收益率。倘若明天美国和伊朗达成一份扎实的协议，缓解中东紧张局势，美债收益率将会显著下行。” 美联储理事克里斯托弗?沃勒确认，后续大概率仍需要进一步加息，但加息时点具备 “灵活性”。据CME美联储观察工具（FedWatch），当前市场预期美联储本月维持利率不变，12月加息概率为69.2%。 近期，美债收益率与油价搅动股市波动。市场担忧高油价会推高通胀，倒逼美联储继续加息。 梅菲尔德称，尽管标普500指数、纳斯达克本周接连创下历史新高，股市面对多重压力整体表现 “相当有韧性”；但他认为，只要长端收益率再小幅上行，就会给股票带来显著逆风，预计美债收益率会在5%?6%区间企稳。“市场正在适应新的收益率水平。高收益率很大程度反映名义经济走强、通胀小幅抬升。除非出现严重衰退迫使美联储把利率降到零，否则这种‘利率高位维持更久’的环境大概率会延续。”他说。 个股表现 费城半导体指数跌超3.3%，报道称，OpenAI年化营收较公司此前对外指引少200亿美元。博通正在为OpenAI安排500亿美元融资，甲骨文也计划寻求一笔数额未披露的资金。消息引发市场担忧：科技企业大规模发债会加剧资本争夺。博通、甲骨文股价分别下跌4.4%、5.5%。 存储芯片板块走弱，三星电子发布创纪录季度利润预期，但未能提振市场情绪。闪迪、SK海力士和美光科技跌超4%。 光通信板块表现不佳，Coherent跌近10%，康宁、Lumentum跌逾6%。 明星科技股普跌，仅苹果涨1.11%，亚马逊和英伟达则跌超2%。 百事可乐涨3.7%，公司表示将推进更多成本削减措施，同时下调全年核心利润指引。 高盛将数据分析软件厂商Palantir评级由 “中性”上调至“买入”，Palantir上涨2.4%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.62%，阿里巴巴、百度跌超1%。 大宗表现 由于对中东局势影响石油产量的担忧，周四原油价格创出一个月来最大涨幅。11月交割的WTI原油期货价格上涨3.6%，结算价为每桶91.49美元。12月布伦特原油期货上涨4.1%，收于每桶104.28美元。 黄金自两个月低点反弹，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货涨0.44%，报4131.80美元/盎司。

2026-10-9 : 【财经日历】 美国10月一年期通胀率 首尔证券交易所休市一日 上证光伏科创领先指数正式发布 ??中国人民银行发布关于人民币汇率的政策立场文件，首次全面、系统阐述人民币汇率的政策立场。文件指出，中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。文件强调，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。国际上有关汇率均衡水平的评估方法尚不成熟，将个别评估结论作为人民币汇率低估的“官方依据”，是对评估结果的曲解和误用。将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。 ??10月8日晚间，尊界汽车官方发布《关于尊界汽车制动踏板支架底座相关问题的情况说明》。该说明显示，尊界汽车的制动系统，按照高于国家标准（GB 21670?2025 / GB 7258?2026）、高于行业标准（QC/T 788?2018）的要求完成全流程开发与验证。自首批车辆交付以来，在用户实际使用场景中，未发生制动踏板支架底座断裂故障。 “我们将进一步优化该部件设计，并为已交付用户提供免费升级选择。”尊界汽车称，我们将对相关部件的设计验证、试验边界与生产质量管理开展系统性复核与补强，持续完善我们的安全体系。 ??据央视财经，当地时间10月8日，美联储理事沃勒在土耳其伊斯坦布尔经济论坛发表公开讲话。沃勒表示，为遏制通胀，未来可能仍需要进一步加息，促使通胀尽快回落至2%的政策目标水平。这一表态与近期其他美联储高层官员释放的观点类似。多名官员都表示，美联储仍有时间评估经济状况，然后再考虑下一次加息。 沃勒当天在论坛上表示，当前通胀问题不容忽视。美国通胀已经在近五年半的时间里高于2%的目标，近期物价再度加速上行。多重因素正在拖累通胀回落进程：中东冲突短期内看不到结束迹象；全球人工智能产业迅速发展，芯片紧缺推动高科技消费品价格抬升；持续的贸易冲突有可能催生新关税，继续给物价带来上行压力。 沃勒在发言中也谈及美联储每季度发布的点阵图。他提到，9月议息会议公布的点阵图可以反映各位官员对于利率路径的判断；提交预测的18位官员当中，绝大多数官员预期2026年内还将再加息一次。对于2027年的点阵图解读不宜简单化，部分官员的预测反映出先加息、后续再降息的可能性，有8位官员认为到2027年末利率水平会高于当前。 ??据报道，航运巨头马士基将紧急燃油附加费上调至20%，自2026年10月12日起生效。 ??谷歌云发布Gemini Agent，定位为“通用工作智能体”（universal agent for work）。谷歌云表示，Gemini Agent可处理知识工作、回答问题、创建内容及编程等任务，用户只需设定目标，而无需提供具体操作指令。可调用谷歌自家的Gemini系列模型和Anthropic的Claude模型，未来还将支持其他领先的私有和开源模型。 ??美股三大股指表现分化，截至收盘，道指涨0.1%，纳指跌1.25%，标普500指数跌0.47%。 费城半导体指数跌超3.39%，博通、甲骨文股价分别下跌4.4%、5.5%。 存储芯片板块走弱，三星电子发布创纪录季度利润预期，但未能提振市场情绪。闪迪、SK海力士和美光科技跌超4%。 光通信板块表现不佳，Coherent跌近10%，康宁、Lumentum跌逾6%。 明星科技股普跌，仅苹果涨1.11%，亚马逊和英伟达则跌超2%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.62%，阿里巴巴、百度跌超1%。 ??日经225指数开盘跌0.57%。 2连板兴业股份：光刻胶用酚醛树脂尚处送样测试阶段 8连板新华传媒：如股价进一步异常上涨 可能申请停牌核查 3连板上海洗霸：公司固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 金龙羽：公司固态电池业务尚处于产能建设及下游客户拓展阶段 波长光电：公司及董事长等涉走私国家禁止进出口货物罪被提起公诉 雄塑科技：拟收购芯源新材料不超过80%股权 东山精密：相关政策传闻暂未对公司当期经营业绩产生影响 已提前布局多区域产能与多元化供应链方案 粤万年青：澄清董事长欧先涛未涉东航航班冲突传闻 已报案处理 德福科技：目前在手订单饱满 高端铜箔产能有序提升 中金岭南：公司不涉及铜覆板、MLCC生产及相关业务 鼎龙股份：预计2026年前三季度净利润同比增长62%-66% 东岳硅材：预计前三季度净利润同比增长19050%-19750% 主要产品价格上涨 广汇能源：预计前三季度净利同比增长167%-177% 主营产品销售价格中枢抬升 本川智能：预计前三季度净利同比增长190%-335% 高多层板、高阶HDI等高端高附加值PCB产品营收占比提升 行云科技：Q3净利润预计环比增长569%-716% 算力业务尤其是服务器销售业务实现爆发式增长 晶晨股份：第三季度净利润同比预增223%-248% 初步预估本年度营收有望突破100亿元 国泰海通：业绩重回关注焦点，风格平衡或延续。 第一创业：科技仍在寻底，能否企稳看三季报表现及美债拐点。 国诚投顾：科技国内外表现差异较大，A股科技板块预计下周止跌回稳。 【推荐订阅】《盘前点金》 每交易日盘前7:30左右，为您抢先捕捉关键讯息+ 研判主题机会 + 挖掘潜力标的。 点击下方图片，一键直达：

2026-10-9 : 上市券商布局海外业务的节奏持续加快。 近日，国联民生（601456.SH）公告，已收到中国证监会《关于国联民生证券股份有限公司向香港子公司增资有关意见的复函》，对其向全资子公司国联证券（香港）有限公司（下称“国联香港”）增资不超过20亿元无异议。本次增资事项尚需完成境外投资项目备案手续后方可实施。 据第一财经梳理，2025年至今已有17家券商宣布加码海外业务。其中，包括中信证券（600030.SH）、国泰海通（601211.SH）等券商选择通过增资的方式壮大境外子公司实力，东北证券（000686.SZ）、西部证券（002673.SZ）等中小券商纷纷宣布新设香港子公司，从零开始追赶。 国泰海通非银团队分析称，未来随着境内企业出海需求持续升温、境内投资者跨境配置需求不断提升，叠加近年来头部券商对国际业务资源投入成果显现，国际业务在头部券商中盈利占比有望稳步提升，成为券商业绩成长重要驱动。据该团队测算，预计2028年券商在香港业务空间有望超过3500亿港元。 券商接连加码海外业务 据第一财经梳理，2025年内包括华安证券（600906.SH）、国金证券（600109.SH）在内的13家宣布向海外子公司增资或新设海外子公司，进入2026年后，券商的相关布局仍在持续进行。 部分券商甚至在不到一年里接连多次下注。例如，8月国泰海通董事会审议通过了《关于国泰君安国际相关资本运作方案的议案》，计划采取“协议安排”的方式，以现金作为对价，按照每股3港元价格收购国泰君安国际除国泰海通金控所持股票外的其他全部普通股股票，以实现国君国际私有化退市。 6月，国泰海通董事会则同意其向国泰海通金融控股有限公司增资90亿元人民币（或其他等值货币）以进一步推动国泰海通的国际化业务发展，持续培育跨境金融优势。 2025年11月，《关于公司境外子公司收购印尼证券公司的议案》也获得国泰海通董事会审议通过。 招商证券（600999.SH）、华泰证券（601688.SH）均接连有相关动作。其中，招商证券董事会今年8月同意向子公司招证国际增资不超过76亿港元（或其他等值货币，折合不超过10亿美元）。而在去年年末，招商证券董事会曾同意由招证国际向其全资子公司分次增资不超过90亿港元。首次增资对象为招商证券（香港）有限公司，增资规模不超过40亿港元。 开源证券非银金融研究团队认为，新增资本能够扩大客户融资与交易业务规模，平台整合有助于共享客户及交易资源。随着增资基金到位和业务开展，相关投入有望逐步转化为收入与利润，海外扩张将持续支撑券商集团整体的ROE水平。 海外业务已成核心增长曲线之一 资金持续向海外业务倾斜背后，是券商海外业务收入和盈利能力的持续提升。 国信证券研报数据显示，2026年上半年，具有可比数据的15家上市券商实现境外业务收入341.61亿元，国际业务对15家券商合计营收的贡献度提升至18.9%，同比增长约69.9%，增速显著快于上市券商。在该团队看来，跨境业务已成为券商继自营、财富管理之后的核心增长曲线。 对于头部券商而言，国际业务收入的贡献尤其重要。在9月初召开的中期业绩说明会上，现任中信证券董事长邹迎光表示，中信证券上半年境外地区实现收入117.88亿元，同比增长70.54%。而中信证券上半年营业收入、归母净利润同比涨幅分别为50%、69.6%。 中信证券党委委员、财务负责人、执行委员张皓则表示，今年上半年该公司境外业务收入贡献占比23.72%，毛利率达74.46%，收入增速和盈利回报水平高于境内，展现出良好的发展潜力和价值创造能力。 此外，中金公司（601995.SH）、国泰海通上半年境外业务收入分别达59.66亿元、54.42亿元，位列行业第二、第三名。 与此同时，上市券商在海外的业务能力也在不断增强。 9月29日，PCB龙头景旺电子（603228.SH；03228.HK）在港交所主板上市。国联香港旗下的持牌机构国联证券国际资本市场有限公司担任景旺电子本次港股IPO的联席保荐人，同时，国联民生间接持有100%股份的国联证券国际金融有限公司担任整体协调人（两家公司合称“国联证券国际”），国联证券国际同时担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。 国联民生表示，这是国联证券国际实现港股主板IPO保荐业务及整体协调人角色上的首单突破。 Wind数据显示，截至10月8日，港股市场股权承销排名前十的机构中，中资券商境外子公司占据6个席位，其中，中金香港凭借878.46亿元募资总额、22.45%的市场份额稳居第一，显示出中资券商在香港股权融资市场的竞争优势。 国泰海通非银团队分析称，当前中资券商在港股IPO市场主导地位稳固、市占率超60%，并且逐步拓展再融资及亚洲债券承销业务，预计2028年投行业务市场空间将增长至228亿港元。 除投行业务外，中资券商在港股市场的经纪业务、资管业务市占率仍有提升空间。对于前者而言，近年来港股市场交投回暖、海外交易需求增长及产品扩容，为香港经纪业务带来增长动力。但当前内资券商境外子公司在港股成交中的市占率仍主要在5%至7%之间波动，尚未形成持续提升趋势。对于后者，国泰海通非银团队认为，随着海内外居民全球资产配置需求持续释放，香港作为跨境财富管理中心的地位仍较为稳固，目前中资机构在香港资管与财富管理市场的市占率仅约9%，未来仍有较大的提升空间。

2026-10-9 : 北京时间10月8日19时，诺贝尔奖官方宣布，将2026年的文学奖颁给加拿大诗人安妮·卡森（Anne Carson）。官方授奖词称：“她以大胆而富有创造力的作品，与古典传统展开灵动的对话，为当代文学创造了新的形式。”继托马斯·特朗斯特罗姆（2011）、鲍勃·迪伦（2016）、露易丝·格丽克（2020）之后，安妮·卡森成为21世纪第四位主要以诗歌作品获奖的诺贝尔文学奖得主。她也成为爱丽丝·门罗（2013）之后，第二位获得该奖项的加拿大人。安妮·卡森获奖，堪称国际文艺及出版界的众望所归。开奖前，其获奖赔率在国际主要平台名列前茅。8月以来，国内预测本届诺贝尔奖获奖者时，安妮·卡森的名字频频上榜，众多诗人、作家、出版人和评论人都表示看好她。安妮·卡森是一位学院派的获奖者。她1950年出生于多伦多，在多伦多大学获得博士学位，研究古希腊诗人萨福，后留学英国圣安德鲁斯大学。她曾任教于麦吉尔大学、密歇根大学等多所顶尖高校，开设古典学、翻译、写作等课程。安妮·卡森性格直率，专注于治学和写作，不喜欢抛头露面，鲜少接受媒体采访，但对待诗歌爱好者和学生十分亲切，喜欢与年轻人打交道。新冠疫情期间，因无法线下授课，安妮·卡森干脆选择从大学退休。安妮·卡森诗歌《夜》的中文译者李骄阳在豆瓣读书9月22日举办的“人的语言没有开关”分享会上提到，疫情期间，安妮·卡森开的诗歌写作课短暂中断，恢复后持续数年，师生每月定期聚会，以轮流分享的方式延续授课，形式非常自由。李骄阳还提到，学生聚会如果邀请安妮·卡森，她经常会非常高兴地到场，学生们去她家里作客，她也都很欢迎。安妮·卡森的诗歌创作伴随着她研究古希腊文学的一生，两项事业相辅相成。1986年，她出版《爱之苦甜》，就融合了希腊古典文学的创作风格。随后她陆续出版《玻璃，讽刺和上帝》（1992）、《朴素的水》（1995）、《下班的男人》（2001）等，在北美诗歌界积累声誉，并斩获诸多奖项。复旦大学英文系教授、译者、诗人包慧怡翻译了安妮·卡森的诗歌与散文集《闲暇时光的人们》。书中一篇文章讨论了修昔底德《伯罗奔尼撒战争史》中的七种纪年法，彰显了作者的古典学功力，也给译者出了不小的难题。在前述分享会上，包慧怡分析了《夜》《闲暇时光的人们》两本书中密集的古希腊文化信息点，《夜》是安妮·卡森怀念哥哥写下的诗，她把家书、老照片、速写与诗歌拼贴成了一本手账，让这本书变成“一盒诗”，并在自己哥哥与古罗马诗人卡图卢斯之间建立联想。译林出版社曾于2021年出版《红的自传·丈夫之美：安妮·卡森诗选》，雅众文化·商务印书馆也在2025年出版《若非，冬季：萨福断章》，新行思·文汇出版社则于2026年出版《夜》。安妮·卡森作品的更多中译版已箭在弦上，译林出版社即将出版《爱欲苦甜》《解构创造：诗歌、散文、歌剧》《红的自传：诗体小说》，花城出版社将出版《素水》《漂浮》。安妮·卡森已确定在2027年2月出版一本新作，主题与疾病、手写相关，古罗马诗人卡图卢斯将再次出现在书中。诗人把自己接受帕金森病治疗的感想也写入书中，她曾在2024年发表的一篇文章中透露，自己被诊断患有帕金森病，随后她选择参加拳击课，以一种看似非主流的方式进行治疗。据称，出拳能让她保持集中注意力。

2026-10-9 : 德国时间10月7日，保时捷发布了“Sportwagenschmiede 35”战略。 “最终目标是进一步强化我们独特的跑车品牌——覆盖所有车型系列，并在利润率尤为丰厚的细分市场推出更多极具吸引力的新车型。该战略将分三个阶段为保时捷显著提升效率、生产力和盈利能力奠定基础。当前的重点是降低成本，增强公司的财务稳健性。”保时捷全球CEO骆明楷（Michael Leiters）表示。 按照最新发布的战略，保时捷计划将车型衍生版本数量减少约20%，以降低产品组合的复杂性。预计中期内，每个车型衍生版本的平均销量将提升约30%。同时强化高端D级和E级细分市场，中期目标是在整体产品组合中的份额提高约45%，还将系统性拓展个性化定制业务，进一步提升品牌定位，希望在中期内将顶级车型的平均售价提高约20%。此外，保时捷已宣布开发中置发动机超级跑车平台，打造一个高于911跑车的车型系列。到2030年保时捷每年至少推出一款定义品牌形象的新产品。 保时捷正通过多项举措实现降本增效，包括优化组织架构和流程、缩短研发周期、充分利用采购方面的协同效应等。目标是将未来车型系列的研发成本降低多达20%，在中期内将生产领域的人员成本降低至多30%，销售和分销成本将降低20%。 此外，中期内管理职位将减少40%；直接和间接职能部门的员工人数将减少25%，战略目标是减少 30%。此外，由于未来一揽子计划中采取的措施，人员成本将减少约10%。此外，保时捷计划向委员会提议在2028年推出员工持股计划。 保时捷方面称，公司已与员工代表就“未来一揽子方案”达成一致。除以负责任的方式削减9000个岗位外，还承诺保障核心员工队伍的岗位至2035年。在聚焦核心业务方面，公司也已实施多项关键举措，包括出售Rimac及Bugatti Rimac股权、签署出售MHP咨询子公司的协议，并计划关闭Cellforce集团以及保时捷电动自行车业务和Cetitec的研发与生产业务。保时捷宣布将保持三种技术路线并行的战略，投资于品牌标志性的内燃机、插电式混合动力系统以及下一代电池技术。 从产品层面来看，纯电动718 Boxster和Cayman车型预计将在2028年投产，还将推出一款全新的B级SUV，与现有的纯电动Macan并行销售，这款新车将搭载内燃机和插混系统，预计将于2029年显著提升销量和盈利能力。随后，保时捷还将推出更多新产品，主要集中在利润率较高的D级和E级细分市场。 值得注意的是，保时捷曾在2025年第三季度财报电话会议中确认，燃油版Macan、718Boxster及Cayman三款车型即将停产，标志着品牌加速向电动化转型。燃油版Macan将销售至2026年，部分市场或延续至2027年，具体取决于库存消化情况；718Boxster与Cayman则已进入生产尾声，仅保留部分库存车至下一代车型问世。不过，保时捷新任CEO骆明楷（Michael Leiters）在今年9月底接受外媒采访时称，将于2028年重新推出燃油版Macan。 从财务目标来看，“Sportwagenschmiede 35”战略旨在增强保时捷的结构韧性，预计销量低于20万辆即可实现盈亏平衡。保时捷将中期汽车业务净现金流利润率目标设定在9%～12%，销售额中期目标为410亿～450亿欧元，销售营业回报率达10%～15%。保时捷的长期战略目标是集团销售经营回报率达到15%，汽车业务净现金流利润率达到12%。

2026-10-9 : 刚刚过去的十一黄金周，又交出一份飘红的消费数据。10月1日至6日，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长2.5%、4.7%。但硬币的另一面，几乎每次黄金周都被吐槽的问题也再次发生。除了抢票、堵车、涨价、“看人头”等“传统节目”，今年又增加了一个高速充电难问题。虽然这个问题不是首次出现，但因为这次更加严重，并且是在新建了大量充电桩的背景下，所以更有“添堵”的感觉，也成为了讨论集中放假制度的新缘由。据国家能源局通过对纳入国家充电设施监测服务平台的6.27万个高速公路充电设施（枪）的统计分析，自10月1日0时至10月7日24时，全国高速公路新能源汽车充电次数共计671.1万次，充电量达到1.63亿千瓦时；日均充电量2325.66万千瓦时，日均充电量同比增长51.42%。数字背后是多个高速公路服务区排起的充电长龙。像登上热搜的湖北枣阳北服务区，在高峰期实行取号进场、充电到80%必须离场，排队数小时是常态。而目前全国高速公路服务区已累计建成充电设施约8.9万个，仅今年前8个月就新增1.1万个大功率充电设施，充电设施已基本实现服务区全覆盖。截至今年6月底，我国新能源汽车保有量达4897万辆，且仍在快速增长，高速公路充电需求增幅远超基建投建速度。但这个问题无法靠同步增加充电设施来解决。因为高速公路充电桩是典型的潮汐资产，平日利用率不足三成，偏远站点不到5%。如果按照峰值标准配建充电桩，必然导致平日绝大部分产能闲置。而向充电速度挖潜，也面临技术和电网配套能力的限制。这样一来，要想不出现“充电难”，似乎只有避免短时集中出行一途。不可否认，集中放假制度发挥了多方面的作用。它集中释放了旅游、餐饮、住宿、交通等领域的消费需求，带动了旅游城市和欠发达地区的经济增长；它为跨省务工、异地工作的人们提供了难得的连续探亲时间；在带薪休假制度落实尚不充分的情况下，它也在客观上保障了多数劳动者至少拥有几段较长的休息时间。但多年实施下来，集中放假制度的天然缺陷也反复显现。除了交通拥堵、景区超载、机票酒店价格飙涨等出游体验方面的问题，调休打乱作息节奏、冲击企业生产运营，人流集中导致生态环境和公共安全压力骤增等问题也持续存在。另外，虽然黄金周消费成绩单常常比较亮眼，但不可否认，其中应有相当一部分属于消费“转移”，而不全都是增量。高速公路充电难，让利弊兼具局面中“弊”的方面又加重了一分。集中放假制度的边际好处进一步降低，公众对它的意见分歧则日益凸显。越来越多的人希望改革完善放假制度，实现更灵活、更自主的休假安排。改革方向其实已在学界共识和政策探索层面初现端倪。2026年政府工作报告明确提出：支持有条件的地方推广中小学春秋假，落实职工带薪错峰休假制度。应强力落实带薪年休假制度，这是改革的核心和前提。带薪休假难以落实，症结在于制度刚性不足、约束力偏弱——劳动者“不敢休、不能休”，企业“不让休、不可休”。应加快修订《职工带薪年休假条例》，让劳动者真正敢休、能休、休得安心。应探索推广中小学春秋假。浙江已在全国率先推行中小学春秋假，验证了学生假期与带薪休假联动对错峰出行的分流效应。下一步应继续探索解决“孩子放假、家长不放假”的时间差问题，让这一新的假期制度更好地落地。应鼓励错峰休假和弹性安排。要允许不同地区、行业、用人单位在总假日不变的前提下错开休假时段，对主动推行弹性休假的企业给予政策激励。今年中秋和十一假期，有多家企业安排员工连休13天且无需调休，之前也有企业开始实行2.5天周末等，这说明市场并不缺乏改革意愿，缺的是制度层面的托底与引导。休假事关民生福祉和经济活力。在过去二十多年里，集中放假制度很好地回答了这两方面的问题，随着民众诉求升级和经济形态变化，答案需要更新了。让放假制度更加适应时代要求，不仅是对民众休息权的尊重，也能促进经济发展潜力更可持续地释放。高速公路充电难，表面上是基础设施的供需错配，实质上是对集中放假制度的又一次拷问。进一步改革完善公共假期制度的迫切性更强了。（作者系第一财经编辑）

2026-10-8 : 今天下午，上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长朱忠明与青海省果洛藏族自治州委书记宁海鹰，州委副书记、州长桑本率领的果洛州党政代表团举行座谈。 陈吉宁感谢青海省、果洛州对上海工作的支持帮助，对上海援青干部人才的关心爱护。他说，上海与青海果洛确立对口支援关系以来，在产业协作、教育医疗、文化交流、人员往来等方面不断取得新进展新成效。今年是“十五五”开局之年，也是开展常态化帮扶第一年，我们要深入学习贯彻习近平总书记关于对口支援与合作交流工作的重要论述和重要指示精神，弘扬优良传统，创新思路办法，持续深入推进医疗、教育“组团式”帮扶，助力对口地区提升基层诊疗、基础教育和职业教育水平，增进民生福祉。立足两地所需、发挥各自优势，围绕高原农牧业、生态旅游、绿色能源等深化对接、拓展合作，携手筑牢生态安全屏障，在新起点上共同谱写两地合作交流新篇章。 宁海鹰介绍了果洛经济社会发展和对口支援进展情况。他表示，果洛经济发展、民生改善、生态向优、民族团结，离不开上海的鼎力支持和帮扶。希望在现有良好基础上进一步深化教育、医疗“组团式”帮扶，不断加大产业、科技、文化等领域合作交流力度，助力果洛更好激发内生动力、提升造血功能，推动对口支援和合作交流不断走深走实。 市领导华源、王华杰参加座谈。

2026-10-8 : 外卖骑手、网约车司机、网络主播等数千万新就业形态劳动者，迎来首部专属权益规章。 10月8日，人力资源社会保障部（下称“人社部”）发布《新就业形态劳动者权益保障办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。这是我国首部专门针对新就业形态劳动者权益保障的综合性部门规章，为平台用工立定新规，为算法划定边界，为劳动者权益提供制度保障。 这份共54条的征求意见稿，围绕基本劳动权益、劳动规则与算法、用工形式、纠纷解决、法律责任等方面作出系统规定。征求意见稿确立算法取中原则，要求企业向劳动者解释算法基本原理和运行机制，禁止算法歧视，规定停止派单、封禁账号等涉及劳动者重大利益的决定不得由算法自动作出，必须经人工审核。 专家表示，征求意见稿将近年来新就业群体劳动保护方面系列政策指引中的成熟经验上升为部门规章，为系统完善新就业形态劳动者权益保障的法律制度迈出了实质性一步。 一份清晰的权益保障清单 近年来，以平台用工为代表的新就业形态蓬勃发展，网约车司机、外卖配送员、网络主播等群体持续扩大，在促进就业、增强劳动力市场灵活性等方面发挥了积极作用。与此同时，克扣报酬、工时过长、算法不透明、职业伤害保障缺失等问题时有发生，引发社会广泛关注。 中国社会科学院法学研究所王天玉表示，现行劳动法律滞后于企业用工方式的变化，征求意见稿填补现行制度的滞后和空白，对于切实保障新就业形态劳动者基本权益、推动我国劳动法律法规与时俱进、促进新就业形态规范健康持续发展，均具有重要意义。 征求意见稿源于人社部等八部门2021年发布的《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》（人社部发〔2021〕56号）及一系列指引指南，经过实践检验后，将成熟政策上升为部门规章。 自2025年以来，人社部通过座谈会、一对一访谈、实地调研等方式，多轮征求全国人大、最高人民法院、全国总工会、平台企业、专家和劳动者代表等各方意见，形成目前的征求意见稿。 征求意见稿回应了新就业形态劳动者劳动保障方面的多个痛点，明确基本劳动权益保障内容，规范劳动规则与算法，分类规制企业用工形式，畅通劳动纠纷解决渠道，明确部门监管职责以及违反本办法的法律责任。 第一财经了解到，此次征求意见稿的首要亮点是扩大了劳动保障对象和范围，首次以规章形式将企业实施劳动管理、不完全符合确立劳动关系情形的新就业形态劳动者纳入劳动法律制度保障，覆盖了网约配送员、网约车司机、网约货车司机、网络主播等主要新就业群体。 王天玉表示，征求意见稿形成了一份清晰的权益保障清单，划定了企业用工的底线标准。 征求意见稿第二章将新就业形态劳动者的基本劳动权益予以类型化，涵盖平等就业和自由择业、劳动报酬、工作时间和劳动强度、休息、劳动安全卫生、恶劣天气劳动保护、职业培训、社会保险以及知情权、参与权等权益类型。 在劳动报酬方面，明确提供正常劳动的报酬不得低于工作所在地最低工资标准，且应考虑劳动者自备生产资料成本；规定按约定周期提取劳动报酬，不得收取手续费；针对扣罚款滥用现象，鼓励采取正向激励方式，不得滥用罚款等惩罚性措施。 在休息权益方面，规定连续工作4小时应当保障适当休息时间，法定节假日和恶劣天气工作应当支付更高报酬。在劳动安全卫生方面，考虑到新就业形态劳动者户外作业的特点，规定了恶劣天气的劳动保护。 值得注意的是，征求意见稿还明确了个人信息保护和工作信息保存规则。中央财经大学法学院教授沈建峰解读称，新就业形态领域，企业运用互联网平台组织劳动者提供劳动，企业对劳动者个人信息的收集、加工、处理是有效组织生产的前提，规范信息处理就是从源头上规范用工管理。 平台企业应该承担哪些责任 征求意见稿的另一个亮点是压实平台责任，规范了平台劳动规则和算法，明确了平台企业的劳动保护责任以及合作用工情形下应当承担的责任，对规避用工责任的问题作了禁止性规定，建立了用工责任穿透机制。 征求意见稿实施分类保障，明确了新就业形态劳动者的基本劳动权益，并明确符合确立劳动关系情形的劳动者还应按照劳动法律有关政策执行，实现了与现行劳动保障法律法规的有序衔接。 中国劳动和社会保障科学研究院黄昆表示，征求意见稿认可了新就业形态用工方式的多元性及其与传统劳动合同用工的差异性，在赋予平台用工灵活性的同时，也在确立用工规范、明确权责主体方面做出了积极探索。 征求意见稿明确，劳动关系认定以“支配性劳动管理”为标准。沈建峰表示，征求意见稿以劳动管理为坐标，构建分层分类的权益保障制度的基本起点：有劳动管理就有劳动保护，有支配性劳动管理构成劳动关系就有劳动法的适用。当劳动管理达到支配性程度时，即可认定存在劳动关系，适用劳动法律相关规定，形成了以劳动管理程度为标准的层级式保护规则体系。 征求意见稿第四章规定了三种具体形态。其一，新就业形态劳动者受平台企业支配性劳动管理、符合确立劳动关系情形的，应当依法订立劳动合同，平台用工合作企业招募、组织和管理劳动者且符合确立劳动关系情形的，同样应当订立劳动合同，并明确劳动关系认定以支配性劳动管理为标准。 其二，有劳动管理但不符合确立劳动关系情形的，平台企业应当与劳动者订立书面用工协议，平台企业、平台用工合作企业共同实施劳动管理的应当订立三方书面用工协议，并规定了用工协议的订立时间、形式和十一项必备条款。 其三，个人依托互联网平台自主开展经营活动、从事自由职业的，不适用本办法。 这意味着，即便没有传统意义上的劳动关系，只要平台对劳动者实施了劳动管理，就必须承担相应的权益保障责任。 王天玉认为，劳动关系认定以“支配性劳动管理”为标准，延续了2021年56号文确立的分类规范思路，并进一步细化，明确了平台企业对合作企业的选任和监督义务，禁止诱导劳动者注册个体工商户、通过多层转包等方式规避用工责任，理顺了平台企业及其合作企业之间的权利义务关系，确立了劳动保障义务的书面依据和主体归属。 如何帮助劳动者走出算法之“困” 平台经济时代，算法决定着劳动者的任务分配、绩效考核、劳动报酬乃至账号封禁。算法不透明、规则单边性，长期以来是新就业形态劳动者反映最强烈的问题之一。 征求意见稿第三章以专门一章对劳动规则进行规定，将企业进行工作调度和组织劳动管理时所依据的劳动规则界定为规章制度、算法、预先拟定的合同条款等，并细化为进入退出、任务分配、报酬、工作时间、考核评价、申诉处理等七类规则。 王天玉表示，对算法这一新型劳动规则予以专项规制，回应了“困在算法里”的社会关切。征求意见稿确立算法取中原则，要求企业向劳动者解释算法基本原理和运行机制，禁止算法歧视，规定停止派单、封禁账号等涉及劳动者重大利益的决定不得由算法自动作出，必须经人工审核。 黄昆表示，上述规定既体现了征求意见稿的监管有限性原则，也将算法监管的范畴限定在劳动规则之内，仅涉及与劳动者报酬权、隐私权、救济申诉权等基本权利相关的事项，既避免无限扩大，妨碍企业技术创新，也抑制了企业在劳动规则有关算法制定中的单边和任意，不仅有助于新就业形态劳动者走出算法之“困”，同时也有助于防止“内卷式”竞争消耗企业未来的发展潜力和创新动能。 此次征求意见为期一个月，截止日期为11月8日。公开征求意见期间，公众可以通过登录人社部网站、写信、发送电子邮件等形式提出意见。

2026-10-8 : 要如何既不激怒白宫，又能实施数字服务税？面临巨大财政压力的欧盟打起了美国巨头的算盘。 据报道，六位知情官员透露，在美方威胁要对实施数字服务税的国家进行报复后，欧盟委员会正在研究新的方法，以便在不单独针对苹果、Meta和谷歌等科技巨头的情况下，从中获取更多收入。 具体而言，欧盟委员会考虑对所有大型企业征收广泛税款，以避免单独针对美国大型科技公司，以期在增加欧盟收入的同时，避免遭到特朗普政府的强烈反对。 当下，欧盟各国正在就欧盟共同预算进行谈判，同时面临国内支出限制，这导致各国呼吁征收新的集中税，而全球对跨国公司利润征税的努力却步履维艰。 另据新华社报道，近期欧洲债市剧烈波动，不少主要经济体长期国债收益率大幅攀升。分析人士指出，通胀和加息预期只是债市波动的部分原因，各国财政压力和全球长期资本供求变化亦是其影响因素。 正在欧洲调研的对外经济贸易大学全球价值链研究院研究员、巴黎索邦大学博士生导师赵永升对第一财经记者表示，在延宕四年多的地缘政治冲突背景下，当前欧盟又因中东冲突面临新的一系列问题，集中表现为能源、通胀和潜在“二次效应”冲击等，部分核心国家譬如法国，债务高企，债券近期正面临显著抛售压力，其10年期国债收益率已升至2002年以来高位，欧盟不少国家无力继续向欧盟“输血”，而开源节流的方式中，征税是一条便捷之路。 如何征收 上述官员表示，欧盟正在考虑修改一项现有提案，该提案要求所有在欧盟运营且年收入超过1亿欧元的公司缴纳年度一次性税款。 目前，这项名为“欧洲企业资源”（Core）税的提案将强制在欧盟设有子公司的数字服务公司缴纳这笔一次性税款，但这只能从跨国公司的收益中征收相对较小的一部分。 欧盟的官员们认为，调整Core提案的门槛和缴款额，使其仅涵盖超大型企业，既能增加针对科技集团的税收收入，又能缓解欧洲国内对Core提案将对众多欧洲中型企业造成冲击的批评。 官员们表示，这项新税将涵盖所有类型的公司，而不仅仅是那些专门从事数字服务的公司，但具体细节仍在讨论中。 一位欧盟官员表示：“一些欧盟成员国反对纯粹的数字税，因为他们不想得罪美国，而更多国家则反对Core提案。解决方案是扩大税收范围，使其几乎涵盖所有大型企业。” 此前在2025年7月16日，欧盟委员会发布2028~2034年总额达2万亿欧元的多年度财政框架（MFF）提案。该提案包括扩大现有的自有资源，并新增一项欧洲企业资源税，旨在为欧洲配备长期投资预算，其中计划的一部分是设立4090亿欧元的欧洲竞争力基金，用于投资《德拉吉报告》等报告倡导的战略技术领域。譬如，该新基金中，预计1310亿欧元将用于支持国防、安全及太空领域的投资。为了填补预算缺口，欧盟委员会提议扩容现有自有资源，并创设一项新增自有资源。 值得注意的是，欧盟委员会未提议引入全欧盟范围的数字服务税（DST）。经初步考量，并鉴于美国贸易压力升级及加拿大近期宣布废除数字服务税的双重影响，提案最终放弃了对大型科技企业的全欧征税方案。 据悉，设计者认为欧洲企业资源税是“自有资源”的一部分，这些税种将从2028年起每年为欧盟共同预算筹集约600亿欧元。 但大多数欧盟国家强烈反对这项提案，认为它将使许多欧洲中型企业与外国竞争对手相比处于不利地位。 官员们表示，修改征税门槛，将中型企业排除在外，可能会吸引更多国家支持这项税收。但他们也谨慎地表示，此举需要欧盟全部27个成员国的同意。 赵永升对记者表示，自从欧盟坚持数字立法以来，就以“罚款”代替“关税”的形式应对美国科技巨头在欧洲的运营，此前美欧之间达成了一定程度的默契，但特朗普政府对这种默契不以为然，并采用了关税反制以及威胁对欧发起“301调查”的方式，关税武器化趋势较为明显，在此情况下，欧盟也采取“反制—谈判”的模式对美博弈。 停滞的“数字税” 近年来，全球范围内对大型数字服务公司征税的努力陷入停滞。此前，经合组织（OECD）2021年斡旋达成的一项旨在强制大型跨国公司在其销售所在国缴纳更多税款的协议，不过这在2024年后遭遇挫折。一位欧盟官员称该协议实际上已经“失效”。如前所述，欧盟也搁置了一项欧盟范围内的数字服务税立法。 据报道，官员们表示，由于担心美国的报复，此类税收不太可能获得欧盟成员国的必要支持。 实际上，自特朗普政府再次上台以来，欧盟一直在小心翼翼地维持平衡，既要继续执行其具有里程碑意义的数字规则，又要避免与华盛顿的紧张关系升级。 当前，法国、意大利、西班牙和奥地利已经征收国家数字服务税，因此成为美国301调查的目标，并可能导致报复性贸易关税。 今年6月，特朗普政府曾威胁称，将对那些向美国公司征收数字服务税的国家出口的所有商品加征100%的关税。与此同时，美国贸易代表办公室也表示，此类税收歧视了在全球该领域占据主导地位的美国公司。 道岳法律咨询反倾销财务专家严光普认为，当前特朗普政府将欧盟对美国科技企业的罚款和监管，包装成一种“歧视美国企业、伤害美国纳税人”的行为。 他在近期接受第一财经记者采访时表示，当前只要美国认为外国政策实质性伤害了美国商业利益，就可以使用“301条款”，该条款也正在从一个贸易争端工具，越来越演变为一个更广义的经济反制工具，这样一来，原本是欧盟监管美国科技平台，最后受到冲击的，却可能是更多与科技并不直接相关的欧洲出口行业。 赵永升对记者表示，法国是推动OECD进行税务改革的最主要力量之一，欧盟范围的数字税立法背后也是法国主推；法国从2019年起就开始对谷歌、亚马逊、苹果等美国科技公司在法国的收入征收3%的数字服务税，美国总统特朗普曾多次表示要求法国取消该数字服务税，并在今年6月威胁对所有法国香槟和葡萄酒征收100%关税。

2026-10-8 : 上海市委季度工作会议今天下午举行。市委书记陈吉宁主持会议并强调，要深入学习贯彻习近平总书记考察上海重要讲话精神和对上海工作重要指示要求，按照十二届市委九次全会部署，以事不避难的勇气、攻坚克难的智慧，只争朝夕、攻坚突破、全力冲刺，把四季度各项工作抓得更加扎实有力，确保实现全年目标任务，更好为国家挑大梁、作贡献。 市委副书记、市长朱忠明出席会议并部署四季度经济社会发展重点工作。 会上，普陀区委、虹口区委、杨浦区委、奉贤区委、市发展改革委、市商务委、市人力资源社会保障局先后发言，陈吉宁逐一作工作点评。普陀区开发“数字百事能AI社工”智能体，组建全市首支新兴领域专职社工队伍，推动区内大宗商品企业上链用链，出台全市首个区级数字广告产业支持政策、集聚相关企业超1700家，推出“AI+开店一件事”服务模式、平均办理时限压缩60%，荣获“平安中国建设示范县”称号。但在干部作风建设、产业能级提升、安全风险防范等方面仍存不足。虹口区聚焦物业服务薄弱小区加大工作力度，新引进航运企业148家，建设全球航贸供应链管理服务平台，启用北外滩国际法律服务港共享法庭，推出全市首家“养老护理员之家”，医联体向下转诊同比增长近10倍，鲁迅文学奖颁奖典礼永久落户虹口。但在重点领域廉政建设、推动产业转型升级、突出民生诉求解决等方面仍存不足。杨浦区深化打造YOUNG党建品牌，出台全市首套业委会秘书工作指引，支持在线新经济头部企业拓展新业务，布局建设类脑智能未来产业集聚区、集聚企业30余家，在复兴岛建设具身智能实景实训场景，设立全市首个环境资源案件巡回审判点。但在深入纠治“四风”、提高科创资源转化效能、提升防灾救灾能力等方面仍存不足。奉贤区在全市率先探索实施离任交接清单制度，推进物业治理攻坚行动，落地全国首个化妆品海关专项支持政策“十一条措施”，实施10个美妆产业跨区重点合作项目，推动全球前50强新能源汽车零部件供应商超过1/5布局落地，获评国家生态文明建设示范区。但在推进全面从严治党、优化提升产业生态、安全生产隐患排查整治等方面仍存不足。市发展改革委聚焦“五个中心”等重大战略，配合制定任务清单、指导推动任务落地，实施三大先导产业新一轮“上海方案”，牵头高质量编制实施“十五五”规划纲要，组织开展开发区专项整改整治，加强经济运行分析，推出营商环境9.0版行动方案。但在推进“五个中心”联动发展、深化开发区管理制度改革、持续优化营商环境等方面仍存不足。市商务委积极扩大高水平对外开放、着力稳外贸稳外资，建设信贸通平台，推动1500家有色金属企业上链，东方枢纽国际商务合作区今年以来举办各类国际商务活动160余场、累积吸引57万人次，完善“1+3+X”企业走出去综合服务体系，做强“首发上海”城市IP，打响“上海定制”品牌。但在统筹开放与安全、持续扩大消费、做强全球供应链管理中心功能等方面仍存不足。市人力资源社会保障局全力以赴、挂图作战，推动世界技能大赛成功举办，保持就业形势稳中向好，推动人力资源服务业数智化转型，1-8月完成补贴性职业技能培训59万人次、培养高级工以上技能人才10万人次，深化新就业形态职业伤害保障试点、累计221.8万人获保障。但在持续做好重点群体就业帮扶、维护和谐稳定劳动关系、强化行业系统正风肃纪等方面仍存不足。 陈吉宁结合国庆假期城市服务保障和运行安全情况，三季度以来经济运行、为企服务以及公共数据归集共享等工作推进落实情况，同与会同志作了深入分析。陈吉宁指出，实现全年目标任务、实现“十五五”良好开局，做好四季度冲刺攻坚、决胜收官十分重要，要拿出干字当头、奋力一跳的精气神，用心为群众做好事、办实事、解难事，着力把经济向新向优向好的态势巩固好、保持好、发展好。要一以贯之、专心致志当好“施工队长”，坚持把本地区的发展放到全市大格局中，服务中心、同频共振，深化细化各自的“施工图”，一张蓝图绘到底，一棒接着一棒干，强化凝心聚力，确保风清气正。要奋发有为抓发展，更好把准政策动向，增进对政策的理解力、执行的规范性。更加有力推动转型，对短期问题要重视、及时出招，对长期结构性问题要持续发力，加强调查研究，分析深层原因，加大改革力度，形成破解之策。更加主动服务基层，眼睛向下、脚步朝下，帮助及时有力地解决问题，形成条与块之间对接更深、审批更快、协同更强的工作格局，凝聚上下同欲的强大合力。要始终绷紧安全这根弦，树牢极限思维、底线思维，坚决克服麻痹思想，对苗头性倾向性问题坚持零容忍，以“时时放心不下”的责任感做好安全生产、社会稳定各项工作。抓好防汛工作体系化建设各项措施落实，提高防范灾害、抵御风险的能力。 朱忠明就做好四季度工作指出，要按照市委部署，保持韧劲，以更实举措发力提效、巩固优势，推动经济持续向新向优向好发展，全力冲刺全年经济增长目标。抓好市、区联动和场景联动，激活消费活力。坚持寓管理于服务，帮助企业抢抓人工智能转型机遇，推动信息服务业发展稳存量、拓增量。要做强做大先进制造业，坚持智能化、绿色化、融合化方向，进一步抓好科技攻关和成果转化、重点产业建设、企业集聚培育，加快建设世界级高端产业集群。要持续保障和改善民生，加大稳就业工作力度，提升技能人才培养质量，扎实推进为民办实事项目。要切实保障城市安全有序运行，抓好安全生产工作，提高防灾减灾救灾能力，维护社会和谐稳定。 市领导迟耀云、赵嘉鸣、张为、李政、华源、陈杰、郑钢淼、张小宏、卢山、张亚宏、贺青、王华杰、舒庆、肖贵玉出席会议。

2026-10-8 : 10月8日，最高人民法院与全国工商联联合发布了第二批民营经济领域纠纷多元化解决典型案例。这批典型案例体现出发挥调解在解决拖欠企业账款问题中的重要作用，引导民营企业通过自愿和合法原则进行调解。 虽然这批案例着重于民营经济领域和调解两个要素，但确是通过完善多元化渠道建设促进拖欠企业账款问题解决的重要途径。 我国高度重视拖欠企业账款问题。2024年10月，中办、国办联合印发了《关于解决拖欠企业账款问题的意见》；2026年7月召开的中央政治局会议明确要常态化解决企业账款拖欠问题；次月召开的国务院常务会议及相关后续政策部署表明，国家已将清理拖欠企业账款作为优化营商环境、保障中小企业权益的重点工作。 政策频出也从一个方面说明了解决拖欠企业账款问题的紧迫性。因为统计口径等多方面因素的制约，拖欠企业账款总量在官方统计中没有具体数据，但仅就规模以上工业企业应收账款总额方面来说，国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源在多个场合表示，截至2026年6月末，全国规模以上工业企业应收账款达28.6万亿元，同比增长8.1%；企业“东西卖出去了，钱没回来”。 姚景源判断：当前企业应收账款规模巨大，严重挤占流动资金，已形成“三角债”困局，需要政策、法律和金融多方合力破解。 “合力破解”的关键在于完善多元化问题解决渠道，除了政策、法律和金融多方合力之外，还要根据不同的企业主体采取更有针对性的措施。 一方面，对中小企业之间的账款纠纷，在化解方式上要避免通过“强力”造成链条断裂或企业的伤亡。 “不伤和气”是这次公布的典型案例的一个显著特征。民营企业尤其是中小民营企业之间的账款拖欠往往受到上游企业拖欠账款的影响，大部分并非自愿。如果通过诉讼、判决、强制执行实现债权，不但不能实现债权，还可能会造成整个链条的断裂，造成企业伤亡，而通过调解，很多纠纷可以实现债权人回款、债务人纾困、合作关系修复的多赢效果。 但调解不是“和稀泥”，而是基于法律原则基础上的调解。这次公布的典型案例就体现了强化“法院+商会”联动化解特点，彰显专业解纷优势。在法律适用尺度、厘清法律关系、明确司法裁判导向等方面法院可以为商会调解组织提供专业指导，强化司法保障；商会调解组织则可以发挥“熟悉企业、熟知行业”的优势，制定切实可行的调解协议。 另一方面，对具有优势地位的大型企业，尤其是央企、国企要进一步压实责任。 在9月14日国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，央行相关负责人在回答第一财经记者有关如何重点关注应付账款规模大且现金类资产充裕的大型企业提问时强调：从公开的财务数据看，部分大型企业应付类账款规模比较大，但同时现金类资产非常充裕，这说明它们有能力及时付款，但却没有付款；被挤占现金流的中小企业不得不向银行贷款，这些中小企业承担了大企业转嫁的融资成本，这种结构上的错配也给货币政策的传导造成了不利影响。 为此，央行明确，对于压降账款以及账期非常明显的企业，将在债券发行等方面给予融资便利。这也意味着，如果相关企业继续我行我素、反其道而行之，“政策红利”将会消失。 在解决拖欠企业账款问题上，央企、国企责无旁贷。有多家中小企业在中国政府网上留言反映：央企往往位于供应链上游，发生拖欠账款容易引发连锁反应，希望央企带头清理拖欠问题，应付尽付。9月28日，中国政府网作出了回应：央企对中小企业全部采用现金支付，这项要作为一条“硬杠杠”落实好；对大型企业承揽中央企业项目后分包实施的，中央企业应当在合同中要求总承包单位向分包单位及时支付账款，且保持同等现金支付比例。 应该看到，如果从央企到地方国企在解决拖欠企业账款方面作出表率，不但会起到示范效应，更能解决许多实际问题。在这个方面，需要把是否拖欠企业账款列入央企、国企高管人员的考核内容，这往往更加具有规范力和震慑力，也能够增强执行力。

2026-10-8 : 8日，世贸组织（WTO）发布最新一期《全球贸易展望与统计》报告，预计2026年货物贸易量将增长3.9%，大大高于3月份预测的1.9%，同时2027年的增幅将达4.1%。 WTO解释道，尽管中东冲突造成了干扰，但2026年上半年全球贸易表现出超预期的韧性；这得益于供应链的适应能力以及人工智能（AI）领域的大力投资对货物贸易的强劲推动。 不过，这种韧性并非普遍存在，服务贸易及部分地区受冲突影响更为显著。因此，WTO经济学家上调了2026年货物贸易的增长预测，但同时下调了服务贸易的增长预期。 WTO总干事伊维拉表示：“这些数据体现了贸易的韧性。当遭遇干扰时，一体化的世界经济和以规则为基础的贸易体系赋予了各经济体灵活性，确保关键产品能够持续流向有需要的企业和家庭。然而，不同经济体受到的冲击程度各异，并非所有人都能把握AI等新兴机遇。我们必须确保以规则为基础的贸易体系继续发挥缓冲和弥合差距的作用，从而让所有人都能共享机遇。” 2026年上半年的增长动力 如前所述，WTO调高了对今年货物贸易的增长预测。此举反映出，全球供应链已适应能源和化肥市场出现的波动，同时对AI相关基础设施的大力投资也促进了AI赋能型产品的贸易。 具体而言，WTO的数据显示，尽管受到中东冲突的干扰，2026年上半年货物贸易量仍增长了3.5%，超出预期。 虽然2026年上半年来自中东的原油出口下降了约24%，液化天然气（LNG）出口下降了47%，但其他供应方出货量的增加缓解了整体下滑态势，使得全球原油出口降幅控制在6%左右，LNG出口降幅仅为1%。 同时，化肥市场在经历严重干扰后也进行了调整：随着替代供应商介入，全球氮肥进口量仅比近期平均水平低2.8%，而磷肥进口量则增长了2.2%。与此同时，贸易流向也通过替代港口和通道进行了重新调整。全球集装箱吞吐量保持稳健，截至7月，年内累计增长3.9%。 与AI投资相关的强劲需求，也抵消了中东冲突带来的负面影响。半导体和服务器等支持AI发展的相关产品需求，贡献了2026年上半年全球货物贸易增长额的47%；此类产品的贸易额同比增长67%，增速超过了2024年和2025年水平。 在服务贸易方面，按价值计算，2026年第一季度商业服务贸易同比增长14%，第二季度增长10%。第二季度增速放缓，原因在于中东冲突干扰了运输和旅行服务——这两个行业高度依赖该地区作为全球枢纽的角色。 同时，运输服务受到航线重组和运费大幅上涨的影响；第二季度境外旅行支出仅同比增长5%，低于第一季度的15%。根据联合国世界旅游组织的数据，国际游客人数在第二季度下降了0.8%，上半年整体仅增长0.4%，这反映出国际游客人数出现了萎缩。 尽管面临这些不利因素，其他商业服务，尤其是通过数字方式提供的服务仍表现出相对较强的韧性，并继续支撑着服务贸易的整体增长。作为服务贸易中增长最快的领域之一，计算机服务出口在第一季度同比增长18%，第二季度预计增长12%，这有助于抵消运输和旅游服务领域的疲软表现。金融服务出口也实现了增长，第二季度同比增长14%。 未来AI相关投资仍是主要推动力 鉴于2026年上半年货物贸易增长超出预期，WTO经济学家目前预计，2026年和2027年全球国内生产总值（GDP）增速分别为2.6%和2.9%。 WTO还认为，预计到2027年，与AI相关的投资仍将是货物贸易的主要推动力。据预测，2026年全球AI基础设施支出将至少增长30%。目前的市场预测显示，2027年AI资本支出将继续增长10%至20%。预计中东冲突将通过推高能源价格和扰乱运输路线，对2026年的贸易产生负面影响。 同时，各地区的贸易前景依然不平衡。2026年，亚洲的货物出口增速预计将最高（9.9%），其次是北美（5.7%）、非洲（5.6%）和南美（3.4%）。 欧洲的出口表现预计将持续疲软（-0.1%），中东地区的出口则预计将大幅萎缩（-17.2%），这反映了持续冲突及相关贸易流中断带来的影响。在进口方面，亚洲（9.5%）和非洲（8.9%）等区域预计将实现最强劲的增长；相比之下，北美（1.4%）和欧洲（0.5%）的增长可能较为温和，而中东地区则预计将出现大幅下滑（-15.4%）。 在服务贸易方面，尽管中东冲突对运输和国际旅行造成了影响，导致增长前景有所放缓，但商业服务贸易预计仍将保持正增长。WTO预计2026年服务贸易量将增长3.3%（低于3月份预测的4.8%），并于2027年增长6.4%。 WTO经济学家目前预计，今年全球运输和旅行服务仅会出现温和增长，这反映了能源成本上升、航运及航空路线受阻以及国际旅行需求减少等因素的影响。相比之下，包括数字化交付服务在内的其他商业服务预计将保持更强的韧性，并继续推动服务贸易整体增长。 各地区的服务贸易前景差异显著。预计2026年欧洲的服务出口增速将最高，达到4.6%；其次是亚洲（4.0%）和非洲（3.1%）。北美地区的增长预计较为温和，为1.7%。而受持续冲突影响，中东地区的服务出口预计将萎缩10.3%。预计今年欧洲将贡献全球服务出口增长的一半以上，从而有助于抵消亚洲、北美和中东地区增长乏力带来的影响。

2026-10-8 : ①OpenAI面向全球所有ChatGPT用户全面上线GPT-6； ②厘清智能完成数亿元融资，蚂蚁集团连续两轮加码； ③博通计划为OpenAI定制芯片项目融资逾500亿美元； ④优必选与一汽-大众达成战略合作。

2026-10-8 : 作为未来产业的重要赛道之一，量子计算成为全球布局前沿科技与产业角逐的焦点。 根据联合国教科文组织发布的报告，全球量子科技投资已超过557亿美元，预计到2040年将增至1060亿美元。 根据麦肯锡发布的2026年度《量子技术监测报告》，全球量子技术市场总规模到2035年预计达1.3万亿至2.7万亿美元。在量子计算、量子通信、量子精密测量等三大核心领域中，量子计算占比最大，预计达430亿至710亿美元。 中国信通院技术与标准研究所近日发布的《量子计算发展态势研究报告（2026年）》（下称“报告”）称，随着产业化落地提速，2024年起，量子计算行业进入新一轮扩张期，2025年新增企业达55家，创下历史峰值。2026年上半年新增24家，产业活跃度依然较高。 “伴随着各国在技术研发与产业转化等方面的不断深入，未来数年全球量子计算国际竞争态势还将进一步升级，技术与产业创新角逐也会更加激烈。”报告称。 从实验室走向行业应用 量子计算利用量子叠加、量子纠缠等量子物理特性赋能高效并行运算，有望为复杂计算问题求解提供指数级运算加速，成为未来算力跨越式突破的重要方向。近年来，全球科技强国持续加大量子计算基础研究、工程攻关、应用探索和产业生态等多方面投入。 “量子计算在金融、化工、生物等行业领域应用场景探索不断深化。”报告称，量子计算与经典计算、人工智能等领域跨界融合的前沿研究，成为行业关注重点。量子计算领域投融资高度活跃，科技巨头与初创企业形成双轮驱动，成为推动产业创新的重要力量。 例如，在金融领域，量子计算可覆盖资产定价、风险计量、投资组合优化、市场趋势预测及交易欺诈检测等核心场景；在生物领域，量子计算有望深度赋能疾病诊断、药物研发、基因组学分析以及蛋白质结构预测等多个环节。 虽然量子计算产业生态整体仍处于培育发展初期，但报告分析称，全球量子计算产业形成了科技巨头全栈引领、初创企业细分突破的双轮驱动格局。 根据报告数据，截至今年8月，全球量子计算企业已超400家，其中超300家企业是在2015年之后成立的。从近10年来全球量子计算年度新增企业趋势看，2017年之前，企业增长较为缓慢，2018年迎来首轮创业高峰，新增企业达44家。随后几年，年度新增企业数量增长趋势略有波动，但稳定在30家以上。 “随着产业化落地提速，2024年起行业进入新一轮扩张期。”报告显示，2025年新增企业数量达55家，创下历史峰值。2026年上半年新增24家，产业活跃度依然较高。从区域分布看，中美成为全球量子计算产业的引领者，美国以106家量子计算相关企业居首位；中国以75家紧随其后；德国、英国、加拿大均超过30家。 欧美科技巨头持续加大量子计算领域投入。例如，今年5月，IBM公司宣布，未来五年内投资超过100亿美元，计划于2029年推出大型容错量子计算机，加速量子技术商业化落地进程。IBM与美国商务部签署了建立美国专用量子芯片代工厂的意向书，新工厂落户纽约州奥尔巴尼。 微软启动了“量子先锋计划”，征集顶尖学术人员探索推动拓扑量子计算技术。微软量子部门今年6月公布了新型量子芯片Majorana 2。该部门负责人称，将在2029年推出一台能够解决商业上可行、合理问题的量子机器。 聚焦国内量子企业，报告称，从进展成果看，我国量子计算企业经过近年持续发力，在产品研制、技术创新和产业生态等方面取得系列重要进展。 今年9月底，在合肥举行的世界制造业大会上，合肥量子产业“三驾马车”（本源量子、国仪量子和国盾量子）展示了最新成果。作为中国首家量子计算企业，本源量子展示的“本源悟空”超导180比特量子处理器备受关注。 据新华社报道，“祖冲之号”系列超导量子计算原型机研制负责人之一、中国科学技术大学教授朱晓波说，其团队正在为量子计算大规模工程化和实业化发展做准备。 “子计算应用探索已在多个行业领域全面展开，垂直场景挖掘持续推进，行业参与主体不断增多。”报告称，不过，现有应用案例未展现指数级加速或量子优越性的核心价值，商用化落地仍面临挑战。 科研支撑与资本流入 在量子计算产业化落地加速的背后，是基础科研与技术创新不断快速发展。全球量子计算科研论文与发明专利的数量呈现明显上升趋势。 报告显示，全球量子计算科研论文数量，从2016年的1000余篇，迅速增长到2025年的6000余篇。其中，2024年出现论文产出的集中爆发；预计2026年将接近8000篇。 从论文区域分布看，美国、中国发文量居前两位；从篇均被引频次看，加拿大、美国、英国等领先。 在量子计算发明专利方面，近十年，全球申请量超过23000件；发明专利授权量超过12000件。 当前量子计算领域呈现多条技术路线并行推进的格局，包括超导、离子阱、中性原子、光量子、硅半导体、拓扑。 从不同技术方向的研究活跃度分布看，超导和中性原子两条路线发文量比较突出；超导技术路线在专利申请数量方面，也领先于其他技术路线。 此外，量子计算领域的资本流入规模持续扩大。报告显示，进入2026年，全球量子计算产业投融资热度持续升级，截至8月，已有160余笔投融资，金额超80亿美元，投融资金额已超过2025年总和。从地区分布看，中国量子计算企业市场投融资活跃度显著提升，上半年企业累计获得14亿美元投资，规模达到2025年全年的8倍。 “我国量子计算发展水平居于国际第一梯队，面临外部环境严峻、技术竞争加剧等挑战，需强化体系化布局和系统性推进。”报告称。 在论及“强化战略前沿领域科技布局”时，“十五五”规划纲要提出，瞄准世界科技前沿强化系统布局，实施人工智能、量子科技、生物科技、新能源等科技战略部署，加快突破基础理论和底层技术，促进转化应用。 在“前沿科技攻关”专栏中，“十五五”规划纲要提出，构建天地一体化量子通信网络，研制可容错的通用量子计算机和可扩展的专用量子计算机，突破量子精密测量关键技术。 制图/蒋皓明

2026-10-8 : 国庆假期后，北交所公募产品密集上新，3个月持有期基金陆续发行。 根据公告，10月8日，“富国北交所精选3个月持有期混合型证券投资基金”开始募集，至10月21日终止。下周开始，华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、南方基金也将陆续开启该主题基金的发售，均自10月12日起售，至本月下旬或月底终止。上述基金单只募集上限均为5亿元。 前期，易方达北交所3个月持有期基金在9月下旬开始募集，原定的公开发售时间为9月14日至24日，最终因超募而延期至9月30日。 在前述基金产品推出前，北交所市场的主动权益基金主要采用两年定开模式。“相比过去的两年定期开放的锁定期，3个月持有期大幅降低了时间成本，填补了市场的产品空白。”华兴会计师事务所副总裁朱为绎告诉第一财经记者。 前期完成上报的北交所三个月持有期主题基金共计9只，除前述6家基金管理人，还涉及广发证券、中信建投基金、东财基金。在业内看来，随着主题基金陆续发售，北交所市场将迎来重要增量资金。据开源证券测算，9只三个月持有基金或为市场带来45亿元至135亿元增量资金。 3个月持有期基金陆续发行 记者在某第三方代销平台看到，目前，“富国北交所精选3个月持有期混合A”“富国北交所精选3个月持有期混合C”均已上架。 根据招募说明书及基金合同，该基金产品于9月1日获批，基金管理人为富国基金，托管人为工商银行，基金经理为孟浩之。简历显示，孟浩之自2017年加入富国基金，曾担任“富国创新发展两年定期开放混合型证券投资基金”“富国产业驱动混合型证券投资基金”等产品的基金经理。 发售公告显示，该基金首次募集规模上限为5亿元，最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额2亿元。 投资范围方面，该基金的投资组合比例为：股票及存托凭证投资占基金资产的比例为60%至95%。其中，北交所股票投资占比不低于非现金资产的80%，港股通等其他股票资产占比则控制在20%以内。 另据富国基金披露，产品设定3个月最短持有期，对基金运作而言，将减少追涨杀跌的短线申赎，让基金经理能够从容地进行中长期布局，避免频繁进出对小市值个股的冲击；对持有人而言，持有满3个月后即可灵活赎回，流动性限制降低，丰富了资金期限的选择。 进入10月中旬之后，还有多只北交所3个月持有期基金扎堆发行。 根据基金公司官网，10月12日至30日，“南方北交所3个月持有混合”开始募集，基金经理为雷嘉源，目前还担任“南方北交所精选两年定开混合发起”的基金经理；同一时段，“嘉实北交所3个月持有期混合”同步募集，拟任基金经理为刘杰，目前还管理“嘉实资源精选股票C”“嘉实北交所精选两年定期混合”等产品。 另有两只北交所3个月持有期基金，募集期限为10月12日至23日，涉及“汇添富北交所精选3个月持有混合”“华夏北交所优选3个月持有混合”。 首只北交所3个月主题基金超募 在前述基金产品发行之前，9月中旬，“易方达北交所优选3个月持有混合”基金开卖，最终因认购金额超过募集上限，触发“末日比例确认”配售机制，实现超募。 披露显示，该基金首次募集规模上限为5亿元，公开发售时间为9月14日至24日。根据招募说明书及基金合同，上述基金产品于9月1日获批，基金管理人为易方达基金，托管人为招商银行，基金经理为张琦、邱天蓝。其中，邱天蓝自去年8月底开始担任“易方达北交所精选两年定开混合”的基金经理。 发售公告显示，该基金首次募集规模上限为5亿元。同时，根据披露，投资组合及比例方面，该产品股票资产占基金资产的比例为60%至95%，北交所股票投资占比不低于非现金资产的80%，港股通等其他股票资产占比则控制在20%以内。 而在募集期满前夕，易方达于9月23日公告称，将基金募集期延长至9月30日。当月月底，该公司又披露称，因上述产品的累计有效认购申请金额，已超过募集规模上限5亿元，因此将采用“末日比例确认”，有效认购申请确认比例约91.47%。 记者在某第三方代销平台上看到，目前，“易方达北交所优选3个月持有混合”A份额、C份额基金，募资进度均为募集结束，预计在7个交易日内成立。 “上述产品作为首只北交所持仓3个月主题基金，从延期到超募，首先表明北交所主题基金从2年期封闭期到3个月封闭期的改革和摸索是有效的。”北京南山投资创始人周运南告诉记者，同时，短封闭周期的北交所基金，因其投资便利性和资金灵活性，或更受市场资金欢迎。 “在首只（3个月主题基金）超募的消息刺激下，后续7只基金或也可顺利募资。如果又都实现超募，将再次刺激北交所二级市场。”周运南分析称。 那么，这一批基金预计将带来多少增量资金？据开源证券测算，9只三个月持有基金或为市场带来45亿元至135亿元增量资金，资金端新增中长期波段型资金，拓宽机构入市渠道。 “三个月持有基金有望带来增量资金与结构优化。”开源证券研究所副所长、北交所研究中心总经理诸海滨表示。 “假设参考北交所定开基金最初发行规模5亿元为下限，多只北证50指数基金总份额提升后的15亿份，按1元单位净值近似折算，单只产品可承载规模为15亿元为上限，9只基金获批后预计有望给北交所市场带来45亿至135亿元的增量资金，资金还将稳定存续至少3个月。”诸海滨分析称。

2026-10-8 : 长假一结束，四季度资金布局便已启动，公募新基金发行市场迅速提速。 10月的第一个交易日，20只新基金集中开启认购，打响四季度发行第一枪；全月共有上百只基金产品排队上新，权益占比超六成。整体而言，极致赛道押注退潮，“均衡”“价值”“稳健”等关键词取而代之。 与发行端暖意形成对照，A股节后首个交易日迎来回调，指数普遍收跌，盘面上演鲜明的高低切换，科技板块大幅回调，银行、航运等防御与顺周期方向逆势走强。在业内人士看来，“盈利验证”与“风格均衡化”是接下来最可能延续的两条主线。 金鹰基金首席经济学家杨刚对第一财经分析称，国庆假期的海外科技回暖与国内政策预期改善，均有利于节后A股修正节前的谨慎情绪，但持续性仍待成交回暖与三季报兑现等共同验证，建议中期维持均衡策略。 节后首日20只齐发 长假刚过，基金发行市场就按下了快进键。10月8日，节后首个交易日，全市场20只新基金（只计算初始基金，下同）同日开启认购，为四季度发行市场打响第一枪。从首发日成色来看，“含权益”量颇高，15只权益基金之外，还有3只混合二级债基。 这波首发热潮仅是10月发行窗口的开端。按已披露的发行排期计划，目前还有80只新基金将在本月排队发行，10月12日将是更密集的一个时点，单日进入认购期的产品将多达51只。拉长至全月看，包括股票型和混合型基金在内的权益产品占据主力，发行数量占比超过六成。 值得关注的是，前期市场高度集中的赛道化风格持续松动，继续向红利、周期等方向扩散。一方面，机构此前坚守的科技成长方向仍有布局，主要涉及电池、芯片、机器人等多个细分领域，但数量已有明显降低。 另一方面，机构在配置思路上转向更加均衡的打法，新发产品中“均衡”“价值”“稳健”等关键词正密集出现，即是代表，与此同时，医疗、粮食、有色金属、畜牧养殖、银行等方向也都有所覆盖。 发行的热度，也写在基金经理的名单上，多位知名基金经理本月有新品入局，例如新任泉果基金副总经理不久的赵诣、管理着规模最大的黄金股ETF的刘庭宇、南方基金宏观策略部联席总经理唐小东、主动权益百亿基金经理苏文杰等。 与排期表的热闹形成对照的，是资金端的犹豫。 从前三季度情况来看，公募机构产品布局正在加速，但资金入场意愿有所减弱。Wind数据显示，以基金成立日来计算，年内共发行1387只新基金，数量较去年同期增加了近四分之一，但整体规模却减少了2亿份。 拆到季度看，“量增募弱”的情况更为清晰。其中，三季度新发基金数量达到513只，较上一季度增加了14只，合计募集份额则环比减少25%以上；单季度平均发行份额为4.52亿份，刷新2019年以来的季度新低。 与此同时，前三季度延长募集期的基金产品数量已达233只，是去年全年水平的1.8倍，市场募资难度持续攀升。 供给端在铺货架，需求端却在捂钱包。在业内人士看来，新基金发行数量走高，核心是基金公司主动抢占赛道、完善产品线、夯实市场布局的结果；而发行规模持续走弱、募集期大幅延长，则直接反映出投资者入场意愿降温、市场风险偏好趋于保守。 一线渠道的真实感受也印证了这一点，不少从业人士表示，“今年新发市场的募集情况不算很好”。一位中型基金公司市场部人士解释，市场轮动频繁，投资者风险偏好下降；再加上老产品业绩表现一般，新基金供给集中，单只募资额度被稀释。 结合市场环境，产品设计的重心随之偏移，兼顾收益弹性与波动控制的“固收+”产品，成为各家基金公司稳健布局的共识方向。计划在10月发行的混合二级债基、偏债混合型FOF、偏债混合产品已有36只，而在刚刚过去的9月，已有63只此类新产品成立，刷新年内单月纪录。 防御方向逆势走强 与发行端的热度形成对照，同一天，赚钱效应不佳，A股主要指数全线收跌。截至收盘，科创综指重挫4.55%，上证指数、深证成指与创业板指分别下跌0.79%、2.07%、3.15%，市场超过3700只个股下跌。 盘面上，半导体、光模块、通信设备等科技方向承压，源杰科技（688498.SH）、东山精密（002384.SZ）等跌停；银行、航运、煤炭等防御与顺周期方向逆势走强，招商港口（001872.SZ）、苏州银行（002966.SZ）等股价创出历史新高。 “市场呈现出鲜明的高低切换。”长城基金投研人士对第一财经分析称，节后首个交易日的下跌，更接近估值出清与筹码再平衡，但估值出清本身可以很剧烈，短期更可能是高波动、结构分化的拉锯，可能继续震荡。 对于科技板块的下跌，该投研人士认为，一方面是情绪与筹码的压力是真实且幅度不小；另一方面则是光模块的需求订单短期仍在，但FCC监管路径、光芯片价格波动、海外光通信走弱，令远期最乐观预期受到扰动。 “投资者风险偏好明显收缩，反映资金在市场波动中仍倾向防御性配置。”杨刚认为，对A股而言，基本面支撑更多来自政策预期的稳定而非盈利的快速改善，市场或延续结构性行情。 在受访人士看来，此时也不宜过度悲观。前述长城基金投研人士表示，“因为海外AI硬件景气仍在，纳指续创新高，A股光模块估值约为美股同类的一半，调整后光通信、半导体设备、国产算力的拥挤度已从高位回落，存储涨价仍在延续、AI算力订单确定性高，这些都是结构性修复的条件”。 “临近年底，预期也应适度放低，即三季报高基数下成长盈利增速面临边际回落，普涨式行情概率低，选股重于择时。”该投研人士表示，后续的关键锚点主要是三季报能否超预期、海外利率与光通信监管路径的演进、存储扩产的兑现程度等三个方向。 他进一步表示，若业绩兑现叠加海外扰动缓和，结构性机会仍在，但应聚焦盈利确定、拥挤度不高的方向，比如存储、半导体设备、国产算力等偏低拥挤环节；大类层面，均衡或哑铃式的科技加红利组合，或是更稳妥的应对。 招商基金投研人士对第一财经表示，随着融资盘出清以及潜在稳市力量的托底，市场大幅下行空间或有限，但上行空间的打开仍需看到增量产业叙事的催化，或全球紧缩预期的缓和，接下来，短期杠铃策略预计仍将占优。

2026-10-8 : 为了稳经济、防风险，近期地方政府已经加快发债，规模创新高。 根据财政部及地方发债公开数据，今年前三季度全国发行地方政府债券合计约8.8万亿元，同比增长约3%。其中，9月份地方政府债券发行规模约1万亿元，同比增长约15%。这也体现了地方政府债券发行提速。 在当前地方财政收支矛盾较大的当下，地方政府愈加依赖举债来缓解偿债压力和支持重大项目建设。地方政府债券按用途分为新增债券和再融资债券。新增债券资金主要用于基础设施等重大项目、民生项目等建设；再融资债券主要用于偿还到期地方政府债券本金或置换隐性债务等，即“借新还旧”。 上述公开数据显示，前三季度8.8万亿元已发行的地方政府债券中，新增债券发行约4.2万亿元，同比下降约4%；再融资债券发行约4.6万亿元，同比增长约10%。 近年中央为了化解地方政府债务风险，允许地方发行部分新增（专项）债券用于置换存量隐性债务及消化拖欠企业账款等。这被市场称为特殊新增专项债，本质上也属于“借新还旧”。企业预警通数据显示，今年前三季度全国发行的特殊新增专项债约1万亿元。 考虑到上述1万亿元特殊新增专项债，今年8.8万亿元地方政府债券中，实际上约六成资金用于“借新还旧”，用于偿还到期债务、置换隐性债务等，从而缓解地方偿债压力，让地方腾出财力用于保民生、促发展。 而剩下的不到四成新增债券资金则主要用于项目建设，而其中又以新增专项债为主。企业预警通数据显示，今年前三季度用于项目建设的新增专项债资金约2.5万亿元。这笔巨额资金主要投向了市政和产业园基础设施、交通基础设施、土地储备、保障性安居工程、医疗教育等社会事业、农林水利等领域。 从31个省份前三季度发债情况看，经济大省发债规模位居前列。企业预警通数据显示，今年前三季度江苏省发债规模超7000亿元，位居各省份之首；广东超6000亿元位居第二；山东超5000亿元排在第三；四川、浙江、河南分列第四至第六，发债规模均超4000亿元。 这也体现了地方政府债券额度更多地向经济大省倾斜，支持这些经济大省勇挑大梁，发挥稳定经济关键支撑作用。 根据今年年初公开的中央与地方预算报告，今年地方政府新增债券限额为5.2万亿元。今年前三季度实际发行约4.2万亿元，发行进度约80%。 接受第一财经采访的专家预计，剩余的1万亿元新增债券将主要在10月份完成发行。 从年初的安排来看，今年地方政府新增债券发行将在10月底接近尾声。不过，针对当前经济运行中出现的问题，9月底国务院常务会议要求加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，其中就包括“用好地方政府债务结存限额”。 地方政府债务结存限额是指地方政府法定债务限额大于余额的差额。根据公开数据，今年实际可以动用的地方债务结存限额约1.16万亿元。 多位专家认为，第四季度有望动用部分结存限额，增发一部分地方政府债券，从而推动经济运行稳定。 粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法。从过往看，这个做法既支持了化债，又推动了经济增长。国常会的部署实际上既延续了过往的经验做法，又是针对当前经济形势推出的增量政策，对于稳定四季度经济能发挥出较好作用。 他表示，当前宏观经济面临总量承压和结构分化的形势，出口较好的同时内需尤其是消费低增长、投资负增长，需要在向新向优发展的同时稳定总体增速，利用好地方政府债务结存限额、推出新型政策性金融工具、建设“六张网”等举措结合，推动经济企稳回升至关重要。 动用地方政府债务结存限额是近年常见的财政增量举措之一，2022年、2024年和2025年均采取了这一举措，动用结存限额的规模分别为5000亿元、4000亿元、5000亿元。 中央财经大学教授温来成告诉第一财经，参考前几次动用地方债存量限额规模，今年动用存量限额可能在5000亿元左右，不会超过1万亿元。 当然，这一增量额度及具体资金投向仍有待后续官方揭晓。

2026-10-8 : 据财政部公告，2026年中央金融机构注资特别国债（一期）于10月8日发行。该期国债为5年期固定利率附息债，金额1500亿元，10月9日开始计息，按年付息。另据财政部2026年第四季度国债发行有关安排，11月18日还将发行一期中央金融机构注资特别国债，期限7年。 这也意味着，今年8家中央金融机构注资事宜更进一步。此前9月6日下午，工商银行、农业银行、中国进出口银行，以及中国人寿集团、中国人保、中国太平、中国信保、中国再保等8家中央金融企业相继发布公告，披露了财政部拟对其实施增资的相关安排。本次8家企业计划共增资3600亿元，其中财政部出资3000亿元。综合机构预测，上述注资有望在四季度到账。 从市场表现来看，长假后首个交易日，A股市场情绪不高，银行股抗跌特点明显，工商银行、中国银行再创新高。债市则延续节前回踩节奏，多数利率债收益率上行。 此轮注资节奏如何 本轮注资是近年来我国金融体系规模最大的一次集中资本补充行动。继去年相关部门表态且首批4家国有大行完成一轮总额5200亿元增资（财政部出资5000亿元）后，财政部今年新一轮国有大行注资已在市场预料之中，对保险机构的资本补充也已有讨论，但最终落地覆盖的机构范围之广超出市场普遍预期。 根据各机构公告，本轮注资均用于补充核心一级资本，提升服务实体经济能力和风险防控韧性是主要目的和作用，属“未雨绸缪”的前瞻性安排。其中，农业银行、工商银行、中国进出口银行、中国信保、中国人寿集团、中国人保、中国太平、中国再保分别获得特别国债资金1300亿元、700亿元、300亿元、100亿元、350亿元、（不超过）150亿元、70亿元、30亿元。 与年初政府工作报告明确的“今年拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本”相比，上述注资方案有所不同。国联民生证券报告认为，今年新增对国有商业保险公司以及其他政策性金融机构进行注资，标志着宏观政策正着力夯实非银及政策性机构的资本实力，以更好发挥保险资金作为中长期资金“压舱石”的功能，并强化政策性金融对实体经济的支持力度。 回顾去年交通银行、中国银行、邮储银行、建设银行4家大行“破净”定增的时间线，从3月30日集中公告启动定增流程到特别国债完成实际发行募资，再到全部落地“到账”仅用时两个多月。多家机构结合去年经验判断，本轮注资资金到账时点可能在11月～12月。 “相较于去年，本轮金融机构注资呈现出‘额度缩减’与‘节奏后置’的特征。”国联民生证券上述报告分析称，今年注资时点的阶段性延后，或更多缘于今年多元化注资方案设计的复杂性与跨部门协调成本。 从注资方案来看，除2家大行通过定增方式增资外，其他机构注资方式存在差异。以3家商业直保险企为例，根据公告，中国人寿集团、中国太平为财政部直接向母公司集团注资，中国人保则是上市主体定增注资。其他机构中，中国再保也披露了向财政部发行内资股的方案，且定增价格已经确定。 华创证券研究所联席所长、固收首席分析师周冠南此前预测，参考2025年4家国有大行经验，注资主要经历“董事会审议及披露、股东会批准、保荐申报及交易所审核、证监会同意注册、缴款划资及验资、新增股份登记托管”等环节，注资流程通常需要2～3个月的时长，预计注资资金或在今年四季度到账。 “财政部发债与银行定增可并行推进。”她进一步表示，发债时点与注资到账时点需区分。去年注资特别国债发行是在各家大行股东大会批准方案后陆续推进。 天风证券银行业分析师刘杰提到，回顾2025年特别国债注资的完整进程，大致可以划分为：定增预案和特别国债发行计划公布、特别国债发行、定增完成资金到账、注册资本变更四个阶段。其中，第一阶段和第二阶段间隔不到1个月，第二阶段和第三阶段间隔约1～2个月。据此，今年2家大行定增资金到账可能在11～12月。 他进一步分析称：“为避免稀释存量股东的分红权益，本轮定增完全落地也应于中期分红方案实施之后。2025年大行中期分红集中在12月中旬落地实施，今年节奏可能也是如此。” 节后银行股逆势走强 市场对此次增资的影响预期乐观。考虑到当前我国大型金融机构经营稳健、资本基础较为厚实，业内普遍认为，此轮增资将进一步增强金融机构风险抵御能力，更好提升服务实体经济的质效。 “首轮注资预案披露后银行板块逆势上涨、超额收益显著，本轮注资有望延续这一积极反馈，进一步提振市场信心。”中信建投政策研究首席胡玉玮认为，复盘2025年3月30日四家大行披露定增预案后的市场表现，公告后首个交易周明显优于大盘；即使在随后4月7日受外部关税冲击、沪深300指数单日下跌7.05%的极端行情中，获注资银行整体仍表现出显著的抗跌属性。 他进一步表示，综合本次工商银行、农业银行、中国再保等定增方案看，财政部此次作为认购方按市价足额认购甚至溢价进入，既体现了对金融机构长期价值的认可，也充分保护了中小股东利益、呵护市场信心。浙商证券首席经济学家、联席所长、大资产组组长李超则认为，经过7月份科技股回调后，当前资本市场仍然处于较低点位，一定程度上显示出投资者对未来的市场走势信心不足，本轮向中央金融机构注资有助于资本市场风险偏好抬升。 从银行股表现来看，近期市场波动加大，板块抗跌属性凸显。 截至周四收盘，中证银行指数涨1.04%，近20只个股涨超1%。其中，浦发银行以2.32%涨幅领涨，青岛银行、杭州银行、平安银行涨幅均在1.8%以上。工商银行、中国银行则继续创下股价新高，全天分别上涨0.36%、1.19%，盘中分别触及8.38元/股、6.87元/股高点，杭州银行盘中也触及17.5元/股新高。 债市则延续节前回踩趋势情绪偏弱，主要利率债收益率全部上行。截至发稿，10年期、30年期国债活跃券收益率均上行0.7BP，分别报1.682%、2.1295%；5年期、7年期品种收益率分别上行0.2BP、1.2BP至1.515%、1.682%。Wind数据显示，当天财政部28天、5年、30年期国债加权中标收益率分别为0.8479%、1.37%、2.1078%，全场倍数分别为3.31、2.25、4.51，边际倍数分别为1.68、2.81、1.86。 对于金融机构注资特别国债发行对债市的影响，周冠南认为，短期影响偏中性，四季度超长债供需格局有望改善。一方面，大行核心一级资本增加后将缓和久期指标压力，从而释放一定的国债配置空间，对冲部分卖出长债老券的需求，但是考虑到部分注资特别国债仍需大行承接，且注资资金或需等到四季度进账，因此短期内市场影响偏中性；另一方面，考虑到与普通国债存在让位发行规律，因此注资特别国债发行对于当月国债供给总量影响不大。

2026-10-8 : 一段三辆车连续急刹、踏板支架接连断裂的测试视频，迅速在网上引发了热议，并登上微博热搜第一。视频显示，在100km/h至0的连续紧急制动中，3辆尊界V800均在踩下制动踏板的瞬间发生支架断裂，车辆脚刹随即失效，只能依靠P档减速。 第三辆车刹车踏板支架在第2次全力制动时断裂，视频中的踏板力传感器显示，首次制动的最大踏板力1596N（大约相当于163公斤物体所产生的重力）；第二次最大踏板力1612N。视频画面中另出现过4589N的读数。 这也让刹车踏板这个平时没人留意的零件成了焦点。一辆车的刹车踏板，应该扛得住多大的力？ 现行标准是怎么规定的？ 现行强制性国家标准里，与刹车踏板直接相关的是《机动车运行安全技术条件》。该文件规定，行车制动在产生最大制动效能时的踏板力要小于或等于500N，乘用车按这个数执行，其他机动车放宽到700N。即驾驶员用大约51公斤的力踩下去，车辆就应该输出最大制动效能。在车辆检验环节，这项标准给出的量级是一样的，满载检验时乘用车不超过500N，空载检验时不超过400N。 另一项强制性国标《乘用车制动系统技术要求及试验方法》则是约束了制动效果。以100公里时速、切断动力的冷态制动为基准试验，该文件要求车辆充分发出的平均减速度不低于6.43米/平方秒，试验中施加的踏板力区间是65N到500N，并且明确规定，含熟悉车辆所需的制动在内，每次试验最多做6次制动。 但这两项标准都是规定“用多大劲能把车刹住”，没有直接规定“踏板本身要能扛多大劲”。涉及零部件强度的只有一句话，出现在《乘用车制动系统技术要求及试验方法》的第7.4.2.2条：通过检查制造商的设计文件进行外观检查，确认制动踏板及其支架、制动主缸及其活塞、控制阀、制动踏板与主缸或控制阀之间的连接件等零部件是否具有足够的强度。“具有足够的强度”后面并没有具体数字来进行限制。 而在汽车行业标准QC/T 788-2018《汽车踏板装置性能要求及台架试验方法》中，其要求给制动踏板施加1500±20N的纵向力，保持5秒后解除，前后做5次，试验结束后不得有裂纹或损坏，永久变形量不超过5毫米；在工作耐久性试验里，这个力降为乘用车500±20N、商用车700±20N，两个加载方向各做50万次。换算一下，1500N大约是153公斤物体产生的重力，是强制标准里那条500N上限的3倍。 但值得注意的是，QC/T本身是推荐性行业标准，不是强制标准。 另外，在中国汽车工程学会巴哈赛事规则（承袭国际SAE巴哈赛事规则）中写明“制动踏板应能承受最大制动踏板力450磅力（2000N）”，但针对的是参赛车辆，不是上路的乘用车。 对于当前市场在售的量产乘用车，现行强制执行的国标没有量化规定制动踏板、踏板支架必须承受多少牛的极限载荷。 “刹车踏板在任何情况下都不应被直接踩断” 虽然法律没有强制规定刹车踏板可承受的量化极限载荷，但是多家车企研发工程师向第一财经表示，出于汽车安全的工程设计原则，刹车踏板在任何情况下都不应该能被正常驾驶员直接踩断。 中国汽车工程学会汽车先进动力系统分会副秘书长邱劲草向记者表示：“目前并没有一项非常明确的规范，限定人踩刹车踏板力的上限。当下不少讨论涉及不同阶段的国标，也有人提及部分车型的制动踏板会设置碰撞定向溃缩设计，通过可控的定向变形保护驾驶员脚踝，背后包含诸多工程细节。但有一条设计底线保持不变：正常驾驶员踩踏，无论在何种情况下，都不应直接踩断制动踏板。只是安全冗余如何设定，各家车企会基于自身理解、车辆结构，制定差异化的内部标准。” 公开资料显示，通用汽车在2007版GMW15396工程规范中，把踏板踩踏方向的极端载荷设定为2700N；保时捷MSB平台要求刹车踏板的断裂载荷为3000N，并在零下35摄氏度、常温和80摄氏度三种条件下分别试验。这两个数字，分别是强制标准里那条500N上限的6倍和5倍多。 邱劲草称通用汽车的刹车踏板载荷指标偏高，一方面适配北美驾驶者的体型；另一方面皮卡这类车型踏板操作空间更大，驾驶员甚至可以站起来踩踏板。 某车企研发人士向记者表示，消费者对于扭转刚度等专业词汇的理解并不像专业人士深入，但是，车企需要充分考虑核心安全件的冗余。他强调：“尽管核心安全件有强度上限，但是，当遇到紧急刹车情况时，驾驶员应该以最快速度踩下制动踏板，且尽可能踩到底。” 至于刹车踏板断裂的测试视频，行业内看法存在分歧。一名汽车制动领域专家在接受第一财经记者采访时表示，制动踏板臂大多采用工程塑料件；能够配套整车厂的制动系统供应商数量有限，行业内主流制动系统的基础设计思路较为接近。 该专家介绍：“驾驶员正向垂直向下踩踏制动踏板，踩到底会受到底板限位，这种场景下，人的最大踩踏力一般不会超过700牛（约70公斤物体重力）。这也是相关标准划定的最大制动踏板工作踩踏力，在该工况下，制动踏板臂的结构强度是有设计保障的。” 不过该专家同时指出，踩踏施力方向会极大影响踏板受力状态。如果并非垂直正向踩踏，而是以右脚作用在踏板右侧、向侧向施加杠杆式的作用力，不少车型的制动踏板臂根部都存在断裂风险。“目前这起测试里踏板断裂对应的极限载荷来源还没有明确，视频中出现的超过4000N的受力数值，其真实性仍有待考证。如果此次测试是真实且合适的，那么刹车踏板断裂是不可接受的。” 另有车企研发人士向第一财经记者谈及零部件材料与车辆一致性的考量。他表示，制动踏板属于汽车核心安全件，目前行业主流选择是采用PP（聚丙烯）或PA（聚酰胺）为基材，加入30%～40%的玻璃纤维，以提高强度、刚度、热稳定性等。但他同时提到，这种材质中，玻璃纤维的熔接部分强度较原材料本体更弱，需要预留更多的疲劳安全冗余。目前，业内可通过加入高于40%比例的玻璃纤维提高材料熔接强度，或者添加长玻璃纤维等材质提升部件的疲劳安全冗余。 此前，针对制动踏板问题出现过召回案例。2020年，有车企曾向监管部门备案召回2627辆汽车，描述的缺陷是：制动踏板的工程规范和设计验证程序未考虑足够的设计余量，支架材料从尼龙改为聚丙烯后，针对该设计的峰值制动力荷载强度降低，在需要施加较大制动力时，支架可能在踏板枢轴位置断裂。最终的处理方式是免费更换改进后的支架总成。

2026-10-8 : 第48届世界技能大赛上海市总结大会今天（10月8日）上午举行。市委书记、第48届世界技能大赛组织委员会主任陈吉宁强调，要深入学习贯彻习近平总书记致第48届世界技能大赛贺信精神，大力弘扬城市精神和城市品格，进一步激发全市上下干字当头、奋力一跳的精气神，用好办赛成果、发扬办赛经验、保持办赛激情，加快打造技能人才“上海高地”，不断提高城市治理能力本领，齐心协力开创上海社会主义现代化建设新局面。 市委副书记、市长、第48届世界技能大赛组织委员会执行主任朱忠明主持会议，市人大常委会主任黄莉新、市政协主席胡文容出席。人力资源社会保障部副部长颜清辉出席并讲话。市委常委、副市长陈杰作第48届世界技能大赛上海工作总结报告。 陈吉宁向为第48届世界技能大赛成功举办作出贡献的全体组织者、工作者、志愿者，向人民解放军指战员、武警官兵和公安民警，向全体市民和各界人士表示衷心感谢。他说，举办世界技能大赛是习近平总书记亲自部署、亲自推动、亲自交给上海的重大任务。坚决贯彻落实以习近平同志为核心的党中央决策部署，在第48届世界技能大赛工作领导小组领导下，部市通力合作，各方协同作战，全市上下拧成“一股绳”、下好“一盘棋”，追求细致、精致、极致，一丝不苟、精益求精，充分展现开放包容、礼仪友善、文明祥和，向全球奉献了一场体现世界水平、中国特色、上海风采的技能盛会。 陈吉宁指出，要认真学习贯彻习近平总书记重要贺信精神，用好世赛取得的宝贵成果，以更高站位、更高水平抓好技能人才培养。把“技能为先、以人为本”的理念融入职业教育和技能培训，引导全社会更加注重“投资于人”，大力推动人人都能成才。把世赛先进标准更好转化为教学标准、培训标准、岗位标准。把世界技能创新中心、世界技能博物馆等重要平台建好用好，大力深化技能领域开放合作。要以更大力度、更实举措深化改革，推动职业教育和技能培训高质量发展。大力实施产教融合、校企合作，加大职业院校学科、专业布局调整力度。坚持“一业一策”，聚焦重点产业和重点领域提高大规模短期培训质效，大力推进产训一体、供需适配。实行多元化评价制度，畅通技能人才成长通道。加强分类指导和定期评估，做强职业技能培训龙头机构、强化品牌牵引。 陈吉宁指出，要树立更高追求，把办赛经验更好融入城市治理现代化，进一步提高城市治理整体能力、协调能力、动员能力、传播能力。顺应文商旅体展快速发展新趋势，把流程固化为经验，把经验固化为制度，把精细化管理、高品质服务的标准要求融入日常、抓在经常，以更强的城市治理整体效能保障更多活动开展。要发挥制度优势，打好“团体赛”，形成“握指成拳”的合力，推动重大活动高效举办，解好城市治理难题。要动员群众、动员全社会共建美好家园，更好构建城市治理共同体。要加强国际传播能力建设，把“五个中心”建设、高水平改革开放、人民城市建设的成就成效，通过一个个鲜活、生动、真实的故事，更好传递出去、传播开来。 陈吉宁指出，要保持办赛激情，把城市精神和城市品格更好转化为推进上海现代化建设的磅礴力量。坚持开放创新，增强战略定力和行动敏捷，在全面深化改革开放上当先锋、立潮头，在推进高水平科技自立自强上当尖兵、打头阵。坚持精益求精，追求卓越、争创一流，自我加压、自我超越，精雕细刻、精心打磨，做出不凡业绩。坚持敢于拼搏，争当敢打敢拼敢争先的“小老虎”，把进博会越办越好，把全年特别是四季度经济社会发展工作抓得更好。 朱忠明在主持会议时指出，要深入学习贯彻习近平总书记重要贺信精神，按照市委部署要求，充分把握成功举办世赛的重要经验和启示，进一步凝聚奋进力量，发挥榜样作用，放大溢出效应。大力弘扬劳模精神、劳动精神、工匠精神，引导广大干部职工学习身边榜样，争做岗位建功的建设者、奋斗者。推动世赛先进理念、技能标准融入职业技能培训，把筹办工作中城市治理、合作交流、国际传播、服务保障等方面好经验好做法，转化为常态化工作举措，为上海现代化建设提供有力支撑。 颜清辉指出，本届世赛是规格最高、成果最丰硕、参与最广泛、宣传力度最大、溢出效应最显著的一届世赛，实现了“富有新意、影响广泛”的办赛目标，在全球技能发展史上具有里程碑意义。大赛成功举办，根本在于习近平新时代中国特色社会主义思想科学指引，关键在于集中力量办大事的制度优势，底气在于我国完备的产业体系、高素质产业人才队伍。上海举全市之力做好办赛工作，充分体现了国际化大都市的治理能力。下一步，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，深化技能领域国际合作，系统总结转化世赛经验，全面加强技能人才工作，为推进中国式现代化贡献技能力量。 市领导迟耀云、赵嘉鸣、陈通、张为、李政、华源、张小宏、卢山、张亚宏、贺青、王华杰、舒庆，武警上海市总队司令员孟祥锡出席会议。 会上，市人力资源社会保障局、市公安局、上海广播电视台、浦东新区、青浦区负责同志和志愿者代表作交流发言。

2026-10-8 : 国庆假期后首个交易日，国产光芯片板块遭遇猛烈抛售。10月8日，光通信板块整体低迷，“易中天”集体下跌，剑桥科技、长芯博创等二线股跟跌。光芯片环节更是资金抛售重灾区，源杰科技（688498.SH）遭遇“20cm”跌停，股价失守1300元关口；长光华芯（688048.SH）、东山精密（002384.SZ）同步跌停。 消息面上，摩根士丹利10月1日发布研报称，美国联邦通信委员会（FCC）针对光收发器的潜在限制措施，大概率将从3.2T规格起分阶段实施，中国制造的光模块物料清单（BOM）中美国企业价值占比不足65%，对美出口或将受限，报告结论指向国产光芯片份额面临下滑。 需要指出的是，大摩研报中的不少内容是根据情景推演计算的结果，光模块距3.2T大规模起量至少要到2028年，并且限制规则仍停留在“潜在”“可能”层面，最终会否、以何种方式落地仍存在不确定性。但在市场整体偏向防守的背景下，情绪面恐慌使得资金为远期担忧定价。 光芯片龙头遭集体杀估值 节后首个交易日，最被市场关注的是光模块、光器件环节跌幅较小，光芯片成为资金抛售的重灾区。截至收盘，源杰科技、长光华芯、东山精密3只个股跌停，仕佳光子收跌17.4%，永鼎股份跌7.45%。光通信板块内多股同步大跌，天孚通信（300394.SZ）跌近10%，剑桥科技（603083.SH）跌逾6%，中际旭创、新易盛收盘股价均再次逼近年线位置。 今日市场环境本身也是光通信板块波动加剧的因素之一，市场整体偏向防守，银行板块逆势走强，多只银行股盘中创历史新高，煤炭、航运等顺周期方向上涨；半导体、存储等高位科技方向则普遍回调，光通信权重股的走弱亦拖累创业板指午后跌逾3%、科创50指数跌逾4%。 从产业链位置看，光芯片处于光通信产业链最上游，主要产品为以磷化铟（InP）等为衬底的激光器芯片，其下游依次为光器件、光组件，最终集成为光模块。在光模块的成本构成中，光芯片是价值量最高的核心器件，业内估算占比约四至六成，DSP与激光器又是其中价值最集中的部分。 跌幅居前的源杰科技、长光华芯、仕佳光子均处于光芯片环节，东山精密旗下索尔思亦从事光芯片业务。这些公司近年来的定价逻辑，很大程度上建立在对高速光芯片国产替代空间的预期上，份额越大、国产化程度越高，业绩与估值抬升的预期逻辑就越充分。 市场普遍将本轮大跌的导火索指向摩根士丹利电信与网络设备研究团队10月1日发布的研报《关于光收发器的潜在FCC规则更可能在3.2T时出台》（Potential FCC rules on optical transceivers more likely to come in at 3.2T）。研报称，其策略团队近期赴华盛顿调研，与FCC及出口管制领域人士交流后判断，FCC可能通过“覆盖清单”（Covered List）机制对中国产光收发器实施限制，而非全面禁运。大摩还将此限制政策定义为供应链重塑与价值链利润的再分配，而非对中国光模块厂商的全面封杀，并认为整体格局对Lumentum与Coherent有利。 大摩报告的核心判断有三：一是限制最可能从3.2T代际开始分阶段实施，对当前主力出货的800G、1.6T影响有限；二是存在"美国含量豁免"路径，中国制造的光模块仍可对美出口，前提是物料清单中至少65%的价值来自美国企业；三是DSP与激光器两项在光模块物料清单中的价值占比已非常接近65%的门槛，而这两类核心器件主要由美国厂商供应。 这意味着，若限制规则落地，中国光模块厂商为满足门槛，将更多采用美系DSP与激光器，国产光芯片在对美出口产品中的使用份额面临下滑，进而影响相关企业的业绩预期，并传导至估值收缩。 截至发稿，多家上市公司已作出回应。长光华芯方面表示，公司未收到任何关于光芯片降价的相关消息，对股价大幅下跌原因不作猜测；永鼎股份方面表示未获悉相关情况，对股价异动原因不作猜测。 时间差与不确定性：3.2T放量尚需时日 在接受第一财经记者采访的多家机构人士与分析师看来，今日光芯片板块的大跌更多是情绪面反应，政策对业绩的实质影响时点尚远、程度待观察。 首先是政策落地本身存在不确定性。大摩研报对限制措施的表述为“潜在”（potential）、“可能”（likely），并称政策进展“可能涉及10月份之后的限制措施”。报告亦披露，监管方反馈显示相关规则需要分阶段实施，以避免市场出现重大混乱。这意味着，规则最终是否落地、以何种条款落地，均存在变数。而这份报告也更像是一次“去华盛顿探口风”后形成的猜测。 其次是，报告提及的“65%物料使用量”是大摩根据限制政策推演的数据，不是正式落地的条款或法规，也没有被提案讨论，大摩研报的观点更多是“一家之言”的分析论点。 第三是3.2T产品的规模化出货时间差。今日股价跌幅最大的几家公司，业务重心集中在800G与1.6T配套的激光器芯片，而备受关注的3.2T距离规模出货仍有距离。研报指出，3.2T光模块的量产预计要到2028年才开始，更广泛的采用要等到2029年左右；中际旭创亦在年报中披露，3.2T光模块有望从2028年起逐步起量。 当前光模块市场主流需求集中在800G与1.6T。LightCounting预计2026年800G与1.6T快速放量，合计市场规模约占整体光模块市场的六成，2027年1.6T仍将大规模上量。在3.2T放量之前，国产光芯片在800G、1.6T等现有主流产品上仍可正常使用与采购，相关企业短期业绩仍有支撑。 一位半导体产业资深人士对记者表示，一方面，美国本土光芯片产能目前并不足以满足需求，短期难以补位。另一方面，半导体产业已形成高度全球化的分工体系，从材料、芯片到封装、组装环环相扣，任何单一国家或企业都难以独立完成全部核心环节。研报本身是分析机构对潜在政策的推测，并非已生效的法律法规，即便规则最终落地，条款设置与实施节奏亦存在变数。 当前三季报尚未披露、产业催化未至，市场对科技股整体持谨慎观望态度，消息面扰动易引发资金抛售。光芯片板块的集体跌停，正是远期政策担忧与市场谨慎情绪共振的结果，其后续走势仍需观察规则落地节奏与三季报业绩验证。

2026-10-8 : 2026年国庆假期，全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，日均3.06亿人次，同比（2025年中秋国庆假期8天日均，下同）增长0.6%。居民出游和消费需求持续释放，呈现长线旅游火热，小城游热度同步攀升，入境游继续增长；AI赋能文旅，智能消费人气高涨等特点。 交通运输部运输服务司副司长高博表示，日均超过3亿人次的全社会跨区域人员流动，有效释放了居民消费潜力，促进了线下、线上消费服务增长。人员物资在城市群、都市圈内部和城乡之间安全有序地高效流动，增强了消费动能，拓展了增长空间。 粤开证券首席经济学家罗志恒分析，假期旺盛的出游需求表明，居民并非缺乏消费意愿，关键在于如何将旺盛的出游需求更充分、更持续地转化为消费。推动文旅消费扩容提质，有必要围绕“有空去、值得去、放心去”，针对休假保障、产品供给和市场治理三类堵点完善制度安排。 假日经济亮点多 随着综合交通运输体系持续完善，旺盛的出行需求得到有力支撑。今年国庆假期，交通运输行业运行总体平稳有序。 公路出行仍为主要方式。10月1日至7日，累计公路人员流动量（包括高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量、公路营业性客运量）196182万人次。其中，自驾出行比例近八成，新能源车流量同比增长35%。 铁路客流持续旺盛，假期前开通的京港高铁雄商段、哈尔滨至伊春高铁等4条高铁线路，串联起华北、东北等地区，带动沿线旅游升温。民航客运量日均242万人次。大城市航空客流保持高位，随着支线机场的不断完善，带动了特色旅游城市客流快速增长。 增值税发票最新数据显示，国庆假期，全国服务消费旺盛，相关行业日均销售收入同比增长19.5%。其中，旅游游览和娱乐服务销售收入同比增长23.6%；餐饮服务销售收入同比增长9%；文化艺术服务销售收入同比增长20.9%；体育服务销售收入同比增长29.4%。 今年中秋假期与国庆假期仅隔3个工作日，“请3休13”的长出游窗口使得长线旅游火热。携程数据显示，假期国内游平均单程距离增至约560公里，西藏预订订单同比增长近五成，青海、贵州、新疆均增长约四分之一。去哪儿旅行数据显示，2000公里以上长距离航线票量同比增长超四成。 小城热度同步攀升。美团、大众点评数据显示，三线及以下城市玩乐地点访问量较节前增长258%，增速约为一二线城市的1.9倍。“必玩榜”热度Top10宝藏城市分别为南昌、中山、扬州、珠海、徐州、洛阳、汕头、泉州、烟台、唐山。 国庆长假丰富多彩的活动，吸引了不少外国游客参与体验。今年国庆假期期间，入境游的游客预订量继续增长，客源地从东亚、东南亚地区向欧洲、大洋洲拓展。假期期间，外国人入境68.2万人次，适用免签政策入境50.5万人次，较去年同期分别增长5.4%、9.2%。前6天，北京接待入境游客11.2万人次，同比增长24.6%；四川接待入境游客47903人次，同比增长9.2%。 中国文化独特的魅力、多元的文旅场景和安全的社会环境，让今年以来海外游客入境游持续升温。多地也持续优化入境服务，提升游客来华体验。比如，日前，上海推出“沪小游”服务中心，浙江全新升级入境旅游智慧服务平台，实现智能行程规划、一站式订票、跨境支付、离境退税等多种功能，帮助外国游客顺畅出行、舒心游玩。 AI赋能文旅更加凸显。美团数据显示，游客在目的地的消费需求更多元、体验更加深入，也倾向于通过AI搜索一站式解决“吃住行游购娱”需求。假期期间，美团AI管家“小团”搜索量环比上升29%。“十一”假期，“小团”共帮用户校验7.5亿次本地商家相关信息，其中近半数用户年龄在30岁以下。 商品消费中，智能消费人气高涨。商务部商务大数据显示，10月1日至6日，重点平台具身智能机器人销售额同比增长1.3倍，智能眼镜销售额同比增长1倍，节水器具销售额同比增长18.1%，外骨骼助力器销售额同比增长12.8%，户外运动装备销售额同比增长10.4%，一级能效洗碗机销售额同比增长8.4%。 推动文旅消费扩容提质 文旅消费火热离不开政策支持。近几个月来，《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》《促进智能家居消费行动方案》《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》《关于进一步激发下沉市场活力 活跃县域消费的意见》等文件密集出台。 国庆假期之前，国家发改委会同财政部，向地方下达了今年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。至此，全年2500亿元消费品以旧换新资金已全部下达。 商务部商务大数据显示，10月1日至6日，消费品以旧换新惠及639.2万人次，带动销售额334.8亿元。其中，汽车以旧换新6.8万辆，带动新车销售额109.2亿元；家电以旧换新284.8万台，带动销售额123.4亿元；数码和智能产品购新305.2万件，带动销售额86.8亿元。 文旅消费不是单一的景区门票消费，而是贯通交通、住宿、餐饮、购物、娱乐、演艺、体育赛事、城市休闲等多个环节的综合性消费，具有覆盖面广、产业链长、就业容量大、区域带动强等特征。 罗志恒分析，当前文旅消费存在的问题，一方面，国内消费深度不足，呈现较为明显的“量增价缓”特征。另一方面，入境消费转化不足，我国文旅资源禀赋和旅游综合竞争力较强，但国际游客消费潜力尚未充分释放，在支付、酒店入住、景区购票、多语种服务以及面向境外游客的旅游产品设计和国际传播等方面仍有不足。 数据显示，2025年，国内旅游人次较上年增长16.2%，国内旅游收入增长9.5%，收入增速明显低于游客人次增速；人均单次旅游支出降至966.0元，低于2023年的1004.6元和2024年的1024.8元。 罗志恒认为，国内文旅消费转化不足，表现为游客停留时间短、复游动力不强，其深层原因除了收入与预期不稳外，还在于从出游到消费的多个环节仍存在体制机制堵点：出游“没时间”、产品“少亮点”、消费“难放心”，分别对应休息休假、资源配置与经营、市场治理等制度。 他表示，推动文旅消费扩容提质，有必要围绕“有空去、值得去、放心去”完善制度安排。一是落实休息休假制度，提高居民可自主支配的闲暇时间；二是完善资源配置和运营机制，增加优质文旅产品供给；三是优化文旅市场治理机制，提升服务质量和消费者权益保障。

2026-10-8 : “房子没住过人（也没用过暖气），为啥还得缴供暖空置费？”9月16日上午，一直为此想不通的吴凯对第一财经记者说，自己前几年在西安市区买了一套房，房子没装修一直空着，但他却依然得按照该房屋取暖季总费用的30%，每年缴纳一笔600多元的“供暖空置费”。 这让吴凯深感困扰。“暖气既然是商品，就应遵循市场经济下的自由交换法则。”吴凯说，自己没使用暖气，就不应缴费。若仅因线路经过便收取热损失费，那电力、天然气、自来水等公共服务是否也该收取类似“基本费”？而且，这笔费用并未真正解决问题，既无法弥补线路热损失，也不能杜绝“蹭热”现象，反而给空置房业主增添了不必要的经济负担。 记者查询发现，目前同样收取暖气空置费的城市，除了西安，还包括北京、太原、银川、呼和浩特、包头、乌鲁木齐等城市。在这些地方，围绕暖气空置费的讨论，同样是热门话题。 对簿公堂 记者查询《西安市集中供热条例》发现，吴凯口中的“供暖空置费”，其实是该条例第四十五条所称的“基本热费”。其中规定，用户停止用热或者恢复用热，应当于当年集中供热开始之日的十五日前向供热企业提出申请，供热企业应当在接到申请之日起五个工作日内作出答复。停止用热的用户，应当向供热企业交纳基本热费。 西安城市基础设施建设投资集团有限公司（下称“西安城投集团”）称，“基本热费”收费有据。从政策合规层面，国家发改委和住建部2007年的文件《城市供热价格管理暂行办法》（发改价格1195号）、《西安市集中供热条例》均对基本热费有相关法理支持。 西安城投集团则解释称，从全国范围来看，收取基本热费是行业主流做法。从实践操作层面，结合供热系统实际运行成本、设施维护需求及用户停用期间管网保温、户间传热、安全调控等刚性支出，供热企业保供、运维、服务压力不断增大，30%的基本热费有效避免了供热固定成本向正常用热户过度转嫁，兼顾了供热双方合法权益。 不过，尽管基本热费收费有据，但由于这一收费行为与公众普遍认知的“未享受服务不需要付费、享受了服务才应该付费”存在明显差异，因此，每到取暖季，便成为收、付费双方争议的焦点，一些用户为此与热力公司对簿公堂。 来自西安的王停勇便曾以“滥用市场支配地位”为由，将西安热电公司诉至西安市中级人民法院。 谈起纠纷，王停勇说，事情的起因，是自己购买的一套于2022年10月交付的商品房，西安热电公司是该小区的供暖服务提供方。房子交付后，王停勇一直未办理入住。2024年11月，他前往西安热电公司缴纳2024年度供暖费用时却被告知，须先缴纳2023年的基本热费（暖气空置费）和违约金后方可办理供暖，否则不予办理。 王停勇多方投诉，问题始终未解决。为了用上暖气，王停勇只能按照对方要求，缴纳2023年的基本热费和违约金约930元。 未在物业办理入住，也未享受供热公司的服务，自己连暖气阀门都没开过，为什么也得缴纳基本热费，而且还有违约金？如鲠在喉的王停勇最终将西安热电公司告上法庭。 而一些热力公司，则依据西安市的上述基本热费收取规定，反手将虽未开通供暖却长期拖欠“取暖空置费”的用户告上法庭。 2025年底，西安市高陵区一家热力公司便以某小区业主韦某曾连续拖欠三个供暖季的暖气空置费为由，要求对方支付2022年至2025年共计三个供暖季的暖气空置费2325.41元及滞纳金2054.11元，共计4379.52元。原告公司称，其于2022年11月进入该小区进行供热，已供热经营三个采暖季（2022~2023年度、2023~2024年度、2024~2025年度），韦某作为该小区房屋业主，与原告形成事实上的供热关系。韦某的房屋虽未开通供暖服务，但应按照《西安市集中供热条例》，缴纳2022~2023年度、2023~2024年度、2024~2025年度共计三个年度的基础热费，以及由此产生的滞纳金。 随后，高陵区法院认定，“未实际享受供热服务的亦应当按照相关规定或约定支付基础热费”，并判决韦某支付相应基础热费及滞纳金。 拉扯多年 记者查询发现，目前同样收取暖气空置费的城市，并非只有西安一地，而关于“基本热费”是否应该收的争议已经持续多年。 张峻是西安一家热力公司的负责人，自然是对收取“基本热费”持支持态度，他的观点具有代表性。 张峻告诉记者，虽然同属公用事业范畴，但热能（暖气）又与水电不同，水表、电表可以归零断流，而热能具有传导性和无法储存的物理属性，集中供暖的供热管网是一个不可分割的封闭系统。即便单户关闭阀门，热量仍会通过墙体向相邻空置房传递（户间传热）。更为关键的是，大面积停暖意味着管网冻裂风险，供热企业必须维持管网的恒定压力与温度，这些固定成本，不会因为用户停暖而降低。如果这笔巨额损耗全部由热力企业承担，企业会因无力负担导致亏损停摆；如果这些损耗全部由正常用热用户承担，则会大幅推高暖气价格，与其公用事业属性相悖。 吉林省发改委在一份答复该省政协委员《关于取消对报停供热的房屋收取基础热费的建议》中持类似观点。该答复称，办理停热用户周围都有其他用户在供热，由于房间的楼顶、地面、墙壁都能传导热能，用户即使停热，室内温度一般也在0摄氏度以上，屋内的用水设施一般也不会冻坏。由于热的传导是相互的，在停热用户室内温度升高的同时，给热力公司带来了相应的热能损失，会导致成本增加，若停止收取基本热价，则需要提高基础热价和终端供热价格，这样会影响已缴纳热费供热户利益。 但是，作为需方的暖气用户，则以市场经济下的公平交易原则为由，坚称自己未使用暖气，就不应缴费。一些人大代表、政协委员还因此提出议案、提案，希望降低甚至取消暖气空置费。 公开信息显示，早在2022年，陕西省就有政协委员提交《关于取消空置房“基本热费”的提案》，其中提及，在市场经济下，商品交换必须遵循自由交换法则。热能属于商品，不能游离于法则之外。若仅因线路经过就收热损失费，那电力、天然气、铁路、道路、自来水、电信都应收取基本费，此种逻辑显然不通。 2026年陕西省两会期间，有多位省政协委员在提案中指出对空置房收取基本热费不合理。其中，一份《关于取消或改革供暖“空置费”（基本热费）的提案》指出，收取取暖“空置费”的收费理由显然说服力不足：一方面，热能传导是物理特性，但由此产生的额外成本，不应完全由未消费的个体用户承担，而应通过优化系统设计、财政补贴或由实际用热户分摊等方式解决；另一方面，将企业的全部固定运营成本（包括为未售出房屋配备的供热负荷）简单按面积分摊给所有用户，包括未接受服务的用户，这与提供公共服务应追求的精细化管理、成本透明和公平负担原则相悖。同时，西安市现行供热条例及收费政策制定时间较早，已不适应时代要求。 有政协委员在提案中提出，建议对《西安市集中供热条例》中关于基本热费的条款进行专项评估，论证该收费的必要性、公平性与合法性。提案同时建议，从短期来看，西安可参照天津、长春等地经验，率先将空置费收取比例适度降低，并严格将收费与供热服务质量考核结果挂钩；从中期来看，大力推广并强制实施供热分户计量改造，学习榆林“两部制热价”经验，改革热价结构，降低成本；从长期来看，明确取消供暖空置费。以更加科学合理的方式降低供热成本，而非简单转嫁给未用热居民。 记者发现，一些地方鉴于基础热费在收取过程中面临的争议，已经取消收取“供暖空置费”，而从收费到取消的过程较为漫长。 譬如，洛阳市政府办在一份答复该市人大代表陈朝福的文件中称，2007年时，当地也曾在河南省率先出台基本热费政策：对安装有集中供暖设施、采暖期不用热的居民用户和空置房业主，按现行热价25%收取基本热费。此项政策缓解了供热企业和物业公司的经营压力，解决了新区入住率低的小区居民取暖问题。之后，随着居民小区入住率逐步提高，社会上要求取消供暖基本热费的呼声也越来越高。每年都有人大代表和政协委员提出取消基本热费的建议和提案，同时群众通过上门、电话、“连线政府”“洛阳城事”等渠道投诉质疑不断，基本热费逐渐成为一个影响社会稳定的舆情热点，引起了市委、市政府领导高度重视。于2017年召开由市人大代表、政协委员、专家学者、消费者、热力经营企业、物业协会及法制办、财政局、住建委等有关部门参加的座谈会。会上，70%的参会人员建议取消或下调基本热费。2017年8月，洛阳市政府第94次常务会议研究决定取消基本热费政策。“会议认为取消基本热费是顺应民意的一项惠民举措……财政部门研究出台补贴方案，将财政补贴作为一种调控手段，解决好热力供应企业因取消基本热费造成的收入减少问题；住建部门制定完善基本热费取消后的相关配套政策，严防出现停供少供现象，确保采暖期供热质量不下降、群众切身利益不受损。”洛阳市政府办在上述文件中称，目前，市财政仅对热力经营企业采暖期居民供热价格倒挂进行补贴。 记者查询发现，除了洛阳，沈阳、大连、济南、石家庄、郑州等地也鉴于暖气空置费收取过程中的巨大争议，分批次出台针对主动报停的暖气用户不再收取基本热费政策。 官司输了，之后呢？ 9月，西安多家热力公司先后发布公告称，开始征收今冬（2026年）供热取暖费，其中，停热用户仍须缴30%基础热费，不支持阶段性报停。这意味着西安暂时不会取消对“供暖空置费”的收取，争议仍将持续。 争议的背后，西安主要供热企业面临着经营压力。 西安城投集团是西安的主要供热服务提供单位。这家市属国有独资企业，主要负责城市基础设施的投资、建设与运营。西安城投集团的一份债券年度报告显示，其100%控股的西安市热力公司与西安热电供热有限公司（下称“西安热电公司”）分别约占据西安市供热市场份额40%、20%，同期，热力公司与热电公司的热费收缴率则分别高达98%、99%；但2021年至2025年，西安城投集团的城市供热板块一直处于亏损的状态，每年亏损达数亿元。 9月16日下午，将西安热电公司告上法庭的王停勇在接受记者采访时说，一个月前的8月6日，该案的一审判决已经下达。 记者查阅该判决书发现，西安市中级人民法院援引《西安市集中供热条例》认定，西安热电公司针对王停勇房屋的30%空置房基本热费的收取，具有明确的地方性法规及地方规范性文件层面的依据。30%基本热费的计收方式，在本地区（西安）具有普遍适用性，并非被告针对原告个人或特定群体施以的差别待遇。案涉基本热费虽产生于原告未实际用热的上一年度，但供热管网的整体运营具有不可分性，供热企业即便对空置房未提供实际热能，仍需承担管网维护、热源备用等保障义务，该费用属于与集中供热服务直接相关的对价。 “集中供热服务具有公用事业属性和自然垄断特征，其价格与收费政策不仅关乎供热企业与用热户之间的合同利益，更涉及不用热户与用热户之间的公平负担问题。具体而言，供热管网的固定成本不因个别用户暂停用热而减少，若允许空置户全额免缴基本热费，则意味着该部分成本将由正常用热户全额承担。现阶段地方政策设定30%的基本热费缴纳比例，是地方物价及供热主管部门依法行使监管职权的政策选择，而在拒交基本热费时应承担的违约金，则起到督促用户缴费的作用。”西安市中院在上述判决书中称，西安热电公司要求王停勇补缴上一年度空置房基本热费并就延期付款承担违约金，系执行法律和地方法规规定的收费项目，该行为具有合法性基础，该收费项目与供热服务本身具有内在关联性，且在本地区具有普遍适用性。 不过，王停勇告诉记者，虽然一审败诉了，但自己并没有放弃，目前，正在积极准备二审上诉。 而已经连续缴纳多年暖气空置费的吴凯则表示，打官司太折腾了，既然人家都缴，那也就缴吧，不缴，每年光违约金也不少了。 （文中吴凯、张峻为化名）

2026-10-8 : 国庆长假中，“全世界都知道中国人放假了”的话题登上热搜，奔赴各地成为国人假期的选择。 交通运输部数据显示，10月1日至7日，累计全社会跨区域人员流动量预计21.44亿人次，日均3.06亿人次，同比增长0.7％。从出行平台数据看，这个假期国人出行的选择更加多元化。 人们选择去得更远 滴滴数据显示，今年“十一”期间，国内滴滴打车订单数同比增长7%。异地打车需求较平日增长54%。 据T3出行数据，9月25日至10月7日期间，用户整体打车出行热度高涨，在9月25日、9月30日迎来两波出行高峰。异地出游热度尤其旺盛，用户前往火车站、机场的出行需求较去年假期增长约44%。 “受中秋国庆多重刺激消费举措出台以及‘休3凑13’等因素影响，2026年最后一次全国性假期，居民出行意愿强烈。”T3出行相关负责人表示。 网约车司机也对假期的忙碌深有体会。“假期不敢进景点，听说堵半个小时都未必能过一个路口。”有网约车司机对第一财经记者表示，假期单量多于日常，同时去往场站、景区的订单增加，交通也更加拥堵。另一方面，假期奖励叠加日常奖励，收入也比日常高了一些。 这个假期游客选择“走得更远”。滴滴数据显示，打车起点距离常驻城市2000公里以上的用户订单同比增长了25%，增速高于其他距离段。 《美团2026国庆消费洞察报告》显示，假期中800公里以上的长线游订单同比增长25%，31%的用户在一个目的地停留3天及以上，酒店连住订单量同比增长31%。 不仅是出游半径不断变大，越来越多游客更愿意通过飞机、高铁等不同交通方式，用一趟出游串联起多个城市，提升出行“含城量”。美团数据显示，“十一”期间，游客人均到访约1.2个城市，较去年有所提升。其中，通过飞机、高铁等交通方式组合，一次串联3城及以上的用户同比增长54%。 游客在海外也习惯用打车软件打车。滴滴数据显示，假期中使用滴滴海外打车的订单，较暑期实现翻倍。其中，中国用户使用滴滴国际版在澳大利亚的打车需求同比增长62%，在拉美使用滴滴和99打车的需求同比增长90%。其中，中国用户在里约热内卢打车需求同比增幅达420%。内地游客在香港的打车订单则较平日上涨近30%。山顶广场、尖沙咀海滨、西九文化区、迪士尼乐园等是热门目的地。 非传统热门目的地受欢迎 值得一提的是，交通网络不断完善让更多非传统热门目的地进入游客视野。 据美团数据，“十一”假期出行窗口内，飞往赣州、甘孜、伊春、秦皇岛、和田、丽水等机场的机票预订量同比翻倍。其中，赣州机票预订量同比增长约194%，甘孜同比增长约168%，伊春同比增长约135%。交通选择的丰富，进一步拓宽了游客的假期出行版图。 多个城市机票预订量的增长，与秋季旅游需求形成呼应。甘孜的川西彩林、伊春的小兴安岭林海、和田的南疆胡杨均进入一年中的最佳观赏期。随着航空可达性提升，一批过去需要多次换乘才能抵达的目的地，因有了更便捷的出行方式，也被更多游客纳入长线出游计划。据美团数据，“十一”假期，飞往大理的机票预订量同比增长近一倍，飞往西双版纳的机票预订量同比增长87%，丽江则增长超三成。 此外，传统文化正成为年轻人旅行的重要主题。年轻游客既热衷以国风、历史为底色的NPC互动式沉浸文旅，也把古迹、博物馆列入文化旅行清单，还愿意探访相对小众的石窟寺等文化遗产地。滴滴数据显示，相较于平日，今年“十一”科教娱乐场所订单增长112%；博物馆打车需求增长97%、石窟寺打车需求增长198%。 石窟寺大多远离城市、深藏山野，过去探访主要依赖自驾。如今，随着出行方式的多元化，这些藏于深山中的艺术正走进更多人的视野。数据显示，河南洛阳龙门石窟、四川乐山大佛、山西大同云冈石窟、河北邯郸响堂山石窟、甘肃天水麦积山石窟等位居打车需求前列。 季节限定的自然景观、体育赛事等，也成为游客跨城出行的重要理由。 进入10月，北方多地迎来最佳赏秋期。从草原、彩林到胡杨、雪山，季节性景观吸引游客一路向北、向西，也带动新疆、内蒙古等长线目的地旅游热度上升。美团数据显示，今年“十一”北方赏秋热门Top10目的地为乌鲁木齐、呼和浩特、伊犁、喀什地区、赤峰、鄂尔多斯、巴音郭楞州、张家口、阿勒泰和阿克苏。 T3出行数据显示，“十一”期间，全国各地到处秋意浓浓，用户打车前往各地赏秋点出行需求同比增长约20%。 除了国内游客，假期中不少外国游客也热衷于入境旅游。滴滴数据显示，入境用户使用滴滴打车的订单量同比增长62%，“China Travel”热度延续：这些游客主要来自俄罗斯、美国、韩国、新加坡、澳大利亚等国。除了长城、外滩等经典地标，李子坝单轨穿楼、陈家祠文化体验、各地特色街区也进入他们的目的地清单。 第一财经从美团了解到，不少景区通过举办各类文化活动吸引外国游客，例如广东赤坎华侨国际旅游度假区在国庆假期期间通过举办“赤坎国际艺术节”迎来了大量游客，其中包括不少国外游客。数据显示，国庆假期期间，赤坎景区客流同比增长超3倍。

2026-10-8 : 刚刚收官的国庆黄金周，武汉楼市迎来多重政策驱动下的修复窗口。 “新汉八条”、购房贷款贴息、828新政武汉细则接续落地，需求端政策组合拳集中兑现，带动新房到访、二手房带看与成交同步走高。不过，第一财经记者观察发现，武汉楼市并未出现普涨行情，结构性特征十分突出：光谷板块凭借产业人口红利成为全市成交核心阵地，二手房市场置换链条被激活，改善型以旧换新需求持续释放；与此同时，远郊板块仍依靠以价换量去库存，冷热分化进一步加剧。 政策共振激活新旧市场 9月4日，武汉出台“新汉八条”，以新城区1亿元购房补助、公积金按月提取、全面放开异地公积金贷款为核心抓手，成为2026年武汉力度最大的一轮需求端宽松政策。紧随其后，10月1日居民购房贷款贴息政策正式生效，在120平方米、150万元总价的门槛之下，新房、二手房均可享受贴息红利。中指研究院华中分院测算显示，武汉约25%的新房、65%的二手房源符合贴息条件，三环外项目更可叠加“新汉八条”多重福利，政策的覆盖面显著高于北上广深等一线城市。 政策红利的传导呈现“供给先行、成交跟进”的路径。 贝壳平台监测数据显示，9月武汉二手房成交量环比上涨7.3%，全月看房人次达到91618人，环比提升3.9%。不少业主抓住市场窗口期挂牌出售，二手房挂牌量明显抬升，供给端率先打开局面，看房转化为成交的节奏持续加快。国庆七天假期，武汉二手房延续9月回暖势头，七天累计成交1128套，日均成交约161套，行情走出前低后高的翘尾曲线，假期最后一日成交冲高至298套，置换家庭的“卖旧买新”成为拉动市场的重要力量。 “武汉已经正式迈入存量主导时代。”中指研究院（华中）市场研究中心主任李国政对第一财经记者表示，今年1?9月，武汉新建住房成交6.78万套，同比小幅上涨2.4%；二手房成交量已经反超新房，占全市住房总成交比重突破55%，存量房已经成为市场交易的主力。 贝壳研究院分析人士亦表示，当前购房者心态整体理性，并未出现报复性入市。随着存量房源持续增加，市场逐步转向买方主导，后续行情能否持续回暖，取决于居民收入预期以及带看向实际成交的转化效率。 不只是二手房市场，新房市场同样感受到政策暖意，但热度集中在核心区域优质项目。中建壹品·光谷元著、招商湖屿天澜实现首开售罄，城投红树林国庆期间热度居高不下，持续加推房源；联发·光合新澍、绿城·武汉沁百合今年6月入市，目前已经实现全盘清盘。 与之形成反差的是，受预售制度改革影响，房企需要补充自有资金、压降融资成本，三环外大量存量老盘选择以价换量回笼现金流，部分项目售价接近地价，依靠高性价比吸引自住群体抄底，但是远郊刚需盘对政策红利敏感度偏低，去库存压力依旧客观存在。 光谷领涨置换链打通 在全城结构性回暖之中，东湖高新区（光谷）成为武汉楼市当之无愧的成交主力，新房、二手房双线走强。贝壳平台数据显示，9月光谷二手房成交环比上涨13.3%，涨幅居于主城板块前列，产业人口的首套置业与置换升级需求集中释放。 光谷聚集大量光电子、半导体、人工智能产业从业人员，高收入产业人口持续导入，构筑了楼市坚实的需求底盘。国庆假期期间，光谷多个改善项目营销中心到访爆满，客户以产业白领、年轻三口之家为主，一部分是毕业留汉的首次置业群体，另一部分则是本地居住多年、想要升级居住条件的置换家庭。新房市场上，光谷核心区“四代宅”“好房子”产品去化弹性极强，多个项目开盘即罄，客户登记热度居高不下；二手房市场中，房龄较新的次新三房、四房流通性最好，不少业主卖掉早期刚需两房，置换面积更大、配套更好的改善房源，政策红利进一步降低了置换的交易成本，加速置换链条跑通。 除光谷之外，其他主城核心板块同样展现较强市场韧性。贝壳平台监测数据显示，武昌区作为传统改善高地，学区资源加持之下，9月二手房成交环比上涨10.4%，改善买家入场带动板块行情；汉阳区环比涨幅达到15.2%，在主城各区中表现亮眼。整体来看，产业集聚板块、教育资源集中的核心片区承接力更强；而外围刚需板块成交更多依靠降价让利拉动，板块之间的分化没有因为政策出台而消弭，反而进一步放大。 产品迭代也正在重塑市场竞争逻辑。城投·金沙境、保利置业·翡丽甲第、联投东湖天悦等一批抬板社区“第五代住宅”陆续登场，立体化园林、创新空间、全维社区配套成为核心卖点，部分项目尚未开盘，登记客户数量已经超过房源总数，市场已经从过去单纯比拼地段、价格，转向“地段+产品+实景兑现”的综合竞争时代。李国政提醒，产品快速迭代的同时，频繁的规划调整，会增加房企的投资研判压力，在现房销售推进的背景下，行业需要在产品创新和市场预期稳定之间找到平衡点，提升行业经营确定性。 李国政认为，国庆武汉楼市的回暖，是典型的政策驱动的结构性修复，并非全面普涨。对于购房者而言，当下市场房源供给充足，刚需和置换群体拥有更大挑选空间；对于行业来说，后续市场能否持续向上，除政策之外，更要看产业就业、居民收入预期的持续改善。

2026-10-8 : 人民币汇率作为金融市场的一个重要价格，长期以来一直备受各界关注，近期讨论有所增多。 10月8日，中国人民银行重磅发布《关于人民币汇率的政策立场》，在官网用中英文进行发布。央行表示，中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。 央行强调，汇率受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多种因素影响，与经常账户不存在简单线性关系。 中国的汇率制度有三方面特征 中国推进人民币汇率市场化改革的方向是坚定、一贯的。 1993年党的十四届三中全会提出建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，2003年党的十六届三中全会要求完善人民币汇率形成机制，2005年深化人民币汇率市场化形成机制改革，2013年党的十八届三中全会进一步作出完善人民币汇率市场化形成机制的重要部署。 中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 央行指出，中国的汇率制度有三方面特征：一是坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。 经过多年发展，中国逐渐形成了功能完善的多层次外汇市场体系，外汇市场深度和广度不断拓展，经营主体基于商业原则自主参与外汇交易，市场供求在人民币汇率形成中发挥决定性作用。 央行强调，中国人民银行不预设汇率目标水平，不干预汇率长期趋势，保持汇率弹性和双向浮动。2017年后，中国人民银行退出常态化外汇干预。 第二个特征是，重点防范汇率短期大幅波动尤其是短期急剧贬值影响金融稳定。中国人民银行在特定情景下，如疫情突发和2025年4月关税战等重大外部冲击时，运用宏观审慎管理工具进行调节和预期引导，乃至在极端情景下直接进行外汇干预，校正市场的“羊群效应”和非理性预期尤其是非理性贬值预期的自我强化，防止汇率短期破坏性超调。 央行称，这些措施符合国际规则和实践。比如，2008年国际金融危机期间，一些新兴经济体货币汇率大幅波动，相关国家开展外汇干预，避免本币过度贬值引发金融风险。 此外，汇率政策透明度不断增强。2016年起，中国按照国际货币基金组织（IMF）数据公布特殊标准（SDDS），以更高的国际标准发布国际收支及相关外汇数据，持续提升发布数据的维度和频率。 央行称，中国积极响应国际组织倡议，自2027年起将进一步向IMF报送外汇相关数据。 升贬值周期交替并未影响中国贸易发展 回溯来看，自2005年汇改以来，人民币汇率双向浮动，在国际主要货币中总体保持强势。2010年以后，人民币汇率升贬值周期交替，双向浮动特征更加明显。人民币对美元汇率已经历三轮升值周期和三轮贬值周期，总体运行在6.04-7.35元的宽幅区间，每轮升贬值周期人民币汇率波动幅度均在10%以上。 值得注意的是，过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。 数据显示，2005年至2008年人民币对美元升值21%、2010年至2014年升值10%、2020年至2021年升值9%，同期中国出口在全球份额分别上升2.4个、2.8个和1.7个百分点。而2016年人民币对美元贬值7%、2022年人民币贬值超8%，同期中国出口在全球份额均下降0.7个百分点。 近年来，中国贸易的一个重要结构性变化是对汇率变化的敏感度明显下降。 央行在文中指出，从贸易结构看，过去5年中国高技术产品进出口年均增长7.9%，2025年同比增速进一步升至11.4%，对整体外贸增长的贡献率接近六成。中国出口商不再是单纯的价格接受者，而是嵌入全球供应链，可与上下游企业共担汇率成本。 央行表示，全球外汇市场交易体量巨大，很难持续干预并影响外汇市场。2025年全球外汇市场日均交易量近10万亿美元，其中人民币日均外汇交易量超过8000亿美元，离岸市场交易占比约80%。每一笔交易都在影响汇率走势，中央银行基本不具备影响汇率中长期走势的干预实力，一国也不可能通过长期压低汇率就能持续增强贸易竞争力。 向前看，影响人民币汇率的因素较为多元。央行指出，推动升值和贬值的因素都存在，汇率走向还有不确定性。

2026-10-8 : 汇率是影响宏观经济运行的重要变量，长期以来备受海内外各方关注。近期，美西方再度炒作人民币汇率问题，声称中国通过压低人民币汇率获得不公平出口竞争力。而在国内，围绕人民币升值的利弊也引发诸多讨论，担忧人民币升值将拖累出口表现。 10月8日，中国人民银行重磅发布《关于人民币汇率的政策立场》，在官网用中英文进行发布，构建出一个准确、完整的人民币汇率叙事与立场。 梳理来看，央行认为，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。全球经济失衡是产业分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、各国投资储蓄缺口等因素共同作用的结果，不是顺差国或逆差国单方面的责任。 央行表示，中国正积极推动经济增长模式转型，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。中国经常账户顺差与GDP比值由2007年9.9%的峰值快速回落。消费对经济增长的贡献率，从2010年的37%升至2025年的52%，有力促进全球经济再平衡。 贸易对汇率变化的敏感度明显下降 2025年以来，人民币汇率双向浮动、有序升值，人民币对美元汇率累计升值约9%。特别是2026年以来，美元指数和美债收益率较快上行，非美货币普遍贬值，人民币对美元汇率总体延续升值走势。 回溯来看，自2005年汇改以来，人民币汇率双向浮动，在国际主要货币中总体保持强势。2010年以后，人民币汇率升贬值周期交替，双向浮动特征更加明显。人民币对美元汇率已经历三轮升值周期和三轮贬值周期，总体运行在6.04～7.35元的宽幅区间，每轮升贬值周期，人民币汇率波动幅度均在10%以上。 然而，过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。 数据显示，2005年至2008年人民币对美元升值21%、2010年至2014年升值10%、2020年至2021年升值9%，同期中国出口在全球份额分别上升2.4个、2.8个和1.7个百分点。而2016年人民币对美元贬值7%、2022年人民币贬值超8%，同期中国出口在全球份额均下降0.7个百分点。 近年来，中国贸易的一个重要结构性变化，是对汇率变化的敏感度明显下降。 央行在文中指出，从贸易结构看，过去5年，中国高技术产品进出口年均增长7.9%，2025年同比增速进一步升至11.4%，对整体外贸增长的贡献率接近六成。中国出口商不再是单纯的价格接受者，而是嵌入全球供应链，可与上下游企业共担汇率成本。 央行表示，全球外汇市场交易体量巨大，很难持续干预并影响外汇市场。2025年全球外汇市场日均交易量近10万亿美元，其中人民币日均外汇交易量超过8000亿美元，离岸市场交易占比约80%。每一笔交易都在影响汇率走势，中央银行基本不具备影响汇率中长期走势的干预实力，一国也不可能通过长期压低汇率就能持续增强贸易竞争力。 经常账户顺差并不必然意味着本币汇率低估 分析汇率变化，不仅要看货物贸易，也要看服务贸易；不仅要看经常账户，也要看金融账户；不仅要关注经济基本面因素，也要关注预期等因素。 历史上，贸易渠道曾在汇率形成中发挥重要作用。但20世纪70年代布雷顿森林体系解体后，金融自由化和全球化不断推进，全球贸易量占全球外汇交易量比重从20世纪90年代的约1/35下降至2025年的1/70，贸易和汇率的关联性逐渐下降。 上半年，我国经常账户收支总额为4.6万亿美元，同比增长16%；经常账户顺差3780亿美元，与国内生产总值（GDP）比值保持稳定。 央行指出，从实际看，经常账户与汇率之间不存在线性关系。一方面，经常账户顺差并不必然意味着本币汇率低估、需要升值。 近年来，日本、瑞士、德国等不少经常账户顺差国，本币汇率均有所贬值。例如，2025年日本经常账户顺差为2158亿美元、2026年上半年为1106亿美元，对美元汇率变化则表现为升值0.3%、贬值3.6%。 央行称，从中国情况看，经常账户顺差流入的资金又通过企业、银行等对外投资运用到全球，国际收支保持基本平衡，经常账户顺差并不一定推动本币升值。 另外一方面，经常账户逆差也不必然意味着本币贬值。美国长期存在大额经常账户逆差，但美元总体维持强势。 对IMF外部平衡评估（EBA）结果的曲解误用 国际货币基金组织（IMF）是宏观经济与货币金融领域的专业国际组织，这一基本定位使其在评估各国对外部门时具备较强专业分析能力。在此背景下，国际上有观点错误援引IMF的外部平衡评估（EBA）结果，指责人民币汇率低估。 实际情况并未如此。央行回应称，将IMF的外部平衡评估（EBA）结果作为人民币汇率低估的依据，是对评估结果的曲解和误用，对汇率缺乏必要的专业认知。 IMF还专门建立了实际有效汇率模型，包括指数法和水平法两种测算方法。上述三种方法评估结果差异很大，在方向上甚至是相反的，表明单一方法的可信度不够。 央行认为，IMF评估的是实际有效汇率，不应被曲解为对名义汇率的看法。实际有效汇率由名义有效汇率和国内外相对价格共同决定，更多反映的是一国经济供需关系等宏观和经济结构层面的影响。但个别观点有意或无意将IMF的外部平衡评估结果引导到人民币名义汇率上，甚至是人民币对美元汇率上，用作汇率指责的“官方依据”。实际上，IMF对中国的政策建议主要是积极扩大内需等结构调整政策，而非推动人民币汇率升值。 央行称，计量模型结果可作为学术探讨的参考，但不能成为评估一国外部失衡和均衡汇率水平的严格依据。 全球经济失衡并非顺差国、逆差国单方责任 全球经济失衡是产业分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、各国投资储蓄缺口等因素共同作用的结果。 “不是顺差国或逆差国单方面的责任，需要各方共同应对。”央行强调。 回溯来看，历史上的主要工业国都曾出现经常账户顺差。例如，上世纪50、60年代，美国制造业增加值占全球比重大致维持在40%上下，是当时第一大货物贸易顺差国。 近几十年来，全球主要顺差国不断轮换，主要逆差国始终不变，与国际货币体系的固有矛盾有关。 央行表示，在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国能够较长时期实施债务和财政扩张，支持高消费和低储蓄，并由此形成长期贸易逆差。这也会在一定程度上削弱该国的财经约束和制造业竞争力，增大债务和国际收支风险。 央行认为，部分国家贸易竞争力下降反映了自身的结构性困境。各国都应推动自身结构性改革。逆差国应着手进行财政整顿，提高本国储蓄率和产业竞争力；顺差国应推动消费和投资增长。个别国家将复杂的国际货币体系和经济结构性问题简单归因于人民币汇率，是对自身调整责任的推诿和回避，无助于解决问题，实际上是保护主义和单边主义背景下的政治性操作。 中长期政策承诺更有利于稳定预期。央行指出，各国应制定中长期政策方案，作出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。试图在一到两年内解决全球经济结构性问题并不现实，政策短期急转可能适得其反。例如，2025年的全球关税战引发“抢进口”，加剧失衡并损害全球经济增长。 央行表示，中国正积极推动经济增长模式转型，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。中国坚定落实“十五五”规划确定的战略方向和重点举措，坚持推进经济增长方式转型，扩大内需和高水平对外开放，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。

2026-10-8 : 人民币汇率作为金融市场的一个重要价格，长期以来一直备受各界关注，近期讨论有所增多。 10月8日，中国人民银行重磅发布《关于人民币汇率的政策立场》，涉及七大重点内容，构建出一个准确、完整的人民币汇率叙事与立场。 一是，中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。 二是，过去二十多年，人民币汇率双向浮动；2010年以来，人民币汇率经历了多轮升贬值周期，双向浮动特征更加明显，弹性增强。 三是，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。 四是，汇率受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多种因素影响，与经常账户不存在简单线性关系。 五是，国际上有关汇率均衡水平的评估方法尚不成熟，将个别评估结论作为人民币汇率低估的“官方依据”，是对评估结果的曲解和误用。 六是，全球经济失衡与全球分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、部分国家长期高财政赤字高消费等密切相关，需要各方共同推动解决。将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。 七是，中国为全球经济多轮动态平衡作出积极贡献，“十五五”期间，将坚持推进经济增长方式转型，扩大内需，完善营商环境，深化高水平对外开放，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。

2026-10-8 : 人民币汇率作为金融市场的一个重要价格，长期以来一直备受各界关注，近期讨论有所增多。现将中国人民银行关于人民币汇率的政策立场阐明如下。 ●中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。 ●过去二十多年，人民币汇率双向浮动；2010年以来，人民币汇率经历了多轮升贬值周期，双向浮动特征更加明显，弹性增强。 ●中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。 ●汇率受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多种因素影响，与经常账户不存在简单线性关系。 ●国际上有关汇率均衡水平的评估方法尚不成熟，将个别评估结论作为人民币汇率低估的“官方依据”，是对评估结果的曲解和误用。 ●全球经济失衡与全球分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、部分国家长期高财政赤字高消费等密切相关，需要各方共同推动解决。将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。 ●中国为全球经济多轮动态平衡作出积极贡献，“十五五”期间，将坚持推进经济增长方式转型，扩大内需，完善营商环境，深化高水平对外开放，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。 一、中国的汇率制度安排 人民币汇率市场化改革是构建社会主义市场经济体制的重要组成部分，中国推进人民币汇率市场化改革的方向是坚定、一贯的。1993年党的十四届三中全会提出建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，2003年党的十六届三中全会要求完善人民币汇率形成机制，2005年深化人民币汇率市场化形成机制改革，2013年党的十八届三中全会进一步作出完善人民币汇率市场化形成机制的重要部署。作为大国经济体，市场化的汇率机制符合中国的战略利益和发展需要，也为提高货币政策自主性、有效性提供了重要支持。 中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。中国的汇率制度有以下特征： 一是坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。经过多年发展，中国逐渐形成了功能完善的多层次外汇市场体系，外汇市场深度和广度不断拓展，经营主体基于商业原则自主参与外汇交易，市场供求在人民币汇率形成中发挥决定性作用。中国人民银行不预设汇率目标水平，不干预汇率长期趋势，保持汇率弹性和双向浮动。2017年后，中国人民银行退出常态化外汇干预。 二是重点防范汇率短期大幅波动尤其是短期急剧贬值影响金融稳定。中国人民银行在特定情景下，如疫情突发和2025年4月关税战等重大外部冲击时，运用宏观审慎管理工具进行调节和预期引导，乃至在极端情景下直接进行外汇干预，校正市场的“羊群效应”和非理性预期尤其是非理性贬值预期的自我强化，防止汇率短期破坏性超调。 这些措施符合国际规则和实践。比如，2008年国际金融危机期间，一些新兴经济体货币汇率大幅波动，相关国家开展外汇干预，避免本币过度贬值引发金融风险。2026年7月，日元对美元一度贬至近40年低位，引发相关国家联合干预。 三是不断增强汇率政策透明度。2016年起，中国按照国际货币基金组织（IMF）数据公布特殊标准（SDDS），以更高的国际标准发布国际收支及相关外汇数据，持续提升发布数据的维度和频率。中国积极响应国际组织倡议，自2027年起将进一步向IMF报送外汇相关数据。 二、人民币汇率水平的变化 2005年汇改以来，人民币汇率双向浮动，在国际主要货币中总体保持强势。从双边汇率看，人民币对美元汇率从2005年7月汇改的8.27元升值至当前的6.7元左右，累计升值23%。从多边汇率看，2005年汇改以来，国际清算银行测算的人民币名义有效汇率升值超50%，实际有效汇率升值35%。 2010年以后，人民币汇率升贬值周期交替，双向浮动特征更加明显，汇率弹性明显增强。人民币对美元汇率已经历三轮升值周期和三轮贬值周期，总体运行在6.04-7.35元的宽幅区间，每轮升贬值周期人民币汇率波动幅度均在10%以上。 2025年以来，人民币汇率双向浮动、有序升值。2025年以来，人民币对美元汇率累计升值约9%。特别是2026年以来美元指数和美债收益率较快上行，非美货币普遍贬值，人民币对美元汇率总体延续升值走势。向前看，影响人民币汇率的因素较为多元，推动升值和贬值的因素都存在，汇率走向还有不确定性。 三、中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势 中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升。历史上全球主要贸易顺差国基本都是产业竞争力比较强的国家。中国贸易增长得益于40多年来中国的改革开放，得益于超大规模的市场，完备的产业链和基础设施体系，丰富、高素质、勤奋工作的劳动力资源，持续研发创新能力。除中国外，一些经济体的产品契合国际需求，出口同样增长较快，并非本币贬值驱动。 过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。2005-2008年人民币对美元升值21%、2010-2014年升值10%、2020-2021年升值9%，同期中国出口在全球份额分别上升2.4个、2.8个和1.7个百分点。而2016年人民币对美元贬值7%、2022年人民币贬值超8%，同期中国出口在全球份额均下降0.7个百分点。 近年来中国贸易的一个重要结构性变化，是对汇率变化的敏感度明显下降。从贸易结构看，中国出口结构转型升级，从低端劳动密集型产品为主向中高端、多样化产品转变。过去5年，中国高技术产品进出口年均增长7.9%，2025年同比增速进一步升至11.4%，对整体外贸增长的贡献率接近六成。中国出口商不再是单纯的价格接受者，而是嵌入全球供应链，可与上下游企业共担汇率成本。从贸易相关的金融服务看，外贸企业更多使用汇率避险手段，约30%的贸易采用人民币结算，企业外汇套保比例也达到30%左右，进一步降低了贸易对汇率波动的敏感性。未来这些比例有望进一步提升。 中国是负责任大国，在过去多轮次、高强度外部冲击中，从未搞竞争性货币贬值，从未顺势推动人民币贬值来促进出口。1990年代亚洲金融危机期间，部分国家货币大幅贬值，中国政府承诺人民币不贬值，在维护地区经济金融稳定方面发挥了重要作用。2008年国际金融危机期间，许多国家货币对美元大幅贬值，人民币保持了基本稳定。近年来，有关国家发起贸易战，美联储大幅陡峭加息，非美元货币普遍面临较大贬值压力，中国人民银行适时采取宏观审慎政策措施，防范人民币汇率向贬值方向超调。 全球外汇市场交易体量巨大，很难持续干预并影响外汇市场。2025年全球外汇市场日均交易量近10万亿美元，其中人民币日均外汇交易量超过8000亿美元，离岸市场交易占比约80%。每一笔交易都在影响汇率走势，中央银行基本不具备影响汇率中长期走势的干预实力，一国也不可能通过长期压低汇率就能持续增强贸易竞争力。 四、汇率与经常账户不存在简单线性关系 汇率是货币之间的一种比价关系，受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多重因素影响。分析汇率变化，不仅要看货物贸易，也要看服务贸易；不仅要看经常账户，也要看金融账户；不仅要关注经济基本面因素，也要关注预期等因素。 从贸易渠道看，历史上，贸易渠道曾在汇率形成中发挥重要作用。20世纪70年代布雷顿森林体系解体后，金融自由化和全球化不断推进，全球贸易量占全球外汇交易量比重从20世纪90年代的约1/35下降至2025年的1/70，贸易和汇率的关联性逐渐下降。 从金融账户看，本世纪初以来，随着各国金融资产不断累积，金融资产估值变化和跨境资产配置对全球失衡的影响加大，外溢效应增强。从历史经验看，新兴市场汇率大幅波动，往往是金融账户下资本流动触发的。2014-2016年美联储退出量化宽松货币政策，2022年后美、欧等发达经济体央行大幅收紧货币政策，均引发新兴市场资本外流和货币贬值。2026年上半年，韩国在AI发展热潮中经常账户顺差大幅增长，但韩元却持续贬值，也主要受资本流动的影响；同期，日本经常账户顺差有所增长，但日元亦持续走弱。 从预期看，2025年有关国家发起关税战，中国面临的关税威胁一度最高，影响了市场预期，尽管同期中国保持较大规模经常账户顺差，但汇率依然承压。近期，美伊围绕霍尔木兹海峡通航问题的反复博弈，加剧市场不确定性，一旦出现局势恶化的消息，便会引发国际油价上涨，并导致一些石油进口国货币贬值。 从实际看，经常账户与汇率之间不存在线性关系。一方面，经常账户顺差并不必然意味着本币汇率低估、需要升值。近年来，日本、瑞士、德国等不少经常账户顺差国，本币汇率有所贬值。从中国情况看，经常账户顺差流入的资金又通过企业、银行等对外投资运用到全球，国际收支保持基本平衡，经常账户顺差并不一定推动本币升值。另一方面，经常账户逆差也不必然意味着本币贬值。美国长期存在大额经常账户逆差，但美元总体维持强势。 五、国际上有关评估方法总体尚不成熟，缺少令人信服的共识性结论 历经长期发展，学术研究中衍生出多类均衡汇率评估模型。各模型依托不同的理论基础、数据来源、参数设定和计量方法，加上汇率影响因素复杂，测算所谓均衡汇率水平客观讲难度很大，不同评估结果差异往往较大，至今难以形成有说服力的共识性结论。 将IMF的外部平衡评估（EBA）结果作为人民币汇率低估的依据，是对评估结果的曲解和误用，对汇率缺乏必要的专业认知。事实上，外部平衡评估的主要定位是外部失衡分析工具，而非专门的均衡汇率测算模型，包括经常账户模型、实际有效汇率模型和外部可持续性方法三个模块。其中，经常账户模型最为核心，旨在通过计量模型测算各国经常账户缺口状况。在此基础上，进一步倒推各国实际有效汇率偏离程度。这一做法隐含的假设是经常账户与实际有效汇率之间存在线性因果关系。IMF还专门建立了实际有效汇率模型，包括指数法和水平法两种测算方法。上述三种方法评估结果差异很大，在方向上甚至是相反的，表明单一方法的可信度不够。 IMF评估的是实际有效汇率，不应被曲解为对名义汇率的看法。实际有效汇率由名义有效汇率和国内外相对价格共同决定，更多反映的是一国经济供需关系等宏观和经济结构层面的影响。但个别观点有意或无意将IMF的外部平衡评估结果引导到人民币名义汇率上，甚至是人民币对美元汇率上，用作汇率指责的“官方依据”。实际上，IMF对中国的政策建议主要是积极扩大内需等结构调整政策，而非推动人民币汇率升值。 应该看到，外部平衡评估具有方法相对透明、持续迭代改进等特点，但也面临挑战。比如，最新的外部平衡评估模型时间跨度40年、覆盖52个经济体，增大了样本数据量。在此期间，全球经济和各国产业结构发生较大变化，模型在参数设定和计量检验上没有区分样本在时间维度和国别维度上的结构性变迁和差异。再如，现有模型调整变量后，评估结果会发生显著变化，说明模型的稳健性还可以进一步增强。此外，模型残差值较大，说明模型无法解释的部分较高，整体解释力还有提升空间。总体看，计量模型结果可作为学术探讨的参考，但不能成为评估一国外部失衡和均衡汇率水平的严格依据。 六、缓解全球失衡需要逆差国和顺差国共同行动 全球经济失衡是产业分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、各国投资储蓄缺口等因素共同作用的结果，不是顺差国或逆差国单方面的责任，需要各方共同应对。 历史上的主要工业国都曾出现经常账户顺差。上世纪50、60年代，美国制造业增加值占全球比重大致维持在40%上下，是当时第一大货物贸易顺差国。上世纪70、80年代以来，国际分工经历多次调整，经常账户顺差集中地由日本、德国向韩国、中国台湾、中国香港、新加坡再向中国、东盟等动态调整。德国、韩国制造业占比高于全球平均水平，经常账户也长期保持顺差。 近几十年来，全球主要顺差国不断轮换，主要逆差国始终不变，与国际货币体系的固有矛盾有关。在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国能够较长时期实施债务和财政扩张，支持高消费和低储蓄，并由此形成长期贸易逆差。这也会在一定程度上削弱该国的财经约束和制造业竞争力，增大债务和国际收支风险。 部分国家贸易竞争力下降反映了自身的结构性困境。有的经济体能源成本长期高位运行，制造业成本高企，基础设施发展滞后，监管政策僵化，创新与数字化投入不足，工业发展陷于路径依赖，削弱了本国产业国际竞争力。 各国都应推动自身结构性改革。逆差国应着手进行财政整顿，提高本国储蓄率和产业竞争力；顺差国应推动消费和投资增长。个别国家将复杂的国际货币体系和经济结构性问题简单归因人民币汇率，是对自身调整责任的推诿和回避，无助于解决问题，实际上是保护主义和单边主义背景下的政治性操作。 中长期政策承诺更有利于稳定预期。各国应制定中长期政策方案，作出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。试图在一到两年内解决全球经济结构性问题并不现实，政策短期急转可能适得其反。例如，2025年的全球关税战引发“抢进口”，加剧失衡并损害全球经济增长。 七、中国正积极推动经济增长模式转型，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展 本世纪以来，全球经济经历了多轮重要的动态平衡过程，中国都深入参与其中，作出积极贡献。2001-2007年，中国加入WTO后，有效扩大全球供给，抑制了全球通胀。2008年国际金融危机爆发后，中国大力度扩大内需，拉动全球经济、避免陷入通缩，对全球经济增长的贡献率稳定在30%左右。疫情期间，全球通胀一度高企，中国供应链体系保持稳定，为全球通胀回落和经济平衡持续贡献了中国力量。 在此过程中，中国经济自身也经历了深刻的结构调整和动态平衡过程。中国经常账户顺差与GDP比值由2007年9.9%的峰值快速回落。消费对经济增长的贡献率，从2010年的37%升至2025年的52%，有力促进全球经济再平衡。 中国坚定落实“十五五”规划确定的战略方向和重点举措，坚持推进经济增长方式转型，扩大内需和高水平对外开放，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。坚持内需主导，大力提振消费，扩大有效投资，坚持投资于物和投资于人紧密结合，做强国内大循环、畅通国内国际双循环。完善营商环境，为各类市场主体提供公平竞争环境。注重科技创新，促进生产率提升。推动经济包容性增长，着力提高居民和家庭可支配收入，完善收入分配制度和社会保障体系。稳步扩大高水平对外开放，在全球制造大国基础上加快成为全球需求核心市场，以中国大市场为世界各国提供新机遇。加强国际经济金融合作，积极参与和推进全球金融治理改革完善，维护全球经济金融稳定。

2026-10-8 : 盘后数据显示，10月8日龙虎榜中，共42只个股出现了机构的身影，有24只股票呈现机构净买入，18只股票呈现机构净卖出。 当天机构净买入前三的股票分别是中石科技、新华传媒、奥佳华，净买入金额分别是3.32亿元、1.14亿元、9850万元。 当天机构净卖出前三的股票分别是源杰科技、长光华芯、仕佳光子，净卖出金额分别是14.36亿元、3.77亿元、3.34亿元。

2026-10-8 : 这个国庆“小长假”，火热的不仅是新房售楼处，还有市占率更高的二手房。“有顾客为了享受贴息政策，买了小区一套总价148万元的房子。”10月8日，北京市通州区一位房产中介对记者表示。国庆假期期间，门店一位购房者出手购房，一是为了享受刚刚出台的房贷贴息政策，另一方面是出于自身积分落户的需要。上述情况并非个案。得益于节前政策端的积极部署，国庆多个重点城市二手房成交升温，且部分城市出现业主报价趋稳、议价空间收窄的情况，市场普遍认为后续“银十”成色可期。贴息政策惠及二手房市场国庆假期前夕，楼市迎来多重政策礼包，房贷贴息政策更是直接惠及购房者。按日前出台的房贷贴息新政，住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元、最高贷款规模100万元的首套住房商贷，借款人最多可累计减少付息近5万元。从政策覆盖面看，二三线城市符合标准的房源较多，但一线城市也存在部分房源。参考中指研究院相关数据，2026年1～8月，按照120平米、150万元标准，一线城市、二线（样本26城市）、三四线（样本10城市）新房中符合标准占比分别为7.8%、36.3%、44.3%；二手房中一线、二线、三四线符合标准的分别为27.4%、62.9%、59.8%。具体到北京二手房市场，挂牌套均价在150万元以下的小区共609个，覆盖16个行政区。其中，房山区占比21.2%，大兴区、密云区、顺义区、昌平区、门头沟区紧随其后。以前述通州小区为例，据房产交易平台信息，该小区目前总价低于150万、能享受贴息政策的房源约19套。贴息等多重新政的出台，共同促使了国庆北京二手房市场热度活跃。我爱我家研究院告诉第一财经，国庆七天，我爱我家北京二手住宅成交量同比增长，日均增长约十余套。价格方面，去年国庆我爱我家北京二手住宅成交价格偏低，故今年同比上涨；相比去年10月整月，今年国庆我爱我家北京二手住宅成交价格微涨0.3%。市场交易趋于活跃、叠加政策的支持，二手房业主的心态也在趋于稳定。据前述房产中介观察，目前二手房业主的心态比较稳定，不太可能为了卖房，强行把挂牌价高于150万的房源进行降价，除非“特别着急卖的”，整体议价空间也在收窄。中指研究院也表示，当前北京二手房业主报价趋于稳定、议价空间收窄。市场层面，假期带看有所回暖，主城区次新房源咨询量增加，二手商品住宅日均网签同比基本持平。11城二手房日均成交增四成不仅在北京，今年国庆期间，二手房市场热度普遍上涨。据中指研究院数据，10月1日至7日，重点11城二手房日均成交套数同比增长42.8%。58安居客研究院也表示，二手房咨询量同比普遍正增长，是假期最突出的亮点：14个重点城市中12个同比上行，其中广州（+27.3%）、苏州（+24.6%）、郑州（+21.0%）、合肥（+19.1%）、武汉（+17.3%）、南京（+16.1%）涨幅居前。相较而言，假期长三角、珠三角等城市二手房升温更加明显。上海链家研究院表示，国庆假期，上海楼市交出亮眼成绩单：上海链家的二手房成交量同比25年国庆假期增长44%，新房成交量增长64%，双双印证市场热度显著回升。更重要的是，当前购房者决策效率正明显提升，观望情绪减弱，成交意愿较去年更为坚定。“在政策环境优化与价格预期趋稳的背景下，刚需与改善型需求正加速入场，市场信心修复进入实质性阶段。政策端持续释放的宽松信号，正逐步转化为真实的购买力。”该研究院称。上海中原地产也表示，随着“金九”楼市成交量刷新近几年同期纪录，上海二手房房东市场信心持续提振，心态越发强势，房源议价空间持续收窄，买家议价难度有所提升。深圳方面，据深圳贝壳研究院监测，国庆七天深圳二手房实时签约量同比增长63%；考虑到2025年中秋与国庆连休共8天、假期末尾往往成交更高，采用日均口径对比更为合理，今年国庆二手房日均签约量，较去年国庆8天日均水平增长45%。深圳贝壳研究院院长肖小平分析称，828新政叠加929购房贷款贴息新政，激活了国庆置业需求，不少购房者选择在假期咨询、看房、签约，带动深圳楼市置业热情提升，同时也为传统“银十”积蓄需求支撑，预计市场活跃度有望保持高位。在业内看来，国庆楼市回暖并非单个城市个案。一方面，今年楼市各类利好政策持续落地，市场基本面稳步向好，有效激活了积压的刚需、改善置业需求。另一方面，828新政细则落地，打消了市场观望情绪，让置业决策更具确定性。展望后市，中指研究院认为，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。短期看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体处于分化阶段，后续需重点关注贴息政策的实际带动效果、828新政细则的落地进展等。

2026-10-8 : “银十”开局，重点城市楼市升温。从数据来看，国庆假期重点城市新房网签量表现好于去年同期。根据中指数据，10月1日至7日，重点25城新建住宅成交55.1万平米，较去年国庆假期日均同比增长超3成；另据广发证券研报，国庆假期前6日，30大中城市商品房日均成交面积同比增长0.4%，亦显著好于8-9月的同比负增长。业内认为，假期期间总体交易规模同比有所增长，得益于节前政策端的积极部署，在9月底最后两天，房贷贴息政策发布，京沪穗又接力落地现房细则。多项利好政策相继兑现，再叠加今年以来房价企稳的态势，市场交易活跃度正在提升。与此同时，紧随着政策的步伐，开发商在延续传统营销活动的同时，更贴合现房销售制度的落地以“兑现能力+产品实景”增加认购积极性，部分楼盘则结合购房贷款贴息等政策推出购房优惠等，持续吸引购房者。实景展示提升购房信心在“828新政”之后约一个月内，北上广赶在小长假前公布了现房销售制度细则。上海易居房地产研究院副院长严跃进提到，现房销售制度的核心在于“购房后无需立即供楼”，这减轻了资金压力，也降低了交付的不确定性。当“所见即所得”逐步渗透进购房者的观念中时，交付周期和产品兑现进度也就成为被重点关注的细节。各大热销项目也都不约而同地通过实景开放吸引购房者。在广州，保利旗下多个项目通过开放实体示范区、会所、全新样板间等方式，叠加各类主题活动，持续吸引客户到场，促成成交。其中，保利珠江天悦开放了全新样板间，叠加国庆专属福利，假期共成交12套，环比9月周均成交上升238%；国庆最后一天更是连续成交了3套300方以上大户型产品，单日破亿。整体来看，国庆双节期间，保利在广州销售额超30亿元。在深圳，前海未来城项目在假期7天内去化了23套，该成绩离不开超百万方大城的实境呈现。“目前有2栋（两个单元）在今年年底交付，1栋（两个单元）在明年3月交付，”该项目相关负责人提到，除了限时折扣窗口之外，高区样板间的正式开放，实景呈现了高区视野与户型尺度，也让客户可先看实景、再做决定。越秀地产旗下许多“实景看得见”“配套已落地”的项目则制造了不少“首访即成交”现象。例如广州市天河区，越秀·观樾的湖居环境及生活配套均实景呈现，一名哈尔滨籍客户在实地看到项目中的别墅产品后，一次看盘便完成了认购。位于北京朝阳区的璞樾项目也依托实景会所打造了系列活动，吸引购房者，推动项目在假期内累计到访量环比上涨50%，认购金额近 2 亿元。据了解，截至国庆假期，该项目整体去化率已突破8成。龙湖方面也向记者表示，深圳观萃、昆明峯萃等项目凭借新规产品、高得房率和实景兑现度获得了市场认可，其中北京宸裕以“产品+兑现”的双重确定性赢得了顺义改善客户，园林、风雨连廊、双会所等首开即实景呈现。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也注意到，受“828新政”影响，多个项目开放实体样板房、示范区、实景园林，以“所见即所得”替代传统沙盘营销，这些标杆项目到访率、转化率领先。多位受访房地产一线营销负责人向记者表示，小长假期间的项目实景开放是推动购房者做出买房决策的一个关键原因，因为这些实景会所和样板间展示给购房者的是未来真正的生活，也让客户可以亲自去感受，不用再靠想象。贴息红利激活观望需求小长假前的政策“组合拳”中另一项关键举措即是房贷贴息。9月29日，财政部、央行、金融监管总局联合印发通知，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业贷款实施财政贴息。该政策聚焦“首套刚需”，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。多地低总价项目受益于该项政策，中小户型、中低价位房源销售被带动。记者了解到，国庆期间，位于昆明的滇池晴翠项目热势不减，7天成交31套，在昆明楼市国庆集中成交的行情中表现稳健。此番热销的核心推力，来自总价段结合销售政策错位竞争，叠加政策红利。滇池晴翠项目相关负责人提到，该项目主力总价80万至120万元，属刚需产品，正对应首套房客群。在国家贴息及省补后，开发商又给出买房即送装修、送封窗交付、家具家电优惠礼包等，进一步减轻刚需客户现金流压力。龙湖方面也透露，贴息对特定客群、特定产品的成交有一定助力。“天津春江天玺的产品与政策适配度较高，国庆期间整体转化率超过10%，贴息对缩短客户决策周期起到推动作用。”公司旗下重庆一项目也有约3成成交客户转化受到贴息促进。另据“佛山住建”10月4日披露，国庆黄金周期间，佛山五区售楼部到访、咨询、认购量持续走高；其中，受10月1日正式生效的房贷贴息政策拉动，一批符合条件的项目率先吃到“红利”，保利中交大都汇作为贴息新政受惠房源，国庆前四天到访客户超200组、成交逾25套。在江西南昌，邦泰一项目在假期内的去化节奏也有明显加快，7天累计到访客户200多组，累计认购接近30套。贴息政策有效激活了潜在的观望客户。据中指研究院监测，广州部分郊区刚需盘因总价较低、契合购房贷款贴息政策门槛，吸引了一批刚需客户入市；在郑州，贴息政策对刚需购房客户形成直接利好，叠加前期房贷延期、公积金提额等政策支持，假期内当地较多楼盘客户看房热度有所提升，部分购房客户购房决策周期缩短。展望后市，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。上述机构认为，短期来看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体仍处于分化调整阶段；后续需重点关注购房贷款贴息政策的实际带动效果、各地增量政策出台情况以及8·28商品住房销售制度改革细则的落地进展。

2026-10-8 : 【品大事】 2连板兴业股份：光刻胶用酚醛树脂尚处送样测试阶段 兴业股份发布异动公告，公司的半导体光刻胶用酚醛树脂目前仅处于送样测试阶段，且送样客户较少，因其要求较为严苛，尚处于性能、参数研发和试验匹配阶段，尚未签订任何供货合同、暂未形成销售收入，最终能否成功市场化存在重大不确定性。公司主营业务未发生变化。 维科技术：公司钠离子电池相关业务目前业务规模占比较小 维科技术发布股票交易异常波动公告，经公司核实，近期市场较为关注钠离子电池相关概念。钠离子电池行业整体尚处于产业化初期阶段，技术路线、市场推广进度仍存在不确定性。公司钠离子电池相关业务目前业务规模占比较小，实现大规模商业化仍需要一定周期，相关业务对公司当期整体业绩贡献极其有限，短期内难以对公司经营业绩产生重大影响。 4连板时代万恒：现有主要产品及生产线均未发生变化 时代万恒公告称，公司股票于2026年9月30日和10月8日连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，涉及锂离子电池和镍氢电池两部分。公司目前生产经营情况正常，均按订单组织生产。截至本公告披露日，公司现有主要产品及生产线均未发生变化，生产经营基本面亦未发生重大变化。 3连板上海洗霸：公司固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 上海洗霸公告称，公司股票于2026年9月29日、9月30日、10月8日连续三个交易日累计涨幅偏离值超30%，涨幅累计达33.11%。公司关注到近期固态电池概念受市场关注度较高，截至目前，公司相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入；同时，基于产品迭代及市场发展的不确定性，相关送样样品的检测、匹配结果和应用前景也具有较大不确定性。敬请广大投资者谨慎决策。 建研院：瀚启投资拟要约收购公司9.9%股份 股票复牌 建研院公告称，公司收到瀚启投资出具的要约收购报告书摘要，瀚启投资拟向全体股东发出部分要约，收购股份数量为4921.82万股，要约收购价格为5.03元/股。本次要约收购完成后，瀚启投资将最多持有公司4921.82万股，占公司总股本的9.90%。公司股票将于2026年10月9日复牌。 珠城科技：拟投资不超4.09亿元建设通讯连接器西南总部基地项目 珠城科技公告称，公司董事会审议通过议案，拟投资建设通讯连接器西南总部基地项目，投资总额不超过4.09亿元，资金来源为自有资金及银行贷款。项目主要建设高速背板连接器、I/O连接器、液冷散热模组等产品生产线及相关配套设施。该议案尚需提交股东会审议。 粤万年青：澄清董事长欧先涛未涉东航航班冲突传闻 已报案处理 粤万年青公告称，公司关注到网络平台出现“9月28日东航MU6741航班客舱冲突事件涉事旅客为公司董事长欧先涛”的不实言论。经核实，公司针对上述传闻说明如下：网络流传涉及公司董事长、总裁欧先涛的相关内容均不属实，欧先涛从未乘坐该航班，上述信息系无任何事实依据的恶意捏造，已构成对公司董事长个人名誉及公司商业信誉的侵害。欧先涛已向公安机关报案并获受理，公司也同步就相关传播内容开展证据留存与保全工作。公司将根据相关法律法规，对编造、散布上述不实信息的主体依法追究法律责任，坚决维护公司及全体投资者的合法权益。 【观业绩】 广汇能源：预计前三季度净利同比增长167%-177% 主营产品销售价格中枢抬升 广汇能源公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为27.00亿元-28.00亿元，同比增长166.83%-176.71%。业绩变动主要系国内能源行业持续回暖，公司主营产品销售价格中枢抬升，产能充分释放，盈利空间持续拓宽。 本川智能：预计前三季度净利同比增长190%-335% 高多层板、高阶HDI等高端高附加值PCB产品营收占比提升 本川智能公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9600万元-1.44亿元，同比增长190.24%-335.36%。公司高多层板、高阶HDI、预埋元件、埋铜等高端高附加值PCB产品营收占比稳步提升，为公司产品结构向高端化跃迁、业绩持续增长奠定了坚实基础。 东岳硅材：预计前三季度净利润同比增长19050%-19750% 主要产品价格上涨 东岳硅材公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.47亿元-5.67亿元，同比增长19050%-19750%。2026年前三季度，受市场环境及行业供需格局改善影响，公司主要产品价格上涨。原材料方面，工业硅采购价格同比下降，甲醇、一氯甲烷价格同比上涨，整体单位生产成本有所下降，综合毛利率提升。 鼎龙股份：预计2026年前三季度净利润同比增长62%-66% 鼎龙股份公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8.40亿元-8.60亿元，同比增长61.72%-65.57%。业绩变动主要系受益于下游半导体及新能源锂电行业高景气以及市占率提升，公司产品订单实现较快增长，CMP抛光垫、抛光液及清洗液、新能源锂电功能性辅材等核心产品销售收入同比均有较大幅度增长。 长源电力：9月完成发电量32.53亿千瓦时 同比增长18.66% 长源电力公告称，2026年9月，公司完成发电量32.53亿千瓦时，同比增长18.66%，其中火电发电量同比增长26.13%，水电发电量同比降低53.10%，新能源发电量同比增长24.36%。公司2026年1—9月累计完成发电量265.28亿千瓦时，同比降低2.94%。 巨星农牧：9月商品肥猪销售收入5.01亿元 巨星农牧公告称，2026年9月商品肥猪销量33.5万头，同比下降3.95%；9月销售收入5.01亿元，销售均价11.05元/公斤。 【做回购】 安德利：拟1.2亿元—1.8亿元回购公司股份 安德利公告称，拟1.2亿元—1.8亿元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购的价格不超过100元/股。 华明装备：拟1.5亿元至2.5亿元回购公司股份 华明装备公告称，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于1.5亿元且不超过2.5亿元，回购价格不超过22.96元/股。本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励，回购期限为自董事会审议通过之日起12个月内。 美的集团：截至9月30日累计回购金额达99.4亿元 美的集团公告称，截至2026年9月30日，公司通过集中竞价方式累计回购A股股份1.23亿股，占总股本1.61%，成交价区间为73.66元至87.71元/股，支付总金额99.4亿元。本次回购方案已变更用途为注销减资，符合相关法规及既定方案。 【增减持】 华虹宏力：国盛集团间接持股比例增至10.22% 华虹宏力公告称，公司间接控股股东华虹集团实施增资，国盛集团以现金方式认购华虹集团新增注册资本61.27亿元，上海市国资委认购新增注册资本1969.47万元。本次交易完成后，国盛集团持有华虹集团股权比例由15.29%增至41.66%，通过华虹集团及华虹国际间接持有公司股份比例由3.75%增至10.22%。公司控股股东仍为华虹国际，实际控制人仍为上海市国资委，均未发生变化。 【签大单】 三峰环境：签署香港综合废物管理设施第二期项目合约 三峰环境公告称，公司与中国建筑工程(香港)有限公司联营体正式与香港环保署签订香港综合废物管理设施第二期(I·PARK2)项目合约。该项目设计日处理生活垃圾6000吨，批出总价约219.5亿港币，采用NEC4+DBO模式，预计建造工期约54个月，运营期15年。 江河集团：全资子公司中标约3.53亿元幕墙工程项目 江河集团公告称，全资子公司北京江河幕墙系统工程有限公司近日中标苏州超塔全期幕墙工程项目，中标金额约为3.53亿元，约占公司2025年度营业收入的1.61%，该项目位于苏州市工业园区，建成后将成为集商务办公、高端居住、城市观光及餐饮服务等多功能于一体的综合性建筑。 远东股份：9月中标/签约千万元以上合同订单合计14.12亿元 远东股份公告称，2026年9月收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计14.12亿元。其中，国家和地方电网合同2.31亿元，其他战略客户合同11.81亿元。上述合同将对公司未来经营业绩产生积极影响。 时代新材：签署43.94亿元风电叶片销售合同 时代新材公告称，公司于2026年7月1日至9月30日与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》，销售风电叶片及相关服务，合同金额总计约合人民币43.94亿元(含税)。其中，国内海上风电合同金额2.14亿元，国内陆上风电38.60亿元，海外陆上风电3.20亿元。合同将按约定条件分期交付，对公司2026年当期业绩影响存在不确定性，但预计将对公司业绩产生积极影响。 科捷智能：中标约7500万元波兰智能物流自动化项目 科捷智能公告称，公司近日收到中标通知书，确认中标位于波兰地区的某智能物流自动化项目，中标金额约7500万元(含税)。该项目系某全球知名跨境电商海外仓储枢纽配套建设，属于公司主营业务范围。公司已收到中标通知书，正在与招标人签订正式合同过程中，合同签署时间及履约安排尚存在不确定性。 【推荐订阅】《公告臻选》 周日～周四每晚22:00左右更新。深度解读，聚焦关键；分类汇总，一目了然。10分钟内，用专业帮你节省时间，提升决策胜率！ 【扫描二维码，专属客服，专业解答】 【点击上方图片，一键直达】

2026-10-8 : 调解具有低成本、高效率、不伤和气优势，有助于实现债权人回款、债务人纾困、合作关系修复的多赢效果，在解决企业账款拖欠问题中发挥着重要作用。 10月8日，最高人民法院与全国工商联联合发布第二批民营经济领域纠纷多元化解典型案例，第一财经记者注意到，这批案例聚焦解决拖欠企业账款问题，展现了“法院+商会”联动化解纠纷的优势，为实践中引导民营企业通过自愿和合法原则进行调解，推动涉企纠纷的高效化解提供了经验做法。 两部门指出，依托“法院+商会”多元解纷机制，人民法院充分发挥指导调解职能，在法律适用尺度、厘清法律关系、明确司法裁判导向等方面为商会调解组织提供专业指导，强化司法保障；商会调解组织发挥“熟悉企业、熟知行业”的优势，立足行业规则、商业惯例、交易习惯，准确发现争议焦点和各方利益关切，制定切实可行的调解协议，通过行业自律和信用评价体系督促当事人主动履行调解协议。 此次披露的案例中，有一起聚焦建筑行业的“三角债”难题，展现了“法院+商会”如何联动破解上游拖欠工程款、中游拖欠建材货款、下游回款困难的连环债务闭环。 据两部门的不具名披露，某混凝土公司与某设计工程公司签订《建材采购合同》，约定某混凝土公司为某设计工程公司基础设施项目供应水泥稳定级配碎石等建材。某混凝土公司按约供货后，双方结算确认总货款为585.59万元，某设计工程公司仅支付首付款44.85万元，剩余540.74万元长期拖欠未付。某混凝土公司多次催告无果，遂诉至黑龙江省大庆市让胡路区人民法院并申请冻结对方银行账户，要求给付欠款本金及利息、违约金等费用。某设计工程公司因账户被冻结，面临资金链断裂及无法参加新项目投标的经营风险，双方矛盾进一步激化。 法院收到起诉材料后，考虑到双方均为民营企业，且仍保持商业往来，具备协商和解的条件。为切实化解矛盾、阻断债务连锁传导，保障企业正常经营发展，依托“法院+商会”多元解纷机制，邀请黑龙江省大庆市让胡路区工商业联合会调解委员会组成调解团队，商会调解组织指派建筑行业资深调解员开展先行调解，力求从根源上实质性化解纠纷。 在深入研判明确解纷关键，释法说理引导权衡利弊之后，调解团队聚焦核心争议，采用“背靠背”调解策略，定制“放水养鱼”方案：一方面，向某混凝土公司出示某设计工程公司上游回款凭证，建议“优先保本金、放宽付款期”，避免“胜诉难执行”；另一方面，向某设计工程公司释明账户冻结对投标、融资等事项的影响，引导其正视义务。最终确定“先解冻+分期付”调解思路，某设计工程公司账户解冻后3日内支付首期款100万元，剩余款项分两期付清，并设定严格的违约惩罚条款作为履约保障，某混凝土公司自愿放弃违约金52.64万元及律师费。 在调解协议达成后，法院依法为某设计工程公司办理解冻手续，企业经营逐步回归正轨，招投标、资金流转等业务恢复常态，并结合自身实际资金状况与回款节奏，持续分批次清偿欠款。履行过程中，双方始终保持良性沟通，债权方充分体谅债务方所处的资金困境，并通过积极协商推进履行，既最大程度保障了债权人的债权实现，也为负债企业预留了经营周转空间。 “若仅以简单判决方式处理，不仅易激化矛盾、放大保全措施带来的经营危机，还会加剧全行业资金链断裂风险，可能威胁相关企业的正常经营与生存发展。”两部门在阐述该案典型意义时指出，法院依托最高人民法院与全国工商联建立的“总对总”在线诉调对接机制，与工商联协同联动，仅用时15天就促使双方达成一致调解意见，实质性化解涉企“三角债”，实现建筑行业上下游企业纠纷“保市场主体、促链条稳定”的良好效果。 上面提到的“总对总”在线诉调对接机制，是近几年最高人民法院牵头陆续与全国工商联、全国总工会、住建部、中国文联等多个单位建立的机制，旨在为民商事纠纷提供更多、更优化的纠纷解决方式，其作用在此次两部门披露的多个案例中都有所体现。 随着公众法律意识的增强，很多人选择通过法律诉讼来解决纠纷，在诉讼量增大的同时，法院发现，在很多情况下，直接诉讼未必是解决纠纷的最优方式，联合多个部门的调解组织展开多元化的纠纷解决方式，能够降低成本、提高效率。 今年年初，中央宣传部、中央政法委、最高人民法院等20家单位联合印发《关于深化“总对总”多元化纠纷解决机制改革的意见》，对推进“总对总”高质量发展作出了系统部署。 两部门披露的一起涉中小企业货款纠纷，也是通过“府院联动”+“总对总”机制得以化解。 在这一典型案例中，某建设公司系大型建筑企业，承建了某国家级重点水利工程项目，后某建设公司将案涉工程灌浆、混凝土、钢筋等部分工程分包给某劳务公司。因项目建设需要，某建设公司、某劳务公司共同向某矿业公司采购石料，并签订了买卖合同。某矿业公司供应的石料货款累计240.72万元。因某建设公司、某劳务公司未及时支付石料货款，某矿业公司诉至重庆市奉节县人民法院，要求某建设公司、某劳务公司支付240.72万元及资金占用损失。 该案系重点工程项目建设过程中，大型企业与中小企业之间因拖欠货款产生的买卖合同纠纷，涉及“背靠背”条款效力和付款方支付能力不足问题。法院收到起诉材料后，考虑到案件涉及重点工程项目，为保障工程项目正常推进，维护中小企业合法权益，在征得当事人同意基础上，依托最高人民法院与全国工商联建立的“总对总”在线诉调对接机制，委托重庆市奉节县总商会人民调解委员会开展先行调解，并邀请奉节县水利局参与，组建调解小组，联合开展纠纷化解工作。 经过反复磋商，某矿业公司同意某建设公司、某劳务公司分两期履行付款义务。为保证某建设公司、某劳务公司及时履行调解协议，调解小组邀请某矿业公司、某建设公司、某劳务公司组建履约监督微信群。水利部门主动对接项目发包方，实时跟踪了解项目支付节点情况。在项目发包方支付工程款后，调解小组全程监督某建设公司、某劳务公司按照约定向某矿业公司支付欠款。

2026-10-8 : 静安区新闻办介绍，2026上海国际体育潮流文化嘉年华全新升级、接力国庆假期，盛大启幕！嘉年华以“潮动不息，向上无界”为全新主题，自10月中旬至11月下旬，六大核心“潮”板块将陆续在苏河湾、南京西路、大宁等商圈和城市空间相继开展。 上海国际体育潮流文化嘉年华凸显“二新、二紧、二联”的升级主线：场景新、内容新；紧跟国家提振消费政策与国际潮流体育趋势，紧扣全民健身与城市赛事经济发展主线；联动静安及上海核心商业资源，连接亚洲与国际体育、文化与创作者资源。 自10月中旬至11月下旬，六大核心板块将通过前后板块的内容接力，形成“场场有热点、处处有看点、月月有亮点”，不同维度呈现潮流体育运动与城市生活的丰富场景。 “潮宠欢赛”——犬运会暨宠物亲子运动周末10月10日至11日在苏河湾万象天地举行，拟设萌宠潮流市集、宠物全域定向赛、宠物公益展、人宠星光影院等，让人宠共同运动、亲子互动与城市周末生活、宠物消费自然交汇。 “潮篮全域”——以三人篮球串联群众参与城市级赛事板块包含静安街头3x3篮球争霸赛、上海市篮球冠军联赛3x3篮球总决赛和上海市第十八届运动会三人篮球比赛（高校组）决赛。 静安街头3x3面向全市公开招募，设男子组、女子组，10月17日至18日在久光百货南广场决出总冠军荣耀；上海市篮球冠军联赛3x3总决赛10月20日至23日在同场地举行；上海市第十八届运动会三人篮球比赛（高校组）计划于10月28日至29日进行决赛，产生各组别市运会名次及奖牌，集中展现上海高校三人篮球竞技水平。 “潮力全开”——全力游戏全民体能专项周10月23日至25日在静安体育中心举行，知名本土体能专项赛事IP“全力游戏”全球总决赛将在此展开全球荣耀的角逐，围绕力量、耐力、心肺、功能性训练呈现高强度竞技，是当代运动训练与健康生活理念的完美呈现。 “潮竞国际”——亚洲大学生3x3篮球巡回赛上海揭幕战10月30日至11月1日将在大宁公园罗马广场举行，2026赛季，来自12个国家和地区的28支亚洲高校队伍将汇聚静安参赛。该赛事已纳入国际篮联（FIBA）全球积分体系，是“朱雀展翅计划”贯通“区域联赛—洲际赛事—国际积分”通道的核心节点。 “潮览亚洲”——亚洲新锐潮流运动品牌博览周11月中旬在南京西路商圈举行，聚焦“亚洲运动新势力”，围绕新兴运动及装备、服务与品牌内容，链接亚洲及国际新锐品牌、国内运动消费力量与赛事产业资源，让运动从赛场延展至产品、设计与产业交流。 “潮乐街舞”——HHI世界街舞锦标赛中国区总决赛11月20日至22日在静安体育中心举行，集结全国最优秀的舞团及舞者，通过团体齐舞与单人斗舞，呈现Breaking、Popping、Locking等主流舞种，采用与国际接轨的竞赛标准，各组别优胜者将从静安向全球总决赛舞台迈进，为整个嘉年华带来兼具竞技性、音乐潮流与青年文化表达的收官。 文商旅体展联动：让赛事流量真正沉淀为城市消费能量 本届嘉年华将进一步推动赛事流量与静安城市消费连接，活动期间结合核心商圈及新店、首店、首发等城市商业内容开展品牌联动，策划专场直播、移动直播及本地探店。 通过“嘉年华运动积分计划”把报名、签到、体验转化为积分，鼓励持续参与；通过“嘉年华参与凭证专享”为参与者对接重点商户专属折扣、套餐、赠礼或品牌体验。通过积分机制、票根权益等工具，连接嘉年华与更丰富的静安餐饮、零售、运动和生活方式复合型消费场景，为静安“赛事+”场景提供可持续的运营基础。 国际传播：让世界看见静安的体育活力 嘉年华邀约来自体育、城市、潮流、旅行和生活方式等领域的国际内容创作者驻留采风，以“核心活动+城市生活”方式深入体验嘉年华及静安街区、商圈与生活场景，内容分发TikTok、YouTube、Instagram及小红书等平台。从一场比赛、一段街区漫游到一次城市消费体验，海内外受众将通过创作者真实视角，看见静安的体育活力与上海的城市生活。 后续各板块报名方式、赛程安排、观赛信息、消费权益及现场活动内容将通过官方渠道陆续发布。金秋时节，体育热浪将席卷静安，潮流活力与城市生活也将在一次次新的相遇中不断延展。

2026-10-8 : 日均3.06亿人次出行！今年国庆假期，全国跨区域人员日均流动量创下新纪录。与此同时，民航国内机票价格也随客流增长出现整体回升。10月8日，据交通运输部发布的数据，2026年10月1日至7日，累计全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，日均约3.06亿人次，同比增长0.6%，创历史同期新高。从不同交通方式来看，铁路客运成为增长最明显的板块。国庆假期铁路客运量累计达1.52亿人次，日均同比增长12.7%；公路人员流动量累计19.62亿人次，日均同比下降0.3%；水路客运量1093万人次，日均同比增长7.1%；民航客运量1692万人次，日均同比增长0.9%。换算来看，铁路平均每天发送旅客超过2100万人次，相比去年同期每天多发送约240万人次。相比之下，公路仍然承担了绝大多数跨区域人员流动，但规模基本与去年持平。这意味着，今年国庆整体出行规模虽然没有大幅增长，但不同交通方式之间的客流分化更加明显。民航客流虽然只是小幅增长，但机票价格明显回升。国庆假期，民航执行客运航班总量约12.0万班次，日均超过1.71万班次，同比增长1.4%，较2019年同期增长16.6%。尽管整个长假期间仍不时出现低价机票“捡漏”机会，但从整个假期来看，出行需求增长依然推动机票价格整体上涨。据航班管家DAST数据，2026年国庆假期国内经济舱机票均价约为931元（含燃油附加费），同比增长9.5%，较2019年同期增长8.0%。这意味着，买一张国内经济舱机票，消费者今年比去年平均约多支付80元左右。而与疫情前相比，目前国内机票平均价格也已经高出约70元。需要注意的是，机票均价是整个假期的平均水平，并不意味着每一趟航班、每一天的机票都在涨价。事实上，今年国庆假期仍存在明显的价格分化：热门时段、热门航线价格较高，而部分错峰出行航班依然能够买到较低价格。今年国庆假期，旅游客流除了继续集中于传统热门城市，也进一步向部分二三线城市和特色旅游目的地分散。航班管家数据显示，国庆假期，云南芒市、新疆阿勒泰、贵州毕节、湖南岳阳、河南洛阳等城市的航班量增长较为突出。其中，毕节、岳阳日均航班量同比分别增长357.1%、210.2%。丽水、秦皇岛、张家口、昭苏等地航班量日均同比增长均超过100%；洛阳、大同日均航班量同比分别增长48.4%、53.8%；云南芒市、新疆阿勒泰日均航班量同比分别增长54.1%、26.8%；大理、和田、海拉尔航班量日均同比增幅也超过一成。对于这些城市而言，即使增加的绝对航班量并不算特别大，也可能因为原本基数较低而形成较高的同比增幅。国际航空市场的恢复也在继续。航班管家数据显示，国庆假期国际航班量相比2019年同期的恢复率已经接近95%。从航线分布来看，国际航班主要集中在东亚和东南亚，两大区域合计占比达到71.9%，韩国、泰国、马来西亚成为最热门目的地国家。从恢复程度来看，部分国际航线的航班量已经超过疫情前水平。在排名靠前的国家中，韩国、马来西亚、新加坡、越南、俄罗斯、印度尼西亚、英国、哈萨克斯坦、老挝等国的通航航班量已经超过2019年同期。整体来看，今年国庆假期交通出行呈现出几个比较明显的特征：总出行规模继续处于高位，铁路客流增长较快，民航运力和机票价格同步回升，同时旅游航空客流进一步向特色旅游城市和国际目的地分散。

2026-10-8 : 国庆假期后首个交易日，固态电池板块持续走强。今日盘中，力王股份30cm涨停，金银河、丰元股份等近十股封板，武汉蓝电涨超20%。截至收盘，金银河、尚水智能、丰元股份收涨超10%。消息面上，9月底，工信部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》（下称《规划》）。《规划》提出，到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电循环寿命达1.5万次，推进固态、钠电池重点领域标准研制。这是我国电池领域首个国家级专项规划，也是国家层面首次明确“新型电池”概念。据《规划》介绍，新型电池是以新机理、新材料、新结构、新工艺为核心创新方向的高效电能存储与转化装置或系统，具有技术迭代快、应用范围广、辐射带动强的典型特征。从产业实践看，国内半固态电池已实现量产，形成阶段性竞争优势。中信证券在固态电池行业研报中提出，中国半固态电池已经实现量产，形成对欧美日韩的竞争优势，全固态电池加速追赶。德邦证券认为，政策与资本双向驱动之下，2027年有望成为固态电池产业关键节点。传统液态锂电池能量密度、安全性能逐步逼近理论上限，固态电池在安全性、能量密度、温度适应性、循环寿命方面优势显著。在此之前，业内专家已对产业化节奏给出判断。中国科学院院士欧阳明高今年9月在《中国锂动力电池发展成就与趋势展望》的主题演讲中表示，对于未来技术路线，一条是面向高比能、高安全方向发展的液态、固液混合和全固态电池；另一条是低成本、长寿命的磷酸铁锂电池和钠离子电池。这两条路线对于中国动力电池产业都十分重要。中国电子信息产业发展研究院党委书记刘文强在《新型电池产业发展“十五五”规划》配套解读中表示，《规划》里“2030年全固态电池初步实现规模化应用”中的“初步”是关键词，代表有限规模示范落地，不等于消费端大规模普及。“我国锂电池产能占全球八成，但固-固界面阻抗、锂枝晶抑制、多技术路线选型等底层难题尚未完全攻克，硫化物、氧化物、聚合物多条路线并行，尚未形成统一最优量产方案。”刘文强称。

2026-10-8 : 国庆长假后首个交易日，葡萄酒、黄酒股再次迎来一波行情，张裕（000869.SZ）涨停收盘，而上一次涨停则要追溯到2022年。记者从张裕了解到，公司经营并没有重大变化。业内猜测，涨停或与长假消费概念走强有关。 今日开盘后，张裕股价保持微涨，到10点40分，股价突然拉至涨停，并维持到收盘。近几年来，由于葡萄酒行业深陷深度调整期，张裕的股价一直少有剧烈波动，上一次涨停还是2022年8月10日，除去今日，2021年以来张裕股价累计也只有2次涨停。除了张裕涨停外，截至收盘威龙股份（603779.SH）上涨3.47%，通天酒业（00389.HK）上涨16.13%。 记者今日以投资者身份从张裕公司了解到，近期公司经营没有重大变化，也没有需要披露的重大事项。 不过今年上半年张裕的经营表现也有所变化，随着管理层持续进行产品提质升级和新产品开发，并在场景化和潮饮化方向形成突破，进而拉动了产品销售并实现了营收止跌。张裕今年前6个月实现营业总收入为15.7亿元，同比增长6.9%，葡萄酒销量同比增长2.7%。而2024年和2025年，张裕的总收入分别下滑了25.3%和8.8%。不过，张裕财报中并未披露创新业务的具体收入总量。 香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经记者，今日整体市场走弱，科技板块的支撑力量转弱，而部分消费个股的表现更突出，大概率是市场资金轮动从前期高估值板块向长假消费概念板块转移。

2026-10-8 : 10月8日，Wind数据显示，A股市场共计45只个股涨停。其中传媒板块新华传媒收获8连板，固态电池板块紫竹高科、传艺科技、上海洗霸均3连板。一图速览今日连板股>>

2026-10-8 : 曾凭借调查韩国政界“大显神通”的韩国检察官，将成为过去时。 10月初，韩国检察官制度迎来历史性变革。据央视新闻报道，自10月2日起，公诉厅和重大犯罪调查厅当天正式成立，运行了78年的检察厅正式关闭，检察机关长期同时拥有侦查权和起诉权的制度成为历史。 根据修订后的《刑事诉讼法》《公诉厅法》和《重大犯罪调查厅法》，公诉厅主要负责提起公诉、维持公诉，重大犯罪调查厅负责7类重大犯罪侦查。大多数刑事案件由警方侦查，公诉厅不再拥有侦查权。虽然“检察厅”这一机构名称不复存在，“检察官”和“检察总长”的称谓仍予保留。 目前，两大新机构已开启运作，但面临人手不足的窘境。 一位不愿透露姓名的韩国律师告诉第一财经，这项改革终结了韩国检察系统持续78年的“侦诉合一”的模式，在此之前，韩国检察官长期以来都是主导刑事司法的存在，“此次改革本质上就是一次权力的重新分配，试图通过权力拆分，解决检察权过于强大的历史遗留问题。” 火速推进的改革 韩国检察制度源于1948年，当时仿照美国的模式建立，即检察官集侦查权、起诉权、补充侦查权于一身，还能指挥警察办案，几乎没有外部制衡。 70多年来，这一模式给韩国?政坛留下了一个奇怪的“产物”，历任总统卸任后常遭检方调查，由此形成了所谓的“青瓦台魔咒”。近年来，最典型的案例便是韩国前总统卢武铉。卸任后，卢武铉被检方追查亲属贪腐问题，最终选择跳崖，以此结束争议。而同为前总统的李明博、朴槿惠也先后因滥用职权、收受贿赂等原因入狱，目前仅有文在寅卸任后全身而退，不过围绕他的争议在韩国坊间也未曾停歇。 其实，文在寅就任韩国总统时期也推进过检察系统的改革，但最终因人事任命的问题，导致改革停滞不前。 纵观此次韩国检察制度改革，可谓“火速推进”。?公开信息显示，去年9月7日?，韩国行政安全部公布改革方案，决定废除检察厅。同年9月26日?，韩国国会通过《政府组织法》修正案，设定一年过渡期。 今年7月31日?，韩国国会表决《刑事诉讼法》修正案，以175票赞成通过。值得注意的是，彼时在野党并未参与投票。当前，韩国国会一直维持着“朝大野小”的格局，?执政的共同民主党手握约175席，最大在野党国民力量党约占108席?，其余席位由祖国革新党等小党及无党派人士分得。? ?8月4日，韩国总统李在明主持国务会议，最终审议通过。根据时间表，10月2日?，新法正式施行，检察厅摘牌。?? 由此，检察官昔日侦查与起诉的权力正式分割。转入公诉厅后，检察官们的核心工作只剩三件事：?审查案卷、决定是否起诉以及出庭?。如果认为证据不足，只能书面要求警方补充侦查，不能再亲自下场查案。?? 不过，此次改革中，同样仿效美国、于1991年建立特别检察官制度?，得以保留，以作为新检察体系的制衡机制。该制度往往针对重大敏感案件，国会通过特别法案任命外部独立检察官调查。比如，2016年前总统朴槿惠“亲信门”事件中，就设有特别检察官。2025年对尹锡悦夫妇调查也是由特别检察小组主导。 争议不断 对于这一改革，从推出至今，韩国各界的争议依旧不少。比如，?总统李在明9月中旬就誓言推进改革，称这是“不可逆转的检察改革，一项历史性的任务”。在野党则持反对立场。其中，最大在野党国民力量党就批评这是“倒退式改革”，认为会削弱对重大腐败案件的侦查能力，还质疑李在明是为自身未了结案件“量身定做防弹衣”。 即使在?韩国检察官内部?，也对这一改革存在不同声音。比如，有现任检察官就担心，此举会导致“代代相传的侦查经验断档”。 韩国?民众对此也持不同看法。韩国盖洛普民调8月的调查结果显示，约六成民众支持保留一定程度的检察侦查权，仅两成多支持全部废除这一制度。 当前李在明的支持率已连续九周下滑。民调机构“真实计量器”（Real Meter）9月中旬公布的民调显示，李在明的支持率为33.8%，为其去年6月上任以来新低；不支持率为63.3%，较一周前上升3.8个百分点。其中，李在明在年轻人中的支持率流失最多。检察制度改革也是部分原因。 前述采访对象也表示，目前公诉厅和重大犯罪调查厅的人员尚未全部到位，新体系下各机构间能否顺畅合作，则是改革能否实质性推进的关键。“同时，还要考虑到，当前韩国朝野矛盾难以调和、对立格局长期持续，在这一局面下，检察系统的改革能否达到目标，还需要时间的检验。” 至于“青瓦台魔咒”是否会由此终结，他对第一财经分析道，“青瓦台魔咒”的根源并不单单是检察制度，更根植于韩国激烈的两党对抗、财阀政治与单一任期制，“改革只是削弱检方的力量，但随着政治对立、调查权转移至新机构后，党派博弈也可能催生新形式的调查。”

2026-10-8 : 今年国庆假期，重庆车主王亮（化名）驾驶一辆支持超充的新能源汽车，完成重庆 — 陕西渭南 — 湖南娄底 — 重庆的环线长途行程，全程近3000公里，沿途主要使用超充站点补能。 近日，王亮把四次超充的订单截图发给了第一财经记者。四笔订单恰好分成两类：两笔在高速服务区，两笔在城市站。 结果几乎相反。记者按充电电量除以时长计算，高速服务区那两笔的平均功率分别只有67.5千瓦和72.8千瓦；城市站那两笔分别是224.3千瓦和312.9千瓦，最快的一次12分钟充进62.582度电。同一辆车、同一块电池，相差4.6倍。 今年，超快充成为行业竞争热点，多家车企推出 800V 高压平台新车，官方峰值功率普遍落在 400?600 千瓦，大多可做到十余分钟完成 20%?80% 补能。 “正常使用超充一般10分钟左右确实能充饱，但是遇到节假日高峰期，充电速度就很难达到超充水平。”王亮表示。 同一块电池的不同体验 两笔慢的充电订单都发生在9月30日下午的沪陕高速上，方向都往上海，正是国庆出行的高峰期。先在西峡服务区，王亮的车辆从7%充到27%，11分钟只充进12.383度，App显示平均补能6.96公里/分钟；一小时后到镇平服务区，从13%充到97%用了44分钟，充进53.416度，平均补能7.13公里/分钟。 王亮告诉记者，充电较慢只是节假日期间快充的难题之一，另一方面则体现在高速超充站难以匹配用电需求，从陕西渭南到湖南娄底总距离1100多公里，但是高速沿途该汽车品牌超充站只有3座，其中2座充电速度都较慢，而从湖南娄底返回重庆700多公里，沿途只有一座该汽车品牌的超充站。 在本身高速站点数量较少的情况下，车企超充站还普遍对外开放。王亮称，到西峡的时候，两个超充车位都被占着，一辆理想，一辆腾势D9，都不带超充功能。“高速服务区的超充站两个枪，其中一个虽然标明了仅限该品牌的超充车辆，但实际随便充，没有限制。” 城市站的补能体验，则和高速高峰场景截然相反。10月1日凌晨时分，王亮下高速进行充电，在常德甘露寺充电站，车主用12分钟把电量从3%充到97%，充进62.582度；10月6日上午近12时，娄底新化一家酒店的充电站，42%到97%充电用了10分钟，充进37.39度。后一笔尤其说明问题——上午、城市站、也不在低谷电价时段，速度依然正常。 储电柜的电量，决定能否超充 影响超充与否的核心的变量，是节假日高速站点的高峰使用压力。 对于超充站充电速度波动的原因，第一财经记者从多位车主处了解到，储能柜剩余电量是重要影响变量。“储电柜电量用尽，或者剩得不多的时候，速度就会慢下来。” 一位车主打了个比方：“相当于快充充电宝被上一个车主用完了 —— 储能柜电量不足时，超充桩就只能发挥普通快充的能力。” 据了解，很多车企都会采取“电网慢储、储能快放” 的模式实现超充功能，储能柜平时从电网储存电能，车辆充电时和电网联合输出大功率，以此实现兆瓦级超充。如果遇到多辆车接连大功率充电，储能柜电量被快速消耗，即便硬件仍是超充桩，也只能依靠电网直供输出，便无法跑出标称的超充峰值，充电功率回落至普通快充区间。电网会持续为储能柜补电，但回充速度慢于放电速度，在节假日高速服务区这类车辆集中的高峰场景，该现象会更容易显现。 据国家能源局对国家充电设施监测服务平台的统计，今年五一假期（5月1日0时至5日24时），全国高速公路充电量9493.14万千瓦时、日均1898.63万千瓦时，是今年平日的2.34倍、同比增长52.8%；到了国庆，假期首日充电量2804.69万千瓦时、同比增长60.40%，创历史节假日单日新高；自10月1日0时至10月7日24时，我国高速公路新能源汽车充电次数共计671.10万次，充电量达到1.63亿千瓦时，日均充电量2325.66万千瓦时，日均充电量同比增长51.42%，比五一假期的日均水平又高出约22.5%。而纳入监测平台的高速充电枪同期从5.76万个增至6.27万个，枪位的增长明显慢于充电量的增长。 “超充站的落地，对车主补能体验有明显改善。不过节假日出行高峰之下，以及一些乡镇地区，依旧会暴露出一些体验痛点。这属于发展过程中的客观问题，随着基础设施进一步建设优化，相信电车车主的补能体验也会持续向好。” 王亮表示。 今年以来，多家车企开打新能源汽车补能战。在刚刚过去的9月，比亚迪宣布计划在未来两年多时间内建成9万座充电站，对标现有加油站网络密度，覆盖城市、高速以及偏远地区。按照此前披露的规划，比亚迪将在2026年底前完成2万座闪充站建设，2027年新增3万座，2028年新增4万座。9月23日，吉利汽车发布新一代AI补能技术“吉利智充”，单枪峰值充电功率达到2250千瓦，按规划要在2027年底把充电网络铺到全国县域。9月28日，蔚来与吉利控股集团宣布在充换电领域达成全面战略合作，并以互相投资对方补能业务主体的方式完成资本层面深度绑定。

2026-10-8 : “未来AI将从显性话题转为隐性基础设施。”阿里巴巴集团主席蔡崇信近日在意大利出席国际科技与投资盛会Wave by Vento 2026时表示，五年后，人们可能不再单独讨论AI，因为它将像今天的互联网一样，融入业务的每个环节。相关术语可能会随技术普及程度而演变，但AI作为根本性的技术突破，将持续影响商业与社会。 蔡崇信认为，目前AI的能力边界还停留在更擅长帮助人们“省时间”，但在帮助人们“花时间”上，尚未取得同样的突破，还有巨大的发展潜力。在他看来，提升知识工作者的生产力，是AI最确定的应用场景。他估算，相关的总潜在市场规模（TAM）约为50万亿美元。在医疗、科研等领域，AI也可以成为加速创新的工具。 对于中国AI产业的发展，蔡崇信则表示，中国目前占全球工业生产总量的约30%，中国工厂积累了大量高价值的制造过程数据，可以用于训练AI模型；此外，中国在电动汽车、机器人等AI领域拥有完整的硬件供应链，未来在AI与物理世界结合的发展阶段，这一供应链优势将转化为显著竞争力。 蔡崇信还将阿里的发展围绕AI划分为两个阶段，以2023年为分界，1999年至2023年是公司发展的“公元前”时期（BC时期），2023年起，公司进入“公元后”时期（AD时期），明确聚焦电商与全栈AI两大核心业务，并将AI视为面向未来的关键方向。 “AI开启了发展的新纪元，并且刚拉开序幕。”蔡崇信表示，未来阿里将从算力、模型与应用层共同推进全栈AI战略。 值得关注的是，在最新讲话中，蔡崇信再度强调开源的重要性。他阐述了以阿里为代表的中国公司的AI开源路径。“就像一所顶尖大学会向全世界开放、为学生提供助学金一样，AI也应该把进展开源，让更多人受益。这也源于中国公司在哲学层面的选择。” 他表示，开源路径也是欧洲发展AI的机会。蔡崇信看好欧洲正在涌现出来的几家“新云”（Neo Cloud）公司。欧洲有大量的工业企业，可以把这些数据真正利用起来，利用开源模型改进业务运营。他认为，欧洲需要做的，是搭建算力基础设施，让开源模型能跑在自己的基础设施上。 “今天的世界充满不确定性，但技术创新仍然是推动增长、改善生活、创造未来的重要力量。我们比以往任何时候都更需要开放合作，以及务实创新。”此前，蔡崇信在2026云栖大会上表示。

2026-10-8 : 10月8日，四大股指集体收跌，沪指报收3811.9点，跌0.79%，深成指报收12620.9点，跌2.07%，创业板指报收3036.66点，跌3.15%，科创综指报收1732.58点，跌4.55%。 盘面上，半导体产业链调整，CPO、玻璃基板、光刻机、存储芯片板块走低，创新药、消费电子、汽车、AI应用板块跌幅居前；油气、煤炭股逆势走强，固态电池、航运、电力、银行板块活跃。 具体来看，石油概念股多数上涨，通源石油、中曼石油等多股涨超4%。 CPO概念股集体下跌，长光华芯、源杰科技跌停，仕佳光子、中石科技等跌逾16%。 沪深两市成交额1.68万亿，较上一个交易日放量2441亿。全市场超3700只个股下跌。