2026-10-11: 美国国际贸易委员会（ITC）的一纸立案通知，把两家立讯精密（002475.SZ）、工业富联（601138.SH）两家A股龙头推上了风口。 当地时间10月9日ITC宣布，就美国电源厂商Vicor Corporation（下称“Vicor”）提出的专利侵权主张正式启动337调查，主要针对垂直供电系统（VPD）、相关组件及包含上述产品的计算系统。 10月11日下午，工业富联公告称，此次调查涉及公司及3家控股子公司。前一日，立讯精密披露公告称，公司及控股子公司东莞立讯技术股份有限公司被列为被调查方。两家上市公司均表示对目前生产经营不造成实际或重大不利影响。 就被调查产品所处阶段，工业富联表示，相关产品处于内部验证评估阶段；立讯精密表示，涉案产品主要应用于数据中心领域电源模块与处理器的集成供电方案，目前处于客户验证阶段，尚未进入量产状态。 此次337调查并非针对单一企业的调查。据报道，台达电子、英飞凌、芯源系统（MPS）等服务器产业链企业亦在被诉名单中。在AI数据中心供电架构加速升级的当下，这起尚处立案初期的专利争议，把“靠近芯片的供电”推到了台前。 调查指向“垂直供电”，涉AI供电领域 337调查是ITC依据美国《1930年关税法》第337条开展的调查，主要针对进口产品中的专利、商标等知识产权侵权行为。 本次调查的核心是VPD（垂直供电系统），主要系美国Vicor Corporation公司提出的相关专利侵权主张。根据ITC公开信息，此前Vicor已多次围绕数据中心电源相关技术向产业链企业发起337调查，目前本次调查尚处于立案初期，ITC尚未就相关侵权主张作出实质认定。 工业富联的公告显示，Vicor指控公司及控股子公司FII USA Inc.（工业富联美国股份有限公司）、Ingrasys Technology Inc.（鸿佰科技股份有限公司）、Ingrasys Technology USA Inc.（美国鸿佰科技股份有限公司）侵犯了Vicor的一项“垂直供电系统”的专利权。经公司内部核查，本次337调查涉及公司相关产品处于内部验证评估阶段，对公司目前的生产、经营及业绩不造成实质性影响。 立讯精密被调查的产品“主要应用于数据中心领域电源模块与处理器的集成供电方案”。基于“调查涉及的产品处于客户验证阶段，尚未进入量产状态”，公司判断本次调查“预计不会对公司现阶段生产经营及当期经营业绩产生重大不利影响”。 产品被调查是否会对客户验证产生影响，立讯精密的公告未作解释，公告同时提示，本次337调查尚处于立案阶段，案件裁决结果存在不确定性。 第一财经记者查阅立讯精密2026年半年度报告，全文未出现“垂直供电”或“VPD”表述。但在“通信与数据中心业务”的“电源管理”部分，公司明确表示正在抢抓AIDC供电架构由12V向48/50/54V机架级方案及800V高压直流演进升级趋势所带来的产业机会。 具体到电源产品的出货情况，立讯精密已规模化量产出货的是DC-DC低压服务器模块电源；本次涉案的VPD属电源模块与处理器进一步集成的更前沿环节，公告明确其尚未量产。 相比之下，工业富联的半年报只有一处提及“电源”，公司称：“依托垂直整合优势，自动化水平及智能制造能力持续提升，当前已涵盖整机柜设计、液冷散热、电源管理等关键环节，可为客户提供一体化算力解决方案。” 就应对措施，两家并不相同。立讯精密表示，公司已第一时间启动对所涉专利及相关产品的研究，正积极组织技术、法律及业务团队，结合此前相关案件的应对经验，制定具体应对策略和工作计划；后续将积极应诉，持续推进相关专利技术分析、产品方案评估及必要的技术优化，并加强与相关客户及供应链合作伙伴的沟通。 工业富联则表示，公司通过组建知识产权部门、配备相关专业人员，积极开展知识产权的申请、保护和维权工作；此外，公司筛选供应商时，也要求供应商提供不侵权保证及相关技术的许可使用及授权，以避免公司权益受到任何专利市场竞争的影响。公司称将持续跟踪案件后续动态，审慎评估该事项对生产经营可能带来的影响，坚决维护公司及全体股东的合法权益 立讯精密战略投入能否如期落地？ 立讯精密在半年报“展望2026年全年”部分提出：随着消费电子核心客户新品及ODM/JDM项目持续导入，通信与数据中心领域高速电连接、光连接、热管理及电源管理等重点项目加速量产落地、Leoni整合效应和汽车电子全球客户拓展的新增业务进一步释放，公司前期战略投入有望在下半年逐步转化为增量成长动能。 本次调查所涉的电源管理，正是这段展望中并列提及的四个方向之一，立案调查会否拖累前期战略投入的落地，是投资人关注的重点。 把公告与半年报的口径交叉比对，可以作一个区分：半年报中已明确“规模化量产出货”的是DC-DC低压服务器模块电源，且已实现从三次电源到一次电源的规模化量产出货。而“面向未来两年的高功率算力场景的高压和特高压电源产品解决方案”，公司用的表述是“正积极布局”。 具体到业务情况，立讯精密今年上半年的通信与数据中心业务实现营收166.09亿元，同比增长49.66%，毛利率17.29%；同期公司整体营收1745.04亿元，同比增长40.16%，毛利率11.78%，电源管理是这一大类业务的四个方向之一。 根据披露，这一业务板块的收入增长来自高速互联、热管理与电源管理的共同推动，其中铜互联持续推进224G、448G及下一代更高速率布局，光互联上半年实现800G量产出货，热管理液冷产品已量产并在北美核心客户端加速导入，预计下半年和明年将分别实现取得供应商资格、小批量交付、大规模量产等不同阶段进展。 就工业富联而言，其被诉主体中包含了两家注册于美国境内的子公司。公司主营产品涵盖服务器设备、数据中心设备、云计算等，其中AI服务器出货量大幅上升是上半年业绩增长的主要推动力。不过，公告并未拆分涉案产品的收入占比或客户归属，相关影响仍待观察。 对于这起调查的性质，市场存在不同解读。有券商研报认为，此举实为Vicor针对全球近20家企业的常规专利收费博弈，并非定向制裁；立讯涉案VPD产品尚处送样期，对当期利润影响不足1%。公司被诉本身反证其VPD技术已突破北美客户验证。 本次调查尚处立案初期，最终走向仍存不确定性，对立讯精密与工业富联而言，其数据中心电源业务后续的量产与客户导入节奏，仍将是市场持续关注的焦点。

2026-10-11: 上海服务业规模领跑全国，并明确到2030年增加值力争达到6万亿元左右。这一规模与目标，是第38次上海市市长国际企业家咨询会议（下称“市咨会”）聚焦“促进上海服务业创新发展”主题的现实注脚。 在10月11日开幕的市咨会上，50多名中外企业CEO齐聚现场，围绕上述主题为进一步打响“上海服务”品牌建言献策。今年共有来自14个国家的42名“洋高参”参与，同时还有11家民企负责人首次受邀列席大会。 经济增长“韧性基座” 服务业是经济高质量发展和城市能级提升的重要支撑。上海市市长朱忠明在作主题报告时介绍，2025年全市服务业增加值达到4.5万亿元人民币，有力地支撑上海经济总量跻身全球城市前五位。服务业在上海经济中的分量，集中体现为“四个80%”：一是服务业占全市生产总值的比重约80%，二是服务业对全市经济增长的贡献率超过80%，三是服务业对全市财政收入的贡献率超过80%，四是服务业从业人员占全社会从业人员的比重接近80%。 规模领先之上，朱忠明表示，上海服务业结构向新向优，具有高技术、高附加值特征的现代服务业呈现较快增长态势。其中，金融业占今年上半年全市生产总值的比重达到17.8%，稳居服务业第一大支柱行业；信息服务业则是近年来最大的增长亮点，占全市生产总值的比重从2020年的7.1%提高到今年上半年的13.8%，跃升为服务业第二大支柱行业，智算云服务、集成电路设计、互联网平台等一批细分赛道正在加速成长。 上海服务业的开放也在提速加力。朱忠明说，上海以实施制度型开放为牵引，在金融、文旅、增值电信、生物技术等领域落地了一批重大外资项目，服务业实际使用外资占全市的比重超过90%，经认定的跨国公司地区总部、外资研发中心累计达到1120家和675家。“上海始终是外商最青睐的投资首选地之一、跨国公司全球产业链供应链布局的首选地之一。” 2026年是中国第十五个五年规划的开局之年。今年6月1日，上海正式印发《上海市服务业发展“十五五”规划》（下称《规划》），明确提出到2030年服务业增加值达到6万亿元左右，年均增速不低于5.5%等一系列发展指标。 朱忠明表示，总的考虑，就是突出需求牵引、改革攻坚、科技赋能、开放合作，大力促进服务业优质高效发展，全面提升“上海服务”的全球辐射力和国际竞争力。到2030年，要把上海服务业打造成能级更高的经济增长“韧性基座”、辐射更强的全球服务资源配置“活力枢纽”。下一步，上海将聚焦四个方面：把握服务需求演进趋势，着力加强供给创新；锚定一流产业发展生态，着力加强改革创新；拥抱科技变革澎湃浪潮，着力加强产业创新；链接全球服务合作网络，着力加强开放创新。 AI赋能成为共识 从4.5万亿迈向6万亿，这一目标靠什么撑起？与会“洋高参”给出的高频答案之一，就是人工智能。AI赋能成为共识。 “市咨会的使命就是要探索如何在人工智能的时代为上海找准定位。”高盛集团总裁兼首席运营官约翰?沃尔德伦作特邀主旨演讲时说，上海一直是中国金融体系的创新中心，这也将延续到人工智能时代。而上海服务业加速发展，需要依托人工智能的超级周期，并持续推动开放进程。 他提出六点建议，一是广泛识别并抓住跨国投资机遇。全球投资者不仅带来资金，更带来市场专业支持、最佳治理实践和执行能力。今年7月1日实施的《国务院关于对外投资的规定》就为增强投资者信心提供了良好契机。二是进一步提升合格境外有限合伙人试点开放力度。上海应持续优化企业全生命周期融资链条，借鉴国际实践，形成更灵活的IPO标准，以及预审机制、优化定价和再融资框架。三是增强境内外IPO监管制度灵活性，充分发挥风险投资与私募投资者在早期价值发现和机构投资者引入中的关键作用，吸引更多国际资本参与上海证券市场。四是在临港新片区试点基础上，进一步优化数据审批流程，为金融机构和资管公司提供更大便利。五是促进跨境资本有序流动。通过便利资本账户设立等方式，使本地企业更易从国际投资者处募集资金，同时引导国际资本配置中国资产，支持国内初创及高增长科技公司的全球发展。六是持续提升国际专业人士生活服务质量，包括简化签证申请程序、促进跨境职业注册、建立高管专业资格和管理经验互认机制，推出更多人才友好措施，确保上海能够吸引全球顶尖人才。 “上海人工智能产业根基扎实，2025年全市规上人工智能企业达394家，产业规模突破6300亿元，同比增长近40%。”哈佛大学杰森·福尔曼作特邀主旨演讲时提出三点建议：在上海的医疗机构试点人工智能病例文书记录系统，重点考核医生工时节约的情况与患者的满意度；扩大人工智能在金融业落地应用，同时妥善应对监管难题，“上海是中国天然适合打造金融业生成式人工智能监管沙盒的城市”；更加重视人才战略，进一步面向全国、全球招揽顶尖人才，持续优化相关工作。上海可争做国内落实K字签证效率最高、配套优待力度最大的城市，扩容国际学校，运用人工智能实现政务多语种实时响应。 朱忠明说，上海正在加快建设人工智能发展和治理创新高地，打造覆盖算力、语料、大模型、行业应用的全链条产业生态，汇聚了规模以上企业394家，集聚了相关人才超过30万人、占全国的三分之一。下一步，上海将充分发挥自身优势，把推进服务业扩能提质与实施“人工智能+”行动更好地结合起来，支持服务业加快数智化转型，不断增强新动能新优势。 消费创新驱动 在AI赋能之外，消费创新也是“上海服务”打开新空间的着力点。 “情感可成为城市战略资产，而体育是承载情感、推动城市升级的核心力量。上海可以依托体育力量打造成全球情感活力之城。”连续三年出席的阿迪达斯全球CEO比约恩·古尔登今年提交了书面报告，希望以体育的积极情感赋能消费扩容、激活社群活力、深化文化自信、提升可持续竞争实力。据他观察，上海人均体育用品消费已从2008年的922元提升至2024年的4362.7元，上海体育经济展现了从实物消费到体验参与、再到情感价值满足的层层进阶。同时，2028年奥运会资格系列赛落地徐汇西岸，为上海实现这一发展愿景带来历史性机遇。除了空间赋能、凝聚社群，上海的全新机遇就在于用体育文化、文旅融合的智慧服务体系，激发全民参与及个人潜力，增强城市归属感。 耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰也提出，上海不仅要举办更多的体育赛事，而且要实现从数量到质量的跨越，让这些赛事产生更广泛的影响。希望上海能够围绕标志性的体育赛事打造标志性的活动集群，让体育成为人们日常生活的一部分，同时加强政府、企业、大学之间的合作，吸引世界级体育赛事，并培养体育人才和体育文化。 在贝恩公司全球主席马思德看来，上海下一阶段增长的前沿不再依赖城市物理空间扩张，而将源于服务业生态系统的成熟度和融合度。因此，要在医疗、住房、体验式消费等领域，服务供给应同时覆盖居民与访客需求，推动文商旅体展融合。其次，上海景点资源已十分丰富，关键在于从“景点导向”转向“体验导向”。需构建以饮食文化等为代表的国际化叙事，塑造全球可识别的城市文化品牌。第三，上海老龄化程度较高，银发经济应成为服务业战略的重要组成部分。所以要发展医疗旅游、面向老年人的文化娱乐体验、适老化购物中心及体育活动等。最后，技术的价值只有在成为人文战略的有机组成部分时方能充分释放。为此，以“五个中心”建设为基石，辅以全面的服务业战略，上海完全有潜力成长为具有世界意义、文化极具吸引力的全球大都市。 铁狮门公司首席执行官徐瑞柏说，人们居住、工作、购物、休闲、餐饮之间的界限正在日益模糊，公共空间以及配套服务不再仅仅是附属于经济活动的配套设施，而在很大程度上正成为经济活动的本身与核心。上海的机遇就是基于现有的独一无二的城市特质，并且将之彰显。 太古集团行政总裁施铭伦表示，场所营造就是将实体空间转化为实实在在的经济价值。以纽约时代广场为例，它每年创造1100亿美元的经济产出，支持全市10%左右的就业机会。对上海而言，大规模场所营造项目同样可以带来可观的投资回报。为此，他提出两项核心建议：建立市级场所营造统筹协调机制，不仅统筹场所营造事务，而且由行业专家等相关方面组成的顾问委员会提供支持；试点设立商业文化提升区，并搭建务实的协同机制，让区政府企业文化机构、物业方、社区组织围绕共同的愿景开展合作，自筹资金运营公共市场改造、文化活动策划，进行区域品牌打造。 “上海拥有突出优势：高水平的治理能力、丰富的文化底蕴、强劲的创新实力以及城市更新领域的成熟实践。将这些优势和系统化场所营造战略相结合，上海将进一步巩固全球卓越城市的地位。”施铭伦这样说。 作为一家深耕亚洲和非洲的寿险及健康保险集团，保诚集团董事长范智廉爵士表示，上海是中国服务业的领导者，这样的领先地位还将持续。今年他重点强调良性循环的理念，即如何消除更多人的不确定性，帮助他们真正实现财富的增长与传承，从而在当下更有信心地去消费，进而带动投资。

2026-10-11: “牛市旗手”们，正被困在低迷的股价里。 10月8日晚，国联民生（601456.SH）公告称，截至9月30日，公司股票收盘价已连续20个交易日低于发行股份购买资产发行价格11.17元/股的80%（约8.936元/股），触发控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司（下称“国联集团”）的增持承诺。国联集团将在履行相关国资审批程序后，自触发情形发生之日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于其2025年度从国联民生取得的现金分红金额。 国联民生2025年度现金分红总额约3.41亿元，按国联集团23.86%的持股比例测算，其当年获得的现金分红约8134万元，这也构成本次增持金额的下限。 截至10月9日收盘，国联民生报8.49元/股，年内累计下跌15.95%。从整个板块看，股价低迷并非个例。Wind数据显示，截至10月9日，中证全指证券公司指数（399975）年内累计下跌15.75%，在31个申万一级行业指数中排名在第22位。 盘古智库高级研究员余丰慧向第一财经记者表示，券商股表现低迷的核心矛盾在于业绩与估值背离，市场正在重新评估券商的盈利模式和估值逻辑。券商资本使用效率不高、盈利弹性不足，能够支撑ROE提升的增量业务有限，加之股息率优势不突出，导致其业绩增长暂未转化为估值支撑。 券商股价集体表现低迷 2024年12月，国联证券发行股份购买民生证券99.26%股权并募集配套资金的交易获中国证监会批复同意。2025年1月，国联证券以11.17元/股的价格，向国联集团等45名交易对方发行约26.4亿股A股股份，完成对民生证券99.26%股权的收购。 彼时，国联集团承诺，自发行股份购买资产完成之日起36个月内，如国联民生股票连续20个交易日的收盘价均低于本次发行价格的80%，国联集团将在触发情形发生之日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于其上一个会计年度从公司取得的现金分红金额。 自重组完成以来，国联民生股价持续承压。截至10月9日，公司股价年内累计跌幅为15.95%；拉长时间来看，自2025年1月以来，股价累计跌幅已超过30%。 国联民生股价的表现，可以说是券商股整体低迷的缩影。从个股表现来看，截至10月9日，只有华安证券（600909.SH）、招商证券（600999.SH）和长江证券（000783.SZ）三家券商2026年内股价收涨，涨幅分别为14.53%、5.69%和2.52%。 其他券商股中，35只个股年内累计跌幅超过10%。其中，兴业证券（601377.SH）、光大证券（601788.SH）、华泰证券（601688.SH）等年内累计跌幅已超过20%。国盛证券（002670.SZ）表现垫底，截至10月9日收盘，该股年内累计跌幅达33.73%。 星图金融研究院研究员武泽伟认为，从估值和盈利两个角度来看，前者是导致券商股价表现持续低迷的原因，而估值持续下杀的核心原因则在于预期透支。 他分析称，“924行情”中，券商指数单季度对数涨幅达到34.9%，其中估值贡献35.39%，可以说这一轮上涨中市场提前定价了牛市到来后的业绩修复。2024年、2025年，沪深300指数上涨34.94%，证券公司指数同期上涨30.49%，两者差距非常小。 “2024年，券商就将整个牛市的预期一次性打满，到2025年以后就进入缓慢的业绩兑现行情。此时，牛市已经不再能给券商起到提振作用。”武泽伟表示。 密集回购、增持能否提振股价？ 与此同时，多家券商正通过回购、增持的方式向市场传递信心。 10月以来，已有华创云信（600155.SH）、中泰证券（600918.SH）、红塔证券（601236.SH）等5家券商披露了回购股份的进展情况。Wind数据显示，年内已有8家券商进行股份回购，其中华安证券、国金证券（600109.SH）等券商回购金额超亿元。 值得注意的是，本次注销式回购占比显著提升。今年9月，国金证券公告称，拟将2026年6月至8月回购股份的用途，由“用于维护公司市值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”。根据后续公告，国金证券拟注销回购股份1739.96万股，占公司当前总股本的0.4724%；已支付的回购金额约1.5亿元。注销完成后，公司总股本将由36.83亿股减少至36.66亿股。 在此之前，中泰证券（600918.SH）、红塔证券、浙商证券（600999.SH）和国泰海通（601211.SH）均已进行回购式注销。 “券商密集回购的直接原因是估值已跌破内在价值的共识形成。”余丰慧向第一财经记者表示，这标志着券业市值管理思路从“应对短期股价波动”转向“将富余资本转化为股东回报”，通过优化股本结构提升股份内在价值。 但他进一步表示，回购对股价的提振作用是有限的，其改变的是股本结构和每股收益，不改变盈利能力和行业景气度。在业绩高增而估值极低的背景下，回购是管理层用真金白银投票的信号，但信号强度取决于市场是否认可券商盈利的可持续性，而非回购金额本身。 中航证券也认为，回购与增持更多起到预期引导作用，向市场传递管理层及大股东对行业中长期发展的信心，有利于改善市场风险偏好，但股价最终修复仍取决于权益市场景气度、券商自身业务盈利兑现等核心变量。 值得关注的是，当前已来到三季报披露窗口期，有分析师担忧三季度权益市场波动、去杠杆与市场交易活跃度下降等因素，可能导致券商三季度业绩增速不及预期。 例如中金公司研报显示，三季度指数回调、特别是科创板调整，交投活跃度较上半年略有走弱，可能给经纪、权益自营及科创投资等券商高弹性业务的同比增速带来压力，并影响两融与客需衍生品业务。此外叠加经纪佣金率与两融息差的同比收窄，部分依赖同质化业务的中小券商收入同比增速或将受压。 余丰慧表示，三季度的短期波动压力已经充分反映在当前估值中。券商板块滚动市盈率（PE-TTM）仅11.69倍，远低于近三年中位数20.87倍。未来估值修复的催化剂，一方面是三季报业绩兑现后，市场对行业盈利持续性的认知得到修正；另一方面是头部券商在长鑫科技等科技股权投资收益、固收浮盈释放及投行业务增量等方面的差异化优势得到重新定价。 他表示，当前券商板块处于“高增长、低估值”的极端组合中，一旦市场对盈利持续性的分歧收敛，估值修复的空间是明确的，“但触发时点取决于权益市场交投活跃度的实质性回暖。”余丰慧说。

2026-10-11: 苹果董事会执行主席蒂姆·库克（Tim Cook）卸任苹果CEO后首次访华。10月10日晚间，库克在微博上表示，他很高兴再次来到中国，他在广州第一次透过iPhone 18 Pro镜头感受咏春的魅力，是一次难忘的体验。10月10日，库克现身广州iPhone 18 Pro系列咏春主题短片拍摄现场，探班青年导演古天鸡与咏春拳传承人戴子龙的拍摄现场。库克在现场观摩了咏春传承人的招式对决。有消息称，库克的广州之行将持续数日，将与开发者、内容创作者会面。10月11日，广东省委副书记、省长孟凡利则在广州会见库克一行。孟凡利表示，苹果公司是全球知名的科技领军企业，不论是生产端、销售端还是研发端都与广东有着长期广泛深入的合作，十分欢迎并支持苹果公司与广东各方面紧密对接，把更多创新产品、新兴业务及研发平台放在广东，拓展合作新领域新空间。库克感谢广东省对苹果公司发展的长期支持。他表示，广东是全球重要的制造业中心，拥有完备的产业链供应链、强劲的创新创造活力，有极富潜力的消费市场与合作空间，聚集了大量苹果供应链伙伴和生态开发者，广东对苹果公司在华发展至关重要，公司愿意进一步扩大在粤业务布局。库克于今年9月1日卸任苹果CEO一职，CEO由约翰·特努斯（John Ternus）接任。持续15年的苹果“库克时代”结束，迎来了“特努斯时代”。库克在7月底的业绩会上评价，没有比特努斯更好的人来掌舵公司，并表示苹果有一个光明的未来，又在卸任前的内部信中形容特努斯聪慧、优秀、能力出众。在截至2026年6月27日的2026财年第三季度，苹果营收1094.17亿美元，同比增长16%，净利润297.9亿美元，同比增长27%。该季度苹果大中华区收入188.2亿美元，同比增长22%，低于市场预期。北京时间9月10日凌晨，苹果在秋季发布会上推出iPhone 18 Pro系列以及旗下首款折叠屏手机iPhone Duo。iPhone Duo起售价15999元，将于10月23日发售。

2026-10-11: 距离美国2026中期选举不足一个月，如何研判选举走势与政治影响？ 不久前，在由新加坡通商中国(Business China)主办的2026年慧眼中国环球论坛（FCGF）上，第一财经记者就上述问题专访了全国政协常务委员、北京大学国际关系学院原院长、教授贾庆国。他表示美以伊冲突进展、中东冲突外溢引发了美国物价上涨是影响中期选举形势的重要因素。纵观美国历史，中期选举大概率会导致执政党失去参议院或者众议院的控制权。 当被问及特朗普政府政策的长期影响时，贾庆国表示，当下美国的政治生态已发生根本性变化，即使未来由民主党执政，美盟关系也难以完全恢复到过去的模式。 第一财经：当前美国中期选举进入最后冲刺阶段。你如何研判美国中期选举的走势，有哪些重要变量？ 贾庆国：现在大部分人的判断是民主党大概率会控制国会众议院，但也不排除控制两院的可能。主要的影响因素有二，一是美以伊冲突何时结束，二是中东战事外溢引发的物价，特别是油价高企，对选民产生的心理影响。此外，美国国内政治博弈和媒体叙事也有一定影响。 美国历史上，中期选举大概率会导致执政党失去参议院或者众议院的控制权，这次的看点是共和党是否会失守两院。 第一财经：在这一任期内，美国政府的盟友关系再次遭到冲击，像加拿大总理卡尼就直言“旧的秩序已经断裂”，甚至表示考虑过美国入侵等“极端尾部风险”。你觉得在这一任期中，美国盟友体系发生了怎样的变化？ 贾庆国：在特朗普政府的首个任期内，美国的盟友们普遍感到震惊与窝囊，他们未曾料到美国会以如此态度对待盟友，但当时人们普遍将特朗普政府的执政视为一种偶然且暂时的政治现象，并寄希望于下一届美国政府能够重回正轨。因此，当美国前总统拜登当选时，盟国倍感振奋，认为美盟关系可以修复，西方世界也能够重新团结一致。然而，随着特朗普政府第二次当选，其采取的一系列政策举措给盟国带来了更大的打击，这使得盟国对未来美盟关系的认知发生了质的转变：它们不再将美国视为可靠的盟友。 面对这一现实，美国的盟国开始调整自身策略，采取“两头下注”的作法：一方面，它们仍希望维持并加强与美国的同盟关系；另一方面，它们也必须未雨绸缪，寻找其他途径以保障自身的安全。目前，这些盟国正处于这一分散风险的战略调整中。 第一财经：近期，美国多家领先人工智能公司的负责人都在针对人工智能（AI）模型能力飞速提升发出安全警告，但特朗普政府和共和党议员对此表示不以为然。美国政府现在对AI安全呈现了怎样的治理思路？ 贾庆国：直到最近，美国政府对AI的安全问题还不是那么关注，美国政府认为AI对人类构成的风险被夸大了。但是我认为最近这一趋势也在发生变化。随着AI的发展，我认为特朗普政府也会愈发关注AI的安全和伦理问题。

2026-10-11: 大街小巷随处可见与大闸蟹相关的主题广告、购物场所举办品蟹美食节、蟹卡销售企业自主开办餐厅和酒店来揽客……这是第一财经记者日前在苏州阳澄湖地区所看到的情景。随着9月中下旬江苏兴化、阳澄湖等核心产区的大闸蟹陆续上市，一年一度的大闸蟹消费旺季拉开帷幕。第一财经记者近期通过实地调研了解到，大闸蟹经济所拉动的消费已不仅是农产品销售本身，还带动了旅游、住宿、零售、智能分拣、区块链溯源等多个产业领域的消费与发展。值得注意的是，随着市场价格的波动，大闸蟹开始走出“包邮区”，去往更多的新兴消费市场。大闸蟹经济大闸蟹所拉动的各类消费覆盖面越来越广，从大闸蟹销售、蟹卡、文旅微度假到衍生商品等层出不穷。熟醉蟹、蟹黄酱、秃黄油等产品打破季节限制，把“节日食物”变成“日常食品”，AI挑蟹师、智能分拣、区块链溯源等在全产业链铺开，大闸蟹消费周期也从“中秋国庆专属”拉长到11月～12月。第一财经记者日前在苏州阳澄湖地区看到，不少餐厅、景区甚至是奥特莱斯等都打出了品蟹之旅的旗号来吸引客人，比如苏州比斯特购物村近期推出了“阳澄湖大闸蟹美食集市”、部分餐厅将品蟹宴与园林景区结合售卖。而以售卖大闸蟹卡为主业的蟹状元则在阳澄湖当地设置了线下餐厅和酒店，客人可以在线提货，也可以赴当地餐厅品蟹，并直接住宿在该品牌所打造的酒店内，以此拉动一系列消费。大闸蟹之旅提升了苏州当地近期旅游与住宿业消费。同程旅行数据显示，位于江苏省苏州市相城区阳澄湖中心的莲花岛景区近一周搜索热度环比上个月上涨60%。途牛截至目前最新预订数据显示，自9月28日首批阳澄湖大闸蟹上市以来，用户预订的苏州目的地出游人次较去年同期增长超10%。据央视财经报道，大闸蟹所带来的深加工、冷链物流、线上销售、品蟹文旅，把45亿元的一个养殖产业，拉长到350亿元全产业链规模，创造大量本地岗位。2025年，阳澄湖大闸蟹直接产值约45亿元，全产业链规模达350亿元以上。据测算，阳澄湖大闸蟹品牌价值达282.65亿元。值得注意的是，今年的大闸蟹价格有所波动。近期，第一财经记者走访上海江杨农产品批发市场大闸蟹专区，多家批发商家表示，今年大闸蟹生长态势良好，相较往年产量有所提升，总体品质稳定，目前货源以江苏兴化产区为主，上市初期批发价格较去年有所回落，以3两母蟹为例，今年批发价约90元/斤，去年约110元/斤，同比下滑约20%，总体来看，?中小规格蟹价明显回落，大规格精品蟹价格依然坚挺?。据了解，今年新增产能主要集中在中小规格蟹，供给扎堆直接拉低了批发底价，相对而言，大规格精品蟹养殖难度高、生长周期长，产量依然稀缺，因此价格保持稳定。更多大闸蟹走出“包邮区”部分大闸蟹价格的波动也让更多业内人士看到，大闸蟹应该销往更多区域，以此来增加销量。江苏阳澄湖大闸蟹股份有限公司董事长程可军对媒体表示，近期市场的销售量预估每天在1万箱左右，会有8万到10万只大闸蟹销往全国各地。在四川达州这座川东北人口大市，当第一财经记者国庆期间行走在当地街头时，常常可以看到大闸蟹的广告牌，呼啸而过的公交车车身上也总张贴着“吃大闸蟹、就选XXX”的广告标语。第一财经记者近期在达州一家大闸蟹门店内看到，店员正在为顾客打包4只大闸蟹，店内堆放着两层水箱，每个水箱内装有数十只不同规格的大闸蟹，价格从20多元/只到100多元/只不等。店员对记者透露，店内销售的大闸蟹都是从江苏空运过来，因此价格也比江苏本地高一些，主力产品的售价约40元/只。平常门店内的大闸蟹两天左右就能销售一空，整体销售情况还可以。第一财经记者了解到，以吃辣为主的四川家庭，以前少有吃清蒸大闸蟹的习惯，但随着美食推文种草、电商直播等营销模式兴起，当地商超陆续销售大闸蟹，一到秋季购买大闸蟹的消费者也逐渐增多。“起初是因为关注的一位美食博主推荐了熟醉蟹，就在网上下单尝鲜，后来逐渐喜欢上了吃清蒸大闸蟹，而且现在购买很便捷，不管是本地超市还是在网上都能很快买到大闸蟹。”一位达州的青年女性消费者对第一财经记者说。“以往苏沪浙是阳澄湖大闸蟹的消费重镇，但近年来云贵川的消费增速明显加快，市场份额进一步上升。”一位苏州阳澄湖的大闸蟹养殖户也对第一财经记者表示。大闸蟹又称中华绒螯蟹，主产区集中在江苏，辽宁盘锦也有规模化养殖，核心产区包括江苏苏州阳澄湖、江苏兴化等。记者从第三方电商数据平台蝉妈妈查询到，过去一年，购买大闸蟹的消费者主要集中在上海、北京、苏州、杭州等东部城市，但重庆、郑州这样的内陆城市也进入了前十行列。苏州阳澄湖的大闸蟹养殖户王建光在当地约有200亩养殖水域，他告诉第一财经记者，尽管苏沪浙仍然占据了阳澄湖大闸蟹绝大部分的消费市场份额，但云贵川等内陆城市日渐成为市场重视的消费地区。以他家养殖的大闸蟹为例，销往内陆城市的比重逐渐上升，已经能够占到总体销量的5%左右。王建光对第一财经记者表示，他从多家大闸蟹养殖户那里了解到，以西南、西北为代表的内陆市场份额明显上升已是养殖销售端较为普遍的现象。“离家远行”背后靠什么大闸蟹能够远销全国各地，以冷链、空运为主的物流体系是重要支撑。王建光介绍，例如阳澄湖大闸蟹36小时左右可抵达贵州，如果是贵州省内有机场的城市，基本24小时就能送达。以往难以覆盖的新疆等地，如今也实现供货。上述达州大闸蟹门店店员也对记者说，达州本地有机场，从江苏发货一晚便可抵达，这是当地能够稳定供应大闸蟹的关键原因。那么一只阳澄湖大闸蟹从产地出发到送达全国消费者手中，会经历怎样的旅程？王建光对第一财经记者透露，大闸蟹出水后会先在船上初步筛选，剔除带有明显瑕疵的蟹只，再转运至仓库精细分拣，剔除不符合质量要求的蟹只，随后进入吐水环节，排出体内杂质和肠道残留物，经过一段时间的吐水后进入捆扎阶段，同时进一步筛选。在发货前，大闸蟹还会在5℃～8℃左右的保鲜箱中静置一段时间，排干水分后再进行包装。王建光表示，排干水分既能够保持阳澄湖大闸蟹青背的品相，更能防止大闸蟹在密闭运输空间中窒息，保障大闸蟹的鲜活度。除了远途运输前的一套标准化处理流程，产区灵活的物流体系也为大闸蟹远行提供了有力支撑。据王建光介绍，顺丰在阳澄湖当地每日设置5个运输班次，从上午9点半持续至晚间8点半，大闸蟹生产企业完成包装后，可第一时间依托冷链发往全国，整体配送时效较快。在近期举行的阳澄湖大闸蟹开捕推介活动上，顺丰集团副总裁谭靖华介绍，顺丰依托杭州、鄂州两大航空枢纽作为双核心引擎，投入30余架货机，将大闸蟹旺季专项运营能力覆盖至2300余公里，承接大批量、高密度跨区域运输需求，实现全国270余座城市最快次日达。据记者了解，不仅仅是顺丰，中国邮政、京东等物流企业也在加大大闸蟹的全国推广力度。中国邮政苏州分公司（下称“苏州邮政”）依托直播平台销售阳澄湖大闸蟹，同时凭借自身物流体系保障大闸蟹在途运输。永辉超市方面表示，从9月28日大闸蟹开捕到全国门店上架，最快只需要一天。一位苏州邮政的工作人员告诉记者，除特别偏远地区外，销往全国的大闸蟹基本可在48小时内送达，还支持按照选定时间送上家门，解决老年群体自提不便的问题。真实可溯源的市场体系待完善第一财经记者走访市场发现，在上市初期，同样规格的大闸蟹售价从二三十元到上百元不等，价格差异较大。业内人士表示，这与大闸蟹的不同产区、养殖方式、品牌都有关系。对于一些不太了解大闸蟹的消费者来说，很难直观辨别大闸蟹是否物有所值。“一只大闸蟹卖四五十元，商家说是来自江苏，但实际会不会是其他地方的，或者存在以次充好的情况？”有四川的消费者向记者提出了这样的疑问。而一些江苏的大闸蟹商家则对记者表示，他们通常是靠长期经营积累起来的口碑留住客源。在产地方面，核心产区阳澄湖水草丰茂，养殖历史悠久，大闸蟹风味突出，市场定价中高端。苏州阳澄湖大闸蟹行业协会日前发布的数据显示，根据近期抽样测定，全年阳澄湖大闸蟹总产量预计约1.01万吨，其中围网养殖区域面积1.53万亩，产量1600吨左右；沿湖周边高标准池塘面积6.54万亩，产量8500吨左右，整体生产态势较为平稳，成色稳中有进。产地端正在持续发力，破解大闸蟹产区真伪难题。据苏州阳澄湖大闸蟹行业协会介绍，今年阳澄湖大闸蟹继续沿用“一蟹一扣、一箱一贴”的双重防伪机制，蟹扣不仅采用了农产品地理标志图案和唯一的序列号，更创新融入了AI防伪点码技术，采用环保异形结构，极难复制且不可重复使用。消费者通过扫一扫，能够实现从养殖水域到苗种来源，从上市时间到售卖数据的全程溯源。业内人士认为，随着内陆消费习惯持续养成与供应链体系不断完善，大闸蟹的跨区域消费热度还将持续提升。大闸蟹产业正告别小众特产标签，成为全国流通的时令消费品，而标准化、可溯源、价格透明的市场体系，仍待进一步搭建。

2026-10-11: 一项美国337调查涉及多家中国企业。美国国际贸易委员会（下称“ITC”）当地时间10月9日发布的公告显示，ITC就Vicor Corporation（下称“Vicor”）提出的专利侵权主张启动337调查，有20家公司将被调查，台达电子、立讯精密、鸿海精密、伟创力、工业富联、英飞凌、广达等在列。10月10日，立讯精密发布公告回应称，公司已启动对所涉专利及相关产品的研究，组织技术、法律及业务团队制定具体应对策略和工作计划，后续将积极应诉并加强与相关客户及供应链合作伙伴的沟通。就调查所涉专利，ITC提到与特定垂直供电系统、组件及包含该系统的计算系统有关，相关系统进口美国并在美国销售，涉嫌违反《1930年关税法》第337条。Vicor请求ITC发布有限排除令和停止令。立讯精密在公告中更详细谈及涉案专利，称美国专利US10,903,734主要针对垂直供电系统、相关组件及包含上述产品的计算系统，经初步评估，相关产品主要用于数据中心领域电源模块与处理器集成供电方案。而涉及的公司产品尚处于客户验证阶段，未量产，预计调查不会对现阶段生产经营及当期经营业绩产生重大不利影响。据记者梳理，其他多家被调查公司同样处在数据中心服务器供电系统产业链上。工业富联、鸿海、广达、伟创力业务涉及AI服务器或相关系统，台达电子、立讯精密业务涉及电源管理或供电解决方案，半导体公司英飞凌也有电源管理或功率半导体产品。从影响看，如果ITC的最终调查结果认为这些数据中心服务器供应链公司侵犯了相关专利并支持Vicor的主张，可能影响这些企业的相关产品进入美国市场。不过，也有机电进出口资深观察人士告诉第一财经记者，“337条款”调查的是一般不正当贸易和有关知识产权的不正当贸易，由于涉及复杂的专利分析，大多337调查最终以和解结案，这类调查虽然周期漫长、成本高昂，但对企业影响有限。国内此前也有企业因“337条款”被调查。GoPro曾向ITC提起申请，主张影石创新侵犯其知识产权。今年2月，影石创新称调查终裁落定，GoPro指控不成立，公司可不受限制地在美国进口和销售现有产品。但影石创始人刘靖康也提到，公司为该案件花了1000多万美元。此次337调查的后续进展还有待观察。ITC称，调查启动后45天内将设定完成调查的目标日期。立讯精密则表示，本次调查尚处于立案阶段，案件裁决结果存在不确定性，公司将持续评估相关事项对经营的潜在影响。（第一财经记者王珍对此文亦有贡献）

2026-10-11: 82岁物理学家独享诺贝尔物理学奖 北京时间10月6日晚，瑞典皇家科学院宣布，将2026年诺贝尔物理学奖授予物理学家弗朗西斯·哈尔岑（Francis Halzen），表彰他“对冰立方中微子天文台（IceCube Neutrino Observatory）的决定性贡献，以及发现源自天体的高能中微子”。与近年来常由两到三名科学家分享不同，今年82岁的哈尔岑一人独享诺贝尔物理学奖及1200万瑞典克朗（约合人民币802万元）奖金。这是自1992年以来，时隔34年再次出现物理奖由一人独得的情况。 【点评】中微子被称为“幽灵粒子”，它们几乎不与物质发生相互作用，但每时每刻都有大量中微子穿过人体和地球，人类很难察觉它们的存在，也极难将其捕获。哈尔岑最重要的贡献，是推动科学家把南极地下约一立方公里的天然冰层变成了一台巨型“中微子望远镜”，并最终用它证明，来自遥远宇宙的高能中微子能够被人类捕捉。 苹果、三星相继传出减产 存储芯片涨价的压力，正在从供应链传导到手机厂商的生产计划和终端售价。10月9日，有消息称，苹果已要求供应商减少新款iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max部分零部件的订单，10月订单量较最初计划至少下调15%。而在此前，据韩国媒体报道，三星电子移动体验部门（Mobile eXperience）也已要求合作伙伴将第四季度供货量进行削减。 【点评】截至发稿前，苹果和三星尚未就相关减产计划作出公开确认，但在全球存储芯片价格持续攀升的背景下，两家头部手机厂商传出的生产调整信号，仍然折射出手机行业面临的成本压力。进入下半年手机销售旺季，市场并没有迎来全面回暖。人工智能数据中心建设带动服务器存储需求增长，存储厂商将更多资源投向需求旺盛、利润较高的产品，也使手机所需的移动DRAM面临更大的供应和价格压力。 全球PC第三季度出货量同比大跌两成 IDC最新数据显示，2026年第三季度全球传统PC出货量为6270万台，同比下降20.1%，较第二季度环比下降9.1%。这是全球PC市场连续第二个季度同比下滑，而且跌幅较第二季度明显扩大。另一家研究机构Omdia在10月9日发布的数据也显示出相近趋势。Omdia统计，第三季度全球台式机、笔记本和工作站出货量为5810万台，同比下降21.2%。两家机构统计存在一定差异，不过在同比跌幅上，机构给出的结论非常接近：全球PC市场第三季度均出现约两成的下滑。 【点评】值得注意的是，这轮PC下滑并不只是需求疲软造成的。主要原因来自上半年提前备货、零部件价格上涨以及AI数据中心建设带来的供应链挤压。今年上半年，PC厂商和渠道商为了赶在内存涨价之前锁定供应，大幅提前采购和备货，提前透支了一部分原本应该出现在下半年的需求。IDC认为，进入第三季度，渠道开始消化此前累积的库存，使传统旺季失去了通常应有的环比增长。 长鑫存储4F2架构落地在即 第一财经记者了解到，长鑫科技的核心子公司长鑫存储总裁曹堪宇在10月10日的第四届集成芯片和芯粒大会上透露了一项新的DRAM（动态随机存取存储器）技术进展。曹堪宇介绍了名为4F2的DRAM架构，该架构可提升存储密度，并突破传统一体化制造中的工艺瓶颈。长鑫存储将4F2架构的首代产品定为DDR5 RDIMM，该产品预计年底推出，长鑫存储准备用这项新技术应对服务器内存领域的技术与工程壁垒。 【点评】推出这项新技术是长鑫拓展服务器内存市场的一个尝试。在服务器内存领域，海外存储厂商长期占据优势，长鑫下游此前则偏重消费电子。近期长鑫频繁更新技术进展。8月底，长鑫科技宣布最新一代低功耗内存LPDDR6量产。9月，长鑫存储又在世界制造业大会上宣布第五代DRAM技术平台（G5）实现量产。 三星电子三季度营业利润首破百万亿韩元 三星电子10月8日发布2026年第三季度业绩预告显示，其今年第三季度营业利润首破百万亿韩元，销售额和营业利润均创单季新高，其当季合并销售额约195万亿韩元（约9767.55亿元人民币）、同比增长126.6%，合并营业利润约107.4万亿韩元（约5379.67亿元人民币）、同比增长782.5%。不过，业绩增幅已收窄。今年第二季度，三星电子销售额、营业利润的同比增幅分别达130%和1814%，为迄今其业绩增幅峰值。 【点评】随着AI基建热潮令存储芯片供不应求、价格大涨，三星电子从去年第四季度至今年第三季度，已经是连续四个季度销售额和营业利润双双创单季新高。存储芯片目前是三星电子最大的利润来源，而存储芯片的价格涨幅今年三季度已收窄。据群智咨询（Sigmaintell）数据，2026年第三季度，全球存储市场供需依旧紧缺，DRAM、NAND全品类价格维持环比上行，但涨幅收敛，有的环比涨幅小于10%。 中文在线终止H股上市，28.33亿定增遭问询 10月8日，中文在线（300364.SZ）股价大跌，公司当日早间公告称，基于市场环境与自身发展规划，经审慎讨论分析，公司已决定终止发行H股股票并在香港联交所上市事项。此次决定发生在公司A股大额定增方案披露并收到深交所问询之后。9月30日，中文在线披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，计划募资不超过28.33亿元，资金投向数字版权内容资源升级、IP衍生内容开发、AI大模型研发、AIGC多模态内容平台、智能中台升级及补充流动资金。10月2日，深交所就28.33亿元定增方案下发问询函，重点关注募资规模合理性、募投项目效益、版权采购定价、AI研发投入以及A股定增与H股上市同时推进的合理性。公司截至2026年6月末归母净资产约2.63亿元，本次拟募资规模超过净资产10倍，成为监管关注的核心之一。 【点评】从业务方向看，中文在线正在向数字版权+AI内容+海外短剧业务架构转型。2026年上半年，公司短剧及IP衍生品业务收入4.11亿元，同比增长108.72%，占总营收约七成；同期网络文学及相关业务收入1.45亿元，同比下降54.91%。公司全资海外短剧平台FlareFlow也已成为业务增长的重要组成部分。 AI竞赛下半场瓶颈从芯片转向电力 近日，创业邦旗下睿兽分析《2026算电协同创新生态报告》显示，全球数据中心用电2025年约4850亿千瓦时，2030年将达9500亿千瓦时，AI专用将从1550亿千瓦时增至4650亿千瓦时。其中，算力主战场在中美两国，占全球AI算力约84%。国内市场中，截至2026年8月31日，2024–2026年算电协同一级市场（不含下游算力需求方）累计完成约307起融资，披露金额约651亿元，大额融资集中在抽水蓄能与综合能源。但未来的确定机会不在多建一座电站，而在把已建成的算力与电力接起来的接口层——调度、交易、绿电溯源与协同控制。 【点评】算电协同不是给数据中心建电站，而是让数据中心成为电力系统的柔性调节资源，谁先把“比特”与“瓦特”接上，谁就掌握AI下半场的成本曲线。 分众收购新潮获反垄断审查通过 10月10日，市场监管总局发布公告，经依法审查，附加限制性条件批准分众传媒收购新潮传媒股权案。此次获批，标志着备受市场关注的梯媒行业整合取得重要进展。公告显示，分众传媒在中国境内电梯媒体广告市场的市场份额为50%-55%，新潮传媒的市场份额为5%-10%，集中后实体的合计市场份额为55%-60%。同时，市场监管总局在深入考察广告行业整体运行状况后认为，目前互联网广告已成为广告行业的主导投放渠道；交通出行广告、传统户外大屏广告等广告品类，会在投放定价、投放效果等层面对电梯媒体广告形成一定竞争约束。 【点评】回溯此次收购事项，自去年4月启动以来，至今已历时近一年半。此次获批，标志着备受市场关注的梯媒行业整合取得重要进展。官网资料显示，分众传媒诞生于2003年，创建了电梯媒体广告模式。2005年，分众成为首家在美国纳斯达克上市的中国广告传媒股，2015年，分众传媒回归A股，市值破千亿。

2026-10-11: 每年诺奖季，经济学奖都是压轴大戏。今年的奖项将在北京时间10月12日下午揭晓。 翻开半个多世纪的诺贝尔奖花名册，有一个很少被注意到的反差。物理、化学、医学奖得主中，获奖时身处本学科诺奖得主最多前十高校的只占两三成，七成以上来自其外；经济学则恰好相反：近六成得主获奖时就在那十所名校之中。把视线拉长到整个职业生涯，差距更加明显。经济学奖得主的任职时间，有一半集中在哈佛、芝加哥、麻省理工等8所大学。 高等教育在全球扩张，知识生产也越来越国际化，科学前沿本该更分散。但哈佛大学弗里曼（Richard B. Freeman）、清华大学谢丹夏等学者最新发表了一篇美国国家经济研究局（NBER）工作论文，题为《获奖经济学家的机构集中度居高不下并持续上升》。论文追踪了18个学科近两百年的数据，发现其中17个学科的获奖者越来越分散，只有经济学逆向成了集中度最高的学科。 为什么最好的人总是聚在最好的地方？这种极度封闭的“学术名校俱乐部”，究竟是知识生产的客观规律，还是一场隐秘的学术特权闭环？作为该项研究的共同发起者，清华大学社科学院经济学博导、人本健康经济发展研究中心主任谢丹夏接受第一财经记者专访时，拆解了这背后的四个原因。 逆势飙升的集中度 论文梳理了18个学科的171个国际权威奖项，追踪近6000名获奖者从求学到任职的完整履历，时间跨度从19世纪到2020年代。衡量集中度的工具，是反垄断审查中常用的赫芬达尔-赫希曼指数（HHI），数值越高，说明越集中。 以获奖者整个职业生涯的任职年数计算，1960年经济学的集中度（HHI）为257，在18个学科中排第9，处在中游。此后半个多世纪，其他学科大多越来越分散：物理从136降到112，数学从331降到222，政治学、社会学、法学都降到了100上下。只有经济学反向上升，2022年升到387，排名第一。 若用经济学界习惯衡量贫富分化的基尼系数来透视，这种极化更为明显。经济学获奖者全生涯机构分布的基尼系数高达0.812。更形象地说，在产生过获奖学者的全球249所高校及科研机构中，仅哈佛、芝加哥、麻省理工、斯坦福、普林斯顿、耶鲁、加州大学伯克利分校和哥伦比亚大学这8所机构，就占据了全体经济学获奖者整整50%的学术工作岁月。 根据论文绘制的历史演进轨迹曲线，谢丹夏提醒，1990年至2010年，经济学的集中度斜率呈现出近乎陡峭的攀升状态。在20世纪90年代前半程的六年里，有五届诺贝尔经济学奖的得主名单中有芝加哥大学的学者。这段时期的上升，恰好与芝加哥学派的黄金时代重合。 不过，谢丹夏强调，这不能简单归结为某种意识形态的胜利，更多是方法论上的突破。1992年获奖的贝克尔（Gary Becker），把最优化分析延伸到家庭、犯罪、生育；1993年摘得桂冠的福格尔（Robert Fogel），则用计量方法重写了经济史。这些成果是芝加哥学者长期耕耘的结果。 没有实验室，也没有“一锤定音” 伴随高等教育全球扩张与互联网协作兴起，自然科学稳步走向“去中心化”，经济学却逆向更加集中。论文在对比自然科学与工程学科时，首先将目光投向了物理资本与流动成本之间的“悖论”。 从直觉来看，人员流动越自由，资源应当越分散。但谢丹夏说，现实恰好相反，原因在于各学科的“知识生产函数”不同。物理、化学或生命科学高度依赖重资产与专用仪器，从极地探测阵列到占地巨大的同步辐射光源、粒子加速器，往往需要整栋实验大楼与海量经费托底。这些物质资产天然构成了人才迁移的高门槛。谢丹夏称：“哪怕哈佛这样拥有雄厚财力的顶级名校，也难以在寸土寸金的市区为挖角一位学者而一夜之间复刻一套造价昂贵的实验室。” 相比之下，经济学家的知识生产则完全不同，它对实体物质资本的依赖极低，核心资产高度凝结于学者的大脑，一张书桌、一台电脑便能开工。论文的实证追踪证实，经济学在全体科研门类中拥有最高的学者流动率，在获得重大奖项前的跳槽频率显著压倒依赖实验的学科。谢丹夏表示，正因为知识生产不被土地与重型仪器绑定，顶尖名校“掐尖”掠夺人才的成本反倒微乎其微。 另一个深层分水岭在于成果的验证模式。在硬科学和数学领域，突破性贡献往往体现为“单一且可验证的孤立发现”（single testable finding）。谢丹夏举例称，数学家张益唐在做出孪生素数猜想的重大突破之前，曾长期在学术体制边缘漂泊，在快餐店打过工。澳大利亚医生马歇尔（Barry Marshall）当年默默无闻，为了证明细菌会导致胃溃疡，亲自喝下了含细菌的培养液。但只要推导成立、实验可重复，成果最终都得到了承认，并拿到了大奖。 但经济学研究的对象是极端复杂的人类社会网络，很难存在“一锤定音”的判定性实验。论文在借助大语言模型对诺贝尔奖官方授奖评语进行系统文本归类后发现，在经济学诺奖得主中，高达55%的获奖依据是依托多篇论文在漫长岁月里构筑的“广谱体系工作”，“单一可检验发现”占比不到一半，且更多授予了理论、计量、方法类工作。 “自然科学可以有杨振宁、李政道先生三十岁出头凭借对称性推翻实验而光速摘得诺奖的传奇，但经济学绝无可能，”谢丹夏感慨，“宏观经济变量一年往往才产出一个数据点，一套增长理论是否扎实，往往需要数十年真实历史数据的反复沉淀。”当一项假说无法被客观实验在短期内彻底证实或证伪时，对它的肯定，高度依赖“经济学家群体的学科共识”。因此，机构的名望、师承的网络以及学术权威的背书，便不可避免地被当作了关键的质量替代信号。 为什么经济学家都往几所学校挤 然而，同为社会科学，社会学、政治学与法学的知识生产函数同样不需重资产，同样依赖长周期的证据推导，这些学科的获奖集中度却未增反降。 对此，谢丹夏提及了论文剖析的第三重机制，即经济学在整个社会科学谱系中，拥有绝无仅有的“高度统一范式”与极其严密的发表审查垄断。 在社会学或政治学中，学术生态允许多个流派并存，甚至在人性假定上针锋相对。学者即便不发核心期刊，也能靠深耕田野、出版一本具有洞见的专著立足，各大图书奖项同样认可这种贡献。 但现代经济学极度追求普遍规律，所有问题都被收敛到最优化、价格与均衡等标准框架下。谢丹夏说：“经济学界不存在所谓‘印度经济学’或‘毛里求斯经济学’，学术界只承认放之四海而皆准的经济学。”学者必须从一些现象中提炼出放之四海而皆准的经济学机制，才能获得主流认可。 统一的范式，也让成果的“出口”变得很窄。经济学高度依赖五大顶刊，比如《美国经济评论》（AER）、《经济学季刊》（QJE）。这些期刊与名校关系密切，甚至出现“主场现象”：论文引用的研究显示，2000至2016年间，QJE约四分之一的文章出自哈佛作者，约14%出自麻省理工作者；《政治经济学期刊》约14%的文章来自芝加哥大学作者。 这一格局在教职市场上也看得到。研究团队使用美国高校教师招聘网络数据发现，经济学是向上流动最难的学科之一，只有约6%的教师任职于排名高于其博士母校的院校，平级流动的比例高达91%，“向下安置”的比例仅有3%。作为对比，其他社会学科的向下流动比例在60%以上。 谢丹夏进一步提醒，这种闭环从学者的学术生涯起点便已铸就。论文对获奖者的统计显示，博士毕业院校的集中度甚至显著高于获奖时工作单位的集中度。同时，全美排名前十的顶尖经济系对其师资的博士出身的挑剔与集中程度同样高居各学科之首，其师资来源的集中度HHI指数接近780。 在谢丹夏看来，缺少实验这类“硬约束”，而“师承脉络”与母校背书就成了学者终身的信用资产。 反垄断思考与重心东移 谢丹夏长期研究反垄断与法律经济学，曾半开玩笑地想把这项研究命名为《经济学要不要反垄断？》。但他也说，这种集中是否损害了学科的配置效率，学术界目前“尚无定论”。他的担忧是，当整个学科过度拥抱同一种主流理论，颠覆性的非主流探索要挤进顶刊，难度会异常巨大。 不过，谢丹夏对未来相对乐观，认为眼下的集中并非不可逾越。他说，过去一个世纪以美欧名校为主导的话语权，本质上是建立在美国经济体量之上的。19世纪末至20世纪初，英国掌握着世界经济霸权，全球经济学的顶级阵地是英国皇家经济学会的《经济学杂志》。 他认为，经济学追求普遍规律，当一个国家成为世界经济的中心，其运行逻辑就会被学界锚定为“全球标准经济样本”。他预测，随着中国未来确立全球最大经济体的地位，“全球学者如果试图探寻现代经济的一般性规律，中国经验都将成为绕不开的必读样本与核心基准”，全球经济学的学术重心“必然发生深刻的‘东移’”。 随着新一届诺贝尔经济学奖揭晓在即，谢丹夏也给出了自己对前沿风向的独到研判。他分析，诺奖评选在长周期中有“领域轮动”的规律，现代经济学可分为微观、宏观和计量方法三大支柱，2025年的大奖已经授予了宏观领域，新一届奖项向微观经济学或计量实证方法倾斜的概率相对更高。 在这一逻辑下，诸如早期深耕微观机制设计、近年来在机器学习与因果推断交叉融合上做出开拓性贡献的苏珊·阿西（Susan Athey），或是极早系统量化自动化、人工智能对劳动力市场技能偏向型冲击的麻省理工学院教授大卫·奥特（David Autor），都是极具竞争力的人选。

2026-10-11: 本周国际市场风云变幻，中东局势依然紧张，AI板块波动加剧。美股全线上扬，道指周涨0.93%，纳指周涨0.64%，标普500指数周涨1.15%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周涨0.86%，德国DAX 30指数周跌0.57%，法国CAC 40指数周跌1.19%。 下周看点颇多，最大焦点将是美国通胀数据，投资者普遍预期美联储在今年年底或将再度加息。欧洲方面，欧元区9月通胀终值、英国 8 月经济增长数据将公布。投资者还将关注日本央行官员讲话以及澳大利亚联储最新会议纪要。近期多个主要发达经济体国债收益率攀升至多年高位，债券市场走势持续牵动投资者神经，法国因预算问题受到格外关注。世界银行和IMF年会将在泰国召开，关注最新经济预测。美股财报季拉开帷幕，能否提振美股成为看点。 重磅通胀指标出炉 美国9月消费者物价指数（CPI）将于下周三（14日）发布，投资者借此判断美联储下一次加息的时间窗口。 路孚特（LSEG）数据显示：受美国近期就业数据疲软，叠加多名美联储官员表态称，在再次加息前尚有时间暂停观望，货币市场当前定价10月28日加息概率仅19%，此前市场该概率最高定价至70%。不过市场已经完全计价12月美联储加息25个基点。 荷兰国际集团（ING）经济学家詹姆斯·奈特利在研报中表示：“只有一份大幅超预期的CPI报告，才会改变市场对于10月维持利率不变的预期。汽油与航空票价大幅上涨，这种情况并非完全没有可能。即便如此，我们仍然认为美联储会等到12月才加息。” 此外，随后公布的9月生产者物价指数将能够反映在近期能源价格大涨背景下，上游通胀压力的升温幅度。其他值得关注的指标包括9月零售销售和9月工业产出数据。 三季度财报下周正式拉开帷幕，大型银行富国银行、高盛、花旗、摩根大通、美国银行、摩根士丹利将陆续披露业绩。路孚特数据显示，分析师预期标普500成分股7–9月整体盈利同比增长30.6%；能源板块盈利同比增幅最高，达123%，科技板块紧随其后，同比增长66.5%。 原油与黄金 国际油价小幅走高，市场继续评估中东局势前景。WTI原油近月合约周涨0.81%，报91.85美元/桶，布伦特原油近月合约周涨2.42%，报104.72美元/桶。多位分析师预计，原油供应中断的局面将延续至2027年初。 凯普勒（Kpler）数据显示，近期袭击事件令本周原油运输流量大幅下滑：霍尔木兹海峡已确认原油总流量从10月4日的每日1226万桶，骤降至10月7日的每日272万桶。美国方面，一场飓风迫使多家大型油气生产商关停墨西哥湾沿岸产能，区域内核心炼油厂面临风险，本就供给紧张的成品油市场或将进一步承压。 贵金属市场回升，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨1.39%，报4191.00美元/盎司，COMEX白银期货周涨1.16%，报60.67美元/盎司。 StoneX市场分析主管罗纳·奥康内尔表示：“金价上涨源于低位逢低吸纳，4000 美元附近正在形成支撑底部。可以说，市场已经定价了美联储可能再加一次息，同时也计入了官方部门持续净购金的预期。在没有黑天鹅事件的前提下，我认为金价很难形成有说服力的突破性上涨。” 美国10年期国债收益率脱离周三创下的二十余年高位。高利率环境下，黄金这类无息资产相比付息资产的吸引力通常会下降。Bybit 首席市场分析师韩谭指出：“下周即将公布的 CPI 数据或将成为金价下一轮大行情的催化剂……如果通胀依旧顽固，迫使美联储开启更激进的加息周期，现货黄金可能再度测试4000美元心理关口。” 法国国债市场能否企稳 欧元区8月零售销售仅增长0.1%，小幅修复但力度极弱，实际居民消费受高能源账单挤压，家庭实际收入修复缓慢，内需没有明显回暖，消费复苏高度疲软。 下周欧元区和各经济体9月CPI终值将陆续出炉数据或将对未来欧央行的政策路径产生重大影响。 与此同时，法国国债持续受到市场审视。市场担忧法国难以在议会通过最新预算提案，推动法国10年期主权债收益率升至 2002 年以来最高水平。德国巴登 -符腾堡州银行分析师在报告中写道：“投资者将持续紧盯法国2027年预算方案相关消息。” 英国9月制造业PMI小幅回升但仍处于收缩区间，服务业PMI维持扩张但边际放缓。服务业仍是经济增长支柱，但企业成本端再次受到燃油、能源抬升冲击，制造业订单偏弱，海外需求一般。企业调查中，未来价格预期上行，反映能源成本开始向下游传导。 英国8月国内生产总值（GDP）将于下周公布，用以判断英国近期强劲的经济表现能否延续，尤其是高能源成本可能很快对经济形成冲击。天达银行（Investec）经济学家菲利普·肖表示：“今夏英国经济表现尚可，晴热天气大概率起到助推作用。考虑到伊朗周边冲突现已进入第八个月，英国经济展现出不俗韧性。” 下周看点

2026-10-11: 新一轮人工智能（AI）革命，绝非普通技术升级，而是人类生产力、社会关系与文明形态的系统性重塑。在此背景下，国际社会各方尤其是人工智能大国的战略认知能否适配技术变革的新时代，将深刻影响并塑造人工智能未来。但令人遗憾的是，一些国家无法跟上时代步伐，仍深陷零和博弈和阵营对抗的认知窠臼，沿用冷战时代的权力逻辑将AI窄化为大国竞争的战略筹码，试图通过技术封锁、算力割裂、产业脱钩、排他性小圈子规制等人为壁垒固化技术霸权、垄断智能红利。这种狭隘过时的旧思维已成为AI技术进步与全球治理推进的最大阻碍。 回望近代历次技术革命，开放协作始终是科技创新与迭代一以贯之的驱动力。美国科技崛起同样受益于这套开放体系。二战之后，正是依托全球人才流动与跨国科研协作，美国才得以成为科技强国。很长一段时期，美国亦是全球科技合作最重要的参与者与推动者，中美之间也曾经历互利共赢的科技交流黄金期。早在上世纪七十年代，图灵奖得主赫伯特·西蒙等美国AI先驱来华讲学，搭建起中美人工智能学术交流桥梁；中美学者互访交流，合作发表论文，共同推动早期专家系统、机器学习理论探索。本世纪初深度学习兴起阶段，中美科研人员、企业研发团队跨洋协作，人才双向流动，共同探索大模型底层技术路线。这段历史证明，前沿科技本无国界，知识互通能够放大创新效能，互利合作惠及双方科研、产业与民生。 然而世事流转，曾经支撑全球科技繁荣的合作创新共识发生重大转向。美政府与科技右翼深度绑定，持续渲染外部技术威胁，把产业竞争安全化、意识形态化，将人工智能、高端芯片划入国家安全与战略竞争核心赛道，通过芯片出口管制、算力限制、投资禁令、排他性小圈子机制，把持技术优势并获取垄断性收益。这种霸权思维违背技术创新与发展的客观规律，不断挤压理性、长期的科技合作空间。事实证明，逆流之举不仅未取得“预期”战略效果更招至国内反噬。2026年7月，当美国政府威胁要制裁中国人工智能企业，限制美国开发者使用中国开源，近200家美国初创企业联名致信政府，明确反对。 到底是什么原因使得美国深陷思维窠臼不可自拔？除却国内政治因素外，可能还在于对此轮人工智能技术革命认知的缺乏。首先，此轮人工智能技术才刚刚开始，未来技术路线还未定型。当前全球前沿模型快速演进，OpenAI GPT6智能体可以自主拆解复杂任务、自主调用工具、自主迭代优化，甚至出现研发团队也无法完全解释的能力涌现。但即便如此，大语言模型也不是终局，近期李飞飞团队世界模型有所突破，人工智能开始深度理解物理世界逻辑，能够重建三维动态场景、预判物理运动规律，助推人工智能从 “语言模拟”迈向“现实世界认知与交互”。其次，人工智能的进化并不完全由人类预设，它具备自我生长、自我突破的动态特征，迭代速度以月、以周为单位刷新，任何单一国家都无法独立预判、规制与掌控。与此同时，深度伪造、智能攻击、自主系统误判、通用智能潜在失控等风险全面跨境流动，安全边界彻底模糊，人工智能时代的安全，不再是一国的技术安全、产业安全，而是全人类共同的系统性安全。 鉴于此，人类如今面对的人工智能变革，是文明级别的全新考题。 无论是技术领先国家，还是追赶型经济体，当下都站在同一条未知赛道上，所有人都在摸索、试错、探索。越是面对未知的巨大不确定性，越需要人类社会跳出对抗惯性、摒弃分裂冲动，以集体理性应对共同变量。在此背景下，固守阵营分割、技术围堵、零和博弈的思路，是时代认知的错位与倒退。传统思维解决不了智能时代的新问题。技术创新是分布式、网络化的，封闭小院高墙只能局部延缓技术扩散，无法阻止全球智能浪潮向前；风险治理是全域性、联动性的，单边规制、阵营治理只会制造治理碎片、放大系统风险。用静态霸权思维面对动态生长的智能文明，最终只会错失时代机遇。独行难以致远，众行方能行稳，这是智能时代最朴素、最深刻的逻辑。 作为全球人工智能创新最活跃、体量最大、影响最深的两个大国，中美两国的技术走向、治理选择、互动模式，深刻决定全球智能文明的发展方向，天然肩负特殊的时代责任。两国在技术赛道存在竞争属于正常创新规律，但将竞争极端化、意识形态化、阵营化，把前沿科技拉入零和博弈泥潭，不仅压抑全球创新活力，更会让整个人类社会失去协同应对未知风险的可能性。越是身处探索未知的全新阶段，越需要大国保持战略理性、承担引领责任，守住技术发展底线、拓宽全球合作空间，在竞争中保持克制，在未知中携手探索。这是对大国格局与担当的考验，更事关人类智能文明的未来出路。 而正确的理念才会带来正确的行动，要想改变现状，需要更新智能时代的战略认知，首先要做的就是彻底告别冷战时代的博弈思维。新世界不需要封闭对抗的旧轮回，而是应该探索能够适配人工智能时代的新思维、新共识与新范式。唯有各国相向而行、尤其是大国主动担责，在探索中规范、在开放中治理、在竞争中共存，才让真正让技术成为社会发展与文明繁荣的源泉与动力。 （本文作者为中国现代国际关系研究院科技与网络安全研究所所长 李艳）

2026-10-11: 谷歌发布Gemini工作智能体 当地时间10月8日，谷歌云发布GeminiAgent，将其定位为面向企业工作的通用智能代理。用户只需在统一提示框中提出目标，Agent便可规划任务、调用工具、连接企业业务系统，并将结果交付到文档、邮箱和开发环境中。除了充当个人助理，Gemini智能体还可以用作团队成员。它可以在团队中担任PM、财务分析师等角色。目前，该智能体支持Gemini和Claude模型，未来还将兼容各种闭源、开源模型。 【点评】AI竞争从回答问题、生成内容，进一步延伸至直接执行工作任务的趋势愈发明显。GeminiAgent更直接的对手并非主要面向个人消费者的MetaMuse或OpenAIDots，而是微软Microsoft365Copilot，以及国内以豆包办公、千问办公为代表的AI办公产品，它们争夺的都是用户的工作入口。 Manus母公司完成5亿美元融资 10月8日，Manus母公司蝴蝶效应宣布于近日完成超过5亿美元（约合人民币33.56亿元）新一轮融资。本轮融资由博裕投资、IDG资本领投，老股东腾讯、红杉中国、真格基金继续加注。这距离Manus于9月1日正式宣布恢复独立运营只有一个月左右时间。据接近Manus的人士透露，经历了诸多波折之后，团队变动不大、状态稳定，主要注意力依然集中在产品研发上。另据相关人士透露，本轮融资目标估值约40亿美元。 【点评】过去一个多月，Manus有几个重要动作：9月1日宣布恢复独立运营，9月28日发布Manus 2.0和面向个人生活场景的新产品Cue，随后启动国内团队招聘，并宣布新一轮融资。Manus正在重新明确自身的产品定位与市场方向，但它面对的环境已经不同。从OpenAI、Anthropic到各类AI应用公司，越来越多玩家正在将智能体能力整合进自己的产品，通用Agent成为整个行业共同追逐的方向，Manus需要面对的竞争更激烈了。 Claude Haiku 5.5发布，定位性价比小模型 10月8日，Anthropic推出了Claude Haiku 5.5，这是一款速度快、价格较低的小型模型，旨在满足高容量企业工作流程和子智能体任务执行的需求。Haiku 5.5是Claude 5.5系列的第三款模型，此前Anthropic已分别推出旗舰模型Opus 5.5和中型模型Sonnet 5.5。Haiku 5.5定位高频、低成本任务，官方称其运行成本平均较上一代Haiku 4.5下降约75%，对于10万token（词元）以内的请求，输入价格降至每百万token 0.1美元、输出0.5美元，较上一代价格下降90%。 【点评】过去，头部模型厂商主要围绕参数规模、推理能力和各类榜单展开竞争。随着模型能力不断逼近前沿，单纯追求更强模型的边际价值开始下降，模型如何进入真实工作流、如何以更低成本完成更多任务，正在成为新的竞争变量。 OpenAI收入不及预期“吓坏”美股半导体股 当地时间10月8日，多只美股半导体股集体下挫。英伟达跌2.94%，市值一夜之间蒸发超1600亿美元。台积电跌3.01%，AMD跌3.9%，博通跌4.35%，英特尔跌5.34%。当日纳斯达克指数跌超1%。有市场消息称，OpenAI的财务文件显示，截至9月底，该公司的年化收入约500亿美元，比此前外界预计的少了约200亿美元。 【点评】如果OpenAI收入不及预期甚至放缓，可能影响其算力采购，而多只半导体股与OpenAI的合作或股权绑定关系颇深。例如，博通与OpenAI合作开发定制AI推理芯片，英伟达是OpenAI的股东和算力供应商，AMD与OpenAI之间也有芯片供应协议和股权绑定。 OpenAI预计年底年化收入将达700亿美元 被曝年化收入不及预期后，有市场消息称，OpenAI预计到2026年底，年化收入将达到或超过700亿美元，增长主要由企业业务驱动。年化营收是根据较短时间内的收入表现推算出的全年销售额。知情人士表示，OpenAI在最新一轮融资讨论过程中已向投资者披露了相关数据。 【点评】虽然年化收入的计算方式不一样，但投资者试图将OpenAI的年化收入与Anthropic相比较，以预估OpenAI的发展前景。此前有市场消息称，截至7月底，Anthropic的年化收入已突破650亿美元。OpenAI不仅要与Anthropic竞争，近期还要解决一些麻烦。OpenAI在近期一系列模型安全事件发生后，已宣布不考虑在2026年上市。 菲尔兹奖得主陶哲轩点名批评OpenAI 菲尔兹奖得主陶哲轩近日在个人博客转载了一份由人类数学协会发布的声明，批评OpenAI无视数学界研究规范，并呼吁数学家停止与其合作。争议源于OpenAI公开的一批数学研究手稿，其内部模型尝试解决约4000道数学问题，最终整理出涉及372组成果的研究材料。声明称，一次性发布700多份文件，展示的不是学术研究，而是权力。 【点评】OpenAI公布的成果未换来学界一致认可。数学家关心的不只是证明是否正确，还包括推导能否被理解、是否充分引用前人工作、新方法能否经过同行讨论融入现有知识体系。反对的声音认为，相关文件充斥着难以理解的构造、语焉不详的推理步骤。也有支持的声音认为，不应阻止可能造福人类的技术发展。 天阳科技采购2万张英伟达GPU 10月9日，天阳科技表示，近日与X公司签署了《GPU采购协议》，采购2万张英伟达RTX PRO 5500 Blackwell。当日天阳科技收盘股价涨12.38%。天阳科技将算力租赁等算力相关业务作为第二增长曲线布局。就采购2万张英伟达GPU是用于什么业务，第一财经记者以投资者身份致电天阳科技证券事务代表电话，相关负责人表示还需内部确认，并表示如果相关事项达到披露标准，将按相关规定进行公告披露。 【点评】从英伟达对这款产品的介绍看，RTX PRO 5500 Blackwell并不是通常认为的适合数据中心大规模AI训练及推理的芯片，而是一款工作站产品。不过，参照RTX PRO系列已上市的产品，这笔GPU采购金额仍有可能达到10亿元以上。今年以来，天阳科技公告了几个算力相关的合作，目前尚不清楚这次采购是否与这些合作有关。 阿里巴巴蔡崇信称AI将成为隐性基础设施 “未来AI将从显性话题转为隐性基础设施。”阿里巴巴集团主席蔡崇信近日在意大利出席国际科技与投资盛会Wave by Vento 2026时表示，五年后，人们可能不再单独讨论AI，因为它将像今天的互联网一样，融入业务的每个环节。相关术语可能会随技术普及程度而演变，但AI作为根本性的技术突破，将持续影响商业与社会。 【点评】蔡崇信将阿里的发展划分为两个阶段，背后正隐含着从互联网时代到AI时代的转变：1999年至2023年是“公元前”时期，2023年起进入“公元后”，2023年起电商和AI都被作为核心业务。现在人们还在讨论AI对各行业的重塑，但未来AI可能变得更加隐形又无处不在。 消息称DeepSeek接近锁定至少800亿融资 DeepSeek正在筹集成立以来规模最大的一轮资金。10月6日，媒体援引知情人士消息称，DeepSeek接近锁定至少800亿元人民币融资。根据已签署的投资条款清单，最终融资规模有望逼近1000亿元。腾讯控股和宁德时代是承诺出资金额最高的投资方。知情人士称，DeepSeek最初在本轮仅寻求约500亿元融资，但在最新模型顺利发布后，投资者认购热情超出预期。该公司最初设定的目标估值约为5000亿元。相关交易尚未最终敲定，具体条款仍可能发生变化。 【点评】2026年6月，DeepSeek完成成立以来首轮外部融资，总额达510亿元人民币，投后估值近4000亿元，创下当时国内AI行业单轮融资规模最高纪录。有消息称，最新一轮融资落定后，DeepSeek的下一步是推进公司重组，为IPO做准备。 曝月之暗面完成IPO前融资，估值500亿美元 10月6日，有消息称，月之暗面已完成最后一轮私募融资，估值约为500亿美元，正朝着明年第一季度在港交所IPO的目标迈进。知情人士称，月之暗面已开始进行准备工作，最早将于本月启动IPO早期摸底会议，以评估投资者意向。相关讨论仍在进行中，IPO的时间安排可能会变化。 【点评】进入2026年，月之暗面的融资节奏明显加快。5月D轮后估值达200亿美元；6月E轮投前估值升至315亿美元；7月F轮融资超35亿美元，投后估值达350亿美元。此次融资完成后估值可能进一步升至约500亿美元。融资节奏加快与旗舰模型Kimi K3的发布直接相关。该模型7月上线后登顶Hugging Face趋势榜，在一些指标上几乎可以与OpenAI和Anthropic等公司的领先模型一较高下。

2026-10-11: 美股本周先抑后扬，美债收益率持续高位运行，9月美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要释放偏鹰派信号，尾盘科技股企稳助力三大股指收复周内失地，不过资金流向回归谨慎，避险情绪推高货币基金买盘。下周美股新财报季将拉开帷幕，人工智能对业绩的提振或对风险偏好产生影响，同时中东局势和美债收益率走势将继续扰动投资者神经。 物价压力不容忽视 本周公布的主要数据继续显示经济韧性的同时物价压力高烧不退。美国9月ISM服务业PMI录得54.9，在连续两个月上升后回落。不过，该指数已连续27个月处于50荣枯线以上，显示服务企业活动仍保持扩张。ISM服务业价格指数从72.6升至74.0，创2022年7月以来新高，且已连续112个月处于上涨区间。 密歇根大学消费者信心指数由9月的48.1降至10月初的46.3，连续第三个月回落，距离5月创下的历史低位仅一步之遥。未来一年通胀预期由9月4.6%小幅抬升至4.7%；未来五年长期通胀预期从3.4%升至3.5%。 牛津经济研究院高级经济学家鲍勃·施瓦茨在接受第一财经记者采访时表示，汽油价格走高叠加借贷成本上升，令消费者对当下经济状况更加担忧。尽管高收入群体能够为消费提供底部支撑，但低收入群体很难顶住高通胀与高借贷成本的压力。预计明年消费支出增速将回落至2%，低于 2026年的2.3%。 美联储公布9月会议纪要，内部对这次加息的定性存在分歧：一部分人认为这主要是预防性操作；另一部分人则认为，这代表货币政策转向大幅收紧，目的是抑制投资与消费支出。大多数委员评估，年底前大概率还需要再上调一次联邦基金利率目标区间。 长端美债收益率维持高位，10年期、30年期国债收益率收盘接近2002年以来高位。CME美联储观察工具显示，市场定价本月维持基准利率不变的概率接近83%。但12月美联储加息25个基点概率高达71%；明年3月再度加息25个基点概率接近5成。 投行Stifel认为，9月联邦公开市场委员会会议纪要基调 “适度偏鹰”，在美国经济韧性超预期的背景下，多数委员支持年内实施继续行动。 市场参与者聚焦下周通胀数据。野村经济学家鲁奇尔·夏尔马在研报中写道，随着无线通信服务价格的临时推涨效应消退，9月核心CPI通胀大概率有所降温。“考虑到美联储没有连续加息的迫切性，且临近美国中期选举，我们的通胀预测不太会提升美联储10月加息的概率。”夏尔马称。 施瓦茨向第一财经表示，高利率对经济的负面影响正在被AI产业扩张带来的韧性所抵消，但这也提升了经济下行风险发生的概率。股市、私募信贷以及中小企业，是需要重点跟踪的三大薄弱环节。美联储还将再加息两次，下周即将公布的通胀数据，或将决定加息是否会在10月议息会议落地。 市场迎来财报季 本周，美国三大股指均录得上涨，纳指和标普500指数均刷新盘中历史新高，纳指实现周线四连阳，标普500指数首次站上7800点。 板块普涨，仅有工业和科技两个板块收跌。道琼斯市场统计显示，必需消费品板块领涨，本周涨幅 4%；公用事业板块、能源、非必需消费品上涨超3%，医疗保健板块、金融板块上涨超2%。房地产、原材料、通信服务板块同样录得上涨。 伦交所向第一财经记者提供的数据显示，美股股票基金结束连续两周净流入，转为净流出51.1亿美元。长端美债收益率冲高、油价高位、临近中期选举，投资者趁市场反弹获利了结。货币市场基金净流入1664亿美元，刷新2020年4月疫情以来最高单周流入，大量资金选择持有现金观望。 三季度财报季将于下周正式开启。多家金融机构将披露财报，包括摩根大通、高盛、富国银行、花旗、美国银行、摩根士丹利、贝莱德、嘉信理财。强生、联合健康等各行业知名企业也将发布季度业绩。 高盛股票策略团队认为，未来一周市场基准情景维持中性，盈利韧性托底指数，但市场广度差。标普500三季度盈利增速预期很高，但盈利高度集中在AI芯片、能源少数龙头。下周大行财报重点关注存款流失压力、净息差下行趋势；银行盈利分化会放大金融板块波动。另一方面，如果CPI大幅高于预期，长债收益率上行，成长股估值会快速压缩。 摩根士丹利美股策略师迈克尔·威尔逊提醒需警惕估值与基本面背离，高长债收益率环境下上行空间有限。虽然股指处于高位，但大量个股已经出现深度回撤，这种背离最终需要收敛。长债收益率高位会持续压制估值。能源价格推升通胀粘性，美联储12月和明年3月两次加息的风险不能排除，一旦兑现，美股会迎来显著回调。

2026-10-11: 四季度是全年收官之季，也是巩固经济回升向好的关键窗口期，一系列增量政策有望密集落地。 国家发改委主任郑栅洁在10月10日召开的今年第9场民营企业座谈会上，强调及时谋划更多带动性强的政策工具、工作抓手，努力完成全年目标任务。同日，中国证监会也召开座谈会，研究储备增量政策工具。 9月28日国务院常务会议要求“推出一批务实管用的增量政策”之后，居民购房贷款贴息政策、5500亿地方政府债务结存限额、“六张网”纳入扩大抵押补充贷款（PSL）支持领域、科技创新和技术改造再贷款“加量+提比例”等一系列财政、货币增量政策相继落地。 多位专家对第一财经表示，四季度或将有更多增量政策陆续出台，尤其是促进就业增收方面的政策值得期待。随着重大工程、“六张网”、政策性金融工具等加快形成实物工作量，存量政策加力增效与增量政策接续发力，全年经济社会发展目标的实现将更有保障。 进一步坚定信心 民营企业座谈会上，围绕准确把握三季度经济形势、积极应对国际供需情况变化，郑栅洁与来自石油化工、天然气供应、农业机械、人工智能应用等领域的盛虹控股、东明石化、新奥集团、吉峰三农、晶泰科技等企业负责人深入交流，听取意见建议。 企业负责人分别介绍了前三季度生产经营情况，并结合国际形势变化和国内外市场情况，提出促进行业发展、完善宏观政策的意见建议。 大家认为，外部环境变化对国际大宗商品价格、产业链供应链造成冲击，国际供需格局深刻调整，科技产业竞争日趋激烈，给企业经营带来一定挑战。国家及时出台一系列稳产保供措施，推出一批增量政策，帮助企业有效应对风险、稳定发展预期，企业将持续加大创新投入，推动产业向价值链高端延伸。 同时，参会企业负责人围绕重大项目落地、大宗商品进出口、规范市场秩序、开放深度应用场景等方面提出意见建议。 郑栅洁认真倾听了每位企业负责人的发言，详细询问企业生产经营形势、国家政策落实情况，现场逐一回应诉求建议。他表示，前三季度我国经济顶压前行、动能向新、结构向优，展现出强大韧性和活力。特别是面对全球能源市场波动加剧，党中央审时度势、精准施策，因时因势主动应对外部环境变化，各有关方面全力做好油气保供，通过稳产、多元化进口、价格临时调控等确保油气供应平稳有序。 当前，我国经济面临一定的总量和结构压力，消费、投资等内需指标持续低迷。郑栅洁谈到，外部冲击对经济运行的影响仍在持续，国内新旧动能转换加快推进，广大民营企业要从长期大势看当前形势，既要科学应对国际供需变化带来的现实压力，也要牢牢把握我国经济基本面稳固带来的长期机遇，进一步坚定信心，更好融入国家发展大局。 近期，《人民日报》连续刊发10篇署名“金轩”的文章，引发市场的高度关注和热烈讨论。“金轩”是国家发改委使用的笔名，系列文章围绕新兴支柱产业、未来产业、智能经济、现代服务业、新场景、民营企业、国内市场等方面，多角度诠释中国经济增长的新机遇、新空间、新动能，进一步提振了信心、凝聚了共识。 激发释放内需潜力 四季度是全年收官之季。郑栅洁表示，国家发展改革委将加大逆周期调节力度，加强宏观政策取向一致性评估，强化存量政策和增量政策协同发力。及时谋划更多带动性强的政策工具、工作抓手，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年目标任务。 此前9月28日召开的国务院常务会议上，研究了宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作，并作出一系列部署。会议明确，推出一批务实管用的增量政策，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。上下协同合力稳投资，继续研究储备提振内需的政策举措，鼓励有条件的地方先行先试。 当前，外部环境复杂严峻，必须坚定实施扩大内需战略，以内需的稳定发展对冲外需的不确定性。 郑栅洁强调，要推动“十五五”规划、“六张网”建设实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设，激发释放内需潜力；推动科技创新与产业创新深度融合，进一步提升产业链供应链韧性，提高能源资源安全保障水平，夯实国家粮食安全根基。 “六张网”建设是新一轮扩内需、稳增长的核心抓手。“六张网”编织的，不只是基础设施的骨架，更是中国经济向新而行的底气，也是民营企业转型升级、行稳致远的赛道。国家发改委明确将强化制度设计、强化服务保障、强化问题解决，推动民营企业在“六张网”建设中大展身手，实现更好发展。 郑栅洁强调，要不断深化政企沟通交流和问题解决机制，常态化向民间资本推介项目，支持民营企业参与场景建设，全力促进民营经济高质量发展。 9月10日，国家发改委向民间资本推介项目36个，聚焦交通、物流、水利、能源等四大重点领域，预计总投资614亿元，拟引入民间资本156亿元，涵盖铁路、仓储、风电、储能、充电设施、引水工程等类型。9月29日，国家发改委又围绕制造业等领域向民营企业公开推介52个投资项目，预计总投资524亿元人民币，拟引入民间资本155亿元人民币。 国家发改委正在完善民营企业参与重大项目建设长效机制，推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放。“六张网”中，民营企业可参与性并不完全一致，国家发改委将聚焦民营企业对回报机制、竞争秩序等方面主要关切，推出一批经营收益稳定、适合民间资本参与的项目，完善投融资机制，强化要素保障，破除市场准入、标准衔接、信息共享等方面的堵点卡点。

2026-10-11: 【重磅新闻】 9月CPI等数据将公布 10月14日，9月CPI、PPI数据将公布。此外，9月金融数据或将在下周公布。 成品油将迎来调价窗口 根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为10月15日24时。据金联创测算，截至10月9日第五个工作日，参考原油品种均价为97.01美元/桶，变化率为-4.65%，国内汽柴油零售价预计下调270元/吨。 下周将举办广交会等多个活动 10月12日至16日，第26届中国国际工业博览会将在国家会展中心（上海）启幕。开幕当天，主办方还将在国家会展中心（丝路厅）举办新一代智能制造发展论坛，主题是“智启制造新范式，共筑产业新生态”。2026年第十届国际工业互联网大会、太空算力产业技术应用生态论坛等也将同期举办。 10月14日至16日，2026人工智能产业大会将在山东济南举办，大会以“加快推进人工智能赋能新型工业化”为主题，集中展示自主创新、应用牵引、生态协同、开放共赢、安全可控五大方向的人工智能发展成果。 第140届广交会将于10月15日至11月4日分三期在广州举办。本届广交会首次推出22个智慧应用场景和16项AI特色应用，在国内率先实现全馆展位级导航和展位AR信息展示，将全方位提升参展体验。 此外，第二十五届中国国际酒业博览会将于10月16日至18日在武汉国际博览中心举办，主题为“世界名酒共享荣耀”。10月13日至14日，大商所“第19届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会”将在大连举行。 下周426.1亿元市值限售股解禁，陕西能源解禁238.56亿元居首 Wind数据统计显示，下周（10月12日-10月16日）共有37家公司限售股陆续解禁，按10月9日收盘价计算，解禁总市值为426.1亿元。 从解禁市值来看，10月12日是解禁高峰期，17家公司解禁市值合计超320亿元。按10月9日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：陕西能源（238.56亿元）、首药控股-U（30.08亿元）、大普微-UW（26.73亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：陕西能源（24亿股）、金科股份（18亿股）、长江能科（1.46亿股）。 【新股机会】 下周将有1只新股发行 Wind数据显示，下周将有1只新股发行。文峰光电正式启动北交所公开发行程序，确定发行价格为11.45元/股，网上申购日为10月12日。

2026-10-11: 今天（10月10日），市委书记陈吉宁分别会见了来沪参加第38次上海市市长国际企业家咨询会议的上海市市长国际企业家咨询会议主席、美国铁狮门公司首席执行官徐瑞柏，巴西淡水河谷公司董事会主席欧立言，德国西门子股份公司董事会主席、总裁兼首席执行官博乐仁。 希望更好把握发展机遇，持续加大在沪投资布局力度，把更多新业务、新技术、新项目落地上海 陈吉宁对各位国际企业家来沪参会表示欢迎，感谢大家为上海城市发展和咨询会议成功举办作出的积极贡献。他说，今年是中国“十五五”开局之年，上海作为中国改革开放的前沿阵地和深度链接全球的国际大都市，正加快建设国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心，努力在推进中国式现代化中充分发挥龙头带动和示范引领作用。铁狮门、淡水河谷、西门子是各自领域的全球领军企业，企业发展理念和核心业务与上海城市功能定位、产业发展方向相契合，希望更好把握发展机遇，持续加大在沪投资布局力度，把更多新业务、新技术、新项目落地上海。 欢迎铁狮门更好发挥自身专业优势，积极参与上海城市更新，优化商圈商业运营模式，助力区域产业升级与功能重塑。 欢迎淡水河谷用好上海多层次大宗商品市场体系，围绕绿色航运、新技术研发应用等深化合作，共同推动行业绿色低碳发展。 欢迎西门子加强对接，携手合作伙伴深入推进工业数智化转型，加大医疗器械布局，更好实现共赢发展。 上海将始终坚持市场化、法治化、国际化方向，持续优化营商环境，常态化听取企业意见建议，及时帮助企业解决具体问题，以发展环境的长期性、稳定性、可预期性，助力全球企业在沪实现更大发展。 以国际视野和战略远见，为上海推进现代化建设和高质量发展出谋划策，提供更多先进经验、专业见解，促进开放合作走深走实 陈吉宁指出，企业家是国际经贸合作的重要建设者，也是营商环境的直接感知者。期待国际企业家依托咨询会议这个开放交流平台，以国际视野和战略远见，为上海推进现代化建设和高质量发展出谋划策，提供更多先进经验、专业见解，促进开放合作走深走实。 持续深耕上海，参与城市更新，助力推动业态创新、激发商业活力；在大宗商品贸易、绿色航运等领域拓展合作空间、提升合作能级；更好参与培育产业生态、服务智能制造，共同推进数智化转型 徐瑞柏、欧立言、博乐仁对即将举行的第38次上海市市长国际企业家咨询会议充满期待，介绍了各自企业在沪业务开展情况及下一步发展计划。徐瑞柏表示，咨询会议是一个互学互鉴、凝聚共识、深化合作的重要平台，愿贡献更多智慧和力量，为上海发展汇聚国际经验和做法，携手创造更加美好的未来。得益于上海良好营商环境和高效综合服务，铁狮门在沪业务取得长足进展，将持续深耕上海，参与城市更新，助力推动业态创新、激发商业活力，为上海发展作出更大贡献。欧立言表示，淡水河谷对中国市场充满信心，非常高兴来沪参加咨询会议，期待以此为契机开启合作新篇章。上海是企业在华发展的核心枢纽，未来将在大宗商品贸易、绿色航运等领域拓展合作空间、提升合作能级，更好融入上海经济社会发展。博乐仁表示，西门子长期深耕中国、看好上海，见证了上海的蓬勃发展、创新发展，为上海取得的成就感到振奋和钦佩，期待与上海深化“人工智能+制造”等领域务实合作，更好参与培育产业生态、服务智能制造，共同推进数智化转型。 市领导华源参加会见。 摄影：陈正宝 编辑：王一帆

2026-10-11: 上海市委副书记、市长朱忠明今天（10月10日）主持召开市政府常务会议，传达学习贯彻习近平总书记致第48届世界技能大赛贺信精神；研究部署优化上海市信用修复制度、推动中小企业高质量发展等工作。 进一步释放乘数效应，着力把世赛标准转化为育人资源，打造技能人才“上海高地” 会议指出，要切实把思想和行动统一到习近平总书记重要贺信精神上来，按照市委部署，以更高站位、更实举措推动技能事业高质量发展。要进一步放大示范效应，总结大型赛事“上海经验”，将有效做法进一步固化为制度规范，持续提升承办重大国际活动的能力和水平。要进一步释放乘数效应，着力把世赛标准转化为育人资源，壮大高技能人才队伍，加快探索职业教育改革，打造技能人才“上海高地”。要进一步扩大辐射效应，持续深化行业交流和青年交流，推动人才培养、产业升级、可持续发展等领域国际合作，贡献技能变革“上海智慧”。 以信用修复制度实施举措为抓手，着力补短板、畅流程、优服务，更好助力营商环境优化，服务经济社会高质量发展 会议原则同意《关于优化上海市信用修复制度的实施方案》并指出，要以信用修复制度实施举措为抓手，着力补短板、畅流程、优服务，更好助力营商环境优化，服务经济社会高质量发展。要坚持依法规范，兼顾严格执法和柔性执法，做到失信信息分类精准、修复规则统一透明，进一步优化信用修复流程，帮助企业尽快修复信用、正常生产经营。要坚持利企便民，实现一口受理、一次办成，持续提升信用修复“一件事”办理效能，强化信息互通、结果互认，打通政府端修复与市场端应用的衔接链条，优化信用修复服务体系。 进一步提升中小企业活力和创新创造力，更好支撑我市经济社会高质量发展 会议原则同意《上海市推动中小企业高质量发展行动方案》并指出，要进一步提升中小企业活力和创新创造力，更好支撑我市经济社会高质量发展。要坚持问题导向，优化市场准入，加强融资支持，有效破解中小企业发展瓶颈。要注重精准滴灌，针对传统产业企业、未来新兴产业企业、出海企业等分类施策，大力支持中小企业创新成果转化，全力支持中小企业创新发展。要持续优化环境，强化要素支撑、完善服务机制，切实帮助企业降本增效，推动企业高频诉求加快解决，更好助力中小企业发展。 会议还研究了其他事项。

2026-10-11: 上海市市长朱忠明今天（10月10日）分别会见了来沪出席第38次上海市市长国际企业家咨询会议的法国施耐德电气集团董事长赵国华、瑞士诺华集团董事会主席乔恩礼、泰国正大集团董事长谢吉人、美国直观医疗公司董事会执行主席古迦睿。 进一步加大在沪投资布局，积极助力上海产业转型升级，深度参与上海绿色低碳、城市建设、生物医药等领域发展 朱忠明对咨询会议各位成员长期以来关心支持上海经济社会发展表示衷心感谢。 他说，上海是国家重大战略的集中承载地，是中国链接世界的枢纽、世界观察中国的窗口。 当前，我们正按照习近平主席的战略擘画，加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。一年一度的咨询会议是上海汇聚国际智慧与宝贵经验的重要平台，希望国际企业家为上海“五个中心”建设和现代化建设贡献更多真知灼见。期待国际企业继续与上海深化合作、共赢未来，进一步加大在沪投资布局，积极助力上海产业转型升级，深度参与上海绿色低碳、城市建设、生物医药等领域发展。欢迎国际企业继续积极参加中国国际进口博览会，把更多新产品、新技术、新服务带到中国、落到上海。 我们正持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，将在政策、人才、资源等方面加强服务保障，助力各类企业在沪实现更好更大发展。 持续加大投入、深化合作，更好融入上海的创新生态体系建设，把更多前沿技术、高端人才、优质资源落在上海 赵国华、乔恩礼、谢吉人、古迦睿表示，咨询会议是联通全球、共商发展的重要对话平台，非常荣幸能通过咨询会议为上海发展建言献策。上海经济社会发展取得的成就令大家印象深刻，这里也是全球顶尖的创新枢纽之一，每次到来都能感受到上海的创新活力，更加坚定在中国及上海长期发展的信心与决心。展望未来，愿继续扎根中国、深耕上海，持续加大投入、深化合作，更好融入上海的创新生态体系建设，把更多前沿技术、高端人才、优质资源落在上海，与中国及上海合作伙伴共同开拓全球市场，共享发展机遇，促进更多创新成果惠及广大民众。

2026-10-10: 10月10日，工信部、公安部、生态环境部、市场监管总局联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知》（征求意见稿）。其中，关于制动系统等结构、全隐藏式门把手、“零重力”座椅、电吸门、语音交互、手势交互、异形方向盘、辅助驾驶等验证均被明确点名提及。根据《通知》（意见稿），自2027年1月1日起，对于涉及创新设计的新申报车型，车企应当增填创新设计有关技术参数。此外，车企还需要提交新车型创新设计安全环保评估验证材料等情况说明。若未按照要求测试验证、测试验证不充分或提供虚假验证材料等产品，工信部将不予公告。中国汽车流通协会专家委员会委员李颜伟表示，此次征求意见稿将监管重点从“产品是否符合标准”前移到“研发是否充分验证”，它将三件事串联起来：研发阶段识别风险，申报《公告》时提交验证材料，量产后检查一致性。这比只看一张最终合格报告，更接近汽车安全问题的实际成因。“两冬一夏的环境验证本身就要一年以上，再加上3万公里可靠性试验，‘一年一换代’的节奏会受到明显约束，这也正是文件的用意。”他认为，征求意见稿要求的自建实验室、进货检验和长期留存资料都会增加固定投入，验证体系完善的大型车企受影响较小，依靠快速迭代的新品牌压力最大。“先上车、再靠OTA补”的做法也将受到限制。规范制动系统等关键结构件验证根据《通知》（征求意见稿）附件《汽车产品研发测试验证技术规范》，汽车生产企业在申报《公告》新产品准入时，应提供对该产品综合可靠性与耐久性、结构可靠性、软件功能可靠性、环境适应性等方面进行实车实测的验证材料。而有关结构可靠性验证应包含车身、车架、悬架系统、转向系统、制动系统等关键结构件在循环载荷作用下的疲劳寿命以及在极限工况下的力学性能验证，还应包含线束、后处理装置等设计安全、环保和整车可靠性等关键配置的测试验证。另据研发测试验证项目有关标准清单，结构可靠性标准号为GB/T 47315《汽车结构耐久性道路模拟台架试验方法》，该标准已于今年10月1日起正式实施，通过复现整车颠簸、冲击、车身变形等行驶工况下、长期多方向动态疲劳载荷下，车辆的真实疲劳开裂情况。李颜伟认为，“制动、转向、悬架等关键结构件，既要验证循环载荷下的疲劳寿命，也要验证极限工况下的力学性能”这一方向是好的，但征求意见稿尚未明确极限工况场景、载荷多大、如何判定失效。而GB/T 47315是道路模拟台架的试验方法，不能替代对每个部件的风险识别和合格判定。他提出建议：要求企业说明载荷从哪里来、设计边界定在哪里、留了多少安全裕度、失效会造成什么后果，以及实测数据和仿真结果如何对应，方便准入审查和事后调查的有据可查。除此之外，上述征求意见稿还提到，充分验证车门把手在极端环境中的功能稳定性和紧急情况下的可操作性，具备机械冗余设计和手部操作空间。禁止配备全隐藏式门把手。另外，对于具备辅助驾驶或自动驾驶功能、异形方向盘、“零重力”座椅、中控娱乐屏等车型，不仅需要满足相关强制性国标要求，而且还需要进行充分的评估验证，比如电吸门产品应具备防夹功能；“零重力”座椅应关注防夹安全性和碰撞安全性等，行车时不可使用；中控娱乐屏应进行碰撞等安全评估，不得采用折叠显示屏、柔性显示屏。根据征求意见稿，车辆产品主要技术参数新增了51项，其中41项参数针对产品创新设计，10项参数针对产品研发测试验证，包括是否具备座椅放倒成床功能、是否具备“零重力”座椅、是否配备组合驾驶辅助信号灯等，车企应当根据汽车产品实际情况填报其中适用的技术参数，且提交承诺书，承诺完整、准确填报有关技术参数，确保一致性。李颜伟提出：“关于研发验证的10项参数，主要聚焦‘是否完成’，这一选项仅能证明企业做过，但看不出做得成效。建议改为填报结果，比如实际试验里程、环境试验的地点和温度区间、关键结构件的载荷边界。”此外，对于汽车产品的检测认证，征求意见稿要求完整、准确记录有关过程数据和结果，形成验证材料并及时向工信部报告。同时，CCC指定认证机构和实验室应强化责任意识，加强CCC认证全过程监测与追溯，对关键试验项目全程视频记录，严格把控一致性等，且将加大对获证企业对证后监督力度，增加生产现场抽样、市场买样检测等要求，提高“不预先通知”飞行检查比例。李颜伟表示，根据征求意见稿，验证材料可以由有资质的检验检测机构出具，也可以由车企自有实验室出具，只有涉及强制性国家标准的项目，必须交给有资质的机构。但此次新增的验证要求，大部分不在强标范围内。换言之，新增内容的主体，实际靠的是企业自证加一份承诺书。他建议对高风险项目按比例抽检复测，或者要求第三方见证。整车可靠性验证不得低于3万公里征求意见稿要求，综合可靠性与耐久性验证应当涵盖整车在强化坏路、一般公路、高速公路、山路等典型道路下，承受多应力载荷条件时的可靠性、耐久性验证内容。并且，车企应按照车辆的定型试验规程和试验方法开展不低于3万公里的可靠性验证试验。值得一提的是，今年7月，国标拟修订将新能源车可靠性行驶试验总里程从原本的1.5万公里提升至与燃油车平级的3万公里。此外，征求意见稿还要求车辆环境适应性验证周期应不少于1年，且包含从高寒-高温-高寒试验次序（“两冬一夏”），测试车辆应为多辆，完整覆盖整个验证周期，且确保覆盖车辆所有关键配置。企业可采用反季节试验、室内环境舱模拟试验等替代方式，须确保其验证效能不低于实际道路测试，但针对多因素耦合的综合环境难以等效替代的，应进行实际道路测试。同时，软件功能的可靠性验证也应当贯穿研发全过程，覆盖系统测试及整车验证等关键环节。涉及OTA升级活动，应进行充分测试验证，并在备案材料中随附企业内部审批记录。李颜伟认为，3万公里可靠性试验、不少于一年的环境适应性试验，这两个数字能挡住明显压缩研发周期的做法。但同样是3万公里，跑什么路、带多大载荷、在什么气候下跑、用几台车、覆盖哪些配置，验证强度可以相差很远。试验周期也是如此。他建议把这两个数字明确为最低门槛，再按风险规定必须覆盖的场景和通过条件。同时，企业用模拟试验替代实际道路试验时，要说明如何证明两者等效。“维修经济性、规范营销宣传”双双首次写进新车准入管理近年来，汽车产业技术创新活跃，新技术装车应用和产品迭代更新速度加快，丰富了消费者选择，提升了车辆产品功能和性能，但也出现了部分生产企业跟风推出新产品，测试验证不充分等问题，加大了车辆产品安全环保风险。此次《通知》（征求意见稿）发布正是为进一步加强汽车产品创新设计和研发测试管理，提升汽车产品安全性能及排放控制水平，防范存在安全隐患的创新设计和未经充分研发测试验证的产品进入市场。根据征求意见稿，汽车维修经济性首次被列入新车准入管理的行列。关于“维修经济性”，近年来，在一体化设计等因素的影响下，汽车“坏一角”却“整体大修”的情况屡见不鲜，动辄上万元的车灯维修费引起车主广泛共鸣。同时，汽车维修难、维修贵等情况也多次成为大众关注焦点，此次征求意见稿也关注到维修不便捷、维修成本高等问题。具体包括对具备一体式灯具等产品进行维修经济性评估、对采用非常规保险杠设计的产品充分评估其涉及的材料可靠性等风险和维修经济性。同时，汽车生产企业应保证在承诺的担保期内向用户提供质量合格的备件、维修和咨询服务，加强售后争议处理能力建设等。此外，“规范营销宣传活动”也是首次写入汽车产品准入管理环节。具体要求提到，汽车生产企业应当真实客观开展营销宣传活动，如实宣传产品创新设计的使用边界、限制条件和研发测试验证等情况，不得诱导驾驶人忽视安全驾驶责任，不得作虚假、夸大或引人误解的宣传等，确保消费者正确理解和使用汽车产品创新设计相关功能。

2026-10-10: ①腾讯云开源内部自用TeamAI工具，支持跨Agent共享Skill； ②Meta与多家伙伴合作推出PAP协议：规范个人智能体与企业服务交互方式； ③Claude管理智能体新增动态工作流，单次最多并行调度1000个AI Agents。

2026-10-10: “这个市场长远来看有巨大价值，值得深耕。”今年3月，美团CEO王兴在内部沟通会上谈及巴西市场时表示，美团不应全面铺开投入，而应选择合适的地点，打磨清楚业务模型后再逐步扩张。半年后，美团旗下外卖平台Keeta宣布在巴西新增21座城市，业务从圣保罗州进一步向内陆延伸。进入巴西市场一年后，这家中国外卖平台正在扩大覆盖范围，但扩张并不意味着竞争难题已经解决。在业内看来，本土外卖平台iFood仍占据较强的市场地位，Keeta需要在争夺商家供给和消费者的同时，找到可持续的增长模式。一年后的市场拓展Keeta在巴西的业务扩张经历了一段调整期。2025年10月，Keeta首先在圣保罗州的桑托斯和圣维森特两座城市试点运营。同年12月，平台正式进入巴西最大城市圣保罗市，并同步覆盖圣保罗大都市区的另外8座城市。此后，Keeta放缓了扩张节奏。今年2月，平台宣布推迟进入里约热内卢的计划，将资源集中于其认为竞争更为开放的市场。Keeta当时表示，在继续向巴西其他地区拓展之前，需要解决阻碍当地食品配送市场健康竞争的结构性问题。10月，Keeta宣布新增21座城市。加上此前已运营的11座城市，其在巴西的覆盖范围将扩大至32座城市。Keeta相关负责人表示，此次扩张反映了公司对巴西市场的长期信心，下一阶段将继续拓展餐厅供给，并在技术、配送和本地运营方面投入资源。艾媒咨询CEO张毅对第一财经记者表示，此次扩张主要有三个方面的考虑：一是当地市场竞争环境的变化，为新平台提供了进入机会；二是在本土平台占据优势的主要城市之外，探索竞争格局不同的市场；三是经过前期试运营，美团得以进一步梳理和验证当地业务模式。巴西餐饮市场的规模是平台持续投入的基础。巴西酒吧与餐厅协会（Abrasel）预测，到2026年底，当地酒吧和餐饮行业收入将达到5400亿雷亚尔（约合7245亿元人民币），高于该协会2025年预测的4950亿雷亚尔（折合约6641亿元人民币）。Keeta公布的运营数据显示，截至进入巴西市场一周年，其已拥有8.3万家注册餐厅、43万名注册配送合作伙伴，应用下载量超过1000万次。当地餐饮商家的线上化程度也在提高。滴滴旗下99Food与Abrasel今年合作开展的一项调查显示，过去不少外卖订单通过WhatsApp或电话完成，如今提供外卖服务的商家中，86%通过外卖应用程序接收订单。调查还显示，外卖平台平均占酒吧和餐厅外卖销售额的58%。出海平台的挑战争夺巴西市场对出海平台而言是一场硬仗。一方面，和Keeta更早进入的中东市场相比，巴西市场更加复杂。张毅表示，本地平台iFood在巴西市场有牢固的市场份额和消费认知，中东市场则没有类似的平台。据iFood母公司Prosus近日发布的数据，iFood目前在巴西市场占据了约80%份额。同时，消费者体感iFood在本地资源上更占优势。生活在巴西圣保罗的用户小陈此前对第一财经记者表示，他认为平台间品类上有差异，“iFood上的餐厅最多，甚至部分当地中高档餐厅只在iFood上做外卖，不上另外两个平台。”后来者想要竞争，需要更多的资源投入。Keeta在去年表示将在巴西投资10亿美元，用于开发数字工具、营销资源以及建设拥有超过10万名骑手的物流网络，并设立客户服务中心，在巴西招聘1000多名员工。用户也收到了平台优惠。小陈表示，他已经习惯用Keeta或者99Food点外卖，根本原因是平台给出的优惠券。小陈表示，“iFood的价格是最没有优势的，这也是我退订iFood会员的原因，Keeta和99感觉差不多，就看哪家有大额折扣。”但补贴策略或许无法持续。张毅表示，考虑到巴西当地会关注平台的非理性烧钱行为，出海平台通过补贴获得大量巴西用户的模式可能不会顺利。iFood母公司Prosus也在10月8日发布的公告中提到了烧钱补贴竞争的问题。Prosus表示过去18个月竞争显著加剧，竞争对手投入巨资获取新客户。经过竞争，iFood目前在全国应用市场占据约80%份额，仅失去约5个百分点的市场份额。相比之下，其他地区的市场领导者在类似压力下会失去约20个百分点的市场份额。除了上述挑战，出海平台还需要面对新对手。巴西零售公司Magalu近期推出了外送服务Magalu Delivery，整合了Magalu此前收购的外送平台aiqfome的资源。在张毅看来，出海平台需要寻求能发挥自身优势的地方。对于出海平台而言，一是要充分挖掘巴西市场的增量空间；二是在打法上把平台的服务能力、产品能力和商业模式充分地展示给巴西的消费者和商家；三是业务模式可以有更多的想象力，例如美团在国内积极发展即时零售，也可以从这方面着手满足巴西市场的这类需求，从而实现弯道超车。从实际看，当地的餐饮业数字化程度较低，外卖平台可发展的空间较大。Abrasel的调查显示，69%的餐饮商家没有使用生产组织系统，而是依赖经验或手写记录，只有31%的商家拥有数字化解决方案。在今年9月举行的Abrasel 2026展会上，Keeta介绍了其在配送和平台运营方面的技术应用，包括针对运输过程中需要特别谨慎处理的订单设计的配送方案、供合作配送骑手使用的智能头盔，以及利用人工智能优化订单管理和配送流程等。不过，技术能力能否转化为商家运营效率和消费者体验的改善，仍需要在实际业务中得到验证。对于Keeta而言，新增21座城市打开了新的市场空间，但在本土平台占据优势、补贴竞争持续的巴西外卖市场，扩大覆盖范围只是第一步。如何在争夺用户和商家的同时形成可持续的运营模式，将是其下一阶段需要面对的考验。

2026-10-10: 第一财经记者了解到，长鑫科技（688825.SH）的核心子公司长鑫存储总裁曹堪宇在10月10日的第四届集成芯片和芯粒大会上透露了一项新的DRAM（动态随机存取存储器）技术进展。曹堪宇介绍了名为4F2的DRAM架构，并表示长鑫存储预计年底将推出采用这项技术的新一代DDR5 RDIMM产品。 曹堪宇表示，该架构在DRAM存储阵列晶体管上进行了创新，VSG（Vertical Surrounded Gate）晶体管采用垂直包围沟道结构，以实现更强栅控，解决漏电与短沟道效应痛点，竖立的晶体管有助于面积微缩，提升存储密度。 DRAM行业正朝着存储密度更大的方向发展。DRAM芯片设计中，一个存储单元通常由一个晶体管（1T）和一个电容器（1C）组成。F（最小特征尺寸）代表晶圆制造工艺中光刻技术能实现的最小线宽或间距。4F2代表每个单元占4倍最小特征尺寸的平方。而目前DRAM行业内主流的架构是6F2。从6F2走向4F2，单位面积内晶体管数量增多，存储密度有所提升。 此外，4F2还针对传统一体化制造中的工艺瓶颈给出了解决办法。 据介绍，4F2技术早期聚焦2D维度晶体管设计，存储阵列区域与外围逻辑电路区域的制造工艺被绑定在同一套光刻和掺杂条件中，性能不及6F2。而随着6F2架构微缩难度增大，业内转而推动4F2架构从二维转向三维，实现方式包括让DRAM与CMOS制造工艺解耦、用晶圆级混合键合技术实现高速互联，以独立优化逻辑性能和存储单元密度，一定程度上摆脱工艺瓶颈。曹堪宇表示，长鑫4F2架构相关的公开专利族超300件，数量行业领先。 推出这项新技术也是长鑫拓展服务器内存市场的一个尝试。在服务器内存领域，海外存储厂商长期占据优势，长鑫下游此前则偏重消费电子。相比于追求“跑得快”的消费级内存，服务器内存产品技术难度偏大，需要支持服务器不间断运行。 曹堪宇此次表示，长鑫存储将4F2架构的首代产品定为DDR5 RDIMM，准备用这一技术应对服务器内存领域的技术与工程壁垒。 在服务器领域，9月的业绩说明会上，长鑫科技总经理赵纶针对第一财经记者提出的问题回应称，上半年公司持续在服务器领域拓展业务，应用于这一领域的产品贡献已有所增加。 近期长鑫也频繁更新技术进展。8月底，长鑫科技宣布，最新一代低功耗内存LPDDR6量产。长鑫科技成为业内较早量产LPDDR6的厂商。9月，长鑫存储在世界制造业大会上宣布第五代DRAM技术平台（G5）实现量产，该平台接近全球最顶尖的内存量产平台制程。 据市场研究机构Counterpoint数据，按全球DRAM厂商的收入计算，长鑫科技今年第二季度市场份额为7%，市占率排名第四。

2026-10-10: 时隔二十余年，78岁的作曲家安德鲁·劳埃德·韦伯为《剧院魅影》再次来到上海。“重回上海，我倍感欣喜。这是一座美好的城市，生机勃勃、活力充沛。” 随这座城市一同生长的，是它的音乐剧土壤。2004年，英文原版音乐剧《剧院魅影》首登中国，在上海连演百场，创下99%的上座率。此后二十年，中国音乐剧产业经历了从引进到原创的快速演进。2023年，《剧院魅影》中文版在上海首演。2024年至今，英文原版启动最大规模中国内地巡演，走过深圳、西安、成都、上海、北京、广州、苏州、杭州、武汉九座城市，预计演出超400场，吸引超过55万观众。 9月29日，《剧院魅影》四十周年上海告别季在上海大剧院启幕，演出将持续至12月27日，以104场的规模刷新该剧中国内地单城演出场次纪录，也是国内有史以来演出周期最长的原版音乐剧。本次上海告别季作为“SEE YOU IN SHANGHAI 上海见！”2026年演出季重磅项目，由上海广播电视台、上海文广演艺集团出品，上海音乐剧艺术中心运营。 首演当晚，韦伯现身上海大剧院，入场时被观众瞬间认出，并以掌声与欢呼向这位“魅影”缔造者致敬。演出结束后，韦伯登台向演员、观众、乐队、制作方及所有主创致谢。他保持着一以贯之的幽默，透露了一个令人期待的消息。“‘魅影’现在就在上海，为自己物色了一个想要长期居住的地点，大概18个月左右就会揭晓。我只能透露这么多，再多说，魅影可要生气了。”韦伯指的是《剧院魅影》沉浸式版本《Masquerade（假面舞会）》在上海的落地计划。 首演之前接受媒体采访时，韦伯谈到上海的音乐剧生态令他印象深刻：“身处这样一座热爱现场演出的城市，实在太棒了。”短短两天的见闻让他确信，这座城市正在孕育一批本土创作者与原创剧目。未来，他将不再只是带着自己的剧目来巡演，而是会专程来到中国、来到上海，聆听这里的音乐，观看本土创作的剧目。“我想真切了解这里正在发生的一切。从我目前所见，前景振奋人心。” 四十年过去，“魅影”不老 韦伯在艺术生涯中创作了《猫》《万世巨星》《摇滚学校》等多部享誉世界的音乐剧作品，而《剧院魅影》是其最负盛名的代表作。它改编自加斯顿·勒鲁的经典小说《歌剧院幽灵》：在巴黎歌剧院的威严辉煌之下，隐藏着一个不为人知的神秘幽灵，他疯狂地爱上了年轻的女高音克里斯汀·戴伊，倾尽自己的才华和手段，来培养她的非凡才能。 这部作品对韦伯本人而言意义特殊。在动笔之前，他已创作了七部音乐剧，却没有一部真正属于浪漫题材。“就在这时，我读到了这本书。长久以来，我对它的印象只停留在老版本的恐怖电影。直到读完原著，我才发现，情节之下，埋藏着一段盛大浪漫的故事。”当时他的妻子是莎拉·布莱曼，故事恰好围绕一位年轻女高音歌手展开，于是克里斯汀由她出演。“我认为这个故事非常适合她。” 1986年10月9日，《剧院魅影》于伦敦女王陛下剧院首演，自此开启了征服全球观众的道路。四十年来，其足迹遍布全球二百余座城市，累计吸引观众超1.6亿人次。在许多音乐剧迷心中，它是当之无愧的明珠。华丽繁复的服饰，美轮美奂的舞台，镶嵌钻石的水晶吊灯，百听不厌的抒情旋律……它兼具现代感与古典气质，既浪漫动人又带着一丝惊悚元素，剧中《剧院魅影》《想念我》《夜之乐章》等唱段广为流传。 “创作一部作品的时候，不会设想它能流传40年，甚至不会去想两年之后它是否还会存在。创作它，仅仅是出于内心的渴望。”在韦伯看来，《剧院魅影》的成功很大一部分归功于舞台制作。“当年我和导演哈罗德·普林斯的合作，以及玛丽亚·布琼森绝妙的舞美设计，共同成就了这部作品，这也是现在我们在上海看到的版本，所有元素完美汇合。” 韦伯与记者分享了一段往事。《剧院魅影》首演后不久，他受邀出席慈善晚宴，与六位世界顶级超模同桌。“她们全都看过这部剧，在一起讨论为什么喜欢它。其中一位告诉我，她们每个人看自己照片，都会觉得身上有一些地方想要改变。我说，你们是全世界最美的女性，为什么会这么想？她说，可能觉得鼻子太大，或者眉毛不好看。”那一刻，韦伯意识到，魅影这个故事触动了人们心底的东西，或许这就是这部剧长久吸引人的原因：“每个人都觉得，自己身上有想要改变的地方，我也一样。” 10月9日，《剧院魅影》在伦敦女王陛下剧院举行四十周年特别庆典演出。原版制作人卡梅隆·麦金托什与LW Entertainment汇聚了过去四十年来广受赞誉的历代演员，在此次演出后集体登台，进行特别谢幕。 《剧院魅影》在诞生之后推出过一系列衍生作品，其中包括2025年推出的沉浸式版本《Masquerade（假面舞会）》，该作品在纽约演出后获得评论界好评。“当年《剧院魅影》在纽约停演，多数人都觉得不该停，因为这个故事收获了全新的年轻观众。”韦伯说：“如果魅影心生不悦，他就要采取行动。他决定，要用沉浸式演出这种全新形式，以自己的视角讲述故事。” 最好的“魅影”选择了上海 本次上海告别季的卡司配置，在剧迷眼中近乎“完美”。曾参演《剧院魅影》西区及二十五周年纪念音乐会的莱明·卡莱姆罗作为特邀演员加盟，这位被剧迷称为“魅影天花板”的音乐剧明星，将自己的四十周年纪念演出舞台留给了上海。与此同时，本轮加入国际巡演团队饰演克里斯汀的贝贝·莫斯和饰演子爵的拉尔夫·沃茨，已通过此前的武汉站和成都站完成了在中国内地的首秀。另一位备受好评的“魅影”演员塞缪尔·温-莫里斯也将在上海告别季的部分场次中出演。 二十五周年纪念音乐会的魅力，至今仍留在许多人的记忆里。那个版本的规模较剧院版本更为盛大，乐队编制更具分量，主演之间的化学反应为人津津乐道。当时饰演魅影的，正是莱明·卡莱姆罗。“二十五周年音乐会长久留在所有人的记忆里，对此我满怀感恩。如今魅影于我的意义，是重新探索。曾经发生的一切，只是其中一个篇章，而不是完整的故事。” 再次进入这个角色之前，莱明回到了最原始的素材中，阅读原著小说、原始乐谱和剧本，重新研究了原版舞美设计师玛丽亚·布琼森的图纸。“关于魅影的很多信息、性格，和他经历的事情，其实都藏在设计里。”对莱明而言，此次演出是一个重新挖掘和探索的过程。 选择上海作为时隔十余年再度出演魅影的城市，莱明将其归结为天时地利人和。他接触这个制作团队时非常有信心，“这是一群真正了解魅影内核的人。”他说，“大家看到的40周年这个版本，或许是有史以来最好的一个版本。” 一位观看了首演的观众告诉第一财经，莱明的此次诠释给她带来许多惊喜。“拉面（中国粉丝对莱明的昵称）的微表情非常生动，有一处做了小小的变调，超级好听。”过去十年，她看过许多遍《剧院魅影》，剧中的旋律更是自己生活中的背景音乐。“过去更多感受到的是魅影偏执的一面，而这次感受到的更多是悲伤、脆弱的一面，有点心疼他。” 韦伯也极力推崇本次演出阵容。“这是最出色的三人搭档。莱明如今已经成熟，成为一名极具力量感的歌手，他的嗓音富有厚重质感。劳尔这个角色，要演出身为贵族的那份理所当然的优越感，拉尔夫演出了这种特质。而克里斯汀这个角色表演难度很高，要演出内心被两种力量撕扯的感觉，她嫁给劳尔，可以拥有安稳美好的人生，而魅影能够带给她音乐、艺术的指引，甚至带领她找到灵魂的归宿。这个故事的核心就是爱的两难抉择。” 十三岁那年，贝贝·莫斯在百老汇现场观看了《剧院魅影》，那场演出改变了她的人生。“我还记得坐在座位上，心里想着，我注定要站在这里。内心有个声音告诉我，这就是我余生想要做的事。”而莱明正是她看过的第一位魅影扮演者。“能在这里和他同台演出，如同美梦成真。”在贝贝看来，克里斯汀这个角色身上有一种她想要习得的能力：“在极大的压力环境下面，能够非常快速地、坚定地做出选择。” 演员们将在上海度过三个月的时间，演出之余也将会深入探索这座城市。这是贝贝第一次出国，在她看来，上海是一个将历史文化底蕴和现代科技结合得非常好的城市：“你可以看到非常好看的寺庙，转角处又有非常科技现代化的街景。”莱明认为：“上海是一座你希望它是什么，它就可以是什么的城市，充满了无限可能。” 一张票根链接城市文化生活 可以说，《剧院魅影》在中国的历程与上海建设亚洲演艺之都的进程相互映照。它印证了中国市场承接全球顶级制作大规模驻演的能力，也彰显了演艺产业在城市经济中的重要位置。站在四十周年的时间节点回望，它既见证了全球音乐剧产业的黄金时代，也见证了上海从文化消费城市向文化枢纽城市的蜕变。 从二十多年前第一次来到中国，到《猫》《摇滚学校》等多部代表作陆续来华巡演，韦伯几乎见证了中国音乐剧市场从起步走向爆发的全过程。 “二十年前我初次来到上海时，我就说过，如果本土年轻创作者能够写属于自己的新剧目，写那些真正打动他们的故事，而不是一味模仿我或者其他人的音乐剧风格，那会非常令人振奋。”韦伯说，“这次到访，我看到这里涌现出一批充满活力的青年创作者，诞生了很多本土原创剧目。一大批优秀年轻演员正在成长，这正是我们行业的未来。”最令他激动的，是在这座非凡的城市看到蓬勃发展的戏剧、全新的音乐和剧本。“我已经上了年纪。看到年轻人不断崭露头角，我由衷欣喜。” 谈及音乐剧行业，他也坦言当下的困境：百老汇制作一台剧目的成本已经极其高昂，像他入行当年那样源源不断产出全新原创作品的局面，已经不复存在。“不得不说，这是一件憾事。但与此同时，在世界其他地区，特别是中国，精彩的新作正在不断涌现。”他观察到，最大的变化是人们渴望走进剧场，一批年轻的观众主动寻找舞台作品，现场演艺与舞台艺术正变得愈发重要：“人类是群居生物，喜欢出门，去现场体验演出。” 现场演出带来的影响力不止作品本身。本轮“魅影”告别季的浪潮从上海大剧院向外扩散，带动人民广场演艺大世界片区乃至全市商圈、文旅场景的客流增长。超长演出季将形成持续的文化热点，吸引各地观众陆续入沪，产生长尾消费效应。 自“SEE YOU IN SHANGHAI 上海见！”演出季品牌推出以来，上海文广演艺集团累计拉动文旅相关消费超10亿元，逐步从演出出品方向文旅服务整合方升级。在上海文广演艺集团总裁马晨骋看来，上海无疑拥有中国最好的音乐剧市场，音乐剧产业逐渐成熟，观众和市场正在走向国际化。“这两年引进音乐剧的过程中，可以看到很多观众来自外地，这证明了上海音乐剧产业之于全国的吸引力。”他认为《剧院魅影》四十周年上海告别季“不仅是一次告别，更是上海对全国音乐剧粉丝发出的一次邀请。” 本次告别季演出，一张票根串联航空、酒店、餐饮、零售、文旅和数字体验等城市消费场景。比如与中国东方航空打造“云端魅影乘风入戏”全球限定主题航班；与锦江丽笙酒店达成合作，在上海锦江饭店打造整层“魅影沉浸式美学地标”，以“五号包厢”为灵感推出主题下午茶。 黄浦区推出“魅影金秋”系列文商旅体展融合权益包，包含上海旅游节、光影节等联动权益，并首次发放演艺大世界专项消费券，覆盖金秋观演及周边文旅消费全场景。观众凭演出票根即可享受餐饮、休闲等多重专属礼遇，包括光明村、老大昌等沪上老字号专属福利，以及NX258潮流玩乐、外滩首创沉浸式“THE REVE 新华·数字百老汇”VR戏剧体验。 从2004年英文原版首度来沪，到2026年以104场规模刷新纪录的告别季，《剧院魅影》在上海的二十余年，恰好与这座城市音乐剧市场的成长轨迹重叠。一部戏能在一座城市反复上演，靠的不只是经典的号召力，更是一整套逐渐成熟的剧场生态、庞大的观众群体和完善产业链条。“魅影”正在上海寻觅一个能够驻扎的地点，上海也在这个过程中，从一个引进剧目的码头，长成了一个能让剧目生长、留存，让观众为一部戏而来的地方。

2026-10-10: “有不少客户直接说，就是冲着现房来的。”位于上海闵行区的保利光合TOD项目销售经理告诉记者，中秋、国庆双节期间成交的25套房源中，有近一半是当天首访当天下定，“首访转化率比我们预期的要高。”在8月中下旬“沪八条”持续释放自住需求的基础上，9月底的上海现房销售细则靴子落地，打消市场观望情绪，购房者的置业决策也随之变得更加确定。一线营销人的真实体验描摹着新政之下这一悄然转变的市场心态。保利光合TOD是一个百万方级别的大盘，主力户型在100平方米左右，瞄向周边区位及上游板块的刚需和刚改。自2023年首次开盘至今年1月，该项目先后完成了四大地块的交付，直至今年9月29日完成最后一个地块交付，整个项目进入现房销售阶段。“放在以前，客户看完房子，大多要磨上一个月左右才会做决定。”项目销售经理对比市场变化，“但今年国庆很不一样，客户决策速度明显变快，一周之内复访即成交的客户占比很高。”新政并未改变项目本身的产品状态，但购房者看待市场的眼光已经变了。“在跟客户交流发现，他们也认为现房销售会抬高开发商融资门槛，未来拿地量会减少，新盘开发入市节奏也变慢，短期新房供应会明显收缩。”销售经理说道，“所以眼下看得见摸得着的现房机会，有真实自住需求的就会出手。”有一组2023年买入、2025年已收房入住的老业主，一家人住了一年多之后，随着添丁、老人同住，原先100平方米的房子显得有些捉襟见肘。国庆期间，他们又下单了一套130平方米的大户型，打算自己搬入新居，把原有房子留给父母居住。另一组客户是来自徐汇的年轻夫妇，家里孩子一岁多，未来几年就要面临上学的情况。“市面上很多期房，交付时间可能赶不上入学节点。”销售经理介绍，夫妻俩原本想多看几个楼盘进行对比，但实地看完现房后发现通勤时间、小区配套都很合心意，就直接跟父母线上沟通，第二天就带父母来了售楼处，敲定一套100多平方米的房子。除了果断出手的客户，还有一部分置换群体，手里的旧房尚未脱手，或许暂时不会认购，但受新政影响，也结束观望，开始走出家门，提前打探价格、了解优惠。“他们不一定马上买，但已经愿意出来看市场了。”销售经理表示，当客户走进楼栋，实地比对采光、楼间距、公区环境，还能直观看到邻居情况，实实在在打消购房顾虑，告别了过去对着沙盘脑补生活的买房方式。位于浦东外环的另一红盘也在这个国庆假期收获了近千组来访。时不时有穿着松弛、也未提前预约的周边居民，路过被社区实景吸引，直接走进售楼处看房的情况。该项目年轻的营销负责人金程（化名）回忆道，9月份项目首开时来访量一度高到不得不启动验资，单日最高冲到近700组客户。他告诉记者，项目如此受关注一方面是因为所在板块内新房供应稀缺，而且作为新规产品得房率高，另一方面则是等到样板房、景观示范区、地下地库全部实景做完后，项目才对外开放。“实景带来的影响力，比临时样板间强太多。”金程深有感触，“以前临时样板间多多少少会做尺度优化，现在客户踩在实体楼栋里面，会所、全龄活动空间、园林景观全部摆在眼前，未来的生活场景不用靠想象。”实景吸引客户的同时，现房销售新政落地，确定放款是在项目竣备后，客户有一年多时间可以不用面对房贷的压力，有了更长的周转周期，“资金紧张或有置换需求的客户，是愿意上车的。”金程提到，手上有资金的客户也可以只付首付，有一年多时间来自由支配这部分钱。多重利好之下，让金程负责的这个项目受到持续关注。在大约一小时的交流中，他每隔一段时间就要查看一下手机，跟进项目蓄客和开盘节点的安排细节。“前期积累的没买到的客户，再加上最近新增的客户，第二批次开盘也有希望触发积分。”不只是外环以首置和刚改为主力房源的项目，在核心区的改善项目上，也在国庆期间出现类似的热闹场景。在长宁核心区的一个千万级别项目上，小长假期间日均有120-150组客户来访。“假期前半段大家出游再加上下雨，整体来访平淡，后半段随着客户返沪，项目上来访直接翻番，单日到访一百三四十组，售楼处经常忙到晚上九十点才收尾。”多项统计数据显示，今年国庆假期，上海新房市场交易活跃度显著提升。上海市房管局数据显示，今年国庆假期（10月1日—7日），上海251个在售项目累计接待近1.7万人，签定预订协议601份。一、二手住房合计成交1518套，同比增加79%，成交金额约61.8亿元。另据上海中原地产最新数据，国庆7天，上海新建商品住宅成交面积达3.46万平方米，相较去年国庆假期1.73完平方米的成交量，实现翻倍增长，楼市回暖势头颇为直观。8月底现房新政出台，为购房者带来更多选择和可能性；9月底上海现房销售细则落地，广为购房者关心的放款等新规明确，市场吃下“定心丸”，置业决策也更具确定性。有业内人士指出，新政后，不少购房者综合研判市场后，主动加快了新房入手节奏。积压的自住需求遇上国庆长假窗口，共同点燃这一波楼市热度。

2026-10-10: 10月10日，重庆市政府网站发布了《重庆都市圈建设“十五五”实施方案》（下称“方案”）。方案提出，到2030年，重庆都市圈地区生产总值达3.6万亿元以上，城镇人口达2000万人以上。 过去5年，国家实施了建设成渝地区双城经济圈战略，目标将其打造成为带动全国高质量发展的重要增长极和新的动力源。在此基础上，国家“十五五”规划纲要又提出，提升成渝地区双城经济圈发展能级，打造高质量发展重要增长极。 根据中央提升发展能级的部署，重庆此前发布的《重庆市推动成渝地区双城经济圈发展能级提升行动方案（2026—2030年）》明确提出，到2030年，川渝两省市经济总量达13万亿元，占全国比重持续提升。 2025年，成渝地区双城经济圈GDP为90536.09亿元，占全国及西部地区比重分别为6.5%、30.3%。其中，成都都市圈经济总量达到31310.3亿元，重庆都市圈经济总量达到27620亿元，分别占成渝地区双城经济圈比重为34.6%、30.5%。 要实现成渝地区双城经济圈发展能级的提升，作为“双核”的成都都市圈和重庆都市圈将承担重任。 9月发布的《成都都市圈“十五五”同城化发展规划》提出，到2030年，成都都市圈地区生产总值力争达到3.95万亿元，成德眉资四市全域力争达到4.1万亿元。也就是说，成都都市圈和重庆都市圈未来5年GDP将超过7.5万亿元。 方案还提出，到2030年，“轨道上的都市圈”基本建成，都市圈内具备1小时通勤条件人口的覆盖率达到75%，平均通勤时间和成本显著降低。产业协作效率明显提升，科技与产业协同创新能力持续增强，“重庆造”汽车都市圈配套率提升至70%以上。 另外，教育、医疗、就业等优质公共服务共建共享，城乡居民人均可支配收入比缩小至2.1∶1左右。经济区与行政区适度分离改革纵深推进，广安—重庆跨省域深度融合发展机制加快完善，周边城市与中心城区基本实现同城化。

2026-10-10: 为解决经营者集中审查中“案件越来越多、企业希望更快获批，但行政资源有限、重点案件又必须审慎审查”的矛盾，市场监管总局创设并实施经营者集中简易案件审查制度，以“繁简分流”破题。 “简易案件平均审查时间从2014年的39.9天缩短至今年以来的18.6天，大幅降低了企业投资并购的制度性交易成本。”10月10日，市场监管总局反垄断二司司长徐乐夫在市场监管总局新闻发布会上表示。 《反垄断法》自2008年实施后，经营者集中申报案件数量逐年快速增长。然而，当时的法律并未区分案件的复杂程度，所有案件都适用统一的审查程序，导致简单案件也要经历较长的审查周期。这不仅占用了执法机构有限的资源，也影响了企业的交易效率。 于是，2014年2月12日，商务部制定的《关于经营者集中简易案件适用标准的暂行规定》实施，经营者集中简易案件审查制度由此正式建立。 徐乐夫介绍：“经营者集中简易案件审查制度是落实《反垄断法》分类分级审查要求的重要举措，其核心是把不太可能产生竞争问题的案件分流至快速审查通道，让交易在更短时间内获得审批，服务企业投资并购，同时让我们有限的行政资源聚焦重点案件，确保审查质量，切实维护市场公平竞争。” 从调研和评估情况看，目前市场对经营者集中简易案件审查制度成效给予了充分肯定，主要体现在五个方面：一是繁简分流效果明显。2014年获无条件批准的简易案件数占全部无条件批准案件数的49.2%，到今年以来已增长至88.8%，绝大多数并购交易通过简易案件审查获得了快速放行。二是审查效率明显提升。简易案件平均审查时间从2014年的39.9天缩短至今年以来的18.6天，大幅降低了企业投资并购的制度性交易成本。三是申报材料合理精简。简易案件需填报的信息事项从53项减为44项，2024年我们进一步简化至38项，有企业测算，简易案件平均申报成本较非简易案件降低了50%以上。此外，在透明度、央地协同方面也有明显成效。 另据徐乐夫介绍，2026年以来，市场监管总局共收到申报489件，审结440件，其中附条件批准3件，禁止1件，另对5起经营者集中提出竞争关注，有力防范市场垄断行为，维护好市场公平竞争，同时对没有竞争问题的案件加快放行，平均审查时间29.8天，高效服务企业投资并购。 在海外反垄断合规指导方面，徐乐夫说：“反垄断法是世界主要经济体的通行制度。近年来，中国企业越来越多在海外开展投资和经营活动，但部分企业接连遭遇海外反垄断调查，合规建设已成为企业‘出海’的基本功。” 据徐乐夫介绍，今年7月市场监管总局启动海外反垄断合规能力提升专项行动，部署4方面12项重点任务；9月10日上线海外反垄断合规服务平台，汇集135个国家和地区的反垄断法律法规、典型案例和执法动态；修订《企业境外反垄断合规指引》，新增维权救济渠道、15个典型案例、6个附录工具箱，目前正在公开征求意见；2025年以来举办13期海外反垄断合规讲堂，培训企业超过1200家；已与全球39个国家和地区签署竞争领域合作文件。 徐乐夫说：“下一步，市场监管总局将深入推进企业海外反垄断合规能力提升专项行动，尽快修订出台《企业境外反垄断合规指引》，持续丰富海外反垄断合规服务平台功能，做好重点案件应对指导和合规宣传培训，更好服务中国企业高水平‘走出去’。”

2026-10-10: 今天（10日），工业和信息化部等四部门联合发布了关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿），这将进一步提升产品安全性能，推动汽车产业高质量发展。 记者从工业和信息化部了解到，征求意见稿针对部分生产企业跟风推出新产品、测试验证不充分等问题，提出了多方面的要求。 在创新设计准入管理方面，通知明确，自2027年1月1日起，涉及创新设计的新申报产品，应增加填报创新设计技术参数，并按照《汽车产品创新设计技术指南》加强安全环保评估；未按要求测试验证、测试验证不充分或提供虚假材料的，不予公告。已取得公告的产品，应在2027年7月1日前补充报送有关技术参数及验证材料，逾期存在安全隐患的，应停止生产并实施召回。通知还明确提出，禁止配备全隐藏式门把手，不得采用折叠显示屏、柔性显示屏，相关创新设计须经充分测试验证，确保安全可靠。 在研发测试验证方面，通知要求，新申报产品应按照《汽车产品研发测试验证技术规范》，完成综合可靠性与耐久性、结构可靠性、软件功能可靠性、环境适应性、采暖与制冷、防护性能与密封性等方面测试验证。其中，环境适应性验证周期不少于1年，可靠性验证试验不低于30000公里。

2026-10-10: 越来越多地方推行中小学春秋假。其中，11月，多地将迎来首个秋假。 10月9日，深圳市教育局发布全市中小学春秋假安排。全市义务教育阶段学校（含民办学校）统一实施春秋假，幼儿园参照执行。高中阶段学校根据实际情况自主确定。2026-2027学年秋假安排在2026年11月17日（星期二）至11月20日（星期五），春假安排在2027年4月1日（星期四）至4月2日（星期五），后续不再安排调休。 11月，泉州学前教育、义务教育阶段学校首个秋假将正式到来。根据当地媒体报道，当前泉州各县（市、区）已陆续公布秋假具体安排，秋假基础假期为3天，部分时段衔接周末，可形成5天长假；全市统一明确，春秋假不调休、不补课，不压缩寒暑假。 10月9日，“运城教育”微信公众号发布消息：运城市中小学春秋假时间确定，2026年秋假时间为11月5日、6日、9日，与11月7日、8日周末衔接连休，形成5天小长假。加上运城在内，山西已有5个地市官宣秋假。 湖南岳阳首个秋假也要来了。根据安排，岳阳义务教育阶段秋假时间为11月18日至20日，叠加周末，一共可休5天。从湖南已公布的各市州方案来看，全省秋假实行错峰安排：益阳、张家界定在11月上旬；衡阳、株洲、怀化、邵阳、湘西州、岳阳集中安排于11月中旬；常德则安排在11月下旬。 此外，2025年秋季已全省推行中小学春秋假制度的四川和浙江两省，今年多个地市安排的秋假时间也都在11月。总体来看，11月将迎来秋假出行的小高峰。 在专家看来，放秋假有利于学生减轻学业负担，多一些休息时间，促进学生的身心健康和全面发展。同时，在秋高气爽的时节，放秋假有利于释放一批家庭出游需求，拉动旅游消费，让旅游市场淡季不淡，促进旅游市场的平稳发展。 广东省体改研究会执行会长彭澎分析，在国庆假期到元旦之间，时间比较长，放秋假也有利于旅游市场的发展。学生的数量相当庞大，再联动到家庭，那出游人数是一个比较庞大的数据，这也为旅游市场发展带来新的元素和动力。 第一财经记者梳理公开资料发现，目前已有15个省份全省推行中小学春秋假。2026年以来，中小学春秋假制度的推广，填补了淡季客流缺口，形成了积极的带动效果，为旅游市场带来增量。 春秋假的实施，也改变旅游市场的出行结构与消费趋势，多个景区受益于此，客流量有较大的拉动。今年5月12日，峨眉山旅游股份有限公司（峨眉山A，000888.SZ）在业绩说明会上明确表示，春秋假客流拉动效应显著。 孩子放假了，家长不放假，如何陪伴孩子放假的问题也广受关注。 今年3月以来，已有云南、浙江、贵州、安徽、陕西、山西、海南、天津等地出台相关措施，推动带薪休假制度落地。例如，4月30日，云南省六部门联合发文推动带薪错峰休假，明确保障各类职工平等休假权益，要求领导干部带头休假，并将落实情况纳入常态化监督。 彭澎分析，春秋假可以与家长的带薪休假联动起来，可能会安排外出旅游等，进而拉动消费。各地的春秋假时间可以适当错开，也有利于错峰出行。

2026-10-10: 肺癌是中国发病率与死亡率最高的恶性肿瘤，基因检测是靶向治疗的前提。尽管有多款靶向药可供患者选择，但受检测可及性、经济条件约束，不少患者难以完成必要基因检测，错失精准靶向治疗时机。 10月10日，肺癌病理基因多模态大模型DeepGEM 2.0正式对外发布，试图改变这一局面。 该大模型由中国工程院院士钟南山团队联合金域医学开发，可以实现最快1分钟内完成“看图识基因”，能够一次性完成国内已获批肺癌靶向药对应靶点基因的预筛工作。 在靶向药问世前，肺癌治疗以化疗为主；随着驱动基因突变被发现、对应靶向药物上市，肺癌患者生存期显著延长，相比传统化疗，毒副作用明显降低；如今免疫治疗也同样需要基因检测支撑。 广州医科大学附属第一医院副院长、国家呼吸医学中心副主任梁文华对第一财经记者表示，传统基因检测存在价格昂贵、等待时间漫长、穿刺取样次数多、覆盖率低等局面。 “传统基因检测模式，有进行分步检测的，国内约半数肺癌患者携带 EGFR 突变，临床会优先筛查该靶点，再依次排查其他基因突变。但这种方式耗时漫长，部分病例等待周期可达一个月，危重患者可能错失治疗窗口；也有用二代测序进行全面扫描的，一次性扫描数百至上千个基因。但多数患者仅存在 1~2 个驱动突变，大规模全基因扫描存在资源浪费；同时检测费用偏高，几千至两万元不等，给患者带来不小经济压力。”梁文华表示，目前亟需一种实惠、快速、轻量化的基因检测方式。 DeepGEM 2.0依托常规数字病理切片图像开展分析，无须额外取材，最快1分钟即可输出分析结果。此外，该大模型在原有EGFR、KRAS、ALK、ROS1、TP53、LRP1B等6个基因的基础上，新增BRAF、ERBB2、FGFR、MET、NTRK、RET等基因，合计12个基因，实现当前国内肺癌获批靶向药对应的基因全覆盖。模型对靶向基因的风险等级进行预测，对可能有靶向用药机会的人群进行快速预筛。数据显示预测精确度最高可达90%。 依托“AI初筛+特定基因靶向验证”的模式，这项技术更有望将肺癌基因检测的费用降低至数百元区间。 梁文华说，引入该模型后，依靠AI的前置预测，预筛提示特定基因高概率的患者，优先选择针对性小Panel（数个或几十个基因）完成基因分型，既缩短等待确诊的时间，也省去不必要的高额检测花费；预筛提示低概率的患者，则可以直接选用大Panel（上百至上千个基因）检测，让每一笔检测费用都用在适配自身病情的方向上。 中国工程院院士钟南山表示，在AI新时代，科研要做到“顶天立地为人民”。“顶天”就是用 AI技术、用新技术；“立地”，就是让老百姓用得起，用起来简便、价廉、有效、安全。

2026-10-10: 2026年国庆假期，面对居民出行集中释放、消费需求日趋多元的特点，中国银联紧扣国家“扩内需、促消费”的战略部署，充分发挥支付产业“枢纽”与“连接器”的作用，统筹境内外资源，联合产业各方，以支付服务为切入点，将金融普惠的触角延伸至文旅出行、民生消费、以旧换新、跨境购物等实体经济的关键脉络之中，以一系列扎实有效的举措，为国庆假期消费市场的升温注入了强劲动能。 拓场景、强联动，二次元票根串联文旅消费新链路 文旅消费是假日经济的重头戏，也是检验消费市场复苏成色的关键一环。在文旅消费这个假期的“风口”上，银联做的不是简单的优惠叠加，而是用“一盘棋”思维，构建政企协同的“生态圈”，将支付服务精准嵌入出游的每一个环节，围绕游客出行的“食、住、行、游、购、娱”全链路，量身打造一体化惠民服务体系，激活假期经济整体活力。 在供给端，银联将优惠精准嵌入消费链条的关键节点。针对国庆假期不同客群，联合航空公司、酒店集团及出行平台，在机票预订、酒店住宿、高铁购票、自驾打车等环节推出立减与折扣优惠。 在需求端，银联着力打造特色IP，通过“支付+文体”的创新模式圈粉年轻群体。银联将支付工具与文化IP深度绑定，深挖票根经济、二次元消费潜力，打通从一张票根到一城消费的链路，聚焦青年客群兴趣与出行需求，把票根权益和支付优惠结合，串联消费全场景。在上海复兴岛小红书REDLAND二次元盛会中，用户上传电子票根可抽奖领取上海“游、购、行、娱”消费券，也可通过云闪付专属页面领取餐饮购物券，活动联动辖区150余家商户，让门票成为多元消费入口；银联还将年轻化布局延伸至日常文创领域，联合九木杂物社推出“无界搭子开学季”活动，依托无界AI打造线上互动玩法与全国800余家门店线下打卡体验，丰富年轻人休闲消费选择，以文娱活动高人气带动周边消费热度。这一系列布局，不仅让游客得到了实实在在的便利，更以客流带动了目的地餐饮、零售、文创等业态的整体复苏，使文旅“流量”有效转化为消费“增量”。 惠民生、促循环，筑牢民生消费“压舱石” 如果说文旅消费是假期经济的增量，那么民生消费则是支撑市场稳定的基石。银联的促消费行动并未止步于旅游场景，而是同步将目光投向城市居民的“柴米油盐”与日常生活。银联广泛联动大参林、海王星辰等连锁药房，全国500余家三级医院及便民商超，将优惠覆盖至社区零售、餐饮茶饮、夜间经济等高频生活场景。这种“大而全”与“小而美”并重的策略，既适配了居民品质升级的需求，也覆盖了日常小额开销，真正做到了“普惠”二字，进一步夯实了消费市场稳定运行的底盘。 尤为值得关注的是，国庆假期期间，银联持续落实国家“消费品以旧换新”政策，发挥不可替代的“赋能者”作用。面对补贴申领、核销、资金监测等环节的诸多痛点，银联搭建起高效、透明的以旧换新平台，确保政策红利精准触达消费者，有效撬动了家电、数码等大宗消费，让真金白银的实惠从“纸上”落到“手上”，实现了民生改善与产业提振的双向奔赴。 跨山海、联全球，架起内外循环“支付桥” 在深耕国内市场的同时，中国银联捕捉超长假期带动跨境出行与消费需求集中释放的契机，将促消费的视野拓展至全球范围。面对国庆假期出入境消费呈现双向活跃态势，银联国际持续开展“银联超级汇率补贴”活动至10月12日，符合条件的境内银联卡持卡人在境外指定地区线下消费可享受汇率优惠；兴业银行、广发银行、浦发银行等合作银行配套推出指定银联卡境外消费返现权益，丰富出境消费优惠矩阵，银联打造了“吃住行游购娱”一体化的境外消费生态，让跨境支付从“可用”升级为“好用、实惠”，为合作银行和境外商户带来了可观的增量交易。 银联在对外输出服务的同时，也积极向“内”引流。 一方面，依托“锦绣行动2026”持续升级支付受理环境，通过NihaoChinaAPP提供一站式入境服务，支持银联卡、手机PAY、云闪付APP多元支付，落地“即买即退”“离境退税”双通道。同时，针对境外发行银联卡推出到店消费满减权益，更好地服务入境购物观光。银联数据显示，日用百货、餐饮、娱乐成为境外来华人员消费最多的领域。 另一方面，在区域协同上，云闪付APP“玩赚大湾区”专区汇集广东、深圳及港澳地区餐饮、交通、文旅和购物权益：用户在广东指定线下商户使用云闪付APP消费，可按规则累计达标笔数并领取立减券，内地用户达标7笔还有机会抽取2026元消费红包；专区同步围绕大湾区指定公交、地铁及跨境交通线路推出周末乘车5折活动，为三地居民跨城往来、错峰出行提供更多选择。符合条件的港澳地区居民，还可通过云闪付APP申领广东地区数码家电以旧换新国家补贴，共享政策红利。这一举措，不仅让港澳地区同胞共享国家政策红利，更是银联发挥跨境网络优势，将境外客源与境内实体商户精准对接的典范。通过境内外资源与客群的双向打通，融通以支付为连接的内外双循环消费生态。 中国银联云闪付“十一”跨境数据显示，境内用户使用云闪付出境消费同比增长41%，境外来华人士通过云闪付、NihaoChinaAPP相关服务实现的消费同比增长113%。 做服务实体经济的长期“赋能者” 国庆假期，银联以支付为纽带，串联起万千消费场景、激活市场动能。从文旅出行到民生消费，从以旧换新到跨境消费，从线下商圈到线上平台，银联让消费者享受到了实实在在的优惠，也为实体零售、文旅、餐饮等业态搭建了有效的赋能平台，以“畅通”打破场景壁垒，以“融活”联接各方资源、激活消费潜能。 未来，银联将继续坚守“支付为民”初心，持续发挥支付基础设施效能，以更开放的姿态联动产业各方迭代惠民权益，让“畅通”更畅、让“融活”更活——为扩内需、稳增长、促消费持续注入强劲持久的金融力量，做服务实体经济的长期“赋能者”。

2026-10-10: 高水平研究型大学在一体推进教育科技人才发展过程中发挥重要作用。 10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》）。《意见》提到，以国家战略需求为导向，优化国家科研机构、高水平研究型大学、科技领军企业定位和布局。逐步建立激发创新活力、知识价值导向、管理规范有效、保障激励兼顾的高等学校、科研院所薪酬制度，同步推进国家科研机构、高水平研究型大学改革，调动科研机构和科研人员积极性。 《意见》明确，培养新质生产力发展急需人才。统筹推进教育科技人才体制机制一体改革。推动高等教育提质扩容，发展新型研究型大学，根据产业和科技发展趋势，优化高等学校学科专业设置调整机制。 今年的政府工作报告明确，持续扩大优质本科教育招生规模。“十五五”规划纲要提出，推动高等教育提质扩容。多渠道扩大优质高等教育资源，加大高水平研究型大学建设力度，建强应用型本科高校。 通过优质本科扩容，2024年和2025年“双一流”高校本科累计扩招3.8万人。9月23日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，教育部发展规划司司长郭鹏介绍，今年在此基础上又扩招了2.4万人。也就是说，“双一流”高校三年累计增加本科招生计划6.2万人。郭鹏介绍，“十五五”期间，高等教育学龄人口仍将持续增加。“十五五”规划纲要明确提出，“双一流”高校本科招生数增加10万人以上。也就是说2027年到2030年还要再扩容7.6万人以上。 郭鹏表示，将根据国家战略需要，优化调整学科专业，强化供需适配，重点支持人工智能、集成电路、生物医药、新能源等前沿技术和新兴交叉学科领域，为国家培养更多的战略人才和亟需紧缺人才。 随着新兴产业的快速发展，高等教育体系的专业设置也需要与新时代产业发展、转型升级相适应。近年来，我国高校学科专业设置调整力度加大。去年以来，一批“双一流”高校密集宣布成立新学院，重点面向国家急需的前沿技术和新兴业态。 例如，今年10月8日，华南理工大学举行新型教学科研机构成立大会。现场，该校能源学院、科技商学院、交叉学科研究院揭牌。9月30日，中国矿业大学召开战略矿产资源学院（筹）建设工作推进会。9月23日，在中南大学人工智能学科高质量发展论坛上，中南大学人工智能学院正式揭牌。9月19日，西北工业大学举办柔性电子学院成立大会。 此外，9月15日，南京医科大学常州校区启用活动中，校区六大创新平台正式揭牌，南京医科大学生命科学学院、医学技术学院、生物医学工程与信息学院、江苏医药实验动物中心（常州）、大型仪器创新部（常州）、未来学院（江苏高校未来健康学科交叉中心）落户常州校区，标志着校区科研创新体系的建立。 与此同时，新型研究型大学发展进入快车道。这类大学以创新治理模式、人才培养模式和科研组织形式为突破口，以科学技术研究为主要任务，具有高起点、投入大、高水平、国际化等特点。目前，我国已有南方科技大学、上海科技大学、西湖大学、深圳理工大学、康复大学、福建福耀科技大学、大湾区大学、宁波东方理工大学等新型研究型大学。 同时，包括深圳海洋大学、空天信息大学、钱塘大学等多所新型研究型大学也在加快筹建之中。根据媒体9月报道，深圳海洋大学（筹）一期一批工程建设进入冲刺阶段，预计2026年底建成，这所新型研究型海洋高校正加速从规划蓝图变为现实。待校园建设完工后，学校将有序推进办学去筹评估各项工作，明年将根据去筹情况积极推动招生工作。

2026-10-10: 全球飞机租赁巨头再下一笔大单。 10月9日，渤海租赁旗下Avolon与空客、波音签署协议，拟合计采购250架新一代飞机。按飞机目录价格计算，已确定订单的总额上限超3100亿元人民币；若将另外100架空客飞机的购买选择权全部计入，潜在订单总额上限约4200亿元人民币。 这笔订单在飞机租赁行业具有较强的标志性。这不仅是Avolon迄今向空客、波音合计下达的最大订单组合，也是近5年内规模最大的飞机租赁商单笔新飞机采购订单之一。 在飞机制造商交付周期较长的背景下，头部租赁公司正通过提前锁定新机产能，为未来的机队扩张和更新储备资源。 “超级大单”资金从哪里来？ 10月9日，渤海租赁股份有限公司（000415.SZ，以下简称“渤海租赁”）连发两份公告，披露其控股子公司Avolon分别与空客、波音分别签署了飞机采购协议，拟合计采购250架新一代飞机，并获得100架空客飞机的购买选择权。 其中，Avolon拟向波音采购140架737 MAX系列飞机，向空客采购75架A320neo系列飞机和35架A330neo系列飞机。 按照公告披露的飞机目录价格计算，250架确定订单的目录价格总额上限约为466.81亿美元，若粗略按1美元兑约6.73元人民币折算（10月9日汇率中间价），约合3143亿元人民币。若将100架空客飞机的购买选择权全部纳入，相关飞机的目录价格总额上限约为634.44亿美元，约合人民币4272亿元。 分开来看，Avolon与波音签署的采购协议，按目录价格计算，140架飞机的总价值上限约为269.53亿美元，相关飞机预计于2036年年底前陆续交付。 空客方面，若行使全部购买选择权，Avolon涉及的A320neo系列飞机合计150架，目录价格总额上限约187.07亿美元；A330neo系列飞机合计60架，目录价格总额上限约177.84亿美元。相关飞机预计于2035年年底前陆续交付。 需要注意的是，上述金额均为目录价格，并非实际成交金额。飞机制造商通常会根据订单规模、客户关系、交付安排等因素与客户协商价格，Avolon最终实际支付的金额可能低于目录价格。 这也是Avolon迄今为止向空客及波音下达的最大规模订单组合。若本次订单获得渤海租赁股东会批准，Avolon的确定飞机订单承诺将由499架增至749架，增幅约50%。 两份公告均显示，资金来源包括Avolon自有资金、自筹资金及未来经营性现金流。 从账面规模看，这笔订单相当可观。截至2025年年末，Avolon总资产为344.18亿美元，2025年总收入为30亿美元；渤海租赁同期总资产为2498.65亿元人民币，全年营业收入为529.24亿元人民币。 若以包含全部购买选择权的634.44亿美元目录价格上限计算，潜在订单规模约相当于渤海租赁年末总资产的1.8倍、全年营业收入的8.5倍；相当于Avolon总资产的1.84倍、全年总收入的21.1倍。 不过，Avolon并不需要在短期内拿出同等规模的现金。公告显示，相关飞机采购款将根据飞机交付进度分阶段支付预付款，并在飞机交付时支付剩余价款。 渤海租赁称，按照目录价格计算，公司一年内购买资产金额将超过最近一期经审计总资产的30%，因此相关议案尚需股东会以特别决议通过。 营收增长，但母公司利润承压 Avolon是全球飞机租赁行业的头部企业之一。 近年来，Avolon持续向空客等飞机制造商下单。2025年7月，该公司宣布向空客订购90架飞机，包括75架A321neo和15架A330neo，相关飞机计划于2033年年底前陆续交付。加上此次订单，Avolon正持续扩充新一代窄体机和宽体机的储备。 Avolon的母公司渤海租赁，则是在海航体系内成长起来的租赁企业，并通过海外并购发展成为全球化租赁平台。 2015年9月，渤海租赁宣布收购爱尔兰飞机租赁公司Avolon的100%股权，交易金额约25.55亿美元，按当时汇率折合约162.39亿元人民币。 2016年1月8日，Avolon宣布完成与渤海租赁的收购交易。此后，Avolon成为渤海租赁开展全球飞机租赁业务的核心平台之一。2018年，日本欧力士集团（ORIX）收购Avolon 30%股权，渤海租赁保留70%股权。 2022年4月，海航集团等321家公司实质合并重整计划执行完毕。此后，渤海租赁的控股股东海航资本继续持有公司28.02%的股份，保持控股股东地位；但公司的实际控制人已由海南省慈航公益基金会变更为“无实际控制人”。 随着业务结构调整，飞机销售和租赁已成为渤海租赁最重要的业务板块。 该公司2025年年报显示，其飞机租赁业务主要通过Avolon及天津渤海开展，核心模式是向飞机制造商或其他机构购买飞机，再以经营租赁为主的方式，向全球航空公司提供中长期飞机租赁服务。 飞机租赁也是全球航空业的重要组成部分，航空公司不一定需要通过直接购买来获得飞机，还可以通过租赁方式使用飞机，以减少一次性购机的资金占用，并根据航线布局和机队更新需求调整运力。 根据行业研究机构的统计，全球航空公司机队中租赁飞机占比已超过一半。 Avolon披露其主要通过两种方式扩充可出租机队。一种是直接向飞机制造商订购新飞机，再出租给航空公司；另一种是售后回租（Sale and Leaseback），即航空公司取得新飞机后将飞机出售给Avolon，再租回飞机继续运营。此次250架飞机订单，属于前一种模式。 尽管飞机业务规模不断扩张，但渤海租赁近三年却出现“增收不增利”的情况。 据公开年报，渤海租赁2023年至2025年的营业收入分别为336.75亿元、384.31亿元和529.24亿元，同比分别增长约5.49%、14.12%和37.71%；归属于上市公司股东的净利润则分别为12.81亿元、9.04亿元和亏损4.06亿元。 2024年，该公司归母净利润同比下降约29%。根据年报披露，当年Avolon与相关保险公司就涉俄飞机保险索赔达成和解，收到约12.61亿元和解款项，对渤海租赁归母净利润影响约7.5亿元。与此同时，集装箱租赁子公司GSCL受到税费增加和商誉减值等因素影响，计提商誉减值约13.91亿元。 2025年，渤海租赁营业收入继续增长，但归母净利润转为亏损，主要受到出售集装箱租赁业务GSCL100%股权导致的相关商誉减值影响。 出售GSCL后，渤海租赁进一步收缩集装箱租赁业务，聚焦飞机租赁业务。 在这一背景下，Avolon继续提前锁定飞机制造商产能，是渤海租赁扩大飞机租赁业务储备的一项重要举措。Avolon在公告中表示，此次采购有助于其增加飞机订单储备、提升议价能力、降低购机成本，并巩固其全球飞机租赁市场地位。 不过，新增订单一方面为未来机队扩张提供了资源，另一方面也意味着公司需要持续管理资本开支、融资成本、飞机残值和租赁需求变化等风险。尤其在航空运输需求、利率水平和飞机制造商交付节奏都可能发生变化的情况下，订单规模并不能直接转化为利润，后续飞机能否按期交付、能否及时出租，以及租金收入能否覆盖融资和运营成本，仍将影响订单的最终回报。

2026-10-10: 2026年10月10日，河南省商丘市中级人民法院一审公开宣判湖北省政协原党组成员、副主席周先旺受贿一案，对被告人周先旺以受贿罪判处有期徒刑十四年，并处罚金人民币五百万元；对追缴在案的周先旺犯罪所得财物及孳息依法上缴国库，不足部分继续追缴。 经审理查明：2003年上半年至2025年5月，被告人周先旺利用担任湖北省恩施土家族苗族自治州委副书记、州长，湖北省商务厅党组书记、厅长，黄石市委书记，湖北省政府党组成员、副省长，武汉市委副书记、副市长、代市长、市长，湖北省政协党组成员、副主席，湖北省政协副省级领导干部职务上的便利，以及职权或者地位形成的便利条件，为有关单位和个人在工程承揽、企业经营、行政审批等事项上提供帮助，收受上述单位和个人给予的财物共计折合人民币6050万余元。 商丘市中级人民法院认为，被告人周先旺的行为构成受贿罪，受贿数额特别巨大，应依法惩处。鉴于其受贿犯罪中有未遂情节，到案后如实供述罪行，主动交代办案机关尚未掌握的大部分受贿事实，认罪悔罪，积极退赃，受贿实际所得赃款赃物大部分已追缴，依法可对其从轻处罚。法庭遂作出上述判决。 据悉，商丘市中级人民法院于2026年7月9日公开开庭审理了该案。庭审中，检察机关出示了相关证据，被告人周先旺及其辩护人进行了质证，控辩双方在法庭的主持下充分发表了意见，周先旺进行了最后陈述，并当庭表示认罪悔罪。人大代表、政协委员和各界群众20余人旁听了庭审。

2026-10-10: 圣诺生物（688117.SH）10月10日深夜发布的一则收到起诉书公告，揭开了国家第七批药品集采另一起串通投标案件。圣诺生物的全资子公司圣诺制药以及实际控制人兼董事长文永均是这起案件的主角。根据公告，2024年6月28日，南京市公安局指定雨花台分局立案，根据雨花台分局的《起诉意见书》，圣诺制药涉嫌参与国家第七批集采药品醋酸奥曲肽注射液围标，该案现已侦查终结，目前处于审查起诉阶段。串通投标近日，圣诺制药及文永均已收到江苏省南京市雨花台区人民检察院（下称“雨花台检察院”）出具的《起诉书》。在这份起诉书中，雨花台检察院认为，被告单位圣诺制药、被告人文永均在第七批国家组织药品集中采购中与其他公司及他人相互串通投标报价，损害招标人或者其他投标人利益，情节严重，其行为触犯了《中华人民共和国刑法》第二百二十三条第一款，犯罪事实清楚，证据确实、充分，应当以串通投标罪追究其刑事责任。目前圣诺生物在公告中表示，文永均在取保候审阶段，仍在正常履职。本次诉讼事项最终结果须经江苏省南京市雨花台区人民法院审理办结。在这次案件披露之前，2024年4月，国家组织药品联合采购办公室曾发布了关于约谈国家组织药品集采部分价格异常品种投标企业的公告。据介绍，有群众举报4个品种在国家组织药品集中采购中存在投标价格异常情形。彼时，涉及这4个品种的共37家企业被国家组织药品联合采购办公室约谈，包括28家中选企业、9家未中选企业。不过在当年，国家医保局仅通报了其中一个集采品种，即盐酸溴己新注射液存在串标情况，并查实6家投标企业组织并参与串通投标。之后，涉案企业的违规获利也被国家医保局追回。当时，国家医保局就表示，将会同有关部门持续积极防范、坚决打击医药采购中的违法犯罪行为，为医药集采营造良好的法治环境。之后的药品集采，国家医保局也在持续完善招标规则，试图堵住医药集采围标串标漏洞。多事之秋对于圣诺生物而言，这起集采串标案件将波及公司业绩。圣诺生物亦表示，基于会计谨慎性原则，公司已就全资子公司违法所得1097.96万元在2025年度财务报表中计提预计负债，因罚金金额暂不确定，预计将会影响公司本年度或以后年度归属上市公司股东的净利润。截至目前，公司生产经营正常，案件对公司后续制剂品种销售等事项存在不确定性。此时的圣诺生物，可以说正处于多事之秋。圣诺生物主要从事多肽类药物的研发、生产和销售，公司在售的品种中，就涵盖司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1原料药。公司也并非第一次被全资子公司圣诺制药拖累了。今年9月19日，圣诺制药被美国FDA列入第66-40号进口禁令名单，这带来的后果是，圣诺制药所有多肽原料药无法在美国市场的销售与发运。在圣诺生物整体收入中，来自美国市场的收入占比并不小。2025年，圣诺生物对美国实现销售收入1.53亿元，占公司同期营业收入比重为20.19%。2026年上半年对美国实现销售收入1.67亿元，占公司同期营业收入比重为32.83%。圣诺生物在今年9月22日披露的公告中表示，该事项未来可能会对公司经营业绩产生一定不利影响。截至目前，圣诺制药还未恢复在美国市场销售。从9月22日以来，圣诺生物二级市场上的股价已累计跌去两成多。截至10月9日，公司市值仅剩下39.73亿元。

2026-10-10: 随着个税汇算进入常态化核查管理阶段，一些纳税人可能会收到税务部门关于个税汇算专项附加扣除的疑点提醒。其中，第一财经记者从上海市税务部门了解到，12366高频咨询数据显示，纳税人容易出现填报错误的，是将各类培训证明、学时证明、行业证书都等同于职业资格证书申报扣除。 为了减轻纳税人负担，中国引入的个人所得税专项附加扣除之一是继续教育专项附加扣除。其中，纳税人接受技能人员职业资格继续教育、专业技术人员职业资格继续教育的支出，在取得相关证书的当年，按照3600元定额扣除。此举旨在通过个税减税来激励纳税人终身学习、提升劳动职业技能。 上海财经大学公共政策与治理研究院院长田志伟表示，继续教育个税专项附加扣除有着明确的适用条件和扣除范围。并非所有证书都能享受3600元定额扣除。可扣除证书范围仅限人社部2021年版《国家职业资格目录》内的72项证书，包括59项专业技术人员职业资格和13项技能人员职业资格。 比如，税务师、教师资格证、会计专业技术资格、注册会计师、经济专业技术资格、建造师、执业药师、计算机技术与软件专业技术资格等，都属于常见可扣除的专业技术人员职业资格；电工、焊工、消防设施操作员、保育员、保安员、轨道列车司机等，则属于可扣除的技能人员职业资格。 田志伟强调，不在上述《国家职业资格目录》内的证书，不能享受该项扣除。比如教师年度研修结业证、会计人员继续教育学时证明、行业协会培训结业证书、企业内部岗位培训证书、商业机构能力认证证书等，不属于国家准入类、水平评价类职业资格证书。无论是否缴纳培训费、是否完成学时，均不满足专项附加扣除条件。 根据相关法规，纳税人首次取得目录内职业资格证书的，以证书载明的发证、批准时间所属自然年度为扣除年度，可正常享受当年3600元定额扣除。 “证书取得后的年度继续教育、学时研修、定期注册、年检核验，仅为行业资格有效性延续管理要求，未产生新的职业资格，不属于政策规定‘取得相关证书’，不得重复申报扣除。证书五年有效期届满同等级到期换证、证书遗失补办，仅为证件载体更新，资格类别、资格等级未发生变化，不属于新取得资格，换证、补办年度不允许享受扣除。”田志伟进一步解释，纳税人在考取更高等级全新职业资格时，例如初级会计考取中级会计、二级建造师考取一级建造师等，属于取得全新独立职业资格，新证书发证当年可正常填报扣除。 田志伟介绍，按照政策规定，同一纳税年度内无论取得几本合规职业资格证书，职业资格继续教育扣除仅可享受一次3600元定额，不得重复享受；不同纳税年度分别取得证书的，可按年分别享受。2019年专项附加扣除政策实施前已取得的职业资格证书，不得在后续年度追溯补扣。 “特别提醒的是，学历继续教育与职业资格继续教育属于两类独立扣除项目，同一纳税年度可叠加享受，互不冲突。”田志伟说。 根据相关法规，个税继续教育专项附加扣除除了上述职业资格继续教育扣除外，还有学历继续教育扣除，即纳税人在中国境内接受学历（学位）继续教育的支出，在学历（学位）教育期间按照每月400元定额扣除。同一学历（学位）继续教育的扣除期限不能超过48个月。 2025年个税汇算清缴已经在6月30日结束。一些纳税人如果错填继续教育专项附加扣除或收到税务部门相关疑点提醒该怎么办？ 国家税务总局上海市税务局个人所得税处副处长林智伟表示，纳税人收到专项附加扣除疑点提醒后不要惊慌，可通过个人所得税App自主完成核实更正。 “按照税收征管法规定，纳税人要对填报的专项附加扣除信息的真实性、准确性、完整性负责。首先要核验所持证书是否纳入国家职业资格目录，其次确认扣除年度是否与证书发证年度一致，最后排查是否存在年检、换证、学时培训误填报情形，发现错报及时更正信息、重新申报汇算。”林智伟说，随意填报非资格类证书、重复享受换证年检扣除、虚假填报继续教育优惠等，都属于不规范申报。对经提示提醒仍拒不更正、虚假申报享受税收优惠的，税务机关可追缴税款、加收滞纳金。 专家提醒，个税专项附加扣除是国家惠民减负的重要举措，红利享受建立在依法如实申报的基础上，纳税人要主动守好合规底线，对存在的疏漏及时予以更正补正，最大限度防范涉税风险。

2026-10-10: AI技术持续迭代的同时，其产业化应用探索步伐也愈发坚实。在国内加快产业升级、大力培育新质生产力的政策大环境下，高端制造业与AI的融合已初见成效，产业智能化发展正进入“价值落地”的新阶段。 为系统描绘AI技术在高端制造业的落地路径，真实还原高端制造产业智能化发展现状，一份以上海这一中国人工智能产业化应用的前沿阵地作为核心观察对象，30家行业代表性企业一手实践数据为支撑，凝聚产、学、研、金多方智慧的产业发展调查报告即将登场。 2026中国国际工业博览会期间，《2026AI+高端制造产业应用图谱》（以下简称“图谱”）将作为重要产业成果，于10月12日下午在“工业具身·智造无界”2026工业具身智能产业创新高峰论坛上正式发布。 图谱由上海现代服务业联合会、上海人工智能研究院、第一财经、东浩兰生会展集团、上海上市公司协会、汇正财经、金蝶、上海长三角先进制造业发展研究院等单位联合发起编制，旨在为行业发展提供全景式参考。汇正财经作为深度参与方，携长期沉淀的资本视角与产业研究经验，为图谱注入了来自资本视角的观察与思考。 这份融合多方前沿观察与智慧的产业地图，将以“全景呈现+深度洞察+实践指引”为核心框架，形成全景图谱、核心洞见、发展建议、专家观点、标杆案例五大核心板块，系统梳理AI与高端制造产业融合发展的现有路径与成果，为政府、企业、产业机构、投资者提供多层次的决策参考与实践指引。 全景图谱：一图厘清产业生态全貌 构建AI+高端制造全产业链全景视图，从基础层、技术层、解决方案层到应用层，系统梳理产业参与者、技术赛道、应用场景与发展格局，清晰呈现不同赛道的技术成熟度、商业化进度与市场需求，直观展现上海AI+高端制造的产业生态布局，实现“一图看懂产业全貌”。 核心洞见：深度揭示产业底层逻辑 基于一线调研实证，从宏观格局、产业演进、技术规律、瓶颈本质等多个维度，提炼产业发展的核心洞见。既解读全球与国家层面的发展趋势，也剖析上海产业的梯度格局、行业分化与落地规律；既总结技术演进的普遍特征，也穿透现象揭示数据、人才、供需等深层瓶颈的本质，为行业趋势判断提供深度参考。 发展建议：提供可落地的行动路径 针对产业当前面临的数据流通不畅、供需错配、复合型人才短缺、标准体系不完善等共性痛点，结合上海产业基础与资源禀赋，提出分层分类、可操作可落地的发展建议，涵盖数据要素体系构建、产业协同生态培育、标杆场景示范推广、复合型人才培养、标准安全体系完善等多个维度，为政策制定提供支撑抓手，为企业转型提供行动路径。 专家观点：汇聚前沿权威研判 汇聚行业权威专家前沿观点，结合汇正财经所提供专业的资本市场分析视角，围绕政策与资本、产业发展、数据难题、场景应用等核心议题，输出专业研判与投资趋势展望。既聚焦技术前沿的演进方向，也关注资本助力产业落地的现实路径，为产业发展提供前瞻性视角与思想指引。 标杆案例：总结可复制的转型经验 精选不同赛道、不同规模的标杆企业实践案例，覆盖工业机器人、能源装备、高端机床、工业软件、增材制造、消费智造等多个领域。每家案例提炼核心AI应用亮点与落地成效，总结可复制、可推广的转型模式与实践路径，为不同阶段、不同赛道的制造企业智能化升级提供对标参考。 作为证监会批准的证券投资咨询机构，汇正财经研究团队深度参与了调研与图谱编制。结合多年深耕资本市场的研究积累，团队成员认为，AI技术正深度融入研发、生产、管理等全流程环节，对高端制造业的影响正从单点应用走向系统重塑。高端制造业加快智能化转型的同时，产业增长空间也在不断拓展。汇正财经的加入为图谱注入了关键的资本维度价值，为投资者识别具备核心竞争力与成长潜力的优质标的提供了更具参考价值的决策支撑。 高端制造的未来，不只在于装备本身的迭代，更在于数据、算法与工艺场景的深度融合。图谱是对过往产业转型探索的总结沉淀，也是面向未来发展的路径指引，将为人工智能产业融合政策落地提供跨行业、可对比、能落地的“上海方案”，让人工智能真正成为驱动实体经济、做强高端装备的新质生产力。 10月12日15:00，上海国家会展中心4.2H-D1，“工业具身·智造无界”2026工业具身智能产业创新高峰论坛现场，《2026AI+高端制造产业应用图谱》重磅发布，诚邀各界同仁共同见证，共探AI赋能高端制造的新未来。

2026-10-10: 生活里的琐事有人接，突发变化中的协调有人办，银行流程的断点处有人带。私人银行的竞争走出产品货架之后，客户感知到的差异往往很具体：最忙、最急、最分身乏术的时刻，有没有人听得懂问题、把事情推进下去。 南京一位客户深夜来电。其通过其他渠道预订的次日出境送机服务临时生变，行程面临落空。对接的银行管家一边安抚客户，一边在十分钟内重新落实用车，并主动帮忙预约机场贵宾厅服务。挂断电话前，客户说：“本是抱着尝试的心态，还是中信银行好。” 意外发生时，往往最能检验一家机构的服务能力。对私人银行而言，考验不仅在于能否及时响应，还在于能否将应急处理延展为日常服务。放在行业背景下看，2026年银行业财富管理面临两项变化：居民财富继续由不动产转向金融资产，客户需求分层加快。私人银行的竞争重点，也在从产品供给的丰富程度，转向对具体问题的处理能力——行程临时变动、家人需要照应、操作卡在流程中间时，是否有人能够理解问题并推动解决。 中信银行2026年半年报显示，截至6月末，零售管理资产余额为5.85万亿元，较上年末增长9.22%；私行客户10.49万户，增长8.58%；私行客户管理资产月日均余额1.49万亿元，增长9.36%。伴随企业发展、家族传承和跨境安排等需求一并进入服务范围，私行服务的复杂度也在上升。与此同时，机场贵宾厅、健康体检、法律咨询等权益已成为行业常见配置，仅靠单点服务难以覆盖客户的复合需求。 市场需要的，是一套站在客户处境里组织资源的服务体系。中信银行私人银行拿出的答案，是一支名为“钻石团队”的队伍，和一句服务承诺：钻石团队，倾心为您。 （一）从“有什么权益”到“谁来把事情办成” 在财富管理市场，金融专业能力始终是基础，但高净值客户的需求很少严格按照“金融”与“非金融”的边界划分。对于企业家、高管和跨境流动较多的家庭而言，一次出行可能同时涉及工作安排、家人接送和临时改签；一次跨境准备，既有外币、汇款或网点查询等事项，也包括签证、行程和接机等生活安排。这些问题未必复杂，却往往很急。 这类看似琐碎又紧迫的事项，最容易在标准化流程中找不到明确入口。客户可以通过手机银行完成产品交易，却未必能找到一个统筹生活服务事项的渠道。权益清单上列有体检、出行和法律咨询等服务，但遇到跨城接送、临时改签或家人突发状况时，客户仍可能需要自行查询、催办和跟进。客户需要的未必是更多权益，而是有人能将已有权益与实际需求衔接起来。 中信银行“钻石团队”正是围绕这一需求设置。团队由两项分层服务构成，对外统称“钻石团队”：“钻石助理”，服务月日均管理资产600万元（含）至2000万元（不含）的私行客户，全年365天、每天7×9小时在线；“钻石管家”面向月日均管理资产2000万元（含）以上客户，提供“1对1、0时差、7×24小时”专属服务。客户可通过微信、电话、短信或邮件直接联系管家，夜间也可获得响应。 多年的服务实践让团队积累了对客户日常需求的理解。“一份信赖，三重守护”对应三类服务能力： 生活管家：协助处理琐事和预约。 时间管家：统筹协调多方服务事项。 服务管家：协助厘清银行业务相关的服务流程。 （二）从“应急点”到“生活链”，三重守护如何嵌入日常 将应急处理延展为日常服务，依靠的是三类角色的分工。生活管家、时间管家和服务管家并非彼此割裂的模块，而是同一套服务能力在不同场景中的体现，目标是减少客户在琐事协调和流程摸索上的时间投入。 生活关怀，钻石团队负责的是单看不复杂、堆叠起来却足以耗尽注意力的事。以家庭出游为例，天气变化可能影响接送、到店和餐饮等多个环节。“钻石团队”服务记录显示，一位客户计划携家人出游，临近出发才发现目的地天气变化，原有行程是否需要调整、接送如何衔接、相关预约是否仍然适用，都需要重新确认。钻石团队据此协助查询信息、梳理安排并衔接服务预约，客户只需确认最终方案。教育服务也遵循类似思路：孩子进入升学节点后，中信银行各地的“少年行”活动可根据家庭情况进行点对点推送，从北京的探校活动覆盖幼儿园至高中全学段，到南京高考沙龙邀请志愿填报指南编委参与，再到太原见面会则安排上海纽约大学招生负责人一对一答疑，相关席位由管家提前预留……生活管家不替客户做消费或教育决策，主要承担信息筛选、资源对接和流程衔接，使客户更专注于需要自行判断的事项。 省时省力，钻石团队在计划生变的时刻显现分量。一次礼宾车服务中，客户目的地跨越城市，原有服务无法直接覆盖全程。若由客户自行处理，需要分别确认规则、寻找不同路段的服务方并逐项协调时间；团队接报后将路线拆分为可执行的多段，协调对应资源，再将完整方案交由客户确认。另一组服务案例中，成都一位客户的女儿原定由北京转机出境，前序航班因天气备降太原，后续行程受到影响。正在机场候机的管家一边查询备选航班，一边协调调整接机安排，直至孩子顺利登机。还有一位高龄老人需独自乘高铁返乡，家属无法陪同，钻石团队服务人员联系车站相关环节、协调接站安排，并持续跟进出发、途中和到站情况。这些场景的共同特点是时间紧、协调方多，客户无需逐一联络。 辅助服务，钻石团队贴近银行业务周边的真实摩擦。私行客户并不缺少渠道，难点在于提前了解哪些网点具备相应服务能力、操作时找到正确入口，以及流程受阻后判断下一步如何处理。有客户在出境前需要支取外币，钻石团队协助查询具备相应能力的网点，并提示客户按当日要求和外汇管理规定办理；对于购汇、跨境汇款等事项，团队可提供手机银行和网点两类渠道的路径指引。日常服务周报中的问题更为细微，如新卡启用、开户行查询、代扣限额调整和不明扣款的处理入口等。这类问题入口分散、规则专业，客户容易反复摸索。服务管家不代替客户作出金融判断，也不介入产品营销，主要在客户、流程、网点和系统之间提供辅助支持，减少折返。 生活管家侧重日常安排，时间管家应对行程变化，服务管家协助处理流程问题。三类角色共同服务于客户的日常生活与突发需求，使一次应急处理能够延续为更稳定的服务支持。 （三）金融专业与非金融交付：一套服务如何形成闭环 “三重守护”能够稳定运行，依托的是清晰的服务分工。私行客户经理具备金融产品营销资质，承接财富管理等专业需求；钻石团队聚焦非金融增值服务权益，以及银行业务相关的非金融辅助服务。两类角色各有侧重、相互配合，共同构成客户面对的服务界面。 围绕钻石团队本身，相关服务机制也有明确安排。 “快升缓退”的服务标准：资产达标后，客户次月即可享受服务；退出服务则需连续三个月未达标，为客户关系维护预留缓冲。 分层分级的内容配置：专属定制服务覆盖全球酒店、美食、演出、商旅、礼宾、旅行定制和私人俱乐部等；增值服务按VVIP1至VVIP5五个层级配置，涵盖法税咨询、高端门诊陪护、全球机场贵宾厅、境外要客通道和名医就诊等服务，客户层级越高，可选服务范围越广。 （四）结语：私行服务如何走向日常 中信银行行长吕天贵在2026年中业绩发布会上说，“银行经营要讲好连续剧。”这句话同样适用于私人银行服务：每一次服务解决一个真实问题，长期关系才有积累的基础。客户关系的深化，是问题得到妥善处理后的自然结果，而不应成为服务的唯一目的。 随着财富管理进入更深层的发展阶段，客户不缺少产品介绍，更需要有人接住问题、推进事项。私人银行下一阶段的竞争，也可能更多体现在这些看似不属于金融交易的日常环节。 钻石团队运营多年，持续服务所积累的经验说明：只有把服务嵌入客户真实的家庭生活与经营安排，所谓“温度”才会有具体的交付方式。服务能否被分层配置、稳定执行并持续优化，也将成为私人银行差异化竞争的重要部分。 这，或许正是“让财富有温度”这句主张的落点所在。 本文所涉及资料、数据均来自公开披露信息，观点所基于的假设前提可能因市场突发事件产生变化，因此仅供参考，不作为对任何人的投资建议，本公司不就本文中的任何内容提供任何投资担保。市场有风险，投资需谨慎，在任何投资之前，请充分了解相关投资风险，并了解自己的风险承受能力。如有疑问，可详询您的理财经理或者贵宾服务专线10105558。

2026-10-10: 2026年第17届俄罗斯外贸银行“俄罗斯在召唤！”投资论坛将于12月1日至2日在莫斯科国际贸易中心举行。 活动期间，俄罗斯及国际企业负责人、政府机构代表、金融界和商界人士以及外国投资者将如期齐聚一堂。论坛首日议程包括全球宏观经济趋势、俄罗斯区域发展、新型伙伴关系以及为大型投资项目吸引资金等议题。第二日的议程讨论将聚焦俄罗斯本土股票市场、发行人潜力以及个人投资者策略。 “俄罗斯经济正走上解冻轨道。要在2027年恢复增长，必须启动新一轮投资周期。我们应把积累的资本、理念和能力转化为生产率的增长，为俄罗斯和外国投资者创造新的机遇。新投资周期应当是什么样的？最有效的投资结构是怎样的？在持续不断的外部压力下，国家、企业和金融部门需要哪些决策和工具来释放俄罗斯经济的潜力”，俄罗斯外贸银行行长兼管理委员会主席安德烈·科斯京表示。 （2025年“俄罗斯在召唤！”论坛活动现场图） 去年，“俄罗斯在召唤！”论坛走进俄罗斯各地区。今年，论坛将继续扩大地域范围和活动形式。今年论坛相关活动将在多个城市展开，论坛时间也首次调整为两日。目前，相关区域论坛已在圣彼得堡、叶卡捷琳堡、下诺夫哥罗德和克拉斯诺亚尔斯克举行，参与者超过5000人，其中包括青少年投资者。下一站区域论坛将在喀山举行。 莫斯科论坛将以线下形式举行。所有有意愿者均可收看论坛首日和次日各场会议的直播，在世界任何地点聆听嘉宾发言。. 论坛官方网站链接：https://russiacalling.ru/ 背景资料 “俄罗斯在召唤！”投资论坛自2009年起举办。每年论坛都吸引权威人士与会，包括政府机构代表、俄罗斯及国际企业负责人和投资者。

2026-10-10: 新就业形态迎首部专属规章 人力资源社会保障部8日发布《新就业形态劳动者权益保障办法（征求意见稿）》，从即日起至11月8日，向社会公开征求意见。这是我国首次以规章形式，将企业实施劳动管理、不完全符合确立劳动关系情形的新就业形态劳动者纳入劳动法律制度保障。 征求意见稿规定了平等就业和自由择业、劳动报酬、工作时间和劳动强度、休息、劳动安全卫生、恶劣天气劳动保护、职业培训、社会保险等基本劳动权益，设置了新就业形态劳动者劳动条件的底线。 同时，征求意见稿确立算法取中原则，要求企业向劳动者解释算法基本原理和运行机制，禁止算法歧视，规定停止派单、封禁账号等涉及劳动者重大利益的决定不得由算法自动作出，必须经人工审核。 征求意见稿还进一步压实平台责任，禁止平台企业通过多层转包、诱导劳动者注册个体工商户等方式规避用工责任。 【点评】征求意见稿回应了新就业形态劳动者劳动保障方面的多个痛点，明确基本劳动权益保障内容，规范劳动规则与算法，分类规制企业用工形式，畅通劳动纠纷解决渠道，明确部门监管职责以及违反本办法的法律责任。专家表示，征求意见稿将近年来新就业群体劳动保护方面系列政策指引中的成熟经验上升为部门规章，填补了现行制度的滞后和空白，为系统完善新就业形态劳动者权益保障的法律制度迈出了实质性一步。 新质生产力顶层设计出炉 中共中央、国务院《关于发展新质生产力的意见》9日发布，从大力推进科技创新、推动科技创新和产业创新深度融合、着力推进发展方式创新、扎实推进体制机制创新、深化人才工作机制创新5个方面部署19项重点举措，为加快发展新质生产力划定路线图。 科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。意见将“大力推进科技创新”作为任务之首，安排了5项重大任务，包括：加强原创性、颠覆性科技创新；加快突破关键核心技术；统筹国家战略科技力量建设；强化企业科技创新主体地位；加速科技成果向现实生产力转化。 产业是发展新质生产力的重要载体。在推动科技创新和产业创新深度融合方面，意见部署了改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业内容，突出强调全面实施“人工智能+”行动。 在推进体制机制创新方面，提出深化职务科技成果赋权和资产单列管理改革、允许符合条件的国有企业开展多种形式激励、完善市场准入制度、研究同新业态相适应的税收制度。 【点评】加快发展新质生产力，是中国经济重塑增长逻辑，实现持续高质量发展的强劲引擎。但在以往的实践探索中，也出现了一些地方盲目布局、一哄而上的问题。对此，意见确定了发展新质生产力的统一行动标尺：一方面锚定创新这个关键点，加强原创性颠覆性科技创新、加快突破关键核心技术；另一方面立足产业这个主战场，实现未来产业、新兴产业引领突围，以及传统产业固本强基；同时进一步全面深化改革、破除制约新质生产力发展的体制机制障碍。一系列举措将为中国新质生产力发展注入更强劲活力。 财政部再安排5500亿结存限额 财政部9日公布，近日已安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。 其中，一般债务结存限额3000亿元，分配县区使用，专门用于提高县区一般公共预算保障能力；专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。 9月底的国务院常务会议要求推出一批务实管用的增量政策，其中就包括“用好地方政府债务结存限额”。财政部这一消息意味着，今年第四季度地方政府将额外发行5500亿元地方政府债券，增加地方财力用于民生等重大项目，推动全年经济运行稳定在合理区间。 【点评】专家表示，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法，一方面支持了化债，另一方面推动经济增长。今年安排5500亿元结存限额的使用，既延续了过往的经验做法，也属于针对当前经济形势推出的增量政策。值得注意的是，今年地方被允许动用的结存限额规模创下近年来新高，表明增量政策力度更大，将对稳定四季度经济起到积极作用。 央行系统阐述人民币汇率立场 中国人民银行8日发布关于人民币汇率的政策立场，强调中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。 过去二十多年，人民币汇率双向浮动。2010年以来，人民币汇率经历了多轮升贬值周期，双向浮动特征更加明显，弹性增强。 央行认为，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。全球经济失衡是产业分工格局演进、国际货币体系固有矛盾、各国投资储蓄缺口等因素共同作用的结果，不是顺差国或逆差国单方面的责任。 央行表示，中国正积极推动经济增长模式转型，促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展。中国经常账户顺差与GDP比值由2007年9.9%的峰值快速回落。消费对经济增长的贡献率，从2010年的37%升至2025年的52%，有力促进全球经济再平衡。 【点评】2025年以来，人民币对美元汇率累计升值约9%。在此背景下，部分西方经济体仍将中国外贸的强势表现归因于汇率低估，并认为人民币应该大幅升值。央行选择此时发布政策立场，既是对外部压力的正面回应，也意在为市场构建出一个准确、完整的人民币汇率叙事与立场。 专家认为，从根本上看，中国贸易增长得益于超大规模的市场，完备的产业链和基础设施体系，丰富、高素质的劳动力资源，持续提升的研发创新能力等。全球经济失衡不可归咎于汇率，而是要破解更深刻的结构问题。各国应制定中长期政策方案，作出明确承诺并坚定执行，推动自身结构性改革，共同为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。 国庆假期出行创历史同期新高 交通运输部数据显示，2026年国庆假期，全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，日均3.06亿人次，同比（2025年中秋国庆假期8天日均，下同）增长0.6%，创历史同期新高。其中，铁路客运成为增长最明显的板块，日均同比增长12.7%。 居民出游和消费需求持续释放，呈现长线旅游火热，小城游热度同步攀升，入境游继续增长；AI赋能文旅，智能消费人气高涨等特点。增值税发票数据显示，国庆假期，全国服务消费旺盛，相关行业日均销售收入同比增长19.5%。 交通运输部表示，日均超过3亿人次的全社会跨区域人员流动，有效释放了居民消费潜力，促进了线下、线上消费服务增长。人员物资在城市群、都市圈内部和城乡之间安全有序地高效流动，增强了消费动能，拓展了增长空间。 【点评】国庆假期，文旅市场热度持续走高，跨省长线游、县域小城游人气双双火爆，各类沉浸式体验项目不断激活文旅消费新场景。专家表示，假期旺盛的出游需求表明，居民并非缺乏消费意愿，关键在于如何将旺盛的出游需求更充分、更持续地转化为消费。文旅消费贯通交通、住宿、餐饮、购物、娱乐、演艺、体育赛事、城市休闲等多个环节，具有覆盖面广、产业链长、就业容量大、区域带动强等特征。推动文旅消费扩容提质，既要丰富优质产品供给、创新消费场景，也要优化消费环境、完善休假与收入预期，把假期的“流量”转化为长期“留量”。 国庆假期楼市整体回暖 网签成交数据显示，国庆假期，重点城市新房、二手房网签量整体好于去年同期。根据中指研究院数据，10月1日至7日，重点25城新建住宅成交55.1万平方米，较去年国庆假期日均同比增长33.8%；二手房方面，重点11城日均成交套数同比增长42.8%。 国庆假期前夕，楼市迎来多项支持政策。828新政细则落地，9月28日国常会提出研究出台稳定房地产市场等政策措施，10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息。政策密集出台，释放出稳楼市、稳预期的明确信号。 【点评】国庆假期，在政策利好和价格预期趋稳的双重带动下，刚需与改善型需求正加速入场，市场热度明显升温，市场信心修复进入实质性阶段。展望后市，中指研究院认为，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。短期看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体处于分化阶段，后续需重点关注贴息政策的实际带动效果、828新政细则的落地进展等。 美俄达成柴油供应协议 美国财政部9日发布公告说，在未来几个月放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁，以缓解美国内柴油供应紧张、平抑油价。同日，美国总统特朗普宣布，美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致，俄罗斯同意向全球供应数百万吨柴油。 消息公布后，国际油价盘中跳水，美国柴油期货大幅下挫，美股冲高至日内高点。 受地缘政治冲突加剧、季节性需求、出口限制等因素叠加影响，9月美国柴油零售均价创下历史新高，对共和党下月初的中期选举造成压力。 【点评】2022年俄乌冲突爆发以来，俄罗斯多个领域持续受到西方制裁。特朗普政府此番举措，标志着美国对俄政策出现策略性调整。不过分析人士认为，这项协议可以在短期内扰动市场情绪，但很难实现燃油价格的持续下行。在炼油设施未遭袭击的正常时期，俄罗斯柴油出口量远高于本次承诺规模，协议所涉数量在全球柴油贸易中的占比有限，难以对国际供需格局产生实质性扭转。 尊界汽车陷入踏板断裂争议 汽车垂直领域平台懂车帝8日发布测试视频称，被测试的三台尊界V800在紧急制动时，发生了刹车踏板支架断裂的问题。相关话题迅速登上热搜。 当天晚间，尊界汽车回应称，尊界汽车的制动系统高于相关国家标准、行业标准的要求完成全流程开发与验证。自首批车辆交付以来，在用户实际使用场景中，未发生制动踏板支架底座断裂故障。尊界汽车将进一步优化部件设计，并为已交付用户提供免费升级选择。 作为华为与江淮汽车联合打造的超高端品牌，当天江淮汽车股价跌停；9日开盘再次一字封死跌停，下午股价有所拉升，截至收盘跌幅7.97%，市值蒸发超百亿元。 【点评】专家认为，当前法律没有强制规定刹车踏板可承受的量化极限载荷，但是正常踩踏不应踩断踏板。若出现断裂，可能与侧向受力有关，也可能暴露出设计冗余不足。无论如何，三辆车出现同类故障，应当引起足够重视。相关各方有必要核验原始测试数据、检查故障部件，并引入独立第三方专业复核。若确实存在产品缺陷，企业应该采取整改措施、承担相应责任；若测试方法或解释有误，平台也应公开更正。

2026-10-10: 10月8-9日，中国商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员马罗什·谢夫乔维奇在北京共同主持召开中欧贸易投资磋商机制（以下简称机制）第二次例会。双方围绕贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革等议题开展对等、专业、建设性的会谈，全面盘点了机制首次会议以来的磋商情况及各项进展，并形成了成果共识。商务部欧洲司负责人就相关成果进行解读。 一、关于中欧经贸关系 首先，双方重申稳定、平衡的中欧关键贸易伙伴定位，并确认将在世贸规则框架内，平衡处理经贸分歧和彼此关切，探讨深化互利合作，推动中欧贸易向上平衡、向前发展。 第二，双方一致认为，机制运行畅通、高效，第二次例会的成功召开是新起点，不是终点。双方达成的成果共识，充分表明中欧有意愿也有智慧通过对话协商管控和妥处分歧，有效避免了摩擦升级。 第三，双方均认为，稳定健康的中欧经贸关系，不仅惠及中欧企业和民众，符合双方共同利益，也为全球经济增长和产供链稳定注入确定性和正能量。 二、关于贸易和投资平衡 双方秉持相互尊重、平等互利原则，开展了密集磋商，围绕医疗器械、化妆品、药品、逆变器、农食产品等议题，深入探讨如何对等解决彼此关切，扩大双向市场准入，推动中欧贸易动态平衡。 一是双方同意发挥贸易监测机制作用，探讨双方在世贸组织规则框架下降低部分商品关税可能性，并就欧盟外国补贴条例开展技术对话，为中欧贸易投资合作营造公平、透明、可预期的环境。双方愿在此前良好合作的基础上，就医疗器械和农产品等领域的市场准入问题进行交流，并继续就欧盟对逆变器项目融资指导文件、化妆品和药品监管等问题保持沟通。 二是双方以尊重事实、非歧视和符合世贸规则为基本原则，就电动汽车、混动汽车贸易进行了深入讨论，避免了局面升级，有力维护了中国企业的实际出口利益和中欧混动汽车贸易的稳定发展。 同时，双方回顾此前达成的电动汽车反补贴案价格承诺通用指导文件，欧方将积极推进电动汽车案企业价格承诺和复审相关程序。 三是双方积极展望了未来合作，认为中欧在新能源、人工智能、服务贸易、数字经济、绿色低碳等领域合作潜力巨大，可进一步挖掘新机遇，拓展新空间。双方同意探讨双向投资合作，中方一如既往欢迎欧盟企业来华投资兴业，并不断完善营商环境，同时期待欧方为中国企业营造公平、透明、可预期的营商环境，切实维护中国企业合法权益，增进中国企业在欧投资经营信心和预期。 三、关于出口管制 中欧出口管制对话机制建立以来，双方保持了各层级密切沟通。双方同意进一步发挥出口管制对话机制作用，加强政策沟通，维护全球产业链供应链稳定畅通。双方重申将致力于解决出口管制领域彼此关切，欧方将在解决两用领域对华重点许可个案方面继续推动取得进展。双方围绕中欧两用物项合规贸易，探讨相互出台便利化措施的可能性，欧方将考虑采取可能的对华便利化措施。双方还同意就出口管制领域制裁列移单问题加强沟通，并在各自法律框架下，支持并实质性启动相互移单流程。 四、关于知识产权 中欧双方在知识产权保护方面保持长期友好合作关系，并不断取得进展。双方愿继续深化交流，拓展合作空间。中方希望欧方重视中方诉求，并积极推动解决。双方认为，有必要设定阶段性目标，并继续发挥好中欧知识产权工作组的主渠道作用，深化合作并监督进展。 五、关于世贸组织改革 中欧均为多边贸易体制的坚定支持者和积极贡献者。双方均强调以规则为基础的多边贸易体制的价值，支持世贸组织改革，并强调遵守世贸组织规则的重要性。双方同意以开放、建设性的方式进一步加强沟通与合作，就世贸组织改革所有相关议题开展讨论，以期推动改革取得实质进展。 六、关于后续工作 展望下阶段工作，双方将继续围绕共同关心的重要经贸议题进一步加紧工作，共同推进第二次例会达成的成果共识落地。双方还商定，将于2027年3月召开机制第三次例会，在此之前双方各层级将保持密切沟通，包括1月举行部长级视频会议。

2026-10-10: 近日，瑞典皇家科学院宣布，将2026年诺贝尔化学奖授予科学家亨利·B·卡甘（Henri B.Kagan）和硖合宪三（Kenso Soai），以表彰他们发现不对称有机合成中的非线性效应和自催化现象。而在此之前，从2001年金属催化，到2018年酶催化，再到2021年有机催化，诺贝尔化学奖在这20年间也三次照亮“不对称催化”。这不仅是化学学科的荣誉，更直接改写了制药工业制造手性药物的方式。 为什么制药业离不开不对称催化？ 上世纪60年代前后，震惊制药界的沙利度胺（“反应停”）事件是手性药物导致的用药安全事件。手性药物，是指药物分子结构中引入手性中心后，得到的一对互为实物与镜像的对映异构体。此药上市后，欧美至少15个国家的医生都在使用这种药治疗妇女妊娠反应，很多人吃了药后的确改善了孕期反应。于是，“反应停”被大量生产、销售，每月的销量达到了1吨的水平。但随即而来的是，许多出生的婴儿都是短肢畸形，形同海豹，被称为“海豹肢畸形”。1961年，这种症状终于被证实是孕妇服用“反应停”所导致的。于是，该药被禁用。 “手性药物的构型不同，一般有左右旋，它们的药理活性、毒性和代谢过程也不尽相同，它可能左旋是有效的，右旋是无效的，而且可能不良反应都在这个右旋，所以要把这个右旋去掉。”一位制药领域的资深专家表示。 诸如沙利度胺的右旋体有中枢镇静作用，左旋体却具有强烈致畸作用；再比如公众常见的氧氟沙星和左氧氟沙星，一对消旋体中有左旋、右旋。但并不是所有的药物都是手性药物，据了解，目前临床上使用的数千种化学药物中约52%具有手性。 “原来最早的手性药物的制备都是先制备消旋体，然后这个消旋体有50%是右旋、50%左旋，把不要的这一半给它去掉。但去掉很难，成本特别高，技术要求也很高。”上述专家表示，“不对称催化反应是制备手性药物最经济、高效和绿色的方法，催化剂在其中扮演着重要角色。” 据了解，目前，在不对称催化的技术路线上，有前述三种制药工具，且均获诺奖。第一个是金属催化，其工业应用最广。但由于金属催化贵且重金属毒性大，不适合用于手性药物和食品添加剂的合成。 随后便是酶催化技术。2018年诺贝尔化学奖的颁奖词称：“通过定向进化的酶被用来制造从生物燃料到药品的各种产品。”有研究认为：“酶是一类重要的生物催化剂，由于其高效和高选择性的巨大优势，在手性药物合成和工业生产中具有广泛的应用。”西他列汀、紫杉醇、阿托伐他汀等药物的合成都离不开酶催化。但酶也有局限：“酶的主要局限性是作用过于专一，选择性难以调节，稳定性差，价格昂贵，某些酶还需要辅酶或培养基。” 于是，第三条催化路线诞生了，便是有机催化，是被认为更绿色、更便宜的可能。2021年诺贝尔化学奖颁奖词称：“有机催化的用途包括了研究新药，使化学更环保，并使生产手性分子变得更容易。”有机催化剂“可以通过手性源方便合成”“对水和空气相对稳定”“不存在重金属污染的后顾之忧”。 但有专家认为，挑战同样明显，“目前有机催化剂存在的主要问题是催化活性低，催化剂用量大。同时，立体选择性在许多情况下也只是差强人意，真正能够用于工业生产的有机小分子催化剂迄今尚未见报道。” “不对称催化虽因诺奖成果受到关注，但并非获得手性药物的唯一技术路线。其现实价值之一，可能在于降低左右旋分离或合成成本，提升工业化效率。不过，相关产业应用可能并不广泛。”一位药企负责人表示。 从诺奖到药片，不对称催化对制药领域最深的影响，不是让化学家多了一个奖，而是让手性药物生产从“先造消旋体、再艰难拆分”转向“在形成手性的那一步就只造想要的那一半”。 正如上述资深专家所认为，“首先的目的是增强药效或者降低不良反应，达到增效减毒。而这个不对称的反应是实现合成的一种手段，它使综合成本更低，只是为了这个东西。”

2026-10-10: 10月10日，国务院新闻办就“十五五”时期推进就业和社会保障高质量发展有关情况举行新闻发布会。 人力资源和社会保障部职业能力建设司司长吴礼舵在回答第一财经记者提问时表示，今年9月第48届世界技能大赛在上海成功举办。我们实现了办赛参赛的“双丰收”，连续五届位居金牌榜和总分世界第一。这既是我国技能人才工作成就的具体体现，也是我国产业向优、经济向新发展的一个生动缩影，同时又是我国高技能人才事业高质量发展的新的起点。 吴礼舵表示，下一步，在世赛溢出效应方面，重点考虑三个方面。首先，要积极推进世赛标准转化，让世赛成果进课堂、进车间、进各类技能竞赛。将坚持以赛促教、以赛促训、以赛促建，推动世赛成果转化，把世赛技术规范转化为职业标准、课程教材和实训资源，把选手的培养模式转化为日常教学模式，让大赛成果惠及更多学生和劳动者、学校和用人单位。同时，世赛的理念和标准，也是我们需要学习的，通过学习，不断优化完善中国特色的职业技能竞赛体系，引领国内竞赛体系提质升级。 其次，要创新用好世赛开放平台，为全球技能事业发展更好贡献中国智慧和中国方案。本次大赛期间，同步举办了世界技能大会，与会代表共同探讨全球技能发展趋势和技能人才培养路径，也推出了“三个一”的成果，就是一个《2026年世界技能大会宣言》、一个世界技能创新中心、一个全球校企合作网络。这“三个一”的成果，我们要把它发挥好、利用好，积极参与到全球技能事业发展中，重点推动中国优势产业和职业技能标准转化为国际通用规范，持续深入推进“一带一路”技能筑梦行动，开展国际职业技能等级证书互通互认。 最后，要发挥好世赛的示范引领作用，激励更多劳动者走技能成才、技能报国之路。通过世赛技能精英的出彩表现，可以带动更多年轻人关注技能、学习技能，实现技能成才。我们想借世赛契机，进一步完善技能人才培养、使用、评价、激励机制，加快建设知识型、创新型、技能型劳动者大军。在工作中，深入开展“技能照亮前程”培训行动，力争到2030年技能人才占就业人员的比例提高到35%。深入实施“新八级工”职业技能等级制度，推动落实技能人才薪酬分配指引，让技能人才发展有空间、待遇有保障。

2026-10-10: 近期，二十国集团（G20）在美国密尔沃基举行贸易部长会议，成员就粮食议题达成联合声明。当前全球政治经济挑战不断涌现，地缘政治风险持续叠加，贸易保护主义在部分区域尤其突出。上述挑战不但导致国际经济合作的外部环境整体恶化，而且开始对部分国家的国内政治稳定带来冲击，甚至可能形成恶性循环；G20贸易部长会议上的共识正反映了这些挑战的紧迫性，也为各国采取进一步政策协调、维护粮食价格稳定、保障社会基本需求带来希望。同时，各国在其他议题上的分歧反映出，部分国家仍惯于运用单边主义经济霸凌解决国内经济困境，但最终可能适得其反。面对2026年空前复杂的国际环境，对话和协商仍然是解决各国内外挑战的正确途径。 2026年，全球地缘政治风险频现，导致全球经济波动加剧，各国经济不同程度承压。需要指出，当前俄乌、中东热点区域冲突加剧，与部分国家近年来的单边主义军事干预、经济制裁有重要联系。在俄乌方面，根据标普全球数据和牛津研究院等研究，俄乌两国在黑海和亚速海地区的粮食出口能力损失超过97%，全球谷物出口总量减少17%；随着黑海的民用商船遇袭趋于频繁，部分国家强化对俄经济制裁，全球粮食供应已遭到严重冲击。在中东，曼德海峡和霍尔木兹海峡通航风险同样激增，多国石油产供设施遇袭，全球能源价格多次走高。G20会议对于粮食武器化的讨论反映出，一些关乎各国社会正常运转的基础物资供应正在遭遇严峻挑战，即使发达国家也面临相关治理危机。 反粮食武器化的共识是近年来全球经济对话中的重要进展。近年来，部分国家倾向于将经济合作政治化，将国内经济困境归因于他国在贸易领域“不合作”的敌对行为。更有甚者，部分政客声称他国采取“胁迫性经济政策”，同时自身滥用单边主义经济政策，这类双重标准进一步削弱了国家间互信。本次会议主席声明反映出，全球主要国家同意通过进口国和出口国的协商对话来降低贸易壁垒、维护粮食产供链稳定畅通。各国将在尊重各国粮食安全诉求、国家经济政策自主权的前提下展开对话，而非强迫他国进行贸易。这种政策协调或许不足以解决当前的供需缺口，但却为各国重建政治互信和采取进一步集体行动提供前提，使得各国有机会在大规模粮食短缺之前开展布局，尽可能避免治理危机和人道主义灾难。 但是，各国在多项议题上仍然存在鲜明的立场差异，难以达成共识并协调行动。在应对产能过剩、消除强迫劳动、调整最惠国待遇原则三项议题上，少数国家单方面制定“国际规则”，单方面打压胁迫其他国家，带着国际合作难以达成。例如，反对强迫劳动这一目标被美国当作向他国发起301调查、发动关税战的事由。此类调查针对多国发起，美国以此为抓手将其认定的生产标准推广到国际经贸谈判中，以此掌握制定权；在实践层面，此类调查又往往与大国竞争相联系，带有意识形态倾向性和明确政治意图。所谓的“产能过剩”也是一个没有明确同行界定标准的议题，但部分国家长期炒作此议题，同时在补贴和贸易壁垒等问题上采取严以待人、宽以律己的双重标准，明显将议题作为大国综合竞争的武器。更有甚者，个别国家意图改变作为当前国际经济秩序基础之一的最惠国待遇原则，侵蚀国家间经济合作基础。从本次会议主席声明也可以看到，单边垄断规则制定权、依据单边规则管辖双多边经济合作、干预他国内政的行为在成员国之间引发多方反对，成为国际经济对话合作的显著阻碍。 事实上，美国有意将上述存在重大国际分歧的议题纳入G20的讨论，意图借国际场合向我国施压。自2017年发布《国家安全战略》报告以来，美国将大国竞争视作国家安全的首要威胁，同时强调大国竞争的全面性，强调经贸合作等非传统安全领域的政治竞争色彩。美国近年历届政府日益意识到发展本国经济、提升本国长期竞争力是大国竞争的根本之道，但在施政实践上仍存在路径依赖，倾向于通过推卸责任、转移矛盾、单方面制裁和胁迫的方式实现扩大出口、促进产业回流、提升国内生产等本国经济目标。今年，特朗普总统在稳定大国关系、管控竞争风险等方面释放了积极信号，例如9月中美达成八点成果共识。然而，美国在经贸等具体议题的政策实践上仍带有单边主义胁迫色彩，这不利于包括中美在内的国际社会平等对话、寻求共识。 在会议上，这种带有大国竞争目的的议题也遭遇了多国反对。在调整最惠国待遇原则的议题上，美方遭遇多方反对，自行放弃提案。在“产能过剩”议题上，与会成员分歧较为明显，导致议题无果而终。在强迫劳动议题上，美方提出自愿签署的“开放性框架”，但应者寥寥，仅墨西哥、阿根廷两国加入该框架并与美方发表联合声明。这说明，强推没有国际共识的“国际行为准则”没有出路，甚至拖延了解决实际问题的时间。还应指出，美方先前发起的301调查等单边制裁行动无疑加剧了G20成员对美方提案的批评。 作为本次G20的东道国，美国在推动成员国达成共识方面不可谓不积极。当前全球经济乱局已严重影响美国社会，化石燃料价格整体走高，民众实际购买力持续走低；经济问题也成为降低现任政府、执政党支持率的关键因素。近期，美国中期选举进入冲刺阶段；在G20会议上达成国际社会共识、推动全球经济秩序的稳定和复苏、平抑当前国内物价危机都符合美方利益。但是，仍有一些美国内部声音强调以“产能过剩”等概念为抓手，以强硬姿态主导国际经济合作。就在9月初的财长会议上，美方同样炒作所谓“中国贸易顺差”问题，这种霸权性、投机性的外交姿态对于达成会议共识、取得阶段性成果有害无益，同时导致美国经济社会困境加深。 本次G20贸易部长会议能够达成部分共识，反映出各国在全球经贸合作领域仍具有对话意愿和基础。中方向来秉持促谈促和原则，维护自身和发展中国家利益，鼓励基于平等互利、相互尊重的国家间协商。在即将到来的G20迈阿密峰会上，成员国应摒弃单边施压的消极对话姿态，就更多迫在眉睫的跨国政治经济挑战探寻共识、建立合作基础。 （本文作者为中国社会科学院世界经济与政治研究所国际政治理论研究院副研究员 金君达）

2026-10-10: 中共中央 国务院关于发展新质生产力的意见 发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。为加快发展新质生产力，现提出如下意见。 一、总体要求 坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实四中全会部署，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破，坚持高技术、高效能、高质量，统筹处理好政府和市场、质态和业态、改革和发展、自主和开放的关系，统筹发展和安全，以科技创新为引领，以全要素生产率大幅提升为核心标志，推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，全方位推进科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，营造有利于科技创新和产业创新深度融合的良好发展生态，更好支撑高质量发展。 二、大力推进科技创新 （一）加强原创性颠覆性科技创新。坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，聚焦战略性、标志性、引领性产品组织重大科技项目。坚持目标导向和自由探索并重，通过有组织的基础研究、应用基础研究解决技术科学和工程科学薄弱问题，支持自由探索类基础研究开拓创新。统筹科技创新平台基地建设，体系化布局建设重大科技基础设施，强化开放共享，避免重复分散。实施基础学科和交叉学科突破计划。加强原创理论研究和关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新。 （二）加快突破关键核心技术。发挥新型举国体制优势，在重点领域组织实施制造业重点产业链高质量发展行动和产业创新工程，强化全链条攻关、全要素支持、全生态建设。落实好首台（套）、首批次应用政策，促进技术迭代升级。 （三）统筹国家战略科技力量建设。发挥国家实验室组织国家重大科技项目、建设国家重大创新平台等方面作用，在体制机制改革上先行先试。以国家战略需求为导向，优化国家科研机构、高水平研究型大学、科技领军企业定位和布局。逐步建立激发创新活力、知识价值导向、管理规范有效、保障激励兼顾的高等学校、科研院所薪酬制度，同步推进国家科研机构、高水平研究型大学改革，调动科研机构和科研人员积极性。允许科研类事业单位实行更灵活的管理制度。充分发挥科技领军企业在推动创新链产业链资金链人才链深度融合中的关键作用。 （四）强化企业科技创新主体地位。加强普惠激励政策供给，建立企业研发准备金制度，强化企业科技投入主导作用。鼓励科技型中小企业加大研发投入，提高企业研发费用加计扣除比例。将符合国家战略需求的企业研发项目按程序上升为国家项目，鼓励企业牵头国家科技任务，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。建立用户考核评价成果的机制，强化企业成果转化主体地位。健全国有企业推进原始创新制度安排。支持专精特新中小企业发展。 （五）加速科技成果向现实生产力转化。用好超大规模市场优势，推动技术与市场高效对接，促进新质生产力规模化发展。实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动。布局建设概念验证、中试验证平台，加大应用场景建设和开放力度。探索建立科技项目全过程评价机制，立项时一体部署研发和转化任务，验收时考核应用实绩，解决技术开发与成果转化脱节问题。引导高等学校、科研院所按照先使用后付费方式把科技成果许可给中小微企业使用。推动大企业向中小微企业开放供应链，支持中小微企业成为成果产业化的重要力量。以人工智能引领科研范式变革，助力提升科研效率。 三、推动科技创新和产业创新深度融合 （六）改造提升传统产业。守牢实体经济根基，巩固和拓展中国制造硬实力。以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业。组织实施重点产业提质升级行动，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力。开展产业基础再造工程、重大技术装备攻关工程、制造业重大技术改造升级工程和大规模设备更新工程。强化对制造业企业技术改造的资金支持，落实技术改造投资相关税收优惠政策，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造。增强质量技术基础能力，加强品牌建设。深入实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、种业振兴行动、智慧农业行动、农机装备高质量发展行动、设施农业现代化提升行动和农业科技创新条件建设工程，发展农业工厂等新形态。实施服务业扩能提质行动，分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展。 （七）培育壮大新兴产业。着力打造新兴支柱产业。加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展，因地制宜建设各具特色、优势互补的战略性新兴产业集群，推动资源集聚、主体集中、成果集成、分工合作。深化产业内、产品内专业分工，促进跨行业跨区域融合，避免“内卷式”竞争。以产业链为主导、以企业为主体建立跨区域产业协作机制，支持东部地区带动中西部和东北地区因地制宜发展新兴产业。在确保安全前提下，推动低空经济、商业航天健康有序发展。 （八）前瞻布局未来产业。探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业发展，加快形成比较完备的产业生态。建立未来产业投入增长和风险分担机制，充分用好现有财政政策支持未来产业发展，引导社会资本持续加大投入。 （九）促进实体经济和数字经济深度融合。健全数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护制度，实施数据要素相关试点示范工程，充分释放数据要素潜能。优化国家数据基础设施布局建设和运营，深入开展制造业数字化转型行动，实施“东数西算”、智能制造、工业互联网创新发展等工程，建设全国一体化算力网、国家区块链网络。完善促进数字产业化和产业数字化政策体系，打造具有国际竞争力的数字产业集群。 （十）全面实施“人工智能+”行动。推进人工智能对传统产业的改造，加快推进智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、人形机器人等新一代智能终端场景应用。加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。因地制宜、分业施策布局国家人工智能行业应用中试基地和高价值应用场景，大力推动人工智能在各行业应用。构建技术监测、风险预警、应急响应体系，确保人工智能安全、可靠、可控。 四、着力推进发展方式创新 （十一）构建绿色低碳循环发展经济体系。做强绿色制造业，发展绿色服务业，壮大绿色能源产业。坚持源头减量、过程控制、末端高效治理相结合，统筹推进重点行业绿色化改造，加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用。健全绿色消费激励机制，加强绿色产品认证与标识体系建设，提升绿色消费水平，以绿色消费带动绿色产品供给。建设一批零碳工厂和园区。完善资源总量管理和全面节约制度，健全废弃物循环利用体系。 （十二）优化绿色发展政策工具箱。实施促进绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格、科技、环保政策。健全生态产品价值实现机制，全面实施碳排放总量和强度双控制度，健全碳排放统计核算体系、标准计量体系、产品碳标识认证制度、产品碳足迹管理体系。以全国碳市场为主体完善碳定价机制，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，优化碳排放配额分配方案，加快温室气体自愿减排交易市场建设，完善全国统一绿证市场。推动金融机构提供多样化绿色金融产品。优化政府绿色采购政策，完善绿色税制。实施以绿色生态为导向的农业补贴制度。 （十三）积极推进能源革命。聚焦碳达峰碳中和目标，有序发展先进核裂变能，构建高比例可再生能源电力系统，完善新能源消纳和调控政策措施，组织重大应用场景示范和推广，加速全社会生产生活用能绿色化进程，推动能源消费、供给、技术、体制革命，全方位加强国际合作。 五、扎实推进体制机制创新 （十四）聚焦科技和经济紧密结合深化改革。在国家重大工程项目中按需部署科技任务，健全需求导向的选题制度、责权利一致的管理制度、应用导向的评价制度。深化职务科技成果赋权和资产单列管理改革。允许符合条件的国有企业开展多种形式激励。建设开放共享安全的全国一体化数据市场，健全转化高效的技术市场，促进各类先进优质生产要素高效集聚、顺畅流动。 （十五）完善市场监管制度。完善市场准入制度，强化反垄断和反不正当竞争。加强人工智能、生物等领域治理。强化跨部门联合监管，创新监管方式，减少现场监管次数，探索“用数据决策、用数据管理”监管模式，提升跨部门综合监管智能化水平。建立高效的知识产权综合管理体制，完善惩罚性赔偿制度。研究同新业态相适应的税收制度。 （十六）加大金融创新产品供给。鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金引导带动作用，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，壮大耐心资本。鼓励银行开发符合新质生产力特点的贷款产品。丰富科技创新债券产品体系，支持优质科技型企业上市融资，优化科技型企业并购重组、股权激励等制度。发展覆盖科技创新全链条的保险产品，探索科技租赁等业务。 （十七）在全球配置先进生产要素。扩大高水平对外开放，开拓用好全球市场。鼓励自由贸易试验区结合区位特点、资源禀赋、产业优势，集聚国内外先进生产要素。发挥各类多边双边合作机制作用，推动共建科技园区、“一带一路”联合实验室、国际先进技术应用推进中心等平台，主动构建全球创新合作网络。牵头实施并积极参与国际大科学计划和大科学工程。鼓励外资创业投资机构、国际标准组织等来华发展。建立高效便利安全的数据跨境流动机制。 六、深化人才工作机制创新 （十八）培养新质生产力发展急需人才。统筹推进教育科技人才体制机制一体改革。推动高等教育提质扩容，发展新型研究型大学，根据产业和科技发展趋势，优化高等学校学科专业设置调整机制。推动现代职业教育高质量发展，全面推进工学一体化技能人才培养模式。坚持在实践中造就人才。鼓励企业和高等学校联合定制化培养人才，支持大国工匠、高技能人才兼任职业学校实习实训教师。充分发挥科学技术普及对提高劳动者素质的重要作用。 （十九）健全人才使用和流动政策。落实税收优惠政策，健全终身职业技能培训制度，实施制造业人才支持计划和专业技术人才知识更新工程，支持用人单位培养人才。加快推动科研人员考核评价激励与报项目、发论文、评奖励等适度脱钩，防止简单按人才“帽子”定薪酬、定职称、定待遇。加快破除各种隐性壁垒，畅通高等学校、科研院所、企业人才交流通道。健全“新八级工”职业技能等级制度，畅通产业工人向上发展通道。 七、加强组织实施 各地区各有关部门要在党中央集中统一领导下，强化全国一盘棋思想，坚持因地制宜，加强分类指导和重点领域统筹，优化重大生产力布局。坚持先立后破、稳中求进，不能脱实向虚、贪大求全、搞泡沫化，不能出现产业空心化或产业断层现象，不能盲目求新、顾此失彼。各级领导干部要树立和践行正确政绩观，结合实际探索发展路径，严禁借发展新质生产力之名违规滥用政策，对一哄而上、盲目投资等造成重大损失的严肃追究责任。加强部门协调配合，形成工作合力。中央财办、国家发展改革委要统筹做好理论研究、战略规划、跨区域跨部门协调、跟踪监测评估等工作。及时总结经验做法，加强宣传推广，营造良好氛围。重大事项及时按程序向党中央、国务院请示报告。

2026-10-10: 今天(10月9日)，上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长朱忠明深入综治中心、居民小区和特色街区开展城市治理专题调研，召开上海市城市治理现代化现场推进会。陈吉宁指出，要深入学习贯彻习近平总书记关于城市工作的重要论述和考察上海重要讲话精神，全面践行人民城市理念，以绣花般细心耐心巧心，在城市治理科学化精细化智能化上下更大功夫，建设干净整洁、井然有序、智慧便利、美丽文明、韧性安全的城市，不断提高城市宜居宜业宜乐宜游水平，坚定走好中国特色超大城市治理现代化新路。 围绕“以城市治理现代化为保障”，十二届市委九次全会通过《中共上海市委关于全面践行人民城市理念加快推动超大城市治理现代化的意见》。各区和相关部门结合贯彻落实《意见》，坚持从实际出发，强化目标导向、问题导向，在发现和解决突出问题中促进互学互鉴、比学赶超，加快提升城市治理现代化水平。 徐汇区综治中心整合多方力量入驻，一站集成矛盾调解、风险排查、平安服务等功能。市领导实地察看引导受理区、接待快办区、共享法庭、调解区等，听取综治中心在推动矛盾纠纷源头治理、拓展矛盾多元化解机制、“综合智能体”应用等方面的实践探索，对人员配置、运行机制等作了具体了解。陈吉宁指出，城市治理主体越多元，越需要以法治立规矩、定方圆。建好用好基层综治中心，就是把法治挺在前面，融合法理情，依法释疑解惑、定分止争。要深化探索“三所联动”机制、强化数智赋能，持续推动矛盾纠纷源头治理，切实提高群众获得感和满意度。 长宁区仙霞新村街道水霞小区是由4个小区组成的售后公房、商品房混合型住宅小区，近年来居民区党组织以物业连片化为切入口，推动物业提质、业委会成立，发动群众参与治理，小区面貌焕然一新。市领导走进小区花园和居民区党群服务站，听取美丽家园建设、基层自治共治等情况汇报，就探索物业连片管理、改造共享休闲空间等与居民区党组织负责同志、社区干部、志愿者深入交流，叮嘱基层党组织要更好发挥“主心骨”作用，持续深化探索物业治理。要深入开展“四百”大走访，练就走好群众路线的“铁脚板”，传承密切联系群众的“传家宝”，更好动员群众共建共治共享美好家园。 黄浦区瑞金二路街道南昌路街区历史建筑荟萃、人文底蕴深厚，这里以党建为引领，实现社区“细治入微”的基层治理模式，打造梧桐掩映下兼具“文艺范、烟火气、时尚风”的红色人文街区。市领导沿街察看，通过一个个具体案例，了解“企业零距离服务圈”、老建筑保风貌和老弄堂焕新生、微小空间优化等实践探索。陈吉宁指出，背街小巷是城市的“毛细血管”，体现着城市治理成效，考验着工作精细化程度。要立足资源禀赋，坚持“一巷一策”各展所长、形成特色。 浦东新区前滩国际商务区将城市综合体和小尺度街区有效融合，构筑“垂直城市”“立体城市”“24小时城市”。市领导沿途察看前滩休闲公园、前滩公园巷，听取世博前滩区域优化空间设计、提升管理精细化水平等情况汇报，了解街区规划设计、商业业态分布、商户外摆位规范等精细化管理举措。陈吉宁指出，要以城市总体规划为引领，补齐配套设施，优化功能设计，提升街区活力。结合“一江一河”沿岸功能品质提升，打造水岸联动、景观协调、功能融合、宜乐宜游的生活新空间。 现场推进会就城市治理现代化重点任务作了部署，市住房城乡建设管理委、市委社会工作部、市绿化市容局、浦东新区、黄浦区半淞园路街道负责同志作了交流发言。 陈吉宁指出，习近平总书记关于城市工作的重要论述和对上海城市治理的重要指示精神，为新时代城市发展提供了根本遵循。要深入学习领会，把握超大城市特点，深刻认识党建引领是城市治理之魂，通过强化政治引领、组织引领，使党组织更好成为打破边界、链接资源、凝聚群众的可靠主心骨，确保城市治理始终有力有序有效。要坚守城市的人民性，坚持问需问计问效于民，坚定依靠群众，把全过程人民民主融入城市治理现代化，更好构建城市治理共同体。要更好运用系统观念，充分考虑城市治理的整体性、关联性、协同性，把工作重点放在破解难点上，标本兼治、整体施治、系统治理，追求治理效能最大化。要更好统筹发展和安全，不断健全全方位、全过程的城市韧性安全体系，提升本质安全能力。要更好发挥法治对城市治理的引领、规范、保障作用，使法治更好成为城市软实力的重要标志和核心竞争力的重要支撑。要持续深化治理数字化，提高问题实时发现和处置能力，让城市治理更智能、更高效、更精准。 陈吉宁指出，要突出重点、靶向施策，推动城市治理现代化水平实现新提升。更好发挥基层党组织功能作用，在联系服务群众上多用情，在宣传教育群众上多用心，在组织凝聚群众上多用力。加强完整社区建设，促进社区、街区、园区资源共享联动，着力完善社区服务功能，打通服务群众“最后一公里”。健全违法建筑整治长效机制，推动责任进一步压实、管理体制进一步完善、执法力量进一步协同，早发现、快处置。提升背街小巷品质，分区分类施策，宜静则静、宜兴则兴，不断优化管理方法、明晰管理导则。提升公园绿地、城市家具等管理水平，大力推进公园绿地全天候开放，加强城市设计，在细微处见精神、见品质。提高垃圾分类质效，持续强化源头减量，健全回收利用体系。下力气解决好城市管理精细化不平衡问题，把精细化思维自觉贯穿到规划建设管理全过程各方面，着眼城区、郊区和农村地区不同特点，实事求是、因地制宜，探索符合“等效弹性”的管理规则、标准和指南。加强城市交通安全管理，强化综合治理，提升态势感知和精准干预能力，加力整治群众反映强烈的交通违法行为。提升防灾减灾救灾体系化能力，着力提高极端情况下的抵御力、适应力、恢复力，提升整体应对的科学性、针对性、有效性。提高城市执法水平，加大协调统筹，加强执法力量培训，更好彰显规则之治、彰显公平正义。 陈吉宁强调，要树立和践行正确政绩观，强化统筹协调，发扬钉钉子精神，共同当好“施工队长”、下好“绣花功夫”。提升领导城市治理能力，主动钻研城市治理的科学规律、先进理念、专业知识，打造懂治理、善治理的队伍，持续为基层减负赋能，紧紧依靠人民把城市建设好、发展好、治理好，实现高质量发展、高效能治理、高水平安全的良性互动。 朱忠明指出，要按照市委部署，突出对标对表，逐条逐项深化细化，逐层逐级分解落实，形成具体的时间表、施工图。突出实干实效，聚焦城市治理中的瓶颈难点问题、群众反映的急难愁盼问题，在加快城市更新、深化物业治理、建设韧性城市、化解社会矛盾、为基层减负赋能等方面加大攻坚力度，创新治理理念、模式、手段，更加注重依法治理、数智治理，进一步提升城市治理效能。突出协同联动，牢固树立“一盘棋”思想，主动跨前、密切配合，进一步强化市区协同、部门协同、区域协同，拓展群众参与治理渠道，健全群众参与机制，加快构建城市治理共同体。 市领导张为、李政、华源、张小宏、王华杰参加。

2026-10-10: 中国人民银行日前重磅发布关于人民币汇率的政策立场，一时间引发市场广泛关注。2025年以来，人民币对美元汇率累计升值约9%。在此背景下，央行这一表态令市场困惑：汇率明明在走强，为何此时高调回应“低估”质疑？答案在外围。一段时间以来，部分西方经济体将中国外贸强势归因于人民币汇率被低估，并认为人民币应大幅升值。在市场看来，央行选择在此时发布政策立场，既是对外部施压的正面回应，也为市场构建出一个准确、完整的人民币汇率叙事与立场。综合多位市场权威专家观点来看，这一官方文本传递了旗帜鲜明的信号：人民币汇率由市场供求决定，中国不预设汇率目标、不干预长期趋势，也无意通过汇率贬值获取竞争优势。专家同时认为，当前人民币汇率难言低估，贸易顺差与汇率并无因果关系，全球失衡的根源在于逆差国自身与国际货币体系固有矛盾，需各国共同推进结构性改革。人民币汇率被低估了吗？市场供求决定人民币汇率被低估、被干预了吗？一段时间以来，西方存在质疑人民币汇率市场化程度不高、不够透明的声音，并将贬值及升值过慢归因于央行干预。人民币汇率到底是怎么形成的？央行给出明确回应：中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。央行不预设汇率目标、不干预汇率长期趋势，2017年后已退出常态化外汇干预。央行的底线，是防范汇率短期急剧贬值影响金融稳定。在疫情突发、2025年4月关税战等重大外部冲击时，运用宏观审慎工具调节预期，乃至在极端情景下直接干预，校正 “羊群效应”和非理性贬值预期的自我强化。这样的做法符合国际规则和实践，并非中国独有。2026年7月，日元对美元一度贬至近40年低位，同样引发相关国家联合干预。那么，人民币汇率被低估了吗？“难言明显失调。”华福证券首席经济学家管涛认为，汇率高估还是低估，是指市场汇率相对于均衡汇率的偏离，而均衡汇率是经济对内对外同时达到均衡状态时对应的汇率水平。现在人民币面临内外均衡的冲突：从对外部门贸易顺差、外汇供过于求的角度看，利多人民币，但从对内部门供强需弱、境内外负利差的角度看，又利空人民币。2026年7月，国际货币基金组织（IMF）发布《2026年外部部门报告》，评定2025年中国外部平衡“偏强”，报告称人民币实际有效汇率缺口中值为-21.3%。个别观点将IMF的外部平衡评估结果错误援引到人民币名义汇率上，用作汇率指责的“官方依据”。实际上，IMF用三种方法评估了人民币实际有效汇率水平，结果差异巨大甚至方向相反。“故IMF的评估结果要审慎使用。”管涛表示，IMF对中国的政策建议主要是积极扩大内需等结构调整政策，而非推动人民币汇率升值。民生银行首席经济学家温彬认为，经过多年发展，中国逐渐形成了功能完善的多层次外汇市场体系，市场供求在人民币汇率形成中发挥决定性作用。2026年以来，美元指数和美债收益率较快上行，非美货币普遍贬值，人民币对美元汇率总体仍延续升值走势。人民币汇率的稳健表现，本身就是对中国汇率制度有效性的有力证明。贸易顺差是汇率的功劳吗？并无显著因果关系一段时间以来，外界对中国顺差的讨论日渐升温。这在部分西方经济体眼中，被解读为人民币汇率低估的“功劳”。对于这一说法，市场专家给出的答案却截然相反：贸易顺差与汇率之间并无显著因果关系，二者都受到经济转型的共同影响。“不应该将这几年中国贸易顺差的上升归因为人民币汇率变化的结果。”中金公司研究部首席宏观分析师张文朗认为。通常来说，金融周期上行会压低经常项目但推升本币汇率，而金融周期下行则推升经常项目并抑制本币汇率。张文朗表示，过去几年，中国经济转型的一个体现正是金融周期见顶转向：楼市调整、私人部门去杠杆、储蓄上升，进口放缓；社会资源从房地产流向效率更高的领域（比如制造业），提升生产效率，支撑出口，导致国货加速崛起（进口放缓）；楼市调整导致以房价为代表的非贸易品价格下降，即内部实际汇率（非贸易品相对于贸易品价格）下行，降低贸易品的中间投入成本，促进出口。而在金融周期下行过程中，房价下行并带动有关板块股市下行，导致资金配置境内资产的动机阶段性减弱，从而导致名义汇率偏弱。张文朗认为，这种情况下，前几年虽然中国贸易顺差上升，但出口企业换汇动机一度较弱，未对本币汇率带来相应的支撑。同时，楼市调整，内需和物价偏弱，也导致实际汇率偏弱。可见，顺差与汇率并非互为因果。实际上，自2005年汇改以来，人民币汇率双向浮动，升贬值周期交替，双向浮动特征明显。但过去人民币多轮升值并未影响中国贸易发展，贬值时期中国出口份额也没有更快提升。汇率升贬值与出口份额的变化并不对应。2005年至2008年人民币对美元升值21%、2010年至2014年升值10%、2020年至2021年升值9%，同期中国出口在全球份额分别上升2.4个、2.8个和1.7个百分点。而2016年人民币对美元贬值7%、2022年人民币贬值超8%，同期中国出口在全球份额均下降0.7个百分点。温彬认为，中国贸易增长主要得益于超大规模的市场，完备的产业链和基础设施体系，丰富、高素质、勤奋工作的劳动力资源，以及持续研发创新能力。中国从未通过推动人民币贬值来促进出口，甚至在有关国家发起贸易战、美联储大幅陡峭加息时，中国人民银行还适时采取宏观审慎政策措施，防范人民币汇率向贬值方向超调。2025年以来，人民币汇率双向浮动、有序升值，人民币对美元汇率累计升值约9%，迄今升至6.70:1左右。在管涛看来，此轮人民币反弹恰恰是中国出口强劲、贸易顺差对外汇供求基本面，以及经济向新向优发展对市场信心情绪面共同提振的结果，是坚持市场在汇率形成中的决定性作用的具体体现。“今年前8个月，中国出口价格指数平均为105.32，也就是说出口价格平均同比上涨了5%。”管涛认为，这反映出口增长的价格贡献率上升或者说非价格竞争力增强，进一步印证了中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。全球失衡谁的责任？解法在各国共同改革当全球失衡的讨论升温，一些人也习惯性地把目光投向中国顺差与人民币汇率。然而这一简单归因“汇率”并不成立。全球失衡到底如何解决？央行态度鲜明：不是顺差国或逆差国单方面的责任，需要各方共同应对。管涛直言，将复杂的国际货币体系和经济结构性问题简单归因于人民币汇率，是诿过于人，无助于解决问题。实证研究表明，中国外贸进出口对汇率不敏感，货物贸易或经常账户顺差与人民币汇率也不是线性的关系。可取之道是，各国围绕结构性改革制定中长期政策方案并坚定执行。温彬也表示，将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因于他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。失衡根源何在？一方面在逆差国自身。“不能把逆差国国内的政策问题全部转化为其他国家的汇率调整责任。例如，这几年，美国对中国的贸易逆差下降了，但其总体贸易逆差并没有出现逆转，说明美国贸易逆差和美国内部有较大关系。”张文朗认为。另一方面则与国际货币体系的固有矛盾有关。近几十年来，全球主要顺差国不断轮换，主要逆差国却始终不变。上世纪70、80年代以来，国际分工经历多次调整，经常账户顺差集中地由日本、德国向韩国、中国台湾、中国香港、新加坡，再向中国、东盟等动态调整；德国、韩国制造业占比高于全球平均水平，经常账户也长期保持顺差。央行认为，在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国能够较长时期实施债务和财政扩张，支持高消费和低储蓄，并由此形成长期贸易逆差。这也会在一定程度上削弱该国的财经约束和制造业竞争力，增大债务和国际收支风险。张文朗提出，全球再平衡必须正视美国自身的低储蓄和高财政赤字。目前，其失业率处在历史低位，但财政赤字高企。在经济保持一定增长的情况下还持续维持高财政赤字，若私人部门没有充分增加储蓄或减少投资，必然会导致贸易逆差扩大。如果不改善这一储蓄投资关系，仅依靠关税或要求其他国家货币升值，难以从根本上消除美国总体对外逆差。对于解决之道，在近期二十国集团财长和央行行长会议上，中国人民银行行长潘功胜就已提出，解决全球失衡，需要各国推动自身结构性改革。逆差国削减财政赤字，提高本国储蓄率，顺差国适度推动消费和投资增长。同时，要坚持多边主义，加强国际合作。解决全球失衡应着眼于中期承诺。各国都应制定中长期政策方案，作出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。管涛认为，中国正在坚定落实“十五五”规划，坚持推进经济增长方式转型，加快构建新发展格局，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。温彬表示，作为负责任大国，未来中国将坚定落实“十五五”规划确定的战略方向和重点举措，坚持推进经济增长方式转型，扩大内需和高水平对外开放，以促进全球经济向更加开放、包容、平衡的方向发展；与此同时，中国将继续深化人民币汇率市场化改革，增强汇率弹性，加强预期管理，防范跨境资金流动风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2026-10-10: 美国总统特朗普正为罢免美联储理事莉萨?库克发起新一轮行动。白宫周五宣布，政府将组建委员会调查库克涉嫌在两处房产的抵押贷款事项中作出虚假陈述的指控，并将于11月5日在白宫举行现场听证会。 委员会成员均为特朗普提名 外界认为，成立委员会并确定听证日期，说明特朗普政府正在补齐今年6月最高法院判决中提及的程序问题。最高法院此前的判决，阻止了本届政府直接罢免库克。 委员会三名成员均为特朗普任命官员：新上任的劳工部长基思?桑德林，同时兼任政府道德办公室代理主任；坚决拥护特朗普经济议程、总统曾考虑提名出任美联储主席的国家经济委员会主任凯文?哈西特；第三名成员是平等就业机会委员会主席安德里亚?卢卡斯。 库克的代理律师阿贝?洛厄尔与诺姆?艾森表示，他们已经和白宫取得联系，“评估这套拟议流程是否具备实质意义，而不只是走形式、完成程序要求”。二人在声明中称：“库克愿意借此机会陈述事实，洗清自身名誉，并证明不存在能够解雇她的法律依据。” 旧金山联邦储备银行前官员、研究机构 Access/Macro首席执行官蒂姆?马赫迪表示：“这套安排看起来专门针对最高法院上次驳回时提出的最大批评点：库克理事此前没有获得自我辩护的机会。”马赫迪同时称，考虑到委员会人员构成，本次调查的结果 “已成定局”。对于白宫经济学家哈西特参与这份涉及文书法律问题的调查委员会，他表示十分意外。 长期以来，特朗普一直公开抨击具备政治独立性的美联储，不满其没有按照他的意愿降息，并且多次点名批评库克以及前美联储主席杰罗姆?鲍威尔。不过，特朗普并未针对现任主席凯文?沃什；沃什是今年早些时候鲍威尔任期结束后，由特朗普亲自任命。相反，特朗普坚持认为，沃什受到了一个 “带有政治立场”的理事会的掣肘。 美联储理事会共8名理事，他们会同各地区联储行长共同投票决定利率。虽然美联储主席通常会对政策讨论施加重大影响，但利率决议最终由12 人组成的联邦公开市场委员会集体作出。在9月议息会议上，包括沃什在内的全部12名委员投票同意加息，为三年来首次加息，目的是抑制受美国对伊朗战事推高的通胀。 特朗普与美联储之争 这也是特朗普强化自身对央行政策委员会影响力的新一轮尝试。 库克由前总统拜登于2022年任命，是美联储历史上第一位黑人女性理事，任期将至2038年。此前，特朗普就曾试图在未经证实的抵押贷款欺诈指控下解雇库克。今年早些时候，最高法院以5:4作出判决，裁定特朗普不能直接将其免职。 首席大法官约翰?罗伯茨在6月发布的多数意见书中写道：库克有权获得充分通知与时间，对罢免提议作出回应；去年特朗普第一次试图撤换她时，库克并未得到公平申辩的机会。但意见书同时指出，这不代表总统不能依法将其解职。法律允许总统 “因正当理由（for?cause）”罢免美联储理事，该条款一般被解读为履职玩忽职守或渎职。“总统能否以正当理由罢免库克，部分取决于案件本身事实。我们并未对事实作出判定，相关事实尚未依照法律标准完成调查与分析。”罗伯茨写道。 曾担任鲍威尔特别顾问、现任职派珀?桑德勒负责央行政策业务的库尔特?刘易斯表示，整件事的关键，在于只要特朗普大体走完法定流程，最高法院会在多大程度上尊重总统对于 “正当理由”的判断。 雷蒙德?詹姆斯华盛顿政策分析师埃德?米尔斯评论道：“最高法院的判决，并没有禁止特朗普总统罢免美联储理事，只是给他指明了可以完成罢免的路径。库克现在面临非常明确的被解雇风险，很难判断最高法院第二轮是否还会出手阻止特朗普”。他还补充，库克的另外两名同事，鲍威尔与理事迈克尔?巴尔，也被列入潜在的 “因故罢免”名单。 此外，美联储副主席菲利普·杰斐逊明年将面临和鲍威尔当初一样的抉择：当副主席职务任期到期后，是离职，还是继续担任理事，其理事任期至2036年。按照惯例，美联储副主席在领导职务任期结束后，往往会离开央行，有时甚至会提前离任。杰斐逊同样由拜登任命，尚未对外透露自己的打算。作为美联储政策制定者中曝光度相对较低的一员，他并未承受库克那样的舆论与政治压力。 他的选择对特朗普提名更多美联储理事的愿景至关重要。如果杰斐逊选择继续留在理事会，特朗普就只能从现有理事当中挑选新任副主席。除去沃什，特朗普能够挑选的自提名人选仅有两位：已是监管副主席的米歇尔·鲍曼，以及理事克里斯托弗·沃勒。沃勒曾是接替鲍威尔的候选人员，近期其政策立场转向坚持数据导向，主张政策独立。

2026-10-10: 10月10日，市场监管总局发布公告，经依法审查，附加限制性条件批准分众传媒收购新潮传媒股权案。此次获批，标志着备受市场关注的梯媒行业整合取得重要进展。公告显示，分众传媒在中国境内电梯媒体广告市场的市场份额为50%-55%，新潮传媒的市场份额为5%-10%，集中后实体的合计市场份额为55%-60%。同时，市场监管总局在深入考察广告行业整体运行状况后认为，目前互联网广告已成为广告行业的主导投放渠道；交通出行广告、传统户外大屏广告等广告品类，会在投放定价、投放效果等层面对电梯媒体广告形成一定竞争约束。针对交易审查过程中，相关方提出的行业整合后媒体采购成本问题，以及合作点位约束机制两大核心焦点，分众均提出了解决可能的潜在关注的有效方案。在广告主权益层面，分众承诺，没有正当理由，集中后实体各城市的年度实际成交价不超过生效日前24个月的分众传媒和新潮传媒各自的对应城市实际成交价。与此同时，分众将继续履行现有客户合同及其所有商业条款，以公平、合理、无歧视的原则，保障不同类型客户获得相应媒体服务。就合作点位约束机制问题，独家合作是行业常见安排，主要用于解决电梯空间狭小、广告影响用户体验、存在安全隐患等痛点，也是很多媒体点位资源持有方希望的合作方式。为进一步扩大梯媒体点位资源持有方的自主选择权，分众承诺放弃与物业公司等电梯媒体点位资源持有方已订立、生效的独家条款产生的全部相关权利；签订或续签点位时，不得达成独家条款和自动续约条款。以上承诺意味着消除了行业整合带来的价格波动顾虑，原有品牌投放计划与年度预算确定性得到制度化保障。分众传媒表示，公司将依法合规推进本次交易，重点围绕价格稳定、公平服务等展开，在释放行业整合效率的同时，持续保障广告主、点位资源持有方及其他市场经营主体的合法权益。

2026-10-10: 科技型中小企业一项减税优惠政策有望加力。 10月9日，《中共中央 国务院关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》）对外公开。《意见》在部署大力推进科技创新方面，要求鼓励科技型中小企业加大研发投入，提高企业研发费用加计扣除比例。 这一提法并非首次。去年11月中央“十五五”规划建议中就有这一提法，这也写入了今年3月公开的国家“十五五”规划纲要中。 企业研发费用加计扣除政策是一项鼓励创新的减税政策。它是指企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算企业所得税应纳税所得额时，在实际发生支出数额的基础上，再加成一定比例，作为计算应纳税所得额时的扣除数额进行加计扣除，从而减少计税基数，实现少缴企业所得税，从而鼓励企业加大创新增加研发投入。 中南财经政法大学税收治理研究中心主任田彬彬告诉第一财经，中央要求提高科技型中小企业研发费用加计扣除比例，体现了国家对科技型中小企业这一创新生力军的高度重视，释放了明确的政策支持信号。 田彬彬表示，科技型中小企业是培育新质生产力的重要力量，但往往面临研发投入大、周期长、融资难等现实压力。通过提高研发费用加计扣除比例，就是用"真金白银"的税收优惠，降低企业创新成本、改善企业现金流，让敢于投入研发的企业得到实实在在的支持，引导更多企业把资源投向技术创新。 中国自1996年推出研发费用加计扣除政策后，适用的企业范围和扣除比例不断扩大，其中企业研发费用加计扣除比例从50%逐步提高至目前的100%。比如企业研发费用投入100万元，加计扣除100%后可享受200万元费用扣除，相应减少了该企业的应纳税所得额，从而实现少缴税款、节约现金流的目的。 而在研发费用加计扣除比例提高过程中，科技型中小企业往往率先纳入。比如，2017年中国率先将科技型中小企业研发费用加计扣除比例从50%提高至75%，2022年这一比例又率先提高至100%。 那么，下一步科技型中小企业研发费用加计扣除比例会从现行的100%提高至什么水平？ 多位接受第一财经采访的专家认为，科技型中小企业研发费用加计扣除比例有望提高至120%甚至更高些。 120%这一数字有现实的政策支撑。比如，2023年财政部等发文，为了促进集成电路产业和工业母机产业发展，在2023年至2027年将集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例从100%提高至120%。 田彬彬认为，研发费用加计扣除政策是激发企业创新活力的有效杠杆，对科技型中小企业在现行100%扣除比例基础上进一步提高，相当于加大杠杆力度，受益面更广、激励更强，尤其对处于成长期的中小企业意义重大，有助于缓解"不敢投、投不起"的顾虑。 从国际上看，目前中国研发费用加计扣除比例100%的优惠力度在世界处于中等偏上水平，这也意味着我国这一比例仍有提高的空间。不过支持科技型中小企业加大研发投入，并不限于加大这一扣除比例。 上海财经大学公共政策与治理研究院执行院长田志伟告诉第一财经，提高研发费用加计扣除比例，可以进一步减轻科技型中小企业的研发成本，促进科技创新。但中国未来的科技创新的激励举措应该逐渐地由数量激励转向质量激励。一味地提高研发费用加计扣除比例，可能会存在边际效应递减的问题，未来应该从刺激研发增量，提高研发质量的角度出发，制定新的税收优惠政策。 田志伟建议，未来可以考虑引入发达国家设立的专利盒制度，对科技型中小企业高质量专利的转化成果，给予更低的企业所得税税率，比如5%或10%。另外可考虑引入研发费用增量抵免机制，对于企业本年度研发金额超过过去三年平均值的部分，按照一定比例设置税收抵免额，促进企业不断增加研发费用金额。 田彬彬表示，不少科技型中小企业在初创和成长阶段往往处于亏损状态，而费用扣除类优惠只有在企业有应纳税所得额时才能真正兑现，亏损企业短期内可能"看得见、摸不着"，优惠可能落不到实处。建议将提高扣除比例与亏损弥补机制结合起来，在现有基础上进一步延长亏损结转弥补的时限，让处于亏损期的企业当下享受不到的优惠，能够在未来盈利时继续兑现，确保政策红利真正落到企业口袋里。 他还建议，研发费用加计扣除政策应明确相关细则，让企业算得清账、敢做长远安排，稳定预期。在研发费用加计扣除政策享受方面，应简化申报流程，让优惠直达快享，减少企业的合规成本，并与科技金融、知识产权保护等政策协同发力，形成支持企业创新的政策合力。 税务总局数据显示，今年上半年，现行支持科技创新主要政策和制造业发展政策减税降费及退税1.91万亿元，其中：研发费用加计扣除等支持企业创新投入和技术转让的政策减税降费6596亿元。 上海国家会计学院副教授葛玉御告诉第一财经，未来提高科技型中小企业研发费用加计扣除比例的同时，也应同步强化监管，防止一些伪科技企业骗享这一税收优惠，确保将政策优惠真正惠及科技中小企业，从而助力新质生产力发展。 近年来，税务部门公开曝光多起企业骗享研发费用加计扣除税费优惠偷税案例。比如，今年税务曝光西藏慧业医药科技有限公司在2020年至2023年，通过将外购技术伪装成委托研发、委托研发费用违规多加计扣除等手段，进行虚假纳税申报，违规享受研发费用加计扣除税收优惠，少缴企业所得税约999万元，最终被当地税务追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计约1716万元。

2026-10-10: ①中共中央、国务院：全面实施“人工智能+”行动； ②中国信通院规划所发布《面向词元（Token）服务的智算基础设施发展研究报告（2026年）》； ③OpenAI预计2026年底年化营收将达700亿美元； ④OpenAI推出GPT-6.1 Sol的Ultrafast版本； ⑤狄耐克正式发布人脸识别8.0算法模型。

2026-10-10: 美国总统特朗普周五表示，俄罗斯同意在未来数月内向全球供应数百万吨柴油，以遏制全球柴油价格飙升的局面。受中东局势持续紧张，叠加近期大西洋飓风季影响，美国本土柴油价格处于历史高位，正对共和党下月初的中期选举造成压力。 俄油入场 特朗普在真实社交（Truth Social）发布帖子称，他刚刚同俄罗斯总统弗拉基米尔?普京通完电话，普京同意立即释放30万吨柴油。他表示，俄罗斯将于11月再投放50万吨柴油，12月继续投放100万吨柴油。“此外，根据俄罗斯国内柴油炼油厂的运行状况，俄方还将在短期内交付300万吨柴油。” 美国财政部随后宣布，将临时豁免针对俄罗斯能源行业的制裁，“允许俄罗斯柴油供应流向全球市场”。 特朗普政府此番举措，标志着美国政策出现转向。自2022年俄乌冲突以来，严苛的制裁措施一直在约束俄罗斯经济。就在上个月，特朗普还签署过一项涉俄罗斯制裁法案，该法案通过对俄罗斯能源最大买家征收高额关税，进一步压缩莫斯科从油气出口中获利的空间。 据央视新闻报道，当地时间10月9日，俄罗斯总统特别代表德米特里耶夫在社交平台上发文评论了美国总统特朗普关于美俄总统通话的通报。他表示，俄美总统刚刚举行了一次成功的通话。俄罗斯与美国的能源和经济合作将继续，并将给全球市场带来好处。 今年美国劳动节周末前夕，柴油价格首次突破6美元/加仑；9月22日创下6.53美元/加仑的历史最高纪录，周五均价依然高达6.25美元/加仑。柴油广泛应用于货运、农业、建筑业，几乎所有商品（包括食品杂货）的成本都会受柴油价格影响。 特朗普政府已研究多项压低柴油价格的手段。就在本周，他还签署了一项行政命令，允许公路使用免税红染柴油。红染柴油原本免缴每加仑24.4美分的联邦燃油税，但仅限非道路设备使用。上周七国集团宣布，计划在未来四个月从柴油及原油储备中释放1亿桶油品。七国集团在声明中鼓励炼油产能雄厚的国家增产，并表示成员国将协调各国炼油厂检修计划，避免产能同步关停，并在可行情况下临时提升开工率。 消息公布后，美国柴油期货大幅下挫，跌至4.64美元/加仑，跌幅超4.8%。不过分析师认为，这项协议很难带来燃油价格的持续下行。大宗商品研究网站CommodityContext创始人、石油市场研究员罗里?约翰斯顿直言，在炼油设施未遭袭击的正常时期，俄罗斯柴油出口量远高于本次承诺规模。即将立即交付的30万吨柴油约合225万桶。而美国单日柴油出口量约150万桶。 咨询公司伍德麦肯兹分析师吉姆?米切尔表示：“显然这并非治本方案，只是给极度紧张的柴油市场新增一条供给渠道。”在中东石油供应流向的安全不确定性仍存的情况下，成品油市场约束尤为突出。中东柴油出口量仅为冲突前水平的25%，俄罗斯柴油出口已降至5月水平的20%。 天气扰动供应端 大西洋飓风季期间的供应中断通常只是短暂扰动，但今年情况或将大为不同。 飓风伊赛亚斯于周五早些时候增强为强飓风，已造成多个海上石油平台停产。美国国家飓风中心更新的通报称，伊赛亚斯为三级飓风，最大持续风速120英里/小时（约合195公里/小时）。飓风目前以15英里/小时的速度向东北偏北方向移动，预计于周五晚间或周六凌晨在密西西比州沿岸登陆。 美国能源信息署EIA表示，伊赛亚斯已经对美国墨西哥湾沿岸海上原油与天然气生产造成影响。根据周四中午海上作业商上报数据，美国海洋能源管理局估算，当地约63%的原油日产量、57%的天然气产量已关停。 风暴过境后，相关设施将开展检查；未受损设施在完成标准核验后可立即恢复生产。而受损设施则可能需要更长时间才能重启。利波石油咨询公司总裁安迪?利波称，按照伊赛亚斯当前路径，仅有两家炼油厂面临运营风险：雪佛龙位于密西西比州帕斯卡古拉的炼油厂（日产能375200 桶），以及 Vertex Energy位于亚拉巴马州莫比尔的炼油厂（日产能91200桶）。 炼油厂运营面临的最大后续风险为断电与洪水侵袭。利波表示，佛罗里达州部分区域（包括佛罗里达狭长地带、坦帕 -圣彼得斯堡及奥兰多）的汽油、柴油配送或将小幅延迟，原因是穿越墨西哥湾的油轮需要等待飓风过境。 雷蒙德?詹姆斯投资策略分析师帕维尔?莫尔恰诺夫表示：“在地缘政治因素造成原油供应空前中断的当下，飓风伊赛亚斯提醒市场，天气风险并未消失。”莫尔恰诺夫认为，炼油厂进水是头号风险，这类损毁修复可能耗时数月；若无内涝，炼油厂有望数周内恢复运营，海上石油平台复产周期大致相同。 彭博行业研究全球大宗商品研究主管、资深能源分析师罗布?巴尼特写道：“正常年份，油气生产与炼油设施预防性关停基本算不上大事。但今年，柴油、航空煤油以及其他成品油市场本就极度紧张，这次飓风相当于一场压力测试。”

2026-10-10: 联合国贸易和发展会议（UNCTAD）9日在《2026年贸易与发展报告》中称，预计2026年全球国内生产总值（GDP）增长2.6%，低于去年2.9%的增速。 报告称，2025年，全球贸易额创下35万亿美元的历史新高，预计2026年商品和服务贸易在不变价格基础上增长约4%。报告同时指出，强劲的名义增长掩盖了实际贸易量的疲软，而这种疲软反映了部分行业的价格走势，同样被掩盖的还有人工智能产品不成比例的巨大贡献，以及显著的区域差异。 此外，各国政府越来越依赖工业、贸易、金融和技术政策来实现经济和国家安全目标。市场准入以及开展更高价值活动的能力，现在更多地依赖于技术、金融和地缘政治因素。 亚洲贡献六成全球经济增长 报告预计，2026年全球经济增长的59%将由亚洲贡献。报告同时指出，东亚地区在半导体和先进计算机制造业的迅猛发展中处于核心地位。 发达国家美国仍然是全球经济增长的主要动力，预计美国2026年GDP增长为2.1%。西欧目前处于低增长阶段，面临投资停滞、贸易分裂以及能源价格波动等挑战，不过英国预计2026年仍将实现1.1%的增长。全球对半导体及电子产品的旺盛需求使韩国和日本受益。 在连续两年的下降后，2025年，全球直接外资规模回升至1.6万亿美元，同比增长6%。其中，发达经济体资本流入量增长11%，发展中经济体仅增长2%。报告表示，如今，资本的流向遵循地缘经济优先事项，比如产业政策和技术竞争，投资者更倾向于投资战略技术、人工智能基础设施、数据中心、先进制造、半导体以及关键矿物等领域。 能源与人工智能 报告称，能源危机和金融不稳定给全球经济带来了挑战。 中东冲突发生后的几周内，布伦特原油价格从每桶70美元飙升至110美元以上，预计至2026年底，原油价格仍将维持在100美元及以上。由于能源在消费结构中占比较大，生产过程又更加依赖能源，发展中国家的通胀现象更为明显。 与2022年不同的是，当前的能源危机表现为需求下降、劳动力市场出现动荡、财政压力增大，金融稳定性则面临更大的风险。报告认为，解决能源和供应问题比采取广泛的货币和财政紧缩措施更能有效应对由供应因素引发的通胀问题。 报告称，人工智能（AI）产品已成为商品贸易的主要驱动力，但人工智能相关贸易的增长并不会自动带来广泛的发展收益。从地理位置来看，价值创造集中分布在中国、美国、韩国和中国台湾地区，仅英伟达就占据了67%的价值创造份额。 报告称，AI的繁荣也给金融稳定带来了风险，除却科技巨头和前沿模型实验室之间的循环出资外，债务驱动的投资规模以及AI投资的集中令人担忧。 报告解释称，到2030 年，债务规模预计将达到4.1万亿美元，而总资本支出仅为5.5万亿美元。科技公司依赖企业债券市场来融资，如果融资速度放缓，一些债券的价值将会下降，从而引发连锁反应；此外，企业利润依赖于依赖于那些流经争议性交通要道的先进芯片、光刻技术及存储器产业，一旦遭遇出口管制或报复行为，成本或将大幅增加，甚至导致市场中断。 “人工智能的竞争虽然还处于初期阶段，但已经足够重要，无法忽视其潜在的风险。”报告写道。 地缘经济重构贸易格局 在今年的报告将发展中的地缘经济学作为主题，意在强调经济关系与地缘政治利益如何相互影响。 “各国利用贸易、金融和技术手段来实现其战略目标，尤其是那些对国家安全和技术领先地位至关重要的领域。数字技术和人工智能已经模糊了经济与国家安全之间的界限。地理因素在供应链中起着至关重要的作用。” 报告称。 联合国贸发会议代理秘书长莫雷诺（Pedro Manuel Moreno）表示：“工业化、商品贸易以及融入全球价值链长期以来一直是提升收入的有效途径。然而，这一发展路径中的每一级都变得越来越不可靠。价值创造正在向一些战略性的领域转移——比如半导体、人工智能、清洁能源技术等。而这些领域的进入门槛非常高。在除关键矿产以外的所有领域，约70%的投资都来自发达国家；而在关键矿产领域，发展中国家虽然处于领先地位，但很难增加自身的价值创造能力。” 报告称，在地理经济压力之下，生产活动越来越需要专业化分工，经济一体化因此正逐渐从各个行业层面展开。报告建议全球南方协调工业、金融和技术政策，将外国投资与当地供应商联系起来，并增加国内附加值。

2026-10-10: *三大股指周线收阳； *中长期美债收益率走高，10年期美债报5.261%； *医疗保健板块表现亮眼，默沙东、吉利德科学涨超2%。 周五美股在科技板块带动下收高。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨423.31点，涨幅0.83%，报51654.95点，纳斯达克综合指数上涨0.64%，报27366.17点，标普500指数上涨0.59%，报7811.54点。道指周涨0.93%，纳指周涨0.64%，标普500指数周涨1.15%。 市场概述 密歇根大学消费者信心指数由9月的48.1降至10月初的46.3，连续第三个月回落，距离5月创下的历史低位仅一步之遥。当前经济状况指数大幅回落至 44.7，创历史新低。未来一年通胀预期由9月4.6%小幅抬升至4.7%；未来五年长期通胀预期从3.4%升至3.5%。受高物价与高借贷成本拖累，耐用品购买环境大幅恶化。 美国总统特朗普宣布俄罗斯总统普京同意向美国及全球市场供应柴油之后，美股冲高至日内高点。 据央视新闻报道，俄罗斯克里姆林宫当地时间9日发布俄总统普京声明称，当天与美国总统特朗普通电话期间，双方重点讨论了乌克兰危机的解决前景，同时还涉及伊朗局势以及双边关系的多个方面。在讨论全球能源市场形势时，俄方重申，愿意向美国及全球市场供应石油和石油产品。普京强调，这将对全球经济产生积极影响。 Baird投资策略分析师罗斯?梅菲尔德表示：“市场就是这种反复震荡的格局，背后是伊朗相关风险情绪出现反转。白宫与中东各方消息相互矛盾，很难找到明确的交易主线。这也是本轮反弹力度偏弱的原因。” 纳斯达克指数周四跌幅超1%，创8月中旬以来最大单日跌幅，本周早些时候该指数刚刚刷新历史新高。资讯机构Vital Knowledge分析师亚当?克里萨弗利表示：“本次抛售反映出市场极端的持仓失衡，调整尚未结束。因此，全部AI科技板块不太可能走出干脆利落的V型反转行情。”他补充：“AI 板块核心矛盾，不在于年化营收是总口径还是净口径，而在于两点：第一，独立前沿AI实验室的商业吸引力正在下降；第二，越来越多信号显示，市场开始对海量涌入AI领域的股债融资产生抵触。” 三季度财报下周正式拉开帷幕，美国大型银行富国银行、高盛、花旗、摩根大通、美国银行、摩根士丹利将陆续披露业绩。路孚特数据显示，分析师预期标普500成分股7–9月整体盈利同比增长30.6%；能源板块盈利同比增幅最高，达123%，科技板块紧随其后，同比增长66.5%。 Founder ETF基金经理迈克尔?莫纳汉对年底股市保持乐观，他预期企业将交出可观增长，但同时认为中东冲突及其对油价的冲击仍会压制市场。即便特朗普本周表示冲突有望在下月初出现变化，风险依旧存在。“中东冲突是一大阻碍，使得市场未能充分反映企业短期盈利的强劲底色。目前股价尚未计入战争进一步激化、战场范围扩大的风险。” 中长期美债收益率走高，基准10年期国债收益率上行2.8个基点至5.261%；本周早些时候该收益率曾触及24年高位。但从全周来看，10年期收益率下行3.5个基点，为两个月最大单周降幅。美国30年期长债收益率小幅走高至5.608%，全周下跌2.9个基点。 个股表现 费城半导体指数高开低走跌0.41%，ARM、安森美、英特尔跌超2%。 存储芯片标的分化，闪迪跌1.72%，SK海力士跌0.86%，美光科技跌0.66%，希捷科技涨1.06%。 光通信板块表现不俗，Lumentum涨超5%，Coherent和康宁涨超2%。 明星科技股涨跌互现，亚马逊涨3.29%领跑，微软和特斯拉涨超2%，苹果跌1.11%，报道称苹果已通知部分供应商削减新款iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max零部件产量。存储芯片成本飙升推高售价，压制消费需求。 太空探索公司SpaceX涨1.25%，此前该公司达成一笔全国频谱资产收购交易。与之形成对比，美国电信运营商AT&T、威瑞森、T?Mobile股价下跌，投资者担忧这笔交易将加剧行业竞争。 医疗保健板块表现亮眼，默沙东、吉利德科学均涨超 2%；受相关利好消息提振，莫德纳等疫苗股同样大幅走高。 纳斯达克中国金龙指数涨2.69%，阿里巴巴涨5.36%，拼多多涨3.95%，网易涨3.88%，百度涨1.68%，京东涨0.67%。 大宗表现 国际油价小幅走高，WTI原油近月合约周涨0.39%，报91.85美元/桶，布伦特原油近月合约周涨0.42%，报104.72美元/桶。 贵金属市场大幅上涨，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货涨1.43%，报4191.00美元/盎司，COMEX白银期货涨2.72%，报60.67美元/盎司。

2026-10-10: 全球PC市场在传统旺季出现罕见大幅下滑。IDC最新数据显示，2026年第三季度全球传统PC出货量为6270万台，同比下降20.1%，较第二季度环比下降9.1%。这是全球PC市场连续第二个季度同比下滑，而且跌幅较第二季度明显扩大。另一家研究机构Omdia今日发布的数据也显示出相近趋势。Omdia统计，第三季度全球台式机、笔记本和工作站出货量为5810万台，同比下降21.2%。其中，台式机及桌面工作站出货1170万台，同比下降23.5%；笔记本及移动工作站出货4640万台，同比下降20.6%。两家机构统计存在一定差异，不过在同比跌幅上，机构给出的结论非常接近：全球PC市场第三季度均出现约两成的下滑。从厂商表现来看，多数头部厂商在第三季度经历了两位数下滑。IDC数据显示，联想第三季度排名全球第一，出货量1490万台，同比下降22.6%，市场份额为23.8%；惠普出货1030万台，同比下降30.9%，是前五大厂商中跌幅最大的一家；戴尔出货760万台，同比下降25%。Omdia的数据也呈现类似趋势。第三季度通常受返校季、企业采购和年末备货推动，出货量一般高于第二季度，但如今这一季节性规律被打破。值得注意的是，这轮PC下滑并不只是需求疲软造成的。主要原因来自上半年提前备货、零部件价格上涨以及AI数据中心建设带来的供应链挤压。今年上半年，PC厂商和渠道商为了赶在内存涨价之前锁定供应，大幅提前采购和备货，提前透支了一部分原本应该出现在下半年的需求。IDC认为，进入第三季度，渠道开始消化此前累积的库存，使传统旺季失去了通常应有的环比增长。IDC消费者设备研究总监Jitesh Ubrani表示，今年上半年的提前拉货“打乱了通常第三季度大于第二季度的季节性规律”。随着PC价格维持高位，渠道商现在反而担心在需求偏弱的市场中持有过多库存。IDC预计，短期内渠道可能通过促销降低库存，但PC价格不会回到一年前的水平。AI基础设施的建设也带来了上游供应链资源的重新分配。过去两年，全球科技公司持续扩大AI数据中心投资，高性能GPU之外，AI服务器对HBM、高容量DRAM（动态随机存取存储器）、企业级SSD（固态硬盘）等产品的需求快速增加，存储厂商把更多资本支出和先进产能投向利润更高的数据中心和AI服务器产品，传统PC、手机等消费电子产品则面临更加紧张的供需环境。Omdia首席分析师Ben Yeh表示，DRAM和SSD过去通常占一台PC成本的约15%，目前这一比例已经升至接近40%，相关部件价格上涨超过四倍。虽然PC厂商过去几个季度已经多次涨价，但终端价格调整仍不足以完全消化元器件成本上升。PC供应链面对的不只是内存问题，处理器、显卡以及多种IC元件也出现供应紧张的情况。今年联想集团董事长兼CEO杨元庆在接受第一财经记者采访时表示，去年第四季度存储价格已经上涨40%至50%，进入今年第一季度后涨幅更加明显，甚至翻番。他还特别提及：不仅是存储，甚至CPU（中央处理器）都在涨价。第一财经记者在第三季度走访线下电脑门店发现，联想、惠普、华硕等品牌电脑售价普遍上涨，部分型号涨价超过千元。“现在一天一个价。”有线下门店销售人员告诉第一财经记者，办公类笔记本普遍上涨数百元至千元左右，游戏本涨价两三千元已经较为普遍。接下来PC价格会下降吗？IDC预计，价格只会小幅、短暂地下降。渠道商担心高库存和低需求，因此促销是可能的。不过，PC价格预计仍将维持在高位，远高于去年同期水平。对于联想、惠普、戴尔等PC厂商而言，接下来真正需要面对的可能不只是需求是否复苏，而是在存储价格继续维持高位的情况下，如何在提价、产品配置、市场份额和利润率之间重新寻找平衡。不过，PC出货量的下滑并不直接等同于这些公司整体营收的萎缩。 由于零部件成本上涨已持续传导至终端售价，PC产品均价显著抬升，部分抵消了销量下滑对营收的冲击。与此同时，联想、戴尔等厂商的AI服务器等基础设施业务正成为更强劲的增长引擎。

2026-10-10: 存储芯片涨价的压力，正在从供应链传导到手机厂商的生产计划和终端售价。10月9日，有消息称，苹果已要求供应商减少新款iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max部分零部件的订单，10月订单量较最初计划至少下调15%。而在此前，据韩国媒体报道，三星电子移动体验部门（Mobile eXperience）也已要求合作伙伴将第四季度供货量进行削减。截至发稿前，苹果和三星尚未就相关减产计划作出公开确认，但在全球存储芯片价格持续攀升的背景下，两家头部手机厂商传出的生产调整信号，仍然折射出手机行业面临的成本压力。进入下半年手机销售旺季，市场并没有迎来全面回暖。Counterpoint Research提供的数据显示，2026年前30周，中国智能手机销量同比下降8.6%，618之后跌幅重新扩大至两位数。与此同时，手机厂商陆续提高新品售价，部分在售机型也开始调价。10月9日，华为nova 16系列部分机型和小米17 Ultra再次传出涨价消息。“黄金周仍然拉动了整体市场销量，尤其是线下渠道，销售表现较9月份有明显改善。”Counterpoint Research高级分析师Ivan Lam对第一财经记者表示，中国智能手机市场在国庆期间整体表现符合预期，但市场反响相对平淡，销量主要受新旗舰机型普遍涨价影响。苹果、三星也扛不住了人工智能数据中心建设带动服务器存储需求增长，存储厂商将更多资源投向需求旺盛、利润较高的产品，也使手机所需的移动DRAM面临更大的供应和价格压力。Counterpoint Research数据显示，2026年第二季度手机内存价格环比涨幅已超过80%。存储成本上升叠加新一代旗舰处理器价格上涨，进一步推高了高端手机的物料成本。对于大容量存储版本而言，成本压力尤其明显。以苹果为例，预计一部1TB的iPhone 18 Pro Max相比去年同容量的iPhone 17 Pro Max成本上涨近300美元。值得注意的是，手机厂商承受的并非单一零部件涨价，而是存储与高端处理器等关键器件的成本同时上升。上述调研机构发布的物料成本模型显示，2026年第二季度，同档次手机的物料成本较上一年同期出现明显上涨：低端机型增幅约70%，中端机型约52%，高端机型也接近50%。其中，低端机型成本上升几乎全部由存储涨价驱动；在高端机型中，DRAM的成本甚至超过SoC，成为最贵的单一元器件。此前，苹果已经通过提高新品售价应对部分成本压力。9月发布的 iPhone 18 Pro 系列出现明显涨价，256GB 基础版本较上代上涨1000元，1TB 版本上涨2500元；新增的2TB版本中，iPhone 18 Pro Max售价达到21499元，较上一代顶配上涨3500元。对于此次被传削减零部件订单，苹果官方并没有公开回应。记者查阅官网发现，部分iPhone 18 Pro Max机型的预计到货时间仍为3至4周。有供应链人士表示，现阶段还需要结合后续出货量、渠道销售和供应商订单变化，判断苹果是否正在根据实际需求调整生产计划。“目前相关订单总量并未发生实质性变化。”该人士说。三星面临的情况较为复杂。它既是全球主要存储芯片供应商，也是手机厂商。存储芯片价格上涨有利于其半导体业务，却会增加移动业务的采购成本。据韩国媒体报道，三星移动体验事业部近期要求合作伙伴将第四季度产品供应量削减20%至30%，手机生产量可能因此下调。不过，这一说法尚未得到三星官方确认。该报道援引IDC数据称，三星今年第一、第二季度智能手机出货量分别为6240万台和6270万台，预计第三、第四季度智能手机产量分别为5900万台和5200万台，第四季度较第三季度下降约12%。如果减产计划属实，这一数字将会继续下降。存储涨价压力逼近临界点“即使拥有规模和供应链议价能力，手机厂商也无法完全消化持续上涨的关键器件成本。”国内一家头部手机厂商的内部人士对记者表示，目前减产压力正在增加，涨价压力已经逼近行业承受的临界点，部分机型销量下滑明显。华为此前也曾公开谈及存储成本压力。华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，内存组件价格急剧上涨，导致手机成本明显增加。由于华为手机的内存配置较高，成本上涨带来的影响也更大。他还表示，华为一直尝试以较慢的速度提高售价，尽量自行承担部分成本，但整体利润率已经明显下降；如果持续亏损，业务将难以持续，未来也不得不提高价格。从中国市场近期的调价情况看，价格调整已不再局限于少数高端机型。10月9日，市场消息称，华为nova 16和nova 16 Pro上涨400元，nova 16 SE上涨200元；小米17 Ultra全系上调1000元，标准版起售价由6999元升至7999元，徕卡版起售价由7999元升至8999元。与此同时，各大手机厂商也在尝试通过产品定位和版本分层，寻找成本与销量之间的平衡。国庆前的旗舰新品发布潮，也呈现出手机厂商应对成本压力的不同思路。例如，vivo选择新增Pro Max超大杯向上拓展高端价位，同时精简存储规格组合来控制成本。其中，vivoX500系列分为标准版、Pro和ProMax三款，标准版和Pro版均提供12GB运行内存，16GB版本则集中在ProMax机型，把高存储成本集中在高价机型上消化。定价上X500系列相比上代有明显上调，但通过首发权益、国补、以旧换新补贴降低用户实际购机成本。而vivo子品牌iQOO 16则采用“单杯顶配”策略，一台机型覆盖多个存储档位，简化供应链，减少多机型带来的物料管理成本，同样依靠国补直降缓冲涨价冲击。同时，iQOO还增加了电竞平板iQOO Pad Ultra，将高通旗舰移动计算平台延伸至手机以外的产品品类。对于厂商而言，在不同终端复用同一芯片平台，有望提高技术方案的复用效率，并在一定规模下分摊部分研发和适配成本。此外，OPPO Find X10系列通过不同版本拉开价格梯度，X10 E起售价为4999元，标准版为5499元，Pro Max为6799元。荣耀则新增了超能版，用不同的价位段承接存储涨价压力，国补后，旗舰机型的入门门槛降至3999元。不过，国补补贴只能在一定程度上降低消费者的购机门槛，无法从根本上改变存储芯片涨价带来的成本变化。随着零部件价格继续波动，厂商仍需在产品配置、终端价格和利润空间之间寻找平衡。在AI超级大周期的影响下，IDC预计2026年全球智能手机平均售价（ASP）将飙升至581美元，同比暴涨27.6%，创下行业有史以来最大年度涨幅，较2025年的455美元大幅跃升。IDC副总裁王吉平表示，“ASP的急剧攀升并非需求拉动，而是成本驱动的被动涨价。这一现象在2027年将进一步加剧，预计ASP将达到622美元的峰值，较2025年累计上涨近37%。”“由于全球智能手机市场正进入AI超级大周期阶段，产业正经历剧烈的结构性重塑。我们预计2026年全球智能手机出货量将同比下降16.7%，创下行业历史最大年度降幅，出货量略高于10亿部。”王吉平表示，此后随着存储产能逐步释放和供应链修复，ASP将从2028年起进入温和回调通道，预计2030年回落至597美元，但仍显著高于2025年水平。

2026-10-10: 面向“十五五”，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》），围绕科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新五方面提出19项重点举措，为发展新质生产力确立了统一的思想和行动标尺。国家发改委有关负责人就《意见》答记者问表示，《意见》以习近平总书记关于发展新质生产力的重要讲话、重要指示批示、重要论述为根本遵循，总结理论研究成果和生动实践成果，提出19条重大发展改革任务。实践中要始终坚持“创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破”这4条原则，确保新质生产力发展不走偏、不冒进、不泡沫化。部署五方面重大任务国家发改委表示，习近平总书记提出发展新质生产力后，全国上下高度重视、积极实践，但具体工作中出现了一些苗头性问题。比如，有的片面认为发展新质生产力就是抓未来产业、新兴产业，忽视传统产业升级改造；有的重发展轻改革，割裂发展、改革任务，没有将改革贯穿到各领域全过程；有的布局规划未来产业、新兴产业赛道雷同，没有体现因地制宜要求。《意见》针对这些问题，研究提出了有针对性的举措。《意见》提出，坚持“创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破”。这是针对实践探索中出现的脱离实际盲目布局和投资、一哄而上发展新兴产业和未来产业、忽视传统产业改造升级、重发展轻改革等问题的纠偏。国家发展改革委创新驱动发展中心副主任林晓锋分析，发展新质生产力，创新是动力，改革是保障，因地制宜是方法，先立后破是节奏。4条原则环环相扣、有机统一，体现了系统观念和实事求是的方法论，为发展新质生产力提供了科学指引。《意见》围绕科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新五方面，系统阐释了发展新质生产力的指导思想、方法路径和工作要求。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。《意见》将“大力推进科技创新”作为任务之首。这一部分按照科技创新“干什么”、“谁来干”、“干成什么样”的逻辑，安排了5项重大任务，具体包括：加强原创性、颠覆性科技创新；加快突破关键核心技术；统筹国家战略科技力量建设；强化企业科技创新主体地位；加速科技成果向现实生产力转化。国家发改委称，《意见》部署“加强原创性颠覆性科技创新”。主要考虑是，当前新一轮科技革命和产业变革加速突破，国际科技竞争向基础前沿前移，迫切需要我们加强基础研究，从源头和底层解决关键技术问题，为新质生产力发展提供基础理论支撑和源头技术供给。立足当前，《意见》部署“加快突破关键核心技术”。主要考虑是，关键核心技术要不来、买不来、讨不来，只有把关键核心技术掌握在自己手中，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。林晓锋表示，一方面，让企业更多出题、多牵头。健全企业参与科技创新决策、政策制定和项目谋划的工作机制，支持企业更多承担国家科技攻关任务。另一方面，让企业敢投入、有成效。建立企业研发准备金制度，提高研发费用加计扣除比例，产出一批标志性引领性创新成果。全面实施“人工智能+”《意见》在“推动科技创新和产业创新深度融合”部分，部署了“改造提升传统产业”、“培育壮大新兴产业”、“前瞻布局未来产业”、“促进实体经济和数字经济深度融合”等内容。当前，全球人工智能技术加速迭代演进，加快发展新一代人工智能成为事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。《意见》在现代化产业体系建设部分，突出强调全面实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、市场规模巨大、应用场景丰富等优势，以实际应用加速人工智能技术不断向上生长，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。国家发改委表示，这主要有3方面考虑。一是人工智能是数字经济时代引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术；二是人工智能是发展新质生产力、建设现代化产业体系的核心支撑；三是人工智能技术突破和商业化规模化应用是一项长期的复杂系统工程。发展新质生产力要把改革作为关键一招。《意见》强调“聚焦科技和经济紧密结合深化改革”，回答了科技体制改革主攻方向没有变，那就是要继续聚焦科技和经济紧密结合、破解科技和经济“两张皮”，深化科技体制改革。国家发改委表示，虽然深化科技体制改革的目标和要解决的问题没有变，但实现路径还是有不小变化。比如，过去为解决科技和经济“两张皮”问题，比较注重供给端改革，强调科技创新成果要向现实生产力转化、产学研紧密结合等，比较突出围绕创新链布局产业链。《意见》在继续强调供给端改革的同时，更加重视需求端发力。《意见》在这项重大改革任务开篇，就要求“在国家重大工程项目中按需部署科技任务，健全需求导向的选题制度、责权利一致的管理制度、应用导向的评价制度”，更加突出围绕产业链部署创新链。《意见》在“推进体制机制创新”部分，单独部署“完善市场监管制度”任务。许多新技术新领域新赛道具备“双刃剑”特征，要统筹高质量发展和高水平安全，就必须探索科学有效的监管方式，才能做到既“放得活”又“管得好”。《意见》将“完善市场监管制度”作为重大任务部署，是为了更好地促进新质生产力发展。国家发改委表示，在抓《意见》部署的监管改革任务落实过程中，要着重处理好4个关系：一是坚持辩证思维，处理好活力与秩序的关系；二是坚持包容审慎，处理好守正与创新的关系；三是坚持试点先行，处理好局部与整体的关系；四是坚持分类施策，处理好刚性与灵活的关系。人才是第一资源，是发展新质生产力最活跃、最具决定意义的能动主体。《意见》还从培养新质生产力发展急需人才、健全人才使用和流动政策等方面，对深化人才工作机制创新作出系统部署。

2026-10-10: 10月9日，新华社受权发布《中共中央、国务院关于发展新质生产力的意见》（下称《意见》）。在“积极推进能源革命”章节中，《意见》提出“聚焦碳达峰碳中和目标，有序发展先进核裂变能”。核电作为一种清洁能源，是中国主要的电力来源之一，对优化国内能源结构、保障能源安全、构建新型能源体系、助力实现“双碳”目标具有重要作用。核电依靠铀核裂变所释放出的热能进行发电，具备能量密度高、单机功率大、土地利用率高、不受季节和气候影响、发电成本稳定且相对较低等特点，可长期稳定高效运行。关于核电的发展，2021年的政府工作报告曾提出，“在确保安全的前提下积极有序发展核电”。原国家核安全局局长赵成昆对第一财经记者表示，此次《意见》提出“有序发展先进核裂变能”，政策着力点落到了“先进”二字上。多名核电业内人士向记者表示，过去几年国内核电建设已经“相当积极”。数据显示，2022至2026年，全国每年连续核准近10台核电机组。一名业内人士向记者介绍，“先进核裂变能”主要指第三代及以上水平的核裂变技术，既包含当前已经实现规模化应用的第三代核电机组，也涵盖小型模块化反应堆、一体化快堆等新型堆型。8月6日，国家能源局官网对外发布《中国核电发展报告（2026）》，报告披露2025年中国核电运行、装机、发电等多项运行指标，展现国内核电产业的运行态势与产业价值，凸显核电在新型电力系统中稳定可靠的基荷电源优势。从装机规模来看，截至2025年底，中国大陆地区在运和核准在建核电机组112台，总规模1.25亿千瓦。其中，在运59台、装机容量6248万千瓦，仅次于美国和法国，位居全球第三；核准在建53台、容量6293万千瓦，连续19年稳居核电工程建设规模全球第一。目前，中国沿海核电建设将继续稳步有序推进。核电建设迈向批量化、标准化、模块化、智能化建造新阶段，产业链供应链竞争优势将进一步增强，民资参股核电建设格局将进一步拓展。2025年，新核准的5个核电项目共吸引10家民营企业全面参股，民企持股比例最高达到20%。

2026-10-9 : 近年来，公募基金在服务实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定、满足居民财富管理需求等方面发挥着重要作用。 2026年6月，证监会吴清主席明确提出，基金行业正从“重规模”向“重回报”转变，要坚持规范为先、客户为本、功能为要、创新为基，力争“十五五”时期在建设一流投资机构方面取得突破。同期，上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》的通知，提出到2030年上海资管规模达55万亿元、全国占比达三分之一的发展目标。浦东作为上海国际金融中心核心承载区，资管业态完备、市场能级领先，是落实这一目标的重要阵地。 在此背景下，10月10日，陆家嘴金融沙龙2026年第35期将以“加快建设一流投资机构 共促公募行业高质量发展”为主题，汇聚多家业内领先公募基金机构，共议一流投资机构建设与公募行业高质量发展路径，助力浦东打造全球资本配置中国资产的首选地。 本次活动邀请国泰基金副总经理张玮担任主嘉宾。张玮拥有26年二级市场投研专业经验，多次荣获行业媒体颁发的基金行业奖项，曾任中国证监会第十四、十五届主板发审委委员。 另有四位公募行业资深人士担任对话嘉宾，他们将结合自身一线实践经验，围绕公募行业转型与高质量发展分享真知灼见。他们分别是： 张敏，嘉实基金副总经理，长期负责风险管理、资产配置研究与投资相关工作，统筹管理养老、固收+、FOF、另类专户投资业务，长期致力于传递投研认知、提升客户持有体验，深耕资管客户服务。 赵婷，浦银基金副总经理，拥有银行金融市场与公募基金双重资深从业背景，具备扎实的投研功底与丰富的金融市场运作经验，深耕投资研究、贵金属商品交易、市场流动性管理等多个专业领域。 黄晟，富国基金总经理助理，拥有20余年公募基金从业经验，长期深耕业务发展与产品研发领域，坚持开拓创新，融合国际视野与本土实践，带领团队屡获行业殊荣；入选2020年“上海领军金才”、2024年“上海市东方英才计划领军项目”，荣获2024年“上海市五一劳动奖章”。 何琦，华安基金产品部高级总监，曾荣获上海市基金同业公会“2015年度上海基金业优质服务明星”，入选“2023年东方英才计划青年项目”，专注于公募基金产品创新研发工作，先后参与推出多项行业创新产品，参与的产品创新项目多次获得上海金融创新成果奖及提名。 在行业圆桌对话环节，上述与会嘉宾将围绕公募行业高质量发展的核心议题展开全方位探讨。 探讨的议题包括：公募基金从“重规模”向“重回报”转型的实践与思考；浮动费率产品运行一年多的经验与挑战，以及如何进一步优化费率机制实现管理人与投资者利益深度绑定；如何提升权益类基金占比，增强投研核心能力；长周期考核机制下，如何优化权益资产配置比例、提升长期投资收益；结合浦东全球资产管理中心核心功能区建设，各类资管机构如何依托浦东制度创新和开放优势实现集聚高质量发展。 “陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，第一财经、财联社提供媒体支持。该系列活动将构建与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，通过机制化、场景化、国际化运作，持续输出金融改革“浦东智慧”，深度赋能浦东经济高质量发展，全力助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度。

2026-10-9 : 10月9日，A股市场先抑后扬。早盘四大指数全线下跌，尾盘三大指数翻红，上涨的板块也由早盘的6个行业扩大至23个行业。 具体来看，早盘收市时，科创综指跌幅超4%，创业板指和深证成指跌幅超2%，沪指早盘最低下探3754.14点。在下午反弹后，上证指数快速收复3800点整数关口，深证成指、创业板指均收涨，科创综指跌幅收窄至0.34%。 早盘，申万一级31个行业中，25个行业下跌，电子行业以5.22%的跌幅领跌，通信行业跌幅超4%，机械设备、国防军工、建筑材料、综合行业跌幅超3%。少数的6个行业飘红，煤炭行业以1.66%的涨幅领涨，食品饮料、农林牧渔、非银金融、银行、家用电器行业涨幅则在1%以下。 但经下午反弹后，仅8个行业下跌，国防军工跌幅最大，收跌1.7%，电子行业跌幅收窄至1.47%，银行业以1.07%的跌幅位居第三位，下跌的行业还有机械设备、建筑材料、通信、房地产、石油石化。23个上涨的板块中，传媒行业以5.28%的涨幅位居首位，计算机、商贸零售、有色金属行业的涨幅超过2%。 A股虽然10月9日盘中有所反弹，但是在近期整体处于低位。自今年9月下旬以来，A股市场震荡走弱，多数个股创出历史新低，也有部分个股逆势创出历史新高。 77只个股创历史新低，新股占比过半 根据Wind数据，9月下旬（9月28日）至10月9日期间，有77只股票创出历史新低（前复权，下同），其中67只股票在10月9日创出历史新低，占比达到87%。 上述77只股票中，今年上市的新股有43只，占比约56%。其中42只新股的股价在10月9日创出新低。 9月30日上市的C力勤（001246.SZ）、9月29日上市的安达股份（920202.BJ）、C鸿富诚（301716.SZ）上市后股价均连续下跌。 此前备受市场关注的高价新股宇树科技-W（688836.SH）、频准激光（688826.SH）也不断创出新低，10月9日再度分别创出历史新低419.21元/股、611元/股，分别相较上市首日下跌超60%、超40%。 除了新股外，在近日创出历史新低的还有34只个股。其中，电力设备行业有7只股票，包括酉立智能（920007.BJ）、晶科能源（688223.SH）、禾迈股份（688032.SH）、*ST仕净（301030.SZ）4只光伏设备股票。 国防军工行业有5只股票，分别为航空装备领域的佳驰科技（688708.SH）、佳力奇（301586.SZ），以及军工电子领域的振华风光（688439.SH）、雷电微力（301050.SZ）、*ST天箭（002977.SZ）。 电子行业4只股票中，半导体领域的沐曦股份-U（688802.SH），在今年7月13日创出历史新高1033元/股，但是到10月9日最低下探至426.68元/股；还有3只股票为消费电子领域的汉桑科技（301491.SZ）、影石创新（688775.SH）、光峰科技（688007.SH）。 股指震荡，29只个股创下历史新高 也有一些股票逆势创出历史新高，以同期9月28日至10月9日的区间来看，有29只股票创出历史新高。 当然，上述统计样本中，有些是因为近期上市的因素，部分新股在上市后股价连续走低，包括C力勤、C鸿富诚等个股，C力勤上市仅三个交易日，股价较首日最高价累计已重挫逾四成。 另外，也有7只股票在10月9日创出历史新高，分别为宇特光电（920157.BJ）、华是科技（301218.SZ）、善水科技（301190.SZ）、五洲医疗（301234.SZ）、快意电梯（002774.SZ）、长沙银行（601577.SH）、中信银行（601998.SH）。近5个交易日，善水科技累计涨幅超过111%，华是科技涨幅超过50%。 从上述统计的29只近期股价近期创历史新高的股票来看，生物医药、银行股票数量并列位居首位，均有5只股票；再是电子行业，有4只股票；机械设备和汽车行业各有2只股票，其余行业的股票数量均为1只。 其中，生物医药行业除了五洲医疗外，益诺思（688710.SH）、百普赛斯（301080.SZ）、近岸蛋白（688137.SH）、采纳股份（301122.SZ）在近日创出历史新高。 银行业除了上述长沙银行、中信银行外，杭州银行（600926.SH）、工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）均在10月8日创出历史新高。 在汽车零部件领域，除新股安达股份外，福赛科技（301529.SZ）在9月30日创出历史新高；机械设备领域，除快意电梯外，9月10日上市的电科思仪（301689.SZ）则在9月28日创出历史新高。

2026-10-9 : “全程开了2500多公里，全部依赖换电，整体而言换电站补能非常便捷，偶尔也需要等，但能接受。”近日，刚自驾游回到上海的蔚来车主吴晓月（化名），这样总结她今年中秋国庆假期的补能体验。 这个长达两周的中秋国庆假期，吴晓月驾驶一辆蔚来EC6从上海出发，先后途经浙江、湖北和安徽的多座城市，大部分时间，她都是在城区进行换电。她告诉第一财经，换电把单次补能时间压缩到了分钟级，也让排队的对象从充电桩变成了电池。吴晓月告诉记者，作为一名刚刚换电车的前油车车主，她仍然有补能的焦虑。尽管每次出发时，车机自带的APP上都会有换电规划，推荐合适的换电地点，但她依然会选择提前补能，就怕开到电量低的时候又充不上电。 吴晓月感觉特别好的一次是在安徽桐城的高速换电站。当时不少车主在等待充电，旁边有工作人员指挥。她在换电的时候，还有充电的车主在围观。 10月1日，蔚来换电单日总量183469单，创下该项服务的历史新高；10月5日，这一数字更新为183664单，平均每0.47秒就有一辆蔚来、乐道或萤火虫车型完成换电。 但在节假日的出行高峰里，这种体验也不是每次都有。由于每一块换出去的电池需要经历回仓充电和体检后重新上架，换电站也有需要等待的时候。 吴晓月说，两次等待，一次是等电池充满，一次是排队等前面的车主换电。“好在车机端和APP端都提供实时排队查询，可用电池数量与排队人数一并显示。能提前看到排队情况，心里还是有底的。” 吴晓月的经历，是电车补能焦虑面临长假大考的一个缩影。 2026年9月，全国乘用车新能源零售渗透率为?65.7%?，创历史新高。 同期厂商新能源批发渗透率为?70%?。??“油转电”的车主越来越多，补能也越来越方便。吴晓月也观察到，公共充电站和各车企自建的充电桩也越来越多，哪怕是一些省道的路边，也有一些看起来像私人建设的充电桩在招揽生意。她说，通过这次长途出行，自己的补能焦虑减轻了不少。 据蔚来公布的数据，十一假期换电服务达1,192,221次，较去年同期同比增长22%。250座高速公路换电站，单日换电总量创历史新高。全国1,073座高速公路换电站中，G15沈海高速日照服务区沈阳方向蔚来换电站成为假期最繁忙的高速公路换电站。G15沈海高速、G3京台高速、G50沪渝高速为全国换电最繁忙的三条高速公路，单日换电单量分别达到3,831单、2,356单、2,308单。 蔚来方面还强调，5,399座蔚来充电站、31,091根蔚来充电桩，向所有新能源用户开放共享。 截至目前，蔚来已累计建成9567座充换电站，其中换电站4168座，累计换电服务超过1.26亿次；高速公路换电站达1073座，形成“9纵11横16大城市群”高速换电网络，连通超过550座城市。203,581位用户全程依靠换电完成长途自驾，打卡换电站最多的用户跨越18座城市，解锁37座换电站。 从行业发展的迅猛程度来看，随着9月头部车企在补能方面的多项重磅发布落地，中国新能源汽车市场的补能大战竞争已不再是“充电还是换电”的路线之争，而是规模、速度和开放程度的综合较量。 9月，比亚迪宣布计划在未来两年多时间内建成9万座充电站，覆盖城市、高速以及偏远地区。蔚来与吉利控股集团宣布在充换电领域达成全面战略合作，双方通过交叉持股实现资本绑定，并将各自补能资产整合接入统一链路以应对行业竞争并推动降本增效。 蔚来创始人、董事长、CEO李斌称，计划到2030年累计建成1万座换电站，届时换电网络的年电力需求将超过100亿度；换电站作为储能设施，调峰调频的价值将被进一步释放。 蔚来日均换电超过10万次，分摊到4000多座换电站，单站日均约27次。蔚来公司方面此前透露，单站日均换到60到70次即可实现盈亏平衡，上海的部分站点已经接近这条线，全国约有两成换电站基本达到平衡标准。 补能大战开始进入到白热化阶段，对于蔚来来说，规模化网络效应初步显现，而换电这本账能盘活则高度依赖站内电池的周转效率。单站利用率与外部车流的兑现节奏，将是检验这门生意成色的关键。

2026-10-9 : 今年是中国连续第二年实施更加积极的财政政策，这对支撑经济社会平稳运行意义重大。那么今年以来财政政策执行情况如何？财政部给出回应。10月9日，财政部披露《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》（下称《报告》），这份约1.8万字的《报告》详细阐述了上半年财政政策落地情况，并展望下一步财政政策重点。财政部称，今年财政政策更加积极、精准发力，加强与其他政策协同联动，为实现“十五五”良好开局打下坚实基础。面对内需不足这一问题，今年积极财政政策一大发力点就是投入真金白银来持续释放内需潜力，而且这一政策还根据实际执行不断优化。比如，今年中央财政首次专门安排1000亿元，创新推出财政金融协同促内需一揽子政策，包括个人消费贷款贴息、服务业经营主体贷款贴息、中小微企业贷款贴息、设备更新贷款贴息、民间投资专项担保计划、支持民营企业债券风险分担机制等举措，引导金融资源、社会资本投向扩内需重点领域。上述《报告》称，上述政策从供需两端定向支持居民消费和服务业经营主体，激发消费活力。1-6月，新发放相关领域贷款合计超17万亿元，同比增长4.6%，约9900万人次享受到贴息红利。为了进一步释放上述政策红利，今年8月份财政部等发文，对上述政策进行优化，扩大贴息范围，提高贷款额度，增加经办机构等。在财政促内需政策中，北上广深等50个试点城市中不少老百姓今年已经享受到了有奖发票“红包”。《报告》披露的数据显示，上半年，50个试点城市已投放奖金77.2亿元（含已中奖待兑付奖金），累计7.5亿人次参与活动，3.3亿人次中奖。这意味着今年上半年有奖发票中奖率高达44%，每一人次中奖平均金额约23元。由于有奖发票带动消费和促进商户合规开票作用明显，湖北、河南、重庆等省份继续实施有奖发票试点。财政资金取之于民、用之于民，今年更多的财政资金“投资于人”，财政加大保障和改善民生力度。比如，《报告》称今年社会保障水平持续提升。中央财政持续加大对养老保险基金的补助力度，2026年已下达补助资金约1.2万亿元，支持地方确保基本养老金按时足额发放。中央财政下达育儿补贴补助资金999.3亿元、比上年增长10.6%，支持各地为符合条件的婴幼儿发放育儿补贴，减轻城乡居民养育成本，全国已发放2026年度育儿补贴超过2500万人。今年财政一大重点工作是切实防范化解重点领域风险，其中存量隐性债务风险有效缓释。《报告》称，今年有序化解存量隐性债务。落实一揽子化债方案，指导各地扎实推进地方存量隐性债务化解工作。截至7月末，各地发行置换债券1.73万亿元，完成2026年2万亿元额度的86.7%。此次《报告》还展望了下一步财政政策。财政部将实施好更加积极的财政政策，充分发挥各项存量政策效能，根据宏观经济运行情况及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，推动经济持续向新向优向好发展。在备受外界关注的财政增量政策方面，已经有两项政策出台。一项是9月底财政部等发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，自10月1日起对符合条件的居民商业住房贷款贴息1个百分点，最高能省近5万元房贷利息支出，以降低中低收入群体的房贷压力，保障和改善民生，推动房地产市场稳定。另一项财政增量政策是，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。除了上述增量政策之外，已有的存量财政政策也在加快落地。比如，《报告》要求下一步合理加快资金拨付和使用进度，持续优化财政支出结构，保障好重点领域支出；合理加快政府债券发行使用，更好衔接项目实施和债券发行，尽快形成更多实物工作量。《报告》还提出，下一步继续实施好一揽子化债政策，加快化解存量隐性债务，严防虚假化债、新增隐债，推进地方融资平台退出和改革转型。支持基层财政平稳运行，落实分级保障责任，加强运行监测和库款调度，切实兜牢基层“三保”底线。统筹用好现有政策，协助做好清理拖欠企业账款等工作。

2026-10-9 : 【品大事】 5连板时代万恒：公司产品未涉及固态电池 时代万恒发布股票交易风险提示公告，公司锂电池产品为小动力圆柱型三元锂电池，主要应用于小型电动工具领域，以1865、1450两大类为主力产品；镍氢电池产品主要应用于个人护理、民用消费品、电动工具等领域。公司产品未涉及固态电池。公司目前生产经营情况正常，均按订单组织生产。截至本公告披露日，公司现有主要产品及生产线均未发生变化，生产经营基本面亦未发生重大变化。 立昂微：拟公开摘牌受让金瑞泓微电子3.6221%股权 立昂微公告称，公司拟通过公开摘牌方式受让国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)持有的金瑞泓微电子(衢州)有限公司3.6221%股权，交易底价为2.69亿元。本次交易完成后，公司对金瑞泓微电子的直接持股比例由57.4403%升至61.0624%。本次交易不构成关联交易及重大资产重组，已获董事会审议通过，最终成交价格尚存在不确定性。 *ST纳川：2023年年报涉嫌信息披露违法违规 被证监会立案 *ST纳川(300198.SZ)公告称，公司收到证监会下发的立案告知书，因2023年年报涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。立案调查期间，公司将积极配合调查工作，并严格履行信息披露义务。 交建股份：实控人俞发祥遭证监会立案 交建股份公告称，公司实控人俞发祥收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案。俞发祥未在公司任职，公司生产经营正常，该事项不会对日常经营产生重大影响。 祥源文旅：实控人俞发祥遭证监会立案 祥源文旅公告称，公司实控人俞发祥收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案。俞发祥未在公司任职，公司生产经营正常，该事项不会对日常经营产生重大影响。 海南矿业：控股股东拟9.01亿元协议转让5%股份 海南矿业公告称，公司控股股东复星高科与长兴鑫华签署股份转让协议，拟以9.08元/股的价格转让公司99,225,500股股份(占总股本5%)，总转让价款9.01亿元。 航天工程：控股子公司航天氢能拟1.91亿元收购新乡气体45%股权 航天工程公告，公司的控股子公司航天氢能有限公司（简称“航天氢能”）拟以1.91亿元自有资金收购航天氢能气体（北京）有限公司（简称“北京气体”）持有的航天氢能新乡气体有限公司（简称“新乡气体”）45%股权。本次交易完成后，航天氢能持有新乡气体的持股比例由55%增加至100%，新乡气体将成为航天氢能的全资子公司。 白云山：收到厄贝沙坦氢氯噻嗪片药品注册证书 白云山公告，控股子公司广州白云山天心制药股份有限公司（简称“天心制药”）收到国家药品监督管理局核准签发的关于厄贝沙坦氢氯噻嗪片的《药品注册证书》。 众生药业：获得头孢克肟颗粒《药品注册证书》 众生药业公告，全资子公司广东华南药业集团有限公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的头孢克肟颗粒《药品注册证书》。 【观业绩】 鸿富瀚：前三季度净利润同比预增108%-145% 液冷板整柜模组业务量产交付、产能逐步释放 鸿富瀚公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元-2.00亿元，同比增长108.19%-144.93%。第三季度公司利润实现增长，主要来自两方面：一是重点布局的液冷板整柜模组业务完成量产交付，液冷板模组产能逐步释放，成为本期利润增长的核心增量；二是消费电子精密功能性组件、自动化设备等传统存量业务销售规模稳步扩大，原有业务保持稳健经营，为利润提供坚实支撑。 景旺电子：第三季度净利润同比预增205%-265% 高速通信与AI数据基础设施领域高性能PCB量产出货提速 景旺电子公告称，预计2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润为9.12亿元-10.89亿元，同比增长205.46%-264.74%。业绩变动主要系高速通信与AI数据基础设施领域高性能PCB量产出货提速，叠加订单结构优化、内部降本增效等多措并举，营业收入、净利润均实现较快增长。截至报告期末，公司在AI服务器与数据中心、高速光模块领域的在手订单饱满，产能利用率及良率较高，公司正全力保障交付目标的达成。 中国巨石：前三季度净利润同比预增100%-110% 玻纤下游需求增加、产品量价齐升 中国巨石公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为51.36亿元-53.93亿元，同比增长100%-110%。业绩变动主要系玻纤主要下游应用领域需求增加，产品量价齐升，公司通过加快产品结构优化、加大技术创新力度、加强市场开拓等措施提升盈利能力。 包钢股份：四季度稀土精矿交易价格拟调整为3.88万元/吨 环比增长0.53% 包钢股份公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2026年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38769元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%、不含税价格增减775.38元/吨。 韶能股份：预计2026年前三季度净利润同比增长61.12%-75.03% 韶能股份公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元-3.02亿元，同比增长61.12%-75.03%。报告期内，公司清洁可再生能源业务通过开展“开源节流”各项工作，促使经营成果同比大幅增长；公司精密（智能）制造业务通过抓好生产经营工作，促使经营成果同比增长；公司抄纸业务通过抓好生产经营工作，促使经营业绩同比大幅减亏。 沃华医药：前三季度净利润同比增长44.78% 沃华医药公告称，第三季度营业收入为1.95亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润为2508.82万元，同比增长29.87%。前三季度营业收入为5.89亿元，同比下降5.73%；归属于上市公司股东的净利润为9265.45万元，同比增长44.78%。业绩变动主要系报告期内营业成本及销售费用减少所致。 新五丰：2026年前三季度生猪销量同比增长22.58% 新五丰公告称，公司2026年1-9月销售生猪435.84万头，同比增长22.58%。 【做回购】 安杰思：拟3500万元—7000万元回购公司股份 安杰思公告称，拟3500万元—7000万元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过82.60元/股（含）。 【签大单】 围海股份：中标苕溪防洪治理工程 金额1.62亿元 围海股份公告称，公司近日收到《中标通知书》，确定为“苕溪防洪治理工程施工2标”中标单位，中标金额1.62亿元，占2025年经审计营收的7.76%。项目工期730日历天。 武汉天源：签订1.95亿元储能电站项目合同 武汉天源公告称，公司全资孙公司武汉天源数智工程有限公司与宁夏鲁禹综合能源服务有限公司组成的联合体，近日与宁夏翔腾五号电源科技有限公司签订《宁夏翔腾宁东镇江汉储能电站二期项目设备+安装一体化项目合同》，合同价为固定总价(含税)1.95亿元。 金冠电气：全资子公司签订不超2.96亿美元光储充项目EPC框架合同 金冠电气公告称，公司全资子公司金冠光储充与SPIRO签订EPC总承包框架协议，合同总金额不超过2.96亿美元(含税)，标的为非洲区域内50个并网或离网光储充一体化电站项目。该金额为基于标准电站基准价及计划数量的测算金额，并非最终确定总价，实际执行以双方后续签订的专项EPC执行协议为准。预计本年度内仅能实现部分批次站点竣工交付，合同收入将分期确认，对公司2026年度经营业绩影响相对有限。 万德斯：中标1.14亿元系统委托运维服务招标 万德斯公告称，中标华能长江环保公司西热水务环保公司服务项目深度处理系统委托运维服务招标，中标金额1.14亿元，运营期限3年。 惠通科技：中标3.66亿元涤纶化纤项目 惠通科技公告称，公司收到图木舒克新纶化纤有限责任公司发出的《中标通知书》，确定公司中标“新纶化纤年产30万吨涤纶化纤项目－五标段聚酯和公用工程设备采购及安装”项目，中标金额3.66亿元。项目履行不影响公司业务独立性，预计将对未来经营业绩产生积极影响。 【推荐订阅】《公告臻选》 周日～周四每晚22:00左右更新。深度解读，聚焦关键；分类汇总，一目了然。10分钟内，用专业帮你节省时间，提升决策胜率！ 【扫描二维码，专属客服，专业解答】 【扫描二维码，专属客服，专业解答】

2026-10-9 : 盘后数据显示，10月9日龙虎榜中，共43只个股出现了机构的身影，有21只股票呈现机构净买入，22只股票呈现机构净卖出。 当天机构净买入前三的股票分别是新华传媒、吉林化纤、东岳硅材，净买入金额分别是1.12亿元、8453万元、8427万元。 当天机构净卖出前三的股票分别是陆家嘴、芒果超媒、众生药业，净卖出金额分别是1.83亿元、1.05亿元、5870万元。

2026-10-9 : 国庆假期后的A股市场AI硬件赛道遭遇接连下跌。 继10月8日光芯片板块集体跌停后，10月9日，覆铜板接棒领跌，金安国纪（002636.SZ）、华正新材（603186.SH）盘中双双跌停，PCB、存储、电子布等板块纷纷下挫，创业板指盘中一度跌破3000点。午后资金入场，各大指数相继翻红。 科技股经过一个季度筹码整理后，10月伊始却连续破位下跌。从光芯片到覆铜板、PCB、存储，近两个交易日里被抛售的标的，高度重合于公募基金二季报显示的季度加仓名单，当重仓的方向接连成为抛压来源，市场内关于“抱团是否松动”的讨论也越来越热。 科技股全天剧烈震荡，筹码松动迹象未消 10月9日早盘，热门科技赛道的抛压如注，长鑫科技（688825.SH）、中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、北方华创（002371.SZ）、深南电路（002916.SZ）、兆易创新（603986.SH）、长飞光纤（601869.SH）等AI硬件侧核心标的集体下滑。 覆铜板环节的抛售最为集中。早盘10点刚过，金安国纪、华正新材双双跌停打击板块人气，其余个股抛盘不断涌出，生益科技盘中一度触及跌停，方邦股份（688020.SH）跌幅一度超过14%。存储、液冷、半导体设备、光模块等板块同步走低，MLCC板块亦大幅调整，风华高科跌停，国瓷材料、昀冢科技跌超10%。 午后资金再度放量回流，部分科技股盘中跌幅明显收窄，市场情绪回暖，三大指数全部翻红。科创50早盘一度跌超4%，午后收复日内失地，权重股中芯国际、寒武纪、澜起科技、盛合晶微集体发力。 一天之前，类似剧本已在光通信上演。10月8日，源杰科技、长光华芯双双20%跌停，东山精密跌停，“易中天”同步下跌，申万通信设备板块单日下跌4.48%。 科技抱团松动进行时？ 节后两个交易日，光通信、PCB、半导体等科技板块轮番下跌，甚至一度在盘中呈现出科技普跌的情形，而这些被资金集中抛售的品种几乎都是公募基金二季度主要加仓的品种，而非边缘品种。 过去两年，通信与电子一直是公募基金的“心头好”，而在今年二季度末，机构对电子与通信的配置比例上升至本轮行情以来最高水位。据统计，主动偏股基金对电子、通信两个行业的持仓占比合计接近60%，双双创出2015年以来的新高；主动权益基金前十大重仓股持仓集中度升至56.61%。从赛道口径看，主动偏股基金对AI硬件（光模块、PCB、半导体等）的配置比例升至54%，超配比例达到30.4个百分点，超配比例为历史主流赛道的最高值。 兴证策略团队的统计显示，今年二季度主动公募对AI上游材料的持仓比例大幅提升5.6个百分点至12.9%。细分方向上，主动公募对半导体、PCB、覆铜板CCL、电阻上游材料加仓较多，对光模块、光纤、液冷上游材料则有所减仓；其中覆铜板CCL中的电子布、电子铜箔均在加仓之列。 科技连续下跌之际，主动基金是否真在三季度反弹中集中减仓？目前不能下此定论，还有待三季报披露数据。 不过，盘后龙虎榜数据揭示了机构的短期博弈态度。10月8日盘后龙虎榜显示，当天抛售光芯片的主力集中在“机构席位”。源杰科技卖出前五席位中有4个是“机构专用”，合计净卖出14.36亿元，买入前五则清一色为券商营业部与外资席位，无一家机构专用出现在买方席位；长光华芯当天机构专用席位合计净卖出3.77亿元，买方仍以沪股通，以及中金、瑞银等券商营业部席位为主。也就是说，两只光芯片股跌停背后，机构席位是当日最坚决的卖家。 高集中度本身就是波动放大器，高仓位意味着基金净值对电子、通信板块的波动更加敏感，一旦出现赎回或主动减仓，调整幅度可能较大。科技在三季度迎来的是一轮罕见的下跌：创业板指三季度累计下跌27.8%、科创50指数累计下跌30.7%，双双创下各自历史单季度最大跌幅；行业层面，电子、通信三季度累计跌幅分别为32.6%和28.7%，在所有申万一级行业中位列前二。 一位接受记者采访的机构人士表示，多只公募重仓的半导体、算力硬件股近期持续下跌，叠加热门股跌停板上的巨额抛压，如此量级的筹码，只有机构能够做到。“回顾7月至10月，每一次反弹之后，部分细分科技板块都再度走低，抛压与仓位兑现的路径较为吻合，我们认为，在目前的市场背景下，行业政策层面的风吹草动都可能引发个股异动，部分机构或是为了避险，或是出于锁定部分收益的目的，正在调整对相关行业的配置。”上述机构人士说。 科技股的基本面之强与筹码之弱，构成当前板块最大的矛盾。三季报披露窗口即将打开，届时基金前十大重仓股数据将给出主动基金真实仓位，究竟是阶段性出清，还是趋势性逆转，也将揭晓。

2026-10-9 : 世贸组织（WTO）在最新发布的《全球贸易展望与统计》报告中，将全球贸易的韧性很大一部分归功于人工智能（AI）的蓬勃发展。 世贸组织副总干事希尔(Johanna Hill)8日在回答第一财经记者问题时表示，若着眼长远，“我们目前看到的是AI发展的繁荣期，重点在于构建AI经济体系和开发相关系统，其中既包括数据中心等基础设施的建设，也涵盖AI的实际应用，而后者有望在全球范围内普及。” 她对记者表示：“我们的预测显示，得益于贸易成本的降低和生产率的提升，到2040年，AI的应用将推动贸易总量增长近40%。”

2026-10-9 : 一场围绕蛋白质的产业竞赛正在乳业快速展开。十一长假期间，蒙牛旗下运动营养品牌迈胜宣布完成近亿元A+轮融资；同期，认养一头牛宣布在吉林公主岭投建日处理鲜奶约1400吨的乳制品深加工工厂；国际乳业巨头也在密集加码蛋白产业。在业内看来，蛋白热之下，正在改变着传统乳企的发展模式。 乳企忙着“造蛋白” 记者从蒙牛乳业了解到，本轮迈胜的A+轮融资由中信农业产业基金、李宁公司（02331.HK）和非凡领越（00933.HK）共同投资。而2025年11月，迈胜刚刚宣布获得仙乐健康、高瓴和蒙牛创投的亿元级A轮融资，两笔融资仅间隔十个月。 蒙牛公告显示，迈胜的新一轮融资将主要用于产品研发、专业运动场景建设、用户教育、渠道拓展、供应链及组织能力建设，支持品牌在既有业务基础上进一步扩大业务规模。 迈胜是蒙牛集团旗下的运动营养品牌，创立于2023年。创立后，迈胜以液体蛋白产品切入马拉松等耐力运动场景，并逐步覆盖全运动场景，迅速走红。 在迈胜这一轮融资中，包括两家体育产业相关上市公司。据李宁公司介绍，投资迈胜是希望进一步理解不同运动场景下消费者的真实需求，加深对运动消费者的洞察，并从体育用品的角度，为运动消费者提供更好的选择。 企查查数据显示，近2年中，蛋白类相关融资项目有超过300多次，但绝大多数都是生物医药研发相关的项目，运动蛋白营养相关的融资屈指可数。从融资规模上看，迈胜A轮和A+轮的亿元级融资反而高于大多数生物医药蛋白项目。 如果说蒙牛迈胜布局的是蛋白消费场景，同期认养一头牛投建深加工工厂，则代表了乳企的另一个布局方向——把牛奶拆解为更高价值的蛋白原料。 认养一头牛近日宣布，将在吉林公主岭投建日处理1400吨鲜奶的乳品深加工工厂，项目涵盖黄油、乳铁蛋白、乳清蛋白粉、马苏里拉奶酪等产品，形成产业集群。项目全部建成后，认养一头牛将实现从液态奶向奶酪、乳清蛋白粉等高附加值产品的转型。 值得注意的是，不只是国内乳企忙着布局“造蛋白”，国际乳业巨头也加快了通过并购切入蛋白赛道的步伐。 比如近日，丹麦乳业巨头阿拉食品宣布投入超过6300万欧元，扩建德国和瑞典两地的酸奶和干酪基地，以满足消费者对高蛋白和好口味产品日益增长的需求。雀巢收购了德国代餐品牌yfood Labs剩余51%的股份，交易估值约4.5亿欧元。达能今年6月以20亿澳元收购澳大利亚MADE集团，后者拥有网红高蛋白即饮产品Rokeby品牌等，并在今年9月收购英国代餐品牌Huel。法国乳业巨头拉克塔利斯也在今年6月收购高蛋白品牌Protein Works。菲仕兰则收购了美国威斯康星乳清蛋白公司。 重塑国内乳业产业逻辑 记者注意到，今年以来，“蛋白+”成为乳企及食品饮料企业的热点话题，其背后是新的消费趋势在主导。一方面，国际减重市场火爆，GLP-1类药物走红，也带动了高蛋白乳制品需求增长；另一方面，健康化生活方式的流行，也让消费者在运动、健康等新场景加大了蛋白类产品的消费。 蛋白热的兴起甚至带来了原料紧缺。受高蛋白饮食风潮和GLP-1类减重药使用者需求带动，今年全球浓缩乳清蛋白WPC80和分离乳清蛋白WPI90的售价涨幅均超过100%。短期内，由于乳清蛋白产能难以快速扩大，价格仍难回落。 这一轮蛋白热也为国内乳企转型带来了新的机会。一直以来，国内乳制品以液奶为主，这也导致国内乳制品结构失衡：一边是乳企主要产品液态奶竞争激烈、大量原奶过剩不得不喷粉处理；另一边，奶酪、黄油、乳清等高附加值产品反而需要大量进口。 中国乳制品工业协会副理事长刘美菊介绍，近年来中国乳制品结构不断调整。2025年，全国规模以上企业乳制品产量2950万吨，同比减少1.1%，其中液体乳依然占到90%以上；而国外干乳制品加工量占比在50%以上。 记者从近日举行的荷兰乳业全产业链管理研讨会上了解到，荷兰年产牛奶1400万吨，其中60%用于加工奶酪，只有7%用于制造液态乳制品。大量原奶通过不同工艺分离成为蛋白、脂肪、乳糖、矿物质等高附加值产品。 以荷兰最大的乳企菲仕兰为例，后者通过全产业链体系，一方面实现了乳清蛋白、乳铁蛋白等高附加值原料的自有自控，控制成本并保障食品安全；另一方面，高附加值原料销售带来的收益，也让菲仕兰可以向合作社奶农支付更高价格，增加奶农收入。 “2026年国内乳企深加工产能正在快速增加。”刘美菊表示，近年来乳企新增项目中约50%投向深加工领域。她在宁夏走访时发现，当地有乳制品企业48家，其中10多家已经进入深加工领域，并已形成产业集群。 在独立乳业分析师宋亮看来，当前国内消费结构已发生根本性变化，营养产业正从基础营养向功能营养升级，以匹配新的消费需求。这一趋势要求精深加工产业同步产出高附加值功能营养原料及大众消费品，覆盖WPC乳清蛋白粉、酪蛋白粉、奶酪、黄油等品类。 在企业的业绩上也能看到变化。10月8日，妙可蓝多发布2026年三季度业绩快报，营业总收入48.7亿元，同比增长23%，实现归母净利润2.12亿元，同比增长20.4%，主要是由于原制奶酪产品持续放量，C端、B端业务均实现超20%增长。中国奶业协会公布的贸易月报显示，今年1月到8月，国内进口奶酪15.2万吨，同比增长18%，奶油进口11.5万吨，同比增长16.1%。 繁荣下的隐忧 目前，国内蒙牛、伊利、飞鹤等主流国内乳企都已经在深加工领域完成了一定规模的产业布局。如伊利在呼和浩特建设了现代智慧健康谷，已在乳铁蛋白、原制马苏里拉等高附加值品类完成布局。蒙牛则通过奶立方项目覆盖乳脂类、奶酪类、乳蛋白类和乳清类四大品类，并在2026年6月发布乳原料品牌MnmpX，推动深加工业务向品牌化方向发展。飞鹤则在黑龙江、内蒙古、宁夏布局深加工基地，实现乳铁蛋白、脱盐乳清蛋白、α-乳白蛋白等16种关键核心原料100%自研自产。 不过，相比于国际同行的“轻车熟路”，国内乳企的深加工升级才刚刚开始。 一家国内乳企研发负责人告诉第一财经记者，牛奶中约87%是水，蛋白质约占3%到4%，而蛋白质中80%是酪蛋白、20%是乳清蛋白，目前市场上销售较多的是乳清蛋白。在欧美市场，消费者有吃奶酪的习惯，因此大量酪蛋白通过奶酪消费被消耗，但国内奶酪消费才刚刚起步，这对于国内乳企发展深加工也是一个亟待解决的问题。 据宋亮介绍，国外的乳清蛋白提取大多以奶酪生产的副产品乳清液为原料，技术体系成熟。而中国的原制奶酪产量有限，无法照搬此路径，则多是直接从生鲜乳中提取，这意味着需要从头建立一套全新的商业体系。同时，在提取了乳清蛋白和乳铁蛋白等物质后，大量酪蛋白如何消化也是乳企面临的挑战。 与此同时，随着大量的乳企涌入蛋白等深加工赛道和下游的消费场景，记者注意到，多个高附加值乳基原料和蛋白补充新品牌也进入市场，同质化竞争的隐忧也在随之增长，未来乳企如何把趋势变成实实在在的收入和利润还有待观察。

2026-10-9 : 居民医保个人缴费在2026年“停涨”后，2027年再次维持不变，全国最低缴费标准仍为400元。这已是居民医保个人缴费连续三年保持稳定。在财政补助标准逐年提高的背景下，参保群众的个人缴费负担进一步减轻。10月9日，2026年全国全民参保集中宣传月启动仪式在重庆举行，全国各地正式开启2027年度的城乡居民基本医疗保险（下称“居民医保”）的参保缴费工作。国家医保局副局长黄华波在启动仪式上表示，近年来国家持续优化医保筹资机制。2027年城乡居民个人缴费最低标准继续稳定在400元，已连续三年保持不涨；与此同时，财政补助标准逐年上调，现已达到每人每年724元，为个人缴费的1.81倍。从居民医保筹资结构来看，财政补助占总筹资比例约65%，财政投入承担了主要责任。对于参保群众而言，400元的最低缴费标准对应的是一份覆盖住院、门诊、大病等多层次医疗保障。筹资水平为何需要稳步提升？第一财经记者在采访中了解到，随着保障范围不断扩大、待遇水平持续提高，城乡居民医保筹资水平需要稳步提升。与此同时，医药技术快速进步、医疗费用持续增长、人口老龄化加速等现实挑战，也对筹资能力提出了更高要求。居民医保个人缴费“停涨”后，筹资水平提升的压力集中到了财政端。近年来，国家坚持财政补助为主、个人缴费为辅的分担结构，不断加大财政投入，财政补助已成为居民医保基金最主要的来源。今年8月底正式通过的《中华人民共和国医疗保障法》明确规定，公民有依法参加基本医疗保险的权利和义务；职工应当参加职工基本医疗保险；未参加职工基本医疗保险且未享有国家其他医疗保障的公民，应当参加城乡居民基本医疗保险。黄华波表示，这为全民参保工作提供了有力的法治支撑。在启动仪式上，美团、淘宝闪购、顺丰同城、中通快递、曹操专车、T3出行、滴滴出行等新业态平台企业联合签署携手推进新就业形态人员参加基本医疗保险的倡议书。这些平台覆盖了大量灵活就业人员和新就业形态劳动者，正是当前参保动员的重点人群。“身体好不需要”“工作忙没时间”“年轻身体99新”“想省钱先紧着孩子和父母”是外卖骑手、网约车司机、网络主播、快递员等群体的真实“不参保理由”。针对这部分群体的参保“痛点”，近日国家医保局、财政部等七部门联合发布《关于开展灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参加基本医疗保险提质专项行动的通知》（下称《通知》），用3年左右时间持续提高灵活就业人员等参加基本医保人数，特别是参加职工医保人数，逐步探索形成适应新就业形态人员特点的参保缴费模式。淘宝闪购外卖骑手廖泽萌表示，过去因为户籍限制、年度缴费门槛高、怕换了工作城市保障就断了，对职工医保“望而却步”。职工医保针对灵活就业群体的新政策打破了城市户籍限制，让医保缴费更加灵活，按月缴费贴合这部分群体收入不稳定的特点，让参保权益更加保值，平台补贴加个人缴费的模式也减轻了缴费负担。黄华波表示，要聚焦学生、新生、灵活就业人员等重点人群精准动员，提升参保服务水平，简化在校大学生趸缴、新生儿参保、灵活就业人员参保等业务流程。近期各地区医保钱包陆续升级改进，绝大多数地区均已实现职工医保个人账户通过医保钱包跨省共济代缴参保费用的功能。

2026-10-9 : 为了稳经济，又一项财政增量政策正式官宣。10月9日，财政部网站披露消息，按照党中央和国务院决策部署，近日，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。针对当前经济运行中出现的问题，9月底的国务院常务会议要求推出一批务实管用的增量政策，其中就包括“用好地方政府债务结存限额”。而上述官宣，意味着今年第四季度地方政府将额外发行5500亿元地方政府债券，增加地方财力用于民生等重大项目，推动全年经济运行稳定在合理区间。财政部称，此次下达地方的5500亿元地方政府债务结存限额中，一般债务结存限额3000亿元，全部分配县区使用，专门用于提高县区一般公共预算保障能力；专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。所谓地方政府债务结存限额，是指地方政府法定债务限额大于余额的差额。根据公开数据，今年底地方可以动用的债务结存限额规模上限约为1.16万亿元。近些年，第四季度财政增量政策多次采取动用地方政府债务结存限额这一举措。2022年、2024年和2025年地方被允许动用结存限额的规模分别为5000亿元、4000亿元、5000亿元。而今年地方被允许动用这一结存限额规模创新高，增量政策力度更大。粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法，从过往看既支持了化债，又推动了经济增长，还较好落实了“三保”（保基本民生、保工资、保运转）。今年安排5500亿元结存限额的使用，实际上既延续了过往的经验做法，又属于针对当前经济形势推出的增量政策，能够对稳定四季度经济起到较好作用。在去年地方被允许动用的5000亿元地方政府债务结存限额中，3000亿元用于补充地方综合财力，2000亿元用于项目建设。而在今年5500亿元可动用地方政府债务结存限额中，用于项目建设的额度增加了500亿元至2500亿元。罗志恒表示，当前宏观经济面临总量承压和结构分化的形势，出口较好但内需尤其是消费低增长、投资负增长，需要在向新向优发展的同时稳定总体增速。今年是“十五五”规划开局之年，地方尤其是经济大省储备了不少优质项目，“六张网”建设也有很大建设需求，因此利用好地方政府债务结存限额，推出新型政策性金融工具等举措，让项目与资金结合，能够形成实物工作量，进而推动经济企稳回升。除了项目建设外，剩余3000亿元地方债务结存限额全部转给县区使用，用于提高县区一般公共预算保障能力。罗志恒分析，这样做能够较好保障地方尤其是区县政府的综合财力，更好地落实“三保”（保工资、保运转、保民生），激发地方政府发展经济和改善民生的积极性。近年来地方政府尤其是区县政府的综合财力受房地产影响较为明显，利用结存限额直接增加了地方的综合财力，而且此次明确分配给区县有利于增强基层政府的能力和积极性。他表示，区县政府的综合财力增强，一是能够更好地清欠账款，提高企业的现金流，从而改善营商环境，推动经济循环，释放企业投资的积极性，二是区县能够更好地保障和改善民生，加大力度解决居民的后顾之忧，进而释放了居民消费的积极性，三是地方化债压力相对减轻，也有利于防风险。财政部表示，将指导督促各地更好衔接项目储备和债券发行，加快发行节奏，畅通拨付链条，尽快形成实物工作量，促进政策早落地、早见效。根据地方政府公开发债数据，今年前三季度，全国发行地方政府债券合计约8.8万亿元，同比增长约3%。按照年初的预算安排，剩余约1万亿元新增地方政府债券待发行。而此次动用5500亿元地方政府债务结存限额后，意味着第四季度约有1.55万亿元地方政府债券待发行。

2026-10-9 : 近年来，欧盟陆续出台多项法案提速绿色转型。这既给中国企业带来了市场机遇，也带来了繁复严格的合规要求。如何解读与应对相关法规，已成为出海中企的必修课。 香港中文大学法学院教授阿纳托尔·布特（Antatole Boute）长期专注于能源法、投资法与环境法，尤其关注能源可持续转型领域的法律问题。在近日由第一财经举办的可持续商业圆桌会上，他分析称，当前在欧盟内部，“对外依赖”已不再是单纯的经济问题，欧盟的核心关切是避免在降低对俄能源依赖后，又陷入另一种阻碍欧洲获取关键技术的“依赖陷阱”中。 “我们看到大量的政策倡议和具法律约束力的法案密集出台，其核心完全集中在如何管理这种战略依赖上。”布特称，“可能欧洲人不会喜欢这个说法，但我认为有足够的证据显示，欧洲正以供应链安全为由，推行事实上的贸易保护主义。” 解码欧盟政策 布特表示，2022年俄乌冲突引发的能源危机给欧洲乃至全球的可再生能源转型创造了前所未有的推动力，清洁技术不再仅被视为应对气候变化的必要手段，而是被置于能源安全的核心。欧盟出台的一系列具有法律约束力的减排目标，给市场和制造商的投资提供了可预测性，与此同时，欧盟也在通过政策组合拳限制“战略依赖”和鼓励本土制造。 他举例称，欧盟2024年通过的《净零工业法案》要求到2030年欧盟本土净零技术（如太阳能板、风力涡轮机、电池和热泵）制造产能达到部署需求的40%；到2040年欧盟在这些技术上达到世界产量的15%。“这本质上是一项产业政策，旨在通过实现其产业目标来保护欧洲本土工业。其次，这些政策举措所涵盖的技术清单非常之广，但并非清单上的所有技术都真正面临着供应安全风险。”他称。 这一产业政策是如何运作的？ 布特教授表示，首先是在公共采购和招标中引入“非价格标准”，例如，《净零工业法案》设置了“韧性贡献标准”规定，欧盟某项净零技术或其关键组件超过50%来源于单一第三地，或某第三地供应份额连续两年平均增长10个百分点且达到40%以上时，采购机构必须在招标中纳入韧性条件。这意味着，这些占主导地位的供应商将无法参与公共采购，或者会在可再生能源拍卖中受到减分与惩罚。 此外，该法案还将网络安全列为强制性的前置预审条件或高权重评估标准，成员国可在公共采购与可再生能源竞标拍卖中强制应用。而《工业加速器法案》（IAA）提案则更进一步，提议在公共采购体系和拍卖体系中加入“欧洲制造（Made in Europe）”的要求，外加对制造业项目外商投资的限制条件。布特说：“这背后既有对地缘政治和供应链依赖的焦虑，也包含着对欧洲发生‘去工业化’的深层担忧。” 除此之外，欧盟还通过“复苏与韧性设施”（RRF）基金与“创新基金”（Innovation Fund）为欧盟成员国绿色转型与欧洲本土制造提供补贴，《外国补贴条例》（FSR）则旨在规范欧盟市场内投资并购和公共采购等经济活动中的外国补贴问题。欧盟还通过了碳边境调节机制（CBAM）和《企业可持续性尽职调查指令》（CSDDD）。 企业如何应对 面对复杂多变的监管环境与合规要求，中企出海如何应对？ 布特总结了五个建议。首先是把握纯商业市场的战略机遇。欧盟政策中的“韧性要求”仅适用于享受政府补贴或涉及公共采购的项目，私营市场不受影响，企业依然可以按既有节奏开展业务。其次，注意《净零工业法案》与《工业加速器法案》草案文本中的灵活性。若“韧性要求”的落实导致不成比例成本、不能形成有效竞争或未收到合适投标，欧盟成员国主管机关可豁免该限制。布特认为：“尽管这一豁免决定掌握在政府手中，但企业仍可以通过提交成本证据、供应与交付能力等材料参与沟通，协助触发这些豁免条款。” 第三，积极把握欧盟针对可持续性与本地化制造推出的鼓励性举措，具备可持续解决方案的企业在欧盟的公共采购和拍卖机制中有更高的竞争力，并且欧盟出台了简化许可证审批流程和环境评估等措施以加速制造业投资在区域内的落地。 但他同时提醒道，外商在欧洲的制造业投资面临的审查限制要求或将不断加码。他举例称，今年3月发布的《工业加速器法案》立法草案要求，当外国企业投资电池、电动汽车、光伏、关键原材料四大行业时，若投标者所属的第三国在全球产能占比超过40%，将面对强制设立合资企业、强制技术转让、雇佣至少50%的欧盟本地员工、30%以上的产品本地含量等要求。“这是一项立法提案，目前尚未成为具有约束力的法律，但它显示了未来的政策走向。”布特称，第四，IAA法案也面临与WTO规则不兼容的问题，通过多边贸易机制进行诉讼和施压仍有价值。 布特特别提醒道，中国行业协会和企业应更加关注并积极参与欧盟关于清洁能源供应安全的讨论，并直接回应关于依赖度和供应中断风险的关切。 “通过强调中国清洁技术在实现经济实惠、清洁和安全的能源供应方面的关键战略作用，中国利益相关方应当凸显这些技术对欧洲能源密集型产业竞争力及其行业内外就业的贡献。在当前能源危机的背景下，欧盟与中国在清洁技术领域的合作对于降低能源价格至关重要，而限制进口则可能推迟向更具经济性和可持续性能源的转型。”他说。 香港中文大学校董邓家彪、香港中文大学法学院院长习超带领团队参加此次圆桌会。邓家彪表示绿色科技已经被纳入该校《2026–2030年五年策略计划》的重点研究领域。习超则表示，香港作为中国唯一实行普通法的司法管辖区，该院将立足于此，持续发挥其重要的社会与法律职能。 复旦大学管理学院教授郑琴琴，江苏恒鼎昇电热科技有限公司董事长、中国节能协会理事蔡涌波、瑞浦兰钧ESG委员会高级工程师辛云浩、思格新能源公共关系高级总监董小煜、上海发展改革研究院能源环境所研究员寇书萌也参与了此次圆桌会，并就自身行业经验提出具体问题。

2026-10-9 : 10月9日，Wind数据显示，A股市场共计72只个股涨停。其中传媒板块新华传媒收获9连板，固态电池板块紫竹高科4连板。一图速览今日连板股>>

2026-10-9 : 当地时间周四午间，随着30年期美债收益率升至2007年以来最高水平，220亿美元规模的30年期美债拍卖标售获得历史罕见的强劲需求，中标收益率为5.308%。投资者需求强劲，以至于一级交易商仅获配2.2%，创纪录低位。 前一日，390亿美元10年期美债拍卖也录得强劲需求。随着收益率升至数十年高位，部分机构投资者开始重新抄底美债。但市场人士仍然担心，法国债务危机与西班牙政治动荡叠加美国自身结构性财政赤字，可能推动全球债券市场进入新一轮动荡周期。 法国外贸银行的美国利率策略主管布林格思（John Briggs）表示，欧洲债市的动荡正在向美债市场传导。欧洲财政恶化与政治不稳定，正在与美国中期选举前景叠加，有可能在短期内进一步放大债券市场波动。 美债高收益率开始吸引机构投资者 美国财政部此次390亿美元10年期国债拍卖的中标收益率为5.3%，明显低于拍卖前二级市场的收益率水平，显示投资者需求旺盛。投标倍数升至2.77倍，创2016年以来最高水平。非交易商投资者获配比例更达到创纪录的97.5%。 三井住友银行(SMBC)的利率策略师甘哈（Monty Gandhi）表示，此次拍卖显示，资金实力雄厚的大型投资者已开始认为当前收益率水平具有吸引力。事实上，此前当收益率接近5%时，一些大型投资者已经开始平掉美债空头仓位，目前可能正在逐步重新买入。 拍卖结果公布后，长期美债收益率回吐日内部分涨幅。10年期美债收益率回落至5.28%附近，较日内一度触及的5.36%明显下降。值得一提的是，5.36%是2002年以来未见的水平。30年期美债收益率仅上涨约1个基点至5.67%，此前曾因油价上涨而进一步攀升。短期美债表现相对更加强劲，2年期美债收益率下跌约3个基点至4.76%。周一，10年期美债收益率盘中一度攀升至5.349%，创24年来新高，第三季度单季上行0.87个百分点，为1994年第一季度以来最大单季涨幅。30年期收益率亦触及5.703%，同样为2002年5月以来最高。 过去数周，全球债券市场持续承压。能源价格高企加剧了市场对通胀重新升温以及各国央行进一步加息的担忧，周三，布伦特原油期货价格一度突破102美元/桶。同时，企业发行企业债为人工智能（AI）基础设施建设筹集大量资金，据摩根士丹利7月的预测，AI相关企业债发行规模今年将较去年翻逾一倍，达5700亿美元。 瑞穗国际的多资产策略师李斯特（Evelyne Gomez-Liechti）表示，目前美债市场正处于两股力量的拉扯之中。一方面，美债绝对收益率已经达到颇具吸引力的水平。另一方面，油价上涨带来的通胀风险仍迟迟没有消退。 布林格思表示，过去一周市场已经出现一些企稳迹象，尤其是收益率曲线短期，眼下长端也开始显现投资者需求。虽然现在判断美债抛售已结束仍为时过早，但此次强劲的10年期美债拍卖至少释放了一个积极信号。 美国财政部长贝森特周三在白宫活动中再次表示，近期债券收益率上升是一个“全球现象”。与其他经济体不同，美债收益率上涨主要反映实际利率走高，而不是通胀预期恶化，其背后的重要原因是美国经济增长依然强劲。贝森特同时重申，一旦伊朗冲突缓和，能源价格有望下降，届时不同期限的市场利率也将随之回落。 同时，短期美债收益率曲线近期已经出现一定企稳迹象。上周公布的通胀和劳动力市场数据弱于预期，加之多位美联储官员释放相对温和的政策信号，市场下调了对美联储进一步加息的预期。目前利率互换市场预计，美联储10月加息的概率约为25%，不过年底前再次加息的概率，已被市场充分计价。 欧债动荡在向美债传导？ 不过，市场仍担心，法国债务危机与西班牙政治动荡叠加美国自身结构性赤字问题，恐推动全球债券市场进入新一轮动荡周期。 周一，10年期法国国债收益率升至2002年以来最高水平，与德国国债的利差扩大至欧债危机以来最宽。30年期英国国债收益率盘中一度升至6.020%，至1998年以来最高，也是自2012年欧债危机之后，七国集团成员长期国债收益率首次突破6%。同时，由于对冲基金在欧洲政府债券上积累的套利头寸被集中平仓，意大利和希腊国债收益率同样大幅跳升。欧元区上月通胀率同比上升3.8%，为2023年9月以来最大涨幅。 布林格思表示，欧洲债市的动荡正在向美债市场传导。不过，华尔街目前尚不认为欧洲局势会演变为2009至2012年欧债危机的规模，但欧洲的不确定性已成为美债抛售的新变量。 欧洲财政压力最为集中地体现在法国。法国国家债务截至6月底达3.596万亿欧元，占GDP的119%，今年财政赤字占GDP比率预计从去年的5.1%扩大至5.4%。法国政府在10月1日公布的预算草案中提出削减430亿欧元支出，教育支出名义增幅仅1.7%，低于通胀率。随着法国财政前景并不乐观，全球投资者正加速撤离其债券市场。统计数据显示，日本投资者今年迄今已净卖出约3560亿日元法国国债。 西班牙的住房短缺问题同样令债市承压。9月23日，一名87岁西班牙老人因养老金无力支付高涨的租金，被驱逐出居住逾70年的马德里公寓，引发街头抗议。 布林格思补充称，除了欧洲债券的传导风险，推动美债收益率持续走高的结构性因素多重叠加。中东冲突延续，油价高企令通胀再燃风险挥之不去。同时，特朗普政府的减税政策及对中东冲突导致的军事开支增加，推动财政赤字大幅扩张，美国国债供给持续增加，形成收益率上行的恶性循环。

2026-10-9 : 10月9日，天阳科技（300872.SZ）发布了一则关于采购英伟达GPU的消息，引起市场广泛关注。该公司称，近日与X公司签署了《GPU采购协议》，采购2万张英伟达RTX PRO 5500 Blackwell。天阳科技收盘股价涨12.38%。 从英伟达对这款产品的介绍看，RTX PRO 5500 Blackwell并不是通常认为的适合数据中心大规模AI训练及推理的芯片，而是一款工作站产品。不过，这笔GPU采购金额仍有可能达到10亿元以上。 并非数据中心AI训练芯片 英伟达9月在官网更新了“RTX PRO 5500 Blackwell工作站版”的信息，但目前仍显示“即将发布”，意味着仍未正式上市。 RTX PRO系列是英伟达针对专业级AI、绘图技术、渲染和运算工作负载推出的产品。据介绍，RTX PRO 5500 Blackwell工作站版为媒体与娱乐、建筑与工程、制造、高等教育、金融服务、地球科学和医疗领域专业人士设计，适用生成式AI、物理AI应用、AI驱动渲染与图形、科学计算与数据分析、视频内容与流媒体等工作负载，这款产品配备84GB高速GDDR7内存。 虽然也能运行AI工作负载，RTX PRO 5500 Blackwell工作站版还是与AI数据中心常用的GPU差距颇大。英伟达明确指出，这是一款专业台式显卡，支持桌面驱动大语言模型推理和代理等。影响AI性能表现的内存带宽方面，RTX PRO 5500 Blackwell内存带宽为1395GB/秒，相比之下，数据中心产品H100每张GPU内存带宽达到3TB/秒。 此前英伟达推出的RTX PRO 6000 Blackwell有工作站和服务器两个版本，目前看RTX PRO 5500 Blackwell则仍未有关于服务器版本的介绍。 即便尚未上市，市场仍关注这款产品的价格。参照已上市的产品，记者看到，电商平台上商家对72GB的RTX PRO 5000 Blackwell、96GB的RTX PRO 6000 Blackwell工作站版标价分别大致在6.1万元~7.7万元、12.3万元~14.6万元之间，另有RTX PRO 5500 Blackwell商品预售页面显示价格为89999元。 RTX PRO 5500 Blackwell内存容量介于上述两款产品之间，据此预估价格可能在8万元~12万元之间。这也意味着，天阳科技这笔采购的金额，可能在16亿元~24亿元之间。 天阳科技是谁？ 此次采购英伟达算力的天阳科技是谁？ 根据该公司介绍，天阳科技下游主要是以银行为主的金融行业客户，该公司利用AI、区块链等金融科技为客户提供咨询、金融科技等产品和服务。主业之外，天阳科技将算力租赁等算力相关业务作为第二增长曲线布局，面向互联网头部生态及通用大模型厂商提供长期算力服务。 今年以来，天阳科技公告了几个算力相关的合作。 5月，天阳科技宣布，启明星汉已与终端客户签署《计算平台服务协议》，天阳科技将负责提供项目所需的全部设备采购资金，并按协议取得约定收益及股权权益，主要由启明星汉负责算力采购及租赁业务，采购投资金额35亿元至40亿元。 6月，天阳科技又宣布与首都在线出资设立合资公司，开展算力租赁相关业务，天阳科技出资7000万元。随后，该公司与云粒智慧签署算力云服务协议，协议总金额4.02亿元。 采购2万张英伟达RTX PRO 5500 Blackwell是用于金融业务还是算力租赁业务？用作什么用途？这笔算力采购是否与上述算力合作相关？为何公司仅发布消息但未进行公告披露？就这些问题，第一财经记者以投资者身份致电天阳科技证券事务代表电话，相关负责人表示还需内部确认，并表示如果相关事项达到披露标准，将按相关规定进行公告披露。 从基本面看，天阳科技一些财务指标并不十分乐观。 天阳科技去年营收同比增长0.6%至17.77亿元，但净利润由盈转亏，亏损1.38亿元。该公司称亏损原因包括市场竞争加剧、项目管理难度加大、业务转型及人员结构优化影响等。 今年上半年，天阳科技营收9.64亿元，同比减少3.29%，净利润6001.71万元，同比增长17.59%。虽然净利润增长，但上半年扣非净利润亏损了693万元，同比转亏，经营活动产生的现金流量净额则为负。截至今年6月底，天阳科技货币资金5.08亿元，相比去年末减少55%。

2026-10-9 : 日本东京商工调查公司（TSR）8日公布的数据显示，2026财年上半年（2026年4月至9月），日本企业破产数量创2013财年以来新高。日本负债1000万日元以上的企业破产数量为5373家，同比增加3.8%，已连续5年呈同比增加态势。这些企业的负债总额约为8561.69亿日元，同比增幅达23.5%。 另据日本帝国数据银行（TDB）近期汇总的行业数据，今年1~8月日本已有112家创业超过100年的企业破产。该行表示，按当前速度推算，今年全年可能倒闭的日本“百年老店”数量会超过160家，届时打破2024年146家的历史纪录。 成本上涨与缺人 分行业来看，根据东京商工调查公司的数据，统计的10个行业中有6个行业企业破产数量同比增加。其中，服务业破产数量最多，为1828家，同比增加3.7%；建筑业为1035家，位居第二。 帝国数据银行的调查则显示，破产的“百年老店”中，制造业最多，有34家；其次是批发业24家以及零售业22家。 值得注意的是，就破产原因来看，两大机构的统计均显示，成本与劳动力短缺，成为制约日本企业经营，尤其是中小企业发展的核心难题。东京商工调查公司的统计中，因人手不足导致破产的企业有240家，同比增长17.1%，创历史新高；物价上涨导致破产的企业有436家，同比增长17.8%。 标普全球市场财智的首席经济学家田口晴美（Harumi Taguchi）对此解释称，日本走出通缩之后，企业比过去更容易把成本转嫁到售价上，但很多中小企业仍然做不到完全转嫁，“规模小、主要做日本国内生意的企业，销售基础本来就薄弱，吸收成本上涨的能力更弱。” 而劳动力短缺则进一步加剧了企业的运营困境。“招不到合适的工人”或者“找不到接班人”，直接成为企业生产交付的瓶颈。 帝国数据银行在7日公布的数据显示，因“人手不足”而破产的企业数量为225家，连续4年刷新上半财年新高。分行业看，日本长期面临熟练技工短缺的建筑业破产数量最多，为70起。紧随其后是服务业，为63起。在服务业中，承接软件外包开发的企业，因难以招揽适配人工智能（AI）等技术迭代的人才，破产数也在明显走高。 东京商工调查公司的统计显示，2026财年上半年因难以找到接班人而导致企业破产达263起，较去年同期增长23.4%，也创下历史新高。 对于“百年老店”的加速离场，牛津经济研究院日本首席经济学家长井滋人（Shigeto Nagai）称，这些老店之所以能在长周期中保持繁荣，靠的是一套特别的经营方式，比如家族所有制带来的长期视角、扎根本地社区的关系以及量入为出、不过度扩张的哲学，“多年积累的资本，也让它们拥有健康的资产负债表和相对稳定的利润率。但它们越来越担心，无法看到长期维持高利润的未来，并害怕企业最终会逐渐走向衰败。” 加息压力 除了成本上涨与人手不足的问题，对于日本企业，尤其是中小企业而言，加息产生的连锁反应同样带来了沉重的压力。 日本央行已在9月的议息会议上将政策利率上调至约1.25%，为1995年来最高的利率水平。10月8日，日本央行最新的地区经济报告显示，原材料、能源、日元疲软以及工资上涨带来的成本压力，正从企业生产环节进一步传导至消费端，越来越多企业开始提高商品和服务价格，部分企业调价频率也明显高于过去。 在这一背景下，市场普遍分析认为，日本央行是否继续加息，关键取决于这种价格传导是否能够持续。由于10月议息会议距离9月加息时间较近，日本央行或按兵不动，但在年底前，也就是12月再次加息的可能性已经明显提高。日本央行的加息操作，进一步加重了企业的债务负担和融资成本，让原本就挣扎在盈亏线上的中小企业面临更大的生存压力，市场对日本经济后续走势的担忧也因此持续升温。 帝国数据库公司在9月日本央行加息后的测算显示，如果企业贷款利率较目前水平再上升0.25个百分点，每家企业平均每年将增加46万日元利息支出，经常利润平均将下降1.9%。东京商工调查公司则给出更直接的判断，随着利率上升以及年底临近、企业资金需求增加，下半财年企业破产数量可能进一步增加。

2026-10-9 : 10月9日，四大股指收盘涨跌不一，上证指数报收3813.79点，涨0.05%，深成指报收12641.86点，涨0.17%，创业板指报收3043.33点，涨0.22%，科创综指报收1726.71点，跌0.34%。 盘面上，文化传媒、影视院线板块强势领涨，贵金属、种植业、零售、软件开发等板块涨幅居前；半导体产业链继续调整，元件、MLCC、光刻机、CPO等概念股下挫。 具体来看，传媒娱乐板块强势领涨，中文在线、上海电影等多股涨停。 MLCC概念股多数下跌，国瓷材料、风华高科等跌逾6%。 沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日放量2184亿。全市场超3200只个股上涨。

2026-10-9 : 10月9日，京东方（000725.SZ）与一加联手发布新一代OLED屏，以对冲OLED面板降价带来的盈利压力。CINNO Research首席分析师周华认为，当前柔性OLED面板行业承压明显，存储成本上涨挤压手机整机利润空间，叠加手机需求收缩，供需矛盾激化，面板价格持续下行。CINNO Research预计，2026年第三季度6.7英寸柔性OLED面板价格将降至18美元，相比2023年第一季度的价格降幅达50%。京东方通过高端定制屏幕迭代，以此对冲OLED面板降价带来的盈利压力。9月22日在京东方2026年半年度业绩网上说明会上，京东方董事长陈炎顺曾表示，今年OLED面板业务非常不容易，一是存储涨价，目前一台手机光存储价值就超过3000元，今年全球智能手机销量约12亿台左右，比去年下滑近12%；二是各企业OLED面板产能稳定，需求量下降，企业经营压力变大。京东方OLED业务今年预计保持增长，因客户结构较合理，三折叠、折叠、LTPO等高端产品出货量较大，但仍有较大经营压力。群智咨询（Sigmaintell）的数据显示，2026年上半年，全球柔性OLED手机面板总出货量3.5亿片、同比增长15.6%，其中中国大陆柔性OLED手机面板出货量约2亿片、同比增长约5.9%；从行业排名看，三星显示居首位，柔性OLED手机面板出货量约1.2亿片、同比增长34.5%，受益于iPhone机型市场热销，而京东方居全球市场第二位及中国市场首位，柔性OLED手机面板出货量为8140万片、同比增长14.6%。“然而，出货规模的增长尚未同步转化为盈利能力的提升。”群智咨询移动事业部研究总监王晓雅向第一财经记者分析说，受产线折旧压力及面板价格持续下行等因素影响，国产OLED 面板厂商普遍面临较大的经营压力，行业正处于从规模扩张向价值提升转型的关键阶段。未来，OLED产业的竞争焦点将进一步从出货规模扩张转向技术创新、产品价值与盈利能力的协同提升。目前三星显示的OLED面板业务是盈利的，但是中国大陆的OLED面板产业整体上尚未盈利。2026年京东方的目标之一是大幅改善OLED面板业务的盈利能力，争取迈向盈亏平衡。维信诺、深天马、TCL华星等其他中国大陆主要的OLED面板厂商今年也在无痕折叠屏、健康护眼屏等高附加值产品上寻求突破，并分别与荣耀、OPPO、小米等手机品牌联手打造OLED屏，以扭转国产OLED面板产业亏损的状况。10月9日截至13点50分，京东方跌0.73%至5.46元/股。

2026-10-9 : 10月9日，A股算力硬件板块遭遇深度调整。科创50指数盘中跌近4%，半导体指数（882121.WI）跌超4%，算力硬件、半导体、军工等方向跌幅居前，其中MLCC（多层瓷介电容器）、PCB（印制电路板）、CPO（共封装光学）等AI硬件方向领跌。 截至午盘，风华高科（000636.SZ）、金安国纪（002636.SZ）等多只个股跌停；昀冢科技（688260.SH）跌超10%，国瓷材料（300285.SZ）跌超12%；光模块龙头中际旭创（300308.SZ）跌超5%，源杰科技（688498.SH）跌超7%，新易盛（300502.SZ）跌超5%，天孚通信（300394.SZ）跌超3%；PCB板块方面，沪电股份（002463.SZ）、深南电路（002916.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、东山精密（002384.SZ）等一批个股跌超6%。 隔夜美股方面，费城半导体指数大跌3.39%，英伟达、AMD、博通、英特尔纷纷下跌；在光通信板块，应用光电跌超13%，Coherent跌9.63%。亚洲市场方面，日股软银跌超4%，铠侠跌近2%。 据市场消息，OpenAI向投资者披露的财务文件显示，截至9月底，其年化营收运行率约为500亿美元，显著低于此前市场广泛流传的近700亿美元预期，缺口高达约200亿美元，引发了市场恐慌。 从产业基本面来看，MLCC赛道的景气度并未出现松动迹象。AI算力建设正带动高容MLCC需求旺盛。就在10月6日，MLCC龙头三星电机公告表示，公司与一家全球大型企业签订了AI服务器用MLCC供货合同，金额约2856.11亿韩元（约合人民币14.27亿元）。据记者统计，2026年6月至今，三星电机已披露4笔AI服务器用MLCC订单，合计约2.11万亿韩元（约合人民币105.19亿元），且均为到2027年底的长协，订单能见度已延伸至2027年底。同时，三星电机近期已率先针对OEM（原始设备制造商）、ODM（原始设计制造商）客户调涨2026年第四季报价。 从头部厂商业绩来看，2026年第二季度，村田、三星电机、太阳诱电三大龙头营收利润普增，高容值、高可靠性MLCC在企业营收结构中占比提升。国内厂商如风华高科、三环集团等也实现大幅增长。 而在PCB板块，AI算力正在驱动PCB产业进入“量价齐升”的上行期。AI服务器由单机向机柜级扩展，对PCB板卡数量、层数与材料等级同步提升，技术门槛提高带来供给结构性紧缺，头部厂商正大举扩产，涨价效应逐步传导。 在CPO领域，昨日市场波动的影响仍在持续。昨日晚间，东山精密发布投资者关系活动记录公告，就市场关注的光芯片采购限制传闻作出回应。公司表示，市场上提及的“65%美国原产物料比例”相关说法属于非官方市场传闻，并非监管机构正式发布生效的政策要求。公司光模块业务所用光芯片部分为自研自产，在光模块整体BOM（物料清单）成本中占比不超过10%，其余绝大多数物料采购可更好适配原产地比例要求，整体合规空间充足。在光模块业务方面，公司判断当前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平。PCB业务方面，公司表示AI PCB业务整体景气度高于前期预期，下游AI领域核心客户需求旺盛，相关资本开支项目正按计划推进。 中信证券昨日发布的四季度科技策略研报认为，本轮全球科技股调整主要体现为估值收缩而非盈利下修，未来EPS（每股收益）和现金流仍是市场定价主线。该机构认为，算力产业“CapEx（资本开支）→ROIC（投入资本回报率）→EPS（每股收益）”的传导已得到初步验证，2027～2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，对后续科技行情形成坚实支撑。展望四季度，下一轮科技行情启动条件正在逐步积累，10月是宏观数据、三季报业绩、新模型迭代和新产品商业化的验证期。

2026-10-9 : 美国副总统万斯于当地时间周四（10月8日）宣布，特朗普政府将暂停微软公司通过永久劳工认证（PERM）项目为外籍员工申请绿卡的资格。 万斯称微软滥用H-1B签证体系、以欺诈方式排挤美国工人。“算一下账就会发现，微软每裁掉一名美国员工，就会用1.5名外籍员工来取代该职位。”他说，“我们想对微软说：你们是一家伟大的美国公司，但你们必须聘用优秀的美国员工。” 美国劳工部长桑德林（Keith Sonderling）在当天的新闻发布会上表示，劳工部将不再受理或处理包括Cognizant、Infosys、凯捷（Capgemini）、塔塔（Tata）、Wipro和HCL在内的多家公司根据上述项目提交的新申请。 “美国工人的岗位被取代了”？ 桑德林表示：“自2009年以来，仅这些公司就申请了近300万名外籍员工。它们获得了超过23万份H-1B签证和超过10万份永久劳工认证。这也意味着，数十万个原本属于美国工人的工作岗位被取代了。” 万斯在点名微软时表示，微软去年裁减了6000名美国员工，但同时获得了6300个H-1B签证和近3000张绿卡。“我们将继续支持微软并保持良好的关系，但在他们证明自己将认真把美国工人放在首位之前，我们将拒绝其申请这些永久居留权资格。”万斯说。 微软公司则表示，在上一个财政年度提交的约6000份H-1B签证申请中，80%是“为了延长现有微软员工的签证期限或变更其身份状态”。“这些申请并非为了招聘新员工。至于针对新员工提交的其余申请，涉及的都是已合法身处美国并决定加入本公司的人员；这部分人数仅占我们在美员工总数的1%。他们并非刚入境美国的人员。”微软在一份声明中如此表示。 微软补充称，公司仅针对“严格符合该签证类别标准的人员”提交H-1B申请。 根据美国公民及移民服务局的数据，H-1B签证持有者的雇主中，微软雇佣人数排名第五，亚马逊排名第一。 “当代的托马斯·爱迪生” 在当天宣布暂停微软等科技公司H-1B签证申请的几个小时后，美国总统特朗普在华盛顿的一次科技活动上向微软公司首席执行官纳德拉等几家科技巨头的高管颁发了国家科学奖章。纳德拉来自印度，于1988年移居美国，1992年加入微软。 英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）、SpaceX首席执行官马斯克（Elon Musk）以及超威半导体（AMD）首席执行官苏姿丰（Lisa Su）也在周四的颁奖典礼上获得表彰。 在当天的仪式上，特朗普称马斯克为“当代的托马斯·爱迪生”，并赞扬了纳德拉在推动微软成为“超级智能领域早期领跑者”方面所发挥的作用。特朗普表示，美国“开创了超级智能”，并将继续在创新领域引领世界。 在当天的颁奖典礼举行之前，当万斯宣布暂停微软的H-1B签证申请后，曾被问及“怎么能决定谁（外国移民）能够成为马斯克，谁又不能”，万斯说道：“想要引进像埃隆·马斯克这样的人才是一回事，我认为，99%的美国公民在看待埃隆·马斯克或AMD首席执行官苏姿丰这类人物时，都会觉得显而易见。如果他们愿意来美国成就一番伟业，我们是支持的。”

2026-10-9 : 2026年1-8月，广西售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元，头部单个售电公司年亏损超10亿元。这组数据，来自9月30日9家央企下属售电公司联合递交的《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》。第一财经记者获取的这份请示文件，联署企业包括广西国能综合能源服务有限公司、广西国开能源销售有限公司、华润电力(广西)销售有限公司、广西大唐桂冠电力营销有限公司、华能广西能源销售有限责任公司、广西中广核合同能源管理有限公司、中电广西防城港能源有限公司、广西华电综合能源服务有限公司以及广西国电投博能售电有限公司。其中一家企业内部人士向记者确认了这份请示的真实性。行业出现亏损，症结在于愈演愈烈的批发零售价格倒挂。上述文件称，2026年以来，受国际地缘局势突变推高国内煤炭、油气等一次能源价格持续走高，发电侧成本上涨，带动广西电力现货市场价格持续上行。4月日前现货均价达到了 0.368元/千瓦时，9月日前现货均价进一步飙升至0.395元/千瓦时。四季度广西区域电网线路升级改造、核电及煤电机组大面积配合停运检修，预计现货价格将进一步走高，可能突破0.5元/千瓦时。和不断走高的批发购电成本形成反差的，是零售价格持续下降。根据请示文件，近年来，广西零售侧电价已阶梯式大幅下降。由于广西现货结算试运行周期短、市场培育不充分，2026 年市场形成强烈的现货低价预期，零售签约以固定价格为主，售电公司零售签约均价仅约0.260元/千瓦时。然而，随着电力供需形势发生反转，批发零售价格无法传导，批零价差持续倒挂不断扩大，从现货市场购电卖给用户度电最大亏损已超过0.373元/千瓦时，部分规模较大售电公司单月亏损突破1.3亿元。除此之外，有广西售电行业人士向记者表示，此前行业低价内卷、非理性竞争的状况，也加剧了本次危机。面对“生存危机”，请示文件提出，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市。为此，上述9家企业提出四项纾困及机制完善措施：暂缓售电侧9月份电费结算、启动批发零售电价传导机制、执行年度方案机制电量结算规则、落实零售合同有序解约。售电市场是电力市场的重要组成部分，是中国2015年启动的第二次电力体制改革的产物。据国家能源局披露，截至2025年底，全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。和全国电力市场格局一致，目前广西售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。赚取购售电价差，是售电公司的盈利逻辑：从电力批发市场低价购电，再向工商业用户售电，依靠价差获得收益。而今年能源行情突变，彻底打破了原本稳定的价差体系，行业陷入集体亏损困境。批零倒挂并非广西一地的个别现象，部分省份同样遭遇市场压力。第一财经记者梳理公开数据发现，今年广东售电行业也出现大面积亏损。根据广东电力交易中心发布的《2026年广东电力市场半年报告》，今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。多名广东售电行业人士向第一财经记者表示，自2月份以来，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。

2026-10-9 : “从一个在台中出生的小孩，今天可以在这边与大家分享。希望大家都和我一样，有机会立足上海，放眼全国，影响全世界，用个人最大的努力为人类造福。”在首届“两岸创新发展周”主研讨会上，台湾知名音乐制作人、高第文化科技董事长黄舒骏的一番感言，引发现场两岸嘉宾的共鸣。 这位曾创作无数华语金曲的文化投资人，如今以“文化科技”为新坐标扎根上海。他的故事并非孤例——从黄舒骏的“跨界”出发，一条台商在沪转型发展的脉络清晰可见：他们从传统制造走来，正向研发中心、总部基地和科创前沿跃升，而上海建设具有全球影响力的科技创新中心，正为台胞打开前所未有的机遇之窗。 四十年蝶变：从“制造工厂”到“创新高地” 自1984年首家沪台合资企业落户嘉定算起，沪台经贸合作已走过40余年。从20世纪90年代以传统制造业、电子通信为主的劳动密集型产业，到如今第三产业与新兴产业并驾齐驱，在沪台企的转型史几乎就是上海经济能级提升的缩影。 台资企业汉钟精机董事长余昱暄对此深有体会。从1996年设办事处至今，他已在沪深耕30年，企业产品从单一制冷压缩机扩展至空压、光伏真空、半导体真空等高端装备，并摘得上海市市长质量奖。“这里有开放的营商土壤、完整的工业产业链、源源不断的技术人才储备。对实业人来说，上海是实现高端制造的最佳舞台。” 全国台企联会长李政宏的经历同样典型。1994年，27岁的他第一次来上海接手父辈企业，如今企业已上市，年销售额从200万元增至10亿元左右，产品应用于三峡工程、港珠澳大桥、北京大兴国际机场等国家重大工程。 眼下，更多台企正按“上海所需”与“企业所长”转型：斯米克集团从制造业进军医养康养，在长三角布局万张床位，将人工智能融入智慧康养；上纬新材、启元机器人等台资背景企业聚焦新材料与具身智能机器人，依托上海成熟产业链快速量产。数据显示，上海现有1.2万多家台企，其中地区性总部35家、研发中心45家、高新技术企业244家、专精特新企业192家、科技“小巨人”40家——“量与质共同提升”已成鲜明态势。 科创中心：台胞的新机遇在哪里 “大陆的AI模型强大，台湾可以扮演信任中介的角色，结合大陆AI模型，在各地区执行本地部署和端侧处理——这是台湾企业有可能在与大陆AI模型合作之间找到的未来机会。”台湾大学原校长管中闵在主研讨会上的判断，点出了沪台科创合作的核心逻辑：优势互补。 这一逻辑在具体产业中正加速落地。上海摩尔齿科总裁王聪观察到，大陆在制造业和口腔高端耗材设备方面优势明显，且拥有海量真实临床场景；台湾在临床场景落地和医疗服务场景化方面经验丰富。“将技术优势与临床场景结合，共同开发新一代口腔高端耗材设备及AI二级模型应用，空间巨大。”和椿科技董事长张以昇则坦言，大陆机器人行业拥有多家全球前沿企业，和椿不再从零起步，而是整合大陆合作伙伴资源，为垂直行业提供不同功能型的机器人解决方案。 有学者指出，台湾擅长半导体、精密制造、电子信息，上海强于集成电路、人工智能、生物医药，双方互补性强，“经济规律决定了彼此‘脱钩断链’行不通。要把比较优势转化为合作契机，共同培育惠及彼此的新质生产力”。 平台支撑同样关键。上海临港国际数据产业研究院院长徐龙章介绍，临港新片区海峡科技合作中心正着力打造“四个平台”：交流互建和产业对接、团队引进与人才培育、产业孵化和项目落地、数据要素流通和协同创新。海峡经济科技合作中心主任袁野表示，两岸数智科技产业优势互补、加大合作正当其时，“加强两岸数据科技合作符合两岸同胞和企业的共同利益，是大势所趋、民心所向”。 “此心安处是吾乡” 机遇背后是政策的确定性。上海推出大陆首个省级层面惠台利民政策，28条措施为台企在沪投资给予与当地企业同等待遇；本届创新周更向台商详细解读大陆与上海的“十五五”规划图景。 正如黄舒骏所说，何其荣幸可以走到上海，在两岸之间发展各种不同产业，又有一个核心专业去贯穿这些可以发展的事情。过去40多年，台商一直在这里；面向科创中心的未来，他们仍选择在这里——扎根、深耕、再生根，把个人梦想融入城市发展的浪潮，也为“两岸一家亲”写下最生动的注脚。

2026-10-9 : 当地时间周四，SpaceX在社交媒体上宣布已达成协议，将收购一组覆盖全美的低频段频谱资源，这将让星链有望成为美国主要的移动运营商。对此，SpaceX创始人埃隆·马斯克发文称：“意义重大”。 此次交易涉及一组800MHz低频段频谱牌照。对于签订协议的财务条款，SpaceX暂未进行公开披露。据了解，相比于中高频段，800MHz等低频段无线电波传播损耗较小、绕射能力较强，对建筑物和植被的穿透损耗通常较低。 SpaceX介绍称，星链移动现有的全球2GHz中频段频谱将提供高带宽容量，但收购的新频谱将使其信号能够穿透障碍物，而且即便客户设备在室内也能提供服务。另外，大多数现有、未经改装的手机已经支持800MHz频段，消费者无需购买专用卫星电话。 不过，这项交易仍需获得美国联邦通信委员会（FCC）的监管批准。 另据SpaceX透露，FCC本周批准了星链移动第二代星座的申请，授权SpaceX发射1.5万颗针对全球2GHz频谱优化的卫星。这支新的轨道卫星群将在极低地球轨道运行，为标准手机提供更大带宽和低延迟连接。 SpaceX表示，星链为美国和全球数百万客户提供高速互联网，凭借新的低频段频谱和第二代星座，星链移动可以成为首个同时部署卫星和地面频谱的网络运营商，网络服务将覆盖室内、室外及蜂窝盲区。 这也将使得SpaceX能够直接挑战美国无线通信“三巨头”，或将转变成为能够取代地面蜂窝网络的商业竞争对手。当天盘后交易中，T-Mobile US（TMUS.O）、Verizon（VZ.N）和AT&T（T.N）的股价均有所下跌。 “现有无线运营商一直公开表示怀疑，认为SpaceX的网络将无法匹敌其网络质量。”分析师威廉·布莱尔在接受媒体采访时表示，“预计SpaceX将推出具有吸引力的星链宽带和星链移动捆绑套餐。该公司还可能将Grok纳入该套餐。” 值得注意的是，在频谱资源的布局上，SpaceX早期从合作入手，之后进行大规模收购，逐步构建起其直连卫星（D2D）服务的频谱版图。根据公开报道，近两年SpaceX通过一系列交易获得资源。比如，今年SpaceX还获得约65MHz全国性频谱，涵盖AWS-3、AWS-4和H-Block频段。

2026-10-9 : 10月9日，香港廉政公署对外披露，在今早落案起诉绿城中国（03900.HK）时任主席张亚东，控告他涉嫌收受贿款，并使得绿城中国收购了大连一个房地产项目。案件今日在东区裁判法院提讯。香港廉政公署表示，现年58岁的张亚东被控一项串谋使代理人接受利益罪名，违反《防止贿赂条例》第9(1)(a)条及《刑事罪行条例》第159A条。控罪指，被告张亚东涉嫌于2020年1月至2023年3月期间，与一名中间人、一名大连房地产开发商股东及被告的儿子等人串谋，收受该名股东贿款2000万港元，致使绿城中国取得该房地产开发商的股权。香港廉政公署调查发现，涉案股东自2019年起已向绿城中国推销大连一个房地产项目，其后被告涉嫌透过涉案中间人向该股东索贿，促成绿城中国以4.4亿人民币购入有关项目。涉案贿款怀疑经由该中间人，分多笔款项存入被告儿子的银行户口。此前绿城中国曾发布公告称，于2026年6月17日，香港廉政公署前往该公司位于香港的主要办公场所执行搜查令。而该行动与一位独立人士的腐败指控相关，该人士曾担任本公司董事，目前已不是本集团员工。该消息一出，市场曾聚焦于多位绿城中国已离任高管。如今，谜底揭晓。公开信息显示，张亚东曾就读于辽宁大学、大连轻工业学院、厦门大学，拥有博士学位；在加入绿城前，长期在体制内工作，历任辽宁省大连市副市长、大连市委常委及统战部部长职务，并曾负责大连城市建设与管理工作，分管范围涉及大连市国土资源与房屋局等。2018年5月，张亚东加入绿城中国，任党委书记及执行总裁，并于2019年7月接替宋卫平，成为董事会主席，是绿城进入“中交时代”的核心角色。2025年3月底，张亚东因工作安排辞任绿城中国执行董事及董事会主席职务。

2026-10-9 : 当地时间10月8日，谷歌云发布Gemini Agent，将其定位为面向企业工作的通用智能代理。用户只需在统一提示框中提出目标，Agent便可规划任务、调用工具、连接企业业务系统，并将结果交付到文档、邮箱和开发环境中。 谷歌强调，该产品能够根据任务选择不同模型，并提供成本控制、权限管理和安全审计能力。AI竞争从回答问题、生成内容，进一步延伸至直接执行工作任务的趋势愈发明显。 与近期受到关注的个人AI Agent不同，Gemini Agent的核心战场是企业办公。它可以连接Gmail、Drive、Docs、Sheets、Calendar等谷歌办公产品，也支持接入外部企业系统。 谷歌希望将分散在不同软件中的信息、工具和工作流程整合起来，让AI不仅协助员工完成单项任务，还能承担项目协调、数据分析等工作角色。 从竞争维度来看，Gemini Agent更直接的对手并非主要面向个人消费者的Meta Muse或OpenAI Dots，而是微软Microsoft 365 Copilot，以及国内以豆包办公、千问办公为代表的AI办公产品，它们争夺的都是用户的工作入口。 国内厂商也在沿着类似方向推进。字节跳动持续强化豆包的复杂推理和多步骤任务执行能力，豆包工作今日宣布推出创作画布功能，主要针对复杂创作任务。阿里巴巴将千问模型能力与钉钉及办公工具结合。 相比单纯的聊天机器人，这类产品的竞争重点正在转向能否理解复杂需求、处理文件和数据、调用外部工具，并交付可直接使用的成果。不过，各家产品的功能范围、企业集成深度和实际执行能力目前仍有差异。 微软是另一重要竞争者。Microsoft 365 Copilot拥有Office、Teams及企业软件生态，能够将AI嵌入用户原有的办公流程。 谷歌与微软的竞争不仅是模型能力的比拼，也是办公软件入口、企业数据连接、用户习惯和企业服务体系的竞争。对企业客户而言，Agent能否接入现有系统、遵循权限规则、记录操作过程，并以可控成本稳定完成任务，比单次回答的质量更重要。 谷歌在模型迭代和爆款产品上虽处被动追赶，但在企业Agent赛道并非毫无积累。今年4月，公司已推出Gemini Enterprise Agent Platform，为企业提供Agent的构建、编排、部署和治理能力。10月发布的GeminiAgent进一步把这些能力推向员工日常使用的统一入口。前者更偏向企业构建和管理Agent的基础平台，后者则强调员工直接交付工作目标、由Agent执行并返回成果。 与此同时，个人Agent也在快速发展。Meta于9月推出Muse，探索由AI处理购物、预约、邮件等日常事务；OpenAI于9月发布Dots，强调持续运行、连接应用并逐步适应用户偏好；创业公司Instinct则尝试通过短信或电话，让Agent代办账单、购物和行程安排。 无论面向企业还是个人，新一轮Agent产品都呈现出相同变化：AI从生成答案转向完成目标。系统需要理解意图、拆解步骤、调用工具、保留上下文，并在执行失败时调整方案。模型能力仍是基础，但产品能否形成竞争优势，还取决于软件生态、工具连接、执行可靠性和持续运行成本。 Agent的自主执行能力越强，安全与治理的重要性也越突出。个人Agent可能因误解指令而发送错误信息或进行非预期操作，企业Agent则可能接触客户数据、源代码和财务系统。权限隔离、人工确认、操作审计和运行环境安全，将直接影响企业是否愿意把真实工作交给AI。 谷歌此次发布，不只是增加了一款AI办公产品，而是进一步将模型、办公软件、企业数据和Agent治理能力整合为工作平台。对于谷歌、微软以及国内办公AI厂商而言，下一阶段的竞争将不只是谁的模型更强，而是谁能让AI在真实业务中更可靠、更安全地完成任务。

2026-10-9 : OpenAI与数学界的紧张关系再度升级。 菲尔兹奖得主陶哲轩近日在个人博客转载了一份由人类数学协会（AHM）发布的声明，批评OpenAI无视数学界研究规范，并呼吁数学家停止与其合作。 争议源于OpenAI公开的一批数学研究手稿，其内部模型尝试解决约4000道数学问题，最终整理出涉及372组成果的研究材料，并公开了部分Lean形式化证明代码。 但成果规模并未换来学界一致认可。数学家关心的不只是证明是否正确，还包括推导能否被理解、是否充分引用前人工作，以及新方法能否经过同行讨论融入现有知识体系。 形式化验证可以检查逻辑推导，却不能自动替代对命题含义、研究贡献和学术背景的人工审查。“一次性发布700多份文件，展示的不是学术研究，而是权力。”声明称。 长期深耕唯一博弈猜想的理论计算机科学家达娜·莫什科维茨（Dana Moshkovitz）第一时间研读OpenAI公布的相关论文，称论文充斥着难以理解的构造、语焉不详的推理步骤、让人摸不着头脑的文献引用。得克萨斯大学奥斯汀分校理论计算机科学家斯科特·阿伦森（Scott Aaronson）将OpenAI发布日形容为“数学末日”。 也有网友认为陶哲轩的观点过于极端，不应阻止可能造福所有人的技术发展。西北大学数学家布赖娜·克拉（Bryna Kra）认为，AI有望帮助研究者探索过去难以解决的问题，但企业应以更符合学术规范的方式发表成果，让同行能够检查、理解和继续研究。 双方矛盾的核心，是AI生成成果的速度与人类理解能力之间出现落差。传统数学研究需要通过论文、研讨会和同行交流逐步解释证明、完善方法；当商业实验室一次性发布数百份复杂手稿，后续核验、修订和知识整合的成本却可能转移给学术共同体。研究议程、成果发布节奏和模型资源也因此越来越受到少数科技公司的影响。 这场争议并非突然出现。陶哲轩此前已与另外24位菲尔兹奖得主联署声明，警告AI公司将数学难题当作模型能力基准，可能使技术竞争偏离数学研究追求理解与洞见的初衷。 9月29日，数学与人工智能咨询组（AGMAI）发布建议，明确反对前沿AI实验室使用外界无法访问的内部模型测试高难度数学问题。 OpenAI称，此次发布参考了AGMAI的建议；AHM则认为，公司忽视了建议的核心前提，因此呼吁数学家停止与OpenAI合作。此外，AGMAI还要求实验室不得将数学成果发布用作推广模型的营销工具，相关发布应披露模型名称、提示词、算力成本与失败记录等信息。 随着AI不断提升科研产出能力，数学界面临的已不只是机器能否证明定理的问题，更是由谁决定研究方向、谁承担验证成本，以及如何确保技术进步仍服务于知识积累。

2026-10-9 : 10:31 科创50指数跌幅扩大至4%，现报1397.68点。成份股中仅9只个股上涨。 10:27 创业板指跌超3%，鼎泰高科、润泽科技、菲利华、香农芯创、铜冠铜箔、三环集团均下挫9%左右。 10:18 A股中际旭创盘中跌超5%，报743.67元；H股中际旭创跌超6%。 10:12 上证指数跌幅扩大至1%，深证成指跌2.11%，创业板指跌2.7%。 10:11 深证成指跌幅扩大至2%，科创50指数跌幅扩大至3%，上证指数跌0.93%，创业板指跌2.55%，元件、MLCC等概念跌幅居前，两市下跌个股超4200只。 10:05 汽车整车板块持续走弱，江淮汽车连续2日跌停，赛力斯跌超7%，众泰汽车、曙光股份跌超5%。 10:03 创业板指跌幅扩大至2%，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.55%，两市下跌个股超4000只。

2026-10-9 : 今年选择自主创业的高校毕业生不少需要进行纳税申报，税务部门发现大学毕业生创业的税收优惠政策咨询量明显上升。为了支持大学生创业就业，国家出台了一项税收优惠政策。根据财政部等发布的《关于进一步支持重点群体创业就业有关税收政策的公告》（下称《公告》），自2023年1月1日至2027年12月31日，持《就业创业证》的毕业年度内高校毕业生从事个体经营的，自办理个体工商户登记当月起，在3年（36个月）内按每户每年2万元为限额，依次扣减其当年实际应缴纳的增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。各省份可根据本地实际确定上述减税限额标准，最高可上浮20%。实践中绝大多数省份均上浮了20%，即每户每年可享受减税2.4万元。而要享受上述减税优惠政策，需要满足上述《公告》相关条件。比如对于毕业年度内高校毕业生而言，具体是指毕业所在的自然年（1月1日至12月31日）中的实施高等学历教育的普通高等学校、成人高等学校应届毕业的学生。这些大学生在自然年内完成工商登记后，还需要申请《就业创业证》。实践中有些应届大学毕业生只进行了工商登记，未及时取得《就业创业证》。对于这种情形，西南财经大学财政税务学院院长李建军表示，《就业创业证》是享受税收优惠的重要凭证，应当及时向人社部门申请办理。同时，根据现行政策，符合条件的纳税人自登记注册个体工商户当月起即可享受该项优惠政策；未及时办理《就业创业证》的毕业生也不必担心，可按规定补办，不影响享受该项优惠政策。高校应届毕业生在实际享受上述减税金额方面，需要按照本年度已实际经营月数进行折算，并非一登记就按全年全额计算。比如，高校毕业生小张今年7月在四川开了一家个体店，到年底实际经营6个月。四川省按最高上浮20%执行，限额标准为每户每年24000元。小张今年的扣减限额为24000元÷12×6=12000元，这意味着他今年应缴的增值税、城市维护建设税等税费，最多可扣减12000元。《公告》还明确，纳税人年度应缴纳税款小于上述扣减限额（最高2.4万元）的，减免税额以其实际缴纳的税款为限；大于上述扣减限额的，以上述扣减限额为限。除了扣减额度和享受条件，各类免税政策能否叠加也是咨询热点。创业初期，不少毕业生面临这样的困惑：自己作为小规模纳税人，月销售额不超过10万元，如果享受了小规模纳税人增值税起征点免税政策，还能同时享受《公告》中的毕业年度内高校毕业生自主创业税收优惠吗？李建军明确表示，两项政策互不冲突，可以叠加享受。高校毕业生自主创业的税收政策属于重点群体专项税费优惠，可按定额依次扣减增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。而小规模纳税人起征点免税政策属于普惠性税费优惠，在政策执行期内，所有月销售额10万元以下、季销售额30万元以下的小规模纳税人，都能直接免征增值税。根据《公告》，除了毕业年度内高校毕业生能享受上述减税政策外，脱贫人口、登记失业半年以上的人员、零就业家庭等失业人员也可以享受这一优惠政策。

2026-10-9 : 当地时间10月8日，多只美股半导体股集体下挫。英伟达（NVDA.O）跌2.94%，市值一夜之间蒸发超1600亿美元。台积电（TSM.N）跌3.01%，AMD（AMD.O）跌3.9%，博通（AVGO.O）跌4.35%，英特尔（INTC.O）跌5.34%。当日纳斯达克指数跌超1%。 部分半导体股回吐了此前几日的涨幅。消息面上，OpenAI的年化收入不及此前市场预期。 有市场消息称，OpenAI向投资者提供的财务文件显示，截至9月底，该公司的年化收入约500亿美元，比此前外界预计的少了约200亿美元。虽然年化收入的计算方式不一样，但投资者试图将OpenAI的年化收入与Anthropic相比较，以预估OpenAI的发展前景。此前有市场消息称，截至7月底，Anthropic的年化收入已突破650亿美元。 如果OpenAI收入不及预期甚至放缓，可能影响其算力采购，而多只半导体股与OpenAI的合作或股权绑定关系颇深。 其中，博通与OpenAI合作开发定制AI推理芯片。近日还传出博通就500亿美元债务融资进行初步磋商，以帮助OpenAI为定制芯片开发及采购筹集资金。10月2日至10月7日，博通股价累计上涨9.57%，但10月8日市值蒸发超780亿美元。 英伟达则是OpenAI的股东和算力供应商，合作内容包括英伟达助力OpenAI构建和部署至少10吉瓦的AI数据中心。此前还有市场消息称，英伟达考虑为OpenAI提供2500亿美元的数据中心项目融资担保。 9月30日至10月6日，英伟达股价连续5个交易日上涨。10月6日盘中市值曾逼近5.8万亿美元，距离6万亿美元关口仅一步之遥。但随着后续两日股价下跌，10月8日收盘英伟达市值回退至5.55万亿美元。 AMD与OpenAI之间也有芯片供应协议和股权绑定。随着OpenAI向AMD采购芯片。OpenAI将能以每股0.01美元的价格购买至多1.6亿股AMD普通股。OpenAI还计划从今年年底开始部署AMD的机架级系统Helios。AMD市值在10月6日达到历史新高的1.06万亿美元，10月8日收盘则为1.01万亿美元，回退至1万亿美元关口。 今年3月，OpenAI完成一轮融资，投后估值达8520亿美元。OpenAI面临证明其估值合理性的压力。 而近期OpenAI面临不少麻烦，除了收入压力，OpenAI还在一系列模型安全事件发生后宣布不考虑在2026年上市。OpenAI还暂停了前沿模型中涉及工具调用的训练、评估和推理工作。此外有市场消息称，OpenAI放弃原定于10月发布的下一代模型GPT-6.1 Astra。

2026-10-9 : 10月9日，A股四大指数集体低开，上证指数跌0.21%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.5%，科创综指跌0.77%。 盘面上，光芯片、覆铜板、玻纤板块调整。海运、油气、黄金板块走强。市场逾3000股下跌。 存储芯片、半导体板块低开，沃格光电、生益科技、深科技等多股跌幅居前。 个股方面，江淮汽车开盘继续跌停。 消息面上，10月8日晚间，尊界汽车官方发布《关于尊界汽车制动踏板支架底座相关问题的情况说明》。该说明显示，尊界汽车的制动系统，按照高于国家标准（GB 21670?2025 / GB 7258?2026）、高于行业标准（QC/T 788?2018）的要求完成全流程开发与验证。自首批车辆交付以来，在用户实际使用场景中，未发生制动踏板支架底座断裂故障。 “我们将进一步优化该部件设计，并为已交付用户提供免费升级选择。”尊界汽车称，我们将对相关部件的设计验证、试验边界与生产质量管理开展系统性复核与补强，持续完善我们的安全体系。 东山精密低开超2%，公告昨日回应称，相关政策传闻暂未对公司当期经营业绩产生影响，已提前布局多区域产能与多元化供应链方案。 展望后市，光大证券认为，鉴于长假期间海外市场整体平稳，纳指、英伟达创出历史新高，而美债收益率维持高位、地缘扰动仍偏多，短期市场大概率延续震荡整理态势。不过，基于历史统计看（历来节后一周上涨概率高），随着科技板块估值进一步夯实，后续修复机会或仍可期。

2026-10-9 : 【万分之零点六九一佣金费率来了，券商经纪业务亟待从“拼价格”转向“拼服务”】证券行业佣金费率持续走低。9月下旬，大同证券在直播间打出万分之零点六九一的开户佣金费率，较交易所刚性代收规费高出0.05个万分点；国信证券、中泰证券等多家机构新开户佣金费率均跌破万分之一关口。多名受访专家认为，步入微利阶段的券商经纪业务，价格竞争已难以为继，一场从“拼费率”到“拼服务”的行业深层重构已然开启。（上证报）

2026-10-9 : 【国庆假期上海新房成交量同比翻倍增长，9月二手房成交量创6年新高】在“沪八条”政策及商品住房销售改革细则相继落地的多重作用下，上海楼市把“金九”的回暖态势延续到了国庆假期。(华尔街见闻)

2026-10-9 : *美股三大股指涨跌互现，道指微涨0.1%； *中长期美债收益率回落，10年期美债报5.22%； *百事可乐涨近4%，公司宣布将推进更多成本削减措施。 周四美股涨跌互现，截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨51.77点，涨幅0.1%，报51231.64点。纳斯达克指数下跌1.25%，报27193.34点；标普500指数下跌0.47%，报7765.36点。 市场概述 据央视新闻报道，美国总统特朗普8日在社交媒体发文称，美国同伊朗正在进行“富有成效”的磋商，美国不会在国会中期选举前对伊朗发动攻击。特朗普在帖文中称，尽管伊朗经济和军事状况“非常糟糕”，尽管美将继续对其实施封锁且大量石油正通过霍尔木兹海峡运输，但“在美国11月3日举行中期选举前的任何时间，我们不会对伊朗发动攻击”。 市场同时密切关注美债收益率行情。本周，美国10年期国债、30年期国债收益率双双创下24年新高。收盘时，基准10年期国债收益率回落5个基点至5.227%，30年期国债收益率回落6个基点至5.601%，数据显示30年期美债拍卖需求稳定。 Baird投资策略师罗斯?梅菲尔德表示：“归根结底，能源驱动的通胀压力，改变了美联储的政策取向，也在很大程度上影响了长端美债收益率。倘若明天美国和伊朗达成一份扎实的协议，缓解中东紧张局势，美债收益率将会显著下行。” 美联储理事克里斯托弗?沃勒确认，后续大概率仍需要进一步加息，但加息时点具备 “灵活性”。据CME美联储观察工具（FedWatch），当前市场预期美联储本月维持利率不变，12月加息概率为69.2%。 近期，美债收益率与油价搅动股市波动。市场担忧高油价会推高通胀，倒逼美联储继续加息。 梅菲尔德称，尽管标普500指数、纳斯达克本周接连创下历史新高，股市面对多重压力整体表现 “相当有韧性”；但他认为，只要长端收益率再小幅上行，就会给股票带来显著逆风，预计美债收益率会在5%?6%区间企稳。“市场正在适应新的收益率水平。高收益率很大程度反映名义经济走强、通胀小幅抬升。除非出现严重衰退迫使美联储把利率降到零，否则这种‘利率高位维持更久’的环境大概率会延续。”他说。 个股表现 费城半导体指数跌超3.3%，报道称，OpenAI年化营收较公司此前对外指引少200亿美元。博通正在为OpenAI安排500亿美元融资，甲骨文也计划寻求一笔数额未披露的资金。消息引发市场担忧：科技企业大规模发债会加剧资本争夺。博通、甲骨文股价分别下跌4.4%、5.5%。 存储芯片板块走弱，三星电子发布创纪录季度利润预期，但未能提振市场情绪。闪迪、SK海力士和美光科技跌超4%。 光通信板块表现不佳，Coherent跌近10%，康宁、Lumentum跌逾6%。 明星科技股普跌，仅苹果涨1.11%，亚马逊和英伟达则跌超2%。 百事可乐涨3.7%，公司表示将推进更多成本削减措施，同时下调全年核心利润指引。 高盛将数据分析软件厂商Palantir评级由 “中性”上调至“买入”，Palantir上涨2.4%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.62%，阿里巴巴、百度跌超1%。 大宗表现 由于对中东局势影响石油产量的担忧，周四原油价格创出一个月来最大涨幅。11月交割的WTI原油期货价格上涨3.6%，结算价为每桶91.49美元。12月布伦特原油期货上涨4.1%，收于每桶104.28美元。 黄金自两个月低点反弹，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货涨0.44%，报4131.80美元/盎司。

2026-10-9 : 【财经日历】 美国10月一年期通胀率 首尔证券交易所休市一日 上证光伏科创领先指数正式发布 ??中国人民银行发布关于人民币汇率的政策立场文件，首次全面、系统阐述人民币汇率的政策立场。文件指出，中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。文件强调，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。国际上有关汇率均衡水平的评估方法尚不成熟，将个别评估结论作为人民币汇率低估的“官方依据”，是对评估结果的曲解和误用。将本国产业竞争力下降、财经约束弱化和复杂结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。 ??10月8日晚间，尊界汽车官方发布《关于尊界汽车制动踏板支架底座相关问题的情况说明》。该说明显示，尊界汽车的制动系统，按照高于国家标准（GB 21670?2025 / GB 7258?2026）、高于行业标准（QC/T 788?2018）的要求完成全流程开发与验证。自首批车辆交付以来，在用户实际使用场景中，未发生制动踏板支架底座断裂故障。 “我们将进一步优化该部件设计，并为已交付用户提供免费升级选择。”尊界汽车称，我们将对相关部件的设计验证、试验边界与生产质量管理开展系统性复核与补强，持续完善我们的安全体系。 ??据央视财经，当地时间10月8日，美联储理事沃勒在土耳其伊斯坦布尔经济论坛发表公开讲话。沃勒表示，为遏制通胀，未来可能仍需要进一步加息，促使通胀尽快回落至2%的政策目标水平。这一表态与近期其他美联储高层官员释放的观点类似。多名官员都表示，美联储仍有时间评估经济状况，然后再考虑下一次加息。 沃勒当天在论坛上表示，当前通胀问题不容忽视。美国通胀已经在近五年半的时间里高于2%的目标，近期物价再度加速上行。多重因素正在拖累通胀回落进程：中东冲突短期内看不到结束迹象；全球人工智能产业迅速发展，芯片紧缺推动高科技消费品价格抬升；持续的贸易冲突有可能催生新关税，继续给物价带来上行压力。 沃勒在发言中也谈及美联储每季度发布的点阵图。他提到，9月议息会议公布的点阵图可以反映各位官员对于利率路径的判断；提交预测的18位官员当中，绝大多数官员预期2026年内还将再加息一次。对于2027年的点阵图解读不宜简单化，部分官员的预测反映出先加息、后续再降息的可能性，有8位官员认为到2027年末利率水平会高于当前。 ??据报道，航运巨头马士基将紧急燃油附加费上调至20%，自2026年10月12日起生效。 ??谷歌云发布Gemini Agent，定位为“通用工作智能体”（universal agent for work）。谷歌云表示，Gemini Agent可处理知识工作、回答问题、创建内容及编程等任务，用户只需设定目标，而无需提供具体操作指令。可调用谷歌自家的Gemini系列模型和Anthropic的Claude模型，未来还将支持其他领先的私有和开源模型。 ??美股三大股指表现分化，截至收盘，道指涨0.1%，纳指跌1.25%，标普500指数跌0.47%。 费城半导体指数跌超3.39%，博通、甲骨文股价分别下跌4.4%、5.5%。 存储芯片板块走弱，三星电子发布创纪录季度利润预期，但未能提振市场情绪。闪迪、SK海力士和美光科技跌超4%。 光通信板块表现不佳，Coherent跌近10%，康宁、Lumentum跌逾6%。 明星科技股普跌，仅苹果涨1.11%，亚马逊和英伟达则跌超2%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.62%，阿里巴巴、百度跌超1%。 ??日经225指数开盘跌0.57%。 2连板兴业股份：光刻胶用酚醛树脂尚处送样测试阶段 8连板新华传媒：如股价进一步异常上涨 可能申请停牌核查 3连板上海洗霸：公司固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 金龙羽：公司固态电池业务尚处于产能建设及下游客户拓展阶段 波长光电：公司及董事长等涉走私国家禁止进出口货物罪被提起公诉 雄塑科技：拟收购芯源新材料不超过80%股权 东山精密：相关政策传闻暂未对公司当期经营业绩产生影响 已提前布局多区域产能与多元化供应链方案 粤万年青：澄清董事长欧先涛未涉东航航班冲突传闻 已报案处理 德福科技：目前在手订单饱满 高端铜箔产能有序提升 中金岭南：公司不涉及铜覆板、MLCC生产及相关业务 鼎龙股份：预计2026年前三季度净利润同比增长62%-66% 东岳硅材：预计前三季度净利润同比增长19050%-19750% 主要产品价格上涨 广汇能源：预计前三季度净利同比增长167%-177% 主营产品销售价格中枢抬升 本川智能：预计前三季度净利同比增长190%-335% 高多层板、高阶HDI等高端高附加值PCB产品营收占比提升 行云科技：Q3净利润预计环比增长569%-716% 算力业务尤其是服务器销售业务实现爆发式增长 晶晨股份：第三季度净利润同比预增223%-248% 初步预估本年度营收有望突破100亿元 国泰海通：业绩重回关注焦点，风格平衡或延续。 第一创业：科技仍在寻底，能否企稳看三季报表现及美债拐点。 国诚投顾：科技国内外表现差异较大，A股科技板块预计下周止跌回稳。 【推荐订阅】《盘前点金》 每交易日盘前7:30左右，为您抢先捕捉关键讯息+ 研判主题机会 + 挖掘潜力标的。 点击下方图片，一键直达：

2026-10-9 : 上市券商布局海外业务的节奏持续加快。 近日，国联民生（601456.SH）公告，已收到中国证监会《关于国联民生证券股份有限公司向香港子公司增资有关意见的复函》，对其向全资子公司国联证券（香港）有限公司（下称“国联香港”）增资不超过20亿元无异议。本次增资事项尚需完成境外投资项目备案手续后方可实施。 据第一财经梳理，2025年至今已有17家券商宣布加码海外业务。其中，包括中信证券（600030.SH）、国泰海通（601211.SH）等券商选择通过增资的方式壮大境外子公司实力，东北证券（000686.SZ）、西部证券（002673.SZ）等中小券商纷纷宣布新设香港子公司，从零开始追赶。 国泰海通非银团队分析称，未来随着境内企业出海需求持续升温、境内投资者跨境配置需求不断提升，叠加近年来头部券商对国际业务资源投入成果显现，国际业务在头部券商中盈利占比有望稳步提升，成为券商业绩成长重要驱动。据该团队测算，预计2028年券商在香港业务空间有望超过3500亿港元。 券商接连加码海外业务 据第一财经梳理，2025年内包括华安证券（600906.SH）、国金证券（600109.SH）在内的13家宣布向海外子公司增资或新设海外子公司，进入2026年后，券商的相关布局仍在持续进行。 部分券商甚至在不到一年里接连多次下注。例如，8月国泰海通董事会审议通过了《关于国泰君安国际相关资本运作方案的议案》，计划采取“协议安排”的方式，以现金作为对价，按照每股3港元价格收购国泰君安国际除国泰海通金控所持股票外的其他全部普通股股票，以实现国君国际私有化退市。 6月，国泰海通董事会则同意其向国泰海通金融控股有限公司增资90亿元人民币（或其他等值货币）以进一步推动国泰海通的国际化业务发展，持续培育跨境金融优势。 2025年11月，《关于公司境外子公司收购印尼证券公司的议案》也获得国泰海通董事会审议通过。 招商证券（600999.SH）、华泰证券（601688.SH）均接连有相关动作。其中，招商证券董事会今年8月同意向子公司招证国际增资不超过76亿港元（或其他等值货币，折合不超过10亿美元）。而在去年年末，招商证券董事会曾同意由招证国际向其全资子公司分次增资不超过90亿港元。首次增资对象为招商证券（香港）有限公司，增资规模不超过40亿港元。 开源证券非银金融研究团队认为，新增资本能够扩大客户融资与交易业务规模，平台整合有助于共享客户及交易资源。随着增资基金到位和业务开展，相关投入有望逐步转化为收入与利润，海外扩张将持续支撑券商集团整体的ROE水平。 海外业务已成核心增长曲线之一 资金持续向海外业务倾斜背后，是券商海外业务收入和盈利能力的持续提升。 国信证券研报数据显示，2026年上半年，具有可比数据的15家上市券商实现境外业务收入341.61亿元，国际业务对15家券商合计营收的贡献度提升至18.9%，同比增长约69.9%，增速显著快于上市券商。在该团队看来，跨境业务已成为券商继自营、财富管理之后的核心增长曲线。 对于头部券商而言，国际业务收入的贡献尤其重要。在9月初召开的中期业绩说明会上，现任中信证券董事长邹迎光表示，中信证券上半年境外地区实现收入117.88亿元，同比增长70.54%。而中信证券上半年营业收入、归母净利润同比涨幅分别为50%、69.6%。 中信证券党委委员、财务负责人、执行委员张皓则表示，今年上半年该公司境外业务收入贡献占比23.72%，毛利率达74.46%，收入增速和盈利回报水平高于境内，展现出良好的发展潜力和价值创造能力。 此外，中金公司（601995.SH）、国泰海通上半年境外业务收入分别达59.66亿元、54.42亿元，位列行业第二、第三名。 与此同时，上市券商在海外的业务能力也在不断增强。 9月29日，PCB龙头景旺电子（603228.SH；03228.HK）在港交所主板上市。国联香港旗下的持牌机构国联证券国际资本市场有限公司担任景旺电子本次港股IPO的联席保荐人，同时，国联民生间接持有100%股份的国联证券国际金融有限公司担任整体协调人（两家公司合称“国联证券国际”），国联证券国际同时担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。 国联民生表示，这是国联证券国际实现港股主板IPO保荐业务及整体协调人角色上的首单突破。 Wind数据显示，截至10月8日，港股市场股权承销排名前十的机构中，中资券商境外子公司占据6个席位，其中，中金香港凭借878.46亿元募资总额、22.45%的市场份额稳居第一，显示出中资券商在香港股权融资市场的竞争优势。 国泰海通非银团队分析称，当前中资券商在港股IPO市场主导地位稳固、市占率超60%，并且逐步拓展再融资及亚洲债券承销业务，预计2028年投行业务市场空间将增长至228亿港元。 除投行业务外，中资券商在港股市场的经纪业务、资管业务市占率仍有提升空间。对于前者而言，近年来港股市场交投回暖、海外交易需求增长及产品扩容，为香港经纪业务带来增长动力。但当前内资券商境外子公司在港股成交中的市占率仍主要在5%至7%之间波动，尚未形成持续提升趋势。对于后者，国泰海通非银团队认为，随着海内外居民全球资产配置需求持续释放，香港作为跨境财富管理中心的地位仍较为稳固，目前中资机构在香港资管与财富管理市场的市占率仅约9%，未来仍有较大的提升空间。

2026-10-9 : 北京时间10月8日19时，诺贝尔奖官方宣布，将2026年的文学奖颁给加拿大诗人安妮·卡森（Anne Carson）。官方授奖词称：“她以大胆而富有创造力的作品，与古典传统展开灵动的对话，为当代文学创造了新的形式。”继托马斯·特朗斯特罗姆（2011）、鲍勃·迪伦（2016）、露易丝·格丽克（2020）之后，安妮·卡森成为21世纪第四位主要以诗歌作品获奖的诺贝尔文学奖得主。她也成为爱丽丝·门罗（2013）之后，第二位获得该奖项的加拿大人。安妮·卡森获奖，堪称国际文艺及出版界的众望所归。开奖前，其获奖赔率在国际主要平台名列前茅。8月以来，国内预测本届诺贝尔奖获奖者时，安妮·卡森的名字频频上榜，众多诗人、作家、出版人和评论人都表示看好她。安妮·卡森是一位学院派的获奖者。她1950年出生于多伦多，在多伦多大学获得博士学位，研究古希腊诗人萨福，后留学英国圣安德鲁斯大学。她曾任教于麦吉尔大学、密歇根大学等多所顶尖高校，开设古典学、翻译、写作等课程。安妮·卡森性格直率，专注于治学和写作，不喜欢抛头露面，鲜少接受媒体采访，但对待诗歌爱好者和学生十分亲切，喜欢与年轻人打交道。新冠疫情期间，因无法线下授课，安妮·卡森干脆选择从大学退休。安妮·卡森诗歌《夜》的中文译者李骄阳在豆瓣读书9月22日举办的“人的语言没有开关”分享会上提到，疫情期间，安妮·卡森开的诗歌写作课短暂中断，恢复后持续数年，师生每月定期聚会，以轮流分享的方式延续授课，形式非常自由。李骄阳还提到，学生聚会如果邀请安妮·卡森，她经常会非常高兴地到场，学生们去她家里作客，她也都很欢迎。安妮·卡森的诗歌创作伴随着她研究古希腊文学的一生，两项事业相辅相成。1986年，她出版《爱之苦甜》，就融合了希腊古典文学的创作风格。随后她陆续出版《玻璃，讽刺和上帝》（1992）、《朴素的水》（1995）、《下班的男人》（2001）等，在北美诗歌界积累声誉，并斩获诸多奖项。复旦大学英文系教授、译者、诗人包慧怡翻译了安妮·卡森的诗歌与散文集《闲暇时光的人们》。书中一篇文章讨论了修昔底德《伯罗奔尼撒战争史》中的七种纪年法，彰显了作者的古典学功力，也给译者出了不小的难题。在前述分享会上，包慧怡分析了《夜》《闲暇时光的人们》两本书中密集的古希腊文化信息点，《夜》是安妮·卡森怀念哥哥写下的诗，她把家书、老照片、速写与诗歌拼贴成了一本手账，让这本书变成“一盒诗”，并在自己哥哥与古罗马诗人卡图卢斯之间建立联想。译林出版社曾于2021年出版《红的自传·丈夫之美：安妮·卡森诗选》，雅众文化·商务印书馆也在2025年出版《若非，冬季：萨福断章》，新行思·文汇出版社则于2026年出版《夜》。安妮·卡森作品的更多中译版已箭在弦上，译林出版社即将出版《爱欲苦甜》《解构创造：诗歌、散文、歌剧》《红的自传：诗体小说》，花城出版社将出版《素水》《漂浮》。安妮·卡森已确定在2027年2月出版一本新作，主题与疾病、手写相关，古罗马诗人卡图卢斯将再次出现在书中。诗人把自己接受帕金森病治疗的感想也写入书中，她曾在2024年发表的一篇文章中透露，自己被诊断患有帕金森病，随后她选择参加拳击课，以一种看似非主流的方式进行治疗。据称，出拳能让她保持集中注意力。

2026-10-9 : 德国时间10月7日，保时捷发布了“Sportwagenschmiede 35”战略。 “最终目标是进一步强化我们独特的跑车品牌——覆盖所有车型系列，并在利润率尤为丰厚的细分市场推出更多极具吸引力的新车型。该战略将分三个阶段为保时捷显著提升效率、生产力和盈利能力奠定基础。当前的重点是降低成本，增强公司的财务稳健性。”保时捷全球CEO骆明楷（Michael Leiters）表示。 按照最新发布的战略，保时捷计划将车型衍生版本数量减少约20%，以降低产品组合的复杂性。预计中期内，每个车型衍生版本的平均销量将提升约30%。同时强化高端D级和E级细分市场，中期目标是在整体产品组合中的份额提高约45%，还将系统性拓展个性化定制业务，进一步提升品牌定位，希望在中期内将顶级车型的平均售价提高约20%。此外，保时捷已宣布开发中置发动机超级跑车平台，打造一个高于911跑车的车型系列。到2030年保时捷每年至少推出一款定义品牌形象的新产品。 保时捷正通过多项举措实现降本增效，包括优化组织架构和流程、缩短研发周期、充分利用采购方面的协同效应等。目标是将未来车型系列的研发成本降低多达20%，在中期内将生产领域的人员成本降低至多30%，销售和分销成本将降低20%。 此外，中期内管理职位将减少40%；直接和间接职能部门的员工人数将减少25%，战略目标是减少 30%。此外，由于未来一揽子计划中采取的措施，人员成本将减少约10%。此外，保时捷计划向委员会提议在2028年推出员工持股计划。 保时捷方面称，公司已与员工代表就“未来一揽子方案”达成一致。除以负责任的方式削减9000个岗位外，还承诺保障核心员工队伍的岗位至2035年。在聚焦核心业务方面，公司也已实施多项关键举措，包括出售Rimac及Bugatti Rimac股权、签署出售MHP咨询子公司的协议，并计划关闭Cellforce集团以及保时捷电动自行车业务和Cetitec的研发与生产业务。保时捷宣布将保持三种技术路线并行的战略，投资于品牌标志性的内燃机、插电式混合动力系统以及下一代电池技术。 从产品层面来看，纯电动718 Boxster和Cayman车型预计将在2028年投产，还将推出一款全新的B级SUV，与现有的纯电动Macan并行销售，这款新车将搭载内燃机和插混系统，预计将于2029年显著提升销量和盈利能力。随后，保时捷还将推出更多新产品，主要集中在利润率较高的D级和E级细分市场。 值得注意的是，保时捷曾在2025年第三季度财报电话会议中确认，燃油版Macan、718Boxster及Cayman三款车型即将停产，标志着品牌加速向电动化转型。燃油版Macan将销售至2026年，部分市场或延续至2027年，具体取决于库存消化情况；718Boxster与Cayman则已进入生产尾声，仅保留部分库存车至下一代车型问世。不过，保时捷新任CEO骆明楷（Michael Leiters）在今年9月底接受外媒采访时称，将于2028年重新推出燃油版Macan。 从财务目标来看，“Sportwagenschmiede 35”战略旨在增强保时捷的结构韧性，预计销量低于20万辆即可实现盈亏平衡。保时捷将中期汽车业务净现金流利润率目标设定在9%～12%，销售额中期目标为410亿～450亿欧元，销售营业回报率达10%～15%。保时捷的长期战略目标是集团销售经营回报率达到15%，汽车业务净现金流利润率达到12%。

2026-10-9 : 刚刚过去的十一黄金周，又交出一份飘红的消费数据。10月1日至6日，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长2.5%、4.7%。但硬币的另一面，几乎每次黄金周都被吐槽的问题也再次发生。除了抢票、堵车、涨价、“看人头”等“传统节目”，今年又增加了一个高速充电难问题。虽然这个问题不是首次出现，但因为这次更加严重，并且是在新建了大量充电桩的背景下，所以更有“添堵”的感觉，也成为了讨论集中放假制度的新缘由。据国家能源局通过对纳入国家充电设施监测服务平台的6.27万个高速公路充电设施（枪）的统计分析，自10月1日0时至10月7日24时，全国高速公路新能源汽车充电次数共计671.1万次，充电量达到1.63亿千瓦时；日均充电量2325.66万千瓦时，日均充电量同比增长51.42%。数字背后是多个高速公路服务区排起的充电长龙。像登上热搜的湖北枣阳北服务区，在高峰期实行取号进场、充电到80%必须离场，排队数小时是常态。而目前全国高速公路服务区已累计建成充电设施约8.9万个，仅今年前8个月就新增1.1万个大功率充电设施，充电设施已基本实现服务区全覆盖。截至今年6月底，我国新能源汽车保有量达4897万辆，且仍在快速增长，高速公路充电需求增幅远超基建投建速度。但这个问题无法靠同步增加充电设施来解决。因为高速公路充电桩是典型的潮汐资产，平日利用率不足三成，偏远站点不到5%。如果按照峰值标准配建充电桩，必然导致平日绝大部分产能闲置。而向充电速度挖潜，也面临技术和电网配套能力的限制。这样一来，要想不出现“充电难”，似乎只有避免短时集中出行一途。不可否认，集中放假制度发挥了多方面的作用。它集中释放了旅游、餐饮、住宿、交通等领域的消费需求，带动了旅游城市和欠发达地区的经济增长；它为跨省务工、异地工作的人们提供了难得的连续探亲时间；在带薪休假制度落实尚不充分的情况下，它也在客观上保障了多数劳动者至少拥有几段较长的休息时间。但多年实施下来，集中放假制度的天然缺陷也反复显现。除了交通拥堵、景区超载、机票酒店价格飙涨等出游体验方面的问题，调休打乱作息节奏、冲击企业生产运营，人流集中导致生态环境和公共安全压力骤增等问题也持续存在。另外，虽然黄金周消费成绩单常常比较亮眼，但不可否认，其中应有相当一部分属于消费“转移”，而不全都是增量。高速公路充电难，让利弊兼具局面中“弊”的方面又加重了一分。集中放假制度的边际好处进一步降低，公众对它的意见分歧则日益凸显。越来越多的人希望改革完善放假制度，实现更灵活、更自主的休假安排。改革方向其实已在学界共识和政策探索层面初现端倪。2026年政府工作报告明确提出：支持有条件的地方推广中小学春秋假，落实职工带薪错峰休假制度。应强力落实带薪年休假制度，这是改革的核心和前提。带薪休假难以落实，症结在于制度刚性不足、约束力偏弱——劳动者“不敢休、不能休”，企业“不让休、不可休”。应加快修订《职工带薪年休假条例》，让劳动者真正敢休、能休、休得安心。应探索推广中小学春秋假。浙江已在全国率先推行中小学春秋假，验证了学生假期与带薪休假联动对错峰出行的分流效应。下一步应继续探索解决“孩子放假、家长不放假”的时间差问题，让这一新的假期制度更好地落地。应鼓励错峰休假和弹性安排。要允许不同地区、行业、用人单位在总假日不变的前提下错开休假时段，对主动推行弹性休假的企业给予政策激励。今年中秋和十一假期，有多家企业安排员工连休13天且无需调休，之前也有企业开始实行2.5天周末等，这说明市场并不缺乏改革意愿，缺的是制度层面的托底与引导。休假事关民生福祉和经济活力。在过去二十多年里，集中放假制度很好地回答了这两方面的问题，随着民众诉求升级和经济形态变化，答案需要更新了。让放假制度更加适应时代要求，不仅是对民众休息权的尊重，也能促进经济发展潜力更可持续地释放。高速公路充电难，表面上是基础设施的供需错配，实质上是对集中放假制度的又一次拷问。进一步改革完善公共假期制度的迫切性更强了。（作者系第一财经编辑）

2026-10-8 : 今天下午，上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长朱忠明与青海省果洛藏族自治州委书记宁海鹰，州委副书记、州长桑本率领的果洛州党政代表团举行座谈。 陈吉宁感谢青海省、果洛州对上海工作的支持帮助，对上海援青干部人才的关心爱护。他说，上海与青海果洛确立对口支援关系以来，在产业协作、教育医疗、文化交流、人员往来等方面不断取得新进展新成效。今年是“十五五”开局之年，也是开展常态化帮扶第一年，我们要深入学习贯彻习近平总书记关于对口支援与合作交流工作的重要论述和重要指示精神，弘扬优良传统，创新思路办法，持续深入推进医疗、教育“组团式”帮扶，助力对口地区提升基层诊疗、基础教育和职业教育水平，增进民生福祉。立足两地所需、发挥各自优势，围绕高原农牧业、生态旅游、绿色能源等深化对接、拓展合作，携手筑牢生态安全屏障，在新起点上共同谱写两地合作交流新篇章。 宁海鹰介绍了果洛经济社会发展和对口支援进展情况。他表示，果洛经济发展、民生改善、生态向优、民族团结，离不开上海的鼎力支持和帮扶。希望在现有良好基础上进一步深化教育、医疗“组团式”帮扶，不断加大产业、科技、文化等领域合作交流力度，助力果洛更好激发内生动力、提升造血功能，推动对口支援和合作交流不断走深走实。 市领导华源、王华杰参加座谈。

2026-10-8 : 外卖骑手、网约车司机、网络主播等数千万新就业形态劳动者，迎来首部专属权益规章。 10月8日，人力资源社会保障部（下称“人社部”）发布《新就业形态劳动者权益保障办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。这是我国首部专门针对新就业形态劳动者权益保障的综合性部门规章，为平台用工立定新规，为算法划定边界，为劳动者权益提供制度保障。 这份共54条的征求意见稿，围绕基本劳动权益、劳动规则与算法、用工形式、纠纷解决、法律责任等方面作出系统规定。征求意见稿确立算法取中原则，要求企业向劳动者解释算法基本原理和运行机制，禁止算法歧视，规定停止派单、封禁账号等涉及劳动者重大利益的决定不得由算法自动作出，必须经人工审核。 专家表示，征求意见稿将近年来新就业群体劳动保护方面系列政策指引中的成熟经验上升为部门规章，为系统完善新就业形态劳动者权益保障的法律制度迈出了实质性一步。 一份清晰的权益保障清单 近年来，以平台用工为代表的新就业形态蓬勃发展，网约车司机、外卖配送员、网络主播等群体持续扩大，在促进就业、增强劳动力市场灵活性等方面发挥了积极作用。与此同时，克扣报酬、工时过长、算法不透明、职业伤害保障缺失等问题时有发生，引发社会广泛关注。 中国社会科学院法学研究所王天玉表示，现行劳动法律滞后于企业用工方式的变化，征求意见稿填补现行制度的滞后和空白，对于切实保障新就业形态劳动者基本权益、推动我国劳动法律法规与时俱进、促进新就业形态规范健康持续发展，均具有重要意义。 征求意见稿源于人社部等八部门2021年发布的《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》（人社部发〔2021〕56号）及一系列指引指南，经过实践检验后，将成熟政策上升为部门规章。 自2025年以来，人社部通过座谈会、一对一访谈、实地调研等方式，多轮征求全国人大、最高人民法院、全国总工会、平台企业、专家和劳动者代表等各方意见，形成目前的征求意见稿。 征求意见稿回应了新就业形态劳动者劳动保障方面的多个痛点，明确基本劳动权益保障内容，规范劳动规则与算法，分类规制企业用工形式，畅通劳动纠纷解决渠道，明确部门监管职责以及违反本办法的法律责任。 第一财经了解到，此次征求意见稿的首要亮点是扩大了劳动保障对象和范围，首次以规章形式将企业实施劳动管理、不完全符合确立劳动关系情形的新就业形态劳动者纳入劳动法律制度保障，覆盖了网约配送员、网约车司机、网约货车司机、网络主播等主要新就业群体。 王天玉表示，征求意见稿形成了一份清晰的权益保障清单，划定了企业用工的底线标准。 征求意见稿第二章将新就业形态劳动者的基本劳动权益予以类型化，涵盖平等就业和自由择业、劳动报酬、工作时间和劳动强度、休息、劳动安全卫生、恶劣天气劳动保护、职业培训、社会保险以及知情权、参与权等权益类型。 在劳动报酬方面，明确提供正常劳动的报酬不得低于工作所在地最低工资标准，且应考虑劳动者自备生产资料成本；规定按约定周期提取劳动报酬，不得收取手续费；针对扣罚款滥用现象，鼓励采取正向激励方式，不得滥用罚款等惩罚性措施。 在休息权益方面，规定连续工作4小时应当保障适当休息时间，法定节假日和恶劣天气工作应当支付更高报酬。在劳动安全卫生方面，考虑到新就业形态劳动者户外作业的特点，规定了恶劣天气的劳动保护。 值得注意的是，征求意见稿还明确了个人信息保护和工作信息保存规则。中央财经大学法学院教授沈建峰解读称，新就业形态领域，企业运用互联网平台组织劳动者提供劳动，企业对劳动者个人信息的收集、加工、处理是有效组织生产的前提，规范信息处理就是从源头上规范用工管理。 平台企业应该承担哪些责任 征求意见稿的另一个亮点是压实平台责任，规范了平台劳动规则和算法，明确了平台企业的劳动保护责任以及合作用工情形下应当承担的责任，对规避用工责任的问题作了禁止性规定，建立了用工责任穿透机制。 征求意见稿实施分类保障，明确了新就业形态劳动者的基本劳动权益，并明确符合确立劳动关系情形的劳动者还应按照劳动法律有关政策执行，实现了与现行劳动保障法律法规的有序衔接。 中国劳动和社会保障科学研究院黄昆表示，征求意见稿认可了新就业形态用工方式的多元性及其与传统劳动合同用工的差异性，在赋予平台用工灵活性的同时，也在确立用工规范、明确权责主体方面做出了积极探索。 征求意见稿明确，劳动关系认定以“支配性劳动管理”为标准。沈建峰表示，征求意见稿以劳动管理为坐标，构建分层分类的权益保障制度的基本起点：有劳动管理就有劳动保护，有支配性劳动管理构成劳动关系就有劳动法的适用。当劳动管理达到支配性程度时，即可认定存在劳动关系，适用劳动法律相关规定，形成了以劳动管理程度为标准的层级式保护规则体系。 征求意见稿第四章规定了三种具体形态。其一，新就业形态劳动者受平台企业支配性劳动管理、符合确立劳动关系情形的，应当依法订立劳动合同，平台用工合作企业招募、组织和管理劳动者且符合确立劳动关系情形的，同样应当订立劳动合同，并明确劳动关系认定以支配性劳动管理为标准。 其二，有劳动管理但不符合确立劳动关系情形的，平台企业应当与劳动者订立书面用工协议，平台企业、平台用工合作企业共同实施劳动管理的应当订立三方书面用工协议，并规定了用工协议的订立时间、形式和十一项必备条款。 其三，个人依托互联网平台自主开展经营活动、从事自由职业的，不适用本办法。 这意味着，即便没有传统意义上的劳动关系，只要平台对劳动者实施了劳动管理，就必须承担相应的权益保障责任。 王天玉认为，劳动关系认定以“支配性劳动管理”为标准，延续了2021年56号文确立的分类规范思路，并进一步细化，明确了平台企业对合作企业的选任和监督义务，禁止诱导劳动者注册个体工商户、通过多层转包等方式规避用工责任，理顺了平台企业及其合作企业之间的权利义务关系，确立了劳动保障义务的书面依据和主体归属。 如何帮助劳动者走出算法之“困” 平台经济时代，算法决定着劳动者的任务分配、绩效考核、劳动报酬乃至账号封禁。算法不透明、规则单边性，长期以来是新就业形态劳动者反映最强烈的问题之一。 征求意见稿第三章以专门一章对劳动规则进行规定，将企业进行工作调度和组织劳动管理时所依据的劳动规则界定为规章制度、算法、预先拟定的合同条款等，并细化为进入退出、任务分配、报酬、工作时间、考核评价、申诉处理等七类规则。 王天玉表示，对算法这一新型劳动规则予以专项规制，回应了“困在算法里”的社会关切。征求意见稿确立算法取中原则，要求企业向劳动者解释算法基本原理和运行机制，禁止算法歧视，规定停止派单、封禁账号等涉及劳动者重大利益的决定不得由算法自动作出，必须经人工审核。 黄昆表示，上述规定既体现了征求意见稿的监管有限性原则，也将算法监管的范畴限定在劳动规则之内，仅涉及与劳动者报酬权、隐私权、救济申诉权等基本权利相关的事项，既避免无限扩大，妨碍企业技术创新，也抑制了企业在劳动规则有关算法制定中的单边和任意，不仅有助于新就业形态劳动者走出算法之“困”，同时也有助于防止“内卷式”竞争消耗企业未来的发展潜力和创新动能。 此次征求意见为期一个月，截止日期为11月8日。公开征求意见期间，公众可以通过登录人社部网站、写信、发送电子邮件等形式提出意见。

2026-10-8 : 要如何既不激怒白宫，又能实施数字服务税？面临巨大财政压力的欧盟打起了美国巨头的算盘。 据报道，六位知情官员透露，在美方威胁要对实施数字服务税的国家进行报复后，欧盟委员会正在研究新的方法，以便在不单独针对苹果、Meta和谷歌等科技巨头的情况下，从中获取更多收入。 具体而言，欧盟委员会考虑对所有大型企业征收广泛税款，以避免单独针对美国大型科技公司，以期在增加欧盟收入的同时，避免遭到特朗普政府的强烈反对。 当下，欧盟各国正在就欧盟共同预算进行谈判，同时面临国内支出限制，这导致各国呼吁征收新的集中税，而全球对跨国公司利润征税的努力却步履维艰。 另据新华社报道，近期欧洲债市剧烈波动，不少主要经济体长期国债收益率大幅攀升。分析人士指出，通胀和加息预期只是债市波动的部分原因，各国财政压力和全球长期资本供求变化亦是其影响因素。 正在欧洲调研的对外经济贸易大学全球价值链研究院研究员、巴黎索邦大学博士生导师赵永升对第一财经记者表示，在延宕四年多的地缘政治冲突背景下，当前欧盟又因中东冲突面临新的一系列问题，集中表现为能源、通胀和潜在“二次效应”冲击等，部分核心国家譬如法国，债务高企，债券近期正面临显著抛售压力，其10年期国债收益率已升至2002年以来高位，欧盟不少国家无力继续向欧盟“输血”，而开源节流的方式中，征税是一条便捷之路。 如何征收 上述官员表示，欧盟正在考虑修改一项现有提案，该提案要求所有在欧盟运营且年收入超过1亿欧元的公司缴纳年度一次性税款。 目前，这项名为“欧洲企业资源”（Core）税的提案将强制在欧盟设有子公司的数字服务公司缴纳这笔一次性税款，但这只能从跨国公司的收益中征收相对较小的一部分。 欧盟的官员们认为，调整Core提案的门槛和缴款额，使其仅涵盖超大型企业，既能增加针对科技集团的税收收入，又能缓解欧洲国内对Core提案将对众多欧洲中型企业造成冲击的批评。 官员们表示，这项新税将涵盖所有类型的公司，而不仅仅是那些专门从事数字服务的公司，但具体细节仍在讨论中。 一位欧盟官员表示：“一些欧盟成员国反对纯粹的数字税，因为他们不想得罪美国，而更多国家则反对Core提案。解决方案是扩大税收范围，使其几乎涵盖所有大型企业。” 此前在2025年7月16日，欧盟委员会发布2028~2034年总额达2万亿欧元的多年度财政框架（MFF）提案。该提案包括扩大现有的自有资源，并新增一项欧洲企业资源税，旨在为欧洲配备长期投资预算，其中计划的一部分是设立4090亿欧元的欧洲竞争力基金，用于投资《德拉吉报告》等报告倡导的战略技术领域。譬如，该新基金中，预计1310亿欧元将用于支持国防、安全及太空领域的投资。为了填补预算缺口，欧盟委员会提议扩容现有自有资源，并创设一项新增自有资源。 值得注意的是，欧盟委员会未提议引入全欧盟范围的数字服务税（DST）。经初步考量，并鉴于美国贸易压力升级及加拿大近期宣布废除数字服务税的双重影响，提案最终放弃了对大型科技企业的全欧征税方案。 据悉，设计者认为欧洲企业资源税是“自有资源”的一部分，这些税种将从2028年起每年为欧盟共同预算筹集约600亿欧元。 但大多数欧盟国家强烈反对这项提案，认为它将使许多欧洲中型企业与外国竞争对手相比处于不利地位。 官员们表示，修改征税门槛，将中型企业排除在外，可能会吸引更多国家支持这项税收。但他们也谨慎地表示，此举需要欧盟全部27个成员国的同意。 赵永升对记者表示，自从欧盟坚持数字立法以来，就以“罚款”代替“关税”的形式应对美国科技巨头在欧洲的运营，此前美欧之间达成了一定程度的默契，但特朗普政府对这种默契不以为然，并采用了关税反制以及威胁对欧发起“301调查”的方式，关税武器化趋势较为明显，在此情况下，欧盟也采取“反制—谈判”的模式对美博弈。 停滞的“数字税” 近年来，全球范围内对大型数字服务公司征税的努力陷入停滞。此前，经合组织（OECD）2021年斡旋达成的一项旨在强制大型跨国公司在其销售所在国缴纳更多税款的协议，不过这在2024年后遭遇挫折。一位欧盟官员称该协议实际上已经“失效”。如前所述，欧盟也搁置了一项欧盟范围内的数字服务税立法。 据报道，官员们表示，由于担心美国的报复，此类税收不太可能获得欧盟成员国的必要支持。 实际上，自特朗普政府再次上台以来，欧盟一直在小心翼翼地维持平衡，既要继续执行其具有里程碑意义的数字规则，又要避免与华盛顿的紧张关系升级。 当前，法国、意大利、西班牙和奥地利已经征收国家数字服务税，因此成为美国301调查的目标，并可能导致报复性贸易关税。 今年6月，特朗普政府曾威胁称，将对那些向美国公司征收数字服务税的国家出口的所有商品加征100%的关税。与此同时，美国贸易代表办公室也表示，此类税收歧视了在全球该领域占据主导地位的美国公司。 道岳法律咨询反倾销财务专家严光普认为，当前特朗普政府将欧盟对美国科技企业的罚款和监管，包装成一种“歧视美国企业、伤害美国纳税人”的行为。 他在近期接受第一财经记者采访时表示，当前只要美国认为外国政策实质性伤害了美国商业利益，就可以使用“301条款”，该条款也正在从一个贸易争端工具，越来越演变为一个更广义的经济反制工具，这样一来，原本是欧盟监管美国科技平台，最后受到冲击的，却可能是更多与科技并不直接相关的欧洲出口行业。 赵永升对记者表示，法国是推动OECD进行税务改革的最主要力量之一，欧盟范围的数字税立法背后也是法国主推；法国从2019年起就开始对谷歌、亚马逊、苹果等美国科技公司在法国的收入征收3%的数字服务税，美国总统特朗普曾多次表示要求法国取消该数字服务税，并在今年6月威胁对所有法国香槟和葡萄酒征收100%关税。

2026-10-8 : 上海市委季度工作会议今天下午举行。市委书记陈吉宁主持会议并强调，要深入学习贯彻习近平总书记考察上海重要讲话精神和对上海工作重要指示要求，按照十二届市委九次全会部署，以事不避难的勇气、攻坚克难的智慧，只争朝夕、攻坚突破、全力冲刺，把四季度各项工作抓得更加扎实有力，确保实现全年目标任务，更好为国家挑大梁、作贡献。 市委副书记、市长朱忠明出席会议并部署四季度经济社会发展重点工作。 会上，普陀区委、虹口区委、杨浦区委、奉贤区委、市发展改革委、市商务委、市人力资源社会保障局先后发言，陈吉宁逐一作工作点评。普陀区开发“数字百事能AI社工”智能体，组建全市首支新兴领域专职社工队伍，推动区内大宗商品企业上链用链，出台全市首个区级数字广告产业支持政策、集聚相关企业超1700家，推出“AI+开店一件事”服务模式、平均办理时限压缩60%，荣获“平安中国建设示范县”称号。但在干部作风建设、产业能级提升、安全风险防范等方面仍存不足。虹口区聚焦物业服务薄弱小区加大工作力度，新引进航运企业148家，建设全球航贸供应链管理服务平台，启用北外滩国际法律服务港共享法庭，推出全市首家“养老护理员之家”，医联体向下转诊同比增长近10倍，鲁迅文学奖颁奖典礼永久落户虹口。但在重点领域廉政建设、推动产业转型升级、突出民生诉求解决等方面仍存不足。杨浦区深化打造YOUNG党建品牌，出台全市首套业委会秘书工作指引，支持在线新经济头部企业拓展新业务，布局建设类脑智能未来产业集聚区、集聚企业30余家，在复兴岛建设具身智能实景实训场景，设立全市首个环境资源案件巡回审判点。但在深入纠治“四风”、提高科创资源转化效能、提升防灾救灾能力等方面仍存不足。奉贤区在全市率先探索实施离任交接清单制度，推进物业治理攻坚行动，落地全国首个化妆品海关专项支持政策“十一条措施”，实施10个美妆产业跨区重点合作项目，推动全球前50强新能源汽车零部件供应商超过1/5布局落地，获评国家生态文明建设示范区。但在推进全面从严治党、优化提升产业生态、安全生产隐患排查整治等方面仍存不足。市发展改革委聚焦“五个中心”等重大战略，配合制定任务清单、指导推动任务落地，实施三大先导产业新一轮“上海方案”，牵头高质量编制实施“十五五”规划纲要，组织开展开发区专项整改整治，加强经济运行分析，推出营商环境9.0版行动方案。但在推进“五个中心”联动发展、深化开发区管理制度改革、持续优化营商环境等方面仍存不足。市商务委积极扩大高水平对外开放、着力稳外贸稳外资，建设信贸通平台，推动1500家有色金属企业上链，东方枢纽国际商务合作区今年以来举办各类国际商务活动160余场、累积吸引57万人次，完善“1+3+X”企业走出去综合服务体系，做强“首发上海”城市IP，打响“上海定制”品牌。但在统筹开放与安全、持续扩大消费、做强全球供应链管理中心功能等方面仍存不足。市人力资源社会保障局全力以赴、挂图作战，推动世界技能大赛成功举办，保持就业形势稳中向好，推动人力资源服务业数智化转型，1-8月完成补贴性职业技能培训59万人次、培养高级工以上技能人才10万人次，深化新就业形态职业伤害保障试点、累计221.8万人获保障。但在持续做好重点群体就业帮扶、维护和谐稳定劳动关系、强化行业系统正风肃纪等方面仍存不足。 陈吉宁结合国庆假期城市服务保障和运行安全情况，三季度以来经济运行、为企服务以及公共数据归集共享等工作推进落实情况，同与会同志作了深入分析。陈吉宁指出，实现全年目标任务、实现“十五五”良好开局，做好四季度冲刺攻坚、决胜收官十分重要，要拿出干字当头、奋力一跳的精气神，用心为群众做好事、办实事、解难事，着力把经济向新向优向好的态势巩固好、保持好、发展好。要一以贯之、专心致志当好“施工队长”，坚持把本地区的发展放到全市大格局中，服务中心、同频共振，深化细化各自的“施工图”，一张蓝图绘到底，一棒接着一棒干，强化凝心聚力，确保风清气正。要奋发有为抓发展，更好把准政策动向，增进对政策的理解力、执行的规范性。更加有力推动转型，对短期问题要重视、及时出招，对长期结构性问题要持续发力，加强调查研究，分析深层原因，加大改革力度，形成破解之策。更加主动服务基层，眼睛向下、脚步朝下，帮助及时有力地解决问题，形成条与块之间对接更深、审批更快、协同更强的工作格局，凝聚上下同欲的强大合力。要始终绷紧安全这根弦，树牢极限思维、底线思维，坚决克服麻痹思想，对苗头性倾向性问题坚持零容忍，以“时时放心不下”的责任感做好安全生产、社会稳定各项工作。抓好防汛工作体系化建设各项措施落实，提高防范灾害、抵御风险的能力。 朱忠明就做好四季度工作指出，要按照市委部署，保持韧劲，以更实举措发力提效、巩固优势，推动经济持续向新向优向好发展，全力冲刺全年经济增长目标。抓好市、区联动和场景联动，激活消费活力。坚持寓管理于服务，帮助企业抢抓人工智能转型机遇，推动信息服务业发展稳存量、拓增量。要做强做大先进制造业，坚持智能化、绿色化、融合化方向，进一步抓好科技攻关和成果转化、重点产业建设、企业集聚培育，加快建设世界级高端产业集群。要持续保障和改善民生，加大稳就业工作力度，提升技能人才培养质量，扎实推进为民办实事项目。要切实保障城市安全有序运行，抓好安全生产工作，提高防灾减灾救灾能力，维护社会和谐稳定。 市领导迟耀云、赵嘉鸣、张为、李政、华源、陈杰、郑钢淼、张小宏、卢山、张亚宏、贺青、王华杰、舒庆、肖贵玉出席会议。

2026-10-8 : 10月8日，最高人民法院与全国工商联联合发布了第二批民营经济领域纠纷多元化解决典型案例。这批典型案例体现出发挥调解在解决拖欠企业账款问题中的重要作用，引导民营企业通过自愿和合法原则进行调解。 虽然这批案例着重于民营经济领域和调解两个要素，但确是通过完善多元化渠道建设促进拖欠企业账款问题解决的重要途径。 我国高度重视拖欠企业账款问题。2024年10月，中办、国办联合印发了《关于解决拖欠企业账款问题的意见》；2026年7月召开的中央政治局会议明确要常态化解决企业账款拖欠问题；次月召开的国务院常务会议及相关后续政策部署表明，国家已将清理拖欠企业账款作为优化营商环境、保障中小企业权益的重点工作。 政策频出也从一个方面说明了解决拖欠企业账款问题的紧迫性。因为统计口径等多方面因素的制约，拖欠企业账款总量在官方统计中没有具体数据，但仅就规模以上工业企业应收账款总额方面来说，国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源在多个场合表示，截至2026年6月末，全国规模以上工业企业应收账款达28.6万亿元，同比增长8.1%；企业“东西卖出去了，钱没回来”。 姚景源判断：当前企业应收账款规模巨大，严重挤占流动资金，已形成“三角债”困局，需要政策、法律和金融多方合力破解。 “合力破解”的关键在于完善多元化问题解决渠道，除了政策、法律和金融多方合力之外，还要根据不同的企业主体采取更有针对性的措施。 一方面，对中小企业之间的账款纠纷，在化解方式上要避免通过“强力”造成链条断裂或企业的伤亡。 “不伤和气”是这次公布的典型案例的一个显著特征。民营企业尤其是中小民营企业之间的账款拖欠往往受到上游企业拖欠账款的影响，大部分并非自愿。如果通过诉讼、判决、强制执行实现债权，不但不能实现债权，还可能会造成整个链条的断裂，造成企业伤亡，而通过调解，很多纠纷可以实现债权人回款、债务人纾困、合作关系修复的多赢效果。 但调解不是“和稀泥”，而是基于法律原则基础上的调解。这次公布的典型案例就体现了强化“法院+商会”联动化解特点，彰显专业解纷优势。在法律适用尺度、厘清法律关系、明确司法裁判导向等方面法院可以为商会调解组织提供专业指导，强化司法保障；商会调解组织则可以发挥“熟悉企业、熟知行业”的优势，制定切实可行的调解协议。 另一方面，对具有优势地位的大型企业，尤其是央企、国企要进一步压实责任。 在9月14日国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，央行相关负责人在回答第一财经记者有关如何重点关注应付账款规模大且现金类资产充裕的大型企业提问时强调：从公开的财务数据看，部分大型企业应付类账款规模比较大，但同时现金类资产非常充裕，这说明它们有能力及时付款，但却没有付款；被挤占现金流的中小企业不得不向银行贷款，这些中小企业承担了大企业转嫁的融资成本，这种结构上的错配也给货币政策的传导造成了不利影响。 为此，央行明确，对于压降账款以及账期非常明显的企业，将在债券发行等方面给予融资便利。这也意味着，如果相关企业继续我行我素、反其道而行之，“政策红利”将会消失。 在解决拖欠企业账款问题上，央企、国企责无旁贷。有多家中小企业在中国政府网上留言反映：央企往往位于供应链上游，发生拖欠账款容易引发连锁反应，希望央企带头清理拖欠问题，应付尽付。9月28日，中国政府网作出了回应：央企对中小企业全部采用现金支付，这项要作为一条“硬杠杠”落实好；对大型企业承揽中央企业项目后分包实施的，中央企业应当在合同中要求总承包单位向分包单位及时支付账款，且保持同等现金支付比例。 应该看到，如果从央企到地方国企在解决拖欠企业账款方面作出表率，不但会起到示范效应，更能解决许多实际问题。在这个方面，需要把是否拖欠企业账款列入央企、国企高管人员的考核内容，这往往更加具有规范力和震慑力，也能够增强执行力。