2026-11-05: 11月2日，2026世界城市日城市可持续发展全球大会在上海举行，大会以“城市更新，住有宜居”为主题。 中国科学院院士常青在主旨发言中指出，对历史建成环境保护的行动策略，还是要坚持“守正创新”。今天要以前行的方式让城市空间与建筑空间“续新”生长，让旧的、被淘汰的空间实现再生，在保护中接续城市文脉。 联合国本地2030联盟秘书处负责人塞巴斯蒂安·沃泽尔表示，依托全球发展倡议，上海以及中国众多城市开展了大量实践。本次大会呈现的本地化实践范式，能够为世界其他国家和地区带来启发，携手探索契合自身发展进程与愿景、以人为本的可持续发展道路。

2026-11-05: 【珠海拟1.81亿元收储华发旗下闲置土地】11月4日，珠海市自然资源局发布了一则《收回收购存量闲置土地价格公示》。公示称，根据《自然资源部关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知》（自然资发〔2024〕242号）相关规定，经市政府研究同意，并与土地使用权人协商一致，拟收回收购1宗国有建设用地使用权。(华尔街见闻)

2026-11-05: 珠海对华发集团的支持行动持续进行中。11月4日，珠海市自然资源局发布了一则《收回收购存量闲置土地价格公示》。公示称，根据《自然资源部关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知》（自然资发〔2024〕242号）相关规定，经市政府研究同意，并与土地使用权人协商一致，拟收回收购1宗国有建设用地使用权。这宗将被收储的地块用地面积合计65730.78平方米，土地用途为旅馆，由珠海华发海岛投资开发有限公司持有，收储金额约1.81亿元。公开信息显示，该地块位于珠海市万山区大万山岛，由华发海岛投资开发在2020年6月竞得，成交价约为1.92亿元。该地块原计划投资总金额不低于8.4亿元，将引进国际知名酒店项目，进一步推动万山岛海岛旅游业发展。据天眼查，珠海华发海岛投资开发有限公司是华发集团旗下公司，由后者间接持有100%股权。梳理公开信息可以发现，近期华发集团已进行了多次资产变现。9月，珠海格力集团受让华发集团持有的海投公司96.28%股权和免税集团23%股权，交易对价分别为45.27亿元和31.72亿元。10月传出华发集团正在寻求银行贷款展期等消息后，华发集团再推进一笔资产变现，将旗下铧创投控部分股权转让至格力集团及珠海交控。上述三笔资产交易累计对价达到122.69亿元。东吴证券研报指出，华发集团由珠海市国资委间接控制，截至2026年三季度末的持股比例为93.5%，具备地方国资背景，因此地方国资可以主导通过国有企业受让资产、协调银行续贷和推动资本安排等方式提供流动性支持。而前述动作表明地方国资对于华发的流动性支持已进入资产定价和交易执行阶段。接连的资产腾挪为华发集团提供了重要的流动性支持，而华发集团也在近期通过密集实际行动展现其履约意愿，先后对外披露了“25珠华Y3”“19华发债”两笔债券的付息公告，利息合计约5500万元。不过，华发集团仍将面临不小的债务压力。浙商银行FICC近日发布的研报显示，2026上半年，华发集团营收674.36亿元，同比下降37.63%，净利润-51.80亿元，经营现金流净额仅1.94亿元；与此同时，短期有息债务1671.72亿元，占总有息债务41.30%，现金短债比仅0.34。据悉，珠海市高度重视华发集团改革发展，通过整合重组资源、市场化运作等方式，已落地支持资金超400亿元，后续还将统筹各类资源近700亿元，全力支持企业应对阶段性挑战，推动业务转型升级。近日，珠海市国资委主任邹晖在接受媒体采访时表示，“华发当前面临的是行业周期下行叠加历史包袱造成的阶段性挑战。我们不仅要用足用好现有资源，也将积极争取多方协同，全力支持华发优化经营结构、加快转型发展，有信心、有决心共同应对好当前的挑战。”华发集团董事长郭瑾也表示，各方为应对阶段性挑战提供了有力支撑，华发自身更主动作为：在销售端，抢抓政策窗口期加速去化，今年前三季度华发股份实现商品房销售额294.7亿元，位列全国第16位；在经营端，加快低效闲置土地盘活与资金回笼，坚决守住保交付、保民生的底线。下一步将加快存量资产盘活，多措并举化解周期性压力。

2026-11-04: 11月2日，万物云与关联方万科方面订立一系列债务清偿协议，后者通过向万物云转让物业或车位的方式，以结清欠付的应付款项。该等债务清偿协议的总计代价6.62亿元。其中，上述收购代价中用于结清到期应付款项的金额为6.59亿元，另有约56万元用于抵扣应预付业务款项；万物云另需以现金支付225.17万元。综合来看，此次用于清偿债务的资产共计191项，涉及住宅、售楼处、车位和商铺等各种类别，遍布全国各地，包括佛山、长沙、石家庄、青岛、济南、郑州等城市。万物云表示，本集团与万科企业及其关联方之间存在贸易应收款项等结余，为收回该等应收款项、降低对关联方的信用风险敞口，各方同意订立债务清偿协议。“以清偿物业抵偿相应债权，有助于降低本集团应收款回收的不确定性；且清偿物业具备持续经营及产生现金流的能力，有助于维持本集团资产的流动性。”万物云表示。中指研究院物业研究部研究副总监彭雨分析，万物云以6.617亿元应收换车位/物业、仅付225万元现金，属于低现金消耗、资产偏可经营型，短期冲减关联方应收、减少后续信用减值压力，对利润表冲击相对可控，不过同时也会增加存货/投资性房地产与去化任务。万科方面以物业或车位的形式向万物云清偿债务自2024年就已经开始。这年底，万物云以1.5亿元的代价收购了武汉新唐50%股权、以7.12亿元收购上海祥大45%股权，其中5.9亿元直接抵偿欠款等。2025年还完成12.56亿元资产包、0.98亿元杭州街区商业项目的抵偿等。针对这部分抵债的资产，在2025年中期业绩会上，万物云管理层曾对外表示，万物云按照资产策略的划分以及执行落地计划进行处置。其中，对于包括车位、公寓、办公等在内的各类销售型资产，万物云尽可能实现应卖尽卖；对于持有型的大宗资产，作为社区商业的起步，围绕社商品牌进行运营，提高资产价值，再选取更好的时机寻求项目退出。关联开发商以资抵债的方式并非个例。仅是近期，就有多家物管企业进行了类似交易。10月底，中骏商管与中骏集团进行了一笔关联收购，后者将持有的水头、平顶山、仙游三座中骏世界城项目公司股权作价10.6亿元售予中骏商管，以抵偿9.08亿元关联欠款；债务抵销后，中骏商管需另行支付1.52亿元现金。同期，融创服务也披露一份债务清偿协议，与关联方融创集团方面签订协议，后者以商品房及停车位抵偿应付未付的款项，总代价约1545万元。在彭雨看来，这一现象集中出现的根本原因是地产关联方现金偿债能力的系统性弱化与物企应收账款风险的显性化。中指物业数据显示，2025年，上市物企应收账款及票据总额超955亿元，同比增长11.93%，增速远超营收增速；2026年上半年，上市物企应收账款及票据总额继续攀升，而且物企对关联方的贸易应收款问题正在从高账期问题演变为持续减值问题。事实上，万物云在推进以资抵债的同时，也同步在进行应收款的减值计提。2025年，万物云就应收关联方房地产开发商客户的相关款项的减值亏损约为7.44亿元，较2024年增加约5.08亿元。“物企面临现金回收概率低、法律追偿结果不理想，且挂账意味着继续计提减值，因此同意关联方的‘以资抵债’更多情况下是物企被动且无奈的止损动作。”彭雨认为，对物企来说，最优解始终是现金回款，但在当前的形势下，面对出险或紧信用关联方，其必然次优解就是把“不确定能否收回的债权”换成“可确权、可处置、可抵质押的实物权益”，先完成账面出清与风险锁定。

2026-11-04: 现代化基础设施是现代产业体系的有机组成部分，也是扩大有效投资的重要抓手。 国家发改委基础设施发展司司长夏鑫4日在发布会上表示，“十五五”时期，将坚持适度超前、不过度超前，以推进基础设施一体衔接、协同融合为导向，加强统筹规划，加快构建先进适用、系统完备、集约高效、安全绿色的现代化基础设施体系。 从整体看，要优化基础设施布局结构，促进集成融合，增强安全韧性。分领域看，各类基础设施处于不同的发展阶段，目标任务也各有侧重。 例如，交通领域将完善现代化综合交通运输体系，推进补网强链提质，做优增量、提质存量，全面提高综合效益；能源领域将加快构建新型能源体系，增强自给保障和安全储备能力，推动实现碳排放和化石能源消费总量达峰；水利领域将夯实基础、补齐短板，加快建设现代化水网，增强洪涝灾害防御、水资源统筹调配、城乡供水保障能力；信息领域将统筹新型基础设施适度超前布局和传统基础设施数智化升级。 交通运输全面转向高质量发展 交通运输是支撑经济社会发展和维护国家安全的基础性、先导性、战略性产业，是建设现代化产业体系的重要保障。夏鑫表示，“十四五”时期是新中国成立以来交通运输投入最大、发展最快的五年。总的来看，我国交通运输的规模能力已基本适应经济社会发展需要，“十五五”时期将全面转向高质量发展。 他介绍，在思路上，主要是四个明确：一是明确将坚持适度超前、不过度超前作为首要原则；二是明确将推动交通运输高质量发展作为主题主线；三是明确将完善国家综合立体交通网，促进一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型作为主要路径；四是明确将基本建成现代化综合交通运输体系作为总体目标。 举措上，主要是五大任务：完善基础设施布局，优化交通运输结构，增强安全保障能力，加快智慧绿色转型，深化体制机制改革。 未来五年，将加快建设沿海沿边沿江、出疆入藏、西部陆海新通道等战略骨干通道，力争到2030年国家综合立体交通网主骨架建成率达到95%。实施交通安全韧性提升工程，力争到2030年重点风险路段和桥梁监测预警设施100%全覆盖，完成约2000座铁路危旧桥梁加固改造整治。建设约2.5万公里的数智交通走廊和约3.5万公里的零碳运输走廊，打造一批交通能源融合发展新场景，推动交通运输行业总体实现碳达峰。 统筹优化水网布局 国家水网是以自然河湖为基础、引调排水工程为通道、调蓄工程为结点、智慧调控为手段，集水资源优化配置、流域防洪减灾、水生态系统保护等功能于一体的综合体系。 目前，国家水网40条骨干输排水通道已建和在建35条，国家水网588个重要调蓄结点已建和在建473个，占到了八成。防灾减灾方面，我国共建成水库9.43万座，防洪库容1856亿立方米。供水灌溉方面，建成大中型引调水工程200项，南北、东西骨干输排水通道输水能力分别达到819亿立方米、734亿立方米。 国家发改委农村经济司副司长、一级巡视员关锡璠表示，“十五五”时期，将围绕洪涝风险防控和应对、水资源调控和供给、江河生态保护和治理这三方面要求，统筹优化水网布局，不断完善流域防洪减灾体系、水资源配置和供水保障体系、河湖生态系统保护治理体系。 “十五五”规划了防洪减灾、供水灌溉、水生态修复保护等3方面、9个类型、共400多个重大工程，按照“建成竣工一批、加快建设一批、立项开工一批、前期推进一批、研究论证一批”的思路，形成梯次推进的建设格局。 关锡璠表示，水网工程建设规模大、投资需求高。将继续把水网工程作为重要支持领域，保持中央投资合理强度。同时，努力拓宽水利投融资渠道，用好新型政策性金融工具，吸引社会资本特别是民间资本参与，推动更多水利基础设施投资信托基金（REITs）发行上市。比如，近期广东粤海水务水利REITs项目在深圳证券交易所上市交易，这也是我国水利领域第二例REITs项目。 我国水资源分布不均衡，目前一些地区还存在供水能力不足、灌溉率不高的问题。 关锡璠在发布会上回答第一财经记者提问时表示，“十五五”时期，加快完善国家水网大动脉，进一步建好南水北调工程。提升区域供水保障能力。重点是完善国家水网骨干输配水通道，推进一批区域性重大引调水、重点水源工程建设，为重点经济区、城市群提供水源保障。整装推进一批大型灌区现代化改造，在东北、长江中下游、西南等水土资源条件适宜地区，新建一批大中型灌区，推动更多农田从“望天收”转变为旱涝保收、稳产高产。 构建畅通高效的现代流通网络 流通是经济循环的“血脉”，现代流通体系能够在更大范围把生产和消费联系起来，在国民经济中发挥着基础性、先导性、战略性作用。 国家发改委经济贸易司副司长寇荣表示，“十五五”时期，面对新的发展形势和要求，围绕1个重点任务推进5方面具体工作。“1个重点任务”是加快构建畅通高效的现代流通网络，主要通过建设现代流通战略支点城市和重要商品骨干流通走廊，健全现代流通体系主体骨架，让商品跨区域大规模流通更加顺畅。具体工作将分别聚焦流通设施、重点商品、业态创新、企业发展、规则标准等五方面展开。 其中，建设集成融合的流通设施，重点从优化商贸流通设施、物流设施两方面发力，推进设施联通、协同联动。提升重点商品的流通现代化水平，着力完善大宗商品产运储销体系，提升大宗商品储运和中转集散能力，如开发拓展大宗货物直达列车、加强铁水联运组织等，让商品流通进一步“提速降本”。 在健全一体衔接的流通规则标准方面，将强化商贸物流、电子商务、农产品流通等重点领域规则标准制修订，推进流通物流、市场信息、交易平台等设施互联互通和规则衔接，进一步拆除阻碍流通的无形“篱笆墙”。此外，流通业发展所需资源要素保障也将进一步加强。 寇荣表示，预计到“十五五”末，我国流通业整体规模将持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右；流通网络将更加健全，102个现代流通战略支点城市辐射带动能力进一步增强，将有6条国家级重要商品骨干流通走廊落地建设。现代流通体系将更加完善，更好服务中国式现代化建设。

2026-11-03: 今年8月，国家金融监管总局颁布了修订的《个人住房贷款管理办法(试行)》等一系列房地产管理办法。其中，《个人住房贷款管理办法(试行)》提出“贷款人应当合理确定贷款期限，最长不得超过40年”，将个人住房贷款期限从原来的30年延长到40年。金融监管总局认为，“从可得性看，办法适当优化收入偿债比例上限要求，延长贷款期限上限，有助于合理提升购房人贷款能力，提供更多贷款方案供购房人选择”。 9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》提出，首套住房建筑面积在120平方米以下（含120平方米）、住房价格在150万元以下（含150万元），财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。 两套组合政策能发挥多大影响，笔者以北京市平均数据为例，来做分析。 贷款人面临月供减少与利息减少 在利率不变情况下，贷款期限延长会导致月供减少和利息增加。由于公开数据滞后，笔者以2024年数据分析。2024年北京市城镇居民人均住房建筑面积34.71平方米，当年房价38673元/平方米，据此计算房价总额是134.2万元；以北京市首套房首付最低20%计算，贷款额度107.4万元。 再按照目前部分城市首套房贷款利率3%（且假设固定不变）计算，30年贷款和40年贷款的等额本息还款，月供分别是4528元、3844元，因此贷款期限从30年延长到40年，贷款人每月还款减少了684元，体现了延长贷款期限平滑贷款人支出的效果。当然，贷款总利息增加了215376元。 叠加贴息政策“贷款本金给予年化1个百分点”，而且“单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元”，接近北京市贷款额度107.4万元。因此30年贷款和40年贷款月供进一步下降到3969.7元和3252元。 购房人贷款能力提升 对购房人贷款能力的影响，需要计算北京市城镇居民现金人均可支配收入，但没有公开数据。我们以全国城镇居民2024年现金可支配收入和可支配收入之比0.932来计算。2024年北京市城镇居民人均可支配收入92464元，推算北京城镇居民人均年现金收入86352元，月现金收入7196元。 新政策规定“月房贷支出与收入比控制在50%以下(含50%)”。在利率3%的情况下，40年和30年等额本息月供和月收入比分别是53%和63%。显然，贷款延长到40年有利于“提升购房人贷款能力”，但依然高于50%的政策要求。不过，一些银行规定，夫妻全部月供总和/夫妻合计认定收入允许不超过55%，因此53%的月供收入比也可以获得贷款。加上房贷贴息1个点，则30年贷款和40年贷款月供和月收入比为55%和45%，可让更多人满足贷款条件。 同时，购房人还可以申请公积金贷款或者公积金和商业贷款组合贷款。北京市住房公积金贷款执行差别化利率政策，自2025年5月8日起，1~5年（含5年）首套年利率2.1%、二套2.525%；6~30年首套年利率2.60%、二套3.075%。贷款额度方面，单人缴存的家庭首套最高可贷120万元、二套最高100万元；夫妻双方缴存的家庭首套最高240万元、二套最高200万元，这样，购房人贷款负担进一步减轻。 贷款人消费影响 居民贷款买房是否会影响消费？这需要综合考虑居民月供、月收入、月消费的关系。2024年北京城镇居民人均可支配收入92464元，人均消费支出53214元，消费占可支配收入比例57.6%；如果按照全国城镇居民现金消费占总消费支出比例，则北京现金消费占现金可支配收入之比是47%。巧合的是，房贷月供占月现金收入的53%，月现金消费占月现金可支配收入的47%，合计恰好是100%。 当然，2022年以来北京市房价有所下降，一定程度缓解了购房者压力。夫妻双方共同购买住房也一定程度减少了家庭支出压力。同时，贴息贷款一个百分点明显拓展了居民消费空间。 贷款人20%首付测度 根据政策红线测算的居民月供收入比和月消费收入比总和接近月总体收入，显然与现实不符合。作为风险厌恶的居民多数会持有预防性的资产应对意外冲击。因此，如果在现实中能进一步增加首付，居民房贷月供和居民消费压力则会较小。 研究数据发现，平均看居民首付远远大于政策底线，理论上也完全可能。2024年北京市住户存款余额是70398亿元，按照常住人口2183.2万计算，则人均存款32.2万元，按照三口家庭计算则家庭存款96.7万元，房贷首付20%是26.84万元。尤其是，购房往往和结婚联系在一起，会连带动用父母甚至爷爷奶奶的钱包，因此存在居民实际购房自发提高首付的倾向，较高首付一定程度减缓了对消费的影响。 扩大潜在购房群体 贷款期限延长到40年能否提高低收入群体刚需购房意愿？由于北京市2019年之后不再公布不同收入等级群体的可支配收入，因此笔者假设北京市2019年以来不同群体收入比例关系固定不变，用2019年比例测度2024年各个收入群体收入，看新政能否有利于较低收入群体购房选择。 根据测算，2024年北京20%的低收入户现金可支配收入32373元，20%的中低收入户56596元，20%的中等收入户78777元。按照政府政策，低收入户和中低收入户属于保障房和经济适用房的范畴，政府要全力保障。中等收入户群体是市场化购房的主力。20%中等收入群体每月现金收入是6564元，20%首付和3%的利率下等额本息还款40年和30年月供分别是4528元和3844元，贷款期限延长10年，月供减少684元。但贷款收入比是69%、55%，依然大于政策红线，购房资格依然受限。在贴息政策下，贷款收入比下降到60%、49%，贷款条件具备。当然，随着2025年和2026年房价进一步下降，以及现实中购房者首付更高，中等收入群体刚性购房者资格会逐步达到。 前面分析可知，40年房贷可以促进北京均值水平的刚需者购房，加大政策力度也能促进中等收入群体购房。但是，由于房价相对居民一生收入过多，因此房租和月供比是一个相对理性的模型。理想环境下，月租应该等于月供；考虑市场摩擦，月租应该等于月供+首付机会成本αP×s+房价预期Pe+风险溢价ρt+折旧δ，即R=M+αP×s+Pe+ρt-δ。随着房价预期进一步下降、房屋折旧等变化，月供和月租会逐渐接近。 进一步改革的建议 由于房价占可支配收入比例过大，其价格波动对财富影响很大。因此，房价预期是影响购房选择的重要因素。笔者认为，稳定房价需要有房者和无房者共同努力，将房地产影响限制在房地产单一市场。 原国家房改课题组组长孟晓苏提出从城镇居民违法持有的小产权房开征房产税建议值得深思。可行的方案是试点房地产税，对城镇居民违法持有的小产权房征收房产税，然后将房地产税补贴为首套购房者首付的一部分，或者动态补贴到购房者月供。如此，一方面建立了有房者和无房者利益共同体，既杜绝房价泡沫也防止了零和博弈和最差的囚徒困境出现；同时，也将房地产市场风险控制在房地产领域，防止其蔓延。 此外，可将公积金贷款期限从30年延长到40年，形成适配房地产发展新模式的融资制度，保障购房人合法权益，也保障有房居民合理权利，满足房地产合理融资需求，促进房地产高质量发展。 此外还要考虑政策预期和连贯性。笔者预测，如果贷款政策持续发力，延长政策时间、加大政策力度也是可以预期的。 （温建东系剑桥管理学会会员，李鼎宇系天津师范大学学生）

2026-11-03: A股上市房企三季报披露收官，行业调整仍在持续影响企业的经营表现。收入下滑、结转利润率承压，依然是多家房企报表中的共同特征。即便是保持盈利的头部企业，也普遍面临利润收缩的压力，部分企业扣除非经常性损益后的净利润已转负。与利润端的承压形成反差，招商蛇口、滨江等在内的部分房企的经营现金流已有改善。不过，这种改善更多来自土地款、工程款等支出的减少，销售回款尚未普遍回升。对企业而言，守住现金流只是第一步，如何形成持续的收入和利润来源，仍是接下来的考验。在此背景下，房企的发展路径也在进一步分化。保利发展、滨江集团等继续向核心城市补仓，争取未来的销售与利润空间；新城控股等则通过商业运营，为开发业务收缩提供缓冲。现金流改善能否延续，新投入和新业务又能在多大程度上支撑业绩，正成为观察房企后续经营的重要线索。利润表仍不乐观楼市不断筑底回稳的过程中，开发商的日子仍然不好过。据Wind金融终端数据，在11个Wind一级行业中，今年前三季度，房地产行业上市公司的营业收入同比减少24.93%，合计亏损达531.87亿元。中信证券在一份对上市房企的三季报进行分析的研报中，选取了保利发展、招商蛇口、万科、金地、滨江、华发股份、新城控股、大悦城等8家A股上市房企为样本企业，统计发现其累计收入同比下降22%，归母净利润为-291.3亿元，亏损额度同比扩大。其中，保利发展、万科仍保持千亿元以上的营收规模，但同比出现不同程度下滑；同时，保利以超23亿元的归母净利润位于行业前列，但万科则亏损239.4亿元，较上年同期有所收窄，但亏损额度仍是最高。招商蛇口仍实现盈利，前三季度的归母净利润为6.04亿元，但同比出现近76%的大幅下降；同时，扣非归母净利润已出现亏损，为-5.27亿元、同比下降126%，是其近年来首次转负。亦有企业的表现有所反弹。前三季度，金地集团实现营业收入193.17亿元，同比下降19.49%；归母净利润-34.58亿元，较上年同期亏损减少10.28亿元。而新城控股在营收同比下降27%的情况下，实现归母净利润9.65亿元，同比仅降0.91%，扣非净利润则同比增长2.56%。“当前房地产行业仍在周期底部、尚未完成出清的深度调整后段，而不是复苏期。”中指研究院企业研究总监刘水表示，盈利者利润极薄，招商蛇口、滨江等企业尽管维持盈利，但同比下降明显，央国企与优质民企是唯一能守住盈利的群体。行业正处在利润集中出清、现金流边际修复、格局加速向头部集中的筑底后段。当前影响房企盈利的因素仍有多方面。刘水表示，其一是结转毛利率塌方，现在结算的多是2022-2023年高位拿地的项目，撞上房价下行、以价换量，形成“高成本结转、低售价兑现”剪刀差。“资产减值计提也是一大关键因素，万科上半年计提存货跌价准备39.4亿元，行业累计确认存货跌价损失巨大，这是吞噬利润的重要因素。”刘水续称，三是刚性费用与利息支出，收入大幅收缩但管理费用、融资利息无法同步下降；四是销售规模下滑，结算规模直接决定收入基数。在他看来，未来判断盈利企稳的关键指标包括结算毛利率及“含利润量”、存货减值是否出清、有息负债规模与融资成本、销售回款与销售金额的趋势等。有房企现金流改善尽管当前头部房企的利润表现整体不算乐观，但已有部分指标出现了改善，尤其是在经营现金流这一项指标上。中信证券对上述样本企业的统计显示，截至9月末，8家企业销售商品、提供劳务收到的现金累计同比下降11%，反映可售货值的下降；而同期累计经营性现金流净额同比则增长224%。“这意味着，由于企业严控投资，狠抓土地分期，企业净回现金流的能力明显修复。”具体来看，现金流情况改善最明显的是招商蛇口，截至9月末，该指标为315.03亿元，同比增长904.10%；其中，第二季度贡献了279.06亿元，占比超8成，第三季度的为73.68亿元。造成这一突出变动的原因则是开发业务项目销售现金流入同比增加、支付的土地款及工程款同比减少。滨江集团的经营现金流也出现明显改善，截至9月末，其现金流入净额为82.59亿元，上年同期-79.53亿元，同比大幅增长超200%。而对于这项指标的明显变化，滨江集团表示由于“上年同期支付土地款较多”。同期，绿地的经营活动产生的现金流量净额也出现同比超300%的增长，实现15.83亿元。而这项关键指标的变化，在加强清收及资金回笼的同时，同样离不开压降各类支出。据披露，三季度管理费用、销售费用、财务费用同比分别下降8%、23%、13%。相似地，金地前三季度经营活动产生的现金流量净额13.33亿元，上年同期为-14.68亿元，同比改善约28.01亿元。公司同样将其归因于“购买商品、接受劳务支付的现金减少”。在利润下降、现金流改善这一反差下，刘水分析称，当前大部分房企现金流改善，本质是“收缩式修复”，而不是“造血能力反转”。“利润下降是因为‘结算的是过去高价地的账’，现金增长是因为‘当期少拿地、少付款、多回款’。这是企业生存层面的边际改善，不是盈利拐点。”刘水表示，这种类型的现金改善不具备自发性，也面临多重压力，如拿地收紧导致未来货值收缩、利润端短期内难以修复等。在刘水看来，回款增强带来的现金流入改善，其表现在于销售回款同比增长、回款率提升、合同负债（已售未结）增厚、经营流入端扩大；而通过收缩支出带来的现金流改善，则主要体现在拿地支出大幅下降、工程款延后、存货压缩、经营流出端萎缩等。这种现金改善很大程度是“被动缩表”而非“主动造血”。发展方向渐显分化在这轮行业深度调整过程中，头部开发商的发展方向也逐渐发生分化。有的房企仍深耕开发业务，保持投资拿地力度，尤以保利发展最为典型，在销售规模仍下行的背景下，加码投资端。今年前三季度，保利发展新增拓展容积率面积334万平方米，全部位于38个核心城市；总获取成本772亿元，同比增长28%，相当于同期销售额的约43%。其中，保利发展近7成的投资金额位于北京、上海、广州、深圳一线城市的区域核心板块，持续向核心聚焦。截至期末，共有在建拟建项目501个，在建面积4377万平方米，待开发面积4664万平方米。招商蛇口也保持较高的投资强度。开源证券统计显示，该公司前9个月共拿地25宗，规划建面209.8万平方米，土地总价507.3亿元，同比下降超3成。滨江集团也在前三季度获取了13宗地块，总地价超390亿元，投资强度近60%，较上年同期明显提升，在深耕大本营杭州的同时，还首次进入上海市场成功拿地。在同策研究院院长宋红卫看来，自有资金规模、融资能力、房企转型换挡的战略方向是未来考验房企投资能力和投资意愿的主要因素。“继续向核心城市补仓考验的是资金实力、产品打造能力、对持有型物业的运营能力，同时具备的房企才能在一线及核心二线城市具备核心竞争力。”当前房企的投资意愿和能力的分化也正在导致格局固化。中指院数据显示，2026年1-10月，拿地金额TOP10中的央国企占8席，民营房企仅余滨江集团一家。除了持续深耕开发业务之外，不少房企探索的第二增长曲线已逐渐撑起平滑乃至支撑业绩的作用。近年来坚持推动商业运营发展的新城控股，该业务板块提供的收入一直保持增长态势。今年1-9月，新城控股实现商业运营总收入约108.71亿元，同比增长3.42%；其中9月单月收入约12.26亿元，同比增长4.52%。同期开发主业呈收缩的态势，实现销售金额88.25亿元，同比下降超4成。商业运营板块的发展也不断拉高新城控股的盈利能力。该公司在财报中披露，第三季度的归母净利润实现同比超47%的增长，原因即是“商管公司毛利较上年同期增加”。“在包括代建、物业、商业运营等在内的多元化探索中，目前来看，商业运营业务的支撑能力最强，也是在现有房企中可以被印证的。”宋红卫提到，比如新城的商业运营收入超过了住宅开发的规模，华润的持有型商业运营收入规模较大，且增速迅速，这对毛利率以及整个地产板块的调整都有较大的支撑。不过，在刘水看来，不少企业的多元化业务还不具备扭转房企盈利困局的能力。短期来看，这些经常性现金流业务，能帮头部房企稳定现金流、平滑利润波动，是穿越周期的重要缓冲垫。但中期来看，只有少数企业能真正靠这些业务形成第二增长曲线。“能形成增长曲线的门槛是，低融资成本、强运营能力、已有优质存量资产、REITs退出通道。绝大多数房企在商业运营上尚没有入场资格。”刘水表示，而代建利润太薄，物业增长放缓且独立性存疑，其体量与房企动辄百亿、千亿的负债和亏损相比，不在一个量级。

2026-11-03: 恒大物业（06666.HK）即将“易主”。近日，恒大物业在短暂停牌后宣布，太盟投资集团旗下公司拟以约40.26亿港元，收购中国恒大及及其附属公司持有的恒大物业约51.016%股份。上述交易若顺利进行，将是2026年物管板块最大的一笔控股权交易。这同时意味着，恒大物业在经历长时间的出售谈判后，将迎来新的控股股东。一笔交易，让“太盟”这个名字再次来到聚光灯下。从珠海万达商管，再到如今的恒大物业，这家被称为“亚洲小黑石”的投资集团，一次次抄底陷入困境的巨头，它究竟是什么来头？这家巨头将易主在近两年的地产圈内，太盟这个名字“出镜率”很高。业内最熟知的一笔交易，发生在和万达之间。2024年时，四次递交招股书未果的珠海万达商管，正面临对赌危机。为此，太盟投资集团、阿布扎比投资局等财团入局，联合向新平台“大连新达盟”投资约600亿元。战投方进入，万达虽然有了喘息之机，但为此付出的代价是：万达商管对珠海万达商管的持股比例，从70.15%降至40%。同时，新股东还通过董事会席位参与决策，珠海万达及新平台董事长由太盟等投资方的人出任。此后的2025年，太盟又牵头收购了大连万达商管旗下48家公司的股权，接盘方队伍中还包括高和丰德、腾讯控股、阳光人寿保险等资本。万达之后，又一笔引人关注的交易诞生，这次发生在恒大物业身上。10月30日，恒大物业宣布，中国恒大及CEG Holdings拟出售所持有的恒大物业股权，清盘人作为卖方代理人签署购股协议。接盘方则为太盟投资集团旗下主体，交易完成后，太盟将成为恒大物业的新控股股东。据悉，太盟将维持恒大物业现有运营及管理模式、上市公司地位及独立运营状态，保持在管项目的经营。知情人士还透露称，太盟没有对珠海万达商管与恒大物业资产合并、业务重组的计划，两家公司将保持完全独立。物管企业何以进入太盟的投资视野？从其高管此前言论中可见一斑。太盟亚洲资本总裁及合伙人邱中伟曾在接受媒体采访时称，未来三个核心的投资方向，一是国内服务业中增值空间较大的领域，二是继续深耕整合空间广阔的行业，三是对利率波动不敏感、自身有足够毛利空间消化利率成本的行业。他表示，中国服务业的广度和深度其实被低估了。比如房地产行业逐渐触底企稳，与之相关的不动产服务业就是一个典型——这个行业对利率不敏感，但和老百姓的日常生活息息相关。优质的物业管理能力，直接决定物业的长期价值和未来的资产价格，这其中蕴含着巨大的价值创造空间。“亚洲小黑石”连续“抄底”巨头企业，太盟投资集团有何来头？公开信息显示，太盟的信贷及市场业务源自高天乐于2002年与他人共同创立的多策略对冲基金；不动产业务源自Toppino于1997年与他人共同创立的不动产投资公司；私市股权业务由单伟建于2010年创立。2010年，高天乐、单伟健和Toppino将各自业务板块融合，并于翌年启用太盟品牌。目前，太盟为全球近300家机构投资者管理超过600亿美元资产，投资者包括全球养老基金、主权财富基金、保险基金和捐赠基金。细分来看，太盟的私市股权策略部门，由太盟亚洲资本(PAGAC)和太盟成长资本(PAGGC)组成，前者专注亚太区的大规模收购、控制投资和结构性少数股权投资，后者专注投资中国科技领域，包括医疗、通信、TMT等。不动产策略部门的投资范围，则包括房地产收购及管理、房地产公司投资及房地产抵押的不良债务等，已在亚太区投资7800多处房产，总投资额480亿美元。据知情人士表示，本次对恒大物业的收购，属于私募股权团队的业务范畴，与不动产业务板块无关，并不属于持有实物资产（如楼宇、商城）的不动产业务。单伟建则是太盟的核心人物，作为该集团的执行董事长，他在加入太盟前便有过知名投资案例：在新桥资本期间，他曾主导韩国第一银行收购案、深圳发展银行收购案，其中对深圳发展银行的投资最终以15倍回报退出。其个人经历也较为特殊。据悉，他曾作为知青在内蒙古戈壁滩务农，后赴美国留学，先后获得旧金山大学工商管理硕士、加州大学伯克利分校经济学硕士及博士学位，曾任宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，此后又转型至投资机构。单伟建的“投资哲学”回溯单伟建主导过的数次投资案例，可梳理出其一以贯之的策略。最典型的特征之一便是：控制性投资。单伟建曾多次对媒体表示，投资类型包括风险投资、成长性投资、控制性投资等，而太盟专注做“控制性投资”，英文称为“buyout”，中文即“并购”，核心在于收购目标企业的控制权。他表示，拥有控制权，好比驾驶汽车，司机可决定何时停靠、从哪个高速出口驶出，完全自主。若打算退出，因握有控制权，可直接将企业出售。寻求控制权之外，太盟的另一套打法是：逆周期买被错杀的“好资产”，再用结构和经营把它修好。克而瑞物管表示，太盟不是普通的财务投资者，它有一套被反复验证过的“收购—改造—退出”打法。这套“方法论”落到恒大物业和珠海万达身上，逻辑一以贯之。对珠海万达来说，太盟看中的是轻资产模式下的稳定租金收入。收购恒大物业，则是用控股权买断清盘的不确定性，赚的是“去恒大化”现金流折现的钱。中指研究院物业研究部研究副总监彭雨表示，恒大物业被私募机构而非国资接手，正是由于其已脱离母公司信用、形成独立造血能力，这也其核心卖点。数据显示，恒大物业的在管面积从2021年底的4.73亿平方米，增加到2026年6月底的6.03亿平方米，四年增长约27%；新增项目大部分来自恒大体系之外。在母公司爆雷、行业下行的大背景下，实现了对外增长。不过，鉴于恒大物业母公司的历史情况，本次收购的后续成果还有待观察。克而瑞物管表示，这不是一笔“没有风险”的交易，至少有三个隐忧。一是134亿存款质押被强制执行事件，能收回多少仍不确定；交易的交割还有条件，还要走监管审批、股东程序等；收缴率能不能修复、提升是根本。因此，太盟的投资也并非“点石成金”的简单故事，而是在别人不愿意接手的地方接手，后续用人和制度把公司推回正轨，然后在合适的时机离开。恒大物业是其近期较为醒目的投资动作，但能否顺利退出还需要时间验证。

2026-11-03: 当前，全球多达34亿人缺乏适足住房，11亿人仍然生活在非正规住区和贫民窟当中。而要解决问题，融资短板亟待补齐。 11月2日举行的2026世界城市日城市可持续发展全球大会主题会议“宜居城市与住房金融创新”上，联合国人居署全球解决方案司规划与融资部部长舒巴加托·达斯古普塔（Shubhagato Dasgupta）表示，人居署已经为接下来的三年制定了计划，将住房、土地、基础服务置于议程的核心，融资是最重要的方面。 “城市更新，住有宜居”是全球城市共同面对的时代命题。上海市住建委一级巡视员刘千伟表示，近年来，上海立足超大城市特征，充分发挥国际金融中心的优势，探索金融赋能城市更新的上海路径。期待通过主题会议上的碰撞，共同提炼更多可落地、可复制的融资创新模式，为全球人居可持续发展贡献地方实践。 全球住房可负担性承压 “全球住房短缺大约有2.7亿套。”舒巴加托·达斯古普塔说，适足住房已经成为了全球危机，每个国家都在面临很多挑战。 联合国人居署今年5月发布的《2026世界城市报告》指出，预计到2050年，城市将再吸纳20亿居民，这将进一步加剧本已因快速城市化、地价上涨、不平等扩大和气候影响而承压的住房体系所面临的压力。 所谓适足住房危机，表现为价格难以负担、住房短缺、居住条件恶劣，以及缺乏获得供水和卫生等基本城市服务的机会。 马夫拉是葡萄牙首都里斯本西北侧的一座小城市，拥有96000名居民。葡萄牙马夫拉市政府直属办公室主任卡拉·玛丽亚·保罗·罗德里格斯（Carla Maria Paulo Rodrigues）表示，马夫拉近半数（44%）的居民在35-64岁之间，这就意味着不少家庭需要宜居、合适的家庭住房。但由于住房成本增速高于收入增速，2022-2025年间，当地房屋租金上涨56%，房价上涨54%，而一般家庭收入增长16%，因此住房的可负担性下降，当地目前有较大的住房压力。 随着全球城市日益面临住房可负担性、基础设施老化、气候变化、社会不平等和经济转型等挑战，城市更新愈发被视为振兴现有城市区域、改善居住条件、扩大适足住房供给的战略性途径。 也因此，2026年世界城市日以"更新城市：人人享有适足住房"为主题，目的就是探讨城市更新如何成为通向包容、韧性、可持续和以人为本的城市发展与住房解决方案的变革性路径。 《2026年世界城市报告》也提出，住房危机是可以解决的，要大幅扩大国内公共投资于社会住房和可负担住房，同时激励私人住房投资以增加住房供给，尤其是在可负担住房领域。 根据联合国人居署《2026-2029年战略计划》，未来三年人居署将聚焦于通过“人人享有适足住房、土地和基本服务”来应对全球挑战，并将其作为战略重点。 但是，一个客观状况是，“住房融资在需求最强劲的地方，反而是最缺少的。”舒巴加托·达斯古普塔说。 上海广播电视台（上海文广集团）副台长、副总裁，第一财经党委书记、董事长李蓉也表示，住房是民生之本，也是宜居城市的基石，从住有所居，走向住有宜居，不仅是建筑空间品质的提升，更离不开制度、技术与金融体系的协同支撑。 放眼全球，许多城市现在都面临着可负担住房供给不足、存量居住空间提质改造资金约束等共同挑战。“破解这些命题，既需要政府统筹引导，也需要金融活水精准浇灌，更离不开多元的社会力量共同参与，探索可落地、可复制、可持续的投融资解决方案。”李蓉表示。 构建可持续住房投融资体系的上海实践 宜居城市是我国现代化人民城市建设的重要目标，住房是建设宜居城市的重要支撑，也是满足群众高品质生活需求的幸福底色。近年来，上海以城市更新为重要抓手，统筹优化基础设施、公共服务、社会治理体系，完善住房供应体系，不断提升城市宜居安居的水平。 “十四五”时期，上海历史性地完成中心城区成片零星二级旧里以下房屋改造，破解了一大批老城区居民“拎马桶”的民生难题，并统筹推进城中村综合治理、老旧小区改造与历史风貌保护，兼顾民生改善与城市文脉延续。 面向“十五五”，刘千伟表示，上海将统筹推进城市更新与住房发展，攻坚“两旧一村”改造和小梁薄板住房改造，扩大保障性租赁住房供给，持续推进15分钟社区生活圈建设。 不过，作为超大城市，上海的城市更新项目周期长、收益回流慢、资金需求量大，因此需要进一步拓宽资金的来源，也必须构建政府引导、多元参与、闭环可持续的住房投融资体系。 刘千伟表示，上海将充分发挥国际金融中心的优势，着力打通“资金筹措-项目实施-资金盘活”的全链条。 具体而言，一是要用好财政工具的撬动量级。积极征集并规范使用城市更新地方政府专项债，重点支持城中村就住房成套改造等民生类的更新项目，发挥财政资金的引导撬动作用。 二是，创新银企协同与联合授信模式，通过银行联合授信，为批量旧改片区综合更新提供中长期的信贷支撑，定制综合性的产品，适配不同类型的项目融资需求。 三是推动符合条件的城市更新项目发行基础设施领域不动产投资信托基金REITs和资产证券化产品，构建可持续的城市建设运营投融资体系。 四是并引导社会资本有序参与片区投建营一体化。发挥城投平台，市场化投资机构的作用，探索片区投建营一体化的模式，推动政府资金、开放性金融、商业资本、社会资本协同发力，努力破解大规模资金项目。 而在持续完善、规划与金融创新体系，有序推进城市更新的工作的同时，刘千伟表示，上海也愿意分享超大城市在投融资、存量盘活、职住平衡等领域的实践经验，同时学习借鉴全球不同城市在适足住房、多元资本参与、风险管控方面的先进做法。共同提炼更多可落地、可复制的融资创新模式，为全球人居可持续发展贡献地方实践。 全球共探可复制、可推广方案 卡拉·玛丽亚·保罗·罗德里格斯表示，马夫拉正从鼓励公共住房、控制沿海房屋、公共房税收优惠、吸引私人投资者和打造清晰市场规则五方面入手，并通过税收激励对齐、降低土地成本、简化审批流程、推进工业化建造等四种方式，大规模交付可负担住房。 “目前马夫拉已经建了355座经适房，接下来要把规模进一步做大，还需要更好的政策流程和建设手段、技术方法。”卡拉·玛丽亚·保罗·罗德里格斯说。 巴西巴拉那州监督署代表Maria Eduarda Gomes Bortoni结合当地应对龙卷风灾害、重建基础设施的经验提出，吸引多元资本进入城市更新需要透明性，通过多层级治理和跨部门合作打造信任，才能鼓励私营部门投资并回馈社区。 而在安徽芜湖三湖片区，通过更新改造，这片占地面积17.7平方公里的区域已盘活存量用地2600亩、各类房屋135万平方米，带动芜湖经开区近三年GDP年增长10.3%，规上工业产值年增长18.4%，亩均税收年均增长14%，研发投入年均增长30%。这里集聚起奇瑞、伯特利、埃泰克等14家上市公司总部、奇瑞全球研发总部等50余家科技型企业总部及研发中心，汇聚研发人才3万人。 芜湖市经开区管委会副主任丁敏生表示，未来三湖片区将会形成具有全球竞争力的协同创新生态，并将集聚10万名研发人员、高级工程师等高端人才，形成强大的城市发展新动能。 三湖片区如何解决融资问题？丁敏生表示，在项目实施过程中，从策划和规划开始就广泛邀请企业全过程参与，并同步确定项目的运营模式。资金投入方面则是最大限度吸引社会资本的投入，有效撬动社会资本约49亿元，直接参与生态治理、科创平台和好房子建设，并吸引50余家科创型企业建设研发总部或区域研发中心，总投资达235亿元，形成可持续的城市建设、运营、投融资体系，实现了投入产出良性循环。 中国建筑国际集团上海公司总经理龙锋则给出了“原拆原建+MiC模块化技术”的精细化可持续有机更新路径。龙锋表示，传统大拆大建高度依赖土地财政、资金沉淀巨大，简单修缮又解决不了结构安全、厨卫缺失等根本问题，行业普遍面临“拆不动、改不起、等不及、谈不拢”四大难题。 不过，借助“原拆原建+MiC模块化技术”，可以以工业化、智能化破解难题，实现像造汽车一样造房子。上海田林路城市更新项目是目前全国规模最大的采用混凝土模块化原拆原建项目，涉及1044户工人新村居民。对比传统的建造模式，整体工期缩短4个月，过渡费节省超过2000万。 “全球大量发展中城市同样面对老旧小区改造、住房融资不足的现实难题。这一路径也给全世界提供了一份中国实践参考——不依赖土地财政，不搞大规模异地搬迁，短周期快闭环，允许居民适度参与出资，打造一个低成本、低风险的城市更新金融解决方案。”龙锋说。 喆安投资总经理车阳则表示，由于运营周期和培育周期比较长，因此城市更新更需要长期资本，而要吸引长期资本，前提是政策框架和制度框架稳定、资本成本低，同时需要开发基金、培育基金、持有基金等不同阶段、不同风险收益特征的多元化资本共同进入。与此同时，“要让社会资本有赚钱效应，收益机制、风险分担和退出机制都至关重要。” 华东师范大学城市发展研究院院长、终身教授曾刚表示，城市发展正从“投资于物”转向“投资于人”，投资范围从单个工程、项目，扩展到了城市整个系统。要让城市更宜居宜业，一方面要广开财源，吸引更多机构进入城市更新和好房子建设序列；另一方面要实现各方利益的充分协调。

2026-11-03: 11月2日下午，2026世界城市日城市可持续发展全球大会“好房子与数智赋能”主题会议在上海外滩茂悦大酒店举行。会议由上海市住房和城乡建设管理委员会、华东理工大学、华东建筑集团股份有限公司联合主办，华东理工大学艺术设计与传媒学院、华建集团中央研究院承办。上海市人民政府副秘书长张玉鑫，印度尼西亚帕卢市市长哈迪安托·拉希德，中国科学院院士、华东理工大学党委常委、副校长朱为宏，上海市住建委一级巡视员刘千伟，华建集团党委书记、总裁沈立东等出席会议。来自联合国人居署、国内外政府部门、高校和行业企业的约300位代表，围绕绿色建材、数智建造、城市更新等议题交流，并共同见证重点实验室揭牌及系列创新成果发布。会议由华东理工大学安大地主持。 张玉鑫在致辞中代表上海市人民政府对会议召开表示祝贺。他表示，好房子是建设宜居城市的重要载体。上海将聚焦隔声降噪、防水防返味、保温隔热等居民关切，统筹提升住房的标准、设计、材料、建造和运维水平；推进智能建造、建筑机器人应用和城市数字底座建设，以数字技术提升居住品质；加强多方协作，推动好房子建设成果落地。 ▲ 上海市人民政府副秘书长张玉鑫致辞 哈迪安托·拉希德分享了印度尼西亚帕卢市灾后重建的实践。2018年，帕卢遭受地震、海啸和土壤液化叠加灾害。当地通过社区参与搬迁安置、完善定居点服务等方式推进重建。他表示，城市建设应重视居民的参与和需求，让家园成为人们愿意回归的地方。 ▲ 印度尼西亚帕卢市市长哈迪安托·拉希德致辞 朱为宏代表华东理工大学欢迎与会嘉宾。他介绍，学校围绕新能源、新材料、大健康、大安全推进有组织科研，艺术设计与传媒学院持续探索绿色设计与数字技术在社区规划、空间更新中的应用。学校期待以重点实验室建设为契机，深化产学研合作，加强与联合国人居署及国内外伙伴的交流。 ▲ 中国科学院院士、华东理工大学党委常委、副校长朱为宏致辞 沈立东代表华建集团致辞。他表示，好房子应兼顾安全、舒适、绿色与智慧，数字技术需要贯穿设计、建造和运维全过程。华建集团将加强技术融合与标准建设，推进“城市体检+城市更新”实践，促进建筑、社区与城区协同更新。 ▲ 华建集团党委书记、董事长沈立东致辞 主旨演讲环节，朱为宏以《光敏化学产品工程：绿色建筑玻璃》为题，介绍光致变色材料在建筑玻璃中的应用。该材料可随光照变化调节透光与隔热性能，为建筑节能和居住舒适性提升提供新的技术路径。 ▲ 朱为宏作《光敏化学产品工程：绿色建筑玻璃》主旨演讲 联合国人居署代表于静以《智慧城市建设的国际实践与启示》为题，介绍以人民为中心的智慧城市建设理念，并结合不同城市的数字化应用案例指出，技术方案应适应当地条件和居民生活需求，最终服务于生活质量提升。 ▲ 于静作主旨演讲 清华大学建筑节能研究中心教授赵玺灵以克拉玛依零碳园区示范工程为例，介绍以跨季节储热储冷缓解可再生能源供需错配的技术路线。他展示了光伏、储能电池与储热储冷设施协同运行的实践，为园区降低供热供冷能耗提供了参考。 ▲ 赵玺灵介绍克拉玛依零碳园区示范工程 华建集团党委副书记、工会主席龙革围绕城市更新中的好房子建设作报告，介绍华建集团以标准建设、科技创新和项目实践推进相关工作的思路，并以蕃瓜弄小区整体重建、宛南六村适老化改造等项目为例，说明数字技术和设计方法如何回应居民的实际需求。 ▲ 龙革作主旨演讲 成果发布环节，华东理工大学空间智能交互与绿色设计重点实验室正式揭牌。实验室由华东理工大学牵头，联合中石化上海工程有限公司、徐汇区虹梅路街道、华东建筑集团股份有限公司、上海华鑫企业发展有限公司、金脉视界（四川）科技有限公司共建，涂善东院士担任首席学术专家、汪军教授担任主任。上海市住建委一级巡视员刘千伟与朱为宏院士共同揭牌，华东理工大学化工学院党委书记段学志、艺术设计与传媒学院党委书记王珊、院长汪军、校人文社科处副处长林梅上台见证。汪军与林梅为重点实验室专家颁发聘书。 ▲ 空间智能交互与绿色设计重点实验室揭牌仪式 ▲ 为重点实验室专家颁发聘书 随后，华东理工大学工业设计、数字媒体艺术两个专业课程获得英国特许设计师协会（CSD）课程认证（CEP）资质。协会首席执行官弗兰克·彼得斯通过视频致辞表示祝贺。 ▲ 英国特许设计师协会首席执行官弗兰克·彼得斯视频致辞 华东理工大学艺术设计与传媒学院副院长章彰介绍认证情况。宁波诺丁汉大学副教授保罗·德百吉、西交利物浦大学设计学院副院长马可·西米罗代表CEP认证获得高校，与华东理工大学国际交流与合作处处长李永生、发展规划处副处长范惠明、艺术设计与传媒学院党委书记王珊、院长汪军、工业设计系系主任王焱、传媒系系主任蒋正清共同为认证揭牌。 ▲ CEP国际认证发布仪式 华建集团同期发布商务楼宇更新设计国际标准项目、楼宇资产活化更新智能体及“材料盒子2.0”三项成果，展示标准化设计和人工智能在城市更新中的应用。 ▲ 沈立东、徐晓明共同启动华建集团城市更新系列创新成果发布 ▲ 华建集团城市更新系列创新成果介绍 此外，华建集团还发布《华建好房子设计技术导则》。导则围绕隔声、防渗、健康等居住需求提出具体设计要求，沈立东、徐晓明、董艺共同启动发布。 ▲ 《华建好房子设计技术导则》发布 ▲ 董艺解读《华建好房子设计技术导则》 圆桌对话分为两个议题。首场“数智城市，治理创新”由华东理工大学艺术设计与传媒学院景观规划设计系系主任林轶南主持。比利时前驻华大使帕特里克·奈斯、中国古生物化石保护基金会理事长苗前军、上海市人民政府发展研究中心原二级巡视员钱智、南京艺术学院校长张凌浩、西交利物浦大学设计学院副院长马可·西米罗、伊斯坦布尔城市改造规划局副局长格克切尔·奥库穆什、华东理工大学艺术设计与传媒学院教授曹康参加对话。嘉宾围绕数字治理、技术与人文融合等展开讨论，认为数智技术应回应公共服务需求，同时关注数字鸿沟、系统韧性和人的真实体验。 ▲ 圆桌议题一“数智城市，治理创新” 第二场“智筑好房，更新宜居”由上海市勘察设计行业协会副秘书长、华建集团中央研究院总建筑师高文艳主持。上海市建筑建材业市场管理总站建材科副科长王玉兰、同济大学建筑与城市规划学院原院长李振宇、INBO公司合伙人兼总裁马克·德克尔、华建集团华东院总建筑师丁顺、华建集团上海院总建筑师沈钺、GOA上海办公室总裁兼合伙人刘纲参加对话。嘉宾结合建材质量追溯、共享空间、跨代际社区和老旧小区更新等实践，探讨如何在规划设计阶段统筹健康、隔声、适老化与智慧化需求。 ▲ 圆桌议题二“智筑好房，更新宜居” 本次会议汇集政府、高校、企业与国际组织的实践经验，展示了绿色材料、数字技术和设计创新在好房子建设中的应用。与会各方将继续加强交流合作，推动相关成果服务城市更新和宜居城市建设。

2026-11-02: 因一项清盘呈请，早已完成境外债务重组的世茂集团（00813.HK）再次触发了债务违约。 近日，世茂集团公告称，8月27日国通信托向香港高等法院提交了清盘呈请。截至10月25日，该呈请自送达起计连续60天内未被撤销、未被中止，引发了部分离岸债务工具的违约事件。 据披露，此次违约涉及到短期票据、短期贷款、多系列长期票据等，总计受影响债务工具的未偿还本金额约90.68亿美元，其中，短期贷款未偿还本金约7.71亿美元、长期贷款约 12.69 亿美元。 该事项影响下，上述债务工具尚未偿还本金余额、应计及未支付的利息，均自动实时到期并须支付。“违约事件及由此导致的受影响债务工具提前到期，可能会对本公司的财务状况造成重大不利影响。”世茂集团表示。 世茂集团的境外债务重组方案早已于2025年7月21日生效；境内债方面，截至2026年9月底，本金金额约89.97亿元人民币的境内贷款也已获得展期，最长展期至2037年；另有约3.79亿元人民币中期票据的重组于今年上半年完成，剩余还有部分境内公开市场债务重组待推进。 不过，截至上述公告日期，世茂集团称尚未收到任何关于受影响债务工具的实时还款通知或要求，并表示拟极力反对该呈请，并正就该呈请的影响及应对措施寻求法律及财务意见。据此前公告，香港高等法院定于11月11日对该次清盘呈请进行首次聆讯。 除了此次清盘呈请，世茂集团近期在债务处理方面还遭遇了一次被动的资产处置。今年6月，世茂集团旗下两家位于香港的酒店被债权人方面接管，并随即进入出售程序，对外进行招标。 这两家酒店分别是香港东涌世茂喜来登酒店及福朋喜来登酒店，2025年贡献的收入分别为2.8亿元、2.16亿元，收入规模仅次于上海康莱德酒店，两个酒店的收入合计占世茂酒店板块收入的两成多。 作为世茂在香港酒店业务的代表作，这两家酒店的出售曾被寄予不小的期望。最早在2023年时，世茂曾以65亿港元的价格对外寻求买家；2024年底又以45亿港元的价格再度出售，但均未能成交。 在被债权人方面接管后，该项资产被迅速出售。招标自2026年6月开展并于8月31日截止，且“竞标过程非常激烈”。 今年10月下旬，接管人通知世茂方面，已与买家订立协议，出售酒店及于酒店经营的酒店业务，总代价为27亿港元，预期将于2026年底前落实。 世茂方面披露，此次出售所得款项净额将用作部分偿还2020年银团贷款协议项下的未偿还债务，上市公司方面不获现金回流。“此举将降低本集团的整体债务水平并增强其财务状况，与本集团为有序地处理其负债而持续进行的工作一致。” 目前来看，世茂集团仍面临不小的债务压力。截至2026年6月末，该公司借贷总额1761.43亿元，未来十二个月内到期的债务规模达到1114亿元。而作为其造血核心来源的开发销售端仍是压力重重。据世茂集团未经审核的营运数据显示，前三季度的累计合约销售总额仅剩约105.03亿元。

2026-11-02: 在三大航司前三季度纷纷亏损的情况下，与航空公司争夺商务出行市场的京沪高铁，却继续保持增长。 据京沪高铁近日披露的三季报，今年前9个月京沪高铁归属于上市公司股东的净利润为107.16亿元，同比增长4.02%。 这意味着，仅今年前三个季度，京沪高铁已经净赚超百亿元。 今年京沪高铁的公布票价也迎来新一轮上涨。5月，京沪高铁宣布将京沪高速线、合蚌高速线相关动车组列车的公布票价上浮20%。京沪高铁纵贯京津冀和长三角两大经济区域，不仅拥有稳定的客运需求，还通过其他铁路运输企业列车跨线运行获得线路使用费。随着旗下高铁网络逐渐成熟，以及铁路票价市场化改革继续推进，这家高铁上市公司的盈利水平也在发生变化。 经历冲击后重回稳定增长 京沪高铁（601816.SH）的盈利情况又一次展现出中国高铁“黄金干线”的成色。 2026年前三季度，京沪高铁实现营业收入336.49亿元，同比增长2.57%；利润总额144.21亿元，同比增长4.05%；归属于上市公司股东的净利润107.16亿元，同比增长4.02%；经营活动产生的现金流量净额169.65亿元，同比增长3.88%。 其经营活动产生的现金流量净额已经达到归母净利润的1.58倍，反映出较强的经营现金创造能力。 从股东结构看，京沪高铁具有鲜明的国有铁路资产属性。截至今年9月30日，中国铁路投资集团有限公司持股43.549%，为第一大股东；全国社会保障基金理事会持股6.259%，位列第二；江苏省铁路集团有限公司持股4.997%，位列第三。 不过，从2020年上市至今，京沪高铁的盈利曲线并非一路向上。 京沪高铁上市之初便经历了疫情冲击。受疫情影响，京沪高铁2020年营业收入曾同比下降近三成，归母净利润同比下降七成。2022年，疫情对铁路客运的冲击再次加大，京沪高铁的归母净利润由盈转亏。 转折出现在2023年。随着出行需求快速恢复，京沪高铁当年营业收入同比增长110.4%，归母净利润从2022年的亏损5.76亿元跃升至115.46亿元，来到百亿元级别。2024年和2025年，其归母净利润继续分别增长10.59%和3.16%。 到2025年，京沪高铁归母净利润已经达到131.72亿元，较上市首年增长约308%，也超过了疫情前的数据。 京沪高铁凭什么赚钱？ 如果仅凭京沪高铁的名字判断，很容易认为这家公司的主要收入来自北京至上海的旅客高铁车票收入，但实际情况并非如此。 根据其2025年年报，京沪高铁去年主营业务收入约427.53亿元，其中客运业务收入157.22亿元，占比约36.8%；路网服务收入270.31亿元，占比约63.2%。 也就是说，京沪高铁超过六成的主营业务收入来自路网服务，而非直接向旅客出售车票。 所谓路网服务，主要是指其他铁路运输企业担当的列车，在京沪高铁及公司控股子公司京福安徽公司所辖线路上运行，公司向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用。 这意味着京沪高铁的盈利多少，并不完全取决于开行了多少趟京沪之间的列车、卖出了多少张车票，还取决于有多少跨线列车使用其所投资和运营的铁路网络。 因此，近年来京沪高铁也在持续拓展京沪线之外的铁路资产。 比如2020年京沪高铁上市时，该公司便将募集资金用于收购京福安徽公司65.0759%的股权。京福安徽公司是合蚌客专、合福铁路安徽段、商合杭铁路安徽段和郑阜铁路安徽段的投资建设运营主体。 这笔收购扩大了京沪高铁的资产规模，也让其从单一京沪干线运营主体逐渐变成拥有多条高铁线路的路网运营企业。 据华创证券研报，今年9月，京港高铁雄商段开通，通过京港通道与商合杭、合福等线路的串联，京沪高铁体系的服务半径将得以明显扩展，有望进一步推升京沪高铁旗下京福安徽公司的盈利能力。 除了客流和路网扩张，票价市场化也是京沪高铁未来盈利增长的重要变量。 我国现行铁路价格体系下，高铁动车组列车票价由铁路运输企业依法自主制定。在2020年和2021年，京沪高铁曾两次进行票价调整。 今年5月，京沪高铁再次宣布，对京沪高速线和合蚌高速线开行的时速300至350公里、200至250公里及以下动车组列车的公布票价上浮20%。 华创证券测算，假设京沪高铁票价整体上涨5%、10%、15%和20%，对应税前利润分别可增加约7.9亿元、15.7亿元、23.6亿元和31.4亿元。 不过，未来实际利润增量，还取决于折扣执行情况、客座率变化以及旅客对价格的接受程度。铁路客运需求增速放缓、来自公路和民航竞争、线路维护成本以及票价调整后客流对价格的反应，都可能会影响京沪高铁的未来盈利水平。 综合来看，京沪高铁的盈利故事，或许还不只是票价上涨和成本控制，更在于如何通过路网贯通、跨线运输和运力结构优化，继续释放这条黄金干线的运输价值。

2026-11-02: 华发股份（600325.SH）披露的公司三季报显示，今年前9个月，华发股份实现营业收入341.11亿元，同比下降34.08%；其中，第三季度实现营业收入150.82亿元，同比增长11.29%。 相较于营收方面的回暖，华发股份的盈利能力尚未得到扭转。截至9月末，该公司归母净利润亏损64.37亿元，同比大幅下挫6391.84%；单季度归母净利润仍亏损27.82亿元；同期，经营活动现金流净额-3.02亿元，上年同期为174.16亿元，造血能力下降明显。 对于利润亏损现状，华发股份解释称，这主要是受结转项目盈利下降、财务费用增加、对部分项目计提资产减值备及结转项目权益结构的影响。 财报显示，前三季度，华发股份资产减值损失高达26.78亿元，较上年同期增超8成；信用减值损失1.71亿元；财务费用17.06亿元，同比增长近9成；而利息费用共18.93亿元，同比增长超5成。多项指标持续侵蚀利润空间。 华发股份的表现持续影响着其控股股东华发集团的业绩。华发集团在10月中旬披露的一份融资募集说明书中表示，目前其第一大业务收入即为房地产开发板块，2023年-2025年度，该业务板块贡献的营收占比稳定在38%以上。 据华发集团最新披露的三季报显示，该公司前9个月营收共1026.93亿元，同比下降超2成；归母净亏损约69亿元，较上年同期持续扩大；经营活动产生的现金流净额由正转负，从上年同期的270亿元大幅下跌至−15亿元。 相对于经营业绩，外界更关注华发集团面临的债务现状，数据显示，截至9月末，其货币资金共约522亿元，一年内到期债务合计约1540亿元，现金短债比为0.34。 有消息称，华发集团9月以来在多家银行申请延长存量贷款期限并降低利率。同期，国际评级机构惠誉将（华发集团）‘BBB’的发行人主体评级列入负面评级观察名单，并将其高级无抵押债券‘BBB’的评级及高级无抵押永续债券‘BBB-‌’的评级列入负面评级观察名单。 不过，华发集团还是用实际行动表现其履约意愿。11月1日，该公司发布付息公告，称将于11月4日支付“19华发债”的利息，该债券发行规模为10亿元，票面利率2.90%。3日前，华发集团还公告称将完成债券“25珠华Y3”的利息支付，该笔债券规模同样为10亿元，票面利率为2.60%。

2026-11-02: 当前，上海房地产市场正逐步走向结构优化与预期企稳新阶段。 最新数据显示：10月上海一、二手住房累计成交2.61万套，同比增长33%；9月至10月合计成交5.12万套，同比增长23%，居民购房入市节奏较此前明显加快。 具体来看，10月上海一手住房成交47万平方米，同比增长20%；剔除国庆假期影响后，日均成交面积较9月增长5%。整体市场呈现“外环内持稳、外环外抬升”的分化走势，外环内成交热度保持平稳，外环外区域则成为增长主力。 其中，青浦虹桥悦海棠苑、青浦北部和颂珑庭等多个外环外续销项目认购比均超过2，市场认可度较高；在售存量项目的去化速度也在加快，剔除国庆假期后，10月在售项目日均成交面积较9月增长9%。累计来看，9月至10月上海全市一手住房合计成交99万平方米，同比增长5%。 二手房的交易活跃度则持续走高。10月，上海二手住房成交2.23万套，环比增长6%，同比增长34%，成交量创下近6年以来的同期新高。 具体来看，自去年11月以来，除春节所在的2月外，上海全市二手住房单月成交已连续12个月保持在2万套以上，月度成交同比也已连续8个月正增长。与此同时，上海二手住房挂牌总量自2025年10月起持续回落，截至今年10月末约为16.6万套，较去年9月的峰值减少4.2万套，库存压力逐步缓解。 “一二手联动的置换链条正在持续打通，为新房市场提供稳定的购买力支撑。”上海中原地产市场分析师卢文曦为第一财经解读称，10月上海楼市明显是多头并进的格局，中价位产品依旧是成交绝对主力，同时千万级改善需求也在逐步抬头。今年上半年高端项目成交占比偏高，多少挤掉了一部分中端市场的热度；现在各个价位段的需求都在释放。 卢文曦表示，二手房的高成交正在为新房市场持续储备购买力。本轮上海二手房成交走高以置换需求为主，居民卖房后回笼的资金会逐步传导到新房市场。 “对于后续走势，四季度剩下的两个月，二手房成交量大概率能维持在当前水平，年末出现小幅波动属于正常的季节性现象，整体幅度不会太大；价格层面整体会保持企稳，进一步夯实价格基础则是市场接下来的重点。”卢文曦说。

2026-11-02: 上海迎来成色十足的楼市“银十”。上海市房地产交易中心官网“网上房地产”显示，10月份，上海二手房（含商业）累计网签量达到24653套，环比上涨4.2%，跑赢“金九”，韧性超预期，同比更是大幅增长32.9%，创下2021年以来的同期新高。今年以来，上海二手房市场在经历了“金三银四”后进入高位平稳运行状态。9月以来，现房销售新政落地，再次激发市场活力。10月的单日成交表现显示，除国庆假期外，有7个交易日二手房单日网签量突破千套，并有两个单日网签超过1600套。“10月份的二手房表现堪称‘银十镀金’，”上海中原地产资深市场分析师卢文曦告诉记者，“十一假期有7天，但整体的成交量还比9月份还高，说明当下市场的热度很不错。”上海链家研究院数据也显示，10月上海二手房成交表现量增价稳、底部夯实，其中刚性需求托底，300万元以下占比回升；房源去化周期加速，平均成交周期为78.1天，为近三年低位。从安居客线上二手房数据表现来看，10月用户热度环比增涨34.3%，留电用户数涨幅达53.3%，线上咨询大幅增长46.5%，客户线上咨询、留资意愿走强，刚需客群在线上率先活跃。成交结构上，300万以下房源占比70%，90平方米以下户型占67.3%，外环外成交过半，购房贴息政策红利精准作用刚需。卢文曦表示，上海的市场表现是多方共同作用的结果，政策的落地是很重要的影响因素，再加上需求的释放也表现出较好的韧性，刚需和改善都在积极地进行置业决策。新房市场上各类新盘的入市也加快了一些置换买家的决策步伐，推动市场出现不错的成交表现。9月份国家统计局数据显示，上海二手房房价环比涨幅居一线城市首位，亦是二手房价首个同比转正的城市。“这说明上海二手房价格率先触底了，”卢文曦表示，大家对市场的预期和信心都有比较明显转好。值得一提的是，二手房挂牌库存量也整体呈现出缩小的态势。上海中原地产数据显示，当前上海二手房挂牌规模已经从9月底的约29万笔，走低至近期的约28万余笔。“尽管挂牌数据每日存在正常波动，但拉长周期观察，整体呈现震荡下行的趋势，库存去化的方向较为清晰。”卢文曦表示。在58安居客研究院院长张波看来，从安居客平台流量连接数据看，需求端线上咨询热度明显抬升，这印证了刚需购买力在持续释放，预计11月成交维持2.2‑2.4万套区间。

2026-11-01: “一座城市是否宜居，不由规模和高度来定义。宏大的城市叙事，最终要落到推开门的那一刻。”上海社科院城市与人口发展研究所副所长、研究员邓智团的解释颇为生动。 在他看来，好房子与宜居城市，是“细胞”与“肌体”的关系。反过来，好房子也从来不是孤立的私域产品，唯有嵌入15分钟生活圈、公共服务和社区治理，才能真正兑现其宜居价值。也就是说，“细胞健康，肌体才有活力；肌体有力，细胞才能获得支撑”。 当一座城市把“宜居”写进发展目标，真正的考验才刚刚开始。宜居涉及经济效率与居民幸福感、科技发展与人文价值、短期增长与长远效率，也涉及不同族群、区域和世代之间的利益平衡。不管是对上海这样一座容纳了2500多万人口的超大城市，还是对埃斯波这样一座1972年才建市、20%以上居民母语非芬兰语的年轻城市，这些挑战都同样棘手。 在10月30日举行的上海与芬兰埃斯波关于宜居城市建设可持续发展的研讨会上，两地政府官员、专家学者和企业家围绕“好房子构筑宜居城市”展开对话，该会议也是2026年世界城市日城市可持续发展全球大会的系列边会之一。从住房保障体系到居民参与规划，从博物馆公共空间到5G人群感知，两地的经验互为参照，也暴露出一个共同命题：宜居不是单一指标，而是城市治理能力的综合检验。尽管实现路径不同，但最终的成效都要落在居民的生活品质上。 好房子不只是工程指标 “好房子”听起来是技术问题，隔声、防水、保温，都是工程指标。但在当天的研讨和采访中，多位嘉宾都不约而同地把话题聚焦到了城市建设与人的需求。 上海社会科学院副院长刘芸提出，住房品质不仅是技术指标，更是多维度城市议题。隔声、防水、保温等性能既关乎居民日常感受，也关联环境品质、公共健康、社会公平和治理能力，需要把技术问题放回人的生活体验和城市治理中理解，避免把好房子简化为工程标准。与此同时，好房子讨论具有鲜明生活延展性，从一间房扩展到社区、街区和城市，从空间形态延展到治理机制和制度设计，需要建立不同尺度贯通的研究视野，关注规划、建设、管理和居民参与之间的协调。 邓智团则把好房子的要素拆成三个层次。其中，物理性能是底线，比如新版国家标准将住宅层高由2.8米提升至3米，要求4层及以上新建住宅加装电梯，并将隔声、保温、防水、适老化、智能化等核心要求纳入标准体系；空间舒适是关键，这不只关乎面积大小，更在于尺度合理、功能适配、细节友好，也需要系统设计收纳体系，增强户型灵活性，适应家庭结构变化、居家办公和代际共居等需求，让空间适配人的全生命周期；而社区环境是延伸。这意味着，好房子不局限于一套房本身，必须向社区、街区延展，以社区建设为载体完善公共服务、公共空间和社区治理。 这样的分层一定程度上回应了研讨中提及的难题，其中之一即居住需求多样化。 上海市房地产科学研究院院长、研究员严荣在现场的圆桌讨论中提出，大家都希望追求宜居、都希望有好房子，但不同群体对好房子的理解和真实需求不一样，低收入人群和高收入人群各有偏好。对一座容纳了2500多万人口的城市而言，要满足所有这些需求，对公共政策和城市管理确实提出了很大的挑战。 而上海当前的成绩来得并不轻松：人均居住面积已超过37平方米，接近国际大都市平均水平；已构建全覆盖、多层次住房保障体系，为数百万人口提供多样化住房保障服务。与此同时，上海致力于构建更综合、更全面的住房政策体系，为所有居民提供最基本的宜居安居服务。这既是成绩，也是持续的压力。 宜居城市需转向人的需求 如果说好房子是宜居的微观单元，宜居城市则是宏观检验。研讨中，一个清晰的转向浮现出来：宜居评价正从规模指标转向人的真实需求。 上海社会科学院生态与可持续发展研究所副所长、研究员程进提出，以往宜居城市评价多关注森林覆盖率、公园数量面积、绿化覆盖率等指标，这些构成生态宜居底色，但越来越需要关注是否满足人的需求。“如果我们没法满足人的需求，这些所有的建设只是停留在指标层面。” 上海“一江一河”岸线贯通提供了观察样本。黄浦江、苏州河两岸成为市民重要生态休闲空间，每隔几百米设有驿站，面积不大但功能较全，有阅读角、公共厕所、售卖机、急救设备等；苏州河两岸每隔500米有厕所。不同区段设置亲子、骑行、体育等功能，服务不同年龄和爱好群体。更关键的是运营机制：除政府投入外，上海吸纳周边商户、志愿者和社区居民参与，商户负责补给维护、志愿者轮值，保证公共设施持续以良好状态服务市民。生态空间建起来不难，难的是持续稳定地提供好服务。 文化维度同样被纳入宜居框架。上海世博会博物馆馆长刘文涛用两组数据勾勒中国博物馆的扩张：从2005年约1500多家增至2025年7188家，约一两天就有一家新博物馆开放；观众从1亿多人次增至15亿人次。上海有300多座美术馆和博物馆，每年举办600多个展览，每年4000万至5000万人次参观。上海博物馆埃及展一年多一点吸引277万观众买票参观，收入超过1亿美元，成为重要城市文化现象。“博物馆既是市民美好生活的重要因素，也是外来游客到访城市的重要理由。” 埃斯波则展示了文化机构如何服务多元人口。埃斯波市现代艺术博物馆馆长克里斯特·格鲁伊特胡伊森表示，该博物馆由传统的印刷厂改造，延续“学习”传统，建筑体现低层、人性化、工作与自然结合的理念；重视公共空间艺术，已开发72件公共空间作品，大量馆藏分布于医院等机构。埃斯波30%以上居民母语非芬兰语，博物馆将从明年起用六种语言沟通，让所有人感到欢迎。他强调，宜居城市的公共文化空间，必须回应人口结构的真实变化。 “宜居规划不是替居民做决定，而是让居民成为决策过程的一部分。”芬兰埃斯波市城市环境部规划处建筑师安妮娜·库卡在圆桌论坛上分享称，埃斯波1972年建市，城市规划愿景较年轻，除了社区的多元化建设，沿河推进更新并提升河岸质量，在需要改善的城市环境中增加树冠和绿地之外，更值得关注的是居民参与机制。埃斯波持续探索居民参与方式，因为“居民拥有真实的知识”。其中的方式之一即通过春季竞赛邀请年轻人制作愿景板，创建城市规划板让居民体验不同规划因素如何组合，并推出“自然友好庭院”，鼓励居民支持自家庭院生物多样性。 技术维度上，诺基亚政府关系事务副总裁高芙给出了一个克制而清晰的判断：真正智慧城市不由传感器数量、数据量或AI复杂度定义，而由技术是否让人们生活更安全、更简单、更健康、更可持续、更连接定义。“基础设施本身不是目标，重要的是人更安全、服务更聪明、能源更高效、环境更清洁。”她表示，AI更深入城市后，关键问题不是技术能做什么，而是它能帮助我们建设什么样的社会；智慧城市不是技术最多，而是技术帮助人生活得更好。 双城的经验互鉴与路径差异化 上海与埃斯波两座城市的规模悬殊，制度环境也存在较大不同，因此在可持续发展与宜居治理上，两市呈现出可比较的路径差异，但也不乏互鉴的经验。 比如，在外界看来，埃斯波以低密度、贴近自然的社区和低碳创新著称，而上海则面对高密度超大城市的宜居挑战。 邓智团认为，两座城市发展存在互鉴空间，但并非简单的“高密度学低密度”或“低密度学高密度”，而是不同密度条件下提升效率与宜居性的方法互补。埃斯波的实践表明，低密度不等于低效率。比如Kera片区依托现有交通与服务连接，将转型为拥有1.6万居民的可持续城区，其中心以步行和骑行为主，配套日托、学校、休闲等服务集群，并融合循环经济与低碳方案，优先采用尊重自然、支持社会可持续性的解决方案，其核心经验是在密度增量中嵌入可持续性。上海的经验则表明，高密度并不必然牺牲宜居性。在既有高密度存量中，可通过营造社区生活圈、构建多层次住房供应体系、以绿色建筑规模化提升环境品质，从而守住宜居底线，核心经验是在既有高密度存量中提升宜居性。 “从两地实践看，近期值得共同探索的方向，是面向城市更新的可持续实施机制。”他表示，双方可以尝试把建筑循环经济的“可实施性”和社区韧性的“日常化”，统一嵌入城市更新与既有建筑改造的常规流程。比如，围绕“拆解—分级—再利用”开展技术标准与制度流程的案例互鉴，把气候适应、绿色运维和居民参与纳入日常机制。上海拥有大规模城市更新场景和多样化应用需求，双方可结合各自实践开展联合研究、共同提炼可复制的实施机制，这比单向经验输出更能形成可落地、可持续的成果。 邓智团进一步解释说，绿色建筑落地和密度平衡，也是两个不同层面的挑战，上海的应对也可以分别概括为“以制度闭环保障品质”和“以功能混合调节密度”。绿色建筑落地的关键挑战，仍是“重设计、轻落地”以及全过程监管责任如何压实。上海值得向埃斯波介绍的突破，是把绿色建筑要求嵌入立项、设计审查、施工、竣工和运行全流程，强化设计审查约束、施工交底与绿色施工方案、竣工查验和运行监测评估，形成可检验、可追溯的制度闭环，使绿色性能从设计承诺变为交付和运行要求。 对上海而言，密度平衡的挑战或许更多集中在郊区。“中心城区设施密度较高，15分钟生活圈的步行可达性相对有保障；郊区新城和大型居住社区在商业、文体、为老服务等配套上仍有明显差距，职住分离进一步加剧了宜居体验的不均衡。”他提出，上海的应对之策不是追求密度均质化，而是以五个新城的产城融合和职住平衡为主线，推动产业、公共服务和居住功能就近布局，同时通过“15分钟社区生活圈”的差异化配置，适配不同密度区域的实际需求。 企业层面的双城实践同样具参照意义。高萌表示，诺基亚在上海的人群感知解决方案与中国移动合作，连续7年支持中国国际进口博览会的公共安全保障，利用移动网络数据在人群密度成为安全风险前识别风险，同时保护个人不被监视；在埃斯波，诺基亚参与智慧城市项目，利用5G传感器和数据开展监测、公共安全和能源优化。“埃斯波与上海规模不同，但原则相同：从人的问题出发，用技术解决真实问题。”她提醒，没有物理转型就没有绿色转型，可靠连接可改善公共服务获取和实时信息，帮助城市更智能管理公共安全。 上周带队赴芬兰走访的严荣对埃斯波“宁静、不到100米即可见海以及大学与社区创新创业融合的活力”印象深刻。这种“大学即社区、社区即创新”的空间组织，与上海超大城市的大尺度住房保障体系形成鲜明对照。 “我们的核心逻辑是‘创新赋能宜居、宜居支撑发展’。”邓智团表示，在《上海报告2026》的框架中，创新与宜居是相互赋能、循环促进的关系。一方面，创新为宜居提供解决问题的工具和手段。绿色建筑技术回应低碳发展要求，让建筑在全生命周期内降低能耗、提升环境绩效；数字治理提升社区服务效率，使公共服务更精准地触达居民需求；另一方面，适老化、智慧化设计改善日常体验，让不同年龄、不同身体状况的居民都能安全、便利地使用空间。这些技术、制度和模式创新，只有从方案走向社区、从实验室走进家庭，转化为居民可感可及的居住改善，才真正完成了从“创新”到“宜居”的转化。 《上海报告》所强调的，即以宜居需求牵引创新方向，以创新成果提升宜居水平，再以宜居品质反哺城市发展动力，形成良性循环。这一界定既体现人民城市的价值导向，也让创新与宜居在可持续发展框架下获得统一。 其中的普陀区泰山人民坊案例被视为典型。宜川路街道以“全域融合”理念打通泰山一村、二村、三村之间的封闭界面，通过人民建议征集、线上问卷和实地调研，将居民意见贯穿方案设计与实施。改造后，永昌集市回应日常采购需求，社区食堂和为老服务区服务老年居民，“人人花园”、亲子娱乐区和自然生态校外实践基地回应儿童家庭需求，共享客厅、社区图书馆和多功能厅承载文化活动。这个案例的可贵之处，在于不是政府单向“配餐”，而是把居民多样化需求转化为空间功能和服务内容，让不同年龄、不同需求的居民共享社区资源，以空间更新带动服务提升和社区认同。 研讨会的主办方上海社会科学院已连续5年参与这一活动。刘芸在最后的总结中表示，研讨会从云端走向线下，从上海走到埃斯波再回到上海，逐步成为两市政策对话、学术交流、企业合作的重要平台和友城合作机制化、常态化的体现。两市实践差异构成有价值的比较视野，不是简单搬用经验，而涉及不同环境下的机制比较；后续合作可从经验交流走向共同研究、案例分析和知识积累，为建筑循环经济、社区更新、公众参与等领域合作奠定研究基础。 上海社会科学院自2021年起编制参与落实联合国2030年可持续发展议程上海自愿评估报告（上海报告），每年推出成果，阶段性审视上海落实可持续发展目标进展和成效，与全球城市共享经验；本次研讨会的地方实践交流也为上海报告提供了重要知识来源。 关于《上海报告》SDGs的进展，邓智团介绍，上海可持续发展实践与现代化人民城市建设目标分属不同话语体系，但本质内涵高度契合、能够相互对接。现代化人民城市建设涵盖宜居、创新、智慧、文明、美丽介绍性六个维度，而宜居是落脚点，最终体现在居民生活品质上；创新是动力，关乎城市活力与竞争力；智慧是治理方式，体现技术对城市运行和公共服务的赋能；文明是底色，承载文化传承和社会文明；美丽是生态本领，指向人与自然和谐共生；韧性是安全保障。通过经济、治理、文化、社会、环境五大实践领域，《上海报告》将两者实现系统性链接，有助于世界更好理解上海可持续发展实践。 上海的经验及优势之一，在于系统化的目标管理与数据跟踪。在评估机制上，上海每年确定5个左右优先审查目标，从关键指标、总体进展、具体措施和典型案例等视角展开。第一轮17个目标已审查完成；第二轮评估从去年开始，以人民城市六个目标为总体视角，形成宜居智慧、宜居创新、宜居韧性、宜居美丽、宜居文明等年度主题，最终实现SDG1至SDG17完整覆盖和系统审查。上海从SDG1到SDG17均在稳步推进。 除了上述提及的多样化住房保障服务之外，多项关键指标显示上海在多条战线上稳步推进：2025年人均可支配收入1.3万美元；每万人医院床位数71张；义务教育毛入学率近99.9%；孕产妇死亡率每10万人1.62例；单位GDP电耗396千瓦时/万元；2025年城镇新增就业64.1万人；R&D经费支出占GDP比重4.4%；城乡居民收入比缩小至2.01:1；城市轨道交通网络962公里；工业废物综合利用2000多万吨/年；环保支出占GDP比重1.8%；主要河流湖泊水质三类以上监测占比99.3%；政务服务满意度99.94%；国外友好城市74个。

2026-11-01: 在上海，一场关于完整社区的实验，正在老街坊里悄悄开花落地。 去年12月，上海发布《上海市完整社区建设实施方案》。根据方案时间表：到2027年底，主城区和五个新城完整社区覆盖率达60%，新增特色类完整社区15个以上；到2035年，走通“完整社区—完整街区—完整城区”的路子。在这份方案中，基础类补设施短板，特色类提倡全龄友好——口袋公园、社区花园、小店经济，都写进了任务清单。 对于虹口区的欧阳路街道而言，完整社区建设的挑战并不小。公开信息显示，欧阳路街道的老龄化程度位居全市第二，其中独居老人数量不在少数，而人口密度又处于全市前列。街道内的房屋年龄跨度很大，房型结构又各不相同，有老洋房，也有上世纪七八十年代建造的旧式里弄与多层老公房。在改造前，街区内根本没有所谓的商业综合体。 经过不到一年的实践，欧阳路街道255、254片区这片昔日的“老旧密小”社区跃升成为了完整社区建设的“尖子生”——2024年，上海入围首批中央财政支持城市更新行动城市，该片区经“城市体检”后，被确定为上海首批使用中央财政资金支持的老旧片区更新项目，并由欧阳路街道首次作为主体实施。 如今，结合软硬件设施的升级，这片面积16.52公顷、拥有近9700名居民的片区已焕然新生。尤其是串起整个街区的祥德路，用社区内居民的话来说，已蜕变为欧阳路街道的生活一条街。 把琐碎需求统筹布局 步行在欧阳路社区，一栋栋拥有历史烙印的小洋房伫立在祥德路两边。沿街墙面上，老弄堂的旧照片、辖区历史沿革的手绘墙画错落排布。 在这些小洋房中，祥德路76弄1号显得与众不同。这栋昔日闲置的小洋房如今打开大门，改造成了颇受居民喜爱的“社区会客厅”。一楼是休闲议事、居民活动的场所，还引进了咖啡，方便居民闲暇时休息；二楼则做成灵活的戏剧舞台，留足想象空间。白天，不少老年居民来这里聊聊天、喝杯咖啡，抑或商议各类活动；晚上，小楼的时间则交给了热爱运动的年轻人，瑜伽、舞蹈轮番进驻。一幢小楼，分时段“营业”，代际共融，不仅把社交功能嵌入居民的日常生活半径里，同时也成为了“完整”理念的生动注脚。 顺着祥德路沿街而行，像这样把老旧存量空间转化为全龄友好公共场景的改造还有不少：原本封闭的院落边角打通了围墙，闲置空地改造成了居民共享、快递小哥歇脚的场所，还融入了“祥德猫”IP，吸引孩子们驻足……整条街渐渐攒出了适合各年龄层停留的烟火气。 欧阳路街道欧四居民社区党总支书记、居委会主任的陈文婕此前在日常与社区居民打交道中还发现，社区内没有大商场，以前居民想约朋友坐下喝杯咖啡，或者家里来了客人，总是为找不到合适的聚会场所发愁。 在片区更新工作中，街道通过走访听取意见，赴外地学习先进案例，最终把沿街卖菜卖杂货的小店整合成了“祥德市集”。此后，上海首发店、网红小吃、咖啡餐饮座次进来，社区居民终于有了边吃边聊、歇脚碰头的地方。老年人买完菜顺路能坐下来歇脚喝杯热饮，年轻人下班拐进楼里就能和好友小聚，邻里之间不用再特意专程跑到商圈，在家门口就有了松弛的碰面空间。 距离“祥德集市”几步之外，原先闲置的沿街门面变身成了便民服务站，理发、修鞋、代收快递的窗口挨在一起，居民下楼走三五分钟就能解决日常琐事，再也不用为了买把菜、理个发跑远路。与此同时，片区还全面加装盲道，新店铺全部无台阶，轮椅就推进社区会客厅，畅通无阻。 除了一栋楼、一条街，欧阳路街道的祥德新苑小区毗邻沙泾港，是市区内少见的拥有河边步道的小区。在陈文婕的印象中，这里原先杂草丛生，而微更新后种满了错落有致的本土花草，防汛墙摇身一变，成为绘有各种常见水鸟的科普墙。此外，不远处的室内“生境绿屋”，也成为了居民活动的好去处。“如今，环境好了，沙泾港的水鸟越来越多；居民还自发组成‘花溪鸟林’志愿队，”陈文婕说道。欧四小区，每栋楼道都以居民自取的花草鸟名命名。“天晴在户外晒太阳，下雨进绿屋唱歌议事，活动越办越多，连周边小区都被‘辐射’了。” 发力三大维度 在虹口区欧阳路街道办事处副主任郭欣看来，依据街区内的现有条件，街道255、254片区的更新无法走“大拆大建、从零配套”的路径，只能在存量空间里挖掘潜力——把居民楼间闲置的边角空地、关停的旧车棚、低效使用的沿街底商一点点梳理出来，精准对接全龄居民的真实需求。 “老人需要就近的助餐点、能晒太阳歇脚的地方，孩子们需要安全的玩耍空间，年轻上班族想要便捷的便民服务，这些细碎诉求，都要挤进有限的空间里统筹布局。”她说道，“开了50多年的建设食品店，这次只做内部更新，老店焕新颜；胖阿姨锅贴这样的本土老字号，照样是街坊的心头好。这些细碎的改变，慢慢让老社区的氛围重新热络起来。” 而要让这份热闹长久延续下去，补齐藏在路面之下、墙壁之中的基础设施的短板，成了这场更新中扎扎实实的一步。不到一年来，12条老旧巷弄整体更新，系统解决了屋顶渗漏、污水管堵塞等问题；社区还融入了海绵城市理念，开放的小花园兼具雨水净化功能…… 从一栋楼、一条街，再到一条河，郭欣认为，欧阳路街道“小而精”的改造思路，为老城区探索出了一条可复制的完整社区建设路径。通过存量空间的微更新，既保留了社区原有的烟火气和历史记忆，又精准对接了不同年龄层居民的实际需求，从完整设施、完整服务与完整治理三个维度协同推进。 如今，欧四社区围绕“生态、生命、生活”三大维度，通过打造“社区会客厅”、实施“生态绿苑”微更新、培育“三生欧四”自治品牌等举措，构建起服务集成、环境宜居、治理有序、文化融合的社区共同体。 据虹口区欧阳路街道社区管理办相关负责人介绍，下一步，欧阳路街道还打算把西段的经验延伸到祥德路中段：沿沙泾港做护学路，把生态理念融进日常，再为年轻人留出创业生活的空间。让社区的“完整”特质覆盖到每一条街巷、每一处角落，进一步增强居民的归属感与幸福感。 城市，让生活更美好。而这份美好，往往就藏在街角的一杯咖啡、河边的一只水鸟、夜晚的一节瑜伽课里。这些贴近需求的微小改变，让老社区的温度在不经意间持续升温，也让完整社区的构想一步步照进真实的日常生活。

2026-11-01: 虽然平陆运河通航后首月过货量达到100万吨，但要真正发挥西南地区出海大通道的作用，还需要打通上游关键节点。 近日，广西壮族自治区政府批复原则同意《百色港总体规划（2035年）》（下称《规划》）。《规划》获批，为完善“右江—平陆运河—北部湾港”江海联运体系、高质量建设平陆运河经济带、高水平共建西部陆海新通道注入强劲动能。 百色港是平陆运河经济带上游核心货源港、滇黔桂腹地通江达海的关键载体。《规划》全面适配右江2000吨级航道、衔接平陆运河代表船型航运标准，对广西构建干支联动、江铁海协同的现代化内河水运体系，打造运河上游多式联运样板，具有重要支撑意义。 平陆运河过货量破百万吨 10月17日9时许，随着“贵港海通6688”轮上行驶出马道枢纽，平陆运河累计过货量突破100万吨。9月16日正式通航一个月以来，平陆运河上的货船逐渐增多，过货量也持续增长。 广西社会科学院区域发展研究所副所长曹剑飞研究员向第一财经表示，平陆运河开通以来运行呈现三个积极变化：一是货运规模较快爬坡，江海联运开始形成实际流量；二是运输组织由单一散货向多货种、多方式拓展；三是降本效应在部分产业场景中得到验证。 不过，相对于传统西江航运水道，平陆运河的过货量还十分“渺小”。 官方数据显示，2025年，西江船闸联合调度过货量累计达5.07亿吨，首次实现年过货量突破5亿吨，其中，长洲船闸承担着广西内河90%的货运量，过货量达到2.2亿吨。2025年5月长洲船闸单月过货量还突破2444万吨，创历史纪录。 曹剑飞认为，总体来看，平陆运河开局平稳、增量显现，但仍在市场培育期。当前问题主要集中在全链条而非航道本身。 他表示，首月运量尚不能等同于成熟运营。目前货量仍以煤炭、矿石、矿建材料等大宗货物为主，集装箱和高附加值货物虽已起步，但稳定批量、固定班次和长期合同仍需培育。2026年内营运船舶暂免过闸费，2027年起收费后的全程成本竞争力还需接受市场检验。 他还认为，多次中转仍在稀释水运优势。海船与内河船之间、运河船与上游支线船之间仍存在换装。另外，双向货源平衡和口岸服务有待加强。通航初期上行货量略多，进口煤炭、矿石等较易形成规模，下行货物则需要持续组织，否则可能增加空驶和等货成本。 不仅如此，虽然平陆运河货源范围覆盖整个西南地区，对于云贵川渝的货物来说，平陆运河提供了新的货运方式选择，然而，其“通江达海”的优势尚未完全发挥出来，成本优势仍然有限。 在平陆运河开通前，西南地区货物从广西出海的主要路径是通过直达钦州港的班列铁海联运；平陆运河开通之后，若经铁路运输至南宁、贵港等地再走平陆运河，相当于仅比铁海联运便宜了100多公里的水路运费，而中间却增加了装卸、堆存等费用。 造成这一局面的主要因素在于西江上游的卡点。其实，云南和贵州本属于珠江水系，但由于上游右江和红水河上的水利水电工程未同步建设通航设施，造成断航，云贵川渝地区无法从上游走水运直达平陆运河，平陆运河的水运优势被稀释。 百色的关键作用 其实，对平陆运河建设寄予厚望的不只是广西，云南和贵州等珠江流域省份也将平陆运河建设作为区域发展重大战略机遇积极对接。 随着西部陆海新通道上升为国家战略，百色水利枢纽通航设施、云南富宁港、右江百色库区（云南段）高等级航道三大工程同步启动建设；贵州则新建两条铁路，分别是黔桂铁路二线和黄百铁路，两条铁路建成后，贵州以及西南地区货物，可经柳州、百色转入平陆运河。 这些工程项目指向了百色，百色的地位就变得十分突出。“平陆运河一通，我们就成了衔接西南内陆和北部湾出海口的核心枢纽。”10月16日，百色市副市长徐迪克在广西政府新闻办组织的新闻发布会上表示。 早在2005年8月，百色水利枢纽工程下闸蓄水，但没有同步建设通航设施，右江上游因此断航20多年。云南虽有右江这条天然水道，却无法实现通江达海，百色成为卡点，不过现在百色成为了西南地区货物集散联运枢纽。 徐迪克介绍，百色水利枢纽通航设施到现在已经投入44.02亿元，占总概算八成以上，省水船闸、中间渠道已全部成型。2027年就能试通航。到那时候，云南富宁港的千吨级船就能顺着右江一路往下走，直接打通西南水运出海的“卡脖子”环节。 黄百铁路是西部陆海新通道的西通道的重要组成部分。2028年建成后，川、渝、黔等地货物可通过黄百铁路到达百色，经百色水利枢纽通航设施至南宁郁江航道接入平陆运河进入北部湾。 因此，作为广西地区性重要港口，百色港是平陆运河经济带重点实施区域联动西南腹地发展的重要纽带，是西南水运出海南线通道、西部陆海新通道陆水联运的重要节点。 曹剑飞表示，百色的价值不能只理解为“多一个内河港”，其独特之处在于同时具有沿江和西部陆海新通道西线节点属性，能够承担双重功能。一是平陆运河上游门户和核心货源组织中心；二是大宗产业货源的生成地和进口资源的承接地。 他说，百色经右江接入西江和运河，是“右江—平陆运河—北部湾港”链路的上游支点。百色水利枢纽通航设施计划2027年建成通航，届时云南富宁港船舶可经右江进入运河；黄桶至百色铁路计划2028年通车，将进一步把贵州以及川渝货源接入百色。百色因而有条件成为云南水路入桂、黔川渝铁路下水的交汇点。 不仅如此，他还表示，百色沿江布局铝产业、化工、林纸、建材和物流园区，既有铝土矿、煤炭等原材料进口需求，也有铝产品、林纸产品、石料建材等外运需求。这类产业货源比单纯中转货物更具稳定性，是运河形成长期基本盘的重要支撑。 徐迪克在发布会上表示，现在百色抓的核心工作，就是把铁路、水运两条大通道在百色无缝衔接，让云贵川渝的货物在这儿集中中转、下水上船，沿平陆运河直达北部湾港。目标很明确，水铁两条“龙”，驮起西南一片货，把百色建成“平陆运河上游关键枢纽、滇黔桂联运重要节点”，打造云贵川渝出海距离最短、成本最低、效率最高的首选通道。

2026-11-01: 房企“银十”销售业绩出炉。中指研究院最新数据显示，前10月，百强房企全口径销售总额为25370.6亿元，同比降幅较1～9月收窄0.9个百分点；同期操盘销售额20016.3亿元，权益销售额17477.1亿元。对比前9月数据，百强房企在10月单月实现全口径销售额2773.4亿元，较9月单月的2421亿元微幅回升，对比今年7月的2179亿元、8月2133亿元也相对较高。这背后，一方面政策端在持续发力，房贷贴息等政策有效提振购房信心，降低了刚需购房门槛；二是供给端配合，房企抓住窗口集中推盘促销，优质项目入市加速了客户转化。从房企销售业绩看，保利发展（600048.SH）前10月实现全口径销售1990亿元，中国海外发展（00688.HK）实现全口径销售1988亿元，华润置地（01109.HK）实现全口径销售1803亿元，分别位列“前三甲”。其余销售过千亿的房企还有绿城中国（03900.HK）、招商蛇口（001979.SZ）、建发房产，前10月全口径销售金额分别为1603亿元、1589亿元、1034亿元。此外，房企销售前十行列中，中国金茂（00817.HK）前10月实现全口径销售金额951亿元，越秀地产（00123.HK）、滨江集团（002244.SZ）、万科A（000002.SZ）期内分别实现全口径销售金额802亿元、725亿元、573亿元。对比过往几年，千亿阵营的房企数量已明显减少。从2023年至2026年1～10月房企销售阵营变化看，千亿房企数量从14家降至6家，百亿房企数量从100家降至58家。市场资源正进一步向经营稳健、交付能力突出的少数企业集中。从楼市整体行情看，新房市场销售已连续两个月微幅回温。克而瑞地产研究表示，2026年10月，全国重点50城新建商品住宅成交面积约1141万平方米，环比增长4.5%，9、10两月连续环比正增但动能放缓，10月增速回落6.1个百分点；同比仍降12.0%，但降幅较上月收窄2.2个百分点。分城市能级看，一线城市10月成交约173万平方米，环比下降7.8%、同比增长1.2%；23个二线城市成交约690万平方米，环比增长5.5%、同比下降14.1%；23个三四线城市成交约277万平方米，环比增长10.8%、同比下降13.7%。克而瑞地产研究认为，整体来看，10月成交企稳回升主要依靠二线及三四线城市放量支撑，叠加供应收缩背景下的存量去化与“银十”促销窗口，市场底部特征有所显现；但需求信心修复仍需时间，成交回升的持续性仍待观察。值得注意的是，在当前市场爬坡期，仍有不少项目实现“点状”热销。十月期间，杭州有项目首开当日去化超9成，国庆期间来访超1500人次；西安有项目首开摇号开盘、当日全部告罄；北京有项目首开房源当日告罄，上海也有项目开盘即告罄。中指研究院表示，10月核心城市热销项目背后，在于政策密集托底、稀缺地段与产品升级等多重因素。购房贷款贴息、地方现房细则密集落地等政策，多维度降低购房者置业门槛，强化交付确定性，促使需求向核心地段、优质产品集中。亿翰智库表示，从微观层面看，10月份依然有部分项目交出理想的去化成绩单，展现出局部市场的强劲韧性，热销项目主要呈现三大共性：核心板块托底，积压需求集中释放；产品定位稀缺；实景准现房先行，交付确定性成“临门一脚”。该机构认为，在政策持续发力下，积压的改善需求正向有真实换房需求、拥有稀缺产品的核心板块集中，再借助实景和准现房完成转化。当前市场信心正处于筑底修复的关键阶段，随着四季度优质供给继续入市，核心城市热度有望得到延续。

2026-10-31: 作为“2026上海国际城市与建筑博览会”系列活动之一，“新型建筑工业化暨城市更新集成建筑”专题技术交流会于10月30日在上海世博展览馆举行。活动以“绿色智造‘好房子’·焕新城市向未来”为主题，围绕智能建造、绿色低碳、城市更新及工程应用展开交流，探讨建筑业工业化、数字化、绿色化转型的实施路径。 来自建筑科研、设计和工程一线的六位专家，围绕智能建造从试点应用走向规模推广、健康节能“好房子”技术体系、城市更新价值创造、高集成度模块建筑、智造空间建造技术及宜居高品质农宅等议题带来精彩报告，既有工程化实施路径的探讨，也有面向具体建设场景的技术研究，共同交流新型建筑工业化服务“好房子”建设和城市更新的实践经验。 夯实智能建造实践根基，打造健康节能型“好房子” 会议伊始，中建八局工程研究院执行院长白洁带来题为《从试点应用到规模推广——智能建造的工程化实施路径与实践思考》的主题报告。报告立足一线工程实践，围绕智能建造由单点试验迈向常态化应用这一核心议题展开分享，聚焦技术、管理与现场施工三者之间的衔接难点，为推动智能建造成果在更多工程项目落地应用提供了可参考的实践思路。 中建八局工程研究院绿色低碳技术研究所所长龚顺明带来《健康节能好房子技术体系研究》主题报告，围绕居住健康与建筑节能的协同提升进行详细介绍。报告将“好房子”建设落脚于具体技术体系研究，彰显出住宅品质提升与绿色低碳发展深度融合的发展方向。 上海市建筑科学研究院有限公司城市更新与工程设计研究所所长金艳萍作《科学赋能价值创造——城市更新的探索与实践》主题报告，报告从城市更新的实际需求出发，交流科学研究、工程设计与项目实施相结合的经验，探讨如何通过专业技术和科学方法提升更新项目的综合价值。 破解原拆原建现实难题，拓宽新型建筑工业化应用场景 中建科技集团华东有限公司设计研发中心经理刘葵围绕《用科技创新高集成度模块建筑解决城市更新原拆原建的关键技术研究》作专题分享，报告聚焦城市更新中的原拆原建场景，将高集成度模块建筑与具体更新需求相衔接，为发挥建筑工业化优势、改善居民居住条件提供了新的研究视角。 中建八局中建科技研究院副院长董震以《智造空间新型技术体系及建造技术研究》为题，介绍智造空间相关技术体系与建造技术研究。报告从空间产品与建造方式协同创新的角度，交流新型建筑工业化的技术探索，进一步丰富了本次活动的讨论内容。 中建八局中建科技研究院副院长李文作《华东区域宜居高品质农宅新型建造方式研究》主题报告，报告将研究视野由城市建设延伸至乡村居住场景，立足华东区域特点，围绕农宅宜居性、品质提升和建造方式改进展开交流，为新型建造技术服务城乡人居环境改善提供了参考。 本次活动围绕新型建筑工业化，交流智能建造、健康节能“好房子”、城市更新、模块建筑和高品质农宅等研究与实践，展现工业化、数字化、绿色化协同应用路径，为上海推进“好房子”建设、提升城市更新品质、加快建筑业转型升级，建设宜居、韧性、智慧城市提供参考。 活动由中国建筑第八工程局有限公司、上海市住房和城乡建设管理委员会科学技术委员会事务中心、市住建委科技委绿色建筑与建筑工业化专业委员会主办，中建八局工程研究院、中建八局中建科技研究院、中建科技集团华东有限公司、上海市建筑科学研究院有限公司承办。 【展区掠影】 此次活动，中建八局和市住建委科技委绿色建筑与建筑工业化专委会同步在现场组织系列展台，展示了中建八局智能建造产品、新型建筑工业化产品和城市更新产品。集中展示的成果与主题报告形成呼应，使技术交流从会场延伸至产品和应用场景，也让参会人员对相关技术的工程化、产品化进展有了更加清晰直观的认识。 本次活动依托城博会平台，将技术研讨与成果展示相结合，为科研、设计、施工及产业链相关单位提供了面对面交流的机会。围绕“好房子”建设和城市更新中的实际问题，活动分享了研究思路与实践经验，也为后续推动技术衔接、成果应用和行业协作打下了基础。

2026-10-31: 在国内新型电力系统建设加快推进、海外AI数据中心电力需求激增的双重变局下，“十五五”时期有关国产燃气轮机研制与应用、产业协同创新体系建设的纲领性文件出台。10月30日，国家能源局等四部门发布《关于促进燃气轮机创新发展的指导意见》（下称“《指导意见》”），提出到2030年，我国燃气轮机自主创新能力显著增强，具备整机和关键部件研发制造能力，建成自主可控的“研发-制造-验证-维护”全产业链体系，基本满足国内分布式能源和海上油气平台用燃气轮机、油气长输管道压缩机等发展需要，重型燃气轮机发电试点应用取得阶段性成效。订单排产至2030年燃气轮机被誉为装备制造业“皇冠上的明珠”，是保障能源安全的大国重器，也是新型电力系统灵活调节的重要手段。“十四五”末，国内燃气轮机发电装机规模由“十三五”末近1亿千瓦跃升至约1.6亿千瓦。近年来，我国燃气轮机自主化进程显著提速。国家能源局市场监管司副司长王云波在能源局第三季度例行新闻发布会介绍，一方面，重型燃气轮机实现历史性突破，300兆瓦级F级重型燃气轮机将开展示范运行，50兆瓦F级重型燃气轮机（G50）实现商业化，并供应海外市场；另一方面，7-40兆瓦级的中小型燃气轮机正形成多企业、多型号的竞争格局，并逐步出口俄罗斯、中亚等海外市场。此外，涵盖设计、制造、运维服务的全产业链能力也已初步构建。“随着全球数据中心电力供需缺口不断扩大，燃气轮机产能呈紧缺态势，主要燃气轮机厂商均已排产至2030年以后。”王云波认为，这对我国燃气轮机产业而言，既是机遇，更是挑战。一方面，“十五五”国内能源保供与能源转型有需求，分布式能源、海上油气生产平台等场景对自主化燃气轮机需求持续扩大，氢氨醇等产业快速发展也为燃气轮机打开新的应用空间；另一方面，海外电力基础设施与AI数据中心建设提速，也为自主燃气轮机“走出去”提供广阔市场。“但同时要看到，我国重型燃气轮机产品谱系仍不完备，性能、可靠性与国际先进水平还有差距，部分关键部件、基础材料和测试验证能力仍有短板。”王云波强调。三大亮点值得关注行业认为，国际供应链趋紧，对我国新增燃气轮机供应、在役燃气轮机运维成本控制等方面影响显著，因此提升整机自主供应和在役燃气轮机自主化运维能力愈发迫切。为此，《指导意见》聚焦研发设计、装备制造、协同创新、试点应用、政策保障等全链条环节，系统部署了16项重点任务。王云波提出，新政有三大亮点值得关注。首先是突出数智赋能。《指导意见》提出推动人工智能生产制造和运维服务，部署了基于人工智能的整机设计与仿真、燃烧状态监测诊断、故障预警、寿命预测等任务，以提升燃气轮机灵活性、可靠性与经济性。其次，新政强调注重绿色低碳方向，提出加快绿色氢氨醇燃料在燃气轮机领域的技术攻关与试点应用，构建多元燃料灵活兼容的技术体系，推动燃气轮机在绿色燃料消纳和电力系统灵活调峰中发挥更大作用。第三是强化多维政策保障。《指导意见》提出，支持我国气电项目采用自主燃气轮机，推动有关企业给予相关项目较稳定的气价，以及首台（套）项目并网运行等容错机制；鼓励各地方制定完善气电容量电价实施方案，鼓励气电企业参与电力市场获取合理收益。同时研究建立国有企业采购自主燃气轮机绿色通道，鼓励自主燃气轮机有序参与海外人工智能数据中心等项目建设，持续拓展国际市场。另外，充分激发民营企业创新活力，支持有能力的民营企业牵头承担自主燃气轮机攻关和应用任务。“燃气轮机的研制和示范应用面临准入门槛高、投资回报周期长、创新投入压力大等痛点，需兼顾能源供应安全、可靠、稳定的要求。”中国华电集团董事、总经理徐树彪在其署名文章中称，《指导意见》从运营支持、容错免责、产品准入、人才和财税金融要素保障等方面提出具体举措，以此激发国内能源企业应用国产技术装备、产品和运维服务技术的积极性，促进燃气轮机产业自主创新发展。下一步，王云波表示，国家能源局将强化应用导向，依托能源项目建设，以试点应用促进燃气轮机迭代升级。力争到“十五五”末，推动3-5个型号自主重型燃气轮机落地应用，全面提升产业链自主可控能力。

2026-10-31: 头部房企拿地放缓、溢价率下降，十月的土拍市场“秋意阵阵”。中指研究院最新数据显示，2026年1～10月，100家房企拿地总额6465亿元，同比下降17.5%，降幅较1～9月缩窄3个百分点。从权益拿地金额看，华润置地（01109.HK）位于榜首、拿地金额711亿元，保利发展（600048.SH）拿地金额696亿元位居第二，中国海外发展（00688.HK）拿地金额444亿元位居第三。此外，建发房产、招商蛇口（001979.SZ）、越秀地产（00123.HK）、绿城中国（03900.HK）、中国金茂（00817.HK）、滨江集团（002244.SZ）前十月的拿地金额分别为372亿元、356亿元、327亿元、266亿元、243亿元、183亿元。中指方面称，前十月部分企业拿地金额虽然同比增长，但均为累积优势。从十月单月拿地来看，10家重点拿地企业中，华润置地、滨江集团拿地投资势头较为强劲，建发房产、中国金茂拿地力度也有一定提升，其余6家房企拿地力度均放缓。土拍市场溢价率也在降低。10月，全国300城平均溢价率跌至1.4%，为年内最低；期内京深沪三个一线城市均没有土地推出，三四线城市虽然继续推地，但多为地方国资底价拿地。不过，部分核心区域的优质地块，还是能吸引房企激烈竞争。比如郑州中原区二砂片区24号地块，由四川邦泰以6.17亿元竞得，溢价率20.76%。苏州苏地2026-WG-Z45号地块，由建发房产以总价6.46亿元竞得，溢价率19.62%。杭州萧山世纪城核心单元XS010304-07地块，由滨江集团以总价29.69亿元斩获，溢价率48.53%。值得注意的是，此前9月，土地市场已出现降温迹象。中指研究院表示，今年1～9月，百强房企拿地总额5785亿元，同比下降20.5%，降幅较前8月扩大2.7个百分点；9月，全国300城土拍平均溢价率6.9%，较8月下降。而8·28新政的出台，将是土拍变革的转折点。新规之下，房地产开发、融资、销售等基础性制度被重塑，新出让土地项目优先实行现房销售、预售门槛提高至主体结构封顶，意味着房企从拿地到回款的资金占用周期被拉长，拿地门槛抬升。业内认为，由于预售及按揭回款节点后移，项目资金占用时间延长，企业需要重新测算资金成本、开发周期和回款节奏，更加审慎地评估地价与未来销售的匹配程度。在此之下，房企将更偏好核心区域、业态独立、面积可控的“小而美”的土地。不过，经历连续两个月的低温状态后，在接下来的十一月，土地市场将出现一波出让“小高峰”。克而瑞地产研究表示，11月15个重点城市计划出让涉宅用地241宗，其中14城239宗宅地起始总价合计约1091.33亿元。一线城市中，北京、上海、广州、深圳零星挂地，合计11宗。北京方面，11月预计出让4宗涉宅地块，总起始价115.04亿元，包括朝阳区2宗、平谷新城、昌平区各1宗。其中，朝阳区2宗地块位于将台城市更新单元，起始楼面价分别约4.60万元/平方米、5.18万元/平方米，是稀缺的主城低密改善型供地。平谷新城、昌平北七家镇两宗则为远郊补量。二线城市则集中放量，成都、南京、苏州、佛山四城合计出让166宗，占15城总量的68.9%。其中成都以60宗居首，总起始价175.65亿元；南京以51宗、261.51亿元的总起始价紧随其后，为当月出让总起始价最高城市，占14城总起始价的24.0%。展望后续土拍走势，业内认为，一线城市核心区域的优质地块，有望保持一定竞争热度；区位及产品优势不突出的地块，则面临更大的去化和投资测算压力。长期的市场走势，则主要取决于楼市修复情况、地方供地节奏及新规落地进程。

2026-10-31: 今年前三季度，中国钢铁工业协会重点统计企业累计营业收入4.57万亿元，同比下降2.3%；利润总额718亿元，同比下降27.4%；销售利润率1.57%，同比下降0.55个百分点。10月30日，中国钢铁工业协会召开信息发布会发布了上述数据。中钢协表示，前三季度，我国钢铁产量、需求、出口量、价格同比下降，库存、成本同比上升，燃料特别是煤焦价格急剧上涨、高位运行，挤压了钢铁生产利润空间，钢铁行业运行呈现“供强需弱、出口回落、库存高位、钢价低位、成本上升、效益下滑”的态势。中钢协副会长、新闻发言人唐祖君在发布会上表示，从前三季度指标数据看，钢铁行业运行态势严峻，既有需求持续下降的原因，也有燃料成本大幅上涨的影响，归根结底还是“内卷式”竞争加剧、供需失衡。坚持“以销定产、以效定产、以现定销”，努力推动行业平稳健康可持续发展。供大于求仍是主要矛盾前三季度，全国粗钢产量7.25亿吨，同比下降2.9%；折合粗钢表观消费量6.25亿吨，同比下降3.8%，降幅大于产量降幅，供大于求仍是主要矛盾。钢材库存上升处于近年高位，前三季度，重点统计企业平均钢材库存量1685万吨，为近四年最高水平，比2025年、2024年、2023年同期分别增长8.7%、3.6%、1.6%。10月上旬，企业库存1697万吨，环比增长8.4%，比年初增长20.0%；社会库存939万吨，环比增长2.7%，比年初增长30.2%。今年特别是下半年以来，钢材库存持续处于近四年高位，一定程度上抑制了钢材价格。前三季度，中国钢材价格指数（CSPI）平均值为92.28点，同比下降1.48%，为近十年同期最低水平。其中，CSPI长材指数平均值为94.00点，同比下降1.50%；板材指数平均值为90.64点，同比下降1.61%。中钢协指出，燃料成本上涨是今年钢铁企业效益下滑的主要因素。前三季度，重点统计企业炼焦煤、冶金焦、喷吹煤、国产铁精矿（干基）采购成本同比分别增长20.45%、16.66%、16.06%、0.15%。3月份以来，燃料采购成本大幅攀升。9月份，炼焦煤、冶金焦、喷吹煤均价分别为1916元/吨、2128元/吨、1381元/吨，同比分别上涨51.20%、38.29%、49.63%。中钢协副秘书长兼产业运行部主任姜晓东表示，当前行业供需矛盾依然突出，建筑用钢需求持续走弱，制造业用钢虽有韧性但增量有限，难以抵消整体需求的下滑缺口，叠加原燃料价格高位运行，行业效益改善面临较大难度。唐祖君表示，虽然钢铁企业通过主动减产来消化需求收缩的冲击，但供强需弱的态势并未改变，钢材库存保持高位，尤其是三季度以来，自律控产降库存的效果不及预期，钢材价格上涨乏力与燃料成本急剧上升双重挤压了利润空间。他谈到，下半年钢铁市场和经营情况比上半年严峻。行业利润从6月份起呈逐月下降趋势，9月份降至2025年以来新低。钢协对会员企业的调研结果显示，多数企业预计四季度钢材需求偏弱、煤焦成本维持高位、经营状况仍然严峻、盈利继续承压。持续开辟钢需新赛道中钢协表示，当前钢铁行业发展正面临产业长周期减量调结构、数字技术快速迭代赋能、全面绿色转型三大变量深度耦合的关键时期，问题挑战不可忽视，转型升级不可懈怠，要聚焦高端化、智能化、绿色化、融合化发展方向，促进行业运行向好、品种结构向优、发展动能向新。钢铁工业是国民经济体系中的重要基础产业，是新型工业化和新型城镇化的重要支撑。当前，中国经济“含金量”和发展韧性持续提高，新兴战略支柱产业蓬勃崛起，未来产业加速成长，高端装备制造向新向优，新型基础设施建设和城市更新改造，为钢铁企业新产品迭代、工艺升级提供了广阔的应用场景，新质生产力的发展持续开辟钢材消费新赛道。“市场已经不再简单追求钢材产量，而是对高性能、低碳、特种钢材产生大量新需求。转型不是没有市场，而是创造更高价值的市场。”唐祖君说，2025年制造业用钢占比历史上首次超过建筑业用钢，达到51%，今年上半年进一步上升至52%。钢材提质创品向高端化迈进，高端产品研发生产不断提速。随着新一轮科技革命与钢铁产业加速融合，依靠眼力、手感的“经验炼钢”生产模式向依靠数字技术、AI大模型实现的“数据炼钢”升级。比如，宝钢股份全球首座AI智慧高炉正式出铁，河钢威赛博2.0全域大模型、湖南钢铁盘古大模型、南钢元冶钢铁大模型、柳钢玄铁大模型落地应用，鞍钢通过AI赋能生产管理可实现年降本1700余万元，唐钢90%以上工艺场景实现数字化应用、炼钢效率提升10.3%。今年是《钢铁行业数字化转型工程三年行动方案（2024—2026年）》的收官之年。三年来，钢铁行业坚持场景牵引、创新驱动，数字化转型由试点探索迈向系统推进、由局部突破迈向整体提升，工业互联网、网络安全、数据治理等基础能力持续增强，企业能源管理、安全管控、物流仓储、生产过程优化等创新场景应用大幅增加，数智引擎激活钢铁生产新动能。今年上半年，钢铁行业“提质创品”工程启动，目标是在全行业树立质量优先发展理念，完善优质优价市场机制，推动行业从价格竞争转向品质竞争、服务竞争。唐祖君表示，单纯依靠压缩成本生产低品质钢材，只能低价抢占市场，极易陷入“价格战”“内卷式”恶性竞争，企业长期发展难以为继。要立足市场导向开展“提质创品”，围绕下游高端产业真实需求开展品种质量攻关，推动产品升级，让高品质产品能够转化为市场溢价，把品质优势转化为效益优势。

2026-10-30: “我们即将出台一系列政策文件，引导售电公司‘提质量、防风险、促转型’。” 在10月30日国家能源局召开的季度例行新闻发布会上，国家能源局市场监管司副司长王云波向第一财经记者表示，我国即将出台《售电公司管理办法》《电力零售市场基本规则》《电力市场风险防控管理办法》等政策文件，进一步规范电力零售市场。这是针对近期部分地区售电公司亏损退市、行业履约风险凸显现象的回应。 售电公司是全国统一电力市场的重要组成部分。王云波强调，售电公司一头对接发电企业，一头服务电力用户，是电力零售市场的核心主体。截至2026年9月底，全国在交易中心注册并实际参与交易的售电公司有3743家，代理用户零售交易电量约3.17万亿千瓦时，占市场交易电量一半以上。 售电公司的传统盈利逻辑，是从电力批发市场低价购电、再向零售端工商业用户售电，赚取价差收益。而今年，能源市场行情突变，打破了这一稳定收益模式。 广东电力交易中心发布的《2026年广东电力市场半年报告》显示，1-6月，广东共202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损面占比近六成。报告提及，今年以来，受一次能源价格上涨、电力需求旺盛等因素影响，广东电力市场价格较预期有一定上升，部分市场主体经营压力加剧，发售用各方履约风险逐步显现。10月中旬，广东电力交易中心发布风险提醒，提示市场经营主体密切关注电力市场政策、规则变化，审慎评估2027年的市场交易边界。 针对行业部分地区出现的亏损退出现象，王云波表示，今年1-9月，全国新增售电公司878家、退出374家，退出的售电公司主要是连续3年未开展业务或存在违规行为的企业。从全国层面看，售电公司总体保持盈利，累计盈利约127亿元。同时，由于各地基本建立了保底售电机制，电力市场未发生系统性风险，电力供应和终端用户电价总体平稳。 王云波认为，上述亏损现象属于市场竞争下的正常优胜劣汰。随着中长期交易频次提高、现货市场全面运行，批发市场电价随供需变动更为明显，对售电公司的专业能力也提出更高要求。其中，一些售电公司由于对价格波动预判不足、非理性竞争等原因造成亏损，还有部分公司长期无实际业务、存在违规情形等原因，按相关规定有序退出市场。 为进一步规范电力零售市场，推动行业健康发展，国家即将出台《售电公司管理办法》等一系列政策文件，从四个方面引导售电公司“提质量、防风险、促转型”。 具体来看，一是强化风险管控，推动电力交易机构“逐日盯市”；二是强化运营管理，从市场交易、市场竞争等方面提出明确要求；三是强化信用管理，进一步开展售电公司信用评价工作，探索建立评价结果应用机制；四是强化责任落实，明确各方职责，强化电力交易机构、电网企业在市场注册、风险监测等方面的责任义务。 王云波强调，各售电公司应能以服务用户为核心，尊重市场规律、遵守市场规则、遵循契约精神，理性参与市场，逐步实现从“价差套利”向“服务增值”综合转型。他同时提醒，工商业用户应选择信用优良、服务优质、抗风险能力强的售电公司，更好维护自身权益。

2026-10-30: 随着核电不断扩容、先进堆型加快落地，作为核电站“中枢神经”的仪控系统迎来数字化、智能化转型。数据显示，截至目前，中国（大陆）在运和核准在建核电机组共120台，装机容量1.35亿千瓦，总规模保持世界第一。中国核能行业协会及相关研究机构预测，2030年前全国运行核电装机规模有望成为世界第一；到2040年，装机规模预计达到2亿千瓦；到2060年，核电发电量占比需要达到18%左右，对应装机规模约4亿千瓦。届时，核电将成为新型电力系统的一大基荷支撑。记者林春挺/摄全国核电发展的规模和方向已经明确。“十五五”规划纲要确定未来5年核能装机目标，并前瞻性布局小型堆等先进核能技术。同时，中共中央、国务院近日印发的《关于发展新质生产力的意见》提出“有序发展先进核裂变能”。业内人士向第一财经记者介绍，“先进核裂变能”主要指第三代及以上水平的核裂变技术，既包含当前已经实现规模化应用的第三代核电机组，也涵盖小型模块化反应堆、一体化快堆等新型堆型。“核能作为清洁、高效、稳定的基荷能源，在中国能源结构转型与‘双碳’目标的实现过程中扮演着重要的战略角色。”上海核工程研究设计院股份有限公司副总监顾申杰在最新发表的《面向新一代先进核电的仪控技术展望》一文中称，国家能源政策明确，核能发展应兼顾能源供给保障、环境和谐与能源安全三重目标。其中，更为迫切的目标是安全、稳定的清洁能源及其经济性前景。在此背景下，核电领域正在加速推进三代核电批量化建设、模块化小堆商业化应用以及四代核能系统的研发工作。这对核电仪控技术提出了更高要求。核电站仪控系统是核电站的“神经中枢”，也是核电站价值最高、最为关键的成套设备之一，控制着核电站上百个系统、近万个设备的运行和各类工况处理过程。具体来说，仪控系统主要承担着核电站重要参数测量与状态监视、设备控制与安全状态维持、运行偏离预警与事故响应这三大核心功能。值得关注的是，目前，中国已实现从完全依赖进口到拥有完全自主知识产权、覆盖安全级与非安全级的全系列产品突破。核电安全级仪控系统从最初的模拟系统到如今的全数字化系统，是持续摸索、提升的历程。顾申杰向第一财经记者介绍，新一代核电仪控技术发展的核心挑战在于：技术迭代加速与核能行业“稳步而有条不紊”的传统研发范式之间的节奏失配；数字化系统复杂性与核安全“纵深防御”原则之间的张力； AI 技术“黑箱”特性与核安全“可验证性”要求之间的冲突。“新一代核电的发展方向展现了多样化的新型先进测量技术和低复杂度、高安全性数字化仪控平台的发展需求。AI技术的迅猛发展催生了AI在核能领域的应用。”顾申杰提出，如何克服AI技术固有的透明度、可解释性、可信度等难题，决定了该技术在核能领域的发展前景。在他看来，面向新一代先进核电的仪控技术，将在保持核能“安全第一”根本原则的前提下，稳步推进数字化、智能化转型。

2026-10-30: 靴子落地，恒大物业（06666.HK）终于迎来了它的买家。10月30日一早，恒大物业公告称，中国恒大及其子公司CEG Holdings已与另类投资机构太盟投资集团（以下简称为“太盟”）订立协议，拟向后者出售合计约55.15亿股恒大物业股份，占已发行股份总数的51.016%，总现金代价约40.26亿港元。自2025年9月清盘人正式寻求出售恒大物业以来，该股权处置事项已持续一年有余。其间，意向买家究竟是谁数度成为市场猜测的对象。如今，这笔交易有了实质进展。业内指出，这是2026年物管板块最大的一笔控股权交易。在上半年无新增IPO、上市物企总市值持续回落的背景下，该笔交易为6亿平方米级平台重新提供了定价参照，也给出了私募基金接盘、独立运营的困境资产处置范式。受该笔交易影响，恒大物业于10月30日上午9时恢复买卖后，股价一路震荡走低，截至午间收盘，报1.030港元，跌13.08%，总市值约111.35亿港元。折价近3成本次出售的股份为中国恒大及CEG Holdings在恒大物业的全部持股。其中，中国恒大直接持有约1.47亿股，占比1.361%；CEG Holdings持有约53.68亿股，占比49.655%。清盘人作为卖方代理人签署购股协议。接盘方为太盟投资集团旗下主体。公告称，待协议约定的先决条件达成、交易完成后，太盟方面将成为恒大物业的新控股股东。据披露，太盟是一家专注于亚太区的另类投资机构，截至6月底，其管理资产规模超过600亿美元。该机构近年来在不动产领域有多次标志性出手，包括2024年牵头取得珠海万达商管控制权、2025年参与收购48座万达广场相关项目，2026年7月又以顾问角色的促成方圆生活服务股权交易等。业内认为，此次对恒大物业的收购，是太盟的不动产版图由商业运营平台延伸至住宅物业服务的关键一步。值得一提的是，此次交易的两部分股份的现金收购价格有所区别。中国恒大所持股份的收购价为每股0.8359港元，CEG Holdings所持股份为每股0.7271港元，不过太盟将承担CEG Holdings税费等负债合计5亿元人民币的安排。最终，中国恒大及CEG Holdings就每股销售股份获得的总收益相同。交易完成后，高盛将代表买方向其他股东发出强制性现金要约，每股要约价为0.8359港元，较恒大物业最后交易日收市价1.185港元折让约29.5%。受该笔交易影响，10月30日开盘后，恒大物业股价一路走低。中指研究院物业研究部研究副总监彭雨认为，按0.8359港元算，恒大物业目前总估值约90.37亿港元，对应2025年归母净利（9.87亿元）的PE约8倍出头，对应2026上半年年化净利PB约4.5倍。不过，这是“清盘人变现价”里含了历史坏账折扣：关联方应收20.89亿元已全额计提、134亿存款质押案至今只追回950万元。“对太盟来说，这笔交易是划算的：用控股权溢价买断清盘不确定性，赚的是‘去恒大化’后治理修复和现金流折现的钱；对清盘人也是现实高价，毕竟资产在清盘池里不拆卖没有别的解法。”彭雨认为。另外，太盟拟维持恒大物业的上市地位。彭雨认为，这意味着恒大物业作为独立资本平台的价值被买方认可，其对应的是融资渠道、流动性溢价与品牌信用，而非单纯的在管面积；同时，对出险物企而言，“保壳”是一种风险化解路径，保留企业主体与资本平台功能，使经营得以延续、债权人可以通过股权变现获得回收。曾叫价200亿港元恒大物业最早于2021年被摆上货架。彼时，中国恒大陷入流动性危机，寻求出售旗下资产回笼资金，恒大物业是其中重要的变现标的。当年10月1日，中国恒大与合生创展旗下公司订立协议，拟出售恒大物业约54.16亿股股份，占已发行股本的50.1%，交易对价约200.4亿港元，相当于每股约3.70港元。但不到一个月，交易生变，双方在收购款支付路径等方面存在分歧，出售最终未能完成。此后，中国恒大债务重组遭遇变故，并于2024年1月被香港高等法院颁令清盘。恒大物业的出售转由清盘人推进。去年9月中旬，恒大物业披露，收到中国恒大及CEG Holdings清盘人发来的接洽函，清盘人一直寻求机会出售所持恒大物业股份，且已收到部分有意方提交的不具约束力的指示性要约，相关股权处置再度提上日程。此后，出售程序逐步推进，清盘人邀请选定投标人查阅资料，接收更新后的意向要约，并安排尽职调查。今年4月中旬，潜在卖方与一名选定投标人签订排他性协议，就交易开展为期30个工作日的谈判。当时，市场曾传出中海、华润置地、太盟投资及广东旅控等多个潜在买家，但其身份始终未披露。直至今年6月下旬，恒大物业宣布此次谈判终止，双方并未订立任何正式或具法律约束力的买卖协议，交易最终告吹。清盘人继续另寻买家。7月末，恒大物业披露，新加入及此前参与过出售程序的潜在买方均在接洽之列。9月30日，宣布再次签订排他性协议，谈判期限截至10月27日。这期间，已有市场消息称买方为太盟。10月28日，双方正式签署购股协议，买家身份随之揭晓。这场出售历时一年有余，根据清盘人此前发布的清盘进展公告，自2025年8月启动出售程序以来，清盘人累计接触超过160名潜在投资者，并曾与其中30多家签署保密协议。财务状况正在修复在股权出售反复推进的同时，恒大物业的经营及财务状况也已得到逐步修复。据2026年中期业绩，恒大物业上半年实现营业收入约69.43亿元，同比增长4.5%；公司拥有人应占利润约5.17亿元，同比增长约9.5%；毛利率约19.2%，同比提升约1.2个百分点。截至6月末，可用资金约42.44亿元、基本无有息负债。恒大物业已成为轻资产“现金奶牛”。与此同时，市场化拓展也在持续。上半年，恒大物业累计签约、含续签的第三方管理面积约4300万平方米，合同年饱和收入近10亿元。截至2026年6月末，公司在管面积约6.03亿平方米，稳居行业前三。在彭雨看来，恒大物业能被卖出这一价格，且由私募机构而非国资接手，正是由于其已脱离母公司信用、形成独立造血能力，这也是它区别于恒大系其他资产的核心卖点。“目前，恒大物业的第三方收入占比已接近100%，关联方收入仅约265万元，同比大幅下降87%。”彭雨表示，这意味着，在母公司出险、清盘的背景下，恒大物业的经营并未随关联方崩塌，反而保持了收入与利润的正增长，成为一笔干净且能持续产生现金流的资产。不过，原股东留下的关联方问题仍未完全解决。此前约134亿元存款质押被强制执行事件，令恒大物业遭受重大损失，也引发了后续调查、管理层调整及诉讼追偿。2025年1月，恒大物业披露相关法院判决，责任方应向旗下附属公司偿还款项及利息。但截至2026年6月底，公司累计追回款项仅约950万元，剩余款项的回收仍存在重大不确定性。除此之外，彭雨还提到，当前恒大物业的发展也存在明显的制约因素，例如金融资产减值损失1.44亿元同比翻倍、财务成本0.8亿元接近翻倍、应收贸易账款升至29.23亿元等，同时基础物管毛利率偏低、社区增值服务收入占比不足8%的结构问题，仍需要时间进行改善。在这样的背景下，太盟接受恒大物业与其过往的收购路径关系密切。彭雨认为，这家机构，在不动产上的路径是先取得运营平台控制权，再改善经营，最后择机退出。目前，太盟已控股珠海万达商管并布局了48座万达广场，本次针对恒大物业的收购将补齐“居住场景”入口，形成被资本市场看好的“商管+住宅物管”的双轮运营闭环。未来，商业与住宅业态的设施管理经验有望实现互补，渐进推动协同发展。

2026-10-30: 【财经日历】 日本央行公布利率决议 2026世界顶尖科学家论坛(上海，10/30-11/1) 2026全球数商大会(上海，10/30-10/31) ►►据国家发改委，10月15日国内成品油价格调整以来，中东地缘紧张局势升级，国际市场原油价格大幅上涨。为减缓对国内的冲击，国家再次对成品油价格采取调控措施。根据现行价格机制计算，自10月29日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别应上调440元、420元，统筹兼顾减轻下游用户负担和保障成品油安全稳定供应，调控后实际上调345元、335元。 ►►中国电力企业联合会对外发布《2026年三季度全国电力供需形势分析预测报告》。《报告》显示，前三季度，全国全社会用电量8.07万亿千瓦时，同比增长3.9%。全国新增发电装机容量2.5亿千瓦，其中风电和太阳能发电合计新增装机1.7亿千瓦，占新增发电装机总容量的67.8%。《报告》预测，四季度全国电力消费增速较三季度明显回升，全年全社会用电量10.8万亿千瓦时左右，同比增长4%-4.5%。迎峰度冬期间，预计全国电力供需形势总体平衡，若出现大面积寒潮天气、一次能源供应紧张等极端情况，局地高峰时段可能出现电力供需偏紧。预计2026年全年新增发电装机有望超过3.5亿千瓦，到2026年底，全国发电装机容量将达到43亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机约27亿千瓦，占总装机的63%左右；风电和太阳能发电装机规模达到总发电装机的一半；煤电装机占总装机的比重将降至31%左右。 ►►国家新闻出版署发布10月网络游戏审批信息，共195款网络游戏获得版号，其中国产网络游戏183款、进口网络游戏12款，包括腾讯旗下《不可卷卷书店》、网易旗下《桃花》、三七互娱旗下《斗罗大陆：第十魂环》《闲田悠悠》、恺英网络旗下《武林外传之七侠重游》、游族网络旗下《拇指人领主》等游戏。 ►►据央视财经，美国商务部公布的数据显示，9月美国个人消费支出价格指数同比上涨3.6%，剔除食品和能源价格后的核心个人消费支出价格指数同比上涨3.1%。分析认为，受中东地缘冲突推升国际油价影响，能源价格上涨带动9月整体通胀反弹，市场关注企业是否将燃油成本转嫁给消费者。核心PCE是美联储最看重的通胀指标，其服务业分项反映国内价格压力是否顽固，一旦该细分项数据进一步走高，金融市场将更多押注美联储在今年12月举行的议息会议上加息25个基点。 ►►欧洲央行分别将存款机制利率、主要再融资利率、边际贷款利率维持在2.50%、2.65%、2.90%不变，符合市场预期。 ►►美股三大股指收跌，结束连续三个交易日上涨。截至收盘，道指跌0.25%，纳指跌1.38%，标普500指数跌0.30%。 龙头科技股多数下跌。谷歌C类股跌12.29%，亚马逊跌4.25%，英伟达跌0.80%，特斯拉和微软小幅收低；Meta涨1.96%，苹果涨1.48%。 芯片股多数下跌，费城半导体指数跌1.42%。迈威尔科技跌13.24%。闪迪、美光科技分别跌5.32%和4.98%，AMD跌2.08%，台积电ADR跌1.75%。 热门中概股涨跌互现，纳斯达克金龙中国指数涨0.20%。拼多多涨2.34%，京东涨0.71%；理想汽车跌2.19%，小鹏汽车跌1.50%，阿里巴巴跌1.41%，百度跌1.07%。 ►►日韩股市集体低开，日经225指数跌0.49%，韩国KOSPI指数跌2.99%，SK海力士跌近6%，三星电子跌近2%。 博盈特焊：拟收购苏州罗克莱55%股份 股票复牌 欣旺达：终止发行H股股票并在香港联交所主板上市 大洋电机：因离婚纠纷 实控人鲁楚平所持4.15亿股被司法冻结 旷达科技：拟5.01亿元投建电子玻纤材料一期项目 规划高性能电子布年产能3500万米 德科立：拟12亿元投建AI算力及数据中心光连接高端产品项目 提升高端光通信产品交付能力 屹唐股份：拟投资18亿元建设半导体装备制造基地项目 江波龙：第三季度净利润同比增长437% TCL中环：前三季度净亏损45.56亿元 胜宏科技：第三季度净利润同比下降52% 环比下降66% 立讯精密：第三季度净利润同比增长6.98% 环比增长24% 牧原股份：第三季度净亏损32.41亿元环比持续亏损 生猪价格下降 崇达技术：第三季度净利润同比增长441% 环比增长315% 特发信息：前三季度净利润同比增长1487.24% 粤芯半导体：前三季度净亏损14.01亿元 中远海控：第三季度净利润同比增长80.73% 环比增长128% 中金黄金：第三季度净利润同比增长35.39% 环比下降32% 翔鹭钨业：第三季度净利润同比下降68.49% 环比下降95% 普冉股份：前三季度净利润同比增长2533% 中天科技：第三季度净利润同比增长109%环比增长9% 光纤光缆价格上涨 泸州老窖：第三季度净利润同比下降57.03% 环比增长111% 兆易创新：第三季度净利润同比增长729% 环比下降21% 宏昌电子：第三季度净利润同比增长2545%环比增长455% 覆铜板产品销量增加售价上升 中际旭创：拟变更565.31万股A股回购股份用途为注销 华虹宏力：董事会主席兼总裁提议回购3亿至5亿元股份 中微公司：董事长提议回购4亿至5亿元股份 银河证券：业绩披露期尾声有压力，尚未披露需谨慎。 国泰海通：指数磨底尚需时间，价值红利超额或持续。 中信建投：指数调整后短期下探空间有限，短期预期或构建底部箱体形态。 【推荐订阅】《盘前点金》 每交易日盘前7:30左右，为您抢先捕捉关键讯息+ 研判主题机会 + 挖掘潜力标的。 点击下方图片，一键直达：

2026-10-29: 走进石家庄织音1953，锯齿形屋顶下红砖墙依旧，曾经的“华北最大纺织工业基地”，如今变成了集文化、艺术、消费于一体的城市地标。在南京“玻纤里”，老厂区被改造成“产城商旅”综合体，预计可承载3000人办公就业......近年来，围绕老旧街区、厂区改造，各地跑出了一些颇具亮点的案例。随着《关于推进老旧街区厂区改造提升的指导意见》正式发布，老旧街区厂区改造迎来统一“行动标准”。改造提速背后，一些潜在痛点也不容忽视。改造对象产权复杂、回报周期长、运营跟不上工程速度......城市更新“新风口”之下，部分深层矛盾仍需地方配套细则破解。老厂区街区的“新生意”近年来，多地涌现出老旧街区厂区的改造样本。石家庄“织音1953”，由石家庄第一、第二棉纺织厂旧址改造而来。2024年，当地将其列入重点城市更新项目，在保留18栋历史建筑的前提下，对旧址进行重构重建。2025年5月，更新后的园区正式开放，至今累计接待游客超1420万人次，营业收入2.07亿元。在南京，始建于1964年的南京玻纤院老厂区，改造为“玻纤里”后于今年9月亮相。在“小规模、渐进式、可持续”的更新理念下，项目改造最大限度保留红砖外墙、厂房桁架、老树木等历史肌理，实现了从科研老院到“产城商旅”融合新空间的转变。苏州第一丝厂的更新改造，则被列入自然资源部《盘活存量土地和低效用地典型案例2026版》。2024年，该项目被纳入首批低效用地再开发试点项目库，由苏州第一丝厂有限公司自主更新。今年5月，项目改造后投运，成为展示丝绸工业文化的地标。相较于这些“新晋”项目，成都东郊记忆产业园起步更早。该园区前身为国营红光电子管厂，在保留苏式红砖厂房、烟囱、绿皮火车等工业遗存的前提下，以“政府统筹+市场运营”引入专业团队改造并运营。2025年接待游客近1800万人次，总产值33亿元。随着各地逐步跑出一些典型案例，老旧厂区、街区改造也将由点及面，成为城市更新的“重头戏”。10月23日，住房城乡建设部、工业和信息化部等六部门联合印发《关于推进老旧街区厂区改造提升的指导意见》，明确了各类老旧街区厂区的改造重点。按照主导功能，老旧街区厂区可划分为老旧厂区、老旧商业街区、老旧生活街区、老旧交通枢纽及周边街区等。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，这份指导意见，是对《城市更新“十五五”规划》中“1500个老旧街区厂区改造提升”目标的落地性文件，标志着存量空间盘活从顶层设计进入规模化实施阶段。丁祖昱评楼市表示，此次六部门发布意见，本质上是回答了老旧街区厂区改什么、怎么改和钱从哪里来的问题；也是对“十五五”城市更新规划的落地，分类划定老旧厂区、老旧街区的改造重点与实施路径，从国家层面为旧厂更新划定了统一的行动标准。顶层指导回应核心痛点一直以来，老旧厂区、街区等项目的改造，都是城市更新领域的“硬骨头”。上海易居房地产研究院常务副院长崔霁表示，当前城市发展已由大规模增量建设，转向存量提质改造和增量结构调整并重阶段，老旧街区、厂区作为存量空间最集中、矛盾最突出的载体，其改造推进始终面临多重体制机制堵点，整体盘活效率偏低。过往的五大“堵点”主要包括：用地合规门槛高，审批周期长；空间碎片化改造，统筹协同不足；重工程轻运营，可持续性不足；投融资闭环不畅，社会资本参与度低；保护与利用失衡，活化路径狭窄。以最核心的资金问题为例，存量改造项目普遍回报周期长、收益率偏低，缺乏清晰的盈利模式和市场化退出渠道，财政资金仅能覆盖基础市政建设，难以撬动规模化社会资本。不过，作为全国首个统筹老旧街区厂区改造的国家级专项政策，前述意见直面了行业核心堵点，以弹性用地、运营前置、多元融资等为抓手，为此类改造提供了清晰的行动指引。崔霁表示，该政策的核心突破是，设置5年过渡期规则：符合条件的项目可在不改变用地主体、不调整规划条件的前提下先行启动改造，过渡期结束后再通过租赁、协议出让方式完善用地手续。这一设计，降低了项目前期的合规成本与不确定性，打通了社会资本进场的核心障碍。在运营问题上，政策明确推行改造、运营一体化统筹，要求运营方前置介入规划设计环节，以运营目标倒推改造方案。这一要求从制度上扭转了工程导向的传统改造逻辑，从源头避免“改完就荒”问题。资金方面，政策统筹现有财政资金渠道，引导金融机构提供市场化融资；支持成熟项目申报基础设施REITs，打通“投—融—管—退”全链条退出通道；同时落实“谁受益、谁出资”原则，鼓励产权人自主出资，构建财政引导、社会资本为主、权利人共担的多元资金格局。崔霁认为，该文件既为地方推进工作提供了清晰的行动指引，也为市场主体参与存量盘活注入稳定预期，对激活万亿级存量空间、扩大有效投资、提振消费活力都具有重要意义。严跃进表示，政策利好之余，还有潜在问题不容忽视。譬如要实现资金闭环，仍依赖运营能力的实质性提升，REITs、社会资本参与等多元渠道的底层逻辑，是项目自身需具备可测算现金流；若改造后租金爬坡缓慢，REITs所要求的稳定运营期分红便难以满足。崔霁也称，政策设置的过渡期到期后，协议出让的定价机制、续期条件等尚未形成全国统一标准，地方自由裁量空间较大，企业长期投资的确定性仍有不足。此外，政策明确了投融资渠道框架，但未配套针对性的税收减免、运营补贴、租金扶持等激励政策。整体而言，在业内看来，随着1500个重大改造项目分批落地，各地有望加快出台配套实施细则，并探索更多差异化的运营模式，形成一批可复制、可推广的标杆项目。从行业发展角度看，丁祖昱评楼市表示，老旧街区厂区改造不只是释放产业空间，更会通过规划调整、功能转变，持续释放出住宅、商业等多元用地。以老旧街区厂区改造为核心的低效用地盘活，将是存量时代核心城市住宅用地供给的核心来源。

2026-10-29: “迎峰度冬期间，预计全国电力供需形势总体平衡，若出现大面积寒潮天气、一次能源供应紧张等极端情况，局地高峰时段可能出现电力供需偏紧。” 10月29日，中国电力企业联合会（下称“中电联”）对外发布《2026年三季度全国电力供需形势分析预测报告》（下称《报告》）。《报告》同时预测，四季度全国电力消费增速较三季度明显回升，全年全社会用电量10.8万亿千瓦时左右，同比增长4%-4.5%。 《报告》指出，今年前三季度全国电力消费呈现总量稳增、结构调优、动能焕新、韧性增强的特征，全国电力系统安全稳定运行，电力供应结构持续绿色低碳转型，电力供需总体平衡。 电源侧绿色转型步伐持续加快。全国新增发电装机容量2.5亿千瓦，其中风电和太阳能发电合计新增装机1.7亿千瓦，占新增发电装机总容量的67.8%。 记者林春挺/摄 第一财经记者根据国家统计局最新出版的《中国统计年鉴2026》梳理发现，过去十几年来，中国电源内部结构已经发生颠覆性变化。其中，太阳能发电是增长最为惊人的板块：《中国统计年鉴2026》表格2009年才首次统计到3万千瓦，2025年太阳能装机已经达到120205万千瓦。以2009年为统计起点计算，短短16年增长40068倍。 风电同样实现跨越式发展。2000年全国风电装机仅34万千瓦，2025年达到63962万千瓦，25年间增长约1880倍。 截至2026年9月底，全国全口径发电装机容量达41.3亿千瓦，同比增长11.2%，其中非化石能源发电装机容量25.9亿千瓦，同比增长14.4%，占总装机容量比重为62.6%；太阳能发电装机规模历史性超过煤电成为国内第一大电源，风光发电装机合计已超20亿千瓦，新能源发电成为中国主体电源。 前三季度，全国全社会用电量8.07万亿千瓦时，同比增长3.9%。其中，一、二、三季度同比分别增长5.2%、5.5%和1.6%。受上年同期高基数、今夏华东华中等地区气温同比偏低、多轮台风登陆以及传统高载能行业用电量放缓等因素影响，三季度用电量增速有所回落。 用电结构上，城乡居民生活用电量出现负增长。《报告》显示，前三季度，城乡居民生活用电量1.23万亿千瓦时，同比降低0.3%，用电规模占全社会用电量比重为15.3%。 根据《报告》，一、二、三季度居民生活用电量同比分别增长3.4%、2.8%和-4.9%，三季度居民生活用电量负增长主要是受上年同期高基数以及华东、华中等地区今年夏季气温同比偏低影响，华东、华中区域中安徽（-16.5%）、湖北（-16.2%）、湖南（-15.4%）、江苏（-13.7%）、江西（-13.5%）、河南（-13.0%）、上海（-11.6%）等7个省份三季度居民生活用电量降幅超过10%。 区域用电增长分化特征明显，西部地区用电增速相对领先。《报告》显示，前三季度，东、中、西部和东北地区全社会用电量同比分别增长4.1%、0.9%、5.6%和3.6%。全国27个省份全社会用电量同比正增长，其中，西藏（15.7%）、广西（8.3%）、新疆（8.3%）、内蒙古（8.3%）、海南（7.9%）、广东（7.7%）等省份用电量增速相对领先。 电网投资增速也在上升。国家系统推进“六张网”规划建设，新型电网投资建设力度加大，前三季度电网完成投资4594亿元，同比增长4.9%，其中，三季度同比增长6.8%，较二季度增速相比提高22.1个百分点。随着部分特高压交流工程开工建设，1000千伏电网投资同比大幅增长2.6倍。

2026-10-28: 厦门跨岛发展主阵地的翔安区，将释放更多产业发展潜力。 10月28日，施耐德电气厦门翔安工业园一期竣工投产，厦门火炬电力电气产业园二期项目同步开工。 第一财经记者走访产线时了解到，此次投产的园区是施耐德电气全球最大的中压电气设备生产基地，总建筑面积约11万平方米，集研发技术中心、智能制造与服务培训中心于一体。新园区以数字化为底座、智能化为引擎，将全面导入全球领先的自动化及柔性制造技术，实现设备、人员、物流、质量和能源数据的深度互联，推动制造体系全面升级。 施耐德电气自1987年进入中国以来，中国已成为其全球第二大市场、重要供应链基地及四大研发基地之一。厦门是该公司在华重要的产业布局城市，自2005年落户以来，公司已在当地构建起完整的业务体系。施耐德电气的中压电气设备生产基地投产，是厦门培育先进制造业的写照。先进制造业对经济的带动作用，在当地经济运行数据中得以体现。 厦门市统计局日前发布的数据显示，今年前三季度，全市规模以上工业增加值同比增长13.2%，增速比上半年提高0.2个百分点，延续上年5月以来的两位数良好增势。其中，重点行业支撑有力，计算机、通信和其他电子设备制造业，电气机械和器材制造业两大行业双轮驱动，增加值分别增长9.9%和52.0%。 值得关注的是，当地高新产业加快发展，规上高技术制造业增加值增长23.4%，占规模以上工业增加值的比重为46.8%。锂电池等工业产品外需释放，带动工业出口较快增长，规模以上工业出口交货值增长17.6%。企业经营效益持续提升，1-8月，规模以上工业企业利润总额增长16.0%。 投资也在往同一方向走，前三季度，厦门产业转型升级步伐加快，高技术产业投资延续两位数良好增势，增长25.1%，占全市投资的比重为21.6%，比重比上半年提高1.2个百分点。重点行业投资增势较好，工业投资增长4.4%。 今年9月发布的《厦门市“十五五”战略性新兴产业发展专项规划》提出，到2030年，当地工业战略性新兴产业产值占规上工业总产值的比重达到45%，培育4个千亿级战略性新兴产业集群。事实上，厦门新能源产业产值在2025年就已经突破了千亿元。 因厦门“跨岛发展”战略而设区的翔安区，承载着当地工业扩张的期望。翔安建区仅23年，该区在2025年实现地区生产总值1014.28亿元人民币，比建区时的22.44亿元增长了44倍。该区培育了平板显示、新能源新材料、高端装备3条500亿级产业链，四大主导产业产值达1800亿元。 如今，厦门正在持续为翔安区导入更多的资源。例如，在9月举行的中国国际投资贸易洽谈会，就已从岛内“搬家”，首次移至位于翔安区的厦门国际博览中心举办，展会规模由往届的12万平方米扩大到20万平方米。此外，翔安国际机场通航在即，将于今年年末接棒位于厦门岛内的高崎机场，承担厦门航空客货运输的枢纽功能。据《厦门市服务业扩能提质实施方案》，当地计划到2030年，物流产业总收入超2000亿元，集装箱吞吐量达1500万标箱，集装箱海铁联运年均增长20%，空港货邮吞吐量达50万吨。 公开信息显示，翔安区现有高新技术企业541家，“专精特新”企业194家，高技术产业增加值占规上工业增加值比重近62%，一批关键技术产品实现全球领先。交通条件改善、投资机会增多，翔安的产业规模还有继续往上走的空间。 当日在竣工投产活动现场，施耐德电气执行副总裁、中国及东亚区总裁尹正表示：“二十余载深耕鹭岛，园区的升级不仅是施耐德电气‘中国中心’战略持续深化的重要体现，也是中国制造业转型升级的一个缩影。依托这一集研发创新、先进制造和生态协同于一体的园区，我们将进一步发挥中国在创新、制造、供应链和人才方面的综合优势，携手产业链伙伴打造开放共赢的产业生态。”

2026-10-28: “今年，最令我意外的是苏州恒力陈建华、范红卫夫妇。”10月27日，在2026胡润百富榜发布之际，胡润集团董事长兼首席调研官胡润这样说道。胡润特别提及的陈建华、范红卫夫妇，在过去一年财富增加了1120亿元，以3020亿元的总财富首次跻身胡润百富榜前十，排名第六，仅次于张一鸣、钟睒睒、曾毓群、马化腾和何享健；超过了DeepSeek创始人梁文锋、李嘉诚家族、马云家族等。毫无疑问，在人工智能、半导体等热门赛道持续造富的当下，来自传统制造业的恒力集团创始人陈建华、范红卫夫妇，是今年前十榜单中的“黑马”。陈建华原本起家于纺织化工，近年来布局造船，依靠超大型油轮订单迅速在全球造船市场站稳脚跟。胡润研究院将其财富增长归因于恒力集团化纤、炼化、造船等业务的共同发展，以及相关上市公司市值的大幅攀升。耗费八年“下了一局大棋”在2026胡润百富榜统计的企业家中，陈建华、范红卫夫妇的财富增量仅次于首富张一鸣。陈建华、范红卫财富大幅增长的背景，是造船业正在进入自2008年以来的又一个超级周期。而在这个超级周期中，中国无疑是大赢家，获得了全球八成以上的新接造船订单。据工业和信息化部最新数据，今年前三季度，我国造船业新接订单量为17529万载重吨，同比增长163.2%，从全球市场份额看，我国造船新接订单量已占全球总量的82%，展现出中国船厂在全球新增造船需求中的竞争优势。在这一背景下，陈建华的恒力集团通过始于八年前的一场布局，成功踩中了造船业的风口。2018年，恒力集团出资约8.2亿元取得松发股份（603268.SH）29.91%的股权，成为控股股东，陈建华、范红卫夫妇成为上市公司实际控制人。彼时的松发股份是一家来自广东潮州的日用陶瓷企业，主营陶瓷产品，2015年登陆上交所。公司原有业务增长乏力，盈利能力有限。恒力集团作为一家以纺织、石化等业务起家的大型民营企业，为何选择一家主营业务看似毫不相关的陶瓷上市公司，一度引发市场关注。6年后，这笔投资的后续布局逐渐清晰。2022年，恒力集团设立恒力重工，开始进军船舶制造业。同年7月，恒力重工以17.29亿元竞得原韩国STX（大连）相关资产。原STX（大连）船厂曾拥有较为完整的造船基础设施，但受全球造船周期下行等因素影响，最终于2013年前后陷入破产重整。恒力集团接手后，依托资金、管理和产业链资源推进复产与扩建，将原有船坞、厂房等资产重新投入生产。2024年10月，松发股份公布重大资产重组方案，拟剥离原有陶瓷业务相关资产，并置入恒力重工100%股权。2025年，重组完成，上市公司主营业务由日用陶瓷转向船舶及高端装备制造。这意味着，恒力集团在2018年取得上市公司控制权后，经过多年筹划，最终将造船业务与资本市场平台结合起来。2024年重大资产重组后，资本市场也给予了松发股份积极反馈，其股价大幅上涨。截至10月27日，该上市平台市值已超过1700亿元，较重组筹划前显著增长。此前，该公司市值一度突破2000亿元。造船业高景气度带来财富增长2024年转型造船业务后，上市公司松发股份的经营业绩出现显著变化。2021年至2024年，公司归母净利润曾连续亏损，经营承压。2025年，随着恒力重工纳入合并报表，该公司实现营业收入216.39亿元，同比增长275%；归母净利润26.55亿元，同比增长1083%；扣除非经常性损益后的净利润为20.33亿元，同比增长2695%。2026年上半年，这一增长势头仍在延续。松发股份实现营业收入235.04亿元，同比增长252%；归母净利润36.09亿元，同比增长458%；扣非归母净利润35.14亿元，同比增长2935%。从半年报披露的业务构成来看，船舶制造已成为公司业绩增长的核心来源。恒力重工的订单、交付和盈利能力，正在逐步转化为上市公司的收入与利润。恒力陈建华、范红卫夫妇的财富增长，是个体产业布局与行业周期叠加的结果。但造船业的高景气能否延续，仍取决于需求、供给和船价等多重因素。国金证券近期研报认为，老旧船舶更新、地缘冲突及环保政策等因素有望支撑新船需求，全球船厂排期饱满，恒力重工则有望凭借大型船坞、超大型油轮订单和发动机配套能力，进一步释放产能与盈利弹性。该机构同时提示，产能爬坡、汇率及原材料价格波动、下游需求变化等因素，仍可能影响公司业绩。此外，松发股份在2026年10月披露员工持股计划草案，进一步强化长期激励安排，该计划设置了较高的业绩考核目标，体现了松发股份对未来经营增长的预期，但最终能否兑现，仍需观察后续订单交付、盈利能力和现金流表现。

2026-10-27: 10月27日，“化工茅”万华化学（600309.SH）股价收报70.33元，上涨3.96%，总市值约2202亿元。公司最新披露的三季报显示，2026年前三季度实现营业收入1858.67亿元，同比增长28.87%；归母净利润156.58亿元（同比增长70.99%），这一利润规模已经超过其2025年全年125.27亿元的归母净利润水平。 单看今年第三季度，公司实现营业收入665.51亿元，同比增长24.80%；归属于上市公司股东的净利润55.95亿元，同比增长84.38%。 公司分析，业绩高增主要系产品价格上涨，毛利增加所致。“受国际政治及地缘冲突影响，全球化工原料价格大幅上涨，公司主要产品价格同比上涨，盈利能力提升。” 记者注意到，7月下旬以来，全球聚氨酯产业链密集发布涨价通知。万华化学自7月29日起将东南亚地区MDI及TDI价格上调200美元/吨；上海亨斯迈8月聚合MDI挂牌价19500元/吨，环比上调1500元/吨；巴斯夫上海8月TDI挂牌价19000元/吨，上调1000元/吨。 上游原料端同样跟涨。据行业机构隆众资讯统计，三季度国内5000大卡动力煤均价791元/吨，同比上涨32.50%；石脑油MOPJ均价832美元/吨，同比上涨41.37%。 产销端同步放量。万华同步披露的前三季度经营数据显示，2026年前三季度，公司三大业务产量及销量均实现增长，新材料板块产销增速高于传统主业。具体看，聚氨酯业务实现产量520万吨、销量510万吨，同比分别增长14.5%和11.4%；石化业务实现产量536万吨、销量516万吨，同比分别增长12.1%和12.2%；精细化学品及新材料业务实现产量231万吨、销量221万吨，同比分别增长22.2%和20.1%。 实际上，除了聚氨酯和石化主业，管理层正将战略重心进一步投向新材料。今年年初，万华化学董事长廖增太表示：“将聚力推动电池材料这个第二主业实现新的跨越，尽快实现再造一个万华的宏伟目标。” 根据公司年度投资计划，2026年整体资本开支规模273亿元，其中新兴材料板块（以电池材料为核心）计划投入110.5亿元，占比40.5%，投资额度首次超过聚氨酯传统主业。产能投放节奏上，公司预计2026全年磷酸铁锂新增投产产能82万吨。 基地建设同步提速，10月23日，万华莱州绿电产业园二期项目开工，莱州基地由此进入一期投产冲刺、二期共建的新阶段。该产业园共规划了65万吨/年电池级磷酸铁锂装置，一期32万吨/年项目已于今年3月开工，预计年底建成投产。技术迭代层面，公司称，磷酸铁锂四代产品实现量产并导入客户，五代产品获头部客户认可。

2026-10-27: 在一轮短暂的“空窗期”后，核心城市近来陆续重启供地，迎来现房销售细则落地后的首批供应。新一波的供地清单呈现出许多鲜明的特征：低容积率、低总价、出让条件更优等。根据中指数据，重点一二线城市在新政后推出的宅地平均容积率较此前下降0.2；平均起始价较新政前减少2.7亿元。业内认为，这一变化的底层逻辑是，在现房销售下，房企资金占用周期拉长，低密、小体量、快周转的地块，可以把从拿地到回款的时间控制在可承受范围内。现房销售正在从末端重塑土地供应的产品形态。新政后供地节奏重启10月27日，南京成功出让3宗宅地，总出让面积约7.54公顷，成交总价6.26亿元，均为底价成交。这三宗地块均呈现出低密的特点，有两宗地块容积率为1.2、一宗为1.5，且成交价都在3亿元以下。其中，南京本土民营房企金基拿下的一宗地块拥有各类成熟的配套，所处板块投资价值较高，再加上地块本身容积率较小，有利于打造高端低密度社区。低容积率、更低总价、出让条件优化等这些迹象，在近期陆续出让或挂牌的地块中有所显现。10月中旬，北京重新挂出了9月初暂停出让的驼房营地块。该地块此前总价高达75亿元以上，且捆绑了体育配套建设等条件，开发门槛颇高。如今重新上架后，该地块被拆分为两宗，配套体育场馆建设、设计条件及地下商业建设要求等都发生了变化。普睿地产研究指出，北京驼房营地块拆成两宗后，降低了单宗地块资金门槛，新增的可进行抬板设计提升了产品形态，未来的产品溢价空间被抬高了；同时原要求开发商无偿代建的约6万平方米体育场馆改为分地块代建、政府有偿回购，等于把这部分成本从地价里移走，变相给房企减负。“这是北京供地思路转变的一个样本。从卖地转向卖好地，靠规划赋能和品质要求而不是降价甩卖来对接房企。”上述机构认为。类似的情况也发生在广州。10月9日，广州黄埔区科学城一宗宅地经过71轮竞价，由保利发展以总价16.65亿元竞得，成交楼面价约2.17万元/平方米，溢价率达到26.61%。这是广州现房销售细则落地后成交的第二宗涉宅用地。该地块也不是首次挂牌，最早在2025年5月时曾以16.55亿元的起拍价出让，彼时地块容积率为2.5，但在开拍前终止交易。近来重新挂牌后，地块容积率降至2.2，起拍价也调低至13.15亿元，付款条件也同步放宽，签订出让合同30日内缴50%、余款一年内缴清。容积率、起拍价与付款周期的同步优化调整后，更加优质的条件抬高了房企的算账空间。普睿地产研究同时提到，地块所在板块曾断供14年，这样一宗净地能快速进场开工，确定性本身就是溢价的一部分。“无回迁、无复杂配建，对现金紧张的房企来说，这种地的风险折扣比价格折扣更值钱。”中指研究院指数研究部总经理曹晶晶指出，从新政后的土地成交情况来看，核心城市优质地块仍具备一定吸引力，部分低容积率改善型地块凭借产品溢价空间获得企业关注。低密“迷你”地块占比提高近年来，在房地产行业深度调整的过程中，由于房企拿地行为出现“总量收缩、拿地向高能级集中、聚焦核心区小体量地块”等特征，各大城市在土地供应方面也顺应着房企偏好进行地块供应，并优化土地出让条件，放松对地块容积率和建筑规划的要求。华泰证券研报显示，2025年全国300城推出宅地中，容积率2.0以下地块占比已达到42.3%，较2024年提高7.7个百分点，为近十年最高水平。在“828新政”之后，重点城市供应低密化、小型化宅地的趋势更加明显。根据中指数据，重点一二线城市在新政后推出的宅地平均容积率为1.8，较新政前下降0.2；平均起始价4.5亿元，较新政前减少2.7亿元。各地的供地特点发生如此变化，在曹晶晶看来，其主要原因是，新政延后了房企回款节点，拉长资金占用周期，企业拿地更加注重开发周期和资金投入规模。而低容积率地块通常有利于缩短开发周期，小体量地块则有助于控制单项目资金占用，这些都更符合当前企业审慎投资的需要。普睿地产研究也提到，地价低、规模小，也意味着现金流压力更小，本质上是适配房企当下审慎的投资策略，让更多企业有能力进场。“从热点城市低密地块备受房企青睐也可以验证这一逻辑，”上述机构提到，在优先现房销售的情况下，低密产品工期整体可控，部分房企小高层、多层产品已经能控制在12-18个月完成毛坯竣备，对销售回款的影响相对较小。58安居客研究院院长张波也发现，新政落地后推出的地块还具有明显的结构性特征。首先，各地核心板块的优质稀缺地块率先放量，高溢价高度集中在确定性强的地块上，例如10月出让的武汉东湖新技术开发区地块，溢价率超33%成交；同时，现房地块以试点为主，没有“一刀切”，例如厦门推出的湖里区现房试点宅地，是典型的低密高端改善地块，就是在供地中挑出条件最好的一宗作试点，以用最优标的降低制度落地的阻力。但地市的冷热分化也更为明显，区位一般、库存偏高的板块供地节奏明显放缓，普通地块无人举牌，高库存、远郊板块甚至直接暂缓推地。在张波看来，这也是由于原有靠高周转、高杠杆的模式已经完全无效，企业需自有资金购地、按揭贷款后置、项目资金封闭运行，每个项目都要独立算平资金账，虽然一些地方出台了土地出让金分期缴纳的政策，但不足以支撑房企拿高风险地块。“从当前新政后的土地成交情况来看，核心城市优质地块仍具备一定吸引力，部分低容积率改善型地块凭借产品溢价空间获得企业关注。”曹晶晶认为。张波进一步认为，后续土地市场的供求关系将继续承压，普通资质地块无人报名的情况会增多，流拍压力会逐步显现，但由于地方供地的谨慎度提升，流拍量并不会明显增多。“更多城市预计会延续现房试点先行节奏，预售仍是市场主流，现房供应占比会缓慢提升，不会一蹴而就，后续土地成交总量难改收缩趋势。”

2026-10-27: 面向“十五五”，上海不仅需要回答城市空间如何更新，更需要回答城市生活如何在更新中实现更高质量的发展。 近日，《上海市城市更新三年行动计划（2026~2028年）》（下称“三年行动计划”）正式印发。这座超大城市为自身空间转型设置了宏伟目标：未来3年，上海将改造老旧小区2400万平方米，并推动城中村项目提速扩容等。整体看，上海希望借此在提升人居环境品质、激活城市存量资源潜力、赓续传承历史文脉等八个方面有所建树。 加上之前公布的《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》，两份文件相互衔接，既着眼未来五年的整体布局，也呈现近三年的重点突破，为未来一段时期上海城市更新明确了路线图和实施路径。 从中不难发现，城市更新的逻辑发生了转向：它不再是简单的拆除旧屋，扩建道路，而是聚焦改善民生。 过去很长一段时间，人们对城市旧改的认知停留在“推倒重来”或“粉刷外墙”。但在今日，城市更新的上海考卷已经换了题型，“伤筋动骨”式的改造成本高昂，而千万常住人口具体的生活寄托不断摆上台面。 三年行动计划凸显了诸多民生细节。比如，打造15分钟社区生活圈、社区嵌入式服务设施建设、扩大“一老一小”服务场地设施供给、新增500家中心城区家门口养老服务站、加快推进公共空间和服务设施适儿化改造等。 对于市民而言，加装的一部电梯、消除的一处漏水隐患，或是家门口多了一片能够休息交流的口袋花园，这些看似细微的改变，都构成了城市品质的底色。 但需要指出的是，城市更新的民生导向不能只停留在计划清单上，更应贯穿更新的全过程。 第一，更新前要更加重视市民的真实需求，坚决留住“烟火气”。不同社区的房屋状况、人口结构和公共服务短板各不相同。更新行动应当从规划伊始，在推进旧改、盘活低效用地的过程中，就从实际问题出发，解决市民反映集中、影响生活质量和安全保障的突出问题。 特别是要通过合理的土地、空间规划等机制设计，保留和焕新老街坊的缝补铺、弄堂口的早餐摊、独有的街角，为温情而便利的老街坊和民间文化留出长效生存空间，防止降维成千篇一律、悬浮高冷的高档商业街区和豪宅区。 诸多事实证明，市井活力才是城市空间的灵魂。例如，黄浦区长度只有333米的西凌家宅路上就集中了生鲜经营、西装定制、咖啡热饮等数十种业态，服务周边社区十多万居民。在徐汇区田林路65弄的老牌工人新村，千户居住设施的成功改造赢得了居民的交口称赞。 第二，更新后要重视“生活运营”。房屋改造完成不代表可以一劳永逸地解决问题；公共空间的建成，也不能说明治理责任随之结束。只有同步完善物业管理、设施维护和社区治理机制，才能避免重建设、轻运营，让一次性投入转化为长期的生活品质提升。 对开发运营的主体而言，不仅要算好“经济账”，也要算好“长远账”。开发企业不能再抱着“赚一把快钱就走”的思维，而是要当深度扎根的“城市合伙人”。它无法一蹴而就，而是一个不断发现问题、积极回应市民需求、优化空间和完善治理的长期过程。 运营主体要根据项目性质合理安排资金来源，完善多方投入、风险分担和收益共享机制，尤其要关注更新完成后的运营成本与维护责任，避免出现“建设有资金、运营有缺失”的情况。 人民城市人民建、人民城市为人民。三年行动计划的价值，不仅在于推动一批项目落地，更在于通过实践积累经验、完善机制，形成可持续发展的路径。对于上海而言，面向“十五五”的城市更新，既要回应老百姓眼前对宜居生活的期待，也要服务经济转型和产业升级，更要建立能够长期运行的治理机制。 （作者系第一财经编辑）

2026-10-27: 房贷贴息政策的效果正在显现。近日，财政部金融司有关负责人表示，房贷贴息政策落地平稳、成效初显。这段时间不少家庭看房购房、办理贷款，普遍认为贴息政策实打实减轻了月供负担。部分城市也出现“刚需盘”加速成交的情况。在北京，有业主为了加速成交，有意将卡在政策线上的房源，调至150万元内以加速成交；中介人士也表示，近期门店有享受到贴息政策的成交案例。业内专家表示，随着房贷贴息政策深入落地，核心城市中心区的老旧小二手房、外围的新房和二手房，都将受益于贴息政策，这类型房源过去价格跌幅比较大，新政后有望在成交量上提振活跃度。低总价房源关注度升温今年9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，对住房建筑面积小于120平米、总价150万元以下的首套房，实施贷款贴息政策。新政出台近一个月时间，实际效果如何？10月23日，财政部金融司有关负责人在发布会上表示，居民购房贷款贴息政策是中央财政首次针对商业性个人住房贷款实施贴息，也是财政金融协同工具在住房领域保障和改善民生的有益探索与实践。从运行情况看，该政策落地平稳、成效初显。根据经办银行反映，这段时间不少家庭看房购房、办理贷款，普遍认为贴息政策实打实减轻了月供负担，在日常开销、子女教育等方面也更有余地。在一线城市，虽然总价在150万元内的房源占比较二三线城市低，但市场仍然激起一定波澜。北京市房山区一位房产中介告诉记者，门店所在片区有一些总价150万左右的房源，贴息政策出台后，购房者对房贷相关咨询升温，近期有享受到贴息政策的成交案例，业主在价格端也有所“让利”。从成交占比看，低总价房源依然是北京二手房成交的“主力军”。据中指研究院数据，今年前三季度，北京200万元以下二手房成交占比为51.3%，较去年全年提升3.1个百分点；从面积段看，同样存在向小户型集中的趋势，前三季度90平方米以下的二手房成交占比为62.5%。十月份低总价房源的成交占比，还有待后续观察。广深市场的反应更为明显。乐有家研究中心数据显示，10月深圳二手房成交中，300万元以内房源占比升至32.3%、创年内新高，且连续第5个月上涨，近3个月更是持续走高——8月31.0%、9月31.7%、10月32.3%，刚需客群入场节奏持续加快。“10月1日起，房贷贴息新政落地，叠加房贷期限延至长40年，低总价房源月供门槛进一步下降，带动刚需加速入市。”该研究中心表示。广州方面，据普睿数智广佛区域数据，房贷贴息新政发布后，二手房市场立即进入上升通道，周度成交量、看房人数、新增挂牌量连续上涨。10月12日～10月18日广州看房人数达20593人次，为近三月次高位；同期全市二手成交2220套，为近三月最高点。据该机构监测，截至9月，全市二手房挂牌总量约136820套，其中满足“120平方米以下、150万以内”的房源有47326套，占比34.6%。也就是说，全市每3套挂牌房源中有1套有机会享受贴息。从区域分布看，增城、番禺、花都三大外围区占据半壁江山，占全市受益房源的48.3%。房源共同特点是总价门槛低、供应量大、刚需承接力强，其中增城套均总价87.5万元，远低于全市平均水平。买卖双方价格再博弈因本次贴息有总价150万元以下的条件，部分卡在门槛附近的房源，正进行新一轮价格博弈。以北京房山某挂牌均价在2.7万元/平方米的小区为例，该小区其中一套房源十月初挂牌价为165万元，中介称目前仍然有议价空间，“业主着急拿到这笔房款，价格都可以谈，近期看房人数也较多。”另一丰台区挂牌均价在4.4万元/平方米的小区，有小户型房源9月份挂牌时价格为165万元，10月5日降至158万元，10月14日又降至152万元，目前业主明确还有4万元的议价空间。深圳方面，乐有家研究中心表示，市场延续“中低总价主导”格局，刚需盘持续走量，是近期签约主力。低总价房源处于“以价换量”阶段，议价空间维持在10%以上，业主让价换成交的意愿仍然明显。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，10月截至20日，乐有家深圳门店二手成交均价从9月的5.83万/平方米降至5.71万/平方米，楼龄超20年老房成交占比走高至43.6%，这类房源恰恰就是150万总价段的主力标的。低总价房源成交权重抬升，拉低了大盘均价。广州方面，李宇嘉表示，贴息落地后，增城、花都等部分原本卡在155万～170 万元的房源，业主主动下调底价进入150万元内，以匹配买家的贴息资格、加速成交。另外，有部分广深外围的新房，此前总价不在150万元以内，但为了促销，开发商也主动进行“让利”。不过，从近期整体盘面看，一线城市的二手房价格依然有支撑。国家统计局数据显示，9月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，上海以0.5%涨幅领跑，北京、广州环比微涨0.1%，深圳上涨0.2%。上海二手房价同比上涨0.8%，成为全国首个二手房价同比上涨的城市。有上海业内人士表示，目前当地200万元以内的二手房，本身已经很便宜了，基本是一口价，业主最多降几千元“意思一下”，不少房源都是从更高价格跌下来的，业主已经比较“肉痛”。从政策角度看，房贷贴息是“组合拳”的一部分，应从多角度看待刚需需求的释放。一线城市“银十”可期多重因素催化下，业内认为一线城市楼市“银十”或可期待。中指研究院表示，今年前三季度，北京二手住宅网签137229套，同比增长5.1%，成交规模为2022年以来同期最高；上海二手住宅网签191563套，同比增长15.5%。京沪市场受需求端政策带动，市场保持活跃。进入10月，二手房市场活跃度延续：截至10月20日，北京二手住宅、上海二手商品房分别成交7029套、14174套，同比增长25.9%、37.9%。成交持续放量的同时，二手房挂牌量也延续下降态势。根据中指监测，2026年9月末，北京二手房存量挂牌11.8万套，环比下降1.1%，同比下降15.7%；上海存量挂牌8.4万套，环比下降1.2%，同比下降23.8%。该机构认为，前三季度京沪二手房市场中，刚需仍是成交基本盘，改善性需求出现边际恢复，市场供给压力有所缓和。展望四季度，居民购房贷款贴息政策落地，有望对符合条件的首套住房需求形成一定支撑，预计京沪二手房成交仍具备一定活跃度。上海中原地产表示，上海此前二手房市场走强存在多重支撑：政策红利加持，城市基本面扎实、人口吸附能力强。随着政策落地，刚需上车门槛明显降低，低总价房源供给充足，将进一步激活入市需求。展望后市，随着上海8.28细则落地，市场确定性增强，将助力购房者快速决策；叠加房贷贴息政策落地，利好低总价二手刚需房源。当前刚改新房热销，二手房单日成交频频刷新，置换腾挪空间充足，市场交易结构持续优化，新房投放节奏加快。李宇嘉表示，随着贴息政策继续深入落地，部分一线城市中心区老旧小的二手房、外围新房和二手房，都将继续受益于贴息政策，这类房源过去价格跌幅比较大，出售难度大，新政有助于促进业主换房需求，从而在量上提振活跃度，并进一步带动价格稳定。

2026-10-26: 24日南方区域电力市场正式运行，广东、广西、云南、贵州和海南五个省区的煤电、水电、核电、风电、光伏和气电等电源类型按同一套规则竞价、统一形成价格，每15分钟刷新一次现货电价，打破省间壁垒，让清洁能源自由流动。 南方区域电力市场的上线，标志着全国统一电力市场体系建设取得重大突破，新电改进入关键转型期。 新电改开始于2015年11月。当时《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》《关于推进售电侧改革的实施意见》两份文件的发布，拉开了售电侧“管住中间（电网）、放开两头”改革序幕。11年来新电改锚定市场化航向，不断发力，加速了电力体系的重大转型。 具体到南方区域电力市场，从2021年11月国家能源局发布《售电公司管理办法》后启动试运行，2025年6月转入连接结算试运行，到现在正式转入运行，整个市场的筹建历时4年多。其中每一步，都见证了改革者攻坚克难、敢闯敢干的坚定信念。 作为国内首个区域一体化电力市场、全球最大的“电力超市”，南方区域电力市场这一年的试运行表明，以市场化方式调度配置电力这一特殊能源商品，不仅路径可行、运行高效，更能推动实现政府有形之手与市场无形之手的优势互补，极大提高电力市场的价格发现功能和风险管控能力，为全国一体化电力市场的加速推进提供了有效的成功经验。 当然，这一年多来也并非一帆风顺，也会面临电价飙升、售电企业巨亏等问题。最为典型的是，9月30日国家能源集团等9家在广西的售电公司联名上书政府请求紧急救市，称广西售电行业陷入“生死存亡危机时刻”，面临售电公司批量退市、大面积破产可能引发后续纠纷诉讼与保函追索等。这已经是今年以来广西售电公司的第二次联名上书行动。同时，今年以来广东等地也出现多起售电公司场外返利纠纷案，用电企业要求发电厂和售电公司履行合约。 由此可见，南方区域电力市场正式运行是顶着相当压力进行的。而坚定选择电力市场化改革的航向，主要缘于以下几点： 一是看到了市场机制在解决问题、风险定价方面的突出优势。电力市场出现的这些问题，不是新问题，而是长期存在的问题在市场中展现了出来。市场更擅长于低成本、高效率地解决问题，通过匹配交易疏解问题，比过去系统内协调更容易促进问题的解决以及系统的健康有序发展。 二是售电企业巨亏和场外返利合同纠纷等问题，不是电力市场的问题，而是多种因素合力的结果。售电企业巨亏，一方面缘于售电公司等各参与主体都处于试错探索阶段；另一方面缘于今年地缘冲突冲击国际能源市场，推动电力现货市场价格飙升，进而导致电力市场出现长期批零倒挂。 正在推进中的多层次电力市场，让改革者和参与各方看到了电力市场的价格发现、风险定价和优化资源配置的效率和能力，看到了市场拥有巨大的风险缓释和消化吸收的能力。 当然，电力体系市场化改革，注定充满波折，改革者必须正视这些波折。如果售电企业出现巨亏，就频繁向有关部门发出求助信号，政府应学会拒绝，引导企业从电力市场探寻攻坚克难的答案。又如，当前售电侧占主导地位的售电公司，主要在大型发电集团旗下，发电售电一体的利益结构如何理顺，将是一个新挑战。这是电力市场健康发展必须规制的一个风险隐患。 好事尽从难处得，少年无向易中轻。南方区域电力市场正式运行，是2015年新电改启动以来的一个制度变革新标识，代表着电力体系市场化制度的清脆落地。要让市场成分越来越多，让困难和挑战在不断打磨的市场体系中找到答案，让有形之手学会拒绝，让市场无形之手在电力体系发挥基础性作用，推动电力市场发展欣欣向荣。

2026-10-26: 核能长久以来留给大众的印象，是专司发电的“大国重器”。如今，这一局面正发生改变。 随着北方核能供暖持续迭代、南方工业供汽项目渐次落地，我国核能不再局限于发电的单一标签，而是转向供暖、工业供汽，乃至海水淡化、制氢等多场景梯级利用，通过充分挖掘发电过程中原本白白耗散的余热余汽，让一份核燃料产生多重效益。伴随能源转型深入推进，核能综合利用正告别示范试点，向商业化、规模化新阶段加速迈进，成为服务高质量发展的战略支撑力量。 “暖核一号”：北方核能供暖的现实样本 又一个供暖季临近，山东海阳核电厂区内，技术人员正紧锣密鼓开展设备巡检与系统调试，为“暖核一号”第八个供暖周期做好准备。 核电站的本质是用核裂变产生的巨大热量“烧开水”。核岛一回路水携带热量，经蒸汽发生器把热量传递给二回路，二回路水汽化生成蒸汽推动汽轮机组发电。核能供热，则是从高压缸做功后的蒸汽中抽取部分低品质蒸汽，经过多级换热实现能量转移，全程只传递热量，介质不发生交换。 山东核电是海阳核电的运营主体，“暖核一号”核能供热项目，正是依托海阳核电已商运的1、2号机组建设实施。这两台机组是我国三代核电自主化依托项目，采用第三代非能动压水堆技术，相继于2018年、2019年商运，是世界首个发电量突破千亿度的三代核电项目，也是我国首个核能综合利用项目。厂址规划建设6台百万千瓦级机组，全部投运后年发电量可达609亿千瓦时，按2025年全国城乡居民生活用电量测算，约可满足山东省一半居民全年用电需求。 图为山东海阳核电机组全景 受访者供图 下同 图为暖核一号 在“推进北方地区冬季清洁取暖”指示精神下，山东核电率先开展大型压水堆热电联产研究实践，打造出国内首个核能供热商用示范工程“暖核一号”。项目实现从园区级、县域级到跨地级市供热的突破，为海阳、乳山40万居民，1350万平方米建筑提供零碳采暖，为北方清洁取暖输出可复制的“山东方案”。 此后，国内核能供暖的实践版图持续扩大。2022年11月，辽宁红沿河建成投运东北地区首个核能供暖项目；2023年底，秦山核电落地投运国内南方首个核能供暖示范工程。 面对公众最关心的核能供热安全问题，山东核电方面表示，核能供热原理类似自热小火锅，热源水与用户侧热水物理隔开。整套系统设置多级回路，且用户侧回路压力高于热源侧，回路破口等极端情况下，介质只会向热源侧回流。核电厂通过多重隔离向居民供暖，厂内各供热回路还配备了高灵敏度辐射监测仪表，全天候监测回路的放射水平。 当前，山东核电还在同步推进二期工程核能供热项目。预计2027年，随着海阳核电3、4号机组投运，届时“暖核一号”将升级拓展暖“核”青岛，搭建起胶东半岛跨区域零碳供热网。项目远期供热能力有望达到2亿平方米。 “和气一号”：叩开工业蒸汽脱碳大门 如果说核能供热打通了民生取暖的零碳路径，那么工业供汽，则代表核能综合利用迈向高耗能产业主战场。国内首个工业用途核能供汽项目，位于江苏连云港的中核集团田湾核电基地投产的“和气一号”就是典例。 图为江苏田湾核电机组全景 图为和气一号 在八台巍然屹立的核电机组中，一条总长超过23公里的蒸汽输送管线，源源不断将清洁蒸汽送往连云港徐圩石化工业园区。该项目于2024年6月建成投产，利用田湾核电站3、4号机组的二回路主蒸汽，经蒸汽换热设备加热、生产清洁的工业蒸汽，每年输出工业蒸汽480万吨，可替代大量燃煤锅炉消耗，为石化基地提供稳定的零碳热源，每年能节省碳排放指标70万吨。 长距离传输、安全隔离、换热技术、系统集成是这一工业供汽项目要攻克的四大难题。248℃的高温蒸汽要输送二十余公里，并要求每公里温降小于1.75℃，远超常规8公里以内的工业蒸汽输送标准。因此，“和气一号”创新采用7层复合保温结构，利用纳米气凝胶、微孔硅酸钙瓦等材料组合管道预制架空设计，全线工厂预制成型、现场装配，最大限度减少热损耗。 安全层面，“和气一号”实现一、二回路与工业蒸汽回路三重物理隔离，做到仅有热量交换，没有物质接触。同时布设多重辐射监测点，配套5秒快速隔离阀，一旦出现异常可立刻切断蒸汽供给，严防放射性介质外泄风险。 “和气一号”投产，标志着我国核能综合利用从单一发电、居民供暖，正式跨入工业供汽赛道，开创“核能+石化”产业耦合新模式，是核电行业向“综合能源服务商”转型的分水岭。在该项目验证技术可行性与安全性之后，2024年8月核准的江苏徐圩核能供热发电厂一期工程项目，将以主业形式向连云港石化产业基地大规模供应高品质工业蒸汽。 这一创新实践，也与国家层面降碳政策导向同频共振。国务院印发的《2024—2025年节能降碳行动方案》明确提出，鼓励大型石化化工园区探索利用核能供汽供热。作为国家发改委首批“绿色低碳先进技术示范项目”，“和气一号”为高耗能产业低碳转型升级提供了可复制推广的方案。 核能综合利用释放多重价值 行业人士认为，核能综合利用不只是一项能源转型技术选择，更是服务高质量发展的战略支撑。 2024年10月印发的《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》明确提出，到2026年力争核技术应用产业年直接经济产值达4000亿元，为传统产业转型升级注入强劲动能；今年6月发布的《新型能源体系建设“十五五”规划》提出，因地制宜推进核能综合利用，推进核电与石化行业耦合发展试点。 政策目标下，供暖、供汽等核能综合利用赛道迎来广阔市场空间，兼具生态、能源安全、民生经济多重效益。 绿色低碳成效已体现在项目实际运行数据中。“暖核一号”前七个供暖季累计供热1973万吉焦，相当于节约原煤约178万吨，减排325万吨二氧化碳、2.1万吨二氧化硫，有效改善当地冬季空气质量，海阳核电周边2℃海洋温升面积也较供热前缩减了41公顷。“和气一号”每年实现二氧化碳减排107万吨，等效于2900公顷森林的固碳能力，每年为石化基地节省70万吨碳排放指标。 在能源利用效率与民生经济层面，核能综合利用同样亮点突出。据山东核电相关负责人介绍，“暖核一号”实现了“居民用暖价格不增加、政府财政负担不增长、热力公司利益不受损、核电企业经营作贡献、生态环保效益大提升”的多方共赢效果。核能取暖后，海阳市居民取暖费从每平方米22元降至21元。 工业场景中，核能供汽也实现了能源利用率的大幅跃升。江苏核电党委委员杨富堂告诉第一财经，核能供汽最大优势是抽取二回路的蒸汽直接作为工业供汽热源，常规核电机组发电工况热效率约35%，转向工业供汽后热源蒸汽热效率可达70%以上。也就是说，3000兆瓦热功率，用于发电只能转化约1000兆瓦电功率，转为工业蒸汽则可以输出约2100兆瓦，机组整体能源利用率大幅提升。 中国核动力研究设计院副院长闫晓分析称，比如徐圩核能供热发电厂，依托高温气冷堆与第三代核电技术“华龙一号”耦合，通过再加热器将华龙一号主蒸汽参数提升到300℃以上。这不仅能助力化工行业深度脱碳，在国际碳关税背景下，还有助于提升我国化工产品的出口竞争力。 当前，核能综合利用的边界还在持续拓宽。除了供暖、工业供汽外，海水淡化等示范工程相继落地。例如，山东核电正持续拓展核能耦合多能产业的新场景，在建成投运世界首个“水热同传”示范工程基础上，建成“水热同产同传”试验工程，首次实现将海水直接变成高温高品质淡水，在供热的同时制水，努力打造胶东半岛重大清洁能源生产基地、战略储备水源基地。

2026-10-26: 上海市规划和自然资源局会同浦东新区人民政府和相关部门编制了《小陆家嘴商务单元更新提升规划暨LJZ-01单元控制性详细规划》。规划单元范围2.4平方千米，采取“一心、三片、多射、多点”的开放式空间结构，包含明珠广场以及陆家嘴云廊两大核心亮点项目。

2026-10-26: 随着电力市场化改革持续推进，区域电力市场落地，跨省电力交易迎来更灵活的价格机制。10月24日，中国首个区域电力市场——南方区域电力市场，正式开市。来自广东、广西、云南、贵州、海南的发电企业和用电企业正在进行现货交易，电价根据供需情况实时调整，每15分钟更新一次，电力资源在五省区之间灵活流转。今后，南方五省区的电量都可以在同一个“超级电力市场”里进行买卖。与此同时，不少公众产生疑问：市场化竞价，是否会带动居民电费同步起伏？答案是否定的。居民与农业用电执行政府定价，电价不会跟随现货行情变动，民生用电价格保持稳定。过去十余年来，居民电价实行省级统筹的阶梯电价制度，是国内保障民生用电的核心安排。在国家统一框架指导下，各省结合本地用电成本、电源条件制定本省电价标准，一般将电量分为三档，第一档为基数电量，覆盖大多数居民家庭，电价较低；第二、三档电量电价逐级提高。其目的在于保障居民基本用电需求，建立公平负担的用电机制，并促进节能减排。全国没有统一的居民到户电价标准，省际之间存在差异，多数地区居民综合到户电价集中在0.5元/千瓦时上下。根据国家能源局官网2019年公布的《2018年度全国电力价格情况监管通报》，2018年全国居民用电平均到户电价为0.533 元/千瓦时。横向对比全球主要经济体，中国居民电价处于偏低区间。需要说明的是，第一财经记者注意到，近年来，没有公开的全国居民平均到户电价官方统计数据。国家能源局数据显示，2025年全国城乡居民生活用电量15880亿千瓦时，同比增长6.3%。全国统一电力市场建设，最难突破的关卡，在于破除省间壁垒。南方区域电力市场率先用一套统一的规则，让五省区的电量真正流动起来，让价格说话，依托市场化竞价优化电力资源配置、平抑阶段性供需矛盾；居民用电价格保留政府管控，即便现货电价出现短时暴涨或大跌，价格波动也不会传导至居民电费账单。

2026-10-25: 从公积金额度提高、财税补贴、到保障房分配支持......近年来，住房与人口联动的政策密集出台，一场围绕“小家庭”的支持政策在多地展开。10月23日，国务院常务会议再次提出，要持续完善婚嫁、生育、养育、教育等政策，优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模。高层会议定调之下，住房政策被置于人口发展战略的重要位置。业内人士认为，这意味着房地产政策已从单纯的经济工具，进一步转向服务国家人口战略的方向。楼市政策的目标，也将从单一稳市场，拓展到服务人口长期均衡发展的宏观层面。住房政策编入“人口账”围绕住房与人口，国家层面已经形成较清晰的政策链条。广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，2022年《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》提出，住房政策向多子女家庭倾斜，包括提高公积金贷款额度、按实际房租提取公积金、加快发展保障性租赁住房等。2024年国办文件进一步明确，鼓励有条件地方加大对多子女家庭购房支持，并在保障房户型选择、租购同权等方面给予照顾。2026年政府工作报告首次提出“加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求”，把住房支持从“多孩”前移到“婚育起点”。地方层面，公积金政策、购房补贴、保障房倾斜等政策也在密集出台。梳理各地政策，其中一项典型的支持措施是：多孩家庭住房公积金贷款额度提高。近日，杭州出台公积金新政，明确多子女家庭贷款额度，可按家庭申请贷款时的可贷额度合计数上浮60%确定。其他城市中，北京多子女家庭公积金贷款额度上浮40万，‌上海多子女家庭公积金贷款额度可上浮20%，武汉等多地也有类似政策。“多地对二孩、三孩设置梯度上浮额度，叠加全国首套公积金贷款利率下调，有效降低了多子女家庭长期月供压力。安居客平台监测也能看到，多子女家庭用户在公积金相关咨询占比持续走高。”58安居客研究院院长张波表示。第二类政策是财政支持，多地直接发放购房补贴。比如，青岛对2025年4月1日至2026年6月30日期间购房的家庭，二孩家庭购房补贴5万元，三孩家庭购房补贴10万元。潜江对符合生育政策的一孩家庭，提供每平方米200元的购房“奖补券”。张波表示，财税层面主要是定向减负，不少城市推出二孩、三孩家庭购房现金补贴，同时卖旧买新个税退税、首套契税优惠等政策延续，和生育支持形成配套；叠加国家育儿专项补贴，从购房交易环节减轻家庭养育、置业双重成本。第三类政策涉及保障性租赁住房分配，对多孩家庭给予支持，公租房配租优先匹配大户型，支持生育后家庭调换更大户型房源等。譬如，福州对初次婚姻登记、初次生育的公租房保障申请家庭，给予优先选房、租金减免、动态调配等多项优惠举措。此外，在限购规则优化方面，核心城市对多子女家庭放宽购房套数限制，比如上海自2024年起允许多子女家庭增购一套住房；北京支持多子女家庭在五环内增购一套住房。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，近年来，住房与人口关联最典型的政策，是多孩家庭住房公积金贷款额度提高；部分城市在保障性租赁住房分配上，也对多孩家庭给予支持。今年两会进一步提出，对初婚初育家庭提供住房支持，政策正在全方位推进。如今国常会再提：优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模。严跃进表示，这一表述意味着，经济社会发展要从中长期考虑，人口发展不仅是数量层面，支持配套政策也需推进，其中涉及住房与人口的优化政策值得关注。增量支持政策仍有空间那么在新时期，住房政策如何进一步支持人口发展？业内表示政策仍有较大空间。严跃进表示，国常会提到住房政策支持，而且“支持”是有指向的，明确提到新出生人口。因此，公积金政策可进一步定向倾斜，对于初婚初育家庭，可在住房方面进一步给予支持，较为典型的就是贷款政策倾斜、公积金政策倾斜。财政补贴也可从“购房端”向“租房端”延伸。严跃进表示，对于初婚初育家庭，可定向提供租房补贴和房贷补贴等。此外，针对青年人打造青年社区、提供相应支持，针对老年人推进机构养老和社区物业养老等，这方面政策空间很大。“住房跟结婚生育紧密相关，当下组成家庭的一项重要成本的支出就是住房。”同策研究院联席院长宋红卫表示，住房在居民家庭财产中占60%~70%，未来要通过住房来提高生育率、结婚率，就一定要降低年轻群体的住房成本，政策要继续支持刚需、刚改。李宇嘉表示，除了公积金额度提高、购房补贴更精准、保障房向婚育家庭倾斜等政策，住房支持还要与年轻人群在生育、养育、教育等全周期过程中的其他大额成本结合起来，比如就业、适龄女性产假、丈夫陪护假、子女养育和上学等。从对市场的影响看，短期而言，针对初婚初育家庭的定向支持，将有效激活楼市的“纯刚需”底盘，稳定市场预期。长期来看，这可为房地产市场的需求侧构建一个可持续的、与人口发展同频共振的“蓄水池”。张波表示，政策最直接的受益群体就是多子女改善需求，安居客平台近期新房改善房源咨询中，三、四房产品的咨询深度高于刚需小户型，教育配套优质的改善盘关注度提升。中长期则会倒逼新房产品结构调整，适配家庭人口增长带来的户型需求变化。从楼市后续规模看，行业仍有一定增量发展空间。中指研究院分析称，1998年至2021年，我国新房销售规模从1998年的1.2亿平方米升至2021年的16.1亿平方米，创历史新高。展望后续五年，尽管新房市场总量峰值已过，但每年新增城镇人口规模仍较为庞大，人口持续流入的高能级城市市场仍具潜力。据中指测算，“十五五”时期全国城镇住房需求总量约为49.8亿平方米。在新增城镇人口带来的住房需求方面，假设未来五年城镇化率年均提升0.7个百分点，则五年城镇人口增加约3650万人，将带动住房需求增加16.1亿平方米。可以预见，随着国常会再次从顶层方面部署，住房支持人口发展的政策方向将更加清晰。对房地产市场而言，这既是稳定刚需和改善性需求的现实举措，也将构建与人口发展同频共振的长效机制。稳定新出生人口，住房政策大有可为。

2026-10-25: 【品大事】 豫能控股：子公司拟投建濮阳综合能源项目 动态总投资139.27亿元 豫能控股公告，公司子公司豫能（濮阳）智慧能源有限责任公司拟投资建设濮阳综合能源项目，该项目为“豫能台前2×1000MW煤电+1200MW风电”综合能源项目，动态总投资139.27亿元，其中煤电项目动态总投资84.39亿元，风电项目动态总投资54.88亿元。本次投资实施后，公司将新增2000MW煤电、1200MW风电装机，符合公司发展战略，有利于公司向综合能源服务商转型发展。 科瑞思：拟购买宏钢光电100%股份 股票26日起复牌 科瑞思披露预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买李刚等7名交易对方持有的宏钢光电100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。经申请，公司股票自10月26日起复牌。宏钢光电主要从事激光器、光通讯、混合集成电路、半导体功率器件等领域的封装壳体及高功率光纤激光器芯片热沉的研发、生产与销售。 华鑫股份：筹划控股股东变更事项 股票26日起停牌 华鑫股份公告，因公司控股股东上海仪电（集团）有限公司正在筹划涉及所持有公司股份转让事宜，该事项可能导致公司控股股东发生变更，经申请，公司股票于10月26日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。 华能水电：拟87.01亿元收购控股股东所持HNYL公司100%股权 华能水电公告，为切实履行华能集团避免同业竞争承诺，优化公司水电资产布局，公司拟以非公开协议转让方式现金收购控股股东华能集团持有的HNYL公司100%股权，交易对价为87.01亿元，以2026年5月31日为评估基准日的股权评估值确定。HNYL公司是华能集团的全资子公司，主要在西南地区相关流域及周边从事水力发电、风电及光伏发电等清洁能源项目的投资、开发、建设及运营管理，并开展电力生产销售及相关技术服务。 高争民爆：筹划发行股份购买资产等事项 股票26日起停牌 高争民爆公告，公司收到西藏地质矿产集团有限公司（简称“地矿集团”）通知，拟由公司通过发行股份的方式购买地矿集团持有的西藏紫隆矿业股份有限公司51%股权、西藏紫源铜业有限公司51%股权、西藏晟源矿业有限责任公司100%股权并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，经申请，公司股票自10月26日起开始停牌。公司预计在不超过5个交易日内披露本次交易方案。 三利谱：拟将1490mm宽幅偏光片生产线迁移至莆田三利谱现有厂区 项目总投资约5亿元 三利谱公告，公司拟与莆田市城厢区人民政府签订项目投资协议，将原有深圳光明1490mm宽幅偏光片生产线迁移至莆田三利谱光电科技有限公司（简称“莆田三利谱”）现有厂区，并通过技术改造升级，进一步提升生产线产能、产品品质与生产效率，聚焦高端偏光片研发生产、车载显示产业链建设。项目总投资约5亿元，包括固定资产和流动资金等。 罗普斯金：拟2.07亿元收购盟萤科技51%股权 罗普斯金公告，公司拟以现金2.07亿元收购苏州盟萤电子科技有限公司51%股权。本次交易完成后目标公司将成为公司的控股子公司，纳入上市公司合并范围。盟萤科技主营AMHS系统核心零部件，业绩承诺方承诺2026-2028年净利润分别不低于2200万元、3500万元、4425万元。 万丰奥威：拟共同投资设立子公司 万丰奥威公告，公司基于在汽车零部件领域多年积累的经验、资源等优势，不断开拓产业发展机会，拟通过全资子公司吉林万丰奥威汽轮有限公司（简称“吉林万丰”）与新昌丰盛企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“新昌丰盛”），共同投资成立浙江丰盛材料科技有限公司（暂定名）（简称“标的公司”）。本次拟共同投资设立的标的公司注册资本为1100万元，以现金方式出资。其中吉林万丰出资770万元，持股比例70%；新昌丰盛出资330万元，持股比例30%。 百利天恒：T-Bren（HER2 ADC）III期临床试验的期中分析达到主要终点 百利天恒公告，公司收到国家药品监督管理局药品审评中心核准签发的受理通知书，公司自主研发的全球首创、新概念、全球首个且唯一获批上市的EGFR×HER3双抗ADC“伦康依隆妥单抗”治疗既往经EGFR-TKI治疗失败的EGFR敏感突变的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌（二线）的药品上市申请已获得正式受理。另外，公司自主研发的创新生物药注射用T-Bren在经曲妥珠单抗和紫杉烷类治疗失败的不可切除的局部晚期或转移性HER2阳性乳腺癌的III期临床试验中，经独立数据监查委员会判断，在预设的期中分析中达到无进展生存期主要终点，其适应症为：既往接受过含曲妥珠单抗和紫杉烷类治疗失败的不可切除的局部晚期或转移性HER2阳性乳腺癌。这是该ADC达到主要终点的第1个III期临床研究。 友邦吊顶：拟1元转让富球智能62.31%股权 友邦吊顶公告，公司拟与上海启鸣和欣实业有限公司（简称“启鸣和欣”）签订股权转让协议，以1元将公司持有的浙江富球智能科技有限公司（简称“富球智能”）62.3077%股权转让给启鸣和欣，交易完成后，公司不再持有富球智能的股权。本次出售公司持有的富球智能股权系为了剥离亏损资产，改善公司资产负债结构，减少后续持续投入与潜在风险，提升资产运营效率。 国林科技：终止向控股股东、实控人丁香鹏发行A股股票事项 国林科技公告，综合考虑当前市场环境变化，同时结合公司自身经营状况与未来发展规划，经与相关参与方充分沟通、审慎评估论证，公司决定终止本次向控股股东、实控人丁香鹏发行A股股票事项。 高能环境：证券简称变更为“高能时代” 高能环境公告称，公司证券简称自2026年10月29日起由“高能环境”变更为“高能时代”，证券代码“603588”保持不变。公司表示，更名基于主营业务结构根本性变化，资源循环利用业务已成为核心发展方向，2025年度公司实现营业收入147.32亿元，其中资源循环利用业务收入118.99亿元，占主营业务收入的80.77%；2026年半年度该板块收入占比进一步提升至87.55%。该板块聚焦金属及非金属资源循环利用，核心为金属资源化再生产品生产与销售。公司行业分类已变更为“制造业-废弃资源综合利用业”，并已递交H股上市申请，推进国际化战略。 【签大单】 金溢科技：子公司签署两笔采购合同，采购算力服务器相关配件 金溢科技公告，公司通过全资子公司车路通科技（成都）有限公司近日与供应商（简称“A公司”）开展算力服务器相关配件采购业务，车路通已与A公司签署两笔采购合同，交易金额分别为3530万元、1.83亿元。本次采购标的为算力服务器相关配件，采购目的系用于对外销售。 【观业绩】 德明利：前三季度净利润87.46亿元 同比增长32399.91% 德明利公告，公司前三季度营业收入285.55亿元，同比增长328.81%；归属于上市公司股东的净利润87.46亿元，同比增长32399.91%；基本每股收益27.77元。业绩变动原因主要为报告期内存储行业景气，公司供应链稳定的同时加码研发推出自研主控，丰富产品矩阵优化产品结构，公司企业级存储业务收入规模及收入占比进一步提升。 天齐锂业：第三季度净利润13.60亿元 同比增1323.97% 天齐锂业公告，公司第三季度归属于上市公司股东的净利润为13.60亿元，同比增1323.97%；营业收入60.37亿元，同比增135.40%。业绩增长主要原因系：受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，年初至报告期末公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长，使得营业收入及毛利额较上年同期大幅增长；根据彭博社预测数据，结合SQM 2026年上半年已披露的业绩，SQM 2026年前三季度业绩预计将同比大幅增长，因此公司在年初至报告期末确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增长所致。 华盛锂电：第三季度净利润3.13亿元 同比增长800.58% 华盛锂电公告，2026年第三季度营业收入6.78亿元，同比增长259.1%；归母净利润3.13亿元，同比增长800.58%。报告期内，公司主要产品销售数量增加、销售价格大幅上涨。 我爱我家：前三季度净利润1.08亿元 同比增长155.4% 我爱我家公告，2026年前三季度营业收入71.1亿元，同比下降12.93%；归母净利润1.08亿元，同比增长155.4%；基本每股收益0.0459元。营业收入的下降，主要由于资产管理业务推出的新产品“相寓优选”采用“净额法”确认收入所致，年初至报告期末公司核心城市的经纪业务仍然保持稳健的增长，资产管理业务房屋管理规模持续提升。 挖金客：前三季度净利润3332.03万元 同比增长24.71% 挖金客公告，2026年前三季度营业收入8.81亿元，同比增长10.98%；归母净利润3332.03万元，同比增长24.71%；基本每股收益0.33元。 漫步者：前三季度净利润3.4亿元 同比增长13.37% 漫步者公告，公司第三季度营业收入8.13亿元，同比增长15.56%；归母净利润1.29亿元，同比增长29.07%。2026年前三季度营业收入20.81亿元，同比增长1.21%；归母净利润3.4亿元，同比增长13.37%；基本每股收益0.3824元。 泰胜风能：前三季度净利润1001.25万元 同比下降95.38% 泰胜风能公告，2026年前三季度营业收入26.48亿元，同比下降28.48%；归母净利润1001.25万元，同比下降95.38%；基本每股收益0.0092元。 华瓷股份：第三季度净利润3902.36万元 同比下降43.6% 华瓷股份公告，第三季度营业收入3.57亿元，同比下降12.24%；归属于上市公司股东的净利润3902.36万元，同比下降43.60%。前三季度实现营业收入9.32亿元，同比下降17.71%；归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元，同比下降24.95%。 【做回购】 北路智控：拟2500万元至3000万元回购股份 北路智控公告，公司拟2500万元至3000万元回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过38元/股。 【增减持】 兴发集团：控股股东全资子公司拟增持1亿元至1.2亿元股份 兴发集团公告称，公司控股股东宜昌兴发全资子公司宜昌兴发投资拟自公告披露之日起3个月内，通过集中竞价交易方式使用自有资金增持公司A股股份，增持总金额不低于1亿元且不高于1.2亿元。本次增持计划不设价格区间，将根据股价波动情况择机实施。 【推荐订阅】《公告臻选》 周日～周四每晚22:00左右更新。深度解读，聚焦关键；分类汇总，一目了然。10分钟内，用专业帮你节省时间，提升决策胜率！ 【扫描二维码，专属客服，专业解答】 【点击上方图片，一键直达】

2026-10-25: 国家统计局编著最新出版的《中国统计年鉴2026》，记录了1995年至2025年全国各省区市用电量的演变轨迹。第一财经记者梳理年鉴数据发现，30年间，全国用电总量大幅扩张，东部沿海经济大省长期保持用电体量领跑，中西部资源型省份、能源基地用电增速后来居上，产业转移、新能源基地建设共同改写国内电力消费版图。 数据显示，1995年国内各省用电量普遍处于较低水平，多数省份全年用电量在几百亿千瓦时区间，区域差距相对有限。广东当年用电量788亿千瓦时，是全国用电规模最高的省份；山东、江苏紧随其后，分别为741亿千瓦时、685亿千瓦时。彼时内蒙古、新疆等西部省区用电量仅187亿千瓦时、120亿千瓦时。 记者林春挺/摄 30年时间，用电第一梯队牢牢锁定在东部制造业大省。到2025年，广东全年用电量达到9590亿千瓦时，位居全国首位；山东8671亿千瓦时、江苏8895亿千瓦时，三省用电量均突破8500亿千瓦时，成为全国用电体量第一方阵，强大的制造业集群、密集的工商业活动，持续托举用电需求。浙江2025年用电量7266亿千瓦时，同样稳居前列。 从增长幅度看，西部能源省份的爆发力突出。内蒙古1995年用电量仅187亿千瓦时，2025年达到5484亿千瓦时；新疆1995年120亿千瓦时，2025年则攀升至4436亿千瓦时。这背后，一方面是煤化工、硅基新材料等高载能产业落地，另一方面是大型风电光伏基地配套产业、储能项目持续布局，能源就地转化带动本地用电快速走高。 东北老工业基地用电增长相对平缓。辽宁1995年用电量623亿千瓦时，2025年为2899亿千瓦时；黑龙江1995年409亿千瓦时，2025年1261亿千瓦时，体量增长幅度低于东部和西部部分省份。 中部省份则走出稳步上行曲线。河南、安徽、湖北、湖南、江西30年来用电量持续抬升，承接东部产业转移、制造业升级拉动用电稳步增长。以安徽为例，1995年用电量289亿千瓦时，2025年达到3736亿千瓦时；江西由181亿千瓦时增长至2303亿千瓦时，中部逐步成为全国用电增长的一大增量板块。 西南地区同样迎来快速增长。四川、云南、贵州依托资源禀赋，水电开发、有色金属等载能产业带动用电扩张。其中，四川用电量从1995年583亿千瓦时增长至2025年4117亿千瓦时；云南从224亿千瓦时增至2932亿千瓦时。 京津冀城市群用电保持稳定增长。河北依托工业发展，用电量由1995年603亿千瓦时增长到2025年5342亿千瓦时，在北方省份中体量突出；北京、天津受城市功能定位影响，用电保持温和增长，体量增速低于工业大省。 这组跨30年的区域用电数据，是中国产业布局变迁的缩影。早期用电增长主要由东部外向型制造业拉动；近十年来，西部风光大基地配套产业、中部承接产业转移，成为用电新增量主要来源，全国电力供需格局随之变化。 用电重心的变迁，对跨省区电力输送通道、区域电力市场调度提出更高要求。不同省份电源禀赋、负荷特性差异巨大：有的省份负荷大、本地电源不足；有的省份新能源资源丰富、本地消纳空间有限，需要市场化机制打通省间壁垒，优化电力资源配置，这也是南方区域电力市场、全国统一电力市场体系加快建设的现实背景。 10月24日，第一财经记者从在广州举行的南方区域电力市场转入正式运行暨高质量发展推进会上获悉，当天，中国首个区域电力市场——南方区域电力市场从试运行转入正式运行。该市场覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区，水电、火电、新能源等多类型电源同台竞价，实现电力在省际之间灵活互济，标志着全国统一电力市场体系建设取得重大突破。

2026-10-24: 中国首个区域电力市场——南方区域电力市场从试运行转入正式运行。 这是10月24日，第一财经记者从在广州举行的南方区域电力市场转入正式运行暨高质量发展推进会上获悉的。 记者在会上了解到，在国家发改委、国家能源局指导下，历经一年多极端工况实战检验，市场完成从试点探索到制度成熟定型的跨越，标志着全国统一电力市场体系建设取得重大突破。 自2025年6月启动连续结算试运行以来，南方区域电力市场破除省间壁垒、打破地域壁垒。一年来，市场每天不间断交易，以中长期交易为压舱石、现货市场为风向标、辅助服务市场为调节器的多层市场体系持续运转。广东、广西、云南、贵州、海南五省区的发电企业、售电公司、电力用户和新型储能、虚拟电厂等各类经营主体同台参与市场竞争，煤电、水电、核电、风电、光伏、气电全电源类型在同一套规则下竞价、统一形成价格。 南方电网供图 与此同时，跨经营区通道从单一的电能量交易升级为“输电容量”的市场化竞价配置，用竞价决定谁能用、用多少，价格高低直接反映通道紧张程度。依托不断创新的市场化机制，电力要素实现跨省区、跨时空高效流通。 数据显示，今年1至9月，南方区域电力市场交易累计电量近9千亿千瓦时，占全网售电量比例超七成；新增售电量中，有四成是新能源提供；最大单日出清电量超40亿千瓦时。市场规模持续扩大，经营主体注册突破29万家。区域新能源发电利用率保持95%以上，支撑新能源成为全网第一大电源。老挝新能源首次参与南方区域市场，清洁能源累计交易电量超10亿千瓦时。 绿电绿证也持续扩容，超200家港澳台企业在南方市场采购绿证128万个，为实体经济、企业“绿色出海”提供支撑。区域辅助服务市场体系建设取得显著成效，探索调频、备用、爬坡等辅助服务品种与现货市场交互融合，区域调节资源实现更大范围自由流动，优质调节资源较2021年扩大5倍有余。 此外，南方区域电力市场与国家电网经营区联动互通，价格信号穿越省界，实现更大范围资源优化配置。西南水电驰援长三角，西北风光直送大湾区，跨经营区交易电量突破194亿千瓦时，创历史新高。 “作为国内首个区域一体化电力市场，经过一年多连续结算试运行，南方区域电力市场经受住了‘真金白银’的交易实践与多场景工况的历练，补齐了单一省份在能源资源储备、输电通道、灵活调节能力方面的短板。”南方电网公司市场总监、市场营销部（客户服务部）总经理李敏虹表示，实践充分表明，以市场化方式调度配置电力这一特殊能源商品不仅路径可行、运行高效，更推动实现了政府“有形之手”与市场“无形之手”协同发力。 转入正式运行落地，首先是市场交易规则体系的全面成型。电力资源要素跨省区、跨时空流动的规则将更加清晰，省间电力往来也会更加规范、更加畅通，交易频次持续提升。市场改革也将从“搭建制度框架”迈入“强化要素配置功能”新阶段，为区域29万经营主体营造更加充分公平的竞争环境。 规则体系成型，也为更大范围的资源统筹配置打开空间。南方区域电力市场覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区，转入正式运行后，市场立足区域特色、服务全国大局。 南方电网供图 在顶层规则框架之下，创新机制持续激活跨省区电力流通活力。依托南方电网、国家电网两大电网经营区的市场融合，以联合交易组织、联合交易结算、联合现货运行、联合机构运营的“两合四联”创新机制为抓手，南方区域电力交易正式迈入高频高效的“连续开市”新阶段，全国“一盘棋”电力保供格局更加稳固。 记者在会上了解到，“十五五”期间，南方区域电力市场将持续向内延伸覆盖范围、向外拓展合作空间，全力打造融合港澳、融入全国、联合澜湄区域电力市场体系。 市场生态的升级，最终体现在各类经营主体同台参与的广度与深度上。中国南方电力调度控制中心总经理黄河表示，市场转正后，将持续打破各类经营主体的品类边界，电源侧持续丰富新型主体等参与模式，需求侧面向用户逐步放开规模，调节资源侧将容纳新型储能等更多品类参与现货及辅助服务交易。 上海电力大学教授谢敬东认为，南方区域电力市场正式转入运行，绝非仅仅是一个区域市场的落地，更是全国统一电力市场建设的标志性成果。作为先行者，南方区域率先面向新型电力系统重构整套市场机制。依靠多元化电能商品交易体系盘活各类资源价值、激励经营主体；以高水平市场开放，充分调动源、网、储、荷各类调节资源；同步搭建经营主体分层管理、运营监管协同联动的治理框架。这套实践，沉淀出可复制、可推广的制度样本，为全国统一电力市场建设探路。

2026-10-23: 在过去一周的时间里，开发商新鸿基在香港新界开发的一个热门项目经历了两轮“日光”。这一名为西沙SIERRA SEA的项目在上周六（10月17日）首轮销售142个单位，当日即罄。其中，有17组买家直接购入4个单位，每位买家购入2个单位的两房、2个单位的三房，斥资2600万港元至3000万港元，另有3组买家斥资逾3000万港元。超过以往的销售速度让新鸿基地产紧急加推，在10月21日再推一波房源，有128个单位以价单形式发售。据悉，此次加推共收到超2.7万个购楼意向登记，超购近211倍。据悉，该项目接下来将加推的88个价单单位，折合平均呎价15188港元，有部分单位将轻微提价1%至2%。越秀地产在香港开发的油塘擎海项目收获了不错的销售成绩。在17日推售了220个价单单位，当日售罄。其中有2组大手买家各拿下4个单位，还有一组买家连入2个单位的两房和2个单位的一房，共斥资超2430万元。该项目当日合计套现逾12.8亿港元。越秀地产方面透露，连同周日（18日）招标售出的3个单位的三房户，项目推售至今短短两周累计卖出435个单位，套现逾25.5亿元。中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示，受两大焦点盘同步开售带动，新房市场在短短3天之内就录得约413宗一手住宅成交；仅上周六、日两天就超过401宗成交，成交量较前一周近乎翻倍，“银十”行情拉满。截至目前，10月香港一手住宅成交量已突破1100宗，市场氛围转好，全月成交量有望上冲2000宗关口。据香港美联物业研究中心综合《一手住宅物业销售资讯网》资料及市场消息，今年以来截至10月21日，全港一手私宅成交金额已达约2050亿元，与去年全年水平相当。这也意味着，今年仅用不足10个月时间，已追平去年全年纪录。美联物业表示，全港一手私宅成交金额已连续两年突破2000亿元，是自2017年及2018年后的首次，反映出新盘吸金能力强劲。持续快速的去化也加速消耗着库存。据香港房屋局公布的私人住宅一手市场供应数据，截至今年第二季度，未来3至4年的一手私宅供应将跌至9.6万个单位，较2024年第一季11.2万个单位的纪录高位累减约1.6万个，并自2022年第三季后首次跌穿10万个单位的水平。美联物业进一步指出，其中，过去数年困扰市场的现楼货尾，亦由纪录高位2.8万个单位大幅减少至第二季的1.9万个单位，跌幅逾3成，库存压力逐步纾缓。“在供应高位回落之际，楼市气氛持续好转，今年首9个月一手私宅成交量超过1.48万宗，吸金表现创2013年一手条例实施后的同期新高。”美联物业分析师岑颂谦表示，在库存降低、需求增加的带动下，开发商的投地意欲亦随之增加。10月初，九龙区何文田佛光街住宅地块出让就收到了10份标书，最终由嘉里建设以超43亿港元的价格摘得，楼板价约20738港元/平方呎，与市场估值上限相比，高出了近四成，也创下九龙区近5年住宅地块楼板价新高。不止于此，据美联物业统计，今年7月的红磡、5月的东涌以及2月的筲箕湾等，都有地块成交价均超出市场预期。这也可以显示出开发商对后市的信心。展望第四季度的市场走势，陈永杰指出，目前来看，仅10月就将有最少四个热点楼盘推出，合计接近2000套。随着推盘节奏变得更积极，今年全年有望追平去年2万套的水平。单计第四季，预计将在4000至5000套，比第三季度将有明显回升。根据香港差饷物业估价署公布的最新数据，今年前8个月，香港楼价已累计上涨了近7%。有业内认为，当前的楼价涨幅已反映了今年上半年各种利好因素，例如市场需求释放、利率相对较低等，预计今年余下的时间市场会进入平稳整固的阶段，若美国加息或对市场气氛产生一些影响，但全年来看仍将保持5%以上的涨幅。

2026-10-23: 地处三峡库区的湖北兴山，群山环抱、生态红线约束严格，土地资源稀缺，并不属于发展传统化工产业的理想之地。但在这里，依托本土链主企业兴发集团，一套“磷化工副产资源化+隔墙管道供料+链式招商”的产业模式，催生出初具规模的有机硅产业集群。近日，第一财经记者在宜昌市兴山县调研发现，一根根跨越厂区围墙的压力管道，把上游原料厂、中间色浆企业、下游密封胶厂商紧密绑定，让这座小城走出了一条山区县域精细化工差异化发展之路，工业营收突破百亿元。一根管道重构化工供应链走进兴山平邑口有机硅产业园，一根630米的钢制压力管道跨越厂区围墙，将兴发集团平邑口硅材料工厂与卡乐尔兴山项目两大厂区连通。过去卡乐尔生产基地坐落于广东佛山，硅油原料、成品色浆全部依靠危化品货车长途转运，物流成本高，供应链受路况、运力波动影响明显。2019年，经由合作伙伴君邦新材料公司牵线，卡乐尔负责人多次实地考察，最终决定将生产基地整体搬迁至宜昌兴山。吸引企业跨区域迁徙的核心筹码，正是这套隔墙管道供料模式。湖北卡乐尔新材料科技有限公司总经理彭冉向第一财经记者介绍，厂区设置4座硅油储罐，总储存能力120吨，管道直接对接兴发平邑口硅材料工厂的出料端，企业可以根据订单远程启动油泵输送原料，仅需现场核验登记物料用量，原料硅油不再需要罐车来回转运。“隔墙配送每年可以节约成本数百万元以上。”彭冉说，原料直供不仅压缩物流开支，还减少危化品装卸转运带来的损耗与安全风险，供货稳定性大幅提升。但隔墙管道并非可以复制的通用方案。兴发集团平邑口硅材料工厂安环总监夏太福向第一财经记者坦言，山地“工业梯田”地形之下，物料需要向上增压输送，压力管道建设投入不菲，管材施工、承压检测、增压泵组、巡检通道、后期运维除草维护都需要持续投入。对于年原料消耗量仅数百吨的中小配套企业，单独铺设管道很难回本，依然依靠吨桶、危化车辆转运物料。只有卡乐尔这类5000吨级以上原料消耗规模的企业，管道配套才具备经济可行性。管道背后，是一套完整闭环的本地产业循环。夏太福介绍，兴发集团草甘膦生产产生氯甲烷、盐酸副产物，经过资源化转化产出DMC有机硅单体，供给集团下属企业平邑口硅材料工厂生产硅油；硅油通过压力管道输送至卡乐尔，加工成为白浆、黑浆、彩浆；产出色浆就地供给园区君邦、以恒、雅邦等密封胶企业，最终产出建筑、汽车用有机硅密封胶成品。依托这套循环体系，卡乐尔成长为国家级专精特新小巨人企业，色浆产能位居全国前列。同时企业正在布局高温胶第二增长曲线，在现有产线工艺基础上，切入医疗耗材、硅胶厨具、电子配件等高附加值赛道，实现横向拓展，不用重建整套生产体系。不只是卡乐尔，君邦新材料同样享受到集群配套的红利，建成19条自动化静态混合生产线、12条彩色胶调色产线，年产能6万吨，是湖北规模最大的有机硅密封胶企业，产品远销东南亚等海外市场。“大部分生产交易环节在园区内部闭环完成，构建起‘上游原料—中间复配—终端制品’的就近产业链条，降低供应链波动风险，形成产业黏性。”兴山县经济开发区管委会副主任唐涛介绍，产业链集群效应之下，兴山已集聚十余家有机硅实体企业，形成“硅油-色浆-密封胶”完整产品矩阵，培育多家高新技术、专精特新企业，去年实现工业营收102.45亿元，其中经发区工业总产值达到55亿元，亩均产值640万元，亩均税收55万元，磷硅新材料连续两年入选省级县域特色产业集群。链式招商重塑库区产业兴山县有机硅产业的起点，来自兴发集团磷化工副产物资源化利用。在三峡库区“共抓大保护、不搞大开发”硬性生态约束之下，当地不能盲目承接低端化工产能，必须立足本土资源禀赋，最终选择了有机硅深加工赛道。“有机硅生产以循环冷却水为主，几乎不消耗新鲜生产用水，污染负荷可控，污染物增量小，契合库区生态管控要求。”唐涛表示，精细化工单位土地产出高，适合山区土地紧缺现实，产业链条长，能够持续孵化专精特新中小企业，形成根植性强的产业集群，而不是孤立零散的项目落地。兴山县招商局局长黎开迪对第一财经说，过去，招商引资还可依靠税收减免等政策红利吸引外来企业落地，但2024年国务院公平竞争条例落地之后，地方财政让利空间被压缩，传统拼补贴、拼税收优惠的招商路径走到尽头。兴山的招商逻辑随之切换：不再比拼政策洼地，转而放大产业链配套优势，走以商招商、产业链招商的路子，依靠产业生态留住企业、吸引企业落地。当地正着力构建闭环式精准招商体系，围绕“招什么、怎么招、谁来招”协同推进延链补链强链。通过绘制全产业链图谱，聚焦工业胶粘剂、高端硅材料、硅胶制品等薄弱环节实施靶向招商；强化以商招商，依托链主兴发集团的资源网络，将上下游客户转化为招商线索，卡乐尔、君邦、雅邦等企业即为以商招商的落地成果，形成“引进一家、带来一串”的葡萄串效应；同时统筹乡情招商、基金招商等多元模式，组建由县级领导领衔、兴发业务骨干参与的专业招商小分队，赴长三角、珠三角开展对接走访。地方政府在产业链中则扮演三重角色：供需对接的牵线人、要素保障供给者、项目落地服务员。唐涛告诉第一财经，在卡乐尔项目落地过程中，政府部门推动兴发集团与下游企业对接，协调跨厂区管线廊道，打通压力管道全套审批流程；推行“一个项目一个专班”保姆式服务，卡乐尔当年签约、当年开工、当年试投产，两个工作日拿到营业执照，32个工作日取得施工许可证，跑出被业内称作“卡乐尔效应”的建设速度。但受制于山地地形、三峡库区生态红线，兴山县化工园区三大片区可新增工业用地仅约1000亩，适合有机硅产业的大力溪片区剩余土地仅百亩左右，很难承接500亩以上大型项目。土地天花板之下，当地招商从过去“来者不拒”转向择优筛选，设置严格准入门槛，重污染、不符合产业目录项目直接排除，优先引进契合有机硅主导产业链的项目，守住长江支流生态底线。为破解土地瓶颈，飞地园区模式也成为重要破局路径。黎开迪表示，未来本地稀缺工业土地将留给细分赛道专精特新配套企业，走小而精、高附加值路线；大规模重体量项目放到飞地载体，兼顾生态保护、本地产业链培育与重大项目招引，形成“本土深耕细分+飞地承载增量”的布局思路。在就业与县域经济层面，有机硅产业集群亦释放显著带动效应。不仅直接带动园区500余人就近就业，还催生贸易、配套服务业岗位，间接带动数百个就业机会，吸引技术、管理人才回流。平邑口硅材料工厂、卡乐尔、君邦等骨干企业2025年年产值分别达到3.29亿元、1.86亿元、2.94亿元，一批专精特新企业成长起来，推动传统磷化工向硅基新材料迭代升级。向高端化寻找增长空间尽管管道串联起的产业集群带来极强产业黏性，但兴山有机硅集群依然面临挑战。少数企业出现产线外迁现象，行业周期性价格波动，国内有机硅整体产能过剩，土地、能耗、环境容量等要素天花板，这些都是摆在当地面前的现实考题。兴山县科技经信局局长舒华表示，面对外部竞争，集群的突围方向是向高附加值赛道升级，而不是盲目扩大产能。当前园区产品集中在硅油、通用色浆、建筑密封胶等成熟赛道，未来重点补齐高端中间体、高端硅胶制品短板，向电子级、医药级、食品级有机硅材料延伸。比如，卡乐尔布局高温胶，瞄准医疗、电子配件；君邦攻坚高端密封材料；即将投产的华岱新材料落地5万吨硅橡胶制品项目，切入电力绝缘、汽车硅胶制品等高附加值细分赛道。长期研究县域经济的中南财经政法大学教授、盘古智库学术委员叶青认为，兴山县这套“龙头链主引领+隔墙配套循环+链式精准招商+生态红线约束”的山区工业路径，为国内同类生态敏感县域提供了可借鉴样本。他建议，在产业选择上，不能简单承接东部低端产业转移，要立足本土资源禀赋，筛选污染物增量小、循环属性强、附加值高的根植性产业；招商模式也要从单个项目招引转向产业链生态构建，实现企业共生耦合；园区规划建议前置统筹，最大化集约利用土地、能耗、环境容量有限资源，在保护中谋求工业高质量发展。

2026-10-22: 近段时间，房企化债消息密集传来：有房企对债券采取“以物抵债”，有房企选择大规模“债转股”，重组的核心方向是大力“削债”，降低企业整体负债规模。与以往不同的是，不管是债务重组还是重整，房企让渡控股权的情况正渐次出现。同时，重组后二次违约、新增债务逾期仍然发生，出险房企正面临“二次闯关”。千亿“河北王”化债自救日前，荣盛发展（002146.SZ）公告称，为化解债务风险、推动脱危解困，拟与标的债券持有人协商，对标的债券采取部分本金以物抵债、利息豁免的方式进行债务重组。这批债券发行于2020年，包括20荣盛地产MTN001、MTN002、MTN003和20荣盛地产PPN001，发行本金合计40亿元。截至目前，未偿本金余额38.52亿元，利息约12亿元。本次重组的核心是“以物抵债”，标的债权中部分金额，拟通过以资抵债方式清偿，剩余部分双方另行协商清偿方式。抵债资产评估值为3889.83 万元，抵债金额参考评估价值。若双方正式签署协议，标的债权自约定日期起停止计息、停止计收违约金；债券持有人放弃利息及其他部分，不再通过诉讼、仲裁追索，也不再要求担保方承担担保责任。荣盛发展称，此举可减少即期现金偿付压力、优化债务结构、降低综合资金成本。不过，抵债资产评估值仅几千万元、体量有限，具体抵债额以实际签署协议为准。方案更像“局部破冰”：用削债和利息豁免换取债权人停止追索，为整体化债争取空间。荣盛发展曾被称为“河北王”。公司起步于廊坊，业务围绕京津冀、长三角展开。2018年时，公司销售金额一度突破千亿。但随着行业深度调整，荣盛发展一直在化债路上艰难前进。2026 年以来，该公司围绕化债工作展开“自救”行动。今年截至10月12日，完成金融债务展期7.38亿元，化解金融债务本金19.83亿元，经营债务化解17.8亿元。经营业绩方面，上半年公司营业收入61.72亿元，同比下降56.48%；归母净利润-10.27亿元，较上年同期收窄64.18%。此前两年，公司分别净亏损-84.44亿元、-94.28亿元。荣盛发展不是孤例，近期多家房企债务重组出现进展，但是方案较为不同。其中，雅居乐（033383.HK）境外债重组选择“债转股”，涉及本金约51.83亿美元，将换取约91.99亿股新普通股及缴足股份，占重组完成时公司股本约64.6%，控股权可能发生转移。其他房企也在“闯关”。力高集团（01622.HK）债务重组计划获多数计划债权人支持；路劲（01098.HK）预期年底前完成重组；建业地产（00832.HK）就延长约16.08亿元借款达成协议，离岸债务初步重组方案正在制定。中指研究院企业研究总监刘水告诉第一财经，据不完全统计，已有20多家出险房企完成债务重组、破产重整或取得重要进展。房企多采取“现金回购+债转股/强制可转债+以资抵债+长期票据/短期票据置换”的综合方案，以多元化金融工具置换债务。同时，房企本轮化债方案的核心转向“削债”，意在切实降低负债规模，减轻偿债压力，降低再次违约风险，而非仅延长债务偿还期限。此外，“债权股”成为大规模化债的重要工具，部分房企可能会出现控股权转移的现象。债务重组并非“免死金牌”今年以来，房企化债积极案例在增多，但也有一些隐忧出现。普睿地产研究表示，2026年至今，房企化债“冰火两重天”：花样年、宝龙债务重组相继成功，旭辉、奥园却在重组落地后出现二次违约。还有此前重组成功的企业，又新增逾期债务。其中，旭辉境外重组生效仅183天，就因无法支付选项2约1000万美元到期现金，于2026年6月底再度违约，暂停境外本息偿付并启动二次重组。这意味着，即便房企债务重组落地，也不代表风险已出清。普睿地产研究表示，房企重组后二次违约、新增债务逾期仍然发生，根源在于重组方案的若干假设，在后续经营环境中未能兑现。多数方案以销售端回暖作为偿债资金来源，以时间换空间，但在市场低迷的背景下，企业资金流入不足。其次，重组方案普遍有资产变现计划，但在现实中，资产处置面临买家观望与折价压力。如旭辉仅因单笔境外伦敦的物业出售受阻，即无力偿付约1000万美元的现金对价，反映出资产端流动性对重组履约的制约。更重要的是，房企即便完成金融类债务重组，境内经营类债务的压力依然存在。叠加境内银行、信托、施工方等债权人利益诉求分散、逐家博弈，企业资产负债表修复并不彻底。刘水表示，对仍在推进重组的房企来说，更适合根据自身资产、股权结构、债权结构，采取“现金回购+债转股/强制可转债+以资抵债+长期票据/短期票据置换”的综合方案。其中，引入强制转股或部分转股机制，将债权转化为权益，能实现本金实质性削减，推动资产负债表修复；此外，债务重组方案要制定经营重启计划，保持对部分核心经营资产的控制和管理团队的稳定，使公司获得持续经营能力‌。值得注意的是，此前出台的8.28商品房销售新政，也将对出险房企有一定影响。有已完成债务重组的房企告诉记者，目前各地细则还在出台，对于企业在手和历史遗留项目，虽然有分类措施和协商空间，但在进行项目盘活时，资方也在重新考虑相关资金成本。对集团层面而言，随着预售门槛提高，自有资金约束收紧，相关资金监管更加严格，出险房企现金流紧张的情况或会加重，回款节点后移进一步加剧资金占用与周转压力。从积极方面看，刘水认为，8.28新政下融资重心转向项目端，出险房企如仍有核心城市的优质项目在手，将获得新增融资支持，有助于推进工程建设，进而释放销售回款。归根到底，债务重组并非“免死金牌”，出险房企走出债务泥潭，仍然需要依靠存量项目去化、经营基本面的改善。普睿地产研究称，从化债完整链条来看，当前仍缺少从债务削减向经营造血过渡的关键环节。销售端企稳，是重组方案偿付安排的共同前提；化债进入下半场后，也亟需形成支持存量资产出清的市场环境；债权人分散博弈导致效率低下，化债机制有待统一完善。

2026-10-22: “十五五”时期是实现碳达峰的攻坚期，也是全面实施碳排放总量和强度双控制度的关键期。其中，工业领域任务最重、难度最大。 工业和信息化部印发《加快构建工业和信息化领域碳排放双控工作体系实施方案（2026—2030年）》（以下简称《实施方案》），为工业和信息化领域地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度的建立与完善提供了明确的方向指引。 《实施方案》提出，到2030年，制定实施重点工业产品碳足迹核算规则标准400项左右，建设国家级零碳工厂和零碳算力设施500个左右，规模以上工业单位增加值二氧化碳排放比2025年降低17%以上，规模以上工业单位增加值能耗比2025年下降10%以上。 中国电子信息产业发展研究院副院长刘文强表示，需建立起覆盖重点产品、企业、园区、项目、行业、地方政府等全链条的碳排放双控工作体系，以工业能效提升、零碳主体培育、双碳能力建设、技术装备保障为核心抓手，为工业和信息化领域如期实现碳达峰提供系统性的制度保障。 与节能工作统筹衔接 “十四五”期间，工业和信息化领域组织对1.7万余家企业开展工业节能监察，对1.2万余家企业开展节能降碳诊断服务，推动企业实施节能降碳改造。推广重点行业领域节能降碳技术，以及高效电动机、变压器、热泵等先进适用装备共4000多项。 “十五五”规划《纲要》明确，全面实施碳排放总量和强度双控制度。国务院办公厅《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》也指出，各有关部门要加快构建碳排放双控制度体系，结合实际细化落实方案。 刘文强表示，面向“十五五”，双碳管理工作主要面临碳排放底数不清、方法标准不全等挑战。重点行业、企业、产品碳排放核算数据的准确性、精细度不足，难以满足监督管理需求，双碳进程及时准确监测难。企业碳排放和产品碳足迹核算标准覆盖不全，零碳工厂、零碳园区、碳捕集与利用等新兴技术领域碳排放核算标准尚未出台，重点行业碳排放限额等强制性标准缺失，对企业低碳转型的指导性有待加强。 《实施方案》提出的目标是，“十五五”时期，重点行业领域碳排放管控能力持续增强，工业企业和园区碳排放管理水平显著提升，工业产品碳足迹管理体系逐步完善，工业和信息化领域碳排放核算、评价、考核等制度基本建立。 《实施方案》在指标体系、制度框架、管理工具、考核机制等方面与现有节能工作做好统筹衔接。 工信部节能与综合利用司有关负责人表示，一方面，从能耗双控转向碳排放双控，要求节能转向节能降碳，从聚焦节约能源、效率提升转向系统谋划提高效率、调整结构、优化方式、变革形态，有力支撑经济社会高质量发展。另一方面，节能是最直接、最有效、最经济的降碳举措，是碳排放双控的关键抓手。节能工作基础扎实，已建成较为完善的能源计量统计、能效标准规范和节能监察执法体系，将为碳排放双控制度的全面实施提供有力的技术支撑和组织保障。 提升重点行业碳排放管理服务水平 在提升重点行业碳排放管理服务水平方面，《实施方案》提出加强工业节能监察执法，严格落实《工业节能监察办法》，聚焦钢铁、有色金属、石化化工、建材等重点用能行业，以及光伏、算力设施等能耗增长较快的新兴领域，加大工业节能监察执法力度。 刘文强分析，“十五五”期间，碳排放增长压力更多来自部分传统高排放行业与新兴行业领域。受能源安全需求、产业链延伸以及新能源材料、精细化工等加快发展的影响，石化化工行业能耗与碳排放仍保持较快增长。新能源装备制造、算力设施等行业领域将快速发展，若用能结构短期内未明显优化，将加大碳排放双控压力。 北京理工大学碳中和系统工程北京实验室主任魏一鸣也认为，传统高耗能行业排放基数大、工艺改造周期长，是工业降碳的主战场；光伏、算力设施等新兴领域，能耗增长速度快，将这两类领域同步纳入，体现了对工业排放结构变化的前瞻判断，既要在存量上做减法，也要在增量上设上限。 钢铁产业体量大、生产链条长，即便全行业完成超低排放改造，碳排放量仍处于工业行业前列，始终是碳排放管控的核心监管领域。冶金工业规划研究院院长肖邦国表示，钢铁行业要严格执行钢铁产能产量总量红线，调整能源消费结构，推进冶炼工艺低碳转型。优化绿色信贷、碳交易、差别电价、绿色财税等激励约束机制，降低企业绿色工艺改造、低碳技术研发、清洁能源替代成本，激发企业自主转型的内生动力。 培育建设零碳工厂 面向各类绿色低碳转型主体，《实施方案》提出加快工业园区和国家高新区绿色低碳转型，培育建设零碳工厂、零碳算力设施、低碳零碳供应链，明确加快电能替代与绿色能源应用、推进数字化能碳管理等重点转型路径。 建设零碳工厂是碳排放双控的重要抓手。近日工业和信息化部印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》，河北、青海、福建陆续出台地方建设管理办法与培育方案，零碳工厂从少数企业的零散示范，迈入有国家建设指标、考核与验收的规范化阶段。 刘文强表示，工厂和园区是碳排放双控的重要执行主体。通过培育零碳工厂、零碳算力设施、低碳零碳园区、零碳供应链等低碳零碳主体，可将宏观的碳排放总量与强度目标，转化为企业可执行、政府可支持、经验可复制的微观抓手，实现降碳、降本、提质协同。 他谈到，通过在碳达峰攻坚期为工业降碳树立一批看得见、学得会的标杆，既能使零碳从示范样板逐步成为产业常态，也能为出口企业应对绿色贸易壁垒提供可核查的零碳认证，将合规压力转化为国际竞争新优势。 着眼于发挥产品碳足迹对生产生活方式绿色低碳转型的促进作用，《实施方案》提出强化碳足迹核算规则标准供给、建立工业产品碳足迹数据库、丰富工业产品碳足迹应用场景等任务。 面向摸清数据、严控增量、压实责任等碳排放管理需要，《实施方案》提出研究建立工业领域碳排放核算机制、开展“两高”工业项目碳排放置换和评价、开展碳达峰碳中和综合评价考核等任务。 魏一鸣表示，按照《实施方案》部署，要开展碳达峰碳中和综合评价考核，评估分省工业单位增加值能耗、碳排放降低年度进展情况。为此，建议构建分省工业节能降碳数据库，为地方工业碳考核、重点行业碳管控提供数据支撑与决策依据。常态化、机制化开展各省份工业节能降碳形势研判，深度剖析重点行业节能降碳推进成效及关键影响因素，及时识别苗头性、倾向性问题，有效支撑全国工业节能降碳工作统筹推进。

2026-10-22: 在新的政府和社会资本合作（PPP）模式下，此前规模庞大的存量PPP项目如何规范是摆在各地政府面前的一道难题。在国务院去年给出相关处置指导意见后，部分省份也在此基础上出台本地方案，最新的一个省份是PPP大省河南。 近日，河南省政府办公厅印发《河南省规范政府和社会资本合作存量项目建设运营实施方案》（下称《方案》），要求在2026年年底前，完成PPP存量项目全面摸底，PPP存量项目规范管理取得初步成效。2028年年底前，建立健全长效管理机制，实现PPP存量项目全面规范管理。 PPP专家、大岳咨询CEO姜卫东告诉第一财经，总的来看，上述《方案》为河南省规范存量PPP项目提供了政策依据，在制度建设、项目管理、降本增效、融资支持、财政支持等方面提出了可操作、可执行措施。 根据明树数据，河南省PPP项目约2273个，项目总投资规模约2.57万亿元。这些项目主要分布在市政工程、交通运输、生态建设和环境保护、城镇综合开发、保障性安居工程、水利、旅游等领域。 PPP模式被认为有利于充分发挥市场机制作用，提升公共服务的供给质量和效率，实现公共利益最大化。中国早在2014年大力推广PPP模式，各地PPP项目数量和投资额快速增长，虽改善了民生但野蛮生长也带来不少问题。 为此，2023年国务院出手规范了PPP模式，构建PPP新机制，将PPP模式范围缩窄至基于使用者付费特许经营模式等。在这一PPP新机制下，原先PPP制度相继被废止，海量的存量PPP项目一度陷入困境。比如银行等金融机构“不敢贷、不愿贷”，存量在建PPP项目融资困难。 为解决总投资额超10万亿元的存量PPP项目诸多问题，去年国务院办公厅转发财政部《关于规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营的指导意见》（下称《意见》），保障在建存量PPP项目顺利建设，推动已运营项目平稳运行，强化政策支持。而为了落实上述《意见》，包括河南等省份结合当地实际，出台了具体解决方案。 姜卫东认为，河南《方案》一大亮点，是要求建立PPP存量项目台账，“一项目一策”提出分类处理意见，明确时间表、路线图，化解潜在风险隐患。 从目前在建的存量PPP项目处理来看，地方基本采取分类分级处理。比如对于2024年底前未开工的项目原则上不再采取PPP存量项目模式实施。对于接近完工的项目，要抓紧推进建设、及时验收决算、及早投入运营。而对推进缓慢的项目，要进一步论证建设内容，研究压缩实施规模、优化建设标准、调整配套建设内容等，减少不必要建设成本。 而不少存量PPP项目已经完成建设，进入运营阶段。而对于部分正在运营的PPP项目，碰到的常见问题之一包括政府拖欠账款、不能及时足额履约付费；社会资本方运营能力不足，项目收益不及预期等。 河南《方案》要求，各级政府要依法履约，将运营补贴等政府支出责任按照规定纳入预算管理，并按照绩效结果及时付费，严禁改变资金用途。经认定涉及拖欠企业账款的，要按照有关规定及时妥善解决。 中央财经大学教授温来成告诉第一财经，上述针对存量PPP项目分类处置举措，主要是避免一些在建项目沦为“半拉子工程”，防止造成更大损失，并保障已经建成项目正常运转，提供基本公共服务。 此次河南加强对存量PPP项目财政支持。比如对符合条件的在建项目，各级政府可统筹一般债券、专项债券等资金用于PPP存量项目建设成本中的政府支出；对已运营项目，可安排使用相关地方政府专项债券资金，有序处理社会资本方垫付建设成本问题。各级政府要统筹用好上级转移支付资金、地方自有资金等，合理用于PPP存量项目建设成本和运营补贴。 温来成认为，在当前地方财政收支矛盾较大背景下，河南《方案》明确用专项债等资金支持PPP存量项目建设运营，有利于保障相关项目平稳建设和运营。 姜卫东表示，《方案》一大亮点是要求政府及时按效付费，避免违约风险。比如要求各级政府不得挪用本应用于PPP存量项目支出的预算资金或擅自改变资金用途，不得以拖延竣工验收时间、延迟绩效评价等方式拖欠付费。 在近年利率下降，地方财政资金紧张等背景下，对于原先存量PPP项目合同进行优化，降低成本是当前不少地方着力推进的一项工作。 上述《方案》提出，政府方要与社会资本方平等协商，合理调整项目投资回报率、资金折现率等收益指标，适当延长合作期限，建立运营成本控制机制，平滑地方财政支出。支持金融机构与社会资本方平等协商，采取调整还款计划、降低利率、展期等方式，合理优化项目融资结构，降低综合融资成本，支持项目持续稳健运行。 温来成表示，由于经济社会发展变化，PPP各方平等协商调整项目合同，有利于降低项目运营成本，让项目能够可持续运营，也有利于合同真正落地执行。

2026-10-22: 10月21日，国家能源局发布最新全国电力消费数据。一组值得留意的数据是，2026年1-9月，全国城乡居民生活用电量12346亿千瓦时，同比下降0.3%。 第一财经记者通过官方数据梳理发现，这是近十年该统计口径下，1-9月居民用电累计增速首次由正转负。 与之形成对照的是，全社会用电依然维持稳定增长，1-9月全社会用电量 80734亿千瓦时，同比增长 3.9%，增长动力集中在工业、高技术制造以及数字、充换电等服务业。 分月来看，这一轮居民用电的重要拐点出现在9月。9月单月城乡居民生活用电量1210亿千瓦时，同比下降6.0%，下拉了前8个月微弱的正增长。国家能源局介绍，这“主要原因是受‘沙德尔’台风等极端天气影响，9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降”。 另据中国电力企业联合会（下称“中电联”）统计与数智部主任助理吴立强分析，受去年同期气温基数较高影响，城乡居民生活用电量较8月降幅继续扩大1.9个百分点，拉低全社会用电量增长。9月当月，上海(-27.8%)、浙江（-22.6%）、江苏（-22.1%）、湖南（-21.4%）、江西（-18.4%）、湖北（-15.3%）、安徽（-13.8%）、福建（-11.8%）城乡居民生活用电量同比两位数负增长。 极端天气效应在8月已经显现。今年8月，因为台风、强降雨增多，以及空调用电明显减少，城乡居民生活用电量同比下降4.0%。1-8月城乡居民生活用电量尚维持0.3%的正增长，8、9 两月连续单月同比下滑，最终带动1-9月累计增速转负。 往年全国城乡居民生活用电量也曾出现单月负增长的情况，但并未改变累计增长态势。国家能源局数据显示，2025年9月份，全国城乡居民生活用电量1287亿千瓦时，同比下降2.6%。但当年1-9月居民用电累计依旧保持5.6%的增长。 回看近三年同期数据可以看到居民用电的波动变化：2024年1-9月全国城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%；2025 年1-9月为12378亿千瓦时，同比增长5.6%；到2026 年1-9月为同比下降0.3%。前期两年均保持较高增速，今年在极端天气扰动等因素作用下，出现近十年同期首次累计负增长。 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向第一财经记者表示，居民用电受气候因素扰动极大。居民生活水平提升带来的用电需求增长，很大一部分体现在空调这类高耗能家电上，而空调用电高度依赖气温条件。本次下滑属于短期现象，特别是由于电动汽车渗透率大幅度提升，居民用电中长期仍有望保持增长。 从整张用电账单来看，产业端的韧性并未减弱。2026年9月第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；其中，工业用电量5751亿千瓦时，同比增长1.8%，高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时，同比增长4.6%。 第三产业用电增速更快。当月用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。 放到1–9月累计维度，高技术及装备制造业用电量9619亿千瓦时，同比增长8.7%。第三产业用电量16109亿千瓦时，同比增长6.8%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为1315亿、793亿千瓦时，增速分别达到55.4%、41.6%，是当前用电增长最亮眼的主线。 中电联曾预计，下半年全国全社会用电量同比增长5%~6%。下半年，中国宏观经济将继续保持向新向优的发展态势，高技术制造业、数字产品制造业和新型基础设施建设将继续拉动电力消费增长。同时，国际形势复杂多变，世界经济增长总体放缓，强厄尔尼诺现象的概率不断增大，影响电力消费不确定因素仍然较多。

2026-10-21: 当前，我国新能源资源与负荷中心分布不均，算力基础设施等新增负荷扩大了绿色用能需求。今年以来，鼓励跨区绿电交易的政策密集出台，跨省跨区绿电交易成为优化全国资源配置、支撑数字经济低碳发展的重要机制。 跨区绿电交易现状 从规模来看，国家能源局数据显示，2025年全国电力市场累计交易电量66394亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量的64%，其中绿电交易电量3285亿千瓦时，同比增长38.3%。2021~2025年全国绿电交易电量由87亿千瓦时增至3285亿千瓦时，占同期电力市场交易电量的比重由约0.2%升至约4.9%。 2026年电力市场化交易继续扩容，截至8月底，全国电力市场交易电量同比增长19.2%，跨省跨区交易电量同比增长12.1%，绿电交易电量同比增长6.1%。增长动力也由初期政策试点扩展到重点行业履责、外向型企业降碳和数据中心绿色用能等多元需求，绿电市场的覆盖范围和配置功能持续增强。 同时，跨电网经营区绿电交易已由单向试点拓展为双向、多省份协同。2026年发展比较快。6月福建云霄直流完成全国首笔输电权市场化交易，安徽送广东合计出清电量2100万千瓦时，其中绿电1600万千瓦时；8月南方电网送国家电网方向首笔输电权绿电交易达成，江苏7家经营主体成交绿电62.2万千瓦时，标志着该机制实现双向运行；9月广西、云南送长三角的跨电网经营区绿电及输电权交易完成预出清，交易电量约1600万千瓦时，长三角110家用户侧主体参与。 从政策设计和政策协同性看，2月国务院办公厅印发的《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，重点解决跨省跨区交易与省内市场衔接。文件要求两类交易在参与主体、时段划分、组织时序和偏差处理等方面衔接，并在注册、申报、出清和信息披露等环节融合，逐步形成经营主体一次提出量价需求、全国市场匹配供需的联合交易模式。 7月《可再生能源发展“十五五”规划》重点推进资源、通道和交易机制协同。规划要求完善跨省跨区电力交易制度，鼓励跨区绿电交易及多时间尺度交易，推动新能源项目与输电通道同步建成投运，并提高跨省跨区输电中的清洁能源比重。 8月施行的《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》进一步明确消费责任和核算方法。重点用能行业可通过自发自用、绿电直连、绿电交易和绿证交易等方式完成目标，并以考核年生产电量对应的绿证作为基本核算凭证；省级消纳责任按实际消纳电量核算，未完成时可购买相应绿证补充。办法还规定，各省不得限制新能源参与跨省区电力市场交易或跨省区绿证交易。 三项政策共同打通了全国市场规则、跨区输电和消费责任，交易规则扩大绿电配置范围，通道建设提高跨区输送能力，实际消纳与绿证核算则确认消费主体和绿色属性。 跨区绿电交易面临的挑战 当前，跨区绿电交易仍面临一些挑战。 首先，跨层级市场与绿色属性核算仍需衔接。跨电网常态化交易及“一地注册、全国共享”已有制度基础，难点集中在跨层级市场的组织时序、安全校核、偏差处理和信息交换。绿电交易已将电能量价值与绿色环境价值分列，还需衔接消纳责任、企业间接排放和产品碳足迹核算。国际规则提出更细的证据要求，比如欧盟碳边境调节机制（CBAM）适用商品申报实际电力间接排放时，需要直连或购电协议、智能计量及不超过一小时的供用电匹配等材料，年度消费核算和绿证核销记录不能替代CBAM规定的完整证据。 其次，源网建设与受端消纳能力存在时序差。主干电网、配电网和微电网协同规划已有政策安排，但风光基地与输电通道建设周期不同，仍可能出现电源先投产、通道后投运。通道投运后，新能源装机、调节资源和受端负荷变化，也会使设计能力与实际利用水平产生偏差。提高既有通道绿电占比和稳定送出能力，取决于调节资源、送电曲线和受端承接能力。受端柔性调节和负荷响应不足时，跨区绿电仍受时段错配与消纳约束。“源网荷储”协同应覆盖规划、建设和运行全过程，统筹跨区外送与园区就近消纳。 再次，价格形成和成本疏导机制仍待细化。一是跨省送电落地成本可能与受端市场价格错配。受端部分时段电价下降、合同价格调整不及时，叠加输电费和网损后，外购绿电竞争力会减弱。二是分时交易持续细化，山西等地已开展小时级绿电交易，但跨区合同曲线、现货结算时段和偏差处理仍需衔接。三是新输电定价规则有待项目检验。现行办法以单一电量电价为基础，对以输送清洁能源或联网为主的专项工程，允许探索两部制或单一容量制，特定可再生能源增量现货交易可按最优路径价格执行。不同通道如何体现容量价值、分担成本并衔接市场交易，需要结合工程功能形成方案。 加快发展跨区绿电交易 第一，加快完善跨省绿电调度与互济机制，深化“电-证-碳”市场有机融合。落实全国统一电力市场建设要求，依托现有交易平台和国家绿证核发交易系统，共享跨省供需、通道可用容量、交易执行和绿电溯源信息，统一数据接口、校核标准和反馈流程。通过现货、区域互济和辅助服务市场共享调节资源，协同规划输电通道与储能布局。支持新能源与水电、调节性煤电、储能等资源联合参与交易，明确履约方式和偏差责任。 统筹绿电、绿证与碳市场规则，落实2026年《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，按照物理、交易和分摊方式核算非化石能源电力消费，绿证以核销量和对应电量生产时间为依据，确保同一电量只认定给一个主体。统一间接碳排放和产品碳足迹核算所需的电力消费数据、排放因子与追溯口径。绿证确认可再生能源消费，碳配额和核证自愿减排量分别用于履约和减排量交易，按各自规则处理环境权益。面向CBAM相关企业，依据欧盟规则完善购电合同、智能计量、小时级匹配和第三方核查证据链，提高出口产品绿色用电数据的可验证性。 第二，加强面向高比例绿电的新型电网建设，深度挖掘绿色消纳潜力。落实主配微电网协同规划并衔接国土空间规划，有序建设特高压骨干网架、改造存量通道。根据清洁能源输送目标，逐项目明确送电结构、受端承接能力与调节资源，强化投产时序和通道利用效率评估，提高新能源基地与输电工程匹配度。结合2026年8月施行的两项制度，细化省级与重点用能行业责任，区分区域消纳权重和单条通道送电比例。建立跨部门、跨地区协调机制，明确建设运营主体、投资责任和进度，支持符合条件的民间资本参与，并持续评估规划执行、工程投运和利用效率。 挖掘源荷两侧灵活性，提高既有设施利用效率。依托多用户绿电直连政策，在智算中心和零碳工业园区等场景推进物理直连与就近消纳，落实小时级发用电匹配、内部平衡和公共电网费用承担要求。按照辅助服务规则推动调频、备用等服务与电能量交易协同，明确收益、调用标准和成本分担。通过虚拟电厂聚合可调负荷、储能和分布式电源，完善需求响应，引导用户根据新能源出力和市场价格移峰填谷。 第三，完善价格和成本疏导机制，稳步推进跨区绿电输电成本分摊机制。完善市场化分时交易，推动中长期合同曲线与现货、结算时段衔接。按照《电力中长期市场基本规则》，直接参与市场的主体通过交易形成分时价格，代理购电用户按政策执行峰谷分时价格；绿电交易分别明确电能量价格与绿色环境价值，后者不参与峰谷浮动。提高交易连续性，完善合同调整、偏差结算和风险管理，以分时价格反映跨区供需与新能源出力变化，引导绿电优化配置。 落实跨省跨区输电价格改革，依据工程功能和成本监审结果探索两部制或单一容量制，衔接容量费用、使用费用和准许收入。福建云霄直流试点以竞价配置富余通道使用权，输电权费用用于抵充闽粤两省容量电费。后续应评估容量释放、出清结算、收益分享和保供优先，再向具备条件的通道推广，金融输电权根据现货市场建设程度另行设计。其他通道可按受益程度、可靠性需求和现行规则完善成本分担。利用大数据和人工智能提高出力、负荷与通道容量预测精度，为交易组织和价格监管提供支撑。 （作者系厦门大学管理学院讲席教授、中国能源政策研究院院长）

2026-10-21: 实现营业收入121.5亿元，同比增长2.51%；净利润20.4亿元，则同比减少9.87%。今年三季度，汽车玻璃龙头福耀玻璃（600660.SH，03606.HK）的业绩出现了下滑。福耀玻璃10月20日晚间了披露2026年三季报，21日股价大跌7.19%，报收51.28元。业内人士认为，国内汽车销量制约福耀玻璃营业收入增速，汇兑损失影响业绩兑现；而三季报也显示有保险资金继续加仓福耀玻璃。前三季度，该公司实现营业收入341.2亿元，同比增长2.46%；净利润60.1亿元，同比减少15%。同期，该公司利润总额71.2亿元，同比下降近17%。福耀玻璃解释称，业绩下降主要受汇兑损益影响：期内发生汇兑损失10.7亿元，而上年同期为4.8亿元；若扣除该因素影响，利润总额比上年同期增长1.18%。前三季度经营活动产生的现金流量净额为82.6亿元，同比下降16.44%。中金公司认为，福耀玻璃持续推进北美与欧洲本地化运营，相应业务收入贡献稳步提升，随着海外销量份额扩大以及高附加值产品占比延续提升，营收有望维持稳健增长，汇兑损益扰动逐步消化，盈利能力有望逐步改善。西部证券分析，分季度来看，福耀玻璃三季度实现营收122亿元，同比、环比分别增长2.5%和5.1%；净利润20.4亿元，同比、环比均下降9.9%；扣非净利润同比、环比分别下降9.7%和10.6%。国内汽车销量制约福耀玻璃营收增速，汇兑损失影响业绩兑现。盈利能力方面，该公司三季度毛利率、净利率分别为38%和16.8%，同比分别下降0.4个和7.3个百分点，环比分别下降2.1个和2.8个百分点，净利率同比大幅下滑主要系单季度财务费用率波动所致（同比提升5.8个百分点）。西部证券认为，海外汽车玻璃巨头因内外部多重因素影响呈现退出态势，该公司有望在高资本支出和高研发投入支撑下，依靠高业务专注度（2026年上半年汽车玻璃营收占比92%）、成本控制能力和产业链垂直整合，进一步提升全球市占率。此外，保险资金在第三季度则有加仓动作：“中国人寿－传统－普通保险产品－005L－CT001沪”在第三季度加仓福耀玻璃82万股，截至9月底持有2176万股，占总股本的0.83%。该产品于2026年3月底进入福耀玻璃前十大股东之列。有广州私募人士向第一财经分析，纵观全球汽车玻璃市场，福耀在海外市场的主要竞争对手的业务均处于低扩张意愿的状态，该公司在汽车玻璃领域的市场地位依然牢固，今年业绩不及预期与整体大环境有关，也有汇兑损益的因素，而保险资金买入显示估值已进入合理区间，投资者不宜过分悲观。

2026-10-20: 三季报披露完毕，中国巨石（600176.SH）的前十大流通股股东名单变更了六席，股东名单的变化，与公司股价的下跌同期发生——三季度单季大跌45.9%。四个全国社保基金组合，中报时还集体在列股东，三季度末已全部消失；取而代之的，是一只规模95亿元的永赢基金旗下的科技主题基金和若干名自然人股东。 与此同时，中国巨石的第二大股东振石控股集团有限公司（下称“振石集团”）三季度减持3286.60万股，按区间成交均价估算套现约13.5亿元；陆股通连续三个季度净卖出，年内累计减持1.85亿股。 中国巨石的重要股东减持的背后是，公司基本面正处于其历史上最好的时期之一：前三季度扣非净利润53.13亿元，同比增长103.39%，创历史同期新高；三季度单季，公司营业收入同比增长44.30%。业绩与筹码的走向，在这家玻纤龙头身上出现了显著背离。 电子布量价齐升，扣非净利创历史同期新高 前三季度，中国巨石实现营业收入180.78亿元，同比增长30.02%；归母净利润53.46亿元，同比增长108.15%；扣非归母净利润53.13亿元，同比增长103.39%，扣非利润规模已超过2021年同期的39.46亿元，创历史同期新高；归母净利润则为历史同期次高，仅次于2022年同期的55.17亿元。 单季度的利润释放节奏更能说明电子布景气度情况。一季度至三季度，中国巨石的单季营业收入分别为52.82亿元、58.77亿元、69.19亿元，环比增速从6.13%、11.27%抬升至17.73%；归母净利润从12.67亿元、16.66亿元升至24.12亿元，三季度单季同比增长173.80%、环比增长44.79%，扣非净利润环比增长47.39%，均快于二季度。 盈利能力方面，该公司的单季销售毛利率从一季度的39.64%升至二季度的44.39%、三季度的51.24%，销售净利率从24.88%升至35.53%，单季加权净资产收益率升至7.05%。 电子级玻纤细纱经织造制成电子布，电子布与树脂、铜箔热压制成覆铜板，是印制电路板（PCB）的核心基材，终端指向通信设备、消费电子、汽车电子和航空航天等领域。电子布越薄，意味着生产技术难度更高、信号传输速度越快、附加值越高。 近两年AI服务器需求持续增长，电子布供不应求，产品涨价，推动中国巨石盈利规模持续增长，毛利率逐季抬升也表明，提价红利正在持续传导至利润端。 同样在10月19日，中国巨石公告将全资子公司巨石成都20万吨高性能玻璃纤维生产线项目的总投资由23.48亿元上调至27.48亿元，增加约4亿元，建设期由三年缩短为两年，变更理由为“贵金属价格大幅上涨及提升厂区智能化水平需要”，项目全部建成后预计总投资收益率7.06%（所得税前）。 根据披露，巨石集团成都有限公司是中国巨石此次投资主体，其2025年营业收入17.57亿元、期末净资产45.03亿元，本项目资金来源为自有及自筹资金。一边是追加真金白银、把投产时间压缩三分之一，一边是贵金属涨价被动推高造价，前者指向中国巨石对高性能玻纤需求增长的预期，后者说明新增投资金额并非全部出自“主动的乐观”。 谁在卖出中国巨石？ 10月20日，中国巨石股价报34.66元，较6月26日盘中触及76.46元的历史高点，累计下跌54.7%。整个三季度，中国巨石股价几乎持续单边下跌，7月单月下跌48.08%，几乎抹平6月全部涨幅；8月反弹16.09%后，9月再跌10.30%；10月以来又下跌11.20%，至此该股5月以来的涨幅几乎归零。 谁在卖出中国巨石？三季报的股东名单给出了些许答案。陆股通三季度末持股该公司1.35亿股，持股比例由2025年末的7.97%降至3.36%。从卖出节奏来看，陆股通越涨越卖，一季度减持1077.11万股、二季度减持9032.65万股、三季度减持8339.44万股，已连续三个季度净卖出，年内累计减持1.85亿股。 更引人注意的是社保基金的集体离场。中报前十大流通股股东名单里，全国社保基金101、114、401、416组合分列第四、第五、第七、第九位；到三季度末，四个社保基金组合已全部退出。 三季报显示，中国巨石的前十大流通股股东第十名是华泰柏瑞沪深300ETF，其持股数量为1005.66万股。全国社保基金101组合上半年还在增持1906.56万股、中报时持有3713.48万股，若其持股已低于上述门槛，三季度至少卖出2707.82万股。同一份名单上，大成科技创新混合中报时以2472.54万股位列第六，广发远见智选混合持有1412.39万股，两只公募同样退出前十；华泰柏瑞质量成长混合则减持515.18万股。 中国巨石大股东的买卖动作同样值得关注。振石集团，该股东一季度增持3466.07万股，三季度却减持3286.60万股。 根据权益变动公告，振石集团9月15日至17日三个交易日通过集中竞价卖出2832.64万股，按照这三个交易日的区间成交均价47.77元估算，该笔减持套现约13.5亿元。这笔减持后，振石集团的持股数量约6.99亿股，而截至9月30日该股东持股数量为6.94亿股，意味着其在公告日后又卖出了股票。目前，振石集团持有中国巨石的3.75亿股处于质押状态，约占其持股的54%。 社保、外资等股东卖出中国巨石的同时，也有新面孔进入了股东名单。国新宏盛投资（北京）有限公司新进为第四大流通股股东，持股2232.67万股；自然人曹阳、杨宏分别以1605.67万股、1596.17万股进入前十；指数基金华泰柏瑞沪深300ETF以1005.66万股排在第十位。新晋股东中，较显眼的是永赢基金旗下的永赢科技驱动混合，以1161.60万股新进第九大流通股股东，该基金最新规模95.38亿元。 需要指出的是，永赢科技驱动混合建仓的三季度正值巨石股价单季下跌45.9%，三季度股价运行区间为33.40元至74.31元，10月20日34.66元的收盘价贴近区间下沿，无论建仓成本几何，这笔新建仓目前难言浮盈。

2026-10-20: 在今天（10月20日）召开的市政府新闻通气会上，上海市住房和城乡建设管理委员会介绍了2026世界城市日城市可持续发展全球大会（以下简称“城发大会”）筹备情况及活动亮点，联合国人居署中国办公室介绍了联合国人居署与上海依托世界城市日平台开展的合作成果及成效。 本届大会将于11月2日至3日在上海世界会客厅等地举办，主题为“城市更新，住有宜居”，旨在共同探讨通过城市更新改善居住条件、完善城市功能的思路与实践路径。大会总体架构为“1+1”，即举办全体大会和世界城市日城市可持续发展国际论坛（以下简称“城发论坛”）。城发论坛将设置5场主题会议、7场专题会议、6场系列边会，同期举行上海国际城市与建筑博览会、社会系列活动、城市考察等配套活动。 国际影响力持续扩大，全球共识与中国实践衔接更加紧密 作为世界城市日的重要活动，城发大会于2021年创办，每年10月底城市日活动期间举办，在多方努力下，国内外影响力持续提升。2022年，习近平主席向世界城市日全球主场活动暨第二届城市可持续发展全球大会致贺信，为加强城市国际交流合作、推动城市可持续发展指明了方向。今年，上海将与联合国人居署深化协作，优化办会机制与议题设置，推进国际公共产品等成果推广与应用，为各国城市交流互鉴、分享成果、深化务实合作搭建平台。 全体大会汇聚国际视野，交流发展路径。本次会议邀请了来自亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲等30余个国家或地区的近100名外宾参会，国内外代表将围绕城市可持续发展深入交流互鉴。住房和城乡建设部、上海市、联合国人居署领导及多国政府和城市代表将莅临会议，国际组织官员与知名专家学者将作主旨演讲。会上还将交流国际城市建设发展经验与参与联合国人居署可持续发展目标城市旗舰项目的实践成果，解读和推介上海城市可持续发展重点领域“十五五”规划。 城发论坛深化多方对话，推动务实合作。今年，上海市住房和城乡建设管理委员会与联合国人居署共同创设世界城市日城市可持续发展国际论坛，定期在上海举行。5场主题会议将分别聚焦“宜居城市与住房金融创新”“生态宜居与绿色转型”“好房子与数智赋能”“社区焕新与青年发展”“精细治理与安全韧性”，紧密衔接联合国经济、社会、环境等城市可持续发展维度与创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市建设目标，深入探讨应对城市化挑战的解决方案。7场专题会议围绕科技创新城市建设、宜居友好城市建设、文明美丽城市建设、一体化协同区域建设等方向开展行业交流与专业研讨。6场系列边会将聚焦《上海手册》、上海指数、可持续发展目标城市旗舰项目等国际合作成果与热点议题进行国际对话与合作交流。 公共产品传播更加深入，专业交流与社会参与结合更加充分 大会将发布2026版《上海手册：21世纪城市可持续发展指南》与《2026上海指数应用报告》中文版及部分主题应用场景报告，展示上海与联合国人居署为全球城市可持续发展贡献智慧的合作成果。 大会将丰富成果解读和公众参与形式。成果发布推介会将通过路演和媒体报道，解读成果应用价值。自媒体主题活动将联动线上推广与城博会线下展示，鼓励市民记录和分享身边的城市更新变化。大会设置“可持续城市青年说”环节，邀请世界技能大赛、上海社会组织创新创业大赛获奖代表分享青年参与城市建设的故事。 各地活动联接更加紧密，展现形式与交流内容更加丰富 世界城市日全球主场活动暨第四届全球可持续发展城市奖（上海奖）颁奖活动将于10月31日至11月2日在福州举行。届时将颁发第四届全球可持续发展城市奖（上海奖），同步发布2026版《上海手册》英文版等。上海市住房和城乡建设管理委员会还将与联合国人居署于11月1日共同主办上海奖主题活动。 上海奖是由联合国人居署和上海市人民政府共同发起设立的国际奖项，旨在表彰在可持续发展方面提供综合解决方案和取得重大进展的各国城市，推动落实联合国2030年可持续发展议程特别是可持续发展目标11，促进新城市议程在全球的本地化。世界城市日活动期间，沪榕两地将通过颁奖、对话和展示等活动形成紧密联动，彰显优秀城市实践的示范作用。 2026世界城市日城市可持续发展全球大会由上海市人民政府与联合国人居署共同主办，上海市住房和城乡建设管理委员会承办。

2026-10-20: 全国多地的房价延续着磨底企稳的信号。国家统计局发布的9月70城房价数据显示，一线城市二手房销售价格环比上涨0.2%，涨幅较上月扩大，二三线城市二手房价指数表现亦有改善。整体呈现出一线率先企稳、二三线磨底收窄的分层复苏格局。58安居客研究院院长张波提到，当前高能级城市二手房市场的企稳信号清晰，上海二手房房价环比涨幅居一线城市首位，亦是二手房价首个同比转正的城市，存量市场修复节奏领先于增量市场。业内认为，“8·28”现房制度推动新房供给显著缩量，叠加二手房挂牌量中期见顶回落，共同减少市场供给，同时，贴息政策放大了二手房的相对优势，为市场提供了止跌回升的基础。展望四季度，整体将延续止跌企稳节奏，一线城市房价有望率先实现同比全面转正。二手房价跌势扭转9月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。自今年3月份起，一线城市二手房环比已经连续7个月上涨，呈现出颇为稳定的上涨趋势。具体到城市来看，北京、广州、深圳分别上涨0.1%、0.1%、0.2%，上海则以0.5%的涨幅领跑70城。值得一提的是，上海二手房价格同比也呈上涨的趋势，涨幅为0.8%，是70城里首个、也是一线城市中唯一一个同比转正的城市。上海易居房地产研究院副院长严跃进提到，从2024年1月以来，全国70个城市全部进入“二手房价格同比下跌”的通道，二手房进入了普跌的深度调整期，至今很多城市二手房的价格对比同期或最高点，跌幅超过3成及以上。如今，在经过了近3年的深度调整后，二手房价的下跌态势终于发生了变化。“上海成为全国首个二手房价格同比上涨的城市，也扭转了此前二手房价格‘跌跌不休’的被动状态。”严跃进认为，这也说明全国房地产市场韧性强，高能级城市表现更佳，当前很多城市房价基本已跌至底部。中原地产首席分析师张大伟也认为，上海二手房价格指数同比转正，意味着上海已经把过去一年的跌幅基本填了回来，这是市场真正走出底部、进入回升通道的强信号。不只是一线城市，其他能级城市的二手房市场也表现出向好的迹象。统计局数据显示，9月份，二线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅收窄0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。同比方面，二、三线城市二手房价同比分别下降4.5%和5.4%，降幅分别收窄0.4个和0.2个百分点。从上涨城市看，9月份，70个大中城市中，二手房价环比上涨城市9个，比上月增加6个。严跃进表示，各能级城市的二手房价格环、同比指标都在改善，说明二手房价格改善是全方位的，呈现出普遍性特征，而一线城市连续多月的环比正增长，对于引导房价预期转好具有积极作用。另据安居客数据，9月，线上二手房找房人数占比达75.1%，环比上升1.5个百分点，同比上升3.6个百分点，创2025年以来新高。二线与新一线城市占比均超75%，存量房已经成为购房者关注的绝对主体。热度持续性增强企稳的状态在10月份延续着。在刚刚过去的周六，上海二手房网签量达到1631套，是今年以来成交量第三高。上海链家研究院的数据也显示，10月1日至18日，上海链家二手房成交量较2025年同期提升39%，市场活跃度显著高于去年同期，客户入市意愿积极，市场信心逐渐修复。北京的二手房成交同样保持活跃。北京市住建委披露的网签数据显示，10月1日—15日的二手房成交共4729套，较2025年同期的4005套增加724套，同比增长约18.08%。在广州，“十月的市场比九月活跃，”广州一家大型连锁中介门店经理告诉记者，相较于之前的国庆假期，今年门店的来访和成交都上涨10%左右，“二手房的刚需先动起来了，但由于新政后新房资金回款会变慢，开发商拿地和新供应有点偏谨慎，感觉这波会是二手先企稳。”在深圳，受国庆假期影响，在10月5日—11日的一周内，深圳乐有家门店二手带看量环比上涨25%，二手签约量环比上涨43%，创5月中旬以来的第二高点；其中，10月11日的带看量更是创下6月以来单日最高值。另据深圳贝壳研究院监测，在10月12日—18日的一周内，贝壳深圳合作门店二手房签约量环比增长11%，创下近5个月周度新高。与此同时，二手房挂牌量也有所减少。据58安居客百城监测，9月，一线城市挂牌量同比下降6.7%，其中上海、北京同比降幅均达18.5%。张波指出，核心城市二手房库存去化充分，已经接近阶段性拐点，随着挂牌量的持续收缩，价格会逐步止跌企稳。从更大范围来看，二手房市场同样改善明显。中金公司研报显示，10月12日—18日的一周内，受节假日低基数影响，Wind 15城二手房销售面积环比大幅上涨229%，同比增长27%，调整工作日天数后同比也保持增长6%；同时，10月前三周，二手房销售面积累计同比9%，较9月份涨幅扩大3个百分点。另据安居客监测，今年第42周（10月11日—18日），全国15个重点城市二手房成交2.93万套，环比大涨68.4%，同比增长10.5%，成交规模已高于2025年、2026年的周均水平。张波表示，二手房的修复力度较强，15城二手房第42周的周度同比保持增长，其中北上深三大一线城市同比增长21.8%，10月截至18日累计同比增长22.1%，成交韧性非常突出。从安居客线上数据来看，二手房找房热度指数连续两周回升，新增看房需求仍在温和修复阶段。新政叠加推动市场修复二手房市场的复苏格局，背后是近期住房销售制度重构叠加财政贴息、地方托底政策在核心城市率先见效，整体是制度筑底的修复行情，带动预期缓慢向好。8月底，国家层面推动商品住房销售制度改革，明确新出让土地优先推行现房销售，预售项目须完成主体结构封顶方可销售；9月底以来，包括北上广深等在内多个核心城市发布了相关制度改革细则，加强预售管理、推进现房销售，“靴子”相继落地。“现房销售新政从封顶预售、全额资金监管到竣工备案后放贷，从制度侧大大提升了购房者的信任度。”张波表示，叠加此前各地出台的限购优化、公积金提额、置换补贴等政策组合拳，较高的政策密度和较快的落地速度，成为市场复苏持续的重要推动力。与此同时，业内认为，现房销售制度改革将显著压缩短期新房供给。安居客重点60城新房数据里，一线城市在售项目同比下降 4.5%，待售项目同比下降9.7%，增量供给已有所收紧，这也进一步支撑了核心市场的价格韧性。“这一现象也和70城数据形成对应，也即一线城市新房、二手房价格率先止跌微涨，底层逻辑就是供给端先完成了出清。”张波提到。财政贴息利好同步落地，规定对新发放商业性个人住房贷款购买首套住房、所购住房建面在120平方米以下、价格在150万元以下实行年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持。政策从需求端给予购房者支持，减轻刚需客群购房还贷压力，能推动刚需成交。在杭州，就已有业主为了更好地卖房，选择将房子总价调低至150万元及以下。杭州贝壳研究院院长上官剑向记者表示，“这一现象在银湖科技城、临平、新城、东湖新城等区域较为明显，数据上来看，贷款贴息政策发布两周后，有363套房源原挂牌价从150万-200万元，调整到150万元以内，占周期内调价房源比例为5.5%。政策发布前两周，相同调价房源占比3.9%。”这一新政精准地放大了二手房的相对优势。华创证券研报显示，50个典型城市中，总价不超过150万元且面积不超过120平方米的二手房成交金额占比为31%，新房约13%，二手房受益面大于新房。中金公司指出，以上海为首的部分头部城市此前二手房市场已初步达到供需平衡，在土地市场缩量的背景下，或将出现二手房市场量、价改善。“尽管按揭贴息政策对高房屋总价和低房价预期地区影响有限，但可观察四季度其对于供需基本均衡的部分二线城市住房交易量、价可能产生的积极影响。”上述机构续称。

2026-10-20: 如今，大多数中国头部造船企业手持订单已排至2030年以后。在2026北外滩国际航运论坛上，中国的造船能力成为了热议的话题。当前全球造船业正处于新一轮上行周期，而作为造船大国，中国造船业自然在这一轮周期中满负荷运转。根据中国工业和信息化部发布的数据，今年1—6月，中国造船新接订单量占世界总量的82.3％。挪威船级社高级副总裁兼大中国区主席科莱（Norbert Kray）向第一财经记者表示，中国是目前全球唯一能够生产和交付所有船舶类型的国家。因此，中国造船业在此轮周期中增长非常快，订单量显著高于近年水平，而中国造船厂的竞争力是综合竞争力，而非仅依靠低价。中国造船业在辽宁省大连长兴岛上，有着全球单体规模最大的造船基地，拥有860米船坞和业内最大的2000吨龙门吊，这是恒力重工集团旗下的船厂。恒力重工于2022年盘活闲置十年之久的原韩国STX大连造船厂，4年后这家年轻的船厂，已跻身全球造船业龙头企业之列。2026年上半年，恒力重工超大型油轮（VLCC）手持订单量位居全球第一。目前，公司累计接单超过550艘，全球订单排期已至2030年，已开工建造船舶190余艘。这从一个侧面展现了中国造船业的实力，在全球造船业的百年激荡中，伴随着技术、规模与意志碰撞。从19世纪的英国，到战后的日本，再到20世纪末的韩国，造船业王冠几度易主。韩国曾以技术领先和高品质著称，尤其在液化天然气（LNG）运输船、VLCC和液化石油气（LPG）运输船领域占据优势。但造船业是一个复杂而全面的行业，需要高水平的资金、技术和劳动强度。韩国当前面临相对短缺的劳动力。韩国劳动力成本占生产成本20%以上，而中国要低不少。韩国船厂交船周期长，生产效率受限，而中国通过智能化和本地化供应链，将VLCC建造时间从一年缩短至180天。科莱对第一财经记者表示，中韩在劳动力成本上存在一定价差，但中国劳动力成本同样在上涨。如今中国船厂的价格优势主要来自效率，是综合竞争力，而非简单的劳动力成本优势。同时，中国每年有约4500名造船工程师从高校毕业进入市场，有大量储备人才，而韩国年轻人进入船厂工作的意愿较低。据中国工业和信息化部消息：今年1—6月，中国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2％，占世界总量的62.2％；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1％；截至6月底，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9％，占世界总量的71.2％。中国造船三大指标全面增长，国际市场份额保持全球领先。造船周期如今中国造船业的繁荣部分得益于全球造船业的超级周期。不过回想起上一轮周期的起伏，很多造船人也在思考这一轮能够维持多久？复盘船舶行业，平均每轮周期大概持续20年左右。船舶行业的周期长度和船舶的使用寿命息息相关。通常船舶淘汰年龄为20~25年，而这与过去数次船舶行业的周期长度相当。上一轮上行周期大约是从2002年4月开始，到2008年8月结束，新造船价格上行周期长达77个月，自底部上涨幅度达87%。2008年下半年随着国际金融危机的爆发，全球航运与造船需求急剧转向，新签订单出现断崖式下跌，该轮超级周期就此戛然而止，随后行业进入了漫长的2009–2020年产能出清与低谷期。科莱向第一财经记者表示，与上一轮上行周期相比，本轮周期在需求端和供应端有不少差异。上一轮周期中，有不少订单带有投资和投机属性；而本轮则更多来自绿色运力更新、地缘政治下的运输市场重构、关键资源运输韧性以及老旧船替换需求。科莱进一步解释道，当前航运业正面临绿色转型，大量老旧船舶效率较低，没有使用替代燃料，船东在2029—2030年交付窗口前面临运力更新需求，这使本轮需求端“更健康、更可持续一些”。中国船舶工业行业协会副会长兼秘书长李彦庆也表示，中国在全球绿色船舶新接订单中的占比连续三年达到68％以上，今年上半年仍然维持高比例，显示了中国造船业正加速向中高端转型。不过，科莱也强调，没有人能准确判断此轮周期能持续多久。当前订单能见度已到2029—2030年，中国船厂在应对周期波动方面准备充分，但高订单量同时带来人才、供应链和质量控制压力。此轮周期与上一轮的最大不同在于需求驱动力更偏绿色和韧性，但周期波动本身仍不可避免。

2026-10-19: 在槟城一家工程设计公司的办公室里，董事总经理拿督斯里林国康展示着20世纪80年代他在上海工作时留下的名片。四十年前，他是去中国参与工程建设的马来西亚工程师；今天，来自中国的设计团队坐在他的办公室里，与本地工程师并肩工作。 “我们会专门辟出一块区域给他们，每天在我们办公室里和我们的人一起干活。”林国康指着不远处的几间办公室说。 这条流向的调转，几乎就是中国制造业和工程建设这四十年的缩影——从学习者到输出者。 中国企业的成长轨迹 过去十年，中国投资者本身发生了显著演变。 林国康把这段历程拆得很细：早期一些企业以价格竞争为主，后来转向带着资金进场；过去更看重利润率，后来追求规模效应，而现在同时带来了高水准的质量管理，并且格外强调安全；过去带着自己的项目经理和项目总监来，现在越来越多地雇用本地人，项目管理环节的本地成分持续上升。 “他们是来扎根的，不是打一枪就走。”他说，许多企业如今把马来西亚视为服务国际市场的平台，而不只是一个本地市场机会。 “跟过去比，他们现在的心态非常专业，也非常国际化。”林国康说，中国投资者对需求的取舍越来越清晰，能够区分什么是"必须有的"、什么是"最好有的"、什么是"有了更好的"。他把原因部分归结于人才结构：如今中国企业里有大量在海外受过训练的人员。按他自己的判断，中国制造业的出海“按战略和长期规划的阶段来算，现在大概处在五个阶段中的第三个”。 中国设计院往往在进入马来西亚之前已完成项目设计的30%到60%，随后需要本地工程团队进行适配：替换为本地可获得的材料，确保建成后的设施能够由本地团队运营和维护，并满足马来西亚的法规要求。 林国康说，中国承包商出海时不只带设计院和投标方，有些连设备和建材都一并带来，成本与工期两端都极具竞争力。他给这个现象起了个名字——“郑和下西洋第二版”。 本地化，不只是图纸 文化理解成为项目落地的关键变量。林国康说，中国投资者重视长期合作关系与相互信任，同时关注成本；美国客户更依赖详尽的文件与严格的合规程序；韩国与日本企业则大致介于两者之间。 这种差异具体到合同上就很直观。西方制造商的合同通常写得极为全面详细，欧洲客户还会引入中立的法律顾问；而一些中国客户的合同更为简洁，集中于工程范围、价格、工期与违约金等核心条款。 在他看来，这里无所谓对错。“如果说一加一等于三，那是错的。但在这件事上没有对错，取决于你的偏好，也取决于你的成长背景。” 目前马来西亚与中国投资者往来的合同仍以英文为主，即便是政府项目，也多以马来文为主，英文并行。“但我一点也不会惊讶，”林国康说，随着中国企业在当地的分量不断上升，未来合同增加中文版本、甚至以中文版为准，也并非不可能。现在的惯例是双语并行、英文版优先，“总有一天可能反过来”。 各州的产业机会与选址逻辑 在选址这件事上，林国康的判断建立在遍布全国的项目经验之上。他说，每个州都有自己的强项，关键看是哪一类制造业。 “如果你说的是非常高端、非常上游的，比如半导体、电子、传感器，那槟城最好，因为这里有人才池。”他把槟城与新加坡做了一番对照：两者都是岛，都受土地限制，都没有自然资源，但都有人才。槟城的人才储备规模比新加坡更大，生活成本与人力成本则更低，医疗与教育体系完善，国际学校众多。 他也坦率承认槟城的短板：“如果问哪个更干净，我会说新加坡。这些是事实，我们不能说不是。” 至于企业为什么最终落到某个州，制度设计是直接原因：激励由联邦制定，土地则由各州决定卖什么价。“联邦政府给外资的激励是一样的。如果各项条件都相当，那么土地就归各州说了算——某个州说我可以把地便宜些卖给你，那企业去那个州就是合乎逻辑的。” 他举了一个选址评估的例子。一个高度自动化的项目，所需人力极少，而柔佛水电充足、有港口，且可以把新加坡作为后备通道。“如果讲人才池，槟城比柔佛好。但这个项目全自动化，用人极少。”最终这个项目成为全球最大的巧克力生产厂之一，落户柔佛。 这一判断与马来西亚的产业格局变化相互印证。林国康说，不只是槟城，其他州也都在向上游移动：“过去只做封装，后来是一些小型配套产业，现在已经往上游走了，包括制造原材料本身。”整条供应链的竞争也随之加剧。 告别廉价劳工，转向自动化 马来西亚的建筑业历史上依赖一波又一波的低成本外籍劳工，但这一模式正变得难以为继。“马来西亚必须不断地从一个阶段迈向下一个阶段，”林国康说，“这里已经不再是劳动密集型了。” 替代路径是系统性的自动化。仓储环节，过去靠人爬梯子取放，后来用叉车，如今已有自动存取系统（ASRS），仓库也从两到四层升到八到十层，占地更小、成本更低。建筑环节则大量转向预制构件，把柱、梁在工厂里做好再运到工地安装。他提醒，预制的前提是规模经济，构件数量不够时单位成本反而很高。 中国承包商带来的竞争压力是真实的。林国康用几个字概括本地同行的感受：“又快、又美、又大、又好、又便宜。”因此本地施工单位必须“快马加鞭地追”。 在马来西亚仍缺乏深厚积累的领域，包括上游化工、高度复杂的流程型工厂如油气设施，以及长跨度桥梁与悬吊构件这类大型基础设施，林国康认为，与包括中国企业在内的外国公司合作，比直接竞争更合理。他说，中国在这些领域的基建能力“非常惊人”，“马来西亚哪一天需要了，我们知道该去找谁”。 在他看来，最终把一个称职的本地伙伴区分出来的，是多年间积累的、驾驭马来西亚法规框架、供应链与商业文化的经验——这是外来进入者无法快速复制的能力。 而在那间辟给中国设计师的办公区里，图纸每天仍在两种语言、两套标准之间来回。四十年前，坐在上海工地上的是他；今天换成他们坐在这里。对林国康来说，这大概就是合作双方彼此都带来价值最具体的样子。

2026-10-19: 10月19日，国家统计局城市司高级统计师杨彩芳解读2026年9月份商品住宅销售价格变动情况统计数据。 2026年9月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比降幅总体收窄，一二三线城市同比降幅均收窄，环比上涨城市个数比上月增加。 一、一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比降幅总体收窄 9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅与上月相同。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.2%、0.2%和0.3%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为持平。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有17个，比上月增加2个。 9月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.1%、0.5%、0.1%和0.2%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。70个大中城市中，二手住宅销售价格环比上涨城市有9个，比上月增加6个。 二、一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅均收窄 9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.7%、1.1%和1.0%，上海上涨2.8%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.9%，降幅分别收窄0.3个和0.2个百分点。 9月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降1.5%，降幅比上月收窄1.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.5%、2.9%和1.5%，上海上涨0.8%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降4.5%和5.4%，降幅分别收窄0.4个和0.2个百分点。

2026-10-18: 一辆车的刹车踏板，到底应该扛得住多大的力？某平台“暴力测试”记录了1612N踏板力的峰值数据，第三方检测机构出具了某车型刹车强度合乎行业标准1500N的测试报告，为什么三部门依然要联合启动调查？ 此次刹车风波不完全是坏事，有望从断裂之争、合规之辩，走向标准之变。这一定程度上会是汽车产业尤其国产车走向成熟过程中一个具有象征意义的“成人礼”事件，推动标准走向与时俱进、行业走向专业精深。 同一辆车、同一个部件，却能得出截然不同的结论。其根本原因在于，目前各类标准当中与乘用车刹车有关的部分，存在口径不一、规则模糊、未能充分覆盖不同情况、实施和测试细节不够深入等问题，也不太适应当前各类车型尤其新能源智能汽车发展新态势。国标、行标、团标之间的协调互补也不够，事关刹车安全的强度参数等未能纳入国家强制性标准，车企、测评机构在理解和执行过程中存在差异，出现问题时口径难以对齐，必然引起争议。不知情的舆论、媒体和普通消费者由于对标准规则、技术细节等不够了解，更容易误解、误读甚至被误导。 强制性国标只指出了方向，没有具体的量化要求。国标GB 21670—2025是公告与3C准入的强制性检验依据，其中有“踏板及支架应采用金属或性能等效材料”“通过检查设计文件确认其具有足够强度”等要求，但并未指出刹车系统及其支架的具体的强度数值，也没有指出试验、测试方法。国标GB 7258—2026（2027年7月1日实施）的三条相关条款同样只是定性了方向，其中指出“刹车系统要经久耐用，不会因振动或冲击而损坏”“最大制动效能时乘用车踏板力不超过500N”，但这指的是操纵力上限，不是零件强度指标。换言之，强制性标准里，没有一个条款或者数字可以用来判定刹车制造商和车企“应该达到什么样的参数要求，符合什么样的测试技术标准”，难以从标准本身去判定“这个踏板够不够结实”。 行业标准给出了参数要求，但只是推荐性标准，且不覆盖本次的争议产品。QC/T 788—2018行业标准指出，对制动踏板施加1500±20N纵向力、保载5秒、重复5次、永久变形不大于5.0mm。但这项推荐性标准的适用范围限于“机械铰接式金属制动踏板和离合器踏板，其他类型的踏板装置可参照执行”。电子制动踏板与复合材料承力件，顶多只能往“其他类型”上靠。目前唯一给出2000N量级指标的T/CAAMTB 327—2025《乘用车电子制动踏板总成性能要求及台架试验方法》，只是自愿性团体标准，2025年12月1日实施，且行标与团标口径不一。 强制的不量化，量化的不强制，“标准真空”由此形成。于是测试平台说“的确断了”，企业可以说“符合标准”，公众可以说“冗余不足”，双方都不算错，却谁也说服不了谁。 争议的关键数据之一，是施加给踏板的1500N的力。1500N究竟意味着什么？国际损伤生物力学会议（IRCOBI）1998年发表的一项TRL驾驶模拟器研究给出了参照：紧急制动工况下，驾驶员施加的踏板力区间为143～1474N，第一阶段平均峰值770N，两阶段合并平均630N，男女无显著差异。 实测峰值1474N，与标准门槛1500N仅差1.7%。也就是说，这个门槛几乎正压在真实驾驶员紧急施力的峰值量级上。按1500N衡量，1612N断裂在形式上尚可辩解；按人体实际能力衡量，安全冗余已不足10%。笔者曾作为中国汽车摩托车运动联合会注册赛手参加环塔拉力赛、中国越野锦标赛等赛事，知道比赛中会有方向盘、踏板损坏等情况，国际赛事中刹车踩断的情况也有发生。民用量产车日常使用环境和比赛截然不同，但是车辆机件的强度、耐久度必须需要有一定冗余，强壮的成年男性紧急情况下踩出踏板力的峰值，并非绝无可能。 行业其实早已意识到“安全冗余”不足这个问题。中汽协在团体标准编制说明里有一条意见处理记录写得很直白：“强度试验1500N较小，根据各公司建议调整为2000N”。企业内控标准走得更远：广汽本田公开表示雅阁刹车踏板可承受3000N以上压力；通用GMW15396将踩踏方向极端载荷设为2700N并持续10秒；保时捷MSB平台要求断裂载荷3000N，并在零下35℃、常温和80℃三种条件下分别试验，其踏板规格还包含2300N/0.7秒的踩踏循环、32万次载荷循环后仍可靠运行、极限载荷4500N不断裂等要求。标准门槛与工程实践之间的落差，一目了然。 强度数字之外，有一个容易被忽略但其实比较重要的维度，就是材料的应变速率特性。这次风波涉及的刹车支架材料为PP+GF40（聚丙烯加40%玻璃纤维）注塑支架。2025年上汽通用五菱与长安大学、南方科技大学发表的一项论文显示，慢速拉伸和快速冲击两种情况下，同样的材料，拉伸强度差出71.5%，剪切强度差出92.3%，通俗而言就是施加的力速度越快，材料抗冲击能力越低；另一篇相关论文也指出，拉伸速度从每分钟20mm提高到500mm的情况下，拉伸断裂吸收的功下降了70.8%。今后刹车相关强度标准以及具体的测试方法，除了提高下限增加冗余，也需要将不同材料的应变速率特性考虑进去。 另一方面，还要考虑疲劳试验、大量测试和路试。只有进行大量贴近现实复杂使用场景的测试和路试，才有机会暴露问题进而解决问题。有车企工程师称，仅踏板一项实际需要以400N至500N的力在夹具上踩放200万次。这些都不是静态单次加载能覆盖的。日前工信部等四部门组织30余家重点汽车生产企业开展座谈，加强汽车产品创新设计和研发测试验证管理，指出要全面加强测试验证，增强研发测试验证能力，充分开展产品创新设计安全评估和研发测试验证，及时消除安全隐患。10月10日四部门联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知》（征求意见稿），要求新申报产品必须完成“两冬一夏”以及综合可靠性与耐久性、结构可靠性以及软件功能可靠性等测试。对汽车制动系统等关键结构件的可靠性与耐久性验证，以及隐藏式门把手、零重力座椅等创新设计也提出了明确要求。 此次刹车风波的深处，是标准供给没有跟上产业演进。避免类似争议，关键不在于个案定性，而在于补上标准。与时俱进的刹车标准，需要做到四个全覆盖。 一是工况全阶段。驾驶员踩踏可产生的力的区间、强度冗余区间、交通事故等外力冲击下需要溃缩的区间，是三个不同的设计域，必须分别设限、分别验证。尤其需要在强制标准层面补齐两个边界值：驾驶踩踏的禁用载荷下限（即不得断裂的门槛），以及溃缩的触发条件（仅碰撞工况可触发，且不得由踩踏过载触发）。 二是受力全场景。大力慢踩与大力快踩，力学上并不等同，前者接近静态加载，后者包含瞬态冲击，应该把材料的应变速率特性考虑进去；车快与车慢、静态与动态，载荷特征同样不同。而现行行标规定了加载位置、方向、载荷与保持方式，却没有规定加载速率，这也是“同一部件、两种结论”的技术根源。 三是测试全方位。不同使用场景（常温、高低温、湿热老化）、不同部件（踏板臂、支架、转轴区、底板连接点）、不同位置与不同材料（金属、玻纤增强塑料及其熔接痕区域），都要有对应的试验方法与判定准则。受力方向尤其关键，正向踩踏与侧向受力，力学状态、强度表现也不尽相同。 四是车辆全类型。燃油车有液压制动与机械连杆，新能源车有线控制动、电子踏板与再生制动叠加，数字底盘的智能驾驶车辆引入了新的载荷路径与失效模式，未来全自动驾驶车辆还要面对无人状态下的制动保障。量化要求不能只面向传统燃油车辆的机械结构。 标准也需要为未来的创新发展留出提前量，兼顾过去、兼容现在、兼备未来。刹车踏板是驾驶者与制动系统之间最后的机械纽带。随着L3级有条件自动驾驶进入量产，以及L4、L5的未来演进，一个根本问题已经浮现：当智能系统失效、控制安全失控、突发意外来临时，这辆车还能不能刹得住，如何刹住，靠谁刹住？系统越复杂，对最底层电子与机械可靠性的依赖就越强。紧急情况下，L3要求驾驶者接管车辆的情况屡见不鲜，如果此刻踏板不可靠，接管窗口就会变成风险窗口；而到了无人驾驶阶段，制动系统的冗余设计、失效安全策略、降级后的最小制动能力，更需要标准事先明确。 刹车风波终会有一个调查结论，但比个案更重要的，是把这场争论转化为标准完善、产品进步、产业成熟的动力。中国新能源汽车走到今天的位置来之不易——产销量连续多年居全球首位，出口持续增长。越是快速发展，越需要夯实基础，如此方能行稳致远。 （作者系上海财经大学特聘教授）

2026-10-17: 西部陆海新通道不仅是地图上的一条线，也是让企业受益、让产业受用的经济动脉。 9月16日，西部陆海新通道骨干工程平陆运河建成通航，西江黄金水道与北部湾港实现直连直通。这条通江达海的运河，改变的不仅是货物出海的航程，也让广西对东盟的开放方式发生了变化。过去，广西更多是“借道出海”。如今，广西本地造的车、做的算力、制定的标准，也开始进入东盟市场。 在2026年“活力中国调研行”广西主题采访活动中，第一财经记者走访发现，广西链接东盟市场的方式已与以往不同，从过去主要依赖商品流通，延伸到散件、算力、内容产品和行业标准。货物和服务一起出海，正在成为广西强化与东盟市场贸易往来的真实图景。 对东盟贸易的含金量进一步提高 第一财经记者注意到，发展中间品贸易成为广西拉动外贸的重要一步。1—8月广西中间品贸易4100.9亿元、增长18.5%。如今，广西出口的不仅有制成品，还有产业链上的中间品。跟着产品一起出海的，还有企业的加工能力和配套服务。 在柳南龙铁前置仓，上汽通用五菱汽车股份有限公司的KD车间把整车拆开出口。KD件（Knocked Down）译为散件组装模式，是汽车全球化生产的常用方式。车企把发动机、底盘、车身冲压件等核心部件打包，运到海外工厂再组装成整车。 据KD车间经理梁德重介绍，广西是我国小汽车出口东盟的重要“桥头堡”，汽车KD件出口订单逐年攀升，前期已规划导入印尼、马来西亚、越南等国家的多款海外车型。2025年上汽通用五菱海外销量26.7万台/套，2026年目标出口40万台套，其中KD目标出口超15万台套。 中国（广西）自由贸易试验区工作办公室专职副主任王新红提供了一组数据：“十四五”期间，广西外贸进出口年均增长11%，连续跨越5000亿、6000亿、7000亿、8000亿四个关口，2025年进出口总额8192.6亿元、增长8.4%。东盟连续26年保持广西第一大贸易伙伴，越南连续27年保持广西第一大贸易伙伴国。今年1—8月，广西外贸进出口5672.3亿元、增长9.6%，其中对东盟进出口2846.9亿元、占广西外贸超5成，汽车及零配件出口增长32%。 与此同时，从东盟进口的产品，也形成了东盟出产、广西集散、中国畅销的模式。水果从越南、泰国果园摘下来，经广西口岸入境，最快48小时就可以到国内商超。1—8月，广西口岸进口东盟水果约304.5亿元、增长13.2%，占全国总量超1/3，国内每2个进口榴莲就有1个经广西入境。 广西拥有开放口岸22个，数量排全国第4位，是全国实现公铁海河空全类型口岸覆盖的两个省份之一。但这还不够，当地还在加快建设中越边境智慧口岸。友谊关—友谊智慧口岸中方项目基本建成，浦寨—新清货运专用通道智慧口岸中方项目正式运行，建成后货物可实现24小时不间断无人化智能通关、南宁至越南河内货物24小时内运抵。 附加值更高的服务贸易也在加速出海 卖Token、做短剧、推动职教出海，广西走出了一条具有地方特色的服务贸易出海之路。尽管当地服务进出口规模目前不大，但潜力很大，2023—2025年连续3年保持20%以上增速。 在南宁五象新区，润建股份有限公司（下称“润建股份”）打造了五象云谷智算中心，这是该公司出海东盟的总枢纽，助力公司打通国内研发、广西集成、东盟落地的出海通路。据润建股份介绍，国内Token价格约为海外的十分之一甚至更低。公司以南宁为支点，联动东盟数据枢纽与国际通信网络，推动Token产能跨境流通，服务全球。 第一财经记者从润建股份了解到，公司海外业务覆盖越南、马来西亚、新加坡等10个国家，拥有两百余名海外员工以及本地化服务团队，累计承接东盟地区AI、能源、数据中心等500余个本地项目，2025年海外业务销售额3.2亿元。 近年来，东南亚市场成为我国短剧出海的热门选择，广西没有错过这一波机会。王新红告诉记者，有当地公司瞄准东盟国家爆发性增长的客户群，以“短剧+技术+平台”综合出海，成立仅3年就发展成为国内微短剧出海第一梯队、入选全国成长性文化企业30强。此外，华竞国服则在泰国、韩国等上线10多款游戏。 在柳州铁道职业技术学院，一套为马来西亚东海岸铁路编制的运维标准已经成型。该学校党委书记王汉强在接受采访时表示，学校组建马来西亚东海岸铁路（马东铁）项目专班，联合中国交建与马东铁项目总经理部共同研制“马东铁运营与维护管理体系”，把中国标准与马方国情深度融合，编制48册技术规章和55册岗位作业指导书，形成320万字运维标准，推动中国铁路标准从“走出去”真正“走进去”。 近五年，这所学校累计培养东盟留学生一千两百余人，海外中资企业培训超2.5万人。近三年里，该校国际教育服务收入1200余万元。 第一财经记者了解到，马东铁订单班留学生208人已上岗，项目本土化培训近千人次；学生入学前即签订用工合同，以招生即招工、毕业即上岗的方式，为项目输送上岗即能用的本土化人才。2025年，学校还完成越南铁路员工培训106名。学校目前和东盟国家相关院校合作建成“学历教育＋技能培训”并行的本土化人才培养架构。 因地制宜铺就出海之路 货物和服务的出海，离不开政策支持和平台保障的助力。在区内企业探索出海市场时，当地政策也在同步跟进。对AI出海的政策，便是当地鼓励产业出海的写照。 据王新红介绍，广西自贸试验区正协力构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”的差异化人工智能发展路径，编制东盟国家语料库建设、质量评测2项团体标准，发布12项人工智能大模型国家标准外文版，出台中西部及沿边首个数据出境负面清单；还在新加坡落地全国首个气象数据海外云节点。 作为西南工业重镇，柳州在广西发展全局中地位举足轻重。这座不靠海的工业城市，如今也在家门口打通了向海通道。 柳州铁路港，是柳州市人民政府与国铁南宁局集团公司，为落实国家共建“一带一路”倡议和《西部陆海新通道总体规划》，共同建设的现代物流园。它是柳州对接平陆运河、北部湾和大湾区的大型枢纽内陆港，高水平共建西部陆海新通道的核心枢纽平台，也是“柳州制造”向海图强的出海门户。 因工业而生、为产业服务，柳州铁路港把出口组装、港口功能、通关服务一同前移至制造企业的“车间门口”。据柳州市柳南区物流发展服务中心（柳州铁路港综合服务中心）主任吴慧介绍，铁路港往南铁海联运班列直通钦州港并连接东盟，往北中欧班列连接亚欧大陆，往东班列畅通粤港澳大湾区，“柳州制造”依托这三向通道走向全球。 1—9月，柳州铁路港发送货物194.56万吨，达到2025年全年的1.88倍；集装箱发运量1.7万标箱，是2025年全年的22倍，呈现出指数级的增长势头。铁路港发运的每一批货背后，都有实实在在的产业支撑。 柳州市柳南区发展和改革局局长齐建峰在接受采访时表示，铁路港的价值在于紧贴产业，上汽通用五菱、柳工这些龙头企业就在港区30分钟物流半径之内，港区的仓库、集装箱、铁路线都围绕企业的生产节奏和出口需求来配置，企业的需求出现在哪里，服务就跟到哪里。 “企业出口，时效敏感的走铁海联运直下北部湾，成本敏感的走运河江海联运；两条通道摆在企业面前，让市场去选择。”齐建峰表示，柳州本来就处在铁海联运和江海联运两条通道的交汇点上，二者可以互为补充。这种多元可选的格局，正是供应链韧性最可靠的基础。 链主企业有了更大发挥空间 无形的政策支持，有形的交通便利，都在推动当地优势产业拓展新市场，而链主企业迎来了更大的发挥空间。 国家发展和改革委员会综合运输研究所专家丁金学认为，广西既是西部陆海新通道建设的积极参与者和贡献者，也是西部陆海新通道红利的直接创造者和受益者。以西部陆海新通道建设为牵引，广西初步形成了“通道带物流、物流带经贸、经贸带产业”的良性发展局面。 广西柳工机械股份有限公司（下称“柳工”）国际事业部商务运营总监刘霜峰在接受采访时表示，柳工依托平陆运河打通西江直达北部湾的江海联运通道，“柳州制造经内河转运至北部湾港出海”的链路已经成型。经钦州港出海的内陆段物流成本较原先绕行广东港口降低约15%，多批次工程机械已从广西港口直发印尼、泰国等东盟国家。 第一财经记者从柳工了解到，公司将加快推进印尼绿色智慧产业园落地运营。建成后打造柳工亚太制造中心，面向东盟就近输出新能源工程机械；配套本地研发中心，推动零部件本地化配套。同时充分发挥产业链链主优势，牵引上下游配套企业集聚广西、补链强链，持续夯实本地化供应链体系，完善工程机械全球化出海产业生态。 如今，柳工在东盟市场已落地多家子公司和200多个属地服务网点，累计超4万台设备服务东盟基建、矿业、民生领域。在硬件产能出海之外，柳工自研的“AI柳工”智能诊断系统已落地印尼、泰国、越南等东盟市场，依托设备大数据与AI算法实现故障实时预警、智能诊断，设备维修时长平均缩短60%，推动柳工从单一产品出海，让国内成熟的数智服务能力同步赋能东盟市场。 第一财经记者从自贸试验区南宁片区了解到，该区累计新增企业超8.8万家，汇聚26家世界500强、25家中国500强企业落地发展，外贸进出口总额突破3300亿元，全面落地91项国家改革试点任务，创新成果累计达299项。 未来，广西计划通过通道构建新的经济增长点，并把增长红利沉淀为城市发展的“家底子”。广西自治区发展改革委党组成员、副主任林泽楠说，广西将一体推进港口建设、产业布局、园区发展与城市配套服务，从以港兴城、以产兴城向以城带产、以城兴业、以城聚人升级。以向海产业集聚带动港口发展、园区扩容、城市提质，着力解决好城乡居民就业、教育、社保、医疗、居住、养老等问题，促进港产城园区宜居宜业、共生共荣。

2026-10-17: 今年以来，批零倒挂席卷两广，售电行业陷入大面积亏损。广东电力交易中心近日发布风险提示，一方面提出合同协商处置方案，同时启动2027年广东电力市场交易规则调整研究；广西已有9家央企下属售电企业联名提交请示，反映行业巨亏困境。 10月16日，广东电力交易中心发布《关于加强协商 稳妥有序应对电力市场运行风险的提醒》（下称《提醒》），针对2027年长协开展及今年价格倒挂两大问题作出“郑重提醒”。 《提醒》披露，广东电力交易中心正会同广东中调及有关单位，研究2027年广东电力市场安排事宜，部分市场关键机制和参数可能进行较大调整优化。因此，“各经营主体开展2027年交易协商，需提高风险管控意识，密切关注电力市场政策、规则动态，审慎理性评估明年的市场边界。” 对此，业内人士分析认为，这意味着，2027年的广东售电市场规则可能面临较大变化。对于正在或即将开展2027年零售合同签约的企业来说，过去的经验可能不再适用，建议等待政策进一步明朗后再做决策。 这份风险提醒的出台，与今年广东电力市场持续承压、批零倒挂带来的行业经营危机密切相关。《提醒》提到，今年以来，受一次能源价格上涨、电力需求旺盛等因素影响，广东电力市场价格较预期有一定上升，部分市场主体经营压力有所增大，发售用各方履约风险逐步显现。 广东售电行业人士向第一财经记者介绍，自今年2月起，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。 广东电力交易中心《2026 年广东电力市场半年报告》的数据印证了行业困境：今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。 业内人士补充，上述统计仅为电力交易系统账面亏损结果，如果叠加企业运营成本、市场开发费用，实际陷入亏损的售电公司数量还会进一步增加。 作为电力体制改革的产物，售电市场诞生于2015年中国第二轮电力体制改革。据国家能源局披露，截至2025年底全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。 和全国电力市场格局一致，目前广东售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。其中，独立市场化售电公司数量最多、占比最高。 售电公司核心盈利逻辑为赚取购销价差，即通过低价从电厂批发市场购电，再以市场化价格售予工商业用户，依托价差实现收益。而今年多重外部因素冲击之下，稳定的价差体系被彻底打破，直接引发行业大面积亏损。 针对部分市场主体签订的批发、零售合同价格与当前市场价格倒挂的现状，《提醒》提出解决方案：支持双方按照“自主自愿，诚信公允”的原则，基于当前市场形势，对年内未交割的合同进行友好协商，共担风险、共渡时艰。合同双方协商一致的，可在交易系统通过变更合同或签订补充协议方式，对签约价格进行合理调整，合力抵御市场波动风险。 持续的价格波动，也催生大量合同履约纠纷。8月25日，广东就出现工商业用户起诉售电企业的合同履约诉讼。业内人士称，近段时间行业内催款通知、律师函频发，各类矛盾不断暴露。 《提醒》提醒：有关主体应坚持“因应形势变化、长期互利合作”的原则，通过友好协商方式积极化解矛盾，切勿采取过激或非理性方式。各方应共同携手，维护公平、透明、有序的市场环境，推动广东电力市场健康可持续发展。 值得注意的是，批零倒挂、售电行业大面积亏损并非广东独有的区域性问题，国内多个省份都面临相似的市场压力，广西的行业问题尤为突出。 近日，9家央企下属售电公司联合提交《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》，文件披露，2026年1-8月，广西售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元，头部单个售电公司年亏损超10亿元。 面对“生存危机”，请示文件提出，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市。为此，上述9家企业提出四项纾困及机制完善措施：暂缓售电侧9月份电费结算、启动批发零售电价传导机制、执行年度方案机制电量结算规则、落实零售合同有序解约。

2026-10-17: 10月15日，平陆运河通航“满月”。这条从南宁横州西津库区平塘江口一路向南、沿钦江汇入北部湾的人工运河，全长134.2公里，把西江航运干线和北部湾港连了起来。平陆运河带给广西的机遇，不只体现在货运量的提升，更在于为相关产业服务升级创造了窗口期。这一个月里，临近港口的企业先动了起来。在2026年“活力中国调研行”广西主题采访活动中，第一财经记者发现，未来，工农业产品将以更低的物流成本经西部陆海新通道运往海内外，与此同时，各类业态的服务能力与经济效益在此沉淀，成为广西依托江海联运构建全新产业格局的底气。服务航运的船用钢期待更大市场平陆运河带来的变化，已在沿线港区企业的业务上有所体现。广西北港新材料有限公司（下称“北港新材料”）是广西不锈钢产业链的链主型龙头企业。公司常务副总经理黄磊介绍，公司研发的304高端船用不锈钢，已经应用在平陆运河航运船舶的罐体、冷箱、船舱等部位，填补“广西造”高端新材料供给平陆运河航运船舶建造的空白。对北港新材料而言，运河通航的直接效应，是需求端的放大。黄磊在接受第一财经等媒体采访时表示，平陆运河通航后，叠加西部陆海新通道的区位优势和开放优势，将吸引企业通过平陆运河开拓内陆、东盟及海外市场，带动船舶制造、海工装备、建筑装饰等方面的市场需求，进而带动不锈钢冶炼、生产、加工及贸易等上下游产业链发展，实现“运河经济+不锈钢产业”的融合和协同。北港新材料园区布局 拍摄/宋婕北港新材料作为占地4000多亩、员工4000余人的大型国有企业，具备年产不锈钢340万吨能力，是华南地区首家可生产四尺高端精密不锈钢带冷轧光亮板的企业。谈到本地链主企业该如何用好运河红利，黄磊表示，作为高端船用不锈钢材料供应商之一，下一步要推动更多不锈钢产品通过平陆运河转销西南、中南地区及出口到海外市场。除了造船本身对不锈钢产业的需求外，黄磊还很看好运河通航对该产业带来的机遇。以往，相较其他地区，东部沿海的发达地区对不锈钢材料的使用比较多。他认为，随着我国西南地区以及东盟国家经济的发展，无论是工业用途还是生活用途，对不锈钢的需求会有所增长。而以平陆运河为代表的西部陆海新通道开通，对本地链上企业而言是难得的发展机遇。航运物流与产业加工深度融合北海的广西广投临港工业有限公司（下称“广投临港”），是当地重点产业紧密结合运河便利重新规划发展策略的代表。这家广西投资集团旗下企业，承担着广投北海绿色生态铝项目的建设任务。项目配套建设了20万吨级干散货码头，配置3台大型卸船机，单台额定卸船能力达到每小时2500吨。2026年6月，项目迎来首艘外籍铝土矿运输船舶，该公司党委副书记唐振华告诉第一财经记者，这标志着海外进口铝土矿直达项目码头的物流通道正式打通，实现了码头外贸通航的重要突破。平陆运河的通航，为外向型项目打开了新的水路。唐振华介绍，今年以来，随着海外铝土矿直达通道打通、首批外贸氧化铝成功出口东南亚，企业逐步形成了“海外资源—临港加工—国内国际市场”的产业发展模式。项目氧化铝产品运输需求较大，依托平陆运河及西江航运网络，公司可以进一步丰富产品运输方式，增强对广西内陆及西江流域相关市场的辐射能力。在唐振华看来，平陆运河不仅是一条重要的水运通道，更是一条连接沿海产业基地与内陆市场的发展通道。这家企业未来要做的，是在北海铁山港形成“前港后厂”和“矿+港+电+铝”深度融合的循环产业生态。铁山港公用码头 拍摄/宋婕北港新材料和广投临港，都落在北海市铁山港（临海）工业区。据工业区管委会副主任李洋介绍，“十四五”时期，园区规上工业企业由2020年的23家增长至2025年的55家，总产值由2020年的954.21亿元增长至2025年的1710.12亿元。围绕不锈钢、生态铝、造纸、化工等重点产业，园区正在深度对接东盟及资源国构建跨境产业链。为物流打造一套更好的衔接系统临港产业之外，运河通航对北部湾港的吞吐拉动，同样在数据里。今年1-8月，北部湾港货物吞吐量3.12亿吨，集装箱吞吐量618.9万标箱。钦州码头2025年完成散杂货吞吐量3710.96万吨，同比增长6.53%；钦州自动化集装箱码头2025年完成集装箱吞吐量225.9万标箱。10月6日，西部陆海新通道铁海联运班列年累运输货物突破100万标箱，年均增速超50%。“铁路部门正在加快钦防、钦港铁路增建二线扩能改造工程建设，预计今年年内和明年上半年陆续通车使用。”国铁南宁局钦州港东站站长赵桂湖在接受采访时表示，届时钦防、钦港铁路将实现由“单车道交汇运行”升级为“双车道追踪运行”，线路通过能力将提升200%以上，铁海联运运输能力将得到质的跃升。港铁的衔接也在显著提速，广西钦州保税港区宏港码头有限公司操作部副经理张铭和介绍，自动化码头通过拆除港铁隔离围网、打通港铁系统实时数据互通、推行“五个一体化”改革，大幅提升铁海联运作业效率。北海的物流体系，也在为运河做衔接。西部陆海新通道北海联运中心拥有“园-公-铁-海”一体化优势，年集装箱装卸设计能力18万标箱。北海北港物流副总经理、工会主席黄云崑告诉记者，联运中心依托铁路专用线入园优势，构建“运河-铁路-海港”的联运路径，主动承接运河沿线及西南腹地中转货源。港口侧同样在扩能，北部湾港北海码头有限公司副总经理张上锟介绍，6月，铁山港南岸作业区9线、10线两条集装箱铁路专用线正式投用，打通了铁路和海运联动关键节点，设计年运输能力250万吨。全港现有24个生产性泊位，年通过能力6919万吨，港口设施能级持续提升。多式联运正从能用变为用好“以前这里是围网，现在成了主要的集装箱汽运公路，集装箱从码头到铁路货场的运输效率实现了大幅提升。”国铁南宁局钦州港东站站长赵桂湖介绍。该车站地处钦州港区核心区域，衔接钦港铁路、黎钦铁路、南防铁路，是西部陆海新通道铁海联运“最后一公里”关键节点。原先，这一围网把中铁联集钦州中心站与北部湾港钦州自动化码头分隔开来。如今，伴随着围网的拆除，该站点实现了铁路、码头、海关一体化监管。当前，站点每天到发铁海联运班列最高达35列左右，成为名副其实的国际货物枢纽站。“堵点”在消失，多式联运正在从能用变为用好，而更丝滑的运输条件最终会转化为每箱货物节省下来的运输成本。平陆运河马道枢纽 拍摄/宋婕广西长期面对一个现实，当地河流不少，但大多不具备较高规格的通航能力。据广西壮族自治区交通运输厅测算，运河通航后，西南地区货物出海综合物流成本下降18%至30%，每年可节约社会运输费用超50亿元。就运河通航的意义来看，自治区交通运输厅指出它打破了广西临海却无江河通航入海的困局。把运河用好并非易事，在自治区交通运输厅的部署里，主线是搭建“西江—平陆运河—北部湾港”一体化调度管控平台，将船舶待闸时间从按天计压缩至按小时计，实现一单到底、全程可视。“过去货物在不同运输环节转换时，信息和单证相对分散，客户需要分别对接不同环节。”中铁联合国际集装箱广西有限公司运营部主管黎进金在接受第一财经等媒体采访时谈到多式联运“一单制”这一服务模式。据黎进金介绍，一单制不是简单换一张单据，更重要的是推动不同运输方式之间的信息、计划和作业流程进一步协同，最终实现货物运输全程衔接更加顺畅，帮助降低综合物流成本。让客户通过一套运输组织和信息服务，就能够实现铁路、公路、港口、海运等不同运输方式之间的衔接。机构也在算这条运河的长期账。中国银河证券在9月28日的东盟研究报告中判断，平陆运河是“一条增量型战略通道而非替代”。华创证券宏观团队则从投资维度测算，平陆运河概算总投资约727亿元，建设期可为42万人提供就业机会，工程投资预计带动GDP增长1800亿元左右。国家发展和改革委员会综合运输研究所专家丁金学提出，平陆运河的价值，更体现在对西南地区战略位势的重塑，助力西南地区从内陆腹地变身为开放前沿。商务部研究院“一带一路”经贸合作研究所研究员耿泽群则强调，运河通航后，广西“沿海、沿江、沿边三大优势第一次在同一个低成本水运通道中形成协同”。在南宁港六景作业区，钦实集团广西圆周率船舶科技发展有限公司副总经理胡斌生告诉第一财经记者，公司在该作业区的项目在今年中秋和国庆双节假期期间都未停止建设。他表示，无论是最初的考察了解，还是后续的投资建设，项目推进速度较快，他们的业务布局与当地规划方向相契合。公司希望打造一个产业链生态，而不单单只是一个船厂。船厂更多地考虑造船能否盈利，而覆盖船舶、港口、航运与贸易的产业生态才能真正推动业务长远发展。

2026-10-16: 继上季度在上海浦东陆家嘴购置了一栋办公楼后，拼多多在第三季度又在长宁区买下了晶耀虹桥一幢甲级办公楼自用。仲量联行投资及资本市场华东区负责人孙翎透露，在三季度的23宗交易中，有15宗是办公物业，交易活跃度居各类资产首位；其中仅有2宗是投资性交易，另外13宗全部都是自有买家，大多为各行业的头部企业，如科技企业、芯片企业等。“投资型买家对区位很敏感，只要内环或者内中环，但科技型企业的偏好则不同。”孙翎表示，这些企业自用型买家考虑的是产业聚集度、员工上下班的便利、配套等，“所以这个季度的中外环成交表现更活跃。”仲量联行数据显示，第三季度成交项目中，外环外项目成交金额占比达到5成以上；成交宗数占比也在4成以上。值得一提的是，两笔投资性质的办公物业交易，买家都是私人买家。“这类客户在以往的市场里还是比较稀缺的。”孙翎提到，两处物业都在核心区，“这也说明高净值买家对有稳定、有收益的办公楼物业仍较为青睐。”除了核心区的办公物业之外，酒店也是高净值买家青睐的资产，例如大窑汽水创始人收购了外滩NEO桔子水晶酒店。“高净值人群对核心板块小体量优质资产的配置意愿持续提升。”世邦魏理仕的报告数据显示，个人投资者交易金额占比约6%，另有超8成的交易金额由企业买家占据。戴德梁行的数据也显示，三季度的投资物业成交中，酒店资产占比10%，中小体量酒店及公寓类资产热度不减，持续受到投资机构和私人投资者的密切关注。戴德梁行数据显示，前三季度累计成交达370亿元，同比增长18%，市场整体表现依然稳健。前两季度多宗地标物业完成交割后，市场情绪回归理性。与此同时，在业务规模扩张的需求下，TMT、AI、芯片等科技企业及高端制造业购置自用办公大楼的需求集中释放。戴德梁行华东区资本市场部执行董事蔡峰预计，今年四季度投资市场有望迎来集中成交，买方涵盖自用企业、互联网企业及专业投资机构等；其中，AI、芯片、TMT及科创类自用企业将继续布局上海市场，自持办公需求持续上升。“国内低利率环境延续，进一步降低了国央企及头部民企的融资成本，为其资产购置提供支撑。”蔡峰表示，不过核心区可售优质资产稀缺，买方择价而进，大宗交易节奏阶段性放缓；同时，随着商业不动产REITs持续扩容，运营稳定的购物中心及奥特莱斯，以及具备长租公寓改造潜力的商办物业，将持续成为市场热门标的。CBRE华东区投资及资本市场部负责人王晶还提到，随着存量资产的持续调整与重新定价，以及工商业项目土地使用权续期相关政策的进一步明确，将使持有成本、续期条件及长期经营预期成为投资决策的重要考量。

2026-10-16: 城市更新的下半场，比拼的不再是推土机的速度，而是治理的精度与温度。武汉就试图为存量时代的城市更新写出一套“治理答案”。从“大拆大建”到“微更新”武汉市蔡甸区蔡甸街道成功村，一片废弃碾米厂、几栋闲置农房和零散边角地，曾是周边居民投诉集中的环境痛点。4个多月后，这里变成110余家商户入驻的“烟火潮集”：老厂房的砖混结构被保留，改造成工业怀旧风餐饮店；60个集装箱拼出美食街区，辅以墙面涂鸦与艺术装置。项目累计接待客流56万人次，营业总收入3600万元，80%的商户是首次入驻蔡甸的特色首店，村集体年增收45万元。这个网红夜市并非政府投资所建，而是蔡甸籍企业家余雷返乡创业的成果。政府提供的是政策引导与协调服务。蔡甸区将之概括为三个转变：从大拆大建到微更新，从政府包办到社会参与，从事后执法到事前服务。位于青山老工业基地的楠姆科创带，在保留23栋原武钢老旧厂房的基础上，遵循“小规模、微改造、渐进式、可持续”的更新原则，优化调整生态控制线、统筹周边公园绿地资源，将项目建设指标从1.79万平方米提升至2.99万平方米，将这片241亩的闲置老工业区升级成科创研究院和产业孵化载体。青山国投集团总经理韦毅对第一财经记者介绍，目前湖北大学合成生物技术研究院、武汉科技大学装备制造研究院、华师大武汉光化学技术研究院、中南民族大学高纯试剂研究院、华科先进材料产业技术学院等5家研究院已入驻园区，另有5家正在洽谈，未来有望带动片区产业链产值突破百亿元。同时，青山区还设有34亿元规模的基金矩阵，构建从基础研究到中试生产再到产业孵化的全链条创新生态。为居民实现从“忧居”到“优居”，更新的最小单元，正从“片区”细化到楼栋、街角。江汉区万松园路251号探索“居民自筹、政府补助、企业参与”的“原拆原建”，全区已储备62个同类项目，41栋D级危房实现动态清零、163个老旧小区完成提质改造。蔡甸区一体推进老旧小区、适老化改造和完整社区建设，累计改造老旧小区135个、惠及居民9500余户，同步完成适老化改造1200户、加装更新电梯138部。从“政府包办”到“多元共治”城市更新的大盘子由谁出钱、谁来干活、如何分利？在武汉，一场市场、社会、居民共同参与的共治结构，正在取代单一行政推动。资金端，江汉区争取到各类政策性资金7.62亿元，布局46个更新片区，首批7个“小而美”片区初见成效、第二批7个片区全部开工，两批片区开工率位居全市中心城区第一；长江新区累计获批国债、中央预算内投资、专项债等项目24个、合计20.21亿元，推动“钱等项目”向“项目等钱”转变，麓洲国际片区年度投资完成率达100.91%；青山区万洋众创城以“整体规划、分期供地、分批开发”，减轻企业前期一次性投入压力。主体端，蔡甸区42个城市社区依托业委会、红色物业、社区“三方联动”机制，129个小区业委会应建尽建，12个红色物业覆盖64个老旧小区，近20个小区物业费平均下调24%，今年1～8月全区物业投诉同比下降29.64%；江汉区组建专业化“城资物业”，294个老旧小区物业服务全覆盖，“街区一体化运营”入选住建部完整社区建设可复制经验清单——北湖街道将4个老小区整合为一个大片区，惠及850户居民，循礼社区吸引200余户居民主动回迁，诉求处置时效提升60%以上、居民满意度稳定在95%以上。跨主体的协同也在加深。武汉市城管委推行的“社区吹哨、部门报到”，已进驻1337个社区，并在78个网红街区试点商户自治联盟；青山区与武钢共建北湖产业片区，与光谷共建新材料产业园；长江新区与武汉大学联合组建专项指挥部，把设计优化、方案整改前置，审批周期压缩40%以上。从“经验驱动”到“数据驱动”武汉市城市管理执法委员会党组书记陈鹏在近日举行的发布会上介绍，城市运行管理服务平台目前已汇聚23万路监控感知设备，叠加AI视觉识别算法，实现城管“一网统管”；878座桥隧建立“一桥一档”，依托结构响应实时计算等“五大算法”，年均预防处置突发事件600余起。武汉市公安局一级调研员胡鹏介绍，武汉交管部门上线的“民意云平台”，汇集了12345市民热线、122报警等6类渠道民情民意60.8万余条，细分8大类92个小类诉求，办结率100%、群众满意率96.4%；依托“文明交通 畅行武汉”行动，打造128处精细化交通样本点位，“一点一策”治理堵点34处，全市早晚高峰拥堵延时指数下降2.9%，平均车速提升3.5%。针对电动自行车乱象推行“吹、拦、告、拍、录、扫”六字工作法，今年5月以来交通事故同比下降22.22%。全市停车“一张网”已接入泊位126万个，其中22.7万个实现通停通付、无感支付。此外，江汉区搭建区、街道两级智慧运营调度平台，接入数千台物联设备，打造城市数字孪生体系，问题自动识别、一键派单，平均响应时效控制在1小时以内。陈鹏表示，我国城镇化进入新阶段，城市发展由大规模增量扩张转向存量提质增效为主。武汉对标上级部署，围绕理念、方式、动力、重心、方法推进“五个之变”，打造适配国家中心城市的城市环境。

2026-10-16: 10月15日，深圳、杭州同日发布新规，8·28新政“地方版”再落两城。从加强预售管理、推进现房销售，到推行主办银行制、优化土地供应，一日之内，两座核心城市同步落地新政，意味着商品房销售制度变革的地方路径，正变得越来越清晰。一线城市方面，目前北上广深已“集齐”实施细则，商品房销售改革进入全面落地阶段。一线城市补齐政策“拼图”北上广之后，深圳补齐了一线城市楼市改革的“政策拼图”。10月15日，深圳市发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，从加强预售管理、推进现房销售、优化土地供应等方面落实新制度。新政明确，8月28日后新出让土地优先现房销售，若土地公告有明确要求的，须强制执行；现房销售实行备案制，取得施工许可证后可收定金，上限为总房款3%。中指研究院深圳分院高级分析师孙红梅表示，深圳的现房销售，通过土地端引导稳步推进，3%的定金比例与上海持平，比北京1%更灵活，较广州5%更审慎，兼顾企业销售与购房者资金安全。在加强预售管理上，深圳同其他城市类似，采取“新老划断”的处理方式。以8月28日为分界线，新出让土地预售门槛提至主体结构封顶。在途项目分两类设置过渡期，8月28日（含）前，已取得工程规划证项目沿用旧规；已拿地未取证项目备案后，可延至2027年底按原条件预售。此外，“三旧”改造项目另行制定专项政策。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，针对历史遗留项目，北京、广州、天津口径一致，按在途项目执行旧预售政策；深圳类比上海，“由有关部门另行研究”，后续配套口径有待明确。“深圳的历史遗留项目，主要是三旧改造项目，本身周期长、成本高、资金平衡难，加上融资区商品房项目容积率高、产品竞争力弱。”李宇嘉称，这类项目大概率会按照在途项目来执行。孙红梅表示，深圳新政颗粒度比京沪更精细，单独为城市更新存量项目开辟政策通道，适配深圳存量供地占比高的特征，既锁定长期改革方向，也避免短期供应过快收缩对市场造成扰动。此外，在优化土地供应管理方面，新出让住宅用地首付50%（30日内缴清），余款原则1年内缴清，特殊项目可延至2年；全额缴清地价款后方可办理土地首次登记、核发首批预售许可。孙红梅称，分期缴地价款是监管收紧后的配套缓冲，适度缓解房企前期资金压力。与北京直接允许2年分期且未绑定预售的规则相比，深圳将缴款与预售资格直接挂钩，约束性更强，守住风险底线。不过，深圳没有像广州、武汉，支持项目分期分栋办理建设工程规划许可、建设工程施工许可、人防工程报建、商品房预售许可、商品房现房销售备案和竣工验收备案等。总体来看，深圳政策坚持了相对严格的执行姿态。李宇嘉认为，一方面，深圳一直是我国商品房制度改革的前沿阵地，也应该是新模式落地的代表；另一方面，深圳新房体量在一二线热点城市中较小，二手房占比高，改革阵痛相对较小。据深圳中原研究中心统计，2026年1～9月深圳现房销售占比41%，较2024年接近翻倍。8·28新政后，深圳也发文明确提高预售门槛、优先现房销售，后续1～2年现房销售占比有望超过5成，未来实现全面现房销售是大势所趋。城市间政策弹性有异同杭州同日出台的细则，则呈现出一定差异化取向。10月15日，杭州市发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见（试行）》。在项目预售分类划定上，杭州给出了更灵活的过渡安排。中指研究院华东大区常务副总高院生表示，以8月28日为界，这之前已取得工规证的项目走老政策；已拿地未取工规证项目，经评估可延至2027年底预售；历史遗留项目可延至2028年底。在销售准入上，新出让地块预售须主体结构封顶；现房完成竣工备案、具备交付条件即可备案，首次登记仅鼓励不强制，除了出让公告已明确现房销售的，企业可自选预售或现房，现售定金上限5%。资金管控方面，购房资金全量进监管账户，按揭贷款竣工备案后发放；新签开发贷实行主办银行制，开发贷款、项目自有资金、现房销售资金等与项目相关的全部资金，统一纳入主办银行账户管理；开发贷按项目建设进度分批发放，全部用于项目建设。在土地供应等配套支持政策上，土地款需在30日内缴纳不低于50%，余款两年缴清、不计利息；支持分期办证、分期竣备，全装修项目按毛坯、装修两阶段办理竣工备案。对比目前已出台细则的城市，整体框架高度统一：以8月28日新老划断，新地块预售提升至主体封顶，购房资金封闭运行、按揭后移，同时以土地款分期、分批竣备等对冲长周期资金压力。高院生表示，城市间的细则差异，主要集中在执行口径与过渡期弹性上。譬如，现售定金比例方面，杭州上限为总价5%，与广州、武汉、天津同档，明显宽于北京（1%）、上海（3%）。土地款节奏方面，杭州与北京明确余款最长2年缴清，上海、广州、武汉、天津多为“1+1”弹性安排，原则上1年、经决策可再延1年。在融资支持方面，杭州明确开发贷、项目自有资金、现房销售资金全部纳入主办银行账户管理，并探索“按分户土地使用权集合办理开发贷款抵押登记”“支持项目分期开发”“分阶段竣工备案（毛坯、装修两阶段）”三项特色安排。高院生总结称，京沪细则偏“严口径”、武汉偏“工具密度”、广州偏“分栋灵活”，杭州更接近“监管做硬、节奏做软”的折中——既承接国家底线，也适配杭州多板块、多产品形态并存的供地结构。无论各地细则异同如何，一个不变的趋势是：未来拿地卖房的门槛提升，现房销售正加速到来。高院生认为，短期内，土拍参与门槛与测算逻辑将调整，核心板块拿地集中度可能上升，新盘供给节奏大概率出现阶段性错配；中长期，销售制度变革会持续淘汰高杠杆、弱交付能力的主体，市场份额向资金稳健、产品驱动、全周期管控能力强的企业迁移。

2026-10-15: 【加大住房消费支持力度，多地落实住房公积金新政】9月20日，新修订的《住房公积金管理条例》正式施行。《条例》落地以来，多地因地制宜优化住房公积金政策，明确开展自住住房装修提取住房公积金等业务。例如，10月12日，长春市住房公积金管理委员会发布《关于调整住房公积金使用政策的通知》，贯彻落实《条例》，明确支持提取住房公积金装修自住住房等举措。上海易居房地产研究院副院长严跃进分析称，各地因地制宜落实《条例》，装修提取住房公积金上限从10万元至30万元不等，与当地房价水平和住房存量特征基本匹配。（证券日报）

2026-10-15: 受审批政策趋严、债务压力趋紧等多因素影响，城市轨道交通建设规划审批已经停滞近两年，不过，进入今年下半年，轨道交通规划审批可能将重新“开闸”。 安徽省发展改革委近期在回复网民时称，《合肥市城市轨道交通第四期建设规划》目前正在报审报批中。根据安徽省发展改革委今年多次回复的内容，大概是在6月底7月初进入报审报批阶段的。 10月10日发布的《重庆都市圈建设“十五五”实施方案》提出，建成轨道交通第四期等项目，推动轨道交通第五期建设规划项目报批实施。另外，多个城市正在积极进行新一期轨道交通规划的编制和申报。 多城排队 今年8月26日和9月28日，长春轨道交通7号线一期和5号线一期分别开通。这两条线路都是长春轨道交通三期规划项目。目前，三期规划7个项目中除9号线预计明年开通外，其余都已经建成通车。 长春在2024年开始进行第四期建设规划申报的筹备工作。今年7月，长春市有关部门在人民网地方领导留言板上回复称，长春轨道集团将严格按照国家有关政策要求积极申报四期建设规划，上报时间尚未确定。 像长春这样轨道交通规划建设进入收尾阶段的城市不在少数。在2017年包头地铁事件之后，国家发展改革委暂停了城市轨道交通规划的审批。但是，2018年11月后的一年多时间，国家发展改革委密集批复了10多个城市的规划。 这些城市包括重庆、长春、上海、武汉、郑州、西安、成都、徐州、合肥、济南、宁波、佛山、青岛和无锡等，按照规划期限以及一般5年的建设周期，这些城市当期建设规划的在建项目大多建成通车，其他也进入收官阶段，因此都在等待新一期的规划。 第一财经梳理公开资料发现，成都轨道交通第五期建设规划最近获批，早在2024年年底获批消息就已释放。此后至今，还没有其他城市新一期轨道交通规划获批的公开信息。 今年西安市政府工作报告提出，加快报批轨道交通四期建设规划。西安市住建局今年6月在答复人大代表建议时称，四期建设规划主报告已编制完成，环境影响评价、文物影响评估、社会稳定风险评估等前置专题要件均已获批。 另外，西安轨道交通集团7月中旬在人民网地方领导留言板回复网民时称，将严格按照国家有关政策要求积极申报四期建设规划，四期建设规划包含的具体项目，需要在选线研究的基础上，经过相关程序审定，并报请国家发展改革委批复后确定。 郑州市发展改革委7月回复网民称，正根据国家最新政策要求，依据《郑州市城市轨道交通线网规划（2021~2035年）》，结合郑州市财政状况、项目沿线人口岗位密度、客流预测和政府负债等相关要素，会同相关单位研究四期建设规划方案。待方案稳定后，经市政府批准同意，按照报批程序上报省发展改革委初审，最终以国家发展改革委的批复为准。 南京地铁集团2025年12月31日在网上答复称，正按照国家相关规定开展第三期城市轨道交通建设规划的编报工作，将结合已获批项目的实施进展情况，综合考虑相关规划、城市发展需要、财力以及客流预测结果等情况，科学、合理选择项目制定时序，按程序报请国家相关部门批准后开展建设。 政策收紧 与前几年城市轨道交通项目密集开工不同，这两年城市轨道交通建设规划审批进展迟缓，其中一个原因就在于政策的收紧。多个城市在网络平台上回复网民时都提到按照政策标准，暂不具备条件等。 其实，早在包头地铁事件后，国家就出台了严格的审批政策标准。2018年7月，国务院办公厅印发了“52号文”，对申报建设轨道交通城市的地区生产总值、财政、市区常住人口、客运钱路运输强度等作了硬性规定。 其中，申报建设地铁的城市一般公共财政预算收入应在300亿元以上，地区生产总值在3000亿元以上，市区常住人口在300万人以上。引导轻轨有序发展，申报建设轻轨的城市一般公共财政预算收入应在150亿元以上，地区生产总值在1500亿元以上，市区常住人口在150万人以上。 不仅如此，拟建地铁、轻轨线路初期客运强度分别不低于每日每公里0.7万人次、0.4万人次，远期客流规模分别达到单向高峰小时3万人次以上、1万人次以上。以上申报条件将根据经济社会发展情况按程序适时调整。 国家发展改革委又出台新的政策，提高了审批标准，条件更加严格。根据一些地方政府有关渠道的信息，新增了关于财政支撑能力、政府债务风险、客流保障方面等方面的约束条件。 因此，在最新政策提高标准的影响下，此前已经编制的城市轨道交通规划无疑需要按照新的标准进行调整修改。 其中，一些城市城市轨道交通项目受到影响。比如，今年7月，西安市住建局表示，由于沿线现状人口和就业岗位密度、客流强度不满足相关条件，西安轨道交通23号线、15号线二期暂缓实施。 昆明市交通运输局7月30日回复称，城市轨道交通项目需结合最新国家政策、城市发展、财政收入及客流预测等多方面因素，将建设规划上报国家部委审批同意后，按基本建设程序组织实施。目前，根据最新国家政策，暂不具备新建线路的条件。

2026-10-14: 上海市委书记陈吉宁今天（10月13日）上午围绕推进城市更新和宜居安居工作，在基层一线调研，听取群众意见建议，并开展下访活动。陈吉宁指出，要深入学习贯彻习近平总书记考察上海重要讲话精神和对上海工作重要指示要求，认真践行人民城市理念，坚持问需于民、问计于民、问效于民，把事关人民宜居安居的基础工作做深做细做实，不断增强居民群众的获得感、幸福感、安全感。 陈吉宁来到长宁区一处建于上世纪60年代的老公房，由于房龄偏长、结构老化，加之配套生活设施欠缺，群众居住存在安全隐患，期待尽快解决安全问题。陈吉宁实地察看房屋状况，详细了解问题症结，在接访时认真听取群众想法建议，同他们一起分析情况、梳理政策，并就推动问题解决与相关区、部门、单位负责同志深入讨论、开展会商，要求守牢安全底线，进一步加强排查、摸清底数，把基础工作做扎实，把安全防范做到位，把政策举措讲清楚，更好统一思想、形成合力、同向发力，把实事做实、把好事做好。 陈吉宁指出，坚持以人民为中心的发展思想，践行好人民城市理念，就是要想群众之所想、急群众之所急，把老百姓关切的事一件一件办好。要把让人民宜居安居放在首位，以城市总体规划为引领，紧密结合城市更新，制定实施有效的政策举措，着力解决群众反映突出的操心事烦心事揪心事，让老百姓实实在在感受到居住和生活条件的不断改善。要善于运用法治思维和法治方式，更好发挥法治对城市更新的引领、规范、保障作用，强化法治供给，坚持依法依规，有力有序有效开展好各项工作，推动从“解决一件事”到“解决一类事”。要坚持党建引领，更好发挥基层党组织功能作用，在联系服务上多用情，在宣传教育上多用心，在组织凝聚上多用力，更好回应群众急难愁盼、获得群众理解支持，凝心聚力守护一方平安、共建美好家园。 市领导华源参加。

2026-10-14: 在“双碳”的进程中，工业电气化趋势不可逆转。 于2026中国国际工业博览会上发布的《中国企业新型工业电气化之路》（下称“报告”）预测，基准情景下，中国企业的工业电气化率将由2025年的约28.0%提升至2030年的32.6%，加速情景下则有望提升至34.5%。 报告由施耐德电气商业价值研究院与中电联电力发展研究院共同撰写。施耐德电气战略与业务发展总监刘鹤楠表示，我国工业碳排放约占全国总碳排放的70%，工业减碳的成效直接关系双碳目标能否落地。推进工业电气化，不仅能够满足工业企业的绿色发展诉求，也有助于企业提升智能制造水平、增强产品市场竞争力。 五大痛点 根据报告，“十五五”期间工业电气化的稳步推进，将由技术迭代、产业升级、电力系统演进、政策市场协同等多重因素共同驱动，并呈现六大发展方向，分别是转型路径多元化、绿色低碳为导向、核心技术迭代赋能、区域行业分类施策、强化与新型电力系统耦合以及政策市场并行驱动。作为支撑电气化增长情景落地的底层逻辑，这些方向勾勒出行业中长期转型的整体框架。 尽管工业电气化长期方向清晰，但从技术可行走向规模化落地，仍存在五大痛点，包括工艺适配、项目经济性、绿电供给、源荷协同和市场机制。 具体体现为：技术成熟度与系统适配仍待提升，项目全生命周期成本承压，资源获取与稳定利用仍存障碍，负荷柔性与系统能力不足，政策激励与价值传导有待完善等。 报告提出，上述难点及堵点既是企业推进电气化改造的关键制约，也是企业制定电气化方案时的核心考量。 根据报告，工业电气化面临的部分挑战具有阶段性，并非不可突破的刚性壁垒。随着技术持续成熟，顶层引导持续夯实，支持政策与市场机制不断健全，企业转型的外部条件有望逐步改善。同时，企业可结合自身条件差异化布局，在破解现实约束中将转型压力逐步转化为成本、市场与供应链优势。 路径与指引 不同行业的工艺禀赋与电气化基础差异显著，转型路径与优先级各不相同。 报告梳理形成“终端用能电气化、电力供应低碳化、用能系统智慧化”三维转型路径，并提出企业工业电气化的四类推广阶段，具体包括：规模化推广类可纳入常规技改计划，条件性推广类需开展场景化技术经济评估，示范性应用类适合试点先行积累数据，前沿性探索类应纳入中长期技术与产业布局。 基于对典型企业实践经验的总结，报告从自身基础、项目价值、合作能力与政策工具维度为企业提出建议。首先，企业应从自身工艺、能源与基础设施条件出发，识别适合当前阶段的改造机会，并将技术成熟度转化为清晰的行动顺序和资源配置。其次，电气化项目既要核算设备与配套系统的全口径投入，也要识别运营、减碳与战略价值，并判断这些价值在什么条件下能够实现。 再次，企业无需独自建设全部能力，关键是选择理解工业场景、能够补足技术或能源能力，并可长期履约的合作伙伴。最后，企业应在立项阶段识别适用政策和市场机制，用政策改善项目条件，但不能让补贴替代项目自身的商业可行性。 施耐德电气高级副总裁、战略与业务发展中国区负责人、商业价值研究院院长熊宜补充称，在整体规划下，企业工业电气化应遵循三条原则：一是成熟技术先用、试点先行，比如公辅环节影响小，可先做；核心工艺用成熟技术试点推进。少数企业愿尝鲜，多数偏稳健。二是区分存量与新建。其中，存量改造难、影响生产，需谨慎；新建项目可前瞻设计、一体化规划，推进更快。三是要看全生命周期成本。不应只看短期投入与风险，还要综合设备与生产周期效益，电力更绿色则影响更积极。

2026-10-13: 随着新修订的《住房公积金管理条例》正式实施，全国多地密集落地公积金优化新政。近来，深圳拟新增装修住房、支付物业费两类提取情形，并将无房职工租房提取比例阶段性提升；而南京新政落地不久即有超7000名缴存人成功申请新政下的提取业务；而沈阳则因地制宜地将采暖费也纳入了物业费提取范围；重庆支持购买车位提取、长沙支持缴纳契税提取……据中指不完全统计，9月20日前后，全国超40地出台公积金优化调整政策。业内认为，各地的公积金新政正在从“买房还贷”到覆盖装修、物业费、采暖费、适老化/适儿化改造等居住全周期支出，该项制度正在完成一次功能定位的根本性重构，向即期消费型楼市稳定器转型。深圳新政覆盖大部分需求继广州之后，深圳也落地了公积金新政。近日，深圳市住房公积金管理中心发布了《关于支持装修住房提取住房公积金等有关事项的通知（征求意见稿）》，公开征求意见至10月16日。据悉，本次调整以国务院《住房公积金管理条例》9月20日大修新增装修、物业费两类提取情形为依据，从新增提取、上调租房提取比例、规范购房再交易三端同步发力。具体来看，深圳此次新增了两类提取情形，包括增设装修住房提取情形、单列支付住房物业费提取情形。其中，职工家庭可就其在深圳市拥有的一套住房申请提取公积金用于装修，提取额度不超过25万元，有正规装修发票按实提取，无发票的可提取额不超过建筑面积×1800元/平方米；同时，职工家庭还可就其在深圳市拥有的一套住房申请提取公积金支付物业费，每月提取额度上限为550元。在租房方面，深圳此次阶段性提高租房提取额度标准，提取比例由65%阶段性上调至80%。自2027年11月1日起两年内，无房职工租房提取比例由当月应缴存额65%提至80%，直接提升了青年刚需群体的租金支付能力。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，深圳此次的公积金新政利好可以覆盖到大部分市民的需求。其中，按照深圳高层住宅最高3.9元/平方米/月计，每月最高上限的物业费提取就能覆盖到140平方米的住宅物业费，覆盖了绝大多数商品房小区。在装修费提取上，按无发票的情形计，1800元/平方米的提取标准，最高25万元的额度可解决近140平方米房子的装修，也覆盖了多数项目的装修额度。在租房方面，当前的提取额度也能覆盖多数租客的租金需求。在李宇嘉看来，深圳此次新政充分贯彻了应提尽提，鼓励多元化住房消费的原则，顺应住房进入存量时代，对存量物业（而非新增购置）的消费明显增加的趋势，顺应了居民住房需求从购房为主转向养房、修房等多元化住房需求。此外，深圳公积金结余、沉淀比较多，这次也希望和鼓励缴存人多提取，并用于住房消费。中指研究院深圳分院高级分析师孙红梅也提到，本次政策属于存量房时代公积金制度的功能性补位，中长期意义在于拓宽公积金使用场景、提升缴存职工获得感，并通过装修消费间接带动家居产业链修复。在深圳楼市温和修复的背景下，此次公积金新政更有助于巩固市场底部、推动行业向更可持续方向发展。公积金制度加速转型今年国家层面上对《住房公积金管理条例》（以下简称为“《条例》”）的修订，是该条例自1999年施行以来力度最大的一次修订，涵盖拓宽提取使用范围、提升管理服务效能、强化风险防控、扩大制度覆盖面四大方向。业内认为，目前全国住房公积金缴存余额已超过10万亿元，过去这笔巨额资金长期存在使用效率偏低的情况，此次将更多场景等纳入提取范围，使该笔资金从低频大额的购房融资工具转向覆盖更广、频次更高的住房支持工具。9月20日，新修订的《条例》正式实施以来，多城密集落地公积金新政策。一线城市中，除深圳外，广州也在近期落实了公积金新政，公布了住房装修翻新提取公积金标准、提高了支付房租的提取额度、扩展了交物业费的使用场景，并率先提出在国内任何城市购买自住住房，都可以提取本人公积金余额，不再局限于广州本地房产。其他城市的步伐更大，将更多住房领域的消费场景纳入到了公积金的覆盖范围内。例如辽宁省沈阳市在九项优化政策中将采暖费等的支出也纳入了提取范围；在湖南岳阳市则增加了对适老化/适儿化改造的支持，最高提取额度均设定在3万元。此外，还有越来越多城市开始将公积金与生育支持政策挂钩。近来，济南、湛江、铜仁、湘潭等城市相继提高了多孩家庭公积金贷款额度，其中湖州在10月中旬发布的优化政策中提及，针对三孩及以上家庭的公积金贷款额度最高可上浮100%；湖北等多地还提高了初婚初育家庭的公积金贷款额度。58安居客研究院统计，以9月18日-9月24日一周内，有近20城集中出台公积金新政策，绝大多数围绕装修、物业费、适老化/适儿化改造、老旧住房自主更新等新场景，这也标志着公积金政策调整从“贷款端松绑”全面转向“使用端扩围”，撬动账户沉睡资金进入居住消费。进入10月以来，各地公积金政策的落地执行速度加快，江苏南京、苏州等地已开始受理装修、物业费提取业务，其中南京目前已有超7000名缴存人成功申请办理本次新政的业务，申请金额约1600万元。上述机构认为，这是公积金制度角色转变的集中体现，从楼市调控的“高频松绑工具”转向“居住消费的制度底座”。装修、物业费、适老化改造等场景将账户“沉睡资金”引入居住消费，同时兼顾“一老一小”民生场景，政策的社会功能显著增强。中国银河证券研报认为，本轮公积金改革的一个鲜明特征是，各地不再将公积金政策视为孤立的社会保障工具，而是将其作为稳楼市组合拳的关键一环。该机构认为，北京、上海两地早在8月份发布的公积金政策就已显示出这一个变革方向，即公积金不再是购房后才能用的被动工具，而是从首付到契税、从车位到装修全链条释放购买力的前置引擎。如今，叠加国家层面修订条例新增装修、物业费提取并取消租房提取门槛，公积金制度正从长期储蓄型住房保障向即期消费型楼市稳定器转型。“公积金或为稳楼市的重要工具。”中国银河证券研报表示，本轮公积金改革的底层逻辑清晰，是以释放沉淀资金、降低入市门槛、拓宽使用场景的方式，激活增量需求、托底市场预期，在“房住不炒”框架下实现稳楼市目标。

2026-10-13: 8·28现房销售新政后，地方和房企都在调整土拍节奏。公开的挂牌信息显示，今年10月，一线城市供地进入阶段性“冷静期”，截至目前，本月北京、上海、深圳暂无宅地出让安排，仅广州有少量地块入市。此前9月，土拍市场溢价率也在降低。业内表示，现房销售新政对土地供需双方都将产生较大影响。在供应端，地方政府有望优化地块出让安排，帮助房企平衡现金流压力。房企拿地也不能只算“面粉”和“面包”的差价，还要算资金占用周期、回款节奏这本更复杂的账。一线城市仅广州“撑场”与楼市点状升温不同，一线城市的土拍市场出现了“空窗期”。进入10月，一线城市土地供应明显放缓。截至目前，10月一线城市已公布的待拍地块较少，仅广州有5宗地块待拍、起始价17.2亿元，北京、上海、深圳暂无待拍地块。其他城市截至10月11日的披露信息显示，本月南京有37宗地块待拍，厦门有6宗地块待拍，无锡有25宗地块待拍；待拍地块平均起始价约4.2亿元/宗，中小体量地块占主导。而在今年8月，一线城市土拍市场出现过一波热潮。8月28日之前，北京是今年土拍最火的市场之一。其中，广渠路地块由中海新城以83.99亿元竞得，溢价率19.13%；海淀四季青地块由金茂以97.61亿元拿下，溢价率14.10%。如今一线城市土拍出现“空窗期”，背后有何原因？中指研究院指数研究部总经理曹晶晶分析认为，三季度北京、上海土地成交规模较多，10月一线城市涉宅用地出让安排较少，更多体现为供地节奏的“阶段性特征”。年末通常是住宅用地供应的重要时段，预计11～12月一线城市仍将有住宅用地陆续入市。以北京为例，9月30日，北京挂牌一宗昌平区北七家镇宅地，是新政后北京挂牌的首宗宅地，挂牌截止日期为11月3日。10月9日，北京市发布2026年第十二轮拟供应商品住宅用地清单，共涉及3宗地，拟于近期供应。值得注意的是，此前9月，土地市场已出现降温迹象。中指研究院表示，今年1～9月，百强房企拿地总额5785亿元，同比下降20.5%，降幅较前8月扩大2.7个百分点；9月，全国300城土拍平均溢价率6.9%，较8月下降。与此同时，部分城市出现宅地“临时中止”交易现象。公开信息显示，北京9月已有3宗住宅用地取消出让，西安、成都、福州等城市，也有个别地块终止出让。进入10月，土拍市场进一步缩量。根据中指数据，10月5日～11日，300城住宅用地成交规划建筑面积609万平方米，土地出让金218亿元，平均溢价率仅2.5%。该研究院称，受国庆假期影响，各地实际土拍活动少；另一方面，成交地块集中于二线、三四线城市，房企在这类城市拿地普遍以底价或低溢价成交。五城落地现房销售细则8·28现房销售新政的出台，是土拍市场的转折点。新规之下，房地产开发、融资、销售等基础性制度被重塑，政策明确新出让土地项目优先实行现房销售，预售门槛提高至主体结构封顶。预售条件提高、优先现房销售，这意味着房企从拿地到回款的资金占用周期被拉长，拿地开发的资金门槛抬升，土地市场的竞争逻辑被重塑。截至目前，已有5城发布新规具体细则，分别为北京、上海、广州、武汉、天津。中指研究院表示，从制度设计看，5城高度一致地把握三条主线。一是“新老划断”平稳过渡，以8月28日为分界点，对在途项目设置过渡期；二是预售门槛抬升至主体结构封顶，预售资金全额全过程监管；三是通过土地款分期等，缓解房企资金压力。对比来看，上述城市对主体结构封顶预售、推进现房销售、预售资金监管等核心要求基本一致。封顶认定标准、现售定金比例、土地款缴付节奏等细节则各有差异。已落地城市中，武汉细则灵活度较高。原政策项目可保函置换监管资金，同时试点分户集合抵押、允许按最小单元分批竣备等安排，有助于缓解过渡期企业的资金与运营压力。广州则支持分期分栋办理规划、施工、人防报建、预售、现房销售备案及竣工验收备案，要求楼栋具备独立使用功能、明确各期配套建设时序与交付时间。后续土拍时，5城在土地出让金首付比例上，多为30日内不低于50%，武汉为半年内，节奏更宽松。余款缴纳期限则不同，上海、广州、武汉、天津均采用“1+1”两段式，原则上1年、经决策可再延1年，北京则为“2年内缴清”。业内表示，在四季度，预计更多城市将落地实施细则，也将有更多城市进一步释放政策弹性空间，推动新旧政策平稳过渡。这些细则的落地，将直接改变土地市场的参与规则。房企重新测算拿地账现房销售新政现逐步落地，将对土地供需双方产生较大影响。中信证券研究指出，在土地市场整体收缩背景下，地方政府会选择优化土地出让金缴纳节奏，帮助开发企业缓解现金流压力；优化项目规划条件，吸引更多有实力开发商入场。对房企而言，销售回款周期延后，企业投资拿地会更加谨慎，会要求更优异的土地条件以满足优质产品打造需求；也会要求更高的毛利率预期，以对冲周转率的下滑。曹晶晶也表示，由于预售及按揭回款节点后移，项目资金占用时间延长，企业需要重新测算资金成本、开发周期和回款节奏，更加审慎地评估地价与未来销售的匹配程度。在此之下，未来土拍市场或有两大趋势，一是“小而美”土地增多，二是联合拿地增多。中信证券研报表示，传统地方政府通过大规模土地出让来扩张城市边界的做法，已经不再适用；企业也将更偏好核心区域、业态独立、面积可控的“小而美”的土地。目前，该趋势在土地市场已有体现。该研报显示，2026年截至9月27日，100城住宅类土地成交的单宗平均建筑面积，较2020年高点下降43%至5.8万平米。房企层面，未来受现金流压力制约，拿地决策会更谨慎，联合拿地也会增多。丁祖昱评楼市表示，从各地新政前后的土拍变化看，“组队”联合拿地现象正越来越多。在刚性财务成本下，未来项目合作、联合体拿地将成为房企更普遍的选择。值得注意的是，在房企更加审慎的拿地决策下，新房市场供应将有何变化？曹晶晶认为，随着后续新规地块进入开发建设阶段，部分项目的上市节奏可能有所后移；若部分核心板块库存持续去化，新增项目入市节奏放缓，可能阶段性出现优质新房供应趋紧的情况。但整体影响仍需结合土地供应、项目开发进度及市场需求综合判断。展望四季度土拍，她认为，一线城市核心区域的优质地块，有望保持一定竞争热度；区位及产品优势不突出的地块，则面临更大的去化和投资测算压力。长期的市场走势，则主要取决于楼市修复情况、地方供地节奏及新规落地进程。

2026-10-13: 第一财经记者今日获悉，中国汽车工程研究院股份有限公司（中国汽研，601965.SH）检测中心确曾向安徽江淮汽车集团股份有限公司出具过一份检测报告，报告编码为26-WT-DGJ-N10440。江淮汽车内部人士向第一财经确认，该编码的报告正是下述《尊界V800制动踏板检测情况说明》援引的检测报告。 随后，中国汽车工程研究院股份有限公司检测中心档案室人员也向第一财经记者确认了这份报告的存在。但该人员表示：“我们的报告只对企业送来的样品或者样车负责，对于企业后续批量生产的产品，我们不做任何保证。” 记者致电中国汽研投资者热线，对方称暂不掌握相关具体情况。 记者今日从尊界汽车官方处获悉《尊界V800制动踏板检测情况说明》。该说明显示，2026年10月11日，国家认可的第三方检测机构对尊界V800制动踏板进行检验，尊界V800符合行标QC/T 788-2018要求(纵向力1500N，位移量<5mm)，并做加严检验至纵向力3000N后，未出现裂纹和损坏。

2026-10-13: 针对制动踏板争议，第一财经记者今日从尊界汽车处获悉《尊界V800制动踏板检测情况说明》。该说明显示，2026年10月11日，国家认可的第三方检测机构对尊界V800制动踏板进行检验，尊界V800符合行标QC/T 788-2018要求(纵向力1500N，位移量<5mm)，并做加严检验至纵向力3000N后，未出现裂纹和损坏。

2026-10-13: 【中信建投：建议四季度提高煤炭、电力、地产、银行等领域优质央企配置比重】四季度，中信建投建议投资者采用平衡型投资策略构建投资组合。2026年上半年科技板块大幅上涨，传统板块大幅下跌，形成了估值差。传统产业的升级改造、专业化整合、纠正“内卷式”竞争将带来低估值板块困境反转的机会。建议提高煤炭、电力、地产、银行等领域的优质央企配置比重。(华尔街见闻)

2026-10-12: 近年来，随着高校的扩招，学生住宿紧张问题凸显。多所高校通过加快新建宿舍，以缓解住宿压力。 据北京市公共资源综合交易系统公布的信息，清华大学为昌平南口学生宿舍及公共配套项目的方案设计及施工图设计进行招标，总建筑面积115640平方米，估算投资81413万元。公开信息显示，清华大学南口全国重点实验室基地位于北京市昌平区南口镇三大厂，是清华大学在主校区外规模最大、集聚度最高的国家级科研实验基地。目前，多个全国重点实验室已陆续入驻该基地。 2026年9月29日，中国政府采购网发布北京化工大学昌平新校区学生宿舍三期建设项目施工总承包成交公告。该项目中标金额为4.68亿元，由中铁建设集团有限公司中标，采购单位为北京化工大学。 近日，青岛大学浮山校区新建学生宿舍项目竣工投用。据悉，青岛大学浮山校区新建学生宿舍位于浮山校区校内，总建筑面积6万余平方米，建设多栋学生公寓楼，配套公共自习空间、活动交流区、生活服务用房。 今年2月1日，中南大学潇湘校区学生宿舍一期、二期项目开工仪式举行。该项目是聚焦学生急难愁盼的重点民生工程，一期总投资40939万元；二期总投资35744万元，共计7.6883亿。项目计划施工工期为550天，预计2027年4月中旬建成。 厦门大学经济学系副教授丁长发对第一财经分析，当前，很多高校学生宿舍条件都有待提升。比如，在市中心的一些宿舍过于老旧、设施较为落后，还有很多高校存在宿舍供应不够的问题。加大高校宿舍的投资，改造学生宿舍、或新建、扩建一批高校宿舍，或购买存量房作学生宿舍，有利于改善提升学生的住宿条件，不仅是扩大有效投资的一个途径，也符合投资于物和投资于人紧密结合的方向。 今年9月23日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，教育部发展规划司司长郭鹏介绍，将充分利用中央预算内投资和超长期特别国债等政策，支持“双一流”高校新建校区，改善宿舍、食堂、体育场馆、实验室等基本办学条件，为学校高质量发展和学生学习生活提供有力保障。 各地也在加大高校配置宿舍资源。例如，江苏省财政厅联合省发展改革委、省教育厅印发《省属高校学生宿舍提质扩容三年攻坚行动省级资金补助方案》（下称“方案”），全方位保障省属高校学生宿舍提质扩容三年攻坚行动有序高效推进。该方案立足全省75所省属高校办学发展实际，构建科学化资金支持体系，支持高校综合采取“改、租、买、建、调”等方式，有针对性地配置学生宿舍资源。 新建学生宿舍之外，包括清华、北大、浙大等多所高校纷纷改造升级存量宿舍。例如，去年12月，清华大学采购信息发布平台发布《清华大学紫荆学生公寓1-6、8-13号楼综合维修改造项目（方案设计、初步设计、施工图设计）招标公告》。公告显示，该项目投资额为67834.47万元，建设资金来自学校自筹资金，项目出资比例为100%。 在新建宿舍周期较长、部分高校校内土地面积相对不足无法新建宿舍的情况下，一些高校通过购买存量房地产、或租赁学校周边社会用房，用作学生宿舍。 在具体案例方面，衡阳推动南华大学收购936套存量商品房用作学生宿舍。根据今年8月中国·深圳政府采购网发布的《深圳大学购置商品房用作学生住房项目意向公开》，项目预算5.336亿元，预计2026年9月采购。 此外，包括湖北大学、中南大学、中国矿业大学、合肥工业大学、湘潭大学等多所高校已购置存量房用作学生宿舍。根据第一财经记者统计，目前已有9所高校出手或拟买房用作学生宿舍。

2026-10-12: “最严汽车创新管控”新规距离正式落地又进一步。 10月10日，工信部、公安部、生态环境部、市场监管总局联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），为汽车产品创新划定验证规范红线。 征求意见稿核心监管方向有两方面：一是约束激进式创新，包括禁止全隐藏式门把手、行车时不可使用“零重力”座椅、规范使用异形方向盘、不得采用折叠显示屏等，强化创新设计的准入管理；二是加强汽车研发测试验证技术规范，明确车辆需完成综合可靠性与耐久性、结构可靠性、软件功能可靠性、环境适用性等多项测试验证，要求开展不低于3万公里可靠性验证试验、落实“两冬一夏”验证周期等，遏制“速成车”现象。 与此同时，维修经济性、规范营销宣传两项内容首次纳入汽车准入管理，进一步压实车企主体责任。 中国汽车流通协会专家委员会委员李颜伟在接受第一财经采访时表示，征求意见稿将监管重心从“产品是否达标”前移至“研发环节是否充分验证”。文件串联起全链条管控：在研发阶段识别潜在风险，申报机动车产品公告时提交完整验证材料，车辆量产之后持续核查生产一致性。这比只看一张最终合格报告，更接近汽车安全问题的实际成因。 控制激进式创新 今年8月，工信部副部长辛国斌在一场新闻发布会上表示，在汽车产业获得一定成绩的同时，产业发展也存在一系列的问题和挑战，包括一些激进式创新设计、未经充分实验验证就装车应用，还出现了个别引发社会关注的汽车产品质量等事件，这些问题都不容忽视、不可回避。 李颜伟解读征求意见稿时表示：“对行业而言，汽车‘先上市，后续通过OTA（远程升级技术）修补问题’的操作空间被压缩，软件升级同样需要充分验证，并留存内部审批记录；整车快速迭代节奏或将放缓。‘两冬一夏’、实车实测、供应链入厂检验、资料归档留存等要求，将抬升车企前置研发投入。拥有自建试验场、实验室以及成熟流程体系的大型车企，面临的边际压力相对更小。而对消费者来说，车辆功能边界将更加清晰，紧急工况下的处置方式不再模糊。” 征求意见稿此次对制动系统、全隐藏式门把手、“零重力”座椅、电吸门、语音交互、异形方向盘、辅助驾驶等创新功能的验证要求逐一明确。例如门把手创新设计，需验证极端环境下功能稳定性与紧急场景可操作性，具备机械冗余设计和手部操作空间，禁止配备全隐藏式门把手。 此外，电吸门、座椅放倒、中控屏、虚拟操纵件等新车常见卖点功能，除满足强制性国标外，还需要完成充分安全评估验证。其中，电吸门需具备防夹功能；“零重力”座椅要兼顾防夹与碰撞安全，车辆行驶时不可启用；中控娱乐屏需开展碰撞安全评估，不得使用折叠、柔性显示屏。 涉及除霜除雾、车灯、雨刮、车门、前机盖等关键驾驶安全功能，行驶过程中，不允许非驾驶人通过语音、手势交互直接操控；灯光、雨刮等安全功能如采用虚拟操纵件，需评估各类场景下的操作可靠性，同时保留实体操纵件。应急逃生、应急制动、电源切断等安全装置，应具备实体操纵件和醒目标识，便于应急操作。 征求意见稿提出，自2027年1月1日起，新申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》、带有创新设计的车型，车企需填报创新设计技术参数，并提交配套验证材料。未按照相关要求进行测试验证、测试验证不充分或提供虚假验证材料的产品，工信部将不予公告。 本次准入申报新增51项车辆技术参数，其中41项对应创新设计、10项针对研发测试验证，覆盖“零重力”座椅、组合驾驶辅助信号灯等项目。车企需按产品实际情况填报，并提交承诺书，承诺完整、准确填报有关技术参数，确保一致性。 征求意见稿还首次在汽车准入管理中明确营销宣传规范，明确车企应当真实客观开展营销宣传活动，如实宣传产品创新设计的使用边界、限制条件和研发测试验证等情况，不得作虚假、夸大或引人误解的宣传，不得使用违反道路交通法规的场景来宣传产品功能，不得诱导驾驶人忽视安全驾驶责任。 可靠性验证提级重视 研发测试验证技术规范是另一重点，直指近期汽车软硬件安全质量暴露的诸多问题。 结构可靠性验证覆盖车身、车架、悬架、转向、制动等关键结构件的疲劳寿命、极限工况力学性能，同时包含线束、后处理装置等部件的安全、环保与整车可靠性测试。配套标准GB/T 47315《汽车结构耐久性道路模拟台架试验方法》已于今年10月1日实施。 李颜伟认为政策方向值得肯定，但征求意见稿尚未界定极限工况、载荷标准与失效判定规则。GB/T 47315是道路模拟台架的试验方法，不能替代对每个部件的风险识别和合格判定。他建议要求企业说明载荷来源、设计边界、安全冗余、失效后果，以及实测数据和仿真结果如何对应等，以便准入审查和事后调查有据可查。 业内长期担忧的“速成车”问题，也是本次监管重点。麦肯锡报告显示，当前国内新车开发周期约24个月，远短于传统燃油车时代约60个月的周期。第一财经了解到，有车企为加快研发周期，研发测试80%靠仿真，仅20%靠真实测试。 征求意见稿要求，整车综合可靠性与耐久性验证，需覆盖强化坏路、一般公路、高速公路、山路等典型路况，车企要开展不少于3万公里可靠性验证试验。 配套国标也在同步修订。今年7月，全国汽车标准化技术委员会电动车辆分会发布三项推荐性国标修改单征求意见稿，拟将纯电动、燃料电池汽车定型可靠性行驶试验里程，由现行1.5万公里提升至3万公里，和燃油车标准持平。 征求意见稿还要求，车辆环境适应性验证周期不少于1年，且必须完成“两冬一夏”测试；需使用多辆测试车辆，完整覆盖全部关键配置。企业可采用反季节试验、室内环境舱模拟试验等替代方式，须确保其验证效能不低于实际道路测试，但针对多因素耦合的综合环境难以等效替代的，应进行实际道路测试。 软件功能可靠性验证贯穿研发全流程，覆盖系统测试与整车验证；涉及OTA升级，必须完成充分测试，并在备案材料中附带企业内部审批记录。 李颜伟表示，3万公里可靠性试验、一年环境适应性测试，可以有效遏制车企刻意压缩研发周期的行为。但测试路况、载荷、气候覆盖范围、验证强度等细则仍待明确，避免试验执行尺度存在差异。他建议将两项指标定为最低门槛，配套明确必须覆盖的场景与通过标准；企业采用模拟试验替代实路测试时，要提供等效性证明材料。 中国汽车工业协会（下称“中汽协”）10月11日发文表态支持本次政策，并向全行业发出倡议。中汽协称，汽车电动化、智能化转型加速，新技术新功能广泛落地，但部分企业片面追逐创新噱头、忽视安全底线，设计不合理、验证不充分等问题，给产品安全与产业高质量发展埋下隐患。本次政策意在引导行业树立安全优先、理性创新理念，把安全评估、可靠性验证贯穿研发全流程，从源头化解安全风险，统筹创新发展与安全治理。 中汽协倡议，车企落实主体责任：严守安全底线，规范创新设计，摒弃重形式、轻安全的非理性创新，将安全评估前置；完善研发验证体系，强化整车可靠性、复杂环境适应性全场景试验，补齐验证短板；坚守质量底线，依靠充分测试保障车辆安全可靠，实现技术创新和安全管控协同发展。

2026-10-10: “有不少客户直接说，就是冲着现房来的。”位于上海闵行区的保利光合TOD项目销售经理告诉记者，中秋、国庆双节期间成交的25套房源中，有近一半是当天首访当天下定，“首访转化率比我们预期的要高。”在8月中下旬“沪八条”持续释放自住需求的基础上，9月底的上海现房销售细则靴子落地，打消市场观望情绪，购房者的置业决策也随之变得更加确定。一线营销人的真实体验描摹着新政之下这一悄然转变的市场心态。保利光合TOD是一个百万方级别的大盘，主力户型在100平方米左右，瞄向周边区位及上游板块的刚需和刚改。自2023年首次开盘至今年1月，该项目先后完成了四大地块的交付，直至今年9月29日完成最后一个地块交付，整个项目进入现房销售阶段。“放在以前，客户看完房子，大多要磨上一个月左右才会做决定。”项目销售经理对比市场变化，“但今年国庆很不一样，客户决策速度明显变快，一周之内复访即成交的客户占比很高。”新政并未改变项目本身的产品状态，但购房者看待市场的眼光已经变了。“在跟客户交流发现，他们也认为现房销售会抬高开发商融资门槛，未来拿地量会减少，新盘开发入市节奏也变慢，短期新房供应会明显收缩。”销售经理说道，“所以眼下看得见摸得着的现房机会，有真实自住需求的就会出手。”有一组2023年买入、2025年已收房入住的老业主，一家人住了一年多之后，随着添丁、老人同住，原先100平方米的房子显得有些捉襟见肘。国庆期间，他们又下单了一套130平方米的大户型，打算自己搬入新居，把原有房子留给父母居住。另一组客户是来自徐汇的年轻夫妇，家里孩子一岁多，未来几年就要面临上学的情况。“市面上很多期房，交付时间可能赶不上入学节点。”销售经理介绍，夫妻俩原本想多看几个楼盘进行对比，但实地看完现房后发现通勤时间、小区配套都很合心意，就直接跟父母线上沟通，第二天就带父母来了售楼处，敲定一套100多平方米的房子。除了果断出手的客户，还有一部分置换群体，手里的旧房尚未脱手，或许暂时不会认购，但受新政影响，也结束观望，开始走出家门，提前打探价格、了解优惠。“他们不一定马上买，但已经愿意出来看市场了。”销售经理表示，当客户走进楼栋，实地比对采光、楼间距、公区环境，还能直观看到邻居情况，实实在在打消购房顾虑，告别了过去对着沙盘脑补生活的买房方式。位于浦东外环的另一红盘也在这个国庆假期收获了近千组来访。时不时有穿着松弛、也未提前预约的周边居民，路过被社区实景吸引，直接走进售楼处看房的情况。该项目年轻的营销负责人金程（化名）回忆道，9月份项目首开时来访量一度高到不得不启动验资，单日最高冲到近700组客户。他告诉记者，项目如此受关注一方面是因为所在板块内新房供应稀缺，而且作为新规产品得房率高，另一方面则是等到样板房、景观示范区、地下地库全部实景做完后，项目才对外开放。“实景带来的影响力，比临时样板间强太多。”金程深有感触，“以前临时样板间多多少少会做尺度优化，现在客户踩在实体楼栋里面，会所、全龄活动空间、园林景观全部摆在眼前，未来的生活场景不用靠想象。”实景吸引客户的同时，现房销售新政落地，确定放款是在项目竣备后，客户有一年多时间可以不用面对房贷的压力，有了更长的周转周期，“资金紧张或有置换需求的客户，是愿意上车的。”金程提到，手上有资金的客户也可以只付首付，有一年多时间来自由支配这部分钱。多重利好之下，让金程负责的这个项目受到持续关注。在大约一小时的交流中，他每隔一段时间就要查看一下手机，跟进项目蓄客和开盘节点的安排细节。“前期积累的没买到的客户，再加上最近新增的客户，第二批次开盘也有希望触发积分。”不只是外环以首置和刚改为主力房源的项目，在核心区的改善项目上，也在国庆期间出现类似的热闹场景。在长宁核心区的一个千万级别项目上，小长假期间日均有120-150组客户来访。“假期前半段大家出游再加上下雨，整体来访平淡，后半段随着客户返沪，项目上来访直接翻番，单日到访一百三四十组，售楼处经常忙到晚上九十点才收尾。”多项统计数据显示，今年国庆假期，上海新房市场交易活跃度显著提升。上海市房管局数据显示，今年国庆假期（10月1日—7日），上海251个在售项目累计接待近1.7万人，签定预订协议601份。一、二手住房合计成交1518套，同比增加79%，成交金额约61.8亿元。另据上海中原地产最新数据，国庆7天，上海新建商品住宅成交面积达3.46万平方米，相较去年国庆假期1.73完平方米的成交量，实现翻倍增长，楼市回暖势头颇为直观。8月底现房新政出台，为购房者带来更多选择和可能性；9月底上海现房销售细则落地，广为购房者关心的放款等新规明确，市场吃下“定心丸”，置业决策也更具确定性。有业内人士指出，新政后，不少购房者综合研判市场后，主动加快了新房入手节奏。积压的自住需求遇上国庆长假窗口，共同点燃这一波楼市热度。

2026-10-09: 2026年1-8月，广西售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元，头部单个售电公司年亏损超10亿元。这组数据，来自9月30日9家央企下属售电公司联合递交的《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》。第一财经记者获取的这份请示文件，联署企业包括广西国能综合能源服务有限公司、广西国开能源销售有限公司、华润电力(广西)销售有限公司、广西大唐桂冠电力营销有限公司、华能广西能源销售有限责任公司、广西中广核合同能源管理有限公司、中电广西防城港能源有限公司、广西华电综合能源服务有限公司以及广西国电投博能售电有限公司。其中一家企业内部人士向记者确认了这份请示的真实性。行业出现亏损，症结在于愈演愈烈的批发零售价格倒挂。上述文件称，2026年以来，受国际地缘局势突变推高国内煤炭、油气等一次能源价格持续走高，发电侧成本上涨，带动广西电力现货市场价格持续上行。4月日前现货均价达到了 0.368元/千瓦时，9月日前现货均价进一步飙升至0.395元/千瓦时。四季度广西区域电网线路升级改造、核电及煤电机组大面积配合停运检修，预计现货价格将进一步走高，可能突破0.5元/千瓦时。和不断走高的批发购电成本形成反差的，是零售价格持续下降。根据请示文件，近年来，广西零售侧电价已阶梯式大幅下降。由于广西现货结算试运行周期短、市场培育不充分，2026 年市场形成强烈的现货低价预期，零售签约以固定价格为主，售电公司零售签约均价仅约0.260元/千瓦时。然而，随着电力供需形势发生反转，批发零售价格无法传导，批零价差持续倒挂不断扩大，从现货市场购电卖给用户度电最大亏损已超过0.373元/千瓦时，部分规模较大售电公司单月亏损突破1.3亿元。除此之外，有广西售电行业人士向记者表示，此前行业低价内卷、非理性竞争的状况，也加剧了本次危机。面对“生存危机”，请示文件提出，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市。为此，上述9家企业提出四项纾困及机制完善措施：暂缓售电侧9月份电费结算、启动批发零售电价传导机制、执行年度方案机制电量结算规则、落实零售合同有序解约。售电市场是电力市场的重要组成部分，是中国2015年启动的第二次电力体制改革的产物。据国家能源局披露，截至2025年底，全国注册售电公司已经超过5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司代理用户交易电量约4万亿千瓦时，占全国市场交易总电量的六成。和全国电力市场格局一致，目前广西售电主体主要分为三类，分别是发电企业旗下的发售一体售电公司、电网背景售电公司，以及独立市场化售电公司。赚取购售电价差，是售电公司的盈利逻辑：从电力批发市场低价购电，再向工商业用户售电，依靠价差获得收益。而今年能源行情突变，彻底打破了原本稳定的价差体系，行业陷入集体亏损困境。批零倒挂并非广西一地的个别现象，部分省份同样遭遇市场压力。第一财经记者梳理公开数据发现，今年广东售电行业也出现大面积亏损。根据广东电力交易中心发布的《2026年广东电力市场半年报告》，今年1至6月，广东共有202家售电公司累计盈利，298家累计亏损，亏损售电公司占比达 59.6%，接近六成。多名广东售电行业人士向第一财经记者表示，自2月份以来，受国际地缘冲突影响，煤炭、天然气采购成本大幅上涨，火电发电成本抬升；叠加广东外贸订单回流拉动用电需求、新能源出力波动、机组集中检修等多重因素，广东电力现货价格大幅冲高。3至7月现货电价持续高位运行，市场出现批零倒挂，多数售电公司连续亏损。

2026-10-09: 10月9日，香港廉政公署对外披露，在今早落案起诉绿城中国（03900.HK）时任主席张亚东，控告他涉嫌收受贿款，并使得绿城中国收购了大连一个房地产项目。案件今日在东区裁判法院提讯。香港廉政公署表示，现年58岁的张亚东被控一项串谋使代理人接受利益罪名，违反《防止贿赂条例》第9(1)(a)条及《刑事罪行条例》第159A条。控罪指，被告张亚东涉嫌于2020年1月至2023年3月期间，与一名中间人、一名大连房地产开发商股东及被告的儿子等人串谋，收受该名股东贿款2000万港元，致使绿城中国取得该房地产开发商的股权。香港廉政公署调查发现，涉案股东自2019年起已向绿城中国推销大连一个房地产项目，其后被告涉嫌透过涉案中间人向该股东索贿，促成绿城中国以4.4亿人民币购入有关项目。涉案贿款怀疑经由该中间人，分多笔款项存入被告儿子的银行户口。此前绿城中国曾发布公告称，于2026年6月17日，香港廉政公署前往该公司位于香港的主要办公场所执行搜查令。而该行动与一位独立人士的腐败指控相关，该人士曾担任本公司董事，目前已不是本集团员工。该消息一出，市场曾聚焦于多位绿城中国已离任高管。如今，谜底揭晓。公开信息显示，张亚东曾就读于辽宁大学、大连轻工业学院、厦门大学，拥有博士学位；在加入绿城前，长期在体制内工作，历任辽宁省大连市副市长、大连市委常委及统战部部长职务，并曾负责大连城市建设与管理工作，分管范围涉及大连市国土资源与房屋局等。2018年5月，张亚东加入绿城中国，任党委书记及执行总裁，并于2019年7月接替宋卫平，成为董事会主席，是绿城进入“中交时代”的核心角色。2025年3月底，张亚东因工作安排辞任绿城中国执行董事及董事会主席职务。

2026-10-09: 【国庆假期上海新房成交量同比翻倍增长，9月二手房成交量创6年新高】在“沪八条”政策及商品住房销售改革细则相继落地的多重作用下，上海楼市把“金九”的回暖态势延续到了国庆假期。(华尔街见闻)

2026-10-08: “房子没住过人（也没用过暖气），为啥还得缴供暖空置费？”9月16日上午，一直为此想不通的吴凯对第一财经记者说，自己前几年在西安市区买了一套房，房子没装修一直空着，但他却依然得按照该房屋取暖季总费用的30%，每年缴纳一笔600多元的“供暖空置费”。 这让吴凯深感困扰。“暖气既然是商品，就应遵循市场经济下的自由交换法则。”吴凯说，自己没使用暖气，就不应缴费。若仅因线路经过便收取热损失费，那电力、天然气、自来水等公共服务是否也该收取类似“基本费”？而且，这笔费用并未真正解决问题，既无法弥补线路热损失，也不能杜绝“蹭热”现象，反而给空置房业主增添了不必要的经济负担。 记者查询发现，目前同样收取暖气空置费的城市，除了西安，还包括北京、太原、银川、呼和浩特、包头、乌鲁木齐等城市。在这些地方，围绕暖气空置费的讨论，同样是热门话题。 对簿公堂 记者查询《西安市集中供热条例》发现，吴凯口中的“供暖空置费”，其实是该条例第四十五条所称的“基本热费”。其中规定，用户停止用热或者恢复用热，应当于当年集中供热开始之日的十五日前向供热企业提出申请，供热企业应当在接到申请之日起五个工作日内作出答复。停止用热的用户，应当向供热企业交纳基本热费。 西安城市基础设施建设投资集团有限公司（下称“西安城投集团”）称，“基本热费”收费有据。从政策合规层面，国家发改委和住建部2007年的文件《城市供热价格管理暂行办法》（发改价格1195号）、《西安市集中供热条例》均对基本热费有相关法理支持。 西安城投集团则解释称，从全国范围来看，收取基本热费是行业主流做法。从实践操作层面，结合供热系统实际运行成本、设施维护需求及用户停用期间管网保温、户间传热、安全调控等刚性支出，供热企业保供、运维、服务压力不断增大，30%的基本热费有效避免了供热固定成本向正常用热户过度转嫁，兼顾了供热双方合法权益。 不过，尽管基本热费收费有据，但由于这一收费行为与公众普遍认知的“未享受服务不需要付费、享受了服务才应该付费”存在明显差异，因此，每到取暖季，便成为收、付费双方争议的焦点，一些用户为此与热力公司对簿公堂。 来自西安的王停勇便曾以“滥用市场支配地位”为由，将西安热电公司诉至西安市中级人民法院。 谈起纠纷，王停勇说，事情的起因，是自己购买的一套于2022年10月交付的商品房，西安热电公司是该小区的供暖服务提供方。房子交付后，王停勇一直未办理入住。2024年11月，他前往西安热电公司缴纳2024年度供暖费用时却被告知，须先缴纳2023年的基本热费（暖气空置费）和违约金后方可办理供暖，否则不予办理。 王停勇多方投诉，问题始终未解决。为了用上暖气，王停勇只能按照对方要求，缴纳2023年的基本热费和违约金约930元。 未在物业办理入住，也未享受供热公司的服务，自己连暖气阀门都没开过，为什么也得缴纳基本热费，而且还有违约金？如鲠在喉的王停勇最终将西安热电公司告上法庭。 而一些热力公司，则依据西安市的上述基本热费收取规定，反手将虽未开通供暖却长期拖欠“取暖空置费”的用户告上法庭。 2025年底，西安市高陵区一家热力公司便以某小区业主韦某曾连续拖欠三个供暖季的暖气空置费为由，要求对方支付2022年至2025年共计三个供暖季的暖气空置费2325.41元及滞纳金2054.11元，共计4379.52元。原告公司称，其于2022年11月进入该小区进行供热，已供热经营三个采暖季（2022~2023年度、2023~2024年度、2024~2025年度），韦某作为该小区房屋业主，与原告形成事实上的供热关系。韦某的房屋虽未开通供暖服务，但应按照《西安市集中供热条例》，缴纳2022~2023年度、2023~2024年度、2024~2025年度共计三个年度的基础热费，以及由此产生的滞纳金。 随后，高陵区法院认定，“未实际享受供热服务的亦应当按照相关规定或约定支付基础热费”，并判决韦某支付相应基础热费及滞纳金。 拉扯多年 记者查询发现，目前同样收取暖气空置费的城市，并非只有西安一地，而关于“基本热费”是否应该收的争议已经持续多年。 张峻是西安一家热力公司的负责人，自然是对收取“基本热费”持支持态度，他的观点具有代表性。 张峻告诉记者，虽然同属公用事业范畴，但热能（暖气）又与水电不同，水表、电表可以归零断流，而热能具有传导性和无法储存的物理属性，集中供暖的供热管网是一个不可分割的封闭系统。即便单户关闭阀门，热量仍会通过墙体向相邻空置房传递（户间传热）。更为关键的是，大面积停暖意味着管网冻裂风险，供热企业必须维持管网的恒定压力与温度，这些固定成本，不会因为用户停暖而降低。如果这笔巨额损耗全部由热力企业承担，企业会因无力负担导致亏损停摆；如果这些损耗全部由正常用热用户承担，则会大幅推高暖气价格，与其公用事业属性相悖。 吉林省发改委在一份答复该省政协委员《关于取消对报停供热的房屋收取基础热费的建议》中持类似观点。该答复称，办理停热用户周围都有其他用户在供热，由于房间的楼顶、地面、墙壁都能传导热能，用户即使停热，室内温度一般也在0摄氏度以上，屋内的用水设施一般也不会冻坏。由于热的传导是相互的，在停热用户室内温度升高的同时，给热力公司带来了相应的热能损失，会导致成本增加，若停止收取基本热价，则需要提高基础热价和终端供热价格，这样会影响已缴纳热费供热户利益。 但是，作为需方的暖气用户，则以市场经济下的公平交易原则为由，坚称自己未使用暖气，就不应缴费。一些人大代表、政协委员还因此提出议案、提案，希望降低甚至取消暖气空置费。 公开信息显示，早在2022年，陕西省就有政协委员提交《关于取消空置房“基本热费”的提案》，其中提及，在市场经济下，商品交换必须遵循自由交换法则。热能属于商品，不能游离于法则之外。若仅因线路经过就收热损失费，那电力、天然气、铁路、道路、自来水、电信都应收取基本费，此种逻辑显然不通。 2026年陕西省两会期间，有多位省政协委员在提案中指出对空置房收取基本热费不合理。其中，一份《关于取消或改革供暖“空置费”（基本热费）的提案》指出，收取取暖“空置费”的收费理由显然说服力不足：一方面，热能传导是物理特性，但由此产生的额外成本，不应完全由未消费的个体用户承担，而应通过优化系统设计、财政补贴或由实际用热户分摊等方式解决；另一方面，将企业的全部固定运营成本（包括为未售出房屋配备的供热负荷）简单按面积分摊给所有用户，包括未接受服务的用户，这与提供公共服务应追求的精细化管理、成本透明和公平负担原则相悖。同时，西安市现行供热条例及收费政策制定时间较早，已不适应时代要求。 有政协委员在提案中提出，建议对《西安市集中供热条例》中关于基本热费的条款进行专项评估，论证该收费的必要性、公平性与合法性。提案同时建议，从短期来看，西安可参照天津、长春等地经验，率先将空置费收取比例适度降低，并严格将收费与供热服务质量考核结果挂钩；从中期来看，大力推广并强制实施供热分户计量改造，学习榆林“两部制热价”经验，改革热价结构，降低成本；从长期来看，明确取消供暖空置费。以更加科学合理的方式降低供热成本，而非简单转嫁给未用热居民。 记者发现，一些地方鉴于基础热费在收取过程中面临的争议，已经取消收取“供暖空置费”，而从收费到取消的过程较为漫长。 譬如，洛阳市政府办在一份答复该市人大代表陈朝福的文件中称，2007年时，当地也曾在河南省率先出台基本热费政策：对安装有集中供暖设施、采暖期不用热的居民用户和空置房业主，按现行热价25%收取基本热费。此项政策缓解了供热企业和物业公司的经营压力，解决了新区入住率低的小区居民取暖问题。之后，随着居民小区入住率逐步提高，社会上要求取消供暖基本热费的呼声也越来越高。每年都有人大代表和政协委员提出取消基本热费的建议和提案，同时群众通过上门、电话、“连线政府”“洛阳城事”等渠道投诉质疑不断，基本热费逐渐成为一个影响社会稳定的舆情热点，引起了市委、市政府领导高度重视。于2017年召开由市人大代表、政协委员、专家学者、消费者、热力经营企业、物业协会及法制办、财政局、住建委等有关部门参加的座谈会。会上，70%的参会人员建议取消或下调基本热费。2017年8月，洛阳市政府第94次常务会议研究决定取消基本热费政策。“会议认为取消基本热费是顺应民意的一项惠民举措……财政部门研究出台补贴方案，将财政补贴作为一种调控手段，解决好热力供应企业因取消基本热费造成的收入减少问题；住建部门制定完善基本热费取消后的相关配套政策，严防出现停供少供现象，确保采暖期供热质量不下降、群众切身利益不受损。”洛阳市政府办在上述文件中称，目前，市财政仅对热力经营企业采暖期居民供热价格倒挂进行补贴。 记者查询发现，除了洛阳，沈阳、大连、济南、石家庄、郑州等地也鉴于暖气空置费收取过程中的巨大争议，分批次出台针对主动报停的暖气用户不再收取基本热费政策。 官司输了，之后呢？ 9月，西安多家热力公司先后发布公告称，开始征收今冬（2026年）供热取暖费，其中，停热用户仍须缴30%基础热费，不支持阶段性报停。这意味着西安暂时不会取消对“供暖空置费”的收取，争议仍将持续。 争议的背后，西安主要供热企业面临着经营压力。 西安城投集团是西安的主要供热服务提供单位。这家市属国有独资企业，主要负责城市基础设施的投资、建设与运营。西安城投集团的一份债券年度报告显示，其100%控股的西安市热力公司与西安热电供热有限公司（下称“西安热电公司”）分别约占据西安市供热市场份额40%、20%，同期，热力公司与热电公司的热费收缴率则分别高达98%、99%；但2021年至2025年，西安城投集团的城市供热板块一直处于亏损的状态，每年亏损达数亿元。 9月16日下午，将西安热电公司告上法庭的王停勇在接受记者采访时说，一个月前的8月6日，该案的一审判决已经下达。 记者查阅该判决书发现，西安市中级人民法院援引《西安市集中供热条例》认定，西安热电公司针对王停勇房屋的30%空置房基本热费的收取，具有明确的地方性法规及地方规范性文件层面的依据。30%基本热费的计收方式，在本地区（西安）具有普遍适用性，并非被告针对原告个人或特定群体施以的差别待遇。案涉基本热费虽产生于原告未实际用热的上一年度，但供热管网的整体运营具有不可分性，供热企业即便对空置房未提供实际热能，仍需承担管网维护、热源备用等保障义务，该费用属于与集中供热服务直接相关的对价。 “集中供热服务具有公用事业属性和自然垄断特征，其价格与收费政策不仅关乎供热企业与用热户之间的合同利益，更涉及不用热户与用热户之间的公平负担问题。具体而言，供热管网的固定成本不因个别用户暂停用热而减少，若允许空置户全额免缴基本热费，则意味着该部分成本将由正常用热户全额承担。现阶段地方政策设定30%的基本热费缴纳比例，是地方物价及供热主管部门依法行使监管职权的政策选择，而在拒交基本热费时应承担的违约金，则起到督促用户缴费的作用。”西安市中院在上述判决书中称，西安热电公司要求王停勇补缴上一年度空置房基本热费并就延期付款承担违约金，系执行法律和地方法规规定的收费项目，该行为具有合法性基础，该收费项目与供热服务本身具有内在关联性，且在本地区具有普遍适用性。 不过，王停勇告诉记者，虽然一审败诉了，但自己并没有放弃，目前，正在积极准备二审上诉。 而已经连续缴纳多年暖气空置费的吴凯则表示，打官司太折腾了，既然人家都缴，那也就缴吧，不缴，每年光违约金也不少了。 （文中吴凯、张峻为化名）

2026-10-08: 刚刚收官的国庆黄金周，武汉楼市迎来多重政策驱动下的修复窗口。 “新汉八条”、购房贷款贴息、828新政武汉细则接续落地，需求端政策组合拳集中兑现，带动新房到访、二手房带看与成交同步走高。不过，第一财经记者观察发现，武汉楼市并未出现普涨行情，结构性特征十分突出：光谷板块凭借产业人口红利成为全市成交核心阵地，二手房市场置换链条被激活，改善型以旧换新需求持续释放；与此同时，远郊板块仍依靠以价换量去库存，冷热分化进一步加剧。 政策共振激活新旧市场 9月4日，武汉出台“新汉八条”，以新城区1亿元购房补助、公积金按月提取、全面放开异地公积金贷款为核心抓手，成为2026年武汉力度最大的一轮需求端宽松政策。紧随其后，10月1日居民购房贷款贴息政策正式生效，在120平方米、150万元总价的门槛之下，新房、二手房均可享受贴息红利。中指研究院华中分院测算显示，武汉约25%的新房、65%的二手房源符合贴息条件，三环外项目更可叠加“新汉八条”多重福利，政策的覆盖面显著高于北上广深等一线城市。 政策红利的传导呈现“供给先行、成交跟进”的路径。 贝壳平台监测数据显示，9月武汉二手房成交量环比上涨7.3%，全月看房人次达到91618人，环比提升3.9%。不少业主抓住市场窗口期挂牌出售，二手房挂牌量明显抬升，供给端率先打开局面，看房转化为成交的节奏持续加快。国庆七天假期，武汉二手房延续9月回暖势头，七天累计成交1128套，日均成交约161套，行情走出前低后高的翘尾曲线，假期最后一日成交冲高至298套，置换家庭的“卖旧买新”成为拉动市场的重要力量。 “武汉已经正式迈入存量主导时代。”中指研究院（华中）市场研究中心主任李国政对第一财经记者表示，今年1‑9月，武汉新建住房成交6.78万套，同比小幅上涨2.4%；二手房成交量已经反超新房，占全市住房总成交比重突破55%，存量房已经成为市场交易的主力。 贝壳研究院分析人士亦表示，当前购房者心态整体理性，并未出现报复性入市。随着存量房源持续增加，市场逐步转向买方主导，后续行情能否持续回暖，取决于居民收入预期以及带看向实际成交的转化效率。 不只是二手房市场，新房市场同样感受到政策暖意，但热度集中在核心区域优质项目。中建壹品·光谷元著、招商湖屿天澜实现首开售罄，城投红树林国庆期间热度居高不下，持续加推房源；联发·光合新澍、绿城·武汉沁百合今年6月入市，目前已经实现全盘清盘。 与之形成反差的是，受预售制度改革影响，房企需要补充自有资金、压降融资成本，三环外大量存量老盘选择以价换量回笼现金流，部分项目售价接近地价，依靠高性价比吸引自住群体抄底，但是远郊刚需盘对政策红利敏感度偏低，去库存压力依旧客观存在。 光谷领涨置换链打通 在全城结构性回暖之中，东湖高新区（光谷）成为武汉楼市当之无愧的成交主力，新房、二手房双线走强。贝壳平台数据显示，9月光谷二手房成交环比上涨13.3%，涨幅居于主城板块前列，产业人口的首套置业与置换升级需求集中释放。 光谷聚集大量光电子、半导体、人工智能产业从业人员，高收入产业人口持续导入，构筑了楼市坚实的需求底盘。国庆假期期间，光谷多个改善项目营销中心到访爆满，客户以产业白领、年轻三口之家为主，一部分是毕业留汉的首次置业群体，另一部分则是本地居住多年、想要升级居住条件的置换家庭。新房市场上，光谷核心区“四代宅”“好房子”产品去化弹性极强，多个项目开盘即罄，客户登记热度居高不下；二手房市场中，房龄较新的次新三房、四房流通性最好，不少业主卖掉早期刚需两房，置换面积更大、配套更好的改善房源，政策红利进一步降低了置换的交易成本，加速置换链条跑通。 除光谷之外，其他主城核心板块同样展现较强市场韧性。贝壳平台监测数据显示，武昌区作为传统改善高地，学区资源加持之下，9月二手房成交环比上涨10.4%，改善买家入场带动板块行情；汉阳区环比涨幅达到15.2%，在主城各区中表现亮眼。整体来看，产业集聚板块、教育资源集中的核心片区承接力更强；而外围刚需板块成交更多依靠降价让利拉动，板块之间的分化没有因为政策出台而消弭，反而进一步放大。 产品迭代也正在重塑市场竞争逻辑。城投·金沙境、保利置业·翡丽甲第、联投东湖天悦等一批抬板社区“第五代住宅”陆续登场，立体化园林、创新空间、全维社区配套成为核心卖点，部分项目尚未开盘，登记客户数量已经超过房源总数，市场已经从过去单纯比拼地段、价格，转向“地段+产品+实景兑现”的综合竞争时代。李国政提醒，产品快速迭代的同时，频繁的规划调整，会增加房企的投资研判压力，在现房销售推进的背景下，行业需要在产品创新和市场预期稳定之间找到平衡点，提升行业经营确定性。 李国政认为，国庆武汉楼市的回暖，是典型的政策驱动的结构性修复，并非全面普涨。对于购房者而言，当下市场房源供给充足，刚需和置换群体拥有更大挑选空间；对于行业来说，后续市场能否持续向上，除政策之外，更要看产业就业、居民收入预期的持续改善。

2026-10-08: 这个国庆“小长假”，火热的不仅是新房售楼处，还有市占率更高的二手房。“有顾客为了享受贴息政策，买了小区一套总价148万元的房子。”10月8日，北京市通州区一位房产中介对记者表示。国庆假期期间，门店一位购房者出手购房，一是为了享受刚刚出台的房贷贴息政策，另一方面是出于自身积分落户的需要。上述情况并非个案。得益于节前政策端的积极部署，国庆多个重点城市二手房成交升温，且部分城市出现业主报价趋稳、议价空间收窄的情况，市场普遍认为后续“银十”成色可期。贴息政策惠及二手房市场国庆假期前夕，楼市迎来多重政策礼包，房贷贴息政策更是直接惠及购房者。按日前出台的房贷贴息新政，住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元、最高贷款规模100万元的首套住房商贷，借款人最多可累计减少付息近5万元。从政策覆盖面看，二三线城市符合标准的房源较多，但一线城市也存在部分房源。参考中指研究院相关数据，2026年1～8月，按照120平米、150万元标准，一线城市、二线（样本26城市）、三四线（样本10城市）新房中符合标准占比分别为7.8%、36.3%、44.3%；二手房中一线、二线、三四线符合标准的分别为27.4%、62.9%、59.8%。具体到北京二手房市场，挂牌套均价在150万元以下的小区共609个，覆盖16个行政区。其中，房山区占比21.2%，大兴区、密云区、顺义区、昌平区、门头沟区紧随其后。以前述通州小区为例，据房产交易平台信息，该小区目前总价低于150万、能享受贴息政策的房源约19套。贴息等多重新政的出台，共同促使了国庆北京二手房市场热度活跃。我爱我家研究院告诉第一财经，国庆七天，我爱我家北京二手住宅成交量同比增长，日均增长约十余套。价格方面，去年国庆我爱我家北京二手住宅成交价格偏低，故今年同比上涨；相比去年10月整月，今年国庆我爱我家北京二手住宅成交价格微涨0.3%。市场交易趋于活跃、叠加政策的支持，二手房业主的心态也在趋于稳定。据前述房产中介观察，目前二手房业主的心态比较稳定，不太可能为了卖房，强行把挂牌价高于150万的房源进行降价，除非“特别着急卖的”，整体议价空间也在收窄。中指研究院也表示，当前北京二手房业主报价趋于稳定、议价空间收窄。市场层面，假期带看有所回暖，主城区次新房源咨询量增加，二手商品住宅日均网签同比基本持平。11城二手房日均成交增四成不仅在北京，今年国庆期间，二手房市场热度普遍上涨。据中指研究院数据，10月1日至7日，重点11城二手房日均成交套数同比增长42.8%。58安居客研究院也表示，二手房咨询量同比普遍正增长，是假期最突出的亮点：14个重点城市中12个同比上行，其中广州（+27.3%）、苏州（+24.6%）、郑州（+21.0%）、合肥（+19.1%）、武汉（+17.3%）、南京（+16.1%）涨幅居前。相较而言，假期长三角、珠三角等城市二手房升温更加明显。上海链家研究院表示，国庆假期，上海楼市交出亮眼成绩单：上海链家的二手房成交量同比25年国庆假期增长44%，新房成交量增长64%，双双印证市场热度显著回升。更重要的是，当前购房者决策效率正明显提升，观望情绪减弱，成交意愿较去年更为坚定。“在政策环境优化与价格预期趋稳的背景下，刚需与改善型需求正加速入场，市场信心修复进入实质性阶段。政策端持续释放的宽松信号，正逐步转化为真实的购买力。”该研究院称。上海中原地产也表示，随着“金九”楼市成交量刷新近几年同期纪录，上海二手房房东市场信心持续提振，心态越发强势，房源议价空间持续收窄，买家议价难度有所提升。深圳方面，据深圳贝壳研究院监测，国庆七天深圳二手房实时签约量同比增长63%；考虑到2025年中秋与国庆连休共8天、假期末尾往往成交更高，采用日均口径对比更为合理，今年国庆二手房日均签约量，较去年国庆8天日均水平增长45%。深圳贝壳研究院院长肖小平分析称，828新政叠加929购房贷款贴息新政，激活了国庆置业需求，不少购房者选择在假期咨询、看房、签约，带动深圳楼市置业热情提升，同时也为传统“银十”积蓄需求支撑，预计市场活跃度有望保持高位。在业内看来，国庆楼市回暖并非单个城市个案。一方面，今年楼市各类利好政策持续落地，市场基本面稳步向好，有效激活了积压的刚需、改善置业需求。另一方面，828新政细则落地，打消了市场观望情绪，让置业决策更具确定性。展望后市，中指研究院认为，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。短期看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体处于分化阶段，后续需重点关注贴息政策的实际带动效果、828新政细则的落地进展等。

2026-10-08: “银十”开局，重点城市楼市升温。从数据来看，国庆假期重点城市新房网签量表现好于去年同期。根据中指数据，10月1日至7日，重点25城新建住宅成交55.1万平米，较去年国庆假期日均同比增长超3成；另据广发证券研报，国庆假期前6日，30大中城市商品房日均成交面积同比增长0.4%，亦显著好于8-9月的同比负增长。业内认为，假期期间总体交易规模同比有所增长，得益于节前政策端的积极部署，在9月底最后两天，房贷贴息政策发布，京沪穗又接力落地现房细则。多项利好政策相继兑现，再叠加今年以来房价企稳的态势，市场交易活跃度正在提升。与此同时，紧随着政策的步伐，开发商在延续传统营销活动的同时，更贴合现房销售制度的落地以“兑现能力+产品实景”增加认购积极性，部分楼盘则结合购房贷款贴息等政策推出购房优惠等，持续吸引购房者。实景展示提升购房信心在“828新政”之后约一个月内，北上广赶在小长假前公布了现房销售制度细则。上海易居房地产研究院副院长严跃进提到，现房销售制度的核心在于“购房后无需立即供楼”，这减轻了资金压力，也降低了交付的不确定性。当“所见即所得”逐步渗透进购房者的观念中时，交付周期和产品兑现进度也就成为被重点关注的细节。各大热销项目也都不约而同地通过实景开放吸引购房者。在广州，保利旗下多个项目通过开放实体示范区、会所、全新样板间等方式，叠加各类主题活动，持续吸引客户到场，促成成交。其中，保利珠江天悦开放了全新样板间，叠加国庆专属福利，假期共成交12套，环比9月周均成交上升238%；国庆最后一天更是连续成交了3套300方以上大户型产品，单日破亿。整体来看，国庆双节期间，保利在广州销售额超30亿元。在深圳，前海未来城项目在假期7天内去化了23套，该成绩离不开超百万方大城的实境呈现。“目前有2栋（两个单元）在今年年底交付，1栋（两个单元）在明年3月交付，”该项目相关负责人提到，除了限时折扣窗口之外，高区样板间的正式开放，实景呈现了高区视野与户型尺度，也让客户可先看实景、再做决定。越秀地产旗下许多“实景看得见”“配套已落地”的项目则制造了不少“首访即成交”现象。例如广州市天河区，越秀·观樾的湖居环境及生活配套均实景呈现，一名哈尔滨籍客户在实地看到项目中的别墅产品后，一次看盘便完成了认购。位于北京朝阳区的璞樾项目也依托实景会所打造了系列活动，吸引购房者，推动项目在假期内累计到访量环比上涨50%，认购金额近 2 亿元。据了解，截至国庆假期，该项目整体去化率已突破8成。龙湖方面也向记者表示，深圳观萃、昆明峯萃等项目凭借新规产品、高得房率和实景兑现度获得了市场认可，其中北京宸裕以“产品+兑现”的双重确定性赢得了顺义改善客户，园林、风雨连廊、双会所等首开即实景呈现。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也注意到，受“828新政”影响，多个项目开放实体样板房、示范区、实景园林，以“所见即所得”替代传统沙盘营销，这些标杆项目到访率、转化率领先。多位受访房地产一线营销负责人向记者表示，小长假期间的项目实景开放是推动购房者做出买房决策的一个关键原因，因为这些实景会所和样板间展示给购房者的是未来真正的生活，也让客户可以亲自去感受，不用再靠想象。贴息红利激活观望需求小长假前的政策“组合拳”中另一项关键举措即是房贷贴息。9月29日，财政部、央行、金融监管总局联合印发通知，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业贷款实施财政贴息。该政策聚焦“首套刚需”，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。多地低总价项目受益于该项政策，中小户型、中低价位房源销售被带动。记者了解到，国庆期间，位于昆明的滇池晴翠项目热势不减，7天成交31套，在昆明楼市国庆集中成交的行情中表现稳健。此番热销的核心推力，来自总价段结合销售政策错位竞争，叠加政策红利。滇池晴翠项目相关负责人提到，该项目主力总价80万至120万元，属刚需产品，正对应首套房客群。在国家贴息及省补后，开发商又给出买房即送装修、送封窗交付、家具家电优惠礼包等，进一步减轻刚需客户现金流压力。龙湖方面也透露，贴息对特定客群、特定产品的成交有一定助力。“天津春江天玺的产品与政策适配度较高，国庆期间整体转化率超过10%，贴息对缩短客户决策周期起到推动作用。”公司旗下重庆一项目也有约3成成交客户转化受到贴息促进。另据“佛山住建”10月4日披露，国庆黄金周期间，佛山五区售楼部到访、咨询、认购量持续走高；其中，受10月1日正式生效的房贷贴息政策拉动，一批符合条件的项目率先吃到“红利”，保利中交大都汇作为贴息新政受惠房源，国庆前四天到访客户超200组、成交逾25套。在江西南昌，邦泰一项目在假期内的去化节奏也有明显加快，7天累计到访客户200多组，累计认购接近30套。贴息政策有效激活了潜在的观望客户。据中指研究院监测，广州部分郊区刚需盘因总价较低、契合购房贷款贴息政策门槛，吸引了一批刚需客户入市；在郑州，贴息政策对刚需购房客户形成直接利好，叠加前期房贷延期、公积金提额等政策支持，假期内当地较多楼盘客户看房热度有所提升，部分购房客户购房决策周期缩短。展望后市，“银十”成交表现将是观察四季度市场的重要窗口。上述机构认为，短期来看，核心城市部分项目仍有一定需求支撑，但市场整体仍处于分化调整阶段；后续需重点关注购房贷款贴息政策的实际带动效果、各地增量政策出台情况以及8·28商品住房销售制度改革细则的落地进展。

2026-10-08: 调解具有低成本、高效率、不伤和气优势，有助于实现债权人回款、债务人纾困、合作关系修复的多赢效果，在解决企业账款拖欠问题中发挥着重要作用。 10月8日，最高人民法院与全国工商联联合发布第二批民营经济领域纠纷多元化解典型案例，第一财经记者注意到，这批案例聚焦解决拖欠企业账款问题，展现了“法院+商会”联动化解纠纷的优势，为实践中引导民营企业通过自愿和合法原则进行调解，推动涉企纠纷的高效化解提供了经验做法。 两部门指出，依托“法院+商会”多元解纷机制，人民法院充分发挥指导调解职能，在法律适用尺度、厘清法律关系、明确司法裁判导向等方面为商会调解组织提供专业指导，强化司法保障；商会调解组织发挥“熟悉企业、熟知行业”的优势，立足行业规则、商业惯例、交易习惯，准确发现争议焦点和各方利益关切，制定切实可行的调解协议，通过行业自律和信用评价体系督促当事人主动履行调解协议。 此次披露的案例中，有一起聚焦建筑行业的“三角债”难题，展现了“法院+商会”如何联动破解上游拖欠工程款、中游拖欠建材货款、下游回款困难的连环债务闭环。 据两部门的不具名披露，某混凝土公司与某设计工程公司签订《建材采购合同》，约定某混凝土公司为某设计工程公司基础设施项目供应水泥稳定级配碎石等建材。某混凝土公司按约供货后，双方结算确认总货款为585.59万元，某设计工程公司仅支付首付款44.85万元，剩余540.74万元长期拖欠未付。某混凝土公司多次催告无果，遂诉至黑龙江省大庆市让胡路区人民法院并申请冻结对方银行账户，要求给付欠款本金及利息、违约金等费用。某设计工程公司因账户被冻结，面临资金链断裂及无法参加新项目投标的经营风险，双方矛盾进一步激化。 法院收到起诉材料后，考虑到双方均为民营企业，且仍保持商业往来，具备协商和解的条件。为切实化解矛盾、阻断债务连锁传导，保障企业正常经营发展，依托“法院+商会”多元解纷机制，邀请黑龙江省大庆市让胡路区工商业联合会调解委员会组成调解团队，商会调解组织指派建筑行业资深调解员开展先行调解，力求从根源上实质性化解纠纷。 在深入研判明确解纷关键，释法说理引导权衡利弊之后，调解团队聚焦核心争议，采用“背靠背”调解策略，定制“放水养鱼”方案：一方面，向某混凝土公司出示某设计工程公司上游回款凭证，建议“优先保本金、放宽付款期”，避免“胜诉难执行”；另一方面，向某设计工程公司释明账户冻结对投标、融资等事项的影响，引导其正视义务。最终确定“先解冻+分期付”调解思路，某设计工程公司账户解冻后3日内支付首期款100万元，剩余款项分两期付清，并设定严格的违约惩罚条款作为履约保障，某混凝土公司自愿放弃违约金52.64万元及律师费。 在调解协议达成后，法院依法为某设计工程公司办理解冻手续，企业经营逐步回归正轨，招投标、资金流转等业务恢复常态，并结合自身实际资金状况与回款节奏，持续分批次清偿欠款。履行过程中，双方始终保持良性沟通，债权方充分体谅债务方所处的资金困境，并通过积极协商推进履行，既最大程度保障了债权人的债权实现，也为负债企业预留了经营周转空间。 “若仅以简单判决方式处理，不仅易激化矛盾、放大保全措施带来的经营危机，还会加剧全行业资金链断裂风险，可能威胁相关企业的正常经营与生存发展。”两部门在阐述该案典型意义时指出，法院依托最高人民法院与全国工商联建立的“总对总”在线诉调对接机制，与工商联协同联动，仅用时15天就促使双方达成一致调解意见，实质性化解涉企“三角债”，实现建筑行业上下游企业纠纷“保市场主体、促链条稳定”的良好效果。 上面提到的“总对总”在线诉调对接机制，是近几年最高人民法院牵头陆续与全国工商联、全国总工会、住建部、中国文联等多个单位建立的机制，旨在为民商事纠纷提供更多、更优化的纠纷解决方式，其作用在此次两部门披露的多个案例中都有所体现。 随着公众法律意识的增强，很多人选择通过法律诉讼来解决纠纷，在诉讼量增大的同时，法院发现，在很多情况下，直接诉讼未必是解决纠纷的最优方式，联合多个部门的调解组织展开多元化的纠纷解决方式，能够降低成本、提高效率。 今年年初，中央宣传部、中央政法委、最高人民法院等20家单位联合印发《关于深化“总对总”多元化纠纷解决机制改革的意见》，对推进“总对总”高质量发展作出了系统部署。 两部门披露的一起涉中小企业货款纠纷，也是通过“府院联动”+“总对总”机制得以化解。 在这一典型案例中，某建设公司系大型建筑企业，承建了某国家级重点水利工程项目，后某建设公司将案涉工程灌浆、混凝土、钢筋等部分工程分包给某劳务公司。因项目建设需要，某建设公司、某劳务公司共同向某矿业公司采购石料，并签订了买卖合同。某矿业公司供应的石料货款累计240.72万元。因某建设公司、某劳务公司未及时支付石料货款，某矿业公司诉至重庆市奉节县人民法院，要求某建设公司、某劳务公司支付240.72万元及资金占用损失。 该案系重点工程项目建设过程中，大型企业与中小企业之间因拖欠货款产生的买卖合同纠纷，涉及“背靠背”条款效力和付款方支付能力不足问题。法院收到起诉材料后，考虑到案件涉及重点工程项目，为保障工程项目正常推进，维护中小企业合法权益，在征得当事人同意基础上，依托最高人民法院与全国工商联建立的“总对总”在线诉调对接机制，委托重庆市奉节县总商会人民调解委员会开展先行调解，并邀请奉节县水利局参与，组建调解小组，联合开展纠纷化解工作。 经过反复磋商，某矿业公司同意某建设公司、某劳务公司分两期履行付款义务。为保证某建设公司、某劳务公司及时履行调解协议，调解小组邀请某矿业公司、某建设公司、某劳务公司组建履约监督微信群。水利部门主动对接项目发包方，实时跟踪了解项目支付节点情况。在项目发包方支付工程款后，调解小组全程监督某建设公司、某劳务公司按照约定向某矿业公司支付欠款。

2026-10-08: 【实地调研国庆假期楼市：看房热情回升，开发商优惠活动“吸睛”】国庆假期期间，调研小分队对北京、深圳、广州、贵阳等地楼市进行实地调研。调研发现，受购房贷款财政贴息等利好政策影响，楼市关注度提升，二手住宅市场可供选择的项目较为充足。记者走访多地售楼处发现，看房的人明显多起来了。为了促进销售，开发商优惠活动较为“吸睛”，一些楼盘推出国庆假期专属优惠活动，到店有礼、认购有优惠、提前打款有折扣。(华尔街见闻)

2026-10-08: “记不清最多的时候接待多少客户了。”上海杨浦区一改善项目的品牌官小曹告诉第一财经记者，“基本没停过，一天下来脚都肿了。”10月7日上午，历经将近一小时的介绍后，她又马不停蹄地去接待下一组客户。国庆假期期间，不少上海新盘售楼处里都呈现出如此的繁忙景象。多位受访业内人士表示，长假前上海现售新政落地后，购房者关心的放款等细则落地，加速了入市速度，叠加假期末尾客户返沪，项目上的到访和成交都有不错的表现。假期来访大增10月7日下午，一位穿着松弛的中年女士径直走进了浦东新区森兰板块的越秀天屿售楼处。她是首次来访该项目。“这种直接走进售楼处的客户很多。”越秀天屿营销经理向记者介绍，售楼处最初开放时一天最高来访量有680组客户，“有很多来不及登记”。该项目在9月底首开推出147套房源，创下了近246%的认购率，触发积分，选房当日全部售罄。（越秀天屿样板房）新规抬板住宅的实景呈现和开盘表现让项目一炮而红，“假期前几天下雨，来访量大约保持在70-80组客户，近两天也恢复到百组来访以上”。上述营销经理表示，预计10月底的二批次加推将收获不错的销售表现。记者在越秀天屿的售楼处现场看到，不断增加的看房客户中，有不少是全家齐上阵，还有许多三代人共同看房的组合。这样的情况同样也在杨浦区新江湾板块的保利珺园上持续发生。保利珺园销售总监告诉记者，假期期间有不少购房者是一家人一起来看房，加速了买房的决策。而作为板块内过去十余年里首次供应的低容积率项目，保利珺园总价在1000万-4500万元内，吸引了周边大量的改善客户。中秋、国庆小长假期间，该项目来访累计逾500组客户，新增认购达4.2亿元。在保利珺园销售总监看来，项目实景的开放是推动购房者做出买房决策的一个关键原因。“有客户到现场看到实景后就决定要买一套别墅，还有前几批次已经买了洋房的客户想要置换成联排或再买一套。”越秀天屿营销负责人也提到，实景会所和样板间展示给购房者的是未来真正的生活，也让客户可以亲自去感受，不用再依靠想象。位于长宁区的保利苏河珺也在国庆期间迎来了一波看房热潮。“从5、6号开始，大家都从外地游玩回来，项目来访量明显增长，每天都有120-150组客户。”保利苏河珺营销负责人表示，“5号晚上加班到快10点，客户对项目的热情很高。”据透露，项目售楼处自8月下旬开放至今，截至目前的短短一个月内就有超2000组来访。购房者的高热情与板块内的供应情况关系密切。今年3月，长宁区内环时隔17年再次推出公开出让的纯住宅地块，保利发展以59.22亿元摘下。“长时间断供，大量地缘客户没地方买到想要的产品。”上述负责人坦言，来访客户中有4成是30-40岁、超3成是40-50岁，分别对应小户型和大户型，以在周边高新产业公司工作的白领居多，“预计开盘时会有不错的表现”。购房者心态落定今年八月末，住建部、央行等多部门打出重磅政策“组合拳”，对房地产开发、销售等一系列基础制度进行重构。其中，房贷的放款时间成为不少购房者关心的重点。“之前的预售制下，很多客户买房后要同时面临房租和房贷两笔支出，”有全国性房企上海销售负责人向记者表示，“如果新政后确定放款是在项目竣备后，那客户有一年多时间可以不用还房贷，压力就会大幅减轻。”9月底，上海接力北京，正式出台了“828新政”的上海现房销售细则，明确新开盘批次都执行竣工备案后放款。（保利珺园洽谈区）多位受访业内人士向记者表示，细则落地后，客户心中的不确定因素也消除，加快了决策速度。对于部分刚需类客户来说，当下只需要支付首付，中间两年多的时间都不需要还贷款，压力减轻，也愿意撬杠杆；对部分手里资金充足的改善型客户来说，他们也愿以较少的资金占用购置一笔好资产。“新政还没出之前，有7、8成改善客户可以全款，但新政落地后都选择付15%的首付。”有资深从业者透露，“对这些客户来说，钱在自己手里的增值情况肯定好过一年3个点的收益。”新政还带来了一系列新变化。上海中原地产资深市场分析师卢文曦表示，受“828”新政带来房企成本端变化影响，已有部分楼盘收回此前的优惠折扣，也有项目释放后续批次房源上调价格的信号，这对正在看房、处于议价阶段的意向买家形成一定的推动。“随着上海配套实施细则正式落地，市场的焦躁情绪有望逐步平复，”卢文曦预计，10月楼市成交回归常态，外环外的成交活跃度大概率可以维持现有的水平。业内对接下来的市场走势也抱着较为乐观的态度。9月底上海细则落地次日，十批次土拍推出了4宗地块，其中闵行、杨浦两宗地均以超过20%的溢价率成交，热度超出市场预期。某国企营销负责人向记者表示，“土拍传递的信号是非常正向的，高溢价是有看好后市的预期在其中的；其次，新政之后，客户是有购买意愿的，压力更多地是在开发商身上；第三，上海市场接下来会迎来更多的创新产品，也会推动更多有需求的客户入市。”

2026-10-04: 在经历长达近五年的连续上行周期后，迪拜房地产市场正在迎来增长斜率的结构性变化。 迪拜土地局（DLD）数据显示，2025年迪拜住宅市场以超过20万套的成交量创下历史峰值，2026年一季度交易额同比仍保持23%以上的高增长。然而，这一陡峭的上行曲线在二季度戛然而止。随着中东局势骤紧、建材供应链阻滞与运费攀升，世邦魏理仕（CBRE）统计数据显示，今年二季度迪拜住宅成交不足3.7万套，同比大幅下挫29%；成交金额由去年同期的近1540亿迪拉姆回落至约880亿迪拉姆，回落约43%。 比成交量骤缩更具警示意味的是价格与租金的走势背离。CBRE数据显示，二季度住宅售价同比虽微升1.9%，但平均租金同比已下行2.6%，环比降幅更达6.2%。 接受第一财经采访的多位外资机构高管与本土开发商普遍承认，迪拜楼市正告别“全面普涨”时期，迈入基本面主导的“深度分化期”。对于寻求跨境资产配置的国际投资者而言，面对即将到来的供应交付高峰，下行风险究竟落在何处、由谁承担，正成为新的关注焦点。 供需两端的周期拐点 “尽管2025年迪拜住宅市场曾创下交易纪录，但当前需求正呈现放缓态势。”仲量联行（JLL）中东及非洲地区首席执行官塔基丁（Mouhammad Takieddin）对第一财经记者表示，地缘事件直接冲击了二季度的价格、租金和成交量。但他强调，这一调整并非断崖式崩盘，而是经历五年高增长后市场触及的“自然峰值”。尽管面临较大的外部压力，自今年2月以来，当地住宅价格整体仅录得约4%的回调，并未出现恐慌性抛盘。 评级机构与独立研究机构的判断则表明，拐点早在外部事件发生前便已隐现。惠誉评级（Fitch Ratings）此前预警，自2025年下半年起迪拜房价可能面临至多15%的回调；莱坊（Knight Frank）的数据亦提示，年化涨幅在2024年三季度触及16%后已开始放缓。 预测曲线同样反映出降速趋势。迪拜知名综合体开发商Select Group集团首席执行官利亚卡特（Israr Liaqat）告诉第一财经记者，在经历了2023年上涨19%、2024年上涨17%的两位数高增长后，目前绝大多数独立机构对2026年全年的房价涨幅预测已收窄至4%至8%的区间，并预计这一温和增长趋势将延续至2027年。 尽管利亚卡特将这一放缓定义为“健康的常态化回归、而非降温”，但供给端即将迎来的集中交付洪峰，正在对这一温和预期构成实质性考验。穆迪在今年2月的报告中警示，迪拜2026至2028年间约有18万套新房交付，年均达6万套，显著高于此前五年年均3万至4万套的历史常态。JLL数据也显示，仅在2026年下半年，迪拜计划竣工交付的住宅就达2.83万套。 需求侧也显现出疲态。DLD数据显示，今年上半年，迪拜住宅市场成交量同比下降14.3%，成交金额收缩16.0%。租赁端同样出现同步松动，据JLL监测，二季度迪拜租约总登记量环比下降8.2%，新签与续签需求双双回落，各细分板块租金环比降幅普遍在4%至6.5%之间。 结构演变 在整体需求增速放缓的背景下，期房与现房之间以及不同物业形态之间正出现剧烈分化。 期房交易依然保持增长并占据绝对主导。迪拜土地局（DLD）记录显示，2026年上半年，期房销售占迪拜住宅总成交量的比例稳定在七成左右。期房交易共计5.7万笔，同比增长3.9%；与此形成鲜明对照的是，现房交易量大跌40.0%，降至2.3万笔。 仅凭投机炒作，已不足以充分解释高企的期房占比。迪拜设计驱动型开发商艾灵顿房产（Ellington Properties）首席执行官纳曼（Elie Naaman）对第一财经记者表示，与上一轮周期相比，投机资本退潮的迹象非常明确，“去年售出的房产中，仅4%在12个月内被转售，而2008年这一比例为25%，凸显了市场从短期投机向长期持有的演进。”纳曼观察到，在其国际买家群体中，租金收益率通常仍是投资者的出发点，但开发商声誉与交付记录正成为决定性因素，其次是生活方式、社区规划，以及学校与配套设施的便利程度。 这背后的深层原因，实际上在于核心区优质现房的“流动性枯竭”。塔基丁解释称：“现房市场库存持续收紧，卖方要么自用，要么选择观望，等待更有利的市场时机。因此，有实际购房需求的终端用户正转向期房市场，以寻找可售房源；追求收益与资本保值的投资买家也持续将期房作为目标。” 在产品形态上，分化同样显著。DLD数据显示，今年上半年，公寓、别墅、联排别墅及酒店式公寓等散售住宅共录得7.6万笔交易，较2025年上半年仅微降6.3%；但住宅用地与整栋楼宇的登记交易量则骤降67.6%，跌至不到4000笔，反映出机构开发端在拿地扩张上的审慎收缩。 零售端各细分资产的表现也在变化。塔基丁提醒，虽然在当前市场环境下，别墅产品持续跑赢大盘并享有显著溢价，但展望2028至2030年，多个大型总体规划社区预计将集中交付大量别墅及联排别墅产品。随着新增库存逐步入市，长期表现将不再单纯取决于物业类型是别墅还是公寓，价格支撑力将更多取决于开发品质、社区成熟度与综合配套的完善程度。 与此同时，制度环境的调整也在重塑资本的留存周期。2026年2月，DLD取消十年期黄金签证的权益前置条件，只需认证房产总购买价值达200万迪拉姆（可合并多套），无论按揭、期房或已付比例，均可申请。4月底，DLD进一步取消两年期投资签证的最低门槛（原75万迪拉姆），单独产权所有者只要持有迪拜已完工注册房产，即可申请，无论价值高低。塔基丁认为，这类长期居留政策从制度层面扭转了迪拜以往作为“过渡型市场”的特征。 跨境投资如何风控 对首次进入迪拜市场的国际投资者，利亚卡特的首要建议是：“不要仅仅盯着建筑外墙上挂着的国际品牌，必须对项目背后的开发商进行严格的尽职调查。” 他发现，与三年前相比，最大变化是买家成熟度提升。买家信息获取更充分，会直接将迪拜与其他国家和地区在净收益率、税收待遇及居留路径等维度进行对标；在询问装修标准之前，他们往往会先就开发商的交付履历与现金流纪律提出更尖锐的问题。他表示，过去几轮市场下行周期截然不同，包括2008年的全球金融危机、2015至2016年油价暴跌、2020年疫情，以及近期中东地区局势波动。开发商能否在每一轮周期中都按期履约交付尤为重要。 与开发商信用绑定的另一大风控环节，是付款方案与资金监管的法律边界。市场降温后，不少开发商将“交付后分期付款（Post-handover）”作为获客工具。利亚卡特从跨境资本实操角度分析，分阶段付款客观上契合国际买家跨境调拨资金的节奏，避免了单次大额跨境支付带来的流动性压力。 然而，看似宽松的分期方案实质上是一把双刃剑，一旦后期市场逆转或买家自身流动性断裂，分期契约便面临严苛的违约处置风险。针对买家后续无力继续支付分期的极端情景，迪拜法律设立了明确的法定追索程序。 与此同时，即便买家按期履约，资金的安全也高度依赖制度执行。利亚卡特提醒，投资者必须核实拟投资项目是否已在DLD登记，并纳入项目专属的第三方托管账户（Escrow account）体系。依据迪拜2007年第8号法律，期房款项须存入该独立账户，开发商仅能凭DLD/RERA认可的工程进度审核分阶段支取工程款，以限制资金被擅自挪用。“再叠加迪拜受第三方托管监管的框架——资金按经核实的工程进度拨付——这一机制实质上激励买家选择拥有真实交付履历的开发商，而非仅被纸面上最激进的付款计划所吸引。” 基于此，利亚卡特建议，跨境买家须改变短期转售套利的心态，将投资模型建立在5至7年的长周期维度之上。 随着迪拜楼市从暴涨步入交付考验，展望未来，纳曼表示：“我们认为迪拜房地产市场的下一阶段将由品质而非数量定义。供应将持续增长，但买家预期也将同步提升。我们预计，购置决策将日益由开发商声誉、交付记录、产品品质及长期资产表现驱动，而非单纯取决于价格或地段。”

2026-10-03: 首套房贷贴息全国落地 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，明确自10月1日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。 通知明确，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；二是所购住房建筑面积不超过120平方米；三是所购住房价格不超过150万元。 根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。 【点评】此次贷款贴息聚焦首套刚需，重点帮助准备买最普通房子的、收入相对不高家庭降低月供。根据政策，一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，最多可累计减少付息近5万元，有助于减轻居民购房负担，更好地支持和释放城乡居民刚性住房需求。 9月28日的国务院常务会议明确，要加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，同时研究出台稳定房地产市场、促进就业增收相关举措。业内人士预计，在房地产政策增量方面，降低公积金贷款利率、购房利息抵个税、进一步降低交易税费等有望成为重要方向。 北上广明确现房销售细则 9月30日，广州市三部门联合发布关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见。至此，一线城市中，北上广均已落地楼市销售制度改革细化规则。 三地关于预售的口径基本一致：8月28日后新发布土地出让公告的项目，申请预售须完成主体结构封顶；8月28日后取得预售许可证的项目，须竣工备案后方可发放个人住房按揭贷款（含公积金贷款）。 三地均细化了现房销售定金机制，但比例有所相同。《关于完善商品住房销售制度的通知》规定，实行现房销售的商品住房项目，在取得建筑工程施工许可证后，房地产开发企业可与购房人签订购房定金合同，依法收取少量定金。其中，北京要求定金不超过总房价款1%，上海这一比例为3%，广州最高为5%。 为缓解房地产开发企业资金压力，三地均明确，8月28日后发布出让公告的商品住宅用地，土地出让价款可按国家规定分期缴纳，首付款在出让合同签订之日起30个自然日内缴纳，比例不低于总价款的50%。对于余款，北京规定可延长至出让合同签订后两年内缴清；上海和广州则规定，余款一年内缴清、经决策可再延一年，不计利息。 【点评】8月28日，住建部等五部门出台系列政策，以项目公司制、主办银行制和现房销售制三项制度为重点，改革完善房地产基础性制度。这次北上广细则的集中落地，意味着这场制度重构进入地方执行阶段。三地细则与国家层面三项制度要求基本一致，部分政策略有差异。随着中国房地产市场进入存量时代，一线城市的先行先试，将为各地探索房地产发展新模式提供可借鉴的实践经验。 央行“四箭齐发”：PSL降息扩围 在国务院常务会议部署推出系列增量政策后，央行9月29日出台一揽子货币政策工具调整方案，优化结构性货币政策工具，落实适度宽松的政策取向，主要有四个方面： 一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%。 二是扩大抵押补充贷款支持领域，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域。 三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元。 四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元。 【点评】此次货币政策工具的调整完善，总体传递出货币政策坚持适度宽松、注重结构精准和存量提效的信号。分析认为，本次调整优先动用PSL、各类再贷款等结构性工具，通过定向降息、扩围、增额的方式，引导信贷流向“六张网”基建、科技创新技改、三农小微、民营经济。政策既着眼于短期扩大有效投资、提振内需，又立足长远，支持科技创新和产业升级培育中长期增长动能，助力经济高质量发展。 制造业PMI重返扩张区间 国家统计局最新数据显示，9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，时隔两个月之后重回荣枯线之上。 受近期国际大宗商品价格上涨、部分行业需求增加等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均连续两个月回升，制造业市场价格总体水平上涨明显。 从分项指标看，制造业生产指数为51.7%，比上月上升1.3个百分点，新订单指数为50.5%，比上月略降0.1个百分点，两个指数均高于临界点，制造业企业生产和市场需求继续改善。新出口订单指数为50%，较上月略降0.1个百分点至荣枯线。 其中，在中秋国庆双节备货、换季以及国外订单收官的带动下，消费市场景气明显回升，消费品制造业新订单指数较上月上升超过3个百分点至接近53%的高位，新出口订单指数也较上月上升超过1个百分点至接近52%的水平，有效支撑制造业市场需求整体稳定扩张。 【点评】随着极端天气对经济的影响基本消退，“金九银十”部分行业传统旺季以及中秋国庆假期来临，叠加多项稳经济促增长政策加速转化实物工作量，中国经济景气水平明显回升。专家认为，在政策与内在韧性等的带动下，四季度制造业供需两端预计延续扩张势头。同时也要注意订单类指数继续下降，特别是小型企业订单类指数都处于荣枯线之下，表明需求不足问题仍然突出。要加大宏观政策逆周期调节力度，围绕公共产品全面提质升级大力增强政府投资力度，有效扩大需求。 央企“十五五”规划：弱化营收凸显增加值 日前，中央企业发展“十五五”规划正式印发，明确到2030年中央企业为国民经济高质量发展创造更大价值，央企战略性新兴产业增加值占比要再提升5个百分点，带头推进人工智能赋能千行百业。 为更好保障规划的落实落地，国资委精选80项重点产业实物量指标，明确106项产业发展行动，探索建立重大项目库，把规划转化为可量化、可落地的任务安排，打通“规划—计划—项目—评估”全链条，形成闭环推进机制。 “六张网”是“十五五”开局的重大部署。规划要求，扎实推进“六张网”建设，更好地满足人民日益增长的美好生活需要。今年以来，国务院国资委组织中央企业围绕“六张网”靠前谋划，加快实施一批重大项目和标准，年度计划安排相关投资约2万亿元。 【点评】作为国民经济的顶梁柱与压舱石，央企未来五年高质量发展有了更清晰的导向。规划设置了定量指标，推动价值创造成为企业发展的核心驱动力；尤其突出增加值，弱化营业收入等规模类指标，引导企业把重心转到高质量发展上来。同时，央企布局优化结构调整的方向也更加清晰：在关系国家安全和国民经济命脉的领域，更加注重“强基固本”；在前瞻性战略性新兴产业领域，更加注重“扩能提质”；在公共服务领域，更加注重“支撑保障”。 美债收益率再创24年新高 当地时间9月29日，美国30年期国债收益率盘中突破5.62%，实现连续六个交易日走高，创2002年6月以来新高；与住房抵押贷款、汽车贷款和信用卡利率联系密切的美国10年期国债收益率盘中最高升至5.297%。 今年2月底以来，美国10年期国债收益率持续震荡上行，迄今已累计上涨约100个基点；8月25日以来累计上涨约35个基点，呈加速上涨态势。 美债抛售还蔓延至全球债市。上周日本10年期国债收益率升至1996年8月以来最高，英国国债和德国国债收益率亦刷新多年高点。 【点评】在国际油价上涨加剧通胀压力、市场预计美联储更“鹰派”加息的背景下，美债抛售潮持续发酵并向全球债市扩散。多家机构发布预警或调查显示，30年期美债或升至6%。作为全球资产定价基准，美债收益率上行催生美元资产“抽水效应”，加剧全球资本与汇率波动。其中新兴市场资产往往承受更大冲击，成为美债收益率飙升下最脆弱的板块，发达经济体与新兴市场之间金融行情的分化可能进一步加剧。 美联储加息预期降温 美国劳工部10月2日公布的数据显示，美国9月新增2.9万个非农就业岗位，大幅低于8月向下修订后的13.3万个，也低于此前12个月平均每月增加4.5万个的增幅。同时7月非农就业岗位由增加2.1万个下修为减少1万个，8月新增岗位数由16.2万个下修为13.3万个。 此外，美联储重点关注的通胀指标也低于市场预期。美国商务部经济分析局数据显示，8月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，7月数据经下修后为环比上涨0.1%，均较市场预期低0.1个百分点。剔除食品与能源的核心PCE环比上涨0.2%，7月环比涨幅下修至0.1%。 物价和就业数据双双不及预期，市场进一步下调美联储本月继续加息的押注。据芝商所美联储观察工具的数据，市场预计美联储10月会议加息至少25个基点的概率为22.7%，低于一周前的64.2%。 【点评】两项关键数据的出炉，使得市场对美联储继续加息的预期进一步降温。近期，美联储两位核心政策官员也接连释放信号，认为需要观察更多数据，再决定是否再度加息。当前，市场普遍认为10月加息概率大幅下降，但12月会议仍具有不确定性。 多家在港机构收紧内地存量业务 第一财经报道，多家在港中资券商收紧内地存量业务：内地投资者在内地登录账户，只能卖出和出金，不能入金和买入；受限与否的关键，在于内地投资者登录香港证券账户的IP地址，是否显示在内地。 兴证国际（06058.HK）、国泰君安国际分别于9月7日起、9月26日起实施相关限制，东方金控则于近日向投资者发布相关通知，10月份开始实施。 今年5月，证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确在内地存量业务2年集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构全面关停境内网站、交易软件及配套服务，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。富途、老虎、长桥等互联网券商已于6月先行调整内地业务。 【点评】业内人士认为，部分在港中资券商清理内地存量业务，主要与八部门整治方案有关。无论是中资境外机构还是外资机构，都面临清理内地非法存量业务，后续调整内地存量业务的境外机构会越来越多，通过合法渠道开展境外投资的人也会越来越多，期望通过循序渐进的制度优化，降低投资门槛、扩大覆盖面，以满足更多投资者合法合规的投资诉求。

2026-10-02: 楼市传统“金九”时节，百强房企销售微幅回温。 中指研究院最新数据显示，2026年1～9月，百强房企全口径销售总额为22597.2亿元；9月单月，百强房企全口径销售总额约2421亿元，较8月上涨288亿元。 今年第三季度，房地产行业迎来极具转折意义的一轮政策调整。业内认为，9月房企销售环比改善能否延续，将取决于政策执行力度与市场预期的修复。 房企“金九”销售回温 经历8月传统“淡季”后，房企销售在9月微幅回温。 据中指研究院数据，2026年1～9月，100家房企全口径销售总额为22597.2亿元；而在1～8月，百强房企全口径销售总额为20175.9亿元，据此计算，9月单月销售额约2421亿元。 对比今年7月的2179亿元、8月的2133亿元，房企“金九”实现业绩环比回升。 究其原因，一方面9月是房企推盘销售的传统高峰；另一方面，8月底核心城市出台需求端支持政策，上海、北京、成都、杭州等重点城市的部分项目，凭借地段、产品力实现热销。 以北京为例，近期开盘的新房项目中，湖映天青首开当日告罄、壹品联投·未来元著首开告罄，龙樾璟序推出736套房源、开盘当日去化664套，亦庄国贤府推出510套房源、开盘去化408套。 头部房企的“排位赛”也日渐白热化。今年前8月，中国海外发展（00688.HK）全口径销售额1654亿元位居第一，首次超过保利发展（600048.SH），不过双方差距仅4亿元。 经过“金九”的销售冲刺，保利发展再次来到榜首位置，前9月实现全口径销售金额1812亿元；中海地产实现全口径销售金额1809亿元，被保利发展以微弱优势反超。 随后三家的座次也有变动。前8月，华润置地（01109.HK）、招商蛇口（001979.SZ）、绿城中国（03900.HK）位列第三至第五；到9月末，绿城中国往前进一位，排位变成华润置地、绿城中国、招商蛇口，销售额分别为1646亿元、1421亿元、1402亿元。 再看第六至第十的房企，建发房产、中国金茂（00817.HK）、越秀地产（00123.HK）、滨江集团（002244.SZ）、绿地控股（600606.SH），前9月分别实现销售额901亿元、846亿元、682亿元、663亿元、527亿元；万科A（000002.SZ）从第十降至第十一，销售额515亿元。 整体来看，今年前9月，千亿阵营的房企仅5家，较上年同期减少1家；百亿房企51家，较上年同期减少8家。从2023年至今，千亿、百亿规模的房企数量持续收缩，行业高规模扩张时代已然落幕。 从前三季度楼市情况看，新房市场维持总量收缩、城市分化的格局。 据中指研究院统计，2026年前三季度，重点100城新建商品住宅成交面积同比下降约10%。其中，一线城市新房销售保持稳定，前三季度销售面积同比增长约1%；二线和三四线城市仍在回落，销售面积同比分别下降9%、14%。 新盘紧抓“窗口期”入市 今年第三季度，可谓楼市各项制度重塑的重要节点。 8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局等多部门发布“1+2+5”政策文件，对房地产开发、融资、销售等基础制度进行整体重构，加快构建房地产发展新模式，其中尤以现房销售最受关注。 9月18日，住建部在发布会中，首次明确提出房地产出现“两个转变”，一是房地产市场供求关系发生重大变化，二是房地产正式进入存量时代，要构建房地产行业发展的新模式。 此后，北京、上海、广州等城市，先后出台关于现房销售、提高预售门槛的细则。 9月24日，北京率先落地实施细则，明确8·28前已取得（含部分取得）建设工程规划许可证、但未办理预售许可的商品住房项目，预售条件、预售资金监管等按原有政策规定执行。 8·28前拿地但未拿工规证的项目，原则上按新预售政策执行，但给予一定过渡期安排，确保能够按时建成交付的，2027年底前可按原条件预售，但按揭放款条件按新政执行。 8·28后新发布出让公告的项目，若申请预售，单体建筑应完成主体结构封顶，还需出具项目建设单位、勘察、设计、施工、监理等单位签字盖章的《主体结构分部工程验收记录》。同时，8·28后新项目优先选择现房销售，可收取不超过总房款1%的定金。 中指研究院表示，8·28新政将拉长项目资金占用周期、改变房企拿地投资行为，其影响将自2027年起逐步显现，年末供地高峰的土拍表现、各地细则落地将是重要观察窗口。 值得注意的是，在细则正式出台前的“等待期”，房企已经在加快取证、入市节奏。 据中指研究院报告，9月以来，个别核心城市的取证节奏有所加快。以北京为例，9月1日至27日，北京新房上市套数达5272套，已超过今年其他各月的规模。 “部分房企加快了施工进度和取证节奏，对于新政前已达到或接近预售条件的项目，企业倾向于加快推进取证并进入销售阶段，以缩短资金占用周期。”报告称。 房贷贴息覆盖超三成新房 在楼市规则重构的关键期，需求端的支持政策也在释放。 9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，明确自10月1日起，对符合条件的首套住房商业贷款实施财政贴息。 按照住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元，以及最高贷款规模100万元的标准计算，最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。 那么，对不同能级的城市来说，大约多少比例的房源能被新政惠及？ 据PTI普睿数智云监测的107个城市数据，2026年至今，新建商品住宅共成交约105.14万套，其中同时满足150万元以下、面积不超120平方米的成交占比约35.5%，2025年全年该比例是37%。 聚焦到城市端，成交占比较高的城市几乎全在四川，如南充、内江、遂宁、资阳、达州、广安等；重庆占比也较高，今年约3.43万套的成交满足条件，占比约61.9%。这些城市的新房总价低、户型也小，是新政利好较大的区域。 整体来看，本次贴息政策对一线及强二线城市来说，红利更多流向的是二手房，一线城市二手房套数覆盖率平均为24%，广州达49%，包括远郊低总价与核心区“老破小”房源。 而在弱二线及三四线城市，150万以内对应中等偏上居住品质，政策具备很强的普惠性与带动性。普睿研究认为，对当地工薪阶层、进城务工人员及返乡置业群体而言，每月利息压力下降，足以影响购房决策，有助于降低居住成本。 展望四季度，业内表示，8·28新政的影响将逐步显现，短期内房企倾向于加快推进取证，以缩短资金占用周期；叠加房贷贴息新政、上年度低基数效应，房企后续销售降幅有望进一步收窄。

2026-10-02: 就在武汉开启2026秋季购房“家”年华，集中推出超2万套房源之际，10月1日零点，武汉正式发布《关于完善商品住房销售制度的通知》（下称“武汉细则”）的实施意见。 这是继北京、上海、广州一线城市之后，全国第四个发布828新政落地细则的城市，也是全国首个发布828新政完整落地细则的新一线城市。 中指研究院（华中）市场研究中心主任李国政对第一财经记者表示，武汉结合本地市场实际，在新老项目划断、装配式阶段豁免、支持存量用地盘活、保函置换监管资金、土地分期付款、多元化竣备、简化审批提高效率等方面更加细化，叠加多项本地化缓冲政策，试图在防范交付风险、保护购房人权益与缓解房企资金压力之间寻找平衡点，有利于企业转型发展和市场平稳过渡。 多重工具对冲资金压力 “828”预售制度改革，在抬升开发门槛的同时，会拉长开发周期、增加企业资金沉淀。李国政认为，武汉细则的一大特点，就是在执行国家统一改革框架之外，推出多项本地化弹性安排，平滑制度切换。 武汉细则对存量项目划分为五大类别，实行分类管理。比如，对于装配式、智能建造这类产业鼓励项目，设置专项过渡期优惠；存量历史用地经过评估、报备程序，可在规定时限内继续沿用旧的预售规则，避免存量项目受新政影响出现大面积停滞。 同时，武汉细则在审批环节允许项目按最小单元开展竣备，地上与地下、毛坯与装修可以分阶段完成竣工验收。配合拿地即开工、交房即办证等营商改革举措，大幅压缩项目审批耗时，以对冲开发周期拉长等问题。 土地缴款规则的优化，则瞄准房企拿地阶段的资金痛点。按照武汉细则，8月28日之后新出让地块，土地款半年内缴纳不低于50%，余款原则上1年内缴清，履行相关决策流程后，最长可延期至两年。 李国政说，武汉“半年首期+1年余款、最长两年延期”的“1+1”模式，把缴款节奏和项目实际开发节点相匹配，降低了企业拿地初期的资金门槛。 保函置换预售监管资金，是武汉细则最具辨识度的政策创新。针对适用原有预售监管规则的存量项目，房企可以凭借保函置换部分预售监管资金，置换额度最高不超过竣工交付所需资金的30%，监管账户留存资金不得低于70%。 李国政分析，在保交付底线不动摇的前提下，该政策为经营稳健的房企释放一部分存量监管资金，结合开发贷款展期、存量用地盘活、规划条件优化等配套举措，改善企业现金流，维系企业拿地和持续开发的动力。 现房销售定金方面，武汉细则将定金上限设为总房款的5%，定金全部纳入监管账户。“这一标准高于北京1%、上海3%的水平，与广州保持一致。”李国政说，在定金全额监管保障购房者权益的基础上，适度提高定金上限，能够一定程度缓解现房模式下房企前期资金大量沉淀的压力，兼顾买卖双方的诉求。 第一财经记者还注意到，武汉并未对按揭放款节点作出硬性规定，交由商业银行自主实操。“按揭放款节奏直接决定房企回款效率，后续银行端实际执行尺度，将成为观察本地楼市走向的关键变量。”李国政说。 倒逼房企变更经营逻辑 武汉细则对市场的影响是双向的，一端指向购房者权益保障，另一端也倒逼房地产行业转变经营逻辑。 在武汉秋季房交会现场，多位购房者对第一财经记者表示，国家出台的封顶预售、预售资金全流程监管、现房销售等新规，一定程度上遏制了过去预售模式下常见的工程烂尾、交付减配等风险，“所见即所得”让购房者更愿意购买新房。 站在行业供给端，随着预售节点后移，项目达到销售条件的时间拉长，新房入市节奏或将放缓，客观上助力武汉现有商品房库存去化，推动供需关系回归平衡。据统计，截至今年8月，武汉商品房住宅库存体量为1381.39万平方米，去化周期26.2个月。 武汉当地一家民营房企负责人向第一财经记者坦承，“828”新规后，过去高杠杆、快周转的发展路径进一步被堵死，行业正式进入“有多少钱干多少事”的新阶段。 李国政表示，未来房企的竞争重心将转向“好政策+好地块+好房子”，投资布局会更加倾向城市成熟板块。企业需要在地块研判、产品研发、施工管控、交付品质以及后期物业服务上持续投入，从规模扩张的旧模式，切换到存量时代的高品质开发赛道。

2026-10-02: 备受关注的居民贷款财政贴息政策正式落地。 根据财政部等发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（下称《通知》），今年10月1日起，个人使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房（面积低于120平方米、价格低于150万元），将享受财政部门按贷款本金（不超过100万元）给予年化1个百分点贴息，期限不超过5年。该政策实施期限暂定1年。 包括中国银行在内的多家国有大行已经发布公告，明确个人购买符合《通知》贴息相关条件的房产，且贷款在2026年10月1日（含）后发放，就可以享受上述财政贴息政策。 房贷利息财政贴息被一些老百姓称之为房贷利息“国补”，今天起这项惠民政策正式开启。 按照财政部等有关负责人举例，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息和还款，贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。 而享受这笔最高近5万元的房贷利息“国补”优惠政策，十分便捷。根据《公告》及多家国有大行公开信息，银行在帮助个人办理贷款时会自动判断是否能享受财政贴息，能够享受贴息优惠政策时，银行会让个人签署相关文件授权银行办理，“免申即享”，此后每期还贷金额中将自动扣除贴息金额。 比如，客户房贷利率为3.05%且符合贴息条件（财政贴息1个百分点），在贴息期间贷款银行将按照年化利率2.05%为客户计算利息。 多位财税专家告诉第一财经，房贷利息“国补”政策落地可以减轻中低收入群体购房的房贷成本，助力更多的人住有所居，体现了更多财政资金“投资于人”，有利于托举房地产合理购房需求，推动楼市稳定，促进消费。 房贷利息“国补”政策只是第四季度国家出台的财政增量政策之一，而另一项财政增量政策也将酝酿出台。 9月28日召开的国务院常务会议在部署提及推出一批务实管用的增量政策时要求，“用好地方政府债务结存限额”。 多位财税专家告诉第一财经，这意味着今年第四季度地方政府可以动用债务存量限额，额外发行部分新增地方政府债券，筹集资金用于项目建设等，从而推动经济平稳增长。 地方政府债务结存限额是指地方政府法定债务限额大于余额的差额。财政部数据显示，截至2025年底地方政府债务结存限额约3.16万亿元。不过今年由于其中的2万亿元额度用于置换存量隐性债务，因此今年可以动用的结存限额约1.16万亿元。 动用地方政府债务结存限额是近年常见的财政增量举措之一，2022年、2024年和2025年均采取了这一举措，动用结存限额的规模分别为5000亿元、4000亿元、5000亿元。 粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，利用好地方政府债务结存限额是近年来盘活债务空间来补充地方财力的一般做法，从过往看既支持了化债，又推动了经济增长。国常会的部署实际上既延续了过往的经验做法，又是针对当前经济形势推出的增量政策，对于稳定四季度经济能发挥出较好作用。 他表示，当前宏观经济面临总量承压和结构分化的形势，出口较好的同时内需尤其是消费低增长、投资负增长，需要在向新向优发展的同时稳定总体增速，利用好地方政府债务结存限额、推出新型政策性金融工具、建设“六张网”等举措一道结合，推动经济企稳回升至关重要。 中诚信国际研究院院长袁海霞对第一财经分析，财政增量政策出台释放了中央稳增长积极信号，房贷财政贴息和盘活地方债存量限额两大财政增量政策有利于推动经济平稳运行。 袁海霞表示，为了进一步提高盘活地方政府债务结存限额的资金使用效益，应推动解决实践中碰到的一些问题。比如，今年二季度地方政府专项债券发行进度偏慢，这背后跟地方投资更加谨慎、土地财政持续走弱地方配套资金能力不足、收益覆盖本息的项目储备减少等有关。而解决这一堵点问题，需要推动相应改革，如进一步推动公用事业和公共服务领域价格改革，降低财政补贴，理顺价格机制，从而使得一些公用事业等项目形成可持续收益，符合专项债项目标准。

2026-10-02: 随着房贷贴息政策落地，关于公积金贷款利率会否下调的讨论增多。直观来看，“929”新政落地后，10月1日，不少符合条件的个人首套住房商业贷款利率将阶段性降至2%左右，2.6%（5年期以上）的公积金贷款利率优势被进一步削弱。 另一方面，考虑到房贷贴息政策覆盖范围有限且不涉及存量房贷，对于稳定房地产市场，更大规模的增量政策预期仍在。多位业内人士对第一财经记者表示，综合来看，此次房贷贴息政策的确为公积金贷款利率下调打开了空间，但是否会下调仍取决于存量政策效果和房地产市场修复情况。 这些房贷利率将阶段性降至“2字头” 根据财政部、央行、金融监管总局9月29日联合发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，自10月1日起，满足三大条件可享受年化1%（贷款本金100万元以内）、最长5年的贴息政策支持：一是使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房（不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款）；二是所购住房建筑面积在120平方米以下；三是所购住房价格在150万元以下。 本次贴息为首次中央财政对个人房贷进行补贴。此前财政部、央行相关负责人举例称，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，考虑到大多数房贷按月付息和还款，贷款余额逐月减少，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。 “严格来说，第一年贷了100万元，第二年因为还了一部分贷款，贷款余额或本金会有所减少，所以实际贴息总额会略低于5万元。但为了政策更为直观理解和通俗易懂，可以直接理解为100万元乘以1%，再计算5年。”易居研究院报告指出。 若从贷款实际利率角度测算，广发证券宏观团队据此倒推估算称，30年商贷利率会从3.1%左右降至2.8%～2.9%，相当于定向降息20～30BP。中金公司按照7月约3.1%的新发放房贷加权平均利率测算称，本次贴息1个百分点以后，房贷利率能够降至2%左右。中信证券也测算称，按2026年二季度新发放个人住房贷款加权平均利率3.05%（央行披露数据为3.06%）测算，贴息后符合条件的首套房贷实际利率约2.05%。 这也意味着，在最长5年的贴息期限内，按照目前首套住房商业性个人住房贷款利率水平，相当于优惠了利率的三分之一。多家国有大行30日在对热点问题答疑中也举例称，如客户的房贷利率为3.05%且符合贴息条件，在贴息期间贷款将按照年化利率2.05%计算利息。 易居研究院测算称，贴息力度与贷款规模直接挂钩，且在100万元上限以内，贷款越多，获得的贴息支持越大。对于百万元级别的住房贷款而言，五年累计5万元的贴息，相当于直接降低了约5%的贷款本金负担，减负效果较为直观。 按照《通知》要求和各银行答疑公告，本次购房贷款贴息政策范围为新发放的商业性个人住房贷款，使用公积金贷款购房的客户，已有相关政策支持，此次不叠加享受政策支持。对于组合贷款中符合条件的商贷能否享受贴息，多位大行客服人员表示，目前文件没有明确说明组合贷的商贷部分是否享受贴息政策，建议节后联系贷款经办支行详细咨询核实。 公积金贷款利率还会下调吗 这也意味着，享受贴息后的首套商业性个人住房贷款利率将低于个人住房公积金贷款利率（5年期以上2.6%）约55BP。在此背景下，住房公积金贷款的利率优势将进一步被削弱。 考虑到全国性房贷贴息政策覆盖面有限，LPR（贷款市场报价利率）已连续16个月“按兵不动”且短期内全面降息概率下降，市场对后续增量政策仍有预期，其中重要方向就是公积金贷款利率下调。今年以来，通过优化贷款额度、拓宽提取用途等，公积金贷款覆盖面已有明显扩大。 “目前5年以上公积金贷款利率为2.6%，与商贷利差大约是45BP，这一利差属于历史相对较低水平，此次贴息后，部分地区与购房人群的商贷利率和公积金贷款利率的利差会更低，从这一角度看公积金贷款利率相对偏高。”广发证券宏观分析师钟林楠表示。 相比之下，此前商贷与公积金贷款之间利差曾一度超过200个基点。天风证券银行业首席分析师刘杰认为，由于公积金利率调整频率低于LPR，导致近年来公积金与商贷利差有所收窄。例如，公积金贷款利率在2025年5月下调后，目前首套5年以上为2.6%，二套为3.075%，而当前住房按揭贷款利率均值约3.1%，部分地区商贷利率一度低至2.8%，与公积金利率较为接近。 “上述情况意味着，引导房贷利率进一步下行，短期未必需要动用LPR这一总量工具，推动公积金与商贷利差的再平衡、存量协商通道打开等措施，均为可选项。”刘杰在报告中说。 事实上，自“928”国常会将“稳定房地产市场”纳入增量政策研究出台名单后，市场上对公积金贷款利率下调的讨论已明显增多。但过去，已降至低位的商贷利率被视为公积金贷款利率进一步下调的掣肘因素。如今，随着贴息政策间接降低商贷利率水平，不少市场人士认为，公积金贷款利率下调的空间进一步打开。 “这次贷款贴息政策本身对公积金贷款利率影响不大，因为贴息覆盖范围相对较小。但是商业性房贷利率经贴息后相当于阶段性、结构性调降了，公积金贷款的优势确实削弱了。所以从这个角度看，公积金贷款利率还有下调空间。”一位资深金融行业人士对记者表示。另有银行研究人士判断，后续不排除公积金贷款利率下调的可能。 值得注意的是，大修后的《住房公积金管理条例》（下称《条例》）已于9月20日起施行。其中值得关注的一点是公积金存贷款利率的调整机制显著简化：公积金存贷款利率的调整机制由“人民银行提出，征求住建部门意见后，报国务院批准”，改为“住房公积金的存、贷利率由国务院决定”。钟林楠认为：“从逻辑上讲，公积金贷款利率的调整不会影响银行息差，受约束也较少。” “后续公积金贷款利率大概率会和1.5%的缴存利率同步调降，不会直接影响到银行净息差。”国泰海通证券固收首席分析师唐元懋也表示，从公积金自身收支结构看，如果存贷利率同步调降，能够缓解贷款降息对公积金增值收益的压缩。 “公积金利率下调存在一定可能性。”华泰证券固收首席分析师张继强判断，考虑到《条例》已施行，加上住建部提出“十五五”时期扩大公积金制度覆盖面等，制度铺垫已到位，利率下调可能是下一步。且经过今年一系列改革后，公积金对房贷覆盖面已经明显扩大。不过，贴息后的商贷利率 （2%左右）已经低于当前公积金利率，再下调公积金利率的紧迫性看似不高。

2026-10-01: 作为“六张网”之一，现代化水网是我国“十五五”期间基础设施建设的重要布局。 水利部规划计划司司长李明9月30日在国务院新闻办发布会上表示，今年前9个月完成水利建设投资7950亿元，继续保持高位运行。将进一步加大工作力度，确保实现全年新开工重大水利工程40项、完成水利建设投资1万亿元的目标。 国家水网是以自然河湖为基础、引调排水工程为通道、调蓄工程为结点、智慧调控为手段，集水资源优化配置、流域防洪减灾、水生态系统保护等功能于一体的综合体系。 水利部部长李国英在发布会上表示，我们建设的水网是高质量、高标准、强韧性、可持续的超大规模现代化基础设施体系。为了实现这一目标，既要加快推进水网“硬投资”，又要加快推进水网“软建设”。 在加快推进水网“硬投资”方面，主要体现为加快构建国家水网主骨架和大动脉，加力推进南水北调后续工程高质量发展，加快骨干输配水通道和重要调蓄结点建设。同时，依托国家骨干网，协同推进各层级水网协同融合建设，新建一批大中型灌区，整装推进已建灌区现代化改造，统筹农村供水等中小型项目建设，打通水网“最后一公里”。力争到“十五五”末，国家水网覆盖范围占国土面积的比例达到82%。 在加快推进水网“软建设”方面，主要体现为建立健全水网建设运行管理制度体系。抓好标准、规划、项目、立项、建设、评价“六个环节”，强化工程建设质量监管，加强水网骨干与配套工程的整体谋划、整装推进，确保经得起实践、人民、历史检验。深化水网供水价格、用水权市场化交易等改革，积极吸引社会资本参与工程建设运营，进一步拓宽水网建设资金筹措渠道。推进投建运营一体化模式发展，健全水网工程运行管护常态化机制。 现代化水网建设投资规模大、建设周期长。今年1-9月份，全国实施水利项目4.14万个，新开工28项重大水利工程，超过了去年全年的开工数量；完成水利建设投资7950亿元，继续保持高位运行。 “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，现代化水网建设任务繁重，要完成好“十五五”目标任务，就需要继续保持较高的水利投资规模。 李明提到三个关键词，即项目、资金、进度。也就是说，既要有项目，又要有资金，还要有进度。对应这三个关键词，将重点抓好三方面工作： 首先是全力推进项目前期工作。在国家和地方层面印发的水利规划中已经谋划储备了不少项目，当务之急是要把这些项目的前期工作抓好，让它们具备实施的条件。水利部将指导地方深化项目必要性可行性论证，优化工程设计方案，推进用地用林环评等要件办理，把好审查审批关口，确保前期工作质量，推动项目尽早审批立项。 其次是多渠道筹集建设资金。李明表示，一方面，积极争取各级财政加大投入力度，发挥好政府投资的带动效应。另一方面，深化水价、用水权交易等改革，积极培育发行更多水利REITs，推进水网建设新增耕地指标交易试点，通过多种措施来增强水利项目的融资能力，从而争取更多地方政府专项债券、银行贷款、社会资本以及新型政策性金融工具投入水利建设，为项目实施提供资金保障。 第三是加快项目建设进度。将压紧压实各参建单位责任，加强调度会商和分析研判，定期跟踪项目建设进展，指导督促地方加强组织实施，强化资金使用管理，在保障工程质量和安全生产的前提下，加快建设进度，尽可能多完成实物工作量，更好发挥稳投资、促就业、惠民生的作用。

2026-10-01: 根据财政部、央行、金融监管总局9月29日联合发布的《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（下称《通知》），全国范围内的房贷贴息将于明起正式实施。 本次贴息为首次中央财政对个人房贷进行补贴。对于谁能享受贴息、贴息多少、怎么贴息等热点问题，国有大行于9月30日晚间密集发文答疑。第一财经对其中关键信息进行了梳理。 一、谁能享受贴息？ 根据《通知》及各大行答疑文章，政策自10月1日起暂定实施1年，其间同时符合以下三大条件的购房者，可享受中央财政贴息政策支持： 1.使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款； 2.所购住房建筑面积在120平方米以下（含120平方米）； 3.所购住房价格在150万元以下（含150万元）。 “首套住房”的认定按照现行政策执行，既包括新房，也包括二手房。 对于使用贷款购买保障性住房和使用公积金贷款购房的相关群体，国家已有相关政策支持，此次不叠加享受政策支持。 中国银行举例称：客户拟在某城市购买一套建筑面积100平米，房屋总价150万元的二手商品房，符合当地首套房贷款认定标准。根据贴息政策，如该客户向该行申请个人商业性住房贷款用于购买上述房产，且贷款在2026年10月1日（含）后发放，则可享受本次财政贴息政策。 二、贴息多少？标准是什么？ 根据《通知》，财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限最长不超过5年的贴息支持。 多家大行等举例称，如客户的房贷利率为3.05%且符合贴息条件，在贴息期间贷款将按照年化利率2.05%计算利息。单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。贷款规模不超过100万元（含）按实际贷款规模计算贴息，超过100万元的按照100万元上限计算贴息。 交通银行针对两种情况举例：第一，您的房贷利率为3.05%且符合贴息条件，在贴息期间贷款将按照年化利率2.05%计算利息；第二，您的房贷规模为120万元且符合贴息条件，则可享受贴息的贷款规模上限为100万元。 值得注意的是，居民家庭享受的具体贴息金额，视贷款规模、期限、还款方式等情况而异。 三、如何申请？ 根据六大行当日所发关于落实居民购房贷款贴息政策的公告，各行将简化流程，满足条件者将实现“免申即享”。 以建设银行为例，该行在热点问题问答中明确，客户无需单独向该行申请贴息，在贷款办理时，该行将根据客户所购房屋面积、房屋总价、是否属于首套住房等条件进行初步判断，请客户签署《中国建设银行个人住房贷款财政贴息服务确认书》，告知客户贴息比例、贴息期限、贴息额度等要素，确保客户知晓政策内容并授权该行办理贴息。对贷款审批通过并经审核符合贴息条件的贷款，在客户正常还贷时，自动在每期应还款金额里扣除贴息金额。 四、怎么查询贴息进展？ 对于符合房贷贴息条件的客户，为了让客户“心中有数”，各银行将通过手机短信、App消息等方式告知贴息享受情况，并提供手机银行端线上自助查询服务。 以建设银行为例，在贷款发放次日，该行将通过短信通知相关客户贷款满足财政贴息条件。自2026年10月1日起，贷款发放后，客户可以登录该行手机银行App，在“我的贷款”中查询，符合条件的贷款将在右上角展示“财政贴息”标签，详情页可查询贴息情况。 邮储银行也表示，对符合贴息条件的个人住房贷款，后续该行将通过手机短信、APP消息等方式，及时告知客户贷款满足财政贴息条件。 五、各行提示：谨防诈骗，违规套取贴息资金后果严重 各大行均提示，银行办理个人住房贷款财政贴息服务，未委托任何第三方机构、人员代为办理，也不收取任何费用，提醒客户防范不法分子以办理商业性个人住房贷款贴息为由实施诈骗活动，切勿轻信银行官方渠道以外人员的电话和短信，保障财产和信息安全。 农业银行还提示，按照《通知》要求，有关部门发现通过违规操作套取骗取贴息的，收回贴息资金。该行将依规开展贷款审批，对符合要求的予以贴息。对提供假资质、假材料、假交易等或通过不法中介办贷的，包括“包装贷”“职业背债人”“高评高贷”等，该行严格予以禁止。对存在违规套取骗取贴息等行为的，按规定不予财政贴息；已经发放的，将依法依规处理。

2026-10-01: 市场期盼已久的全国性个人住房贷款财政贴息政策将于10月1日正式实施。 9月30日，六大国有银行相继发布公告，宣布落实居民购房贷款财政贴息新政，对符合条件的贷款推行“免申即享”服务。当日晚间，中国银行发布个人住房贷款财政贴息政策常见问题答疑，明确贴息标准、适用客户范围及申请流程。 此次新政的核心突破在于让利主体的转换。在不触动银行合同利率、不挤压银行净息差的前提下，借款人实际利率直降约1个百分点。市场分析认为，这一模式以财政让利替代银行让利，或将重塑楼市信贷调控逻辑，为银行按揭业务托底纾困。 业内专家同时提示，新政落地需严防“阴阳合同”骗补及银行低价内卷等风险，不同类型银行受益程度或将出现分化。 财政“买单”替代银行让利 以往，降低居民购房成本的措施几乎均直接体现为银行资产收益率下降。此次新政则改变了这一格局。 招联首席经济学家董希淼表示，贴息由财政承担约1个百分点利息，借款人实际利率降至约2%，但银行合同利率未被触动，相当于定向降息而成本不由银行承担。 克而瑞研究中心认为，以财政资金直接承担个人住房贷款利息，在贴息期内、可贴息本金范围内，效果等同于对符合条件的首套贷款定向降息100BP，但成本由财政而非银行体系承担，且不直接压缩银行净息差，本质上是“变相降息、财政买单”。 财政接棒的背后，是银行息差经营压力的持续凸显。金融监管总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%仅微升1个基点，仍处历史低位。与此同时，自2025年5月调降10个基点后，LPR已连续16个月保持不变，银行通过利率让利释放信贷空间已十分有限。 在执行层面，各大行全面简化业务流程。贷款办理时，银行将根据购房者所购房屋面积、总价、是否为首套住房等条件进行初步判断。符合条件的购房者签署知情确认书后，银行将在贷款发放、正常还贷时自动扣除每期应还款金额中的贴息部分，并通过短信、手机银行等渠道告知贴息享受情况。 中国银行在答疑中明确，贷款规模不超过100万元（含）按实际贷款规模计算贴息，超过100万元的按照100万元上限计算贴息。若客户房贷利率为3.05%且符合贴息条件，贴息期间贷款将按年化利率2.05%计算利息。 “资产荒”下谁能吃到红利？ 新政落地的另一重要背景是国内房贷市场的持续收缩。 截至上半年末，六大国有银行房贷余额合计24.63万亿元，较去年末减少5082.84亿元，房贷在个人贷款中的占比持续下滑。央行数据同步显示，6月末全国个人住房贷款余额36.29万亿元，上半年缩减7163亿元，占全部信贷余额的比重降至12.8%，个人住房贷款余额各季度同比增速已连续13个季度为负。 从政策设计看，在居民加杠杆意愿低迷、提前还款现象较多的环境下，贴息政策可为按揭业务提供增量支撑。 天府立言金融研究院院长曾刚分析，只有新发放贷款才能享受贴息，这在一定程度上会促使购房者选择贷款购房而非全款购房；同时，贴息期内提前还款意味着放弃财政补贴，新发放贷款的提前还款意愿将下降，有助于稳定按揭资产的存续期限。 董希淼认为，贴息聚焦新发放首套房贷，有望推动个人住房贷款投放止跌回升，改善零售信贷“资产荒”，并优化客户结构，向信用风险较低的刚需群体倾斜。贴息还通过降低月供缓释偿债压力，有助于遏制个人住房贷款不良率上升，并间接稳定以物业为抵押的小微企业贷款和个人经营性贷款质量。 新政面向新发放首套住房贷款，设置建筑面积120平方米以下、房屋总价150万元以下、贷款上限100万元的门槛，存量房贷不享受补贴。政策红利主要集中在三四线城市及部分二线城市的刚需群体。 曾刚认为，不同类型银行受益程度将出现分化。政策的价格上限决定了深耕这些区域的城商行、农商行，以及县域网点布局较广的国有大型银行，有望获得更多新增按揭业务；业务主要集中在核心一线城市的银行，受益相对有限。 风控合规要防“阴阳合同” 政策红利能否落地，很大程度上取决于银行的风控执行能力。 曾刚提醒，银行业需关注两类潜在风险：一是贴息期满后的还款压力问题，二是交易真实性和合规风险。 就前者而言，贴息期最长5年，期满后借款人需按合同利率还款，月供将相应上升。若届时收入增长不及预期，部分借款人可能面临还款压力集中上升的问题。银行在授信审批中应坚持审慎原则，以不含贴息的合同利率测算借款人还款能力，不能因财政补贴而降低准入标准。 就交易真实性而言，曾刚认为，在面积和价格两条标准限制下，可能诱发拆分合同、签订“阴阳合同”、虚报面积等规避行为。银行作为贴息业务的直接经办机构，应加强对交易真实性和首套资格的审核，防止财政资金被套取，同时避免自身承担合规风险和声誉风险。 董希淼也表示，银行还需防范合谋骗补等风险，否则可能被取消经办资格。总体来看，这是结构性、阶段性的政策工具，后续仍需持续优化。 除防范“阴阳合同”外，银行业还需警惕“内卷”风险。曾刚提醒，符合条件的优质刚需客户数量有限，若银行之间为争夺客户，在贴息基础上再叠加额外利率优惠，政策缓解息差压力的效果将被“内卷式”竞争抵消。下一步应继续发挥市场利率定价自律机制的作用，引导银行更多在服务效率、审批速度和综合金融服务上竞争，避免重新陷入价格战。

2026-09-30: 紧随北京、上海，广州楼市细则亦正式落地。9月30日，广州市住房和城乡建设局、广州市规划和自然资源局、国家金融监督管理总局广东监管局等三部门联合发布关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，自发布之日起执行。截至目前，一线城市中，北上广均已落地楼市销售制度改革细化规则。上海易居房地产研究院副院长严跃进说，广州此次发布完善商品房销售制度的相关政策，充分体现了国家层面三项制度的总体要求，总体思路与京沪保持一致，部分政策表述略有差异。其中，一个比较明显的差异即现房销售定金的具体比例。《关于完善商品住房销售制度的通知》规定，实行现房销售的商品住房项目，在取得建筑工程施工许可证后，房地产开发企业可与购房人签订购房定金合同，依法收取少量定金。在北上广的落地细则中，比例各不相同。其中，北京细则要求，实行现房销售的商品住房项目，房地产开发企业与购房人签订购房定金合同，一般收取不超过总房价款1%的定金；上海细则要求，与购房人签订购房定金合同，定金一般不超过购房总价款的3%；而广州细则要求房地产开发企业收取的定金不得高于房屋总价5%。“相对来说，广州的比例更高，这说明各地存在一定差异，但核心点在于，实际收取比例都不高，更多是要明确一种现房买卖的关系，稳定这一关系，稳定企业预期，主要发挥这样的作用。”严跃进说。“此次广州选择了较高的水平，我认为，5%只是购房人可提前锁定房源和价格，房企可提前摸排客户、研判项目市场前景，银行也可据此研判项目运营情况。”广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉说。广州细则还提出，探索开展分户国有建设用地使用权设定抵押，房地产开发项目取得建设工程规划许可证后，按照不动产单元建筑面积占宗地总建筑面积的比例，计算其相应国有建设用地使用权份额，以国有建设用地使用权份额集合设立抵押。这是区别于京沪的表述，严跃进认为，这是一种非常好的抵押和融资制度，通过对相应地块进行分拆设定抵押，能够实现比较好的融资，真正回笼相应资金，对当前改革下企业所关注的资金问题给予了非常好的政策支持。另外，广州细则还支持项目分期分栋开发：支持项目分期分栋办理建设工程规划许可、建设工程施工许可、人防工程报建、商品房预售许可、商品房现房销售备案和竣工验收备案，相关楼栋应具备独立使用功能，明确各期配套设施的建设时序和交付时间，满足道路、供水、电力、燃气、通信、消防等市政公用服务设施接入条件。“通过分期分栋的方式，能够很好地缓解资金压力，使企业更加游刃有余地安排相应资金。”严跃进说。“总的来说，广州此次政策进一步体现了房地产发展新模式的建立，尤其是在开发、融资、销售方面的制度建立，对于后续企业资金成本降低、市场预期稳定，尤其是积极推进新模式建立，都有积极作用。”严跃进说。

2026-09-30: 晋升国家级都市圈的竞争还在持续，谁会成为下一个国家级都市圈？ 近日，江西省发展改革委组织召开《南昌都市圈发展规划》专家咨询会。江西省发展改革委称，编制实施《南昌都市圈发展规划》是落实中央、省委城市工作会议精神和国家新型城镇化有关文件部署要求的具体举措。 此外，第一财经记者了解到，《南宁都市圈发展规划》已经上报，进入审批程序。 目前国家级都市圈数量已经达到21个，全国还有哈尔滨都市圈、呼和浩特都市圈、太原都市圈、上海大都市圈、南昌都市圈、南宁都市圈、贵阳都市圈、兰州白银都市圈、西宁-海东都市圈、苏锡常都市圈等10个都市圈也在规划建设。 早在2019年7月，江西省政府就印发了《大南昌都市圈发展规划（2019-2025 年）》，大南昌都市圈包括南昌市、九江市和抚州市临川区、东乡区，宜春市的丰城、樟树、高安市和靖安、奉新县，上饶市的鄱阳、余干、万年县，含国家级新区赣江新区。面积达4.5万平方公里。 不过，同年2月，国家发展改革委出台了《关于培育发展现代化都市圈的指导意见》，明确提出培育发展一批现代化都市圈，形成区域竞争新优势，为城市群高质量发展、经济转型升级提供重要支撑。此后陆续批复多个都市圈发展规划。 此后，南昌都市圈建设出现在2022年发布的《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》中。 该方案提出，“加快武汉与鄂州、孝感、咸宁、黄冈、黄石等同城化进程，着力打造武汉都市圈。进一步提升长沙、株洲、湘潭同城化质量，加快建设长株潭都市圈。加强南昌与周边市县联动对接，有序培育南昌都市圈。” 其中，武汉都市圈和长株潭都市圈已经获批。因此，南昌都市圈被寄予厚望。 江西“十五五”规划纲要提出，做强南昌都市圈主引擎。发挥省会龙头引领作用，加快南昌都市圈一体化同城化发展，打造支撑带动全省高质量发展的引领区和强劲动力源。 据江西省发展改革委，在专家咨询会上，与会专家先后围绕南昌都市圈的目标定位、发展格局、重大任务等方面进行了深入研讨，提出了建设性、指导性的意见和建议。下一步，江西省发展改革委将会同南昌市发展改革委充分吸纳各方的意见建议，对规划文本作进一步修改完善，切实提升规划的引领性、科学性和可操作性。 相对于南昌都市圈，南宁都市圈进度可能稍微快一些。 根据公开资料，2022年，《南宁都市圈发展规划（征求意见稿）》已经公布。2025年7月，有关部门发布了《南宁都市圈发展规划（更新编制）的竞争性磋商公告》。 该公告称，基于南宁都市圈发展规划前期研究基础，结合“十五五”时期新要求，完成《南宁都市圈发展规划》文本，为后续上报国家发展改革委和自治区印发实施提供技术等服务。合同履约时间自签订合同之日起12个月内。 第一财经记者了解到，编制单位已经完成《南宁都市圈发展规划》文本，并提交给政府部门，目前正在走上报审批程序。 广西“十五五”规划纲要提出，要构建以南宁都市圈为核心的现代化城市体系。南宁市“十五五”规划纲要也提出要“高标准建设南宁都市圈”，推进南宁都市圈基础设施一体化、产业创新协同化、公共服务同城化。

2026-09-30: 【财经日历】 中国9月官方PMI 国新办就加快建设现代化水网有关情况举行新闻发布会 新股上市：力勤资源 ►►据央视新闻，财政部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，我国将从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息，以降低居民购房成本，更好支持和释放城乡居民刚性住房需求。本次贴息政策聚焦首套刚需，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。 可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，按照目前首套住房的商业性个人住房贷款利率水平，相当于优惠了利率的三分之一，贴息期限最长5年。据测算，对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。政策实施期暂定一年。 ►►中国人民银行在充分发挥各项存量政策效能的基础上，决定进一步调整完善几项货币政策工具。 一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%，更好激励政策性银行支持实体经济、服务国家战略。 二是扩大抵押补充贷款支持领域。将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域，引导政策性银行加大对“六张网”建设的金融支持，助力扩大有效投资，深入挖掘内需潜力。 三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。调增后，科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元，且支持比例更高，有助于引导银行加大对中小科技型企业贷款投放，更好地支持企业扩大重点领域设备更新投资。 四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。调增后，支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元，将进一步激励地方法人银行加大对涉农、小微企业，尤其是中小微民营企业的信贷支持。 ►►国务院国资委党委书记、主任程福波在《新型工业化》刊发署名文章表示，积极培育壮大战略性新兴产业。新兴产业和未来产业是引领现代化产业体系建设的关键力量。当前中央企业新兴产业和未来产业布局还需提质加速，一些产业尚未形成竞争优势，必须在打造新兴支柱产业上下更大功夫，按照“领跑一批、赶超一批、培育一批”的思路，统筹推进差异化布局，持续巩固新能源、航空航天等产业优势，进一步发力人工智能、新材料等重点领域，超前培育量子科技、核聚变能、生物制造等前沿赛道，推动新兴产业发展“积厚成势”。 ►►中国互联网络信息中心政策与国际合作所在“2026（第七届）中国互联网基础资源大会”上发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》，通过最新调查数据，对生成式人工智能的用户使用情况、产业应用情况、政策制定情况进行研究分析。《报告》显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50.0%。 ►►据央视新闻，当地时间9月29日，美国总统特朗普表示，他在白宫会见多家科技企业负责人，讨论人工智能发展，并共同签署一份相关协议文件。当天稍晚时候，特朗普在其社交媒体上发布了这份文件。美国方面消息称，这份文件涉及对人工智能技术的“内部和外部审查”。 ►►据新华社，美国特朗普政府29日推出一个由人工智能驱动的联邦政府信息网站，这个域名为America.gov的网站已上线。美联社报道称，该网站旨在简化公众获取联邦政府信息和服务的途径。不过，这篇报道质疑其问答功能在一些敏感问题上的客观性。 ►►Meta宣布推出面向小企业的AI代理Muse，可根据用户设定的目标，协助经营业务、寻找客户及分析销售和财务数据等。Muse目前可连接Canva、Dropbox、Figma、Notion、Zoom等多款企业工具。 ►►美国电信运营商AT&T与光纤制造商康宁9月29日宣布，双方达成一项多年期合作协议，价值超过30亿美元。根据协议，康宁将向AT&T供应用于网络扩张所需的光纤和光缆，以支持高速互联网服务覆盖更多美国用户。AT&T称，公司计划未来五年投入超过2500亿美元加强美国通信基础设施建设；康宁也正在扩大美国光纤和光缆制造能力。 ►►OpenAI推出GPT-6.1 Sol模型，其性能接近Astra，但标准词元价格仅为Astra的五分之一。同时推出全天候自主智能体Dots。并表示，将于未来数日推出GPT‑6.1 Sol超快版。 ►►美国30年期国债收益率升至5.60%，创下自2002年以来的最高水平。美国30年期国债收益率已连续6日上涨。 ►►当地时间周二，美股三大指数均小幅收跌，道指跌0.26%，标普500指数跌0.17%，纳指跌0.09%。 AI硬件股普涨，Lumentum涨超5%，康宁、迈威尔科技涨超4%，ARM、Meta、Coherent、Ciena涨超3%，SK海力士涨超2%，美光科技、博通涨超1%。苹果跌2.66%，新任首席执行官特努斯正推动公司进行全面改革。SpaceX涨2.59%，SpaceXAI Team Bots已面向Teams和企业版用户开放公开测试。甲骨文涨近4%，NetApp与甲骨文将推出原生OCI存储服务。 热门中概股普遍下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌1.55%。蔚来跌5.29%，知乎跌5.26%，小鹏汽车跌4.82%，理想汽车跌4.10%，爱奇艺跌3.94%，腾讯跌2.96%，新东方跌2.53%，老虎证券跌2.15%，哔哩哔哩跌1.98%，拼多多跌1.26%，京东跌1.16%，阿里巴巴跌0.94%，微博跌0.77%，百度跌0.30%。 国际油价大幅回落，WTI原油期货11月合约跌3.48%，报89.38美元/桶。布伦特原油期货11月合约跌2.56%，报102.59美元/桶。 国际贵金属期货普遍收高，COMEX黄金期货涨1.12%，报4215美元/盎司；COMEX白银期货涨0.21%，报61.84美元/盎司。 ►►9月30日，日韩股市开盘，日经225指数涨0.99%，韩国KOSPI指数涨1.06%。 2连板善水科技：6-硝体价格与销量在一定程度呈反比例变动 目前预计对公司业绩影响程度有限 华之杰：拟收购格丽明83.5%股权 股票9月30日复牌 锦江酒店：拟收购维也纳酒店及百岁村餐饮各10%股权实现全资控股 沪硅产业：董事长姜海涛因工作变动辞职 陕鼓动力：拟不超过6.73亿元投建高端装备产业创新研究中心 中远海特：子公司拟光租6艘6万吨级多用途重吊船 亿纬锂能：孙公司收到思摩尔国际现金分红3.75亿港元 怡达股份：拟定增募资不超6.36亿元投建环氧丙烷衍生产品等项目 三友联众：拟募资不超6.6亿元 用于光伏、储能及算力领域继电器扩产建设项目等 朝阳科技：拟定增募资不超5.6亿元用于越南朝阳智能智造扩建项目等 东阳光：控股股东提议回购6亿至12亿元股份 山东黄金：董事长提议回购3亿至4亿元A股股份 行云科技：全资孙公司签订5.73亿元算力服务器销售合同 长盈通：签订1.47亿元保偏光纤产品销售订单 科思科技：签署1.6亿元AI大模型高算力服务器销售合同 金一文化：拟与圆明园管理处签订合作框架协议 西南证券：短期地缘局势、油价及美债利率上行仍压制风险资产。国内节前缩量主要源于季节性观望，并非趋势转弱。若无新增通胀冲击、加息预期见顶，科技板块四季度或迎修复。 招商证券：长假前后宜保持中性偏多仓位，在应对外部扰动的同时，围绕产业景气与盈利兑现把握结构性机会。 【推荐订阅】《盘前点金》 每交易日盘前7:30左右，为您抢先捕捉关键讯息+ 研判主题机会 + 挖掘潜力标的。 点击下方图片，一键直达：

2026-09-30: 华夏幸福的预重整工作出现重大进展。9月28日，*ST华幸（600340.SH）公告称，已与“杭州骋风而来”等投资人及指定主体签署《重整投资协议》，投资人拟受让华夏幸福20亿股转增股票，投资对价0.6元/股，投资款合计12亿元。公告直言，投资人有意通过重整投资，取得重整后华夏幸福的控制权；或以向华夏幸福提供产业协同、支持为目的进行合作，化解上市公司风险，提升其持续发展能力。业内表示，“科技+地产”的组合有一定协同路径，房企手握连片产业用地、园区物业，适配IDC/智算中心建设和运营。但风险点在于，产业投资人能否带来足够资源，改善房企经营能力。12亿撬动上市公司控股权从首次披露预重整，到如今投资协议公布，华夏幸福经历了超十个月时间。2025年11月17日，华夏幸福首次披露，债权人龙成建设工程有限公司，向河北省廊坊市中级人民法院申请对公司进行重整，同时申请启动对公司的预重整程序，廊坊中院受理预重整。2026年6月11日，公司正式宣布，确定杭州骋风而来数字科技有限公司（简称“杭州骋风而来”）、南阳木兰花置业有限公司（简称“南阳木兰花”）联合体为中选重整投资人。近日，华夏幸福与投资人及指定主体正式签署《重整投资协议》。具体而言，“杭州骋风而来”指定的投资主体拟出资11.99亿元，受让华夏幸福转增股票19.99亿股；南阳木兰花出资60万元，受让华夏幸福转增股票100万股；合计占重整后华夏幸福总股本的20.55%。“杭州骋风而来”成立于2023年3月23日，注册资本5亿元，法定代表人陈源，是一家由前阿里技术团队创立的算力解决方案服务商，以“AI算力+算力应用解决方案”为核心业务。从投资目的看，前述投资人有意通过重整投资，取得重整后华夏幸福的控制权，或以向华夏幸福提供产业协同、支持、赋能等进行合作，与债权人共同化解上市公司风险，提升上市公司的经营能力。杭州骋风而今企业管理合伙企业（有限合伙），则是“杭州骋风而来”指定的投资主体，成立于2026年5月15日，实控人陈源。如果顺利的话，“杭州骋风而今”将通过持有华夏幸福转增股票，成为其控股股东。与此同时，重整后华夏幸福董事会成员9名席位中，“杭州骋风而今”提名或推荐的非独立董事、独立董事人选合计不少于6名，且董事长由其提名的董事担任。值得注意的是，“杭州骋风而今”的合伙人名单中，包括杭州骋风而来（出资比例39%）、杭州逸凡企业管理有限公司（出资比例30%）、杭州官彤企业管理有限公司（出资比例30%）；杭州骋风而今算力基础设施管理有限公司（出资比例1%），为执行事务合伙人。前述执行事务合伙人的股东为杭州骋风而来数科（持股比例51%）、上海而今企业发展有限公司（持股比例49%）。穿透股权后，上海而今的实控人为注册在英属维尔京群岛的融乐时代文化旅游投资有限公司，法定代表人为融创“旧部”王鹏。不过，据接近融创中国的知情人士表示，这次参与华夏幸福重整的“上海而今”和融创中国无股权关系，王鹏也早已经从融创体系离职。“科技+地产”组合如何突围一个是科技公司，一个是出险房企，另有不良资产管理公司的身影隐现，华夏幸福的重整案在下什么棋？中指研究院企业研究总监刘水告诉第一财经，杭州骋风而来是以产业投资人角色进入华夏幸福重整，以产业整合、延伸为目的。目前，AI算力与房地产开发运营有协同路径，但也并非完全匹配。一方面，房企拥有运营AI数据中心的天然能力优势。房企手握连片产业用地、园区物业、配电制冷资源，同时拥有设计、建造、运营能力，天然适配IDC/智算中心建设和运营。另一方面，房企部分存量土地未必适合建设智算数据中心。可用的是近郊工业用地、产业园区、物流仓储用地、东数西算节点储备土地，住宅用地、写字楼、文旅用地等不支持算力园区改造。刘水认为，从整体而言，科技公司能带来AI算力需求的业务机会、AI算力设施运营能力；地产角色熟悉不动产开发运营流程环节，二者协同配合，能够集齐AI算力的产业链能力。主要风险则是，产业投资人能否带来足够的资源，改善房企的经营及盈利能力。华夏幸福也在公告中表示，投资人将借助自身产业优势、资源优势和区位优势，全面改善提升华夏幸福的盈利能力，并将根据业务发展需要，持续投入运营资金，提供其他资源支持，推动业务发展。而投资人中隐现的不良资产管理公司，则有望助力房企进行资产运营与处置。刘水表示，华夏幸福的核心资产是环京及全国多地产业新城、产业园区等，而不良资产管理公司擅长地产存量项目保交付、资产盘活、资产打包处置。投资人计划保留产业新城运营主业，推动上市公司转型为“产业园区+算力数字基建”运营平台。值得注意的是，虽然《重整投资协议》已签署，但仍可能存在被终止、解除、撤销或不能履行等风险。同时，廊坊中院受理公司预重整，不代表正式受理重整申请，能否进入重整程序仍存在不确定性。从公司基本面看，华夏幸福仍处于调整期。2026年上半年，公司营业收入16.57亿元，同比下降42.92%；归属于上市公司股东的净利润为-46.92亿元，上年同期为-68.27亿元。截至报告期末，公司总资产2524.34亿元，比上年度末下降1.16%；归属于上市公司股东的净资产为-217.73亿元，上年度末为-177.43亿元。净资产为负、持续亏损，意味着公司财务压力仍然较大。此外，华夏幸福已被实施退市风险警示及叠加其他风险警示。经审计，公司2025年末归属于上市公司股东的净资产为负值，近三个会计年度连续亏损。若公司2026年度相关财务指标，触及财务类强制退市相关情形，公司股票存在终止上市风险。

2026-09-30: 一汽股份与广汽集团战略协作迈出重要一步。9月28日晚间，广汽集团连发16条公告，披露重组多项事宜。根据《广汽集团发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，广汽集团拟通过发行股份的方式购买一汽股份持有的一汽丰田 50%股权，并向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。9月29日，广汽集团开盘即封住涨停。一汽丰田由一汽股份与丰田汽车合资组建，与广汽丰田形成南北双合资格局。根据未经审计的财务数据，2024 年度、2025 年度一汽丰田实现的净利润分别约为 47.17 亿元、42.34 亿元。今年上半年，一汽丰田营收407.25亿元、利润总额12.99亿元、净利润10.09亿元。另据中国汽车工业协会数据，2025年南北丰田合计销量占合资乘用车销量的比例为 17.03%。今年1～8月，广汽丰田销量约45万辆，一汽丰田销量约38万辆，二者合计销量超80万辆。据介绍，本次交易是一汽股份与广汽集团战略协作的重要落地项目之一，此次交易将推动南北丰田协同运营落地，稳固合资业务盈利基本盘。通过统筹整合双方本地化研发、供应链体系、生产基地、市场拓展等资源，减少重复投入、分摊技术创新成本、集中力量攻坚关键核心技术。第一财经从多方知情人士处了解到，目前，一汽、广汽与丰田三方仍在讨论销售端的主导、分配等问题，南北丰田姊妹车型将有望整合，以避免重复投入，提升资源效率。当前，全球汽车产业呈现总量微增、技术迭代加速、结构深度分化的特征，新能源汽车保持高速增长。中国汽车与新能源汽车的产销和出口规模均位居全球前列，自主品牌市场主导地位已全面确立，但国内头部车企产销规模、盈利水平仍落后于国际龙头。国内汽车产业进入深度调整阶段，市场竞争日趋激烈、政策红利逐步退坡、技术路线多元迭代，行业同质化研发、重复投资问题突出，叠加内需走弱、海外贸易壁垒抬升、价格战持续挤压利润，产业加速向头部集中、走集约化协同发展道路已成必然趋势。面对行业转型与竞争加剧的双重压力，车企单纯依靠自身资源独立抵御行业风险的难度不断加大，通过强强联合整合优质资源、放大规模效应、对冲周期波动，已成为汽车企业穿越行业调整周期的现实选择。 近年来，受行业价格竞争加剧、合资业务收益下滑、资产减值计提及新能源转型投入加大等因素叠加影响，广汽集团经营承压。此次交易完成后，广汽集团将持有一汽丰田 50%股权，预期能够改善净利润。随着一汽丰田与广汽丰田实现协同运营管理，资源统筹配置效率进一步提高，合资板块盈利预期有望持续改善。9日29日，一汽与广汽工业也正式签署了战略合作框架协议，双方将以资产资本联动为依托，不断深化拓展合作边界，促进产业资源跨区域高效协同，实现经营提质提效。中汽协发文称，《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》明确提出，加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度，加强产能预警调控，推动落后低效产能有序退出，培育形成若干家进入全球销量前十的整车企业。当前汽车行业已进入竞争深化、结构加速优化、迈向高质量发展的关键期。未来国内市场规模预计将持续保持稳健，产业发展重心正由规模扩张转向质量效益，进一步提升产业集中度、培育具有全球竞争力的骨干企业，是构建良性产业生态、实现高质量发展的必由之路。业内专家多次呼吁骨干企业开放共享研发平台与供应链资源，以实现优势互补、资源高效配置，通过强强联合加快提升产业集中度，这已成为行业的共同心声。中国一汽与零跑汽车、北汽集团与中国长安汽车集团等已先后以股权或技术为纽带展开资源共享，此次中国一汽和广汽工业的战略合作是这一趋势的延续，也是对行业期盼的回应。纵观国际汽车发展历史，强强联合、资源整合是提升企业核心竞争力、优化全球产业布局的普遍路径。