2026-11-05: 【白酒行业前三季度持续去库存，市场人士：基本面反转尚待旺季验证】近日，19家主流白酒上市公司2026年三季报披露完毕，行业仍处在业绩寻底阶段，渠道库存优先出清，板块内部分化持续拉大。数据显示，前三季度19家白酒上市企业合计营收约2655.09亿元，同比下滑7.64%；合计净利润约973.65亿元，同比下滑9.44%。三季报印证了行业深度调整的现状：多数酒企主动控货，放弃短期规模来清理渠道库存。近期白酒板块股价反弹属于预期修复，多位市场人士认为，白酒行业基本面反转仍要等待春节旺季验证，机会集中在头部企业，行情有先后，阶段性反弹不等于趋势反转。(华尔街见闻)

2026-11-05: 距离第九届进博会开幕还有好几日，达能全球CEO盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）就已经提前飞抵上海，为达能上海研发与创新中心揭幕。该中心设有达能全球第三个OneBiome肠道微生物组实验室，也是达能中国乃至亚太营养业务布局中最重要的一块拼图。在业内看来，这是达能加码中国市场的又一重要举措，同时也透露出这家跨国公司在中国市场的生意逻辑正发生变化。时隔六年再落一子相比于2020年揭幕的达能开放科研中心，达能上海研发与创新中心的设计更为偏重“实战”，其研究范围覆盖生命早期营养、成人医学营养、饮用水及饮料等。除了传统的研发部门外，还包括700平方米的中试工厂和300平方米的科学体验与消费者互动空间，意在快速将研究成果转化为产品进行验证。而对于加码中国研发的布局，在达能管理层看来，除了中国市场处于健康和营养趋势的前沿外，其更看重中国在数据科学和人工智能的突出优势，两者在精准研究和反应速度上带来更多的市场机会。据了解，达能新研发中心最核心的投入是OneBiome实验室，后者主要从事肠道微生物组的研究，能够提取肠道微生物的DNA并进行测序，深入研究和解码肠道微生物组，进一步理解其如何影响人群健康。达能亚太及中国研发创新副总裁兼全球研发创新数字化副总裁乐新涛告诉第一财经记者，OneBiome实验室会产生数十亿个数据点，而借助中国发达的数据和人工智能技术，能够更快地提取有价值的信息；另一方面，依托中国的创新生态和庞大的市场规模，达能能够更快验证产品解决方案是否契合消费者需求，再将这些洞察与成果分享至达能全球研发创新网络。此前达能已经在中国的数字化浪潮里尝到了甜头。达能中国基于数字生态开发的AI工具，可以通过扫描纸尿裤中的婴幼儿粪便，提供婴幼儿健康分析等，目前已经推广至全球近40个市场。“中国不仅是我们将全球创新成果落地的市场，也已成为达能重要的创新策源地。”当天的采访中，盛睿安对中国市场如是评价。存量市场的技术战达能大手笔加码中国本土研发的背后，是中国市场正在发生剧变。达能在中国的成就，更多归功于生命早期营养业务——婴幼儿配方奶粉。达能首席财务官Juergen Esser此前在巴克莱会议上给出过一组数字：目前达能婴幼儿营养业务三分之一的收入来自中国；四五年前，它在中国奶粉市场还只排第四、第五，如今已是头部玩家之一。但中国新生人口的变化，让中国奶粉市场的增长逻辑在发生变化。数据显示，中国出生率已从2020年的8.52‰降至2025年的5.63‰，0至3岁儿童数量五年间从约4190万缩至约2650万。只是，中国新生儿数量在减少，市场规模依然维持在200亿欧元水平，增长来自基于科学创新的产品高端化和城市化进程拉动。为了适应市场结构的变化，从2025年开始，奶粉的技术军备竞赛就已经开打，头部乳企不得不掏出还没焐热的新技术来抢占市场。比如达能拿出“3D乳黄金球”，飞鹤押注“鲜奶粉”战略，健合祭出HMO双专利配方等等。独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，存量竞争下，中国奶粉市场已经从过去的品牌和渠道竞争，走向先进配方、科学实证等层面，这意味着大量资金、技术与人力投入，背后是对企业综合实力和研发能力的考验，配方能否贴合中国宝宝的需求、临床验证能否在中国完成，都直接影响着市场竞争结果。押注营养新赛道营养赛道被达能视作中国市场的下一个“奶粉级”机会。过去几年，达能在中国营养业务相关的投资变得越来越频繁，除2020年投建首座开放科研中心外，之后数年达能在青岛、长沙新设了专业特殊营养工厂，并在2025年10月对原有的无锡生产基地进行现代化扩建。该集团最新公布的财报显示，今年前三季度，达能亚太市场销售收入47.62亿欧元，同比增长4.9%，为达能增速最快的大区；其中，亚太专业特殊营养业务收入10.96亿欧元，同比增长7.9%。Esser在业绩会上表示，中国业务对该品类业绩作出了超额贡献。基于此，达能管理层十分看好中国营养赛道的长期增长前景，认为中国60岁以上的人口到2030年将达到3亿，到2040年将达到3.5亿，未来老龄人口对医学营养品的需求将进一步增长。以特殊医学用途配方食品（以下简称“特医食品”）这一专业品类为例，灼识咨询数据显示，2024年中国特医食品市场规模已达232亿元，预计2029年将增至531亿元，年复合增长率约18%；而中国特医食品市场渗透率仅约3%，远低于美国等成熟市场的40%以上。此外，中国营养学会秘书长韩军花此前接受第一财经记者采访时表示，目前国内老年（65岁以上）和备老人群（45岁到64岁）数量很大，市场潜力也很可观，食品功能化和乳品功能化领域都有较多的机会。截至目前，伊利联手北京同仁堂推出“药食同源”产品，蒙牛也通过旗下的迈胜和M-Plus入局运动营养和高蛋白营养赛道，飞鹤爱本则瞄准了中老年营养产品线等。

2026-11-05: 又一家平价超市将提速发展。奥乐齐中国首席执行官陈佳日前接受第一财经记者采访时透露，今年年底奥乐齐在中国市场将扩张至150家，以往每年新开店约30家，今年新开店数量翻倍到60家左右。陈佳告诉第一财经记者，今后还会加大物流中心投入，近期刚启用南京物流中心，这也是奥乐齐在华东地区布局的第三个大仓，有利于未来在该区域提速扩张门店。“每进入一个新区域，供应链能力都需要提前跟上，我们期望在当今的硬折扣业态下，在效率、成本、灵活性和韧性之间找到更优的平衡。”奥乐齐店型多为1000平左右的小型社区超市，店内90%以上商品都是自有品牌，门店SKU保持在2000个左右，以“宽类窄品”的方式来研发具有爆款潜质的自有品牌商品。“奥乐齐对传统零售的一些逻辑进行了重新取舍。高占比自有品牌商品，依托供应链，砍掉中间环节，形成价格优势。”陈佳对第一财经记者表示。值得注意的是，整体零售业承压之下，会员店与平价超市成为两大行业亮点，两者的核心都是追求性价比，前者更偏中高端定位，后者则是维持低价。不仅是奥乐齐，金粒门也在提速开店，此外，物美超值、苏果平价店等也都在“跑马圈地”。上述品牌零售店的共同点是门店面积不大、SKU做减法、基本控制在1000多到2000个，大量引入自有品牌商品，以低价吸引顾客。在价格方面，单价10元的商品成为这类平价超市的“主战场”。公开信息显示，奥乐齐超市10元内商品占比约为1/4～1/3。在金粒门的门店，不少商品单价也维持在10元以内或10元左右。此外，鲜风生活、三江购物也都先后推出了单价10元左右的商品。“因为10元是一个心理价格锚点，商家定价时会更愿意选择9.9元～12.9元，消费者会认为这个价格段的东西便宜、性价比高，只要商品质量过得去，也不会做太多投诉，而且容易引发消费者产生‘顺手买一件’的消费冲动。根据我们的不完全统计，一旦商品单价超过13元，这种‘顺手买一件’的消费冲动就会大幅降低。因此平价超市的很多商品，尤其是能掌控价格的自有品牌商品都愿意定价在10元左右。”长期从事商品研发和采购的陆景年告诉第一财经记者。“目前这个行业正进入精耕细作的时期。一个公司想要穿越周期，归根结底要看商业模式的内核是否稳健。”陈佳对第一财经记者表示。尼尔森IQ预测未来10年中国硬折扣业态年复合增长率为5.6%，“头部玩家”正快速扩张。城乡零售流通网络未来将进一步发展，全面铺开一刻钟便民生活圈，为社区平价超市提供了完善的基础设施与政策环境。不过，平价超市赛道也存在诸多挑战。第一财经记者采访了解到，该业态必须做好精简SKU、高占比自有品牌商品、产地直供、保持商品售价低于普通商超，同时大幅降低采购与运营成本，实现高周转、高坪效的商业闭环。未来，平价超市比拼的不仅仅是价格，更重要的是考验供应链深度与运营效率。（文内陆景年为化名）

2026-11-05: 电动自行车迎来3C认证新规落地。 国家认监委修订发布的《强制性产品认证实施规则 电动自行车（试行）》于11月1日起正式实施，新规要求严格实施“一车一池一充一码”，生产企业出厂时必须配齐全部必需部件；每辆车出厂都要随车附带一致性证书，内容和车辆登记要求完全匹配。由此，长期以来电动自行车车架与电池分开销售的行业惯例成为过往。 电动自行车是城乡居民出行的主要工具之一，当前保有量超3.8亿辆，但也引发了不少交通安全问题。电动自行车3C认证，主要针对的就是电动自行车市场准入、使用过程监管和破解私自改装顽疾等市场强烈反映的问题。 目前新规将3C认证确定为电动自行车合法出厂、上市销售的前提，强化生产一致性监管；将防篡改提速作为强制性技术指标，要求电池组、充电器、控制器、限速装置等核心部件设置互认锁定机制等，强化电动自行车的市场准入，并破解私自改装顽疾等现象，从源头上强化电动自行车的质量和产品一致性，这将有助于对电动自行车相关各方明权确责，搭建一套责权利清晰的全链条监管框架。 以电动自行车的市场准入为例，目前最为突出的隐患集中反映在两个层面，一是电动自行车车架与电池分开销售，带来的电动自行车生产一致性的权责失配和责权利不清问题。这种分开销售模式，预示着即便电动自行车的所有部件都合格，拥有3C认证，且满足“一车一池一充一码”的要求，但也无法避免安装后的整车存在质量隐患等问题，因为组装本身就是影响电动自行车安全的重要指标。而一旦电动自行车出问题，事故责任在厂商还是安装门店，就变得相当复杂。 二是电动自行车供需匹配，及门店销售的私自技术篡改，带来的产品质量安全隐患。现行国标规定，电动自行车最高设计车速不得超过每小时25公里，电机额定连续输出功率不超过400瓦，蓄电池标称电压不高于48伏，整车质量不超过55公斤（铅酸电池车型不超过63公斤）等。这一国标定义了电动自行车的短途代步工具性质，而门店私自改装、打开限速，很可能就会带来电动自行车的质量隐患，即基于现有国标和3C认证标准的电动自行车，可能无法满足车辆人为提速后的操作，容易在突发状况下出现刹车失灵、车身失控和过早劳损等问题。 新规明确了认证机构对电动自行车的“守门人”责任，对生产一致性的质量管控，前移至出厂环节，形成生产源头管控和获证后监督的生态闭环，有助于从源头上防范整体安全风险，强化了电动自行车的市场准入监管，使得电动自行车相关各方的责权利关系更加清晰，权责更加明晰，进而客观上降低了电动自行车的治理成本，提高了其监管的可追溯性等。 当然，要有效防范门店私自改装现象，还需从电动自行车的供需关系上探寻可能的疏解方案。一个可探索的方案是完善电动自行车国标，丰富电动自行车产品和服务结构，并引入第三方保险等。电动自行车已是快递员、外卖员等灵活就业人群的生产工具，车速不超过25公里/小时的国标，很难满足他们的用车需求，同时用户对电动自行车的个性化功能诉求也不会因为新规而消失。这就容易使得私自改装进一步地下化，进而带来更大的监管和治理难度。 为此，适度完善现行国标，将电动自行车分层，制定不同的监管规则和使用操作规范手册，将有助于满足市场的多元化需求，从根本上堵住私自改装的空间。同时，对主要作为谋生工具的电动自行车，可适度引入机动车的第三者责任险和交强险等，以提供更多的安全防护保障。 此外，电动自行车带来的出行隐患，还需各地交警路政部门就路权通行问题进行适应性调整，避免其与机动车和行人共享路权，守护人们的出行安全。 从来治道戒恬嬉，百尔殊途职各司。责权利关系明晰是良治的必要前提，电动自行车新规，正在为行业注入清晰的权责结构，让全链条监管矫正行业的治理乱象。当然，治理不是一刀切，新规要成为有效的规范尺度，除强化其强制约束能力，探寻经济社会成本最小化治理路径，还需要处理好强制治理与市场供需匹配的联动关系，唯有供需有效匹配，规则才能变成市场行为共识，而这是防治乱象的根本保障。

2026-11-04: 2026年三季度的中国运动鞋服市场，交出了一份分化明显的成绩单。不少公司在过去三季度中继续高歌猛进，但也有不少原先涨势较好的公司却在同一季度转为负增长。 谁涨谁跌了 先看跌的一方。 安踏体育（02020.HK）在集团内部出现了分化走势。根据集团披露的第三季度最新营运数据，安踏品牌产品零售金额同比录得中单位数负增长，FILA为低单位数负增长。 李宁（02331.HK）同样出现下滑，公司流水在2026年第三季度录得低单位数下滑，线下渠道中单位数下滑，其中批发渠道中单位数下滑，零售渠道同比持平。零售渠道内奥莱渠道表现持续好于正价店，直营奥莱店占比较高系直营表现优于批发的主要原因。电商渠道录得高单位数增长，表现优于线下。童装流水延续双位数增长。 特步(01368.HK)也表现不佳，其主品牌在第三季度呈中单位数下跌。 涨的一方里，361°（01361.HK）的主品牌与童装零售额均为中单位数正增长，电商流水达到中高单位数增长，国内超品店增至208家，提前完成全年开店指引。在四家国产品牌中，它是唯一三条业务线全部为正的一家。 相较之下，阿迪达斯的走势最为强劲。2026年第三季度报告期内，阿迪达斯实现营收72.52亿欧元，同比增长9%，按固定汇率计算增长7%，再次刷新单季营收纪录；经营净利润同比增长48%至7.11亿欧元。作为阿迪达斯最为重要的战略市场之一，大中华区营收连续十四个季度增长，实现营收11.38亿欧元，同比增长13%；前9个月实现营收32.27亿欧元，同比增长15%。 而近期被安踏收购了近三成股权的彪马在中国市场的业绩也在回暖。虽然其全球的仍然表现不佳：公司三季度全球营收17.76亿欧元，按固定汇率下降6.3%，EBIT亏损1140万欧元。但在大中华区，彪马已经连续第三个季度保持正增长，增幅3.5%。 大众市场价格承压 对于销售下滑的原因，上述多家公司提及受到了天气影响。今年多地入秋偏晚，高温一直延续到9月中下旬，秋冬款的动销窗口整体后移。叠加双11临近，一部分消费者把购买计划推到了10月下旬。此外，三季度本就是换季淡季，所以多少会对三季度的销售产生影响。 国家统计局的数据显示，服装鞋帽针纺织品类零售额7月同比下降1.0%，8月下降0.5%，直到9月才回到1.2%的正增长。 记者此前在走访市场时从一些从业行业人士处了解到，大众市场打折今年以来较为激烈。安踏主品牌、特步主品牌为例，都定位大众，或是最直接地承受着可选消费收缩与价格战的双重挤压。 “你卖得低，我卖得更低。几个走三四线路线的品牌，为了走量去库存，打折打得挺厉害的。”一位经销商告诉记者，三季度整个行业普遍缺少重磅创新拉动，同质化之下的促销战，最伤的恰恰是大众价格带。但反过来，一些走中高价位的品牌以及设计产品比较出圈的，今年卖得不错。 以阿迪达斯为例，公司靠跑步、足球、训练等专业线取得双位数增长，再加上本土设计产品营销出圈，这两年的业绩一路往上走。阿迪达斯全球CEO古尔登在三季度的业绩会上也提及，“我们出色的设计师和开发团队推出了全新的服装系列，这些产品在全球范围内需求旺盛。当下，我们并不追求短期利益最大化，相反我们将保持审慎，继续强化实现可持续增长。”他说，“我们有信心在2027年继续保持这一势头。” 安踏旗下两大主力品牌虽然失速，但接力的“其他品牌”则表现较为强劲，增长25%—30%。这背后是迪桑特、可隆所在的户外与中高端赛道仍在扩容。 同样地，特步旗下定位较高的跑步品牌索康尼在三季度呈中单位数增长、另一个品牌迈乐高增长为双位数。 不过在前述业内人士看来，在接下来的第四季度情况会有所好转，四季度有黄金周和双11大促，整体体育消费市场相对还是会保持正向发展。 安踏方面也强调，前三季度安踏品牌流水实现低单位数正增长，处于全年指引范围内。进入四季度，其表现好转，国庆黄金周全渠道流水高单位数正增长。该公司计划四季度发力，有信心完成全年低单位数增长目标。

2026-11-04: 2026伦敦世界旅游交易会（WTM）刚刚在伦敦埃克赛尔（ExCel）国际会展中心开幕，本届中国展区面积达487.5平方米，较去年增长约22%，规模创中国参展以来新高。 在中国驻伦敦旅游办事处举办的“中国之夜”冰雪旅游专题推广活动上，中国冰雪旅游品牌面向欧洲市场集中亮相。 欧洲市场挑战不小 本届WTM吸引了来自180多个国家和地区的4000余家参展商。中国展区汇聚了14个省级行政区的文旅部门和企业，参展单位达116家，其中有不少新面孔。上海乐高乐园度假区首次参展，此次来到投资方之一默林集团的大本营英国招揽海外游客。 在“中国之夜”活动现场，中国冰雪风光图片展引得不少嘉宾驻足拍照。记者在现场观察到，不少英国来宾对中国冰雪旅游感到好奇，也有兴趣进一步了解。不过，要让英国游客把中国列入冬季出行的选项，挑战仍然不小。 在英国经营一家小型旅行社的汉密尔顿（Nigel Hamilton）告诉第一财经记者，谈及冰雪旅行和冰雪运动，英国游客首先想到的是欧洲的目的地，比如阿尔卑斯山区，放眼欧洲以外，一般会想到加拿大，很少有人会想到中国。在他看来，中国冰雪游要打开英国市场，最重要的是做好公众沟通和市场教育。 从国内看，中国冰雪旅游已形成相当规模。据中国旅游研究院测算，2025—2026冰雪季，我国冰雪旅游休闲人数约3.6亿人次，冰雪旅游休闲收入约4500亿元。 入境冰雪游也在升温，但客源主要来自亚洲。中国已连续四年开展冰雪旅游海外推广，在马来西亚、越南等市场实现了定向推广。据央视新闻，2025—2026冰雪季，哈尔滨入境游订单同比近乎翻倍，其中东南亚客源占比近七成。 欧洲市场的推广则刚刚起步。与东南亚游客不同，欧洲游客身边就有成熟的冰雪目的地。如何让他们愿意远道而来，是中国冰雪游需要回答的问题。 “去过中国的人越多，想去中国的人也会越多” 在免签便利政策等各项利好政策之下，英国游客赴华的意愿正在上升。WTM主办方励展博览集团旅游业务总监希斯蒂（Jonathan Heastie）称，今年1至7月，北京接待英国游客近10万人次，同比增长超过53%。 希斯蒂表示，越来越多的游客希望获得沉浸式的旅行体验，接触当地人、了解当地文化。在他看来，特色美食、鲜活的传统习俗，以及通过当地人认识一个地方的机会，正是中国能够提供的。旅游从业者的任务是帮助客户了解中国旅游的更多可能，比如不局限于一座城市，去探索另一个地区，或者延长行程。 英国品牌金融集团董事长黑格（David Haigh）在WTM中国展区开幕式上也谈到了认知问题。在他看来，作为旅行目的地，不少中国城市在海外的知名度还不够，不少外国旅客 对中国旅行目的地还不够了解，主动向别人推荐的也不多。 他说，亲身到访是改变人们对一个国家看法最有力的方式，去过中国的人越多，口碑传开，想去中国的人也会越来越多。

2026-11-04: 在第83届米兰国际摩托车博览会（EICMA）现场，张雪机车（ZXMOTO）创始人张雪在接受第一财经记者专访时表示，与欧洲及国际老牌厂商相比，中国摩托车企业最核心的竞争力在于效率和成本，欠缺的是品牌沉淀和市场认同。要超越全球顶级品牌，“需要时间”，“要耐得住寂寞”。 张雪还透露，张雪机车在欧洲市场承诺十天内把维修配件送到用户手中，超过十天就开始赔付。 第一财经：今年参展，想给欧洲的机车爱好者、欧洲市场带来什么？ 张雪：品牌展示。我们明年还有另外两个比赛，也借这个机会告诉大家我们的目标和决心。 第一财经：去年你也来了，今年感受上最大的区别是什么？ 张雪：去年我们在最边上那个馆的最角落，今年搬到了一个比较好的位置。知名度也更高了，有更多人到现场来看我们的产品。 第一财经：你收到的欧洲市场对于国产机车的反馈，有什么变化？ 张雪：变化非常大，就是近几年。举个简单的例子，刚才我们路过春风动力展台的时候，那里人满为患。我说的“人满为患”是好的意思，就是人很多。 春风也好，无极也好，包括升仕也好，在欧洲个别国家的市场份额已经开始超过日本品牌，这是一个非常好的现象。我们才刚开始，但我相信再用几年时间，我们也会取得同样甚至更好的表现。 第一财经：下一步在欧洲市场，有什么新的计划、动向、规划？ 张雪：除了正常卖车，我们把售后提到了一个很高的高度。比如你的车出了问题，我们承诺十天内把配件送到你手上，帮你解决问题。如果超过十天，我们就开始给你赔付。在欧洲，没有一个品牌能作出这样的承诺。 第一财经：你觉得相比于欧洲的竞争对手，乃至整个国际的竞争对手，（国产机车）最大的优势是什么？ 张雪：效率。还有中国制造的成本（优势），这是我们最核心的竞争力。 我们现在欠缺的是沉淀。其他品牌成立得更久，有的甚至上百年了，积累更多，这需要我们快速学习。还有就是品牌力和市场认同。但你看，像春风也好，ZXMOTO也好，只要把产品做好，参加各种国际赛事，慢慢地，用户也会认可这个品牌、喜欢这个品牌。 第一财经：最大的挑战是什么？ 张雪：我觉得可能就是时间，也不算挑战。从现在这个状态去超越对手，甚至超越全球顶级的对手和品牌，需要时间。我们要耐得住寂寞，这个过程一定是痛并快乐着的。 第一财经：在整个全球的战略布局里面，欧洲市场扮演一个怎样的角色？ 张雪：欧洲目前是我们非常重要的一个市场，因为我们现在主要做高端、大排量的机车。在欧洲达到目的以后，我们可能会把精力转向其他区域，但暂时来说，欧洲是我们非常重要的目标市场。

2026-11-04: 今年以来，已有多个省份发出关于落实带薪年休假制度鼓励职工错峰休假的通知。 11月3日，广东省发展改革委发布关于印发《广东省扩大消费实施方案》的通知。该通知提到，严格落实休息休假制度。切实保障劳动者合法休息休假权益，全面落实带薪年休假制度，增强制度执行刚性，鼓励用人单位将年休假与小长假连休，安排弹性错峰休假。 广东之外，今年以来，已有陕西、安徽、贵州、浙江、云南、山西、天津等多地发出关于落实带薪年休假制度、鼓励职工错峰休假的通知。 今年4月，山西省人社厅、省总工会等五部门联合印发通知，提出全面推动职工带薪年休假制度落地。该通知明确，山西省各地要严格督促用人单位落实《职工带薪年休假条例》等法规，确保连续工作满12个月以上的职工，均能平等享受5~15天不等的带薪年假，杜绝歧视性、选择性安排休假。 今年7月，天津市人社局等五部门发布了关于落实带薪年休假制度的通知，推进应休尽休、引导错峰休假。该通知明确，结合假期错峰休假。企业可安排职工将年休假与休息日、年节假日、学生寒暑假等各类休闲类假期合并使用，方便职工短途出行、返乡探亲、外出旅游，提升年休假的社会效益。 观念上的纠偏成为推动职工带薪错峰休假的一个重要因素。例如，天津市人社局等五部门关于落实带薪年休假制度的通知提到，要积极引导企业和职工建设以人为本、关爱职工的企业文化，摒弃“爱岗敬业不能休”的错误认识，清理“攀比内卷不愿休”的职场环境，消除“业绩压力不敢休”的后顾之忧。 安徽省人社厅等四部门联合印发的关于进一步落实带薪年休假制度鼓励职工错峰休假的通知提到，要指导用人单位将带薪年休假等政策规定纳入单位内部日常学习内容，积极向职工普及休假权益，破解职工“不能休、不敢休、不愿休”的痛点问题，增强职工依法休假意识。 近年来，我国假期安排不断优化。 《国务院办公厅关于2026年部分节假日安排的通知》提出，鼓励单位和个人结合落实带薪年休假等制度，实际形成较长假期，推动错峰出行。 今年7月，国务院正式批复《扩大消费“十五五”规划》（下称《规划》）。这是我国首份国家级消费领域五年专项规划。 《规划》明确，落实休息休假制度。全面落实劳动法，切实保障劳动者合法休息休假权益。推动修订《职工带薪年休假条例》，严格落实职工带薪休假制度，增强制度执行刚性。鼓励单位和职工将带薪年休假与传统节日、地方特色活动相结合，安排弹性错峰休假。支持有条件的地方推广中小学春秋假。 在中小学春秋假方面，目前全国已有15个省份全省推行中小学春秋假。11月，各地已开始密集放秋假。 广东省体改研究会执行会长彭澎对第一财经分析，中小学设立春秋假，有利于学生减轻学业负担，多一些休息时间，促进学生的身心健康，增强学生体质；同时，春秋假可以跟家长的带薪休假联动起来，安排旅游或者休闲娱乐活动，进而拉动消费。

2026-11-04: 第九届进博会将于明日开幕。 4100余家境外企业参加本次进博会，展馆整体面积首次超过44万平方米，美、德、英、法等国企业参展面积领跑。其中不少企业是连续九届进博会的“全勤生”。 他们为中国的机遇而来，也一起参与创造中国的未来。中国有规模超50万亿元的社会消费品零售市场，正在变化的人口结构意味着对全球创新医药和器械的渴求，先进制造业和人工智能的热潮更是跨国公司的重大机会。 永久的大市场 中国人口近14亿，衣食住行就是永久的、巨大的市场需求。 以服饰为例。今年上半年，在国家提振消费政策实施、假期效应等因素的带动下，中国服装市场实现较快增长。根据国家统计局数据，上半年限额以上单位服装商品零售额累计5598.9亿元，同比增长6.8%。 中国消费者对于高端服饰和运动装备的需求日增，市场规模在全球屈指可数。 今年，加拿大继2018年首届进博会之后第二次担任主宾国。近年来中国户外运动蓬勃发展，参与人群持续扩大，对专业装备与服务的需求不断升级，专业户外用品在中国蓬勃发展。来自加拿大的始祖鸟和lululemon都来到了进博会。 始祖鸟大中华区总经理，资深副总裁殷一表示：“自2007年进入中国市场以来，始祖鸟已在这里发展近二十年，持续关注中国消费者的户外需求。首次参展进博会，既是始祖鸟对中国户外运动发展浪潮的积极回应，也是我们布局中国市场水到渠成的自然一步。” 阿迪达斯2026 FIFA世界杯官方比赛用球“三重浪”产自粤港澳大湾区。作为曾为多届世界杯和欧洲杯生产官方比赛用球的重要制造基地，大湾区的工厂持续将中国制造能力带上世界顶级赛事舞台。“三重浪”也成为江苏省城市足球联赛官方比赛用球。 阿迪达斯大中华区董事总经理萧家乐表示，中国市场65%的产品是由上海创意中心的团队设计的。上海创意中心设计的产品当中，25%的产品线已经在海外不同的国家售卖，非常受欢迎。今天已经做到“上海设计、中国制造、全球影响力”。 民以食为天，中国消费者的饮食需求日益多元。 受益于中国对生鲜需求的增长，全球浆果企业怡颗莓在云南落地生根。2013年，怡颗莓在云南省红河州建水县建立首个中国农场，从最初100亩起步到今天浆果种植规模超过6万亩，年产量超过4万吨。 “作为一家全球企业，来到中国之后，更重要的是让技术积累真正落到本地。十多年来，我们和当地的种植者、合作伙伴一起种植、一起成长，也看到一颗小小的浆果给越来越多的人带来新的机会。”怡颗莓亚洲及澳大利亚与新西兰区总经理Jon Gleeson表示。 “中国市场超大规模的体量、完备的产业链配套和持续迸发的创新活力，为外资企业扎根创新、开拓增长提供了广阔空间。”泰国天丝集团中国区首席执行官曾森鸿表示。进博会是中国推动高水平开放的关键平台，为包括天丝集团在内的外企打造了投资中国的“战略通道”。 自1993年在海南建成首家红牛工厂以来，天丝集团近年来累计在华投资超43.6亿元。总投资13亿元的广西红牛生产基地于2025年初正式投产，依托区位优势成为连接中国与东盟市场的关键支点。 2026年适逢太古深耕中国160周年。太古集团旗下太古地产、太古可口可乐、太古轮船及德达医疗等联合参展进博会。据了解，太古可口可乐将在现场首次对外发布太古可口可乐中国市场全新十年战略。太古地产将展示其在中国内地的重点发展项目，而上海是太古地产在中国内地业务规模最大的城市。 中国消费者对于家居的要求也越来越高了。 目前家居市场的潜力在于存量市场，更多的消费者需求来自家居的更新迭代。 作为连续九年参加进博会的“全勤生”，宜家方面对第一财经记者表示，如何在设计方面更符合本土消费者需求很重要，要在升级改造方面下功夫。宜家的多款首发新品都带有本土创新元素，比如全球首发的弗斯达羊年中国新年系列。宜家也将围绕“一老一小”、旧改等主题，在中国市场挖掘更多商机。 文旅产业方面，在过去八届进博会中，乐高集团已累计全球首发34款新品。借力进博会“展品变商品”的溢出效应，进博会成为乐高集团展示创新成果、连接本土市场的重要舞台。上海乐高乐园也成为乐高IP在中国的重要落地项目。 2025年，中国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，在总量上实现历史性跨越。庞大的市场，向全球企业敞开了大门。 投资先进制造 制造业是中国改革开放之后经济腾飞的基础。 目前中国制造业增加值占全球近三成，连续16年稳居首位。先进制造业是实体经济的重要支柱，也带动产业链上外资企业的在华投资。 本届进博会上，航空产业链上的多项新技术和新产品集中亮相。从国产支线客机核心零部件，到基于空气碳捕集技术生产的可持续航空燃料，全球航空产业链企业将展示航空制造与绿色转型领域的最新进展。 航空制造企业利勃海尔带来国产支线客机C909前起落架，以及全球首款商用民航折叠翼尖系统，折叠翼尖系统应用于波音777-9飞机。 今年7月，利勃海尔航空技术（上海）有限公司工业厂房项目已在上海临港新片区大飞机园奠基。项目建成后，将形成集制造、表面处理与交付于一体的区域支持中心，就近服务中国商飞C919生产。随着本土化制造项目推进，国际航空零部件供应商正在进一步深入中国大飞机产业链。 默克是一家全球化的科技公司，目前在北京、上海、无锡、苏州等地的员工人数接近4500人。如今，中国已成为默克全球第二大市场。 本届进博会，默克将重点展示其12寸光刻晶圆、OLED透明显示屏等产品。默克电子科技业务在中国大陆运营着四家制造工厂，并设立了电子科技中国中心、液晶中国中心、OLED技术中国中心、光刻材料研发中国中心与工厂，外高桥超高纯气体设备制造工厂，以及张家港半导体一体化基地。 本届进博会恰逢丹麦企业丹佛斯在华三十周年。展会期间，该公司聚焦绿色算力基础设施、热能脱碳与绿色制冷、变频驱动与能源管理、智能控制与非道路机械电气化四大领域。目前丹佛斯在华已建成10个生产基地和4个大型研发创新机构。今年，丹佛斯同天津武清开发区签署战略协议，启动位于天津武清园区的全球制冷研发测试中心扩建项目。项目计划于2027年第一季度开工建设，预计于2028年上半年建成投用。 丹佛斯中国区总裁徐阳表示，过去十年间，丹佛斯在华销售额增长逾一倍。2025年，得益于数据中心、绿色船舶等高增长领域对高效节能解决方案的强劲需求，丹佛斯中国业务实现了13%的销售增长，是全球增长最为强劲的市场之一。中国是丹佛斯全球第二大市场，也是丹佛斯全球创新体系的重要支点和推动全球业务增长的关键引擎。 霍尼韦尔将围绕可持续航空燃料、绿氢和电子燃料等未来能源技术，展示其在低碳能源领域的解决方案。现场将设置可持续航空燃料工艺沙盘和未来数智炼厂沙盘，呈现从能源生产、自动化控制到数字化运营的技术体系。 韩国三星集团已连续第九年参加进博会，也是中国市场的投资者。 九年期间，三星累计在华投资约290亿美元。目前三星在华运营14家研发中心，2026年新增2家。其中，今年6月启用的北京生物医药研发中心，是三星在华首个生物医药研发中心，重点布局抗体偶联药物等创新药研发。今年10月启动的苏州先进生产技术研究所，是三星在华首个先进生产技术研究所，聚焦研发尖端制造与自动化技术，围绕工艺优化与生产效率提升，开发适配本土制造特点的核心自动化解决方案。 医药器械的“同创”时代 中国人口结构发生变化，优质且可负担的医药器械是重中之重。跨国企业此前主要将中国视为重要市场，现在也把中国研发纳入版图。 诺和诺德是连续九年赴约的“全勤生”，本届进博会全球首展的降糖周制剂诺和杰是全球首个且目前唯一获批的基础胰岛素/GLP-1RA周制剂，一周一次显著减轻患者注射负担。中国是该药全球首个上市国家，中国患者已于今年7月用上这款创新药。 诺和将这款药物视为“中国同创”项目的重要里程碑。诺和杰的3期临床研究COMBINE 1由北京大学人民医院纪立农教授牵头开展。这是诺和历史上首次由中国专家担任全球首席研究者。 诺和全球高级副总裁兼大中国区总裁蔡琰表示：“诺和在中国已深耕三十二年。我们见证了中国支持医药创新、提升创新药可及性的政策环境持续优化，也参与了创新成果从‘引进来’到‘用得上’、从‘进医保’到‘进基层’的发展历程。未来，我们将继续扎根中国，让更多创新成果加速惠及患者。” 拜耳将在进博会上带来近30项首展成果。目前，拜耳在中国布局了6个研发和创新中心及4个供应中心。 “吸引拜耳一次又一次来到进博会的原因其实很简单：进博会已经成为一个促进交流的重要平台，让我们能够倾听、学习，并与合作伙伴携手共进。进博会最让我赞赏的一点是，它把政府、产业界、科研机构、企业家和来自世界各地的企业汇聚到一起。”拜耳集团管理委员会主席比尔·安德森说。 面对中国创新生态的变化，跨国药械企业不断加码研发与生产。 波士顿科学在上海临港拥有国内第一座制造工厂，已有覆盖心血管和泌尿领域的高端耗材及设备在此生产。波士顿科学也与国内的先瑞达等公司进行了深度合作，推进冠脉介入、外周介入新产品的开发。 “我们看到了中国创新的力量，看到了中国创新的速度。这个市场对波士顿科学越来越重要，不仅仅是因为中国有数以亿计的患者和十亿美元的业务，而是因为中国的创新。”波士顿科学董事长兼首席执行官马鸿明此前表示。中国是世界上最迷人最令人兴奋的市场：全球竞争激烈，而中国的竞争更激烈。 2025年1月，西门子医疗总投资超10亿元的深圳全新高端医疗设备研发制造基地破土动工，预计2027年底投产，建成后深圳基地的总体规模将达到现在的三倍。2026年7月，西门子医疗宣布投资超1亿元扩建无锡研发制造基地，持续加大本土核心零部件的布局。 随着中国创新能力的增强、中国市场的壮大，跨国企业与中国本土产业正在进入一个共创的时代。

2026-11-04: 云南农业龙头企业神农集团（605296.SH）实控人何祖训的离婚诉讼尘埃落定。11月3日晚间，神农集团披露《关于持股5%以上股东权益变动的提示性公告》，何祖训与罗婉瑜最终以调解方式解除婚姻关系，何祖训将持有的部分公司股份分割给罗婉瑜，占总股本的14.88%。按照11月3日收盘价31.7元/股计算，对应市值约24.82亿元。11月4日，神农集团股价开盘微跌，截至发稿下跌0.09%，报 31.67元/股，总市值约166.6亿元。上述公告显示，该公司控股股东、实际控制人何祖训与罗婉瑜近日办理了解除婚姻关系手续，并就财产分割达成安排。根据昆明市官渡区人民法院出具的《民事调解书》，何祖训将其直接持有的神农集团2.61亿股股份中的30%，即7830.5万股分割至罗婉瑜名下，占公司总股本的14.88%。相关股份尚需办理过户登记手续。对于此次股权变动是否影响公司控制权，神农集团在上述公告中表示，本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及控制权变更。权益变动前，何祖训直接持有公司49.60%的股份；权益变动后，其持股比例降至34.72%。公告还提到，双方签署了一致行动协议，达成一致行动人关系。协议内容包括罗婉瑜同意在公司董事会、股东会行使权利时与何祖训保持一致行动等。双方将持续共同遵守《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等相关减持规则要求。公开资料显示，何祖训出生于1965年，拥有畜牧兽医相关从业经历，1999年创立神农饲料，逐步推动公司向生猪养殖及产业链上下游延伸，目前担任神农集团董事长兼总经理。神农集团是目前云南本土规模最大的养猪企业。这一离婚股权分割发生在神农集团业绩持续亏损的当口，同时，整个生猪养殖行业处于深度亏损的猪周期低谷。根据神农集团近期披露的2026年第三季度报告，今年前三季度，公司实现营业收入41.19亿元，同比增长5%；归母净亏损为-9.71亿元，同比由盈转亏。单看第三季度，该公司实现营业收入16.3亿元，同比增长44.79%，但归母净亏损1.62亿元。公司表示，主要系生猪销量增加但销售价格 较上年同期下降所致。该公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为-7.32亿元，也反映出当前经营承压的现状。今年以来，A股上市公司实控人因离婚分割股权的案例并不少见。2026年7月，科创板上市公司强一股份(688809.SH)披露，实控人周明与蒋春兰解除婚姻关系，周明拟将直接及间接持有的约1406.9万股股份分割至蒋春兰名下，占公司总股本的10.86%，按公告前一交易日股价计算，涉及市值约60亿元。同月，纺织服装企业朗姿股份(002612.SZ)实控人申东日与翁洁解除婚姻关系，申东日将约8048.27万股股份分割至翁洁名下，占公司总股本的18.19%，对应市值约10亿元。

2026-11-04: 外卖大战熄火让瑞幸松了口气。11月3日晚，瑞幸咖啡（OTC:LKNCY）公布了三季报，单季总净收入179亿元，同比增长17%；non-GAAP净利润21.4亿元，同比增长50.9%，创单季历史新高；外卖补贴大战的退潮，则为瑞幸省下了约11亿元配送费。财报显示，第三季度瑞幸外卖配送费用为17.9亿元，较上年同期的28.9亿元大幅下降38.1%，一年少花了约11亿元；该项费用占总净收入的比例也由18.9%降至10%。当晚举行的业绩会上，瑞幸管理层解释称，配送费用下降主要由于订单结构发生显著变化，外卖订单占比下降，自提订单占比上升。瑞幸首席执行官郭谨一表示，随着外卖占比及配送成本大幅下降，自营门店盈利能力持续改善，门店层面利润率不仅显著高于去年同期，也已基本恢复到外卖大战前的水平。三季度，瑞幸自营门店层面营业利润率为23.3%，同比提高5.8个百分点。不过外卖大战的影响仍未结束，瑞幸的同店数据还未能恢复增长，而同店表现正是行业衡量经营水平的重要指标。财报显示，三季度瑞幸自营门店同店销售增长率为-11.1%，上年同期为14.3%。对此，郭谨一在业绩会上解释称，2025年7月到8月是外卖大战的高峰期，因此高基数对今年三季度同店影响更为明显；随着今年外卖平台补贴大幅退坡，从量价来看，同店销售仍受到较大影响，但同店趋势季度内持续好转，而且进入四季度以来，改善势头进一步增强。此前瑞幸也曾出现连续的同店下滑。2024年，受累于开店的加速和9.9元的咖啡价格大战，瑞幸同店销售曾连续三个季度录得双位数下滑，全年降幅达16.7%；随着9.9元促销活动范围收缩、平均售价回升，同店降幅逐季收窄，并在2025年初转正。记者注意到，虽然同店数据尚未恢复，但瑞幸的开店速度并未改变，单季门店净增2599家，总门店数达到38909家，同比增长33%。对此，郭谨一表示，国内咖啡消费尚在培养阶段，对标成熟国家的咖啡市场还有巨大提升空间，而且人均杯量仍在提升，因此瑞幸将继续保持有竞争力的开店节奏。财报显示，瑞幸三季度的月均交易客户数达1.23亿，同比增长9.6%。值得注意的是，三季度瑞幸的资产负债表出现了新变化。虽然现金流充裕，季度内瑞幸新增短期银行借款32.5亿元，而2025年末这一数字为零，瑞幸方面并未对此做出解读。同期，瑞幸宣布推出新一期总额5亿美元的股份回购计划，此前一期已累计回购约3.9亿美元。香颂资本董事沈萌告诉第一财经记者，这一操作或与上述股权回购有关，回购会消耗大量现金储备，但同时可能影响日常运营对现金的需要；与此同时，美联储目前正进入加息周期，可能会提升未来借债的成本，因此尽早进行融资也可以控制相关成本。但也不排除其中包含为新一轮扩张融资的可能。

2026-11-03: 飞机不仅是航空公司运输旅客的工具，也正在成为全球大型投资机构争相布局的一类资产。11月2日，渤海租赁（000415.SZ）旗下飞机租赁公司Avolon宣布，与美国基础设施投资机构I Squared Capital（以下简称“ISQ”）、阿布扎比投资局旗下投资主体共同成立飞机租赁合伙企业Constellation Aviation LP。新平台首批将从Avolon购买22架已带租约的飞机，资产价值约13.98亿美元（约合人民币93亿元）。这笔交易背后，是越来越多全球大型投资机构开始把目光投向飞机租赁生意。对于这些资本巨头而言，投资飞机不一定要自己经营航空公司，也不需要直接参与航空运输，只要购买飞机并交给专业租赁公司管理，就有机会获得长期租金收入。资本巨头与飞机租赁商联手根据渤海租赁公告，Constellation Aviation将由ISQ管理的投资主体、Platinum Investor以及Avolon共同投资。其中，ISQ持股50.1%，Platinum Investor持股34.9%，Avolon持股15%。公开资料显示，ISQ是一家独立基础设施投资机构，公司成立于2012年，总部位于美国迈阿密，管理资产规模超600亿美元，投资领域涵盖电力与公用事业、交通与物流等。Platinum Investor则是阿布扎比投资局的间接全资子公司，阿布扎比投资局是全球规模较大的主权财富投资机构之一。Avolon是全球头部飞机租赁企业，由渤海租赁持有其70%股权。不到一个月前，Avolon刚与空客、波音签下大单，拟合计采购250架新一代飞机，并获得100架空客飞机的购买选择权。这是近5年内规模最大的飞机租赁商单笔新飞机采购订单之一。三方合作的新平台成立后，将通过购买飞机租赁资产、持有和出售资产获取收益。Avolon出售飞机后并不会完全退出，它将继续担任新平台的飞机资产管理服务商，并收取相关管理费用和佣金，同时通过持有15%的股权。这种合作模式近年来在国际飞机租赁市场逐渐增多。今年4月，迪拜航空航天企业（DAE）与黑石集团旗下Blackstone Credit & Insurance宣布推出长期飞机投资计划Equator，计划每年投入约16亿美元，购买租赁给全球航空公司的商用飞机。DAE负责寻找飞机资产，并通过旗下资产管理团队负责运营。2025年9月，沙特公共投资基金（PIF）旗下飞机租赁公司AviLease，也与沙特机构投资者Hassana成立飞机租赁合资平台。新平台首批将收购AviLease持有的10架飞机，由AviLease继续提供飞机资产管理服务。飞机租赁生意为什么吸引资本？飞机租赁行业近年来的景气度，是吸引资本进入的重要原因。当航空运输需求增长、飞机供应不足时，飞机租赁公司的议价能力随之增强。近期渤海租赁发布的2026年三季报就反映了这一趋势。前三季度，公司实现营业收入373.49亿元，归母净利润44.91亿元，同比增长427.23%；扣非归母净利润25.77亿元，同比增长238.29%。渤海租赁表示，报告期内全球航空客运需求保持景气，叠加飞机制造商产能受限，飞机市场价值、租金率及出租率维持高位，推动公司飞机租赁业务利润持续增长。从海外大型飞机租赁公司的业绩来看，行业景气度同样有所体现。全球大型飞机租赁商AerCap 2025年实现净利润约37.51亿美元，较2024年的约20.99亿美元增长约79%。中银航空租赁2025年实现净利润7.87亿美元，剔除保险追偿后的基础净利润为7.46亿美元，同比增长18%。资本加码飞机租赁市场，还有一个重要背景：全球飞机供应仍然相对紧张。空客和波音的生产、交付能力受到供应链、发动机和零部件等因素制约，航空公司订购新飞机后，往往需要等待较长时间才能交付。在这种情况下，航空公司的租赁需求有所增加。普华永道发布的《2026航空金融展望》也指出，疫情后商用飞机市场已经走出低谷，飞机资产价值保持高位。该报告还提到，2026年飞机租赁市场的一个重要趋势是行业整合，以及新增股权资本的投资方式发生变化。普华永道观察到，除少数例外，新增股权资本更倾向于依托专业资产管理机构，通过直接投资飞机资产组合或结构化投资载体的方式进入市场，而不是直接收购并经营一家飞机租赁公司。这背后与飞机租赁业务的专业门槛有关。飞机资产采购、航空公司信用评估、租约管理、飞机维修和残值处置，都需要长期积累的专业能力和全球运营网络。因此，全球资本巨头选择与专业租赁商合作，既是看中了飞机租赁市场的长期现金流，也是在借助专业机构降低运营和投资风险。

2026-11-03: 11月3日凌晨，雪糕品牌钟薛高在京东自营旗舰店重新开售，这是其品牌资产易主后的首次线上销售。部分产品标价折合11.5元—13.2元/支，高于此前公布的6.9元—7.9元价格带，引发“提价”质疑。钟薛高公司当日回应第一财经称，整体对折的定价策略并未发生改变，小规格产品因电商物流成本较高导致标价上浮。记者在钟薛高京东旗舰店看到，其商品链接显示销售百万单，但其是使用了老SKU的历史累计数据，开售后尚无成交数据披露，但从预约量（1000余单）来看，仍有部分消费者愿意尝鲜。从定价上看，钟薛高上新的三款产品小规格（4支）装的价格在46元到52.7元之间，折合单价11.5元到13元/支。在社交平台上，有声音质疑其定价与此前宣称的“6.9元到7.9元”的价格带不符。对于外界质疑，钟薛高公司向第一财经记者回应表示，目前网售小规格（4支）产品电商物流成本较高，因此其标价比预期有所上浮，但结合买二赠一，满减折扣等活动，实际到手单价为7.7元到8元/支。而大规格的8支装三拼产品的优惠后单价为59.9元，约合7.5元/支。钟薛高公司表示，目前是冷饮销售淡季，上市主要是为了收集市场建议和消费者反馈，目前其他各销售渠道也在积极接洽中，将陆续完成店铺开设、正常销售，未来产品线下定价与此前公布的6.9元到7.9元/支相比没有变化。钟薛高在2018年凭借标志性瓦片造型雪糕和高端定位迅速走红，但因“雪糕刺客”的争议而陷入困境。钟薛高公司也在后来破产清算，其品牌资产在2026年5月以2110万元的价格易主。今年9月，新钟薛高在第28届中国冰淇淋产业博览会上亮相，并对外披露了新的定价计划。在业内看来，四季度是传统冷饮淡季，钟薛高在试探市场的接受度。记者了解到，钟薛高背后的资本方对于品牌重启一直较为谨慎。企查查数据显示，钟薛高新运营主体钟雪高品牌管理（上海）有限公司由商标持有人王亚青持股60%、冷冻食品企业皇家小虎的母公司长沙虎家食品科技有限公司持股40%。其中，虎家食品为财务投资者，钟薛高商标归王亚青个人所有，尚未注入运营公司。广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者，钟薛高品牌刚刚重启，资本方也较为谨慎，市场前景有待观望，关键还得看其明年夏天旺季前的新动作。

2026-11-02: “最近金价下跌，买大克重镯子的比较多。”近日，记者线下探访多家金店，销售人员均表示：受金价下行影响，来金饰店采购的消费者正明显增多，有偏好小克重饰品的年轻人，也有全家出动拿下几十克“大金镯”的。业内专家表示，金价回调释放了积压的消费刚需，带动“以旧换新”和悦己消费升温，部分金店客流环比上涨20%～30%。对金饰门店来说，当前金饰消费正在趋向轻量化，品牌更需比拼的是产品迭代和盈利能力。“大金镯子又热卖了”金价确实大幅下降了。10月30日，国内基础金价跌破860元/克，较年内高点单克跌幅超400元。当日国际金价震荡收跌，现货黄金最低下探至3869.96美元/盎司，创2025年10月初以来新低，最终报收3875.19美元/盎司，较1月约5600美元/盎司的高点回撤约30%。而金价波动下行，正在线下消费市场掀起波澜，一批此前观望的消费者入场了。11月1日，记者实探石家庄一线下珠宝城时看到，这里来往进出的人流极大，一至二层的黄金柜台前均挤满挑选饰品的消费者：有预算不丰只挑选“小金豆”年轻人，有一家老小出动挑选几十克“金镯子”的，还有一口气拿下三个金吊坠的女士。据其中一品牌的柜台人员称，这里的金价定价随大盘价变动，类似深圳水贝的模式，11月1日金价为955元/克，古法素圈975元/克，整体低于品牌金店的定价；“双十一”期间有每克减80元、以及工费五折的活动，一般周末和节假日人流都不小。但近期这波人流的增加，还是让销售人员感到惊讶。“一楼柜台来个人，我这里顾客接待不过来了。”当天，有销售人员对着呼机称，随即对面回复说“我也被顾客包围了”。记者在现场看到，几十分钟内，便至少有三对消费者购入30g、40g左右的金镯子，其中有为结婚准备“三金”的消费者，也有已经结婚生子买来自戴的家长。“8月末的时候，店里金价还是1115元/克，现买能省好几千，很多顾客趁机购入大克重饰品。”店员称。不过，金价波动也让部分消费者犹疑。一对年轻情侣正在现场选购饰品，虽然金价较前两月大幅下行，但他们担忧后续是否会继续波动，最终选择购入了一只小克重的戒指。其他定价相对较高的品牌金店，同样不乏人头攒动的场景。记者在周大福、周生生等线下门店看到，即便是在晚餐高峰期，部分门店还是有六七组客户在同时选购。数据显示，与年初高点相比，这些品牌的首饰金价普遍下调超500元/克。中国企业资本联盟副理事长柏文喜对第一财经表示，近期金价回调释放了积压刚需，部分金店客流环比上涨20%～30%，短期内金价下跌会带动“以旧换新”和悦己消费的提升。据世界黄金协会发布的《2026年中国金饰零售趋势洞察》，“自戴”场景下的消费仍是国内金饰消费的首要驱动力，有44%的零售商反馈，顾客购买金饰以“悦己”为目的。当下金饰越来越被当作彰显生活方式的可选消费品，而非仅具仪式价值的物品。这一转变也解释了，中国金饰需求周期性特征不断增强的原因：传统场景下的礼赠与采购需求相对稳定，而“自戴”驱动的消费则与个人情绪、消费者信心及收入预期紧密相关。当消费者选购金饰时，会综合权衡黄金的保值属性，以及饰品承载的个性与价值。后续市场走势怎么看？实际上，本轮金价波动下行前，今年以来的金饰消费整体在“缩量”。《2026年中国金饰零售趋势洞察》显示，今年上半年，我国金饰消费量同比下滑30%至136吨，为过去20年最低水平，不过消费总额上升5%至1437亿元。这表明，在预算相对稳定的情况下，消费者的消费热情未减退，但会选择购置克重更低的金饰。信达证券表示，近年来，黄金首饰品类消费正趋向轻量化、品牌化。总体来说，消费重量和金价呈现一定负向关系，但不同阶段，受金价波动以及产品影响，呈现不同消费心理。具体而言，2014～2018年为低位平稳期，金饰消费稳步上涨。2019～2023年，金价进入上行通道但涨幅相对平稳，金饰消费较上一阶段提升显著；2024～2026上半年，金价加速上行期，金饰消费不升反降，且沪金价格与销量的同比表现剪刀差持续扩大。该机构认为，这一特殊现象主要因为，金饰本质是消费品而非投资品，难以脱离价增量减基本框架，金价过高会引起终端消费者观望情绪。上市珠宝企业的三季报，也反映了金价波动对消费端的影响。以周大生为例，前三季度公司累计实现收入55.84亿元，同比-17.54%；归母净利润6.51亿元，同比-26.15%；扣非净利润6.41亿元，同比-24.87%。受金价剧烈波动及终端消费抑制影响，公司表示全年业绩存在不及年初预算目标的可能性。如今金价短期内回落，释放出一定消费需求。不过，对金饰消费的走势，业内观点不一。经济学者盘和林对第一财经表示，金价上涨的时候，消费者会去购买投资金，而非仅去金店消费；金价下跌的时候，也可能加重消费者观望情绪。不过，部分金店会借助古法手工黄金的新产品模式来获得消费者青睐，但是否具有持续性有待观察。对于后续金价的整体走势，盘和林表示，金价的交易对手盘就是美元，美元升值金价下跌，美元贬值金价上涨，如果有情绪助推，那么金价会出现非理性上涨和下跌。现阶段，因为美联储是加息阶段，而美债收益率也在不断升高，所以依然是“弱势寻底”阶段。未来，如果美元转向宽松，就会改变金价走向。柏文喜表示，本轮金价回调背后，是定价权短期切回宏观利率：油价高位、加息预期上升的背景下，无息黄金的机会成本陡升；跨市场流动性挤兑，科技股大跌，机构抛售高流动性黄金补保证金；技术面踩踏，金价下跌之下，程序化止损叠加趋势资金离场。针对后续趋势，他认为，短期内金价偏弱震荡，3900～4250美元/盎司是机构给出的主要博弈区间。背后的关键变量在于：12月FOMC对加息的落地措辞；美债实际收益率是否见顶；美元指数与油价；ETF赎回是否止住、央行购金节奏。长期来看，在全球高债务、去美元化等因素下，本轮回撤更像“牛市中场休息”，不是趋势反转。

2026-11-02: A股上市乳企2026年三季报悉数披露完毕。数据显示，各家乳企业绩继续分化，行业角逐的战场也从品类之争转向产业链纵深之争。 值得关注的是，原奶价格在下跌53个月后已首度转正。农业农村部9月供需月报显示，奶业主产省生鲜乳收购价每公斤3.08元，同比上涨1.7%，这意味着乳企过去三年靠“便宜原奶换利润”的路径开始失效。未来，新的挑战或许将进一步考验各家奶企的运营能力。 业绩涨跌分化加速 整体看，20家乳企前三季度合计营收约1456亿元，12家正增长；但归母净利润下滑的企业超过一半，增收不增利的态势仍在持续。 头部乳企的业绩依然保持增长，其中伊利股份（600887.SH）前三季度营收935.8亿元，同比增长3.6%；归母净利润88亿元，同比下降15.6%，差额主要来自二季度对澳优（01717.HK）的资产减值和所得税费用的增加，剔除一次性因素后核心经营利润同比增长9%。伊利管理层在业绩会上表示，第三季度的毛利率同比提升了0.6个百分点，虽然三季度的奶价有一定程度的同比增长，但产品结构的优化让公司毛利率继续改善。 同期，新乳业（002946.SZ）实现营收88.6亿元，同比增长5%，归母净利润7.1亿元，增长13.2%。第三季度毛利率同比下降1.7个百分点、销售费用率也下降1.7个百分点，主因是零食量贩等低毛利、低费用渠道占比提升，毛销差基本持平；支撑增长的是低温品类近双位数增长和双位数的新品收入占比。 原奶涨价对于区域乳企的压力正在加大，后者也面临头部乳企激烈的市场竞争。燕塘乳业（002732.SZ）前三季度营收11.6亿元，同比下降1.8%，归母净利润2253万元，大幅下滑57.7%，公司将原因归结为三条：销售单价下降、营销投入增加、财政补贴收入减少。阳光乳业（001318.SZ）前三季度营收3.27亿元，同比下降8.13%，归母净利润下降25.71%，财报中提及，净利润减少除收入缩量外，原料和包材采购价上涨进一步挤压毛利。 记者从河北部分牧业公司了解到，此前行业下行期，部分多余的原奶一般通过散奶的形式流向南方各省，最低时价格在1.2元到1.5元/公斤左右，而同期北方大型乳业合约收购价在3元-3.3元/公斤，而南方乳企的收购奶价更高，今年三季度散奶的价格一度回升到4.3元到4.5元/公斤，外售总量也在减少。 乳业独立分析师宋亮告诉记者，散奶采购方多为区域食品企业、区域乳企和代工品牌，散奶也拉低了其生产成本，随着散奶价格回升，上述企业的成本压力也在加大。 业绩会上，伊利管理层表示，虽然目前奶价进入上行趋势，供需的格局对大企业越来越有利，靠着低价冲击市场的地方乳企和代工品牌，原料成本优势明显收窄。 深加工成为分化关键 记者了解到，造成分化的除奶价外，还有乳业产业结构升级的进程。 马上赢数据显示，今年第三季度，传统的常温液奶等品类依然保持下滑的态势，而头部乳企布局的深加工赛道成为支撑其业务结构性增长的主要动能之一。其中虽然第三季度是传统乳业消费旺季，但常温牛奶和常温酸奶分别下滑了3.1%和10.7%，增长明显的是中老年奶粉21.3%和低温牛奶17%。进入2026年以来，乳制品大类内大部分类目的价格下行压力有所改善，但也依然未进入到价格上升的通道当中，这意味着传统品类的价格战仍未完全结束。 伊利管理层在业绩会上表示，前三季度深加工to B业务实现双位数增长，国产奶油、黄油、马苏里拉奶酪增速均超20%，明年原制奶酪、脱盐乳清、乳铁蛋白等高附加值产品将提升量产。并把行业新增长逻辑概括为消费正“从喝奶逐步转向吃奶”，“一老一小”功能营养与乳深加工将共同构成行业的新增长曲线。蒙牛并未公布季报，但其旗下的妙可蓝多前三季度营收同比增长约23%，归母净利润增长20.4%，第三季度扣非净利润同比大增89.1%。 此外，海关进口数据显示，今年1-8月，奶酪进口同比增长18%，奶油进口增长16.1%，原料奶粉进口则下降7.5%。烘焙、餐饮、新茶饮、咖啡拉动的深加工需求正在放量。 乳企也在继续加速入局深加工赛道。10月30日，光明乳业（600597.SH）发布国内首款罕见病特殊医学用途氨基酸组件配方食品“光明爱普昔”，并同步公布面向“十五五”的全生命周期精准营养战略，从卖牛奶延伸至全人群和全生命周期的精准营养与银发经济赛道。 宋亮表示，国内消费结构已发生根本性变化，营养产业正从基础营养向功能营养升级，以匹配新的消费需求。这一趋势要求精深加工产业同步产出高附加值功能营养原料及大众消费品。行业真正的考题，已经不是把奶卖出去，而是有没有能力把奶卖成更有附加值的产品。

2026-11-02: 清洁电器龙头企业石头科技（688169.SH）10月30日晚发布了量利双增的三季报。2026年前三季，石头科技实现营业收入157亿元、同比增加30.1%，归母净利润14.66亿元、同比增长41.23%，归母扣非净利润12亿元、同比增长44.5%。 其中，其第三季营收56.14亿元、同比增长34.85%，归母净利润4.8亿元、同比增长33%，归母扣非净利润4亿元、同比增长20.25%，仍保持两位数的业绩增速。 业绩稳健增长的背后，是石头科技持续进行研发投入。今年前三季和第三季，其研发投入分别达10.45亿元和3.2亿元，占营业收入的比例分别为6.66%和5.78%。 持续研发投入，支撑产品不断迭代创新，使石头科技在全球清洁电器市场保持领先位置。IDC的数据显示，2026年第二季度，石头科技在全球扫地机器人市场的份额为23.7%，位居行业第一，全球扫地机器人市场已进入“头部固化、尾部出清”的阶段。 与此同时，IDC的数据还显示，今年第二季度，全球扫地机器人平均售价约494.3美元（不含税），同比上涨7.9%，高端化趋势仍在延续，转向聚焦家庭深度清洁体验。 除了扫地机器人，石头科技还在拓展洗地机业务。奥维云网（AVC）的数据显示，2026年截至10月25日，石头科技在中国洗地机线上、线下的市场份额分别居第二、第三位。扫地机器人、洗地机业务齐头并进，使石头的家庭清洁电器业务更稳。 在户外清洁电器业务方面，石头科技加快割草机器人、泳池机器人业务的布局和扩张。在今年9月的德国IFA展上，石头科技升级了割草机器人产品，展示了下一代无边界智能草坪清洁解决方案，同时首次发布了其泳池清洁机器人产品。 石头科技依托导航、电机、清洁等核心技术积累，快速实现跨场景技术复用。庭院清洁作为百亿级市场，为石头科技长期增长打开新空间。 不仅产品阵营壮大，石头科技的渠道同步升级。今年在国内已进驻山姆会员店，进驻国内线下门店数量超过500家；在欧洲新入驻MediaMark、Carrefour等零售系统，在北美新增Costco渠道，使石头从中国扫地机龙头转变为全球清洁电器龙头。 今年前三季度，石头科技共计收到关税退还款3119.5万美元，折合人民币2.1亿元。同时，汇率波动给石头科技带来了一定的汇兑损失。尽管外界因素给经营数据带来一些扰动，石头科技以技术创新驱动价值经营、深化全球布局，增强了经营韧性。

2026-11-01: 国家发改委等5部门日前发布《关于加强消费基础设施建设 促进消费投资良性互动的指导意见》（下称《意见》），围绕城乡商业设施、服务消费设施、出行消费设施、流通设施网络和新型消费设施等六个方面提出20项具体举措。 《意见》明确，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，把加强消费基础设施建设作为改善消费供给、促进有效投资的重要抓手，补齐设施短板，优化设施布局，提升设施功能，实现供需更高水平动态平衡，做强国内大循环。 国家发改委投资研究所研究员吴有红撰文指出，消费和投资是完整内需体系的重要组成部分，有效促进二者良性互动，是增强国内大循环内生动力和可靠性的应有之义，亦是实施扩大内需战略的关键抓手，还能为我国依托全国统一大市场集聚全球优质生产要素、塑造国际竞争与合作新优势提供需求支撑。 提升服务消费设施 “十五五”规划纲要明确，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。 中国人民大学商学院副教授王强表示，投资与消费并非简单的此消彼长关系，而是通过价值创造与需求实现的全链条深度耦合的共生关系。“十五五”时期，要想促进消费和投资良性互动，投资不应该只是“铺摊子、上项目”，而是通过市场塑造优化制度环境、通过需求侧推动激活潜在意愿、通过场景创新提供沉浸体验、通过新型消费完成价值实现，最终形成“投资创造新需求—需求牵引再投资”的高水平动态平衡。 聚焦城乡商业设施升级，《意见》提出加强城乡商品交易市场建设；支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等更新空调、电梯、冷藏、安防等设备；实施城市商业提质行动，鼓励步行街（商圈）增设文化、体育、健身、娱乐等设施，打造文旅体商等多元化融合业态，并推动老旧厂区功能转换，建设首店集聚区、特色美食街区等新型消费载体。 商务部部长助理袁晓明日前在国务院新闻办发布会上表示，把商品流通提档升级作为活跃线下消费、增进民生福祉的重要抓手，协同推进设施改造和要素保障。商业网点布局做到动态优化，品质需求旺盛的地方，推动一批核心商圈、特色商业街区等高能级消费载体建设。供给有所缺位的地方，合理布局一批大型商业综合体，引进国内外品牌开设区域首店。 随着居民收入水平提升，个性化、品质化、服务化消费需求快速增长，文旅、体育、养老托育、家政、健康等领域的需求缺口持续扩大。围绕这些领域，《意见》提出推动旅游景区强基焕新，鼓励利用工业厂房、城市“金角银边”打造体育运动空间，因地制宜开展社区养老服务设施建设改造，发展母婴零售、早教游乐等服务，加快释放育儿消费潜力，推动家政服务进社区，扩大健康消费需求。 国家发展改革委国家信息中心经济预测部政策仿真实验室主任肖宏伟表示，《意见》精准抓住了服务消费扩容提质的关键领域。当前，居民消费正从“吃穿用”转向“游养健教”，服务消费是增速最快、潜力最大的领域。其中，养老托育设施建设直接回应人口结构变化带来的迫切需求；家政服务进社区、健康服务多样化，提升的是居民日常生活的品质和便利度。“一老一小”回应的是民生现实需求。 建设新型消费设施 优化出行与流通设施方面，《意见》要求加强停车设施建设，加快推进停车设施智慧化改造，支持停车场集成车牌识别、空余车位实时显示、预约停车等功能；加大充电设施建设力度，新建、改扩建停车场严格按标准建设充电基础设施或预留条件，有序扩大高速公路货运繁忙路段电动重卡充换电设施覆盖范围。同时，构建高效冷链物流体系，健全县乡村三级物流配送网络，全面打通消费品下乡、农产品上行通道，并加强消费领域检验检测设施建设。 国家能源局日前公布的数据显示，截至9月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2477.7万个，同比增长37.2%。其中，公共充电设施（枪）520.7万个，同比增长16.3%；私人充电设施（枪）1957万个，同比增长44%。 长远来看，充电基础设施仍有较大发展空间。国家发展改革委、国家能源局印发的《新型电力系统建设“十五五”规划》提出，到2030年，充电基础设施总量超过4000万个，形成支撑超过1.1亿辆电动汽车的充电服务能力；实现除海岛、高寒高海拔地区外的农村（县乡）地区公共充电设施全覆盖。 在推进新型消费设施建设方面，《意见》提出，加快数字化消费设施全覆盖。推进商品交易市场、商业街区、景区等消费场所5G、千兆光网、物联网、云计算深度覆盖，实现高速网络通达、业务智能感知、数据全域互通。支持建设智慧商圈、智慧市场、智慧店铺，推动消费终端智能化升级，普及智能收银、自助服务终端、智能电子价签等设施。 当前，依托数字技术、物流网络与商业模式革新，网上消费、数字消费、绿色消费等新型消费快速发展，成为稳定消费大盘的重要力量。这背后是我国强大的新型基础设施建设。工信部数据显示，截至9月末，我国5G基站总数达525.4万个，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达3340万个，智能算力规模达2592EFLOPS，同比增长146%。 今年国家提出加快包括算力网、新一代通信网在内的“六张网”规划和建设。工信部表示，将把握新一代通信网建设机遇，谋划实施一批具有战略性、引领性、突破性的重大工程项目，系统建强基础、空间、国际、融合四张网络。 工银国际首席经济学家程实认为，“六张网”对扩大内需的长期意义在于，通过投资形成供给、供给释放消费、消费牵引投资，将基础设施投资嵌入更具持续性的内需循环。在房地产投资占比下降、传统基建边际拉动效应趋弱的经济高质量发展阶段，能够同时连接投资与消费、公共资本与私人资本的网络型基础设施，更有可能成为扩大内需的新载体。 资金保障方面，《意见》提出，要统筹用好中央和地方各类资金渠道，支持符合条件的消费基础设施建设。充分发挥新型政策性金融工具、不动产投资信托基金的作用，引导金融机构按市场化、法治化原则提供信贷支持。积极引导社会资本依法合规参与消费基础设施建设，形成多元化、可持续的资金保障机制。 截至10月28日，2026年8000亿元新型政策性金融工具全部完成投放，支持了一批重点领域项目建设，服务扩大有效投资。第一财经记者注意到，消费等领域是资金的重要去向。比如，国开新型政策性金融工具向人工智能、数字经济、绿色低碳、生物医药、消费等领域项目投放1790.1亿元；农发新型政策性金融工具重点支持人工智能、数字经济、低空经济、消费、绿色低碳等领域项目近2000个，投资金额近2000亿元。

2026-11-01: 快递行业的价格竞争正在出现变化。 今年三季度，顺丰、申通、韵达等上市快递企业净利润增速均超过营收增速。与此同时，全国快递业务收入增速也高于业务量增速。经历此前持续多年的低价竞争后，快递行业的经营表现出现改善，价格调整和企业降本增效开始反映到财报中。 但利润改善并不意味着价格战已经结束。快递企业之间的市场份额争夺仍在继续，不同公司的业务结构和经营表现也出现分化。与此同时，一线员工社保和收入保障逐步加强，企业未来的用工成本可能面临新的变化。 对于快递企业而言，如何在价格调整、业务增长和成本控制之间取得平衡，正在成为新的经营考验。 企业经营表现出现分化 国家邮政局数据显示，今年1月至9月，全国快递业务收入累计完成11634.4亿元，同比增长7.2%；快递业务量累计完成1513.0亿件，同比增长4.3%。收入增速高于业务量增速，反映出行业收入增长与业务量增长之间出现了一定差异。 从上市快递企业的三季度财报来看，利润增速普遍高于营收增速。 顺丰三季度实现营收822.2亿元，同比增长4.9%；归母净利润27.1亿元，同比增长5.5%。申通三季度实现营收164.7亿元，同比增长21.6%；归母净利润5.40亿元，同比增长78.7%。韵达三季度实现营收138.8亿元，同比增长9.6%；归母净利润2.6亿元，同比增长28.3%。 不同企业的业务结构和经营表现有所差异。顺丰在速运、供应链和国际业务等板块持续布局，申通的业绩表现受到合并丹鸟报表等因素影响。对于三家企业的经营情况，物流快递专家赵小敏对第一财经记者表示，顺丰目前业务包括速运、供应链和国际化板块，正在向全球化迈进；圆通在航空和国际业务方面具有优势；申通则受到合并丹鸟报表等因素影响。 在成本端，顺丰财报提到，三季度燃油价格较第二季度高位有所回落，但仍显著高于去年同期，对物流企业经营业绩的传导压力仍然存在。国际贸易方面，传统旺季备货需求带动国际空海运货量稳步增长，部分海运航线运力紧张，海运运价高于去年同期。 顺丰表示，通过AI技术及智能装备的规模化应用，公司正在逐步释放数智化降本空间，以部分缓解油价高位对运力成本的传导压力。 价格方面，快递行业此前已经出现多轮调整。2025年年中，多地陆续上调快递价格，主要涉及电商件揽收价格。进入今年10月，多家快递公司又发布《告客户书》，称为促进市场理性回归，自10月12日起上调山东地区快递价格。此前，安徽地区也在9月进行价格调整。 从申通的数据来看，其单票收入连续三个月有所增长：7月为2.06元，8月为2.13元，9月为2.17元，同比分别增长4.57%、3.4%和2.36%。 赵小敏认为，整体来看，快递公司三季度业绩均在市场预期范围内，企业之间的表现存在差异。无论是行业反内卷还是外部监管因素，最终仍要看企业自身的解决方案能力，包括融资能力、公司治理结构以及高质量发展路径。 快递企业成本结构面临新变化 价格调整之外，快递行业的另一项变化来自一线从业人员保障。 10月22日，美团、滴滴、中通快递等7家平台发布《关于携手推进新就业形态人员参加基本医疗保险的联合倡议书》。倡议提出，将面向平台从业人员开展职工医保政策宣传和参保引导，并依法合规探索“个人缴费+平台补贴”等缴费方式。 在快递员收入保障方面，地方层面的行业协商也在推进。 9月29日，宜昌市召开快递行业集体协商会议，明确了快递员最低派费标准：城区快递企业非兼职一线快递员每日投递量不低于260票的，最低派费不低于0.68元/票；县市区企业在同等投递量条件下，最低派费不低于0.6元/票。 今年4月，上海市快递行业协商恳谈会多方签订《上海市快递行业劳动规则协议》。协议明确，正常参加劳动满一个月的快递员，月最低工资不得低于上海市月最低工资标准的110%，并随行业发展动态调整。对于采用加盟制的快递企业，总部需要明确派费计算规则、建立派费直达机制；自愿开通直付的快递员，通过直达方式获取的每单派费原则上不低于应得派费的25%，加盟企业还须按时足额发放剩余部分。 赵小敏认为，快递价格仍有继续上涨的可能。一方面，去年开始的价格调整可能延续，以推动行业竞争回归理性；另一方面，随着有关机构对从业者社保、劳动合同等保障的关注和监管加强，快递企业需要为相关变化做好准备。 对于快递企业而言，价格调整与员工保障的变化，也将影响企业未来的经营安排。尤其在加盟制网络下，派费和末端网点的经营情况与快递员收入密切相关，如何平衡企业经营、网点稳定和员工保障，将成为行业需要面对的问题。 与此同时，双11旺季已经到来，快递企业也进入年度业务冲刺阶段。极兔云仓河南负责人冯胜利此前表示，双11开始后，云仓在10月21日迎来首波集中发货高峰，预计大促期间最大高峰将达到日常订单量的3倍，特定品类可达到日常订单量的5倍。与去年同期相比，今年揽收单量增长近50%。 冯胜利表示，企业主要依据与合作客户四年的双11活动情况预测今年订单变化，并在仓储规划、人效轮值、发车调度等方面提前做好弹性运营准备。 赵小敏认为，双11期间，快递行业仍在加速科技化演进，无人机、无人车以及AI技术的应用是其中的亮点。接下来两个月的旺季，也是各家快递企业冲刺业绩的最后窗口期。 从三季度财报来看，快递企业的利润增速已经出现改善，但这并不意味着行业价格竞争已经结束。价格调整、企业经营效率以及末端劳动保障，都在影响快递企业的竞争条件。

2026-10-31: 航空公司正在面临高油价带来的经营压力。随着上市公司2026年三季报陆续披露，中国三大航空公司前三季度的经营成绩单浮出水面。中国国航（601111.SH）、中国东航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）前三季度营业收入均实现同比增长，但高油价侵蚀了盈利空间——三家公司前三季度归属于上市公司股东的净利润全部为负，合计亏损约84.26亿元。三家公司前三季度合计载运旅客约3.72亿人次，据此粗略计算，三大航平均每运输一名旅客，对应的归母净亏损约为22.7元；分航司来计算，国航约16元，东航约18.5元，南航则达到32.6元。具体来看，国航前三季度实现营业收入1409.63亿元，同比增长8.58%；归属于上市公司股东的净亏损为20.15亿元，上年同期则实现净利润18.70亿元，同比由盈转亏。第三季度，国航实现归母净利润2.71亿元，同比下降92.64%，虽然维持盈利，但盈利规模已经大幅收缩。东航前三季度实现营业收入1170.66亿元，同比增长10.01%；归母净亏损21.15亿元，上年同期则为盈利。第三季度，东航归母净利润为6400万元，同比下降98.19%。南航前三季度实现营业收入约1472亿元，同比增长约7%；归属于上市公司股东的净亏损约42.96亿元。第三季度，南航归母净亏损约6亿元。对于业绩下滑，三家公司均将航油成本上涨列为重要原因。国航在三季报中表示，受油价快速攀升影响，公司航油成本大幅增加，造成利润指标同比大幅波动。东航则表示，报告期内，中东地缘政治局势持续紧张，推动国际原油价格高位震荡，航油价格随之大幅攀升。作为公司最主要的运营成本之一，航油价格上行直接推高营业成本，致使公司经营业绩及其他财务指标出现较大幅度下滑。南航也在报告中表示，年初至报告期末与去年同期相比，主要是本期受油价波动冲击影响，公司出现经营亏损。航油是航空公司最重要的成本项目之一。飞机每天执行航班都需要消耗大量燃油，油价上涨不仅直接推高单个航班的运营成本，还会通过庞大的航班量放大对整体利润的影响。对航司来说，燃油成本并不总能及时地转嫁给消费者。航空公司虽然可以通过调整票价、优化航线和提升飞机利用率等方式应对成本上涨，但在市场竞争激烈、旅客对票价较为敏感的情况下，票价上涨空间也受到限制。中国航空公司的经营压力，也是全球航空业正在共同面对的问题。在今年北外滩国际航运论坛上，国际机场协会（ACI）亚太中东区总干事斯特凡诺·白斯诺表示，10月中旬航空燃油价格已经达到每桶176美元。能源价格上涨及其波动正在推高航空公司的运营成本，并逐步传导至机票价格。国际航空运输协会（IATA）高级副总裁尼克·卡伦也表示，全球航空业都面临高油价带来的利润压力。中东冲突、燃油成本攀升以及俄乌战争，都使航空业的经营前景承压。对于中国航空公司而言，除了高燃油成本持续挤压利润空间，与高铁的激烈竞争也给收益率带来压力。IATA今年6月更新的行业展望显示，2026年全球航空业预计实现净利润230亿美元，远低于2025年预计的450亿美元；行业净利润率预计仅为2%。尽管全球旅客运输量预计达到51亿人次，航空公司平均每运输一名旅客获得的净利润也只有4.5美元，约合人民币32元。就亚太地区而言，IATA预计亚太航空公司今年将实现66亿美元净利润，净利润率为2.1%。尼克·卡伦表示，今年亚太航空公司的单客利润仅为3.4美元（约合22.69元人民币），“够买一杯咖啡了”。与全球航空业仍然保持整体盈利不同，中国三大航连“一杯咖啡”的盈利空间都消失了。高油价带来的成本冲击与票价收益承压叠加，航空公司的盈利修复面临更大挑战。

2026-10-31: 实体零售业态持续承压，龙头企业也都在转型升级。作为引入“胖东来调改”的两大典型零售企业，永辉超市（601933.SH）和步步高（002251.SZ）三季度“成绩单”都已出炉。 10月30日，永辉超市发布2026年第三季度报告显示，第三季度实现营业收入114.5亿元，同比下降8.29%；归母净利润亏损8269.06万元；基本每股收益亏损0.01元。前三季度利润总额2.63亿元，同比增加10.35亿元；归母净利润1.70亿元，同比增加8.80亿元；扣非后归母净利润0.06亿元，经营利润回正。 步步高日前发布的2026年第三季度报告显示，报告期内公司营收11.75亿元，同比增长10.34%；归母净利润亏损819.62万元，同比由盈转亏；扣非净利润亏损2190.91万元，亏损额较去年同期收窄44.52%。今年1～9月营业收入35.14亿元，同比增长10.02%；归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，扣非净利润4515.7万元，同比增长262.32%。报告期内，步步高经营活动产生的现金流量净额7.2亿元，较上年同期增长80.39%。 永辉超市和步步高都经历了亏损，之后两大零售企业都采取了关店止损策略，在控制成本的同时，两大零售企业都开始了转型，先后引入“胖东来调改”。 截至9月30日，永辉超市累计完成338家门店的调改工作，调改节奏放缓的同时，继续关闭亏损低效门店。前三季度，永辉超市整体毛利率同比提升2.06个百分点，源于商品与供应链升级、自有品牌占比提高；因经营效率提升与成本管控增强，费用率同比下降2.3个百分点。 步步高方面则表示，今年前三季度的业绩修复得益于聚焦湖南核心市场，持续推进门店调改、商品升级、服务提质与供应链优化，超市、购物中心两大主营业务双线向好。公司深化门店调改，从早期体验式调整迈入系统化、规范化的成熟运营阶段。继长沙、湘潭等首批门店改造后，2026年8月、9月，常德、怀化新版3.0调改门店陆续落地，调改带来的经营改善体现在单店销售额、店月均坪效、客流、平均客单价成倍增长。 业界认为，步步高与永辉超市的最新上市公司业绩呈现出‌区域深耕型复苏‌与‌全国性调改扭亏‌的格局，两大零售业龙头企业在进行门店调改后效果明显，但长期仍存在不确定性‌，关键取决于供应链与经营体系的深化落地进度，未来在供应链建设、成本控制和全渠道布局等方面还要做到可持续发展。

2026-10-31: 10月30日晚间，长安汽车（000625.SZ）披露2026年三季报，同日公告全资子公司重庆长安科技有限责任公司（下称"长安科技"）在产权交易所预挂牌，拟通过增资扩股方式引入投资者。 三季报显示，公司第三季度营业收入362.49亿元，同比下降14.17%，环比增长10.1%；归属于上市公司股东的净利润-7.58亿元，上年同期为盈利7.64亿元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益后的净利润-9.52亿元。前三季度累计营业收入1018.84亿元，同比下降11.35%；归母净利润5927.53万元，同比下降98.06%。 乘联分会数据显示，今年1—9月乘用车累计零售1333.4万辆，同比下降21.7%。 长安汽车执行副总裁张晓宇向第一财经表示，目前公司结构的调整优于总量的波动，前三季度累计批发销量169.27万辆，同比下降18.07%；同期零售185.2万辆，同比下滑9%，好于大盘表现。“其中有大约16万的量是公司方面主动对库存进行了调整，缓解经销商的压力。”张晓宇表示。 成本端的压力同步显现。按三季报披露的营业收入与营业成本测算，第三季度毛利率约13.9%，较二季度的14.9%下降约1个百分点；单季研发费用21.06亿元，较二季度的17.82亿元增加3.24亿元。公司在业绩说明中将利润波动归因于销量下降、原材料涨价、汇兑损失增加，以及产品结构调整与海外战略资源投入加大。 长安汽车总裁叶沛向第一财经表示，长安的盈利基底正从过去以燃油车营收和利润为主，转向智慧新能源与节能汽车双支撑。外部成本端的被动冲击、内部产品结构的主动优化，再叠加投入与收益的时间错配，多重因素交织，形成了阶段性经营承压。“面对当前承压局面，坐等汇率回暖、原材料价格下行并不现实。我们认为，能否走出这一轮调整周期，核心在于构建全新的增长逻辑。”叶沛表示。 当下汽车产业的竞争焦点正围绕智能化技术展开，长安汽车也在持续加码智能化投入，公司称，本次增资扩股引入投资者，有利于推动公司“北斗天枢”智能化战略加速落地，构筑自主品牌可持续竞争优势等。公告同时提示，本次预挂牌仅为信息预披露，不构成交易行为，交易对方、最终增资金额及股权比例均未确定。 今年9月4日，中国长安汽车正式发布自研的智能驾驶辅助解决方案“天枢领航”技术成果。中国长安汽车董事长朱华荣在会上表示，在智能化大趋势下，核心技术必须掌握在自己手里。

2026-10-31: 姆巴佩事件发生后，诸多国内品牌方已经与其进行了彻底切割。第一财经记者10月30日实地走访了解到，目前各大超市已基本下架或调整对姆巴佩形象代言商品的销售，并进入退货流程，主要集中在东鹏“补水啦”产品。 大润发方面对第一财经记者表示，姆巴佩事件发生后，超市第一时间与品牌方进行沟通和确认，通知全国各大区采购和营运人员安排相关商品下架，具体的处理方案是：印有姆巴佩头像的产品全部下架、封存、退货，品牌方也第一时间配合下架，并安排商品退货。 “蒙牛、妙可蓝多、东鹏等品牌方已经正式终止了与姆巴佩的全部合作，我们超市尊重并配合品牌方的决定。目前在我们超市内看到的蒙牛、妙可蓝多的产品是不涉及姆巴佩IP合作的，是品牌方其他正常销售的商品。”永辉超市相关负责人告诉第一财经记者。 此外，步步高、百联麾下逸刻等也都对姆巴佩形象代言商品进行了下架。逸刻方面表示，在关注到涉及姆巴佩事件后，超市主动提前启动涉事商品的下架准备工作，总部第一时间全面排查，并要求所有线下门店及线上第三方平台，对相关产品（主要为东鹏“补水啦”电解质水）及宣传物料进行下架和封存。 也有部分超市对相关商品销售进行了调整。10月30日，第一财经记者在广州走访多家线下商超看到，有些超市已经直接将东鹏“补水啦”从货架、冷柜下架，也有部分超市仍售卖该款饮品，但会将包装正面印有姆巴佩头像的一面转向冰柜内侧，避免露出代言人形象。 与此同时，对于相关货品的后续退货也在进行中。“截至10月29日，我们已经完成所有线下门店的商品退仓工作，并与供应商约定在下周内完成退货安排。原本我们有一家姆巴佩形象的主题店，现在也已经同步撤除。”逸刻相关负责人告诉第一财经记者。 大润发方面也表示，麾下各门店对姆巴佩形象代言相关商品的退货已陆续完成。 第一财经记者从部分经销商处了解到，在各大品牌方官宣与姆巴佩切割后，相关品牌也采取了一些措施让姆巴佩“下线”，比如用贴纸贴掉姆巴佩的形象，或者提供没有姆巴佩形象的产品替代。 据了解，2022年蒙牛成为卡塔尔世界杯全球官方赞助商，同时续签梅西、新签姆巴佩，这是姆巴佩拿下的第一份中国品牌顶级代言。那届世界杯决赛正是法国对阿根廷、姆巴佩对梅西的"帽子戏法"之战，也让姆巴佩在中国市场的商业开发进入“快车道”。2024年小红书在欧洲杯期间签约姆巴佩担任平台代言人。2026年世界杯，除了蒙牛和妙可蓝多，姆巴佩也签约了东鹏饮料旗下的“补水啦”。 四川安公律师事务所创始合伙人崔文官告诉第一财经记者，企业代言合同中一般都包含道德条款，用于约束代言人的行为，但跨境维权的难度较大。他建议国内企业应把道德条款约定得更严密；违约金设置阶梯化并与已付费用挂钩；最关键的是管辖尽量争取在中国境内，以保护自身利益。

2026-10-31: 10月30日晚间，贵州茅台（600519.SH）发布2026年三季报，第三季度营业总收入和归母净利润均恢复增长，扭转了第二季度的下滑态势。其中i茅台平台销售增速不减，前三季度累计贡献酒类不含税收入585.62亿元。 财报显示，第三季度贵州茅台实现营业总收入410.06亿元，同比增长3%；归母净利润199.51亿元，同比增长3.78%。前三季度，公司营业总收入1332.84亿元，同比增长1.82%；归母净利润644.67亿元，同比下降0.25%。 分产品看，第三季度茅台酒收入352.01亿元，同比增长0.79%；系列酒收入50.35亿元。从渠道上看，茅台的市场化改革成效继续显现，前三季度直销渠道主营业务收入737.74亿元，批发代理渠道571.20亿元，直销占比约56%。其中，“i茅台”前三季度累计实现酒类不含税收入585.62亿元，贡献近600亿元。根据上半年数据推算，第三季度i茅台收入为182亿元，与二季度持平。 记者注意到，i茅台近600亿体量的背后，一方面来自平台销量的增长，另一方面也与茅台渠道结构迁移有关。今年以来，飞天茅台等核心标品在i茅台销售持续火爆；同时精品、生肖等非标产品自二季度起由传统分销转为代售制。此外，7月18日i茅台零售价由1539元/瓶上调至1639元/瓶，也对收入形成增量。 i茅台也是本轮茅台市场化改革的重要抓手。随着直销收入增长，茅台直销与经销的比例持续调整。截至三季度末，国内经销商2285家，年内增加220家、减少288家，净减少68家，公告注明变动主要为系列酒经销商。在业内看来，茅台直销与经销的比例最终会如何调整，仍有待进一步观察。

2026-10-30: 今年双11，家电市场的促销力度并未换来预期中的销售增长。 距离大促收官还有一段时间，多位家电生产商和零售商已经感受到压力：一方面，存储芯片等原材料价格上涨推高生产成本；另一方面，终端需求趋弱，家电厂商仍不得不通过降价争夺市场。有厂商甚至感叹，今年是“有史以来最难做的双11”。 消费者的观望情绪也在加重。家住广州的小涵（化名）原本打算趁双11为新家购买一台100英寸Mini LED电视，但在比较价格、考虑团购和补贴政策后，迟迟没有下单。对她而言，即便是大促期间，价格仍有进一步下降的空间。 从彩电到小家电，今年双11家电市场正面临需求减弱、成本上涨与竞争加剧的多重压力。与此同时，低价促销对需求的拉动作用有所减弱，家电市场逐渐转向存量换新，厂商也在寻找价格竞争之外的新增长空间。 需求走弱、成本上涨，家电厂商陷入价格困局 小涵10月21日原本看中了两款高刷新率AI电视，均为100英寸Mini LED产品，售价分别为23000元和21000元。但询问亲友意见后，她暂时没有购买。原因是，小区准备团购85英寸同类电视，享受15%的“国补”后，每台价格约为13500元。“我还没买，想落到1万元以内再买。”小涵对记者说。 消费者对价格的反复比较，折射出今年家电市场需求端的谨慎。 “今年双11，国内市场太难做了。”一位彩电企业国内营销相关人士对第一财经记者感叹，主要原因是需求减弱、成本上升、竞争加剧。另一位彩电企业区域销售负责人也表示，目前成本高企，但终端零售价格竞争激烈，部分产品几乎没有利润空间。第三季度，大部分家电企业营收规模和毛利同比双降。 当晚，某电商平台上一款厂家与商家联名款98英寸液晶电视，补贴后售价为4999元。近百英寸电视降至5000元以内，反映出大尺寸彩电市场的价格竞争仍然激烈。 据奥维云网（AVC）数据，2026年1月至9月，中国彩电市场零售量为1837万台，同比下降7.7%；零售额为740亿元，同比下降9%。其中，100英寸电视均价下降15.4%，至12306元。 “双11促销，中国彩电市场依然面临较大压力。”奥维云网总裁助理兼消费电子事业部总经理翁振华向第一财经记者表示，从今年双11促销前三周的数据来看，线上电视零售量同比下降12.4%，零售额同比下降10.2%。 与此同时，彩电市场的产品结构仍在升级。翁振华介绍，85英寸及以上电视零售量占比达到26.2%，接近三成；Mini LED电视零售量占比达到44.7%，接近五成。 成本端的变化进一步增加了厂商的经营压力。 “今年存储芯片大幅涨价推高了彩电成本，但成本上涨并没有全部反映到零售价格的变化上。”奥维睿沃（AVC REVO）研究总监荣超平向记者表示，小尺寸电视的存储成本占比相对更高，整机厂会通过收缩销量或上调价格应对成本压力；但中大尺寸电视受到存储涨价的影响相对较小，在彩电市场需求低迷、竞争加剧的情况下，厂商反而需要降价争夺市场。因此，今年双11彩电零售价格不会大幅上调。 群智咨询（Sigmaintell）大尺寸显示事业部副总经理张虹则向记者分析认为，受存储芯片等成本上涨影响，今年双11电视促销低价相比“6·18”及往年双11都有所上调。电视产品价格敏感度较高，促销力度减弱将进一步抑制需求释放。群智咨询预计，今年双11电视销量仍将维持显著同比下降趋势。 低价促销难以拉动市场，家电渠道寻找新出路 不仅是彩电厂商，一些小家电企业同样感受到压力。 一家小家电企业的国内营销负责人表示，今年双11有些卖不动，成本上涨、价格下探和需求减弱形成三重压力。去年成本上涨并没有直接反映到产品售价上，价格下探尚能刺激需求，但今年终端需求本身就在减弱。“今年算是有史以来最难的一年双11。” 另一位小家电供应商也告诉记者，今年是有史以来最难做的双11。相比去年，市场竞争更加激烈，企业普遍感受到经营压力。“现在是薄利，甚至毛利‘裸奔’。”随着传统电商平台流量增长见顶，他今年加大了内容电商的营销力度。去年双11，他在传统电商平台与内容电商平台的收入基本持平，今年双11，内容电商平台收入预计将超过传统电商平台。 渠道变化也正在影响家电企业的促销方式。 “今年双11，我们通过在抖音、视频号等内容电商平台派发优惠券，把流量引到线下门店。家电工厂鼓励专卖店渠道采用OMO（线上线下融合）的模式来促销。”区域连锁宝鸡、天水永盛家电总经理刘玟娟向记者表示，将消费者引流到线下，可以增强消费体验，引导他们购买附加值更高的产品，避免陷入单纯的低价竞争。 “我不认为今年双11是最难的，最难的还在后面。”一位大型家电企业国内营销相关负责人向第一财经记者表示，公司今年双11会跟随电商平台的促销节奏，但没有必要参与一些没有价值的竞争。前述彩电企业区域销售负责人则呼吁，行业应严厉打击内卷式竞争。 从市场整体来看，家电行业的增长逻辑也在发生变化。 NIQ GfK中国家电研究洞察负责人王宏吉向记者表示，预计今年双11国内家电市场仍处于存量换新阶段，整体表现稳中有结构性机会，很难出现大幅爆发。 他认为，今年家电市场主要有三个变化：一是以旧换新持续发力，成为拉动大家电换新的重要抓手；二是增长更多集中在AI家电、中高端成套家电，低价内卷有所收敛，消费者更加看重质价比；三是渠道进一步多元化、融合化，内容电商、线下门店与传统货架电商同台竞争，促销战也在删繁就简。 “年年难过，年年过，向前看，把关注点放在消费者的核心痛点解决上，总能找到新的增长点。”王宏吉建议。

2026-10-30: 10月30日上午，A股三大指数集体走弱。就在一片绿色中，白酒板块却逆势走强，迎驾贡酒（603198.SH）、古井贡酒（000596.SZ）、皇台酒业（000995.SZ）等多股涨停，而这已经是白酒连续第二个交易日领涨。但从已经公布的三季报看，白酒的深度调整还没结束。 今日开盘后，白酒股集体一路上涨，古井贡酒、迎驾贡酒等迅速冲至涨停。截至记者发稿时，除上述涨停的三股外，泸州老窖（000568.SZ）上涨超过8%，今世缘、顺鑫农业涨幅超过5%，山西汾酒、舍得酒业等多股涨幅都在4%以上。 不过，在刚刚公布的三季报中，头部白酒企业仍处于“深蹲”状态，业绩增速普遍有所下滑，其中五粮液、泸州老窖、洋河股份等头部酒企的营收都有双位数下滑，这与白酒上市公司普遍采取的主动控货、以销定产的新策略有关。 但值得注意的是，在经历了3年的深度调整后，白酒行业也有触底的迹象。以此次涨幅居前的徽酒各企业为例，古井贡酒第三季度营收26.39亿元，同比增长3.69%；迎驾贡酒前三季度营收48.29亿元、同比增长6.93%，已连续三个季度正增长；口子窖单季营收也增长约3%。有机构认为，古井贡酒、口子窖等徽酒酒企均为调整以来首次转正，预示着渠道库存已降至相对合理状态，报表出清接近尾声。 白酒分析师蔡学飞在接受第一财经记者采访时表示，三季报白酒股业绩一般甚至难看，股价却大涨，核心不是看当期利润，而是市场在对出清尾声与行业筑底信号作出积极反馈。三季报里头部酒企虽累计下滑明显，但三季度已现边际改善；更重要的是，酒企主动控货后渠道库存同比下降，茅台、普五、国窖等批价逐渐稳定，行业从“压货负循环”进入“去库稳价”的新阶段。 蔡学飞认为，目前酿酒板块市盈率处于近十年的历史底部，前期预期已经跌落谷底，叠加资金热点切换、报表利空出尽等因素，也带动了白酒板块在二级市场的表现。 此外，业内认为，近期天猫双11酒水销售的数据对行业信心也有提振。据报道，天猫双11酒水开卖1小时即有1145个品牌成交超过去年全天。 不过记者在对酒商的走访中了解到，今年中秋、十一双节的酒水消费市场热度并不理想，但酒企已经不再以压货为主要增长方式，采取了更灵活的合作方式，渠道市场库存压力在减小，但酒商对于后市的前景也保持观望，还有待春节旺季检验。

2026-10-30: 需求和运力的不匹配正推动全球航空货运价格居高不下。 国际航协（IATA）9月全球航空货运市场最新数据显示，全球航空货运需求，按照货运吨公里（CTK）计算，同比增长7.7%，其中国际货运需求增长8.6%。而全球航空货运运力，按照可用货运吨公里（ACTK）计算，同比增长2.7%，其中国际货运运力增长3.3%。对比来看，全球范围内航空货运的需求并没有跑赢实际运力。 DHL全球货运大中华区首席执行官艾若馨（Aditi Rasquinha）在接受第一财经采访时就表示：“当前航空运价比去年同期更高，造成这种情况的背后就是需求与运力的不匹配，即需求的增长高于运力的实际水平。尤其是美国方面对于亚洲的需求一直处于高点。” 就地区而言，北美航司9月货运需求领跑全球，同比增长11.8%，运力同比增长0.8%。亚太航司紧随其后，9月货运需求同比增长8.6%，运力同比增长4.9%。中东地区航司当月货运需求同比增长3.8%，增幅为各地区最低，运力同比增长7.0%。 国际航协可持续发展高级副总裁兼首席经济学家玛丽·欧文斯·汤姆森（Marie Owens Thomsen）表示：“9月，全球航空货运需求同比增长7.7%，所有地区均实现增长。全球贸易和制造业走强，为航空货运提供有利支撑；AI相关货物运输推动跨太平洋市场再次实现两位数增长。” 汤姆森强调，当前的挑战是成本。航空燃油价格已较一年前翻了一番以上，货运收益水平却未能同步提升。市场并不缺少待运货物，但在燃油价格持续高企的情况下，实现盈利情况已变得更加困难。

2026-10-29: 10月29日晚，美的集团（000333.SZ）和海尔智家（600690.SH）两大白电龙头齐齐发布三季报显示，在国内家电市场收缩的情况下，它们今年第三季度的收入均增长承压、出现同比下滑；汇兑损失让它们当季的归母扣非净利润同比减少。拓展数据中心液冷等新业务成为它们共同的选择。 今年前三季，美的集团实现营收3673.6亿元、同比增长1.2%，归母净利润413.9亿元、同比增长9.3%；其中，楼宇科技、机器人与自动化的收入分别为309亿元、249亿元，均同比增长10%，部分抵消了家电市场增长压力。前三季，其归母扣非净利润287.9亿元、同比减少22.5%，主要是由于人民币汇率走高，衍生金融工具收益减少。 在第三季国内家电市场下滑压力增大的情况下，美的集团今年第三季的营业收入为1073.2亿元、同比减少4.12%，季度增速由正转负。当季，美的集团归母净利润为149.5亿元、同比增长25.9%，归母扣非净利润为91.9亿元，同比减少15.7%。 而海尔智家第三季的收入跌幅扩大。今年前三季，海尔智家营收同比减少5.2%至2218.2亿元，归母净利润同比减少13.7%至约150亿元，归母扣非净利润同比减少24.1%至128.2亿元；其中，第三季营收同比减少10.1%至697亿元，归母净利润同比减少12.3%至46.8亿元，归母扣非净利润减少32.2%至35.2亿元。 对此，海尔智家表示，第三季度中国家电市场需求持续承压，奥维云网（AVC）数据显示，行业零售额同比下降10%至1791亿元，受到去年同期高基数、居民消费意愿较弱等影响。海外市场方面，当季北美市场需求偏弱、欧洲冰箱和洗衣机市场基本持平，南亚、东南亚及拉美等新兴市场保持较快增长。同时，当季汇兑损益波动造成利润损失同比增加4.98亿元，公司推进全球供应链重塑与海外区域平台整合也产生支出约5亿元。 拓展新业务是两大白电龙头共同的战略选择。美的集团加码数据中心液冷业务、本月已进入英伟达供应链；同时拓展新能源等业务，29日晚公告透露将为其做新能源业务的控股子公司科陆电子（002121.SZ）提供永续债权融资20亿元。 海尔智家本月也曾向投资者表示，国内家电市场进入存量提质阶段，集中度有望提升；北美市场空气与水等品类仍有增长机会，欧洲热泵、空调等低碳节能产品有结构性机会，南亚等新兴市场有潜力；同时全球暖通行业需求增长、数据中心温控等新赛道打开成长空间。今年8月，海尔智家已与联想签约，将进行算力基础设施和液冷领域的合作。

2026-10-29: 这一轮猪周期的反转节点仍未到来。根据上市猪企陆续披露的2026年三季度报告，在猪价大幅下跌的冲击下，生猪养殖企业业绩延续亏损态势。 其中，两大养猪龙头牧原股份、温氏股份前三季度营收分别为922亿元、722亿元，净亏损分别为93亿元、49.6亿元。 牧原温氏亏超140亿，但三季度亏损环比收窄 近日，牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、神农集团（605296.SH）、京基智农（000048.SZ）等生猪企业陆续披露三季报，据第一财经记者不完全统计，近10家上市生猪企业今年第三季度合计亏损50亿元，前三季度合计亏损约200亿元。 在这一轮猪周期影响下，大部分养猪企业已亏损近一年。生猪价格大幅下降，是行业深陷亏损的直接原因。记者从业内了解到，近一年以来，生猪行业产能过剩，在供过于求的局面下，今年二季度生猪价格创下10余年新低，持续低迷的价格击穿了生猪养殖企业的成本线。 不过，根据国家统计局的数据，三季度生猪价格出现阶段性回升，整体位于10元/公斤上方。猪价回暖，带动大多数上市生猪企业的亏损环比收窄。其中，牧原股份第三季度净亏损32亿元，较二季度收窄16亿元。温氏股份第三季度净亏损5.96亿元，较二季度净亏损33亿元大幅收窄。 温氏股份相关人士对记者表示，三季度公司环比大幅减亏，核心原因为三季度该公司黄羽鸡业务实现较好盈利，充分发挥双主业对冲的优势。同时，三季度公司养猪业务价格有所回升，叠加公司养殖成本有所下降，养猪业务亏损减少。 牧原股份方面表示，面对外部不确定性，该公司始终围绕生猪育种、营养配方等核心技术持续创新，挖潜养殖成本空间，生猪养殖完全成本从年初12元/公斤下降到9月的略低于11.5元/公斤。 猪价再度跌破10元 10月以后，生猪价格再度跌破10元/公斤。根据国家统计局的数据，10月中旬生猪价格为9.8元/公斤，较9月下旬下跌4.9%。 对于猪价一直未能反弹的原因，卓创资讯分析师范晴晴对记者表示，从供应端来看，前期行业去产能节奏偏慢，叠加不少养殖主体通过换种优化种群，每头母猪年提供断奶仔猪数（PSY）持续走高，头部养殖场可达28头～30头，生产效率抬升对冲了一部分母猪去化的减量效果，当前生猪整体供给依旧保持充沛。 能繁母猪的数量和生产效率水平，决定了生猪行业的产能情况。PSY则是衡量生猪生产效率的核心指标之一。行业数据显示，2025年全国行业平均PSY达到24.5头，而在2015年，行业平均PSY仅为17头，10年间效率提升超过40%。 “从需求端来看，终端消费力度不及前期市场预期，旺季拉动效果偏弱，难以形成有力支撑。所以目前生猪市场依然是供应大于需求的局面，猪价难见支撑，疲软态势持续。”范晴晴说。 今年以来，在农业农村部等有关部门的引导下，生猪行业对于能繁母猪的产能调控持续推进，能繁母猪存栏进一步去化。国家统计局的最新数据显示，三季度末，全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，下降10.7%，降幅比二季度扩大4.2个百分点，目前为正常保有量3750万头的96%。 拐点何时到来？ 从能繁母猪的产能调控到生猪出栏量的收缩，存在10～12个月滞后期。那么在有序调控下，生猪价格的拐点是否有明确的时间表？ 范晴晴对记者分析，11 月仍然处于产能释放阶段，出栏量可能还是偏多，猪价下滑的压力仍在。到12月，随着传统腌腊旺季到来，生猪需求上升到高位，但是出栏量仍然偏高，12月猪价大概率温和反弹。进入明年1月，迎来春节前备货期，终端需求明显提升，再加上市场情绪拉动，预计1月猪价继续小幅上涨。 评级机构惠誉在此前发布的报告中提到，自 2025 年 10 月以来，猪价一直处于历史低位，2026 年下半年温和回升，但仍远低于惠誉此前预期。惠誉预计，2027 年猪价将逐步小幅复苏，但由于复苏的时点和节奏仍不明晰，这一预测存在较大不确定性。 “从能繁母猪存栏的变化趋势推演，2027年下半年，猪价有望迎来一轮趋势性上行，价格逐步修复至养殖成本线附近。但需要注意，当前冻品库存仍处在高位，一旦后期猪价回升，贸易商、屠宰端将启动冻品出库，形成隐性供给压制本轮猪价的反弹高度，上涨空间有限。”范晴晴说。

2026-10-29: 消费已成为促进我国经济增长的主引擎。各地消费支出构成有何差别，主要有哪些特点？ 第一财经记者根据近日发布的《中国统计年鉴2026》，梳理了31个省份2025年居民人均消费支出构成发现，有12个省份食品烟酒支出占消费支出比重超过30%，主要来自西部和南方地区。而在衣着消费支出占比方面，北方地区普遍高于南方地区。 数据显示，2025年，全国居民人均消费支出29476元。分省份来看，有7个省份居民人均消费支出超过3万元，分别是上海、北京、浙江、江苏、广东、天津和福建，全部来自东部地区。 （来源：《中国统计年鉴2026》） 从居民人均消费支出构成看，消费支出包括了八大方面：食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务。 受生活成本、物价因素的影响，相比绝对值，一个领域的支出占消费支出的比重，更能衡量当地居民对该项支出的偏好度。 其中，民以食为天，食品烟酒支出是消费支出中占比较大的一个领域。数据显示，2025年，全国居民人均食品烟酒消费支出8631元，增长2.6%，占人均消费支出的比重为29.3%。分省份来看，去年有8个省份人均食品烟酒消费支出过万元，分别是上海、浙江、广东、福建、江苏、天津、北京和海南。 从人均食品烟酒支出占居民人均消费支出的比重来看，去年共有12个省份该比重超过30%，分别是海南、西藏、安徽、广东、福建、四川、新疆、重庆、江西、云南、广西和青海，主要来自西部和南方地区。 其中海南这一比例达到了36.9%，位居第一。广东不仅人均食品烟酒支出位居前列，而且人均食品烟酒支出占人均消费支出的比重也比较高，达到了32.3%，位居第四。也再次体现了广东人爱吃的消费倾向。 整体来看，由于天气相对暖和，夜生活丰富，南方省份在饮食方面的消费支出较多一些。 分地区人均消费支出、人均食品烟酒支出及占消费支出比重（来源：第一财经记者根据《中国统计年鉴2026》梳理） 人均居住支出是仅次于人均食品烟酒支出的一个消费大项。数据显示，2025年，全国人均居住消费支出6397元，增长2.1%，占人均消费支出的比重为21.7%。这一比重比2020年下降了2.9个百分点。 居住支出与地区房价、房租价格、城镇化水平等因素紧密相关。数据显示，在人均居住支出占人均消费支出比重方面，北京、上海、福建、江苏、广东、浙江位居前六，全部来自东部沿海发达地区，且城镇化率均超70%。 在人均交通通信支出方面，2025年，全国居民人均交通通信消费支出4306元，增长8.3%，占人均消费支出的比重为14.6%。分省份看，北京、上海居民人均交通通信支出占人均消费支出的比重低，分别只有11.1%和11.2%，其中一大因素在于两地作为城市经济体，城区人口规模大，大多数居民生活在都市区，地铁等公共交通十分发达，公共交通出行占比高。同时两地整体收入高，花在其他方面的支出多一些，降低了居民人均出行成本。 相比之下，内蒙古、青海人均交通通信支出占消费支出的比重位居前两位，这里面的一个因素是，这些地方居住较为分散，地广人稀，交通通信支出占比也会多一些。 医疗保健方面，2025年全国人均医疗保健消费支出2573元，增长1.0%，占人均消费支出的比重为8.7%。分省份来看，人均医疗保健消费支出占消费支出比重最高的是黑龙江，占比13.3%。此前，吉林这一占比位列第三。整体来看，老龄化程度较高的东北地区，在医疗保健方面的消费支出占比也比较高。

2026-10-29: 10月28日，苏宁易购（ST易购，002024.SZ）发布2026 年第三季度报告，财报显示，苏宁第三季度实现营业收入83.36亿元，同比下降31.87%；归属于上市公司股东的净利润亏损7317万元，亏损同比扩大396.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损9.54亿元，同比减亏14.04%。 前三季度，苏宁整体营收268.90亿元，同比下降29.48%；归属于上市公司股东的净利润录得5411.7万元，持续盈利，但同比下降26.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损35亿元，同比扩大77.23%。现金流方面，年初至报告期末，苏宁经营活动产生的现金流量净额为15.01亿元，同比减少7.85%。 苏宁同日发布公告披露，前三季度计提各项减值准备累计影响归属于上市公司股东的净利润7.2 亿元。 整体来看，前三季度苏宁实现了净利润盈利5411.7万元，持续推进债务化解与低效资产盘活。截至三季度末，苏宁总负债规模较期初减少136.52亿元，资产负债率较期初下降1.6%。 但这伴随着苏宁前三季度扣除非经常性损益的净利润亏损35亿元，尽管实现账面盈利，苏宁主营业务的盈利能力仍在经受考验。财报显示，年初至报告期末苏宁非经常性损益合计录得35.54亿元，第三季度单季非经常性损益为8.81亿元。而回到主营业务经营方面，第三季度，苏宁面临着收入同比下降、净利润亏损等多重挑战。 苏宁易购在财报中表示，收入下降受到了外部环境承压、家电零售市场持续深度调整以及线下家电业态遭传统电商、直播、闪购等渠道挤压等因素影响。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年1-9月中国家电大盘（不含3C）零售额6041亿元，同比下降10.0%。 在坚定聚焦家电业务后，如何找到主营业务的增长动力已是苏宁过去几个季度的持续挑战。 财报提到，苏宁正加大出海业务发展，前三季度公司出海业务销售规模实现同比增长 21.42%，公司正在逐步完善跨境及海外业务体系、平台运营能力和商品供应丰富度的建设。 同时，苏宁正在加快门店结构调整和优化，关闭亏损及低效店面，财报称这一调整也影响了第三季度收入的下降。在一二线市场，苏宁主要推动门店升级，Suning NEXT未来空间全国首店将于10月30日开启试营业。下沉市场方面，零售云前三季度累计新开加盟店1521家。前三季度综合毛利率较上半年提升 0.83 个百分点。 关低效旧店、投入门店形态升级，是苏宁过去几个季度押注消费者体验以及高端、创新家电消费的整体趋势，但线下门店的调整与转型能否转化为收入端的增长动力，仍是苏宁的一大挑战。 10月28日，苏宁易购收盘报价1.08元/股，东方财富数据显示，近20日苏宁股价已下跌7.69%。10月25日，苏宁披露公司部分董事、高级管理人员和核心业务骨干计划自2026年10月26日起至12月25日，通过集中竞价方式合计增持公司股份不低于220万元，但仍未扭转苏宁股价逼近“1元区”。提升资产处置效率的同时，市场已迫切需要看到苏宁的经营修复成色。

2026-10-28: 国家工业和信息化部、人力资源和社会保障部、农业农村部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局等相关六部门，8月联合印发《关于推动历史经典产业高质量发展的意见》（下称《意见》）。 《意见》强调扶持的历史经典产业，是指丝绸、茶叶、瓷器、中药、酿造、工艺美术、文房四宝等文化底蕴深厚的中华传统特色产业；富有历史底蕴和市场需求。《意见》提出：到2028年，培育50家百亿规模龙头企业，塑造100个中国消费名品，打造若干千亿级规模特色产业集群，形成梯次分布、优势互补的产业布局。到2030年，则培育形成一批世界一流企业和知名品牌，推动迈向全球价值链中高端。笔者对此战略新布局倍感振奋，近日对安徽、江西和湖北相关历史经典产业的突出案例进行了调研。 安徽：守正创新高质量 在对安徽的历史经典产业国情调研中，笔者得到了同济大学经管学院博士生导师陈强教授的支持，其故乡为长江下游南岸的马鞍山市，春秋时期就有繁华集市。陈强告知笔者：“中国商务部数据显示，全国现存中华老字号超1100家，食品加工、传统轻工占七成以上。安徽拥有中华老字号47家、安徽老字号240余家，徽茶、徽菜、文房四宝、传统酿造等品类底蕴深厚。”陈强还表示，曾经有很长一段时期，国内包括长三角区域的不少老字号陷入两难困境：如固守老配方、老包装，受众日益老化，市场空间不断收窄；而某些地方盲目跟风转型，又丢掉独有的工艺内核与文化底色，变成简单贴文化标签的所谓新潮品，但实际市场销售却遇冷。聚焦创新突破的陈强课题组认为，非聚变则无以发展。 “十五五”新周期，中国全面迈入数字经济新时代，陈强认为，这正是老字号从展馆走向大市场的重要契机。笔者在调研中发现：安徽不少本土企业已经先行探索破局之路。如让笔者感到特别有活力的是：徽茶企业引入数字化温控设备管控制茶工序，稳定品质，推出小泡袋、冷泡茶等新品，适配年轻人快节奏生活；传统糕点老字号开发低糖独立小份装，借助名为“徽动消费”的特色商圈活动、县域电商直播拓宽销路，其线上营收连续多年保持两位数增长。安徽当地智库的专题报告结论是：“安徽相关实践已经证明，守正不等于抱残守缺，创新不等于舍本逐末。守住核心技艺、品质诚信是根基，面向市场迭代产品、拓宽渠道是出路。” 在对安徽境内大别山地区的国情调研中，笔者发现：“打破地域或县域壁垒，把一次性文旅游客消费，转化为持续性大众消费，是历史经典产业可持续发展的基本保障。”如在有红军第一县美誉的六安市金寨县，笔者就能真切地感知到红色底蕴激发的突围基因和创造活力正在铸就融合经济发展新格局。最新数据显示：“十四五”金寨县从战略上立足大别山生态禀赋，持续深耕特色种植、绿色制造、生物医药三大赛道。其中，中药材产业产值突破70亿元，带动6万多名群众就业。同时在绿色制造、新能源、生物医药等新兴产业上，通过外引内培集聚了249家规上工业企业，实现山区县工业新突破。2025年，金寨县经济总量超300亿元，农村居民可支配收入达23828元，增长6.8%，增速超过全省0.9个百分点。 在笔者所关注的金寨历史经典茶产业发展方面，马鞍山市的职业经理人、浦邦城市运营服务（安徽）集团有限公司总经理王亮正好是金寨籍。他告知：金寨历史名茶包括六安瓜片和金寨黄芽，从唐代开始就有贡茶记录，近年来一直是上海游客喜爱采购的伴手礼。1979年出生的王亮打小就接触金寨黄芽。他说，小时候每到开春采茶季，家里亲戚邻里都上山采茶，家家户户都炒茶，是当地的重要生计。金寨油坊店乡是黄芽核心产区，地处响洪甸水库周边的大别山高山云雾地带，山高雾多，水土非常适合茶树生长，是金寨本地老牌茶乡。黄芽属于高山云雾绿茶，芽头饱满，有清雅兰香、淡淡板栗香；茶汤黄绿透亮，入口鲜爽柔和，回甘明显且不苦涩。在金寨当地，这是老百姓日常喝的好茶，不过早年名气不像六安瓜片那么显赫，本地人爱喝，近些年才慢慢被外面的茶客熟知。现在市面常规行情，黄芽普通的每斤100多元，明前精品300~500元；六安瓜片普通的在200元上下，品质好的明前瓜片普遍在500~800元，高端手工瓜片价格更高。六安瓜片是单片无芽，醇厚厚重；黄芽是芽头茶，香气更清雅鲜爽，风格不一样，都是皖西大别山名茶。 江西：聚变新质生产力 江西是中国文博体系中最早展开国际贸易的省份，其历史经典产业最突出的案例自然就是足以代表中华文明的景德镇陶瓷。笔者曾经专题调研景德镇这座内陆之城如何把瓷器卖到全世界？答案就藏在昌江这条河上。182公里河道串联50多条支流，构成四通八达的水上运输网：上游的瓷石、高岭土、窑柴顺流直达景德镇中心，烧好的瓷器从码头起运，顺流南下进入鄱阳湖，向北通达北京乃至全国，向南直抵泉州、广州等港口，最终汇入海上丝绸之路。 复旦大学历史地理研究所博士生导师李晓杰教授告知笔者：宋朝起景德镇瓷器便大规模外销，16至18世纪，仅通过海上丝绸之路运往海外的瓷器就超过3亿件，相当于当时全球总人口的一半。奥斯曼皇室定制元青花，欧洲贵族追捧克拉克瓷，甚至定制带有家族徽章的纹章瓷，从接单到交付要等三年，订单仍络绎不绝，累计定制约60万件。1712年，法国传教士将景德镇的制瓷技术传回欧洲，引发欧洲制瓷热潮，德国、法国、英国等地的瓷厂深受启发，加速了全球陶瓷工业发展，景德镇改写了世界陶瓷发展历史。而在2026年7月25日，“景德镇手工瓷业遗存”正式列入《世界遗产名录》。可见陶瓷早已不只是景德镇文化符号，更是江西乃至华东地区的重要产业。2025年，景德镇陶瓷产业总产值已突破千亿元。 进入“十五五”，景德镇瓷业发展正在聚力升级、活力焕新。历史经典产业新蓝图的突出表现，就是让品牌价值与行业自信在此重塑，古老技艺与先进科技在此共鸣，传统文化与现代消费在此融合。在和当地智库交流中，我们一致认为，把握住创造性转化和创新性发展的总方向，就找到了“进一步把陶瓷产业做大做强，把千年瓷都这张亮丽的名片擦得更亮、促进中华文明瑰宝走向更辽阔市场”的高质量发展新路径。《景德镇国家陶瓷文化传承创新试验区实施方案》明确提出：“推动景德镇成为集中展示中华陶瓷文化的瓷都、全国乃至世界的陶瓷产业标准和创新中心”，这为景德镇重塑竞争力和影响力指明了方向。目前“景德镇制”区域品牌系列新标准已发布，涵盖“景德镇制”陶瓷技术要求中的酒店用白瓷器以及郎窑红等三类颜色釉瓷器，进一步细化了产品技术参数与品质要求。 新技术正在积极赋能历史经典产业，这在景德镇市表现得相当活跃。上海社科院世界经济研究所区域国别课题专家周洁莉表示，当区块链为青花瓷装上“数字身份证”，当AI算法优化出瓷窑的温度曲线，当VR技术让古窑复现烧制全过程……“科技+陶瓷”的双重笔触，正在景德镇陶瓷产业升级新时代蓝图上书写生动注脚。 在景德镇新质生产力的课题互动中，周洁莉还认为：当前国际文化交流，其实也为我国历史经典产业注入了崭新活力，有助于拓展世界范围影响力。如早在2015年起，景德镇陶溪川文创街区就每年推出为期三个月的“候鸟计划”，向全球50多个国家和地区的艺术机构发邀请函，3600多名艺术家来到陶溪川国际工作室驻场创作，五洲四海的人们因热爱陶瓷艺术齐聚景德镇。这座既保留中国传统韵味，又对四海来客有着天然吸引力的历史经典产业城市，因每一个“景漂”的到来淬炼出越发丰富的世界性色彩，也成为行业创新的最大公约数。可以说：中国文化不是等待被发现的静态遗产，而是一个可供全球创作者主动使用、互动和再创造的“开源系统”。所以，历史经典产业概念的提出具有世界意义。 湖北：展现时尚创造力 在中国历史地理版图上，雄踞长江中游区域的湖北省向来就是先进生产力要素和深厚文化底蕴融合发展的经典省份。楚天阔，是得天独厚的物理环境，更是富有远见卓识的象征。 文人雅士和经济学家常把湖北省称为荆楚胜地，其实楚国鼎盛时期的疆域包括现在的大部分河南地界。楚国拥有衣食住行方面的先进生产力，考古发现证明，当年楚国境内、如今河南的贾湖遗址，发现了距今约8500年的蚕丝蛋白残留物，这是目前全世界发现最早的蚕丝痕迹。早在商代，楚国的祖先就在龟甲和兽骨上刻下了“蚕、桑、丝、帛”等甲骨文。世界公认，中国是养蚕的发源地。 在笔者看来：湖北省的历史经典产业据首要位置的就是丝绸业和苎麻业，而新的市场需求也非常旺盛。商务部去年11月就曾发文要开展“东绸西固”工程，提出到2028年中、西部区域建成一批茧丝绸产业高质量发展集聚区，努力培育10家以上营收超5亿元的龙头企业，优质茧、丝、绸产量在本区域占比达到75%以上。从“十四五”周期蚕桑产业的产能看，湖北位列我国蚕茧主产省第九、中部第二。而在湖北省县市中，襄阳下辖的南漳县竞争力最强，其蚕桑面积超5万亩，产鲜蚕800吨以上，是全国闻名的“桑蚕之乡”。南漳县山区延绵、河流丰富，有3100多年文字史，隋代定名至今已1400多年。南漳地处荆山脚下、汉水南边，早在商周时期就是楚人早期活动核心区域。史书称楚国先祖“筚路蓝缕、以启山林”，就是在此发奋创业。 从供给侧来看，我国中西部的茧丝绸产业，长期侧重原材料生产，即在深加工环节还相对薄弱。笔者从进博会场景了解到：茧丝绸的深加工能力直接关系到丝绸的品牌竞争力。比如欧洲丝绸之乡即意大利科莫湖地区的Mantero，其产品95%的丝线都来自中国。其凭借着高超的加工工艺，成为意、法顶级时装品牌的丝绸供应商。LV、Prada等顶奢品牌的丝绸制品都是由Mantero制造，一款围巾可以卖到1600元人民币。这方面，湖北企业正在奋力追赶中。国家提出历史经典产业，本质上就是要对茧丝绸产业进行一次全面大升级。 目前南漳县已经接入1条高铁干线，运营高速公路则有3条。同时南漳紧邻襄阳中心城区，承接东部地区织绸产业转移更有优势。更重要的是：南漳掌握了两项突破性的养蚕领先技术。一是人工饲料育蚕，即家蚕使用的饲料中桑叶仅占20%。以往由于冬季气温低，桑叶会减产，而这项技术大大降低了农户对桑田的依赖，可实现全年养蚕。二是温湿度共育自动化系统，即使在千里之外，也能用手机对蚕室温度、湿度等环境指标进行监测调控。 苎麻产业的核心区域荆州同样在谋求创新并开始融入文商旅综合发展市场，这在今年国庆期间得到了最新的展示。“楚楚动人·苎麻楚服国风秀”会演在荆州古城启幕：千年古城墙下，楚服复原展演，游客登台走秀，苎麻国风华裳轮番亮相，将楚文化底蕴与苎麻产业魅力融为一体，为国庆文旅市场献上了独具荆楚韵味的国风盛宴。富有创意的是：这项主题活动面向广大游客开放报名遴选，游客变身“楚服推广大使”登上T台，沉浸式感受楚服之美。兼具传统肌理与现代审美的苎麻改良楚服集中展示，古老“中国草”经由现代剪裁创新演绎，充分展现荆州苎麻产业的时尚创造力。笔者调研中获知：荆州是全国最大的苎麻纺织生产基地，苎麻布全国市场份额超60%，集聚苎麻纺织企业30余家，产品远销20多个国家和地区。湖北方面旨在通过创新打通产业与文旅场景，推动苎麻从工业面料，转变为可观赏、可体验、可传播的国风文化符号，实现楚服文化、苎麻产业、古城文旅和出口拓展的深度融合。 总而言之，从安徽、江西和湖北的最新实践和突破来看：历史经典产业一头连着千年文脉，一头连着就业富民。历史经典产业大多扎根县域，吸纳大量手艺人、农村劳动力，是带动群众就地就近就业的民生产业。培育中国消费名品方阵，不只是做强一批品牌，更是培育特色产业集群，带动产业链上下游协同发展，实现技艺有传承、市场有效益、产地有增收。 （作者系上海社会科学院上海国际经济交流中心研究员）

2026-10-28: 日前，农业农村部农产品质量安全监管司相关负责人就《全国农产品品质提升“十五五”规划》（下称《规划》）回答记者提问。其中强调，要围绕“满足人民群众吃得安全放心、营养健康”目标，推动农业由产量主导向产量品质并重转变。 当前，群众对食品领域农产品供给的需求正从“有没有”向“好不好”转变，在保障数量充足、品类丰富的同时，对质量安全、营养健康、风味品质提出了更高要求。之所以会出现这种转变，在于我国农产品产出的盘子越做越大，食品安全领域的监管越来越严格。 数据表明，2024年、2025年我国粮食产量连续两年稳定在1.4万亿斤以上，同时，果菜茶、肉蛋奶、水产品等“菜篮子”产品供给充裕，全国农产品质量安全例行监测合格率连续两年达到98%，绿色、有机、名特优新和地理标志农产品供给持续增加。 但食品安全领域存在的问题仍然不可忽视。民以食为天、食以安为先，食品安全领域的任何事件都会引起人们的强烈关注。近期相关部门陆续公布了一些涉及食品安全领域的事件，包括“甲醛白菜”和“硫磺熏笋”等。 《规划》在总体要求部分就明确要以满足人民群众吃得安全放心、营养健康为目标，从生产、流通到消费等诸环节协同努力。“十五五”期间，全国农产品质量安全例行监测合格率要稳定在98%以上。 完备的标准体系建设先行，严格监管和严厉处罚紧紧跟上，方能取得切实效果。 《规划》明确：在标准体系建设方面，将完善农兽药残留、产业支撑、品质提升等标准，补齐新兴领域标准短板；在严格监管方面，将加强农产品质量安全风险评估和监测预警，严格禁限用农药兽药生产经营使用管理，全面落实承诺达标合格证制度，推进农产品质量安全智慧监管。 标准体系建设相关指标要求要逐步提高，过去适用的指标现在未必适用，也未必为国际标准通用。《规划》专门强调，要加强国际合作与交流，提升我国标准与CAC（国际食品法典委员会）标准体系的一致性。 严厉处罚方面，要按照修订后施行的《食品安全法》相关规定，进一步完善行政处罚、民事处罚、刑事处罚的有效衔接，不断增强处罚的震慑力。 严格监管是最重要的环节，“徒法不足以自行”。前段时间爆出的“甲醛白菜”事件中，竟然在监管部门的眼皮底下存在多年，甚至监管部门也“习以为常”。为此，第一财经曾发出这样的提示：监管部门不能不见舆情不出手。 在保证食品安全的前提下，逐步提升食品品质成为必然要求。总的要求是，树立鲜明的质量导向，集聚各方资源力量，推动食品领域由产量主导向产量品质并重转变。 在稳量方面，要把供给能力保障牢牢抓住。当前，我国正在实施新一轮千亿粮食产能提升行动方案，明确未来几年内粮食总产量稳定在1.4万亿斤以上，确保到“十五五”末粮食产能提高到1.45万亿斤左右。2024年和2025年两年的数据充分说明，我国稳住了粮食总产量这个“底座”并具有发展的充分空间。 量稳更要质优，要进一步提高农产品质量水平，培育更多特色风味型、营养强化型品种，提供更多质量更高、口感更好、营养更均衡的农产品，以更好满足群众的营养和产业发展等要求。 去年年底召开的中央农村工作会议上明确，要扩大强筋弱筋专用小麦、优质食味稻、鲜食玉米等生产，推动品种培优和品质提升。当前我国进口的粮食品种中，很多是弥补结构方面存在的优质农产品不足。 《规划》要求，要坚持守底线拉高线并重、保安全提品质协同，加强农产品标准化、绿色化生产和全链条监管，建立以市场需求为导向的品质评价和质量分级制度，促进农产品供给结构优化、质量效益提升。这方面还有很长的路要走。 总之，《规划》明确了“十五五”期间农业高质量发展标准体系更加健全，农产品标准化、绿色化生产能力明显提高等目标，核心在于两个方面，一是农产品食品领域的安全，二是稳量的同时提高质量。两者都需要以高标准体系建设为基础，以严厉监管和严厉处罚为途径。这也是群众关注的核心领域，需要形成合力共同促进。

2026-10-28: 成都马拉松组委会的一纸处罚公告，把马拉松商业化水面下的争夺推到台前。 10月27日，2026成都马拉松组委会发布对违规配速员的处罚决定，配速员杨某、郭某红因赛中违规更换装备，被取消成绩、禁赛两年、取消配速员资格并上报中国田径协会。有网友爆料称，两名配速员起跑时全身穿着李宁——本赛季成马的顶级合作伙伴，赛中却把衣裤鞋子换成了其他两家品牌。 官方通报未点名任何品牌，“是否收了品牌方的钱”尚无实锤。但这个插曲之所以显眼，是因为它恰好发生在运动品牌争夺最激烈的跑步赛道上。 一场高级别的马拉松赛事拥有数十名配速员及数万名跑者，这也意味着产品被越多人穿上，品牌就能赢得更多的曝光率。 财报里的跑鞋“战争” 国内马拉松的赞助版图，近三年经历了一轮剧烈换防。 特步是最早的玩家。从2007年赞助第一场马拉松算起，特步已深耕跑步近二十年，2025年赞助全国74场主要跑步活动，连续17年支持厦门马拉松。2025年，特步营收141.51亿元，同比增4.2%，主品牌增速仅1.5%，但鞋履收入84.2亿元、增速达4.5%。 李宁则在上演“抢滩”，近年来跑步品类在集团内部的权重被抬升。财报数据显示，2025年，李宁的专业跑鞋销量突破2600万双，飞电、赤兔、超轻三大系列新品售出超1100万双，跑步流水占比从五年前的16%升至31%，超越篮球成为第一大品类。 谈及李宁跑步品类近年的发展，集团联席CEO钱炜在今年的业绩会上强调，“集团几年前就开始有意识地一定要加大对于跑步品类生意的进攻态势，过去几年非常积极地在推动跑步品类发展”。2026年起，李宁接替特步成为成都马拉松未来五年的顶级合作伙伴，这是其首次绑定西南头部赛事。 不可否认的是，跑步鞋赛道在过去一直以来是国际巨头称霸天下。耐克如今的打法转向“以运动为引领”，把夜跑赛事、跑者社群和门店训练课捏合成场景闭环；阿迪达斯则以ADIZERO系列加码竞速叙事，跑鞋上脚率两年间在无锡、武汉等赛事大幅提升。 此外，后起之秀也不甘示弱，昂跑、HOKA、萨洛蒙这几家则绕开赛事冠名，用旗舰店、跑团活动和社群运营直接圈住城市中产。HOKA是近年来受益于中国马拉松盛行的新兴品牌之一。2026财年，HOKA收入增长15.9%至25.87亿美元；第四财季收入同比增长14.5%至6.71亿美元，创下品牌单季新高。集团管理层在业绩会上表示，未来预计每年开设20至25家HOKA自营门店，重点放在主要城市和国际市场，并且会继续在亚洲尤其是中国开店。 白热化：只能从别人脚上抢 虽然马拉松在国内依旧是一项热门运动，但一个人终究只有一双脚，能穿上的鞋子数量也终究有限。 中国田径协会的数据显示，全国马拉松及相关路跑赛事从2024年创纪录的696场降至2025年的594场，2026年预计进一步收缩至492场。这背后是相关方面希望将资源向头部赛事和精品赛事集中，实现国内马拉松赛事的提质升级。 赛事数量减少也意味着赞助位置的供给在收缩——头部赛事成了必须抢下的稀缺入口，李宁接手成都、特步死守厦门，逻辑就在这里。 值得注意的是，体育品牌的增速已从全面红利期进入存量绞杀期。耐克2026财年大中华区营收下滑13%、第四季度单季下滑12%，已连续多个季度负增长；昂跑营收增长30%至30.14亿瑞郎，净利润却下滑15.9%至2.04亿瑞郎。 国产品牌也未能幸免。近期陆续披露的三季度经营数据显示，三家本土头部公司一致向下：李宁全渠道零售流水低单位数下降，跑步品类由上半年增长转为个位数下滑；安踏主品牌中单位数负增长，FILA低单位数负增长；特步主品牌同样中单位数下降。 体育品牌需要找增量，但在存量市场里，每一家的新增跑者，几乎都来自别家脚上的换鞋。 成都马拉松那两名配速员，用一场违规做了个注脚：“夺脚大战”已经激烈到连赛道上的普通跑者都要被品牌反复争夺。只要马拉松的热潮还在，这场战争就没有结束。

2026-10-28: 10月27日，胡润研究院发布《2026胡润百富榜》。全国上榜企业家总财富同比增长7%、人数创历史新高，而传统的食品饮料板块却走了相反的方向：头部富豪身价集体缩水，行业占比继续下滑。 榜单显示，食品饮料业富豪的身价都出现了不同程度地下滑。其中，此前四度登顶的农夫山泉创始人钟睒睒以4100亿元退居第二，一年缩水1200亿元，中国首富头衔让给了字节跳动张一鸣；东鹏饮料林木勤、林煜鹏父子财富一年减少430亿元，以480亿元排名第133位，下滑了83位。 除此之外，海天味业庞康由975亿元降至855亿元，排名下滑16位；娃哈哈宗馥莉缩水至835亿元，退至第59名；新希望刘永好家族减少140亿元；郎酒汪俊林缩水18.4%至485亿元，下滑34位。板块内唯一微增的，是财富达665亿元的华彬集团董事长严彬（中国红牛）。 记者注意到，造成这一轮食品饮料行业富豪身价缩水的原因，或与其公司股价的表现有关。钟睒睒旗下农夫山泉股价相对平稳，市值仍约4589亿港元，但其重仓的万泰生物年内股价跌超40%；东鹏饮料则直接受累于自家股价，A股较年初跌去近五成。从业绩上看，2026年上半年东鹏饮料实现营收124.4亿元，同比增长15.9%；归母净利润28.7亿元，同比增长20.7%，但整体增速较此前数年有所放缓。此外，饮料、酒水行业今年均处调整期，如郎酒汪俊林的缩水，即与白酒行业深度调整直接相关。 香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经记者，企业家的身价变化和企业业务的关联度并不高，股价是受到市场情绪影响，但上榜的消费品大多是刚需，只要人口基数在，其生意也会保持稳定。 在广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬看来，虽然国内食品饮料企业的市场基本盘稳定，但受到宏观经济的影响，以及食品饮料行业创新遭遇天花板等问题，近年来食品饮料企业的增长面临挑战，这也是国内食品饮料企业需要思考的新问题。

2026-10-28: 11月原本是国庆与元旦之间的传统旅游淡季，今年却将迎来一波秋假出行热潮。随着浙江、四川、江苏、广东、福建等地中小学秋假陆续开启，越来越多家庭利用秋假衔接周末，拼出5天左右的“小长假”，高铁票预售和机票预订已经开始升温。今年11月5日，山东青岛的中小学生将迎来首个秋假。第一财经记者在12306平台看到，11月4日18时后的放学时段，青岛至北京已有多趟高铁车次车票售罄；11月5日上午，青岛至北京、上海等热门城市也有多趟热门时段高铁车票售罄。福建省中小学生今年11月也将迎来首个秋假，其中福州秋假时间为11月18日至20日，叠加周末后可连续休息5天。有福州的小学生家长向记者表示，11月18日的机票价格已经涨了起来，“感觉比暑期还贵”。第一财经记者在航旅纵横平台查询发现，11月17日，东航MU5600福州长乐飞往上海浦东的航班，最低裸票价为550元；到了11月18日，同一航班同时段的裸票价已涨至1090元，接近前一天的两倍。厦航MF8165福州长乐飞往北京大兴的航班也出现类似变化。11月17日，该航班最低裸票价为750元；11月18日，同一时段同班次的最低裸票价已涨至1440元。去哪儿旅行大数据显示，截至10月28日，11月出行机票预订量同比上涨两成，其中12岁及以下儿童机票预订量同比增长1.6倍，家长机票预订量同比上涨50%。这意味着，秋假不仅带动了儿童出行需求，也在带动家庭整体出游。去哪儿旅行大数据研究院研究员杨涵表示，相较于去年部分城市的局部试点，今年秋假已全面迈入“2.0时代”：百城联动，前后辐射长达一个月。在她看来，11月原本处于国庆与元旦之间的传统旅游淡季，但适宜的气温、正值最佳观赏期的秋景，以及错峰出行的优势，正在推动其演变为一个持续近一个月的出行旺季。去哪儿旅行数据显示，11月机票预订用户常住地排名前十的城市依次为上海、成都、深圳、北京、广州、重庆、杭州、佛山、沈阳和青岛。除北上广外，其余城市均放秋假。与此同时，三线及以下城市用户的11月机票预订量同比增长35%，高于一二线城市。四川雅安、眉山、泸州、乐山、德阳，湖南益阳以及江苏泰州等放秋假地区的用户，机票预订量同比均实现翻番。这表明，秋假带来的出行增量正在向更多低线城市扩散。对于这些地区的家庭而言，秋假不仅提供了出游时间，也为跨省旅行创造了条件。从目的地和航线变化来看，具有研学属性的长线航线增长显著。去哪儿旅行数据显示，佛山飞往成都的机票预订量同比增长4倍，青岛飞往长沙的机票预订量增长2.7倍，青岛飞往西安增长2.6倍。对出行市场而言，秋假有望为传统淡季带来新的客流来源。随着更多城市加入秋假行列，11月能否从传统旅游淡季转变为相对稳定的亲子出游窗口，仍有待后续市场表现验证。

2026-10-27: 2026年上半年，中国机电产品出口9.36万亿元，同比增长20.1%；高技术产品出口增长39%。2025年全年，货物贸易顺差达11889.9亿美元，历史上首次突破万亿美元。不过，增长与阻力同时上升，这是当下出海企业真实的经营环境。 规模不是标准，结构才是 判断一家企业是否完成了全球化跃迁，规模不是标准。海尔智家海外收入占比51.1%，格力约14%，但格力产品同样销往190多个国家和地区。以出口国别衡量，两者相差不大；以收入结构衡量，则分属两个世界。 真正区分“产品出海”与“生态出海”的，是三件事：靠什么赚钱、凭什么守得住、由谁来做决定。传统出海赚的是一次性产品差价，交易完成即终结；新一轮出海转向持续性收益——服务订阅、销售分成、标准与生态租金。嵌入方式上，前者停留在渠道、客户、售后的市场层面，后者进入标准制定、本地研发与监管协同的制度层面。组织形态上，前者是母国中心，后者是全球网络、区域拥有实质决策权。 三个维度的跃迁并不同步，短板决定整体能力。一家企业完全可能已在海外建了大量产能，却未参与任何当地标准制定、未与监管形成协同——这些资产只是“搬了家的产能”，而非生态。 不是因为强，而是因为缺 理解这一轮转型，需要换一个前提。经典的跨国战略框架隐含一个假设：企业带着已形成的优势出海，本土化只是优势落地的适配成本。但对中国科技企业而言，这个前提恰恰失效——多数企业出海时并不拥有品牌优势、标准制定权或被普遍信任的记录，核心能力是成本与速度，而这两项最容易被本地化稀释：本地生产消解成本优势，本地雇佣消解速度优势。 症结在于，中国企业在承担所有非本地企业都要付出的“外来者劣势”之外，还有一层额外的“来源国劣势”：品牌偏见、信任赤字。前者可靠本地化经营消解，后者不能。 由此得出一个判断：生态出海不是竞争优势的自然溢出，而是用本地嵌入补偿来源国劣势——不是因为强才建生态，而是因为缺。这也解释了为什么嵌入的对象必须是制度而非市场。TikTok在欧盟的市场嵌入不可谓不深，却仍因数据治理问题被处以5.3亿欧元罚款，并被要求限期整改，否则中止数据传输。业务中止远比罚款致命。市场嵌入的深度，并不会自动转化为制度层面的信任。 嵌入越深，退出越难 需要提醒的是，生态化不是单向进化，也不是越深越好。 一方面，性价比逻辑在数字领域依然有效。2026年最受关注的词元出海恰恰建立在性价比之上：中国大模型API定价约为海外对标模型的10%至20%。因此深度本地化的适用边界，主要落在需要本地交付、持续服务与制度嵌入的实体领域。 另一方面，深度嵌入会削弱灵活性。多元化布局通常被视为提升韧性的手段，但深度嵌入意味着固定资产沉淀、本地雇佣承诺与供应链绑定，均属不可逆投入。自2020年起绿地投资取代跨境并购成为对外投资的主要方式，2025年占比约80%；与并购可出售退出不同，新建产能具有强不可逆性，一旦东道国政策转向，企业既难撤离也难转产。 这里存在真实的张力：多元化提升韧性，深度嵌入却降低韧性。2025年中国对欧盟和英国直接投资增长67%至168亿欧元，其中汽车行业占45%、93%流向电动车供应链——行业与用途的高度集中，本身就是风险敞口。 三条建议 第一，先判别，再定深度。用三个维度定位自身：价值捕获是差价还是持续收益？嵌入在市场层还是制度层？决策权在总部还是区域？以最滞后的维度为准。 第二，优先嵌入制度，而非仅嵌入市场。参与标准制定、投入本地研发、与监管协同，是补偿来源国劣势最有效的路径。 第三，为不可逆投入设定止损线。绿地投资与本地产能具有强不可逆性，投资前应完成地缘政治情景规划，明确何种情形下启动退出或转产预案。 过去衡量出海成绩，看的是货卖到了多少个国家；接下来要看的，是收益结构是否可持续、嵌入深度是否与自身能力匹配。一句话：过去的出海是把东西卖出去，现在的出海是把收益结构改过来。 （作者系上海交通大学安泰经济与管理学院副教授、上海交通大学行业研究院跨境电商行研团队负责人。本文仅代表作者个人研究观点）

2026-10-27: 老板电器（002508.SZ）10月27日晚发布三季报显示，其前三季业绩承压、量利双降，前三季归母净利润同比减少27.5%。具体数据上，2026年前三季度，老板电器营业收入同比减少14.4%至62.6亿元，归母净利润同比减少27.5%至8.4亿元；其中，第三季业绩降幅扩大，营业收入同比减少15.4%至22.9亿元，归母净利润同比减少41.6%至2.6亿元。此外，老板电器的董事会会议审议通过议案，将以1亿元自有资金投资参股珠海优特智厨公司。珠海优特智厨公司的主业是炒菜机器人。奥维云网（AVC）副总裁兼厨卫及家居事业部总经理赵志伟向第一财经记者分析认为，今年前三季度，国内厨卫电器市场整体零售额、零售量分别同比下滑10.3%和8.1%，预计行业在未来一段时间内还会处于下滑盘整期，但是整体降幅会逐渐收窄。赵志伟说，厨卫电器行业有几个变化趋势：一是行业进入存量竞争阶段，整体需求量下降，但结构机会凸显，适配好房子的好厨电需求增加；二是旧改、局改成为需求主力，厨电企业要从单品提供商向整体方案解决商转变，对多品类运营、定制服务能力提出了新要求；三是高端高质产品渗透加速，对冲了部分行业需求下滑；四是老龄人群、母婴人群等细分市场有增长空间；五是渠道融合加速，OMO重要性加重。面对厨电市场的增长压力，厨电企业纷纷布局烹饪机器人赛道。除了老板电器参股优特智厨，方太集团也在研发人形烹饪机器人。此外，厨房小家电企业九阳股份（002242.SZ）已参股了以烹饪机器人为主业的享刻智能，不过限于财务投资，双方暂无实质性业务协同落地，对业绩影响小。“目前，家用炒菜机器人赛道扩容难度比较大。”赵志伟认为，一是产品硬件适配与软件数据积累不够，菜品精细化处理能力还需要提升；二是消费者的接受程度有待验证，统一化的出餐缺少国人追求的烟火气；三是上下游发展不完善，单独配料包、菜包等产业还需时间发展。“但是，商用炒菜机器人目前是一个快速增长的赛道，其快速、标准化的出餐优势受到追捧。”

2026-10-27: 10月27日，泡泡玛特（09992‌.HK）公布2026年第三季度最新业务状况，第三季度整体收益（未经审核）较2025年第三季度同比下降45%～50%。 公告显示，泡泡玛特四大区域收益均出现下滑，中国市场收益同比下降25%至30%；亚太市场同比下降65%至70%；美洲市场同比下降70%至75%；欧洲及其他地区同比下降50%至55%。海外三大区域降幅均超过50%，其中美洲降幅最大。这是该公司自上半年营收同比增长23.8%之后，季度收益由增转降。 业内人士认为，泡泡玛特依然是潮玩行业的头部企业，但几大IP的边际效益开始递减，作为主要IP的LABUBU在近期推出的几款新品发售中出现了“破发”现象，尽管部分隐藏款的交易仍然有不低的溢价，但比起此前的一些爆款，现在整体价格开始走低。星星人等IP的收益和影响力的确有增长，可是还未达到LABUBU这样的“顶梁柱”级别，而这也是此前投资者们所担心的泡泡玛特系列IP是否长期可持续发展和增长问题。 对此，在10月27日的泡泡玛特第三季度电话会议上，泡泡玛特首席运营官司德表示，2025年第三季度是业务爆发的核心时期，尽管2026年三季度面临较大的同比压力与挑战，但海外市场已实现平稳发展，并在即将到来的第四季度销售旺季中展现出良好机遇。品牌线下门店的顾客热情依旧高涨，从全年来看，中国市场的表现依然稳定健康，全年业绩仍有望实现同比正增长。公司也在为明年做好充分准备，长远来看，实现长期健康发展依然是集团的核心目标。 公开信息显示，10月14日～10月22日，泡泡玛特股价曾连续六天下跌，从150港元跌到130港元左右。截至10月27日收盘，报132港元/股，下跌0.75%。此前知名投资人段永平买入泡泡玛特，按市场估算的持仓成本计算，段永平的账面出现一定浮亏。 “潮玩产品需要持续给消费者提供情绪价值，因此一定要推陈出新，市场上的新IP层出不穷，竞争激烈。LABUBU虽然整体业绩不错，但‘鸡蛋不能放在一个篮子里’，IP多元化的策略对于泡泡玛特整体而言才更有利，但其他IP要达到全线爆款并非易事，而且市场迭代太快，其他企业新IP的出现也会分流消费者。此前泡泡玛特的收入和利润基础太高，要超越或持平有很大难度。该企业要做到的是稳步发展，细水长流。”长期关注文化产业的资深分析人士、高级经济师赵焕焱认为。

2026-10-27: 一颗智利车厘子，在进博会的展台上被看见，用了6天；摆进上海超市的年货货架、卖出超百万件，用了一年多。如果说进博会面临的第一道题是把全球好货聚到上海，那么第二道题则是让它们365天留在消费者的购物车里，如车厘子走过的路一般，从“展台C位”站到“货架C位”。 “进博会能制造好奇心，但好奇心撑不起365天。”上海社科院应用经济研究所研究员曹祎遐在10月27日举行的中外媒体学术沙龙中提出，如果消费者只在“进博同款”标签下买一次，那么第二曲线就不存在。只有当“进博”标签对购买决策变得不再必要时，才说明商品本身在上海市场站稳了脚跟，复购率也才是上海消费市场成熟度的真实指标。 根据官方数据，第八届进博会按一年计意向成交额834.9亿美元创下新高。如何让意向落地，持续释放进博会的长期价值与溢出效应，这道题的答案不在展馆内。 从“6天展会”到“365天消费” 上述麦德龙超市卖出的智利车厘子提供了一个可量化的样本。自2025年12月“年货节”启动以来，这款进博展品销售量已超百万件，靠的是全球基地直采带来的品质与价格稳定，也已不再需要“进博同款”的标签来驱动购买。 曹祎遐总结称，上海进口消费增长的第一曲线是“6天里把全球好货聚到上海”，靠的是会展集聚效率。其第二曲线，是让6天里被看见的东西，365天里持续变成上海日常消费的组成部分，并且让这种能力制度化、可度量、可复制。 驱动第二曲线的，一头是制度支撑的供给转化效率，另一头是消费形态的升维。 “新品从展台走到货架，中间隔着渠道铺设、检验准入、上架排期等环节。”曹祎遐提出，“十五五”要解决的，不是单次展会的转化率，而是让“看见—买到”的时间差成为可管理的常态机制。上海在做的，是系统性压缩这个时间差。 除了车厘子，西班牙黑猪肋排在展会期间就进入了超市专区，消费者当场买走。欧莱雅收购的一个韩国品牌于2024年12月完成收购，不到一年在第八届进博会完成亚洲首秀，2026年3月登陆中国市场。如此效率的背后是制度在托底：上海全国首创的首发进口消费品检验便利化措施，通关时长从最少7天缩短到最快当天放行，已推动超过3万款首发新品快速落地上海。 “十五五”规划纲要首次把首发经济写入国家五年规划。上海市副市长卢山在10月中旬的新闻发布会上表示，上海的首发经济随着进博会起步，也借力进博会发展壮大——2018年首届进博会落地上海，同年上海在全国率先提出打造“全球新品首发地”，把首发经济作为建设国际消费中心城市的重要引擎。 根据《上海市加快国际贸易中心建设“十五五”规划》，上海社零年均增速力争实现5%左右，新增高能级首店900家左右，离境退税商品销售额200亿元左右。官方数据显示，2025年上海新增首店1093家，高能级首店占比16.8%，数量质量居全国首位。八届进博会累计展示3400多项新产品、新技术、新服务，上海的首发经济一路从1.0版升级到4.0版。 从首发到复购，前提是商品得先留下来。上海建立的“6天+365天”常年展销机制已部分解决这一问题。目前，虹桥品汇已累计开设分中心68个，形成3个百亿级常年展销平台，汇聚120多个国家、6000多个品牌、8.5万款进博同款品；绿地全球商品贸易港八届累计推动200多个海外品牌首展首店落地上海，线上“365展贸网”同步搭建，让无法到场的采购商也能对接进博展品。虹桥商务区进口商品额从2020年的133亿元增长到2025年的684亿元。 上海统计局数据显示，前三季度，全市实现社会消费品零售总额12161.34亿元，同比下降1.1%。剔除汽车以外的社会消费品零售额同比增长1.0%。社零增速有所放缓的同时，服务消费在总消费中的比重却持续上升，服务业占上海市GDP比重约80%。这意味着消费的重心正在从实物向体验结构性转移。而上海要做的不是“消费目的地”，是“消费定义地”。 “上海集聚了超过90%的全球知名高端品牌、98%的一线国际品牌，国际零售商集聚度位列全球第二。但集聚不等于定义。”曹祎遐表示，上海真正要做的，不是去定义“什么好卖”，而是让“什么叫好的消费体验”“全球品牌进入中国市场该按什么节奏落地”这类问题，越来越多地先在上海被回答。路易威登把“首展+首店+首秀”的复合形态放在上海，说明全球品牌愿意把最前沿的消费实验放到这里来试。这已经不只是“买全球”的延伸，而是全球消费创新在上海先被检验、再向外反馈的过程。 从“看见商品”到“做成生意” 除了对上海消费第二增长曲线的建议，上海社科院世界经济研究所研究员周琢从企业的角度，谈及如何借助进博会把“看见商品”推进到“做成生意”。 他把这个过程拆成三步：找到客户、谈清合作、持续经营。进博会也正在把中国主动开放市场的行动，落实到这些企业可以参与的具体过程。 周琢举例说，为了参加第九届进博会，奥地利WFL公司的高端机床已运抵上海，准备开启亚洲首展，公司负责人也确认赴会，希望近距离了解中国制造业需求，让加工技术更好适应中国企业的生产场景。为什么设备到了，人还要来？设备说明书可以写明精度、速度和功能，却不能预先回答每一家工厂的问题。供应商和采购商的面对面，是线上会议替代不了的环节，也更容易把事情谈成。 人员交流的重要性在中美经贸往来中同样有体现。商务部9月28日公布，双方同意就增加直航客运航班及相关事宜保持沟通；美中贸易全国委员会2025年政策建议也提出增加直航、便利双向旅行，以支持贸易和投资。“为什么谈贸易还要谈客运航班？”他说，因为商品不会自己找到客户，技术也不会自动适应需求，采购人员、工程师和企业负责人需要见面，把用途、交付和服务谈清楚。便利人员往来，正是为这样的交流提供条件。 从见面到做成生意，再到实现长期合作，这最后一步还需要后续的交付、服务和持续的反馈互动。 周琢表示，展会期间，企业在展台前谈产品和业务，同期虹桥论坛还将安排展商代表参加外资企业圆桌会等交流活动，讨论经营中的共同关切。企业之间的业务交流，与企业同相关各方的沟通，在同一个平台上展开。这也是进博会不只是一场商品展览的原因。它把市场对接、开放合作讨论和全年服务联系起来。企业既能寻找眼前的合作机会，也能进一步了解在中国持续经营的条件。面对面交流由一次洽谈，延伸为不断了解市场、不断深化合作的过程。 一个典型案例是，三养食品在2020年首次参加进博会感受到了中国市场的热度，次年9月即在南虹桥成立中国总部，从参展商变成了投资商。2024年中国市场规模达26亿元占集团全球总出口额近30%。基于市场的反馈，随后该公司又在浙江嘉兴投资约10亿元建设生产基地，成为其在韩国以外布局的全球首座自建工厂。 距离第九届进博会开幕还剩10天。如果说“6天”的会期将为各方搭建入口，那么“365天”的订单落地则比拼的是多方的能力。尝鲜之后能不能复购，看见之后能不能做成生意，取决于展馆外的投资和消费环境，以及有多少洽谈、合作与服务在持续发生。

2026-10-27: 姆巴佩事件发生不到48小时，国内品牌方已经对其进行了彻底切割。 东鹏饮料当日上午率先宣布即日起终止与其全部合作，旗下"补水啦"同步发声；11时13分，蒙牛乳业发布加盖公章的终止合作声明；妙可蓝多随后跟进，同样宣布终止全部合作。 中央广播电视总台相关方面证实，已从昨晚开始全面叫停涉及西甲和姆巴佩的赛事播出，相关广告全部下架；小红书声明称，与姆巴佩的内容合作已于2024年底到期，姆巴佩在微博、小红书的账号均被禁言。 切割之外，一个更实际的问题浮出水面：这些投入和损失能否追回？姆巴佩此前是国内品牌争抢的热门体育明星，相关企业围绕其制作了大量广告物料和营销投放，一旦废弃即形成损失。目前上述企业尚未公布针对此次事件的下一步安排。 四川安公律师事务所创始合伙人崔文官告诉第一财经记者，在这一事件中，国内企业可以主张维权。由于此前明星、网红"翻车"频发，实务中企业的代言合同普遍附有“道德条款”——代言人一旦出现损害公众形象、违背公序良俗或触碰特定红线的言行，品牌方有权单方解除合同，追究违约责任、拒付剩余代言费，甚至索赔违约金。但维权的难度不在“能不能解约”“能不能索赔”，而在索赔的实际执行，尤其当对方是外国运动员或明星时，跨境执行是最大障碍。 崔文官表示，首先是法律适用和管辖。外国运动员的代言合同往往约定适用外国法律或在外国仲裁、诉讼。如果约定的是瑞士法、英国法，或由国际体育仲裁院、外国法院管辖，“道德条款”是否有效、违约如何认定就不完全按中国法律和国内舆论标准判断。其次是执行。即便企业拿到胜诉裁决或判决，要对外国明星的境外财产执行，仍需财产所在地承认该裁决；对方主要财产不在中国境内，执行难度会显著上升。再加上跨境争议解决周期长、律师费高，而代言合同金额相对有限，企业需要权衡维权成本与可能回收的金额。 据了解，“道德条款”（morals clause）于20世纪初起源于美国。道德条款的主旨是在合同有效期内或合同到期后一段时间内，合同主体在私生活中的某些行为应当被限制或禁止，不得出现某些偏离公众道德的劣迹行为，比如影视明星因犯罪、吸毒等不当行为或不当言论，导致公众对其评价严重降低或存在严重降低的可能性，影响到影视作品的制作发行，则合同相对方有权解除合同，同时有权主张相应的违约责任。据法律人士介绍，目前在艺人、MCN机构的合同中，都会有类似的条款。据了解，“道德条款”（morals clause）于20世纪初起源于美国。道德条款的主旨是在合同有效期内或合同到期后一段时间内，合同主体在私生活中的某些行为应当被限制或禁止，不得出现某些偏离公众道德的劣迹行为，比如影视明星因犯罪、吸毒等不当行为或不当言论，导致公众对其评价严重降低或存在严重降低的可能性，影响到影视作品的制作发行，则合同相对方有权解除合同，同时有权主张相应的违约责任。据法律人士介绍，目前在艺人、MCN机构的合同中，都会有类似的条款。 国际体育明星近年是国内品牌争抢的稀缺资源，从世界杯周期扎堆签人的乳企、饮料企业，到把球星请进直播间的内容平台，谁都想分一把全球顶级流量。 基于此类事件的经验，崔文官建议，国内企业应把道德条款约定得更严密：将“辱华”明确列为独立触发项，触发条件“去主观化”，如“被中国权威媒体点名批评”“登上主流社交平台热搜负面榜单”等可观测标准；违约金设置阶梯化并与已付费用挂钩；最关键的是管辖尽量争取在中国境内。若对方不接受中国法院管辖，可退一步约定贸仲、北仲等仲裁——在《纽约公约》框架下，仲裁裁决跨境执行的可行性远高于中国法院判决。

2026-10-27: 航运市场的景气度回升，已开始体现在企业的利润表中。截至10月27日，海通发展、兴通股份、宁波海运、凤凰航运等多家航运企业披露2026年第三季度报告。前三季度，上述公司营业收入和利润均实现同比增长，其中海通发展归母净利润同比增长224%，凤凰航运增长185%。干散货运价回升、运输需求变化以及企业运力布局调整，成为部分航运企业业绩改善的重要因素。在已披露三季报的航运企业中，以干散货运输为主业的海通发展业绩表现尤为突出。三季报显示，海通发展（603162.SH）前三季度实现营业收入55.97亿元，同比增长86%；归母净利润8.19亿元，同比增长224%。海通发展业绩增长与干散货市场运价表现息息相关。10月26日，在海通发展三季度业绩说明会上，该公司董事会秘书表示，从远期运费协议来看，各船型远期运价表现都不错。自2025年初起，到今年四季度和明年一季度，远期运价一直呈上升态势。近期海通发展控股股东、实际控制人曾而斌还自愿承诺，自2026年10月19日起的24个月内，不通过集中竞价、大宗交易等方式减持其直接持有的公司股份。截至10月16日，曾而斌直接持有公司7.96亿股，占总股本的57.50%。凤凰航运（000520.SZ）也呈现出较快增长。前三季度，该公司实现营业收入10.03亿元，同比增长83%；归母净利润4745.75万元，同比增长185%。该公司在三季报中表示，2026年境内市场运价回升，国际远洋干散货航运市场表现较为强劲，境内外航区业务收入均实现显著增长。国际干散货市场的运价回暖，是今年前三季度航运企业业绩变化的重要背景之一。波罗的海干散货运价指数（BDI）年初处于2000点上下，此后震荡上行。9月4日，BDI升至3628点，创2021年10月以来新高，反映当时国际干散货即期运输市场明显走强，但此后又有所下降。10月23日，BDI 报2660点。近期长江证券发布研报称，干散货行业风险已充分释放，运价逐步企稳，展望未来，冬季储煤需求、西芒杜铁矿发运量将持续增加，加上超强厄尔尼诺可能从预期变为现实，干散货航运市场正迎来多重利好。华创证券则认为，2026年以来，干散货运输市场表现亮眼，未来继续看好干散市场上行潜力。该机构认为，西芒杜铁矿投产是干散货运输市场迎来利好的重要原因之一，西芒杜铁矿是中国企业深度参与的超级铁矿项目，有望打破澳巴主导铁矿石供给的现有格局。2025年年底，西芒杜铁矿项目正式投产，其至中国运距是澳大利亚的三倍，若对澳大利亚进口形成替代，2030年达产或累计拉动全球铁矿海运9.4%的需求。液货运输企业兴通股份（603209.SH）的业绩增长则相对平稳。该公司前三季度实现营业收入15.26亿元，同比增长29%；归母净利润3.08亿元，同比增长59%。兴通股份主营液货危险品运输，业务涉及化学品、油品等货物运输，其经营逻辑与干散货运输存在差异。公司三季报显示，前三季度利润总额增长，既与主营业务稳健发展、船队经营效益提升有关，也受到优化船队结构、出售老旧船舶取得资产处置收益的推动。宁波海运（600798.SH）的利润虽然有所增长，但相对较低。前三季度，该公司营业收入31.08亿元，同比增长56%，但归母净利润仅约1117万元（去年同期亏损）。宁波海运前三季度归母净利润较低，一个重要原因是金融资产公允价值变动损失。三季报显示，公司前三季度公允价值变动损失约5517万元，其中非经常性损益项目中涉及绿能基金的公允价值变动及分红收益，相关项目税后影响后，前三季度非经常性损益合计约为负2731万元。与此同时，公司扣非归母净利润约3849万元，已高于归母净利润。从目前披露的三季报看，部分航运企业已经显现出较明显的景气回升信号，尤其是干散货运输企业，运价改善正在向收入和利润传导。但值得注意的是，在当前航运业，并不是所有航运细分市场都进入了同一轮上行周期，而运价也可能会因为货运需求、可用运力、港口效率及地缘政治等多重因素产生波动。对于航运企业来说，运价上涨带来的盈利改善能否持续，还取决于以上因素的后续变化。

2026-10-27: 10月27日上午，蒙牛乳业发出终止与法国足球运动员基利安·姆巴佩全部合作的声明。此前，东鹏饮料已先一步清空这个法国球员的商业痕迹。事件发酵于前一日深夜，足球资讯媒体懂球帝在网上爆出，姆巴佩在一次外媒访谈中发表不当言论。除了上述品牌，与姆巴佩合作的还有昂跑（On）、迪奥（DIOR）、宇舶表、欧克利（Oakley）等时尚消费品牌。其中，与其绑定最深的则是昂跑。相较于其他商业代言，商业解约也许只需付出营销费，但昂跑则面临更复杂的问题。截至记者发稿，昂跑未发布任何正式声明。不过，品牌的微博、公号已检索不到姆巴佩的任何内容。把时间拨回39天前。9月18日，昂跑宣布签下姆巴佩，正式进军足球领域，首款足球鞋计划2027年上市。双方激励机制包含现金与股权两部分，姆巴佩除了获昂跑股权，还将直接参与足球鞋服的研发测试，被称作“共创伙伴”。而如今，这个之前让市场期待的项目如今也许将遇到一定挑战。在昂跑的增长战略里，中国市场不容忽视。品牌已把这个市场写进了增长故事的主线。这个瑞士运动品牌在今年8月披露的上半年业绩显示，1-6月的全球净销售额为16.8亿瑞士法郎（约合139亿元人民币），同比增长约14%。其中，中国所在的亚太区销售额为3.45亿瑞郎（约合28亿元人民币），同比增长超四成，已连续多个季度贡献了超20%的份额。新开店的节奏也压在这里。昂跑已进入中国30多个城市、开出超80家门店；全球每年新增的20至25家直营门店中，约有一半按计划落在中国。进入2026年，开店还在加速。按计划，到今年底，昂跑在中国的门店总数将达100家。原亚太区总经理蔡以佳在今年9月1日升任首席全球市场官。换句话说，这家公司过去两年最漂亮的那条曲线，有很大一部分画在中国市场。此番负面事件是否会对该品牌在中国的销量造成影响目前还不得而知。不过，可以参考的是Lululemon、LV这两个品牌。今年5月Lululemon长城瑜伽活动的鼓具引发争议，品牌6月公开致歉。随后发布的二季报显示，尽管中国营收同比增长 4%，但较上一季度的 30% 大幅回落。公司管理层在业绩会上表示，品牌在中国面临多项影响品牌情绪与产品口碑的问题，客流量和整体销售因此受损。这一情况始于第一季度末至第二季度初媒体与社交渠道上出现的关于品牌的负面评论高峰，门店与线上两个渠道都出现疲软。另一家法国奢侈品集团LVMH在10月中旬公布2026年第三季度业绩显示，总收入185.04亿欧元，同比增长1%左右，增速较第二季度的3%明显回落。集团首席财务官Cécile Cabanis首次明确承认，旗下LV起诉中国茶饮品牌茉莉奶白一事，对集团第三季度初期的市场表现产生负面影响。一家上述与姆巴佩有合作关系的外资品牌负责传播的人士向记者表示，由于总部这里尚未有所反应，国内工作人员目前能做的也仅是“删除相关物料”。对于昂跑来说，公司三季报预计于11月中旬披露，此外2027年足球产品线要落地，如果受到影响，那么新赛道的叙事或许就得重写。

2026-10-27: 在经历一个夏天的震荡上涨之后，近期鸡蛋价格明显跳水。第一财经记者了解到，10月以来，主产区鸡蛋价格跌幅超过20%，部分零售渠道的普通鸡蛋价格也有所下降。 “近日，多多买菜上一板30个装的鸡蛋便宜了3至4元。以前要22元多，现在18元多。”上海市民宋老先生对记者表示，鸡蛋是很多家庭的日常食品，价格降下来，老百姓能得点实惠。 鸡蛋价格为何跳水 过去一个多月，鸡蛋价格呈下降趋势。根据农业农村部信息中心批发市场价格信息系统的数据，鸡蛋批发价格在9月19日达到今年以来的高点，为5.64元/斤，此后开启下行通道，10月26日降至4.69元/斤，较高点回落0.95元/斤，降幅约16.8%，月环比降幅约14.2%。 “最近一个月，（新发地市场）鸡蛋价格走出了跳水行情。上月同期，蛋价窜到了年内的最高点，一个月后，蛋价下降了27.69%。”北京新发地农产品批发市场10月中旬发布的《每周市场动态》也提到。 在产区价格方面，大宗商品信息服务机构卓创资讯的分析师王金玉对记者表示，截至26日，主产区鸡蛋10月均价3.96元/斤，环比跌幅21.74%。 上游的降价也开始在部分零售渠道显现。一名上海的鸡蛋零售商户向记者介绍，目前降价主要集中在普通洋鸡蛋，该品类零售价已经从6.5元/斤回落至5.8元/斤；但草鸡蛋、土鸡蛋等精品蛋价格目前保持平稳。 “进入消费淡季，鸡蛋消化速度减慢，是10月蛋价环比下跌的主要原因。”王金玉对记者分析，在需求方面，中秋节前市场各消费途径均有备货，节后以消耗节前库存为主，国庆节后市场缺乏节假日等因素刺激消费，因此鸡蛋市场以刚需消费为主，需求量有限。 在供应方面，预计10月产蛋鸡存栏量理论预估值为12.58亿只，环比减幅0.71%，但高温天气影响消退，鸡群整体产蛋性能修复，产蛋率提升对冲存栏减少带来的影响，鸡蛋总产量小幅增长。 后市怎么走？ 今年3月份以来，鸡蛋价格一度走出“火箭蛋”行情。据卓创资讯数据，全国主产区鸡蛋均价在6月初迎来阶段性高点，创近十年同期新高，7月价格出现回落，8月、9月则开启新一轮上涨。供给收缩、传统节庆消费旺季、中秋备货周期都是今年推动蛋价走高的重要因素。 随着蛋价回升，养殖端利润改善，养殖户补栏意愿提升，带动上游鸡苗销售企业的业绩回暖。蛋鸡制种企业晓鸣股份（300967.SZ）近期发布的三季度报告显示，相较于今年一季度的亏损，该公司在二季度扭亏为盈，三季度实现营业收入3.53亿元，环比增长 13.9%；归母净利润 4227.44 万元，环比增加 72.1%。不过，从前三季度累计数据看，该公司营业收入和归母净利润仍分别同比下降10.10%和75.90%。 虽然近期价格回落，但对于养殖端来说仍有一定盈利空间。王金玉表示，目前鸡蛋价格略高于养殖成本线，10月第4周单斤鸡蛋周均盈利0.56元。 那么，接下来鸡蛋价格还会大幅走低吗？王金玉预计，11月多数时间鸡蛋价格将以稳为主。少数时间有0.1元/斤～0.2元/斤的震荡。 她表示，11月仍处消费淡季，下游以刚需采购为主，少数食品企业适量补货，需求整体处于下半年相对低位。供应方面，预计产蛋鸡存栏量变化不大，鸡蛋供应总体平稳。在供需双方均缺乏明显变化的情况下，引起蛋价波动的因素较少。

2026-10-27: 10月27日，蒙牛乳业、东鹏饮料先后宣布终止与法国球星基利安·姆巴佩的全部合作。东鹏于当日上午率先宣布即日起终止合作，旗下电解质水品牌“补水啦”同步发布相同声明。11时13分，蒙牛乳业发布《关于终止与基利安·姆巴佩合作的声明》，称“对于任何伤害中国人民感情的品牌，蒙牛坚决抵制、零容忍”，声明加盖公章。蒙牛是姆巴佩在国内合作时间最长的品牌，2021年卡塔尔世界杯周期即签约；东鹏今年4月官宣合作。

2026-10-27: 近日，张裕A（000869.SZ）率先披露了三季报。前三季度，张裕实现营业收入22.5亿元，同比增长6.5%；归母净利润1.51亿元，同比下降19.3%。而11天前秋糖期间举行的2026中国白葡萄酒消费趋势峰会上，新西兰品牌蚝湾大中华区销售总裁刘希希的发言让现场惊叹：其9月单月出货量，大约等于2021年时一整年。 同一个行业，有人在熬冬天，有人在过夏天。这也让业内意识到，行业面临的不仅仅是熬周期的问题，还有引擎的问题。 葡萄酒日子都不好过 单看第三季度，张裕实现营收6.8亿元，同比增长5.5%；单季归母净利润1090.7万元，同比大增468.92%，这与上年同期低基数有关。 虽然业绩出现改善迹象，但从前三季度的整体情况看，张裕的净利率同比仍在下滑。对于这一现状，张裕在半年报中做过解释：为拉动终端动销，公司加大了市场推广投入，营销费用上升叠加产品结构调整的成本变动，挤压了利润空间。这也侧面反映了葡萄酒行业增长的艰难。 作为行业龙头企业，张裕的业绩是中国葡萄酒行业的一个缩影，但日子难过的并不只是中国葡萄酒。记者了解到，作为世界葡萄酒之都，波尔多同样在经受销量与价格的双重下滑。 法国波尔多葡萄酒行业委员会（CIVB）的数据显示，在截至2026年4月底的12个月里，波尔多酒庄出货量降至299.2万百升，同比下降11%，这是有现代统计以来，波尔多年出货量首次跌破300万百升的整数关口。在截至2026年5月的12个月里，波尔多出口量下降8%，出口额下降15%，其中对中国出口量下降27%。 红退白进的新变化 虽然全球葡萄酒市场普遍低迷，但白葡萄酒的表现让市场看到了新的变化。WBO葡萄酒商学院院长杨征建在2026中国白葡萄酒消费趋势峰会上表示，波尔多葡萄酒整体出口下滑的同时，但两升以下AOP白葡萄酒出口增长了86.3%，同样的趋势也出现在中国市场。 “十年前我们统计的时候，中国红白比例是9比1，现在已经到了10比2.5到3，白葡萄酒接近30%的市场容量。”杨征建表示，王朝的白葡萄酒2026年上半年已占其营收的62.8%，青岛的华东葡萄酒这一比例在2025年已接近60%。由于国内干白产能不足，王朝、长城等企业甚至开始进口新西兰散酒在国内灌装。 进口数据上同样有体现。今年1月到9月，中国葡萄酒进口量约1.6亿升，同比下降5.3%；进口额约11.7亿美元，同比增长5.6%。分国别看，8、9月份传统白葡萄酒出口国新西兰、德国的进口量逆势增长：9月新西兰瓶装葡萄酒进口量113万升，同比增长127.5%，进口金额同比增长50.1%，按进口金额计已升至瓶装葡萄酒进口来源国第三位；德国进口量和进口额分别增长59.9%和49%。在业内看来，这从侧面反映了白葡萄酒进口的热度。 白葡萄酒热的背后，是消费者需求和消费场景的转变，新的场景大多对应悦己消费，而非传统的宴请。 1919供应链平台公司总经理蒋常宇在论坛上表示，过去酒水消费集中于商务型社交，红葡萄酒消费占大头；近几年1919终端葡萄酒销售额占比持续下降，从过去的18%左右回落到目前的6%到7%，但白葡萄酒增长强劲，公司也在布局自己的白葡萄酒品牌业务。 值得注意的是，白葡萄酒的快速增长也与新零售渠道的变化有关，后者也是年轻消费者的聚集地。 江苏苏糖糖酒食品有限公司总经理助理陈华表示，以南京为例，白葡萄酒增长主要集中在餐饮、即时零售和山姆、盒马等新零售渠道之中。中国酒类流通协会葡萄酒专业委员会秘书长王祖明看来，近年来零售连锁逆势增长，特别是即时零售的快速发展，让冰镇葡萄酒得到了渠道支撑，快速抢占了部分啤酒的市场份额。 凑热闹不如换思路 虽然白葡萄酒热度快速上升，但赚钱依然不易，进口葡萄酒的低门槛再次让行业面临低价竞争的挑战。 天津酒商王生告诉记者，此前公司代理了一款德国雷司令甜白葡萄酒，原本与一家本地生活平台合作，零售价69元一瓶卖得还不错，但如今市场上涌现出各种30元、40元的雷司令，让他苦恼不已。不止是雷司令，他告诉记者，过去进货新西兰长相思，拿货价大多在50元到110元/瓶不等，如今部分低价产品的拿货价不过20元到30元/瓶。 这也是国内进口葡萄酒生意的老难题。长期以来，国内进口葡萄酒运营模式重渠道、轻品牌、拼低价，白葡萄酒风口之下，一部分酒商依然沿着老思路操作。但在业内看来，当下的消费者非常理性，拍张照用AI一查，酒的身世便一目了然，传统的渠道定制模式已经难以走通。 潮饮荟（上海）品牌管理有限公司创始人殷凯告诉第一财经记者，白葡萄酒产品同质化跟风的问题已经出现，随着越来越多酒商密集引入长相思和雷司令，同质化产品迅速增加，市场上已出现价格竞争加剧的苗头。市场真正缺少的，已经不是更多相似的产品，而是能将产品扎根于日常生活场景的渠道能力与消费者沟通体系。 在王祖明看来，白葡萄酒增长趋势固然值得看好，但行业更重要的是改变理念。部分生产商和销售商还沉浸在过去的老模式中，行业需要推动消费场景和服务的创新，让葡萄酒真正走上餐桌，“如果继续当好搬运工，迟早要被淘汰”。

2026-10-27: 10月26日，胖东来发布“公示”，曝光近期三起顾客侵犯员工人格尊严的事件。公示显示，针对辱骂、推搡甚至殴打员工的顾客，胖东来除了取消其会员资格，配合公安机关调查处理，还已经或即将通过诉讼追究侵权责任；同时，对受委屈的员工给予1万至2万元的关爱补偿。 根据公示描述：8月22日在新乡超市，顾客王某某在限流处闯岗，拍打、推搡，甚至用手臂环住员工脖颈；8月23日在许昌超市，顾客张某某用手掌击打打包核对商品的员工，推搡上前制止的保安；9月3日在许昌超市，顾客李某某插队被提醒后，辱骂收银员及到场处置的主管。 在这三起事件中，公安机关分别以扰乱公共秩序、故意伤害、侮辱为由，依法对当事顾客作出罚款的行政处罚，可见这并非胖东来的一面之词。胖东来认为，“人格尊严是公民作为人的基本权利。如果只是道歉或简单地惩罚处理，受害者的尊严和权利无法得到保护和释怀，还会伤害社会的安全、信任、法治秩序与文明底线”，因此，公司坚决通过法律途径维护员工尊严。 胖东来的做法赢得外界普遍赞赏。它改变了人们对服务行业处理类似冲突时常常和稀泥、板子只打员工的固有印象，向外界宣告：公司绝不盲目、无原则地退让，而是尊重事实、尊重法律、以人为本。作这种选择需要勇气。 “顾客就是上帝”，这是服务行业长期秉持的共同理念。在此理念下，企业强调以顾客为中心，尽可能为顾客提供最佳消费体验。这一理念本身没有问题，但一些企业的贯彻执行常常出现问题，容易把“顾客是上帝”绝对化为“顾客永远是对的”“顾客打你左脸，应该把右脸也凑上去”。在这种理念下，一旦员工与顾客发生冲突，哪怕明显是顾客不对，企业也习惯于要求员工“顾全大局”，忍气吞声。 胖东来对这种不讲原则、不讲人道、不讲法治的做法坚决说不。公司清醒地将顾客和员工置于“同为‘人’”的法律地位，指出“尊重和保护人格尊严是每个人必须遵守的法律底线，是人与人之间平等、真诚、友善的基础”，进而表态“对于任何侵犯人格尊严的行为，无论是员工、顾客、供应商，胖东来都绝不姑息纵容”。 胖东来以服务贴心周到而闻名，但在其经营信条里，服务是交易，尊严是底线，绝不可牺牲底线去换取收入。胖东来的员工需要热情服务，但不用以人格受辱为代价；顾客有权享受最好的服务，但也不是“花钱就是大爷”。辱骂、殴打他人，轻则失德，重则违法，胖东来的反应完全合理合法，也为无原则的“顾客上帝论”纠了偏。 值得指出的是，胖东来也不是“矫枉过正”，一味地偏袒员工。在此次公示的第三起事件中，它在奖励受辱主管和收银员的同时，也明确表示将对员工“未采取有效措施制止不文明行为”，按管理制度处理。这说明企业不是搞阵营对立或情绪化护短，而是按规则办事，一碗水端平。这种双向约束，让胖东来为员工“撑腰”之举更有说服力。 当然，支持企业做法，不等于否定顾客的正当权利。只是应注意维权与侵权之间的那条法律界线。构建和谐的消费服务关系，必须回到法治和尊重的轨道——企业守法经营，顾客文明消费，法律托住底线，这就是胖东来这份公示最值得被记住的地方。 （作者系第一财经编辑）

2026-10-26: 根据航班信息，从10月25日起，主要服务于九寨沟和黄龙两大世界自然遗产景区的九寨黄龙机场，目前已经没有在飞航班。虽然九寨黄龙机场否认停航，但是多家航空公司执飞航线已经注销，且没有新的航线开通。 九寨黄龙机场不是孤例。近年来，越来越多的小城市积极修建机场，但也有不少中小机场要面对亏损、停航。 热门旅游目的地机场“停航” 自2026年10月25日起，至2027年3月27日，全国民航正式执行2026/2027年冬春航季航班计划。 《成都日报》日前从四川省机场集团获悉，九寨黄龙机场自10月25日起暂停定期客运航班运行，实施季节性停航。九寨黄龙机场有关人士向第一财经否认了机场停航，不过，通过各大平台的航班信息查询看，10月24日，仍有北京到九寨黄龙的航班，但是从10月25日起，并没有九寨黄龙机场的航班。 在此之前，民航西南管理局公布的2026年8-9月国内航线经营许可注销情况表中，国航、川航运营的成都往返九寨，以及西部航空运营的九寨往返武汉、九寨往返郑州等4条航线许可于9月24日被注销。而在许可新增情况表中，并没有涉及九寨黄龙机场的航线。 九寨黄龙机场于2003年正式通航，2012年旅客吞吐量达到175.3万人次，但是，从2017年开始，九寨黄龙机场旅客吞吐量就开始大幅萎缩。根据官方数据，2024年、2025年，九寨黄龙机场旅客吞吐量分别为9.5万和3.2万人次。 今年的运营更为惨淡。在九寨沟景区淡季期间的1-3月，九寨黄龙机场旅客吞吐量仅1069人。《成都日报》报道称，今年2月1日，九寨黄龙机场飞往成都天府的航班，只载有1名旅客。 4月进入旅游旺季之后，旅客有所增加，但是1-9月，九寨黄龙机场旅客吞吐量也仅1.6万人。 实际上，这样的情况不止一例。2020年建成通航的重庆仙女山机场，位于武隆仙女山国家森林公园内，是我国唯一一家建在景区里的机场。但是，开通以来，旅客吞吐量从未超过10万人次，2025年仅有10488人次。今年则没有航班信息，官方统计也没有旅客吞吐量。 重庆仙女山机场人士向第一财经表示，机场没有停航，但是也没有航班。至于何时恢复航班，仍在计划中。 中国民航大学中国民航高质量发展研究中心副主任李艳伟向第一财经表示，九寨黄龙、仙女山等机场主要服务旅游出行，客流随淡旺季变化较大。旺季游客集中，乘机需求增加；淡季游客减少，本地商务、探亲等日常出行又难以补足减少的旅游客流，全年保持稳定班次便缺少足够的需求支撑。 不仅如此，她认为，高铁和公路交通条件的改善，进一步影响了游客的出行选择。旅客既考虑票价，也考虑全程耗时、班次和换乘是否方便。前往机场、候机和抵达后的景区接驳，都要计入乘机的全程出行时间。随着高铁班次增加、公路通行条件改善，部分游客乘坐高铁或汽车更为方便，航空客源也随之分流。这部分游客仍然前往景区，只是改变了交通方式，所以景区接待人数增加与机场客流下降可以同时发生。 2023年11月28日，川青铁路镇江关至成都青白江段开通，从成都坐动车到九寨沟的旅行时间最快1.5个小时。2025年9月，九寨沟至绵阳高速公路全线通车。成都到九寨沟县车程从过去8小时压缩到约4小时。这些交通方式造成大量旅客被分流。 李艳伟表示，客流下降会削弱航线收益，航空公司随之调整班次。班次减少以后，旅客可选择的出发时间更少，往返行程也更难安排，进一步影响乘机意愿。机场的航空业务收入随航班和旅客数量减少，安检、消防、设施维护等基本支出却仍须维持。收入下降而成本难以同步减少，机场依靠自身经营维持运行的压力便不断增加。 在客流急剧下滑的情况下，九寨黄龙机场的运营主要依靠补贴支撑。根据2025年10月中国民用航空局发布的《2026年中小机场补贴资金预算方案》，九寨黄龙机场获得10369万元的补贴，在全国190多个中小机场中居首位，是第二名甘孜康定机场的近两倍。 不仅如此，根据李艳伟统计，长海大长山岛机场、额济纳旗桃来机场、阿拉善右旗巴丹吉林机场、和静巴音布鲁克机场在2025年停航。这些机场停航的原因主要在于客流不足、季节性旅游和替代交通的冲击。 中小机场普遍面临亏损 实际上，不仅受季节旅游等因素影响的旅游机场，不少中小机场也处于亏损状态。截至2025年底，全国颁证运输机场已达270个。其中，年旅客吞吐量200万人次以下的中小机场共191座，占全部机场数量的70.7%，呈现数量多、运量小、亏损面大的特点。 李艳伟表示，50万人次以下122座机场基本完全依赖财政补贴，年均亏损2000万至8000万元。西南约30座支线机场年吞吐量不足50万人次，除少数旅游驱动型外大多长期亏损。补贴虽维持网络运转，但也掩盖效率低下和结构失衡问题：一旦补贴退坡或民航发展基金政策调整，大量缺乏造血能力的机场和航司将面临生存危机。 机场的收入主要来源于航班起降费，但是，客流不足导致航班减少，航班减少则机场收入减少。对于机场所在城市而言，除了新建机场建设的巨大投入之外，后期运营维护成本、开辟或者维持航线的补贴成本，使得中小机场的财务可持续性面临严峻考验。 李艳伟表示，机场建成以后，人员工资、设施维护、安全保障和设备更新等费用每年都要支出，航线培育还需要持续投入。建设资金到位，并不意味着后续运行经费已有稳定来源。前期论证对这些长期支出估计不足，投用后的财政补贴需求就会超过原先预期。 不仅如此，她表示，机场建设周期较长，期间交通条件和客源市场也在变化。高铁开通、公路改善、周边机场增加航线，都会影响旅客选择。原先预计由新机场承担的客流被其他交通方式和机场分流，已经建成的设施却仍需维护。实际业务收入低于预期，长期支出又难以减少，地方便要在机场投用后继续承担较大的资金压力。 因此，在这样的状况下，中小机场的运营主要来自财政补贴，其中来自中央财政的资金是重要部分。根据《民航中小机场补贴管理暂行办法》，民航中小机场补贴范围为年旅客吞吐量在200万人次及以下的民用机场。 随着中小机场数量的增加，这部分补贴快速增长。2016年，民航局对全国152个小机场进行补贴，补贴总金额达13.14亿元；此后逐年增长，2026年，民航局对全国191个中小机场，补贴总额为25.8亿元。相比10年前翻了一倍。 机场建设受益不只在机场 根据民航部门的数据，2015年，民航运输机场207个（不含3个通用机场）；2020年，颁证运输机场241个；截至2025年底，我国境内运输机场（不含香港、澳门和台湾地区）270个。10年新增60多个机场，其中，大部分都是中小机场。 李艳伟进行了对比分析：与2019年相比，支线机场数量从165座增至191座，净增26座，增幅达15.8%，而同期运输机场总数仅增加32座，意味着新增的民用机场大部分为支线机场。但与此同时，中小机场的旅客吞吐量占比却从6.8%降至5.9%。 其实，“十三五”时期，业内就提出“机场建设的热情空前高涨、机场运营的补贴越来越多”的现象。那么，为何地方建设机场的积极性依然不减呢？ 李艳伟认为，地方建设机场，既是为了改善居民出行条件，也希望带动旅游、商务往来和区域发展。乘机到访的游客在当地住宿、就餐和游览，增加了相关行业的收入；交通条件改善，也方便了企业开展业务。这些收益由当地多个行业获得。因此，虽然机场企业面临亏损，但是地方能够从机场发展中受益，这是地方继续推动机场建设的一个重要原因。 尤其对于幅员辽阔、地形复杂的边疆省份，机场是其改善交通条件的重要突破口。 从建设投入来说，机场的建设投入要远低于高速铁路和高速公路，一座中小机场的建设成本少的在10亿元左右，多的也是数十亿，而高铁建设成本是1.5亿-2亿元/公里，高速公路建设成本也在1亿元左右，西南山区建设高速公路的成本也堪比高铁。 李艳伟表示，新疆、青海、内蒙古等地的一些偏远地区，城市之间距离较远，地面交通出行耗时较长，航空运输能够缩短长距离出行的时间。机场既方便居民就医、求学、探亲，也改善企业考察和商务往来的交通条件。稳定的航班方便人才流动、技术合作和市场开拓，为当地招商引资和产业升级提供支持。 她认为，这一类服务偏远地区的机场，承担着保障居民出行和支持地方发展的任务。对这类机场的财政支持，是保障居民基本出行、改善区域发展条件的长期投入，应当保持稳定和连续。 另外，对于已有一定客源、仍需培育航空市场的机场，机场可以与航空公司合作，保持通往主要客源城市和枢纽机场的稳定班次，协调中转航班的时刻，减少旅客等待，方便旅客安排行程。旅游机场则可以根据淡旺季变化安排运力，使机场班车与航班时刻衔接，减少游客前往景区的换乘和等候。财政支持可着重用于航线培育，通过持续的航班服务积累客源，逐步增加机场业务收入。 实际上，191个中小机场中也有一些增长亮点。 李艳伟介绍，比如依托旅游增长的十堰武当山机场，2025年其旅客吞吐量增幅111.4%，跨入全国百强；喀什机场2025年完成旅客吞吐量505.5万人次，增长12.4%，稳居新疆第二大机场；哈密机场突破80万人次。广袤的地理空间、独特旅游资源和不断提升的通达性，构成新疆支线机场持续向好的底层逻辑。 不过，她认为，对于周边高铁和公路交通较为便利的机场，因为旅客更多选择地面交通，航空客源长期不足，这些机场今后应更多服务远距离出行，为乘坐高铁或汽车耗时较长的旅客提供便利。财政补贴用于保障必要的航空服务，机场通过培育稳定客源、增加经营收入，逐步减少对补贴的依赖。

2026-10-26: 空调行业正处于去库存阶段，龙头企业格力电器（000651.SZ）前三季度归母净利润同比减少近两成。分红方面，格力2026年中期拟每10股派发现金红利10元（含税），共拟派发现金红利55.5亿元；董事长董明珠继续增持。格力电器10月26日晚发布三季报显示，该公司2026年前三季实现营收 1260.8亿元，同比减少8.1%；归母净利润172.7亿元，同比减少19.5%；经营活动产生的现金流量净额240.6亿元，同比减少47.4%。其中，格力电器第三季实现营业收入366.8亿元，同比减少约8%；归母净利润近40亿元，同比减少43.3%，三季度业绩同比降幅扩大。其加权平均净资产收益率前三季为11.4%，三季度降至2.7%。对于业绩下降，格力电器在三季报中表示，主要受消费电器业务同比下降影响。产业在线数据显示，2026年前三季度中国家用空调行业总销量1.5亿台，同比下降8.4%；分季度看，降幅逐步扩大，前三个季度的销量降幅分别为2.8%、9.3%和15.1%。面对行业下行压力、加剧的竞争，格力电器聚焦中高端市场，营收有所下降；同时面对原材料价格高企的情况，格力产品销售价格相对稳定，对利润产生一定影响。对于现金流减少的原因，格力电器表示，前三季公司票据、保函保证金等经营活动有关受限资金变动导致经营活动产生的现金流量净额同比减少136.17亿元，剔除该影响后，前三季经营活动产生的现金流量净额同比减少80.48亿元、同比减少24.7%。奥维云网（AVC）数据显示，今年三季度家用空调内销出货量同比下滑25.5%至1596万台，其中，当季内销零售量同比下降9.4%。零售量降幅小于出货量降幅，说明渠道加强零售来消化前期库存，这会给企业的短期报表带来阵痛。奥维云网空调研究总监沈力力向第一财经记者表示，2026年四季度空调行业销售额预计将同比下降19.2%，当下市场仍在低位徘徊与深度回调。今年四季度和明年的空调排产已经转正，库存已经下降，能否持续将决定企业利润变化的走向。此外，截至三季度末，董明珠在格力电器的持股比例增至2.22%。10月21日，董明珠又增持格力电器3万股股份，交易均价为36.87元/股。10月26日收盘，格力电器股价跌0.13%至37.18元/股，市值为2083亿元。

2026-10-26: （本文作者江瀚为盘古智库高级研究员） 10月21日，星巴克中国宣布，2027新财年将新增投入超3亿元，聚焦门店服务体验焕新。相关投入将用于增加高峰时段及臻选吧台服务人力、升级数智化系统与核心设备、推进约1000家门店设施焕新，并进一步提升咖啡体验与顾客联结。同时，星巴克中国就门店空间共享与氛围维护，发布《第三空间倡议》，以期与顾客共创美好的第三空间体验。这一系列举措，标志着星巴克中国在新财年以顾客为中心，进一步强化咖啡领导力、伙伴服务和第三空间的差异化体验，将“千店千面”战略延伸至日常服务。就在通知发出来的不久，#星巴克明日起在中国施行消费入座#话题冲上热搜，我们该怎么看这件事呢？ 热搜之外：3亿元投入是系统性体验升级，而非单一调整 此次超3亿元的服务焕新，并非零散的单点举措，有关入座引导的相关内容，只是整套体验升级规划中的一小部分。舆论目光容易集中在空间使用的争议上，却容易忽略背后的核心思路：以实打实的一线资源投入，重新夯实第三空间差异化优势，巩固自身行业竞争力。 在很长一段时间里，国内咖啡赛道竞争多集中在价格、新品比拼层面，愿意持续深耕门店底层服务能力的品牌并不多。星巴克此番布局，本质上是修复此前有所稀释的服务体验，重新锚定自身的核心优势赛道。 厘清误区：空间指引是柔性倡议，并非硬性强制门槛 现在推出的空间相关指引，本质上更像一份面向公众的倡议，绝非一套刚性的强制规则。从已公开的信息来看，品牌并没有设置任何生硬的准入门槛，老人、学生、临时避雨的路人这类特殊群体，依然可以正常使用门店的公共空间。很多舆论里过度放大的“驱赶非消费顾客”的说法，其实是对这次焕新的误读。品牌真正想做的，是和顾客一起维护公共空间的秩序，避免少数长时间占用资源的行为，影响到真正到店消费、想享受咖啡体验的大多数人。 商业共识：线下空间的可持续，有赖供需双向良性循环 站在整个商业产业的底层逻辑来看，没有任何一家线下实体门店，能脱离可持续的利润支撑长期运营。咖啡门店的租金、人力、设备成本每年都在上涨，如果所有空间资源都被无偿占用，服务品质必然会被持续摊薄，最后受损的还是那些真正愿意为咖啡和体验买单的消费者。商业模式的可持续，从来都不是单方面要求商家无限度让利，而是消费者的合理消费和商家的优质服务形成正向循环，这才是整个行业能长期走下去的基础。 健康的商业生态，不是单方面要求商家无底线让利，而是在消费者理性消费、商家用心做好服务之间形成正向循环，这也是实体消费行业长久发展的根基。 因此，从理性角度看，这一轮调整有值得肯定的地方。整个中国咖啡市场竞争白热化，价格战压缩行业利润，星巴克没有跟着降价硬卷，反而掉头往体验深处走，增配人手、更新设备、打磨产品、优化空间，死守自己的差异化定位，这个方向是对的。第三空间这门生意，卖的说到底是城市里一处可供停留的中间地带，而这样的空间，既需要有人愿意为它付费，也需要商家持续投入用心维护。 第一财经一财号独家首发，本文仅代表作者观点，不构成投资建议。

2026-10-26: 乘联分会秘书长崔东树10月25日发布的数据显示，2026年9月中国汽车进口2.1万辆，同比下滑49%，环比下降6%。此前一个月，8月进口量为2.3万辆，同比下滑51%，环比下降48%。 单月进口规模连续两个月腰斩，放在进口车自2018年以来持续下行的长周期里，这一降幅仍然突出。2025年全年进口48万辆，同比下降32%，2026年1—9月累计进口29万辆，同比下降20%，低基数下的下滑并未收敛。 从零售口径看，渠道端正在努力消化库存。9月进口车零售降至2.9万辆，同比下降39%；1—9月进口车零售28万辆，下降32%。根据崔东树发布的数据，跌幅最大的捷豹，从去年9月的1937辆跌至今年的6辆，跌幅99.7%。 进口车跌幅与燃油车大盘接近 从进口来源地看，这轮下滑不是个别品牌的失守。 9月，中国自日本进口汽车7399辆、德国7255辆，两国合计约1.47万辆，占当月进口总量的近七成；英国2488辆、斯洛伐克1418辆、墨西哥818辆，德、日、英等主力来源地全线下滑。而在当月对华进口增量前五的来源地中，只有墨西哥净增307辆、奥地利107辆、比利时42辆等少数国家录得增长，增量最大的墨西哥也不过三百余辆。 崔东树在报告中将8月至9月的进口车暴跌，直接归因于日本进口的剧烈下滑。日本是进口车第一大来源地，前9个月贡献了13.7万辆、接近总量的一半，这一来源地的波动，足以拖动整个进口车盘子。 从具体品牌来看，七个超豪华品牌在华合计仅卖出221辆，同比少卖216辆，降幅49.4%。玛莎拉蒂只剩17辆，同比跌79.5%。兰博基尼21辆、法拉利22辆，分别下滑63.8%和48.8%。宾利99辆，跌40%。七个品牌没有一家月度进口量超百辆，分摊下来，平均每家当月卖出31.6辆。 超豪华车的深跌里，还有政策的影子。2025年7月17日，财政部、税务总局发布公告，自当年7月20日起，将超豪华小汽车消费税的征收门槛从每辆零售价格130万元（不含增值税）下调至90万元，纯电动、燃料电池车型一并纳入，进口环节征收范围同步调整，达到门槛的车型在零售环节加征10%消费税。到今年9月，新规已执行一年有余，税负抬升与消费收缩叠加，超豪华品牌订单持续流失。 乘联分会9月深度分析报告显示，9月燃油车零售同比下降43%，其中纯燃油车同比下降49%，这与进口车的深跌幅度几乎一致。 与此同时，自主品牌在这一档的产品布局已经成型：蔚来品牌二季度平均成交均价达到40.6万元，7月份平均成交价格进一步提升至43万元以上，理想、极氪、仰望覆盖30万元至百万元，主力车型集中在30万至50万元，与BBA的走量车型处于同一价格带。 从地区来看，一二线城市对进口豪车的偏好度正在减弱。崔东树在月度分析中提到，北京、上海、杭州、成都、深圳等传统富裕地区的豪华车市场压力较大，新疆、山东等北方和中西部产石油地区表现较强。9月份，广州下滑46%，是跌幅最大的城市，南京、郑州、成都和杭州的跌幅也在40%或以上。增量在西部城市：阿克苏、伊犁、喀什、克拉玛依和张掖进入增幅前五。其中，阿克苏净增333辆，是这五座城市中增量最多的，增长137%，克拉玛依净增165辆，增幅458%。 进口收缩与国产替代并行 跨国品牌近两年普遍调整了电动化节奏。 奔驰放弃2030年全面纯电目标，允许多种动力形式长期共存；奥迪撤回2033年停售内燃机的计划；宾利将全面电动化从2030年推迟至2035年；兰博基尼搁置纯电GT；法拉利首款纯电车型延后，同时优先保障V12与混动车型的盈利。 财务压力是调整的直接原因之一。保时捷2025财年营业利润从56.4亿欧元降至4.13亿欧元，降幅92.7%，其中包含约39亿欧元特殊支出：产品战略调整及规模优化约24亿欧元，电池业务约7亿欧元，美国关税约7亿欧元。扣除特殊项后，经营层面仍然承压，但降幅小于报表数字。人员调整同步进行：宾利裁减275个岗位，约占员工总数6%；阿斯顿·马丁裁减约两成、600人；沃尔沃汽车宣布在已完成降本计划的基础上，追加50亿克朗间接支出与可变成本削减，并将由此在全球结构性裁减约2500个岗位，其中2000个位于瑞典。 不过和其全球战略节奏有所区别，为适配国内新能源汽车市场的发展速度，跨国车企正在加速推进在中国市场的新能源转型。 宝马将新世代车型中本土化程度最高的iX3长轴距版放在沈阳生产，第六代动力电池同步落地，计划到2030年将国产车型比例提升至95%以上。奥迪与上汽共建的创新技术中心已在上海成立，方向包括芯片、L3级自动驾驶和智能座舱。奔驰中国研发团队有2000余名工程师参与本土开发，部分成果进入全球产品序列。捷豹路虎与奇瑞合作，利用中国电动化、智能化和供应链优势，进入快速发展的新能源市场，触达捷豹路虎现有四大品牌尚未覆盖的新客群。这些投入尚未反映在当期销量上，目前成交仍由现有车型承担。 进口量连续两个月腰斩，已经超出短期波动的范围。对比之下，豪华车在华销量想要企稳，或许还要依托本土新能源转型，在国内新能源赛道找到立足空间。

2026-10-26: 一众全球奢侈品牌高管及明星代言人齐聚，武汉正从“货到汉口活”向国际消费目的地跃升。 2026武汉国际消费季暨精品消费月近日在武汉SKP启幕。从SKP×WWD全球时尚与美妆峰会，到武汉国际美食周、武汉商品交易会……为期一个多月里，武汉将把老字号非遗市集、音乐现场、咖啡漫游、国风巡游等搬上街头，全城落地超300场消费活动。 武汉市商务局有关负责人在2026武汉国际消费季启动仪式上表示，武汉将持续做强首发经济、不断完善入境消费配套，加快打造具有国际影响力的消费目的地。 高端消费突围 长期以来，国内高端消费资源高度集中于北上广深以及部分新一线城市。随着商业载体的迭代，武汉正在改写这一格局，用高密度的首店、独栋旗舰店、品牌峰会，迎来新一轮国际品牌集中落地的高光期‌。 作为核心载体之一，武汉SKP开业两年多来，累计引入超1000个高端时尚品牌，近400个品牌首次落地武汉，累计客流突破5000万人次，销售额已突破百亿元。K大道独栋品牌街区持续扩容，香奈儿、阿玛尼等重磅独栋门店接连落地，跳出传统商场专柜模式，以独立建筑空间承载品牌文化、新品发布、艺术展览复合功能，高端消费不再局限于简单商品买卖，转向场景、文化、体验的综合输出。 2026武汉国际消费季期间，SKP×WWD全球时尚与美妆峰会也首次走出核心一线城市，落地武汉。对此，Tod’s集团副主席安德烈亚·德拉·瓦莱起初心存犹豫，但站在武汉活动现场，他的判断全然改变，并期待联动本土年轻创意力量开展合作。 普拉达集团首席执行官安德烈亚·格拉时隔三年再访武汉，感慨城市高端商业的兑现速度，明确集团将不只布局零售，还要在武汉落地文化创意项目，谋求长期并肩成长。 路威酩轩集团大中华区总裁吴越认为，中国消费市场已演变成多中心格局，并非少数城市独大，武汉具有深厚历史的底蕴，叠加蓬勃的年轻消费力量，造就其独特的市场纵深。 目前，武汉以百万级高校青年群体，4小时高铁圈覆盖国内两百多个地市等优势，形成了天然的消费腹地，大量周边城市的高端消费向武汉汇聚。 在政策层面，武汉出台专项政策大力发展首发经济，打造品牌首店汇聚地、新品首发首选地，不只追求首店数量，更看重旗舰店、概念店、首展首秀，推动商业载体和品牌文化、城市IP深度结合。 试点红利释放 供给端引进品牌只是第一步，建设国际消费中心城市，更考验城市面向境外消费者的综合服务能力。去年底，武汉获批国家国际化消费环境建设试点，是中部地区唯一入选该试点的城市。《武汉市创建国际消费中心城市三年行动方案（2025～2027年）》出台，并提出搭建“1+2+N”政策体系，20个试点项目、9个储备项目加快落地，覆盖核心商圈、交通枢纽、文旅地标等关键场景。 支付与退税，是境外游客消费最直观的痛点。截至目前，武汉离境退税商店数量达到742家，在SKP、武商MALL等五大重点商场设立集中退付点，推行“一单一包一码”新模式；全市重点场所外卡POS机覆盖率达到83.69%，构建刷卡、扫码、现金多元兼容的支付体系，解决境外游客花钱难的现实问题 。多语种标识、涉外接待能力同步跟进，重点场所多语种标识覆盖率83.85%，重点场所工作人员国际化接待能力提升40%。 过去，内陆城市入境消费更多依赖文旅观光，购物消费占比偏低；如今退税、支付、语言等障碍被逐步破除，境外游客“观光+购物”的消费模式逐渐成型。据统计，今年前三季度，来汉外籍旅客超过17.3万人次，同比增长16%，覆盖160个国家和地区。 对比沿海开放城市，武汉入境客流的基数仍有差距；试点政策落地之后，离境退税商店规模上去了，但实际核销规模仍有提升空间；如何把短期消费季的流量转化为常态化入境消费，把国际品牌的门店落地转化为更深层次的产业、文化合作，依旧是长期课题。

2026-10-25: 一盆盆水稻幼苗在传送带上前行，依次进入检测仓，随后旁边的电脑屏幕上显示出每株植物的株高、叶片数量等“生长信息”，还可以见到其根系的高清影像。 近日，第一财经记者跟随“活力中国调研行”采访团走进海南三亚崖州湾科技城，在探访中国农业科学院国家南繁研究院时看到上述一幕。 南繁育种是利用海南热带气候进行作物加代繁育的育种方式，可将育种周期缩短1/3至1/2，全国70%以上审定农作物新品种通过南繁培育‌。这一国家战略资源始于1956年，已成为保障粮食安全、推动种业振兴的核心平台。 在智慧设备的赋能下，传统的育种方式正在被改写，南繁种业基地也正在向集科研、生产、销售、科技交流成果转化为一体的“南繁硅谷”转型。 给植物“做CT”，南繁育种智能化 在中国农业科学院国家南繁研究院的室内工作间，传送带式高通量表型采集平台正在高效运转。一排排盆栽植物顺着传送带依次进入检测仓，进行“体检”。 记者了解到，每一盆植物的底部都被嵌入了芯片，株高、叶绿素含量、根系结构等十几项指标约两分钟即可完成多维成像，为育种专家提供精准数据。 完成“体检”的盆栽植物 摄影/安然然 “表型”，是一个生物可以被观察或鉴定的所有特征，比如植物的株高、颜色、茎秆粗细等。在农业育种中，鉴定表型是最基础的工作。掌握丰富、可靠的表型数据，有助于育种家们筛选出所需的育种材料。 传统育种主要靠人工，育种家要观察一颗颗幼苗的生长与成熟，在田间地头，记录植株的每一个特征，这一过程不仅效率低，也难以持续观测动态数据。前述的高通量植物表型采集设备则大幅提高了工作效率，让表型采集更精准。 电脑屏幕上显示的图像 摄影/安然然 不光在室内，在室外的田间基地，一个5.7米高、21米宽的“龙门吊”正在试验田中缓缓移动，监测植物的表型数据。 这是轨道式高通量植物表型采集平台，“设备上搭载了不同的传感器，可以采集到雷达、可见光、高光谱、热红外等不同形式的数据。”作物表型组学研究团队首席科学家金秀良介绍，整个过程就像给植物照“CT”。 采集的数据后续将被传到数据中心的算法平台进行处理，后续不仅可以帮助科研人员筛选出抗病性较好的优质种子资源材料，还可以助力挖掘抗虫、抗病、抗盐碱等基因，用于后期的基因组编辑。 室外的轨道式高通量植物表型采集平台 摄影/安然然 虽然机器永远替代不了人，但科技带来的效率提升效果已清晰可见。“比如说采集植物的株高数据，现在的一台机器可以顶以前的50个人。田间的采集平台还可以24小时不间断地作业。”中国农业科学院国家南繁研究院副院长刘记告诉记者。 依托这些平台，南繁科研正在实现从田间到田间加实验室、从季节性研究到全年全天候研究、从单打独斗到协同创新的转变。金秀良指出，相关技术既能服务于数字种业，为种质资源筛选、产量和品质评价提供依据，也能服务于数字种植和智慧农业，为农业主管部门决策提供支撑。 向种图强，打造“南繁硅谷” 近年来，海南省依托气候温度、海洋深度、地理纬度、绿色生态等自然禀赋和政策优势，聚焦“向种图强”“向海图强”“向天图强”“向绿图强”“向数图强”五个方向发展新质生产力，构建具有海南特色和优势的现代化产业体系。 在今年6月印发的《海南省“十五五”科技创新规划》中，“向种图强”被摆在“五向图强”的首位。记者了解到，目前“南繁硅谷”已建成全国数量最多、空间最大、体系最全的生物育种创新平台，2025年南繁种业年产值突破200亿元。海南省农业农村厅农业科技处副处长张元公开表示，“十五五”期间，海南将聚焦种源创新、基因挖掘、智能育种、生物制造等前沿领域实施技术攻关，加快突破性品种选育。 而据《海南省“十五五”加快农业农村现代化规划》，未来五年，海南将高标准建设南繁科技城，发挥崖州湾实验室、全球动植物种质资源引进中转基地作用，通过合作共建、新设机构等方式，引进国内外农业科研机构和人才，打造热区农业科研力量重要聚集地，支持关键共性平台和应用研究平台建设，形成“基础研究+技术攻关+成果转化”的全链条创新体系。 摄影/安然然 到2030年，还将全面建成集科研、生产、销售、科技交流、成果转化为一体的服务全国的“南繁硅谷”。《国家南繁硅谷建设规划（2023—2030年）》提出要努力把南繁硅谷建成国家级种业创新基地、种业高质量发展新引擎、种业科技国际合作大平台和种业深化改革开放试验区。 记者了解到，当前，以崖州湾科技城高新区为承载核心，通过打造“一城、两地、三园”（即南繁科技城、国家南繁科研育种基地、全球动植物种质资源引进中转基地以及作物、畜禽、水产三大种业产业园），南繁种业基地正经历向“南繁硅谷”的蜕变。2022年9月崖州湾国家实验室揭牌成立，中国农业科学院、国家耐盐碱水稻技术创新中心、中国种子集团、国投种业等科研院所和龙头企业先后入驻，现代种业产业集群效应正在显现。

2026-10-25: 新大洲本田两轮子公司领咖智行正式发布10月23日，新大洲本田25周年品牌发布会上，领咖智行（江苏）科技有限公司董事长赵蕾正式官宣新大洲本田旗下全新电动两轮子公司领咖智行（LINKA MOTOR）亮相。领咖智行承接了新大洲本田在两轮领域的工程经验，将目标人群锁定为追求骑行品质、日常效率与个人表达的品质升级用户。该公司还发布了首款产品CE6 ，围绕城市骑行中的动力响应、底盘稳定性、舒适性、智能便利性与储物需求展开开发。一财点评：面向不断升级的电动两轮出行需求，各家企业也开始动作。据悉，领咖将逐步在80多座城市中建立销售服务网络，为品牌后续的试骑、用户活动与本地化运营提供支撑。产品方面，领咖在未来6个月内还会推出更多产品，覆盖更广的使用场景。吉利十万级燃油轿车首次搭载激光雷达近日，吉利汽车中国星系列全新中型轿车星瑞L PLUS在成都上市。新车同时提供智擎混动与燃油两套动力。混动版上市限时售价10.97万—13.97万元，燃油版为11.37万—14.37万元，上市权益有效期至10月31日。这款车在燃油轿车上首次搭载激光雷达，可支持城市与高速领航辅助。吉利中国星系列今年1—9月累计销量突破85万辆，单月市占率保持在10%以上。一财点评：把激光雷达和高阶辅助驾驶装进十万级燃油轿车，吉利赌的是“想智能又不想换电车”这批人还没被满足。它自己的判断是，燃油车的未来在全面混动化、全面智能化。放在中国星PLUS系列里看，这款车与集团共用的整车架构、智擎混动同源，研发与采购成本能摊到整个系列，10.97万元的限时价才敢开出来。压力在对手那一侧：同价位的插混车型把油耗和购置成本压得更低，合资燃油轿车靠终端优惠死守份额。但油混拿不到新能源牌照和购置税减免，这是它绕不过去的坎。荣威以人工智能原生概念切入家庭SUV10月23日，上汽荣威全新“家越”序列首款车型家越07上市。新车定位大五座家庭SUV，采用增程式电动，四款车型限时权益价11.98万—14.48万元。自开启预售以来，荣威方面称累计订单已突破51827张，其中71.5%来自有孩家庭。家越07搭载Momenta R7世界模型的高阶辅助驾驶方案与豆包座舱助手，纯电续航320公里。一财点评：荣威把人工智能原生做成新叙事，落点选在12万—15万元的家庭SUV。这是它近几年少有的清晰定位，预售订单里七成来自有孩家庭，说明场景打准了。对上汽来说，荣威太需要一款走量车把渠道信心拉回来，技术上不追求全栈自研、直接引入第三方的世界模型方案，是用采购换时间。这条价格带对手密度最高，增程SUV里既有以成本定价的零跑，也有比亚迪的插混产品线，谁都没有品牌溢价可言。5万多张订单能不能在四季度变成交付，取决于产能与渠道，而不是豆包会不会聊天小鹏MONA L05预售近日，小鹏MONA L05开启预售，包括纯电和超级增程两种动力形式，官方预售价依次为：纯电635Ultra SE 19.18万元、超级增程1310Ultra SE 18.18万元、纯电635Max 17.98万元、纯电535Max 16.98万元、超级增程1310Max 16.98万元。一财点评：小鹏MONA L05是小鹏MONA系列的第三款车型，此前小鹏MONA已推出MONA M03、MONA L03等车型，月均销量表现突出。此次预售的MONA L05将与其他两款MONA系列共同丰富在售产品矩阵，进一步提升该公司销量。埃安Ray预售10月17日，昊铂埃安旗下全新纯电轿车Ray7开启预售。新车共推出5款配置车型，预售价区间为12.88万元至15.88万元。一财点评：埃安Ray的车型底盘与操控是该车差异化的要点。据悉，该款新车基于纯电后驱平台打造，悬架采用铝制前双叉臂、后五连杆结构，搭配FSD自适应阻尼减振器与HRS液压回弹止动器，转弯半径5.3米。高配版本搭载华为DriveONE EMB全电线控制动，响应时间78毫秒，官方公布的百公里制动距离为32.8米；同时配备华为iTrack智能扭矩控制系统，以提升湿滑路面下的车身稳定性。东风风神L8上市10月23日，东风风神L8正式上市，限时置换价12.99万元～15.99万元，搭载天元智驾T800。算法上，天元智驾T800融合Momenta R7世界模型。同时，该车型并配备4挡马赫电混、英伟达Thor-U 700TOPS旗舰芯片。一财点评：东风风神正持续转型升级，此次上市的新车主要亮点聚焦在智能化，这也是当前车市竞争下半场，各家车企关注的焦点。此外，该公司官方推出“不限首任车主、不限行驶里程”三电自燃兜底保障。小鹏汇天向阿联酋交付首款试验用机近日，阿联酋联邦最高委员会成员、拉斯海玛酋长国酋长谢赫·萨乌德·本·萨克尔·卡西米率团到访小鹏汇天飞行汽车量产工厂，参观飞行汽车量产线，并为小鹏汇天首架投入阿联酋先进低空飞行监管示范区的陆地航母飞行器（X3-F）下线揭幕，现场接收该架试验用机。这是继今年9月双方正式签署战略合作协议、共同启动先进空中交通监管沙盒计划之后，合作落地的首个关键节点，双方合作从机制层面迈入实质推进。一财点评：飞行汽车概念近日越发高涨，小鹏汇天已于2025年10月在迪拜完成海外首次有人驾驶公开飞行演示，并与阿联酋Ali&Sons集团、卡塔尔Almana集团、科威特AlSayer集团及阿联酋中华工商总会签订中东地区首批600台飞行汽车订购协议。此次X3-F试验机交付阿联酋后，将在阿联酋民航局监管下开展沙盒试运行。宁德时代天行Ⅱ重卡全场景方案发布日前，宁德时代天行Ⅱ重卡新品暨骐骥换电生态发布会，推出重卡生态解决方案——天行Ⅱ “电电增程”版，基于换电体系，把底换系统“一分为二”，解耦成两套独立运行、功能互补的电池系统，打破单一系统的技术应用边界，实现性能、效率、灵活性等升级。天行Ⅱ “电电增程”版首批落地签约13000台。此外，宁德时代还推出了骐骥换电全生态解决方案，推出多项电池租赁方案新政策，并发布“骐骥电池合伙人”“骐骥补能合伙人”两类合作模式，与14家合作伙伴共同启动“宁德时代骐骥换电生态”共建仪式。同时，面向差异化应用场景，宁德时代发布四款充电产品，包括重卡电池天行Ⅱ后背超轻版、天行Ⅱ后背超薄版以及天行Ⅱ底置短轴距、长续航版。一财点评：当前，全球重卡保有量仅占车辆总量约 9%，但占据了包括航空、航海在内的交通运输领域四分之一的碳排放，全球脱碳目标成为重卡电动化转型的强劲推力。此次宁德时代发布的方案和新品或将推动重卡电动化进一步转型。东风奕派EP7换电版进入新产品名录近日，东风奕派EP7换电版已正式公告生效，该车型已于今年6月完成工信部申报，换电版在9月上旬进入第411批新产品目录。公告显示，东风奕派EP7换电版定位中大型纯电轿车，智能化方面，新车将承接华为乾崑高阶智驾能力，为自动寻站、自动对位等功能提供技术支持；补能方面，新车搭载宁德时代磷酸铁锂换电电池组，适配时代电服巧克力换电体系。一财点评：近日，华为引望与宁德时代、时代电服三方协议将打通乾崑智驾与巧克力换电网络底层生态，引发业内对换电模式的关注。据悉，三方合作规划的全新车型预计于2027年推出。长安猎手K70上市10月23日，长安旗下全新增程越野皮卡——长安猎手K70正式上市，官方指导售价为19.29万-20.79万元。同时，面向户外深度改装玩家的长安猎手K70飞猪版也同步发售，售价为24.98万元。一财点评：长安猎手K70以“全球首款增程越野皮卡”的身份切入20万级市场，与K50形成“生产+生活”双场景矩阵。K70的品类占位有助于在海外皮卡市场建立差异化认知，但受制于细分市场的规模，该类产品的战略价值先于财务贡献。短期内K70对长安的销量与利润贡献有限，其意义更多在于以“首款”标签抢占品类定义权，为猎手品牌后续向海外高毛利市场延伸积累产品背书。理想发布“连山”电动技术体系近日，理想发布“连山”电动技术体系，该体系融合连山电池、连山电驱、超充设备及自建超充网络，通过核心技术自研与整车系统协同，并依托连山质量预警平台，提升车辆续航、补能效率与全生命周期安全保障能力。连山电池采用电芯代工，材料定义、PACK集成、BMS算法自研的模式。其中，自研5C电池能够实现充电10分钟续航500公里；自研电驱通过材料和结构创新，使新一代电驱续航提升约30公里。此外，理想推出电池保障计划，因电池质量缺陷自燃报废赔付同配置新车；碰撞起火报废补足保险赔付差额，该政策覆盖新老相关车型。一财点评：在电动车核心领域，理想正逐步深化自研战略。一方面，从整车集成角度来看，自研电池等技术有利于提升产品性能。另一方面，自研技术能够更好地掌握产业链话语权。理想汽车CEO李想此前表示，如果整车企业掌握更多底层技术和生产数据，就能更有针对性地优化整车表现，并在出现质量问题时更快追溯原因。新款坦克500上市近日，2027款坦克500正式上市据悉，新车共推出三个版本。其中，Hi4-T版33.5万元，Hi4-T智享版和3.0T版均为35.5万元，Hi4-Z智享版37.5万元。新车在软硬件及安全冗余方面共完成296项升级，重点集中在座舱与智能辅助驾驶。新车搭载Coffee Pilot 4系统，配备Thor-U芯片和VLA大模型，依托激光雷达、前向4D毫米波雷达等27个传感器构建感知能力。一财点评：坦克在越野赛道一度占据半壁江山，近年来随着多家车企布局，越野赛道竞争激烈，坦克市场份额被分流。从坦克推出的新款500来看，通过配置升级和多个版本车型吸引更多用户。北京星坦5X开启预售北京越野发布全新品牌“星钽”，其首款产品星钽5X开启预售，预售价为13.99万至18.49万元。续航方面，星钽5X提供纯电与插混两种选择，纯电版续航625公里，插混版综合续航1350公里。北汽星钽5X是北京越野全新新能源产品序列的首款车型，定位全球车型，未来将面向全球市场发售。一财点评：北京越野此次发布新品牌被看作为扩展市场的战略举措。北京越野当前销量主力为BJ系列，今年还推出了泰钽高端车。不过，当前方盒子赛道竞争趋于拥挤，新品牌试图将越野车推向主流家庭用户，跳出传统硬派小众圈子。

2026-10-24: 2026CTE中国玩具展10月23日闭幕，此次玩具展的核心亮点集中在全链路IP创新、头部品牌新品首发‌、‌AI技术深度落地三大方向，吸引了迪士尼、乐高、泡泡玛特、X11、美泰等企业参展。第一财经记者采访了解到，如今玩具市场不仅仅是售卖玩具，而是给消费者提供情绪价值和陪伴，容易引发消费者共情的玩具更能“出圈”。 公开信息显示，本届展会吸引超2500家展商及10万名专业观众共同参与。全链路IP创新是本届展会一大特点。第一财经记者在现场看到，潮玩文化集合品牌X11将麾下的X11 SPACE从原创孵化转型到多元IP自研的商业模式。 “我们原本是与各大IP直接授权合作，比如PINGU、海绵宝宝等，但现在我们会参与到IP研发中，结合市场销售情况，对于一些具有潜力的IP进行定制化研发，把渠道、用户和产品端的能力进一步转化为面向IP衍生开发的自研潮玩厂牌能力，这是零售渠道向IP衍生产品定义、产品线企划和厂牌化运营延展的呈现。”X11相关负责人表示。 潮玩与IP授权合作正在从单一商品开发，转向产品企划、场景表达和长期运营能力的协同。以前对许多版权方而言，授权合作更多是“把形象交给谁做成商品”，但如今版权方更关注合作伙伴能否理解IP气质，能否把IP融入年轻人的消费场景，并在不透支IP原有情感资产的前提下，为IP带来更持续的用户触达和消费增量。在开发过程中一定要注意消费者共情元素，比如“打工人”心态、年轻人需求、解压舒缓等，能引发消费者共情的IP会更受欢迎。 融合了IP内容的头部品牌新品首发、渠道拓展等也是如今潮玩产业的发展趋势。 华特迪士尼公司消费品部大中华区及韩国副总裁及总经理林丽真透露，迪士尼中国的玩具授权业务已连续4年实现双位数增长，疯狂动物城、玩具总动员、蜘蛛侠等系列今年增长尤其亮眼。“我们正在拓展更多合作的可能。3年前我们第一次提出跨境发展业务策略，到现在已有超过100家亚太区的授权合作伙伴和我们展开了跨境合作，进入亚太甚至是欧美市场。通过与F1、大师赛等体育赛事等合作，连接了娱乐、体育、时尚、生活方式和收藏文化。” 头部品牌新品首发带来了不小的溢价空间。此前仿真玩具品牌HotToys的《蜘蛛侠：崭新之日》1:6比例珍藏人偶线下门店发售，发售前广州、杭州等地区的门店大排长龙。截至10月22日，在得物App上，该款人偶有少量现货流通，最高成交价近3500元，溢价达120%。 情绪价值与AI技术的融合也越来越成为玩具行业的重要发展趋势。不少陪伴型玩具在融入了AI技术后，可以给消费者带来解压效果。比如乐唯科技所推出的AI玩具和AI宠物陪伴产品，可以提供多模态感知、仿生互动、语言交流、智能逗宠和趣味互动。与此同时，这些AI陪伴型机器人还具有远程看护和健康预警等功能，经过设置，部分AI陪伴产品可以进行居家监护，不仅仅是一件玩具，也是对家人的陪护。 艾媒咨询《国潮文化突围——2026年潮玩行业消费趋势研究报告》显示，潮玩消费正向文化共鸣、情绪价值、品质设计等方向转型。IP衍生品不再只是形象复制，而越来越需要通过产品形态和使用场景，把一个IP重新带入新的生活消费语境。

2026-10-24: 以“跨越山海 申情乐购”为主题的第九届上海市对口地区特色商品展销会今天（10月23日）在上海展览中心开幕。 上午，市委副书记、市长朱忠明来到展销会现场，察看对口地区特色商品，了解消费帮扶、文旅协作等工作推进情况。朱忠明说，要深入学习贯彻习近平总书记关于对口支援与合作交流工作的重要论述和重要指示精神，按照市委部署，进一步增强做好对口帮扶与合作工作的责任感和使命感，更加注重双向赋能、激发内生动力，让对口地区群众“钱袋子”鼓起来，让上海市民的“菜篮子”“果盘子”更丰富，持续提升群众的获得感、幸福感、安全感。 作为上海消费帮扶的重要活动和实事项目，本届展销会邀请对口地区企业来沪集中展销、推介当地特色商品，设有600多个展位。朱忠明一行依次察看金平蝴蝶生态共建项目、庄子上和美乡村项目、“百万沪客边疆行”文旅项目及拉孜扎念琴数字建模技术转移赋能项目等，详细了解共建项目带动当地实现生态提质、文旅增收、产业增效的做法与成效。朱忠明说，要充分发挥上海和对口地区的优势和禀赋，促进资源互补、市场互联、消费互动，积极探索消费帮扶和文旅协作新场景新模式，携手培育特色品牌、做强文旅业态，推动当地把特色做特、优势做优，实现更高质量可持续发展。 随后，朱忠明来到特色展示区，先后走进云南、福建三明、青海果洛、新疆生产建设兵团草湖项目区、新疆喀什、西藏日喀则展位，了解商品特点、产销对接、产业培育、带动就业等情况，与对口地区相关负责同志、援派干部和参展商深入交流。朱忠明说，要提高政治站位，强化使命担当，扎实推进特色产业提升、打造产业集群、消费帮扶助农增收、提升劳务协作水平四项行动，切实增强针对性、实效性。要更好把“上海所需”与“当地所能”结合起来，携手敞开合作交流之窗，共同写好“土特产”大文章。要牢牢抓住对口地区群众增收的目标，深入探索产业联农带农模式，打通生产、流通、消费各环节，推动更多优质产品来到上海、直通长三角、行销海内外，以产业促进就业、带动增收，把产业发展成效转化为群众实实在在的增收成果。 副市长王华杰参加活动。

2026-10-24: “付尾款那天，我们通宵值班收件。”一位快递网点负责人表示，随着双11开启，快递业迎来双11首波高峰。 相关从业者表示今年双11将有多轮高峰，为此进行了多项准备。此外，从数据看今年双11消费趋势和快递业的科技含量发生了变化。 第一波高峰已经到来 据云仓反馈，今年双11将有多个快递高峰。 极兔云仓河南负责人冯胜利对第一财经记者表示，云仓在10月21日已经迎来首波集中发货高峰，预计大促期间最大高峰为日常订单的3倍，特定品类可达日常订单的5倍。跟去年同期相比，今年揽收单量增长近50%。“我们主要依据和合作客户四年的双11活动预测今年双11的单量变化，同时我们在仓储规划、人效轮值、发车调度等方面已经提前做好了弹性运营准备。” 中通云仓科技市场品牌部负责人徐永贵对第一财经记者表示，今年双11整体仍将出现多个单量高峰：10月20日至21日是第一次，10月31日是第二次，11月11日是第三次，预计达到最高峰值。当天各大电商平台进入收尾阶段，会进一步刺激消费，期间还会穿插小高峰。 从变化看，上述负责人认为与去年相比，今年大高峰单量预计难以达到去年水平，但小高峰数量会比去年更多。小高峰单量约为日常的1.5倍，高峰约为日常的3至4倍。在刚刚到来的首波大促中，云仓单量已达到日常的2.5倍。 快递公司为旺季做了各项准备。极兔义乌苏溪网点负责人白星冉对第一财经记者表示，从目前情况看，网点双11的收件量对比双11之前上升了约20%。考虑到旺季，网点结合业务情况与客户需求在工作安排上也进行了灵活调整。例如10月21日是付尾款日，为保障客户发货畅通，网点安排了值班员通宵等候，响应客户揽收需求。 双11发展至今，快递业也形成了一套旺季的打法。白星冉表示，前期准备方面，网点进行了全方位安全检查和设备维养，逐条、逐项、逐点位展开筛查。同时升级了场地安全标识系统，进行了安全宣传标语的更新。设备方面，网点把场地分区做得更细，结合网点新上自动化设备，单小时的流转效率提升了50%。 申通快递则表示，针对商家端的发货诉求，申通快递将产能与服务大幅前置。旺季来临前完成对超1万家商家的大促营销策略摸底，重点聚焦美妆、服饰等单量波动大的品类；并向超100家重点品牌派驻专员，提前为其锁定并匹配车辆与人员资源，从揽收源头化解瞬时单量峰值带来的压力。 顺丰在今年双11推广了“预售极速达”，消费者付定金即可下沉包裹，尾款支付后就近快速送达，前置货量同比提升35%。在转运分拨环节，顺丰大规模应用自动化分拣设备、智能路由调度和场地数字孪生系统，提升中转处理能力和分拣效率。 双11的变化 在增长的单量中，云仓也看到了今年双11的变化。 冯胜利表示，今年双11相比往年时间更前置、周期更长。其中，民生刚需品类（食品、日用品、母婴产品）依然是绝对主力，消费回归刚需囤货。从数据看，消费者的消费习惯更倾向“种草式”消费，口味更多样化，同时消费者对时效的要求有所提高。销售端，云仓的数据显示传统大牌依然稳健，但国货品牌和区域特色好物的爆发力很强。在销售平台方面，天猫京东仍是头部品牌预售基本盘，抖快现货直播订单持续抬升。从极兔云仓视角看，所有流量、消费变化，最终都会转化成库存结构、订单波峰、履约成本、逆向压力，大促拼的不再只是流量，而是后端的供应链履约能力。 中通云仓通过数据也看到了今年双11的变化。徐永贵表示，从首波单量看，今年双11消费者端和销售端都在“分层”。消费者变得更加理性，冲动消费和囤货减少，分阶段、按需购买成为主流。此外，消费者的可支配收入预期偏谨慎，提前消费减少，平台促销常态化也让消费者不急于下单。即时零售类需求部分转向O2O平台，电商平台更多承接计划性、非即时性需求。 在品类上，美妆、服饰、3C仍是占比最高的基本盘。此外，猫粮狗粮等宠物食品、休闲食品涨幅较大。而酒水、饮料、母婴、日用品涨幅一般，刚需囤货属性减弱。品牌上，国货品牌更受欢迎，国际老品牌仍占较大比重，小品牌和白牌增长乏力。 消费者从“低价驱动”转向“质价比+口碑驱动”。平台上，大促更推质价比和口碑品牌，适应国潮趋势；赛道更细分，按品类和时效诉求分层，而非大而全。 除了消费趋势的变化，今年双11快递行业用上了更多技术。 白星冉表示，今年双11网点最大的变化是自动化能力更强了。他介绍，今年网点新增1套自动化设备，并且升级了进港派件自动化装置，“以前全靠人工摆件、分拣，现在机器一开，实现自动供包，效率能提升50%，员工干活比以前轻松不少。” 无人车已成为旺季末端揽派的重要力量。中通数据显示，截至目前，超3515台中通无人配送车每天在268个城市运送超400万件包裹，总行驶里程已达8300万公里。

2026-10-23: 今年进博会，全球消费巨头更重视老年人所需了。 记者近日从多家企业了解到，今年进博会上，食品企业多数将“全生命周期健康”和精准营养作为展示重点，老年人需求日益突出。这一变化也折射出中国营养消费正在从泛健康走向精细化、个性化。 全勤生的变化 第九届进博会各大食品巨头动作频频。 今年达能首发新品数量创历史新高，覆盖婴幼儿、成人及中老年全生命周期。雀巢则首次设立创新研发子展区，把HMO及其与婴儿双歧杆菌协同支持肠道免疫的研究、蛋白质适度水解技术、血糖健康解决方案搬上了展台。营养品企业康宝莱今年进博会展台面积扩大近20%，并将重点展示AI赋能的数字化健康平台Protocol，为消费者全周期健康管理服务。纽仕兰则将在本届展会上继续全球首发新品，推动高端乳品标准升级。 上述几家企业都已经连续九年参加进博会。与2018年首届进博会相比，今年进博会食品行业的新品重点发生了重要变化。 第一届进博会上，食品企业多以展示世界多个国家的产品为主，健康叙事主打“天然”“有机”等泛健康概念，更强调原产地概念。 今年展出产品的健康概念正在从“泛”变“专”。如今产品已经精准到HMO、肠道健康、血糖管理、小敏感宝宝营养、延缓早期阿尔茨海默病、肿瘤患者营养等具体场景。比如雀巢的血糖健康解决方案、儿科过敏营养，达能的达能益生、智敏捷、能全素OMEGA-3都针对具体的健康问题。 这些参展企业所覆盖的人群从“婴幼儿”转向“全生命周期”。首届进博会上食品企业新品展示重点大多在婴配粉及相关产品上；目前，婴幼儿之外，成人、中老年乃至银发群体，正在成为展台上的新重点。 中老年需求快速增长 这些参展企业的变化，折射出中国营养消费升级，也与中国人口结构的变化有关。 近年来，国内婴幼儿营养市场收缩，但中老年营养赛道等需求在快速增长。以银发经济为例，在医学营养领域，随着人口老龄化，到2030年中国65岁以上人口将达到2.6亿。 与此同时，中国消费者对健康的关注也与日俱增。记者注意到，从第五届进博会开始，营养健康风潮的热度就在持续上升，全球乳业和食品业巨头开始发力营养和功能化健康产品。比如，今年以来，国际减重市场火爆，GLP-1类药物走红，也带动了高蛋白乳制品需求增长，“蛋白+”这一细分营养赛道成为乳企及食品饮料企业争相布局的重点领域。 雀巢集团也表示，正在密切关注中国健康消费、更加丰富的消费场景，以及供需之间更好地适配等新变化。 中国农业大学营养与健康研究院院长任发政在近日举行的行业论坛上表示，中国食品产业已经从传统的“吃饱”“吃好”向“吃得健康”过渡。其中重要的社会背景问题就是慢病高发，并存在年轻化的问题，所以营养健康是现在产业发展的趋势。 记者注意到，在这样的大背景下，进博会对于全球食品巨头的意义也在发生改变。 在达能看来，进博会早已不只是为期数天的展会，而是连接中国市场、全球科技、产业合作和长期投资的重要纽带。进博会已经成为达能获取消费洞察与规划科研创新的交汇点。 康宝莱方面认为，进博会带给康宝莱的价值不断深化，已从产品展示平台升级为对接中国需求和全球创新的战略枢纽。 雀巢集团也认为，目前中国消费正在进一步扩量提质，消费者需求也更加多元化。进博会让雀巢更及时地感知中国消费市场的新趋势、新需求，持续推动全球优质产品和创新成果在中国落地。

2026-10-23: 本周日，民航将迎来一件大事——航班换季。每到10月末，不少旅客都会发现，常坐航班的起降时刻悄然改变。截至目前，多家航空公司已经公布其围绕冬季出游需求调整航线和班次的情况：一边是部分旅游支线收缩、航班总量在换季前明显回落；另一边则是京沪等商务干线继续加密，东北、新疆以及东南亚、大洋洲等冰雪游和避寒游目的地获得更多运力。据去哪儿大数据研究院，从机票预订情况看，在航班换季前夕，前往海口、三亚、北海等城市的候鸟游机票预订已经起量，截至10月23日，预订量同比增长三成。旺季过后航班总量回落每年3月末和10月末，中国民航都会进行两次航班换季，2026年冬春航季从10月25日持续至2027年3月27日。夏秋航季覆盖暑运、中秋和国庆等出行旺季，旅游、探亲和商务需求在不同时间段集中释放。而进入冬春季后，随着暑运和国庆长假结束，航空市场转入季节性调整阶段，航空公司需要根据客流变化重新安排运力。本周为新航季开始前的最后一个完整周，航班管家DAST数据显示，市场出现明显回落，周航班量环比下降10.3%，减少约1.16万班。从航线调整情况看，本周共有216条航线停飞，新开航线仅39条。航班减少的同时，运力并没有平均收缩，呈现出向枢纽和高需求航线集中的趋势。航班管家DAST数据显示，换季前一周，北京首都—上海虹桥航线每周净增70班，位居加密航线首位；广州白云—杭州萧山、广州白云—上海虹桥、上海虹桥—深圳宝安分别净增55班、49班和44班，加密航线前十名均为商务干线。停飞航线中，国内航线188条、国际及地区航线28条。重庆江北—稻城亚丁、舟山普陀山—烟台蓬莱、宁波栎社—张家界荷花等航线，均属于每周原有班次超过10班的停飞航线。国际航线、小城航线上新从多家航司公布的新航季计划看，冬春航季的航线调整主要围绕商务出行、冰雪旅游和南下避寒等需求展开。冰雪游方面，东北和新疆是运力布局的重点。东航计划新开超过20条国内航线，包括伊宁—西安—杭州、西安—湛江、济南—惠州、武汉—珠海等，并加密上海浦东—长春、上海浦东—长白山、上海浦东—喀什、北京大兴—乌鲁木齐、西安—阿勒泰等航线。南航则在上海市场新开上海浦东—佳木斯航线，每周二、四、六执行；同时计划新增每日一班上海浦东直飞乌鲁木齐的航班。南航还计划加密上海浦东至海口、揭阳、南宁等航线。在广州枢纽，南航计划新开广州-亳州航线，延续执行夏秋航季新开广州至昭通、赣州瑞金等航线，加密广州至嘉兴、烟台、张家界、丽水等热门航线；在北京大兴枢纽，计划新开北京大兴至湘西边城、湛江航线，延续执行北京大兴至阿克苏、和田、黑河、漠河等特色航线。国际航线也迎来上新。国航计划于10月26日起，新开北京首都—哥本哈根—雷克雅未克航线。对于想去冰岛追极光、看冰川的旅客来说，多了一条航线选择。东航计划恢复上海浦东—阿德莱德航线，加密上海浦东—巴厘岛、上海浦东—新加坡、上海浦东—吉隆坡，以及昆明—曼谷、昆明—清迈等航线；上海浦东—悉尼、上海浦东—墨尔本、上海浦东—布里斯班等航线也将进行季节性加密。南航则计划加密广州至布里斯班、珀斯、阿德莱德、奥克兰、基督城等航线，并计划新开广州—济州、广州—兰卡威及广州—中国澳门等航线。此外，今年冬春航季，更多小城市有了新航线。首都航空计划新开24条国内航线，包括杭州往返文山、武汉往返玉林、武汉往返梅州，以及北京大兴经永州至海口等航线。祥鹏航空则计划于10月25日起，新开昆明-成都天府-邢台航线。天津航空计划执行天津-上饶-三亚、天津-吕梁-海口等多条串联式航线。对于准备旅行的人来说，小城航线的拓展，让目的地清单可以再往外扩一扩。今年冬春航季在常规季节性调整之外，还叠加了国内航线航班管理机制的变化。10月8日，民航局发布《国内航线航班评审优化措施》，明确该措施自2026/2027年冬春航季换季起实施。民航局表示，出台新措施是为了提升国内航线航班资源配置和使用效率，推动行业差异化竞争与高质量发展。新措施涉及航段市场准入、航段航班量管理和经营许可管理等方面，包括根据承运人数量、客座率、旅客运输量等指标实施调控，完善航班评审指标，并引导航空公司合理安排运力投放。此外，国产民机在新航季的运营也值得关注。南航计划继续安排C919执飞广州至西安、宁波、合肥、杭州、南京、温州等航线，并计划于11月新增广州—天津航线；东航旗下17架国产C919客机计划全部投入新航季运行。国产机型在更多航线上稳定运营，为旅客提供了更多机型选择，也为航司优化机队和航线配置提供了空间。

2026-10-23: 10月22日起，星巴克全国门店开始实行“消费入座”，桌面摆上了“星巴克营业空间，请消费入座”提示牌。这家多年来以提供“第三空间”为重要商业理念的头部消费品牌，开始收缩自己的商业情怀。同一天，广州传出另一则新闻：一名女子在地铁站内的读书空间看书近5个小时，出站时被收取了15元超时费。另一名之前在地铁站内长时间停留投简历的网友也有类似遭遇。广州地铁回应说，地铁设有270分钟乘车时限，超时须按线网单程最高票价补交车费。两件事凑在一起，引发广泛讨论。很多人的第一反应是：星巴克的座位不是一直可以免费坐吗，地铁站更是从没听过“超时费”一说，现在突然要花钱才能进去待着，岂不是硬生生剥夺大家习以为常的便利？这种反应很正常，但其实缘于一个普遍误解。不少人把星巴克可以“免费坐”、乘地铁按里程收费当成了既定规则。事实是，前者从来只是星巴克的一种品牌策略，后者则是一项在全国很多城市长期存在，只是很少有人触及的地铁站内停留时限规定。星巴克的“第三空间”，是创始人霍华德·舒尔茨在20世纪80年代从社会学家雷·欧登伯格那里借来的概念，主打“家与办公室之外的第三个城市生活缓冲地带”。星巴克靠着这个“准公共福利”圈了不少好感，在中国市场也快速铺开，并获得溢价，“一杯咖啡坐半天”成了许多人的习惯。但最近几年，随着行业竞争加剧，各项成本提高，星巴克的经营压力增大，单店坪效承压。在此情况下，星巴克首先在北美地区推翻“无需消费也可入座”的旧规，如今轮到中国区跟进。公司同时称，这并非一刀切，孕妇、外卖员等有休息需求者依然可以免消费进店。应该说，这是星巴克迫于现实的选择，也是它作为商业主体的权利。地铁站本来不属于严格意义上的“第三空间”。但近些年，随着城市居民乘坐地铁越来越频密，不少城市开始顺势在地铁站内设置读书角、自动贩卖机、小型文创店等，让这个通勤枢纽多了一些停留属性，成了实际上的第三空间。只是，出于保持交通畅通和安全的需要，它必须设置合理使用时限。在国内，常被当作第三空间使用的场所还有很多，例如肯德基、麦当劳、中式连锁快餐店，以及大型商场、超市等。这些地方往往可以自由进出，即便不消费，进去上个厕所、小坐一会儿，或者闲逛一圈，通常也不会有人阻拦。但相信所有人都明白，这些便利是由商家承担了成本的，谁都不会把“免费使用”当作理所当然。由此可见，除了地铁站、公立图书馆这类城市公共基础设施，绝大多数第三空间都是商业设施。商家愿意敞开大门给路人提供方便，本质上是一种带着经营考量的善意。经营状况好的时候，商家可以维持这份善意；当经营压力变大、坪效吃紧的时候，他们完全有权利调整做法，甚至取消。承接这份善意者，对此应予以理解和尊重；在使用空间的过程中，也应注意行为边界，以不影响对方正常经营为前提。使用公共基础设施同理。要在合理范围内使用，避免影响其基本功能发挥。拿地铁站里的读书空间来说，它本意是给候车乘客短时歇脚用的，而非一连数小时待在里面。至于地铁运营方没有更清晰地事先告知乘客相关规则，或者在现场设置提示，那是另外的话题。说到底，两则新闻牵出的是一个有关规则和边界的话题。任何人参与公共生活都应具备规则意识和边界感，使用城市第三空间也是如此。有些规则和边界，未必需要白纸黑字地呈现，只要作为常识存在，就应当遵守。破坏规则、逾越边界，不仅是一种不文明的表现，更有可能导致公共或准公共福利的坍缩，比如商家终止免费的便利、公共便民设施收紧开放尺度等。那样一来，最终“吃亏”的还是包括越界者在内的大众。从这个角度来说，星巴克实行消费入座，地铁站对超时停留收费，都无可厚非。边界清晰了，善意才能持续。（作者系第一财经编辑）

2026-10-22: 10月22日，国新办就推进“十五五”时期商务高质量发展有关情况举行新闻发布会。以下是发布会要点汇总： 商务部：消费是经济增长名副其实的第一拉动力 商务部市场运行和消费促进司司长杨沐在国新办新闻发布会上表示，党的十八大以来，最终消费支出对我国经济增长的年均贡献率达55%，消费是名副其实的第一拉动力。2025年我国社会消费品零售总额达50.1万亿元，是2012年的2.4倍。党的十八大以来，社零总额年均增长7.1%，发展速度举世瞩目。 未来一段时期 服务消费增速预计仍将快于商品消费 杨沐表示，2025年我国人均GDP已接近1.4万美元，正处于消费需求从基本商品转向服务领域的关键转变期。当前文娱、旅游、演出、赛事等服务消费需求旺盛，成为消费新增长动力。今年前三季度，服务零售额同比增长5%，比商品零售额高出4个百分点，预计未来一段时期，商品消费增速将保持平稳增长，服务消费增速仍将快于商品消费。 我国境外企业2025年实现收入3.8万亿美元 商务部对外投资和经济合作司司长赵春峰表示，2025年，我国境外企业实现收入3.8万亿美元，为我国和东道国经济社会发展都作出了重要贡献。赵春峰表示，商务部加大引导企业稳步参与绿色低碳、数字经济等领域的国际合作，推动智能化、绿色化、融合化发展。今年前三季度，绿色低碳、数字产业领域的对外投资同比增长均超过20%，高于总体对外投资增速。 我国存量外资企业已经超过了56万家 商务部外国投资管理司负责人吴迪表示，当前，我国存量外资企业已经超过了56万家。下一步，我们将全面落实外资企业国民待遇，在政府采购、招投标、标准制定等方面对内外资企业一视同仁，加大知识产权保护力度，营造公平竞争环境。我们还将健全外商投资服务保障体系，放大外资企业圆桌会效能，及时解决企业经营遇到的困难问题，稳定跨国公司在华长期发展预期。 商务部：将研究出台更多领域务实政策举措 不断丰富健全出海服务 赵春峰在国新办新闻发布会上表示，当前我国对外投资合作业务规模不断壮大，截至2025年底，我国在境外共设立对外直接投资企业5.8万家，分布在全球189个国家和地区。下一步，将研究出台更多领域务实政策举措，聚焦法律、金融、物流等企业关注的重点领域，与相关行业主管部门深入沟通协作，不断丰富健全我们的出海服务。 扩大数字服务出口，支持发展云计算、国际数据服务等新业态 商务部对外贸易司司长杨涛表示，在数字贸易方面，会从两个方面发力：一是扩大数字服务出口。推动更多优质的网络文学、视听节目、动漫游戏等出海，支持发展云计算、国际数据服务等新业态，与世界共享中国数字经济发展成果。二是建设国家数字贸易示范区，开展先行先试，培育壮大经营主体，打造数字贸易的产业链、生态圈。 支持跨境电商、保税维修等新业态新模式创新发展 商务部外国投资管理司负责人吴迪表示，下一步，将扩大高水平自主开放，引领深化国际经贸合作。以外商投资准入、跨境服务贸易、数据跨境流动三张负面清单为抓手，扩大重点领域自主开放。支持跨境电商、保税维修等新业态新模式创新发展，持续提升开放型经济水平。主动加强自贸园区国际合作，拓展国际经贸互利合作空间。

2026-10-22: 中东战火可谓是今年全球航空运输的最大突发事件，且还在发酵，沙特首都利雅得的哈立德国王国际机场在10月10日遭遇导弹袭击后，至今尚未恢复。 在2026北外滩国际航运论坛上，地缘冲突对全球航空业带来的冲击毫无意外地成为了讨论的热点。冲突导致安全空域收窄，绕飞增加成本，雪上加霜的是冲突还推高了油价，进一步侵蚀航空业的利润。根据国际航空运输协会（IATA）的最新预测，2026年全球航空业净利润预计将跌至230亿美元，仅为此前预测值的一半。 国际航空运输协会北亚区副总裁解兴权在专访中向第一财经记者表示，中东冲突造成了短期流量重分配，为中国航司和枢纽提供了展示连接能力与备份方案的机会；但长期来看，中东冲突很难对全球航空版图产生结构性影响，长期竞争力仍取决于枢纽建设、服务能力和旅客体验。 “够买一杯咖啡了” 在2026北外滩国际航空论坛上，国际民航组织（ICAO）理事会前主席夏基塔诺（Salvatore Sciacchitano）表示，俄乌冲突和中东局势，以及非洲部分地区的冲突和相关国家相互禁止使用领空，都对航班的运行造成了重大影响。许多航路无法使用，迫使航空公司不得不绕行更长的航线。部分航线因在技术或经济上，不再具备可行性而被取消。 以连接亚欧之间的航班为例，连接亚洲和欧洲的主要航空通道本来就不多。2022年乌克兰危机升级后，受俄乌空域安全原因受限，许多航司不得不改道南高加索或中东航线，在今年中东局势生变后，中东空域风险增加，很多亚欧航班被迫挤进了南高加索航线，这道狭窄的走廊最窄处仅约80公里。 国际机场协会（ACI）亚太中东区总干事白斯诺（Stefano Baronci）则在论坛上表示，中东地区的紧张趋势和国际贸易关系紧张趋势，持续给全球经济活动带来阴影，战争导致很多供应链上的中断，也导致能源价格波动加剧，能源价格上涨。受此影响在10月中旬，航空燃油已经暴涨到了176美元/桶。 今年6月，IATA更新了2026年行业展望，将全年净利润预期从410亿美元下调至230亿美元，仅为2025年450亿美元净利润估值的一半。就亚太地区而言，预计亚太航空公司将实现66亿美元净利润，净利润率为2.1%，用IATA高级副总裁卡伦（Nick Careen）的话说：“这意味着今年单客利润为3.4美元（约合22.69元人民币），够买一杯咖啡了”。 危中有机 经过几十年的培育和发展，中东海湾地区建成了连接亚欧非三大洲的超级中转枢纽。从迪拜、多哈和阿布扎比等机场出发，可以快速覆盖全球三分之二的人口。 凭借第六航权，更加优惠的中转票价，叠加本土燃油价格优势，途经中东海湾地区，较点对点的国际长程航班更有性价比。不过如今的冲突对“空中十字路口”造成了重大冲击。然而，也可以说是危中有机。对于中国航司和机场来说，冲击未必都是坏消息。 解兴权向第一财经记者表示，中东地区冲突造成了短时的流量重新分配，亚太乃至欧洲的一些航司承接了中东部分中转能力。这也为中国航司和中国航空枢纽提供了机会，使其能够向世界展示连接能力，并为世界航空业提供一种备份方案。 他进一步举例表示，中国航空公司积极响应，增加了往返欧洲的运力。从实际效果看，不仅中国旅客，包括东南亚在内的其他市场，经中国中转到欧洲的客流在持续增加。这也说明，航空公司在布局，机场在中转能力提升等方面发挥了作用，为增强世界区域连接性贡献了力量。 为此，IATA与上海市政府在北外滩国际航空论坛举办期间签署合作谅解备忘录，进一步加强航空互联互通、创新及行业发展等领域的合作，支持上海国际航空枢纽建设，进一步发挥上海在国际航空交流、全球标准应用与创新实践中的平台作用。 而对于中东中转枢纽的未来，解兴权认为，这些中东枢纽经过多年建设，已在中转能力以及连接欧洲、亚洲、非洲、大洋洲等方面形成一定优势。但他同时强调，从长远看，航线网络的形成和吸引力的形成，归根结底仍取决于航空枢纽的软硬件建设、明确的旅客定位和与之相应的服务能力、旅客出入境和航班中转衔接的便捷程度等，这些才是长期的核心竞争力。

2026-10-22: 提到罗非鱼，很多人并不陌生。因为刺少、价廉又美味，罗非鱼成为不少家庭餐桌上的常见菜肴。而在海南西北部的一个县城里，这种鱼的选育制种和繁育逻辑正在被科技改写。 近日，第一财经记者跟随“活力中国调研行”采访团来到海南省临高县，走进海南宝路水产科技有限公司（下称“宝路水产”）的科研育种基地。于2004年成立的宝路水产，集罗非鱼选育制种、繁育、鱼苗培育、市场销售于一体，鱼苗年产量约10亿尾，年产值约1.8亿元，国内市场占有率约40%、种苗销往全国20个省份。 为种鱼植入电子芯片，依托收集来的数据“优中选优”是宝路水产育种的最大亮点。在海南宝路水产科技有限公司总裁赵章定看来，当前水产行业的竞争逻辑已经发生了变化，“过去比规模，但现在比的是种源、技术和数据”。 芯片入鱼腹，选出最优种 走进宝路水产的循环水育苗车间，记者注意到，工作人员正在给罗非鱼种鱼登记“身份证”。他们将鱼麻醉后，再把一枚米粒大小的电子芯片植入鱼腹内，然后用扫描仪一扫，即可在旁边的电脑屏幕上看到这条鱼的家系、龄期、生长曲线等“身份信息”。 “这是育种的核心环节。”海南宝路水产科技有限公司总裁赵章定介绍，企业每年投入数百万元，为数万尾核心种鱼植入芯片，追踪它们的生长速度、饲料转化率、抗病表现等关键指标，依托后台选育模型进行分析，从中选出优秀品种，以此为基础再去培育下一代。 罗非鱼种鱼被录入“身份信息” 摄影/安然然 记者了解到，经过长达22年的持续选育，宝路水产已经累计构建3300个家系，建成了全球规模最大的罗非鱼种质资源库，选育品系生长率提升300%以上，抗病性能提升30%以上，孵化率提升至50%，养殖户的养殖周期缩短1至2个月。 目前，宝路水产在海南临高（马袅、多文）、定安、儋州，广东茂名、云南元江布局6大科研生产基地，总占地3600亩，建成全球规模领先的罗非鱼种子基因库。公司的鱼苗年产量约10亿尾，年产值约1.8亿元，国内市场占有率约40%、海南本地市场占有率约75%；种苗销往全国20个省份、出口东南亚、非洲、中东等地区的7个国家。 但这份成绩单的来时路并不轻松。国内罗非鱼亲本长期依赖进口，几代繁育后种质退化，鱼苗质量参差不齐。宝路水产选择从零开始，借鉴挪威三文鱼育种路径，构建基础家系，一年一代持续选育。早期因为没有经验可循，企业走过不少弯路，赵章定坦言“前14年基本都在亏损”。 “育种周期本身就很长，累积优质基因、培育出有市场竞争力的鱼苗需要很长时间。而且，产品好并不代表着老百姓愿意花钱购买，我们还花了很长时间让养殖户了解我们的鱼苗，让他们知道这些通过持续选育的种鱼培育出来的鱼苗到底好在哪里。”赵章定告诉第一财经记者。 传统的鱼苗培育也逃不开“看天吃饭”。赵章定表示，此前在温度较高或较低的时节都很难产苗，“一年时间里只有半年能培育鱼苗”。 为摆脱天气带来的不确定性，宝路水产将整个育种流程从传统池塘搬进了室内。“这个过程中我们克服了不少困难，我们充分研究了生物的特性，了解适宜某个品种生存的温度范围是多少，还要研究清楚雌鱼、雄鱼之间是怎么交配的，这样才能在室内创造出相似的环境条件。”赵章定说。 选育车间 摄影/安然然 订单排到2027年底，瞄准海外市场 “目前我们的订单已经排到了2027年底，市场端的需求很热烈。”赵章定表示，未来公司还有意愿开发海外市场。 “我们的订单小部分来自海外，但我们评估未来海外市场将有很大的增长空间，每年都有很多国外供应商来到这里商谈合作机会。”他透露目前正计划开发非洲市场，会先在坦桑尼亚和赞比亚这两个国家进行尝试。 海南自由贸易港的建设推进，预计将为宝路水产的出海提供更多成本优势。在全岛封关运作近一年来，赵章定已经感受到了自贸港政策带来的利好。 “我们培育的鱼苗大部分都在农村，从农村到机场发货给海外国家，对出口的时效性是一个考验。随着海南自由贸易港建设推进，从海南飞往东南亚国家的航班更多了，我们可以迅速覆盖到相应的海外市场。以前我们到东南亚，需要先飞广州再转机。”赵章定说。 海南自贸港的政策红利还给公司采买设备省了钱。“我们在挪威采购了一套水产养殖的循环水设备，原价要680万元左右，在税收优惠政策下，我们得到了约80万元的退税。”赵章定说。

2026-10-22: 中国最具代表性的消费中心城市上海交出最新消费成绩单。 上海统计局数据显示，前三季度，全市实现社会消费品零售总额12161.34亿元，同比下降1.1%。剔除汽车以外的社会消费品零售额同比增长1.0%。分类别看，限额以上单位中，服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长6.2%，粮油、食品类零售额增长4.9%，家具类零售额增长7.4%，日用品类增长1.1%。 “这个波动不是上海消费整体走弱，而是结构性分化的体现。”上海社科院经济研究所所长沈开艳告诉第一财经，不能只看社零总量增速，要“拆结构看虚实”。耐用品中的汽车是社零收缩的主要拖累，而衣食、家居等实物刚需仍贡献了增量，说明商品消费基本面在修复，“基础盘是稳的，对冲了部分压力”。 面对社零数据的波动，上海服务消费继续高增，并且高于全国平均水平，成为拉动消费增长的强劲引擎。前三季度，国际旅游入境人数同比增长26.9%。文商旅体展消费集中释放，演唱会、演出活动密集举办，演出经纪、票务代理和艺人运营服务快速增长，1-8月文化活动服务营业收入同比增长24.8%，其他文化艺术经纪代理营业收入增长51.1%。 沈开艳认为，社零统计口径只包含实物商品零售，不包含大量服务消费，这是很关键的统计边界。总量小幅下行、剔除汽车转正、服务消费高增，说明消费不冷，是消费重心正在从大件耐用品，转向体验型、服务型、场景型消费，是结构转换期的波动，不代表内需内生动力继续走弱。 首发经济领跑和反向带货潮 上海商务委数据显示，国庆假期（9月30日至10月6日），全市线上线下消费金额762.4亿元，同比增长9.9%。其中，线下消费金额400.4亿元，同比增长15.1%；线上消费金额362亿元，同比增长4.7%。监测的19个市级商圈消费金额56.2亿元，同比增长14.5%，日均进店客流396.4万人，同比增长1.9%。 人流和消费热度的背后，是上海消费新场景、新业态、新模式不断涌现。 长期以来，上海首发经济在规模和质量上均居全国首位。今年前三季度，上海市新增首店834家，其中高能级首店占比15.8%，继续领跑全国。今年花卉节期间，一只5.2米高的“潦草小狗”走红，被评为最具人气的标志性景观之一。近3000万“为花而来”的客流让周边商圈客流数倍暴涨，也直接拉动了销售额增长，成为现象级消费产品。与此同时，上海F1大奖赛等国际赛事的经济效应逐年攀升，五五购物节、上海之夏等节庆活动也有力集聚了人气与商气。从一只绿雕到一场赛事、一节一季，上海通过持续制造话题场景，试图把短期流量转化为商圈消费的增量。 在入境服务持续优化的带动下，国际旅游入境人数保持两位数高增长。目前，上海市已有53个集中退税点和2800余家离境退税商店，组成了即买即退服务网络。前三季度，上海离境退税销售额同比增长52%，占全国业务量的近5成，即买即退销售额同比增长1.4倍，山下有松等中国原创的时尚品牌催生外籍游客反向带货潮流，成为新的上海特色。 “本土潮牌比国际品牌卖得更好。”上海永源路项目总经理何玥此前对第一财经表示，今年以来，他们的外籍消费占比由原有20%左右提高到了35%以上，外卡刷卡率超过40%，外国人来上海排队抢购中国潮牌的消费现象成为热点。比如PANE就是境外游客来沪必打卡的本土品牌，常有新加坡、泰国游客组团扫货，人均一次性购买两三双，在中国的售价是其当地售价的不到三分之一。这也引发了旅行社纷纷开发“反向代购”的购物路线。 热度何以持续 社零增速的波动之下，是消费重心的迁移。 不管是“潦草小狗”的现象级热点还是反向代购潮，沈开艳提出，首先要看到消费偏好确实在转变，“从单纯买商品，转向买情绪、买体验、买社交话题。潦草小狗这类潮流爆款，本质是情绪消费、社交型消费，商品本身之外，自带社交传播属性，契合当下年轻群体的消费偏好”。而赛事、节庆、入境游的火爆，则对应线下体验、出行社交需求，是疫情之后线下消费、面对面社交需求持续释放的延续性红利。 供给端场景化运营思路也在变化：商家和品牌方不再是单纯卖货，而是更注重IP化运营、话题运营，以及线上种草、线下商圈落地，从而推动线上流量快速转化为线下客流。而上海具备承接这类爆款和大型活动的载体，不仅商圈空间充足、配套完善、媒体传播度高，而且随着入境客流持续恢复，再叠加城市持续投放节庆、赛事、展会供给，多股流量叠加，就容易孵化出现象级热点。 热度能否持续？沈开艳认为要辩证看：“单个爆款，比如单一IP、单个节庆有生命周期，很难一直火，但孵化爆款、持续产生消费活力的土壤和机制，是可以长期保持的。”只要持续供给高质量新场景、新内容，就会不断有新热点接续出现，消费活力即可维持。 关于可复制的经验，她总结称，一是先做活动、IP、赛事、文化内容，靠内容吸引人，再串联商圈、餐饮、零售消费，而不是直接打折卖货，这也就是文商旅体展联动模式。二是重视社交传播、话题打造，线上形成热度，线下商圈落地体验、快闪、首发，打通流量闭环。三是兼顾多元客群，既抓入境游客、商务高端客群，也拥抱年轻潮流消费、大众刚需消费，不局限单一消费层级。四是要继续政府搭台、市场唱主角。由政府做好统筹、空间保障、活动组织、消费券杠杆引导，而品牌、商圈、市场主体则负责创意、运营、IP打造，用少量财政资金撬动巨大市场投入。 沈开艳说，未来消费增长也将集中在五个领域：入境消费从观光向入境零售、首发新品及日常消费延伸；服务消费扩容提质，文体娱乐、会展康养、夜间消费成为对冲实物消费压力的关键抓手；首发经济与首店经济持续吸引全球新品并孵化本土爆款；汽车等大宗耐用消费依托置换、绿色、智能政策企稳；复合型沉浸式场景激活夜间与周末消费。 就政策而言，她建议，首先分类施策，兼顾社零与服务消费两套指标，不简单追求总量短期冲高；其次，促消费从一次性发券转向持续培育场景与IP，形成常态化文商旅体展联动；第三，做强本土消费IP孵化体系，降低对外部IP依赖；第四，继续完善入境消费支付、退税、导购、多语种服务与伴手礼供给；第五，分层激活刚需、年轻群体、耐用品及商务会展消费；第六，推动商圈错位定位、差异化发展，避免同质化。“总体而言，上海消费的规模优势正让位于结构优势，未来竞争力取决于场景制造能力、IP孵化能力与入境消费转化能力的持续提升。”她这样说。 第九届中国国际进口博览会（进博会）即将在两周后开幕。上海商务委相关负责人表示，年年举办的进博会所汇聚的国际商品、品牌与货流，也有望进一步放大上述变化。上海将继续承接进博会溢出效应，办好各类促消费活动，持续推动消费提质扩容。

2026-10-21: 当地时间10月18日，洛杉矶Sony Pictures Studios的影棚里灯暗了下来。大屏幕先亮起传奇超模吉赛尔·邦辰的脸。她人没到现场，脚因为受伤还穿着固定靴，但这一亮相仍被网友视为本场最大惊喜之一。 自1995年创办起，维密大秀基本保持每年一次，成为欧美时尚界年度盛事。2019年，因收视率与市场因素停办，直到2024年，大秀才恢复年度举办节奏。 在中国，维密大秀也一度掀起热潮，T台上的超模在社交媒体上被反复讨论。 在这个T台上，十年前开始出现中国面孔。2009年，刘雯首登维密，是第一位登上这个T台的亚洲模特；十七年后，她仍是亚洲模特登台纪录的保持者。今年，奚梦瑶时隔八年回归，披着全场最大的翅膀之一。贺聪第二次登台便拿下第二个环节的开场，也是维密史上首次由亚洲模特担纲环节开场。同场的还有22岁新人古月，首秀被放在PINK环节——维密最年轻、也最亲民的产品线。 维密在中国的营销也是铆足了劲，19日的微博热搜榜几乎被它承包了一半。 如果只看热闹的话，这不过是中国模特在国际舞台上的又一次集体露脸。但若是把镜头拉到货架，四个人同框也许是一次品牌方精心设计的叙事：维密想告诉中国消费者，它在这个市场还打算待下去。 从亏损6.69亿到净利5.25亿 维密对中国的期待不是现在才有的。2015年，L Brands时任首席执行官莱斯·卫克斯奈（Les Wexner）就曾说过，“我们把中国当作第二本土，因为那里有与美国旗鼓相当的机遇。” 此话不无道理，在维密尚未正式进入中国市场开店时，受到大秀传播的影响，不少中国消费者已经通过不通的代购渠道购买它的产品。 直到2014年，维密姗姗来迟，头两年开的店只卖香水和配饰；2017年在上海淮海路的力宝广场开出1500平方米的旗舰店。同一年，维密大秀搬到上海，刘雯、何穗、奚梦瑶、雎晓雯几位超模同台——那是维密在中国最高光的时刻。 高光之下，账本却并不好看。 2018年欧睿国际外资高端内衣数据显示，维密在中国市场份额曾达12.7%，三年后快速缩水至个位数。 维密当时在中国市场的主力单品定价600至800元，而彼时已经崛起的新消费品牌Ubras、蕉内掀起了无尺码、无钢圈内衣热潮，价格仅有维密的三分之一甚至更低。当“舒适”取代“性感”成为购买内衣的第一诉求，前者的定价逻辑失效。 “维密过去的问题不是品牌不够响，是产品和中国消费者隔了一层。”一位长期观察内衣行业的零售人士对记者说，“美国的经验不能直接复制”。 转折发生在2022年1月。维密把中国业务49%的股权以4500万美元卖给港股上市公司维珍妮，自己保留51%。作为行业内龙头设计代工厂，维珍妮有过半的营收来自于贴身内衣业务，除了维密，它的客户还包括优衣库、耐克、阿迪达斯等国际品牌。 合资之后，产品与供应链的决策权交到了更懂中国市场的团队手里。合资公司负责经营维密品牌在中国地区的门店及相关电商业务，其中包括设计、开发、制造、营销及销售内衣、贴身服装以及在维密的协定商标下营销及销售个人护理和美容产品。这也被市场解读为“China for China”的核心——为中国设计、在中国制造、按中国价格卖。 维珍妮财报披露，2026财年（2025年4月至2026年3月），维密中国营收27.99亿港元，同比增长42.4%；净利润5.25亿港元，同比增513%。而2020财年，这个数字还是亏损6.69亿港元。 全球也在回血。2026年第二季度财报显示，维密全球第二季度净销售额同比增长10%至16.11亿美元，连续第五个季度正增长。维密全球CEO 希拉里·苏珀（Hillary Super）在2026第一财季业绩会上表示，中国市场仍是维密国际业务的重要驱动力，并持续代表有意义的增长机会。 晶捷品牌咨询创始人陈晶晶向记者分析，维密与维珍妮成立合资公司后，跑出了一套“中国版增长模型”，将商品开发和经营高度本土化。通过合资公司，重新整合产品开发、供应链、明星营销、电商和门店模型，跑出了反重力、果冻条等本土爆款。 陈晶晶向记者提及不少早前进入中国市场的国际内衣品牌近些年都在收缩规模或者退出。相较之下，维密则获得了一轮实质性复苏。“这也恰恰说明中国消费者并不是简单地抛弃外资品牌，而是在淘汰没有完成本土化迭代的品牌。” 从T台连到中国十年 9月25日，维密的新旗舰店在上海淮海中路龙凤PRSCO开业——十年前它在这条街的另一端开出中国首店，十年后又回到同一条街。公司方面表示，作为维密中国旗舰店，该店以品牌全新门店形象亮相，释放出维密持续看好中国市场、加码本土运营的明确信号。 记者从公司方面了解到，过去两年，维密中国线下布局加快，在北京、上海、广州、深圳、杭州等一线及超一线城市持续加密布局，同时加速进入青岛、合肥、南昌、哈尔滨、兰州、贵阳、大连等区域消费中心。预计年底将进一步增至70余家。 不过成绩单的另一面，也有需要面对的问题。 “今天维密的增长更多来自本土爆款、价格带下探、线上渠道和轻门店。‘反重力文胸’卖到一百多元，也意味着维密开始进入Ubras、蕉内所在的主流价格带竞争。”陈晶晶分析道。 “维密现在的状态，是把位置从‘高高在上的国际品牌’调到了‘有品牌感的国货替代品’。”前述内衣行业从业者向记者表示，这套打法有效，天花板也清楚——能让品牌活下来、活得不错，却很难再回到最初那种定义行业审美的位置。 有业内人士认为，国际品牌的价格带下移会带来品牌稀释。主力产品落到150至300元，与Ubras、蕉内正面相撞。降价换来销量，却没换来独一无二的购买理由。 这也意味着，维密产品本土化后，如何与它的中国竞争对手做产品区隔是它未来需要解决的。 此外，中国女性内衣市场极度分散、没有绝对主导者。Ubras和蕉内并非上市公司，财务状况未公开披露。最新可以查询到的公开的年GMV数据，还停留在2024年——Ubras为35亿元，蕉内超过60亿元；另一家内外在全国有不到200家门店；而作为上市公司的都市丽人深耕低线城市，在全国有超过4000个零售终端。维密目前双位数的门店走“一城一店”精耕路线，规模不占优。 “大秀持续为维密注入时尚、性感、明星和全球文化事件的意义，本质上是品牌的注意力入口。在全球市场，维密正在努力实现‘秀场即货架’，让秀场上的文胸、睡衣、PINK等产品直接进入销售链路；中国市场则更接近‘秀场造势、本土爆款变现’。”陈晶晶认为，虽然中国消费者也可以买到大秀系列，但真正承担规模销售的，仍是反重力、果冻条和明星同款等本土化产品。“大秀创造品牌势能，但还不是中国市场增长的直接引擎。” 回头看10月18日那场秀。5000万美元的胸衣买家寥寥，而百元的内衣每天都有顾客消费。前者负责让人相信那个品牌还站在那个位置上，后者负责把这份信任兑换成流水。维密过去多年来靠的就是这台机器，如今只是换了一套策略打法。 机器没变，变的是它服务的市场。大秀散场后，天价胸衣回到保险库，第二天早上，淮海路的店照常开门。维密的中国故事还在继续。

2026-10-21: 俗语称“贵州的酒，云南的烟”。烟草是云南特色优势产业，不仅是带动经济增长的发动机，还是地方财政收入的重要支撑， 不过，今年云南烟草工业出现了负增长。 云南省统计局10月21日发布的数据显示，2026年前三季度，全省实现地区生产总值24521.24亿元，按不变价格计算，同比增长2.2%。从重点行业来看，烟草工业增加值同比下降1.9%，降幅较1-8月收窄1.1个百分点。 根据云南省统计局进度数据（目前仅发布到8月），今年以来，除一季度末的3月和二季度末的6月之外，其他月份烟草行业都负增长，1-2月、3月、4月、5月、6月、7月和8月，云南省烟草制品业增加值分别增长-2.8%、12%、-13.3%、-1.2%、5.6%、-18.8%、-3.8%，其中，4月和7月都出现了大幅下降。 从累计数据来看，今年1-3月、1-6月和1-9月分别增长0.4%、-1.2%和-1.9%。而此前几年，云南省烟草工业保持稳中有升，2021年-2025年分别增长4.3%、5.8%、4.1%、1.9%和1.3%。 烟草是云南省第一大产业，2024年烟草制品业占全省规模以上工业增加值的26.6%。云南中烟是全国19家卷烟工业企业中产销规模最大的省级中烟公司，拥有卷烟产量规模位居行业前两位的红塔集团、红云红河集团。 近年来，云南省也在着力推动产业转型升级。今年1月出台的《云南省加快构建现代化产业体系推进产业强省建设行动计划》，围绕做强做优做大资源型产业、巩固提升特色优势产业、积极发展战略性新兴产业和未来产业三个层次，确定了“4＋5＋6”的重点产业发展方向。 今年5月，云南省又出台了《加快发展非烟非能工业行动方案》。该方案提出，在推动烟草、能源持续稳定健康发展的基础上，推动非烟非能工业加快发展，加快构建具有云南特色优势的现代化产业体系。 方案结合各地工业结构及非烟非能工业发展基础，因地制宜将全省16个州（市）分为4类，分类提出提升非烟非能工业发展的方向要求。并明确工作目标，到“十五五”末，全省非烟非能工业增加值占规模以上工业增加值比重达50%左右。

2026-10-21: 进博会来到第九届，榴莲依然是农业板块里的明星产品。 近日，第一财经从多家进博会参展商了解到，他们今年都将从全球各地带来各类生鲜，榴莲也是重点之一。不同的是，九年前中国市场上销售的主要是泰国榴莲；现在，中国水果市场开放给更多国家，马来西亚、越南等开始参与竞争，泰国榴莲已经难以独占市场。 谁与泰国榴莲竞争 首届进博会举办的2018年，国内的鲜榴莲市场几乎是泰国金枕一家独大。 2018年，国内进口榴莲四十多万吨。彼时消费者的认知里，榴莲约等于金枕。泰国是为数不多的获准对华榴莲出口的国家，供给来源单一，选择余地有限。市面上能见到的其他选择，只有少量马来西亚冷冻猫山王。 但9年后，榴莲市场早已发生了翻天覆地的变化。 2022年，越南鲜榴莲获准输华，越南金枕、干尧快速放量；2024年，中马签署鲜食榴莲输华协议，马来西亚鲜果进入中国；柬埔寨鲜榴莲也陆续拿到“入场券”。这也改变了泰国金枕“一家独大”的格局，变成了泰国、越南、马来西亚多产区同台竞争。 榴莲的进口数量扩张更为直观。 据海关总署数据，2025年中国鲜榴莲进口量达186.8万吨，进口额74.9亿美元，榴莲连续多年稳坐第一大进口水果的位置。越南、泰国和马来西亚形成了大众走量、性价比、高端分层的市场格局。 九年前，榴莲是节日送礼、偶尔尝鲜的“奢侈水果”；如今它出现在下午茶、家庭零食和榴莲自助的餐台上。九年前，榴莲的流通主要靠线下水果店和批发市场；如今线上直播选果、社区团购整箱、生鲜电商冷冻果肉分装并行，消费者比价和学习品种知识都前所未有地方便，这反过来又加速了榴莲的日常化。 一家水果进口商的榴莲业务负责人介绍称，如今国内榴莲消费的主力人群是25—35岁的年轻女性，购买偏好从一味追求大果转向2—4斤的中小果，选购标准也越来越专业。与此同时，榴莲果肉、冷冻果泥等食品工业原料的需求持续扩容，下游的榴莲冰粽、千层、冰淇淋撑起了零售之外的第二增长曲线。 随着进口量的增加，榴莲的价格也逐渐走低。在业内看来，价格也反映了市场竞争的加剧，而榴莲生意已经从“卖不卖得动”，进入了“卖给谁、怎么卖”的精细化运营阶段。 “低价竞争虽然可以短期拉动销量，但会损伤整个产业链价值。一味拼低价，往往要降低产地采摘标准与果品筛选门槛，从而造成果品品质参差不齐，持续消耗消费者对榴莲品类的信任，并非可持续的发展路径。”一位佳农业务负责人对第一财经记者表示。 全球鲜果来华 榴莲的变化是中国水果进口多元化的缩影。 中国是新鲜水果的消费大国，而东南亚是传统上最大的供应方，但中国的消费者需求日益广泛，水果的进口来源国也逐渐增多。 进博会正在变成了解中国水果消费的窗口。据进博会官方透露，澳大利亚企业届时将带来澳大利亚牛油果、蓝莓、柑橘及享誉全球的夏威夷果产品；加拿大企业带来野生蓝莓、蓝贻贝到大西洋三文鱼等农产品和海鲜；“钱凯—上海”航线贯通后，秘鲁到中国的海运时间从30多天缩短至23天左右，物流成本节约超过20%，今年进博会上首发的很多秘鲁水果产品，均通过这条通道运输，佳农在进博会的重点新品秘鲁有机香蕉，即是通过这条线路进入中国市场。 中国不断推进的对外开放政策也给非洲各国带来机遇。 今年，中国对53个非洲建交国全面实施零关税，进口成本进一步降低，肯尼亚牛油果已经进入中国市场；以南非红宝石西柚为原料的红西柚水果捞、西柚芒果酸奶捞也进入了盒马超市。南非的红西柚微苦回甘、酸甜平衡，红西柚水果捞10月周环比增长超400%。 中国本土的水果种植能力也越来越强，并能对进口水果构成替代。 近年来中国牛油果消费逐年递增，进口产品主要来自于南美的秘鲁、智利等地。云南孟连是国产牛油果的主要产区，据牛友果星球品牌的创始人李伟对第一财经介绍，云南孟连牛油果种植面积约12.7万亩。云南牛油果可以到八九分成熟的时候再采摘，因而口感更绵密，进口产品的采摘期更早，以适应三四十天的海运时间。据李伟估计，目前国产牛油果能占进口量15%左右。 据佳农负责人介绍，替代效应最突出的是浆果和柑橘：以云南蓝莓为代表的国产蓝莓，在果型、硬度、糖酸口感和新鲜度上的综合表现已经不输甚至超越部分进口蓝莓，叠加从采摘到终端的极短链路，鲜度优势明显，已经大幅挤压进口蓝莓的市场空间。 “中国水果市场正在告别粗放式高增长的增量时代，进入存量竞争、提质升级的新阶段。”上述负责人认为，中国水果市场正在“增速换挡、结构迭代”，从“人人买水果”的普及阶段，转向“买好水果、买对水果”的品质消费阶段。 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者，九年前，进口水果站上进博会的展台，靠的是“进口”两个字自带的稀缺感；九年后，稀缺的不再是产地标签，而是产品本身够不够特别。 进博会对于水果进口企业的意义也在发生变化，它正在从“展示窗口”变成实际的生意场。佳农方面表示，进博会是新品亮相的优质平台，特色新品可以集中面向媒体、行业买手、全国消费者曝光，大幅缩短市场认知周期。而通过现场开展合作签约、续约，锁定上下游合作基本盘，进博会正在真正把展品变成商品。

2026-10-21: 10月20日，在2026北外滩国际航运论坛开幕式上，《新时代新征程上海国际航空枢纽战略规划》（以下简称《规划》）正式发布。 这是中国民航局、国家发展改革委、交通运输部联合印发《国际航空枢纽建设实施方案》之后，全国首个地方系统性落地规划。 《规划》提出，上海将分三个阶段建设具有世界影响力的全方位门户复合型国际航空枢纽：到2030年基本建成亚太领先航空枢纽，完成浦东机场四期扩建工程；到2035年进入世界一流航空枢纽前列，建成南通新机场，形成“两地三场”一体化运营的国际航空枢纽体系；到本世纪中叶，全面建成具有世界影响力的全方位门户复合型国际航空枢纽。 这意味着，上海国际航空枢纽将从目前的浦东、虹桥“两场”，向浦东、虹桥、南通“两地三场”演进。 按照规划，这不仅是机场数量的增加，更是对机场功能、航班组织和枢纽治理体系的整体重构。中国民用航空局发展计划司副司长李诺表示，这种多机场差异化协同的治理模式，在中国民航史上是第一次。 当前，全球航空业正处于需求增长与经营压力并存的新阶段。上海如何依托长三角腹地，进一步提升国际航线连通性、中转效率和全球资源配置能力，成为此次战略规划需要回答的重要问题。在10月20日下午的“北外滩国际航运论坛·国际航空主论坛”上，来自政府、国际组织、航空公司、机场及行业协会的嘉宾围绕全球航空业的发展趋势、枢纽竞争和行业挑战展开讨论。 从“一市两场”到“两地三场” 自2004年《上海航空枢纽战略规划》印发实施以来，上海航空枢纽建设实现了历史性跨越，已经具备相当规模。 2025年上海两大机场旅客吞吐量达到1.35亿人次，位居全球城市第三；货邮吞吐量达到453.7万吨，位居全球城市第二。东航、吉祥航空、春秋航空等航司持续发展，上海航线网络通达53个国家和地区、302个航点。 从基础设施看，经过多年建设，上海浦东、虹桥两大机场已形成四座航站楼、一座单体卫星厅、五个货运区和七条跑道的设施格局，进近管制区形成“五进五出”空域结构。 不过，对标世界一流航空枢纽，上海在发展空间、发展质量和发展能级上仍有一定差距。 中国民用航空局副局长韩钧表示，上海在国际航线覆盖、洲际航班频次、网络连通质量和中转运行效能等方面，仍有较大的提升空间。 中国民用航空局发展计划司副司长李诺表示，差距主要表现在空域资源约束趋紧，国际中转竞争力有待增强，制度型开放仍需突破，枢纽体系协同尚在起步。 因此，此次《规划》的关键，不只是继续扩大机场容量，而是通过三个机场的差异化分工和一体化协同，提升整个上海航空枢纽的运行效率与国际竞争力。 根据《规划》，到2030年，上海将完成浦东机场四期扩建工程，优化进近管制区空域结构，实现年客货吞吐量1.5亿人次，470万吨左右，基本建成亚太领先航空枢纽。 到2035年，上海将建成南通新机场，形成“两地三场”一体化运营的国际航空枢纽体系和高效互联的综合交通体系，实现年客货吞吐量2亿人次、540万吨，主枢纽运营人基本建成“超级承运人”。同时，浦东机场将基本建成“六进六出”航班波，并形成具有全球影响力的世界级临空产业集群。 李诺表示，这并不是简单地增加一个新机场，而是在更大尺度上重构上海国际航空枢纽的功能体系、运行体系和治理体系。 具体而言，浦东机场将作为上海国际航空枢纽的主平台，重点强化全方位门户复合型功能，坚持客货并举，构建通达全球的航线网络，增强连接五大通道的洲际转运能力，建设东北亚地区重要的洲际区域门户。 虹桥机场则定位为上海国际航空枢纽的重要支撑，以提升国内快线化、便捷化航空服务为重点，打造高品质航空服务标杆，并与浦东机场实现快捷连通、协同发展，适时提升国际航空运输功能。 南通新机场则作为上海国际航空枢纽的重要组成部分，重点疏解浦东、虹桥机场的非核心功能，坚持客货并举、以国内为主，构建通达性较优、连接支线的航线网络。 从这一分工看，三个机场并非简单复制彼此的功能，而是试图通过差异化定位，形成主平台、重要支撑和新增组成部分相互配合的枢纽体系。 除了基础设施和机场分工，航班组织与中转服务也将成为上海下一阶段建设的重点。 《规划》提出，到2035年，浦东机场将基本建成“六进六出”航班波。航班波是指机场通过集中组织进港和出港航班，形成相对集中的中转衔接窗口，从而提高旅客中转效率、增加航线之间的连接机会。 对于希望通过一个枢纽完成国内外航线衔接的旅客而言，航班波组织能力直接影响中转时间和出行便利性。 从机场建设到航班组织，再到中转服务，上海此轮规划的着眼点，正从单一机场的吞吐量增长，转向整个枢纽体系的综合运行效率。 全球航空运输业面临挑战与机遇 上海加快建设国际航空枢纽，既有市场需求和区域经济的支撑，也面临全球航空运输环境变化带来的挑战。 国际民航组织（ICAO）理事会前主席夏基塔诺（Salvatore Sciacchitano）从全球行业角度分析了航空运输面临的风险。 据他介绍，2025年，全球航空客运量达到46亿人次，国际民航组织预计，到2040年，全球航空客运量将翻一番，到2050年将接近当前水平的三倍，至2050年的年均增长率预计约为3.4%。 不过，需求增长的长期趋势，并不能消除短期经营环境的不确定性。 夏基塔诺表示，中东冲突、乌克兰战争以及非洲部分地区的冲突，正在对航空运输造成显著影响。一方面，燃油价格上涨及其波动增加了航空公司的经营压力；另一方面，部分空域无法使用，迫使航班绕行更长航线，增加运行成本，部分航线甚至因技术或经济上不再可行而被取消。 国际机场协会（ACI）亚太中东区总干事斯特凡诺·白斯诺（Stefano Baronci）同样强调了地缘政治对航空业的影响。他在论坛上表示，10月中旬航空燃油价格已达到每桶176美元，能源价格上涨和波动正在推高航空公司的运营成本，并传导至机票价格。 在国际航空运输协会（IATA）高级副总裁尼克·卡伦（Nick Careen）看来，航空业面临的压力还体现在利润空间上。 据IATA于今年6月更新的2026年行业展望，今年全球航空业净利润预计为230亿美元，远低于2025年预计的450亿美元；2026年行业净利润率预计为2%。 尼克·卡伦表示，中东冲突、燃油成本攀升和俄乌战争使航空业经营前景承压。对于中国航空公司而言，高燃油成本持续挤压利润空间，与高铁的激烈竞争也给收益率带来压力。 但他同时强调，长期来看，中国航空市场仍具有巨大潜力。2025年，中国航空公司运送旅客超过7.7亿人次，同比增长5.5%，创历史新高；国际航空运输持续复苏，运送旅客近8000万人次，同比增长21.6%，中国与65个国家和地区的147个城市实现航空连接。在他看来，中国在客运和货运增长、基础设施投资、技术部署及全球互联互通方面的贡献，正使其成为塑造全球航空业未来的重要力量。 斯特凡诺·白斯诺则认为，亚太地区是全球航空增长的重要引擎，中国在基础设施建设、智能化技术、绿色能源和制造等方面的发展，为区域航空市场提供了重要支撑。 对于上海而言，这既是机遇，也意味着竞争标准正在提高。要将市场规模转化为全球枢纽竞争力，需要突破多方面的制约。 韩钧提出，上海要持续拓展全球航线网络，畅通国际通道，加密洲际航班频次，推动构建优质高效、通达全国、畅连全球的航空运输体系。同时，要提升中转服务能力，增强上海枢纽对全球要素的集聚、流转和配置功能。 随着浦东机场四期扩建、南通新机场建设、虹桥机场功能提升以及多机场协同机制逐步推进，对于上海而言，未来的枢纽竞争不仅是机场规模和航线数量的竞争，更是航班衔接效率、国际中转便利性、技术应用和全球网络连接能力的综合竞争。从“一市两场”到“两地三场”，上海国际航空枢纽建设进入新的阶段。

2026-10-20: 保健食品、特医食品、婴配食品直接关系“一老一小一病”群体健康，其安全性是公众关注的热点。如何把它们的风险化解在萌芽阶段？ 10月20日，在全国食品安全宣传周期间，中国消费者报社、中国营养保健食品协会联合举办2026食品新消费安全共治交流研讨会。会上，市场监管总局特殊食品司负责人表示，“食品安全是红线也是高压线，必须做到万无一失，尤其特殊食品涉及的人群敏感，社会关注度极高，关乎公共安全，丝毫马虎不得。” 在特殊食品消费新业态、新产品、新场景日新月异的环境中，如何让老百姓“买得明白、吃得放心”？ 由于公众对健康意识的提高，特殊食品近年来发展迅猛。据弗若斯特沙利文数据，中国特医食品零售额从2020年的约100亿元上升至2024年的约230亿元，复合年增长率达23.1%。据国投证券援引欧睿统计，2025年我国保健食品市场规模预计达2400亿元，同比增长约4.30%。 “特殊食品年受理量稳定在5000余件，制发行政许可文书3000余件，接待咨询7000余件，行业研发申报热情持续高涨。”国家食检中心副主任龙继红在上述会议上表示。 根据官方数据，截至目前共批准保健食品注册14930个、婴配配方1275个、特医食品374个。据龙继红透露，这三类特殊食品国家监督抽检合格率分别稳定在99.46%、99.88%、99.9%以上。但她同时直言，新消费场景层出不穷，风险也随之而来：“网红食品、直播带货食品、跨境电商食品等备受年轻消费群体青睐，但新消费也伴随新风险，非法添加、虚假宣传等问题时有发生，检不出、检不准、检不快一度成为监管痛点。”她表示，消费需求升级到哪里，安全技术支撑就跟到哪里。 直播、短视频中特殊食品虚假夸大宣传，是消费者反映最集中的痛点之一。 “特殊食品网络销售最大风险，集中在对食品成分、产地做虚假宣传，以及对产品功效做夸大甚至欺诈宣传。”北京尚左律师事务所主任毛伟旗表示，他同时建议平台从“人、制度、平台”三方面筑牢防线：明确岗位职责，配备与平台规模相适应的食品安全总监、食品安全员；把关入网经营者资质，做好实名登记、核验查实；严守虚假宣传底线，通过实时技术监测与人工巡查相结合，针对敏感词建立词库，随时拦截风险。 南京绿野仙踪生物科技有限公司公共事务总经理周晓雄坦言：“一项产品从研发到摆上货架进入直播间，往往只剩下一句话，这句话在主播口里只有十几秒，却决定了消费者怎样理解产品。平台审核是一道重要防线，但企业自己的责任还是要走在最前面，一次审核通过不能覆盖后续主播发挥、二次剪辑、内容再传播等环节。” 针对线上线下融合零售场景的特殊食品上架审核与日常风险管控，北京盒马网络科技有限公司张欣宇表示，除了对上游供应商产品质量控制方面，已实现水果蔬菜可100%快检，同时应用AI技术助力食品安全监管式检查，从资质审查、文件话术等方面提高检查和监管效率，并加入人工管理守住防线。 针对消费权，中国社会科学院大学教授张严方提出，“在AI快速发展的今天，消费者的投诉谁来解决？”她呼吁企业、平台、MCN机构真正静下来分析每一起投诉的真实原因。 市场监管总局特殊食品司负责人表示，下一步将着力构建完善安全责任体系、技术支撑体系、智慧监管体系、社会共治体系，推动特殊食品安全工作高质量发展和高水平安全良性互动。 多方观点认为，平台、品牌各司其职、协同联动，才能把特殊食品消费风险化解在萌芽阶段。

2026-10-20: 学习运用“千万工程”经验，因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设，是新时代乡村振兴的重要课题。二十年来，“千村示范、万村整治”工程造就了万千美丽乡村、造福了万千农民群众，其蕴含的发展理念、工作方法和推进机制，不仅是破解农村发展难题的“金钥匙”，更是推进中国式现代化的宝贵财富。 然而，在全面建设社会主义现代化国家的关键时期，我们需要进一步追问：乡村建设搞好了之后，如何运营好？从建起来到运营好，不仅是工作重心的转移，更是发展逻辑的深刻变革。用运营思维重塑乡村建设路径，大力推广“乡村CEO”制度，因地制宜激活乡村内生动力，成为新时代乡村振兴的关键命题。 从建设乡村到运营乡村 传统乡村建设往往重投入、轻运营，基础设施建好了却缺乏持续造血能力。从经济学视角看，乡村运营的核心在于将乡村的生态资源、文化资源、土地资源等“沉睡资产”转化为可经营、可增值的“活资本”。浙江安吉余村从“卖石头”到“卖风景”的转变，正是通过运营思维将生态优势转化为产业优势，实现可持续发展的一个典型案例。 乡村运营最大的瓶颈不是资金，而是人才。传统模式下，乡村治理依赖行政力量推动，缺乏市场化运营能力。因此，大力推广“乡村CEO”制度，引入具备现代企业管理思维的专业人才，是破解这一难题的关键抓手。乡村CEO不是简单的“村主任”，而是具备市场洞察力、资源整合能力和品牌运营能力的“乡村经理人”，他们能够以企业化思维操盘乡村产业，让乡村资源在市场中实现最优配置。笔者最近在浙江和安徽调研，发现浙江“乡村CEO”制度推广较好，实践效果也较好；安徽皖南地区也在逐渐推广“乡村CEO”，并取得了一定成效。 “千万工程”的精髓在于因地制宜、分类施策。笔者近期在浙江多地调研发现，那些运营成效突出的村庄，无一不是根据自身资源禀赋找到差异化定位。有的依托生态优势发展文旅康养，有的凭借产业基础做强特色农业，有的借助区位优势承接城市功能外溢。而那些盲目复制“网红模式”的村庄，往往陷入同质化竞争和运营困境。因此，乡村运营必须摒弃“一张图纸绘到底”的僵化思维，坚持“一村一策”，让每个村庄找到属于自己的运营路径。 乡村运营不是政府大包大揽，而是构建“政府引导、市场运作、农民参与”的协同机制。政府角色应从建设者转变为规则制定者和服务提供者，通过政策引导、平台搭建、环境营造，激发市场主体和农民群众的内生动力。浙江多地探索的“强村公司”“乡村运营师”等模式，正是这一转变的有益实践。 乡村运营的内在逻辑与实践路径 乡村运营的第一步是精准定位。要对村庄的自然生态、产业基础、人口结构、文化遗存等进行全面评估，依据资源特色与发展潜力确定差异化发展方向。拥有独特山水风光或深厚历史底蕴的村落，应着力强化生态保护与文化传承；紧邻城镇的村庄则可积极融入城市产业链，发展配套服务；产业基础较好的中心村，则需进一步提升综合服务功能。 规划过程即是凝聚共识的过程。充分尊重村民主体地位，通过村民议事会、乡贤恳谈会等形式，广泛听取诉求，激发主人翁意识。运营方案需经村民代表大会充分讨论，确保蓝图真正反映民心所向，避免“干部干、群众看”的尴尬局面。只有让农民从“旁观者”变为“参与者”和“受益者”，乡村运营才能获得持久生命力。 规划不是一成不变的教条。需为未来发展预留弹性空间，建立规划实施评估与动态调整机制，根据内外部环境变化及时优化完善，确保运营策略始终引领发展方向，而非束缚手脚的枷锁。同时，要注重培育本土运营主体，让农民在运营实践中不断提升能力，形成良性循环。 政策建议 第一，完善乡村运营人才培育体系。将“乡村CEO”培育纳入人才振兴战略，建立系统化、专业化的培训体系。依托高校、科研院所和龙头企业，培育一批懂农业、爱农村、爱农民的乡村运营人才。完善人才引进政策，吸引大学生、退役军人、企业家等返乡创业就业，为乡村运营提供智力支撑。 第二，创新乡村产业运营模式。鼓励各地探索“企业+合作社+农户”等多元化运营模式，推动乡村产业从“单打独斗”向“抱团发展”转变。支持有条件的村庄成立强村公司，以市场化方式整合资源、对接市场。探索乡村闲置资产盘活路径，通过租赁、入股、合作等方式，让闲置资源产生持续收益。 第三，建立乡村资产市场化配置机制。深化农村土地制度改革，在严守耕地红线前提下，稳妥有序开展全域土地综合整治，整合盘活农村零散闲置土地，保障乡村产业发展和基础设施建设用地需求。完善城乡要素双向流动机制，畅通农村劳动力、土地、资本等要素进城入乡通道，让乡村资源在更大范围内实现优化配置。 第四，构建多元主体协同运营格局。健全党委领导、政府负责、部门协同、社会参与的工作机制，明确各部门职责分工，加强协调配合，形成工作合力。强化县级党委抓乡促村责任，健全县乡村三级联动机制。发挥农民主体作用，完善农民参与机制，让农民群众参与乡村运营规划、项目实施、收益分配等全过程。鼓励社会组织、企业等参与乡村振兴，形成全社会关心支持乡村运营的良好氛围。 第五，健全乡村运营长效评价体系。建立以运营成效为导向的考核评价体系，改变过去重建设轻运营的倾向。将乡村产业可持续发展能力、农民增收实效、生态保护成效等纳入考核指标，引导各地从“重投入”转向“重运营”。建立健全乡村运营项目后续管理机制，确保项目长期发挥效益，避免“建而不管、管而不优”的问题。 （作者系安徽农业大学中国合作经济研究院院长、教授）

2026-10-20: 10月20日，中国民用航空局发展计划司副司长李诺在2026北外滩国际航运论坛航空主论坛的主旨演讲中表示，《新时代新征程上海国际航空枢纽战略规划》的分阶段发展目标包括：2030年，将基本建成亚太领先航空战略枢纽，完成浦东机场四期，年客货吞吐量1.5亿人次、470万吨左右；2035年，进入世界一流航空枢纽前列，建成南通新机场，形成“两地三场”一体化运营和高效互联的综合交通体系，年客货吞吐量2亿人次、540万吨，主枢纽运营人基本建成超级承运人，浦东机场基本建成“6进6出”航班波，建成具有全球影响力的世界级临空产业集群；本世纪中叶，全面建成具有世界影响力的全方位门户复合型国际航空枢纽。 20日，2026北外滩国际航运论坛在上海开幕，一系列政府引领性成果于开幕式集中亮相，上海市政府与中国民航局联合发布了《新时代新征程上海国际航空枢纽战略规划》。

2026-10-19: 中国民航局与上海市政府今天（10月19日）举行座谈会，共商上海国际航空枢纽建设工作。中国民航局党组书记、局长宋志勇，上海市委副书记、市长朱忠明出席并讲话。 宋志勇说，民航局认真贯彻落实习近平总书记对民航工作重要指示批示精神，全力推动民航高水平安全与高质量发展。感谢上海市对民航事业各项工作给予大力支持。今年以来，上海机场客货吞吐规模持续增长，航空枢纽门户功能不断增强。民航局积极支持上海“五个中心”建设，制发重点工作任务清单，细化落实有关支持举措，积极推进浦东机场四期扩建等工程建设，持续推动优化长三角空域结构、完善上海航空枢纽航线网络等工作。下一步，民航局将按照《民用航空发展“十五五”规划》，一如既往做好各项工作，支持上海优化客货航班时刻、空域结构，提升国际中转功能，推动上海高质量建设国际航空枢纽。 朱忠明说，高质量建设上海国际航空枢纽，是提升上海国际航运中心能级、加快“五个中心”建设的重要保障，是推进长三角一体化发展、落实区域协调发展战略的重要举措，是提升民航国际竞争力、服务交通强国建设的重要支撑。我们将锚定全面建成具有世界影响力的全方位门户复合型国际航空枢纽这一战略目标，聚力夯实硬件支撑，提升国际航空枢纽能级，推进数字化、智能化、绿色化转型，守牢航空安全底线，推动上海国际航空枢纽建设取得新进展、迈上新台阶。希望进一步加强局市合作，共同推动重大改革、重大项目、重大政策落地，为谱写交通强国建设的民航新篇章作出更大贡献。 上海市副市长贺青、中国东航集团董事长王志清参加座谈。

2026-10-19: 2026上海劳力士大师赛落下了帷幕。叠加赛前嘉年华，本届赛事整体周期长达18天。这场横跨国庆的顶级网球盛会，交出了一个“反常识”的数据：今年入场观众24.8万人次，比上年的25万人次略微回落，票房总营收突破5亿元、创下历史新高。观赛人次减少与比赛日的调整有关。虽然正赛仍有14天，但其中仅6天落在国庆假期，比去年少了3天，多数比赛日为工作日，入场观众总量因此有所回落。那么看球的人少了，但票房反增，这是为什么？上海久事动娱文旅集团董事长杨亦斌给出的理由是票务结构的升级：高端观赛产品的销售规模显著提升，赛事不再依靠单纯增加入场人数来提升票务。以赛事与费德勒联手打造的高端招待产品“费凡之境”位列，单日仅66席，凭稀缺观赛位、名厨餐食和球星互动，一项就带来超800万元票房增量。此外，赛事不再靠“多卖一张是一张”抬收入，而是分层卖体验。5亿元里，赞助占约50%，票房20%，电视版权分红20%，纪念品销售5%，其他ATP相关收入5%。对刚完成资产整合的久事动娱来说，这门生意不止于一场比赛。今年7月，久事集团把优质文体旅业务置入上市公司交运股份并更名久事动娱，大师赛是其核心赛事IP之一。杨亦斌认为，成熟赛事的商业价值，并不只依靠单场比赛的门票，而是依靠一整套完整的场景生态。在劳力士网球大师赛现场，第一财经记者看到各类网球用品、体育运动器材等售卖，现场收银处排起了长队，迪士尼等IP品牌也在现场开设了快闪店，销售大师赛特制玩偶等商品，米奇还现身在赛场上与运动员互动。来自各地的观众还直接拉动了住宿消费。去哪儿旅行数据显示，本届上海劳力士网球大师赛带动旗忠网球中心周边酒店预订较去年同期增长两成。同程旅行数据显示，10月5日至18日，比赛举办地上海市闵行区的热门景区预订热度同比增长45%，高峰期赛场周边的酒店预订热度实现两位数增长，带动核心地段酒店房价显著上涨。体育赛事也为本土餐饮品牌提供了价值升维的平台。第一财经记者了解到，本届赛事期间，老乡鸡在赛场观众核心动线区域设置 6 处服务展位，在赛事营销落地方面，老乡鸡采用 “赛场服务 + 城市门店联动”的组合模式，从经营结果看，今年赛场展位销售额较去年同期提升约 10%。赛场之外，老乡鸡在上海落地 3 家网球主题门店，把赛事体验延伸到城市日常消费场景。这三家网球主题店营收相比同期普通门店实现正向增长。中式炸鸡品牌临榆炸鸡腿数据显示，该品牌在上海劳力士大师赛现场的快闪店14天累计接待观众超14000人次，平均每天都有超1000人次进店消费，高峰时段观众排队购买的画面成为赛场外一道独特的“中国味道”风景线。其中，鸡腿总消耗达7.2吨，赛事现场观众平均每天吃掉近5000个鸡腿。“大师赛的举行除了拉动相关体育用品消费，还结合住宿、大交通、餐饮、零售等进行一系列‘体育+’和‘门票+’商业模式探索，挖掘更多消费可能。与此同时，票根经济也会发挥作用，结合演出票能联动文商旅体展更多领域的发展。”文旅产业资深分析人士、高级经济师赵焕焱认为。换而言之，顶级赛事的经济账，从来不只记在球场里。国内网球赛事也带动了线上消费。“什么值得买”运营中心负责人张昭告诉记者，从“什么值得买”平台数据看，线上消费主要体现在运动配件、网球风服饰和专业运动装备等品类。其中，兼具运动功能与日常穿搭属性的商品，表现出较为突出的增长势头。以刚过去的2026年中网赛事为例，在赛事期间，平台内“吸汗带”“发带”关键词商品GMV分别同比增长51.2%、43.4%，成为相关商品中增长较为突出的品类；“运动短裙”“网球鞋”关键词商品GMV分别同比增长27.9%、11.8%。“网球赛事带动的消费需求正在从专业运动场景向更加多元的生活场景延伸。”张昭认为，这一消费特点与网球运动本身的文化属性密切相关。网球不仅是一项竞技运动，也形成了具有鲜明辨识度的服饰风格和审美文化。消费者既可以通过购买球拍、球鞋等装备参与运动，也可以通过网球裙、POLO衫、发带等商品表达对网球文化和生活方式的认同。相比使用场景相对明确的专业装备，服饰和配件能够覆盖更广泛的日常生活场景，因此也更容易吸引不同需求的消费人群。此外，球星同款和赛事联名商品同样是值得关注的消费方向。球星的个人风格、赛场表现和社交媒体影响力，能够进一步强化网球文化的传播，带动相关服饰、装备和周边商品获得关注。“这也说明，网球赛事的消费带动效应已经不局限于运动本身，而是通过竞技、时尚和文化认同等不同维度，形成更加丰富的消费需求。”张昭表示。

2026-10-19: 今年国庆长假结束后，回老家盘下茶园开出文旅实体项目的年轻创业者郑许盘了盘账：9月营业额10万元；10月增势明显，单是长假7天就超过了9月。而在长假的客源里，衢州市外的省内游客（比如杭州、金华、温州等）约占55%，省外以上海为主、约占10%——开化这个昔日尚未通铁路的浙西小县城，正在被高铁拉进长三角消费人群的周末半径。 2025年12月25日，杭衢高铁开通运营，开化站迎来时速350公里动车组列车，列车开行班次从初期每日8趟增至最高28趟。官方数据显示，今年以来开化站累计发送旅客28.56万人次，单日最高客流从往日日均数百人攀升至3891人次，其中往返杭州、上海方向客流最为集中。 从2017年衢九铁路通车结束“不通铁路”历史，到如今迈入高铁时代，开化的茶园、村庄、工厂和景区迎来了流量变局。要接住并转化流量，挑战也同样真实。 乡村文旅的季节性流量 郑许的“旷野吃鸡”于今年8月下旬对外营业，并非只有餐饮，而是主打“茶愈”：茶园沉浸式乡村体验，集吃饭、下午茶、萌宠互动与真人CS于一体。他告诉第一财经，长假效应非常明显，但对长在山区里的休闲项目来说，平日与节假日的客群结构差别巨大。长假省外游客占比约10%，平时周末省外相对更少。如何把“周末游”“短途游”的爆发转化为稳定的常态化客流，是当地文旅和乡村业态共同面临的课题。 三农自媒体博主、返乡新农人徐永浩给自己定了三个身份，分别是翻译官、连接器、带头人。“城里人不懂农村，但想看农村。我的活，就是把开化的绿水青山‘翻译’成他们看得懂、愿意看的东西。”他们通过短视频，把一片晨雾拍成“仙境”、一筐笋干拍成“太阳晒出来的味道”、一尾清水鱼拍成“喝山泉水长大的”，“山还是那座山，但有人讲，它就值钱了”。 光拍不行，还得把人和货连起来。徐永浩说，视频是线头，一头连着城里人的餐桌，一头连着乡亲的地头。通过直播带货，源头到订单中间不绕弯，可以让农户多挣一点，让买家少花一点。而杭衢高铁开通后，城里人到开化更快更方便，周末来开化金星村体验、买山货的客流多了，“我的视频和直播也更容易把线上流量变成线下客流”。 一个人卖货叫生意，带着一群人卖货则是共富。徐永浩做的是自己先跑通种什么、怎么拍、卖给谁，再教乡亲：种苗他给，技术他教，保底价他收。在他看来，绿水青山不会自动变金山银山，中间得有人翻译、有人搭桥、有人带头。而新农人，要干的就是这些事。金星村的数据印证了这条路径：村民人均可支配收入由不到6000元提高到49000元，村集体经济收入由不到1万元提高到2024年的109万元；全村发展民宿（农家乐）23家、床位200余张，每年吸引游客20余万人。 位于开化县音坑镇的下淤村不仅吸引了60多名“归乡人”和“新乡人”参与旅游经营创业，解决村民就业超200人，还通过制定减免租金、补贴装修等政策，招引了16位艺术家入驻霞洲艺术村。大学一毕业就回到村里的27岁的下淤村党支部书记叶哲远说，高铁开通后，长三角游客来得更快了，周末游、短途游明显增多，水岸风情带和艺术工坊的客流转化更顺畅，村民经营民宿、餐饮和文创的收益也更稳。这个306户、978人的村庄，2025年村集体经济收入超600万元，旅游总收入达2000万元，通过“泛下淤”组团片区联动，片区农艺旅产业产值达5500万元。 开化根缘小镇以国家5A级旅游景区根宫佛国文化旅游区为核心区，是当地文旅的“金名片”。开化县文化旅游发展集团有限公司总经理余润前提出，高铁开通让开化融入了长三角“一小时/两小时交通圈”，为拓展上海、杭州、宁波等核心客源市场提供了便利，带动了“周末游”“短途游”的爆发，也打破了客群老化的局面。 为了接住流量，余润前说，高铁开通后景区推出凭高铁票六折优惠、高铁站直达大巴K1无缝换乘、穿汉服或入境游客免费游览等政策，并组织高铁旅游专列精准导流，仅单月就开行20趟专列，从陕西、宁夏、云南等8个省区导入域外游客近万人次。客流压力也在倒逼景区加速创新，其中元宇宙剧场、VR沉浸体验、低空经济、唐风沉浸式游园会等新业态陆续上线，推动根宫佛国从静态展览向沉浸式文化体验转型。 茶与卡牌产业的“高铁红利” 高铁不只载来游客，也重塑着开化的产业接口。 提起绿茶，开化龙顶与“全国十大名茶之首”杭州龙井是一江之源和一江之尾。借着占据钱塘江源头生态位与通高铁的底气，今年3月，开化在茶博会上提出“龙顶+龙井”双龙战略。这一战略的背后，是开化对“流量”的渴望。酒香也怕巷子深，山区县要把茶叶卖到长三角，先得让人和货都“流”得进来。 开化县两山集团董事长吴鹏远告诉第一财经，近年来面向个人消费者的名优茶价格下行、销量收缩，大宗原料茶供给茶饮业态则是新增量。虽然大宗茶面向B端，反而不易让品牌显化，但吴鹏远认为，大型采购商更看重溯源，他们目前是国际客户的间接供应商，但不少客商越来越重视茶厂和茶园的品质溯源，这意味着开化龙顶向大宗茶赛道的拓展与延伸同样可以收获业内的名气与认可。在他的感受里，杭衢高铁开通后，外地茶商、专家和研学团队来开化更方便，茶青收购、品牌展示、茶文化研学与长三角市场的对接更紧密。 在产业端，一期投资约2.5亿元的茶叶初制加工园区于今年5月投产。吴鹏远表示，这是目前全浙江省单体规模最大、智能化程度最高的茶叶初制加工基地，产能按年产干茶一万吨设计，“相当于开工半天就可以供开化县所有人的茶叶需求”。从茶青到成品，一万吨产能仅需十几名工人，温湿度全程监控，“茶青不用接触手，减少二次污染风险”。 开化纸的产学研对接同样受益于高铁红利。开化贡纸文化发展有限公司总经理黄宏健介绍，开化纸核心原料为瑞香科荛花，纸薄而韧、防虫蛀，明清时期《四库全书》《康熙字典》等200多种重要典籍都用它刻印。如今，杨玉良、陈克复等院士团队在此建立工作站，国资赋能成立贡纸公司；研发的超薄修复纸仅1.6克/平方米，比日本和纸最薄的2克/平方米还薄，寿命可达2825年，被国家图书馆等单位采用，也连续多年用于复旦大学本科录取通知书。高铁开通后，外地专家、学者和采购方来开化更方便，开化纸的产学研合作、古籍修复用纸推广和文旅研学也更容易对接长三角市场。 在开化经济开发区，浙江卡游科技有限公司2024年以来进入“爆发期”，实现产值36.55亿元、同比增长251.3%，贡献税收4.52亿元。 以上海为研发中心、以开化为生产基地的卡游科技，是中国集换式卡牌领域的头部企业。卡游科技开化基地负责人告诉第一财经，今年公司出口占40%左右，好几个月的出口规模甚至超过了内销，成为企业全球化的关键一年。目前他们以美国为主要出口目的地，通过跨境电商快速开拓多元化市场，同时还在泰国等地设立线下旗舰店，加速品牌本土化。 在劳动力供给端，他们在开化租用孵化园标准厂房扩张生产，与12个村党支部结对共建来料加工式“共富工坊”，提供3000多个就业岗位，带动低收入、残疾等弱势群体灵活就业300余人，全年发放加工费达1.5亿元。 从不通铁路到高铁时代，杭衢高铁带来的客流、货流和信息流，是“绿水青山”就是“金山银山”的缩影。和“双龙战略”能否实现真正的双赢一样，浙西小县城能够接住并转化流量的答案，就在开化的每一个村庄、每一座工厂和每一趟列车的日常里。

2026-10-19: 近日，中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所研究员余永定在清华五道口论坛上提出“不存在消费驱动增长方式”，强调消费是收入预期的函数，属内生变量，短期刺激难改长期趋势。此论引发热议，争论滑向“要不要刺激消费”，而忽略了一个基础问题：消费是内生变量，是否意味着政策无能为力？同时，人民日报等媒体指出“消费内生动力不强”，并将惠民生、稳就业、增收入作为政策重点。两相对照，一个问题出现了，如果消费确为内生，促消费政策的依据何在？这是理解当前消费政策有效性的前提。 消费内生性与外生性的辨析 消费到底是由经济自身运行决定的，还是由外部条件给定的？这个问题的答案将涉及消费能不能成为拉动增长力量的判断。过去很多讨论喜欢二选一，要么由内部决定，要么由外部给定。其实答案没这么绝对。消费到底偏哪一边，要看用什么理论、看多长的时间、遇到什么样的冲击把边界说清楚，才能判断消费政策到底有没有用。 先说什么叫“由内部决定”和“由外部给定”。由内部决定即内生论，指消费的变化可以从经济内部的其他因素推出来；由外部给定即外生论，指理论不需要解释它从哪来，只把它当成已知条件。在诺贝尔经济学奖得主索洛创立的早期增长理论里，消费常被看成产出的一个固定比例，储蓄率由外部给定，消费比例也就固定。这样一来，消费不是需要单独解释的行为，而是产出扣掉投资后剩下部分。背后的储蓄和消费动机，全被压成一个比例。于是消费看起来像外部给定。但严格来说，消费总量仍会跟着产出变，真正外部给定的是储蓄率，不是消费本身。很多人把这一点搞混，甚至觉得消费跟着产出被动变，不等于消费总量是外面给定的；恰恰相反，它说明消费总量是经济内部生出来的。外面给定的是储蓄率，所以消费占产出的比例是确定的，但消费总量却是这个机制内部的结果。 现代宏观经济学之父凯恩斯则把消费明确看成由内部决定。他建立了消费和收入之间的关系，认为一部分消费不管收入多少都要花，像基本生活；另一部分看收入，收入多了就多花一点。拿到手的收入则由经济内部决定，收入一变，消费也跟着变。消费不再是产出扣掉投资后剩下的部分，而是社会总需求的重要一块。而且消费还会带动一个循环，即收入增加带动消费增加，消费增加又变成别人的收入，别人收入增加后再多消费，总收入因此被一步步推高。消费越是由内部决定，经济里的反馈就越强，短期波动越容易自我强化。 但把消费看成内部决定，不等于所有影响消费的东西都能在理论里解释。现实中，消费还受预期、信心、制度、突发政策等影响，这些往往只能当成外部冲击。于是就出现矛盾，变现为消费对外部冲击的反应方式是内部决定的，比如预期变差，人们每多赚一块钱就少花一点；但冲击从哪来是外部的，比如政策转向、地缘冲突、技术革命。所以，消费由内部决定，说的只是在既定环境和制度下，它怎么跟着经济条件变，不是说消费的全部原因都能从理论里推出来。一旦外部环境大变，原来稳定的关系可能断掉或重建。 再看时间长短。短期看，消费常常更像外部给定。比如预期突然变了，消费可能大起大落，这种变化很难用常规的收入传导解释，更像信心忽变带来的自主波动。长期看，消费由内部决定的一面更明显。因为人们看一辈子收入来安排消费，也看人生阶段来安排，年轻、中年、老年时不一样。短期冲击拉长时间看会慢慢减弱。所以同一个消费，短期和长期看起来不一样，说明内部决定还是外部给定，只能看条件，不是绝对的。 从政策含义看，两者差别主要在效果是否确定和可控。把消费看成外部给定时，储蓄率可以直接改变消费和投资的比例，效果比较确定、能算出来，但传导要靠慢慢攒机器、厂房、设备，主要是长期见效。把消费看成内部决定时，政策可以通过改变收入预期和制度环境来间接影响消费，效果可能更快，比如强刺激让预期反转，但也更不确定，因为老百姓怎么反应，政策控制不了。两种看法不是谁否定谁，而是说明消费政策在不同条件下有不同面。外部给定的视角更强调结构上的限制和长期性，内部决定的视角则留下短期政策空间。 总之，消费由内部决定还是外部给定，不是非黑即白的标签。它只是同一个消费，在不同理论、不同时间、不同冲击下表现出来的不同侧面。内部决定讲的是经济体系里的因果传导，外部给定讲的是体系外面来的推动力量。理解消费在宏观经济里的角色，不是简单说它属于哪一边，而是看具体政策情境下，哪一层机制在起主导作用，政策该往哪个环节使劲。这个思路对跳出“投资驱动还是消费驱动”的争论有帮助，也有助于理解当前消费和增长的关系。 如何看待消费与投资的关系 当前中国经济最容易被误读的地方，是将发展中的困境简单看成需求不足，进而把促消费理解成发券、补贴、以旧换新这样单向度的需求管理。虽然在经济增长或复苏过程中，不同行业、部门、区域或收入群体出现了分化走势，但这只是暂时的，也并非不可逆的。因为中国经济有着不同于西方的特殊优势，上述分化必定受到中国独特优势条件的牵制。 事实上，在当前“外强内弱、供强需弱、新强旧弱、上强下弱”的背景下，消费与经济增长的关系正在发生结构性变化。要理解这一变化，还需要回到消费内生性与外生性的分析框架中。笔者认为，中国的消费既不是索洛眼中被产出扣除投资后的被动跟随项，也不是凯恩斯给点钱就能自主扩张的需求引擎，而是一个内生程度极高、响应机制高度分化、对外部冲击敏感，但传导路径受阻的复合变量。 当前问题不在于消费重不重要，而在于处于上行的行业、企业和群体的利润和产值能不能顺滑地变成工资、社保、就业和居民预期。这里的关键在于，消费对内生收入变化的响应机制在不同群体间出现了高度分化。高收入与新经济群体敢花、会花，其边际消费倾向受财富效应和收入预期支撑；房地产受损群体和中低收入群体则修复资产负债表、压缩可选消费，其消费行为更接近被动跟随，表现为收入不增则消费不动，甚至收入微增，消费也不动，因为新增收入优先用于还债和储蓄。消费不再是一个单一变量，而是一组被收入结构切开的行为。 如果企业利润改善长期停留在资本回报和上游行业，居民可支配收入增长慢于产出增长，那么消费对增长的拉动就会始终有贡献没弹性。这也是为什么这几年以旧换新有一定效果，但居民平均消费倾向仍在下行。消费是内生的，它不会对一次性补贴自动给出高边际的消费响应，而只对永久性收入、资产净值、社保安全和就业预期作出反应。一次性补贴属于外生冲击，而消费对冲击的响应机制主要是边际消费倾向、预防性储蓄动机、资产负债表修复节奏，这些才是内生性的真正载体。外生冲击可以短期改变消费水平，但无法改变消费的长期决定路径。 正是因此，要放弃消费驱动还是投资驱动的二元口号。长期增长当然要靠资本、劳动、技术进步的供给侧逻辑；但短期有效需求不足时，消费又是稳增长的重要基石。因此，政策含义也应进行分层。 第一层是托底。要聚焦社保、育儿、养老、低收入转移支付、保交楼与地方债务化解。托底政策作用于消费的响应机制，表现为降低预防性储蓄动机、修复资产负债表、稳定边际消费倾向，而非直接改变消费水平。 第二层是增收。重点提高劳动报酬占比、国企收益上缴、分红、工资增长机制、城乡居民增收计划，把企业利润向居民端输送，这比单纯补贴更接近消费内生的根。只有永久性收入预期改变，消费才能从被动跟随转向主动响应。 第三层才是投资启动。立足有效基建、算力网络、都市圈公共服务、绿色转型、对人的投资，用持续性收入创造来撬动消费，而不是用临时性转移收入赌乘数。 认为“不存在消费驱动增长方式”一派之所以强调消费内生、不能拿消费当长期增长引擎，并不是否定消费，而是认为不应把结果当手段；刺激消费派强调内需战略，也不是要让中国变成美国式消费国，而是要在新旧动能切换期防止需求侧塌陷拖累供给侧创新。反对消费刺激派否定的是把内生结果当作外生工具，而刺激消费派强调的是在短期外生冲击下防止内生传导链条断裂。二者共同指向一个更精确的政策定位：作用于内生传导链条的哪个环节，以及外生冲击应以什么力度、什么节奏、什么退出机制介入。 基于此，更准确的说法是，消费是经济增长的滞后验证器和再循环入口。生产端跑得再快，如果消费端接不住，增长就会停在“有产出、无需求，有利润、无工资，有新产业、无广泛就业”的半截子循环；反过来，消费要真正持续扩张，又不能靠脱离产出的天上掉钱，而必须来自投资结构、分配结构和产业结构的重构。 未来中国消费与增长的关系，不是谁驱动谁的静态答案，而是生产怎样变成收入、收入怎样变成预期、预期怎样变成支出的动态系统。在这一动态系统中，政策的作用边界是可以改变冲击的力度和节奏，可以托底响应机制，可以重塑制度环境，但无法替代内生收入形成过程本身。 把消费当目的，把投资当手段，把分配当枢纽，把预期当边界，这才是理解消费与投资关系的核心框架。 （作者系上海社会科学院经济研究所副所长、研究员）

2026-10-19: 19日，商务部等9部门联合发布《关于加快推进科技兴商的意见》（下称《意见》），推动商贸全链条智能化、绿色化、融合化发展，为建设强大国内市场提供有力支撑。 《意见》以科技兴商为主线，提出18条具体举措，包括科技赋能商品消费提质、科技推动服务消费扩容、科技畅通商贸流通链条、科技塑造未来商业场景四个方面。同时，从标准体系、基础设施、安全监管、研发转化、人才培养、财政金融等六个方面优化发展环境，强化支撑保障。 商务部部长助理袁晓明19日在国务院新闻办发布会上表示，《意见》是立足新发展阶段，首次以“科技兴商”为主题，出台的一份综合性、系统性文件。核心是把科技创新作为贯穿商贸全链条的重要驱动力，推动科技与商贸深度融合。 商贸行业是连接生产和消费的关键纽带，是建设强大国内市场的重要支撑。当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，人工智能、大数据、具身智能、数字孪生等新技术快速迭代，正在深刻改变商贸的组织方式、运营模式，改善消费体验。 袁晓明表示，通过科技赋能，可以从供给端增加商品和服务供给，提升供给质量，从需求端丰富消费场景、降低消费者决策成本，从流通端提升运行效率、降低物流成本，推动供需在更高水平上实现动态平衡。 根据商务部商务大数据显示，今年1-9月，重点平台智能眼镜销售额增长1.1倍。人工智能、物联网、区块链等新技术，在消费领域广泛应用，科技创新日益成为推动消费扩容升级的重要举措。 《意见》紧扣新一轮科技革命和产业变革，既立足当前扩大消费的现实需要，着力激活消费市场；又着眼长远发展，以科技创新改造提升传统商贸、培育壮大新兴业态，为商贸高质量发展注入持久动力。 袁晓明表示，《意见》突出双向发力，覆盖商贸全链条全业态。纵向上，从供给端的产品研发、生产制造、服务提供，到流通端的批发、物流、电商，再到消费场景，将科技创新融入到商贸各环节。横向上，既用新技术改造提升零售、餐饮、家政等传统业态，让传统的消费焕发新活力；同时，也培育商业智能体、绿色循环消费等新业态新模式，让新型消费释放新动能，形成供需两端协同、传统消费与新型消费并举的完整政策体系。 随着居民生活水平的持续提升，大家对生活服务的需求已经从原来的“有没有”转向现在的“好不好”，服务消费逐步成为推动消费增长的重要力量。 《意见》把科技推动服务消费扩容作为重要板块，应用人工智能、大数据等技术，从基本需求类、升级类、个性化服务三个方面进行赋能。 商务部市场体系建设司司长孟岳表示，以科技提升基本需求类服务水平，让服务更省心、更靠谱；以科技扩大升级类服务供给，让服务体验更丰富、更多元；以科技拓展个性化服务业态，让创新服务更贴心、更规范。 他举例称，在体育领域，推进“数据要素×体育”行动，培育沉浸式互动式观赛等体育消费新模式，满足群众多样化的健身休闲需求。在教育领域，升级国家智慧教育平台，面向社会开放优质的教育资源，不管是学生还是上班族，都能够更加便捷地获取优质课程。同时，推广普及一体化电视、插入式微型机顶盒等视听终端，让更多人享受到丰富的视听内容。 《意见》在“科技赋能商品消费提质”部分提出商品供给迭代升级，深入实施“人工智能+制造”专项行动。 根据测算，2025年我国人工智能核心产业规模超1.2万亿元。当前，各类智能产品和服务正加快普及应用，AI手机进入“口袋中”，智能网联汽车跑在“公路上”，人形机器人加快走进“工厂里”。 工业和信息化部科技司司长魏巍在发布会上表示，将加力推进人工智能产业发展和赋能制造业，以更实举措助力商品消费提质升级。重点做好三个方面的工作：一是强化技术供给。通过“揭榜挂帅”等渠道，持续攻关人工智能关键技术，面向真实场景需求，加快产出一批高性价比、可复制的智能解决方案，促进传统产业转型升级，拓展新兴和未来产业发展空间。 二是加速产品焕新。联合商务部等部门，结合“以旧换新”等渠道，加快AI电脑、手机等产品普及。推动脑机接口、具身智能等智能终端攻关迭代，发展智能工业母机、智能农业机械、智能医疗器械，满足千行百业智能化需求。 三是畅通产销衔接。培育一批优质人工智能应用服务商，持续开展供需对接“深度行”活动，畅通智能产品从车间到商圈、从生产到消费的渠道，让更多“智能好物”摆上货架、惠及百姓。

2026-10-19: 据新华社10月19日报道，按照筑牢“最严谨”标准防线要求，我国已经累计发布了1775项食品安全国家标准，从而让农田到餐桌的全过程均有标准可依。 国家标准体系建设是保障食品安全的重要基础性工作。这一标准体系建设对保障公众健康、规范行业发展、支撑政府监管、促进产业升级、便利消费者知情以及服务国际贸易等方面产生了深远影响，社会意义重大。 但也应该看到，食品安全国家标准体系建设也面临与时俱进的问题，需要补足短板，根据新的形势需求不断完善。 当前食品安全国家标准体系建设的不足大致表现在几个方面：标准之间交叉、矛盾或重复，重要标准短缺、更新滞后，新业态监管困难，等等。 为进一步加强食品安全国家标准体系建设，首先在制定标准上要突出“最严”这个基本要素。 在食品消费领域，我国早已过了求饱的初级阶段，转向求好、求安全的更高级阶段，食品安全领域的任何瑕疵都会引起群众的广泛关注，甚至过去人们习以为常的诸多现象也成为舆论热点。在这种形势驱动下，在标准体系建设上更加突出“最严”就成为必然要求。 在食品安全领域，我国强调的是“四个最严”基本要求——最严谨的标准、最严格的监管、最严厉的处罚和最严肃的问责，其中，最严谨的标准是排在第一位的，目的是完善食品安全标准体系，让标准更科学、更管用。 “最严”要体现在两个方面，一是标准制定要按照“最高级”来，二是标准体系覆盖要按照网眼“最细密”来。 标准制定按照“最高级”来，是说不能迁就，不能在标准制定中“取其中”，更不能“取其下”。要看到，在一些标准制定时，尤其是由相关企业主导制定的情况下，由于要考虑到保证行业发展、技术检验水平有限等因素，会有一些标准失之于宽的现象发生。 标准覆盖按照“最细密”来，指的是要更加重视“小切口”，更加重视群众关心的重点领域。《食品安全法（修订稿）》正在向社会公开征集意见，其中专设了“学校食品安全”一节，原因是校园食品供餐体量巨大、用餐群体敏感、社会关注程度高，事关师生的身体健康和生命安全。在食品安全国家标准体系建设上，也要更加着力于这些社会关注的关键问题，“小切口”能解决大问题。 其次是，食品安全国家标准体系建设要不断“扩容”，做到来自社会并惠及社会。 近年来，这一标准体系建设呈现加速推进趋势。国家卫生健康委、国家市场监督管理总局日前公布了50项食品安全国家标准及标准修改单，其中，食品中铅污染控制、婴幼儿及学龄前儿童营养补充、牛乳蛋白等标准，与老百姓日常饮食和健康关系密切。而在过去的一年左右时间里，新增的食品安全国家标准超过150项。 标准体系建设不断与时俱进的同时，在一些社会关注的热点方面也显示出一定的滞后性。拿预制菜安全标准来说，《食品安全国家标准预制菜》还在向社会公开征求意见阶段，而此前关于预制菜的定义、安全标准等讨论已经成为社会热点。 按照《食品安全标准管理办法》，任何公民、法人和其他组织都可以提出食品安全国家标准立项建议。这充分说明，食品安全国家标准立项对社会是敞开的，体现了标准来自社会、标准惠及于社会的立规宗旨。 其三是，最严的标准要以最严格的监管、最严厉的处罚‌、最严肃的问责‌作为后盾。 标准先行之后是严格执行。日前，中央政法委印发了《关于依法从严查处危害食品安全违法犯罪的意见》，总体突出一个“严”字，强调对食品安全领域犯罪的侦查、逮捕、起诉、审判等全过程依法从严。 食品安全领域的“四个最严”，三个体现在监管、处罚、问责方面。最严格的监管是指‌加强全过程、全链条监管，把风险管住；最严厉的处罚‌是指对违法行为依法从重惩处，提高违法成本；最严肃的问责‌是指对失职渎职、监管不力等问题严肃追责。这是对食品安全领域的总体要求，但也会在食品安全国家标准执行方面充分体现。 “民以食为天”是亘古不变的法则，“食以安为先”是当前群众的迫切要求，食品安全国家标准作为强制执行的标准将为食品安全设定底线。要以“四个最严”制定标准，对食品安全标准覆盖范围和标准本身进行动态调整和完善，以严格执行和严惩强化增强震慑力。上述环节环环相扣不可或缺。

2026-10-19: 10月19日上午，汇源集团发布了一份声明，彻底“交出”了自己用了三十四年的名字。声明称，汇源集团及下属企业将不再生产带有“汇源”商标的果汁产品，也不再开展与该商标相关的合作，全面启用“咱家果源”作为替代品牌，同时继续就重整投资人上海文盛资产管理股份有限公司的违约行为维权。汇源集团挥别汇源“做出这个抉择万般心痛。”声明里的这句话相信并非修辞。按照汇源集团的说法，由于文盛资产方面的违约，使得北京汇源事实上脱离了汇源集团的全产业链体系；目前市面上印有“汇源”商标的果汁已不再依托汇源集团的全产业链体系，与汇源集团创始运营体系“再无任何品质和产业关系”。为避免市场混淆误导，汇源集团才选择在品牌层面切断关联。2022年6月，汇源果汁重整计划获批，文盛资产成为北京汇源新控股股东，“汇源”核心商标由北京汇源持有；留在汇源集团手里的，则是果园、工厂、经销网络和三十多年积累下来的产业能力。合作初期，双方关系称得上顺利，北京汇源的生意也逐步回到正轨。转折发生在2025年8月。双方矛盾公开化，文盛资产强行接管北京汇源，而“汇源”商标正由北京汇源持有，汇源集团由此失去对商标的控制权。汇源集团称，文盛资产未能兑现投资承诺，尚有8.5亿元投资款未予支付，已投入的7.5亿元也未按协议约定用于企业经营，致使重整后的北京汇源在2023年至2025年只能依靠重整前留存资金维持运转，双方彻底撕破了脸。在外界看来，汇源集团放弃商标更多是出于无奈。2026年1月起，北京汇源另起炉灶，通过代工方式生产“汇源”果汁，同时凭借其持有商标的优势，频频起诉汇源集团的经销商和渠道商，追究其未经授权使用“汇源”商标的责任。近日，福建省福州市中级人民法院作出一审判决，汇源集团关联企业被判赔偿9700余万元，并停止使用“汇源”字号。四川安公律师事务所创始合伙人崔文官对第一财经记者表示，虽然一审并非终审，但一审败诉已经向合作方和渠道商释放出明确信号：继续合作可能存在风险；若二审继续败诉，汇源集团仍使用“汇源”商标，还可能被认定为扩大侵权损失。从罐头厂到果汁第一股1992年，朱新礼辞去山东省沂源县外经委副主任职务，接手了县里一家停产多年、负债上千万元的罐头厂。1993年，他通过补偿贸易方式从德国引进浓缩果汁生产线，把沂源的苹果加工成浓缩苹果汁，再装进集装箱卖到欧洲，赚到了汇源的第一桶金。1994年，汇源把总部迁到北京顺义。1996年11月，汇源以7000万元拿下央视新闻联播后的5秒标版广告，随着广告的播出，汇源也从一个区域性果汁厂变成全国性品牌。2007年2月，汇源在香港上市，并创下港交所当年最大IPO纪录，一度风光无限。汇源果汁的转折点出现在2008年可口可乐收购案。当时可口可乐欲以24亿美元全额收购汇源，汇源也对旗下业务布局进行了调整，加大全产业链布局力度，但这一交易最终在2009年被监管部门叫停。尽管交易被叫停，但汇源体系此前为这笔交易投入巨额资金建设的全产业链布局，为后续经营埋下了债务隐患。2011年之后，汇源业绩增长放缓，净利润不断萎缩直至亏损，并遭遇巨额债务压顶，最终于2021年7月正式开始破产重整。“咱家果源”能不能接住渠道声明显示，失去“汇源”商标后，汇源集团决定全面启用“咱家果源”品牌替代。值得注意的是，从2026年7月起，汇源集团就加大了在“咱家果源”品牌上的营销投入力度，赞助了多个大型活动，并已在近期举行的2026年秋季糖酒会上开始面向全国招商。广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者，虽然汇源集团拥有经销体系和产业链资源，但当下重建一个新品牌并不轻松，双方在果汁市场的产品也较为重合，竞争也将更加激烈。目前双方都难以在短时间内补齐对方短板。北京汇源面临产能、产品稳定性和供应链成本等考验；而果汁是低毛利、高周转的生意，货架位置由品牌认知决定，“咱家果源”则面临如何争夺消费者的难题。记者注意到，汇源集团并没有放弃夺回“汇源”商标的计划。其在声明中强调，目前告别“汇源”只是品牌层面的切割，相关维权程序将继续推进。在崔文官看来，如果最终法院认定文盛资产构成根本违约，汇源集团可能有权要求解除相关协议。不过，诉讼程序旷日持久，且从公开的重整违约诉讼裁判案例来看，只有极端情况才会推翻已生效重整计划，司法实践门槛很高。

2026-10-18: “奔县游”、银发游、入境游，夜间经济、赛事演艺经济、票根经济……多元业态的深度融合，拉动中国旅游消费增速达全球平均水平的3倍，成为拉动国内服务消费增长的核心动能。 10月18日，第十三届中国旅游产业发展年会（下称“大会”）在湖北十堰武当山旅游经济特区举行。文旅部产业发展司司长缪沐阳在大会致辞时指出，今年上半年，国内旅游总人次34.63亿，旅游总花费3.2万亿元，两项指标均创下历史新高。 缪沐阳表示，相较于数字的增长，更值得关注的是文旅产业结构的调整，“人”的结构在变、“去”的地方在变、“游”的方式在变、“花”的方向在变。 大会随后发布的《2026年中国旅游产业影响力报告》，系统梳理出当前文旅行业八大热点现象，勾勒出国内旅游市场正在发生的结构性变革。 中央文化和旅游管理干部学院院长马峰认为，随着消费成为我国经济增长第一拉动力，传统的资源依赖型和要素驱动型发展模式已难以为继，必须从过去“投资建设导向”全面转向“消费成效导向”，依靠科技创新和文化创意双轮驱动，为文旅产业注入焕新“新动能”。 新型文旅消费模式崛起 随着居民出游需求从基础观光向品质体验、沉浸式休闲全面升级，文旅消费不再局限于传统景区游览、短途出行模式，个性化、场景化、主题化的新型消费模式快速崛起，持续激活文旅市场消费潜力，推动行业从“流量增长”向“质量增收”转型。 《报告》显示，夜间文旅消费持续保持稳定增长态势，成为城市消费的重要增长极。今年前三季度，全国国家级夜间文旅消费集聚区累计夜间客流量达26.78亿人次，同比稳步增长3.35%。各地依托城市商圈、历史街区、文旅园区，持续打造国潮市集、夜间演艺、光影秀、沉浸式夜游等特色场景，拉长文旅消费时长、拓宽消费空间，有效盘活了夜间闲置商业资源，带动餐饮、住宿、零售、文创等关联产业联动增收，构建起全天候的文旅消费生态体系。 县域旅游成为乡村振兴的全新动力，今年上半年全国县域异地消费同比增长14.1%，县域旅游相关搜索热度达到旅游品类整体增速的2.8倍，“奔县游”在国庆期间搜索热度环比大涨238%，县域市场正从观光打卡转向沉浸式体验，深挖本土原生价值实现转型升级。 文体商旅深度融合趋势越发凸显，大型演出与体育赛事已成为城市聚合流量、激活消费的核心载体。数据显示，今年上半年，全国5000人以上大型营业性演出举办1300场，实现票房收入171.1亿元，场次、收入同比分别增长13.06%、17.70%，演艺经济回暖势头强劲。与此同时，民间体育赛事消费热度持续攀升，苏超、楚超、村BA等大众赛事火爆出圈，打破传统文旅消费边界，以赛事流量撬动文旅、商业、住宿消费增量，形成“一场赛事、带火一座城、激活一片经济”的全新消费格局。 在此背景下，全新的“票根经济”迅速走红，成为文旅消费新风口。各类演出、赛事、景区门票不再只是出行凭证，而是转变为联动餐饮优惠、景区免票、购物折扣的“消费通行证”，通过票务权益叠加、跨界优惠联动，有效刺激游客二次、三次消费，极大提升了文旅消费转化率与游客停留消费时长。 此外，文旅下沉市场与细分业态消费潜力全面释放。乡村旅游、红色旅游、研学旅游常态化普及，大量“小而美”的乡村文旅项目落地生根，盘活乡村闲置资源，带动乡村民宿、农特产品、乡村体验消费快速增长。游轮文旅业态持续升级，国内游轮母港配套设施不断完善，第二艘国产大型游轮即将首航，无目的地海上游、静态休闲游等新型高端产品不断丰富，填补了高端休闲文旅消费空白。 北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院常务副院长吴丽云在研判行业趋势时指出，未来，下沉市场将持续释放消费增量，成为旅游增长重要空间；具身体验与人工智能双向赋能，为旅游产品创新打开新方向；产业跨界融合持续深化，不断催生复合消费新场景；深度体验将进一步主导游客出行选择。 入境游质量“喜忧参半” 免签政策和入境旅游便利化措施效果持续释放，入境旅游热度持续攀升。据统计，今年上半年，全国入境外国人2291.4万人次、同比增长20.4％，其中免签入境人数占比近八成，同比上升30.6％；入境游带动旅行服务出口2292亿元，增长31.1％。 缪沐阳指出，外国游客不再局限于传统入境旅游线路和景点，越来越多外国人开始深入街巷和工厂，品味市井烟火，感受前沿科技，体验中式生活。“中国游”“中国购”在海外社交平台持续走热，入境旅游正在从“观光中国”向“体验中国”转变。 数据显示，今年上半年，我国十大客源国涵盖韩国、俄罗斯、东南亚及欧美多国，客源来源更加多元均衡；与此同时，二连浩特、大同、林芝、阿勒泰、鄂尔多斯等众多中西部、边疆城市外国游客增幅超3倍，文旅发展红利正从传统沿海口岸城市向全国腹地扩散。武当山在全球设立57个武术推广中心，发展会员超60万人，每年吸引上万名外国人来此习武养生，全网触达量突破50亿次。 在向好态势之外，“量大值低”的结构性矛盾、消费结构不均衡、服务国际化“最后一公里”尚未打通等问题，同样值得关注与思考。 世界旅游联盟（WTA）副主席许澎指出，我国入境游“量大值低”的结构性矛盾突出，入境旅游达到1.545亿人次，但入境游客人均消费仅357.3美元，市场解决了游客“来得了”的问题，却尚未破解“留得住、花得多”的难题，停留时间偏短、消费深度不足成为核心短板。 购物作为全球入境旅游第一大消费板块，我国内地入境过夜游客购物支出占比仅19%，远低于33%的全球平均水平以及中国香港36.3%的占比，国货精品、非遗文创等优势资源未能有效转化为入境消费增长点，产品同质化、文化阐释不足，部分历史街区场景化严重，难以支撑深度体验。 服务国际化“最后一公里”尚未打通，全国约66万持证导游当中，外语导游仅占8.4%，小语种导游缺口显著；数字化服务过于本地化，扫码点餐、本土小程序、境内绑定支付等对海外游客形成数字壁垒；中美、中欧等远程客运航线恢复不足，呈现“有需求、没运力”的局面，入境旅游近程市场恢复快、远程市场恢复慢的“温差”十分明显。 许澎建议通过五大举措推进入境旅游提质增效。一是重构入境旅游的评价体系，由单纯追求人次规模，转向效益导向，将人均消费、停留天数、过夜率、重游率、满意度纳入考核，建立国际可比的入境旅游质量指数；二是把“购物消费”作为提质增效的主攻方向，推动国货、文创做国际化改造，拓展离境退税网点，推广即买即退，打造国际友好消费商圈，释放消费潜力；三是扩大外卡支付受理范围，建强小语种人才队伍，打造一站式境外游客综合服务入口，破解服务便利化难题；四是优化运力结构，重点突破远程市场瓶颈，完善入境精品航线；五是针对不同客源做差异化文化内容传播，弥合中外话语差异，提升传播转化率。 数智文创撬动文旅增量 根据规划目标，到2030年，国内居民出游人次要从2025年的65.22亿人次提升至83亿人次，国内居民出游总花费由6.30万亿元增长到7.7万亿元，两组数据直观展现了“十五五”文旅的增长目标，现状与目标之间尚存较大的发展空间。 马峰直言，当前国内文旅行业依然面临三大传统短板：资源依赖、产品同质、季节波动。不少地方依旧是“靠山吃山、靠水吃水”，单纯依托自然资源、文物资源，缺少差异化竞争力；古镇古街、民宿大量复制，千村一面，陷入低价内卷；旺季人满为患、淡季设施闲置，从业人员季节性失业，产业抗风险韧性不足。多重现实问题之下，依靠资源的老路已经难以为继，转向创新驱动成为必然选择。 缪沐阳指出，今年以来，以大数据、人工智能等为代表的数智技术在文旅领域产业化落地，公布了首批14个“人工智能+文化和旅游”应用试点；会同国家发展和改革委组织开展标志性重大场景建设，下周将公布文旅领域重点培育项目。数智技术加速融入文旅产业全链条的同时，丰富多元的文旅业态也为技术迭代、场景应用提供了丰厚土壤，沉浸式体验项目成为旅游景区“标配”，AI导游、数字人导览、智能翻译工具等实现个性化行程规划与实时咨询，智能感知系统、大数据调度平台等助力行业提升治理能力。 以武当山旅游经济特区为例，当地正携手武汉大学李德仁院士团队推进“数字武当”建设，依托高精实景三维技术，对全域文旅资源进行全方位数字化采集。游客佩戴VR设备即可“飞越”金顶，在虚拟导游“玄淼淼”“武焱焱”带领下沉浸式打卡武当奇景。 马峰建议，下一步要持续推进文旅领域关键核心技术攻关，加快文化资源数字化采集保存，建设智慧景区、数字文博场馆，赋能产业转型升级。深度挖掘中华优秀传统文化、革命文化、地方特色文化资源，打造原创文旅IP，开发沉浸式演艺、数字文创等创新产品。大力支持科技企业、文创团队深度参与文旅项目开发，持续催生新产品、新场景、新业态、新模式。 “科技创新为引擎，文化创意为内核。科技创新解决‘能不能’的问题，拓展体验边界；文化创意解决‘好不好’的问题，为产品赋予灵魂温度，二者缺一不可，共同构建文旅产业创新发展新生态。”马峰说。

2026-10-18: 在夏秋旅游高峰过去后，全世界如今都在思考，来年如何应对“过度旅游”。作为热门旅游城市，西班牙的巴塞罗那常住人口约170万，每年接待游客数量则数倍于此。旅游业为城市带来就业和投资的同时，推高了房价，更改变了原先的生态。当地居民不由抱怨道：“过去楼下是杂货店和面包店，现在变成了纪念品商店和短租公寓，显得十分嘈杂”。其实“过度旅游”一词进入公众视野不到10年时间，但如今却在全球各地引发共鸣，尤其是在欧洲，旅游资源丰富的老城空间狭小，依然有大量当地居民居住于此，在旺季居民不得不和游客一起争夺有限的公共资源，影响了他们的生活。这一话题也成为了今年世界旅游及旅行理事会（WTTC）全球峰会（以下称“WTTC峰会”）热议的话题。WTTC总裁兼首席执行官（CEO）格瓦拉（Gloria Guevara）向第一财经等媒体表示，旅游业能够带来诸多益处，但更为关键是要让当地居民和游客都能受益。只有双方都能受益，才能维系整个生态系统。“过度旅游”傍晚时分，巴塞罗那兰布拉大道热闹非凡，街头艺人的琴声、咖啡馆里的各种语言的交谈声，以及行李箱滚轮碾过石板路的声音交织在一起。对于游客来说，也许这就是他们想象中的“诗和远方”，而对于当地居民来说，他们可能觉得这更是噪音。在意大利，近年来过度旅游给水城威尼斯带来的压力日益增大，当地政府采取向游客收取“入城费”的应对措施，希望在保证本地居民福祉、游客利益和旅游收入之间寻得平衡。哥本哈根商学院教授塞曾克（Sebastian Zenker）认为，“过度旅游”并非单纯指游客数量多，而是旅游业与居民生活之间的“系统性失衡”。看似热闹的背后，城市的生活空间被挤压，民众的生活成本被抬高，本土文化也可能被消解。而对于欧洲岛国马耳他来说，对于游客的心态则更加微妙。马耳他人口不到60万，但2025年接待的入境游客超过了400万，是居民人口的数倍，旅游业占国内生产总值（GDP）的16.9%，全国每五个人就有一人在旅游业工作。欧洲其他地方国际游客的反弹也在提醒马耳他旅游可持续的问题。马耳他大学法学院教授博格表示：“当巴塞罗那因过度旅游爆发抗议时，我们就该醒悟，没有文化底色的旅游繁荣终将反噬。”但旅游业对马耳他经济的重要性不言而喻，所以马耳他并没有简单地将游客拒之门外，而是努力将他们“打散”。例如，马耳他旅游局不再将所有营销资源集中在传统的几个热门海岸和地标，而是积极引导游客探索马耳他本岛内陆的村镇以及戈佐岛（Gozo）的冷门自然风光，以分流主景区压力。同时通过举办活动，鼓励游客在春秋淡季造访，缓解夏季集中爆发的人流压力。不少专家也认为，“过度旅游”问题的本质是旅游需求与资源承载力之间的矛盾，要解决这一矛盾必须从供需两端同时入手，发展“可持续旅游”不能简单依靠“限流”这一粗暴手段，而是需要建立一套完整的综合治理体系。发展中国家与旅游业在发达经济体平衡旅游和居民生活之际，很多发展中国家却不敢有如此的奢望。如在WTTC峰会上，南非旅游部长德利莱（Patricia De Lille）就向各国旅游部长幽默地喊话：把你们不想接待的游客都送到南非来。德利莱认为，旅游不仅有利于经济，也是一种软实力，甚至有时还会对政策制定产生影响。她说，美国如今依然是南非增长最快的旅游市场之一，为此南非还增加了往返美国的航班频次。当美国游客亲身经历后，就能够超越负面印象或政治叙事，作出自我评判。埃及旅游和文物部长谢里夫·法特希（Sherif Fathy）在WTTC峰会上也表达了类似观点。他说：“在把现有游客数量翻三倍之前，埃及不会抱怨或担心过度旅游。”当然，他也表示，为了给游客带来更好的体验，景区的承载力与分流也已进入了政策视野。在当前地缘政治局势下，旅游业对埃及经济的作用更加凸显。在中东局势下，埃及经济的四大支柱中海外侨汇和苏伊士运河收入都受到影响，而作为支柱之一的旅游业日益成为埃及的主要外汇来源之一。据联合国旅游组织数据，2025年埃及接待国际游客1900万人次，同比增长约20%，旅游收入同比增长17%，继续领跑中东北非旅游市场。

2026-10-17: 国际贸易新趋势下，中国企业出海有何新趋势？ 16日，在广交会期间举办的2026珠江国际贸易论坛上，中国社科院大学教授、国务院原副秘书长江小涓表示，当前的人工智能（AI）时代催生“原生全球化”新模式，不少技术、产品、服务从诞生之初就面向全球市场，区别于传统“先国内、后海外”的“走出去”路径。 珠海格力电器副总裁、首席市场官朱磊分享了格力连续31年参加广交会，从产品出海迈向产业共建的实践历程。他表示，企业出海的落脚点，是满足全球消费者的真实需求，过硬的产品实力才是互利共赢的根基。全球客商到广交会不只是寻找订单，更是寻找价值共鸣的全球伙伴。广交会见证中国制造向智慧、绿色制造转型升级的全过程。 谈及中国企业出海经验，朱磊对第一财经记者表示：“更重要的是我们要通过高质量的产品去改变西方消费欧洲消费者的一种观念。” 他举例称，譬如西方消费者认为空调不环保，此外也怕（空调）吵，但这些问题都是完全可以解决的。 “原生全球化” 江小涓表示，数智技术高速发展、国内产业能级提升等因素共同支撑中国迈向原生全球化新阶段；企业需要树立全球视野，塑造可信的品牌形象，坚持互利共赢，同步适配国际高标准合规体系；政策层面要促进创新要素跨境流动更加透明便利可预期，为高水平全球化发展筑牢制度保障。 她表示，AI时代创新全球化是大趋势。AI使得研发基模和数据能够以极低成本复录复用，远在天涯与近在咫尺几乎无感，全球应用的边际成本很低。发布之时就面向全球市场，与制造业时代国内做大做强后再“走出去”已经完全不同。 她解释道，开源大模型快速拉平不同国家企业之间的AI能力和水平。全球范围内的创新资源跨境流动和共同创新成本极大降低。 江小涓表示，AI时代，我国企业进入高水平分工产业链还有独特的能力和优势。我国产业的巨大规模、企业之间的强竞争格局和高水平开源模型供给相结合，赋能许多企业在较为细分的赛道上成长为具有全球竞争力的企业，并进入全球高水平分工产业链。 她并举例称，例如产品实验检测产业，实验和检测标的发生变化，算法就要变，每一个垂类模型都需要大量产品缺陷数据。客户数量少、产业规模小、产品差异度低就无法支撑模型训练，而客户数量多、产业规模大、产品差异度高正是我国许多产业的优势。无锡的日联科技已经累计开发超过500个不同的算法包用于不同产品检测，形成了一个非开源式垂直大模型及该模型下应用于不同领域的小模型，以离线或在线方式服务全球大量客户群。 中国企业出海新趋势 朱磊谈到，在海外布局上，格力坚持深度本土化运营，例如巴西工厂本土员工占比高达98%，推动品牌深度融入当地社会。 安永华南区主管合伙人黄寅提出，全球化正在从相对集中的效率型分工，逐步走向更加多元化、网络化的经营体系。中国企业出海正在从“产品出海”迈向“能力出海”，不只是输出商品，更是输出研发、供应链、运营管理等综合能力。共建可信任贸易新生态，离不开能力互补、持续交付、利益平衡三大核心要素，广交会为中外市场主体搭建面对面沟通的桥梁，为长期可持续合作打下信任基础。 小米集团国际业务部副总裁、人工智能物联网（AIoT）GTM 部总经理蒋聪表示，科创企业出海的信任构建区别于传统外贸，售卖的不只是商品，更是技术体系、产业生态与持续服务，企业需要依靠硬核技术、严格合规经营、持续本地化投入，慢慢建立国际市场信任。他认为，广交会正是科创企业展示前沿技术、对接全球伙伴、传递品牌理念的优质窗口。 雪华铃电器董事总经理、首席技术官亿尔迪力木（Can Yildirim）从国际采购商视角提出“合作的未来在于价值共创”，他表示，可以通过共同定义产品方向、一起挖掘终端用户需求、保持坦诚沟通、坚守商业承诺等方式实现价值共建，进而应对快速迭代的市场环境带来的考验。

2026-10-17: 根据海关总署数据，今年前三季度，我国货物贸易出口23.2万亿元，增长了16.4%。海关总署副署长王军在谈及驱动出口增长的因素时表示，从消费端来看，针对当前全球消费领域场景化、个性化的趋势，国内企业走“量”更走“心”，不仅重视“大订单”，也心系“小需求”。10月15日至19日，以“先进制造”为主题的第140届广交会一期在广州举行。在被誉为中国外贸“风向标”的广交会上，这种为海外生活与细分场景“量体裁衣”的制造实践随处可见。从精准控制油烟与热辐射的户外庭院取暖设备，到适配海外独居青年生活的一键智能鲜粮猫饭机，“中国造”带着高品质和硬技术跨洋出海。走访广交会家电、五金与消费电子展区，第一财经记者观察到，面对海外消费与生活场景的多元化，外贸企业不再单拼规模与价格，而是凭借敏捷研发与柔性定制，在欧美成熟消费品赛道找到比较优势，并在细分新兴品类中打开了持续增长的贸易空间。欧美传统赛道的“后来居上”在商用咖啡机领域，欧洲品牌曾凭借悠久的工业历史与制造工艺占据主要份额。“咖啡机是所有家电当中最难做的品类之一。”上海宝路通咖啡机有限公司总经理陈景静对第一财经记者称，这不仅需要复杂的材料与硬件支撑，更对软件控制能力提出了极高的要求。上世纪90年代初，全球具备自主设计并规模化生产高端意式咖啡机的国家屈指可数，产业高度集中于意大利、瑞士和德国；彼时，即便是美国、日本和韩国，也尚未建立起成熟、独立的高端意式咖啡机工业体系。陈景静表示，过去几十年中，中国企业经历了从早期的“学习”到如今在智能化与场景化领域的“超越”，“现在我们的机器连上了物联网和人工智能，在后台系统里就能实时看到设备位于哪里、是否在正常运转，坏了什么东西、哪个零件损坏了后台都知道。”陈景静透露，目前公司旗下的咖啡机已成为全球系列化程度最高的产品线之一，产品已稳定出口至欧美等主流市场。这种产品迭代速度与制造能力，正反向吸引欧洲老牌厂商寻求合作。陈景静向记者分享了一个案例：“海外一家三代传承的知名品牌企业老板来到我们工厂参观，他感叹说，从他爷爷那一辈做到他这一代，几十年下来只做了20个产品，而我们现在已经开发出了100多种产品。看到我们最新的智能化机型，他甚至直言‘这种机器我们在意大利还造不出来，你帮我造’，直接把订单委托给了我们。”在广交会现场，陈景静还向记者展示了一套将咖啡机、温杯器、保鲜冰箱与制冰模块串联在一起的四联机设备。他介绍，以往用户买咖啡机，杯子预热和牛奶冷藏都需要单独去配其他设备，尺寸和体验很难统一；而中国企业通过场景化整合，把预热温杯、卡布奇诺牛奶保鲜冷藏、制冰等不同功能模块融为一体。机器既可以通过后台物联网系统设定为付费即出杯的“无人零售站”，也可以灵活切换为专业精品咖啡馆的操作台。类似的技术打磨同样体现在户外热能领域。江苏佳得顺热能科技有限公司专注户外燃气热能制造三十余年，凭借技术稳定性和居家需求爆发，其生产的高端庭院取暖设备单年出口额曾突破8000万美元。该公司主要出口欧美庭院与餐厅市场，其中美国市场份额占比达60%以上。“很多海外家庭有庭院和别墅，餐馆也喜欢用它来烘托就餐氛围。”该公司销售总监吴萍珍对第一财经记者表示，户外燃气取暖设备在海外有极其严苛的“安规”门槛。“燃气设备的火焰燃烧需要严格控制进气比例，如果技术不专业、空气进少了，就会产生黑烟和积碳。很多厂家的产品烧几次玻璃管就全部发黑，而我们通过严格控制进气比例保证充分燃烧，盖子烧不黑，玻璃管烧来烧去始终是透明的。另外，传统的外层的金属护栏都是网状或条状，我们创新地开模出栅栏造型，能更好地融入海外餐饮门店的特色陈设中。”“场景定义”下的敏捷响应这种对微观场景与分层消费的精准捕捉，在数码消费品出海中表现得尤为明显。王军在发布会上提及，沉浸式第一视角视频的火爆带动了便携式拍摄设备的出口，前三季度我国数字相机出口增长了40.5%。在广交会现场，不少中国影像硬件企业正通过极高的性价比和差异化设计，填补消费级市场空白。松典科技（广东）有限公司的展位正中，摆放着几款采用马卡龙配色的轻薄卡片机。“我们这款机器厚度只有11.8毫米，重量只有84克，相当于普通卡片机的一半左右，主要面向学生群体，或者作为欧美节日期间的随手伴手礼。”松典业务人员Grace对第一财经记者介绍，这类主打轻便与性价比的入门机型，在欧美、日本和澳洲市场反响明显，其中美国市场就售出数十万台。看到海外创作者对第一视角视频拍摄的需求，该公司也在研发类似手持云台相机的新品，Grace称：“目前机器还没有公开发售，但已有非常多海外客户主动前来问询。”除了硬件制造本身的敏捷迭代，中国外贸企业捕捉海外“小需求”的能力，正延伸至前端的工业设计与场景定义中。在广交会产品设计与贸易促进中心展区，深圳市佳简几何工业设计有限公司客户总监吴芷涵对第一财经记者展示了一款带有显示屏的便携手持设备——这是一款完全面向海外市场的儿童AI拍照伴读硬件。“欧美有很多跨国家庭，父母双方母语不同，日常语言环境相对复杂。”吴芷涵介绍，团队通过对海外母亲的深度访谈，针对这一育儿痛点进行了专项设计，“小朋友在户外拍下感兴趣的花草树木，设备就会识别并介绍植物属性及生长环境，并能使用不同语言进行科普讲解。”这种精准捕捉特定场景的能力，也吸引了海外本土头部品牌主动寻求中国设计力量的赋能。吴芷涵透露，如今不仅罗技等跨国企业与国内设计机构建立合作，印度等新兴市场的本土品牌也纷纷来华寻找设计团队，“因为我们更擅长在具体的生活场景中找到差异化突破口。”面对海外年轻群体与新兴市场的细分生活习惯，家居安防与精细化宠物消费领域也展现出极速的响应速度。在盛威国际（Safewell）展位上，一款巨大的定制保险箱采用更贴合高端住宅的家居风格设计，吸引了多位海外采购商的问询。工作人员向记者介绍，针对中东地区等海外高净值客户的需求，展出的高端箱体内饰与隔层隔板均支持灵活定制，并配备了指纹与人脸认证级别的开锁系统，使保险箱既兼具居家美观性，又保障防护性能。宠物用品品牌 Winpoint业务销售Damon则向记者展示了一款专门针对宠物饮食健康的智能鲜粮机：“很多养宠人注重宠物饮食，这款机器通过预设不同的运行模式，比如肉松模式、肉泥模式，让主人不用开火就能制作不同状态的鲜粮。”Damon称，已有不少海外采购商对这款这款鲜粮机表现出浓厚兴趣。

2026-10-17: 舞台上灯光闪烁，一群穿着鲜艳的模特正在走着专业台步，他们身材高大挺拔，作为一个经常演出的团队，他们参加过上海纽约时装周的表演，他们有自己团名——“晚晴老男孩”，与青春男团不同的是，“晚晴老男孩”成员的平均年龄为70岁。随着老龄化程度加剧，银发经济已成为中国经济发展的重要方向之一。重阳节来临之际，第一财经记者实地调研了解到，如今银发族的消费从基本物质型转向情绪价值型，“晚晴老男孩”是其中的代表，从旅游产业起步到形成老年人社交圈层，再到组成艺术团进行表演，继而再拉动文旅消费，甚至老人进入旅游与民宿等赛道，成为银发经济新商业模式。70岁男团组合，拉动的是情绪价值消费晚晴艺术团团长李志刚在退休前是一名公务员，典型的直男性格。“我是一个新上海人，退休后接触到一些文艺活动爱好者，我个子比较高，超过一米八，于是被这些朋友推荐到老年模特队，一开始我是有些排斥的，我化妆之后都不敢回家，感觉地铁也没法坐，还得找个卫生间把脸洗干净了，我回家又怕儿子、儿媳妇和孙子看见，一开始是偷偷摸摸干的。后来一群志同道合的老伙伴一起培训、走秀和演出，非常快乐。之后成立了‘晚晴老男孩’组合，我们有了很多演出机会，很有成就感。”说到成立“晚晴老男孩”这个男团组合，李志刚很是骄傲，他告诉第一财经记者，几年前，由于模特队的演出越来越多，大家希望自己有个品牌，于是开始组建男团，最后依据外表、身高、专业度等从100多位候选人中选择了16人，成立了‘晚晴老男孩’组合，男团成员平均年龄70岁。“我们参加过央视的重阳节节目录制，还参加了上海纽约时装周走秀，现在每隔一段时间都有演出。”吴仲华是晚晴艺术团副团长，也是“晚晴老男孩”队长，由于他太太是老年合唱团成员，于是他接触到了模特队，最后加入“晚晴老男孩”。“我们每周都有训练，保持状态，我自己通过这几年的演出获得很大自信，家人也非常支持，丰富了我的老年生活。男团不仅限于十几二十岁的少年，也可以有70岁的男团。”吴仲华告诉第一财经记者，如今“晚晴老男孩”有自己的视频号，全网约70万粉丝，成就感拉满。70岁男团组合其实折射的是文旅新商机。聚晚晴品牌创始人王金亮一直从事旅游行业，从一个主打度假的旅行社开始，王金亮发现老年游客可以形成一个兴趣圈层，很多爱好旅游的老人也热爱文艺，他们甚至自己也想上舞台演出，于是王金亮把生意重心转移到银发旅游，之后又把老年游客形成圈层，从中挑选和组建一部分老人成立艺术团队，再结合其他已经既有的老年艺术团等，每隔一段时间就组织一次老年艺术演出，覆盖舞蹈、唱歌、走秀、戏曲等，而且再将演出转变成赛事，评选出优秀作品给予奖励，引入商业化合作。这些表演者同时也是游客，他们获得情绪价值后继续参加旅游团活动，循环发展文旅经济。与此同时，老年IP视频号也形成了矩阵，甚至因为演出多次而受到欢迎的一些老人，个人视频号粉丝数量达数十万至百万，通过矩阵之间的配合，又形成MCN模式的商业化拉动。“我们以前认为银发人群需要被照顾，通过我们多年的积累，我们发现银发人群有更深层次的需求，他们需要被尊重、被看见和认同，我们提供旅游、酒店和目的地的同时，我们也提供文艺演出的舞台，让老人们能看到更优秀的自己，从旅游景区走向更好的舞台。举办银发艺术节等赛事，能推动文化目的地发展，比如我们银发艺术节30%的人群来自于外省市，他们在上海平均逗留两到三天。我们发现，一场千人级别的银发艺术节，能带动百万级别的消费。”王金亮对第一财经记者透露，2024年他所经营的酒店旅游生意收入约3000万元，2025年结合了艺术团演出与艺术节赛事等，他所经营的酒店旅游生意收入翻倍到了6000多万元。腾讯调研显示，过去3年，参加过线上线下兴趣课程的中国老年人比例已达62.4%，参加合唱团、戏曲社、观看演出、参观文艺展览是几大主要类别。退休不退场，银发族当起民宿房东除了兴趣爱好拉动，银发经济的另一面，是越来越多老人从游客变成了经营者。途家数据显示，2026年以来，55岁及以上银发房东数量同比增长26%。今年新注册的房东中，也有12%为银发房东。55岁至59岁的活力银发群体是银发房东的主力，人数占比超过一半。从地域分布来看，北京、青岛、秦皇岛、哈尔滨、西安、威海、福州、延边、上海、大连，是途家平台银发房东数量最多的十座城市。与此同时，银发民宿经营者也在加速向宝藏小城拓展。河南开封、黑龙江伊春、江苏徐州、山西大同、贵州六盘水、云南红河州、江西景德镇等地的银发房东数量，同比增长均超过五成。对于不少退休人士而言，经营民宿不仅是一种增加收入的方式，也让他们多年积累的生活经验、兴趣爱好和社会阅历，有了新的用武之地。北京门头沟“依山小庐西山合院别墅”的房东汪艳，就是其中一位。2020年退休后，她没有选择完全闲下来的生活，而是在北京西山脚下经营起民宿。从最初租下一处院子，到后来陆续增加旁边的两处院落，她逐渐把小院打造成自己的第二份事业。汪艳告诉记者，经营民宿不仅是经营房间，更是与不同的人建立连接。“经营民宿让我觉得浑身有使不完的劲儿。在人生的下半场，民宿让我的人生更开阔了。”汪艳说道。这样的银发房东，往往对当地的历史、文化、生活习俗有着长期积累的了解。退休前，他们可能是企业管理者、教师或其他行业的从业者；经营民宿后，这些经历和技能可以转化为独特的待客方式。住客不仅有机会住进一个当地人的家，也能通过房东的介绍，了解旅游攻略之外的城市故事与生活细节。这些细致入微的服务，也成为银发房东经营民宿的特色之一。途家数据显示，今年以来，银发房东经营的房源中，评分达到4.9分及以上的占比超过58%。途家民宿高级副总裁胡阳表示，银发房东的增长，反映出民宿行业正在成为退休人群参与社会生活、发挥个人价值的新场景。“相比标准化的住宿产品，民宿的竞争力很大程度上来自房东个人的审美、阅历和待客方式。对于一些银发房东来说，几十年积累的生活经验和对家乡的了解，本身就是经营民宿的优势。他们不一定追求快速扩张，而是愿意花更多心思经营一间房、一座院子，与住客建立长期关系。”胡阳认为，未来民宿行业一方面需要提供更加适合银发游客长住的高品质产品，另一方面，也应关注银发房东在数字化经营、线上营销和运营管理方面的需求，帮助更多有能力、有意愿的中老年人参与民宿经营。银发人群订单增长率为其他年龄段10倍更多的新玩法使银发旅游迅速增长。携程老友会数据显示，50岁～59岁人群是银发群体的出游主力，占比达44%。从出行时段来看，银发游客更偏好在工作日出行，错峰出行趋势明显，工作日出行（TGI=105）可以有效避开节假日（TGI=98）的出行高峰，旅行体验更加舒适。相对自由的时间，使得银发人群更偏好工作日错峰出游。这既是该群体独有的时间红利，也能帮助文旅商家实现错峰效应：周中和淡季稳定地引发消费需求，可以有效地将闲置产能转化为经营增量，分流节假日客流高峰压力、改善整体服务体验。从消费水平来看，银发人群对比年轻人群呈现出“年龄越增长，消费力越跃升”的阶梯式增长趋势，品质消费意愿随年龄递增而持续走强，银发人群的消费力是年轻人群的近3倍。康养旅游也成为银发市场的一大方向。去哪儿旅行数据显示，2026年，老年群体平均单次旅居时间达12.6天。在目的地选择上，除了三亚、昆明、海口等传统旅居大城，弥勒、漳州、陵水、泉州、惠州等气候适宜、生活节奏较慢的城市也迅速跃升为新宠。2026年，老年人“县城康养”相关产品搜索热度同比增长203%。值得注意的是，银发人群的旅行方式正从过去偶尔的奖励式出游，逐步转变为常态化的生活方式。携程旅行表示，从用户规模来看，连续两年银发人群数量都呈现出双位数的增长速度，近两年其复合增长率约为其他人群的7倍，领跑全年龄段。从近一年的订单规模来看，平台上银发人群订单同比增长率为同期其他人群订单的10倍，酒店与跟团出行2次以上订单量占比也高于整体人群。从跟团出游2次以上订单占比来看，银发人群订单占比较其他人群高约7个百分点，体现出强烈的出游意愿。从出行天数来看，银发人群的平均出行天数基本都维持在5.5天以上，且随着年龄的增长，平均出行天数也呈现出上升趋势。不仅仅是重阳节，同程旅行数据显示，2026年1月以来，不少55岁至75岁的活跃银发用户一年会安排3至4次长线出游，出行频次显著高于大众客群。平台银发团用户平均游玩时长达7.5天，同比增加2.3天。云南等地银发私家团普遍超过8天，部分线路接近10天。旅游专列同样契合银发慢游需求，2026年暑期旅游列车预订热度同比上涨70%，银发客群预订占比超六成。“通过舞台演出和表演团队来招揽和形成固定的老年客人圈层、让有余力的老年人加入民宿这类业态的经营等都是对如今老年游客具有吸引力的文旅玩法，也可以使得旅游企业获得更多客流和商机。银发族有足够的空闲时间，他们可以去平衡全年的淡旺季，让更多旅游景点、酒店等获得全年收益，而不是只盯着几个节假日。当老年游客的出游逐步转变为常态化的生活方式时，就说明银发旅游市场开始成熟，当然，也必须有更多适老化的旅游设施和项目被研发和落实，减少经营风险。未来，银发旅游市场潜力巨大。”劲旅网创始人魏长仁对第一财经记者分析。

2026-10-17: 4架仍在执行商业航班的波音客机，评估价合计超过9亿元，起拍价打七折，却没有等来一名竞买人。 10月15日，上海金融法院公开拍卖的4架波音737系列客机全部流拍。 阿里司法拍卖平台数据显示，四个标的累计吸引超10万人次围观，但报名人数均为零。四架飞机评估价合计约9.07亿元，起拍价合计约6.35亿元。 第一财经记者查询航班追踪平台Flightradar24发现，这四架飞机均为奥凯航空仍在运营的客机。其中，注册号为B-1963的波音客机在10月16日仍执行了银川至天津的航班。 记者进一步查询民用航空器权利登记系统发现，四架飞机的登记所有人分别为中航蓝祝租赁（天津）有限公司和中航蓝宏租赁（天津）有限公司，占有人均为奥凯航空有限公司。 此次拍卖的四架飞机中，有三架波音737-900ER和一架波音737-800，均包含两台发动机，发动机型号为CFM56-7B26EG05。根据拍卖公告，四架飞机的出厂日期分别为2014年和2015年。 其中，注册号为B-1521的波音737-900ER评估价为2.2932亿元，起拍价为1.6053亿元；B-1739和B-1522两架波音737-900ER的评估价均为2.5088亿元，起拍价均为1.7562亿元；B-1963波音737-800的评估价为1.7616亿元，起拍价为1.2332亿元。 此次拍卖还有一个特殊之处：飞机并非已经退役、停放在机场等待处置的资产，而是仍在执行商业航班的客机。 拍卖公告显示，飞机成交后，法院将负责现场交付，具体交付机场和时间根据飞机实际情况确定。公告同时提示，买受人如果计划将飞机用于公共航空运输，需要依法取得公共航空运输企业经营许可证、运行合格证等相关许可，并确保飞机符合适航要求后，才能投入运营。 这意味着，竞买人购买飞机后，并不能直接将其投入商业运营。对于没有航空运输资质的买家而言，飞机的后续使用还涉及资质、运行管理和适航等问题。 此次拍卖源于一起租赁合同纠纷案，案号为（2025）沪74执871号。 上海金融法院的执行裁定书显示，被执行人未履行生效判决确定的支付义务，包括支付租金18.19亿余元、期末购买款3.46亿余元，以及相应的迟延履行金、损害赔偿金等。2026年5月，法院裁定对被执行人占有的四架波音客机及两台飞行模拟器进行变价处置。 从飞机权属来看，四架飞机的登记所有人为中航蓝祝租赁（天津）有限公司和中航蓝宏租赁（天津）有限公司，而占有人均为奥凯航空。这与融资租赁业务中出租方持有飞机所有权、航空公司负责实际运营的安排相符。 对于这类资产而言，司法拍卖不仅涉及飞机本身的估值，还涉及现有权利关系、交付安排，以及买受人取得飞机后如何使用等问题。 此前，国内也出现过大型民航飞机司法拍卖多次流拍、最终找到买家的案例。 2017年，破产清算中的翡翠国际货运航空有限公司旗下三架波音747货机通过网络司法拍卖处置。此前，这三架飞机已经历六次线下拍卖，均告流拍。转为网络拍卖后，顺丰航空以合计约3.22亿元竞得其中两架；另一架飞机当时仍然流拍，后续由以色列ACE航空集团竞得。法院相关人士曾将此前线下拍卖未能成功的原因归纳为受众面较窄、竞拍流程复杂、评估机构专业性不足，以及整体经济环境等因素。 过往案例显示，飞机并非普通的可流通资产，其专业性、买家范围、既有租赁关系、后续运营资质和交付条件，都可能影响潜在买家的竞拍决策。 这四架飞机后续是否重新拍卖、或是采取其他司法处置方式，以及相关债权将如何清偿，还有待法院后续进一步发布公告。

2026-10-17: 近日，第一财经记者实地调研发现，部分消费者购买的电动自行车无法上牌，原因是车辆3C证书状态已暂停或撤销，因此暂无法办理上牌，需联系销售方或厂家进行处理后再预约上牌，涉及雅迪、台铃、爱玛、九号等多个两轮车企业的电动自行车业务，但暂未波及电动摩托车。 记者从多位知情人士处了解到，此次多家电动自行车3C认证状态暂停与监管趋严相关。《强制性产品认证实施规则电动自行车（试行）》（下称“新规”）即将于11月1日正式实施，该新规规定，未按照规定进行认证证书变更的，相关产品不得出厂、销售、进口或在经营活动中使用。 接近认证机构的人士告诉记者，部分电动自行车企业由于未按照相关强制性认证规则换版或信息变化等原因，未向认证机构提交变更或备案，导致3C认证证书暂停。若在暂停期限内未恢复认证证书，将进一步执行3C认证证书撤销。 该人士进一步表示：“拿了3C认证证书并不意味着一直有效，也需要根据监管要求或者强标要求进行变更、申请备案。”他提到，对于暂停3C认证证书的，建议电动自行车企业尽快递交补充资料恢复认证。而已经撤销认证证书的，需要企业重新提交3C认证申请，认证周期大概3个月。 广州一家雅迪经销商人士吴敏（化名）告诉记者，店端9月25日出现3C认证证书暂停的情况，目前有数十辆电动自行车已暂停或撤销3C认证证书，正在联系厂家解决，主要原因也是新规即将实施。她还称：“近期监管机构通过飞行检查，发现部分品牌的送检样车和量产车不一致，加大了监管力度。” 近年来，有关电动自行车调速、改装等非法乱象频出。第一财经在走访各大电动自行车线下门店时了解到，“先上牌、后调速”的情况仍然存在，且方式多样。比如：通过蓝牙调试车辆代码，即可在5分钟以内将最高限速调整至40km/h；若想达到60km/h及以上的时速，可通过多加电池或将48V电池更换至60V电池等方式提高车辆速度。 有门店人士告诉记者，修改限速的代码是从厂家处获得，破解流程也需要经过厂家的系统，否则很难修改成功。 上述新规的核心是推行一车一池一充一码单品溯源机制，强化电池、充电器等关键零部件全链条管控，收紧生产一致性核查与获证后监督，关键零部件变更必须向认证机构报备；抽样或工厂审查不合格整改时限压缩，生产一致性严重违规将触发CCC证书暂停甚至撤销，以此遏制送检样车与量产车不一致的行业乱象。 新规明确，指定认证机构应当确定不符合认证要求的电动自行车类别和范围，通过其网站或者其他形式公布认证证书有效、暂停、注销或者撤销的状态。 新规亦明确了实施时间：在10月31日前设置过渡期，新旧认证规则并行；11月1日之后，新申请认证、证书监督审查均执行新版规则，存量旧版证书采用到期换证、变更的方式自然过渡。 此外，有业内人士称，部分认证机构整顿强制性产品认证也影响了3C认证证书。根据国家认证认可监督管理委员会文件，中汽研华诚认证（天津）有限公司被指在开展强制性产品认证活动时，擅自将强制性产品认证规则未规定的标准增设为认证依据，并颁发强制性产品认证证书。依照相关规定，责令该公司自9月24日至10月23日停业整顿1个月，且停业整顿期间不得从事指定范围内的强制性产品认证活动。

2026-10-17: “硫磺竹笋”事件余热未消，市场又曝出“硫磺桂花”的新闻，食品安全违法行为再次刺痛消费者的神经。10月16日，广西桂林市阳朔县食药安办发布通报：网传该县部分商户存在硫磺熏制桂花问题的情况属实，已依法对相关商户采取措施。网上流传的视频显示，当地不少作坊在路边燃烧硫磺熏制桂花。硫磺熏过的桂花不仅卖相更好，还能显著增加重量，利润比无硫桂花高得多。值得注意的是，此次曝光“硫磺桂花”的视频博主，正是之前曝光“甲醛白菜”“硫磺竹笋”的博主“渔猎齐哥”（湖北人）。据第一财经报道，硫磺可作为漂白剂和防腐剂在食品中使用，但须符合国家标准规定的使用范围和最大使用量，最终产品还需检测残留量。桂花并不在硫磺可使用的范围内。（见第一财经“硫磺桂花”乱象曝光：商家违规熏蒸背后，行业工艺转型待加速）超范围、超限量使用含硫类食品添加剂，会对人体健康造成不良影响，可能引起咳嗽、咽喉肿痛及消化系统疾病，也可能对人体肝脏、肾脏等器官造成潜在危害。可见，用硫磺熏制用于出售的桂花，哪怕用的是食品级硫磺，也属于超范围使用食品添加剂的违法行为。若使用工业硫磺熏制，达到立案标准的，更涉嫌生产有毒、有害食品罪。近年来，食品安全事件频发，老百姓多有诟病是不争的事实。仅仅今年以来，就有“甲醛白菜”“敌敌畏消杀”“药水杨梅”等事件严重冲击食品安全底线，引发社会广泛关注。国家对此始终高度重视，一方面不断完善相关法律法规和国家标准，另一方面持续强化监管执法。就在几天前，中央政法委还发布了《关于依法从严查处危害食品安全违法犯罪的意见》，宣示坚决守护好人民群众“舌尖上的安全”的决心。但现实中，食品安全事件依然接连发生，有的违法情节堪称肆意妄为，表明监管执行层面存在漏洞，执法不力的现象突出存在。此次“硫磺桂花”事件中，第一财经报道的一个细节颇为打眼：今年9月30日，桂林市市场监管局、桂林市桂花产业协会等联合发布了《关于规范全市桂花种植及生产加工行为的提醒告诫书》。其中明确提到，要严格规范桂花晾晒、烘干、仓储、运输等初加工全流程作业，杜绝硫磺熏制等违规加工方式。半个月前刚发了“告诫书”，便曝出“硫磺桂花”的新闻，可见当地部分桂花商户对监管部门和行业协会的发声置若罔闻。更令人惊讶的是，曝光视频显示，当地部分商户用硫磺熏制桂花并非偷偷摸摸，而是摆在马路边，堂而皇之地干。这不由让人疑惑：如此嚣张的群体性违法行为，为何当地监管部门没看到，却被远在湖北的视频博主先发现？“告诫书”提到了“硫磺熏制”加工方式，有理由推测，监管部门其实清楚：至少过去是存在这种加工方式的。事实上，桂林是国内鲜桂花产量最大的地区，2025年综合产值接近50亿元。监管护航这一特色优势产业，当地政府本该轻车熟路。然而，事实却是当地成百上千经验丰富的监管人员队伍，“输”给了单枪匹马从数百里之外而来的“门外汉”博主，怎不让人深思。显然，这暴露出当地相关工作中的形式主义弊病。桂花产业一头连着当地经济，一头连着全国消费者的健康，对其监管显然不是开开会、发发文就够的。如果当地有关部门能主动加强巡查检查，畅通举报渠道，无疑有较大概率及时发现违法行为并加以处置，而不用等到一个外省博主把它“捅”出来。守护食品安全，监管不能光靠喊话或做样子，还是要拿出实实在在的行动。要加强日常抽检排查，提升发现问题的能力，打破“出事才见监管”的怪圈。要强化全链条协同监管，完善信息共享与联合执法机制，提高监管实效。总而言之，要把政策文件、会议口号中对食品安全的重视，转化为切实的行动和看得见的效果。只有这样，才算是不负人民托付，兑现使命担当，也才能真正守护好人民群众“舌尖上的安全”。（作者系第一财经编辑）

2026-10-16: 又到丹桂飘香的季节，当前被曝光的“硫磺桂花”问题，给正值产销旺季的桂花产业敲响了警钟。 据广西桂林市阳朔县市场监督管理局消息，10月16日，阳朔县食药安办发布通报：网传该县部分商户存在硫磺熏制桂花问题的情况属实，已依法对相关商户采取措施。 据视频博主曝光，当地不少作坊在路边燃烧硫磺熏制桂花。硫磺桂花的售价仅百余元一斤，远低于六百多元一斤的无硫桂花。 桂花是深受大众喜爱的植物，也是广泛用于制作桂花茶、桂花糕、桂花酒的初级农产品。据公开资料介绍，2025年，桂林是国内鲜桂花产量最大的地区，年产量超过2万吨，年综合产值接近50亿元。 “硫磺桂花”何以出现？ “在食品中，硫磺可作为漂白剂和防腐剂使用，但在《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB 2760）中有明确的使用范围和最大使用量，最终生产出来的食品还需要检测相应的残留量。桂花并不在硫磺可使用的范围内。”食品专业人士扈晓佳对记者表示。 记者从上述标准查询到，硫磺作为食品添加剂，被允许使用的食品品种包括水果干类、蜜饯凉果、干制蔬菜、经表面处理的鲜食用菌和藻类等。那么，部分商家使用硫磺熏制桂花的目的又是什么？ 10月16日，桂林当地一家跟桂花相关的食品生产企业对第一财经记者表示，部分作坊会用硫磺熏制桂花，主要目的是防虫防霉。过去有农户采用该方式，但现在大型加工厂不会添加硫磺烘干桂花，例如该企业采用的是微波冻干的方式加工桂花。 扈晓佳也对记者分析，桂花是一种富含香气的花类，容易吸引昆虫而产生霉变或者褐变，据他判断，硫磺熏蒸桂花的主要目的应该就是防虫、防霉。 “使用硫磺熏蒸可以起到漂白作用，让产品的颜色更好看；硫磺燃烧产生的二氧化硫有一定的防腐效果，经过熏制的桂花重量也会更高。”一位食品企业人士对记者补充说。 二氧化硫超标带来哪些影响？ 商家用硫磺熏蒸食品可能引发二氧化硫残留超标。如果消费者长期食用这类产品，会给人体健康带来诸多不良影响。据北京市市场监督管理局发布的消息，食品中的二氧化硫残留量在国家标准限量范围内，一般不会危害人体健康。但如果超限量使用含硫类食品添加剂，则会对人体健康造成不良影响，可能会引起咳嗽、咽喉肿痛及消化系统疾病等，也可能会对人体肝脏、肾脏等器官造成潜在危害。 据了解，使用食品级硫磺熏制桂花、竹笋等食品添加剂使用标准清单外的农产品，属于超范围使用食品添加剂的违法行为；若使用工业硫磺熏制农产品，达到立案标准的，则涉嫌构成生产有毒、有害食品罪。 公开资料显示，广东韶关南雄邱某某未取得营业执照、食品生产许可及小作坊登记，收购辣椒后使用硫磺熏制加工成红辣椒干对外销售。2023年监管部门现场查获硫磺熏制红辣椒干48840公斤。其行为涉嫌犯罪，该案被移送公安机关。 此外，全国多地市场监管部门多次查处硫磺熏制导致二氧化硫超标的笋干、银耳、黄花菜等违法案件。中国法院网公开信息显示，福建泰宁徐某在小作坊使用硫磺熏制笋干，部分霉变笋还使用吊白块清洗。抽检笋片二氧化硫不符合国标。泰宁县人民法院以生产不符合安全标准的食品罪，判处其拘役六个月，并处罚金。 桂林市市场监管局、桂林市林业和园林局、桂林市桂花产业协会今年9月30日发布的《关于规范全市桂花种植及生产加工行为的提醒告诫书》也提到，要严格规范桂花晾晒、烘干、仓储、运输等初加工全流程作业，全面推进加工设备迭代升级、生产工艺优化革新，摒弃传统粗放式加工模式。大力推广微波烘干、低温冻干等绿色先进加工技术，杜绝硫磺熏制等违规加工方式，全面提升桂花成品品质与加工附加值。

2026-10-16: “气味本身没有贵贱，选香水也没那么复杂，多闻，遵从你的直觉，你喜欢的，就是适合你的。”谈及如何选择香水，气味上海（Notes Shanghai）创始人武岳的表达很直接。这个秋天，来自全球30多个国家及地区的400多个香水香氛、美护及生活方式品牌，将汇聚于10月14~17日的气味上海与美美上海2026秋季展。很多香氛爱好者习惯提前列好品牌清单、做好笔记，希望一次体验更多不同风格的作品。从白玉兰、芭乐、烤米等取材于花木、果实与谷物的气味，到沉香、檀香、广藿香等木质与草本气息，再到清酒、抹茶等生活灵感，创作者不断拓展着香氛的表达。作为上海时装周官方展会，气味上海让人们在衣料与秀场之外，看见另一种关于个人风格的表达。与美美上海同期举办，也让香氛与美护、生活方式领域之间产生了更多交流。某种程度上，这也是中国香氛市场逐渐成长的直观呈现。据艾媒咨询发布的《2026年中国香水行业研究及消费者洞察报告》，2024年中国香水市场规模达250亿元，预计2029年有望达到515亿元。在武岳看来，中国香水市场虽然持续增长，但整体仍处于早期发展阶段。与成熟市场相比，消费者的日常用香习惯仍有较大培育空间。与此同时，年轻消费者正在改变香氛消费的逻辑。除了送礼和品牌认知，越来越多消费者开始关注气味带来的个人感受，将香水视为情绪陪伴与自我表达的一部分。“年轻人不再单纯追求大品牌，而是要独特和个性的气味。”武岳观察到，一些消费者在购买香水时，更在意气味本身、品牌背后的故事，以及自己是否认同品牌理念。这样的变化，也让线下体验的重要性更加突出。展会不仅接待买手、调香师与媒体，也为香氛爱好者提供集中试闻、与品牌直接交流的机会。扎根上海的气味上海，既见证了国内香氛市场的成长，也开始带着一批本土独立品牌走向巴黎、格拉斯等地，探索中国原创香氛与海外市场之间的连接。为品牌提供集中展示、接触买家与消费者的空间，是气味上海的目的之一。气味上海供图本土香氛品牌兴起很长一段时间里，许多消费者对香水的印象，来自商场一楼的国际品牌专柜，以及特殊场合购买的礼品。如今，香水正逐渐进入更日常、更个人化的生活场景。与强调护肤功效的产品不同，香水的吸引力更多来自气味体验、情绪感受与个人表达。一些消费者不再只追逐热门款，而是希望找到与自身经历、审美和生活状态相契合的气味。在全球市场，精品香水与独立香氛品牌的发展，也为消费者提供了传统时装屋香水之外的选择。不同的创作理念、气味风格与品牌叙事，让更多细分需求得到回应。近年来，一批本土原创香氛品牌陆续受到关注。观夏、闻献等品牌进入大众视野的同时，更多规模较小的独立品牌与创作者也逐渐出现。武岳接触到的品牌创始人，来自设计、计算机、编剧、咖啡等不同领域。他们将个人经历与审美转化为品牌理念，有的亲自参与调香，有的则与专业调香师合作，完成气味创作。在他看来，调香具有鲜明的创作属性。调香师的专业背景并不单一，但原料知识、嗅觉训练，以及长期实践中形成的气味组合能力，都不可或缺。中国香氛的发展，也建立在既有制造能力之上。从玻璃瓶、喷头到包装，中国企业在部分供应链环节具有较强的制造能力。随着香精香料行业的全球化与专业分工不断深化，创作者也有了更多对接研发、生产资源的机会。不过，能够开发一款产品，并不等同于能够经营好一个品牌。一些创作者擅长产品与创意，却仍需要在渠道、运营、供应链管理和资金规划等方面积累经验。对规模较小的团队而言，如何持续获得消费者、进入零售渠道，并维持稳定经营，是创作之外必须面对的问题。香水还有一个特殊之处：它的核心体验难以通过图片和文字完整传达。线上内容可以介绍灵感、香调与故事，却不能替代消费者亲自试闻。“不是所有品牌都要做大，很多小品牌维持良性盈利、小而美的状态，就已经很好。”武岳说。气味上海创始人武岳 任玉明摄为这些品牌提供集中展示、接触买家与消费者的空间，成为气味上海创办的出发点之一。2024年，首届气味上海在上海西岸穹顶艺术中心举办，展馆面积约4000平方米。此后，展会逐步扩展，持续汇聚国内外香氛品牌、行业人士与爱好者。在国际专业展会中，米兰Esxence为精品香水品牌提供了重要的展示与交流平台。气味上海也在探索适合中国市场的专业展会模式。武岳强调，品牌筛选重视原创性，以及产品和品牌表达的完整度。团队规模并不是唯一标准，单人工作室与初创团队同样有参与的机会。公众日采用售票模式，让爱好者能够集中体验不同品牌的作品；专业交流则帮助品牌接触买手、零售商、媒体与其他合作伙伴。现场销售之外，展会结束后的渠道对接与持续联系，也是品牌参展的重要价值。在武岳看来，行业平台的作用，是让原本分散的参与者有机会相互认识。从作品、原料到渠道与品牌运营，不同角色在同一个场域中交流，也有助于形成更充分的行业连接。气味上海为香氛爱好者提供了集中试闻、与品牌直接交流的机会。气味上海供图搭建与世界的气味对话中国原创香氛的面貌并不单一。不同创作者的生活经历、文化背景与审美选择，构成了各具风格的作品。武岳提及的品牌中，既有从设计领域进入香氛创作的竹浮，也有从咖啡文化与日常生活中寻找灵感的cottee，还有具有专业调香背景、以个人经历展开创作的独立品牌。这些作品的特点，未必都来自鲜明的传统文化符号，也可能来自对一座城市、一种食物或一段生活经验的细致感受。对上海老房子、陈皮等气味的亲身经验，为本土创作者提供了丰富素材。中国在桂花等特色天然香料的种植与供应方面也具有优势。一些本土特色原料的国际应用，仍有进一步开发的空间。平台建立之后，如何帮助品牌接触海外市场，成为气味上海继续探索的方向。对中小品牌而言，香水出海涉及一系列具体门槛。在跨境运输中，多数含酒精香水涉及易燃液体危险货物的运输要求，样品寄送与批量货运都需要相应安排。此外，品牌还要面对产品合规、语言沟通、渠道建设与本地运营等问题。气味上海尝试以集体参与的方式，组织一批品牌进入海外展会与零售场景，共享部分资源，降低单个品牌独自探索的成本。2026年4月，气味上海携20多个中国香水香氛品牌，在巴黎歌剧院附近举办了为期约三周的快闪活动，让当地消费者与国际访客有机会集中体验中国原创香氛。据武岳介绍，部分海外消费者被品牌中的中国文化元素吸引，也有人首先被产品本身的气味打动。活动结束后，团队继续与当地零售商保持联系，探索后续合作。在他看来，这些反馈提供了积极信号。但一次活动的销售与关注，并不等于品牌已经在海外站稳脚跟。海外拓展需要长期投入。品牌不仅要解决语言、物流与产品合规问题，也要理解当地分销体系，为渠道合作预留合理空间。因此，海外定价不能简单照搬国内价格，而要结合产品定位、物流、合规、税费与渠道结构作出判断。武岳希望参与国际市场的中国原创品牌，能够依靠产品、创意与品牌价值建立竞争力。中国原创香氛走向世界，是一场需要长期投入的市场探索。气味上海供图从格拉斯到巴黎，一系列交流活动也让更多海外从业者看见，中国不仅是香水消费市场，同样可以是香水创意的来源地。对于品牌而言，活动后的持续工作尤为关键：与买家保持沟通、推动零售合作、了解消费者反馈，再据此调整产品与表达。一次亮相只是起点，稳定的合作需要更长时间建立。气味上海也在推进更多国际项目。2027年1月21日至23日，气味迪拜计划与法兰克福展览中东团队合作，在迪拜举行，进一步连接中东及国际精品香氛市场。这种连接是双向的。气味上海组织中国品牌参与海外项目，也让海外品牌接触中国的买家与消费者。以2026年春季展为例，海外品牌占比约60%，其中近半数首次在中国参展。海外品牌由此了解中国消费者的偏好，本土创作者也能近距离观察国际同行的作品、品牌表达与经营方式。商业交流之外，气味上海也逐渐延伸出更多文化项目，包括举办调香大师展、推出《NEZ in China》、设立精品原料区Notes Materials，以及与法国凡尔赛的L’Osmothèque开展合作，参与香水文化遗产的保存与传播。这些项目共同指向一种更长期的平台角色：尊重不同品牌的发展节奏，通过展示、交流与资源连接，支持它们探索适合自身的成长路径。对武岳而言，比起追求统一的发展规模，更重要的是让中小原创品牌保有自身特质，持续做好产品，并通过共享资源的方式参与国际市场。中国原创香氛走向世界，既是一场需要长期投入的市场探索，也是一场持续展开的气味与文化对话。

2026-10-16: 从做炒栗子起家到如今在全国开设了50多家门店，在业内被誉为“排队王”的金粒门零食连锁店日前在上海开设了首店，2027年拟在全国拓店至100家以上。 金粒门的特点是商品单价极低，主流单品定价集中在10元至25元，多个爆款单品价格甚至在10元以下。笔者在上述首店看到，门店内挤满了顾客，大量商品的单价都在10元左右，还有单价6.5元的鲜奶原叶锡兰等。顾客买单时的客单价大多在数十元到100多元。华创证券调研显示，金粒门平均单店月销约150万元～200万元，优质门店该数字可达400万元，毛利率约35%～40%。 在实体零售业承压之时，以低客单价吸引客流并获得高销量的确是一大法则，但这类低价新鲜零食店背后需要强大供应链支持与精准的爆款商品开发，还要懂得整体成本控制和差异化竞争。 目前不少平价新鲜零食店采取大量销售自有品牌商品，以此减少了所有中间商环节，可提升品控，并将价格降到最低，获得价格优势，吸引顾客。 值得注意的是，要保持这样的优势，零售商得面对一系列挑战，必须将供应链成本与商品品质做好。比如自行投资工厂进行生产能较好地保证品控，但也给后台运作增加了成本，这需要企业有资金支撑，且门店扩张也受限于工厂所覆盖范围，若距离工厂太远则运输成本过高，且这类零售店内大量商品都是短保食品，必须保证从生产到上架快速进行，不能拖延太久，否则会造成大量货损。即便抵达门店后也要注意快速销售，短保商品的货损率相对较高，门店一定要做好这类商品的快速流通与周转。如果零售商采取与其他工厂合作生产模式，那么就要注意品控风险，一旦商品出现问题，尤其是食品安全问题，则后果不堪设想。 同时，对于自有品牌商品的研发要快、狠、准。想要抢占市场则商品研发团队一定要看准消费者的喜好，在SKU有限的情况下研发具有爆款和热销潜质的自有品牌商品，如果判断失误，那么就会造成制造与物流成本的浪费。 如今，这类低客单价新鲜零食连锁店业态正在被越来越多的零售企业看到，并开始了拓展，除了金粒门，几多全也是新鲜零食赛道的一大品牌，相比金粒门的全直营模式，几多全采取直营与加盟并行策略，目前该品牌门店已突破200家，扩张速度明显更快。山东品牌薛记炒货也在加快区域布局，赵一鸣零食与好想来等品牌也已经在不少区域市场占据了较高的市场份额。这意味着更多竞争对手出现，若选择全直营更容易控制风险，但也有更高的成本；选择加盟则能低成本快速扩张，可风险控制是一大问题。所以在选址方面，零售商需要精准测算成本、周边顾客购买力、投资回报周期等，这也是考验开拓团队选址与成本测算能力的关键点。 如此多的同类型新鲜零食零售企业争夺市场，行业的竞争压力与日俱增，开始出现同质化问题。 低商品单价、低客单价、自有品牌商品、小包装、集中制造爆款商品、拓展连锁店等都是这类零售店的“杀手锏”，但他们在经营模式与商品方面有一定程度上的同质化，这就使得新鲜零食赛道会快速从“蓝海”变成“红海”，企业不能简单依靠低价来揽客，还需要在商品、服务、渠道等多方面入手，做出自己的特色，并加快商品与服务迭代，围绕消费者需求进行不断升级。这并非易事，企业要从研发、生产、物流、门店、人员和制度等环节全面管理，才能巩固市场地位，长期发展。

2026-10-16: 第九届中国国际进口博览会将于11月5日至10日在上海举行。记者从国务院新闻办公室新闻发布会上获悉，本届进博会将继续为最不发达国家提供免费展位，并升级亚非产品专区，帮助非洲建交国把握“零关税”红利。咖啡作为非洲对华出口的核心农产品之一，将在本届进博会上获得更多关注。 记者注意到，今年进博会上，科特迪瓦官方代表团将首次参展，主要展出可可、咖啡、腰果和可乐果等产品；肯尼亚等非洲国家将重点展示咖啡、牛油果等高附加值农产品。这一参展热潮的背后，是中国对非洲建交国全面实施零关税政策的正式落地。自2026年5月1日起，中国对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税待遇，成为全球首个对所有非洲建交国实现全覆盖零关税的主要经济体。 发布会介绍，本届进博会升级了亚非产品专区，助力非洲建交国把握对华零关税机遇，推动咖啡、芝麻等一大批特色商品跨越山海，走进中国千家万户，将宏观层面的开放承诺转化为看得见摸得着的订单增量和民生实惠。 非洲是世界咖啡供应链的重要一环，产量约占全球总产量的12%，同时也是中国咖啡生豆的主要供应区域之一。近年来，中国政府通过零关税等方式，鼓励非洲咖啡向中国出口。据了解，非洲咖啡生豆原进口关税主要为8%，实施零关税后，进口贸易商的采购成本将大幅压缩。按每吨4000美元计算，每吨咖啡生豆可节省320美元关税和41.6美元增值税。 非洲咖啡加速进入中国市场，恰逢中国咖啡消费的高速增长期。《2026中国城市咖啡发展报告》显示，2025年中国咖啡产业规模达3549亿元，同比增长13.3%，人均年饮用杯数提升至28.57杯，较2023年的16.7杯增长超过70%，咖啡正从可选饮品转变为高频刚需。 这一背景下，零关税也拉动了非洲咖啡在中国的增长。较早实施零关税的埃塞俄比亚已经尝到了甜头。根据埃塞俄比亚咖啡和茶叶管理局的统计数据，截至2026年7月7日的2025/26财年，中国成为埃塞俄比亚咖啡第三大出口市场。财年内，埃塞俄比亚向中国出口咖啡47836吨，出口额达3.47亿美元，同比分别增长约40%和58%。 中国食品土畜进出口商会数据显示，2026年前7个月，我国咖啡及制品累计进口11.7亿美元，其中埃塞俄比亚是我国咖啡及制品进口最主要的市场，进口额为3.4亿美元，同比增长27.5%；乌干达咖啡进口额为0.5亿美元，同比增长54.1%。 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者，随着第九届进博会的临近，亚非产品专区的升级和零关税红利的叠加效应，将推动更多非洲优质咖啡进入中国市场，能够与巴西、哥伦比亚等传统产区形成互补，进一步丰富国内供给来源，有效对冲单一产地减产带来的国际价格波动。

2026-10-16: 【华泰证券：白酒行业或已处于本轮周期底部】华泰证券研报称，2026年中秋旺季白酒行业表现虽然承压，但仍有库存去化和价盘低位趋稳等亮点，本轮行业调整或已处于底部位置；2027年春节前行业将处于淡季的业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低，政策和资金轮动预期渐强背景下，外部政策提振、基本面边际优化等利好的落地即可显著提振板块表现，行业或将沿第一阶段（2027年春节前）预期修复+第二阶段（2027年春节和中秋旺季）基本面低基数复苏的节奏展开。(华尔街见闻)

2026-10-16: 10月15日，有“外贸晴雨表”之称的第140届中国进出口商品交易会（简称“广交会”）在广州揭幕。多位中国家电龙头企业的相关负责人向第一财经记者表示，关税波动没有改变企业全球产业链布局的趋势。在采访过程中，记者了解到，中国家电龙头企业正在全球深化产业链、供应链布局，“编织”一张越来越密、扎根当地市场“研产销”一体化的网络，提升抗风险的能力。其中，埃及、泰国等中东非和亚太地区成为家电龙头加码布局生产基地的重点市场。加码布局埃及、泰国等地生产基地海尔智家海外电器产业有限公司副总裁张庆福向记者表示，海尔约20年前已经开始在海外布局生产基地，目前已在大部分海外市场建立了研发、制造、销售三位一体的本土化基地，今年全球化网络布局会进一步深化。“在南亚会增加工厂、扩大产能，在南美、巴西、阿尔及利亚会重新布局三位一体网络。”张庆福说。记者了解到，今年10月26日，海尔泰国洗衣机工厂将奠基；11月中下旬，海尔埃及工业园冰箱冷柜工厂二期将开业。美的国际品牌公关传播负责人胡添帅也表示，不管关税怎么变化，只有进行长期的全球化布局，才能提升抗风险的底气。她告诉记者，美的今年在中东非、美洲、亚太等重点市场加大布局力度，进一步实施“中国为全球、区域为区域”的战略。“我们刚刚在埃及落地一个大烤箱的工厂，对当地工人进行迅速培训，一方面解决当地的就业，另一方面这已是我们在埃及第七个工厂，整个埃及基地可满足中东非需求。”胡添帅说，同时美的在美国扩建了研发中心，在墨西哥开发工厂，在亚太地区已实现越南、泰国工厂的布局，满足亚太市场需求。九天前刚在埃及参加了公司埃及基地二期项目开工的万和电气副总裁杨颂文告诉第一财经记者，他们2021年已“拍板”在埃及、泰国建立生产基地，因为泰国基地可以覆盖东南亚、欧美市场，埃及基地可以覆盖非洲、中东和欧洲市场。埃及基地二期完工后，万和在埃及将形成燃气热水器200万套零部件、50万台整机的年产能。此外，万和在泰国已有300万台厨电和户外烤炉等产品的年产能，今年还增设了泰国产品设计中心。杨颂文表示，中美之间关税放宽，会让营商环境更健康，“但这不会影响我们全球布局的发展，因为本土化才是真正的全球化，与当地产业链共赢才会有长期的发展”。他认为，在海外设立生产基地可以避开贸易壁垒、降低关税影响、缩短供货周期。一家清洁电器企业的海外销售相关负责人也向记者表示，他们在越南和泰国已经有海外工厂布局，出口美国市场的部分产品生产转移到海外，美国关税政策频繁变动是挑战，他们希望关税稳定。深度本土化，全球供应链韧性增强中国家电龙头企业通过完善全球布局，在海外市场推进深度本土化，全球供应链韧性不断增强。从产品出海到制造出海，杨颂文的体会是，一方面更方便贴近海外本土需求，提供针对性的产品；另一方面输出生产线、零部件和技术，与当地伙伴长期合作发展。“泰国市场与国内市场的需求完全不一样。”杨颂文说，中国国内市场以燃气热水器、储水式电热水器为主，而泰国市场以即热式热水器为主，因为当地冬天都有20-30℃，水只需轻微加热就可以达到当地需求。埃及基地的情况又不同，万和更看重“一带一路”沿线市场的发展机会。杨颂文认为，中国与非洲正加强基建等方面的合作，非洲市场未来三五年会成长很快，万和要为未来三五年的发展布局，趁埃及二期项目建设，培育全球化人才、当地供应链。万和埃及项目是独资的，因为不只面向一个客户，也不只满足当地需求，还要辐射中东、欧洲市场。万和向埃及基地输出生产线、技术、管理和零部件。杨颂文透露，万和在埃及为当地品牌、国际品牌输出的零部件包括热交换器、燃烧器和阀体。在供应链方面，万和在泰国已经培育了几十个供应链合作伙伴，在埃及也已经培育了十多个供应链合作伙伴。“互利共赢才可持久”，杨颂文说，海外基地的供应链和人才团队都在提升本土化水平，总部主要输出战略和合规要求。胡添帅表示，“不光产品设计、研发、制造和仓储物流在海外要本地化，我们还借助广交会这样的平台，听取来自全球200多个国家市场客户的不同反馈，为下一代产品迭代更新铺垫，形成正循环，不仅要‘走出去’，还要‘走进去’。”“另外，不能‘把鸡蛋放在同一个篮子里’，要借助国家‘走出去’推动海外基建发展的良好态势，把全球产业链和供应链做成一张大网，即使某些地区市场出现波动，其它地区市场仍有机会做起来，比如，亚太、拉美业务增速非常快，所以只要当地有需求，我们的布局就会跟上去。”胡添帅说。

2026-10-16: 茶百道（02555.HK）IPO涉嫌被人为操控一事仍在发酵。10月14日深夜，茶百道公告回应被暂停股份买卖一事，称正全力配合调查，生产经营正常。业内认为，如果调查结果认定存在造假行为，茶百道可能面临罚款、除牌甚至诉讼风险。 回应紧急停牌 10月8日，茶百道才刚刚发布H股股权激励计划，但13日却突然发布公告称，香港联交所应香港证券及期货事务监察委员会（下称香港证监会）指令，于10月13日上午起暂停股份买卖，直至另行通知为止。原因是《证券及期货（在证券市场上市）规则》第8（1）条。该条允许香港证监会在招股文件存在虚假、不完整或具误导性资料，或为维护市场秩序和投资者利益所需时，指令暂停股份买卖。 香港证监会随后公告称，茶百道的首次公开发售可能涉嫌被人为操纵，以营造对股份需求的假象。同时，香港证监会称已对两个可疑集团采取行动，并冻结相关企业资产。 香港证监会公告中提及，部分IPO所得款项可能根据上市公司与可疑集团之间未披露的协议被转离上市公司，名义上用作“金融产品投资”，但该等协议可能促使IPO募集资金暗中回流至主要承配人或其关联人士。通俗来讲，就是承配人出钱认购股份，制造“IPO需求强劲”的假象；上市公司上市后，再用自身IPO募集的资金暗中回流给主要承配人。 10月14日，茶百道在公告中回应表示，公司正在紧急寻求法律意见，并努力处置及解决相关事项，并承诺全力配合调查。 2026年半年报显示，茶百道上半年实现营收26.55亿元，同比增长6.2%；期内利润3.45亿元，同比增长3.5%。公司在公告中回应称，目前生产经营一切正常。 香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经记者，人为操纵IPO、制造非真实认购热度，会导致普通投资者以不合理估值认购或参与交易。香港联交所是应香港证监会要求强制停牌，以防止在正式调查结果或重大事件披露前，市场波动影响普通投资者利益。如果调查结果认定存在造假，茶百道除可能被罚款、除牌外，还可能面临刑事检控及香港投资者提起民事诉讼。企业可能面临巨大风险。 认购率0.5倍的公开发售 在业内看来，茶百道停牌事件与其经营业绩关系不大，更多是监管部门调查其IPO是否被人为操控。 回顾茶百道上市，其IPO并不算“热门”。茶百道于2024年4月23日登陆港交所，发行价为17.5港元/股。初始计划发行约1.48亿股，未引入基石投资者，其中10%面向香港散户公开发售，90%面向国际机构配售。但最终香港公开发售仅获0.5倍认购，远低于古茗（01364.HK）的194.87倍和沪上阿姨（02589.HK）的3616.83倍；古茗和沪上阿姨分别拥有5名和2名基石投资者。最终茶百道全球发售募资总额为25.86亿港元。 “招股和卖商品的逻辑一样。”有熟悉香港IPO流程的人士告诉记者，一方面，通过人为造势可营造抢购氛围，更好地支撑发行定价；另一方面，如果市场对企业招股热度不高，可能影响最终发售价、规模，甚至导致IPO失败。 不过茶百道也有必须上市的理由。 公开资料显示，茶百道2023年分两轮完成Pre-IPO增资，共获得机构投资9.7亿元人民币；相关资金用于日常经营与供应链，其中约63.8%在招股前已投入使用。但投资人拥有回购权，如果茶百道最终未能完成上市等情形出现，投资人有权要求回购股份，茶百道也因此面临巨大回购压力。 与此同时，2024年和2025年也是中国新茶饮企业密集上市之年，茶百道（2024年4月23日）、古茗（2025年2月12日）、蜜雪集团（2025年3月3日）、沪上阿姨（2025年5月8日）分别在港上市。 在业内看来，新茶饮企业扎堆上市也是一场“内卷”。从行业趋势看，2023年开始，在加盟模式助推下，国内新茶饮行业迎来一轮跑马圈地热潮，同时行业增速下滑，市场从增量转向存量竞争。而茶百道、古茗等均以加盟模式为主，成功上市能为加盟业务带来更多助力。 资深连锁经营专家、和弘咨询总经理文志宏告诉第一财经记者，加盟商会看重品牌方作为上市公司的身份，上市带来的品牌力和综合影响力提升，对加盟招商有正向作用；对人才吸引和企业长期发展也有积极意义。 此外，新茶饮也需要新资金武装自己。在加盟模式背后，新茶饮企业的供应链能力面临更高要求，其利润主要来自向加盟商出售原料和设备；谁能以更低成本、更高效率供货，谁就能在市场竞争中占据优势。蜜雪冰城、茶百道均将超过50%的募集资金用于提升运营能力和强化供应链。 记者注意到，截至目前，案件仍在调查阶段，监管部门尚未公布具体调查进展和结果，也未明确茶百道内部是否参与其中。本报将继续关注。

2026-10-16: 上海市委书记陈吉宁今天会见了新加坡丰益国际集团董事局主席兼首席执行官郭孔丰一行。 陈吉宁说，“十五五”是乘势而上的全面发力期、转型升级的攻坚决胜期，上海正全力推动高质量发展、深化高水平改革开放，着力提高人民生活品质，不断增进人民健康福祉，努力让老百姓过上更好的日子。刚刚召开的全国卫生与健康大会对健康中国作出系统部署，我们要树立和践行大食物观，为丰益国际等食品行业龙头企业提供新的发展机遇。欢迎把握中国市场消费结构变化和消费需求多样化趋势，持续加大在沪研发创新和业务布局力度，在健康食品、医疗服务、养老护理以及人才培养等方面深化对接合作。我们将持续营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，常态化听取企业意见建议，提供优质高效服务，携手实现互利共赢发展。 郭孔丰表示，上海是丰益国际投资和研发布局的重要城市，通过上海实现了在华业务快速增长。始终看好中国发展、上海发展，将秉持大健康发展战略，牢牢把握新的发展机遇，在健康产品研发、康养产业发展、医疗服务供给等方面发挥更大作用，为上海“五个中心”建设、健康上海建设作出更大贡献。 市领导陈通、华源参加会见。

2026-10-15: 时隔近4个月，纸尿裤甲酰胺风波终于有了权威的调查结果。国家市场监管总局发布通知，根据检测结果，368批次成品样品和32批次分部位样品，均未检出甲酰胺。通知显示，对婴幼儿纸尿裤产品开展监督抽检。舆情发生后，国家疾控局组织各地疾控部门对国内全部168家婴幼儿纸尿裤生产企业（含代工企业）进行全面抽检，共抽检180个品牌368批次纸尿裤成品样品，委托中国疾病预防控制中心、中国质量检验检测科学研究院等权威检测机构进行检测。同时，对部分重点品牌婴幼儿纸尿裤的腰围、粘扣等重点部位开展了32批次分部位检测。根据检测结果，368批次成品样品和32批次分部位样品，均未检出甲酰胺。此前甲酰胺引起了市场的广泛关注。6月22日，国家市场监管总局发布通知，由市场监管总局、工业和信息化部、国家卫生健康委、国家疾控局成立联合调查组，核查婴幼儿纸尿裤甲酰胺有关问题。报告显示，调查组也对自媒体“靠谱老王”剩余样品复检，15个品牌58批次均未检出；专家复检发现其检测方法未严格确认、未评估质荷比偏差等，无法得出检出结论。现场检查168家企业，均符合消毒产品生产企业卫生规范，未发现添加或含有甲酰胺。针对外界关注的血液检测事件，山东质谱中心血液甲酰胺检测于2026年6月开始，处于初步研究阶段，负责人承认方法不完善。专家核查发现存在空白基质相同信号、信噪比不达标、人为取舍数据、删除原始数据等问题，认为检测不可靠、结论不可信。封存210份血液样本复检，均未检出甲酰胺。报告显示，婴幼儿纸尿裤甲酰胺检测是严肃专业活动，健康危害需审慎研究。对医疗机构和人员违规问题，山东省卫健委已作出处理。有关部门将继续加强婴幼儿用品监管。

2026-10-15: 10月15日，上海市政府举行2026北外滩国际航运论坛新闻发布会，交通运输部水运局二级巡视员高海云介绍了“十五五”时期我国水运发展规划有关情况，上海市交通委副主任张欣介绍了2026北外滩国际航运论坛总体安排等有关情况。上海市虹口区副区长马晓宾，浦东新区政府党组成员谭蓬，东航集团宣传部部长刘晓东，上海海事大学副校长殷明共同出席新闻发布会，并回答了记者提问。 第一财经记者从发布会上了解到，2026北外滩国际航运论坛将于10月20日至21日在虹口区北外滩世界会客厅举办，由上海市人民政府、交通运输部共同主办。 北外滩国际航运论坛是我国举办的航运业最高级别的行业会议。相比往届，本届论坛重点在“国际化、专业化、高端化”上下功夫，不断提升嘉宾规格、扩大行业参与、放大成果影响，论坛权威性和影响力进一步提升。 上海市交通委副主任张欣在答记者问时表示，本届论坛嘉宾阵容更强，参加论坛开幕式的外宾人数预计约有200人，创下历史新高，国际海事组织秘书长和多国部长级嘉宾将出席论坛并发言。 相比往届，本届论坛成果发布更多。围绕国际航运中心“十五五”建设要求，本届论坛将在开幕式上集中发布8项政府成果以及12项绿色转型和高端服务成果。论坛期间发布成果总数超过60项，为历届之最，比如今年将发布新一轮上海国际航空枢纽战略规划，绿色船用燃料相关领域的成果等。 此外，记者还从发布会上了解到，自2025年北外滩国际航运论坛举办以来，上海国际航运中心建设又取得了不少新进展。 海港方面，罗泾港区集装箱码头改造二期工程完成土建结构交工验收，预计年底建成，年设计通过能力将增加140万标准箱。全国首个“无目的地海上游”航线在上海启航，由国产大型邮轮“爱达·魔都号”负责运营，市场反响超过预期。 空港方面，浦东机场蝉联亚太地区连通性最佳机场第一名。上海开通全球最长单程航线“上海—奥克兰—布宜诺斯艾利斯”，填补了上海到南美核心城市没有直飞航线的空白。 金融保险方面，“绿色船舶保险共同体”升级为“绿色航运保险共同体”，风险保障从单一船壳险拓展至航运全链条。 法律服务方面，上海航运法律共同体发布水上“一站式”纠纷解决、临时仲裁备案指引等多项成果，全国首例“海事调解+司法确认”案件在上海落地。 数字智能方面，上海港电子放货的范围拓展至纸浆和汽车滚装运输。上海“空运通”平台上线“机坪直提”业务，提货申办时间比原线下模式缩短一半以上。浦东机场西货运区上线智能货站，年货物吞吐能力增加60万吨。 绿色低碳方面，上海加快建设国际航运绿色燃料认证、交易、加注“三中心”，中国自主研发的绿色船用燃料国际认证体系在沪启用。绿色甲醇加注能力已覆盖上海港主要作业水域，沪产、沪储、沪加全链条贯通，LNG加注规模位居全球前列。 北外滩国际航运论坛连续六年在虹口举办，在新闻发布会上，虹口区副区长马晓宾表示，作为上海国际航运中心核心承载区，虹口区已经集聚了4600余家航运服务企业，全球前50大集装箱班轮公司中有18家落户；登记船队运力约占全市70%，水运周转量约占全市80%。 当前，虹口正对照《上海市加快国际航运中心建设“十五五”规划》目标任务，重点推进三方面工作。一是从基础航运服务迈向高端航运服务集群；二是抢抓数字化、智能化、绿色化转型机遇；三是把论坛流量转化为长效制度成果，放大论坛溢出效应。 本届论坛包括开幕式、国际海运、国际航空2个主论坛，以及海上交通安全、金融保险、数字智能、绿色低碳、司法仲裁5个主题论坛，同期还将举办上海浦东国际航运周、全球海事论坛大会等活动，活动总数将超过60场。

2026-10-15: 在广州工作生活的白领朵拉，近几年出门游玩时，越来越喜欢坐客运大巴。 她给记者算了一笔账：从广州去珠海，大巴票价不到15元，高铁票要70元左右，顺风车则要130多元。即使自己开车，单是高速公路通行费也要66元。 几种出行方式放在一起对比，大巴的价格优势一目了然。 “以前可能会觉得大巴慢，不如高铁方便。但现在价格差这么多，只要不是特别赶时间，我都会考虑坐大巴。”朵拉说。 在高铁网络不断延伸、私家车日益普及的这些年里，长途客运大巴曾经一度陷入客流下滑、线路停运的困境。 如今，一些客运企业开始把车站“搬”到居民区和地铁口，用更低的票价、更密的班次重新争取乘客。 在很多中短途出行市场，大巴已经重新进入乘客的选择清单。 从深圳到东莞，只需8.8元车费 居住在广州的白领朵拉近几年发现，从广州到珠海，坐大巴不到15元，高铁票约70元，大巴价格只有高铁的五分之一；广州至深圳，大巴票价也仅有十几元，也是高铁票价的五分之一左右。 “价格低得难以置信。”朵拉现在经常坐大巴跨城出行。她选择大巴的原因，除了票价，还有上车地点。 传统长途客运往往需要乘客先到汽车客运站，再排队、候车。如今，一些城际定制巴士把停靠点设在地铁口、商圈和居民区附近。对朵拉来说，少一次换乘、少一段前往车站的路程，比单纯缩短车上的时间更实在。 购票也变得很快捷。“很多小程序都可以买，随买随走。”她说。 珠三角城际网约巴士平台“样样巴士”就有这样的购票小程序，广州到深圳的单程票价是13.8元，深圳到东莞只需要8.8元。 样样巴士运营经理张鹏告诉记者，该平台主要服务跨城上班族、高校学生、探亲人群和短途出游的乘客。与传统客运不同，平台不再完全依赖汽车客运站，而是通过小程序售票、设置分散的上下客点，并根据客流调整班次。 “广州到深圳，我们的票价只要十几块钱，高铁要七八十块。”张鹏说，即便到节假日，票价也是这么低，不会因为假期客流多就涨价。 在高铁票定闹钟都抢不到的热门假期，乘客通常只需要提前一小时在样样巴士小程序上买票，一小时后就能检票上车。 对一些不赶时间、但对价格敏感的乘客而言，这种选择的吸引力显而易见——不但能少花几十元，还能从离家更近的地方上车。 截至目前，样样巴士平台日均服务乘客1.2万余人次，节假日单日客流峰值达到3万-3.5万人次。张鹏介绍，核心通勤线路平峰上座率在70%以上，早晚高峰和周末可达到90%至100%。 类似的变化也已发生在西北地区。 在宁夏，天豹交运集团推出的“便民快巴”，瞄准的则是这样一类出行需求：既想要正规、安全、方便的营运服务，又希望价格足够便宜。 “几年前，我们调研发现，高铁、大巴等多种出行方式的票价区别不大，没有拉开价差，此外我们最大的竞争对手其实是‘黑车’。”宁夏天豹交运集团副总经理韩晓磊告诉记者，一些没有营运资质的车辆通过“上门接人”吸引了不少乘客。 天豹交运因此给自己定下一个目标：便民快巴的票价要比“黑车”低一半左右，这样即便没法“上门接人”，价格也足够有吸引力。 降价之后，乘客逐渐回来了。 以银川至灵武线路为例，票价从22元降到了12元；银川至吴忠线路的票价也从20元降至12元。 班次同样发生了变化。韩晓磊介绍，传统模式下，银川至吴忠线路曾经一个小时才发一班车，客流不足时还会取消部分班次。改为便民快巴后，发车间隔逐步缩短，从30分钟一班缩短到20分钟一班，“现在一天有35班，往返70班，客座率还很高”。 目前，天豹已开通12条便民快巴线路，投入133辆新能源客车，每日开行420余班，日均服务旅客超过1.2万人次。韩晓磊介绍，线路平均实载率约为80%，节假日部分线路的客座率可超过95%。 大巴重新找回乘客，靠的不只是降价 样样巴士和宁夏天豹的客流回升，是全国客运大巴市场在变革后回暖的缩影。 交通运输部公路科学研究院和中国道路运输协会发布的《2025中国定制客运发展报告》显示，截至2025年底，全国约有3600家班车客运企业开展定制客运业务，线路达到11350条，较2024年增加2277条，增长约25%；运营车辆超过7万辆。报告显示，2025年的线路数量约为2021年的3.5倍。 但在数年前，客运大巴市场曾有过另一番景象。 “2013年以前，公路客运一直在增长。”韩晓磊回忆，随着经济发展和道路基础设施不断完善，长途大巴曾是很多人跨城出行的重要选择。节假日里，一些热门线路一票难求，客运企业需要不断加开班次才能满足需求。 高铁网络铺开后，市场开始发生变化。 高铁凭借更快的速度和不断扩大的覆盖范围，分流了大量中长途旅客；私家车普及，让家庭出行有了更多选择；顺风车、网约车等新业态，则进一步挤压了大巴的市场空间。2020年疫情发生后，客流和运营又遭受了一轮冲击，当时很多汽车站都关闭了。 张鹏回忆说，深圳到粤北、广州到粤西等一些节假日曾经十分热门的线路，在经历多重因素影响后，客流出现断崖式下滑，部分线路不得不减少班次。 对传统客运企业来说，问题不只是乘客少了。过去依靠固定班线、固定车站和固定班次组织运输的模式，在客流分散、出行方式多元化之后，也越来越难以适应市场。 “高铁站远、网约车贵，这些都是老百姓出行的痛点。”韩晓磊说，天豹在2022年重新梳理线路时发现，部分城市之间仍有稳定的通勤需求，只是原有的服务方式没有很好地满足乘客。 天豹最早在银川至宁东线路试点便民快巴。当地往返两地的通勤职工较多，天豹尝试在城市内设置多个上车点，让乘客不用专门赶到传统客运站。试点效果不错后，这套模式逐渐被复制到其他线路。 样样巴士也在做类似的模式。张鹏介绍，样样巴士平台会参考各城市核心区域的人流情况、高铁热门线路，以及过去客流较旺的传统班线，再据此设置城际线路和停靠点。 这两家企业的模式有一个共同点：不再单纯等乘客到车站，而是尽可能让车辆靠近乘客，根据实际需求大数据来安排运力。 这也是新模式能把票价降下来的原因之一。 大巴停靠传统客运站上下客，需要支付费用，乘客也需要承担前往车站的时间和交通成本。定制客运则把部分上下客点设置在地铁口、居民区或商圈附近，减少了对传统车站的依赖。与此同时，线上售票让企业能够更直接地掌握预订情况，并据此调整车辆和班次。 “我们不靠单张票去赚取高额利润，主要靠提升上座率、减少空跑。”张鹏说，如果某个时间段乘客较少，平台就会相应减少车辆，避免空车运行。平台既有自营车队，也与其他车队合作，其中自有车队占比约为一半；传统班线车辆和旅游包车也可以通过合作参与运营，进一步盘活淡季运力。 新能源客车的投入使用，则是另一个能让车票价格下降的重要因素。 张鹏介绍，样样巴士今年加大了新能源客车投入。纯电动车购置价格比燃油车高，一辆车贵十几万元，但单公里能耗和日常维修成本相对更低。只要车辆运营时间足够长，前期购车成本就有机会通过运营节省逐步消化。 天豹的测算也显示，燃油客车每公里能耗成本在2元以上，而纯电动客车每公里电费不到1元。不过，韩晓磊也表示，新能源车并非没有额外成本，除了购车价格更高，电池在使用多年后还可能需要更换，相关费用都要纳入长期经营测算。 因此，低票价并不意味着企业可以不计成本地竞争。韩晓磊认为，决定线路能否持续经营的，是票价、客流、车辆利用率和运营成本之间能否形成平衡。 政策与新能源技术，共同推了一把 城际定制客运的兴起背后，并不完全是企业的自发摸索，政策支持是一个重要因素。 2021年前后，广东推进“班包融合”相关试点，为符合条件的传统班线客车、旅游包车探索新的运营方式提供了空间。张鹏介绍，样样巴士此后逐步拓展线路，也与传统客运企业、旅游包车车队合作，尝试把原本在淡季闲置的运力重新用起来。 2026年5月，交通运输部、国家发展改革委等八部门印发《都市圈城际通勤效率提升工程实施方案（2026—2030年）》，提出因地制宜推动道路客运班线公交化运营改造，并鼓励在城际通勤需求集中的区域开行定制客运、定制公交和通勤包车。政策提出，到2030年，主要都市圈内具备1小时通勤条件人口的覆盖率达到75%。这为城际客运探索更加多元的服务方式提供了政策方向。 在宁夏，便民快巴也获得了地方政府的支持。韩晓磊表示，“十五五”期间有一些补助，政府对便民快巴模式比较支持。但他也认为，企业不能一直依靠补助，未来仍要通过提高车辆运转率、扩大客流等方式改善经营。 车辆技术的迭代，则让这类模式有了更现实的成本基础。 大巴制造商宇通客车方面告诉记者，随着新能源客车能耗成本优势逐步显现，越来越多道路客运企业开始尝试电动化转型。相比传统的“站到站”客运，新模式需要更灵活地匹配不同线路和客流，车辆可能发车更频繁、运营强度更高，续航、补能效率和舒适性都变得更加重要。 宇通介绍，该公司目前电量最大的产品为533.2千瓦时，在夏季满载、开启空调等测试条件下，满电续航约为500至600公里，能够满足部分长途客运线路的运营需求。 宇通客车判断，未来三至五年，传统班线客运车辆需求仍可能承压，而定制客运、城际公交、便民快巴、旅游客运等场景有望带来新的需求，车辆市场将逐渐从单纯追求规模，转向更重视小型化、电动化和运营效率。 “虽然道路客运企业跟过去比规模变小了，但定制客运在珠三角确实比较火爆。我们希望接下来能把珠三角的市场进一步盘活起来，相信空间会越来越大。”张鹏对记者说道。 韩晓磊则表示，对客运企业来说，获客至关重要，重新获得乘客的第一步，或许是把票价降下来、把上车点设得更近，但未来还需要让每一班车都有足够的乘客，让每一辆车都跑得更有效率，因此，未来还将会把更多线路升级为“便民快巴”模式。

2026-10-14: 10月13日，长虹与GIIC联盟和华为终端于四川绵阳签署开源鸿蒙战略合作备忘录，长虹正式加入“鸿图计划”。GIIC联盟秘书长胡才勇，四川长虹副董事长兼总经理杨金，华为终端BG鸿蒙智能硬件生态业务部总裁杨海松出席签约仪式，三方将围绕全屋智能家居开展联合技术攻关，共建开源鸿蒙产业生态。 据了解，在产品技术层面，基于合作计划，长虹将引入海思芯片以及SLE星闪低功耗双模通信方案，优化家电设备联网并发能力、交互时延与抗干扰性能。依托计划的激励政策，能够有效缩短 OpenHarmony产品研发周期，降低XTS认证相关费用，助力企业打造差异化全屋智能产品体验。市场端，长虹家电将接入华为智慧生活APP等鸿蒙全场景生态入口，推动旗下电视、空调、冰箱、洗烘等全品类家电完成开源鸿蒙适配升级。 除产品与市场协同之外，双方还将联合GIIC联盟参与智能家居行业标准共建，打通跨品牌设备互联互通壁垒，获得华为端到端技术支持，推动长虹家电由单品智能，向全屋空间智能实现跃迁。 作为“鸿图计划”核心家电合作伙伴，杨金在签约现场表示，开源鸿蒙生态合作将为长虹智慧家庭业务打开新的增长空间，未来公司将持续以更具创新的家电产品为载体，依托开源鸿蒙的技术底座，为用户带来更智慧的人居生活解决方案。

2026-10-14: 地缘冲突频发、强厄尔尼诺气候冲击，全球油脂油料市场供需格局深刻调整。10月14日，在第19届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会上，中粮油脂控股有限公司总会计师吕秀萍分析称，近年来国内政策鼓励提高国产大豆产量，国内大豆供应对外依存度有所下降，但仍保持在80%以上。“极端天气正成为影响供应的关键变量。”吕秀萍提醒，南美、北美大豆分季供应中国，季节性特征明显。2026年为历史超强厄尔尼诺年份，南美大豆即将进入生长期，需关注其对产量的影响。除天气因素外，外部宏观变量也直接影响企业经营成本。与会人士提到，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡通行受阻，大幅抬升运输与能源成本。吕秀萍分析称，例如巴拿马型船海运费上涨幅度达30%～40%，运费上涨将直接推高进口大豆到岸成本，进一步压缩利润空间。异常风险加大全球农业生产的不确定性，大豆、棕榈油等主要品种的生产、贸易和价格运行面临更多扰动。面对复杂市场环境，国内油脂油料期货市场功能持续发挥。今年1—9月，大商所油脂油料期货和期权总成交量占大连期货市场成交规模的26.3%，日均持仓量占比达39.9%，产业客户持仓占比34%。大商所理事长熊军在致辞时说，当前全球治理和经济秩序面临深度调整，大宗商品市场平稳运行面临挑战。在此背景下，大商所进一步丰富产业风险管理工具，年初以来先后上市焦煤、焦炭期权，同时推出豆粕、玉米、黄大豆1号、豆油系列期权，提供更加精细化的短期套保工具。去年下半年推出的国内首批化工品月均价期货，已成为相关企业签订贸易合同、稳定生产经营的重要工具。此外，国际化合作也在深化。马来西亚交易所董事总经理萨利姆会上称，马来西亚与中国在棕榈油领域长期保持合作，如今已逐步从传统食用油领域延伸至特种油脂、食品配料、油脂化学品及个人护理产品等更广泛领域。芝加哥商业交易所集团董事总经理兼亚太区负责人拉塞尔·贝蒂会上称，大商所和芝商所共同为市场参与者提供了大豆及其压榨产品全球价格指引。通过CBOT大豆期货以及大商所豆粕和豆油期货对压榨利润进行管理，已经成为行业内广泛使用的对冲策略。截至目前，大商所已有46个期货、期权品种，覆盖农产品、钢铁原燃料、化工等重要大宗商品领域。下一步，大商所副总经理王玉飞介绍，大商所将围绕国家畜牧产业发展方向与产业实际需求，持续丰富产品板块工具体系，加快推进乙醇、果葡糖浆、鸡肉等新品种、新工具研发上市。

2026-10-14: 柳叶刀相关研究显示，如果没有及时采取政策改革和行动，到2050年，全球预计约60%的成年人（38亿）和31%的儿童及青少年（7.46亿）将超重或肥胖。面对肥胖及相关糖尿病、心血管疾病的高发态势，已有近120个国家对含糖饮料征税。 消费税是中国第三大收入税种，但对不健康产品的征收范围长期局限于烟、酒等少数品类，尚未将含糖饮料纳入其中。一份最新国内研究显示，中国若开征含糖饮料税并推动终端零售价格上涨20%或30%，分别可带来约1702亿元或2364亿元消费税收入，相当于2025年全国消费税总收入的10%~14%左右。 世界卫生组织（下称“世卫组织”）提出的“3-by-35”全球行动倡议，呼吁各国到2035年通过征收健康税，将烟草、酒精饮料、含糖饮料的实际价格提高至少50%，以减少慢性病、增加公共收入。 多名受访学者一致认为，在全球追求健康的大背景下，糖税的目的并非打击企业，而是以税收政策引导企业向更可持续、更健康的方向转型；已有国际研究表明，征税不会对行业和就业产生大范围的负面影响。当前，中国健全地方税体系、推进消费税改革的持续深入，为扩大消费税征收范围、推动征收环节后移提供契机。不过，糖税的开征时机与征税范围仍需结合国情，可采取分阶段渐进式调整，为企业转产健康产品留出空间。 同时值得关注的是，世卫组织建议确保税基的广泛性和全面性，并考虑将非糖甜味剂纳入税基，以防止潜在的不健康消费替代。但不同国家和地区征税范围不同。如果中国开征含糖税但暂时未考虑纳入代糖制品等，还需防范消费者和产业界用潜在的不健康产品的替代效应。 讨论开征“糖税”进入政策窗口期？ 与烟酒制品并列被世卫列为不健康产品的含糖饮料，是中国居民膳食游离糖的主要来源之一。近年来，越来越多证据表明，含糖饮料也具有成瘾潜力。 在日前发布的国民健康“十五五”规划中，“推动全社会参与减盐、减油、减糖”已被明确列入。与此同时，今年政府工作报告再提“调整优化消费税征税范围、税率，并推进部分品目征收环节后移”。业界普遍认为，当前研究讨论通过税收政策来引导消费者和饮料行业的行为，正当其时。 “从各方调研结果来看，中国消费者支持征税、饮料制造商主动减糖的意愿均在提高，卫生部门和财政部门增加卫生领域投入、拓宽财源的紧迫性也在上升。此外，明年中国即将对食品包装‘强制标糖'，可以说，对含糖饮料征税的条件正日渐成熟。”前述国内研究的主导学者、对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授、世卫组织健康税与财政政策合作中心主任郑榕在接受第一财经采访时表示。 郑榕所提及的“强制标糖”，来源于将自明年3月16日起正式实施的新版《预包装食品营养标签通则》。根据该通则，糖、饱和脂肪被纳入强制标示范围。同期《预包装食品标签通则》同步落地，对 “不添加”“零蔗糖”类宣传表述作出规范约束。 “如果没有强制标准，讨论糖税就没有基础。”一名受访财税专家同样提到，当前已至讨论开征含糖税的政策窗口期。 世卫组织建议将每天的游离糖摄入量控制在总能量摄入的10%（约50克）以下，而进一步降至5%（约25g）以下会获得更多健康益处。中国居民膳食指南同样建议成年人最好将每日糖摄入控制在 25 克以内。而回归现实场景，郑榕表示，这一糖分摄入量相当于在学校教学楼下，自动贩卖机中一杯含糖饮料所提供的糖分。 郑榕团队在对饮料市场调研时，选取了国内饮料市场最大市场份额的某代表性品牌，并对该品牌的21种软饮料含糖量进行统计。结果显示，该品牌软饮料平均每500ml 的含糖量可以达到27.7克。 更为关键的是，在随时购买并大量摄入含糖饮料的群体中，以儿童和青少年居多，这进一步导致下一代的超重、肥胖及其他慢性非传染性疾病风险的上升和年轻化趋势。 北京大学公共卫生学院教授马冠生提及一组数据：该团队基于中国人群开展的多干预成本效益模型测算显示，在多项肥胖防控干预手段中，实施含糖饮料20%提税能够显著降低疾病负担，预计可规避5980万DALY（伤残调整生命年）损失。 与此同时，国家口腔医学中心副教授、副主任医师张珊珊对第一财经提示称，含糖饮料消费也具有显著的负外部性，即社会将分担这种个人风险行为的外部成本。 她以口腔健康为例，根据国家口腔医学中心的初步测算，全球每年由过量含糖饮料消费带来的新增龋齿约1.7亿例；其中中国每年新增超千万例，疾病负担高度集中在20-24岁青年人群。龋齿充填治疗会带来沉重经济负担，初步估算每年相关经济负担超数十亿元，大量诊疗费用由医保基金承担。 国内财政收支和卫生支出压力，同样提示优化税源的必要性。中国财政科学研究院社会发展研究中心副主任朱坤表示，今年1-8月全国整体税收保持低速增长，而消费税收入出现下滑，“在这样的现实条件下，讨论含糖饮料税，具备拓展税源、优化消费税结构的现实价值。” 现制饮品、代糖产业影响几何？ 伴随含糖饮料税的讨论升温，产业界的敏感神经正被牵动。会不会开征、征收边界如何划定、力度有多大，成为企业最为关切的问题。 从讨论开征到正式开征，前述财政专家认为，（中国）还需要时间和沉淀。 从域外经验来看，有学者以英国为例称，在含糖饮料消费税正式实施之前，政府预留了两年左右的准备期，这使得企业有充足的时间去投入成本重新研究并调整饮料配方。而在税法公布两年之后，超过50%的含糖饮料制造商已经改变了饮料配方。 “改革真正的核心，并不只是把税率调高多少，而是构建一套可信、公平、可持续的公共治理制度，打通价格调节、疾病预防、财政筹资、问责评估全链条，最终落地产生健康、财政、公平、发展四类公共回报。”北大全球卫生研究院院长、世卫组织全民健康覆盖合作中心主任任明辉表示。 一种业界担忧是，含糖饮料征税后是否会出现烟草行业曾有的“加税不加价”或让消费者转向其他也存在类似健康风险的替代产品，如大量提高现制饮料、代糖饮料等消费，进而导致政策效应不彰。 对前者，云南大学东陆特聘教授黄继东持否定态度。他告诉第一财经，烟草是专卖，企业能够通过压缩垄断利润消化新增税负而不抬高零售价，实现“加税不加价”。而含糖饮料产业则不同，其市场竞争较为充分，任何企业都不可能在完全吸收税负的同时不影响价格。所以，加税必然会反映到价格上，至于传导多少，取决于价格需求弹性：需求弹性越高，税负越多由企业承担；消费者越不敏感，越多由消费者承担。 对后者，黄继东认为，只对含糖饮料征税而放过代糖，替代效应在经济学上是必然发生的，并无争议。关键问题是代糖到底征不征税，以及是否要与含糖饮料一样采取“高糖高税率、低糖低税率”。但目前医学证据还不特别充分。因此更可能的路径是：先对含糖饮料征税，待更多医学证据积累后，再将代糖纳入。 马冠生则对第一财经提到，针对代糖饮料，可以预留未来动态纳入的政策空间。代糖饮料并非完全无害。如果最初未将其纳入征管范畴，尤其需警惕企业将“无糖”“零糖”包装成“健康饮品”，刻意弱化代糖的潜在隐患，甚至定向向青少年营销无糖甜饮，营造“无糖随便喝”的错误认知。 也有业界观点认为，“糖税”的政策效应主要取决于税制设计。消费税的计税方式主要分为从价计征、从量计征和复合计征三种。 有受访学者认为，实施基于糖含量的分级从量税，有助于激励企业进行配方改良并减少产品糖含量；同时将代糖纳入征收范围，也可避免企业转向使用代糖等同样有健康风险的替代品。 放眼国际市场，目前已有比利时、法国、菲律宾、阿联酋、沙特阿拉伯、立陶宛、墨西哥等国将代糖纳入含糖饮料税征收范畴，多采用只要使用代糖，即按照饮料容积来征收从量税的方式，少部分国家对代糖饮料征收从价税。 郑榕提出了一条本土化落地的思路：针对含糖饮料，建议未来采取“以从量为主、从量与从价相结合”的复合税制。其中，从量针对糖含量分级征税；代糖饮料若未纳入从量征收范畴，可仅收取从价税；现制饮品无法强制统一标准，也可直接征收从价税。否则，消费替代会相当严重，而从公共卫生角度看，代糖与现制饮品同样并非无害。 在征收范围上，郑榕主张至少覆盖机制罐装饮料与现制饮品两类含糖饮料产品，此外奶制品、速溶咖啡等固体饮料也应纳入其中。 回到当下，前述财税专家认为，在谈开征糖税之前，还需要落实一系列前置工作：充分开展征管可行性论证，严谨划定应税产品的边界。“从现实情况看，将含糖饮料全部纳入征税范围的技术层面的难度较大”。 该专家还提到，税收工具不建议孤立使用。接下来，应把糖税作为国民营养综合治理体系中的重要一环，与其他各类减糖配套举措协同推进。 马冠生建议，明年起落地的强制标签制度主要覆盖预包装饮料，但奶茶、果茶等现制饮品已是当代儿童、青少年添加糖摄入的重要来源，应进一步同步纳入管控范畴。同时应监测企业配方改良幅度与儿童饮料消费行为变化，并配套产业减糖的相关扶持，引导饮料企业主动降低基线含糖水平。

2026-10-14: 【银河证券：超级厄尔尼诺已形成 预计近期豆粕等走势偏强】银河证券研报认为，超级厄尔尼诺已形成，展望未来，预计近期豆粕、菜粕、三大油脂、白糖走势偏强，玉米、生猪、棉花震荡。核心主线是超强厄尔尼诺注入的远期天气升水，叠加美豆“利空出尽”后震荡偏强抬升进口成本。豆粕受利空出尽、国内供应阶段性偏紧及天气升水共振偏强；菜粕跟随豆粕运行。油脂获三重支撑：天气升水、原油偏强利生柴、美豆利空出尽抬升豆类成本。白糖由厄尔尼诺点燃的全球减产预期驱动，原糖走强、内外价差收敛，郑糖进口成本支撑抬升。(华尔街见闻)